Всесторонний анализ мирового предложения нефти: детерминанты, тенденции и влияние на мировую экономику с акцентом на Россию (2020-2025 гг.)

Мировые доказанные запасы нефти в 2025 году оцениваются в 1519 миллиардов баррелей, что подчеркивает фундаментальную роль этого ресурса в глобальной экономике. При этом распределение этих запасов крайне неравномерно: крупнейшие объемы приходятся на Саудовскую Аравию (242 миллиарда баррелей), США (169 миллиардов баррелей) и Россию (137 миллиардов баррелей). Эти цифры не просто отражают богатство недр отдельных стран, но и служат отправной точкой для понимания сложнейшей динамики мирового предложения нефти, которая постоянно находится под влиянием геополитических тектонических сдвигов, стремительного технологического прогресса и острой климатической повестки.

Введение

В условиях беспрецедентной геополитической нестабильности, когда мир сталкивается с конфликтами и санкционным давлением, а технологические прорывы меняют ландшафт добычи углеводородов, вопрос о мировом предложении нефти становится не просто экономическим, но и стратегическим. Переход к низкоуглеродной экономике, вызванный климатическими изменениями, также вносит свои коррективы, заставляя пересматривать привычные модели потребления и производства, что в конечном итоге переформатирует весь энергетический сектор. В этот период (2020-2025 гг.) турбулентность на нефтяном рынке достигла своего пика, что требует глубокого и всестороннего анализа.

Цель данной курсовой работы — провести исчерпывающий и актуальный анализ мирового предложения нефти, определить его ключевые детерминанты, выявить текущие тенденции, а также оценить его глубокое влияние на мировую экономику, с особым акцентом на положение России. Для достижения этой цели работа будет структурирована следующим образом: сначала будут рассмотрены теоретические основы и ключевые понятия, затем проанализированы основные детерминанты и тенденции предложения, исследована роль ключевых игроков, представлены актуальные прогнозы, подробно изучено положение России на рынке, и, наконец, оценены экономические последствия волатильности для различных стран.

Теоретические основы и ключевые понятия мирового нефтяного рынка

Понимание механизмов функционирования мирового нефтяного рынка невозможно без четкого определения его фундаментальных элементов и теоретических концепций. Это позволит создать прочную аналитическую базу для дальнейшего исследования динамики предложения нефти.

Определение мирового предложения нефти и его основные составляющие

Мировое предложение нефти представляет собой совокупный объем сырой нефти и других жидких углеводородов, который глобальные производители готовы и способны поставить на рынок в определенный период времени при различных уровнях цен. Этот объем формируется под воздействием множества взаимосвязанных факторов, которые можно условно разделить на несколько ключевых составляющих.

Во-первых, это объемы добычи из традиционных месторождений, которые зависят от уровня разведанных запасов, технологических возможностей, инвестиций в инфраструктуру и эксплуатационных затрат. Страны, обладающие крупными традиционными месторождениями (например, Саудовская Аравия, Кувейт), часто имеют относительно низкую себестоимость добычи, что позволяет им сохранять стабильное предложение даже при низких ценах.

Во-вторых, значимую роль играют нетрадиционные источники, прежде всего сланцевая нефть. Ее добыча требует применения специфических технологий и характеризуется более высокой себестоимостью, что делает ее более чувствительной к колебаниям рыночных цен. Развитие этих источников привело к существенному росту предложения в последние годы, особенно в Северной Америке.

В-третьих, это политико-экономические решения ключевых игроков, таких как ОПЕК+ и национальные правительства. Они могут регулировать квоты на добычу, вводить экспортные ограничения или, наоборот, стимулировать производство. Эти решения часто продиктованы не только экономическими соображениями, но и геополитическими интересами, стремлением к стабилизации доходов бюджета или поддержанию рыночной доли.

В-четвертых, инвестиционные циклы играют долгосрочную роль. Решения о разведке, разработке новых месторождений и модернизации существующей инфраструктуры принимаются на годы вперед и зависят от ожиданий относительно будущих цен и спроса. Сокращение инвестиций в периоды низких цен может привести к дефициту предложения в будущем, и наоборот.

Наконец, технологические инновации постоянно влияют на предложение, снижая затраты на добычу, повышая эффективность извлечения из существующих месторождений и открывая доступ к ранее недоступным запасам. Все эти элементы в совокупности формируют динамичный и сложный механизм мирового предложения нефти.

Роль ОПЕК и ОПЕК+ в регулировании мирового рынка нефти

Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) была создана в 1960 году как картель нефтедобывающих государств с целью координации их нефтяной политики. Ее основная задача — обеспечение стабильности на рынке нефти путем контроля квот на добычу, что позволяет влиять на мировые цены и обеспечивать стабильные доходы для стран-участниц. ОПЕК является мощным игроком, контролируя около двух третей мировых запасов нефти, порядка 35% от всемирной добычи сырой нефти и 50% ее мирового экспорта. Это делает решения организации ключевыми для всей мировой экономики.

С течением времени, на фоне роста предложения от стран, не входящих в ОПЕК, и необходимости более широкой координации, в ноябре 2016 года был сформирован расширенный формат — ОПЕК+. В этот альянс вошли 10 стран, не являющихся членами ОПЕК, во главе с Россией. Создание ОПЕК+ стало ответом на вызовы, связанные с избытком предложения и падением цен, позволяя более эффективно управлять рынком за счет охвата значительной части мировых производителей. Сотрудничество в рамках ОПЕК+ позволяет объединять усилия для стабилизации рынка, устанавливая согласованные квоты на добычу, что является мощным инструментом воздействия на ценовую конъюнктуру. Эти коллективные действия направлены на предотвращение резких колебаний цен, которые могут быть разрушительны как для экспортеров, так и для импортеров, а также для глобальной финансовой стабильности в целом.

Концепция сланцевой нефти: особенности добычи и ее влияние на рынок

Сланцевая нефть представляет собой углеводородное сырье, залегающее в осадочных породах, известных как сланцы. Эти породы, сформированные из грязи, ила и органических остатков на протяжении миллионов лет, характеризуются крайне низкой проницаемостью, что долгое время делало их запасы недоступными для коммерческой добычи. Однако прорывные технологические инновации кардинально изменили ситуацию, позволив превратить эти трудноизвлекаемые ресурсы в один из ключевых источников мирового предложения нефти.

Революция в добыче сланцевой нефти стала возможной благодаря объединению двух ключевых технологий: горизонтального бурения и гидроразрыва пласта (фрекинга). Горизонтальное бурение позволяет пробурить скважину не только вертикально вниз, но и горизонтально вдоль нефтеносного пласта на значительные расстояния, многократно увеличивая площадь контакта с породой. После этого в горизонтальный участок скважины закачивается под высоким давлением смесь воды, песка и химических добавок. Эта смесь вызывает образование множества микротрещин в породе (гидроразрыв), через которые нефть и газ начинают поступать в скважину. Песок служит проппантом, предотвращая смыкание трещин.

Появление сланцевой нефти оказало поистине революционное воздействие на мировой рынок. Во-первых, оно привело к значительному увеличению объемов предложения, особенно со стороны США, которые быстро превратились из крупного импортера в одного из ведущих мировых производителей. Это подорвало традиционную доминирующую роль ОПЕК в регулировании рынка, поскольку сланцевые производители, как правило, не участвуют в квотных соглашениях. Во-вторых, сланцевая добыча характеризуется более короткими инвестиционными циклами по сравнению с традиционной, что позволяет быстрее реагировать на изменение цен. В-третьих, она создала своего рода «ценовой потолок» для мировых цен на нефть, поскольку при их значительном росте быстро наращивается добыча сланцевой нефти, сдерживая дальнейший рост. Однако, несмотря на все преимущества, сланцевая нефть сопряжена с определенными экономическими и экологическими вызовами, которые будут рассмотрены далее.

Теория «Пика нефти» и современный энергетический переход

В середине XX века геофизик М. Кинг Хабберт сформулировал теорию «пика нефти» (англ. peak oil), которая предсказывает, что темп добычи нефти как функция времени следует колоколообразной кривой. Согласно этой теории, добыча нефти на любом месторождении, в регионе или в мире в целом достигнет своего максимального значения, так называемого «пика», после чего неизбежно начнется необратимый спад. Хабберт утверждал, что запасы ископаемого топлива конечны, и их истощение рано или поздно приведет к сокращению объемов добычи. Изначально теория была применена к добыче нефти в США, где ее предсказания оказались весьма точными. Актуальность этой концепции периодически возрождается, особенно в периоды ценовых шоков или опасений по поводу дефицита ресурсов.

Однако современный мир сталкивается не только с возможным истощением ресурсов, но и с более широкой глобальной трансформацией, известной как энергетический переход. Это комплексный процесс перехода мировых энергосистем от ископаемого топлива к возобновляемым источникам энергии (ВИЭ) с одновременным повышением энергоэффективности. Энергетический переход включает в себя четыре ключевых аспекта:

1. Энергоэффективность: сокращение потребления энергии при сохранении или повышении уровня услуг и производства.
2. Декарбонизация: снижение выбросов углекислого газа и других парниковых газов за счет отказа от угля, нефти и газа в пользу ВИЭ (солнечная, ветровая, гидроэнергия, геотермальная энергия).
3. Децентрализация: повышение доли распределенных энергоресурсов, таких как солнечные панели на крышах домов или небольшие ветряные установки, что снижает зависимость от крупных централизованных электростанций.
4. Диджитализация: широкое внедрение цифровых технологий в энергетику для оптимизации управления сетями, мониторинга потребления и повышения надежности энергоснабжения.

Энергетический переход нацелен на полную трансформацию энергосистем, экономики и быта на питание от возобновляемых источников энергии, отказавшись от ископаемого топлива. Эта глобальная инициатива, поддерживаемая международными соглашениями, такими как Парижское, представляет собой фундаментальный вызов для традиционной нефтегазовой отрасли и ставит под сомнение долгосрочную актуальность теории «пика нефти» в ее исходном виде. Теперь «пик» может быть вызван не столько исчерпанием запасов, сколько пиком спроса на нефть, обусловленным переходом к альтернативным источникам энергии. И что из этого следует? Это означает, что нефтедобывающим компаниям необходимо кардинально пересматривать свои стратегии развития, смещая фокус с наращивания объемов добычи на повышение эффективности, снижение выбросов и диверсификацию в сторону низкоуглеродных технологий, чтобы оставаться конкурентоспособными в меняющемся мире.

Основные детерминанты и текущие тенденции мирового предложения нефти (2020-2025 гг.)

Мировое предложение нефти в период 2020-2025 годов формировалось под влиянием сложного переплетения факторов: от технологических прорывов в добыче до геополитических потрясений и нарастающего давления климатической повестки. Понимание этих детерминант является ключом к анализу текущих тенденций.

Технологическое развитие: эволюция и последствия сланцевой революции

Сланцевая революция, начавшаяся в США в начале 2010-х годов, продолжает оказывать глубокое влияние на мировое предложение нефти. Ключевые технологии – горизонтальное бурение и гидроразрыв пласта – позволили резко нарастить добычу в Северной Америке. После интенсивного развития в период 2012-2018 годов, начиная с 2018-2019 годов, технология разработки сланцевых месторождений перешла на этап экстенсивного развития. Это означает, что основные технологические прорывы уже сделаны, и теперь фокус смещается на оптимизацию существующих процессов, повышение эффективности и сокращение издержек.

Однако, несмотря на постоянную оптимизацию, себестоимость добычи сланцевой нефти остается значительно выше, чем у традиционных месторождений. В среднем, затраты на добычу сланцевых углеводородов в два раза превышают себестоимость разработки традиционной нефти. Приведем конкретные данные:

• В США издержки на добычу сланцевой нефти по некоторым технологиям оцениваются от 34 до 69 долларов США за баррель.
• Для новых скважин себестоимость сланцевой нефти может достигать 50 долларов США за баррель марки WTI.
• Для сравнения, себестоимость добычи традиционной нефти в Саудовской Аравии может составлять около 2,8 долларов США за баррель.

Такая разница в себестоимости делает сланцевых производителей более уязвимыми к падению мировых цен на нефть. При снижении цен ниже определенного порога (часто это 50-60 долларов/баррель), многие сланцевые проекты становятся нерентабельными, что приводит к сокращению буровой активности и, как следствие, предложения. Эта чувствительность к ценам является одной из причин волатильности на рынке и делает сланцевую нефть важным «балансирующим» фактором в мировом предложении, который быстро реагирует на рыночную конъюнктуру. Тем не менее, по прогнозам МЭА 2017 года, добыча сланцевой нефти в США должна была увеличиться на 8 млн баррелей/сутки в период с 2010 по 2025 год, что подчеркивает ее значительный вклад в глобальный объем.

Экологические вызовы добычи сланцевой нефти

Помимо экономических аспектов, разработка сланцевых месторождений несет с собой серьезные экологические риски, которые часто остаются в тени экономической выгоды. Эти вызовы являются предметом острых дискуссий и требуют внимательного анализа:

1. Загрязнение питьевой воды: Процесс гидроразрыва пласта (фрекинга) требует использования значительных объемов воды, смешанной с различными химикатами (включая токсичные вещества и канцерогены). Существует высокий риск попадания этих химикатов в поверхностные и подземные источники питьевой воды через негерметичные скважины или в результате неправильной утилизации отработанной жидкости. Также в процессе фрекинга из глубоких пластов могут вымываться природные радиоактивные вещества, что дополнительно загрязняет водные ресурсы.
2. Выбросы метана: Сланцевые месторождения часто содержат метан, который является мощным парниковым газом, в 25-84 раза более эффективным в удержании тепла в атмосфере, чем углекислый газ, в зависимости от временного горизонта. В процессе добычи, а также через негерметичные скважины и трубопроводы, происходят неконтролируемые выбросы метана в атмосферу, что усугубляет проблему изменения климата.
3. Водопотребление: Гидроразрыв пласта требует огромных объемов воды. В регионах с засушливым климатом это может приводить к истощению водных ресурсов, влиять на гидрологический режим и конкурировать с потребностями сельского хозяйства и населения.
4. Сейсмическая активность: Инъекция больших объемов жидкости под высоким давлением в глубокие пласты может изменять напряженность земной коры и вызывать микроземлетрясения, а иногда и более ощутимые сейсмические события, что представляет угрозу для инфраструктуры и населения.
5. Нарушение ландшафта: Строительство буровых площадок, дорог, трубопроводов и других объектов инфраструктуры приводит к значительному нарушению природных ландшафтов, фрагментации экосистем и потере биоразнообразия.

Эти экологические проблемы являются серьезным аргументом против бесконтрольного развития сланцевой добычи и требуют строгих регуляторных мер и постоянного мониторинга. Они также ставят вопрос о долгосрочной устойчивости этого типа добычи в условиях усиливающегося внимания к вопросам экологии и изменения климата.

Геополитические факторы и их влияние на добычу и маршруты поставок

Геополитика всегда была неотъемлемой частью мирового нефтяного рынка, но в период 2020-2025 годов ее влияние приобрело особенно острый характер. Конфликты, санкции и политическая нестабильность в ключевых нефтедобывающих регионах оказывают прямое и часто драматическое воздействие на объемы добычи и маршруты поставок нефти.

Одним из наиболее ярких примеров является конфликт в Украине, который повлек за собой беспрецедентные санкции против России, одного из крупнейших мировых экспортеров нефти. Хотя целью санкций не было полное эмбарго российского экспорта, чтобы избежать усугубления глобального энергетического кризиса, они привели к кардинальной перестройке логистических цепочек. Зап��дные страны отказались от российской нефти, что заставило Россию переориентировать свои экспортные потоки на рынки Азии, прежде всего в Китай и Индию. Это привело к увеличению транспортного плеча, росту трансакционных издержек и появлению «теневого флота» для обхода ограничений.

Санкции против других стран, таких как Иран и Венесуэла, также существенно ограничивают их способность поставлять нефть на мировой рынок, уменьшая общее предложение. Возобновление или ужесточение таких санкций может мгновенно снять или добавить миллионы баррелей в сутки с мирового рынка, вызывая ценовые шоки.

Политическая нестабильность в таких регионах, как Ближний Восток и Северная Африка, также может приводить к перебоям в добыче. Вооруженные конфликты, гражданские беспорядки или террористические атаки на нефтяную инфраструктуру способны моментально сократить предложение, вызвав панику на рынках. Например, атаки на нефтяные объекты в Саудовской Аравии или блокировка морских путей в Красном море могут иметь глобальные последствия.

Влияние геополитики проявляется и в энергетической безопасности. Страны-импортеры стремятся диверсифицировать источники поставок и маршруты, чтобы уменьшить зависимость от одного региона или поставщика, который может стать жертвой геополитической напряженности. Это стимулирует инвестиции в новые проекты добычи в более стабильных регионах или развитие альтернативных источников энергии. Таким образом, геополитические события становятся мощным катализатором изменений на мировом нефтяном рынке, трансформируя как физические потоки нефти, так и инвестиционные стратегии игроков.

Климатическая повестка и Парижское соглашение как драйверы энергетического перехода

Влияние климатической повестки на мировое предложение нефти становится все более ощутимым. Это уже не просто экологическая проблема, а мощный экономический и политический фактор, формирующий долгосрочные стратегии развития энергетического сектора. Ключевым документом, задающим рамки этой повестки, является Парижское соглашение, принятое 12 декабря 2015 года.

Целью Парижского соглашения является удержание роста глобальной средней температуры «намного ниже» 2 °C по сравнению с доиндустриальным уровнем и приложение усилий для ограничения роста температуры величиной 1,5 °C. Для достижения этой амбициозной цели страны-участницы обязуются сокращать выбросы парниковых газов, что напрямую затрагивает производство и потребление ископаемого топлива, включая нефть.

Климатическая повестка выступает как мощный драйвер энергетического перехода, нацеленного на декарбонизацию и отказ от фоссильного топлива. Это влияет на предложение нефти по нескольким направлениям:

1. Снижение инвестиций в ископаемое топливо: Инвесторы, банки и международные финансовые институты все чаще отказываются от финансирования новых проектов по разведке и добыче нефти и газа, особенно в долгосрочной перспективе. Это связано с риском «застрявших активов» (stranded assets) – активов, которые могут потерять свою ценность в условиях ужесточения климатической политики и снижения спроса на углеводороды.
2. Регуляторное давление: Правительства вводят углеродные налоги, ужесточают экологические нормы и стимулируют развитие возобновляемых источников энергии. Эти меры увеличивают издержки для нефтедобывающих компаний и подталкивают их к диверсификации портфеля.
3. Изменение потребительского спроса: Рост электромобилей, развитие общественного транспорта и повышение энергоэффективности в промышленности и жилищном секторе ведут к постепенному снижению спроса на нефть, особенно в долгосрочной перспективе. Это заставляет производителей пересматривать свои планы по наращиванию мощностей.
4. Технологические инновации: Климатическая повестка стимулирует исследования и разработки в области ВИЭ, хранения энергии и улавливания углерода, что ускоряет переход к низкоуглеродной экономике.

Таким образом, Парижское соглашение и общая климатическая повестка создают системное давление на сектор добычи нефти, вынуждая его адаптироваться к новым реалиям. Это проявляется в пересмотре инвестиционных стратегий, поиске новых направлений развития и формировании ожиданий относительно будущего мирового спроса на нефть, что в конечном итоге определяет и ее предложение. Какой важный нюанс здесь упускается? Несмотря на все усилия по декарбонизации, полная и быстрая замена нефти пока невозможна, что сохраняет за ней роль критически важного ресурса в обозримом будущем, требуя взвешенного подхода к управлению предложением и спросом.

Роль ключевых игроков на мировом рынке нефти

Мировой рынок нефти представляет собой сложную систему, где влияние крупнейших производителей и объединений, таких как ОПЕК+ и США, определяет его динамику и стабильность. Анализ их стратегий и возможностей позволяет понять текущие и будущие тенденции предложения.

Политика ОПЕК+ и регулирование квот добычи

ОПЕК+, как расширенный формат Организации стран-экспортеров нефти, играет ключевую роль в регулировании мирового нефтяного рынка. Его основная функция заключается в установлении квот на добычу среди стран-участниц с целью стабилизации цен и обеспечения сбалансированности спроса и предложения. Этот механизм позволяет сглаживать рыночные колебания, вызванные как экономическими циклами, так и геополитическими потрясениями.

Эффективность политики ОПЕК+ подтверждается регулярными заседаниями, на которых принимаются решения о корректировке объемов добычи. Например, в августе 2025 года Управление энергетической информации США (EIA) ожидало, что ОПЕК+ сократит добычу нефти на 200 тыс. баррелей в сутки в 4^м квартале 2025 года по сравнению с 2026 годом. Такие прогнозы подчеркивают проактивный подход альянса к управлению рынком.

В то же время, несмотря на стремление к сокращению в краткосрочной перспективе, долгосрочные прогнозы EIA (сентябрь 2025 года) показывают ожидаемый рост добычи нефти стран ОПЕК+:

• В 2025 году прогнозируется рост на 540 тыс. баррелей в сутки, до 36,57 млн баррелей в сутки.
• В 2026 году ожидается дальнейший рост на 480 тыс. баррелей в сутки, до 37,05 млн баррелей в сутки.

Для стран, входящих непосредственно в ОПЕК, прогноз роста добычи также позитивен:

• В 2025 году ожидается рост на 630 тыс. баррелей в сутки, до 27,72 млн баррелей в сутки.
• В 2026 году прогнозируется небольшой рост на 80 тыс. баррелей в сутки, до 27,8 млн баррелей в сутки.

Эти цифры свидетельствуют о том, что ОПЕК+ продолжает наращивать производство, но делает это с учетом рыночной конъюнктуры, пытаясь избежать избытка предложения, который мог бы привести к падению цен. Политика ОПЕК+ является сложным балансированием между поддержанием высоких цен, сохранением рыночной доли и обеспечением стабильных доходов для своих членов.

Производство нефти странами вне ОПЕК: фокус на США и краткосрочные инвестиционные циклы

Страны, не входящие в альянс ОПЕК+, играют все более важную роль в формировании мирового предложения нефти, и среди них особое место занимают США. Благодаря сланцевой революции, Соединенные Штаты превратились в одного из крупнейших мировых производителей нефти, существенно изменив баланс сил на рынке. К концу 2021 года на сланцевую нефть приходилось 64% всей добычи нефти в США, а в 2019 году доля США в мировой добыче легкой сланцевой нефти (LTO) составляла 57%.

Особенностью производства нефти в странах вне ОПЕК, особенно сланцевой добычи, является их зависимость от краткосрочных инвестиционных циклов. В отличие от масштабных проектов традиционной добычи, которые требуют многолетних вложений и характеризуются долгим сроком окупаемости, сланцевые скважины имеют относительно короткий цикл разработки и быструю отдачу. Это позволяет американским производителям быстрее реагировать на изменение рыночных цен: при росте цен они могут оперативно наращивать буровую активность, а при падении — столь же быстро сокращать ее.

Однако эта гибкость имеет и оборотную сторону. Страны вне ОПЕК, в особенности сланцевые производители, могут быть вынуждены сократить добычу нефти, если цены опустятся ниже 50 долларов США за баррель. Именно этот порог часто рассматривается как уровень рентабельности для многих сланцевых проектов.

Согласно прогнозам EIA (сентябрь 2025 года), страны вне ОПЕК продолжат наращивать добычу нефти и жидких углеводородов (ЖУВ):

• В 2025 году ожидается увеличение на 1,64 млн баррелей в сутки, до 72,11 млн баррелей в сутки.
• В 2026 году прогнозируется рост на 900 тыс. баррелей в сутки, до 73,01 млн баррелей в сутки.

Эти данные подчеркивают, что страны вне ОПЕК, и в первую очередь США, останутся основным источником роста мирового предложения в ближайшие годы. Их гибкость и способность быстро реагировать на рыночные сигналы будут продолжать оказывать давление на политику ОПЕК+, формируя сложный и динамичный баланс на глобальном нефтяном рынке.

Прогнозы мирового предложения нефти и динамика цен (2025-2026 гг.)

Оценка будущих тенденций мирового предложения нефти и цен на нее является ключевой задачей для всех участников рынка. Ведущие международные организации регулярно публикуют свои прогнозы, которые служат ориентиром для правительств, компаний и инвесторов.

Актуальные прогнозы МЭА, ОПЕК и EIA по мировому балансу спроса и предложения

На текущий момент (октябрь 2025 г.) международные энергетические агентства представляют достаточно тревожные, но реалистичные прогнозы относительно баланса мирового рынка нефти. По данным Управления энергетической информации США (EIA), опубликованным в августе 2025 года, ожидался драматичный профицит предложения нефти в 2025-2026 гг., несмотря на повышенные ожидания по росту спроса. Это означает, что объемы добычи будут превышать глобальное потребление, что традиционно оказывает понижательное давление на цены. И что из этого следует? Для нефтедобывающих стран это сигнал к ужесточению координации и возможному снижению объемов добычи для поддержания цен, а для импортеров – потенциальная возможность сократить расходы на энергоносители.

Более конкретные прогнозы EIA (март 2025 года) по мировому предложению нефти были снижены до 104,2 млн баррелей в сутки на 2025 год и составили 105,8 млн баррелей в сутки на 2026 год. Эти данные отражают совокупное ожидаемое производство всех стран-добытчиков. В то же время, прогноз добычи нефти в США в 2025 году был незначительно повышен до 13,61 млн баррелей в сутки, а в 2026 году — до 13,76 млн баррелей в сутки, что подтверждает устойчивый рост производства в Северной Америке.

Что касается спроса, EIA в сентябре 2025 года ожидало, что глобальный спрос на нефть и жидкие углеводороды (ЖУВ) вырастет на 900 тыс. баррелей в сутки в 2025 году (до 103,81 млн баррелей в сутки) и на 1,28 млн баррелей в сутки в 2026 году (до 105,09 млн баррелей в сутки).

Сравнивая эти цифры, становится очевидным, что темпы роста предложения опережают темпы роста спроса, что и приводит к формированию профицита. EIA в марте 2025 года прогнозировало переход рынка нефти к профициту уже во II полугодии 2025 года, а в сентябре того же года повысило прогноз профицита предложения на рынке нефти и ЖУВ в мире на 2025-2026 гг. Это фундаментальное несоответствие между спросом и предложением формирует основу для дальнейшей динамики цен.

Динамика мировых цен на основные марки нефти (Brent, WTI, Urals)

На фоне прогнозируемого профицита предложения, динамика мировых цен на основные марки нефти демонстрирует тенденцию к снижению, что вызывает обеспокоенность у стран-экспортеров.

По данным EIA (август 2025 г.), прогнозировалось снижение цен на нефть марки Brent до 58 долларов США за баррель в IV квартале 2025 года и около 50 долларов США за баррель в начале 2026 года. Эти ожидания легли в основу пересмотра годовых прогнозов: прогноз EIA на 2025 год по цене Brent был понижен до 67,22 долларов США за баррель, а на 2026 год — до 51,43 долларов США за баррель.

Фактическая динамика подтверждает эти тенденции. Среднегодовая цена на нефть марки Brent в 2024 году составила 80,76 долларов США/баррель, но по итогам 9 месяцев 2025 года она значительно снизилась до 66,03 долларов США/баррель.

На текущую дату 27 октября 2025 года, мировые цены на основные марки нефти выглядят следующим образом:

Марка нефти	Цена (USD/баррель)	Дата
Brent	66,07	27.10.2025
WTI	61,83	24.10.2025
Urals	59,34	23.10.2025

Важно отметить, что цена на российскую нефть марки Urals продолжает демонстрировать нисходящую динамику: за последний месяц она снизилась на 6,33%, а по сравнению с аналогичным периодом прошлого года падение составило 12,19%. Это снижение обусловлено не только общими рыночными тенденциями, но и спецификой санкционного давления и необходимостью предоставления дисконтов для переориентации экспортных потоков. Таким образом, текущие прогнозы и фактическая динамика цен указывают на усиление давления на производителей, что неизбежно отразится на их экономических показателях и инвестиционных решениях.

Положение России на мировом нефтяном рынке в условиях изменяющегося глобального предложения

Россия исторически является одним из ключевых игроков на мировом нефтяном рынке, и в последние годы ее позиция оказалась в центре внимания из-за геополитических сдвигов и санкционного давления. Анализ текущего положения страны требует глубокого понимания адаптационных механизмов и изменений в структуре экспорта.

Россия как ключевой игрок: объемы добычи и экспортные потоки

Российская Федерация занимает третье место среди ведущих нефтедобывающих стран мира, обеспечивая примерно 10% от общемирового объема добычи нефти по состоянию на октябрь 2025 года. Этот показатель подчеркивает ее значимость для глобального энергетического баланса. В 2015 году Россия являлась мировым лидером по добыче нефти с объемом 10,11 млн баррелей в сутки, опережая Саудовскую Аравию (9,735 млн баррелей в сутки). Несмотря на все вызовы последних лет, Россия продолжает оставаться одним из крупнейших поставщиков нефти на мировой рынок.

Традиционно российская нефть поставлялась преимущественно на европейские рынки. Однако в условиях ужесточения внешних санкций, особенно после 2022 года, российские нефтяные компании были вынуждены оперативно искать новые зарубежные рынки сбыта своей продукции. Это привело к кардинальной переориентации экспортных потоков.

Главными импортерами российской нефти стали Китай и Индия. Эта переориентация на азиатское направление позволила России сохранить значительные объемы экспорта. Например, Индия стала крупнейшим покупателем российской нефти, с долей 38,2% в 2024 году, при этом объем поставок превысил 91 млн тонн (по сравнению с менее чем 2 млн тонн в 2021 году). Этот беспрецедентный рост демонстрирует масштаб и скорость изменений в географии российского нефтяного экспорта. Несмотря на прогнозы снижения добычи нефти в России в 2025 году на 1%, страна сохраняет свои позиции как мощный источник углеводородов для мирового рынка, адаптируясь к новым реалиям за счет изменения логистики и поиска новых партнеров.

Влияние внешних санкций и механизмы адаптации российского экспорта

Введение внешних санкций странами ЕС и G7 стало одним из самых значительных вызовов для российской нефтегазовой отрасли в период 2020-2025 годов. Эти меры были направлены на ограничение доходов бюджета РФ от продажи энергоресурсов, но не ставили своей целью полное эмбарго, чтобы избежать глобального энергетического кризиса. Ключевым механизмом стал ценовой потолок (price cap), установленный в декабре 2022 года на уровне 60 долларов США за баррель для российской нефти, перевозимой морским путем, при условии использования западных услуг (страхование, транспортировка, финансирование).

Российские нефтяные компании проявили значительную гибкость и изобретательность в адаптации к новым условиям. Эти механизмы включают:

1. Перенаправление поставок: Как уже упоминалось, экспорт был массово переориентирован с европейских рынков на азиатские, в частности в Китай и Индию. Это потребовало значительных логистических усилий и изменения маршрутов.
2. Создание независимых торговых подразделений: Для обхода ограничений и обеспечения сделок без участия западных посредников были созданы или активированы независимые торговые структуры, зарегистрированные в дружественных юрисдикциях.
3. Использование «теневого флота»: Для транспортировки нефти, не подпадающей под ценовой потолок или иные западные ограничения, был сформирован обширный флот танкеров, работающих вне юрисдикции стран G7 и ЕС. Эти суда часто старые, менее застрахованы и работают через непрозрачные структуры собственности.
4. Прямые контракты и предоплата: Российские поставщики активно использовали прямые долгосрочные контракты с азиатскими покупателями, часто с предоплатой, что снижало риски и зависимость от западных финансовых систем.

Несмотря на эти адаптационные меры, санкции привели к росту трансакционных издержек для российских нефтяных компаний. Увеличение логистического плеча, необходимость использования альтернативных услуг, участие новых посредников, а также скидки, предоставляемые покупателям, чтобы компенсировать риски и затраты, снижают маржинальность экспорта. Однако, в 2023-2024 годах сокращени�� величины дохода от экспорта нефти в Китай и Индию в результате санкций было частично компенсировано существенным повышением цены на нефть на международных рынках из-за обострения геополитической напряженности и фрагментации мировой экономики, что позволило сохранить значительные доходы. Это подтверждает, что даже в условиях беспрецедентного давления, российский нефтегазовый сектор обладает достаточным запасом прочности и адаптивности. Каков же реальный масштаб влияния этих санкций в долгосрочной перспективе?

Изменения в налоговом регулировании и дисконты на российскую нефть

В ответ на внешние санкции и изменившуюся конъюнктуру рынка, Правительство РФ предприняло ряд мер по адаптации налогового регулирования в нефтегазовой отрасли, направленных на минимизацию потерь бюджета и стабилизацию доходов. Эти изменения касаются механизма расчета нефтяных налогов и величины дисконтов на российскую нефть марки Urals.

Ключевым изменением стало введение фиксированного максимального дисконта сорта нефти Urals к марке Brent для расчета налогов. Этот механизм призван отразить рыночную реальность, где российская нефть продается со скидкой из-за санкций и изменения логистики.

Период	Прогнозный дисконт Urals к Brent (USD/баррель)
2024 год	20 (с 1 января)
2025 год	10
2026 год	6

Например, в марте 2024 года прогнозный дисконт для 2024 года был установлен в размере 20 долларов США за баррель. Это означает, что для целей налогообложения, если цена Brent составляет 80 долларов, цена Urals будет приниматься как 60 долларов. Снижение прогнозного дисконта на 2025 и 2026 годы (до 10 долларов и 6 долларов соответственно) может свидетельствовать об ожиданиях стабилизации рыночной ситуации или более эффективной адаптации российского экспорта.

Еще одно важное изменение касается перехода на новую систему расчета налогов. С 2025 года при расчете нефтяных налогов будет использоваться только котировка нефти Urals FOB (Free On Board), увеличенная на 2 доллара США за баррель. Переход на котировку FOB, которая отражает стоимость нефти на борту судна в порту отгрузки, вместо CIF (Cost, Insurance, Freight), учитывающей стоимость доставки, направлен на более точное отражение фактических доходов российских компаний. Добавление 2 долларов/баррель, вероятно, является корректирующим коэффициентом для учета различных рыночных факторов.

Эти изменения в налоговом регулировании имеют двоякое значение:

1. Стабилизация бюджетных доходов: Они позволяют бюджету получать более предсказуемые доходы, основываясь на более реалистичных ценовых ориентирах для российской нефти, даже при наличии дисконтов.
2. Рост трансакционных издержек: Несмотря на адаптацию налоговой системы, фактические трансакционные издержки российских нефтяных компаний значительно выросли. Это связано с изменением логистических цепочек, необходимостью поиска новых покупателей, использования альтернативных финансовых инструментов и участия новых посредников, что в конечном итоге снижает чистую прибыль компаний.

Таким образом, Россия активно адаптирует свою экономику к новым реалиям, внося коррективы в налоговую политику и перестраивая экспортные потоки, чтобы минимизировать негативное влияние санкций на жизненно важный нефтегазовый сектор.

Экономические последствия волатильности мирового предложения нефти для России и других стран

Волатильность мирового предложения нефти и, как следствие, цен на нее, оказывает глубокое и многогранное влияние на экономику как стран-экспортеров, так и стран-импортеров. Для России, чья экономика исторически тесно связана с сырьевым сектором, эти колебания имеют особое значение.

Зависимость российской экономики от нефтегазового сектора

Экономика России имеет высокую зависимость от конъюнктуры мирового рынка сырья, особенно от нефтегазового сектора. Это обусловлено тем, что доходы от экспорта природных ресурсов традиционно являются одним из главных источников пополнения федерального бюджета. Эта зависимость проявляется в нескольких ключевых аспектах:

1. Бюджетные доходы: Нефтегазовые доходы формируют значительную часть доходной части федерального бюджета. Например, в 2023 году они составили примерно одну треть бюджетных доходов РФ. В 2024 году доля нефтегазовых доходов в федеральном бюджете также сохранялась на уровне порядка 30%. Такая высокая доля делает бюджет чувствительным к изменениям мировых цен на нефть и газ.
2. Валютные поступления: Экспорт нефти и газа обеспечивает основной приток иностранной валюты в страну, что важно для поддержания стабильности курса рубля, финансирования импорта и обслуживания внешнего долга.
3. Инвестиции и ВВП: Нефтегазовый сектор является одним из крупнейших инвесторов в российскую экономику. Его стабильность и прибыльность напрямую влияют на общий объем инвестиций, темпы роста ВВП и развитие смежных отраслей (транспорт, машиностроение, химическая промышленность).

В условиях санкций и переориентации экспортных потоков, эта зависимость могла бы стать критической. Однако, как было отмечено, сокращение величины дохода от экспорта нефти в Китай и Индию (связанное с дисконтами) было в значительной степени компенсировано существенным повышением цены на нефть на международных рынках из-за обострения геополитической напряженности и фрагментации мировой экономики. Это позволило России избежать более глубокого падения бюджетных доходов, хотя и сопровождалось ростом трансакционных издержек.

Волатильность мирового предложения нефти и цен на нее вынуждает Россию прогнозировать и учитывать дополнительные финансовые риски. Правительству приходится разрабатывать механизмы стабилизации бюджета, такие как использование средств Фонда национального благосостояния, и активно продвигать стратегии диверсификации экономики, чтобы снизить эту зависимость в долгосрочной перспективе. Однако на сегодняшний день нефтегазовый сектор остается становым хребтом российской экономики.

Инвестиционные циклы в нефтедобыче и долгосрочные перспективы сланцевой нефти

Инвестиционные циклы в нефтедобыче имеют фундаментальное значение для долгосрочной стабильности мирового предложения нефти. Проекты по разведке и разработке новых месторождений, а также модернизации существующих, требуют огромных капиталовложений и длительных сроков окупаемости. Решения об этих инвестициях принимаются на основе долгосрочных прогнозов спроса и цен. В периоды низких цен компании склонны сокращать инвестиции, что может привести к дефициту предложения через несколько лет, когда мировой спрос восстановится, и наоборот.

В контексте этих циклов особое внимание уделяется долгосрочным перспективам сланцевой нефти. Сланцевая революция уже продемонстрировала способность значительно увеличивать мировое предложение. По оценкам, мировые технически извлекаемые запасы сланцевой нефти огромны и оцениваются в 3 триллиона баррелей. Это в 2,3 раза превышает объем разведанных месторождений традиционной нефти (1,3 триллиона баррелей), что предполагает большие перспективы у сланцевой нефти в будущем. С учетом сокращения запасов традиционной нефти, сланцевые ресурсы могут стать ключевым источником энергии на десятилетия вперед.

Однако долгосрочные перспективы сланцевой добычи не лишены вызовов. Глава ConocoPhillips, одной из крупнейших независимых нефтегазовых компаний США, в мае 2025 года прогнозировал, что добыча сланцевой нефти в США может выйти на плато к концу десятилетия. Это означает, что темпы роста замедлятся или полностью прекратятся, если не произойдет новых технологических прорывов, которые позволят снизить затраты или увеличить коэффициенты извлечения.

Ключевым фактором, определяющим дальнейшую динамику сланцевой добычи, остается цена на нефть. По прогнозам того же главы ConocoPhillips, если цены на нефть будут держаться ниже 60 долларов США за баррель, это существенно ограничит стимулы для новых инвестиций в сланцевые проекты и может ускорить выход добычи на плато.

Таким образом, будущее мирового предложения нефти во многом зависит от сочетания инвестиционной политики в традиционном секторе и развития технологий в сланцевой отрасли. Несмотря на значительный потенциал, сланцевая нефть будет оставаться чувствительной к ценовой конъюнктуре и требует постоянных инноваций для поддержания рентабельности и роста.

Заключение

Анализ мирового предложения нефти в период 2020-2025 годов выявил сложную, многофакторную динамику, определяемую переплетением геополитических событий, технологических инноваций и усиливающегося давления климатической повестки. Эти три ключевые детерминанты не только формируют объемы добычи, но и кардинально меняют структуру рынка и стратегии ведущих игроков.

Геополитические факторы, такие как конфликт в Украине и связанные с ним санкции, привели к беспрецедентной переориентации экспортных потоков и трансформации логистических цепочек. Российская нефть, традиционно направлявшаяся в Европу, нашла новых покупателей в Азии, прежде всего в Китае и Индии, что потребовало создания «теневого флота» и корректировки налогового регулирования с учетом дисконтов.

Технологическое развитие, в частности, экстенсивный этап сланцевой революции, продолжает оказывать значительное влияние на предложение, особенно со стороны США. Однако высокая себестоимость сланцевой добычи (в среднем в два раза выше традиционной) и серьезные экологические риски, такие как загрязнение воды, выбросы метана и риск землетрясений, ставят под вопрос ее долгосрочную устойчивость без новых прорывных решений и ужесточения экологического контроля.

Климатическая повестка, закрепленная в Парижском соглашении, является мощным драйвером энергетического перехода, стимулируя декарбонизацию и снижение инвестиций в ископаемое топливо. Это создает системное давление на сектор добычи нефти, формируя ожидания пика спроса и постепенного сокращения роли углеводородов.

В результате этих тенденций, мировое предложение нефти движется к состоянию профицита. Прогнозы EIA на 2025-2026 годы указывают на избыток предложения и ожидаемое снижение цен на нефть марки Brent до 50-58 долларов за баррель. Это создает серьезные вызовы для стран-экспортеров, в особенности для России, чья экономика имеет высокую зависимость от нефтегазового сектора. Однако оперативная адаптация России к санкциям, включая перенаправление экспорта и изменения в налоговом регулировании (фиксированные дисконты и переход на котировку Urals FOB), позволила минимизировать негативные экономические последствия, хотя и привела к росту трансакционных издержек.

ОПЕК+ продолжает играть регулирующую роль, пытаясь стабилизировать рынок через квоты добычи, в то время как страны вне ОПЕК, особенно США, наращивают производство, опираясь на краткосрочные инвестиционные циклы. Долгосрочные перспективы сланцевой нефти, несмотря на огромные технически извлекаемые запасы, зависят от ценовой конъюнктуры и необходимости новых технологических прорывов, чтобы избежать выхода на плато к концу десятилетия.

Для дальнейших исследований перспективными направлениями являются:

1. Углубленный анализ эффективности механизмов ценового потолка и его долгосрочного влияния на инвестиции в российскую нефтедобычу.
2. Моделирование сценариев развития мирового спроса на нефть в условиях ускоряющегося энергетического перехода.
3. Оценка экономических последствий для стран-импортеров в условиях волатильности цен и изменения географии поставок.
4. Изучение влияния развития технологий улавливания и хранения углерода (CCS) на инвестиции в традиционную нефтедобычу.

Список использованной литературы

1. Баликоев В.З. Черный бизнес. Москва : Омега-Л, 2013. 184 с.
2. Борисов Е.Ф. Промышленность России. Москва : Проспект, 2011. 256 с.
3. Вечканов Г.С., Вечканова Г.Р. Обзор мирового нефтяного рынка за 2012 год. Санкт-Петербург : Питер, 2013. 164 с.
4. Гродский В.С. Перспективы обрабатывающих технологий нефтяных месторождений. Санкт-Петербург : Питер, 2013. 208 с.
5. Гусейнов Р.М., Семенихина В.А. Мировая экономика. Москва : Омега-Л, 2013. 447 с.
6. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И. Ресурсный кризис. Москва : Кнорус, 2013. 80 с.
7. Игнатова Т.В. Экономическая теория: Основы экономической теории, микроэкономика, макроэкономика, история экономических учений. Москва : Феникс, 2013. 412 с.
8. Ноздрин-Плотницкий М.И., Корольчук А.К., Лемешевская Л.В. Черное золото. Москва : Современная школа, 2011. 84 с.
9. Носова С.С. Нефтедобывающая промышленность. Москва : Кнорус, 2013. 92 с.
10. Погудаева М.Ю., Лылова О.В., Джавадова С.А. Экономическая России: вчера, сегодня, завтра. Москва : Экономика, 2012. 293 с.
11. Соколинский В.М. Сырье и ресурсы. Москва : Кнорус, 2011. 172 с.
12. Соколинский В.М., Новиков А.А., Родина Г.А. Экономическая теория. Москва : Кнорус, 2013. 464 с.
13. Чернецова Н.С., Скворцова В.А., Медушевская И.Е. Мировой рынок нефти. Москва : Кнорус, 2011. 64 с.
14. ОПЕК (ОПЕК+) список стран 2025. ПроНПЗ. URL: https://pronpz.ru/opec-opec-spisok-stran-2025/ (дата обращения: 27.10.2025).
15. Энергетический переход. Что это такое? ЭкоТренд. URL: https://ecotrend.ru/energeticheskiy-perehod-chto-eto-takoe/ (дата обращения: 27.10.2025).
16. Сланцевая нефть: что с ней не так? Трубопроводная арматура. URL: https://www.armakom.ru/blog/slancevaya-neft-chto-s-ney-ne-tak/ (дата обращения: 27.10.2025).
17. Понятие сланцевой нефти. Особенности разработки залежей сланцевой нефти. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ponyatie-slantsevoy-nefti-osobennosti-razrabotki-zalezhey-slantsevoy-nefti (дата обращения: 27.10.2025).
18. Парадокс пиковой нефти. ProFinance.Ru. URL: https://www.profinance.ru/encyclopedia/pik-nefti/ (дата обращения: 27.10.2025).
19. Что такое Энергопереход? Техническая Библиотека Neftegaz.RU. URL: https://neftegaz.ru/tech_lib/energetika/130103-chto-takoe-energoperekhod/ (дата обращения: 27.10.2025).
20. Сланцевая нефть, сланцевый газ, горючие сланцы. Техническая Библиотека Neftegaz.RU. URL: https://neftegaz.ru/tech_lib/poleznye-iskopaemye/129759-slantsevaya-neft-slantsevyy-gaz-goryuchie-slantsy/ (дата обращения: 27.10.2025).
21. Что такое энергетический переход и когда на нём загорится «зелёный свет»? URL: https://www.gazprom-neft.ru/press-center/news/chto-takoe-energeticheskiy-perekhod-i-kogda-na-nem-zagoritsya-zelyenyy-svet/ (дата обращения: 27.10.2025).
22. EIA видит все больший профицит предложения нефти в 2025-2026 гг. Neftegaz.RU. URL: https://neftegaz.ru/news/stocks/840461-eia-vidit-vse-bolshiy-profitsit-predlozheniya-nefti-v-2025-2026-gg/ (дата обращения: 27.10.2025).
23. Теория Хабберта (пик нефти). Финансовый словарь смарт-лаб. Smart-Lab. URL: https://smart-lab.ru/dictionary/2464/ (дата обращения: 27.10.2025).
24. Влияние внешних санкций на переориентацию российского экспорта нефти. URL: https://www.pwc.ru/ru/industries/oil-gas/publications/influence-of-external-sanctions-on-reorientation-of-russian-oil-exports.html (дата обращения: 27.10.2025).
25. Влияние санкций на торговлю российской нефтью. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-sanktsiy-na-torgovlyu-rossiyskoy-neftyu (дата обращения: 27.10.2025).
26. Индия остается ключевым покупателем российской нефти вопреки всем санкциям. URL: https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2023/07/27/987399-indiya-ostaetsya-klyuchevim-pokupatelem-rossiiskoi-nefti (дата обращения: 27.10.2025).
27. Влияние нефтегазового комплекса на развитие экономики России. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-neftegazovogo-kompleksa-na-razvitie-ekonomiki-rossii (дата обращения: 27.10.2025).
28. Экспорт нефти из России: глобальные тенденции и новые вызовы. URL: https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2023/10/26/999131-eksport-nefti-iz-rossii (дата обращения: 27.10.2025).
29. Что такое ОПЕК: какие страны входят в организацию и как она влияет на мировой рынок нефти. Газпромбанк Инвестиции. URL: https://www.gazprombank.ru/personal/investments/articles/chto-takoe-opek-kakie-strany-vkhodyat-v-organizatsiyu-i-kak-ona-vliyaet-na-mirovoy-rynok-nefti/ (дата обращения: 27.10.2025).
30. ОПЕК: что за организация, какие страны входят, цель создания. Т—Ж. URL: https://journal.tinkoff.ru/ask/opec-kto-vhodit/ (дата обращения: 27.10.2025).
31. Мировые запасы нефти по странам. URL: https://global-finances.ru/mirovye-zapasy-nefti-po-stranam/ (дата обращения: 27.10.2025).
32. Добыча и потребление нефти по странам – 2015г. Caspian Barrel. URL: http://caspianbarrel.org/ru/dobycha-i-potreblenie-nefti-po-stranam-2015g/ (дата обращения: 27.10.2025).
33. Фактчекинг: российский бюджет сидит на нефтяной игле? Высшая школа экономики. URL: https://www.hse.ru/news/science/2023/10/26/999131-faktcheking-rossiyskiy-byudzhet-sidit-na-neftyanoy-igle/ (дата обращения: 27.10.2025).
34. Что такое ОПЕК+ и какие страны туда входят. VC.ru. URL: https://vc.ru/finance/789234-chto-takoe-opec-i-kakie-strany-tuda-vhodyat (дата обращения: 27.10.2025).
35. EIA публикует свежий прогноз. Главное. Альфа Инвестор. URL: https://alfainvestor.ru/blog/eia-publikuet-svezhiy-prognoz-glavnoe/ (дата обращения: 27.10.2025).
36. Профицит на рынке нефти растет, но на ценах и наблюдаемых запасах не сказывается. EIA объяснило, как. Neftegaz.ru. URL: https://neftegaz.ru/news/stocks/840461-eia-publikuet-svezhiy-prognoz-glavnoe/ (дата обращения: 27.10.2025).
37. Цена НЕФТИ марки Brent WTI Urals за баррель по годам (Таблица график). URL: https://global-finances.ru/tsena-nefti-marki-brent-wti-urals-za-barrel-po-godam-tablitsa-grafik/ (дата обращения: 27.10.2025).
38. Цена на нефть марки Brent по годам: 1983 – 2025. Мировые Финансы. URL: https://global-finances.ru/tsena-na-neft-marki-brent/ (дата обращения: 27.10.2025).
39. Динамика цен на нефть марки Brent. Ставки, индексы, тарифы. URL: https://global-finances.ru/dinamika-tsen-na-neft-marki-brent/ (дата обращения: 27.10.2025).
40. Нефть Урала : 2012-2025 Данные. 2026-2027 прогноз. URL: https://ru.tradingeconomics.com/commodity/urals-oil (дата обращения: 27.10.2025).
41. Цены на нефть эталонных марок. Ставки, индексы, тарифы. URL: https://global-finances.ru/tseny-na-neft-etalonnyh-marok/ (дата обращения: 27.10.2025).
42. Мишустин оценил перспективы России в переориентации на несырьевой экспорт. Ведомости. URL: https://www.vedomosti.ru/economics/news/2023/10/26/999131-mishustin-otsenil-perspektivi-rossii (дата обращения: 27.10.2025).
43. Запасы нефти в мире по странам. Нефтегаз-2025. URL: https://neftegaz-2025.ru/zapasy-nefti-v-mire-po-stranam/ (дата обращения: 27.10.2025).