Пример готовой курсовой работы по предмету: Финансы
Содержание
Введение 3
Глава
1. Модель геометрического броуновского движения на примере модели Блэка-Шоулза-Мертона 4
§ 1.1. Понятие броуновского движения 4
§ 1.2. Модель геометрического броуновского движения для цены актива 7
§ 1.3. Модель Блэка-Шоулза-Мертона 11
Глава
2. Альтернативные модели ценообразования 17
§ 2.1. Модель дисперсии с постоянной эластичностью 18
§ 2.2. Модель скачкообразной диффузии Мертона 19
§ 2.3. Модель гамма-дисперсии 20
§ 2.4. Модель стохастической волатильности Халла-Уайта 22
Заключение 24
Список литературы 26
Выдержка из текста
Введение
Броуновское движение — беспорядочное непрерывное движение микроскопических видимых, взвешенных в жидкости или газе частиц твердого вещества, вызываемое тепловым движением частиц жидкости или газа. Это явление было открыто в 1827 году английским ботаником Робертом Броуном при изучении через микроскоп спор растений, находящихся в жидкости. Это открытие имело большое значение для изучения строения вещества. Оно показало, что тела действительно состоят из отдельных частиц — молекул и что молекулы находятся в непрерывном беспорядочном движении.
Математическое описание явления было выведено из законов физики Альбертом Эйнштейном в 1905 году, однако первое математически четкое построение теории привел Норберт Винер в 1918 году, в связи с чем модель броуновского движения также называют винеровским процессом.
Впоследствии эта теория начинает активно применяться в финансовом мире как модель ценообразования активов и производных финансовых инструментов. Рассмотрению этих теоретических моделей и посвящена данная работа.
В первой главе дано математическое описание броуновского движения как случайного процесса, рассмотрена модель геометрического броуновского движения для оценки акций и проведен анализ наиболее популярной модели Блэка-Шоулза-Мертона, за которую авторы удостоились нобелевской премии в 1997 году.
Во второй главе приведены некоторые альтернативные подходы к оцениванию финансовых активов, которые были призваны исправить недостатки модели Блэка-Шоулза-Мертона, которая, как будет показано ниже, исходит из предпосылок, не имеющих отношения к реальности
Список использованной литературы
1. Black F. & Scholes M. The Prising of Options and Corporate Liabilities // The Journal of Political Economy, Vol. 81, No. 3 (May — Jun., 1973), pp. 637-654
2. Emmanuel, D. C. & MacBeth, J. D. Further Results on the Constant Elasticity of Variance call option pricing model // Journal of Financial and Quantative Analysis 17(4), 1982, pp. 533-554
3. Jiang, G. J. Stochastic Volatility and Jump-Diffusion – Implication on option pricing, October 20, 1998
4. Hull, J. & White, A. The Pricing of Options on Assets with Stochastic Volatilities // The Journal of Finance, vol. 42, issue 2 (Jun., 1987), pp. 281-300
5. Haug, E. G. The Complete Guide to Option Pricing Formulas / second edition. – 536 p.
6. Randal J. The Constant Elasticity of Variance Option Pricing Model, 1998
7. Triana, P. Lecturing Birds on Flying: Can Mathematical Theories Destroy the Financial Markets?. – pp. 177 — 242
8. Карлин, С. – Основы теории случайных процессов (перевод с английского В. В. Калашникова), М., «Мир», 1971. – стр. 297 – 307
9. Халл, Дж. К. – Опционы, фьючерсы и другие производные финансовые инструменты. Шестое издание (перевод с английского).
- Издательский дом "Вильямс"
- Москва-Санкт-Петербург-Киев, 2008.
— 1024 с
