Содержание
Введение 2
Глава 1. Теоретические основы моделей теории поведенческих финансов 4
1.1 История возникновение и развитие поведенческих финансов 4
1.2. Характеристика моделей поведенческих финансов 6
1.3. Поведенческие финансы и их взаимосвязь с другими дисциплинами 18
Глава 2. Практическое применение поведенческих финансов 24
2.1. Поведенческие особенности российских инвесторов 24
2.2. Особенности поведения иностранных частных инвесторов 30
Глава 3 Пути развития развитие поведенческих финансов 35
3.1. Формирование поведенческой модели эффективного инвестирования 35
3.2. Тенденции развитие поведенческих финансов 38
Заключение 41
Список использованной литературы 43
Приложение 1 45
Приложение 2 46
Приложение 3 47
Приложение 4 48
Приложение 5 49
Приложение 6 50
Выдержка из текста
Введение
Поведенческие финансы – иной подход к анализу поведения инвесторов и финансового рынка, позволяющий преодолеть трудности рационального подхода. В соответствии с ним, многие феномены финансового рынка можно объяснить с помощью моделей, в которых некоторые агенты не являются полностью рациональными.
В некоторых моделях поведенческих финансов, инвесторы обладают ожиданиями, которые не полностью корректны, в других моделях – инвесторы обладают корректными ожиданиями, но принимают решения несовместимые с моделью ожидаемой полезности.
В последние годы появилось достаточно много работ, связанных с поведенческими финансами. Проведенными исследованиями было показано, что инвесторы иррациональны. И, более того, в поведении инвесторов можно выделить некоторые стереотипы: инвесторы слишком медленно продают акции, если они падают в цене, и слишком быстро продают, если акции растут; информация, которая подтверждает мнение трейдера, имеет больший вес, чем вся остальная информация; в среднем трейдеры оценивают вероятность преуспеть в 70% — это и есть чрезмерная самоуверенность инвестора, которая оказывает большое влияние, чаще всего негативное, на его психику и на стратегию торговли.
Целью курсовой работы является изучение моделей теории поведенческого финансирования и их практическое применение.
Для достижения названной цели в работе решены следующие задачи:
рассмотреть историю возникновение и развитие поведенческих финансов;
определить характеристику моделей поведенческих финансов;
раскрыть поведенческие финансы и их взаимосвязь с другими дисциплинами;
выявить использование теории поведенческих финансов в процессе принятия финансовых решений;
анализировать поведенческие особенности российского инвестора;
оценить формирование поведенческой модели эффективного инвестирования;
раскрыть перспективы развитие поведенческих финансов.
Предметом поведенческого исследования являются проявления конъюнктуре фондового рынка.
Объектом исследования являются данные о социальных, культурных и психологических особенностях инвесторов, различные показатели, характеризующие мировые фондовые рынки как на макроуровне, так и на микроуровне.
В основе работы лежат как общенаучные (исторический и сравнительный анализ, синтез, классификация), так и специальные методы исследования (корреляционно-регрессионный анализ и другие методы экономико-математического моделирования).
При написании работы использован широкий круг западных источников, посвященных проблемам поведения инвесторов, а также актуальная финансовая статистика, данные социологических исследований.
Список использованной литературы
Список использованной литературы
1. Нешитой, А. С. Инвестиции: Учебник/А.С. Нешитой. – 6-е изд., перераб. и испр. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К0», 2010. – 372 с.
2. Бочаров В. В. Инвестиции: Учебник /В. В. Бочаров. – СПб.: Питер, 2009. – 384 с.
3. Ващенко Т.В., Использование теории поведенческих финансов в процессе принятия финансовых решений, диссертация. – М.: РЭА им. Г.В. Плеханова, 2007.
4. Деева, А.И. Инвестиции: учебное пособие / А.И. Деева. – М.: Изд-во «Экзамен», 2009. – 436 с.
5. Ивашковский С.Н. Экономика: микро и макроанализ: учеб.-практ. пособие / С.Н. Ивашковский. – М.: Дело, 2009. – 360 с
6. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб.пособие / Л.Л. Игонина; Под ред. В.А. Слепова. – М.: Юристъ, 2012. – 480 с.
7. Инвестиции: Учеб. пособие /Под ред. М.В. Чиненова. – М.: КноРус, 2011. – 368 с.
8. Инвестиции: учебное пособие / Под ред. В.В. Ковалева.- М.: Проспект, 2008. – 360 с.
9. Меркулов, Я.С. Инвестиции: учебное пособие /Я.С. Меркулов.- М.: ИНФРА-М, 2010. – 420 с.
10. Рудык Н.Б. Поведенческие финансы или между страхом и алчностью. – М.: Дело, 2004.
11. Хазанович Э. С. Инвестиции: Учеб.пособие / Э. С. Хазанович. – М.: КноРус, 2011. – 320 с.
12. Янковский К. П. Инвестиции: Учебник / К. П. Янковский. – СПб.: Питер, 2012. – 368 с.
13. Arrow K.J., Essays in the theory of riskbearing. Chicago: Markham, 1971.
14. Barberis, N.C., Thirty Years of Prospect Theory in Economics: A Review and Assessment, Journal of Economic Perspectives. V. 27 (1): pp. 173–196, 2013.
15. Boyer, B., Mitton, T., Vorkink, K. «Expected Idiosyncratic Skewness.» Review of Financial Studies. 2010, 23(1): pp 169–202.
16. Bali, Turan G., Cakici, N., Whitelaw, R.F. «Maxing Out: Stocks as Lotteries and the Cross-section of Expected Returns.» Journal of Financial Economics 99(2). 2011.: pp 427–46.
17. Conrad, J., Dittmar, R.F., Ghysels, E. «Ex Ante Skewness and Expected Stock Returns.» Journal of Finance. 2013.
18. www.investfunds.ru