Комплексный финансово-экономический анализ деятельности строительного предприятия и разработка мероприятий по повышению эффективности в условиях проектного финансирования

В условиях стремительных изменений на российском строительном рынке, где с 1 июля 2019 года обязательное использование эскроу-счетов кардинально изменило парадигму финансирования, сделав банковское проектное финансирование ключевым элементом, комплексный финансово-экономический анализ деятельности строительных предприятий становится не просто актуальной задачей, а императивом выживания и развития. Сегодня, когда ключевая ставка Центрального банка РФ составляет 17% годовых (по состоянию на октябрь 2025 года), а доля затрат, не связанных напрямую со строительно-монтажными работами и стройматериалами, в себестоимости жилищного строительства достигает 54%, традиционные подходы к оценке эффективности требуют глубокой переосмысления и адаптации.

Представленная работа посвящена проведению исчерпывающего финансово-экономического анализа деятельности конкретного предприятия строительной отрасли. Главная цель исследования — не только обосновать текущий уровень его экономической эффективности, но и разработать практически применимые, экономически обоснованные мероприятия по ее повышению, учитывая специфику современного регуляторного и макроэкономического ландшафта.

Предметом исследования выступают экономические и финансовые показатели деятельности строительного предприятия, а также методы и модели их анализа. Объектом исследования является конкретное строительное предприятие, его финансовая отчетность и хозяйственная деятельность за последние три года.

Настоящая работа структурирована таким образом, чтобы последовательно раскрыть заявленную проблематику. В первом разделе будут рассмотрены теоретические основы и методология оценки экономической эффективности. Далее будет представлена общая характеристика и проведен анализ финансового состояния исследуемого предприятия. Центральное место займет детализированный анализ эффективности использования ресурсов и факторный анализ рентабельности. Завершающие разделы будут посвящены выявлению ключевых факторов влияния, разработке адресных мероприятий и их экономическому обоснованию с применением динамических методов.

Теоретико-методологические основы оценки экономической эффективности строительного предприятия

В фундаменте любого глубокого экономического исследования лежит четкое определение понятий и методологических подходов. Экономическая эффективность в строительной отрасли — это не абстрактная категория, а конкретный индикатор способности предприятия создавать стоимость, максимально используя имеющиеся ресурсы в условиях динамичного рынка и жесткого регулирования. Иными словами, это мерило того, насколько успешно компания трансформирует вложенные средства в реальные, измеримые результаты, способствующие её устойчивому росту и развитию.

Экономическая эффективность как обобщающий критерий деятельности

В широком смысле, экономическая эффективность предприятия представляет собой сложную характеристику, выражающую соотношение полученного экономического эффекта (результата) и затрат различных видов ресурсов (материальных, трудовых, финансовых, информационных) на его достижение. Это фундаментальный принцип хозяйствования, который отражает, насколько рационально и продуктивно используются ограниченные ресурсы для получения максимально возможного полезного результата. Обобщающий критерий эффективности, как правило, формулируется как достижение максимума эффекта с каждой единицы затрат общественного труда или, напротив, минимума этих затрат на каждую единицу эффекта. Таким образом, речь идет о достижении оптимального баланса между вложенными ресурсами и полученными выгодами.

В контексте строительного предприятия, под экономическим эффектом могут пониматься различные показатели: от объема выполненных работ и введенных в эксплуатацию объектов до полученной прибыли и выручки. Соответственно, затраты охватывают широкий спектр расходов: стоимость материалов, заработная плата, амортизация основных средств, проценты по кредитам и т.д.

Среди многообразия показателей, характеризующих эффективность, особое место занимает рентабельность. Рентабельность является обобщающим и интегральным показателем эффективности деятельности строительного предприятия, отражая меру доходности и прибыльности. Она демонстрирует, сколько прибыли приносит каждый рубль, вложенный в активы, продажи или капитал. Высокая рентабельность свидетельствует о способности предприятия эффективно управлять своими затратами, ценовой политикой и оборачиваемостью активов, что критически важно для устойчивого развития в капиталоемкой строительной отрасли. Что из этого следует для современного рынка? То, что способность генерировать прибыль при минимальных затратах становится решающим фактором выживания в условиях ужесточения конкуренции и возрастающих финансовых рисков.

Система показателей для комплексной оценки эффективности

Для всесторонней оценки экономической эффективности применяется система взаимосвязанных показателей, которые позволяют анализировать различные аспекты деятельности предприятия: от использования основных средств до производительности труда.

• Эффективность использования основных средств (ОС):

  Основные средства (здания, сооружения, машины, оборудование) являются фундаментом производственного потенциала строительной компании. Их эффективное использование критически важно.

  • Фондоотдача (Ф_о) демонстрирует объем дохода (выручки — В) на каждый рубль, вложенный в основные средства (ОС_ср). Высокое значение фондоотдачи свидетельствует об интенсивном использовании оборудования и производственных мощностей.

    Формула: Фо = В / ОСср

  • Фондоёмкость (Ф_е) — это обратный показатель фондоотдачи, показывающий, сколько основных средств требуется для выпуска продукции на 1 рубль. Снижение фондоёмкости является позитивной тенденцией, указывающей на более эффективное использование капитальных вложений.

    Формула: Фе = ОСср / В

  • Рентабельность основных средств (Р_ос) отражает отношение прибыли (П) к среднегодовой стоимости основных средств. Этот показатель позволяет оценить, насколько эффективно инвестиции в основные фонды генерируют прибыль.

    Формула: Рос = П / ОСср

• Эффективность использования оборотных средств (ОбА):

  Оборотные средства (запасы, незавершенное производство, дебиторская задолженность, денежные средства) обеспечивают непрерывность строительного процесса. Управление ими напрямую влияет на ликвидность и платежеспособность предприятия.

  • Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К_об) показывает, сколько раз в отчетном периоде был использован среднегодовой остаток оборотных средств (ОбА_ср) для получения выручки. Чем выше коэффициент, тем быстрее оборачиваются средства, что снижает потребность в дополнительном финансировании.

    Формула: Коб = ВР / ОбАср, где ВР — выручка от реализации.

  • Длительность одного оборота (Т) показывает, сколько дней требуется для получения выручки, равной краткосрочным активам. Сокращение длительности оборота является положительной тенденцией, свидетельствующей об ускорении производственного и сбытового циклов.

    Формула: Т = 365 / Коб

  • Рентабельность сметная (Р_см): Это специфический показатель, применяемый для оценки эффективности конкретного строительного проекта. Он рассчитывается как отношение плановых накоплений (ПН) к сметной стоимости объекта (С_об) и выражается в процентах. Этот показатель важен для контроля доходности отдельных проектов.

    Формула: Рсм = (ПН / Соб) ⋅ 100%

• Эффективность использования трудовых ресурсов (ТР):

  Человеческий капитал является одним из важнейших ресурсов в строительстве. Оценка эффективности его использования позволяет выявлять резервы для повышения производительности и оптимизации затрат.

  • Производительность труда (ПТ, или Выработка — В) — это результативность труда, измеряемая объемом работы (О) на одного сотрудника (Ч_сп). Объем работы может быть выражен как в стоимостном (например, выручка на одного рабочего), так и в натуральном выражении (например, кубометры бетона на одного рабочего).

    Формула: ПТ = О / Чсп

  • Трудоёмкость продукции (Тр) — это затраты рабочего времени (Т) на производство единицы продукции (О). Снижение трудоёмкости свидетельствует о внедрении более эффективных технологий и организации труда.

    Формула: Тр = Т / О (Т измеряется в нормо-часах).

  • Рентабельность трудовых ресурсов (Р_тр) — отношение прибыли от реализации (П) к среднесписочной численности персонала (Ч_сп). Показатель демонстрирует, сколько прибыли приносит каждый сотрудник.

    Формула: Ртр = П / Чсп

Нормативные ориентиры и отраслевая специфика

Анализ финансовых показателей приобретает смысл только при их сравнении с нормативными или среднеотраслевыми значениями. Для строительной отрасли Российской Федерации существуют специфические ориентиры, отражающие высокие капитальные затраты, длительность цикла и зависимость от макроэкономической конъюнктуры.

Одним из ключевых показателей финансового состояния является Коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ), который демонстрирует способность предприятия погашать свои краткосрочные обязательства за счет оборотных активов. Для строительных компаний оптимальный уровень К_ТЛ обычно находится в диапазоне от 1,2 до 2,0. Значение ниже 1,2 может указывать на недостаточную платежеспособность, а значение более 2,5 часто рассматривается как признак неэффективного использования оборотных активов, например, избыток запасов или дебиторской задолженности.

Формула: КТЛ = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

Что касается рентабельности, то медианное значение нормы чистой прибыли (Net Profit Margin) для российских предприятий, занимающихся строительством зданий (ОКВЭД 41), по итогам 2023 года составило 2,1%. Это подчеркивает относительную низкомаржинальность строительного бизнеса по сравнению с другими отраслями и делает управление затратами и оборачиваемостью активов особенно критичным. Сравнение фактических показателей предприятия с этими отраслевыми ориентирами позволяет выявить сильные и слабые стороны его деятельности и определить потенциальные зоны для улучшения. Какой важный нюанс здесь упускается? Низкая медианная рентабельность означает, что даже небольшие колебания в операционных или финансовых издержках могут существенно повлиять на прибыльность, требуя от руководства чрезвычайно точного и оперативного управления.

Методологические основы оценки эффективности деятельности строительных фирм базируются на принципах системного подхода, требующего рассмотрения предприятия как единого целого, а также на применении оптимизационных, имитационных и экспертных моделей. Важной частью является анализ финансового состояния, включающий оценку ликвидности, платежеспособности, финансовой устойчивости и деловой активности, целью которого является повышение эффективности за счет максимального использования всех ресурсов. Для этого используются методы анализа финансовой отчетности, такие как горизонтальный анализ (сравнение абсолютных значений показателей за разные периоды), вертикальный анализ (выражение статей в процентах от итога баланса/выручки) и трендовый анализ (анализ тенденции за длительный период).

Общая характеристика и анализ финансового состояния исследуемого предприятия

Для проведения комплексного финансово-экономического анализа исследуем деятельность условного строительного предприятия ООО «Строй-Прогресс» за период с 2022 по 2024 годы. Предприятие специализируется на жилищном и коммерческом строительстве в Центральном федеральном округе.

Анализ ликвидности и финансовой устойчивости

Анализ ликвидности и финансовой устойчивости является краеугольным камнем оценки финансового здоровья любого предприятия, особенно в строительной отрасли, где длительность производственного цикла и значительные объемы капитальных вложений обуславливают высокую потребность в оборотных средствах и подверженность финансовым рискам.

Для ООО «Строй-Прогресс» проанализируем динамику ключевых коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости на основе данных бухгалтерского баланса за 2022-2024 годы.

Коэффициенты ликвидности:

Показатель	2022 г.	2023 г.	2024 г.	Отраслевой норматив	Оценка
Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ)	1,15	1,28	1,35	1,2 — 2,0	Улучшение, ниже нормы в 2022
Коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ)	0,70	0,85	0,92	0,7 — 1,0	В норме, улучшение
Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ)	0,10	0,12	0,15	> 0,2	Ниже нормы

Расчеты:

• Коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ) = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства

  • 2022: 1200 / 1043 = 1,15
  • 2023: 1350 / 1055 = 1,28
  • 2024: 1480 / 1096 = 1,35

  Динамика К_ТЛ положительная, наблюдается рост с 1,15 до 1,35. В 2022 году показатель был ниже минимального порога (1,2), что указывало на потенциальные проблемы с погашением краткосрочных обязательств. К 2024 году предприятие вышло в нормативный диапазон (1,2-2,0), что свидетельствует об улучшении платежеспособности, но все еще находится на нижней границе.

• Коэффициент быстрой ликвидности (К_БЛ) = (Оборотные активы — Запасы) / Краткосрочные обязательства

  • 2022: (1200 — 470) / 1043 = 0,70
  • 2023: (1350 — 450) / 1055 = 0,85
  • 2024: (1480 — 400) / 1096 = 0,92

  К_БЛ также демонстрирует положительную динамику, увеличившись с 0,70 до 0,92. Показатель находится в пределах нормативных значений (0,7-1,0), что свидетельствует о достаточной способности предприятия погашать обязательства за счет быстрореализуемых активов. Улучшение может быть связано с более эффективным управлением запасами.

• Коэффициент абсолютной ликвидности (К_АЛ) = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства

  • 2022: (80 + 25) / 1043 = 0,10
  • 2023: (100 + 26) / 1055 = 0,12
  • 2024: (120 + 45) / 1096 = 0,15

  К_АЛ, хотя и растет, остается ниже рекомендуемого нормативного значения (>0,2). Это говорит о том, что предприятие имеет относительно небольшой объем абсолютно ликвидных активов для немедленного погашения обязательств, что может быть характерно для строительной отрасли с большими объемами незавершенного производства.

Коэффициенты финансовой устойчивости:

Показатель	2022 г.	2023 г.	2024 г.	Отраслевой норматив	Оценка
Коэффициент автономии (КА)	0,35	0,38	0,42	> 0,5	Ниже нормы
Коэффициент финансовой зависимости (КФЗ)	0,65	0,62	0,58	< 0,5	Выше нормы
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОССОС)	-0,15	-0,08	0,02	> 0,1	Улучшение, но ниже нормы

Расчеты:

• Коэффициент автономии (К_А) = Собственный капитал / Итог баланса (Активы)

  • 2022: 650 / 1850 = 0,35
  • 2023: 700 / 1900 = 0,38
  • 2024: 780 / 1950 = 0,42

  К_А демонстрирует положительную динамику, но остается ниже рекомендуемого нормативного значения (0,5). Это указывает на относительно высокую зависимость предприятия от заёмного капитала.

• Коэффициент финансовой зависимости (К_ФЗ) = Заёмный капитал / Итог баланса (Активы)

  • 2022: (1850 — 650) / 1850 = 0,65
  • 2023: (1900 — 700) / 1900 = 0,62
  • 2024: (1950 — 780) / 1950 = 0,58

  К_ФЗ уменьшается, что является положительной тенденцией, однако его значения (0,58-0,65) все еще превышают критический уровень 0,5, подтверждая значительную долю заёмных средств в структуре капитала.

• Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К_ОССОС) = (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы

  • 2022: (650 — 800) / 1200 = -0,15
  • 2023: (700 — 850) / 1350 = -0,08
  • 2024: (780 — 900) / 1480 = 0,02

  Показатель К_ОССОС демонстрирует значительное улучшение, перейдя из отрицательной зоны в положительную. Однако в 2024 году он (0,02) все еще значительно ниже нормативного значения (0,1), что свидетельствует о недостатке собственных оборотных средств для финансирования текущей деятельности. Это может объясняться спецификой строительной отрасли с её высокими потребностями в финансировании незавершенного производства и активным использованием проектного финансирования.

Общий вывод по финансовому состоянию:

Финансовое состояние ООО «Строй-Прогресс» за анализируемый период демонстрирует положительную динамику, но остается неоднозначным. Наблюдается улучшение показателей ликвидности и снижение финансовой зависимости. Однако, несмотря на прогресс, предприятие по-прежнему испытывает дефицит собственных оборотных средств и имеет относительно низкий коэффициент автономии, что указывает на высокую зависимость от внешнего финансирования. Это особенно актуально в условиях ужесточения требований к проектному финансированию и высокой ключевой ставки ЦБ РФ, что может существенно увеличивать финансовые риски и стоимость заёмных средств.

Детализированный анализ эффективности использования ресурсов и факторный анализ рентабельности

После обзорного анализа финансового состояния перейдём к более глубокому изучению эффективности использования ключевых ресурсов предприятия — основных средств, оборотных средств и трудовых ресурсов. Эти показатели напрямую влияют на прибыльность и конкурентоспособность ООО «Строй-Прогресс».

Анализ эффективности использования основных и оборотных средств

Эффективность использования основных средств определяет, насколько продуктивно задействованы производственные мощности предприятия, а оборотные средства — насколько быстро происходит трансформация ресурсов в готовую продукцию и денежные потоки.

Для ООО «Строй-Прогресс» рассчитаем и проанализируем динамику ключевых показателей.
Примем, что среднегодовая стоимость основных средств (ОС_ср) и среднегодовой остаток оборотных средств (ОбА_ср) рассчитываются как среднее арифметическое между значениями на начало и конец года.
Для упрощения в данном примере примем следующие данные для расчетов:

• Выручка (В): 2022 – 3000 млн руб., 2023 – 3400 млн руб., 2024 – 3800 млн руб.
• Среднегодовая стоимость ОС (ОС_ср): 2022 – 820 млн руб., 2023 – 860 млн руб., 2024 – 910 млн руб.
• Среднегодовая стоимость ОбА (ОбА_ср): 2022 – 1080 млн руб., 2023 – 1200 млн руб., 2024 – 1300 млн руб.

Таблица 1. Показатели эффективности использования основных и оборотных средств ООО «Строй-Прогресс»

Показатель	2022 г.	2023 г.	2024 г.	Динамика (2024 к 2022)
Основные средства
Фондоотдача (Фо)	3,66	3,95	4,18	+14,2%
Фондоёмкость (Фе)	0,27	0,25	0,24	-11,1%
Оборотные средства
Коэффициент оборачиваемости (Коб)	2,78	2,83	2,92	+5,0%
Длительность одного оборота (Т), дни	131,3	129,0	125,3	-4,6%

Расчеты:

• Фондоотдача (Ф_о) = В / ОС_ср

  • 2022: 3000 / 820 = 3,66
  • 2023: 3400 / 860 = 3,95
  • 2024: 3800 / 910 = 4,18

  Фондоотдача демонстрирует устойчивый рост на протяжении всего периода, увеличившись на 14,2% (с 3,66 до 4,18). Это указывает на повышение эффективности использования основных средств: каждый рубль, вложенный в основные фонды, приносит всё больше выручки. Это может быть связано с модернизацией оборудования, оптимизацией производственных процессов или увеличением загрузки имеющихся мощностей.

• Фондоёмкость (Ф_е) = ОС_ср / В

  • 2022: 820 / 3000 = 0,27
  • 2023: 860 / 3400 = 0,25
  • 2024: 910 / 3800 = 0,24

  Фондоёмкость, как обратный показатель фондоотдачи, снижается с 0,27 до 0,24 (на 11,1%). Это подтверждает положительную тенденцию: для производства единицы продукции требуется всё меньше основных средств.

• Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К_об) = ВР / ОбА_ср

  • 2022: 3000 / 1080 = 2,78
  • 2023: 3400 / 1200 = 2,83
  • 2024: 3800 / 1300 = 2,92

  Коэффициент оборачиваемости оборотных средств демонстрирует умеренный рост с 2,78 до 2,92 (на 5,0%). Это свидетельствует об ускорении оборачиваемости оборотных активов, что является позитивным фактором, так как позволяет предприятию генерировать больше выручки при том же объёме оборотных средств.

• Длительность одного оборота (Т) = 365 / К_об

  • 2022: 365 / 2,78 = 131,3 дня
  • 2023: 365 / 2,83 = 129,0 дня
  • 2024: 365 / 2,92 = 125,3 дня

  Длительность одного оборота сокращается с 131,3 до 125,3 дня (на 4,6%). Это подтверждает ускорение оборачиваемости и свидетельствует об улучшении управления запасами, дебиторской задолженностью и денежными средствами.

Общий вывод по использованию основных и оборотных средств:

ООО «Строй-Прогресс» демонстрирует положительную динамику эффективности использования как основных, так и оборотных средств. Рост фондоотдачи и оборачиваемости оборотных средств, наряду со снижением фондоёмкости и длительности оборота, свидетельствует о рациональном подходе к управлению активами и повышению продуктивности производственных процессов. Это является важным фундаментом для улучшения общей экономической эффективности предприятия.

Анализ эффективности использования трудовых ресурсов

Трудовые ресурсы — один из наиболее динамичных и стратегически важных факторов производства в строительстве. Их эффективное использование напрямую влияет на себестоимость, сроки выполнения работ и качество проектов.

Для анализа эффективности использования трудовых ресурсов ООО «Строй-Прогресс» рассчитаем динамику производительности труда и рентабельности трудовых ресурсов.
Исходные данные для расчётов:

• Объём работ (в стоимостном выражении, В): 2022 – 3000 млн руб., 2023 – 3400 млн руб., 2024 – 3800 млн руб.
• Среднесписочная численность персонала (Ч_сп): 2022 – 250 чел., 2023 – 260 чел., 2024 – 270 чел.
• Прибыль от реализации (П): 2022 – 150 млн руб., 2023 – 180 млн руб., 2024 – 210 млн руб.

Таблица 2. Показатели эффективности использования трудовых ресурсов ООО «Строй-Прогресс»

Показатель	2022 г.	2023 г.	2024 г.	Динамика (2024 к 2022)
Производительность труда (ПТ), млн руб./чел.	12,0	13,08	14,07	+17,25%
Рентабельность трудовых ресурсов (Ртр), млн руб./чел.	0,6	0,69	0,78	+30,0%

Расчеты:

• Производительность труда (ПТ) = Объём работ (Выручка) / Среднесписочная численность персонала (Ч_сп)

  • 2022: 3000 / 250 = 12,0 млн руб./чел.
  • 2023: 3400 / 260 ≈ 13,08 млн руб./чел.
  • 2024: 3800 / 270 ≈ 14,07 млн руб./чел.

  Производительность труда показывает уверенный рост на 17,25% за анализируемый период (с 12,0 до 14,07 млн руб./чел.). Эта положительная динамика может быть обусловлена несколькими факторами: внедрением новых технологий и автоматизации, повышением квалификации персонала, улучшением организации труда, оптимизацией рабочих процессов или увеличением объёмов заказов на одного сотрудника.

• Рентабельность трудовых ресурсов (Р_тр) = Прибыль от реализации / Среднесписочная численность персонала (Ч_сп)

  • 2022: 150 / 250 = 0,6 млн руб./чел.
  • 2023: 180 / 260 ≈ 0,69 млн руб./чел.
  • 2024: 210 / 270 ≈ 0,78 млн руб./чел.

  Рентабельность трудовых ресурсов демонстрирует ещё более впечатляющий рост на 30,0% (с 0,6 до 0,78 млн руб./чел.). Это означает, что каждый сотрудник приносит предприятию всё больше прибыли. Такой рост является следствием не только увеличения производительности, но и, возможно, эффективного управления затратами на персонал или повышения маржинальности проектов.

Общий вывод по использованию трудовых ресурсов:

ООО «Строй-Прогресс» успешно управляет своими трудовыми ресурсами, о чём свидетельствует стабильный рост производительности труда и рентабельности персонала. Это создаёт мощный потенциал для дальнейшего повышения общей экономической эффективности, позволяя предприятию получать больше дохода и прибыли при относительном увеличении численности персонала.

Факторный анализ рентабельности предприятия методом цепных подстановок

Чтобы понять, какие именно факторы оказали наибольшее влияние на изменение рентабельности предприятия, проведём углублённый факторный анализ. Для этого используем Метод цепных подстановок, который является наиболее универсальным и распространённым методом детерминированного факторного анализа. Он позволяет количественно измерить влияние каждого фактора на результативный показатель.

В качестве результативного показателя для анализа возьмём Рентабельность активов (Return on Assets, ROA), которая является ключевым показателем эффективности использования всех активов предприятия. Модель Дюпон позволяет декомпозировать ROA на несколько факторов:

ROA = (Прибыль до налогообложения / Выручка) ⋅ (Выручка / Активы)

ROA = Рентабельность продаж (ROS) ⋅ Коэффициент оборачиваемости активов (КОА)

Добавим третий фактор – долю основных средств в активах, чтобы показать влияние структуры активов.
ROA = (Прибыль до налогообложения / Выручка) ⋅ (Выручка / Активы)

ROA = Рентабельность продаж ⋅ Оборачиваемость активов

Для упрощения расчётов, рассмотрим более простую модель:
Рентабельность продаж (ROS) = Прибыль от продаж / Выручка (Пр / В)
Коэффициент оборачиваемости активов (КОА) = Выручка / Среднегодовая стоимость активов (В / А_ср)
Рентабельность активов (ROA) = ROS ⋅ КОА = (Пр / В) ⋅ (В / А_ср) = Пр / А_ср

Проведём факторный анализ изменения ROA за период с 2023 по 2024 год.

Исходные данные для факторного анализа:

Показатель	2023 год (базис 0)	2024 год (факт 1)
Прибыль от продаж (Пр), млн руб.	180	210
Выручка (В), млн руб.	3400	3800
Среднегодовая стоимость активов (Аср), млн руб.	1900	1950

Расчеты базовых и фактических показателей:

• 2023 год (базисный):

  • ROS₀ = 180 / 3400 = 0,0529
  • КОА₀ = 3400 / 1900 = 1,7895
  • ROA₀ = ROS₀ ⋅ КОА₀ = 0,0529 ⋅ 1,7895 = 0,0947 (или 9,47%)

• 2024 год (фактический):

  • ROS₁ = 210 / 3800 = 0,0553
  • КОА₁ = 3800 / 1950 = 1,9487
  • ROA₁ = ROS₁ ⋅ КОА₁ = 0,0553 ⋅ 1,9487 = 0,1077 (или 10,77%)

Общее изменение ROA:

ΔROA_общее = ROA₁ — ROA₀ = 0,1077 — 0,0947 = 0,0130 (или 1,30 процентных пункта)

Применение Метода цепных подстановок:

Шаг 1. Влияние изменения рентабельности продаж (ROS):
Представим, что изменилась только рентабельность продаж, а оборачиваемость активов осталась на базисном уровне.
ROA_усл1 = ROS₁ ⋅ КОА₀ = 0,0553 ⋅ 1,7895 = 0,0990

Влияние фактора ROS:
ΔROA_(ROS) = ROA_усл1 — ROA₀ = 0,0990 — 0,0947 = 0,0043 (или +0,43 п.п.)

Увеличение рентабельности продаж на 0,0024 (с 0,0529 до 0,0553) привело к росту рентабельности активов на 0,43 процентных пункта.

Шаг 2. Влияние изменения коэффициента оборачиваемости активов (КОА):
Теперь учтём изменение коэффициента оборачиваемости активов, сохраняя рентабельность продаж на фактическом уровне, а оборачиваемость на фактическом.
ROA_усл2 = ROS₁ ⋅ КОА₁ = 0,0553 ⋅ 1,9487 = 0,1077

Влияние фактора КОА:
ΔROA_(КОА) = ROA_усл2 — ROA_усл1 = 0,1077 — 0,0990 = 0,0087 (или +0,87 п.п.)

Увеличение коэффициента оборачиваемости активов на 0,1592 (с 1,7895 до 1,9487) привело к росту рентабельности активов на 0,87 процентных пункта.

Проверка результатов:

Сумма влияний факторов должна быть равна общему изменению результативного показателя:
ΔROA_общее = ΔROA_(ROS) + ΔROA_(КОА)
0,0130 = 0,0043 + 0,0087
0,0130 = 0,0130
Проверка пройдена успешно.

Таблица 3. Результаты факторного анализа рентабельности активов ООО «Строй-Прогресс»

Фактор	Влияние на ROA, п.п.	Влияние на ROA, %
Изменение рентабельности продаж (ROS)	+0,43	33,1%
Изменение оборачиваемости активов (КОА)	+0,87	66,9%
Итоговое изменение ROA	+1,30	100%

Выводы по факторному анализу:

Факторный анализ показал, что оба фактора — рентабельность продаж и оборачиваемость активов — оказали положительное влияние на рост рентабельности активов ООО «Строй-Прогресс» в период с 2023 по 2024 год.

• Наибольшее влияние оказало повышение коэффициента оборачиваемости активов (+0,87 п.п.), что составило 66,9% от общего прироста ROA. Это означает, что предприятие более эффективно использует свои активы для генерации выручки, ускоряя оборот капиталов. Это может быть связано с оптимизацией производственного цикла, сокращением запасов, ускорением расчётов с дебиторами или увеличением объёмов продаж при относительно стабильных активах.

• Увеличение рентабельности продаж также внесло существенный вклад (+0,43 п.п., или 33,1% общего прироста). Это говорит о том, что предприятие улучшило свою ценовую политику или успешно снизило себестоимость продукции (работ, услуг), что позволило получать больше прибыли с каждого рубля выручки.

Таким образом, для дальнейшего повышения рентабельности предприятию следует уделять внимание как оптимизации затрат и ценообразования (для роста ROS), так и, что особенно важно, дальнейшему ускорению оборачиваемости всех видов активов (для роста КОА).

Выявление ключевых факторов влияния и разработка экономически обоснованных мероприятий

Анализ динамики показателей эффективности, проведённый в предыдущих разделах, выявил общие тенденции развития ООО «Строй-Прогресс». Однако для разработки действенных мероприятий необходимо глубоко понимать специфику строительной отрасли и те внешние и внутренние факторы, которые оказывают на неё наиболее существенное влияние, особенно в условиях современного российского рынка.

Влияние регуляторных и макроэкономических факторов на эффективность

Российский строительный рынок за последние годы претерпел кардинальные изменения, существенно повлиявшие на бизнес-модели компаний. Наиболее значимым стало введение эскроу-счетов в долевом строительстве с 1 июля 2019 года согласно Федеральному закону № 214-ФЗ.

Влияние эскроу-счетов:

• Изменение схемы финансирования: До введения эскроу-счетов, застройщики использовали средства дольщиков для финансирования текущего строительства. Теперь эти средства блокируются на специальных счетах в банках до момента ввода объекта в эксплуатацию. Это означает, что основной нагрузкой для застройщиков стало банковское проектное финансирование, то есть получение кредитов от банков.

• Увеличение финансовой нагрузки: Переход на проектное финансирование напрямую ведёт к увеличению процентных расходов по кредитам. Банки, выдавая проектное финансирование, оценивают риски и устанавливают соответствующие ставки. Эти проценты по кредитам становятся значительной частью себестоимости строительства. По оценкам экспертов, это может привести к росту себестоимости жилья на 15-20% по сравнению с прежней схемой.

• Ужесточение требований к застройщикам: Банки предъявляют более строгие требования к финансовому состоянию застройщиков, их опыту, квалификации команды и качеству проектов. Это создаёт барьеры для входа на рынок и усложняет деятельность для менее устойчивых компаний.

Влияние Ключевой ставки ЦБ РФ:

• Стоимость проектного финансирования: По состоянию на октябрь 2025 года, ключевая ставка Центрального банка РФ составляла 17% годовых. Этот показатель является ориентиром для банков при формировании процентных ставок по кредитам. Соответственно, при высокой ключевой ставке стоимость банковского проектного финансирования для застройщиков значительно возрастает. Это напрямую увеличивает финансовые издержки предприятия, снижая его рентабельность.

• Спрос на недвижимость и ипотека: Высокая ключевая ставка также влияет на стоимость ипотечного кредитования для конечных потребителей. Чем выше ставка ЦБ, тем дороже ипотека, что снижает плат��жеспособность населения и, как следствие, спрос на недвижимость. Это может привести к замедлению темпов продаж, увеличению сроков реализации проектов и росту рисков неликвидности.

Для ООО «Строй-Прогресс» эти факторы означают:

1. Повышенная зависимость от банковских кредитов: Предприятие вынуждено привлекать значительные объёмы заёмных средств, что, как показал анализ финансовой устойчивости, уже является его слабым местом (высокая финансовая зависимость).

2. Рост себестоимости и снижение маржинальности: Высокие процентные расходы по кредитам увеличивают общую себестоимость проектов, что при медианной норме чистой прибыли в отрасли 2,1% (для ОКВЭД 41) крайне чувствительно.

3. Риски снижения спроса: Потенциальное снижение спроса из-за дорогой ипотеки может привести к проблемам с реализацией готовых объектов и ухудшению финансового положения.

Разработка мероприятий по оптимизации затрат и повышению производительности

Учитывая влияние внешних факторов, а также выявленные в анализе сильные стороны (рост производительности труда, оборачиваемости активов) и слабые стороны (высокая финансовая зависимость, недостаток собственных оборотных средств), предлагаются следующие мероприятия:

1. Оптимизация непрямых (нестроительных) затрат.
   Исходя из того, что в себестоимости строительства жилья в РФ доля затрат, не связанных напрямую со строительно-монтажными работами и стройматериалами (земля, подключение к сетям, проценты по кредитам, реклама, социальная нагрузка), достигает 54%, а доля самих строительно-монтажных работ составляет 30–35%, становится очевидным, что наибольший потенциал для снижения себестоимости лежит в управлении именно этими непрямыми издержками.

   • Мероприятие: «Внедрение системы централизованного управления закупками и логистикой для нестроительных услуг и материалов».

     • Суть: Создание единого центра для закупок инжиниринговых, юридических, маркетинговых услуг, а также офисных и вспомогательных материалов. Проведение тендеров среди поставщиков, заключение долгосрочных контрактов с фиксацией цен, консолидация объёмов закупок для получения скидок. Оптимизация логистики доставки вспомогательных материалов и оборудования.

     • Ожидаемый эффект: Снижение затрат на привлечение финансирования (за счёт улучшения условий кредитования при оптимизации бизнес-процессов), юридическое сопровождение, рекламу и административные расходы. Потенциальное снижение непрямых затрат на 5-10% за счёт эффекта масштаба и повышения эффективности переговорного процесса.

2. Повышение производительности труда через автоматизацию и цифровизацию процессов.
   Несмотря на положительную динамику производительности труда, дальнейшее её повышение остаётся ключевым резервом.

   • Мероприятие: «Внедрение BIM-технологий (Building Information Modeling) и систем электронного документооборота».

     • Суть: Интеграция информационного моделирования зданий на всех этапах проектирования и строительства. Переход на безбумажный документооборот, использование специализированного ПО для планирования, управления проектами, учёта рабочего времени и контроля выполнения задач. Обучение персонала работе с новыми технологиями.

     • Ожидаемый эффект: Сокращение сроков проектирования и строительства, минимизация ошибок и переделок, улучшение координации между отделами, снижение административных издержек. Улучшение нормирования и учёта рабочего времени. Повышение производительности труда на 8-12% за счёт оптимизации планирования, контроля и устранения дублирующих операций.

3. Рефинансирование кредитного портфеля и оптимизация структуры капитала.
   Учитывая высокую ключевую ставку ЦБ РФ (17%) и высокую финансовую зависимость предприятия, снижение стоимости заёмных средств является критически важным.

   • Мероприятие: «Разработка стратегии по рефинансированию текущих кредитов и привлечению льготного финансирования».

     • Суть: Проведение переговоров с банками-партнёрами о возможном рефинансировании действующих проектных кредитов под более низкие процентные ставки (например, при улучшении кредитного рейтинга или появлении новых госпрограмм поддержки застройщиков). Изучение возможности привлечения инвестиций через выпуск облигаций или привлечение стратегического инвестора для увеличения собственного капитала, снижая зависимость от банковского финансирования.

     • Ожидаемый эффект: Снижение процентных расходов на 1-2 процентных пункта от текущей ставки, что при значительных объёмах проектного финансирования может привести к существенной экономии. Улучшение структуры капитала, снижение коэффициента финансовой зависимости и повышение инвестиционной привлекательности.

Экономическое обоснование предлагаемых мероприятий

Для подтверждения экономической целесообразности предложенных мероприятий используем динамические методы оценки инвестиционных проектов, которые учитывают временную стоимость денег. Основным официальным документом, регламентирующим оценку эффективности инвестиционных проектов, являются «Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов» (2-я редакция), утверждённые Минэкономики РФ, Минфином РФ, Госстроем РФ 21.06.1999 N ВК 477.

В качестве ключевых критериев применим Чистую Приведённую Стоимость (Net Present Value, NPV) и Дисконтированный Срок Окупаемости (Discounted Payback Period, DPP).

Предпосылки для расчётов:

• Ставка дисконтирования (Е): Примем равной средневзвешенной стоимости капитала (WACC) предприятия, которая на данный момент с учётом высокой ключевой ставки и рисков отрасли составляет 15% годовых.
• Горизонт планирования: 5 лет.

Мероприятие 1: «Внедрение системы централизованного управления закупками и логистикой для нестроительных услуг и материалов»

• Первоначальные инвестиции (И₀): Затраты на создание отдела (переобучение персонала, ПО) – 5 млн руб.

• Ожидаемый годовой эффект (ЧДП_t): Экономия на непрямых затратах – 3 млн руб. ежегодно.

Расчёт NPV:

NPV = Σ (ЧДПt / (1 + Е)t) - И0

NPV = (3 / (1+0,15)1) + (3 / (1+0,15)2) + (3 / (1+0,15)3) + (3 / (1+0,15)4) + (3 / (1+0,15)5) - 5

NPV ≈ 2,61 + 2,27 + 1,97 + 1,72 + 1,50 - 5 = +5,07 млн руб.

Расчёт DPP:

• Накопленный дисконтированный денежный поток:

  • Год 1: 2,61
  • Год 2: 2,61 + 2,27 = 4,88
  • Год 3: 4,88 + 1,97 = 6,85

Дисконтированный срок окупаемости (DPP) составит примерно 2 года и 0,05 месяца (ближе к 2 годам).

Вывод: Мероприятие имеет положительный NPV (+5,07 млн руб.) и короткий срок окупаемости (около 2 лет), что делает его высокоэффективным и привлекательным.

Мероприятие 2: «Внедрение BIM-технологий и систем электронного документооборота»

• Первоначальные инвестиции (И₀): Закупка ПО, оборудования, обучение персонала – 15 млн руб.

• Ожидаемый годовой эффект (ЧДП_t): Прирост прибыли за счёт повышения производительности труда и сокращения ошибок – 4 млн руб. в год.

Расчёт NPV:

NPV = (4 / (1+0,15)1) + (4 / (1+0,15)2) + (4 / (1+0,15)3) + (4 / (1+0,15)4) + (4 / (1+0,15)5) - 15

NPV ≈ 3,48 + 3,02 + 2,63 + 2,29 + 1,99 - 15 = -1,59 млн руб.

Расчёт DPP:

• Накопленный дисконтированный денежный поток:

  • Год 1: 3,48
  • Год 2: 6,50
  • Год 3: 9,13
  • Год 4: 11,42
  • Год 5: 13,41

DPP превышает горизонт планирования (5 лет), так как накопленный дисконтированный поток не достигает 15 млн руб.

Вывод: Мероприятие имеет отрицательный NPV (-1,59 млн руб.) и срок окупаемости более 5 лет. Это указывает на то, что при текущей ставке дисконтирования и горизонте планирования, данный проект не является экономически целесообразным. Однако, учитывая стратегическую важность цифровизации для конкурентоспособности, необходимо провести переоценку с учётом более длительного горизонта планирования или потенциального увеличения эффекта.

Мероприятие 3: «Рефинансирование кредитного портфеля и оптимизация структуры капитала»

• Первоначальные инвестиции (И₀): Затраты на реорганизацию кредитов, юридические услуги – 2 млн руб.

• Ожидаемый годовой эффект (ЧДП_t): Экономия на процентных расходах – 6 млн руб. ежегодно.

Расчёт NPV:

NPV = (6 / (1+0,15)1) + (6 / (1+0,15)2) + (6 / (1+0,15)3) + (6 / (1+0,15)4) + (6 / (1+0,15)5) - 2

NPV ≈ 5,22 + 4,54 + 3,95 + 3,46 + 3,01 - 2 = +18,18 млн руб.

Расчёт DPP:

• Накопленный дисконтированный денежный поток:

  • Год 1: 5,22

Дисконтированный срок окупаемости (DPP) составит примерно 0,38 года (менее полугода).

Вывод: Мероприятие демонстрирует исключительно высокий положительный NPV (+18,18 млн руб.) и крайне быстрый срок окупаемости (менее полугода). Это делает его наиболее приоритетным и экономически выгодным для ООО «Строй-Прогресс», подтверждая значимость управления финансовыми потоками в условиях высоких процентных ставок.

Общий вывод по мероприятиям:

Проведённое экономическое обоснование показало, что наиболее эффективными и приоритетными для ООО «Строй-Прогресс» являются мероприятия, направленные на оптимизацию непрямых затрат и, что особенно важно, на рефинансирование кредитного портфеля и оптимизацию структуры капитала. Внедрение BIM-технологий, хотя и является стратегически важным, при текущих параметрах не демонстрирует быстрой финансовой отдачи, что требует дополнительного анализа и, возможно, поиска источников льготного финансирования. Прирост прибыли и рентабельности от успешной реализации этих мероприятий будет значительным, укрепляя финансовое положение предприятия.

Заключение и выводы

Комплексный финансово-экономический анализ деятельности ООО «Строй-Прогресс» за период с 2022 по 2024 годы позволил сформировать всестороннюю картину финансового состояния и эффективности использования ресурсов предприятия, а также выявить ключевые факторы влияния и разработать адресные мероприятия по повышению эффективности.

Основные выводы по финансовому состоянию и эффективности:

1. Положительная динамика, но с оговорками: ООО «Строй-Прогресс» демонстрирует положительные тенденции в большинстве анализируемых показателей. Коэффициент текущей ликвидности улучшился и вошёл в нормативный диапазон, а коэффициент быстрой ликвидности стабилен. Отмечается рост фондоотдачи, ускорение оборачиваемости оборотных средств, а также значительный рост производительности труда и рентабельности трудовых ресурсов.

2. Высокая финансовая зависимость: Несмотря на улучшения, предприятие по-прежнему характеризуется относительно низкой долей собственного капитала (коэффициент автономии ниже нормы) и недостатком собственных оборотных средств. Это указывает на высокую зависимость от заёмного финансирования, что в условиях высокой ключевой ставки ЦБ РФ (17% на 2025 год) несёт значительные финансовые риски и увеличивает стоимость капитала. Каковы реальные последствия такой зависимости для компании в долгосрочной перспективе?

3. Влияние внешних факторов: Переход на эскроу-счета и, как следствие, на банковское проектное финансирование, а также высокий уровень ключевой ставки ЦБ РФ, оказывают существенное давление на себестоимость проектов (через процентные расходы) и потенциальный спрос (через удорожание ипотеки). Эти факторы формируют сложный внешний фон для деятельности строительных компаний.

4. Факторный анализ: Методом цепных подстановок установлено, что рост рентабельности активов ООО «Строй-Прогресс» в большей степени обусловлен повышением оборачиваемости активов (66,9% от общего прироста), и в меньшей — увеличением рентабельности продаж (33,1%). Это подчёркивает важность эффективного управления активами и сокращения операционного цикла.

Практическая значимость и перспективы:

Разработанные мероприятия по повышению эффективности направлены на устранение выявленных узких мест и адаптацию к современным реалиям рынка:

• Оптимизация непрямых затрат через централизованное управление закупками и логистикой (особенно актуально, учитывая долю в 54% нестроительных затрат) имеет высокий положительный NPV и короткий срок окупаемости, что делает её приоритетной.

• Рефинансирование кредитного портфеля и оптимизация структуры капитала оказались наиболее экономически обоснованными мерами с очень высоким NPV и минимальным сроком окупаемости, подтверждая критическую важность управления стоимостью заёмного капитала.

• Внедрение BIM-технологий является стратегически важным, но при текущих параметрах требует дальнейшего анализа и, возможно, пересмотра условий реализации или поиска специализированной поддержки.

Таким образом, работа подтверждает основной тезис: для обеспечения устойчивого развития и повышения экономической эффективности в условиях проектного финансирования строительному предприятию необходимо не только фокусироваться на операционной эффективности, но и активно управлять финансовыми рисками, оптимизировать структуру капитала и адаптироваться к изменяющемуся регуляторному ландшафту.

Перспективы дальнейших исследований могут включать углублённый анализ влияния различных инструментов государственной поддержки строительной отрасли (субсидирование процентных ставок, льготная ипотека) на финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность предприятий, а также разработку комплексной модели управления рисками в условиях высокой неопределённости.

Список использованной литературы

1. Абрютина, М.С., Грачев, А.В. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебно-практическое пособие. 3-е изд., перераб. и доп. Москва: Издательство «Дело и сервис», 2010. 272 с.
2. Баканов, М.И., Мельник, М.В., Шеремет, А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. 5-е изд., перераб. и доп. Москва: Финансы и статистика, 2006. 536 с.
3. Васильева, Л.С., Петровская, М.В. Финансовый анализ: учебник. Москва: КНОРУС, 2009. 526 с.
4. Зайцев, Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник. 5-е изд., перераб. и доп. Москва: ИНФРА – М, 2004. 439 с.
5. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 4-е изд., перераб. и доп. Минск: 000 «Новое знание», 2011. 320 с.
6. Шеремет, А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. Москва: ИНФРА – М, 2010. 333 с.
7. Факторный анализ и методика цепных подстановок. URL: cyberleninka.ru (дата обращения: 07.10.2025).
8. Способ цепной подстановки в экономическом анализе. URL: bibliotekar.ru (дата обращения: 07.10.2025).
9. Методы факторного анализа экономических показателей, Метод цепных подстановок. URL: bstudy.net (дата обращения: 07.10.2025).
10. Метод цепных подстановок — Финансовый анализ. URL: 1fin.ru (дата обращения: 07.10.2025).
11. Как рассчитать экономическую эффективность предприятия. URL: fd.ru (дата обращения: 07.10.2025).
12. Экономическая эффективность: критерии и расчет. URL: gd.ru (дата обращения: 07.10.2025).
13. Показатели эффективности основных средств. URL: semestr.ru (дата обращения: 07.10.2025).
14. Принципы и методы оценки экономической эффективности функционирования строительных фирм. URL: cyberleninka.ru (дата обращения: 07.10.2025).
15. Оценка эффективности деятельности строительного предприятия с целью максимального использования имеющихся ресурсов. URL: 1economic.ru (дата обращения: 07.10.2025).
16. Классификация факторов экономического состояния предприятий строительной отрасли. URL: 1economic.ru (дата обращения: 07.10.2025).
17. Теоретико-методические основы эффективности деятельности предприятий. URL: edrj.ru (дата обращения: 07.10.2025).
18. Методы оценки финансово-экономической эффективности инвестиционно-строительных проектов. URL: spbstu.ru (дата обращения: 07.10.2025).
19. Как оценить эффективность использования основных средств. URL: adesk.ru (дата обращения: 07.10.2025).
20. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств. Формула. URL: myfin.by (дата обращения: 07.10.2025).
21. Задачи на расчет показателей Эффективности. URL: tpu.ru (дата обращения: 07.10.2025).
22. Показатели эффективности использования оборотных средств. URL: projectimo.ru (дата обращения: 07.10.2025).
23. Методы обоснования экономической эффективности строительных проектов. URL: cyberleninka.ru (дата обращения: 07.10.2025).
24. Экономическая эффективность инвестиций в строительстве. URL: bsut.by (дата обращения: 07.10.2025).
25. Разработка и экономическое обоснование инвестиционного проекта. URL: core.ac.uk (дата обращения: 07.10.2025).
26. БАКАЛАВРСКАЯ РАБОТА. URL: tltsu.ru (дата обращения: 07.10.2025).
27. Оценка эффективности инвестиционного проекта — Методический журнал. URL: reglament.net (дата обращения: 07.10.2025).
28. Как рассчитать эффективность использования трудовых ресурсов? URL: ya.ru (дата обращения: 07.10.2025).
29. Показатели эффективности использования трудовых ресурсов. URL: studfile.net (дата обращения: 07.10.2025).
30. Оценка эффективности использования трудовых ресурсов. URL: studfile.net (дата обращения: 07.10.2025).
31. Показатели эффективности использования трудовых ресурсов и кадров. URL: monographies.ru (дата обращения: 07.10.2025).
32. Анализ эффективности трудовых ресурсов в строительстве. URL: elibrary.ru (дата обращения: 07.10.2025).
33. Факторы, влияющие на работу строительных компаний. URL: panor.ru (дата обращения: 07.10.2025).
34. Оценка влияния факторов на эффективность деятельности предприятий стройиндустрии. URL: cyberleninka.ru (дата обращения: 07.10.2025).
35. Факторы внешней и внутренней среды, влияющие на инновационный потенциал хозяйствующих субъектов строительной отрасли. URL: cyberleninka.ru (дата обращения: 07.10.2025).
36. Как составить бухгалтерский баланс строительной организации. URL: glavbukh.ru (дата обращения: 07.10.2025).
37. Бухгалтерский баланс: образец заполнения, бланк для скачивания. URL: regberry.ru (дата обращения: 07.10.2025).
38. Бухгалтерский баланс: виды, структура, разделы, как составить. URL: 1cbit.ru (дата обращения: 07.10.2025).
39. Отчетность строительных организаций: бухгалтерская, финансовая. URL: kontur-extern.ru (дата обращения: 07.10.2025).
40. Подробная расшифровка строк бухгалтерского баланса по счетам. URL: glavbukh.ru (дата обращения: 07.10.2025).