Содержание
Оглавление
Введение3
Глава 1. Выбор источника краткосрочного финансирования6
§ 1.1. Методические положения краткосрочного финансового планирования8
§ 1.2. Краткосрочное финансирование10
§ 1.3. Источники финансирования оборотного капитала11
§ 1.3.1. Использование торгового кредита13
§ 1.3.2. Краткосрочные банковские кредиты15
§ 1.3.3. Стратегии финансирования оборотных средств18
Глава 2. Краткосрочное торговое финансирование: факторинг и форфейтинг23
§ 2.1. Различные формы торгового финансирования23
§ 2.2. Факторинг25
§ 2.3. Форфейтинг29
Глава 3. Преимущества и недостатки краткосрочного финансирования31
§ 3.1. Быстрота предоставления31
§ 3.2. Гибкость32
§ 3.3. Риск краткосрочного кредита в сравнении с долгосрочным32
Заключение34
Список литературы38
Введение
В условиях формирования рыночной экономики положение хозяйствующих субъектов принципиально меняется по сравнению с тем, которое они занимали ранее в командно-административной системе. Трансформационные процессы, происходящие в российской экономике, и появление разнообразных форм собственности определили многообразие хозяйственного поведения экономических субъектов.
Но конечный результат их деятельности всегда сводится к получению прибыли и повышению рентабельности, что во многом зависит от объема и структуры капитала, инвестированного в финансово-хозяйственную деятельность предприятий. Недостаток основного и оборотного капитала влечет за собой нарушение производственно-коммерческого цикла, потерю ликвидности и низкий уровень прибыли, а излишек неоправданно завышенные размеры финансирования.
Следовательно, возникает необходимость пересмотра существующих подходов к управлению капиталом с точки зрения повышения эффективности деятельности предприятия.
В настоящее время не сформулировано единого общепринятого определения капитала. Наличие множества дефиниций капитала, критериев классификации затрудняют однозначное понятие его сущности.
Кругооборот средств промышленного предприятия определяется тремя последовательно завершенными стадиями производственной, товарной и денежной, которые в полной мере характеризует капитал, инвестированный в активы. Именно этот капитал определяют как активный, поскольку он формирует актив баланса, включая в себя основной и оборотный капитал.
Определение принципов, методов и инструментов эффективного управления краткосрочным финансированием становится главным направлением данного исследования.
Таким образом, требуется уточнение механизма управления краткосрочным финансированием в современных условиях хозяйствования.
При переходе к рыночной экономике большое значение приобретает изучение методов управления финансами.
В соответствии с такой постановкой вопросов фирма может рассматриваться как совокупность капиталов, поступающих из различных источников: от инвесторов, вкладывающих свои средства в капитал компании, кредиторов, ссужающих определенные суммы, а также доходов полученных в результате деятельности фирмы.
Средства сформированные за счет всех этих источников, направляются на различные цели. Это и приобретение основных средств, предназначенных для производства товаров и услуг, и создание товарных запасов, служащих необходимыми условиями для производства и продажи, и финансирование дебиторской задолженности.
Это также наличные деньги и ликвидные ценные бумаги, используемые как при сделках, так и в ликвидных целях. Взятый на определенный момент общий капитал фирмы стабилен, затем через какое-то он изменяется. Подобные изменения называют движением капитала.
Обычно движение капитала предприятий происходит постоянно.
Привлечение заемных средств позволяет предприятию ускорить оборачиваемость оборотных средств, увеличивать объемы совершаемых хозяйственных операций, сокращать объемы незавершенного производства. Однако использование данного источника приводит к возникновению определенных проблем, связанных с необходимостью последующего обслуживания принятых на себя долговых обязательств.
Таким образом, финансирование на основе заемного капитала не столь выгодно, поскольку кредитор предоставляет денежные средства на условиях возвратности и платности, т. е. не участвует своими деньгами в собственном капитале предприятия, а выступает в роли заимодавца.
Сравнение различных методов финансирования позволяет предприятию выбирать оптимальный вариант финансового обеспечения текущей эксплуатационной деятельности и покрытия капитальных затрат.
Выдержка из текста
Глава 1. Выбор источника краткосрочного финансирования
Финансирование включает в себя разработку краткосрочной и долгосрочной финансовой стратегии предприятия, которые соответственно основаны на источниках краткосрочного и долгосрочного финансирования.
Краткосрочное финансирование используется, как правило, для пополнения оборотного капитала. Объём и структура оборотного капитала варьируют в зависимости от отраслевой принадлежности предприятия, могут быть подвержены сезонным и циклическим колебаниям, они также зависят от эффективности управления портфелем продукции и стратегии управления оборотным капиталом.
Если фирма не может осуществить финансирование посредством эмиссии коммерческих векселей или взять ссуду в банке из-за низкой кредитоспособности, она должна обратиться к альтернативным источникам. Чем ниже кредитоспособность фирмы, конечно, тем меньше источников краткосрочного финансирования ей доступно. Гибкость в связи с краткосрочным финансированием зависит от способности фирмы выплатить ссуду, а также от способности возобновить ее или увеличить.
При факторинге и банковском кредите фирма может выплатить заем, если у нее есть избыток средств; таким образом, она сокращает общие процентные издержки. Что касается коммерческих ценных бумаг, фирма должна ждать срока погашения векселя, чтобы возвратить средства.
Гибкость зависит от того, насколько легко фирма может увеличить объем кредитования в короткий срок. При кредитной линии или револьверном кредите в коммерческом банке легко увеличить объем кредитования, если, конечно, не достигнут его предел.
Список использованной литературы
Список литературы
1.Бланк И.Л. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 1997.
2.Большаков C.В. «Финансовая политика и финансовое регулирование экономики переходного периода» — Финансы. 2003г. № 11.
3.Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: в 2-х т. / Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. — СПб.: Экономическая школа, 2003. Т.2
4.Ван. Хорн Дж., Вахович Дж. Основы финансового менеджмента / Пер. с англ. М.: Изд. дом «Вильямс», 2001
5.Ворст Й., Ревентлоу П., Экономика фирмы, Москва, Высшая школа 2003
6.Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2000.
7.Краткосрочное торговое финансирование: факторинг и форфейтинг («Международные банковские операции», 2006, N 4), Международные банковские операции, 2006, N 4
8.Кузнецова Е.В Финансовое управление компанией Москва, «Правовая Культура», 2001г.
9.Мертон Р., Боди 3. Финансы / Пер.с англ. М.: Изд. дом «Вильямс», 2000.
10.Росс С. и др. Основы корпоративных финансов / Пер. с англ. М.: Лаборатория базовых знаний, 2000.
11.Теплова Т.В. Финансовый решения: стратегия и тактика: Учеб. пособие. М.: ИЧП «Издательство Магистр», 1998.
12.Финансовый менеджмент: Учеб. пособие / Под ред. Е.И. Шохина. М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002.
13.Финансы, The Pragma Corporation Корпорация Прагма Enterprise Development Project, Проект по развитию предпринимательства, Бишкек, 2003