Сущность, функции и эволюция современных денег: вызовы цифровизации и российский контекст

В 2023 году доля безналичных платежей в России достигла впечатляющих 83,4%. Эта цифра не просто демонстрирует статистический рост, но и символизирует тектонические сдвиги в самой природе денег, их функциях и формах, происходящие под влиянием стремительной глобализации и беспрецедентной цифровизации. Современный мир стоит на пороге новой эры монетарных отношений, где традиционные концепции подвергаются переосмыслению, а новые технологии бросают вызов устоявшимся экономическим парадигмам.

Настоящее исследование ставит своей целью глубокий и всесторонний анализ сущности, функций и эволюции современных денег. Мы стремимся не только изучить их традиционные аспекты, но и оценить, как цифровые технологии меняют их роль и значение в экономике. Особое внимание будет уделено российскому контексту, где Центральный банк активно формирует национальную платежную инфраструктуру и пилотирует инновационные инструменты, такие как цифровой рубль. Работа ответит на ключевые вопросы: как трансформируется сущность денег в цифровую эпоху, какие новые функции они приобретают, каковы особенности различных видов современных денег, включая криптовалюты и CBDC, и какое влияние все эти изменения оказывают на денежно-кредитную политику и финансовую стабильность Российской Федерации. Исследование также проанализирует перспективы и риски дальнейшей цифровизации денежных систем. И что из этого следует? Переход к новым формам денег — это не просто технологическая прихоть, а фундаментальное изменение парадигмы, которое затронет каждого участника экономической жизни, от индивидуального потребителя до крупных корпораций и государств.

Теоретические основы денег: сущность, функции и концепции происхождения

Понимание денег начинается с осознания их фундаментальной роли в общественной жизни и экономике. Деньги — это не просто средство обмена, а сложная экономическая категория, которая прошла долгий путь развития, постоянно адаптируясь к меняющимся потребностям общества, что является ключевым фактором их жизнеспособности и актуальности.

Сущность денег: экономическая категория и меновая стоимость

Деньги являются одной из древнейших и наиболее загадочных категорий экономической науки. В своей сущности они выступают в качестве особой экономической категории, которая пронизывает и формирует общественные отношения, проявляясь как самостоятельная форма меновой стоимости. Этот феномен позволяет товарам, изначально не имеющим ничего общего, кроме своей полезности, быть сопоставленными и обменяны друг на друга. Деньги, таким образом, становятся универсальным эквивалентом, воплощая в себе способность к обмену любой стоимости на любую другую. Они служат не только посредником в торговых операциях, но и зеркалом, отражающим ценность благ, уровень благосостояния и эффективность экономических процессов.

Теории происхождения денег: рационалистический и эволюционный подходы

История экономической мысли предлагает два основных подхода к объяснению происхождения денег: рационалистический и эволюционный. Эти теории, несмотря на свои различия, в совокупности дают полное представление о том, как деньги стали неотъемлемой частью человеческого общества.

Рационалистическая теория, впервые сформулированная древнегреческим философом Аристотелем в его труде «Никомахова этика», утверждает, что деньги появились в результате сознательного соглашения между людьми. Согласно этой концепции, люди, осознав неудобства натурального обмена (бартера), когда для совершения сделки требовалось совпадение потребностей (двойное совпадение желаний), целенаправленно изобрели универсальный инструмент, облегчающий обмен. Аристотель подчеркивал, что для эффективного товарообмена необходима единая мера измерения стоимости, которая, по сути, является условностью, принятой обществом. Деньги, таким образом, рассматривались как продукт человеческого разума и воли, созданный для оптимизации экономических транзакций.

Эволюционная теория, напротив, объясняет возникновение денег как стихийный и объективный процесс, результат длительного развития товарного обмена. Одним из наиболее ярких представителей этой теории является Карл Маркс, который в своем фундаментальном труде «Капитал» анализирует эволюцию форм стоимости. Маркс утверждает, что деньги не были изобретены, а выделились из массы товаров в ходе исторического развития, когда один из товаров (например, скот, зерно, металлы) стал выполнять роль всеобщего эквивалента. Этот процесс был обусловлен объективными законами развития товарного производства и обмена. Деньги, по Марксу, — это не просто инструмент, а необходимый продукт и непременное условие развития товарного производства, отражающий определенные формы производственных отношений.

Сравнение этих теорий показывает, что рационалистический подход акцентирует внимание на сознательном решении и социальной конвенции, в то время как эволюционный подход подчеркивает объективную необходимость и естественный ход исторического развития экономических отношений. В современном понимании, обе теории дополняют друг друга, отражая как сознательные усилия по совершенствованию денежных систем, так и их органическое развитие под влиянием экономических потребностей.

Традиционные и новые функции денег в условиях цифровизации

На протяжении веков деньги выполняли ряд ключевых функций, без которых невозможно представить современную экономику. В условиях цифровизации эти функции не только сохраняют свою актуальность, но и трансформируются, приобретая новые грани.

1. Мера стоимости. Эта функция позволяет деньгам выражать и измерять стоимость товаров и услуг, сравнивать ценность различных благ, оценивать благосостояние людей и эффективность деятельности компаний. В цифровую эпоху эта функция проявляется в способности быстро и точно агрегировать данные о ценах, обмениваться ими в реальном времени, а также в развитии алгоритмических ценообразований и динамических моделей стоимости, где деньги служат цифровым эталоном.
2. Средство обращения. Деньги выступают посредником в актах купли-продажи, облегчая обмен товарами и услугами. Традиционно это наличные расчеты, но сегодня доминируют безналичные и электронные формы. Цифровизация значительно ускорила процесс обращения, сделав платежи мгновенными и трансграничными. Системы быстрых платежей (такие как СБП в России) и развитие цифровых валют центральных банков (CBDC) демонстрируют, как электронные деньги повышают эффективность этой функции, минимизируя транзакционные издержки и временные задержки.
3. Средство платежа. Эта функция выражается в использовании денег для погашения долговых обязательств, возникших в результате кредитования, налоговых выплат, заработной платы и других неторговых операций. С развитием кредитных отношений, а затем и электронных платежных систем, деньги как средство платежа стали неотъемлемой частью финансовой инфраструктуры. Смарт-контракты на платформах цифровых валют обещают качественно новый уровень выполнения этой функции, автоматизируя платежи при наступлении определенных условий.
4. Средство накопления (или сокровища). Деньги сохраняются и сберегаются для будущих платежей и инвестиций. В условиях высокой инфляции или нестабильности эта функция может быть ослаблена, что стимулирует поиск альтернативных активов для сбережений. Цифровизация вносит свои коррективы: появляются новые формы накопления, такие как цифровые активы и криптовалюты, которые могут предлагать как высокую доходность, и вместе с тем повышенные риски. Важным аспектом становится безопасность хранения цифровых средств.
5. Мировые деньги. Эта функция проявляется в использовании денег как средства расчетов в международном платежном обороте между странами, а также при формировании международных резервов. Исторически эту роль выполняли золото, затем ведущие национальные валюты (доллар США, евро). В условиях цифровизации и усиления геополитической напряженности активно обсуждается создание наднациональных цифровых валют или расширение использования CBDC для трансграничных расчетов, что может изменить текущий баланс в международной финансовой системе.

Появление новых функций: Помимо традиционных, цифровизация способствует появлению новых, или значительному усилению существующих, но ранее менее выраженных функций. Например, данные о цифровых транзакциях становятся ценным ресурсом для анализа потребительского поведения и макроэкономического планирования. Возможность «программирования» денег через смарт-контракты в рамках CBDC открывает перспективы для целевого расходования средств, повышения прозрачности и эффективности бюджетных расходов. Таким образом, деньги превращаются из простого средства обмена в мощный инструмент управления и анализа.

Эволюция форм денег и классификация современных денежных средств

Путь, пройденный деньгами, отражает историю человеческой цивилизации: от примитивного бартера до сложных цифровых систем, каждый этап которой был продиктован экономическими потребностями и технологическим прогрессом.

Исторические этапы эволюции денег: от товарных до электронных

Эволюция денег — это увлекательный процесс, демонстрирующий постоянное стремление человечества к оптимизации обмена и накопления ценностей. Этот путь можно условно разделить на несколько ключевых этапов:

1. Товарные деньги (до VII в. до н.э.). На заре цивилизации роль денег выполняли обычные товары, обладающие внутренней ценностью и полезностью. Это могли быть скот, зерно, меха, соль, ракушки или драгоценные металлы в слитках. Выбор конкретного товара зависел от географии и культуры. Главным недостатком товарных денег была их делимость, недолговечность и сложность хранения.
2. Монетные деньги (VII в. до н.э. — XIX в.). Переход к монетным деньгам стал революционным шагом. В VII веке до нашей эры в Лидии появились первые металлические монеты стандартизированного веса и формы с государственным клеймом, гарантирующим их ценность. Металлы (золото, серебро, медь) обладали идеальными для денег свойствами: делимостью, портативностью, однородностью, долговечностью и редкостью. Однако их производство требовало значительных ресурсов, а транспортировка большого количества монет была рискованной.
3. Бумажные деньги (XIX — XX вв.). С развитием банковской системы и кредитных отношений появились бумажные деньги, которые изначально представляли собой расписки, подтверждающие право на получение определенного количества металлического эквивалента (золота или серебра), хранящегося в банке. Постепенно они утратили прямую связь с золотом (отмена золотого стандарта в XX веке) и стали фиатными деньгами, чья ценность поддерживается доверием к государству и его Центральному банку. Бумажные деньги значительно упростили расчеты и позволили правительствам более гибко управлять денежной массой.
4. Электронные деньги (с середины XX в.). Вторая половина XX века ознаменовалась появлением компьютеров и развитием информационных технологий, что привело к возникновению электронных денег. Первые шаги в этом направлении были сделаны с появлением кредитных карт, затем развились системы межбанковских расчетов, а затем и электронные платежные системы, использующие интернет. Этот этап характеризуется дематериализацией денег, их превращением в записи в электронных базах данных.

Таким образом, эволюция денег демонстрирует четкую тенденцию: от физических товаров с внутренней ценностью к символическим знакам, а затем к безличным электронным записям. Этот процесс, по сути, является переходом от «денег-товара» к «кредитным», а затем к «цифровым» деньгам, где их ценность все больше определяется не материальным воплощением, а доверием и эффективностью поддерживающих их систем.

Виды современных денег: наличные, безналичные, электронные и квазиденьги

Современная денежная система представляет собой многоуровневую структуру, включающую различные формы денег, каждая из которых играет свою уникальную роль. Все они, за исключением традиционных наличных, базируются на принципах, где деньги неприменимы для непосредственного потребления как физический товар.

Полноценные и неполноценные деньги. Исторически выделяли полноценные деньги (монеты из драгоценных металлов), чья номинальная стоимость соответствовала их реальной стоимости металла, и неполноценные (бумажные купюры), чья ценность поддерживается государством и доверием, а не внутренним содержанием. Сегодня практически все деньги, за исключением драгоценных металлов как инвестиционного актива, являются неполноценными (фиатными).

Наличные деньги.

• Денежный агрегат M0 представляет собой наиболее ликвидную часть денежной массы, включающую банкноты и монеты, находящиеся в обращении и доступные для немедленного использования в качестве платежного средства. На 1 октября 2025 года объем денежного агрегата M0 в России составил 17,3 трлн рублей. Наличные деньги до сих пор играют важную роль в мелких расчетах, а также обеспечивают анонимность транзакций.

Безналичные деньги.

• Безналичные средства — это деньги, существующие в виде записей на банковских счетах. Они включают остатки средств нефинансовых и финансовых организаций (кроме кредитных), а также физических лиц на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования в рублях. Эти средства перемещаются посредством банковских переводов и являются основой современной экономики, обеспечивая большую часть платежного оборота. Доля безналичных платежей в России в 2023 году достигла 83,4%.

Электронные деньги.

• Определение и особенности. Электронные деньги — это денежные средства в рублях или иностранной валюте, предоставленные клиентом оператору электронных денежных средств (ЭДС) для исполнения своих денежных обязательств перед третьими лицами, учитываемые оператором ЭДС без открытия банковского счета и используемые при осуществлении безналичных расчетов. Их обращение происходит при помощи компьютерных сетей, Интернета, платежных карт, электронных кошельков и устройств, работающих с платежными картами (банкоматы, POS-терминалы, платежные киоски и т.д.), а также других платежных инструментов (браслеты, брелоки, блоки мобильных телефонов). Это принципиально отличает их от обычных безналичных денег, которые хранятся на банковских счетах и регулируются банковским законодательством. Объем платежей электронными денежными средствами в России в 2024 году удвоился и составил 8,5 трлн рублей.

Квазиденьги.

• Баллы и бонусы. Квазиденьги — это высоколиквидные финансовые активы, которые не являются прямыми деньгами, но могут быть легко и быстро превращены в них или использованы для оплаты товаров и услуг. Примерами могут служить баллы (бонусы) на счетах компаний, такие как мили авиакомпаний, бонусы лояльности различных торговых сетей или банков. Они стимулируют потребление и формируют лояльность клиентов, но не обладают всеми функциями денег.

Новые формы денег: цифровые валюты центральных банков (CBDC) и криптовалюты

На передний край финансовой инновации вышли две совершенно новые формы денег, каждая со своими уникальными характеристиками и потенциалом изменить мировую финансовую систему.

Цифровые валюты центральных банков (ЦВЦБ / CBDC).

• Определение. CBDC — это новая форма национальной валюты, эмитируемая центральным банком в цифровом виде. В отличие от криптовалют, CBDC является централизованным обязательством центрального банка, аналогично наличным деньгам, но существующим в электронной форме. Это государственные деньги, предназначенные для повышения эффективности платежей, снижения рисков и обеспечения финансовой инклюзии.
• Цели и свойства. Цифровой рубль, например, будет сочетать в себе свойства наличных и безналичных рублей, делая возможными дистанционные платежи и расчеты онлайн, а также позволяя использовать его в офлайн-режиме при отсутствии доступа к Интернету. Эмитентом CBDC является исключительно Центральный банк, что обеспечивает ее стабильность и надежность.

Криптовалюта.

• Определение. Криптовалюта — это записи в компьютерной сети, созданные с использованием алгоритмов шифрования и криптографической защиты данных. В отличие от CBDC, криптовалюты децентрализованы, не имеют единого эмитента и регулятора (хотя некоторые могут иметь централизованные аспекты управления). Они функционируют на основе технологии распределенного реестра (блокчейна).
• Особенности. Ключевые характеристики криптовалют — анонимность (или псевдоанонимность), безопасность транзакций благодаря криптографии, а также потенциальная волатильность их стоимости, которая зависит от рыночного спроса и предложения. В силу своей децентрализованной природы и отсутствия государственного регулирования, криптовалюты создают уникальные вызовы для финансовой стабильности и регуляторных органов.

Принципиальные различия: Основное различие между CBDC и криптовалютами заключается в их эмитенте и централизации. CBDC — это цифровые обязательства центрального банка, представляющие собой третью форму национальной валюты. Криптовалюты же, как правило, децентрализованы и не являются обязательствами какого-либо государства или центрального банка. Эти различия определяют их правовой статус, риски и потенциал для интеграции в существующую финансовую систему.

Цифровизация денежного обращения и развитие платежных систем в Российской Федерации

Россия уверенно движется в авангарде мировых процессов цифровизации, и национальная платежная система является ярким тому подтверждением. Банк России активно формирует высокотехнологичную и устойчивую инфраструктуру, отвечающую вызовам времени.

Национальная платежная инфраструктура и приоритеты развития

Банк России является ключевым игроком в формировании и развитии национальной платежной инфраструктуры. Его действия направлены на обеспечение устойчивости и независимости российского платежного пространства, что особенно актуально в условиях глобальной нестабильности. Платежный рынок России справедливо считается одним из самых высокотехнологичных в мире, что обусловлено как потребностями граждан и компаний, так и стратегическим курсом на цифровизацию государства.

Приоритеты развития национальной платежной системы на период 2025–2027 годов четко определены и включают несколько ключевых направлений:

• Развитие платежной инфраструктуры: это подразумевает постоянное совершенствование существующих систем и создание новых, способных обрабатывать растущие объемы цифровых транзакций.
• Совершенствование регулирования: адаптация законодательства к новым реалиям цифровой экономики, обеспечение баланса между инновациями и безопасностью.
• Продуктовая конкуренция на рынке платежных услуг: стимулирование банков и финтех-компаний к созданию новых, более удобных и выгодных для потребителей продуктов.
• Внедрение инноваций: активное тестирование и имплементация передовых технологий в платежные процессы.

В фокусе особого внимания регулятора находятся такие инициативы, как цифровой рубль, который призван стать третьей формой национальной валюты; универсальный QR-код для упрощения платежей; биоэквайринг, использующий биометрические данные для идентификации плательщиков; развитие Открытых API для стимулирования инноваций и конкуренции; а также расширение инфраструктуры для международных платежей, что повысит суверенитет и эффективность трансграничных расчетов.

Динамика безналичных платежей и электронных денежных средств

Цифровизация привела к стремительному росту доли безналичных платежей. В 2023 году этот показатель в России достиг 83,4%, что свидетельствует о глубокой интеграции безналичных расчетов в повседневную жизнь граждан и бизнес-процессы.

Особое внимание заслуживает динамика использования электронных денежных средств (ЭДС), которые активно применяются в сфере электронной коммерции, в частности, на маркетплейсах. В 2024 году объем платежей ЭДС удвоился, достигнув 8,5 трлн рублей. За этот период было совершено 6,2 млрд операций с использованием ЭДС, что в 1,5 раза больше, чем в предыдущем году. Эти цифры демонстрируют не только рост популярности онлайн-покупок, но и высокую степень доверия пользователей к электронным платежным инструментам.

Инфраструктура для приема безналичных платежей также активно развивается. Число терминалов по приему безналичных платежей превысило 4,8 млн штук, увеличившись на 341 тысячу всего за три квартала 2024 года. Это свидетельствует о постоянной экспансии и доступности безналичных расчетов по всей стране.

Система быстрых платежей (СБП): ключевые показатели и влияние

Система быстрых платежей (СБП), запущенная Банком России в 2019 году, стала одним из ключевых драйверов цифровизации платежного пространства. Ее влияние на скорость и удобство финансовых операций трудно переоценить.

К третьему кварталу 2025 года СБП демонстрирует впечатляющие темпы роста:

• Ежедневный объем операций: через СБП ежедневно проходило 50 млн операций, из них порядка 35 млн переводов и 15 млн оплат покупок. Это в 1,3 раза больше, чем в аналогичном периоде прошлого года.
• Рекорд: В сентябре 2025 года суточное количество операций в СБП достигло рекордных 64,5 млн.
• Квартальные показатели: С июля по сентябрь 2025 года граждане и компании совершили через СБП 4,6 млрд операций на общую сумму 26,5 трлн рублей.
• Динамика роста: Количество операций и сумма платежей через СБП в третьем квартале 2025 года увеличились в 1,3 раза по сравнению с аналогичным периодом 2024 года.

Пользовательская активность и предпочтения:

• Широкое проникновение: Семь из десяти жителей страны воспользовались переводами через СБП, а пять из десяти — оплатой товаров и услуг в отчетный период. Это говорит о высокой степени адаптации населения к новому платежному инструменту.
• Средняя активность: В среднем один гражданин за квартал совершил 30 переводов и 18 оплат через СБП.
• Популярность переводов P2P: Наиболее популярными в СБП остаются переводы между гражданами (P2P): в третьем квартале 2025 года их было совершено 3,2 млрд на сумму 23,6 трлн рублей.
• Рост оплаты товаров и услуг (C2B): Количество операций по оплате товаров и услуг через СБП за квартал приблизилось к 1,4 млрд, что в 1,4 раза больше, чем в аналогичном периоде 2024 года. Сумма платежей за товары и услуги составила 2,3 трлн рублей, увеличившись в 1,3 раза.
• Расширение сети приема: Количество предприятий торговли и сервиса, принимающих оплату через СБП, превысило 2,7 млн, из них 2,1 млн — малые и средние предприятия (32% от общего числа МСП). Это подчеркивает значимость СБП для развития малого и среднего бизнеса.
• Переводы от юридических лиц гражданам (B2C): В третьем квартале 2025 года через СБП проведено 63 млн переводов юридических лиц гражданам на сумму 531 млрд рублей, включая страховые выплаты, выплаты от брокеров и кешбэк. Это демонстрирует расширение использования СБП для различных видов выплат от бизнеса к потребителям.

Национальная система платежных карт (НСПК) и карты «Мир»

Национальная система платежных карт (НСПК) играет ключевую роль в обеспечении суверенитета и бесперебойности платежных операций в России. Созданная в ответ на внешние вызовы, НСПК гарантирует стабильную обработку всех внутрироссийских операций по банковским картам, включая те, что эмитированы международными платежными системами.

Центральным элементом НСПК является платежная система «Мир». По состоянию на начало 2024 года карты «Мир» занимают более 55% от всего российского рынка платежных карт как по эмиссии, так и по объему операций. Это делает «Мир» доминирующей платежной системой в стране. На 1 января 2024 года выпущено более 287,3 млн карт «Мир», что свидетельствует о ее широком распространении и высокой степени доверия со стороны населения. «Мир» не только обеспечивает внутренние платежи, но и активно расширяет свое присутствие за рубежом, предоставляя россиянам удобный инструмент для расчетов в дружественных странах.

Система передачи финансовых сообщений (СПФС)

В условиях глобализации и усиления геополитической напряженности обеспечение надежного и независимого канала передачи финансовых сообщений стало стратегически важной задачей для России. Система передачи финансовых сообщений (СПФС), разработанная Банком России, является ответом на этот вызов.

СПФС обеспечивает бесперебойный и безопасный обмен финансовой информацией между российскими банками и бизнес-структурами. Она выступает в качестве альтернативы международным системам передачи сообщений, таким как SWIFT, что гарантирует финансовый суверенитет страны и снижает риски внешнего воздействия на российскую финансовую систему. СПФС не только обеспечивает оперативность и конфиденциальность передаваемых данных, но и является важным элементом общей национальной финансовой безопасности.

Цифровой рубль: концепция, пилотирование и правовое регулирование

Цифровой рубль представляет собой один из наиболее амбициозных проектов Банка России, призванный изменить ландшафт национальной денежной системы. Его внедрение требует не только технологической готовности, но и тщательной правовой проработки.

Концепция цифрового рубля: третья форма российской валюты

Цифровой рубль — это не просто новый платежный инструмент, а фундаментальное изменение в структуре национальной валюты. Он позиционируется как дополнительная, третья форма российской национальной валюты, наряду с традиционными наличными и безналичными средствами. Эта концепция подчеркивает не замещение, а расширение существующих форм денег.

Ключевой принцип заключается в абсолютной равноценности всех трех форм: 1 рубль наличными эквивалентен 1 безналичному рублю, и 1 цифровой рубль будет эквивалентен каждому из них. Это означает, что переход на цифровую форму не изменит покупательную способность рубля.

Цифровой рубль призван сочетать в себе лучшие свойства обеих традиционных форм:

• Свойства безналичных рублей: возможность дистанционных платежей и расчетов онлайн, что соответствует современным тенденциям цифровой экономики.
• Свойства наличных рублей: возможность использования в офлайн-режиме при отсутствии доступа к Интернету. Эта функция особенно важна для обеспечения финансовой инклюзии и устойчивости платежей в условиях возможных сбоев связи.

Эмитентом цифрового рубля является исключительно Банк России. Это гарантирует его надежность, стабильность и отсутствие кредитного риска. Цифровые рубли представляют собой уникальные цифровые коды (токены), которые хранятся в цифровых кошельках клиентов на платформе цифрового рубля. Доступ к этим кошелькам будет возможен через любую финансовую организацию (банки), клиентами которой являются граждане и бизнес, что обеспечивает универсальность и удобство использования.

Ход пилотирования цифрового рубля: результаты и перспективы

Внедрение столь масштабной инновации, как цифровой рубль, осуществляется поэтапно, через тщательно спланированное пилотирование. Это позволяет отработать технологии, выявить потенциальные проблемы и адаптировать систему к реальным условиям.

Начало пилотирования: Операции с реальными цифровыми рублями стартовали 15 августа 2023 года. На первом этапе в проекте участвовал ограниченный круг субъектов: 13 банков, около 600 физических лиц и 30 торгово-сервисных предприятий. Целью было тестирование базовых операций: открытие цифровых кошельков, переводы между физическими лицами и оплата товаров и услуг.

Расширение проекта в 2024 году: Основываясь на полученном опыте, в 2024 году параметры пилотного проекта были значительно расширены. Число участников увеличилось до 9 тысяч граждан и 1200 компаний. Это позволило протестировать более сложные сценарии использования, включая различные бизнес-процессы и интеграцию с банковскими системами.

Актуальные результаты на конец мая 2025 года: Пилотирование демонстрирует активное развитие и практическое применение цифрового рубля:

• Участники платформы совершили более 63 000 переводов между физическими лицами.
• Проведено почти 13 000 платежей за товары и услуги, что подтверждает функциональность цифрового рубля как средства обращения.
• Исполнено более 17 000 смарт-контрактов. Это особенно важный показатель, так как смарт-контракты являются одной из ключевых инновационных функций цифрового рубля, позволяющей «программировать» условия расчетов.

Эти результаты показывают, что концепция цифрового рубля успешно проходит практическую проверку, и система активно развивается, готовясь к более широкому внедрению.

Правовое регулирование цифровых финансовых активов и цифровой валюты

Внедрение новых форм денег и цифровых активов требует адекватной правовой базы. В Российской Федерации эти отношения регулируются Федеральным законом от 31.07.2020 № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации». Этот закон является краеугольным камнем в регулировании всей сферы цифровых финансов.

Определение Цифровых Финансовых Активов (ЦФА):
Согласно закону, цифровыми финансовыми активами признаются цифровые права, включающие:

• денежные требования;
• возможность осуществления прав по эмиссионным ценным бумагам;
• права участия в капитале непубличного акционерного общества;
• право требовать передачи эмиссионных ценных бумаг.

Эти права выпускаются, учитываются и обращаются исключительно путем внесения (изменения) записей в информационную систему на основе распределенного реестра (блокчейна) или в иные информационные системы. Важно, что ЦФА не являются средством платежа в РФ.

Определение Цифровой Валюты:
Цифровой валютой признается совокупность электронных данных (цифрового кода или обозначения), которые могут быть приняты в качестве средства платежа, не являющегося денежной единицей РФ, иностранного государства или международной денежной единицей, и/или в качестве инвестиций. Это определение охватывает такие феномены, как криптовалюты.

Ключевые запреты и ограничения:

• Запрет на использование в качестве средства платежа: Для российских юридических лиц, а также физических лиц, являющихся налоговыми резидентами РФ, установлен категорический запрет принимать оплату товаров, работ и услуг цифровой валютой. Этот запрет направлен на защиту национального денежного суверенитета и предотвращение использования цифровых валют в теневой экономике.
• Условия судебной защиты прав: Права, связанные с обладанием цифровой валютой, подлежат судебной защите только при условии информирования о фактах обладания цифровой валютой и совершения сделок с ней в порядке, установленном законодательством о налогах и сборах. Это положение призвано обеспечить прозрачность операций и борьбу с отмыванием денег.

Таким образом, законодательство РФ четко разграничивает цифровые финансовые активы и цифровую валюту, устанавливая строгие правила их оборота и использования, особенно в части их функции как средства платежа. Это обеспечивает правовую основу для развития инновационных финансовых технологий при сохранении контроля со стороны государства.

Влияние изменений в структуре денег на денежно-кредитную политику и финансовую стабильность в России

Трансформация денежной системы, вызванная цифровизацией, оказывает существенное влияние на макроэкономические процессы и эффективность денежно-кредитной политики Центрального банка.

Структура денежной массы и динамика денежных агрегатов

Понимание структуры и динамики денежных агрегатов является ключевым для анализа состояния экономики и эффективности денежно-кредитной политики.

По состоянию на 1 октября 2025 года, рублевая денежная масса (агрегат M2) в России составила 121,3 трлн рублей. Этот показатель является одним из основных индикаторов общего объема денег в экономике, включая как наличные, так и безналичные средства.

В сентябре 2025 года объем денежного агрегата M2 снизился на 0,2%, однако годовой темп прироста M2 по-прежнему оставался значительным — 12,7%. Это свидетельствует о продолжающемся росте денежного предложения в экономике, хотя месячная динамика может быть подвержена краткосрочным колебаниям.

Наличные деньги в обращении (агрегат M0) на 1 октября 2025 года составили 17,3 трлн рублей. Годовой темп прироста наличных денег (M0) в сентябре 2025 года составил 2,8%, что значительно ниже общего темпа прироста M2, отражая тенденцию к увеличению доли безналичных расчетов.

Вклад различных компонентов в рост денежного агрегата M2X:
Агрегат M2X, который включает M2 и депозиты в иностранной валюте, показывает более полную картину денежной массы. Основной вклад в годовой темп прироста денежного агрегата M2X вносят:

• Депозиты домашних хозяйств в рублях: они обеспечивают 8,9 процентных пункта из общих 12,4%. Это подчеркивает значимость сбережений населения в формировании денежной массы и их чувствительность к процентным ставкам.
• Рублевые депозиты организаций: их вклад составил 2,1 процентных пункта. Депозиты корпоративного сектора также являются важным компонентом, отражающим активность бизнеса.

Данные показатели свидетельствуют о том, что, несмотря на рост безналичных платежей, наличные деньги сохраняют свою долю, а основными двигателями роста денежной массы являются сбережения населения и корпоративные депозиты, что формирует основу для дальнейшего анализа влияния денежно-кредитной политики.

Трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики в условиях цифровизации

Денежно-кредитная политика (ДКП) Банка России направлена на достижение ценовой стабильности, и ее эффективность во многом зависит от трансмиссионного механизма — процесса, через который решения регулятора влияют на экономику. В условиях цифровизации этот механизм претерпевает изменения.

Влияние ужесточения ДКП:
Ужесточение денежно-кредитной политики Банка России, как правило, проявляется в повышении ключевой ставки. Этот сигнал транслируется в экономику через несколько каналов:

• Рост привлекательности сбережений: более высокие процентные ставки по депозитам стимулируют граждан и компании к сбережениям, что снижает потребительскую и инвестиционную активность.
• Сдержанный прирост розничного кредитного портфеля: высокие ставки делают потребительские и ипотечные кредиты менее доступными, что замедляет рост долга населения.
• Корпоративное кредитование: во втором полугодии 2025 года корпоративное кредитование растет заметно быстрее, чем в первом, несмотря на жесткость ДКП. Это может быть связано с потребностью бизнеса в финансировании инвестиционных проектов или пополнении оборотного капитала, а также с точечными программами поддержки. Прогноз по росту требований к экономике в текущем году повышен до 8-11%.

Текущая инфляция и временные лаги:
Текущая инфляция во многом формируется под влиянием более низких процентных ставок первой половины года, поскольку решения ДКП отражаются на динамике цен в полной мере с лагом в 3–6 кварталов. Кроме того, на повышение текущих темпов роста цен в III квартале 2025 года значимо повлияли разовые факторы, такие как рост стоимости моторного топлива и более быстрое удорожание плодоовощной продукции, чем обычно в осенние месяцы. Банк России заявляет, что будет поддерживать жесткость денежно-кредитных условий, необходимую для возвращения инфляции к цели в 4% во втором полугодии 2026 года, а в 2027 году и далее годовая инфляция будет находиться на цели. В базовом сценарии Банка России предполагается средняя ключевая ставка в 2026 году в диапазоне 13,0-15,0% годовых, что означает продолжительный период проведения жесткой ДКП.

Влияние цифрового рубля на трансмиссионный механизм ДКП:
Выпуск цифрового рубля может оказать неоднозначное влияние на трансмиссионный механизм ДКП:

• Краткосрочные «зашумляющие» эффекты: На этапе введения цифрового рубля возможно «зашумляющее» влияние из-за потенциального изменения структуры банковских балансов и клиентских потоков. Например, переток части средств из банковских депозитов в цифровые кошельки может временно повлиять на ликвидность банков.
• Долгосрочное повышение эффективности: В долгосрочной перспективе цифровой рубль способен создать условия для повышения эффективности трансмиссионного механизма ДКП. Это произойдет за счет:
  • Снижения транзакционных издержек: более быстрые и дешевые платежи улучшат оборачиваемость денег.
  • Роста конкуренции между банками: появление нового государственного платежного инструмента будет стимулировать банки к улучшению своих предложений.
  • Ускорения передачи сигнала ДКП: прямые операции с цифровым рублем могут сделать монетарные сигналы более быстрыми и точными.
• Инструменты компенсации: Банк России обладает всеми необходимыми инструментами для компенсации вторичных эффектов введения цифрового рубля на трансмиссионный механизм ДКП и не ожидает значимого влияния на механизмы реализации ДКП или увеличение количества денег в экономике. Это включает инструменты управления ликвидностью и процентной политикой.

Роль платежных систем в реализации денежно-кредитной политики и поддержании финансовой стабильности

Платежные системы являются не просто инфраструктурой для совершения расчетов, но и неотъемлемым элементом, способным выступать в качестве вспомогательного механизма денежно-кредитной политики (ДКП). Их стабильное и эффективное функционирование критически важно для реализации монетарных решений Центрального банка и поддержания общей финансовой стабильности в стране.

Системная значимость Платежной системы Банка России:
Платежная система Банка России законодательно признается системно значимой платежной системой. Это означает, что ее бесперебойная работа является жизненно важной для всей финансовой системы. Именно через эту систему реализуется денежно-кредитная и бюджетная политика Российской Федерации. Она обеспечивает движение средств между банками, казначейством и другими участниками финансового рынка, формируя основу для расчетов и платежей в экономике.

Вклад в гибкость управления ликвидностью и стабильность денежного рынка:
Развитие Платежной системы Банка России, в особенности такие аспекты, как:

• Обеспечение ее круглосуточной работы: возможность совершать расчеты 24/7 значительно повышает эффективность управления ликвидностью для коммерческих банков. Банки могут оперативно реагировать на изменения спроса и предложения на денежном рынке, минимизируя простои капитала.
• Повышение доступности сервисов для банков: чем проще и быстрее банки могут получить доступ к услугам Платежной системы Банка России, тем эффективнее они могут управлять своими обязательствами и резервами.
• Предоставление внутридневных кредитов: эта функция позволяет банкам покрывать краткосрочные дефициты ликвидности в течение операционного дня, предотвращая сбои в расчетах и снижая системные риски.

Все эти меры способствуют гибкости банков в управлении ликвидностью и, как следствие, поддержанию стабильности денежного рынка. В условиях цифровизации и растущей скорости финансовых операций, роль надежной и высокопроизводительной платежной системы становится еще более критичной для эффективной реализации ДКП и обеспечения общей финансовой устойчивости.

Перспективы и риски дальнейшей цифровизации денег для российской и глобальной финансовой системы

Цифровизация денег открывает перед экономикой как новые горизонты, так и сопряжена с рядом серьезных вызовов. Понимание этих аспектов критически важно для формирования адекватной стратегии развития.

Экономические выгоды цифрового рубля и новые возможности

Внедрение цифрового рубля обещает значительные экономические выгоды для всех участников финансовой системы — граждан, бизнеса и государства. Эти преимущества выходят за рамки простого удобства.

1. Ускорение, простота и безопасность платежей: Цифровой рубль сможет сделать платежи еще быстрее, проще и безопаснее. Мгновенные расчеты в режиме 24/7/365, снижение количества посредников и использование передовых криптографических технологий для защиты данных обеспечат высокий уровень надежности транзакций.
2. Повышение конкурентоспособности российской экономики: Снижение транзакционных издержек является одним из ключевых факторов роста конкурентоспособности. Чем дешевле и быстрее осуществляются платежи, тем эффективнее функционирует экономика.
3. Смарт-контракты и целевое расходование средств: Платформа цифрового рубля позволяет создавать и исполнять смарт-контракты. Это означает, что можно «программировать» взаимоотношения между контрагентами, устанавливая условия, при которых платеж будет автоматически выполнен или заблокирован. Эта функция имеет огромный потенциал:
   • Повышение эффективности целевого расходования бюджетных средств: Например, государственные выплаты могут быть «запрограммированы» таким образом, чтобы использоваться строго по назначению (например, только на покупку лекарств или оплату коммунальных услуг), что значительно снизит коррупционные риски и повысит прозрачность.
   • Автоматизация бизнес-процессов: Компании смогут автоматизировать выполнение договорных обязательств, снижая издержки на контроль и проверку.
4. Снижение стоимости платежных услуг: Для граждан операции с цифровым рублем будут бесплатными. Для бизнеса стоимость платежей значительно снизится по сравнению с традиционными безналичными расчетами:
   • Тариф за прием оплаты цифровыми рублями (C2B): составит всего 0,3% от размера платежа. Для платежей в сфере жилищно-коммунального хозяйства (ЖКХ) комиссия будет еще ниже — 0,2%.
   • Комиссия Банка России за перевод между юридическими лицами (B2B): составит фиксированные 15 рублей за одну операцию, независимо от суммы.

   Эти низкие тарифы стимулируют переход на цифровой рубль и сокращают издержки для экономики. Почему же это так важно для будущего финансового рынка?

Влияние на конкуренцию и устойчивость финансовой системы

Развитие цифровых платежей и внедрение цифрового рубля окажут существенное влияние на конкурентную среду в финансовом секторе и общую устойчивость системы.

1. Снижение стоимости платежных услуг и денежных переводов: Как уже упоминалось, низкие комиссии по операциям с цифровым рублем будут стимулировать банки к снижению собственных тарифов на безналичные переводы и платежи. Это приведет к общему удешевлению финансовых услуг для потребителей и бизнеса.
2. Рост конкуренции среди финансовых организаций: Появление цифрового рубля как нового государственного платежного инструмента, доступного через любой банк, усилит конкуренцию. Банки будут вынуждены предлагать более выгодные условия и инновационные сервисы, чтобы удержать клиентов. Уже сейчас наблюдается изменение ландшафта рынка электронных платежей: доля банков, принадлежащих крупным технологическим компаниям (экосистемам), выросла до 40% с 2% тремя годами ранее. Это свидетельствует о возрастающей роли небанковских игроков и технологических гигантов в финансовом секторе, что подталкивает традиционные банки к модернизации.
3. Повышение устойчивости финансовой системы: Уменьшение зависимости пользователей от отдельных провайдеров (например, от монополии какой-либо одной платежной системы или крупного банка) повысит устойчивость финансовой системы страны. Цифровой рубль предоставит альтернативный, независимый от коммерческих банков канал платежей, что снизит системные риски и повысит надежность расчетов в целом.

Таким образом, цифровизация денег не только упрощает транзакции, но и фундаментально перестраивает финансовый рынок, делая его более конкурентным, эффективным и устойчивым. Перспективы развития денежных систем в цифровую эпоху детерминированы интеграцией традиционных и инновационных форм денег, а также адаптацией регуляторных механизмов к новым реалиям цифровой экономики.

Вызовы и риски цифровизации денег

Несмотря на очевидные преимущества, дальнейшая цифровизация денег сопряжена с рядом серьезных вызовов и рисков, которые требуют пристального внимания со стороны регуляторов и участников рынка.

1. Высокий риск киберпреступности: Цифровые активы и платежные системы, оперирующие в интернете, по своей природе уязвимы для кибератак. Хакерские атаки, фишинг, вредоносное ПО могут привести к краже средств, нарушению работы систем и потере доверия пользователей. Развитие цифрового рубля и других цифровых инструментов требует беспрецедентных мер по кибербезопасности, включая многоуровневую защиту, регулярные аудиты и постоянное обновление систем.
2. Легализация цифровых валют: Вопросы, связанные с легализацией и регулированием криптовалют, остаются одними из самых острых. Децентрализованный характер многих криптовалют, их псевдоанонимность и трансграничность создают сложности для отслеживания финансовых потоков и борьбы с отмыванием денег, финансированием терроризма и уклонением от уплаты налогов. Отсутствие единого международного регулирования усугубляет эту проблему, создавая «серые зоны» для незаконной деятельности.
3. Волатильность криптовалют: Высокая волатильность большинства криптовалют делает их рискованным активом для инвестиций и практически непригодными в качестве стабильного средства накопления или меры стоимости. Это создает риски для инвесторов и может оказывать дестабилизирующее влияние на финансовые рынки, если их объем будет расти без адекватного регулирования.
4. Риски для финансовой стабильности: Массовое внедрение новых форм денег, особенно нерегулируемых, может создать новые риски для финансовой стабильности. Например, значительный переток средств из традиционных банковских депозитов в криптовалюты или другие формы цифровых активов может повлиять на ликвидность банковской системы. Центральные банки должны тщательно оценивать эти риски и разрабатывать механизмы для их минимизации.
5. Адаптация регуляторных механизмов: Существующее законодательство и регуляторные подходы зачастую отстают от темпов технологического развития. Необходимо постоянное совершенствование нормативно-правовой базы для адекватного регулирования новых форм денег и платежных инструментов, защиты прав потребителей, обеспечения прозрачности и борьбы с преступностью.

Перечисленные вызовы требуют комплексного подхода, включающего технологические решения, международное сотрудничество и постоянную адаптацию законодательства. Успешное преодоление этих рисков позволит максимально реализовать потенциал цифровизации денег для экономического развития.

Заключение

Исследование сущности, функций и эволюции современных денег в условиях цифровизации и российского контекста показало, что мы находимся в эпицентре беспрецедентной трансформации. От товарных денег до электронных и цифровых валют — путь денег всегда был отражением экономических потребностей и технологического прогресса. Сегодня же, под воздействием цифровых технологий, сущность денег претерпевает глубокие изменения, а их традиционные функции приобретают новые грани, дополняясь способностями к «программированию» и усилению аналитической ценности.

Мы детально проанализировали эволюцию форм денег, от традиционных наличных и безналичных средств до электронных денег, квазиденег, а также инновационных цифровых валют центральных банков (CBDC) и криптовалют, подчеркнув их фундаментальные различия. Российский опыт, характеризующийся активным развитием национальной платежной инфраструктуры — Системы быстрых платежей (СБП), карт «Мир» и Системы передачи финансовых сообщений (СПФС) — демонстрирует стратегическую значимость цифровизации для обеспечения финансового суверенитета и эффективности. Актуальные данные по доле безналичных платежей и стремительному росту СБП подтверждают успешность этого курса.

Особое внимание уделено цифровому рублю — третьей форме национальной валюты, чье пилотирование активно продолжается, демонстрируя потенциал смарт-контрактов и значительное снижение транзакционных издержек для граждан и бизнеса. При этом правовое регулирование в лице Федерального закона № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте» устанавливает четкие рамки, разграничивая цифровые активы и валюту и запрещая использование последних в качестве средства платежа, что является ключевым для поддержания финансовой стабильности.

Влияние цифровизации на денежно-кредитную политику Банка России и финансовую стабильность является многогранным. Хотя на начальном этапе внедрение цифрового рубля может вызвать «зашумляющие» эффекты, в долгосрочной перспективе оно способно повысить эффективность трансмиссионного механизма ДКП. Платежные системы, в частности, Платежная система Банка России, становятся системно значимым инструментом для реализации монетарной политики и поддержания ликвидности.

Таким образом, цель исследования достигнута, а ключевые исследовательские вопросы получили исчерпывающие ответы. Трансформация денежной системы в XXI веке — это процесс, который обещает не только новые возможности для экономического роста и финансовой инклюзии, но и ставит перед регуляторами и обществом серьезные вызовы, связанные с кибербезопасностью, легализацией цифровых валют и необходимостью постоянной адаптации законодательства. Дальнейшее изучение этой динамично развивающейся сферы остается критически важным для формирования устойчивого и эффективного будущего мировой и российской экономики.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 31.07.2020 N 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_358712/ (дата обращения: 27.10.2025).
2. ДОКЛАД О ДЕНЕЖНО- КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКЕ. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/46077/2023_10_mp_report.pdf (дата обращения: 27.10.2025).
3. Концепция цифрового рубля. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/33314/concept_08042021.pdf (дата обращения: 27.10.2025).
4. Цифровой рубль — Доклад для общественных консультаций. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/31968/Consultation_Paper_201013.pdf (дата обращения: 27.10.2025).
5. Ананьев Д.Н. Банковский сектор России: итоги и перспективы развития // Деньги и кредит. 2012. № 3. С. 3-8.
6. Андрюшин С., Бурлачков В. Денежно-кредитная политика и глобальный финансовый кризис: вопросы методологии и уроки для России // Вопросы экономики. 2009. № 11. С. 38-50.
7. Астапов К.Л. Бюджетная и денежно-кредитная политика в условиях кризиса // Финансы. 2009. № 6. С. 14-18.
8. Бакиева С.С. ЭВОЛЮЦИЯ ДЕНЕГ: ОТ ИСТОКОВ ДО КРИПТОВАЛЮТЫ // Вестник Евразийской науки. URL: https://esj.today/PDF/13ECVN222.pdf (дата обращения: 27.10.2025).
9. Грязнова А.Г. Финансово-кредитный энциклопедический словарь. М.: Финансы и статистика, 2009.
10. Деньги, кредит, банки: Учебник / Под ред. проф. О.И. Лаврушина. М.: Финансы и статистика, 2010.
11. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Под ред. академ. РАЕН Е.Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.
12. Егоров Д.Г., Егорова А.В. К вопросу об определении понятия «деньги» // Финансы и кредит. 2010. № 5.
13. Захаров В. Невидимая роль денег в координации экономических и общественных интересов // Проблемы теории и практики управления. 2012. № 1. С. 43-51.
14. Иванов В. Понятие электронных денежных средств в законодательстве России // Хозяйство и право. 2012. № 8. С. 98-108.
15. Иванов В.Ю. Понятие электронной платежной системы в ракурсе нового законодательства // Российская юстиция. 2012. № 6. С. 17-21.
16. Ионов В.М. Наличное денежное обращение: основные тенденции развития // Деньги и кредит. 2009. № 4. С. 40-45.
17. Коробейникова О.М. ЭВОЛЮЦИЯ ФУНКЦИЙ ДЕНЕГ В КОНТЕКСТЕ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ ПЛАТЕЖНЫХ СИСТЕМ // Белорусский экономический журнал. URL: https://belarusbank.by/upload/iblock/c38/c38e937d57a2e51fc61d7634812674e1.pdf (дата обращения: 27.10.2025).
18. Красавина Л.Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. М.: ИНФРА, 2010.
19. Криворучко С.В. Особенности перевода электронных денежных средств // Деньги и кредит. 2012. № 9. С. 50-57.
20. Лунтовский Г.И. Наличное денежное обращение: современный этап и перспективы развития // Деньги и кредит. 2013. № 2. С. 3–8.
21. Маркс К. Капитал. М.: Экономика, 2002.
22. Макконелл К.Р., Брю С.Л. Экономикс. Принципы, проблемы и политика. М.: Менеджер, 1993.
23. Мэнкью Н.Г. Принципы микроэкономики: Учебник для вузов. Серия: Классический зарубежный учебник. Санкт-Петербург: Питер, 2008.
24. Неймарк А. Основные тенденции на рынке электронных платежей // Мониторинг банковской прессы. URL: http://www.banki.ru (дата обращения: 27.10.2025).
25. Официальный сайт Банка России. Денежно-кредитная и финансовая статистика. URL: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=dkfs (дата обращения: 27.10.2025).
26. Официальный сайт Росстата. Официальная статистика. Население. Уровень жизни. Баланс денежных доходов и расходов населения. URL: http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/population/level/# (дата обращения: 27.10.2025).
27. Пономаренко А.А. Оценка спроса на деньги в условиях российской экономики // Деньги и кредит. 2012. № 2. С. 51-60.
28. СБП: основные показатели. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/nps/sbp/ (дата обращения: 27.10.2025).
29. Смит А. Исследование о природе и причинах богатства народов. Пер. с англ. М.: Соцэкгиз, 1962. Кн.1.
30. Состояние наличного денежного обращения в Российской Федерации. Реализация перспективных решений // Деньги и кредит. 2012. № 6. С. 3–9.
31. Структура наличной денежной массы в обращении. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/cash_circulation/structure_cash/ (дата обращения: 27.10.2025).
32. Тренды цифровизации платежей: доклад Банка России. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/press/event/?id=18491 (дата обращения: 27.10.2025).
33. Турбанов А.В. ЦИФРОВОЙ РУБЛЬ КАК ОБЯЗАТЕЛЬСТВО ЦЕНТРАЛЬНОГО БАНКА // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsifrovoy-rubl-kak-obyazatelstvo-tsentralnogo-banka (дата обращения: 27.10.2025).
34. Ушаков А.А. Электронные деньги: новое значение известного термина // Вестник НГУ. Сер. Право. 2012. Т. 8, вып. 1. С. 171-175.
35. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Под ред. проф. Г.Б. Поляка. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2012.
36. Харрис Л. Денежная теория. Пер. с англ. М.: Прогресс, 1990.
37. Цифровые финансовые активы и цифровая валюта: основные правила выпуска и оборота // ЭЛКОД. URL: https://elcode.ru/press_center/articles/cifrovye-finansovye-aktivy-i-cifrovaya-valyuta-osnovnye-pravila-vypuska-i-oborota/ (дата обращения: 27.10.2025).
38. Ширяев И.М., Захарова Д.С. ЭВОЛЮЦИЯ ФУНКЦИИ ДЕНЕГ В КОНТЕКСТЕ ПОДХОДОВ РАЗЛИЧНЫХ ШКОЛ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ МЫСЛИ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/evolyutsiya-funktsii-deneg-v-kontekste-podhodov-razlichnyh-shkol-ekonomicheskoy-mysli (дата обращения: 27.10.2025).
39. Шупенько Д.А., Машевская О.В. Эволюция денег: от товарных до цифровой валюты // Электронная библиотека БГУ. URL: https://elib.bsu.by/handle/123456789/302679 (дата обращения: 27.10.2025).
40. Электронные платежи: игроки готовятся к битве с ЦБ // i-market.ru. 06.03.2013. URL: http://www.i-market.ru (дата обращения: 27.10.2025).
41. Энциклопедия «Википедия». URL: http://ru.wikipedia.org (дата обращения: 27.10.2025).
42. Юров А.В. Наличное денежное обращение в России: на пути совершенствования и развития // Деньги и кредит. 2009. № 9. С. 7–13.
43. Юров А.В. Наличные и электронные средства платежа: оценка перспектив // Деньги и кредит. 2012. № 7. С. 42.
44. Денежные агрегаты — оценка. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/ms/ (дата обращения: 27.10.2025).
45. Все о функциях денег и их сущности // Открытый бюджет Москвы. URL: https://budget.mos.ru/articles/vse_o_funktsiiakh_deneg_i_ikh_sushchnosti (дата обращения: 27.10.2025).