Внутрифирменная торговля транснациональных корпораций: теория, механизмы, регулирование и современные вызовы

На заре XXI века, когда мировая экономика стремительно движется по пути глобализации и цифровизации, роль транснациональных корпораций (ТНК) становится определяющей. Эти гиганты мировой индустрии, чья деятельность простирается далеко за пределы национальных границ, не только формируют глобальные рынки, но и создают уникальные внутренние экономические пространства. В этом контексте внутрифирменная торговля выделяется как один из наиболее значимых, но порой неочевидных феноменов. По данным ЮНКТАД, в 2012 году экспорт зарубежных филиалов ТНК оценивался в 7,5 млрд долларов США, составляя одну треть всей мировой торговли. Это лишь один из показателей, иллюстрирующих масштабы и актуальность данного явления, которое лежит в основе функционирования современных ТНК, определяет их конкурентоспособность и влияет на экономику целых государств. Почему же этот механизм столь важен для глобальных игроков?

Центральным механизмом, позволяющим осуществлять эту сложную систему внутренних транзакций, является трансфертное ценообразование. Оно представляет собой не просто технический инструмент бухгалтерского учета, а сложную стратегическую практику, которая позволяет ТНК оптимизировать налоговую нагрузку, эффективно распределять ресурсы и управлять рисками в глобальном масштабе. Понимание экономической сущности внутрифирменной торговли, механизмов трансфертного ценообразования, особенностей их регулирования и современных тенденций развития критически важно для студентов, исследователей и практиков в области международной экономики, международного бизнеса и корпоративных финансов. Какие скрытые преимущества дает этот подход?

Настоящая работа призвана дать исчерпывающий академический анализ внутрифирменной торговли транснациональных корпораций. Мы последовательно раскроем экономическую сущность и теоретические основы возникновения ТНК, рассмотрим формы и масштабы внутрифирменного обмена, углубимся в тонкости трансфертного ценообразования, изучим международные и национальные подходы к его регулированию, проанализируем многообразные экономические последствия для стран и, наконец, оценим современные тенденции и перспективы развития в условиях стремительных глобальных изменений.

Экономическая сущность и теоретические основы деятельности транснациональных корпораций

В современном мире, где экономические границы становятся все более условными, транснациональные корпорации (ТНК) выступают в роли главных архитекторов глобальных экономических связей. Понимание их природы и механизмов функционирования начинается с четкого определения и осмысления тех теоретических концепций, которые объясняют их появление и устойчивое развитие.

Определение и характеристики транснациональных корпораций

Транснациональная корпорация — это не просто крупное предприятие. Это многогранная, децентрализованная, но при этом жестко скоординированная структура, которая управляет производством или предоставляет услуги сразу в нескольких странах. Ключевым признаком ТНК является наличие разветвленной системы ассоциированных, дочерних предприятий или филиалов за пределами страны базирования. ТНК отличает также значительная доля иностранных инвестиций, составляющая, как правило, не менее одной четверти от их общих активов.

В контексте ТНК возникает феномен, известный как внутрифирменная торговля. Это не обычный обмен товарами и услугами между независимыми рыночными игроками. Внутрифирменная торговля — это взаимная торговля между предприятиями одной корпорации, расположенными в разных государствах. И хотя она рассматривается как разновидность взаимной внешней торговли, ее природа имеет существенные отличия:

• Трансфертные цены: В отличие от рыночных цен, формирующихся под влиянием спроса и предложения, внутрифирменные цены (трансфертные цены) устанавливаются менеджментом ТНК. Их цель – не максимизация прибыли от каждой отдельной сделки, а оптимизация общей прибыли группы компаний в глобальном масштабе.
• Особые условия поставок: Внутри корпорации действуют уникальные логистические и организационные схемы, часто не доступные для внешних партнеров. Это могут быть льготные условия кредитования, специальные стандарты качества, интегрированные информационные системы и индивидуализированные схемы поставок.
• Внутрифирменные транспортные схемы: ТНК разрабатывают собственные, высокоэффективные логистические цепочки, которые позволяют оптимизировать издержки и сокращать сроки доставки, что зачастую невозможно в условиях рыночного обмена.

Рост международной деятельности ТНК, во многом стимулированный автоматизацией операций и развитием информационных технологий, привел к экономически целесообразному дроблению и размещению технологических процессов в странах с наиболее выгодными факторами производства, будь то дешевая рабочая сила или доступ к сырью. При этом современные ТНК стремятся к образованию глобальных и региональных сетей внутрифирменных связей, которые интегрируют все этапы производственного процесса – от научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР) до сбыта готовой продукции.

Теоретические концепции транснационализации и внутрифирменной торговли

Феномен транснационализации и, как следствие, активного развития внутрифирменной торговли, не мог остаться без внимания экономической науки. Его объясняют несколько ключевых теорий, каждая из которых предлагает свой взгляд на мотивы и механизмы глобальной экспансии компаний.

Теория использования рыночной власти (С. Хаймер – Ч. Киндлебергер)

Эта школа мысли, развитая С. Хаймером и Ч. Киндлебергером, утверждает, что для успешного выхода на иностранный рынок и эффективной конкуренции с уже укоренившимися местными компаниями ТНК должны обладать значительными монополистическими преимуществами. Эти преимущества служат своего рода «страховым полисом», позволяющим преодолеть барьеры, связанные с незнанием местного рынка, языковыми и культурными различиями.

Монополистические преимущества могут проявляться в различных формах:

• Товарная политика: Уникальный маркетинг, сильный бренд, дифференциация товара, обеспечивающая его узнаваемость и предпочтение потребителями.
• Факторы производства: Контроль над критически важными производственными ресурсами, эксклюзивные технологии, высококвалифицированный персонал, а также привилегированный доступ к рынкам капитала.
• Экономия на масштабе: Возможность получения как внутренней (за счет крупносерийного производства внутри компании), так и внешней (за счет развития инфраструктуры вокруг крупных производств) экономии, что снижает издержки на единицу продукции и делает ТНК более конкурентоспособными.

Таким образом, согласно этой теории, именно наличие этих преимуществ стимулирует ТНК к интернационализации и развитию внутрифирменных связей.

Теория жизненного цикла товара (Р. Вернон)

Рэймонд Вернон предложил концепцию, согласно которой каждый продукт или услуга проходит через определенные стадии на рынке – от появления до ухода. Эти стадии – внедрение, рост, зрелость и спад – определяют не только динамику продаж и прибыли, но и оптимальную стратегию размещения производства ТНК.

• Этап внедрения: Продукт, как правило, разрабатывается и производится в стране базирования ТНК, где есть доступ к высококвалифицированной рабочей силе и потребителям с высоким доходом, готовым экспериментировать с новинками.
• Этап роста: С ростом спроса и стандартизацией производства ТНК начинают искать возможности для расширения производства за рубежом, чтобы воспользоваться более дешевыми факторами производства и избежать торговых барьеров.
• Этап зрелости: Продукт становится массовым, конкуренция усиливается. Производство может быть перемещено в развивающиеся страны с низкими издержками для сохранения конкурентоспособности.
• Этап спада: Производство может быть окончательно переведено в страны с минимальными издержками, или продукт снимается с производства.

Эта теория объясняет, почему ТНК постоянно перестраивают свои производственные и логистические цепочки, активно используя внутрифирменную торговлю для перемещения компонентов и готовой продукции между своими подразделениями на разных этапах жизненного цикла товара.

Эклектическая парадигма Дж. Даннинга (концепция OLI-преимуществ)

Джон Даннинг создал одну из наиболее всеобъемлющих теорий, объясняющих прямые иностранные инвестиции (ПИИ) и, как следствие, транснационализацию. Его эклектическая парадигма базируется на трех группах преимуществ, известных как OLI-преимущества:

1. Преимущества собственности (O-advantages): Это конкурентные преимущества инвестирующей фирмы над местными компаниями на целевом рынке. Даннинг различает:
   • O_a (Asset-based advantages) — преимущества, основанные на активах, формируемые изменениями структуры рынка. Это могут быть патентованные технологии, уникальные производственные ноу-хау, сильный бренд, доступ к редким ресурсам. Эти активы трудновоспроизводимы конкурентами.
   • O_t (Transaction-based advantages) — преимущества, основанные на транзакциях, отражающие особенности иерархической структуры ТНК и выгоды от управления крупной, интегрированной структурой. Сюда относятся более эффективные управленческие и организационные компетенции, возможность передачи деловой культуры и отлаженные внутренние бизнес-процессы.
2. Преимущества местоположения (L-advantages): Эти преимущества связаны с привлекательностью принимающей страны для иностранных инвестиций. Они включают:
   • Емкий внутренний рынок и высокий платежеспособный спрос.
   • Низкие издержки производства (дешевая рабочая сила, доступ к сырью, низкие энергетические тарифы).
   • Высокоразвитая инфраструктура (транспорт, связь, логистика).
   • Благоприятный инвестиционный климат, макроэкономическая стабильность, эффективная торговая политика и низкий уровень конкуренции на местном рынке.
3. Преимущества интернализации (I-advantages): Эти преимущества возникают, когда осуществление определенных сделок внутри фирмы (между ее подразделениями) оказывается более выгодным, чем проведение их через внешний рынок. Это происходит, когда рынки промежуточных продуктов несовершенны, например, из-за высоких трансакционных издержек, асимметрии информации или риска оппортунистического поведения. Интернализация позволяет ТНК контролировать качество, защищать интеллектуальную собственность и обеспечивать надежность поставок, что особенно важно для вертикально интегрированных производственных цепочек.

Совместное действие этих трех групп преимуществ объясняет, почему ТНК выбирают прямые иностранные инвестиции вместо экспорта или лицензирования, и почему внутрифирменная торговля становится неотъемлемой частью их глобальной стратегии.

Теория трансакционных издержек (Р. Коуз)

Основы этой теории были заложены Рональдом Коузом, который задался вопросом: почему существуют фирмы, если все экономические взаимодействия могли бы осуществляться через рынок? Коуз показал, что проведение трансакций через рынок связано с определенными издержками – трансакционными издержками (поиск информации, заключение контрактов, контроль за их исполнением, защита от оппортунистического поведения).

В соответствии с этой теорией, внутрифирменные методы организации трансакций (то есть, интернализация) становятся предпочтительнее рыночных, когда внешние рынки несовершенны. ТНК могут значительно сократить трансакционные издержки, интегрируя различные этапы производства и сбыта внутри своей структуры. Например, вместо того, чтобы покупать комплектующие на открытом рынке и нести расходы по поиску поставщиков, заключению контрактов и контролю качества, ТНК производит их на собственном дочернем предприятии. Это снижает риски, обеспечивает стабильность поставок и позволяет лучше управлять всей производственной цепочкой, а внутрифирменная торговля становится естественным следствием такой организационной структуры.

Эти теоретические концепции, взятые в совокупности, дают глубокое понимание сложной природы транснациональных корпораций и объясняют, почему внутрифирменная торговля является не просто элементом их деятельности, а фундаментальным аспектом их существования и развития в условиях глобальной экономики.

Формы, масштабы и структура внутрифирменной торговли ТНК

Внутрифирменная торговля – это не просто канал для движения товаров между подразделениями одной компании. Это сложная, многослойная система, которая отражает стратегические решения ТНК по оптимизации глобальных операций. Чтобы по-настоящему оценить ее значение, необходимо рассмотреть как ее многообразные формы, так и впечатляющие масштабы, которые она занимает в мировой экономике.

Виды внутрифирменного обмена

Внутрифирменный обмен включает в себя гораздо больше, чем просто передачу готовой продукции. Это все потоки товаров, услуг и факторов производства, осуществляемые между связанными сторонами в рамках одной корпорации. Такое многообразие форм обусловлено стремлением ТНК максимально эффективно использовать свои ресурсы и компетенции, размещенные в разных уголках планеты.

Основные виды внутрифирменных сделок включают:

• Материальные товары: Наиболее очевидный и объемный вид обмена. Это может быть сырье, полуфабрикаты, комплектующие, промежуточные товары (например, двигатели, электронные компоненты, химические соединения), которые затем используются для дальнейшего производства или сборки в другом подразделении ТНК. Значительная часть внутрифирменной торговли состоит именно из промежуточных товаров, что является характерной чертой вертикально интегрированных производственных цепочек ТНК.
• Услуги: Включают широкий спектр сервисов:
  • Управленческие услуги: Консалтинг, стратегическое планирование, управление персоналом, бухгалтерские услуги, юридическая поддержка, предоставляемые головной компанией или специализированными сервисными центрами внутри группы.
  • Научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР): Передача результатов исследований, разработок, лицензирование технологий между подразделениями, расположенными в разных странах.
  • Маркетинговые и сбытовые услуги: Централизованное продвижение продукции, разработка рекламных кампаний, организация дистрибуции.
  • IT-услуги: Разработка и поддержка программного обеспечения, обслуживание IT-инфраструктуры.
• Нематериальные активы: Передача прав на использование патентов, товарных знаков, лицензий, ноу-хау, коммерческих секретов, брендов. Эти активы, часто представляющие собой важнейшую часть стоимости ТНК, могут быть зарегистрированы в одной юрисдикции, а использоваться всеми подразделениями группы по всему миру.

Вертикальная интеграция, при которой ТНК контролирует несколько этапов производства от сырья до готовой продукции, является ключевой особенностью, определяющей структуру внутрифирменной торговли. Это позволяет компаниям не только снижать издержки, но и обеспечивать стандарты качества, защищать интеллектуальную собственность и реагировать на изменения рынка с большей гибкостью.

Статистика и динамика внутрифирменной торговли

Масштабы внутрифирменной торговли поражают. Она давно перестала быть второстепенным явлением, превратившись в один из столпов мировой экономики. Еще в конце 1990-х годов внутрифирменная торговля составляла около одной трети всей международной торговли. К 2012 году, по данным ЮНКТАД, экспорт зарубежных филиалов ТНК достиг 7,5 млрд долларов США, что составляло уже треть всей мировой торговли. Современные оценки показывают, что на долю ТНК приходится до 70% мировой торговли, причем 40% из этого объема является именно внутренней торговлей между подразделениями одной корпорации.

Эти цифры подчеркивают доминирующую роль ТНК в формировании глобальных товарных потоков. Однако важно понимать, что доля внутрифирменной торговли существенно варьируется в зависимости от страны и отрасли.

Таблица 1: Доля внутрифирменного экспорта в обрабатывающей промышленности некоторых стран ОЭСР

Страна	Доля внутрифирменного экспорта
Япония	10%
Швеция	51%
Канада	Высокий показатель
Польша	Высокий показатель

Как видно из таблицы, разброс значителен: от 10% в Японии, где, возможно, традиционно сильны горизонтальные связи и аутсорсинг, до более чем 50% в Швеции, что указывает на высокую степень интеграции шведских компаний в глобальные производственные цепочки своих материнских ТНК.

Наиболее высокие показатели внутрифирменной торговли традиционно наблюдаются в следующих отраслях:

• Автомобильная промышленность: Сложная сборка, большое количество компонентов, производимых в разных странах, а также высокая степень стандартизац��и.
• Фармацевтическая промышленность: Высокие затраты на НИОКР, необходимость строгого контроля качества на каждом этапе производства, что способствует интернализации многих процессов.
• Производство транспортного оборудования: Аналогично автомобильной промышленности, характеризуется сложностью продукции и разветвленной сетью поставщиков.

Структура производственных операций ТНК также демонстрирует высокий уровень интернационализации. Например, данные за 2009 год по крупнейшим мировым компаниям со сбытом свыше 1 млрд долларов США показывают следующую картину:

• Производство компонентов: В среднем 51% за пределами материнской страны.
• Окончательная сборка: 47% за пределами материнской страны.
• Хранение на складах: 46% за пределами материнской страны.
• Обслуживание клиентов: 43% за пределами материнской страны.
• Разработка продукта: 39% за пределами материнской страны.

Эти цифры наглядно демонстрируют, что ТНК не только производят, но и распределяют, обслуживают и даже разрабатывают продукты в глобальном масштабе, используя внутрифирменные связи для координации всех этих процессов. Такая глубокая интернационализация позволяет им оптимизировать издержки, минимизировать риски и эффективно реагировать на изменения в мировой экономике. Что же позволяет им так эффективно координировать эти сложные процессы?

Трансфертное ценообразование как ключевой механизм внутрифирменной торговли

В основе эффективного функционирования внутрифирменной торговли транснациональных корпораций лежит сложная, но крайне важная система — трансфертное ценообразование. Это не просто экономическое явление, а стратегический инструмент, который позволяет глобальным игрокам не только оптимизировать свои операционные процессы, но и эффективно управлять налоговой нагрузкой в различных юрисдикциях.

Понятие и цели трансфертного ценообразования

Трансфертное ценообразование (ТЦО) — это способ установления цен в сделках, которые происходят между взаимозависимыми лицами. Под взаимозависимыми лицами понимаются участники одной группы компаний, аффилированные лица или иные субъекты, способные оказывать влияние на условия сделок друг друга. Трансфертная цена, соответственно, — это цена, установленная в этих сделках, которая по своей природе может существенно отличаться от рыночной.

Основная цель ТЦО не сводится к получению прибыли от каждой отдельной внутрифирменной сделки. Гораздо более широкая и стратегически значимая задача — это перераспределение дохода (или убытков) внутри группы компаний для минимизации совокупной налоговой базы.

Как это работает на практике? Международное трансфертное ценообразование позволяет холдингам направлять часть прибыли в дочерние организации, которые расположены в юрисдикциях с более льготными налоговыми ставками. Представим себе производственное предприятие, расположенное в стране с высокой ставкой корпоративного налога, и дистрибьюторскую компанию в низконалоговой юрисдикции. Если производственное предприятие продает свою продукцию дистрибьютору по заниженной трансфертной цене, то большая часть прибыли будет зафиксирована у дистрибьютора, где налоги значительно ниже. Это приводит к уменьшению общего налогообложения всей группы компаний и, как следствие, к увеличению ее совокупной прибыли.

Таким образом, ТЦО выполняет несколько ключевых функций:

• Налоговая оптимизация: Главная и наиболее обсуждаемая цель. Путем манипулирования трансфертными ценами ТНК могут переводить прибыль в страны с низкими налогами и, наоборот, аккумулировать убытки там, где налоговая нагрузка высока.
• Привлечение инвестиций: Использование ТЦО позволяет привлекать компании или лица, находящиеся в низконалоговых юрисдикциях, делая их более привлекательными для размещения прибыли.
• Улучшение внутреннего финансового управления: Правильное применение ТЦО может повысить маржу прибыли по всей цепочке создания стоимости, обеспечивая при этом более точное измерение эффективности каждого подразделения.
• Управление валютными и политическими рисками: Через ТЦО можно регулировать денежные потоки между странами, минимизируя потери от курсовых колебаний или политической нестабильности.
• Контроль и координация: Единая политика трансфертного ценообразования позволяет головной компании жестко контролировать финансовые потоки и экономические результаты своих многочисленных дочерних структур.

Принципы ТЦО включают обязательный учет специфики передаваемых товаров и услуг, а также структуру группы компаний при установлении цен. Это гарантирует, что установленные цены будут обоснованными и соответствовать экономическому содержанию сделок.

Методы определения трансфертных цен

Поскольку трансфертные цены могут существенно влиять на налоговые поступления государств, их установление находится под пристальным вниманием налоговых органов по всему миру. Чтобы обеспечить справедливость и прозрачность, разработаны специальные методы определения трансфертных цен, которые базируются на так называемом «принципе вытянутой руки» (arm’s length principle) — то есть, цены должны быть такими, как если бы сделка совершалась между независимыми сторонами.

В Российской Федерации Налоговый кодекс РФ предусматривает иерархию из пяти методов, которые используются для определения соответствия трансфертных цен рыночным:

1. Метод сопоставимых рыночных цен (МСРЦ):
   • Суть: Этот метод считается приоритетным и наиболее часто используемым на практике. Он предполагает прямое сравнение трансфертной цены сопоставимой сделки с ценами, примененными в сделках между независимыми лицами, или с ценами на идентичные (однородные) товары (работы, услуги) на сопоставимых рынках.
   • Применение: Идеален для сделок с товарами, имеющими активный биржевой или рыночный оборот (например, сырьевые товары). Требует поиска максимально сопоставимых сделок.
2. Метод цены последующей реализации:
   • Суть: Заключается в оценке валовой рентабельности от реализации товаров взаимозависимому лицу и сравнении ее с показателем валовой рентабельности, которую получают независимые организации при аналогичных сделках. Трансфертная цена определяется путем вычитания из цены перепродажи товаров независимым покупателям соответствующей валовой рентабельности.
   • Применение: Используется, когда товары, приобретенные у взаимозависимого лица, перепродаются независимой стороне без существенной переработки. Чаще всего применяется для дистрибьюторов.
3. Затратный метод (Cost Plus Method):
   • Суть: Основан на расчете суммы переменных и постоянных затрат на единицу продукции или услуги, к которой добавляется соответствующая наценка, обеспечивающая рентабельность, сопоставимую с той, что получают независимые компании в аналогичных условиях. Сравнивается валовая рентабельность затрат анализируемой стороны сделки с аналогичным показателем по сопоставимым сделкам.
   • Применение: Широко применяется в промышленных корпорациях, особенно в отношении сделок, предметом которых является капиталоемкая продукция или услуги (например, производство компонентов, оказание контрактных производственных услуг).
4. Метод сопоставимой рентабельности (Transactional Net Margin Method – TNMM):
   • Суть: Анализирует чистую рентабельность (например, рентабельность продаж, рентабельность затрат, рентабельность активов) одной из сторон контролируемой сделки и сравнивает ее с чистой рентабельностью независимых компаний, осуществляющих сопоставимую деятельность.
   • Применение: Может применяться для анализа прибыльности производителей, дистрибьюторов и компаний, оказывающих услуги, если сложно найти сопоставимые сделки, но можно найти сопоставимые компании.
5. Метод распределения прибыли (Profit Split Method):
   • Суть: Применяется, когда другие методы не могут быть точно применены, особенно при предоставлении одной из сторон сделки ценных или уникальных условий, или когда обе стороны вносят уникальный вклад в сделку. Прибыль от контролируемой сделки распределяется между сторонами таким образом, чтобы отразить экономическую ценность вклада каждой стороны, исходя из того, как она была бы распределена между независимыми сторонами.
   • Применение: Используется в сложных случаях, например, при совместной разработке интеллектуальной собственности или в сильно интегрированных сделках, где сложно выделить индивидуальный вклад каждой стороны.

Выбор метода зависит от характера сделки, доступности информации и функционального анализа деятельности сторон. Правильное обоснование выбранного метода является ключевым элементом для успешного прохождения проверок налоговых органов и минимизации налоговых рисков.

Регулирование трансфертного ценообразования: международная практика и российский контекст

Сложность и потенциал трансфертного ценообразования для налоговой оптимизации делают его объектом пристального внимания со стороны налоговых органов по всему миру. Стремление государств защитить свои налоговые поступления от искусственного вывода прибыли ТНК привело к разработке обширного комплекса правил и рекомендаций, как на международном, так и на национальном уровне.

Международные подходы к регулированию (ОЭСР)

На международной арене ключевую роль в формировании подходов к регулированию трансфертного ценообразования играет Организация по экономическому сотрудничеству и развитию (ОЭСР). Ее Руководство «О трансфертном ценообразовании для транснациональных корпораций и налоговых органов», впервые опубликованное в 1995 году и регулярно обновляемое (с изменениями 2010, 2017 и 2022 годов), является де-факто международным стандартом в этой области.

Руководство ОЭСР выполняет несколько важных функций:

• Помощь многонациональным предприятиям: Предоставляет четкие ориентиры для установления трансфертных цен, которые соответствуют международным нормам, тем самым снижая риски налоговых претензий.
• Поддержка налоговых органов: Обогащает инструментарий для оценки вопросов ТЦО, помогая выявлять недобросовестные схемы и обеспечивать справедливое налогообложение.
• Анализ и иллюстрации методов: Подробно разбирает различные методы соблюдения принципа «вытянутой руки» (arm’s length principle). Этот принцип является краеугольным камнем международного регулирования ТЦО и означает, что цены в сделках между взаимозависимыми лицами должны быть такими же, как если бы они были установлены двумя независимыми сторонами, действующими на открытом рынке, без каких-либо отношений участия в капитале, общего контроля или сговора.

Последние обновления Руководства ОЭСР 2022 года отражают реакцию международного сообщества на новые вызовы глобальной экономики:

• Новая глава X, посвященная аспектам ТЦО финансовых операций: Признавая возрастающую сложность и объем внутрифирменных финансовых транзакций (кредиты, гарантии, хеджирование), ОЭСР разработала специализированные рекомендации по их ценообразованию, чтобы предотвратить манипуляции через финансовые инструменты.
• Пересмотренное руководство по методу распределения прибыли от операций: Учитывая все более интегрированный и сложный характер деятельности ТНК, а также рост значимости нематериальных активов, был уточнен порядок применения метода распределения прибыли, чтобы более точно отражать вклад каждой стороны в общую прибыль.
• Изменения в отношении трудно оцениваемых нематериальных активов: В соответствии с Мерой 8 плана действий BEPS (Base Erosion and Profit Shifting), ОЭСР усилила правила по оценке нематериальных активов, которые сложно оценить, чтобы предотвратить их занижение или завышение с целью вывода прибыли.

Таким образом, Руководство ОЭСР является динамичным документом, который постоянно адаптируется к изменениям в глобальной экономической среде, обеспечивая актуальные рекомендации для всех участников международного налогообложения.

Особенности российского законодательства о трансфертном ценообразовании

Российская Федерация, являясь активным участником мировой экономики, также внедрила собственную систему регулирования трансфертного ценообразования. Законодательство по ТЦО действует в России с 1 января 2012 года и регулируется разделом V.1 Налогового кодекса РФ.

Российские нормы в значительной степени схожи с «Руководством ОЭСР по трансфертному ценообразованию». Более того, положения ОЭСР применяются в тех случаях, когда российское регулирование не дает однозначного ответа или не охватывает какую-либо специфическую ситуацию. Это свидетельствует о стремлении России гармонизировать свою налоговую практику с международными стандартами.

Ключевые аспекты российского законодательства:

• Контролируемые сделки: В целях налогообложения, особый контроль осуществляется за контролируемыми сделками. Ими признаются сделки между взаимозависимыми лицами. Определение взаимозависимости дается в статье 105.1 НК РФ и включает широкий круг обстоятельств, при которых одно лицо может влиять на решения другого (например, доля участия в капитале более 25%, наличие общего должностного лица, родственные связи).
• Сделки с участием посредников: Контролируемыми могут быть и сделки с участием посредников, которые сами по себе не являются взаимозависимыми, но используются для создания искусственных цепочек с целью вывода прибыли.
• Сделки в области внешней торговли товарами мировой биржевой торговли: Эти сделки также подлежат особому контролю, поскольку цены на такие товары легко поддаются манипуляциям.
• Пороговое значение: Сделки признаются контролируемыми, если сумма доходов по таким сделкам с одним лицом (или группой взаимозависимых лиц) за соответствующий календарный год превышает 120 миллионов рублей. Превышение этого порога обязывает налогоплательщика представить в налоговый орган уведомление о контролируемых сделках и иметь документацию, обосновывающую рыночность примененных цен.

Несоблюдение правил ТЦО в России может привести к серьезным налоговым последствиям, включая доначисление налогов, пеней и штрафов в размере до 40% от суммы неуплаченного налога.

Вызовы борьбы с размыванием налогооблагаемой базы (BEPS)

Проблема размывания налогооблагаемой базы и вывода прибыли из-под налогообложения (Base Erosion and Profit Shifting – BEPS) стала одной из острейших мировых проблем, требующей глобальных решений. Суть BEPS заключается в использовании ТНК пробелов и несоответствий в налоговых правилах различных стран для искусственного перемещения прибыли в юрисдикции с низким или нулевым налогообложением, или для занижения налогооблагаемой базы там, где генерируется реальная экономическая активность.

В ответ на эту проблему ОЭСР совместно с G20 разработала План действий BEPS, который включает 15 конкретных действий, направленных на борьбу с агрессивным налоговым планированием. Основные направления Плана BEPS:

1. Устранение двойного неналогообложения: Предотвращение ситуаций, когда доходы ТНК не облагаются налогом ни в одной из юрисдикций.
2. Борьба со схемами искусственного перемещения прибыли: Разработка правил, которые гарантируют, что налогообложение прибыли происходит там, где осуществляется реальная экономическая деятельность и создается стоимость.
3. Повышение прозрачности: Введение новых требований к отчетности (например, отчетность по странам — Country-by-Country Reporting), которая позволяет налоговым органам получать более полную информацию о глобальной деятельности ТНК.
4. Усиление правил по ТЦО: Уточнение и ужесточение правил, касающихся нематериальных активов, внутригруппового финансирования и других областей, где наиболее часто происходят манипуляции с ценами.

Реализация Плана BEPS является долгосрочным и сложным процессом, но его цель — создание более справедливой и прозрачной международной налоговой системы, способной эффективно противодействовать злоупотреблениям в сфере трансфертного ценообразования.

Экономические последствия внутрифирменной торговли для национальных экономик

Деятельность транснациональных корпораций и, в частности, их внутрифирменная торговля, оказывают глубокое и многогранное влияние на национальные экономики как стран базирования, так и стран-реципиентов. Это влияние далеко не всегда однозначно и требует детального анализа как позитивных эффектов, так и потенциальных рисков и негативных последствий.

Позитивные эффекты для принимающих стран

Для стран, которые привлекают иностранные инвестиции и становятся домом для филиалов ТНК, внутрифирменная торговля может стать мощным двигателем экономического развития.

1. Создание рабочих мест и рост доходов: ТНК являются крупными работодателями. По данным, численность персонала, непосредственно работающего в структурах ТНК, выросла с 30,9 млн человек в 1990 году до 85,5 млн человек в 2018 году. Более половины этих работников приходится на развивающиеся страны. Это не только обеспечивает занятость, но и способствует росту доходов населения, поскольку ТНК часто предлагают более высокую оплату труда и лучшие условия по сравнению с местными компаниями.
2. Развитие инфраструктуры: Приходя в новые регионы, ТНК часто инвестируют в развитие местной инфраструктуры — строительство дорог, портов, энергетических объектов, телекоммуникационных сетей. Это необходимо для обеспечения их производственных и логистических потребностей, но при этом приносит пользу всей экономике принимающей страны.
3. Стимулирование НИОКР и передача технологий: ТНК являются лидерами в инновациях. В 2022 году расходы на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР) 2500 крупнейших компаний, инвестирующих в НИОКР, превысили 1,3 трлн евро. 40% этих инвестиций приходятся на долю 50 крупнейших корпораций. Присутствие ТНК способствует передаче передовых технологий, управленческих ноу-хау и лучших практик местным предприятиям, что стимулирует инновационное развитие. Например, программа Intel «Обучение для будущего» с 2002 года обучила более миллиона учителей и студентов в России, а глобально охватывает свыше 10 млн учителей более чем из 40 стран, интегрируя элементы ИКТ в учебные планы.
4. Повышение квалификации рабочей силы: ТНК инвестируют в обучение и развитие своего персонала. Это приводит к повышению квалификации и компетентности местной рабочей силы, что в долгосрочной перспективе улучшает человеческий капитал всей страны.
5. Налоговые поступления: Несмотря на стремление к налоговой оптимизации, ТНК все же платят значительные налоги в принимающих странах (корпоративный налог на прибыль, НДС, налоги на заработную плату), что способствует пополнению государственного бюджета.

Правительства развивающихся стран нередко активно привлекают ТНК, предлагая различные стимулы, такие как налоговые льготы, субсидии, упрощенные административные процедуры, а иногда даже сниженные заработные платы и устранение защиты рабочих мест, чтобы создать максимально благоприятные условия для инвестиций.

Негативные последствия и риски

Наряду с очевидными преимуществами, деятельность ТНК и их внутрифирменная торговля могут нести и значительные негативные последствия для национальных экономик.

1. Искажение местной экономики и усиление неравенства: ТНК могут вторгаться в сферы, традиционно считавшиеся областью государственных инвесторов или местных компаний, функционировать не в соответствии с действующей экономической политикой. Часто они монополизируют рынки, диктуют условия, которые ущемляют интересы принимающих стран, и способствуют усилению социального и экономического неравенства, создавая «анклавы» высокооплачиваемых рабочих мест на фоне общего низкого уровня жизни.
2. Отток капитала и вывод прибыли: Одной из наиболее острых проблем является отток капитала и перевод прибылей в развитые страны. Внутрифирменная торговля позволяет ТНК манипулировать трансфертным ценообразованием, чтобы перемещать прибыль в юрисдикции с низкими налогами. Это лишает принимающие страны необходимых налоговых поступлений, значительно уменьшая базу национального накопления и, следовательно, возможности для общественного воспроизводства. Вывод прибыли, сгенерированной в принимающей стране, в страну базирования ограничивает экономические выгоды для первой. Завышение убытков или занижение налоговой базы в результате применения нерыночных цен может привести к доначислению налогов и штрафам в размере до 40% от суммы неуплаченного налога, что является серьезным риском для компаний.
3. Вытеснение местных предприятий: Конкуренция со стороны мощных ТНК может вытеснять мелкие и средние местные предприятия. ТНК используют стратегии прямого приобретения перспективных стартапов или небольших локальных брендов, а также ценовой демпинг в розничной торговле, чтобы подавить конкуренцию и монополизировать рынки. Это приводит к концентрации экономической власти и сокращению числа независимых игроков.
4. Формирование зависимости экономики: Экономика страны-реципиента может стать чрезмерно зависимой от нескольких крупных ТНК. В случае, если ТНК решит вывести производство, сократить инвестиции или переместить активы, это может привести к серьезным экономическим потрясениям, массовой безработице и деградации целых отраслей.
5. Экологические и социальные проблемы: В погоне за снижением издержек, ТНК могут размещать экологически вредные производства в странах с менее строгим природоохранным законодательством, создавая серьезные экологические проблемы. Кроме того, они могут использовать низкие стандарты в области охраны труда или прав работников.

Масштабы деятельности крупнейших ТНК по объему создаваемой добавленной стоимости (в среднем 20–25% от объема продаж) сопоставимы с показателями ВВП крупных государств, что подчеркивает их значимость и, одновременно, потенциальное влияние. В развивающихся странах ТНК контролируют до 40% всего промышленного производства и половину их внешней торговли, при этом норма прибыли на прямые капиталовложения в этих странах в среднем вдвое выше, чем в развитых. Этот факт ярко иллюстрирует привлекательность развивающихся рынков для ТНК и одновременно указывает на потенциал для извлечения значительной прибыли, часть которой может быть выведена из страны.

Таким образом, внутрифирменная торговля ТНК является обоюдоострым мечом: она способна принести значительные экономические выгоды, но при этом сопряжена с серьезными рисками и вызовами для принимающих национальных экономик. Эффективное государственное регулирование и стратегическое планирование необходимы для максимизации позитивных эффектов и минимизации негативных.

Современные тенденции и перспективы развития внутрифирменной торговли ТНК

Мировая экономика находится в постоянном движении, и внутрифирменная торговля транснациональных корпораций не является исключением. На нее влияют глобальные макроэкономические сдвиги, технологические прорывы и геополитические реалии. Понимание этих тенденций критически важно для прогнозирования будущих изменений в структуре и механизмах функционирования ТНК.

Влияние глобальных цепочек добавленной стоимости (ГЦДС)

Углубление международного разделения труда и становление глобальной экономики привели к формированию и повсеместному распространению глобальных цепочек добавленной стоимости (ГЦДС). Это сложные, многоуровневые сети автономных, но функционально связанных фирм и их трансграничных поставок, организованные ведущими мультинациональными компаниями как международные бизнес-проекты. В ГЦДС вовлечены не столько отдельные экономики, сколько производственные единицы транснациональных корпораций, которые распределяют этапы создания стоимости по всему миру.

Ключевые аспекты влияния ГЦДС:

• Фрагментация производства: ГЦДС позволяют ТНК разделить производственный процесс на множество этапов и разместить каждый из них в той стране, где это наиболее выгодно с точки зрения издержек, квалификации рабочей силы, доступа к ресурсам или рынку. Это приводит к значительному увеличению объемов внутрифирменной торговли промежуточными товарами и услугами.
• Сложность и взаимозависимость: Высокая степень интеграции в ГЦДС делает экономические системы стран более взаимозависимыми. Любой сбой в одном звене цепочки может вызвать эффект домино и повлиять на всю глобальную систему поставок.
• Регионализация и решоринг: В последние годы наблюдается тенденция к регионализации глобальных цепочек создания стоимости. Пандемия COVID-19 ускорила процесс частичного решоринга (возврата производства в страну базирования или близкие регионы), начавшийся после мирового финансового кризиса. Геополитические конфликты также побуждают западные компании выстраивать более локализованные цепочки поставок, чтобы снизить риски и повысить устойчивость. Правительства и компании развитых стран отвечают на это увеличением инвестиций и пересмотром роли промышленной политики, используя субсидии для поддержки отечественного производства.
• Определяющее влияние цифровизации: Процессы цифровизации играют ключевую роль в формировании и развитии ГЦДС, позволяя эффективно координировать сложные сети и управлять потоками информации.

Цифровизация и её вызовы для трансфертного ценообразования

Цифровизация является одним из ключевых факторов, трансформирующих деятельность современных ТНК и, соответственно, влияющих на трансфертное ценообразование. Переход к цифровой экономике создает новые вызовы и возможности.

• Изменение характера операций: Цифровизация способствует переходу европейских ТНК к модели распределенного производства в рамках ГЦСС. Это приводит к росту международных операций, связанных с движением нематериальных активов и информации (включая лицензирование, офшоринг и контрактное производство). Вместе с тем, повышается значение капитала и знаний среди факторов производства, в то время как традиционные физические активы теряют свою доминирующую роль.
• Новые виды передаваемых активов и услуг: В условиях цифровой экономики возникают новые категории нематериальных активов, таких как алгоритмы, большие данные, облачные сервисы, цифровая инфраструктура. Их оценка для целей трансфертного ценообразования представляет собой сложную задачу, поскольку традиционные методы не всегда применимы.
• Размывание традиционных границ: Цифровая трансформация размывает географические границы между странами, поскольку услуги могут предоставляться удаленно, а интеллектуальная собственность может быть создана в одной стране, а использоваться по всему миру без физического перемещения. Это усложняет определение места создания стоимости и, соответственно, распределение прибыли.
• Адаптация регулирования: Руководство ОЭСР по ТЦО регулярно обновляется, чтобы учитывать изменения, связанные с цифровой экономикой и сложностью оценки нематериальных активов, что свидетельствует о признании этой проблемы на международном уровне. Разрабатываются новые подходы к налогообложению цифровых услуг и распределению налоговых прав между юрисдикциями.

Устойчивость ГЦДС к экзогенным шокам

В условиях глобализации мировая экономика становится все более чувствительной к внешним воздействиям. Стабильность и устойчивость глобальных цепочек создания стоимости становятся ключевыми детерминантами их развития, особенно в условиях быстрой трансграничной передачи экзогенных шоков.

• Пандемия COVID-19: Ярким примером такого шока стала пандемия COVID-19, которая выявила уязвимость глобальных цепочек поставок. Закрытие границ, локдауны, дефицит рабочей силы и логистические сбои привели к замедлению поставок, росту цен, дефициту товаров (например, полупроводников), а также к заторам в портах и нехватке контейнеров. Это заставило ТНК пересмотреть свои стратегии, уделяя больше внимания диверсификации поставщиков и повышению гибкости цепочек.
• Геополитические конфликты: Геополитическая напряженность и торговые войны также оказывают серьезное влияние на ГЦДС. Введение санкций, торговых барьеров и политическая нестабильность вынуждают ТНК переориентировать поставки, искать новых партнеров и даже уходить с определенных рынков, что приводит к значительным издержкам и перестройке всей системы внутрифирменной торговли.
• Стремление к повышению устойчивости: В ответ на эти вызовы ТНК активно работают над повышением устойчивости своих цепочек поставок. Это включает в себя:
  • Диверсификацию поставщиков: Уменьшение зависимости от одного или нескольких ключевых поставщиков или регионов.
  • Создание буферных запасов: Увеличение складских запасов для снижения чувствительности к внезапным сбоям.
  • Технологии и аналитика: Использование больших данных, искусственного интеллекта и прогнозной аналитики для раннего выявления рисков и более эффективного управления запасами и логистикой.
  • Регионализация и решоринг: Как уже упоминалось, часть производств возвращается в более стабильные и предсказуемые регионы.

Таким образом, современные тенденции в внутрифирменной торговле ТНК характеризуются стремлением к большей гибкости, устойчивости и адаптации к быстро меняющейся глобальной среде. Цифровизация продолжает быть движущей силой, а уроки последних экзогенных шоков формируют новые приоритеты в стратегиях глобальных корпораций.

Заключение

Внутрифирменная торговля транснациональных корпораций — это не просто сегмент мировой экономики, а ее фундаментальный каркас, определяющий логику глобальных экономических процессов. Мы убедились, что ТНК, используя сложную систему внутрифирменных связей и трансфертного ценообразования, не только оптимизируют свою деятельность, но и формируют ландшафт международной торговли, инвестиций и налогообложения.

Начиная от глубоких теоретических концепций, объясняющих само возникновение и экспансию ТНК (таких как эклектическая парадигма Даннинга или теория трансакционных издержек), и заканчивая их реальными, ощутимыми масштабами, внутрифирменная торговля демонстрирует свою неотъемлемую роль. Постоянно растущие объемы обмена промежуточными товарами, услугами и нематериальными активами между подразделениями одной корпорации подчеркивают степень вертикальной интеграции и стратегического планирования на глобальном уровне.

Механизм трансфертного ценообразования, являясь центральным элементом внутрифирменной торговли, позволяет ТНК гибко управлять финансовыми потоками и оптимизировать налоговую нагрузку, но при этом становится объектом пристального внимания со стороны национальных налоговых органов. Международные рекомендации ОЭСР и национальные законодательства, включая российский Налоговый кодекс, стремятся обеспечить справедливость и прозрачность в этой сфере, противодействуя размыванию налогооблагаемой базы и искусственному выводу прибыли.

Экономические последствия деятельности ТНК для национальных экономик остаются амбивалентными. С одной стороны, они приносят инвестиции, создают рабочие места, стимулируют инновации и повышают квалификацию рабочей силы. С другой стороны, существует риск искажения местной экономики, вытеснения локальных игроков, оттока капитала и формирования опасной зависимости.

В условиях стремительной цифровизации и усиления глобальных цепочек добавленной стоимости, внутрифирменная торговля ТНК продолжает эволюционировать. Новые вызовы, такие как необходимость оценки нематериальных активов в цифровой среде и повышение устойчивости ГЦДС к экзогенным шокам (как показала пандемия COVID-19 и геополитические конфликты), требуют от ТНК и регуляторов постоянной адаптации.

Таким образом, внутрифирменная торговля и трансфертное ценообразование остаются важнейшими элементами мировой экономики, постоянно требующими глубокого анализа, гибкого регулирования и стратегического осмысления для обеспечения устойчивого и справедливого развития в условиях беспрецедентной глобальной трансформации.

Список использованной литературы

1. Авдашева С., Дементьев В. Акционерные и неимущественные механизмы интеграции в российских бизнес-группах // Российский экономический журнал. 2009. № 1.
2. Беляева И.Ю., Эскиндаров М.А. Капитал финансово-промышленных корпоративных структур: Теория и практика. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2008.
3. Владимирова И.Г. Компании будущего: Организационный аспект // Менеджмент в России и за рубежом. 2009. № 2.
4. Горбунов А.Р. Дочерние компании, филиалы, холдинги: Организационные структуры. Налоговое планирование. Создание кредитных союзов. М.: Анкил, 2009.
5. Грязнов Э.А. ТНК в России. Позиции крупнейших в мире транснациональных корпораций в российской экономике. М.: Инфограф, 2010.
6. Драчева Е.Л., Либман А.М. Проблемы глобализации и интеграции международного бизнеса и их влияние на российскую экономику // Менеджмент в России и за рубежом. 2009. №4.
7. Дэниелс Дж.Д., Радеба Л.Х. Международный бизнес. М.: Дело, 2008.
8. Евсеенко А., Некрасовский К. О японских «сюданах» // Российский экономический журнал. 2009. № 12. С. 67.
9. Коуз Р. Фирма, рынок и право. М.: Дело, 1992.
10. Кругман П., Обстфельд М. Международная экономика: Теория и политика. М.: Экономический факультет МГУ, ЮНИТИ, 2010.
11. Международный менеджмент / Под ред. Пивоварова Э.С., Баркана Д.И., Тарасевича Л.С., Майзеля А.И. СПб.: Питер, 2010.
12. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения / Под ред. Красавиной Л.Н. М.: Финансы и статистика, 2009.
13. Мировая экономика / Под ред. Булатова А.С. М.: Юристъ, 2009.
14. Мовсесян А., Огнивцев С. Транснациональный капитал и национальные государства // Мировая экономика и международные отношения. 2009. № 6.
15. Савин А.Ю. Финансово-промышленные группы в России. М.: Финстатинформ, 2009.
16. Шаститко А.С. Новая теория фирмы. М.: Экономический факультет МГУ, ТЕИС, 2008.
17. Шпреман К. Управление финансами и внутрифирменный рынок капитала // Проблемы теории и практики управления. 2009. № 3. С. 24.
18. The World’s View of Multinationals // The Economist. 29.01.2000. P. 21.
19. Трансфертное ценообразование: определение, критерии и правила, методы расчета // Audit-it.ru : сайт. URL: https://pravo.audit-it.ru/articles/account/taxes/a12/1057406.html (дата обращения: 26.10.2025).
20. Трансфертное ценообразование – способ снизить налоговую нагрузку, к которому группы компаний прибегают при сделках // Единый федеральный реестр сведений о банкротстве : сайт. URL: https://bankrot.fedresurs.ru/news/transfernoe-cenoobrazovanie (дата обращения: 26.10.2025).
21. Трансфертное ценообразование // Википедия : сайт. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A2%D1%80%D0%B0%D0%BD%D1%81%D1%84%D0%B5%D1%80%D1%82%D0%BD%D0%BE%D0%B5_%D1%86%D0%B5%D0%BD%D0%BE%D0%BE%D0%B1%D1%80%D0%B0%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B5 (дата обращения: 26.10.2025).
22. Трансфертное ценообразование: что это простыми словами и методы // Моё дело : сайт. URL: https://www.moedelo.org/club/nalogovaja-optimizacija/transfertnoe-cenoobrazovanie (дата обращения: 26.10.2025).
23. Трансфертное ценообразование: определение, примеры и налоговые последствия // VC.ru : сайт. URL: https://vc.ru/u/1501659-korus-konsalting-it-proekty/1089332-transfertnoe-cenoobrazovanie-opredelenie-primery-i-nalogovye-posledstviya (дата обращения: 26.10.2025).
24. Трансфертное ценообразование (ТЦО) // CFO Russia : сайт. URL: https://www.cfo-russia.ru/glossary/transfertnoe-cenoobrazovanie-tso/ (дата обращения: 26.10.2025).
25. Контролируемые сделки // КонсультантПлюс : справочная правовая система. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10699/d914d79a7852b1b17b62e4a822cf3315a6b7d157/ (дата обращения: 26.10.2025).
26. Аффилированное лицо // Википедия : сайт. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%90%D1%84%D1%84%D0%B8%D0%BB%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D0%BE%D0%B5_%D0%BB%D0%B8%D1%86%D0%BE (дата обращения: 26.10.2025).
27. Транснациональные корпорации: определение сущности и характеристика деятельности в современных условиях // КиберЛенинка : научная электронная библиотека. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/transnatsionalnye-korporatsii-opredelenie-suschnosti-i-harakteristika-deyatelnosti-v-sovremennyh-usloviyah (дата обращения: 26.10.2025).
28. Информация о контролируемых сделках // ФНС России : сайт. URL: https://www.nalog.gov.ru/rn77/taxation/reference_work/controlled_transactions/ (дата обращения: 26.10.2025).
29. Аффилированные лица — кто это? Понятие, признаки и ответственность аффилированных лиц // Банки.ру : сайт. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10972410 (дата обращения: 26.10.2025).
30. Контролируемая сделка // Википедия : сайт. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%9A%D0%BE%D0%BD%D1%82%D1%80%D0%BE%D0%BB%D0%B8%D1%80%D1%83%D0%B5%D0%BC%D0%B0%D1%8F_%D1%81%D0%B4%D0%B5%D0%BB%D0%BA%D0%B0 (дата обращения: 26.10.2025).
31. Транснациональные корпорация, что такое ТНК, классификация и особенности // Basetop.ru : сайт. URL: https://basetop.ru/transnatsionalnye-korporatsii-chto-eto-takoe/ (дата обращения: 26.10.2025).
32. Что такое аффилированные лица // SmartTender : блог. URL: https://smarttender.biz/ru/blog/chto-takoe-affilirovannye-litsa/ (дата обращения: 26.10.2025).
33. Транснациональная корпорация: основные понятия и термины — что это такое простыми словами, понятие и определение 29.06.2023 // Финам : глоссарий. URL: https://www.finam.ru/glossary/term/transnacionalnaya-korporaciya/ (дата обращения: 26.10.2025).
34. Аффилированое лицо // Российское общество Знание : статьи. URL: https://znanierussia.ru/articles/affilirovannoe-litso-667 (дата обращения: 26.10.2025).
35. Что такое Транснациональная корпорация (тнк): понятие и определение термина // Точка : глоссарий. URL: https://tochka.com/glossary/transnatsionalnaya-korporatsiya-tnk/ (дата обращения: 26.10.2025).
36. Что такое трансфертное ценообразование? // ТЦО Россия — АСТРА : сайт. URL: https://transferpricing.ru/chto-takoe-transfertnoe-cenoobrazovanie/ (дата обращения: 26.10.2025).
37. Транснациональная корпорация // Энциклопедия Руниверсалис : сайт. URL: https://runiversalis.com/enc/ekonomika/transnatsionalnaya-korporatsiya.html (дата обращения: 26.10.2025).
38. Трансфертное ценообразование: риски и стратегии оптимизации налогов в 2025 году // Бухгалтерия.ру : новости. URL: https://www.buhgalteria.ru/news/transfertnoe-cenoobrazovanie-riski-i-strategii-optimizacii-nalogov-v-2025-godu/ (дата обращения: 26.10.2025).
39. Методы трансфертного ценообразования // Rustax : сайт. URL: https://rustax.ru/metody-transfertnogo-tsenoobrazovaniya/ (дата обращения: 26.10.2025).
40. Аффилированные лица и компании: что это и как проверить // Sberbank : сайт. URL: https://www.sberbank.com/business/go/affilirovannye-litsa (дата обращения: 26.10.2025).
41. МЕТОДЫ ТРАНСФЕРТНОГО ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ // Audit-it.ru : статьи. URL: https://www.audit-it.ru/articles/finance/a107/740391.html (дата обращения: 26.10.2025).
42. НК РФ Статья 105.14. Контролируемые сделки // КонсультантПлюс : справочная правовая система. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_10699/8636b1393666f272c72b8d5a7d65757d9760920d/ (дата обращения: 26.10.2025).
43. Обоснование и выбор метода // Трансфертное ценообразование — АСТРА : сайт. URL: https://transferpricing.ru/obosnovanie-i-vybor-metoda/ (дата обращения: 26.10.2025).
44. Какие сделки признаются контролируемыми? // Бизнес-справочник: правовые аспекты : сайт ФНС России. URL: https://www.nalog.ru/rn77/taxation/reference_work/controlled_transactions/ (дата обращения: 26.10.2025).
45. Внутрифирменная торговля (Intra-firm Trade) // ВАВТ : словарь терминов. URL: https://vavt.ru/dictionary/v/vnutrifirmennaya-torgovlya-intra-firm-trade (дата обращения: 26.10.2025).
46. 11.2. Методы трансфертного ценообразования // Основы международного бизнеса : учебное пособие. URL: https://www.dist-economy.ru/osnovy-mezhdunarodnogo-biznesa/11-2-metody-transfertnogo-tsenoobrazovaniya.html (дата обращения: 26.10.2025).
47. Трансфертное ценообразование: регулирование, анализ, и ответственность // Korpus Prava : сайт. URL: https://korpusprava.com/transfertnoe-tsenoobrazovanie-regulirovanie-analiz-i-otvetstvennost/ (дата обращения: 26.10.2025).
48. Трансфертное ценообразование ТНК: типы, инструменты и особенности // Yandex Docviewer. URL: https://docviewer.yandex.ru/view/0/%D0%A2%D1%80%D0%B0%D0%BD%D1%81%D1%84%D0%B5%D1%80%D1%82%D0%BD%D0%BE%D0%B5%20%D1%86%D0%B5%D0%BD%D0%BE%D0%BE%D0%B1%D1%80%D0%B0%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D0%B5%20%D0%A2%D0%9D%D0%9A%3A%20%D1%82%D0%B8%D0%BF%D1%8B%2C%20%D0%B8%D0%BD%D1%81%D1%82%D1%80%D1%83%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D1%82%D1%8B%20%D0%B8%20%D0%BE%D1%81%D0%BE%D0%B1%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%B8%20%D1%80%D0%B5 (дата обращения: 26.10.2025).
49. Эволюция регулирования трансфертного ценообразования в России: вчера, сегодня, завтра // КиберЛенинка : научная электронная библиотека. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/evolyutsiya-regulirovaniya-transfertnogo-tsenoobrazovaniya-v-rossii-vchera-segodnya-zavtra (дата обращения: 26.10.2025).
50. Трансферное ценообразование ОЭСР: что нужно знать о новых правилах // DVP Audit : новости. URL: https://dvp.company/news/transfernoe-cenoobrazovanie-oesr-chto-nuzhno-znat-o-novyh-pravilah/ (дата обращения: 26.10.2025).
51. Трансфертное ценообразование (Transfert pricing) // Щотижневик АПТЕКА : статья. URL: https://www.apteka.ua/article/26848/transfertnoe-tsenoobrazovanie-transfert-pricing (дата обращения: 26.10.2025).
52. Руководство по трансфертному ценообразованию ОЭСР обновляется впервые за пять лет // GSL News : новости. URL: https://gsl.org/ru/press/oecd-transfer-pricing-guidelines-update-2022/ (дата обращения: 26.10.2025).
53. МИРОВАЯ ПРАКТИКА РЕГУЛИРОВАНИЯ ТРАНСФЕРТНОГО ЦЕНООБРАЗОВАНИЯ И ЕГО ВОЗМОЖНОСТЬ ПРИМЕНЕНИЯ В РОССИИ // КиберЛенинка : научная электронная библиотека. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/mirovaya-praktika-regulirovaniya-transfertnogo-tsenoobrazovaniya-i-ego-vozmozhnost-primeneniya-v-rossii (дата обращения: 26.10.2025).
54. Цели и методы трансфертного ценообразования в международном бизнесе // КиберЛенинка : научная электронная библиотека. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tseli-i-metody-transfertnogo-tsenoobrazovaniya-v-mezhdunarodnom-biznese (дата обращения: 26.10.2025).
55. 2.7.2. Применение новых правил налогового регулирования трансфертного ценообразования // КонсультантПлюс : справочная правовая система. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_160351/363f85e49b25121b668041d8e137f8ed266d625b/ (дата обращения: 26.10.2025).
56. О регулировании трансфертного ценообразования в Польше и странах ЕС // GoFinance.pl : новости. URL: https://www.gofinance.pl/novosti/o-regulirovanii-transfertnogo-tsenoobrazovaniya-v-polshe-i-stranah-es/ (дата обращения: 26.10.2025).
57. Трансфертное ценообразование: зарубежный опыт // КиберЛенинка : научная электронная библиотека. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/transfertnoe-tsenoobrazovanie-zarubezhnyy-opyt (дата обращения: 26.10.2025).
58. Преимущества организации внутрифирменного, международного производства для, Роль ТНК в мировой экономике // Bstudy : учебные материалы. URL: https://bstudy.ru/other/147171/page3.html (дата обращения: 26.10.2025).
59. Роль ТНК в международных экономических отношениях // Referat-ok.com.ua : рефераты. URL: https://referat-ok.com.ua/ekonomika/rol-tnk-v-mezhdunarodnyh-ekonomicheskih-otnosheniyah (дата обращения: 26.10.2025).
60. РОЛЬ ТНК В МЕЖДУНАРОДНОМ БИЗНЕСЕ // КиберЛенинка : научная электронная библиотека. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-tnk-v-mezhdunarodnom-biznese (дата обращения: 26.10.2025).
61. Тема 1. Роль международной торговли в мировой экономике // Учеба.ру : портал для абитуриентов. URL: https://www.ucheba.ru/node/14299 (дата обращения: 26.10.2025).
62. § 8. Транснациональные корпорации // Радник : учебник. URL: https://radnik.online/uchebnik/mezhdunarodnoe-chastnoe-pravo/glava-14-pravovoe-polozhenie-yuridicheskih-lic-v-mezhdunarodnom-chastnom-prave/para-8-transnacionalnye-korporacii (дата обращения: 26.10.2025).
63. КРУПНЕЙШИЕ ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫЕ КОРПОРАЦИИ МИРА: СДВИГИ В СТРАНОВОЙ И СЕКТОРАЛЬНОЙ ПРИНАДЛЕЖНОСТИ // КиберЛенинка : научная электронная библиотека. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/krupneyshie-transnatsionalnye-korporatsii-mira-sdvigi-v-stranovoy-i-sektoralnoy-prinadlezhnosti (дата обращения: 26.10.2025).
64. Международное производство, ТНК и прямые иностранные инвестиции: соотношение понятий // КиберЛенинка : научная электронная библиотека. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/mezhdunarodnoe-proizvodstvo-tnk-i-pryamye-inostrannye-investitsii-sootnoshenie-ponyatiy (дата обращения: 26.10.2025).
65. Теоретические концепции транснациональных корпораций (ТНК), их типы и структура // Fundamental-research.ru : журнал. URL: https://www.fundamental-research.ru/ru/article/view?id=43787 (дата обращения: 26.10.2025).
66. Экономическая наука сегодня. 2023. Выпуск 17. С. 178–185. URL: https://rep.bntu.by/bitstream/handle/data/106603/article_2023_17_178_185.pdf?sequence=1&isAllowed=y (дата обращения: 26.10.2025).
67. Глобальные цепочки создания стоимости и корпоративные интересы транснациональных корпораций // КиберЛенинка : научная электронная библиотека. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/globalnye-tsepochki-sozdaniya-stoimosti-i-korporativnye-interesy-transnatsionalnyh-korporatsiy (дата обращения: 26.10.2025).
68. Опубликовано обновленное Руководство ОЭСР по ТЦО 2022 // DP-Audit.ru : новости. URL: https://dp-audit.ru/news/opublikovano-obnovlennoe-rukovodstvo-oesr-po-ttso-2022/ (дата обращения: 26.10.2025).
69. ОЭСР обновила руководство по трансфертному ценообразованию // Дзен : блог. URL: https://dzen.ru/a/YfV7hO8CpwC5K3_S (дата обращения: 26.10.2025).
70. План BEPS: главное // Uniwide : статьи. URL: https://uniwide.com/ru/articles/plan-beps-glavnoe/ (дата обращения: 26.10.2025).
71. Согласованы изменения в рекомендациях ОЭСР по трансфертному ценообразованию // ФНС России : новости. URL: https://www.nalog.gov.ru/rn77/news/tax_doc_news/5202687/ (дата обращения: 26.10.2025).
72. В ОЭСР завершили работу над Рекомендациями по трансфертному ценообразованию // ФНС России : новости. URL: https://www.nalog.gov.ru/rn77/news/tax_doc_news/5688583/ (дата обращения: 26.10.2025).
73. Research Insights: How Does Intra-firm Trade Affect Multinational Production and the Transfer of Knowledge? // IDB Publications : сайт. URL: https://publications.iadb.org/publications/english/document/Research_Insights_How_Does_Intra-firm_Trade_Affect_Multinational_Production_and_the_Transfer_of_Knowledge.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
74. The Complex Relationship Between TNCs, Home, and Host Countries // PolSci Institute : сайт. URL: https://polsci.ru/the-complex-relationship-between-tncs-home-and-host-countries/ (дата обращения: 26.10.2025).
75. TNC Strategies and Variations in Intra‐firm Trade: The Case of Foreign Manufacturing Affiliates in Sweden // ResearchGate : научная социальная сеть. URL: https://www.researchgate.net/publication/286749962_TNC_Strategies_and_Variations_in_Intra-firm_Trade_The_Case_of_Foreign_Manufacturing_Affiliates_in_Sweden (дата обращения: 26.10.2025).
76. Глобальные цепочки добавленной стоимости и их влияние на развитие национальной экономики // ВАВТ : новости. URL: https://vavt.ru/news/globalnye-tsepochki-dobavlennoj-stoimosti-i-ih-vliyanie-na-razvitie-natsionalnoj-ekonomiki/ (дата обращения: 26.10.2025).
77. INTRA-FIRM TRADE AND NON-TRADE INTERCOMPANY TRANSACTIONS: CHANGES IN VOLUME AND STRUCTURE DURING 1990–2007 // SSRN : научная электронная библиотека. URL: https://ssrn.com/abstract=2318041 (дата обращения: 26.10.2025).
78. Do transnational corporations (TNCs) only bring advantages to the host country? // Quora : сервис вопросов и ответов. URL: https://www.quora.com/Do-transnational-corporations-TNCs-only-bring-advantages-to-the-host-country (дата обращения: 26.10.2025).
79. Глобальные цепочки добавленной стоимости и ТНК // Present5.com : презентации. URL: https://present5.com/presentation/1885876_100146033/image-14.jpg (дата обращения: 26.10.2025).
80. Host Country Competition and Technology Transfer by Multinationals // National Bureau of Economic Research : сайт. URL: https://www.nber.org/system/files/working_papers/w7257/w7257.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
81. Трансфертное ценообразование на современном этапе развития экономики // КиберЛенинка : научная электронная библиотека. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/transfertnoe-tsenoobrazovanie-na-sovremennom-etape-razvitiya-ekonomiki (дата обращения: 26.10.2025).
82. Using case studies, discuss the social and economic impacts of TNCs upon their host countries // MyTutor : сайт. URL: https://www.mytutor.co.uk/answers/14603/A-Level/Geography/Using-case-studies-discuss-the-social-and-economic-impacts-of-TNCs-upon-their-host-countries/ (дата обращения: 26.10.2025).
83. Globalization- trade and transnational corporations (video) // Khan Academy : образовательная платформа. URL: https://www.khanacademy.org/humanities/world-history/2000s/globalization-tutorial/v/globalization-trade-and-transnational-corporations (дата обращения: 26.10.2025).
84. Benefits/Drawbacks & Impacts of Transnational Corporations (TNCs) // YouTube : видеохостинг. URL: https://www.youtube.com/watch?v=FjI8s-9m-M8 (дата обращения: 26.10.2025).
85. ВЛИЯНИЕ ЦИФРОВИЗАЦИИ НА ЭКОНОМИЧЕСКУЮ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ТНК // КиберЛенинка : научная электронная библиотека. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-tsifrovizatsii-na-ekonomicheskuyu-effektivnost-tnk (дата обращения: 26.10.2025).
86. THE IMPACT OF THE INVESTMENT ACTIVITIES OF TNC ON THE ECONOMY OF THE COUNTRIES OF THE WORLD // ResearchGate : научная социальная сеть. URL: https://www.researchgate.net/publication/372990610_THE_IMPACT_OF_THE_INVESTMENT_ACTIVITIES_OF_TNC_ON_THE_ECONOMY_OF_THE_COUNTRIES_OF_THE_WORLD (дата обращения: 26.10.2025).
87. UNCTAD Report Cites Global Trade Growth Increase // The Ferrari Consulting and Research Group : сайт. URL: https://www.ferrarigroup.com/2024/07/08/unctad-report-cites-global-trade-growth-increase/ (дата обращения: 26.10.2025).
88. Intra-Firm Trade // FUNDACION ICBC : библиотека. URL: https://bibliotecavirtual.fundacionicbc.org.ar/wp-content/uploads/2021/04/Intra-Firm-Trade.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
89. Таможенная статистика внешней торговли РФ // CustomsOnline : сайт. URL: https://customsonline.ru/bd/vneshnyaya_torgovlya_rf.html (дата обращения: 26.10.2025).
90. UNCTAD’s Global Trade Update shows encouraging signs amidst persistent challenges // WAM.ae : сайт. URL: https://wam.ae/article/13j95p02d6u66x2 (дата обращения: 26.10.2025).
91. Multinational Production and Intra-firm Trade // IDB Publications : сайт. URL: https://publications.iadb.org/publications/english/document/Multinational_Production_and_Intra-firm_Trade.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
92. ФТС представила итоги внешней торговли России за 10 месяцев // Ведомости : газета. URL: https://www.vedomosti.ru/economics/news/2024/12/10/1009949-fts-predstavila-itogi (дата обращения: 26.10.2025).
93. Business and trade statistics at UNCTAD and their integration with other statistical domains // UN Statistics Division : сайт. URL: https://unstats.un.org/unsd/trade/events/2024/UNECE/Day%201/01.1_UNCTAD.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
94. UN Comtrade : база данных. URL: https://comtrade.un.org/ (дата обращения: 26.10.2025).
95. International Trade Centre : сайт. URL: https://www.intracen.org/ (дата обращения: 26.10.2025).
96. Статистика международной торговли товарами // UN Statistics Division : публикации. URL: https://unstats.un.org/unsd/trade/publications/manuals/ims2010/IMTS2010-PC-R.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
97. Статистика внешнего сектора // Банк России : сайт. URL: https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/svs/ (дата обращения: 26.10.2025).
98. Обзор статистики мировой торговли за 2023 год // Фонд Росконгресс : материалы. URL: https://roscongress.org/materials/obzor-statistiki-mirovoy-torgovli-za-2023-god/ (дата обращения: 26.10.2025).
99. Статистика внешней, взаимной торговли и товарных рынков // Бюро национальной статистики Агентства по стратегическому планированию и реформам Республики Казахстан : сайт. URL: https://www.gov.kz/memleket/entities/aspire/documents/details/577247?lang=ru (дата обращения: 26.10.2025).
100. Статистика внешней и взаимной торговли // Евразийская экономическая комиссия : сайт. URL: https://eec.eaeunion.org/comission/department/dep_stat/tradestat/ (дата обращения: 26.10.2025).