Пример готовой курсовой работы по предмету: Экономика
Содержание
ВВЕДЕНИЕ 4
ГЛАВА 1 7
ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА 7
1.1. Основные понятия и цели оценки бизнеса 7
1.2. Характеристика доходного подхода к оценке бизнеса 23
1.3. Сравнительный подход и его методы 36
. Затратный подход к оценке бизнеса 40
ВЫВОД ПО ПЕРВОЙ ГЛАВЕ 46
ГЛАВА 2 48
ЭКОНОМИЧЕСКИЕ УСЛОВИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОАО «ЛУКОЙЛ» 48
2.1 Общая характеристика ОАО «ЛУКОЙЛ» 48
2.2. Анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия 59
НЕФТЕХИМИЧЕСКИЙ ЗАВОД (НХЗ, Г. КСТОВО) 60
ЗАВОД ОКИСИ ЭТИЛЕНА И ГЛИКОЛЕЙ (ЗОЭИГ, Г. ДЗЕРЖИНСК) 61
ЗАВОД «КАПРОЛАКТАМ» (Г. ДЗЕРЖИНСК) 61
2.3. Финансовый анализ деятельности предприятия 66
Экспресс-оценка организации 66
Оценка финансовой деятельности на основе агрегированных форм 72
Оценка стоимости предприятия методом дисконтированных денежных потоков 79
ВЫВОДЫ ПО ВТОРОЙ ГЛАВЕ 87
ГЛАВА 3 89
ОПРЕДЕЛЕНИЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ДЕЙСТВУЮЩЕГО ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «ЛУКОЙЛ» 89
3.1 Предложения по совершенствованию структуры капитала 89
3.2 Оценка стоимости предприятия методом чистых активов 95
3.3 Обобщение результатов оценки и заключение о рыночной стоимости 99
В процессе определения рыночной стоимости действующего предприятия ОАО «Лукойл» использовались метод дисконтированных будущих денежных потоков, метод чистых активов и метод рынка капитала. 99
ВЫВОДЫ ПО ТРЕТЬЕЙ ГЛАВЕ 103
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 104
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 108
Выдержка из текста
Одним из показателей эффективного управления компанией является рост стоимости бизнеса. В увеличении стоимости бизнеса являются заинтересованными и собственники, и администрация компании. В качестве заинтересованных сторон вместе с тем могут выступать государство, коммерческие банковские учреждения, страховщики, инвесторы, акционеры компании и т.п.
Все результаты проведения оценки стоимости бизнеса традиционным образом можно применять с целью анализа и разработки целого комплекса мероприятий по росту уровня эффективности управления как компанией в общем, так и отдельно взятыми видами ее активов.
В условиях современных российских реалий компания выступает в качестве активного элемента экономики рыночных отношений, который осуществляет функцию по выпуску продукции, выполнению определенного рода работ, оказания услуг. В связи с этим, как всякий товар, его можно приобрести или реализовать (частичным образом или полностью), а вместе с тем может выступать в качестве объекта иных рыночных сделок, которые разрешены законодательством. В данной связи появляется необходимость в определении достаточно справедливой цены сделки, в какой являются заинтересованными и покупатель, и сам продавец. Оценка стоимости компании и призвана способствовать в установлении данного рода цены.
Под оценкой стоимости компании (бизнеса) понимается процесс упорядоченного характера, которые в качестве результата имеет установление размера рыночной (или иной) его стоимости с учетом получаемого посредством него дохода. Вся необходимость в проведении оценки рыночной стоимости компании непосредственным образом вытекает из непосредственных целей оценки. Важнейшая цель такой оценки состоит в установлении и обосновании рыночной стоимости всего имущественного комплекса (компании в общем, ее активов или определенной их части) на определенный момент времени.
Потребность в определении рыночной оценки стоимости компании (бизнеса) появляется в таком случае, когда она выступает потенциальным или реальным объектом проведения процессов и сделок на рынке (процессы купли-продажи, ликвидации, приватизации, акционирования, передачи в доверительное управление или в аренду, выкупа, передачи в виде вклада в уставный фонд компании).
Проведение оценки стоимости компании (бизнеса) является необходимым вместе с тем с целью роста уровня эффективности управления компанией и максимизации ее стоимости. Регулярную оценку и анализ функционирования компании необходимо выполнять и с целью установления кредитоспособности компании.
Рыночная оценка компании предоставляет возможность уменьшить уровень риска по невозврату кредита, просрочки платежей и не допустить возникновения банкротства.
Определенного рода потребность в проведении оценки стоимости компании (бизнеса) повышается при проведении инвестирования. Развитие рынка ценных бумаг порождает некоторую необходимость в установлении стоимости компании (бизнеса) для ее инвесторов.
В современных экономических условиях проведение оценки выступает особенно актуальным по причине участившейся практики по слияниям и поглощениям. Выполняться разные слияния и поглощения могут вовсе не обязательно по причине возникшего банкротства какой-либо компании — наоборот, в качестве их причины очень часто выступает размер будущих выгод. В случае намерения проведения слияния (поглощения) субъектам экономики необходимо, прежде всего, выполнить оценку собственного бизнеса, определить экономический эффект от проведения слияния и по возможности провести оценку будущего бизнеса.
Следовательно, знание определенной теории и практических основ оценки стоимости компании (бизнеса), умение грамотным образом управлять ее стоимостью является основой для реализации достаточно эффективных решений управленческого характера.Всем изложенным выше определяется актуальность выбранной темы работы.
Целью выпускной квалификационной работы является исследование теоретических основ проведения оценки стоимости бизнеса и использование полученных знаний на конкретном примере оценки.
В качестве объекта практического исследования в работе выступает ОАО «Лукойл».
Предметом исследования — финансово-экономические характеристики объекта исследования, а вместе с тем практическое использование трех классических подходов к проведению оценки стоимости бизнеса на примере выбранной компании.
Поставленной целью обусловлено выполнение ряда взаимосвязанных задач:
1. Изучение теоретико-методологических основ проведения оценки стоимости бизнеса;
2. Проведение анализа финансового положения ОАО «Лукойл»;
3. Определение стоимости бизнеса на примере ОАО «Лукойл»при помощи использования доходного, затратного и сравнительного подходов к такой оценке.
В качестве теоретической основы работы выступили нормативно-законодательные акты РФ, инструктивная документация Министерства финансов РФ, сведения Федеральной службы государственной статистики и Института комплексных стратегических исследований официального характера, литература по экономике отечественных и зарубежных авторов, определенные публикации в специального рода периодической печати. Проведение анализа финансового положения компании и оценка стоимости бизнеса базировались на ретроспективных сведениях ОАО «Лукойл».
Список использованной литературы
1. Международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 13 "Оценка справедливой стоимости" (введен в действие для применения на территории Российской Федерации приказом Минфина России от 18.07.2012 № 106н).
– [Режим доступа]: http://base.consultant.ru
2. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от
2. июля 1998 г. № 135-ФЗ (с изменениями по состоянию на 27 февраля 2003 г.)
3. Федеральный стандарт оценки № 1 “Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки”, утвержден приказом Минэкономразвития от
2. июля 2007 г.
4. Федеральный стандарт оценки № 2 “Цель оценки и виды стоимости”, утвержден приказом Минэкономразвития от
2. июля 2007 г.
5. Федеральный стандарт оценки № 3 “Требования к отчету об оценке”, утвержденный приказом Минэкономразвития от
2. июля 2007 г. № 254.
6. Постановление Правительства Российской Федерации «Об утверждении Правил определения нормативной цены подлежащего приватизации государственного или муниципального имущества» №
8. от 14 февраля 2006 г.
II. Монографии, учебники, учебные пособия
7. Валдайцев С. В. Оценка бизнеса. Управление стоимостью предпиятия. М.: Юнити, 2011. – 224с.
8. Грегори А. Стратегическая оценка компаний. М.: КВИНТО-КОНСАЛТИНГ, 2013. – 185с.
9. Грегори А. Стратегическая оценка компаний. М.: КВИНТО-КОНСАЛТИНГ, 2014. – 250с.
10. Григорьев В.В., Островкин И.М. Оценка предприятий: Имуществен-ный подход: Учеб.-практ. пособие — М.: Дело, 2012. – 540с.
11. Грязнова А.Г. Оценка бизнеса: «финансы и статистика». – СПб. – 2013. – 400с.
12. Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка бизнеса. М.: Финансы и статистика, 2013. – 270с.
13. Джеймс Р. Хитчнер Три подхода к оценке стоимости бизнеса: Маросейка Москва. – 2013. – 310с.
14. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. – СПб. – 2010. — 320с.
15. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2012. – 385с.
16. Когденко В.Г., Мельник М.В., Быковников И.Л. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика, М.: Юнити, 2012 г. – 316с.
17. Когденко В.Г., Мельник М.В., Быковников И.Л. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика, М.: Юнити, 2010 г. – 360с.
18. Козырь Ю.В. Особенности оценки бизнеса и реализации концепции VBM. – М.: Издательский дом «Квинто-Консалтинг», 2011. – 73с.
19. Кочович Е. Финансовый анализ. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 428с.
20. Ларченко А.П. Оценка бизнеса. Подходы и методы. — СПб.:«PRTeam». – 2012. – 280с.
21. Масленкова О.Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Кнорус, Москва 2011. – 170с.
22. Сивец С.О. Особенности переоценки активов с использованием МСО 2011 для целей бухгалтерского учёта в соответствии с МСФО 13». – М. – 2013. – 12с. – С. 3-4.
23. Щербаков В. А., Щербакова Н. А. Оценка стоимости предприятия (бизнеса).
М.: Омега-Л. – 2011. – 340с.
III. Интернет-ресурсы
24. Бухгалтерская отчетность ОАО НАК «Аки-Отыр» [Электронный ресурс]
– режим доступа: http://www.russneft.ru/akiotyr/
25. Бухгалтерская отчетность ОАО «Линнефтепродукт» [Электронный ресурс]
– режим доступа: http://lenneftrep.com/
26. Бухгалтерская отчетность ОАО «Мохтикнефть» [Электронный ресурс]
– режим доступа: http://www.russneft.ru/mokchtickneft/
27. Бухгалтерская отчетность ОАО «Сибун-Нефтехим» за 2010г. [Электронный ресурс]
– режим доступа: http://www.sibur-nn.ru/?id=808
28. Бухгалтерская отчетность ОАО «Сибун-Нефтехим» за 2011г. [Электронный ресурс]
– режим доступа: http://www.sibur-nn.ru/?id=809
29. Бухгалтерская отчетность ОАО «Сибун-Нефтехим» за 2012г.
30. Годовой отчет ОАО «Лукойл» за 2010 г. [Электронный ресурс]
– режим доступа: http://www.sibur-nn.ru/?id=803
31. Годовой отчет ОАО «Лукойл» за 2011 г. [Электронный ресурс]
– режим доступа: http://www.sibur-nn.ru/?id=804
32. Годовой отчет ОАО «Лукойл» за 2012 г. [Электронный ресурс]
– режим доступа: http://www.sibur-nn.ru/?id=805
33. Информационно-аналитический портал Финансовой группы БКС [Электронный ресурс]
– режим доступа: http://www.bcs-express.ru
34. Информационное агентство Cкрин. [Электронный ресурс]
– режим доступа: http://www.skrin.ru
35. Информационное агентство Финам.ru [Электронный ресурс]
– режим доступа: http://www.finam.ru
36. Информационное агентство Финмаркет. [Электронный ресурс]
– режим доступа: http://www.finmarket.ru/
37. Информационное агентство AK & M. [Электронный ресурс]
– режим доступа: http://www.akm.ru/
38. Информационное агентство Au 92. [Электронный ресурс]
– режим доступа: http://www.au 92.ru
39. Информационный портал РОСНЕФТЬ [Электронный ресурс]
– режим доступа: http://www.mirnefti.ru/
40. Информационный портал Финанс [Электронный ресурс]
– режим доступа: http://www.finansmag.ru
41. Информационный портал Aup.ru Исследования [Электронный ресурс]
– режим доступа: http://mi.aup.ru
42. Информационный форум [Электронный ресурс]
– режим доступа:http://www.4oil.ru
43. Основные экономические показатели: курсы валют и инфляция на потребительском рынке. [Электронный ресурс]
– Режим доступа: http://www.cbr.ru/
44. Расчет ставки капитализации. – [Режим доступа]: http://3ys.ru/osnovy-otsenki-sobstvennosti-otsenka-nedvizhimosti/raschet-stavki-kapitalizatsii.html
45. РосБизнесКонсалтинг. [Электронный ресурс]
– режим доступа: http://www.quote.ru/
