Оценка стоимости собственного капитала корпорации : модель САРМ

Пример готовой курсовой работы по предмету: Экономика

Оглавление

Введение 2

1. Экономическая сущность оценки стоимости собственного капитала корпорации 4

2. Модель CAMP и ее использование при оценке стоимости и собственного капитала 8

3. Практические аспекты применения модели CAPM при оценке стоимости собственного капитала (на примере ОАО «ЛУКОЙЛ») 13

Заключение 27

Список использованной литературы 28

Содержание

Выдержка из текста

Методами исследования нашей работы будет проведение обобщенного анализа литературы на тему оценки стоимости компании, системный сбор и анализ информации о финансовых показателях компании «Лукойл» и будут выбраны различные концепции в рамках доходного, затратного и сравнительного подходов.

• в главе «Расчет и минимизация цены капитала» приведена система определения цены капитала, рассмотрен традиционный подход к определению оптимальной структуры капитала, а также теория Модильяни и Миллера;

Целью курсовой работы является проведение оценки стоимости капитала организации и разработке рекомендаций по эффективности использования собственного капитала конкретной организации в современных условиях.

Кроме того, развитие рыночной экономики и стремление предприятий к росту благосостояния в условиях полной хозяйственной самостоятельности способствует все большей концентрации внимания на управлении источниками финансирования коммерческой деятельности, в том числе такой их важной составляющей как собственный капитал. О повышении значимости данной составляющей напрямую свидетельствуют такие факты, как существенные изменения в подходах к учету собственного капитала и усиление роли данного показателя в анализе финансово — хозяйственной деятельности организаций в последние годы.

Величина собственного капитала и темпы его роста, структура капитала и платежеспособность являются наиглавнейшими показателями экономической притягательности предприятия, характеризующими финансово-экономическое состояние этом одной из особенно заинтересованных групп лиц являются потенциальные инвесторы, которые рассматривают компанию как допустимый объект вложения средств, обеспечивающий отдачу, аналогичную текущей рентабельности собственного капитала компании-объекта инвестиций. Таким образом, надобность управления собственным капиталом продиктована не только внутренними предпосылками (стремлением к совершенствованию финансовых результатов деятельности компании в целях роста благосостояния ее собственников), но и зависимостью фирмы от внешнего экономического окружения, оценивающего ее

Объектом исследования выступает механизм формирования управленческой модели управления собственным капиталом кредитной организации ОАО «Сбербанк России». ОАО «Сбербанк России» является одним из крупнейших универсальных банков, организующих свою деятельность на территории РФ и стран СНГ.

Таким образом, в процессе оценки данных компаний оценщикам приходится самостоятельно решать задачи по учету характерных особенностей нефтегазодобывающих предприятий в отсутствие научно-обоснованных методических рекомендаций. В этих условиях особенную актуальность приобретает разработка соответствующих методических рекомендаций по оценке стоимости нефтегазодобывающих предприятий, деятельность которых весьма специфична. Следует отметить, что не существует единой методики оценки всех видов нефтяных и газовых компаний .Целью работы является выявление основных подходов и методов оценки стоимости компании нефтегазового сектора.

Учитывая функции собственного капитала, можно отметить, что его размер определяет степень независимости и влияния его владельцев на предприятие, а для кредиторов является…

Одной из ключевых тенденций реформирования российских предприятий становится создание и развитие корпоративной (акционерной) формы собственности. Концентрация капитала в крупных корпоративных структурах, таких как финансово-промышленные группы (ФПГ) и холдинги, позволяют создать благоприятные условия для централизованного управления их финансовыми ресурсами, в целях построения эффективного контроля за целевым использованием денежных ресурсов, повышения инвестиционной привлекательности предприятий и преодоления фактора убыточности.

Список использованной литературы

Нормативные правовые акты

1. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от

2. июля 1998 г. N 135-ФЗ (с изменениями на 22.07.2010), ст. 3;

2. Гражданский кодекс РФ, Статья

64. Удовлетворение требований кредиторов;

• Специальная литература

3. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. Н.Барышниковой. — М.: ЗАО «Олимп-бизнес», 2012, С. 759-787;

4. Дамодаран А., Инвестиционная оценка: Инструменты и методы оценки любых активов / Асват Дамодаран; Пер. с англ. — 5е изд. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2008.С.35-111,201-291,356-425, 628-724;

5. Грязнова А.Г., Федотова М.А. Оценка стоимости предприятия — М.: «Интерреклама», 2003, С. 20-157;

6. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Д. Стоимость компаний: оценка и управление — 3е изд., перераб.и доп. / Пер. с англ. — М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2007. С. 234;

7. Щербаков В.А., Щербакова Н.А. Оценка стоимости предприятия —М.: «Омега-Л», 2006, С. 93-193;

• 8. Altman E.I. Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy // Journal of Finance. 23 (1968).

P. 589-609;

• 9. Blume M. Betas and their regression tendencies: Some further evidence // Journal of finance. 24 (1979).

P. 265-267;

• 10. Brown L.D., Rozeff M.S. Analysts can forecast accurately! // Journal of Portfolio Management. 6 (1980).

P. 31-34;

• 11. Chan K.C., Karolyi G.A., Stulz R.M. Global financial markets and the risk premium on U.S. equity // Journal of Financial Economics. 32 (1992).

P. 132-167;

• 12. Ehrbar A. EVA: The real key to creating wealth — New York: John Willey&Sons, 1998. P. 56-79;
• 13.

Fama E.F., Schwert G.W. Asset returns and inflation // Journal of Financial Economics. 5 (1977).

P. 115-146;

• 14. Gordon.M. The investment, financial and valuation of the corporation – Homewood,IL: Irwin. 1962. P. 94-95;
• 15.

Kisor M., Whitbeck V.S. A new tool in investment decision-making // Financial Analysts Journal. 19 (1963).

P. 55-62;

• 16. O’Byrne S.F. EVA and market value // Journal of Applied Corporate Finance. 9 (1996).

P. 116-125;

• 17. Rappaport A. Creating shareholders value – New York: Free Press.1998. P. 241-245;
• 18.

Senchack A.J., Martin J.D. The relative performance of the PSR and PER investment strategies // Financial Analysts Journal. 44 (1988).

P. 18-44;

• 19. Shapiro A. Modern corporate finance — New York: Macmillan. 1989. P. 165-170;
• список литературы