В динамично развивающемся экономическом ландшафте, где конкуренция постоянно обостряется, а рыночные условия подвержены быстрым изменениям, способность предприятия эффективно оценивать и управлять своим финансовым положением становится критически важным фактором выживания и успешного развития. Глубокое понимание текущего состояния активов, обязательств, источников финансирования и результативности хозяйственной деятельности позволяет руководству принимать обоснованные стратегические и тактические решения. Для студентов экономических и финансовых специальностей овладение инструментарием финансового анализа является не просто элементом учебной программы, а основой для формирования компетенций, востребованных на современном рынке труда.
Цель данной работы — разработка исчерпывающих теоретических основ и практической методологии для всесторонней оценки текущего финансового положения и активов предприятия.
Для достижения этой цели ставятся следующие задачи:
- Систематизировать ключевые теоретические концепции и методические подходы к оценке финансового положения и активов, с учетом актуальной нормативно-правовой базы.
- Детализировать методики расчета и интерпретации основных финансовых показателей, характеризующих ликвидность, платежеспособность, финансовую устойчивость, деловую активность и рентабельность предприятия.
- Определить значимость и особенности информационного обеспечения финансового анализа, включая роль бухгалтерской и управленческой отчетности, а также современных информационных систем.
- Представить и проиллюстрировать применение основных методов финансового анализа, включая факторный анализ с использованием метода цепных подстановок.
- Выявить типичные проблемы и ограничения, возникающие в процессе финансового анализа, и предложить практические рекомендации по их преодолению.
- Разработать конкретные рекомендации по улучшению финансового положения и повышению эффективности использования активов, основанные на результатах анализа.
Структура материала построена таким образом, чтобы последовательно раскрыть каждый из этих аспектов, обеспечивая глубокое и прикладное понимание темы. Данная работа может служить как основой для курсового проекта, так и ценным руководством для практиков, стремящихся повысить эффективность финансового управления.
Теоретические основы оценки финансового положения и активов предприятия
Прежде чем приступить к практическим расчетам и анализу, необходимо заложить прочный теоретический фундамент. Понимание сущности базовых понятий, а также знание действующей нормативно-правовой базы, которая регламентирует формирование исходных данных, является залогом корректности и объективности последующих выводов.
Понятие и сущность финансового положения и активов предприятия
Финансовое положение предприятия — это не статичная величина, а динамичный индикатор, отражающий его способность к саморазвитию, выполнению обязательств и эффективному использованию ресурсов. Как справедливо отмечают ведущие отечественные экономисты, такие как В.В. Ковалев и А.Д. Шеремет, финансовое положение аккумулирует в себе результаты всей предшествующей хозяйственной деятельности, включая производственные, сбытовые и инвестиционные процессы. Оно определяется совокупностью факторов, таких как наличие и структура капитала, эффективность его использования, уровень платежеспособности, ликвидности и финансовой устойчивости.
Активы предприятия, в свою очередь, представляют собой экономические ресурсы, находящиеся под контролем организации в результате прошлых событий. От них ожидается получение будущих экономических выгод. Активы делятся на:
- Внеоборотные активы: Долгосрочные активы, используемые в течение более одного операционного цикла или года (основные средства, нематериальные активы, долгосрочные финансовые вложения).
- Оборотные активы: Активы, потребляемые или изменяющие свою форму в течение одного операционного цикла или года (запасы, дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения).
Для комплексной оценки финансового здоровья предприятия используются следующие ключевые категории:
- Ликвидность – это характеристика активов, показывающая скорость их трансформации в денежные средства, необходимые для покрытия обязательств. Чем быстрее актив может быть реализован без существенной потери стоимости, тем он ликвиднее.
- Платежеспособность – более широкое понятие, чем ликвидность. Оно отражает способность предприятия своевременно и в полном объеме погашать все свои финансовые обязательства – как краткосрочные, так и долгосрочные. Неплатежеспособность может привести к банкротству.
- Финансовая устойчивость – это способность предприятия функционировать и развиваться, сохраняя равновесие своих активов и пассивов. Она характеризуется оптимальным соотношением собственного и заемного капитала, обеспечивающим финансовую независимость и защиту от внешних рисков.
- Деловая активность – оценивает эффективность использования активов и капитала предприятия через показатели скорости их оборота. Высокая деловая активность свидетельствует об эффективном управлении ресурсами и высоком уровне производства и продаж.
- Рентабельность – группа показателей, характеризующих прибыльность деятельности предприятия. Она демонстрирует, сколько прибыли генерируется на каждый рубль вложенных средств, проданной продукции или имеющихся активов.
Нормативно-правовое регулирование бухгалтерского учета и финансовой отчетности
Достоверность и сопоставимость финансового анализа напрямую зависят от качества исходной информации, которая формируется в соответствии с нормативно-правовыми актами. В Российской Федерации основу регулирования бухгалтерского учета составляет Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете». Однако, с 2025 года в отечественной практике произошли значительные изменения, связанные с активным внедрением и обязательным применением Федеральных стандартов бухгалтерского учета (ФСБУ). Эти стандарты призваны приблизить российскую систему учета к международным аналогам (МСФО) и повысить транспарентность финансовой отчетности.
Для финансового аналитика особенно важно знать и понимать содержание следующих ключевых ФСБУ, которые вступили в силу или станут обязательными к применению с 2025 года:
- ФСБУ 5/2019 «Запасы»: Регулирует порядок учета материально-производственных запасов, что напрямую влияет на их оценку в балансе и расчет себестоимости продаж.
- ФСБУ 26/2020 «Капитальные вложения»: Устанавливает правила признания и оценки капитальных вложений, включая затраты на приобретение, создание и улучшение объектов основных средств.
- ФСБУ 6/2020 «Основные средства»: Определяет порядок учета основных средств, начиная от их первоначальной оценки и амортизации до выбытия. Это один из важнейших стандартов для оценки внеоборотных активов.
- ФСБУ 27/2021 «Документы и документооборот в бухгалтерском учете»: Призван стандартизировать формы и правила документооборота, что обеспечивает однородность и проверяемость первичных данных, лежащих в основе отчетности.
- ФСБУ 25/2018 «Бухгалтерский учет аренды»: Существенно меняет подходы к учету арендных операций, требуя признания прав пользования активом и обязательств по аренде, что влияет на структуру баланса.
- ФСБУ 14/2022 «Нематериальные активы»: Устанавливает правила учета нематериальных активов, включая их признание, оценку и амортизацию, что становится особенно актуальным в условиях развития цифровой экономики.
- ФСБУ 4/2023 «Бухгалтерская (финансовая) отчетность»: Вступил в силу с 1 января 2025 года. Этот стандарт определяет состав, содержание и порядок представления бухгалтерской отчетности. Согласно ему, полный комплект отчетности включает:
- Бухгалтерский баланс
- Отчет о финансовых результатах
- Отчет об изменениях капитала
- Отчет о движении денежных средств
- Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах.
Данный стандарт критически важен, так как он формирует информационное поле для любого финансового анализа.
- ФСБУ 28/2023 «Инвентаризация»: Вступил в силу с 1 апреля 2025 года. Регламентирует порядок проведения инвентаризации активов и обязательств, что обеспечивает полноту и достоверность данных, отраженных в отчетности.
Глубокое понимание этих стандартов позволяет не только корректно считывать информацию из отчетности, но и учитывать потенциальные изменения в ее структуре и содержании, что обеспечивает актуальность и точность анализа.
Основные подходы к оценке финансового положения
Для получения многомерной картины финансового состояния предприятия используются различные подходы, каждый из которых служит определенной цели:
- Коэффициентный анализ: Самый популярный и многогранный подход. Он основан на расчете относительных показателей (коэффициентов), которые отражают взаимосвязи между различными статьями финансовой отчетности. Коэффициенты позволяют сравнивать данные предприятия во времени, с отраслевыми средними значениями или с показателями конкурентов. Это позволяет оценить ликвидность, платежеспособность, финансовую устойчивость, деловую активность и рентабельность.
- Горизонтальный (временной) анализ: Предполагает сравнение абсолютных и относительных изменений финансовых показателей за несколько отчетных периодов. Его цель — выявить динамику развития, темпы роста или снижения ключевых статей баланса и отчета о финансовых результатах.
- Вертикальный (структурный) анализ: Заключается в расчете удельного веса каждой статьи финансовой отчетности в общем итоге (например, доля денежных средств в оборотных активах, доля себестоимости в выручке). Он позволяет понять внутреннюю структуру ресурсов и их источников, а также ее изменение во времени.
- Трендовый анализ: Более продвинутый вариант горизонтального анализа. Строится на расчете темпов роста или прироста показателей за длительный период (ряд лет) с целью выявления устойчивых тенденций (трендов) и прогнозирования их будущего развития.
- Факторный анализ: Методика, направленная на выявление и количественную оценку влияния отдельных факторов на изменение результативного показателя. Это позволяет не только констатировать факт изменения (например, прибыли), но и точно определить, какие именно факторы (например, изменение объемов продаж, цен или затрат) привели к этому изменению.
Все эти подходы не просто дополняют друг друга, но и интегрируются в комплексную систему анализа, позволяя получить максимально полное и объективное представление о финансовом положении предприятия.
Методические основы комплексного анализа финансового состояния предприятия
Комплексный анализ финансового состояния — это многоступенчатый процесс, который требует не только умения рассчитывать показатели, но и глубокого понимания их экономического смысла и взаимосвязей. Различные группы коэффициентов позволяют взглянуть на предприятие с разных сторон, формируя объемную картину. Как добиться не просто констатации фактов, а реального понимания причинно-следственных связей, лежащих в основе финансовых показателей?
Анализ ликвидности и платежеспособности
Анализ ликвидности и платежеспособности — это оценка способности предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства. Эти показатели являются своего рода «барометром» краткосрочного финансового здоровья компании.
- Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал)
Этот коэффициент является наиболее строгим показателем ликвидности, так как он отражает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может погасить немедленно за счет самых ликвидных активов — денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
Формула:
Кал = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства- Интерпретация: В российской практике нормальное значение Кал, согласно данным Главбуха и cepes-invest.com, находится в диапазоне от 0,2 до 0,5. Однако другие источники, например nalog-nalog.ru, указывают более консервативные значения от 0,1 до 0,2. Это означает, что компания должна иметь возможность немедленно погасить от 10% до 50% своих краткосрочных долгов. Если коэффициент значительно ниже нормы, это указывает на высокий риск потери платежеспособности в краткосрочной перспективе. Например, Кал = 0,08 означает, что предприятие может покрыть лишь 8% текущих долгов, что является тревожным сигналом.
- Углубленная интерпретация: Парадоксально, но значение Кал, значительно превышающее норму (например, 0,6-0,8), также может свидетельствовать о неэффективности финансового управления. Это означает, что слишком большая часть капитала отвлечена в денежные средства или низкодоходные краткосрочные финансовые вложения, которые не приносят достаточной прибыли. Такие средства могли бы быть инвестированы в более доходные активы (например, расширение производства, новые технологии) или использованы для снижения затрат на заемный капитал, что улучшило бы общую рентабельность компании.
- Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл)
Этот показатель расширяет состав ликвидных активов, добавляя к денежным средствам и краткосрочным финансовым вложениям дебиторскую задолженность. При этом из расчета исключаются запасы, поскольку их реализация может занять продолжительное время или потребовать значительных скидок, снижающих их ценность как источника немедленного погашения долгов.
Формула:
Кбл = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства- Интерпретация: Согласно Audit-it.ru и nalog-nalog.ru, нормальное значение Кбл обычно находится в диапазоне от 0,7 до 1. Другие эксперты, включая SberCIB, считают нормой значение 1,0 и выше. Это означает, что компания должна быть способна покрыть свои краткосрочные обязательства за счет высоколиквидных активов (без учета запасов) как минимум на 70-100%. Значение ниже рекомендованного уровня (например, 0,6) указывает на потенциальный дефицит ликвидных средств и риски несвоевременного погашения краткосрочных обязательств.
- Коэффициент текущей ликвидности (Ктл)
Наиболее общий показатель ликвидности, который характеризует достаточность всего оборотного капитала для покрытия краткосрочных обязательств. Он предполагает, что все оборотные активы в конечном итоге будут конвертированы в денежные средства для погашения долгов.
Формула:
Ктл = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства- Интерпретация: В российской практике оптимальным значением Ктл считается 2,0 и более (Myfin.by, Consultant.ru, Audit-it.ru, SberCIB). В мировой практике допускается некоторое снижение этого показателя до 1,5-2,5 в зависимости от специфики отрасли. Значение от 1,5 до 2,5 считается нормой, при которой компания не только способна погасить все свои краткосрочные обязательства, но и имеет запас прочности, превышающий половину суммы этих обязательств.
- Углубленная интерпретация: Как и в случае с Кал, слишком высокое значение Ктл (например, выше 2,5–3,0) также может быть негативным сигналом. Оно может свидетельствовать о неэффективном использовании оборотных активов:
- Избыточные запасы: чрезмерное накопление запасов, которые могут устареть, испортиться или быть проданы по сниженной цене, связывает капитал.
- Длительный цикл дебиторской задолженности: указывает на неэффективную политику сбора долгов, что приводит к отвлечению средств из оборота.
- Неэффективное управление денежными средствами: излишки денежных средств, не приносящие дохода.
Все эти факторы снижают общую эффективность деятельности предприятия и его рентабельность, несмотря на формально высокую ликвидность.
Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость — это фундаментальная характеристика долгосрочного финансового здоровья предприятия. Она показывает, насколько компания независима от внешних источников финансирования и способна противостоять неблагоприятным рыночным условиям.
- Коэффициент автономии (Ка) (или коэффициент финансовой независимости)
Этот коэффициент демонстрирует долю собственного капитала в общей сумме всех источников финансирования предприятия. Чем выше его значение, тем менее компания зависит от заемных средств и тем крепче ее финансовое положение.
Формула:
Ка = Собственный капитал / Итог баланса- Интерпретация: Согласно многочисленным источникам (fd.ru, audit-it.ru, finzz.ru, spmag.ru, alkosto.ru), нормативное значение Ка в российской практике часто составляет 0,5 и более, а оптимальным диапазоном считается 0,6–0,7. Это означает, что не менее 50% (а лучше 60-70%) активов предприятия должно финансироваться за счет собственных источников. Значение ниже 0,5 указывает на критическую зависимость от заемных средств, что значительно увеличивает финансовый риск и может затруднить получение новых кредитов или инвестиций.
- Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Ксзс)
Этот показатель является обратной стороной коэффициента автономии и характеризует степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования, показывая, сколько заемных средств приходится на каждый рубль собственного капитала.
Формула:
Ксзс = Заемный капитал / Собственный капитал- Интерпретация: Взаимосвязанность с Ка диктует, что минимальное значение Ксзс должно находиться на уровне единицы (1,0). Это соответствует Ка = 0,5. Если Ксзс превышает 1,0, это означает, что заемный капитал преобладает над собственным, что указывает на высокую финансовую зависимость и повышенные риски. Например, Ксзс = 1,5 говорит о том, что на каждый рубль собственного капитала приходится полтора рубля заемных, что может быть приемлемо для быстрорастущих компаний в определенных отраслях, но в целом является индикатором повышенного риска.
- Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос)
Данный коэффициент определяет наличие у предприятия собственных оборотных средств, которые являются важной составляющей финансовой устойчивости, поскольку они финансируют текущую деятельность.
Формула:
Ксос = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Оборотные активы- Интерпретация: Положительное значение Ксос свидетельствует о том, что у предприятия достаточно собственного капитала не только для финансирования внеоборотных активов, но и для формирования части оборотных активов. Это является признаком здоровой финансовой структуры. Отрицательное значение означает, что собственного капитала недостаточно даже для покрытия внеоборотных активов, и часть их, а также все оборотные активы, финансируются за счет заемных средств. Это крайне неблагоприятная ситуация, свидетельствующая о потере финансовой устойчивости.
- Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск)
Этот показатель демонстрирует, какая часть собственного капитала является мобильной и используется в обороте для финансирования текущей деятельности, а не «связана» во внеоборотных активах.
Формула:
Кмск = (Собственный капитал - Внеоборотные активы) / Собственный капитал- Интерпретация: Значение Кмск должно быть положительным, что указывает на наличие собственного оборотного капитала. Чем выше этот показатель, тем больше свободы у предприятия в маневрировании собственными средствами. Для предприятий с высокой долей внеоборотных активов (например, промышленных) этот коэффициент обычно ниже, чем для торговых или сервисных компаний. Низкий или отрицательный Кмск сигнализирует о том, что большая часть собственного капитала инвестирована в малоликвидные активы, что снижает финансовую гибкость компании.
Анализ деловой активности
Показатели деловой активности характеризуют эффективность использования активов предприятия и скорость их оборота. Чем быстрее активы совершают полный цикл, превращаясь в выручку, тем эффективнее работает компания.
- Коэффициент оборачиваемости активов (Коа)
Данный коэффициент показывает, сколько выручки приходится на каждый рубль, вложенный в совокупные активы предприятия. Он является индикатором эффективности использования всех ресурсов компании.
Формула:
Коа = Выручка / Среднегодовая стоимость активов- Интерпретация: Высокий Коа свидетельствует об эффективном использовании активов для генерации продаж. Например, Коа = 1,8 означает, что на каждый рубль активов компания генерирует 1,8 рубля выручки. Низкий показатель может указывать на избыточные или неэффективно используемые активы. Значение этого коэффициента сильно зависит от отрасли: в торговле он, как правило, выше, чем в капиталоемком производстве.
- Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз)
Этот показатель отражает скорость погашения дебиторской задолженности, то есть сколько раз за отчетный период компания «обновила» свою задолженность.
Формула:
Кодз = Выручка / Среднегодовая дебиторская задолженность- Интерпретация: Чем выше Кодз, тем быстрее дебиторская задолженность превращается в денежные средства, что положительно сказывается на ликвидности. Низкий показатель может свидетельствовать о проблемах со сбором долгов, слишком мягкой кредитной политике или о наличии «безнадежной» задолженности, что отвлекает средства из оборота.
- Коэффициент оборачиваемости запасов (Коза)
Показывает скорость реализации запасов, то есть сколько раз в течение отчетного периода средний запас был продан и заменен.
Формула:
Коза = Себестоимость продаж / Среднегодовая стоимость запасов- Интерпретация: Высокий Коза указывает на эффективное управление запасами, их быструю реализацию и минимизацию затрат на хранение. Низкий коэффициент, напротив, может сигнализировать о затоваривании, наличии неликвидных запасов или проблемах со сбытом продукции.
Анализ рентабельности
Показатели рентабельности являются ключевыми для оценки прибыльности деятельности предприятия. Они демонстрируют эффективность использования различных ресурсов для получения прибыли.
- Рентабельность активов (ROA — Return on Assets)
Этот показатель отражает, сколько чистой прибыли приходится на каждый рубль, вложенный во все активы предприятия. Он показывает общую эффективность использования активов независимо от структуры их финансирования.
Формула:
ROA = Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов- Интерпретация: Высокий ROA – признак эффективного использования активов для генерации прибыли. Этот показатель важен для сравнения предприятий в рамках одной отрасли, поскольку позволяет оценить их операционную эффективность.
- Рентабельность собственного капитала (ROE — Return on Equity)
Показывает, сколько чистой прибыли приходится на каждый рубль собственного капитала. Это важнейший показатель для собственников и инвесторов, так как он характеризует отдачу от их вложений.
Формула:
ROE = Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала- Интерпретация: Чем выше ROE, тем привлекательнее компания для инвесторов. Он демонстрирует, насколько эффективно управление компании использует вложенный акционерами капитал для получения прибыли.
- Рентабельность продаж (ROS — Return on Sales)
Данный коэффициент отражает долю чистой прибыли в каждом рубле выручки от реализации. Он позволяет оценить эффективность управления затратами и ценовую политику предприятия.
Формула:
ROS = Чистая прибыль / Выручка- Интерпретация: Высокий ROS свидетельствует об эффективном контроле над издержками и способности компании генерировать значительную прибыль от каждого акта продажи. Низкий ROS может указывать на высокую себестоимость, значительные коммерческие или управленческие расходы, или на демпинговую ценовую политику.
| Группа показателей | Показатель | Формула | Нормативное значение (ориентировочное) | Интерпретация |
|---|---|---|---|---|
| Ликвидность | Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) | (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства | 0,1 — 0,5 | Способность немедленно погасить краткосрочные обязательства. |
| Коэффициент быстрой ликвидности (Кбл) | (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Дебиторская задолженность) / Краткосрочные обязательства | 0,7 — 1,0 | Способность погасить краткосрочные обязательства без продажи запасов. | |
| Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) | Оборотные активы / Краткосрочные обязательства | ≥ 2,0 | Достаточность оборотного капитала для покрытия краткосрочных обязательств. | |
| Финансовая устойчивость | Коэффициент автономии (Ка) | Собственный капитал / Итог баланса | ≥ 0,5 | Доля собственного капитала в общей структуре финансирования. |
| Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Ксзс) | Заемный капитал / Собственный капитал | ≤ 1,0 | Степень зависимости от заемных средств. | |
| Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос) | (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Оборотные активы | > 0 | Наличие собственного оборотного капитала для текущей деятельности. | |
| Коэффициент маневренности собственного капитала (Кмск) | (Собственный капитал — Внеоборотные активы) / Собственный капитал | > 0 | Мобильность собственного капитала. | |
| Деловая активность | Коэффициент оборачиваемости активов (Коа) | Выручка / Среднегодовая стоимость активов | Зависит от отрасли | Эффективность использования всех активов для генерации выручки. |
| Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Кодз) | Выручка / Среднегодовая дебиторская задолженность | Зависит от отрасли | Скорость превращения дебиторской задолженности в денежные средства. | |
| Коэффициент оборачиваемости запасов (Коза) | Себестоимость продаж / Среднегодовая стоимость запасов | Зависит от отрасли | Скорость реализации запасов. | |
| Рентабельность | Рентабельность активов (ROA) | Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов | Зависит от отрасли | Прибыльность каждого рубля активов. |
| Рентабельность собственного капитала (ROE) | Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала | Зависит от отрасли | Прибыльность каждого рубля собственного капитала. | |
| Рентабельность продаж (ROS) | Чистая прибыль / Выручка | Зависит от отрасли | Доля чистой прибыли в каждом рубле выручки. |
Информационное обеспечение и методы финансового анализа
Качество и глубина финансового анализа напрямую зависят от доступности, достоверности и полноты используемой информации. В современном мире, где данные являются новой «нефтью», умение работать с разнообразными источниками и применять адекватные методы их обработки становится ключевым навыком.
Источники информации для финансового анализа
Основным и наиболее доступным источником информации для проведения финансового анализа является бухгалтерская (финансовая) отчетность предприятия. Ее универсальность и стандартизация позволяют сравнивать показатели различных компаний и анализировать динамику внутри одного предприятия. В соответствии с ФСБУ 4/2023, который действует с 1 января 2025 года, полный комплект бухгалтерской отчетности включает следующие формы:
- Бухгалтерский баланс (форма №1): Представляет собой «фотографию» имущественного и финансового состояния предприятия на определенную дату. Он отражает состав и структуру активов (внеоборотные и оборотные) и пассивов (собственный капитал, долгосрочные и краткосрочные обязательства). Баланс является основой для анализа ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости.
- Отчет о финансовых результатах (форма №2): Содержит информацию о доходах, расходах и прибыли (или убытке) предприятия за отчетный период. Этот отчет критически важен для анализа рентабельности, деловой активности и формирования прибыли.
- Отчет об изменениях капитала (форма №3): Детализирует изменения в структуре собственного капитала за отчетный период, включая движение уставного капитала, добавочного капитала, резервов и нераспределенной прибыли. Это позволяет глубже понять источники финансирования развития предприятия.
- Отчет о движении денежных средств (форма №4): Представляет информацию о потоках денежных средств по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Он позволяет оценить способность компании генерировать денежные средства, финансировать инвестиции и погашать долги, что является более надежным индикатором платежеспособности, чем показатели, основанные на бухгалтерской прибыли.
- Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах: Содержат детальную расшифровку отдельных статей отчетности, информацию о применяемой учетной политике, условных обязательствах, сегментной отчетности и других важных аспектах, которые могут быть неочевидны из основных форм. Они являются ценным источником для углубленного анализа.
Помимо публичной бухгалтерской отчетности, для более глубокого и оперативного анализа могут использоваться:
- Данные управленческого учета: Внутренние отчеты, формируемые для нужд менеджмента, которые могут содержать более детальную, оперативную и нестандартизированную информацию (например, по центрам ответственности, продуктовым линиям, отклонениям от бюджета).
- Внутренние отчеты: Бюджеты, планы, аналитические записки, результаты аудита, данные о ценах, объемах производства и продаж, информация о поставщиках и клиентах.
- Нормативные акты и отраслевая информация: Законодательство, регулирующее деятельность отрасли, а также среднеотраслевые показатели, позволяют провести сравнительный анализ и оценить конкурентное положение предприятия.
Достоверность и полнота этих источников напрямую влияют на точность и объективность результатов финансового анализа, поэтому критически важна их проверка и сопоставление.
Применение основных методов финансового анализа
Для обработки и интерпретации собранной информации используются различные методы финансового анализа, которые позволяют выявить тенденции, структуру и взаимосвязи между показателями:
- Горизонтальный (временной) анализ: Это сравнение абсолютных и относительных изменений отдельных статей финансовой отчетности за несколько последовательных периодов. Например, аналитик может сравнить выручку за текущий год с выручкой за предыдущий год и рассчитать темп роста. Этот метод позволяет выявить основные тенденции развития предприятия.
- Вертикальный (структурный) анализ: Заключается в расчете удельного веса каждой статьи финансовой отчетности в общем итоге. Например, определяется доля каждого вида активов в общей сумме активов или доля каждой статьи расходов в общей сумме расходов. Это позволяет понять структуру ресурсов и их источников, а также ее изменение во времени.
- Трендовый анализ: Более продвинутый вариант горизонтального анализа, который включает изучение динамики финансовых показателей за длительный период (например, 5-10 лет) для выявления устойчивых тенденций (трендов). На основе трендов можно строить прогнозы будущего развития предприятия. Для этого рассчитываются темпы роста или прироста за несколько периодов и строится функция тренда.
- Сравнительный анализ (бенчмаркинг): Предполагает сопоставление финансовых показателей предприятия с аналогичными показателями конкурентов, среднеотраслевыми данными или нормативными значениями. Это позволяет оценить относительное положение компании на рынке, выявить сильные и слабые стороны, а также определить потенциал для улучшения.
Факторный анализ: Метод цепных подстановок
Факторный анализ — это мощный инструмент для определения влияния отдельных факторов на изменение результативного показателя. Среди множества его разновидностей наиболее распространенным и легко проверяемым является метод цепных подстановок. Этот метод позволяет последовательно измерять влияние каждого фактора, при условии изоляции остальных.
Предположим, необходимо проанализировать влияние факторов на изменение прибыли от продаж (Ппр). Прибыль от продаж может быть представлена как функция трех основных факторов: выручки (В), себестоимости (С) и коммерческих и упр��вленческих расходов (КУР).
Формула взаимосвязи:
Ппр = В - С - КУР
Для применения метода цепных подстановок необходимо иметь данные за два периода: базисный (0) и отчетный (1).
| Показатель | Базисный период (0) | Отчетный период (1) |
|---|---|---|
| Выручка (В) | В0 | В1 |
| Себестоимость (С) | С0 | С1 |
| Коммерческие и управленческие расходы (КУР) | КУР0 | КУР1 |
| Прибыль от продаж (Ппр) | Ппр0 = В0 — С0 — КУР0 | Ппр1 = В1 — С1 — КУР1 |
Общее изменение прибыли от продаж: ΔПпр = Ппр1 — Ппр0.
Метод цепных подстановок позволяет определить влияние каждого фактора поочередной заменой базисных значений на фактические:
- Влияние изменения выручки (В):
Рассчитываем условное значение прибыли, подставляя фактическую выручку (В1) при базисных значениях себестоимости и коммерческих и управленческих расходов.
Ппр(В) = В1 - С0 - КУР0
ΔПпр(В) = Ппр(В) - Ппр0 = (В1 - С0 - КУР0) - (В0 - С0 - КУР0) = В1 - В0 - Влияние изменения себестоимости (С):
Рассчитываем следующее условное значение прибыли, подставляя фактическую себестоимость (С1) при уже измененной выручке (В1) и базисных коммерческих и управленческих расходах.
Ппр(В,С) = В1 - С1 - КУР0
ΔПпр(С) = Ппр(В,С) - Ппр(В) = (В1 - С1 - КУР0) - (В1 - С0 - КУР0) = С0 - С1(обратите внимание на знак, снижение себестоимости увеличивает прибыль) - Влияние изменения коммерческих и управленческих расходов (КУР):
Рассчитываем последнее условное значение прибыли, подставляя фактические коммерческие и управленческие расходы (КУР1) при уже измененных выручке (В1) и себестоимости (С1).
Ппр(В,С,КУР) = В1 - С1 - КУР1
ΔПпр(КУР) = Ппр(В,С,КУР) - Ппр(В,С) = (В1 - С1 - КУР1) - (В1 - С1 - КУР0) = КУР0 - КУР1(снижение расходов увеличивает прибыль)
Проверка: Сумма влияния всех факторов должна быть равна общему изменению результативного показателя:
ΔПпр(В) + ΔПпр(С) + ΔПпр(КУР) = ΔПпр
Этот метод позволяет не только констатировать факт изменения прибыли, но и точно определить, какие именно факторы и в какой степени повлияли на это изменение, что является основой для принятия целенаправленных управленческих решений.
Роль современных информационных систем в финансовом анализе
В условиях цифровизации экономики, ручной сбор и обработка больших объемов финансовой информации становятся неэффективными и подверженными ошибкам. На смену приходят интегрированные информационные системы, которые автоматизируют эти процессы и предоставляют мощные аналитические возможности.
- ERP-системы (Enterprise Resource Planning): Системы планирования ресурсов предприятия, такие как SAP и продукты фирмы 1С, являются основой для автоматизации большинства бизнес-процессов, включая бухгалтерский учет, управление финансами, закупками, продажами, производством и персоналом. Они консолидируют данные из различных отделов, обеспечивая единую информационную среду. Для финансового анализа ERP-системы предоставляют:
- Актуальные данные в реальном времени: Быстрый доступ к любой финансовой информации, минимизация задержек.
- Автоматизированное формирование отчетности: Возможность генерировать стандартные и кастомизированные финансовые отчеты (баланс, ОФР, ОДДС) в соответствии с ФСБУ.
- Поддержка управленческого учета: Инструменты для детализированного анализа по центрам затрат, проектам, продуктам, что выходит за рамки регламентированного бухгалтерского учета.
- Функции бюджетирования и планирования: Моделирование различных сценариев, контроль исполнения бюджетов.
- Специализированное программное обеспечение для прогнозирования спроса и управления цепочками поставок:
- Novo Forecast Enterprise, Loginom Demand Planning, RS. SCM: Эти системы позволяют эффективно управлять оборотным капиталом, прежде всего запасами. Они используют статистические методы и машинное обучение для прогнозирования будущих продаж, что помогает оптимизировать объем закупок, снизить риски неликвида и избежать дефицита.
- Управление дебиторской задолженностью: Многие ERP-системы и специализированные модули предоставляют инструменты для мониторинга сроков оплаты, автоматической отправки напоминаний, анализа просроченной задолженности и оценки кредитных рисков клиентов.
Интеграция этих систем позволяет перейти от реактивного анализа к проактивному управлению финансами, значительно повышая точность прогнозов и эффективность принимаемых решений.
Проблемы, ограничения финансового анализа и пути их преодоления
Финансовый анализ, несмотря на свою мощь и универсальность, не является абсолютно точным инструментом. В процессе его проведения возникают определенные проблемы и ограничения, которые могут исказить результаты и снизить практическую ценность выводов. Осознание этих трудностей — первый шаг к их преодолению.
Основные проблемы и ограничения
- Влияние инфляционных процессов на достоверность финансовых показателей. Бухгалтерская отчетность, особенно в российской практике, исторически формируется на основе первоначальной (исторической) стоимости активов. В условиях высокой инфляции это приводит к значительному искажению реальной стоимости основных средств, запасов и, как следствие, к занижению их фактической ценности. Показатели рентабельности и оборачиваемости, рассчитанные на основе таких данных, могут не отражать истинного положения дел. Например, рентабельность активов может выглядеть искусственно высокой из-за недооцененности активов в балансе.
- Ограниченность доступа к полной и достоверной информации. Эта проблема особенно актуальна для анализа непубличных компаний. Отсутствие детальных пояснений к отчетности, сведений о сегментной деятельности, планах развития, а также внутренней управленческой информации значительно сужает возможности для глубокого анализа. Кроме того, информация может быть намеренно искажена или «косметически» скорректирована для улучшения внешнего вида показателей, что ставит под сомнение ее достоверность.
- Субъективность интерпретации финансовых коэффициентов и отсутствие единых нормативных значений для всех отраслей экономики. Нормативные значения коэффициентов (например, коэффициента текущей ликвидности) являются лишь ориентирами и могут существенно варьироваться в зависимости от отрасли, размера предприятия, стадии жизненного цикла и макроэкономической ситуации. Что считается нормой для торговой компании, может быть абсолютно неприемлемым для производственного гиганта. Без учета этих нюансов интерпретация может быть ошибочной и привести к неверным выводам.
- Использование устаревших данных или неактуальных методик анализа. Финансовая аналитика постоянно развивается, а экономическая среда меняется. Использование данных, которым более 5-7 лет (если это не исторический анализ), или применение устаревших методик, не учитывающих новые стандарты бухгалтерского учета (например, ФСБУ 2025 года), снижает практическую ценность анализа до минимума. Это может привести к тому, что выводы будут базироваться на нерелевантной или неполной информации.
Рекомендации по преодолению проблем
Для повышения достоверности, объективности и практической ценности финансового анализа необходимо активно применять следующие подходы:
- Применение корректировок на инфляцию при анализе долгосрочных активов и пассивов. Для получения более реалистичной картины рекомендуется использовать методы переоценки активов (например, на основе индексов инфляции, экспертных оценок или рыночных цен) или применять аналитические корректировки к исторической стоимости. Это позволит получить более точные показатели рентабельности и оборачиваемости.
- Использование не только бухгалтерской, но и управленческой отчетности, а также оперативной информации. Для углубленного и своевременного анализа необходимо расширять информационную базу. Управленческая отчетность, данные о производственных процессах, продажах, маркетинговых кампаниях, а также информация из CRM-систем позволяют получить более полную и оперативную картину финансово-хозяйственной деятельности.
- Проведение бенчмаркинга – сравнение показателей предприятия с лидерами отрасли и определение лучших практик. Вместо использования усредненных нормативных значений, которые могут быть нерелевантными, необходимо проводить сравнение с прямыми конкурентами или лучшими представителями отрасли. Это позволяет выявить «узкие места» и потенциал для улучшения.
- Разработка внутренних стандартов и нормативов для оценки финансовых показателей, учитывающих специфику отрасли и деятельности конкретного предприятия. Каждое предприятие уникально. Разработка собственных внутренних нормативов, основанных на его истории, стратегии, отраслевой принадлежности и внутренних целях, сделает анализ более релевантным и целевым.
- Постоянное повышение квалификации специалистов, проводящих финансовый анализ, и использование современных аналитических инструментов. Мир финансов динамичен, и аналитики должны быть в курсе последних изменений в законодательстве (например, новые ФСБУ), методиках анализа и доступных программных решениях. Обучение, участие в конференциях и использование специализированного ПО (ERP-системы, BI-инструменты) позволяют поддерживать высокий уровень компетенции.
Применение этих рекомендаций поможет минимизировать искажения и сделать финансовый анализ более надежным инструментом для принятия управленческих решений.
Практические рекомендации по улучшению финансового положения и эффективности использования активов
Результаты финансового анализа не должны оставаться лишь констатацией фактов. Их главная ценность — в формировании основы для разработки конкретных, действенных рекомендаций, направленных на улучшение финансового положения и повышение эффективности использования активов предприятия.
Оптимизация ликвидности и платежеспособности
Для поддержания достаточной ликвидности и обеспечения своевременного погашения обязательств необходимо активно управлять оборотными активами:
- Оптимизация структуры оборотных активов. Это не просто сокращение, а приведение состава и объема оборотных активов в соответствие с потребностями бизнеса. Как указывают cyberleninka.ru и profiz.ru, это достигается путем:
- Сокращения производственного и финансового циклов: Ускорение процесса превращения сырья в готовую продукцию и ее последующей реализации в деньги.
- Расчета оптимального уровня каждой составляющей оборотных активов: Определение идеального количества денежных средств, запасов и дебиторской задолженности, чтобы избежать как дефицита, так и избытка.
- Выявления внутрихозяйственных резервов: Поиск неиспользуемых или малоэффективных оборотных активов, которые можно высвободить.
- Сокращение неликвидных запасов. Неликвидные запасы «связывают» капитал, увеличивают расходы на хранение и риски устаревания. Для борьбы с ними, согласно priceva.ru, nfin.ru, ecamir.ru и infovision.ru, рекомендуется:
- Распродажа товаров со скидкой: Быстрый способ реализации избыточного или устаревшего товара.
- Уценка: Корректировка стоимости до рыночной для привлечения покупателей.
- Возврат поставщику: Если это предусмотрено договором и сроки позволяют.
- Перемещение в другие магазины или регионы: Если спрос на товар выше в другой локации.
- Продажа другим компаниям (в том числе на специализированных площадках, таких как Nelikvidi): Поиск оптовых покупателей или посредников для реализации больших партий.
- Разборка на составные части: Если отдельные компоненты могут быть использованы или проданы.
- Профилактика появления неликвида: Контроль спроса, подробный учет товарных остатков, использование товароучетных систем и регулирование остатков через активизацию продаж.
- Эффективное управление дебиторской задолженностью. Несвоевременное погашение дебиторской задолженности является одной из основных причин низкой ликвидности. УБРиР и tashkent.1cbit.ru предлагают следующие меры:
- Инвентаризация долгов и анализ ключевых показателей эффективности (KPI):
- DSO (Days Sales Outstanding): Количество дней оборота дебиторской задолженности. Позволяет оценить средний срок инкассации.
- CEI (Collection Effectiveness Index): Индекс эффективности сбора платежей. Характеризует, какой процент от подлежащей к сбору дебиторской задолженности был фактически получен.
- Внедрение структурированных стратегий взыскания: Включает мониторинг сроков оплаты, своевременные последующие действия (напоминания, звонки), четкую коммуникацию с клиентами.
- Изменение условий коммерческого кредитования: Пересмотр сроков отсрочки, предоставление скидок за досрочную оплату.
- Финансовые методы управления дебиторской задолженностью (по cyberleninka.ru):
- Цессия (уступка права требования): Продажа долга третьему лицу.
- Факторинг: Продажа дебиторской задолженности факторинговой компании, которая берет на себя риски неплатежа.
- Учет векселей: Использование векселей как формы обеспечения долга.
- Форфейтинг: Покупка долговых обязательств (как правило, международных) без права регресса.
- Инвентаризация долгов и анализ ключевых показателей эффективности (KPI):
Повышение финансовой устойчивости
Ключ к долгосрочной стабильности предприятия лежит в его финансовой независимости.
- Увеличение доли собственного капитала в структуре источников финансирования. Это может быть достигнуто за счет реинвестирования прибыли, эмиссии дополнительных акций (для акционерных обществ) или привлечения вкладов собственников.
- Сокращение долгосрочных заемных средств. Хотя заемный капитал может быть источником роста, его избыток увеличивает финансовые риски. Рекомендуется постепенно снижать долговую нагрузку, оптимизируя структуру заимствований.
- Формирование достаточных резервов. Создание резервных фондов из прибыли позволяет предприятию иметь «подушку безопасности» для покрытия непредвиденных расходов или убытков.
Улучшение эффективности использования активов
Эффективность использования активов напрямую влияет на рентабельность.
- Регулярный анализ оборачиваемости различных видов активов (основных средств, запасов, дебиторской задолженности) и поиск путей ускорения их оборачиваемости.
- Для основных средств: Модернизация оборудования, повышение коэффициента сменности, лизинг вместо покупки.
- Для запасов: Оптимизация логистики, внедрение систем «точно в срок» (Just-in-Time), автоматизация складского учета.
- Инвестиции в современные технологии и оборудование. Это способствует повышению производительности труда, снижению себестоимости продукции, улучшению качества и, как следствие, повышению рентабельности активов.
Антикризисное управление и финансовое планирование
В условиях экономической нестабильности или при ухудшении финансового положения, требуется оперативное и комплексное антикризисное управление.
- Внедрение бюджетирования и системы финансового планирования. Это позволяет установить четкие финансовые цели, контролировать доходы и расходы, оптимизировать денежные потоки и оперативно реагировать на отклонения. Бюджеты должны быть гибкими и регулярно пересматриваться.
- Разработка и реализация антикризисных мероприятий. Группа Финансы, apni.ru и nipkef.ru выделяют следующие меры:
- Сокращение затрат: Оптимизация производственных и непроизводственных расходов, пересмотр контрактов с поставщиками, сокращение административных расходов, оптимизация численности персонала.
- Переуступка задолженности кредиторам: Переговоры о реструктуризации долга, перевод долга в капитал (debt-equity swap).
- Освоение новых рынков сбыта: Диверсификация продаж, поиск новых клиентов или географических рынков.
- Изменение бизнес-модели: Переориентация на более прибыльные продукты или услуги, изменение каналов сбыта.
- Улучшение производственных процессов и реинжиниринг бизнес-процессов: Повышение эффективности производства, сокращение цикла изготовления, устранение «узких мест».
- Внедрение инновационных методов и автоматизации управления: Использование CRM, ERP-систем, систем бизнес-аналитики для повышения оперативности и качества управленческих решений.
Эти практические рекомендации, основанные на глубоком финансовом анализе, позволяют не только стабилизировать текущее положение, но и создать прочный фундамент для будущего устойчивого развития предприятия.
Заключение
Проведенное исследование позволило глубоко проработать теоретические основы и методические подходы к оценке финансового положения и активов предприятия, что является ключевой задачей для любого специалиста в области экономики и финансов. Мы систематизировали базовые понятия, такие как ликвидность, платежеспособность, финансовая устойчивость, деловая активность и рентабельность, и подчеркнули их критическую важность для всестороннего понимания финансового здоровья компании.
Особое внимание было уделено актуальной нормативно-правовой базе, в частности, Федеральным стандартам бухгалтерского учета (ФСБУ), которые вступили в силу или станут обязательными к применению с 2025 года. Эти изменения, включая ФСБУ 4/2023 и ФСБУ 28/2023, оказывают существенное влияние на формирование финансовой отчетности и, соответственно, на процесс ее анализа. Понимание этих стандартов является обязательным условием для получения достоверных и релевантных результатов.
В работе представлена детальная методология расчета и интерпретации ключевых финансовых коэффициентов, охватывающих все аспекты финансовой деятельности предприятия. Углубленный анализ отклонений от нормативных значений, в том числе рассмотрение парадоксально негативного влияния избыточно высоких показателей ликвидности, позволяет сформировать более точное и нюансированное понимание финансовой ситуации.
Детально рассмотрены основные методы финансового анализа – горизонтальный, вертикальный, трендовый и сравнительный. Отдельное внимание уделено факторному анализу с применением метода цепных подстановок, проиллюстрированному на примере влияния факторов на прибыль от продаж, что демонстрирует практическую применимость этого мощного инструмента для выявления причин изменений в результативных показателях. Подчеркнута также возрастающая роль современных информационных систем, таких как ERP-системы (SAP, 1С) и специализированное ПО для прогнозирования спроса, в оптимизации информационного обеспечения и управления оборотным капиталом.
Идентифицированы ключевые проблемы и ограничения финансового анализа, включая влияние инфляции, ограниченность информации и субъективность интерпретации. Предложены конкретные рекомендации по их преодолению, такие как применение корректировок на инфляцию, использование управленческой отчетности и бенчмаркинг.
Наконец, разработаны детализированные практические рекомендации по улучшению финансового положения и повышению эффективности использования активов. Эти рекомендации охватывают оптимизацию ликвидности и платежеспособности (включая конкретные стратегии по сокращению неликвидных запасов и управлению дебиторской задолженностью через цессию, факторинг и форфейтинг), повышение финансовой устойчивости, улучшение эффективности использования активов и внедрение антикризисных мер в рамках системы финансового планирования.
Таким образом, данная работа достигла поставленной цели, разработав комплексную и актуальную методологию оценки финансового положения и активов предприятия. Разработанные теоретические основы и практические рекомендации обладают высокой значимостью для студентов экономических и финансовых специальностей в качестве основы для курсовой работы, а также могут служить ценным руководством для практикующих специалистов, стремящихся к повышению эффективности финансового управления в условиях современной экономики.
Список использованной литературы
- Бакаев А.С. Годовая бухгалтерская отчетность коммерческих организаций. Москва: Бухгалтерский учет, 2004.
- Бакадоров В.Л. и др. Финансово-экономическое состояние предприятия. Москва: Финансы и статистика, 2000.
- Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. Москва: Финансы и статистика, 2001.
- Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=30560946 (дата обращения: 23.10.2025).
- Бланк И.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия: учебное пособие. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=22789714 (дата обращения: 23.10.2025).
- Бочаров В.В., Леонтьев В.Е. Финансы предприятий: учебник. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=25219463 (дата обращения: 23.10.2025).
- Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Д.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=25767576 (дата обращения: 23.10.2025).
- Глушков И.Е. Бухгалтерский учет на современном предприятии. Эффективное пособие по бухгалтерскому учету. Новосибирск: ЭКОР, 2005. 752 с.
- Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: учебно-практическое пособие. Москва: Дело и Сервис, 2005.
- Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. Практикум: учебное пособие. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=25576757 (дата обращения: 23.10.2025).
- Ефимова О.В. Финансовый анализ: учебное пособие. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=24773413 (дата обращения: 23.10.2025).
- Ковалев В.В. Финансовый анализ. Москва: Бухгалтерский учет, 2000.
- Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры: учебник. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=25232742 (дата обращения: 23.10.2025).
- Ковалев В.В., Ковалев О.В. Финансы предприятий: учебник. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=27552994 (дата обращения: 23.10.2025).
- Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник для вузов / под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. 4-е изд., перераб. и доп. Москва: ИНФРА-М, 2005.
- Парушина Н.В. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности // Бухгалтерский учет. 2002. № 4.
- Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99). URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_23247/ (дата обращения: 23.10.2025).
- Приказ Минфина России от 02.07.2010 N 66н (ред. от 19.04.2019) «О формах бухгалтерской отчетности организаций». URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_102008/ (дата обращения: 23.10.2025).
- Пятов М.Л., Смирнова И.А. Бухгалтерский учет и анализ: учебник. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=26732997 (дата обращения: 23.10.2025).
- Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. Москва: ИНФРА-М, 2002.
- Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 23.07.2020) «О бухгалтерском учете». URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_122849/ (дата обращения: 23.10.2025).
- Федеральные стандарты бухгалтерского учета. URL: https://minfin.gov.ru/ru/document/?id_4=132890-federalnye_standarty_bukhgalterskogo_ucheta (дата обращения: 23.10.2025).
- Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=37286663 (дата обращения: 23.10.2025).
- Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий: учебник. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=26848792 (дата обращения: 23.10.2025).
- Теория финансового менеджмента: учебник / под ред. В.В. Ковалева. Москва: ИНФРА-М, 2011.