Функция НАКОПДОХОД.ПОГАШ в Excel: Детальный Анализ, Математический Аппарат и Практическое Применение для Ценных Бумаг с Выплатой Процента в Срок Погашения

В мире финансовых рынков, где точность расчетов и глубина анализа определяют успех инвестиционных решений, роль специализированных аналитических инструментов трудно переоценить. Одной из таких важнейших систем является Microsoft Excel, предлагающий богатый арсенал функций для работы с финансовыми данными. В рамках данного исследования мы сосредоточимся на функции НАКОПДОХОД.ПОГАШ (ACCINTM) — незаменимом инструменте для расчета накопленного процента по ценным бумагам, чья выплата дохода приурочена исключительно к дате их погашения.

Эта курсовая работа призвана не только осветить механику работы функции НАКОПДОХОД.ПОГАШ, но и углубиться в ее экономическое содержание, математические основы и практическое применение. Мы рассмотрим, чем ценные бумаги с единовременной выплатой процента отличаются от своих «купонных» собратьев, проанализируем синтаксис функции и каждый ее аргумент, разберем лежащий в ее основе математический алгоритм. Особое внимание будет уделено пошаговым примерам использования НАКОПДОХОД.ПОГАШ в Excel, что позволит студентам экономических, финансовых и IT-специальностей получить не только теоретические знания, но и ценные практические навыки. В завершение мы обсудим типичные ошибки и ограничения, а также интегрируем НАКОПДОХОД.ПОГАШ в общую систему финансовых функций Excel, демонстрируя ее значимость для комплексного анализа инвестиций.

Экономическое содержание накопленного дохода и классификация ценных бумаг

Финансовый рынок — это сложный механизм, где каждый инструмент имеет свои особенности, определяющие его привлекательность для инвестора. Одной из ключевых концепций, позволяющих ориентироваться в этом многообразии, является накопленный доход, а также понимание различий между ценными бумагами с разными схемами выплаты процентов.

Понятие накопленного купонного дохода (НКД)

Представьте себе, что вы хотите приобрести облигацию, по которой выплачиваются проценты. Но что происходит, если вы покупаете ее не в дату выплаты купона, а где-то посередине между двумя такими датами? Здесь и вступает в игру понятие накопленного купонного дохода (НКД). Накопленный процент, или НКД, представляет собой ту часть процентного дохода, которая была «заработана» облигацией с момента последней выплаты купона до текущей даты, но еще не была выплачена фактическому инвестору.

При покупке облигации инвестор традиционно платит продавцу не только рыночную цену самой облигации, но и этот накопленный купонный доход. Почему так происходит? Потому что в следующую дату выплаты купона новый владелец облигации получит полную сумму купона за весь период, включая тот отрезок времени, когда облигацией владел предыдущий инвестор. Таким образом, уплаченный НКД компенсирует продавцу его часть уже заработанного, но еще не полученного дохода. Это позволяет справедливо распределить процентный доход между продавцом и покупателем в зависимости от продолжительности владения ценной бумагой, что является фундаментом для поддержания доверия и прозрачности на рынке.

Ценные бумаги с выплатой процента в срок погашения

Мир ценных бумаг богат на разнообразие, и одной из его категорий являются инструменты, которые не предусматривают промежуточных купонных выплат на протяжении всего срока их обращения. Весь процентный доход по таким ценным бумагам выплачивается инвестору единовременно в конце срока — в момент погашения. Зачастую они известны как дисконтные ценные бумаги, поскольку приобретаются инвестором по цене ниже номинальной стоимости, а погашаются по номиналу. Разница между ценой покупки и номинальной стоимостью и составляет доход держателя.

Примерами таких ценных бумаг могут служить краткосрочные облигации или векселя с дисконтом. На российском рынке в качестве краткосрочных дисконтных облигаций могут выступать отдельные выпуски Облигаций федерального займа (ОФЗ) с небольшим сроком до погашения, а также некоторые корпоративные облигации со сроком погашения до 2-2,5 лет. Среди них можно выделить такие инструменты, как «ДОМ.РФ 1P01R» или «AGROFRGT01». Дисконтные векселя, в частности банковские финансовые векселя, также широко распространены в России и функционируют по аналогичному принципу: приобретаются ниже номинала, погашаются по номиналу. В международной практике аналогичные им коммерческие бумаги обычно имеют срок погашения не более 270 дней. При этом типовая номинальная стоимость одной облигации на российском рынке, включая ОФЗ, обычно составляет 1000 рублей.

Ценные бумаги с периодической выплатой процентов

В противовес дисконтным инструментам существуют ценные бумаги, которые регулярно вознаграждают инвесторов купонным доходом. Это так называемые купонные облигации, предусматривающие периодические выплаты процентов через заранее определенные промежутки времени. Частота таких выплат может варьироваться: ежеквартально, раз в полгода или ежегодно.

Основной доход по таким облигациям, как правило, формируется за счет этих регулярных купонов. Однако, инвестор также может заработать и на росте рыночной цены облигации, если продаст ее дороже, чем купил, до наступления срока погашения. Эти периодические выплаты делают купонные облигации привлекательными для инвесторов, ищущих стабильный денежный поток, в отличие от дисконтных бумаг, где весь доход реализуется лишь в конце инвестиционного периода. Именно это фундаментальное различие и лежит в основе необходимости использования различных аналитических инструментов, таких как функция НАКОПДОХОД.ПОГАШ для дисконтных бумаг и НАКОПДОХОД для купонных.

Основные параметры и синтаксис функции НАКОПДОХОД.ПОГАШ в Excel

Для того чтобы эффективно использовать возможности Excel в финансовом анализе, необходимо досконально понимать принципы работы каждой функции. Функция НАКОПДОХОД.ПОГАШ (ACCINTM) является одним из таких специализированных инструментов, предназначенных для расчета накопленного процента по ценным бумагам, процент по которым выплачивается исключительно в срок погашения.

Назначение и синтаксис функции НАКОПДОХОД.ПОГАШ (ACCINTM)

Функция НАКОПДОХОД.ПОГАШ (от англ. ACCINTM – Accrued Interest for Maturity) предназначена для определения суммарного процентного дохода, который накапливается по ценной бумаге с момента ее выпуска до даты погашения, предполагая, что процентные выплаты происходят только один раз — в конце срока обращения бумаги. Эта функция особенно полезна для анализа дисконтных облигаций или векселей, где инвестор получает весь доход единовременно.

Синтаксис функции выглядит следующим образом:

НАКОПДОХОД.ПОГАШ(дата_выпуска; дата_согл; ставка; номинал; [базис])

Каждый из этих аргументов играет ключевую роль в расчете и требует внимательного подхода при заполнении.

Описание аргументов функции

Для корректной работы функции НАКОПДОХОД.ПОГАШ необходимо предоставить следующие аргументы:

• дата_выпуска (обязательный): Этот аргумент представляет собой дату, когда ценная бумага была фактически выпущена на рынок. В Excel даты хранятся в виде последовательных чисел, начиная с 1 января 1900 года, который соответствует числу 1. Поэтому дата_выпуска может быть введена как текстовая строка, например, «01.01.2025», или как результат функции ДАТА(), например, ДАТА(2025;1;1).
• дата_согл (обязательный): Это дата погашения ценной бумаги, то есть день, когда эмитент обязуется выплатить номинальную стоимость и накопленный процент инвестору. Как и дата_выпуска, должна быть в формате даты.
• ставка (обязательный): Годовая процентная ставка (купонная ставка), выраженная в виде десятичной дроби. Например, 5% годовых должны быть введены как 0.05. Эта ставка является базисом для расчета доходности.
• номинал (обязательный): Номинальная стоимость ценных бумаг. Это сумма, которая будет выплачена инвестору в дату погашения (без учета накопленного процента). Если этот аргумент не указан, функция НАКОПДОХОД.ПОГАШ по умолчанию использует значение 1000 рублей, что соответствует распространенной номинальной стоимости облигаций на российском рынке.
• базис (необязательный): Этот аргумент определяет метод вычисления количества дней в периоде для расчета процента. Его выбор критически важен, поскольку различные базисы могут давать разные результаты. По умолчанию, если базис опущен, используется значение 0.

Методы вычисления дня (базис)

Параметр базис является одним из наиболее тонких, но при этом фундаментальных аспектов в расчете финансовых показателей. Он диктует, как должны быть учтены дни в каждом периоде и сколько дней считается в году, что напрямую влияет на величину накопленного процентного дохода. Правильный выбор `базиса` является залогом точности финансового анализа, так как он напрямую влияет на количество дней, по которым начисляется процент, и, следовательно, на итоговую сумму накопленного дохода.

Рассмотрим доступные варианты базиса:

• 0 или опущен: Американский (NASD) 30/360. Этот метод предполагает, что каждый месяц состоит из 30 дней, а год — из 360 дней. При этом существуют определенные правила корректировки для концов месяцев, чтобы исключить избыточную сложность фактического подсчета. Например, если дата является 31-м числом месяца, она может быть скорректирована до 30-го. Этот базис часто используется в США.
• 1: Фактический/фактический (Actual/Actual). Данный метод использует точное количество дней между двумя датами и фактическое количество дней в году (365 или 366 в високосный год). Он считается наиболее точным и часто используется для государственных облигаций во многих странах, включая метод Actual/365F, который широко применяется для российских облигаций, где 365 означает фиксированное количество дней в году.
• 2: Фактический/360 (Actual/360). В этом случае используется фактическое количество дней между датами, но год считается состоящим из 360 дней. Этот метод часто применяется на европейских денежных рынках.
• 3: Фактический/365 (Actual/365). Аналогично предыдущему, здесь используется фактическое количество дней между датами, но год считается состоящим из 365 дней (без учета високосных лет, в отличие от Actual/Actual).
• 4: Европейский 30/360. Этот метод схож с американским 30/360, но имеет небольшие отличия в правилах корректировки дней для европейских ценных бумаг.

Важно помнить, что Excel хранит даты как последовательные числа. Например, 1 января 1900 года соответствует числу 1, а 26 октября 2025 года — числу 45934. Такая система позволяет использовать даты в математических операциях, что делает их гибким инструментом для финансовых расчетов.

Математический алгоритм и формулы, лежащие в основе НАКОПДОХОД.ПОГАШ

Понимание внутренней логики финансовых функций Excel критически важно для корректной интерпретации результатов и принятия обоснованных решений. Функция НАКОПДОХОД.ПОГАШ, хотя и кажется простой в использовании, базируется на четком математическом алгоритме, который отражает сущность накопленного процентного дохода по ценным бумагам, выплачиваемым при погашении.

Математическая формула, используемая функцией НАКОПДОХОД.ПОГАШ, выглядит следующим образом:

НАКОПДОХОД.ПОГАШ = номинал × ставка × (A / D)

Где:

• номинал — это номинальная стоимость ценной бумаги, которая является основой для начисления процента.
• ставка — годовая процентная ставка, выраженная в десятичной форме (например, 5% = 0.05).
• A — число накопленных дней. Это количество дней между датой выпуска ценной бумаги и датой ее погашения. Подсчет этих дней осуществляется в соответствии с выбранным методом базиса (например, 30 дней в месяце для базиса 30/360).
• D — базис, то есть количество дней в году, используемое для расчета. Это значение также зависит от выбранного метода базиса (например, 360 или 365 дней, или фактическое количество дней в году).

Эта формула позволяет рассчитать общую сумму накопленных процентов, которые будут выплачены инвестору в момент погашения ценной бумаги. По сути, она берет годовую процентную ставку, умножает ее на номинал, чтобы получить годовой процентный доход, а затем корректирует его на фактическое количество дней, в течение которых ценная бумага находится в обращении, относительно общего количества дней в году по выбранному базису.

В контексте финансового анализа, данная формула имеет глубокий смысл. Она демонстрирует, что для дисконтных ценных бумаг или ценных бумаг с единовременной выплатой процента, весь доход аккумулируется на протяжении всего срока обращения и выплачивается в конце. Это отличает их от купонных облигаций, где доход дробится на периодические выплаты. Интерпретация полученного значения проста: это та сумма, которую инвестор получит в качестве процента сверх номинальной стоимости в момент погашения. Например, если расчет показал 50 рублей, это означает, что помимо 1000 рублей номинала, инвестор получит еще 50 рублей процентного дохода. Понимание этой формулы позволяет не только использовать функцию как «черный ящик», но и глубоко анализировать факторы, влияющие на накопленный доход, и оценивать риски и потенциальную прибыль от инвестиций в такие инструменты.

Практическое применение функции НАКОПДОХОД.ПОГАШ: Пошаговые примеры в Excel

Теория важна, но истинная ценность финансовой функции раскрывается в ее практическом применении. Функция НАКОПДОХОД.ПОГАШ в Excel предоставляет удобный и точный способ расчета накопленного процента для ценных бумаг, выплачивающих доход только при погашении. Рассмотрим пошаговые примеры, которые помогут освоить этот инструмент.

Базовый пример расчета накопленного процента

Представим сценарий: вы анализируете краткосрочную облигацию и вам необходимо рассчитать накопленный по ней процент.

Параметры ценной бумаги:

• Дата выпуска: 1 апреля 2024 года
• Дата погашения: 31 марта 2025 года
• Годовая процентная ставка: 0.05 (то есть 5%)
• Номинальная стоимость: 1000 рублей
• Базис: 0 (Американский (NASD) 30/360)

Пошаговая инструкция в Excel:

1. Откройте новый лист Excel.
2. В ячейку A2 введите дату выпуска. Для этого можно использовать функцию ДАТА: =ДАТА(2024;4;1).
3. В ячейку B2 введите дату погашения: =ДАТА(2025;3;31).
4. В ячейку C2 введите годовую процентную ставку: 0.05.
5. В ячейку D2 введите номинальную стоимость: 1000.
6. В ячейку E2 введите значение для базиса: 0.

Теперь, чтобы рассчитать накопленный процент, в любую свободную ячейку (например, F2) введите следующую формулу:

=НАКОПДОХОД.ПОГАШ(A2;B2;C2;D2;E2)

Нажав Enter, вы получите результат: 50.

Интерпретация результата:

Полученный результат в 50 рублей представляет собой общий процентный доход, который будет выплачен инвестору в момент погашения ценной бумаги. Расчет выполнен на основе следующих данных:

• Число накопленных дней между 1 апреля 2024 года и 31 марта 2025 года, согласно базису 30/360, составляет 360 дней (поскольку каждый месяц считается 30-дневным, а год — 360-дневным, срок в один полный год дает 360 дней).
• Базис в 360 дней в году.

Таким образом, формула номинал × ставка × (A / D) преобразуется в 1000 × 0.05 × (360/360) = 50. Эти 50 рублей — это доход, который инвестор получит сверх номинала в 1000 рублей при погашении облигации.

Примеры с различными базисами

Как было упомянуто ранее, выбор базиса может существенно влиять на итоговый результат. Рассмотрим, как изменение этого аргумента повлияет на наш пример:

Пример 1: Базис «Фактический/фактический» (Actual/Actual)

Изменим значение базиса в ячейке E2 на 1.
Формула останется прежней: =НАКОПДОХОД.ПОГАШ(A2;B2;C2;D2;E2)
В этом случае, с 1 апреля 2024 по 31 марта 2025 (високосный год 2024), фактическое количество дней составит 365 (30 дней в апреле 2024, 31 в мае, 30 в июне, 31 в июле, 31 в августе, 30 в сентябре, 31 в октябре, 30 в ноябре, 31 в декабре, 31 в январе 2025, 28 в феврале, 31 в марте 2025). Год также будет считаться как 365 дней (2025 год).
В итоге, расчет будет 1000 × 0.05 × (365/365) = 50. В данном конкретном случае, из-за совпадения дней в периоде и дней в году, результат остался тем же. Однако, если бы период был неполным годом, или включал бы другой високосный год, результат мог бы отличаться.

Пример 2: Базис «Фактический/365» (Actual/365)

Изменим значение базиса в ячейке E2 на 3.
Формула: =НАКОПДОХОД.ПОГАШ(A2;B2;C2;D2;E2)
Здесь количество накопленных дней будет 365 (фактическое), но количество дней в году для расчета всегда 365.
Расчет: 1000 × 0.05 × (365/365) = 50. Снова 50 рублей.

Эти примеры демонстрируют, что для полного годового периода, где дата выпуска и дата погашения находятся ровно через год, результат может быть одинаковым для разных базисов. Однако для неполных периодов или периодов, охватывающих високосные годы, различия в расчетах по разным базисам становятся очевидными. Поэтому крайне важно всег��а выбирать базис, соответствующий условиям конкретной ценной бумаги и рыночным стандартам. Например, для российских облигаций часто используется метод Actual/365F, что соответствует базису 3.

Потенциальные ошибки и ограничения при использовании функции НАКОПДОХОД.ПОГАШ

Эффективное использование любой аналитической функции предполагает не только знание ее синтаксиса и назначения, но и понимание потенциальных «подводных камней» — ошибок и ограничений, которые могут возникнуть в процессе работы. Функция НАКОПДОХОД.ПОГАШ в Excel не является исключением.

Типы ошибок и их причины

При работе с функцией НАКОПДОХОД.ПОГАШ пользователь может столкнуться с двумя основными типами ошибок:

1. #VALUE! (Недопустимое значение):
   • Причина: Эта ошибка возникает, если аргументы дата_выпуска или дата_согл не являются допустимыми датами. Excel ожидает, что даты будут представлены в числовом формате (как последовательные числа, представляющие дни с 1 января 1900 года) или в текстовом формате, который Excel может однозначно интерпретировать как дату.
   • Примеры: Ввод «01.Апреля.2024» вместо «01.04.2024» или использование ссылки на ячейку, содержащую нераспознаваемый текст, а не дату.
2. #NUM! (Числовая ошибка):
   • Причина 1: Некорректное значение ставки. Эта ошибка появляется, если значение аргумента ставка меньше или равно 0. Процентная ставка по ценной бумаге по определению должна быть положительной.
   • Причина 2: Некорректное значение номинала. Если аргумент номинал меньше или равно 0, функция также вернет #NUM!. Номинальная стоимость ценной бумаги, как и ставка, должна быть положительным числом.
   • Причина 3: Некорректное значение базиса. Ошибка #NUM! возникнет, если аргумент базис находится вне допустимого диапазона значений (т.е. меньше 0 или больше 4).
   • Причина 4: Некорректное соотношение дат. Если дата_выпуска больше или равна дата_согл, это также приведет к ошибке #NUM!. Логично, что дата выпуска ценной бумаги не может быть позже или совпадать с датой ее погашения.

Способы предотвращения ошибок

Предотвращение ошибок при использовании функции НАКОПДОХОД.ПОГАШ сводится к строгому соблюдению правил ввода данных и пониманию логики финансовых расчетов:

1. Корректный ввод дат: Всегда используйте функцию ДАТА(год;месяц;день) для ввода дат или ссылки на ячейки, которые уже содержат даты, полученные с помощью этой функции или других корректных методов. Это гарантирует, что Excel правильно интерпретирует даты как числовые значения. Например, вместо 1.4.2024 лучше использовать =ДАТА(2024;4;1).
2. Проверка числовых аргументов: Перед использованием функции убедитесь, что значения ставки и номинала являются положительными числами. Это можно сделать с помощью функций проверки данных Excel или простых логических выражений.
3. Контроль диапазона базиса: Убедитесь, что аргумент базис принимает одно из допустимых целочисленных значений (0, 1, 2, 3, 4).
4. Соблюдение логики дат: Всегда проверяйте, что дата_выпуска предшествует дате_согл. Если вы работаете с переменными датами, можно использовать условное форматирование или функции типа ЕСЛИ для проверки этого условия до применения НАКОПДОХОД.ПОГАШ.

Соблюдение этих рекомендаций позволит избежать большинства распространенных ошибок и гарантировать точность финансовых расчетов с использованием функции НАКОПДОХОД.ПОГАШ.

Место функции НАКОПДОХОД.ПОГАШ в общей системе финансовых функций Excel

Excel, с его внушительным набором из более чем 50 финансовых функций, является своего рода «швейцарским армейским ножом» для любого аналитика, инвестора или студента, работающего с финансовыми данными. Функция НАКОПДОХОД.ПОГАШ занимает в этой обширной библиотеке свое уникальное и важное место, специализируясь на одном конкретном, но крайне значимом аспекте анализа ценных бумаг.

Обзор финансовых функций Excel для ценных бумаг

НАКОПДОХОД.ПОГАШ является частью комплексного инструментария, разработанного для глубокого анализа инвестиций и ценных бумаг. Этот набор включает функции, предназначенные для оценки доходности, стоимости, амортизации, дисконта и многих других параметров. Обширность этих инструментов позволяет проводить многомерный анализ, охватывая различные типы финансовых продуктов и сценарии. От расчета простой или сложной процентной ставки до анализа сложных потоков платежей — Excel предлагает решения для большинства задач, возникающих в финансовом мире.

Сравнительный анализ: НАКОПДОХОД.ПОГАШ vs. НАКОПДОХОД

Понимание функций Excel часто улучшается через сравнение схожих инструментов. В данном контексте особенно интересно сопоставить НАКОПДОХОД.ПОГАШ (ACCINTM) с функцией НАКОПДОХОД (ACCRINT). Несмотря на схожесть названий, они предназначены для разных типов ценных бумаг и имеют существенные различия в аргументах и области применения.

Характеристика	НАКОПДОХОД.ПОГАШ (ACCINTM)	НАКОПДОХОД (ACCRINT)
Тип ценных бумаг	Ценные бумаги с выплатой процента только в срок погашения	Ценные бумаги с периодической выплатой процентов (купонные облигации)
Выплата дохода	Единовременно, при погашении	Регулярные выплаты (ежеквартально, полугодично, ежегодно)
Ключевые аргументы	дата_выпуска, дата_согл, ставка, номинал, базис	дата_выпуска, дата_первого_дохода, дата_согл, ставка, номинал, частота, базис, способ_расчета
Особые аргументы	Отсутствуют	дата_первого_дохода (дата первой процентной выплаты), частота (количество выплат в год), способ_расчета (0 или 1, для НКД)
Назначение	Расчет общего накопленного процента за весь срок до погашения	Расчет накопленного процента на заданную дату между купонными выплатами

Как видно из таблицы, главное отличие заключается в механизме выплаты процентов. НАКОПДОХОД.ПОГАШ — это инструмент для «дисконтных» или «бескупонных» инструментов, где весь доход аккумулируется до конца. НАКОПДОХОД, напротив, ориентирована на облигации с регулярными купонными выплатами, и ее аргументы, такие как дата_первого_дохода и частота, отражают эту периодичность.

Роль НАКОПДОХОД.ПОГАШ в комплексном финансовом анализе

Функция НАКОПДОХОД.ПОГАШ не существует в вакууме. Она является важным элементом в арсенале финансового аналитика, дополняя другие функции Excel и позволяя проводить комплексную оценку инвестиционных инструментов.

Например, наряду с НАКОПДОХОД.ПОГАШ часто используются:

• ДОХОДПОГАШ (YIELDMAT): Рассчитывает годовую доходность ценной бумаги с выплатой процента в срок погашения. Комбинируя эти две функции, аналитик может не только узнать накопленный процент, но и оценить, какую реальную доходность принесет ему инвестиция.
• ЦЕНАПОГАШ (PRICEMAT): Определяет цену за 100 рублей номинала ценных бумаг, выплачивающих прибыль при погашении. Это позволяет оценить рыночную стоимость таких инструментов.
• СКИДКА (DISC): Рассчитывает ставку дисконта для ценной бумаги.
• Функции амортизации (АПЛ, АМОРУВ, АМОРУМ, ДДОБ): Используются для расчета износа активов, что также является важной частью финансового анализа.
• Общие финансовые функции (ПЛТ, ПС, БС, СТАВКА): Для расчета платежей по займам, приведенной и будущей стоимости, а также определения процентных ставок.

Использование НАКОПДОХОД.ПОГАШ позволяет финансовым аналитикам и инвесторам точно оценивать стоимость ценных бумаг с единовременной выплатой процента. Это критически важно для принятия обоснованных инвестиционных решений, поскольку понимание накопленного дохода помогает сравнивать различные долговые инструменты, оценивать их реальную доходность и более эффективно управлять инвестиционным портфелем. Точный расчет накопленного процента способствует оптимизации инвестиций, позволяя инвесторам находить наилучший баланс между риском и доходностью в постоянно меняющихся рыночных условиях. Таким образом, НАКОПДОХОД.ПОГАШ — это не просто отдельная функция, а ключевой компонент целостной системы финансового анализа в Excel.

Заключение

В рамках данной курсовой работы мы провели детальный анализ функции НАКОПДОХОД.ПОГАШ (ACCINTM) в Microsoft Excel, раскрыв ее экономическое содержание, математический аппарат и практическое применение для ценных бумаг с выплатой процента исключительно в срок погашения.

Мы начали с глубокого погружения в экономическую сущность накопленного дохода, противопоставив ценные бумаги с единовременной выплатой дохода (дисконтные облигации, векселя) инструментам с периодическими купонными выплатами. Было показано, что НАКОПДОХОД.ПОГАШ специализируется именно на первом типе ценных бумаг, предлагая точный расчет аккумулированного дохода за весь период их обращения.

Далее был подробно рассмотрен синтаксис функции, включая все ее обязательные аргументы — дата_выпуска, дата_согл, ставка, номинал, а также необязательный, но крайне важный аргумент базис, определяющий метод вычисления дней. Особое внимание было уделено различиям между различными методами базиса и их влиянию на конечный результат.

Центральным элементом исследования стал математический алгоритм функции, выраженный формулой НАКОПДОХОД.ПОГАШ = номинал × ставка × (A / D). Мы детально расшифровали переменные A (число накопленных дней) и D (количество дней в году по базису), интерпретируя формулу в контексте финансового анализа как инструмент для определения общей суммы процентов, подлежащих выплате при погашении ценной бумаги.

Практическое применение функции было продемонстрировано на пошаговых примерах в Excel, которые позволили наглядно увидеть, как вводятся данные и интерпретируются результаты. Также были выявлены потенциальные ошибки (#VALUE!, #NUM!) и предложены эффективные методы их предотвращения, что критически важно для корректной работы с финансовыми данными.

В завершение, функция НАКОПДОХОД.ПОГАШ была интегрирована в обширную систему финансовых функций Excel. Проведено ее сравнение с функцией НАКОПДОХОД, что подчеркнуло специализацию каждой из них, а также определена ее роль в комплексном финансовом анализе в сочетании с другими инструментами, такими как ДОХОДПОГАШ, ЦЕНАПОГАШ и общие финансовые функции.

Для студентов экономических, финансовых или IT-специальностей глубокое понимание функции НАКОПДОХОД.ПОГАШ является не просто академической задачей, но и ключевым элементом формирования компетенций современного финансового аналитика. Освоение этого инструмента позволяет не только эффективно работать с ценными бумагами, выплачивающими доход при погашении, но и развивать критическое мышление для принятия обоснованных инвестиционных решений. Дальнейшее изучение других финансовых функций Excel и их комбинаций откроет еще более широкие перспективы для анализа и оптимизации инвестиционных стратегий.

Список использованной литературы

1. Табурчак А.П., Парамонова Н.Н., Корнилова И.Л. Информатика. Базовый курс: учеб. пособие. СПб.: Синтез, 2005.
2. Информатика. Базовый курс: Учебное пособие для втузов / под ред. С. В. Симоновича. 2-е изд. М.; СПб.; Н. Новгород: Питер, 2007. 639 с.
3. Безручко В.Т. Информатика (курс лекций): учебное пособие для вузов по дисциплине «Информатика» для гуманитарных и экономических направлений и специальностей. М.: Форум: ИНФРА-М, 2009. 431 с.
4. Акулов О.А., Медведев Н.В. Информатика. Базовый курс: учебник для вузов для бакалавров и магистров по направлению подготовки «Информатика и вычислительная техника». 6-е изд., испр. и доп. М.: ОМЕГА-Л, 2009. 574 с.
5. Экономическая информатика: учебник / под ред. В.П. Косарева. М.: Финансы и статистика, 2004.
6. Экономическая информатика: Учебник / под ред. П.В. Конюховского и Д.Н. Колесова. СПб.: Питер, 2001.
7. Информатика / под ред. Н.В. Макаровой. М., 2001.
8. Табурчак А.П., Парамонова Н.Н., Корнилова И.Л. Методические указания к лабораторным работам по курсу «Информатика». Ч.1, 2005.
9. Белолинецкий В.Г. Финансы фирмы: Курс лекций. М.: Инфра-М, 1998. 297 с.
10. Гришин В.Н., Панфилова Е.Е. Информационные технологии в профессиональной деятельности: Учебник. М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2005. 416 с.
11. НАКОПДОХОДПОГАШ (функция НАКОПДОХОДПОГАШ). Служба поддержки Майкрософт. URL: https://support.microsoft.com/ru-ru/office/%D1%84%D1%83%D0%BD%D0%BA%D1%86%D0%B8%D1%8F-%D0%BD%D0%B0%D0%BA%D0%BE%D0%BF%D0%B4%D0%BE%D1%85%D0%BE%D0%B4%D0%BF%D0%BE%D0%B3%D0%B0%D1%88-accrintm-%D1%84%D1%83%D0%BD%D0%BA%D1%86%D0%B8%D1%8F-21697274-a740-4222-9257-2c97444c13a0 (дата обращения: 26.10.2025).
12. Функция НАКОПДОХОДПОГАШ (ACCRINTM) в Excel. URL: https://excel-help.ru/functions/nakopdohod-pogash-accrintm-v-excel/ (дата обращения: 26.10.2025).
13. Функция НАКОПДОХОДПОГАШ (ACCRINTM). MSoffice-Prowork.com. URL: https://msoffice-prowork.com/excel/funktsiya-nakopdoxodpogash-accrintm.html (дата обращения: 26.10.2025).
14. Финансовые функции. Excel для всех. URL: http://excel-for-all.ru/finansovye-funktsii (дата обращения: 26.10.2025).
15. НАКОПДОХОД (функция НАКОПДОХОД). Служба поддержки Майкрософт. URL: https://support.microsoft.com/ru-ru/office/%D1%84%D1%83%D0%BD%D0%BA%D1%86%D0%B8%D1%8F-%D0%BD%D0%B0%D0%BA%D0%BE%D0%BF%D0%B4%D0%BE%D1%85%D0%BE%D0%B4-accrint-%D1%84%D1%83%D0%BD%D0%BA%D1%86%D0%B8%D1%8F-80ad7b04-a957-4148-8424-f7b60584b868 (дата обращения: 26.10.2025).
16. Рынок ценных бумаг. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/finmarket/securities_market/ (дата обращения: 26.10.2025).
17. Статистика ценных бумаг. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/fin_markets/secur_market/ (дата обращения: 26.10.2025).
18. Сведения из реестра эмиссионных ценных бумаг. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/finmarket/emission/ (дата обращения: 26.10.2025).
19. Финансовые функции (справка). Служба поддержки Майкрософт. URL: https://support.microsoft.com/ru-ru/office/%D1%84%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D0%B5-%D1%84%D1%83%D0%BD%D0%BA%D1%86%D0%B8%D0%B8-%D1%81%D0%BF%D1%80%D0%B0%D0%B2%D0%BA%D0%B0-fb297669-7973-4560-9d93-ef72c49926c4 (дата обращения: 26.10.2025).
20. ДОХОДПОГАШ (функция ДОХОДПОГАШ). Служба поддержки Майкрософт. URL: https://support.microsoft.com/ru-ru/office/%D1%84%D1%83%D0%BD%D0%BA%D1%86%D0%B8%D1%8F-%D0%B4%D0%BE%D1%85%D0%BE%D0%B4%D0%BF%D0%BE%D0%B3%D0%B0%D1%88-yieldmat-%D1%84%D1%83%D0%BD%D0%BA%D1%86%D0%B8%D1%8F-094770ce-9669-450f-9031-150ef256c39f (дата обращения: 26.10.2025).
21. ФИНАНСОВЫЕ ФУНКЦИИ MS-EXCEL. Экономический факультет МГУ. URL: https://www.econ.msu.ru/sys/raw.php?oid=6653229 (дата обращения: 26.10.2025).
22. Рынок ценных бумаг: учебник для обучающихся высших учебных заведений. URL: http://elar.urfu.ru/bitstream/10995/78647/1/978-5-7996-2758-4_2019.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
23. Финансовый менеджмент. Высшая школа экономики. URL: https://www.hse.ru/data/2015/07/28/1086088265/%D0%A4%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D0%B9%20%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B4%D0%B6%D0%BC%D0%B5%D0%BD%D1%82%20%D1%83%D1%87%D0%B5%D0%B1%D0%BD%D0%B8%D0%BA%20%D0%B8%20%D0%BF%D1%80%D0%B0%D0%BA%D1%82%D0%B8%D0%BA%D1%83%D0%BC.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
24. Финансовый менеджмент. Уральский федеральный университет. URL: http://elar.urfu.ru/bitstream/10995/107567/1/978-5-7996-3305-9_2021.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
25. Акции или вклад в банке: что лучше в 2025 году, во что инвестировать. Т—Ж. URL: https://journal.tinkoff.ru/aksii-ili-vklad/ (дата обращения: 26.10.2025).