Статистика и Анализ Инвестиционной Деятельности в Российской Федерации: Методология, Показатели, Актуальная Практика и Вызовы

В условиях перманентных трансформаций мировой и национальной экономик, инвестиции выступают не просто экономическим инструментом, но и краеугольным камнем устойчивого развития любого государства. Они служат движущей силой для модернизации производственных мощностей, внедрения инновационных технологий, повышения конкурентоспособности продукции и услуг, а также для создания новых рабочих мест и улучшения качества жизни населения. Для Российской Федерации, переживающей период структурных изменений и адаптации к новым геополитическим реалиям, глубокий и всесторонний анализ инвестиционной деятельности становится не просто актуальным, но и жизненно важным. Только понимая механизмы, динамику и эффективность капиталовложений, можно формировать действенные стратегии государственного и корпоративного управления, обеспечивая поступательное развитие, ведь без целевых капиталовложений невозможно масштабировать инновации или эффективно перестраивать экономику.

Данная работа призвана не только систематизировать теоретические знания о показателях статистики инвестиций и методологии их исчисления, но и предложить исчерпывающий анализ актуальной практики их применения в Российской Федерации. Мы рассмотрим инвестиции как многогранное явление, начиная от их экономической сущности и классификаций, переходя к тонкостям статистического измерения и методам оценки эффективности, а затем — к новейшей динамике и структуре капиталовложений в стране. Особое внимание будет уделено выявлению вызовов и проблем, с которыми сталкиваются как органы статистики, так и инвесторы, а также поиску конструктивных путей их преодоления. Цель курсовой работы — сформировать комплексное представление о состоянии и перспективах инвестиционной деятельности в России, предоставив студентам экономических и финансовых вузов прочную базу для дальнейших исследований и практической деятельности.

Теоретические Основы Инвестиций и Инвестиционной Деятельности

Понимание инвестиций начинается с осознания их фундаментальной роли в экономической системе. Это не просто трата денежных средств, а стратегическое решение, ориентированное на будущее, на приумножение капитала и получение различных полезных эффектов, что открывает новые возможности для развития и роста.

Экономическая сущность инвестиций: определение и отличия

В своей основе, инвестиции — это процесс направления экономических ресурсов на увеличение реального капитала и повышение материального благосостояния собственника. Российское законодательство, в частности, Федеральный закон от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», дает четкое определение: инвестиции — это денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

Неразрывно с понятием инвестиций связано понятие инвестиционной деятельности, которая представляет собой не что иное, как процесс вложения этих инвестиций и осуществление практических действий, направленных на достижение вышеупомянутых целей — получение прибыли и (или) иного полезного эффекта. Это может быть как строительство нового завода, так и покупка акций компании.

Ключевое отличие инвестиций от текущих затрат на производство заключается в их ориентации на получение будущих доходов. Текущие затраты (например, на сырье, зарплату) направлены на поддержание существующего производственного процесса и получение дохода в краткосрочной перспективе. Инвестиции же, напротив, предполагают отказ от текущего потребления или использования ресурсов ради потенциально больших доходов в будущем. Это акт обмена сегодняшнего на завтрашнее, требующий оценки рисков и перспектив, что делает инвестиции фундаментальным драйвером долгосрочного экономического развития.

Классификация инвестиций по различным признакам

Мир инвестиций чрезвычайно разнообразен, и для его систематизации применяется множество классификаций, позволяющих глубже понять структуру и направленность капиталовложений.

1. По объекту вложений:
   • Реальные инвестиции: Вложения в материальные и нематериальные активы, формирующие основной капитал. Это может быть покупка недвижимости (заводов, офисов), оборудования, земли. К нематериальным относятся патенты, лицензии, ноу-хау. Например, строительство нового логистического центра крупной розничной сетью в России является реальной инвестицией.
   • Финансовые инвестиции: Вложения в различные финансовые инструменты. Это могут быть ценные бумаги (акции, облигации), валюта, драгоценные металлы, банковские депозиты. Классический пример — приобретение пакета акций Сбербанка на фондовом рынке.
   • Нефинансовые инвестиции: Вложения в объекты интеллектуальной собственности, не связанные напрямую с материальным производством, но имеющие экономическую ценность. Это, например, разработка нового программного обеспечения или создание уникальной технологии.
   • Интеллектуальные инвестиции: Вложения в человеческий капитал — образование, обучение и переподготовку специалистов. Инвестиции в повышение квалификации сотрудников IT-компании, улучшение их навыков программирования.
2. По сроку вложения:
   • Краткосрочные: Инвестиции сроком до 1 года. Обычно это высоколиквидные активы или депозиты.
   • Среднесрочные: Инвестиции на срок от 1 до 3 лет. Могут включать покупку облигаций с таким сроком погашения или краткосрочные проекты.
   • Долгосрочные: Инвестиции свыше 3 лет. Чаще всего это реальные инвестиции в инфраструктурные проекты, строительство крупных объектов, долгосрочные государственные облигации.
3. По характеру участия инвестора:
   • Прямые инвестиции: Предполагают активное участие инвестора в управлении объектом инвестирования и обеспечивают контроль над ним. В международной практике обычно это владение не менее 10% акций или уставного капитала компании. Например, российская компания, приобретающая контрольный пакет акций зарубежного предприятия для расширения своего производства.
   • Портфельные инвестиции: Покупка ценных бумаг (акций, паев, облигаций) без цели получения контроля над компанией. Инвестор заинтересован в получении дохода от курсовой разницы или дивидендов.
4. По формам собственности на инвестиционные ресурсы:
   • Частные инвестиции: Осуществляются физическими или юридическими лицами частной формы собственности.
   • Государственные инвестиции: Вложения, осуществляемые государственными органами, предприятиями или фондами за счет бюджетных средств. Например, финансирование строительства федеральных дорог или оборонных предприятий.
   • Иностранные инвестиции: Инвестиции, поступающие из-за рубежа.
   • Совместные (смешанные) инвестиции: Вложения, осуществляемые несколькими инвесторами с разными формами собственности.
5. По формам воспроизводства капитальных вложений (для реальных инвестиций):
   • Новое строительство: Создание абсолютно новых объектов.
   • Реконструкция и техническое перевооружение: Обновление и модернизация существующих производственных мощностей.
   • Расширение: Увеличение масштабов действующего предприятия.
   • Модернизация оборудования: Замена устаревшего оборудования на более современное.
6. По целям инвестирования:
   • Коммерческие инвестиции: Целью является извлечение прибыли.
   • Некоммерческие инвестиции: Направлены на достижение иного полезного социального эффекта, например, строительство больниц, школ, объектов культурного значения.

Данные классификации не являются взаимоисключающими и позволяют анализировать инвестиционный процесс с разных сторон, что критически важно для формирования адекватной статистической базы и оценки эффективности.

Методология Статистического Измерения Инвестиций в РФ и Мире

Для эффективного управления экономикой и принятия обоснованных решений необходимо иметь точное представление об объеме, структуре и динамике инвестиционной деятельности. Это достигается благодаря тщательно разработанной статистической методологии.

Показатели инвестиций в основной капитал: состав и значение

Центральное место в статистическом измерении инвестиционной деятельности занимает показатель объема инвестиций в основной капитал. Его значение трудно переоценить, поскольку он отражает реальные вложения в производственный потенциал экономики, её способность к росту и модернизации.

Инвестиции в основной капитал представляют собой совокупность затрат, направленных на:

• Создание новых и приобретение поступивших по импорту основных средств. Это включает строительство новых зданий и сооружений, покупку нового оборудования.
• Реконструкцию (включая расширение и модернизацию) существующих объектов. Здесь акцент делается на повышении эффективности и функциональности уже действующих активов.
• Приобретение машин, оборудования, транспортных средств, производственного и хозяйственного инвентаря. Это обновление и расширение технологической базы.
• Инвестиции в объекты интеллектуальной собственности. Сюда относятся приобретение патентов, лицензий, программного обеспечения, расходы на научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР).
• Инвестиции в культивируемые биологические ресурсы. Это могут быть вложения в многолетние насаждения, формирование основного стада сельскохозяйственных животных.

Таким образом, инвестиции в основной капитал — это не просто сумма денег, а комплексный показатель, отражающий процесс обновления и роста производственного потенциала страны за счет всех источников финансирования.

Официальная методология Росстата по определению инвестиций в основной капитал

В Российской Федерации официальная статистическая методология определения инвестиций в основной капитал на федеральном уровне утверждена Приказом Росстата от 25.11.2016 № 746 (с изменениями от 19.04.2018). Цель этой методологии — получить максимально полную и объективную информацию об объемах и динамике инвестиций по всем хозяйствующим субъектам, независимо от их размера и формы собственности.

Одной из ключевых особенностей методологии Росстата является применение комбинированного метода для оценки общего объема инвестиций в основной капитал. Этот метод необходим для того, чтобы учесть не только деятельность крупных и средних организаций, но и ту часть инвестиций, которая не наблюдается прямыми статистическими методами. Это своего рода «слепые зоны» статистики, которые, тем не менее, вносят значительный вклад в общий инвестиционный поток.

Деятельность, не наблюдаемая прямыми статистическими методами, включает:

• Занижение данных о фактических размерах инвестиций. Это может быть связано с уклонением от уплаты налогов или другими причинами.
• Затраты на строительство индивидуальных жилых домов, садовых домов и хозяйственных построек на садовых земельных участках физическими лицами, которые не обязаны представлять первичные статистические данные.
• Приобретение машин, оборудования, транспортных средств для предпринимательской деятельности индивидуальными предпринимателями без образования юридического лица.
• Формирование основного стада и насаждение многолетних культур домашними хозяйствами.

Комбинированный метод включает следующие основные этапы:

1. Сбор данных по крупным и средним организациям, а также организациям с численностью работников до 15 человек, не являющимся субъектами малого предпринимательства. Эти данные собираются на основе форм федерального статистического наблюдения, предоставляемых непосредственно предприятиями.
2. Определение затрат на приобретение лизингового имущества. Эта информация поступает от организаций, осуществляющих деятельность в сфере финансового лизинга, поскольку лизинг является важным каналом финансирования инвестиций.
3. Прирост инвестиций в основной капитал по проданным вновь построенным жилым зданиям. Это позволяет учесть вложения в жилищное строительство, которые реализуются через рынок недвижимости.

На территориальном уровне (по субъектам Российской Федерации) оценка объемов инвестиций в основной капитал осуществляется с особой тщательностью, чтобы избежать двойного счета. Включаются только те инвестиции, которые связаны с созданием и приобретением новых основных средств.

Влияние международных стандартов (МСФО) на учет инвестиций

Наряду с национальной методологией, глобальные стандарты бухгалтерского учета также оказывают существенное влияние на корпоративную отчетность, которая, в свою очередь, является одним из источников для агрегирования статистических данных по инвестициям. Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) играют здесь ключевую роль:

• МСФО (IAS) 16 «Основные средства» — этот стандарт определяет порядок учета основных средств, признание активов, их балансовой стоимости, а также соответствующие амортизационные отчисления и убытки от обесценения. Он устанавливает, какие затраты должны быть капитализированы (т.е. признаны инвестициями в основной капитал), а какие — отнесены к текущим расходам.
• МСФО (IAS) 28 «Инвестиции в ассоциированные организации и совместные предприятия» — этот стандарт регулирует правила учета инвестиций в компании, где инвестор имеет значительное влияние, но не полный контроль. Он устанавливает метод долевого участия, при котором инвестиции отражаются в балансе инвестора с учетом его доли в чистых активах инвестируемой компании.

Хотя МСФО напрямую не регулируют макроэкономическую статистику, они формируют единые подходы к корпоративной отчетности, которая затем агрегируется Росстатом. Это способствует повышению сопоставимости данных между различными компаниями и отраслями, а также с международными показателями, что важно для глобальной экономической аналитики. Таким образом, несмотря на национальные особенности, российская система статистического учета инвестиций органично встроена в глобальный контекст, учитывая как локальные, так и международные практики.

Методы Анализа Эффективности Инвестиционных Проектов

Прежде чем принять решение о вложении средств, любой инвестор — будь то государство, корпорация или частное лицо — стремится оценить потенциальную эффективность проекта. Для этого разработан целый арсенал аналитических методов, которые можно разделить на две большие группы: статические и динамические.

Статические методы оценки эффективности инвестиций

Статические методы, несмотря на свою простоту, остаются востребованными, особенно для краткосрочных проектов, где фактор времени не играет критически важной роли. Их главный недостаток — игнорирование изменения стоимости денег во времени, что делает их менее пригодными для долгосрочных инвестиций.

1. Срок окупаемости инвестиций (Payback Period, PP):

   Это, пожалуй, самый интуитивно понятный показатель. Он отвечает на вопрос: «Через какое время первоначально вложенные средства вернутся за счет генерируемых проектом денежных потоков?»

   • Расчет: Если денежные потоки (чистая прибыль или чистый денежный поток) равномерны, срок окупаемости рассчитывается как отношение первоначальных инвестиций к годовому денежному потоку. Если потоки неравномерны, то суммируются годовые потоки до тех пор, пока их сумма не превысит первоначальные инвестиции.
   • Критерий принятия решения: Проект считается привлекательным, если его срок окупаемости меньше максимально допустимого для инвестора.
   • Ограничения: Не учитывает доходы после срока окупаемости и не дисконтирует денежные потоки.
2. Коэффициент эффективности (рентабельности) инвестиций (Accounted Rate of Return, ARR / Return on Investment, ROI):

   Этот показатель выражает среднюю годовую прибыль от проекта в процентах от первоначальных инвестиций.

   • Расчет:
     ARR = (Среднегодовая чистая прибыль от проекта / Первоначальные инвестиции) × 100%
   • Критерий принятия решения: Проект считается эффективным, если ARR превышает целевой показатель рентабельности, установленный инвестором.
   • Ограничения: Как и PP, не учитывает фактор времени и изменение стоимости денег. Основан на бухгалтерской прибыли, а не на денежных потоках.

Динамические методы оценки эффективности инвестиций

Динамические методы являются более совершенными, поскольку они учитывают временную стоимость денег через механизм дисконтирования. Это позволяет корректно сравнивать денежные потоки, возникающие в разные моменты времени, и применять их к долгосрочным проектам.

1. Чистая приведенная стоимость (Net Present Value, NPV):

   NPV — это один из наиболее распространенных и надежных методов. Он представляет собой сумму дисконтированных значений всех будущих денежных потоков проекта, приведенных к текущему моменту времени, за вычетом первоначальных инвестиций.

   • Экономический смысл: NPV показывает абсолютную величину прироста стоимости компании, которую принесет проект. Если NPV > 0, проект увеличивает благосостояние инвестора.
   • Формула расчета NPV:
     NPV = -IC + Σnt=1 (CFt / (1 + r)t)
     где:
     IC — первоначальные инвестиции (Initial Cost);
     CF_t — чистый денежный поток за период t;
     r — ставка дисконтирования (барьерная ставка, стоимость капитала);
     t — номер периода;
     n — количество периодов.
   • Критерий принятия решения: Проект считается эффективным и рекомендуется к принятию, если NPV > 0. Если NPV < 0, проект отвергается. Если NPV = 0, проект не принесет дополнительной прибыли, но и не уменьшит капитал.
2. Внутренняя норма доходности (Internal Rate of Return, IRR):

   IRR — это процентная ставка, при которой чистая приведенная стоимость (NPV) денежных потоков проекта равна нулю. Иными словами, это максимальная стоимость капитала, при которой проект останется безубыточным.

   • Экономический смысл: IRR можно интерпретировать как ожидаемую доходность проекта.
   • Формула для определения IRR:
     0 = -IC + ΣNt=1 (CFt / (1 + IRR)t)
     Данное уравнение решается итерационными методами или с использованием финансовых калькуляторов/программного обеспечения.
   • Критерий принятия решения: Проект считается привлекательным, если IRR превышает требуемую норму доходности (стоимость капитала или барьерную ставку). Если IRR > r, проект принимается.
   • Ограничения: Может иметь несколько значений для нестандартных денежных потоков, не всегда адекватно сравнивает проекты разного масштаба. В российской экономике сложность с применением ключевой ставки для дисконтирования (которая может использоваться как ориентир для «r») заключается в её нестабильности, что может искажать расчеты IRR для долгосрочных проектов.
3. Дисконтированный срок окупаемости (Discounted Payback Period, DPP):

   Это модификация простого срока окупаемости, учитывающая временную стоимость денег. DPP показывает, через какое время первоначальные инвестиции окупятся за счет дисконтированных денежных потоков.

   • Универсальный способ расчета DPP:
     DPP = min(n) при условии, что ΣNt=1 (CFt / (1 + i)t) > I0
     где:
     i — ставка дисконтирования;
     I₀ — первоначальные инвестиционные затраты;
     CF_t — денежный поток в период t.
   • Критерий принятия решения: Проект принимается, если DPP меньше максимально допустимого дисконтированного срока окупаемости.
4. Индекс рентабельности (Profitability Index, PI):

   PI — это отношение приведенной стоимости будущих денежных потоков от реализации проекта к приведенной стоимости первоначальных инвестиций.

   • Расчет:
     PI = (Приведенная стоимость будущих денежных потоков) / (Первоначальные инвестиции)
PI = (IC + NPV) / IC = 1 + NPV / IC
   • Критерий принятия решения: Проект принимается, если PI > 1. Если PI < 1, проект отвергается. PI = 1 означает, что проект только окупает инвестиции.
5. Модифицированная внутренняя норма доходности (Modified Internal Rate of Return, MIRR):

   MIRR разработана для преодоления некоторых недостатков IRR, таких как проблема множественности ставок и допущение о реинвестировании денежных потоков по ставке IRR. MIRR предполагает, что денежные потоки реинвестируются по стоимости капитала (ставке дисконтирования), а финансирование осуществляется по ставке заимствования.

   • Экономический смысл: MIRR демонстрирует экономическую эффективность долгосрочного проекта, определяя ставку реинвестирования с наименьшими рисками.
   • Критерий принятия решения: Проект принимается, если MIRR превышает стоимость капитала.

Комбинированный подход к оценке и учет общественной эффективности

Для принятия наиболее обоснованных инвестиционных решений рекомендуется использовать комбинацию различных методов оценки. Ни один из методов по отдельности не может дать исчерпывающей картины. Например, NPV показывает абсолютную величину прироста капитала, IRR — относительную доходность, а PP — скорость возврата средств. Совместное использование этих инструментов позволяет получить многомерную оценку проекта. Почему же столь важно применять именно комбинированный подход?

Особое внимание следует уделить проектам с государственным финансированием. В таких случаях важна не только коммерческая эффективность (получение прибыли), но и общественная (социальная) эффективность. Это означает, что при оценке необходимо учитывать не только прямые финансовые выгоды, но и влияние проекта на безопасность государства, охрану здоровья, улучшение качества жизни населения, развитие регионов, создание инфраструктуры и другие нефинансовые, но социально значимые результаты. Например, строительство новой больницы может не приносить прямой финансовой прибыли, но иметь колоссальное значение для здоровья общества и развития региона, обеспечивая долгосрочные выгоды для граждан.

Такой комплексный подход позволяет принимать решения, которые не только экономически целесообразны, но и соответствуют стратегическим целям развития страны и общества.

Актуальные Тенденции и Структура Инвестиций в Основной Капитал РФ

Анализ динамики и структуры инвестиций в основной капитал позволяет оценить «здоровье» экономики, ее способность к росту и модернизации. Последние годы для российской экономики были отмечены значительными трансформациями, которые не могли не сказаться на инвестиционной активности.

Динамика инвестиций в основной капитал за 2022-2025 годы

После относительно стабильных лет, начиная с 2022 года, российская экономика вступила в фазу адаптации к новым реалиям, что нашло отражение в динамике инвестиций.

• 2022 год: Несмотря на усиление геополитического давления в начале года, рост инвестиций в основной капитал по итогам года составил 6,7%. Это подчеркивает устойчивость экономики к внешним шокам. Однако внутригодовая динамика была неравномерной:
  • I квартал: +13,8% (сильный рост, отражающий инерцию предыдущего периода и начавшуюся адаптацию).
  • II квартал: +3,3% (заметное замедление, что стало проявлением «кратковременного ухудшения инвестиционных настроений» на фоне нарастающей неопределенности).
  • III квартал: +2,3% (дальнейшее замедление).
  • IV квартал: +3,3% (некоторое восстановление, стабилизация).
• 2023 год: Экономика продемонстрировала уверенное восстановление, и рост инвестиций в основной капитал достиг впечатляющих 9,8%. Это свидетельствует об успешной адаптации и переориентации инвестиционных потоков.
• 2024 год: Рост инвестиций продолжился, оцениваясь на уровне 7,4%, что подтверждает сохранение положительной тенденции.
• 2025 год:
  • I квартал: Инвестиции в основной капитал (без учета малого бизнеса) увеличились на 8,7% в годовом выражении, достигнув 5,79 трлн рублей. Это сильный старт года, говорящий о сохранении инвестиционной активности.
  • II квартал: Рост инвестиций замедлился до 1,5% по сравнению со II кварталом 2024 года. Это может быть связано с эффектом высокой базы прошлого года или с новыми факторами, требующими дополнительного анализа.
  • За I полугодие 2025 года: В целом, рост инвестиций в основной капитал составил 4,3% относительно I полугодия 2024 года, с номинальным объемом в 16 трлн 042,2 млрд рублей.
• Прогноз Минэкономразвития на 2025 год: По итогам года ожидается увеличение инвестиций в основной капитал на 1,7%. Это более консервативная оценка по сравнению с динамикой начала года, что может учитывать потенциальные риски и замедление во втором квартале.

Таблица 1: Динамика инвестиций в основной капитал РФ (2022-2025 гг.)

Период	Темп роста инвестиций в основной капитал (в годовом выражении)	Номинальный объем (трлн руб.)
2022 год	+6,7%	—
I кв. 2022 года	+13,8%	—
II кв. 2022 года	+3,3%	—
III кв. 2022 года	+2,3%	—
IV кв. 2022 года	+3,3%	—
2023 год	+9,8%	—
2024 год	+7,4%	—
I кв. 2025 года	+8,7%	5,79
II кв. 2025 года	+1,5%	—
I полугодие 2025 года	+4,3%	16,04
Прогноз Минэкономразвития на 2025 год	+1,7%	—

Структура инвестиций по видам экономической деятельности и источникам финансирования

Структура инвестиций позволяет увидеть, какие секторы экономики являются локомотивами роста, а какие испытывают трудности.

По видам экономической деятельности (I квартал 2025 года, без учета малого предпринимательства):

• Лидеры роста:
  • Обрабатывающие производства: Наибольший рост инвестиций (+41,9%), что свидетельствует о курсе на индустриализацию и импортозамещение. Внутри этого сектора особенно выделяется производство прочих транспортных средств и оборудования, где вложения увеличились в 3,1 раза. Это может быть связано с заказами в оборонно-промышленном комплексе и развитием гражданского машиностроения.
  • Производство химических веществ: +69,2%.
  • Производство одежды: +44,4%.
  • Обработка древесины: +34,7%.
  • Сфера культуры и развлечений: +49,9%, что может указывать на восстановление после пандемии и развитие внутреннего туризма.
• Секторы сокращения:
  • Государственное управление и обеспечение военной безопасности и социальное обеспечение: -22,2%. Сокращение вложений в этой сфере может быть связано с оптимизацией расходов или перераспределением приоритетов.
  • Транспортировка и хранение: -20,4%. Возможно, это эффект высокой базы прошлых периодов или завершение крупных логистических проектов.
  • Гостиничный бизнес и общепит: -10,1%.
  • Информационно-коммуникационная сфера: -7,4%.

По источникам финансирования (I квартал 2025 года):

• Собственные средства компаний: Остаются основным источником финансирования, составив 3,57 трлн рублей. Это говорит о том, что предприятия предпочитают опираться на внутренние резервы.
• Заемные средства: Составили 2,18 трлн рублей.
  • Банковские кредиты: Их доля выросла с 11,2% в I квартале 2024 года до 15,1% в I квартале 2025 года. Это свидетельствует о доступности кредитных ресурсов и готовности банков финансировать инвестиционные проекты, возможно, на фоне субсидирования или других мер господдержки.
  • Бюджетные средства: Составили 9,7% от общего объема заемных средств. Государство продолжает играть важную роль в финансировании инвестиций, особенно в стратегически важных отраслях.

Влияние геополитических факторов и структурной трансформации на инвестиционную активность

Начало 2022 года ознаменовалось усилением геополитического давления, что, как показывает статистика, лишь кратковременно ухудшило инвестиционные настроения. Это проявилось в заметном замедлении роста инвестиций во II и III кварталах 2022 года. Однако российская экономика продемонстрировала высокую степень адаптации, и капиталовложения перешли к ощутимому росту.

Структурные изменения в экономике России за последние три года (2022-2024) оказали глубокое влияние на инвестиционную активность:

• Рост оборонных расходов: Значительные государственные инвестиции направляются в оборонно-промышленный комплекс, стимулируя развитие соответствующих производств.
• Переориентация экспортных и импортных потоков: Санкции и изменения в логистике вынудили российские компании перестраивать цепочки поставок, что повлекло за собой инвестиции в новые логистические хабы, транспортную инфраструктуру и поиск новых рынков.
• Субсидирование кредитования: Государственные программы поддержки, такие как льготное кредитование, стимулируют предприятия брать кредиты для инвестиционных целей, что объясняет рост доли банковских кредитов.
• Импортозамещение: Курс на снижение зависимости от импортных товаров и технологий стимулирует инвестиции в отечественные производства, особенно в обрабатывающей промышленности, что подтверждается значительным ростом в этом секторе.

Таким образом, инвестиционная динамика последних лет в России отражает не только способность экономики к восстановлению, но и ее глубокую структурную трансформацию, направленную на повышение суверенитета и развитие собственных производственных мощностей.

Вызовы, Проблемы и Пути Развития Инвестиционной Статистики в РФ

Сбор, исчисление и анализ инвестиционной статистики – это сложный процесс, сопряженный с рядом вызовов и проблем, которые особенно актуальны в условиях российской экономики. Их понимание критически важно для формирования адекватной политики и стимулирования инвестиционной активности.

Проблемы сбора и интерпретации статистических данных

Несмотря на наличие официальной методологии Росстата, процесс сбора и интерпретации инвестиционной статистики сталкивается с рядом системных сложностей:

1. Полнота и объективность информации: Как уже отмечалось, существует значительная доля деятельности, не наблюдаемой прямыми статистическими методами (например, занижение данных для уклонения от налогов, индивидуальное строительство без отчетности). Это создает «серые зоны», затрудняющие получение полной и объективной картины. Комбинированный метод Росстата частично нивелирует эту проблему, но полностью исключить её невозможно.
2. Конфиденциальность данных: Федеральный закон от 29.11.2007 № 282-ФЗ «Об официальном статистическом учете и системе государственной статистики в Российской Федерации» обязывает Росстат обеспечивать конфиденциальность первичных статистических данных. Это приводит к тому, что агрегированные данные не всегда публикуются в полном объеме или с желаемой степенью детализации, особенно по малому бизнесу или отдельным узким отраслям, что ограничивает возможности для глубокого анализа.
3. Множественность субъектов статистического учета: Помимо Росстата, статистический учет ведут 59 других субъектов, таких как Росреестр, Центральный банк РФ, ФСБ России. Каждый из них собирает данные в соответствии со своими задачами и методологиями. Это может приводить к:
   • Расхождениям в данных: Отчеты разных ведомств по схожим показателям могут отличаться из-за разных определений, временных лагов, охвата объектов наблюдения.
   • Сложностям агрегирования и сопоставления: Интеграция данных из разрозненных источников становится трудоемкой задачей, требующей дополнительных усилий по гармонизации.
   • Проблемам интерпретации: Пользователям статистики (аналитикам, исследователям) порой сложно разобраться в нюансах методологий разных ведомств и корректно интерпретировать представленные данные.

Методические проблемы оценки и отбора инвестиционных проектов

На уровне самих инвестиционных проектов в российской экономике остро стоит проблема методического обеспечения оценки и отбора инвестиционных проектов для финансирования.

1. Отсутствие разработанной системы отбора: Зачастую отсутствует унифицированная, прозрачная и научно обоснованная система отбора инвестиционных проектов. Это затрудняет:
   • Приоритезацию: Какие проекты наиболее важны для экономики или региона?
   • Определение необходимых вложений: Обоснование размера инвестиций может быть неполным.
   • Прогнозирование сроков завершения: Отсутствие четких методик ведет к срывам графиков.
2. Сложности с оценкой качественных характеристик: Многие методики фокусируются на финансовых показателях, упуская качественные аспекты, такие как инновационность, социальная значимость, экологичность, синергетический эффект. Это ограничивает возможность адекватного сравнения различных проектов по всем критериям.
3. Недостаточная возможность определения степени отдачи от вложенных инвестиций: Без четкой системы оценки трудно не только выбрать проект, но и впоследствии отследить его реальную эффективность и отдачу.

«Слепые зоны» оценки для проектов с государственным участием:

• Комплексное прогнозирование инвестиций на всех институциональных уровнях: Государственные проекты часто охватывают несколько уровней управления (федеральный, региональный, муниципальный), и комплексное прогнозирование инвестиций по всем этим уровням затруднено.
• Оценка инвестиционных потребностей для технического обслуживания (ТО) объектов: При планировании часто упускается из виду потребность в инвестициях на поддержание работоспособности и модернизацию объектов после их ввода в эксплуатацию.
• Корректировка проектной документации по объектам незавершенного строительства: Проекты, которые были заморожены или затянуты, требуют актуализации документации, что часто происходит с задержками и дополнительными расходами.

Технологические и инфраструктурные барьеры инвестиционной деятельности

Современные геополитические условия усилили ряд технологических и инфраструктурных барьеров, которые прямо влияют на инвестиционную деятельность:

1. Ограниченный доступ к современному оборудованию и инжиниринговым услугам из-за рубежа:
   • Технологическая зависимость: Российские предприятия долгое время опирались на импортное оборудование и комплектующие, что привело к технологической зависимости.
   • Трудности с поставками: Санкции и ограничения создали серьезные трудности с поставками комплектующих для оборудования из стран ЕС.
   • Переориентация на альтернативных поставщиков: Приходится искать замену, в частности из Китая, что не всегда гарантирует то же качество, сроки или функционал.
   • Удорожание финансирования и задержки проектов: В некоторых секторах, таких как возобновляемая энергетика, уход иностранных производителей и сложности с поставками оборудования привели к значительному удорожанию финансирования и задержкам реализации проектов.
2. Отсутствие сформированного рынка инжиниринговых услуг «полного цикла» (EPCM — engineering, procurement, construction, management) в России:
   • Многие крупные и сложные проекты в России традиционно отдаются на аутсорсинг иностранным инжиниринговым компаниям, поскольку отечественный рынок не может предложить аналогичный уровень экспертизы и комплексных услуг.
   • Это приводит к утечке капитала, снижению трансфера технологий и замедлению развития собственной инжиниринговой базы.
3. Дефицит высококвалифицированных инженерных кадров: Ежегодно российская экономика испытывает дефицит до 150-200 тысяч инженерных специалистов, что замедляет развитие высокотехнологичных производств и реализацию сложных инвестиционных проектов.
4. Высокая стоимость специализированного программного обеспечения (ПО) и низкий технологический уровень отечественного производства: Зависимость от импортного ПО, его высокая стоимость и ограниченный доступ к обновлениям создают дополнительные барьеры. При этом отечественные аналоги часто не дотягивают до уровня мировых лидеров.

Пути совершенствования инвестиционной статистики и стимулирования инвестиций

Для преодоления вышеупомянутых проблем и создания благоприятного инвестиционного климата необходим комплексный подход:

1. Централизация статистики и разработка единых стандартов:
   • Создание единой цифровой платформы для сбора, хранения и анализа статистических данных от всех субъектов учета.
   • Гармонизация методологий и стандартов, разработка «паспортов» для каждого статистического показателя, чтобы обеспечить сопоставимость и прозрачность данных.
   • Повышение качества и детализации публикуемых данных, с сохранением конфиденциальности, но расширением возможностей для агрегированного анализа.
2. Развитие инструментов государственной поддержки частных капиталовложений:
   • Специальные инвестиционные контракты (СПИК): Предоставление инвесторам налоговых льгот и других преференций в обмен на обязательства по локализации производства и достижению определенных показателей.
   • Региональные инвестиционные проекты (РИП): Механизмы поддержки проектов на региональном уровне, учитывающие специфику субъектов РФ.
   • Особые экономические зоны (ОЭЗ): Создание территорий с особым правовым режимом и льготами для привлечения инвестиций.
   • Концессии и государственно-частное партнерство (ГЧП): Развитие механизмов совместного финансирования и реализации инфраструктурных и социальных проектов государством и частным бизнесом.
   • Инвестиционные тарифные льготы: Снижение или отмена таможенных пошлин на импорт оборудования и комплектующих для инвестиционных проектов.
3. Повышение финансовой и инвестиционной грамотности населения: Образовательные программы, доступная информация способствуют росту самостоятельного инвестирования и формированию культуры ответственного отношения к личным финансам.
4. Создание условий для устойчивого роста инновационных инициатив:
   • Государственное финансирование НИОКР: Целевые программы поддержки научных исследований и разработок.
   • Нормативная поддержка: Создание благоприятной правовой среды для внедрения инноваций.
   • Формирование спроса на инновации: Стимулирование государственных закупок инновационной продукции.
   • Активное вовлечение бизнеса: Создание механизмов взаимодействия науки, государства и бизнеса для коммерциализации инноваций.
5. Импортозамещение и поиск локальных решений:
   • Развитие отечественного машиностроения и производства высокотехнологичного оборудования.
   • Создание российских аналогов специализированного программного обеспечения.
   • Инвестиции в развитие собственного инжинирингового потенциала, формирование рынка услуг «полного цикла».
   • Подготовка высококвалифицированных инженерных кадров, в том числе через развитие системы высшего и среднего профессионального образования, создание корпоративных учебных центров.

Решение этих проблем требует скоординированных усилий государства, бизнеса и научного сообщества. Только так можно обеспечить устойчивый инвестиционный рост и эффективное развитие российской экономики.

Законодательное Регулирование Инвестиционной Деятельности и Статистического Учета

Правовая основа является фундаментальным элементом для любой экономической деятельности, и инвестиционная сфера не исключение. В России ключевым документом, регулирующим капиталовложения, является Федеральный закон № 39-ФЗ, который также оказывает влияние на методологию статистического учета.

Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации…» как основа регулирования

Федеральный закон от 25 февраля 1999 года № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» стал краеугольным камнем в регулировании инвестиционных процессов в стране. Этот закон:

• Определяет правовые и экономические основы инвестиционной деятельности на территории Российской Федерации. Он устанавливает общие правила игры для всех участников рынка.
• Устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, независимо от форм собственности. Это обеспечивает предсказуемость и стабильность для инвесторов.
• Дает основные понятия «инвестиции» и «инвестиционная деятельность», которые уже были рассмотрены в начале данной работы. Эти определения служат базовым понятийным аппаратом не только для юристов и экономистов, но и для формирования официальной статистической методологии Росстата.
• Определяет «капитальные вложения» как инвестиции в основной капитал (основные средства). В законе четко прописано, что капитальные вложения включают затраты на новое строительство, реконструкцию, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты. Это определение практически дословно воспроизводится в статистической методологии Росстата.
• Регулирует отношения, связанные с инвестиционной деятельностью исключительно в форме капитальных вложений. Важно отметить, что закон не распространяется на вложения инвестиций в банки, иные кредитные и страховые организации, а также на портфельные инвестиции в ценные бумаги. Это означает, что регулирование финансовых инвестиций осуществляется другими нормативными актами.

Влияние законодательства на методологию статистического учета и оценку эффективности

Федеральный закон № 39-ФЗ оказывает прямое и косвенное влияние на статистический учет и анализ инвестиций:

1. Формирование базовых определений: Определения «инвестиции» и «капитальные вложения», установленные законом, являются основой для формирования категориального аппарата официальной статистической методологии Росстата. Это обеспечивает единство подхода к пониманию и измерению инвестиционных процессов на государственном уровне. Без этих законодательно закрепленных понятий статистические органы не смогли бы единообразно собирать и агрегировать данные.
2. Требования к проверке эффективности инвестиционных проектов: Закон № 39-ФЗ обязывает проводить проверку эффективности инвестиционных проектов, финансируемых полностью или частично за счет средств федерального бюджета, бюджетов субъектов Российской Федерации, местных бюджетов. Это требование имеет несколько важных последствий для методологии:
   • Необходимость применения стандартизированных методов оценки: Для выполнения этого требования государственные органы и организации вынуждены использовать общепринятые и научно обоснованные методы анализа эффективности инвестиционных проектов (как статические, так и динамические). Это стимулирует разработку и применение таких методик на практике.
   • Формирование информационных запросов: Для проведения такой проверки требуется определенный набор данных, что, в свою очередь, влияет на состав статистической информации, которую необходимо собирать и анализировать.
   • Оценка целесообразности проектов: По сути, законодательное требование о проверке эффективности является механизмом контроля за целевым и рациональным использованием бюджетных средств, направленных на инвестиции, и способствует принятию более обоснованных управленческих решений.
3. Влияние на состав инвестиций в основной капитал: Закон закрепляет основные элементы, которые должны быть включены в капитальные вложения (новое строительство, реконструкция, приобретение оборудования и т.д.). Эти элементы затем детально прорабатываются в официальной статистической методологии Росстата, например, в уже упомянутом Приказе № 746, который определяет подробный перечень затрат, относящихся к инвестициям в основной капитал.

Таким образом, Федеральный закон № 39-ФЗ выступает не просто как правовой регулятор, но и как фундаментальный документ, который задает рамки и направления для развития всей системы статистического учета и анализа инвестиционной деятельности в Российской Федерации.

Заключение

Инвестиции — это артерии, питающие экономический рост и модернизацию, а их статистика и анализ служат важнейшими диагностическими инструментами для оценки состояния и перспектив развития национальной экономики. В рамках данной курсовой работы мы последовательно рассмотрели ключевые аспекты инвестиционной деятельности в Российской Федерации.

Начиная с экономической сущности и многогранной классификации инвестиций, мы пришли к пониманию того, что это не просто вложения средств, но стратегические действия, нацеленные на будущие выгоды. Далее был проведен глубокий анализ методологии статистического измерения инвестиций, где особое внимание уделено Приказу Росстата № 746 и уникальному для российской практики «комбинированному методу» учета ненаблюдаемой деятельности, что подчеркивает стремление к максимальной полноте и объективности данных. Было показано, как международные стандарты (МСФО) косвенно влияют на корпоративную отчетность, являющуюся источником для агрегирования макроэкономической статистики.

Мы систематизировали методы анализа эффективности инвестиционных проектов, разделив их на статические (срок окупаемости, коэффициент эффективности) и динамические (NPV, IRR, DPP, PI, MIRR), подробно разобрав формулы, экономический смысл и критерии принятия решений. Особо отмечена важность комбинированного подхода и учета общественной эффективности для проектов с государственным финансированием.

Анализ актуальных тенденций и структуры инвестиций в основной капитал РФ за 2022-2025 годы выявил устойчивый рост капиталовложений, несмотря на геополитические вызовы, и значительную структурную трансформацию экономики, выраженную в активном развитии обрабатывающих производств и переориентации источников финансирования.

Наконец, мы глубоко проработали вызовы и проблемы, с которыми сталкиваются как органы статистики (сложности сбора, конфиденциальность, множественность субъектов учета), так и инвесторы (методические пробелы в оценке проектов, особенно государственных, и критические технологические барьеры, связанные с зависимостью от импорта и дефицитом инжиниринговых услуг и кадров). В качестве путей решения предложены централизация статистики, развитие механизмов государственной поддержки, повышение финансовой грамотности и активное импортозамещение.

Завершая исследование, мы подчеркнули фундаментальную роль Федерального закона № 39-ФЗ как законодательной основы, определяющей понятийный аппарат и требования к оценке эффективности проектов, что напрямую влияет на методологию статистического учета.

Достижение поставленных целей и задач курсовой работы подтверждено всесторонним анализом. Для устойчивого экономического роста России критически важно продолжать совершенствовать как методологию статистического учета инвестиций, так и механизмы их стимулирования, оперативно реагируя на вызовы и внедряя предложенные пути развития. Это позволит не только отслеживать, но и активно формировать благоприятный инвестиционный климат, обеспечивая долгосрочное процветание страны.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 25.02.1999 N 39-ФЗ (ред. от 25.02.1999) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» // КонсультантПлюс.
2. Приказ Росстата от 11.04.2024 N 150 (ред. от 30.01.2025) «Об утверждении официальной статистической методологии определения инвестиций в основной капитал на федеральном уровне» // Контур.Норматив.
3. Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 16 «Основные средства» (2015 год) // online.zakon.kz.
4. Гусаров В.М. Статистика: Учебное пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006.
5. Колесникова И.И. Социально-экономическая статистика: учебное пособие. М.: Финансы и статистика, 2006. 517 с.
6. Социальная статистика: Учебник / Под ред. И.И. Елисеевой. М.: Финансы и статистика, 2007. 480 с.
7. Статистика: Учебное пособие / Харченко Л.П., Долженкова В.Г., Ионин В.Г. и др.; под ред. В.Г. Ионина. Изд. 2-е, перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2001.
8. Сборник задач по теории статистики: Учебное пособие / Под ред. проф. В.В. Глинского и к.э.н., доц. Л.К. Серга. Изд. 3-е. М.: ИНФРА-М; Новосибирск: Сибирское соглашение, 2002.
9. Теория статистики: Учебник / Под ред. Р.А. Шмойловой. М.: Финансы и статистика, 2000.
10. Елисеева И.И. Юзбашев М.М. Общая теория статистики. Учебник. М.: Финансы и статистика, 2007.
11. Курс социально-экономической статистики : Учебник / М.Г. Назаров и др. М.: Финансы и статистика, 1985.
12. Ефимова М.Р. Общая теория статистики : Учебник. М.: ИНФРА-М, 2002.
13. Социально-экономическая статистика : Учеб. пособие для вузов / Под ред. В.Н. Салина, Е.П. Шпактовской. М.: Финансы и статистика, 2003.
14. Харченко Л.П. и др. Статистика: Курс лекций. М.: ИНФРА-М, 1999.
15. Банк России. Ежемесячный бюллетень. 2025. № 3.
16. Глава Петростата: «К каждому показателю должен прилагаться паспорт» // Деловой Петербург. 2025. 20 окт.
17. Инвестиции в обрабатывающие производства выросли в I квартале 2025 года почти на 42% // Mashnews.ru.
18. Инвестиции в основной капитал в РФ в I квартале выросли на 8,7% // Интерфакс.
19. Экономическая сущность инвестиций, их состав и структура // Тренинговый портал Беларуси. URL: https://treningi.by/article/211/ (дата обращения: 04.11.2025).
20. Основные виды инвестиций // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=9659098 (дата обращения: 04.11.2025).
21. Лекция 1. Инвестиции. Инвестиционная политика. Инвестиционная политика в Российской Федерации в условиях экономического кризиса // Высшая школа экономики. URL: https://www.hse.ru/data/2010/11/04/1225880467/1_1.pdf (дата обращения: 04.11.2025).
22. Основные виды инвестиций // Экспобанк. URL: https://expobank.ru/wiki/osnovnye-vidy-investitsiy/ (дата обращения: 04.11.2025).
23. Тема 1: «Сущность инвестиций, их классификация и формы» 1. Экономическая сущность инвестиций // eLibrary.ru. URL: https://www.elibrary.ru/download/elibrary_20392095_24755106.pdf (дата обращения: 04.11.2025).
24. Инвестиции // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%98%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%B8 (дата обращения: 04.11.2025).
25. Глава 1.1. Экономическая сущность и виды инвестиций // eLibrary.ru. URL: https://www.elibrary.ru/download/elibrary_12152864_11652433.pdf (дата обращения: 04.11.2025).
26. Сущность инвестиций, экономическая сущность инвестиций — виды инвестиций, инвестиционное планирование // Bankiros.ru. URL: https://bankiros.ru/wiki/suschnost-investicij (дата обращения: 04.11.2025).
27. Инвестиции: что это, типы, виды, отличия // Финансы Mail. URL: https://finance.mail.ru/2024-03-25/investicii-chto-eto-typy-vidy-otlichiya-60295415/ (дата обращения: 04.11.2025).
28. 1.2. Экономическая сущность и классификация инвестиций // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/1-2-ekonomicheskaya-suschnost-i-klassifikatsiya-investitsiy (дата обращения: 04.11.2025).
29. Экономическое содержание инвестиций, их классификация // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ekonomicheskoe-soderzhanie-investitsiy-ih-klassifikatsiya (дата обращения: 04.11.2025).
30. Виды, формы и цели инвестирования // СУО СГЭУ. URL: http://www.isu.ssau.ru/sites/isu.ssau.ru/files/docs/1-3.pdf (дата обращения: 04.11.2025).
31. Содержание и сущность понятия «Инвестиции» // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/soderzhanie-i-suschnost-ponyatiya-investitsii (дата обращения: 04.11.2025).
32. Оценка эффективности инвестиционных проектов: методы, формулы, примеры // Моё Дело. URL: https://moedelo.org/club/ocenka-effektivnosti-investicionnyh-proektov-metody-formuly-primery (дата обращения: 04.11.2025).
33. Что такое срок окупаемости проекта и как его рассчитать // Сервис «Финансист». URL: https://finansist.io/blog/srok-okupaemosti-proekta (дата обращения: 04.11.2025).
34. Чистый дисконтированный доход // Финансовый анализ. URL: https://www.fincad.ru/financial_analysis/chistyj-diskotnirovannyj-dohod/ (дата обращения: 04.11.2025).
35. DPP: как рассчитать дисконтированный срок окупаемости // ВТБ. URL: https://www.vtb.ru/small/delo/blog/chto-takoe-dpp/ (дата обращения: 04.11.2025).
36. Анализ эффективности инвестиционных проектов. Связь с оценкой бизнеса // Альт-Инвест. URL: https://alt-invest.ru/articles/10002/ (дата обращения: 04.11.2025).
37. Оценка эффективности инвестиционных проектов: методы оценивания для бизнеса // Моё Дело. URL: https://www.moedelo.org/club/ocenka-effektivnosti-investicionnyh-proektov-metody-ocenivaniya-dlya-biznesa (дата обращения: 04.11.2025).
38. Как рассчитать чистый дисконтированный доход (формула) // nalog-nalog.ru. URL: https://nalog-nalog.ru/raschet_nalogov/kak_rasschitat_chistyj_diskotnirovannyj_dohod_formula/ (дата обращения: 04.11.2025).
39. Методы оценки инвестиционных проектов // Совкомбанк. URL: https://journal.sovcombank.ru/investitsii/metody-otsenki-investitsionnykh-proektov (дата обращения: 04.11.2025).
40. Дисконтированный срок окупаемости // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%B8%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%BD%D1%82%D0%B8%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B9_%D1%81%D1%80%D0%BE%D0%BA_%D0%BE%D0%BA%D1%83%D0%BF%D0%B0%D0%B5%D0%BC%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%B8 (дата обращения: 04.11.2025).
41. Срок окупаемости: формула и методы расчета, примеры // Блог Topfranchise. URL: https://topfranchise.ru/articles/franchajzing/srok-okupaemosti-investicij/ (дата обращения: 04.11.2025).
42. Чистый дисконтированный доход (ЧДД) – формулы расчета и примеры // Сбербанк. URL: https://www.sberbank.ru/biz/okv/chdd (дата обращения: 04.11.2025).
43. Срок окупаемости инвестиций, простой и дисконтированный способ расчета, индекс рентабельности // Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=9715505 (дата обращения: 04.11.2025).
44. ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ ОЦЕНКИ ЭФФЕКТИВНОСТИ ИННОВАЦИОННО-ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-metody-otsenki-effektivnosti-innovatsionno-investitsionnyh-proektov (дата обращения: 04.11.2025).
45. IRR: внутренняя норма доходности простыми словами и на примерах из практики // Get-investor.ru. URL: https://get-investor.ru/irr-vnutrennyaya-norma-dohodnosti/ (дата обращения: 04.11.2025).
46. Внутренняя норма доходности // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%92%D0%BD%D1%83%D1%82%D1%80%D0%B5%D0%BD%D0%BD%D1%8F%D1%8F_%D0%BD%D0%BE%D1%80%D0%BC%D0%B0_%D0%B4%D0%BE%D1%85%D0%BE%D0%B4%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%B8 (дата обращения: 04.11.2025).
47. IRR: что это, формула, как рассчитать внутреннюю норму доходности проекта (ВНД) // Сбербанк. URL: https://www.sberbank.ru/biz/okv/irr (дата обращения: 04.11.2025).
48. Вопрос 3. Статистические и динамические методы оценки инвестиционных проектов // Studfile.net. URL: https://studfile.net/preview/7910543/page:24/ (дата обращения: 04.11.2025).
49. Методы оценки эффективности инвестиционных проектов – Статические и динамические методы // Finacademy.net. URL: https://finacademy.net/materials/article/metody-ocenki-effektivnosti-investicionnyh-proektov (дата обращения: 04.11.2025).
50. Билет 40. Статические и динамические методы оценки эффективности // Studfile.net. URL: https://studfile.net/preview/7910543/page:25/ (дата обращения: 04.11.2025).
51. Оценка эффективности инвестиционного проекта: формула расчета и методы анализа // ВТБ. URL: https://kdelu.vtb.ru/business/prodvizhenie/statya-ocenka-effektivnosti-investicionnogo-proekta/ (дата обращения: 04.11.2025).
52. Официальная статистическая методология определения инвестиций в основной капитал на федеральном уровне от 25 ноября 2016 // docs.cntd.ru. URL: https://docs.cntd.ru/document/420387532 (дата обращения: 04.11.2025).
53. 13.4. Динамические методы оценки эффективности // Учебник+. URL: https://www.uchebnikplus.ru/lectures/13-4-dinamicheskie-metody-otsenki-effektivnosti (дата обращения: 04.11.2025).
54. В чём разница между статическими и динамическими методами оценки эффективности инвестиций? // Яндекс Нейро. URL: https://yandex.ru/search/question/v-chem-raznica-mezhdu-staticheskimi-i-dinamicheskimi-metodami-ocenki-effektivnosti-investicij—6114175b-489e-4c31-9f9e-ff72c366ff5 (дата обращения: 04.11.2025).
55. методика расчета показателя «объем инвестиций в основной капитал (кроме бюджетных средств федерального бюджета, инвестиций в добывающие отрасли) на душу населения» // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_354181/ (дата обращения: 04.11.2025).
56. МСФО 16 Основные средства // Финансовая Академия Актив. URL: https://profacademy.by/msfo-16-osnovnye-sredstva/ (дата обращения: 04.11.2025).
57. Методы оценки эффективности инвестиций // Экспобанк. URL: https://expobank.ru/wiki/metody-otsenki-effektivnosti-investitsiy/ (дата обращения: 04.11.2025).
58. Инвестиции в основной капитал в России выросли на 8,7% в первом квартале // Frank RG. URL: https://frankrg.com/56570 (дата обращения: 04.11.2025).
59. Рост инвестиций в основной капитал в РФ во II квартале замедлился до 1,5%, за I полугодие составил 4,3% — Росстат // Лента PRO.FINANSY. URL: https://pro.financy.ru/articles/rost-investitsiy-v-osnovnoy-kapital-v-rf-vo-ii-kvartale-zamedlilsya-do-1-5-za-i-polugodie-sostavil-4-3-rosstat-15609 (дата обращения: 04.11.2025).
60. СТРУКТУРНЫЕ ИЗМЕНЕНИЯ В ЭКОНОМИКЕ РОССИИ В 2022–2024 ГОДАХ // АКРА. URL: https://www.acra-ratings.ru/upload/iblock/c38/AKRA_Structurnye_izmeneniya_v_ekonomike_Rossii_v_2022_2024_gg.pdf (дата обращения: 04.11.2025).
61. расчета значений показателей, характеризующих достижение ключевых целей социально-экономического развития субъектов Российской Федерации // Правительство России. URL: http://static.government.ru/media/files/k4q1m4D6tHq8W226lK5sP81F9Yl2v3R6.pdf (дата обращения: 04.11.2025).
62. Основные проблемы государственной инвестиционной политики России // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-problemy-gosudarstvennoy-investitsionnoy-politiki-rossii (дата обращения: 04.11.2025).
63. О порядке формирования показателя «Инвестиции в основной капитал // Туменстат. URL: https://tumstat.gks.ru/folder/33055/document/173977 (дата обращения: 04.11.2025).
64. ПРОБЛЕМЫ И ВОЗМОЖНЫЕ ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО КЛИМАТА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-i-vozmozhnye-puti-uluchsheniya-investitsionnogo-klimata-rossiyskoy-federatsii (дата обращения: 04.11.2025).