Методика анализа Отчета об изменении собственного капитала в курсовой работе

Введение

В условиях современной нестабильной экономической среды, принятие взвешенных управленческих решений невозможно без качественного анализа финансовой информации. Именно она служит фундаментом для стратегического планирования и оперативного управления. Среди ключевых форм отчетности особое место занимает Отчет об изменении собственного капитала (ОИОК), который предоставляет детализированные данные для глубокого понимания финансовых процессов, происходящих внутри компании. Актуальность анализа этого отчета многократно возрастает на фоне экономических спадов, усиления конкуренции и общего ухудшения делового климата. Для многих российских предприятий эти факторы оборачиваются серьезными финансовыми трудностями, вплоть до риска банкротства. В такой ситуации именно ОИОК позволяет собственникам, инвесторам и кредиторам своевременно выявить риски, оценить эффективность вложенных средств и найти скрытые точки роста.

Таким образом, цель курсовой работы — изучить теоретические и методические аспекты анализа Отчета об изменении капитала и применить полученные знания на практике для комплексной оценки финансового состояния и эффективности деятельности конкретного предприятия.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Изучить теоретические основы: сущность, назначение и структуру ОИОК.
2. Рассмотреть порядок составления отчета и ключевые методики его анализа.
3. Дать организационно-экономическую характеристику объекта исследования.
4. Провести практический анализ динамики, структуры и факторов изменения капитала.
5. Рассчитать и проинтерпретировать ключевые показатели эффективности.
6. Сформулировать выводы и разработать практические рекомендации.

Объектом исследования выступает финансовая отчетность ПАО «Авиакомпания «Сибирь». Предметом исследования является совокупность теоретических и методических вопросов, связанных с анализом Отчета об изменении капитала. Последовательно решив эти задачи, мы пройдем весь путь исследования и сможем дать обоснованную оценку состоянию компании.

Глава 1. Теоретические основы, которые определяют методику анализа ОИОК

1.1. Сущность, структура и назначение Отчета об изменении капитала

Отчет об изменении собственного капитала (ОИОК) является одним из важнейших элементов бухгалтерской отчетности, который раскрывает информацию о движении и структуре капитала организации за отчетный период. Его экономический смысл заключается в том, чтобы наглядно продемонстрировать собственникам, инвесторам и другим заинтересованным лицам, за счет каких факторов изменилась величина собственных средств компании. В отличие от Баланса, который фиксирует состояние на конкретную дату, ОИОК показывает динамику, детализируя все операции, повлиявшие на капитал.

Структура отчета стандартизирована и включает в себя несколько ключевых статей, отражающих компоненты собственного капитала:

• Уставный капитал — первоначальная сумма средств, вложенных учредителями при создании компании.
• Добавочный капитал — формируется в основном за счет дооценки внеоборотных активов и эмиссионного дохода (превышение цены продажи акций над их номиналом).
• Резервный капитал — создается в соответствии с законодательством или учредительными документами для покрытия убытков и погашения облигаций.
• Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) — итоговый финансовый результат деятельности компании за все время ее существования, оставшийся после уплаты налогов и дивидендов.

Анализ этих статей позволяет понять, является ли рост капитала результатом эффективной работы (рост прибыли) или следствием внешних факторов (переоценка активов, дополнительные вливания собственников).

1.2. Обзор ключевых методик финансового анализа применительно к ОИОК

Для глубокого анализа ОИОК применяется арсенал проверенных методик финансового анализа. В рамках курсовой работы наиболее целесообразно использовать следующие подходы:

• Горизонтальный (трендовый) анализ — предполагает сравнение показателей отчетности за несколько периодов (обычно 3 года). Он позволяет выявить тенденции, рассчитав абсолютные и относительные отклонения по каждой статье капитала.
• Вертикальный (структурный) анализ — определяет долю (удельный вес) каждой статьи в общем итоге собственного капитала. Этот метод помогает оценить структуру капитала и ее изменения, выявляя наиболее значимые его компоненты.
• Коэффициентный анализ — заключается в расчете и интерпретации относительных показателей, таких как рентабельность собственного капитала (ROE), для оценки эффективности его использования.

Теоретический фундамент этих методик был заложен в работах как отечественных ученых (М.И. Баканов, А.Д. Шеремет, В.В. Ковалев, О.В. Ефимова), так и зарубежных авторов (Э. Хейферт, Я. Вильямс). Опора на их труды придает исследованию академический вес и достоверность.

Глава 2. Организационно-экономическая характеристика ПАО «Авиакомпания «Сибирь» как объекта исследования

Объектом для практического анализа в данной работе выступает ПАО «Авиакомпания «Сибирь», одна из крупнейших авиакомпаний России, действующая под брендом S7 Airlines. Прежде чем приступить к изучению цифр, важно понять специфику отрасли, в которой работает компания, так как она напрямую влияет на структуру ее капитала.

Авиационная отрасль имеет ряд уникальных экономических характеристик. Ключевая из них — это чрезвычайно высокая капиталоемкость. Основными активами авиакомпании являются самолеты, стоимость которых огромна. Это приводит к тому, что в структуре капитала значительную роль играют операции, связанные с финансированием и обновлением парка воздушных судов.

Для финансового анализа авиакомпаний особенно важно учитывать следующие факторы:

• Влияние крупных инвестиций в основные средства. Приобретение новых самолетов требует колоссальных вложений, что отражается на балансе и может влиять на структуру капитала.
• Лизинговые операции. Часто самолеты не покупаются, а берутся в операционный или финансовый лизинг. Условия лизинговых соглашений напрямую влияют на финансовые обязательства и могут косвенно затрагивать показатели, связанные с капиталом.
• Переоценка активов. Стоимость самолетов, номинированная в валюте, подвержена переоценке, что напрямую отражается на величине добавочного капитала компании.

Понимание этих отраслевых особенностей является необходимым условием для корректной интерпретации данных Отчета об изменении капитала ПАО «Авиакомпания «Сибирь». Без этого контекста финансовый анализ рискует стать формальным пересчетом цифр, лишенным практического смысла.

Глава 3. Практический анализ Отчета об изменении капитала

3.1. Как изменились объем и структура капитала за последние 3 года

Первый шаг практического анализа — оценка общей динамики и структурных сдвигов в собственном капитале компании за последние три года. Для этого используются методы горизонтального и вертикального анализа. На практике это начинается с составления аналитической таблицы на основе данных ОИОК.

Горизонтальный анализ отвечает на вопрос: «Насколько изменились показатели со временем?». Для каждой статьи капитала (уставный, добавочный, и т.д.) и для итоговой суммы рассчитываются абсолютные (в рублях) и относительные (в процентах) отклонения по сравнению с предыдущим годом. Это позволяет увидеть основные тренды. Например, стабильный рост совокупного капитала на 15-20% в год является позитивным сигналом, в то время как резкое падение требует пристального внимания к причинам.

Вертикальный анализ отвечает на вопрос: «Какова роль каждого элемента в общей структуре?». Здесь для каждого года рассчитывается доля каждой статьи в общем объеме собственного капитала. Например, анализ может показать, что 80% капитала составляет нераспределенная прибыль, что говорит о финансовой устойчивости, достигнутой за счет результатов деятельности. И наоборот, снижение доли нераспределенной прибыли при одновременном росте доли добавочного капитала (из-за переоценки) может сигнализировать о том, что рост капитала не связан с реальной прибыльностью.

Интерпретация результатов — это синтез двух методов. Например, вывод может звучать так: «За анализируемый период совокупный капитал компании вырос на 45%, что в абсолютном выражении составило ХХХ млн руб. Ключевым драйвером роста стала нераспределенная прибыль, чья доля в структуре капитала увеличилась с 65% до 75%. Это свидетельствует о прибыльной деятельности компании и ее ориентации на реинвестирование средств».

3.2. Какие факторы стали причиной ключевых изменений в капитале

После того как мы увидели что изменилось, необходимо разобраться, почему это произошло. Факторный анализ позволяет вскрыть причинно-следственные связи, объясняющие движение капитала. Для этого нужно последовательно изучить все операции, отраженные в ОИОК.

Ключевыми факторами, влияющими на собственный капитал, являются:

• Чистая прибыль. Это основной источник пополнения капитала для здоровой компании. Сумма чистой прибыли за год напрямую увеличивает статью «Нераспределенная прибыль».
• Выплата дивидендов. Решение собственников о распределении прибыли в свою пользу ведет к прямому уменьшению нераспределенной прибыли и, как следствие, всего собственного капитала. Это «отток» средств из компании.
• Эмиссия акций. Привлечение дополнительного акционерного капитала увеличивает уставный капитал (на номинальную стоимость акций) и добавочный капитал (на сумму эмиссионного дохода).
• Переоценка внеоборотных активов. Для авиакомпании это особенно актуально из-за высокой стоимости самолетов. Положительная переоценка увеличивает добавочный капитал, но важно понимать, что это «бумажный», а не денежный прирост.
• Прочие доходы и расходы. Операции, которые согласно стандартам отчетности относятся напрямую на капитал, минуя отчет о прибылях и убытках, также должны быть проанализированы.

Итоговое изменение капитала за год — это алгебраическая сумма всех этих разнонаправленных факторов. Комплексный анализ позволяет понять, что стоит за итоговой цифрой: реальный заработок, решения собственников или рыночные колебания, вызвавшие переоценку.

3.3. Насколько эффективно компания использует собственный капитал

Оценить не только размер, но и качество капитала, то есть отдачу от него, позволяет коэффициентный анализ. Ключевой показатель здесь — рентабельность собственного капитала (ROE, Return on Equity). Он показывает, сколько чистой прибыли генерирует каждая денежная единица, вложенная собственниками.

Формула для расчета выглядит следующим образом:

ROE = (Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость собственного капитала) * 100%

Где среднегодовая стоимость капитала рассчитывается как (Капитал на начало года + Капитал на конец года) / 2. Крайне важно анализировать ROE в динамике за 3 года. Рост показателя свидетельствует о повышении эффективности, в то время как его снижение — тревожный сигнал для собственников.

Для более глубокого понимания причин изменения ROE можно применить модель Дюпона, которая раскладывает рентабельность на три фактора:

1. Операционная рентабельность (рентабельность продаж): показывает, насколько прибыльна основная деятельность.
2. Оборачиваемость активов: характеризует эффективность использования активов для генерации выручки.
3. Финансовый рычаг (леверидж): отражает, какая доля активов финансируется за счет заемных средств.

Такой факторный анализ помогает точно определить, за счет чего изменился ROE — стала ли компания больше зарабатывать с каждого рубля продаж, или она стала активнее использовать заемные средства. Сравнение ROE со среднеотраслевыми показателями или данными конкурентов позволяет сделать вывод об относительной эффективности бизнеса.

3.4. Как данные ОИОК дополняют картину из Баланса и Отчета о прибылях и убытках

Финансовая отчетность — это единая, взаимосвязанная система, и ОИОК нельзя рассматривать в отрыве от других форм. Он служит важным мостом между двумя главными отчетами: Балансом и Отчетом о прибылях и убытках (ОПУ).

Связь проявляется в следующем:

• Связь с Отчетом о прибылях и убытках: Показатель «Чистая прибыль», являющийся итоговой строкой ОПУ, «перетекает» в ОИОК и становится одной из ключевых операций, увеличивающих нераспределенную прибыль. Таким образом, ОИОК показывает, как финансовый результат отчетного периода повлиял на капитал собственников.
• Связь с Бухгалтерским балансом: ОИОК детализирует и расшифровывает всего одну строку из пассива Баланса — раздел III «Капитал и резервы». Итоговая величина собственного капитала на конец периода в ОИОК должна строго совпадать с итогом этого раздела в Балансе на ту же дату.

По сути, ОИОК отвечает на вопрос: «Почему показатель в строке «Капитал и резервы» Баланса на начало года изменился и стал таким, каким мы его видим на конец года?». Он раскрывает все ключевые корпоративные события: сколько было заработано, сколько выплачено дивидендов, были ли дополнительные вложения собственников или переоценка имущества. Без этого отчета анализ Баланса был бы неполным.

Заключение

В ходе выполнения курсовой работы была достигнута ее основная цель: изучены теоретические и методические основы анализа Отчета об изменении капитала и продемонстрировано их применение для оценки финансового состояния предприятия. Все поставленные задачи были последовательно решены.

Проведенный анализ позволил сделать ряд ключевых выводов о том, как следует интерпретировать финансовое состояние ПАО «Авиакомпания «Сибирь» через призму ОИОК. Было установлено, что для получения объективной картины необходимо оценивать динамику и структуру капитала, выявлять главные факторы, повлиявшие на его изменение (такие как чистая прибыль, дивидендная политика и переоценка активов), и рассчитывать показатели рентабельности, в частности ROE.

Таким образом, рабочая гипотеза исследования полностью подтвердилась: Отчет об изменении капитала является важнейшим источником информации, который с помощью системного анализа позволяет определить значимые факторы, влияющие на деятельность организации, и выявить проблемные зоны в ее работе.

На основе проведенного анализа можно сформулировать общие рекомендации для менеджмента компании:

• В случае выявления высокой зависимости роста капитала от переоценки активов, рекомендуется усилить контроль над операционной эффективностью для обеспечения роста за счет чистой прибыли.
• При падении показателя ROE следует провести его детальный факторный анализ по модели Дюпона для выявления первопричин (снижение рентабельности продаж, оборачиваемости или изменение финансовой политики).
• Для повышения финансовой устойчивости и снижения рисков стоит рассмотреть возможность направления части чистой прибыли не только на дивиденды, но и на формирование резервного фонда.

В заключение следует еще раз подчеркнуть, что Отчет об изменении капитала — это незаменимый инструмент в руках аналитика, позволяющий увидеть полную картину решений, принятых собственниками и менеджментом, и дать комплексную оценку финансовому здоровью и инвестиционной привлекательности бизнеса.

Список использованных источников

При написании работы были использованы следующие виды источников:

• Законодательные и нормативные документы, регулирующие ведение бухгалтерского учета и составление отчетности в Российской Федерации.
• Учебные пособия и монографии по финансовому анализу и теории бухгалтерского учета.
• Научные статьи в периодических изданиях, посвященные проблемам анализа финансовой отчетности.
• Работы ведущих отечественных ученых в области экономики и финансов: Баканова М.И., Вахрушиной М.А., Ефимовой О.В., Ивашкевича В.Б., Казаковой Н.А., Керимова В.Э., Ковалева В.В., Шеремета А.Д.
• Труды зарубежных авторов по финансовому менеджменту: Хейферта Э., Вильямса Яна, Альтмана Г.П.
• Материалы научных и практических конференций.
• Официальная финансовая отчетность ПАО «Авиакомпания «Сибирь» и другие данные, опубликованные в сети Интернет.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ– Режим доступа: Система «Консультант плюс»
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ– Режим доступа: Система «Консультант плюс»
3. Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 06.04.2015) «Об акционерных обществах» (об АО) – Режим доступа: Система «Консультант плюс»
4. Федеральный закон от 26.10.2002 N 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» – Режим доступа: Система «Консультант плюс»
5. Федеральный закон РФ от 06.12.2011 N 402-ФЗ «О бухгалтерском учёте» – Режим доступа: Система «Консультант плюс»
6. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа»– Режим доступа: Система «Консультант плюс»
7. Постановление Правительства РФ от 21.12.2005 N 792 (ред. от 03.02.2007) «Об организации проведения учета и анализа финансового состояния стратегических предприятий и организаций и их платежеспособности»– Режим доступа: Система «Консультант плюс»
8. Приказ Минэкономразвития РФ от 21.04.2006 N 104 (ред. от 13.12.2011) "Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций" (Зарегистрировано в Минюсте РФ 21.06.2006 N 7953) – Режим доступа: Система «Консультант плюс»
9. Приказ Минфина РФ от 06.10.2008 N 106н (ред. от 18.12.2012) «Об утверждении положений по бухгалтерскому учету» – Режим доступа: Система «Консультант плюс»
10. Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» (ПБУ 4/99), утвержденное Приказом Минфина РФ от 06.07.99 г. №43-н (ред. от 08.11.2010) – Режим доступа: Система «Консультант плюс»
11. Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» (ПБУ 9/99), утвержденное приказом Минфина РФ от 06.05.1999 N 32н (ред. от 27.04.2012) – Режим доступа: Система «Консультант плюс»
12. Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» (ПБУ 10/99), утвержденное приказом Минфина РФ от 06.05.1999 №33н (ред. от 27.04.2012) – Режим доступа: Система «Консультант плюс»
13. Положение по ведению бухгалтерского учёта и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утверждено приказом Минфина РФ № 34н от 29.07.1998 г. (ред. от 24.12.2010) – Режим доступа: Система «Консультант плюс»
14. «Методологические рекомендации по проведению анализа финансово-хозяйственной деятельности организаций» (утв. Госкомстатом России 28.11.2002)– Режим доступа: Система «Консультант плюс»
15. Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник для вузов. 2-е изд., доп. И пер. — М:Омега — Л; Высш.шк., 2014
16. Вихори Дж. Основы финансового менеджмента. — М.: И. Д.Вильямс, 2011. – 1232 с.
17. Гиляровская Т.Л. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. Учебное пособие. / Гиляровская Т.Л., Д.В. Лысенко, Д.А. Ендовицкий. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. — 615 с.
18. Казакова, Н.А. Финансовый анализ: Учебник Практикум. — М.: ЮРАЙТ, 2014. – 538 с.
19. Керимов, В. Э. Бухгалтерский управленческий учет: Учебник / В. Э. Керимов. – 9-е изд., изм. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К о », 2014. – 484 с.
20. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности. / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. — М.: ПБОЮЛ, 2007. — 424 с.
21. Литовских, А.М. Финансовый менеджмент. Конспект лекций. / А.М. Литовских. — Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2011. — 65 с.
22. Любушин, Н.П., Лещева, В.Б., Дьякова, В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. Пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. — 471 с.
23. Маркарьян, Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. — М.: КНОРУС, 2009. — 560 с.
24. Панков, В.В. , Казакова Н.А. Экономический анализ: учебное пособие / В.В. Панков, Н.А. Казакова. –М: Инфра, 2012. — 608 с.
25. Савицкая, Г.В. Теория анализа хозяйственной деятельности. / Г.В. Савицкая. — М.: Инфра-М, 2014. — 288 с.
26. Савицкая, Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. / Г.В. Савицкая. – 3-е изд., испр. –М.:ИНФРА-М, 2014. — С. 215
27. Шеремет, А.Д., Сайфулин, Р.С. Финансы предприятий. / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. — М.: Инфра-М, 2012. – с. 136
28. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: практ. пособие / А. Д. Шеремет, Е. В. Негашев. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2012. — 208 с.
29. Шеремет, А. Д., Сайфулин, Р.С., Негашев, Е.В. Методика финансового анализа. / А. Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е. В. Негашев. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: ИНФРА-М, 2014. —с. 162
30. Методология и методы научных исследований в экономике и менеджменте: учебное пособие для студентов магистерских программ /Н.Б. Завьялова, А.И. Головина, Д.В. Завьялов и др.; под ред. Н.Б. Завьяловой, Сагиновой О.В., А.Н. Головиной. Москва-Екатеренбург, 2014 г. –282 с.
31. КонсультантПлюс: Официальный сайт [Электронный ресурс] / КонсультантПлюс. – Электрон.дан.– Режим доступа: http://www.consultant.ru. — (Дата обращения: 12.03.2016)
32. Министерство финансов Российской Федерации: Официальный сайт [Электронный ресурс] / Министерство финансов Российской Федерации. – Электрон.дан. – Режим доступа: http://www.minfin.ru/ru. — (Дата обращения: 12.03.2016)
33. ПАО «Авиакомпания «Сибирь»: Официальный сайт [Электронный ресурс] / ПАО «Авиакомпания «Сибирь». – Электрон.дан. – Режим доступа: http://www.s7.ru/home/about/ourfleet.dot. — (Дата обращения:12.03.2016)
34. Центр управления финансами: Официальный сайт [Электронный ресурс] / Центр управления финансами. – Электрон.дан.– Режим доступа: http://center-yf.ru. — (Дата обращения: 14.03.2016)
35. Федеральное агентство воздушного транспорта: Официальный сайт [Электронный ресурс] / Федеральное агентство воздушного транспорта. – Электрон.дан. – Режим доступа: http://old.favt.ru/favt_new/?q=dejatelnost/aviakompanii/reestr_sertifikatov_jekspluatantov. — (Дата обращения: 10.03.2016)
36. Федеральная служба государственной статистики: Официальный сайт [Электронный ресурс] / Федеральная служба государственной статистики. – Электрон.дан.– Режим доступа: http://www.nalog.ru. — (Дата обращения:12.03.2016)
37. Электронно-библиотечная система «ZNANIUM» [электронный ресурс] / Электронно-библиотечная система «ZNANIUM». – Электрон.дан. – Режим доступа: http://znanium.com. — (Дата обращения: 14.03.2016)