Права и обязанности акционеров в публичных и непубличных акционерных обществах: правовые основы, механизмы реализации и актуальные проблемы

В условиях динамичного развития российской экономики, где корпоративные отношения играют центральную роль в формировании инвестиционного климата и обеспечении стабильности хозяйственного оборота, вопрос о правах и обязанностях акционеров приобретает особую актуальность. С 1 сентября 2014 года в российском законодательстве произошли фундаментальные изменения, упразднившие деление акционерных обществ на открытые (ОАО) и закрытые (ЗАО) и введя новые категории — публичные (ПАО) и непубличные (АО). Этот переход не просто изменил терминологию, но и кардинально пересмотрел подход к регулированию корпоративных отношений, акцентировав внимание на степени публичности общества и, как следствие, на объеме и механизмах реализации прав и обязанностей его участников.

Настоящая курсовая работа ставит своей целью всесторонний анализ и систематизацию правовых основ, регулирующих права и обязанности акционеров как в публичных, так и в непубличных акционерных обществах, выявление ключевых особенностей и различий, а также рассмотрение актуальных проблем, возникающих на практике. Исследование направлено на глубокую проработку темы с соблюдением академических стандартов, что предполагает обращение к Гражданскому кодексу РФ, Федеральному закону «Об акционерных обществах», Федеральному закону «О рынке ценных бумаг», постановлениям Пленума Верховного Суда РФ, а также доктринальным источникам и судебной практике.

Структура работы выстроена таким образом, чтобы последовательно раскрыть заявленную проблематику: от теоретических основ акционерного общества и его видов до детализированного анализа прав и обязанностей акционеров, механизмов их защиты и актуальных вызовов в сфере корпоративного управления. Методология исследования включает в себя сравнительно-правовой, системный, формально-юридический и функциональный подходы, позволяющие не только описать нормативную базу, но и осмыслить ее практическое применение и текущие тенденции развития.

Теоретико-правовые основы акционерного общества

История предпринимательства демонстрирует, что для реализации крупных, капиталоемких проектов требовалась консолидация значительных средств от множества инвесторов, и именно так в XVII веке возникли первые прообразы акционерных обществ, например, Голландская Ост-Индская компания, чья деятельность стала предвестником современной корпоративной формы. В России концепция акционерного общества прошла долгий путь становления, от петровских реформ до современных реалий, где оно является краеугольным камнем крупного и среднего бизнеса.

Понятие и сущность акционерного общества

Акционерное общество (АО) в современном российском правопорядке представляет собой коммерческую организацию, ключевой особенностью которой является формирование уставного капитала посредством выпуска акций. Эти акции, в свою очередь, удостоверяют обязательственные права участников общества – акционеров – по отношению к самому обществу. Фундаментальный принцип, отличающий АО от многих других форм предпринимательской деятельности, заключается в ограниченной ответственности акционеров: они не несут ответственности по обязательствам общества и рискуют лишь в пределах стоимости принадлежащих им акций. Это означает, что в случае неблагоприятного исхода деятельности компании, акционер не потеряет более того, что инвестировал в покупку акций.

Основной целью любого акционерного общества, как коммерческой организации, является извлечение прибыли. Именно эта экономическая мотивация лежит в основе деятельности АО и определяет многие аспекты его правового регулирования. Уставный капитал, формируемый из вкладов учредителей, выполняет не только функцию стартового капитала, но и выступает в качестве важнейшей гарантии для кредиторов общества. Он служит своего рода «подушкой безопасности», демонстрируя финансовую состоятельность компании и ее способность отвечать по своим обязательствам.

Исторические аспекты и виды акционерных обществ

Эволюция российского акционерного законодательства свидетельствует о постоянном поиске оптимального баланса между интересами инвесторов, менеджмента и кредиторов. До 1 сентября 2014 года Закон «Об акционерных обществах» предусматривал деление на открытые (ОАО) и закрытые (ЗАО) общества. ОАО отличались возможностью публичного размещения акций и свободного обращения их на рынке, тогда как ЗАО были ориентированы на закрытое размещение среди ограниченного круга лиц и имели ряд ограничений на отчуждение акций.

Федеральный закон № 99-ФЗ от 05.05.2014 года произвел революционные изменения, заменив эти формы на публичные (ПАО) и непубличные (АО) общества. Эта реформа была призвана привести российское корпоративное право в соответствие с международными стандартами и усилить защиту прав миноритарных акционеров. Теперь критерием деления выступает не столько «открытость» или «закрытость», сколько наличие публичного обращения акций.

Таблица 1: Изменения в терминологии акционерных обществ

Период	Старая терминология	Новая терминология (с 01.09.2014)
До 01.09.2014	Открытое АО (ОАО)	Публичное АО (ПАО)
До 01.09.2014	Закрытое АО (ЗАО)	Непубличное АО (АО)

Актуальная терминология, оперирующая понятиями ПАО и непубличного АО, отражает современные принципы регулирования, где повышенные требования к прозрачности, раскрытию информации и корпоративному управлению предъявляются именно к обществам, чьи акции свободно обращаются на рынке. Правовые основы деятельности АО закреплены в Гражданском кодексе РФ (глава 4, параграф 2), Федеральном законе от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (ФЗ «Об АО»), а также Федеральном законе от 22.04.1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг». Эти нормативно-правовые акты формируют сложную, но логичную систему регулирования, направленную на обеспечение баланса интересов всех участников корпоративных отношений. Важно отметить, что фирменное наименование АО обязательно должно содержать указание на то, что общество является акционерным.

Управление акционерным обществом осуществляется через систему органов: общее собрание акционеров (высший орган), исполнительный орган (единоличный или коллегиальный) и, в ряде случаев, совет директоров (наблюдательный совет). Эта многоуровневая структура призвана обеспечивать эффективное функционирование компании и контроль над ее деятельностью. Примечательно, что АО может быть учреждено или состоять из одного лица, что свидетельствует о гибкости данной организационно-правовой формы.

Уставный капитал акционерного общества

Уставный капитал акционерного общества является одним из важнейших атрибутов его правового статуса, выполняя функции как стартового капитала, так и гарантии для кредиторов. Его формирование, размер и порядок оплаты строго регулируются законодательством.

Для публичного акционерного общества (ПАО) законодательством установлен минимальный уставный капитал в размере 100 000 рублей. Для непубличного акционерного общества (АО) этот порог значительно ниже — 10 000 рублей. Однако эти стандартные требования не являются универсальными. Для отдельных видов деятельности, которые сопряжены с повышенными рисками и требуют значительных финансовых гарантий (например, банки, страховые компании), установлены специальные, значительно более высокие требования к размеру уставного капитала, которые могут достигать сотен миллионов и даже миллиардов рублей.

Уставный капитал может быть сформирован не только денежными средствами. Закон допускает внесение вкладов в виде имущества, имущественных прав или иных активов, которые имеют денежную оценку. Это предоставляет учредителям гибкость в формировании первоначального капитала, позволяя использовать неденежные активы, которые могут быть важны для начала деятельности общества (например, недвижимость, оборудование, интеллектуальная собственность).

Различаются также сроки оплаты уставного капитала в зависимости от типа общества:

• Для непубличных АО уставный капитал должен быть полностью оплачен в течение одного года после государственной регистрации общества.
• Для публичных АО требование более строгое: уставный капитал должен быть полностью оплачен еще до государственной регистрации общества, что подчеркивает необходимость большей финансовой устойчивости и готовности к публичной деятельности.

Таким образом, уставный капитал АО — это не просто сумма денег, а сложный финансово-правовой инструмент, определяющий экономическую базу общества, его надежность для контрагентов и объем ответственности акционеров.

Ключевые различия публичных и непубличных акционерных обществ

Разграничение между публичными и непубличными акционерными обществами не является чисто формальным, поскольку оно обусловлено принципиально разными подходами к регулированию их деятельности, продиктованными степенью вовлеченности широкого круга инвесторов и необходимостью обеспечения прозрачности на рынке ценных бумаг.

Размещение и обращение акций

Фундаментальное различие между ПАО и непубличными АО заложено в способе размещения и обращения их акций.

• Публичные акционерные общества (ПАО) по своей природе ориентированы на широкий круг инвесторов. Их акции и ценные бумаги, которые могут быть конвертированы в акции (например, конвертируемые облигации), размещаются путем открытой подписки. Это означает, что предложение о приобретении акций адресовано неограниченному кругу лиц. В дальнейшем такие акции публично обращаются на организованных торгах (фондовых биржах), что требует соблюдения строгих правил законодательства о ценных бумагах, включая требования к раскрытию информации.
• Напротив, непубличные акционерные общества (АО) по своей сути являются более «закрытыми» структурами. Их акции и конвертируемые ценные бумаги размещаются по закрытой подписке, то есть предложение о приобретении адресовано заранее определенному кругу лиц (учредителям, существующим акционерам или другим конкретным инвесторам). Акции непубличных АО не могут быть предложены для приобретения неограниченному кругу лиц и, как правило, не обращаются публично. Это позволяет обществу сохранить более высокую степень контроля над составом акционеров и снизить регуляторную нагрузку, связанную с публичностью.

Эти различия напрямую влияют на требования к прозрачности, раскрытию информации и корпоративному управлению, которые значительно строже для ПАО.

Особенности уставного капитала и управления

Различия между ПАО и непубличными АО проявляются не только в сфере обращения акций, но и в вопросах формирования уставного капитала и структуры корпоративного управления.

Как уже упоминалось, минимальный размер уставного капитала для ПАО составляет 100 000 рублей, тогда как для непубличных АО он в десять раз меньше — 10 000 рублей. Этот показатель отражает изначальные требования к финансовой устойчивости и размеру капитала, необходимого для выхода на публичный рынок.

Существенные отличия существуют и в организации системы управления:

• В публичных АО обязательно должен присутствовать коллегиальный орган управления — совет директоров (или наблюдательный совет). Закон прямо устанавливает, что число членов совета директоров ПАО не может быть менее пяти. Это требование обусловлено необходимостью коллегиального принятия решений, контроля за менеджментом и защиты интересов многочисленных, часто рассредоточенных акционеров. Для ПАО с числом акционеров до 1000 минимальное количество членов совета директоров составляет 5, от 1000 до 10 000 — 7, а свыше 10 000 акционеров — 9.
• В непубличных АО требования к структуре управления гораздо более гибкие. Если число акционеров – владельцев голосующих акций составляет менее 50, общество может не создавать совет директоров. В этом случае функции совета директоров могут быть возложены на общее собрание акционеров, что упрощает корпоративное управление в небольших компаниях. Если же совет директоров в непубличном АО все же создается, его минимальное количество членов составляет 3.

Эти различия в структуре управления отражают стремление законодателя адаптировать правила к масштабу и специфике деятельности каждого типа акционерного общества.

Права акционеров и корпоративные процедуры

Различия между публичными и непубличными акционерными обществами проявляются также в нюансах прав акционеров и порядке проведения некоторых корпоративных процедур, что существенно влияет на степень контроля над составом акционеров и гибкость принятия решений.

Одно из ключевых отличий касается права преимущественного приобретения акций.

• В ПАО такое право, как правило, не допускается, за исключением случаев дополнительного выпуска акций, прямо предусмотренных ФЗ «Об АО». Это связано с публичным характером обращения акций, где свободная продажа и покупка являются нормой.
• Для акционеров непубличных АО ситуация иная: уставом общества может быть предусмотрено право преимущественного приобретения акций, отчуждаемых другими акционерами. Это позволяет существующим участникам сохранить свою долю в уставном капитале и не допустить появления нежелательных акционеров. Более того, непубличное АО может установить в своем уставе необходимость получения согласия акционеров на отчуждение акций третьим лицам, что предоставляет еще более сильный инструмент контроля над составом участников.

Отличаются и некоторые процедурные аспекты, например, связанные с удостоверением решений:

• В отличие от ПАО, решения общего собрания акционеров непубличного АО могут заверяться нотариусом, тогда как для ПАО чаще используются иные способы подтверждения, такие как регистратор или специализированные счетные комиссии. Это различие обусловлено, опять же, необходимостью повышенной формализации и прозрачности для публичных компаний.

Важно отметить, что, несмотря на все вышеперечисленные различия, все акционерные общества, независимо от их статуса (публичные или непубличные), обязаны проводить аудит по итогам года. Это требование направлено на обеспечение достоверности финансовой отчетности и защиту интересов как акционеров, так и кредиторов.

Таблица 2: Сравнительная характеристика публичных и непубличных АО

Критерий	Публичное АО (ПАО)	Непубличное АО (АО)
Размещение акций	Открытая подписка, публичное обращение	Закрытая подписка, акции не могут быть предложены неограниченному кругу лиц
Уставный капитал	Не менее 100 000 рублей	Не менее 10 000 рублей
Органы управления	Обязателен совет директоров (не менее 5 членов)	Может не создавать совет директоров (при менее 50 акционеров)
Право преимущественного приобретения акций	Не допускается (за исключением случаев доп. выпуска)	Может быть предусмотрено уставом
Согласие на отчуждение акций	Не предусмотрено	Может быть предусмотрено уставом
Заверение решений	Регистратор, счетная комиссия	Нотариус
Обязательный аудит	Да	Да

Общие права и обязанности акционеров

Несмотря на различия между публичными и непубличными акционерными обществами, существует универсальный набор прав и обязанностей, который характеризует правовое положение акционера в любой форме АО, независимо от категории принадлежащих ему акций. Эти права и обязанности являются фундаментом корпоративных отношений и обеспечивают баланс интересов между обществом и его участниками.

Имущественные права акционеров

Одним из наиболее очевидных и привлекательных аспектов владения акциями является возможность получения дохода и участия в распределении имущества общества. Эти права формируют так называемый имущественный блок прав акционеров.

Ключевое среди них — это право на получение части прибыли общества в виде дивидендов. Реализация этого права подчинена строгому регламенту, который призван обеспечить справедливость и прозрачность процесса:

• Принятие решения: Решение о выплате (объявлении) дивидендов принимается высшим органом управления обществом — общим собранием акционеров. Именно собрание определяет критически важные параметры: размер дивидендов по каждой категории акций, форму выплаты (денежная или иная) и дату, на которую определяется круг лиц, имеющих право на их получение.
• Сроки: Дата определения лиц, имеющих право на получение дивидендов, не может быть установлена ранее чем через 10 дней и позднее чем через 20 дней с даты принятия решения о выплате. Это обеспечивает определенный временной лаг для фиксации реестра акционеров.
• Выплата: Законодательство устанавливает четкие сроки выплаты дивидендов:
  • Номинальным держателям акций и доверительным управляющим дивиденды должны быть выплачены в срок, не превышающий 10 рабочих дней с да��ы, на которую определяются лица, имеющие право на их получение.
  • Прочим зарегистрированным в реестре акционеров лицам дивиденды выплачиваются в срок, не превышающий 25 рабочих дней с той же даты.
  • Если общее собрание акционеров не определило конкретный срок выплаты, по умолчанию он составляет 60 дней с даты принятия решения о выплате дивидендов.

Второе важнейшее имущественное право — это право на получение части имущества, оставшегося после расчётов с кредиторами, при ликвидации общества. В случае прекращения деятельности компании, после удовлетворения всех требований кредиторов, оставшееся имущество распределяется между акционерами пропорционально числу принадлежащих им акций. Это право является конечной имущественной гарантией для инвестора.

Эти имущественные права подчеркивают инвестиционный характер акционерной формы владения, предоставляя акционерам возможность получать доход от деятельности компании и участвовать в ее капитале.

Неимущественные (корпоративные) права акционеров

Помимо имущественных выгод, владение акциями наделяет акционеров целым комплексом неимущественных, или корпоративных, прав, которые обеспечивают их участие в управлении обществом и контроль за его деятельностью. Эти права имеют решающее значение для эффективного корпоративного управления и защиты интересов всех акционеров.

Центральное место среди них занимает право на участие в управлении обществом посредством участия в Общем собрании акционеров. Общее собрание является высшим органом управления и уполномочено принимать ключевые решения, определяющие стратегию и основные параметры деятельности компании. К таким решениям относятся:

• Изменение устава общества;
• Реорганизация (слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование) и ликвидация общества;
• Избрание членов совета директоров (наблюдательного совета), ревизионной комиссии (ревизора);
• Утверждение годовых отчетов и бухгалтерской (финансовой) отчетности общества;
• Распределение прибыли и убытков (в том числе принятие решения о выплате дивидендов);
• Одобрение крупных сделок и сделок с заинтересованностью (в случаях, предусмотренных законом).

Другое фундаментальное право — это право на получение информации о деятельности общества и доступ к его документации. Это право является краеугольным камнем прозрачности и позволяет акционерам контролировать менеджмент и принимать обоснованные инвестиционные решения. Однако объем доступной информации может варьироваться в зависимости от размера доли акционера:

• Общие права: Все акционеры, независимо от размера их пакета, имеют право на доступ к уставу общества, документам о государственной регистрации, годовым отчетам, бухгалтерской (финансовой) отчетности, протоколам общих собраний акционеров и совета директоров, спискам аффилированных лиц и отчетам независимых оценщиков.
• Права для акционеров с долей от 1%: Акционеры, владеющие в совокупности не менее 1% голосующих акций, вправе запрашивать информацию о крупных сделках и сделках с заинтересованностью, протоколах заседаний совета директоров и отчетах оценщиков по таким сделкам. При этом для запроса информации акционером с долей менее 25% требуется указание деловой цели запроса.
• Права для акционеров с долей от 25%: Акционеры, владеющие в совокупности не менее 25% голосующих акций общества, обладают расширенным доступом к документам: им предоставляется доступ к документам бухгалтерского учёта и протоколам заседаний коллегиального исполнительного органа.
• Сроки предоставления: Документы должны быть предоставлены для ознакомления в течение семи рабочих дней со дня предъявления соответствующего требования. Плата за изготовление копий документов не может превышать фактические затраты на их изготовление.

Также акционеры обладают правом отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров и общества, если иное прямо не предусмотрено Федеральным законом «Об АО» (в основном, для непубличных обществ). Это обеспечивает ликвидность их инвестиций.

Важным правом, способствующим участию в управлении, является право на внесение вопросов в повестку дня общего собрания и выдвижение кандидатов в совет директоров и ревизионную комиссию. Это право предоставляется акционерам, владеющим в совокупности не менее 1% размещенных обыкновенных акций.

Для регулирования своих прав и интересов акционеры могут заключать между собой акционерные соглашения. Эти соглашения позволяют детализировать порядок осуществления прав, которыми их наделяют акции, например, договориться о совместном голосовании или порядке отчуждения акций.

Обязанности акционеров

Хотя акционерное право в большей степени фокусируется на правах, акционеры также несут определенные обязанности, выполнение которых критически важно для корректного функционирования общества и обеспечения их собственных интересов. Эти обязанности, хоть и не столь многочисленны, как права, имеют важное практическое значение.

Главная обязанность акционера связана с обеспечением актуальности данных, хранящихся у регистратора общества. Акционеры обязаны своевременно предоставлять регистратору сведения об изменении своих паспортных данных, реквизитов банковского счёта или почтового адреса. Регистратор — это профессиональный участник рынка ценных бумаг, который ведет реестр акционеров общества и является ключевым звеном в цепочке корпоративных коммуникаций.

Последствия неисполнения этой обязанности могут быть весьма серьезными и негативно сказаться на самом акционере:

• Несвоевременное получение дивидендов: Если реквизиты банковского счета не актуальны, дивиденды могут быть не перечислены или возвращены обществу, что затянет процесс их получения.
• Пропуск важной корреспонденции: Общество направляет акционерам уведомления о проведении общих собраний, решениях совета директоров и другие важные документы по почтовому адресу, указанному в реестре. Неактуальный адрес может привести к тому, что акционер не получит эти уведомления и, как следствие, не сможет реализовать свои права (например, проголосовать на собрании).
• Другие негативные последствия: В некоторых случаях неактуальные данные могут препятствовать реализации права на преимущественное приобретение акций или участию в иных корпоративных процедурах.

Таким образом, хотя акционеры и не несут прямой ответственности по обязательствам общества, их обязанность по поддержанию актуальности своих данных перед регистратором является залогом эффективного взаимодействия с обществом и своевременной реализации всех принадлежащих им прав. Несоблюдение этой, казалось бы, простой обязанности может привести к серьезным упущениям и утрате возможностей.

Особенности прав владельцев различных видов акций

Акционерное общество может выпускать различные виды акций, каждый из которых наделяет своего владельца уникальным набором прав. Основное деление происходит на обыкновенные и привилегированные акции, и это различие кардинально влияет на статус акционера в корпоративном управлении и его имущественные ожидания.

Права акционеров – владельцев обыкновенных акций

Обыкновенная акция является наиболее распространенным видом акций и представляет собой базовый инструмент участия в акционерном капитале. Ключевая особенность состоит в том, что каждая обыкновенная акция общества предоставляет акционеру – её владельцу одинаковый объём прав. Это означает, что нет «более ценных» или «менее ценных» обыкновенных акций одной и той же компании, они все равноправны.

Основные права, присущие владельцам обыкновенных акций:

• Право голоса: Владельцы обыкновенных акций обладают полным правом голоса при принятии решений общим собранием акционеров по всем вопросам его компетенции. Это означает, что они имеют прямое влияние на стратегические решения общества, избрание органов управления, утверждение отчетности и другие ключевые аспекты его деятельности.
• Право на получение дивидендов: Владельцы обыкновенных акций имеют право на получение части прибыли общества в виде дивидендов. Однако важно подчеркнуть, что выплата дивидендов по обыкновенным акциям не является обязательной, даже при наличии прибыли у общества. Решение о выплате и её размере принимается общим собранием акционеров по результатам финансового года, а также может быть принято по итогам первого квартала, полугодия или девяти месяцев. Общество может принять решение о невыплате дивидендов, например, если прибыль будет направлена на развитие или погашение долгов.
• Право на часть имущества при ликвидации: В случае ликвидации общества владельцы обыкновенных акций имеют право на получение части имущества, оставшегося после расчётов со всеми кредиторами и выплаты ликвидационной стоимости владельцам привилегированных акций.
• Запрет на конвертацию: Важной правовой особенностью является то, что конвертация обыкновенных акций в привилегированные акции, облигации и иные ценные бумаги не допускается. Это обеспечивает стабильность структуры обыкновенного капитала.

Таким образом, обыкновенные акции предоставляют своим владельцам полный спектр корпоративных прав, включая возможность прямого влияния на управление обществом, но при этом сопряжены с определенными рисками и отсутствием гарантированного дохода.

Права акционеров – владельцев привилегированных акций

Привилегированные акции представляют собой особый вид ценных бумаг, призванных удовлетворить интересы инвесторов, для которых важен стабильный доход и приоритет в получении выплат, но не всегда принципиально активное участие в управлении.

Ключевая особенность привилегированных акций — это отсутствие права голоса при принятии решений общим собранием акционеров, если иное не установлено ФЗ «Об АО» или уставом общества. Это их главное отличие от обыкновенных акций. Однако это правило имеет важные исключения.

Основные права и особенности владельцев привилегированных акций:

• Равный объем прав: Подобно обыкновенным акциям, привилегированные акции одного типа предоставляют своим владельцам одинаковый объём прав и имеют одинаковую номинальную стоимость.
• Гарантированные дивиденды и ликвидационная стоимость: В уставе общества должны быть четко определены размер дивиденда и (или) стоимость, выплачиваемая при ликвидации общества (так называемая ликвидационная стоимость) по привилегированным акциям каждого типа. Эти параметры могут быть установлены как в твёрдой денежной сумме, так и в процентах к номинальной стоимости акции. Минимальный размер дивидендов по привилегированным акциям указывается в документах АО, и их невыплата возможна только при отсутствии прибыли у общества. Это обеспечивает владельцам привилегированных акций большую предсказуемость дохода по сравнению с владельцами обыкновенных акций.
• Право голоса в исключительных случаях: Владельцы привилегированных акций участвуют в общем собрании акционеров с правом голоса при решении вопросов о реорганизации и ликвидации общества. Это связано с тем, что такие решения напрямую затрагивают их имущественные интересы.
• Кумулятивные привилегированные акции: Уставом общества может быть предусмотрено, что невыплаченный или не полностью выплаченный дивиденд по привилегированным акциям накапливается и выплачивается впоследствии. Такие акции называются кумулятивными. Акционеры – владельцы кумулятивных привилегированных акций приобретают право голоса по всем вопросам компетенции общего собрания, если решение о выплате накопленных дивидендов не было принято или было принято решение о неполной выплате. Это право прекращается с момента полной выплаты всех накопленных дивидендов. Этот механизм является мощным инструментом защиты прав владельцев кумулятивных привилегированных акций.
• Специфические привилегированные акции: Существуют также привилегированные акции с преимуществом в очередности получения дивидендов, которые могут не иметь ликвидационной стоимости. Они предоставляют право голоса только по определённым вопросам, указанным в подпункте 3 пункта 1 статьи 48 ФЗ «Об АО» (например, о внесении изменений в устав, ограничивающих права владельцев этих акций).

Таблица 3: Сравнение прав владельцев обыкновенных и привилегированных акций

Право	Обыкновенные акции	Привилегированные акции
Право голоса на ОСА	Да, по всем вопросам компетенции ОСА	Нет, за исключением вопросов реорганизации, ликвидации, а также изменения устава, затрагивающего их права, или невыплаты дивидендов (для кумулятивных)
Право на дивиденды	Да, но выплата не обязательна и зависит от решения ОСА	Да, размер и/или порядок определения дивидендов должны быть закреплены в уставе. Приоритет в выплате. Невыплата возможна только при отсутствии прибыли. Для кумулятивных акций дивиденды могут накапливаться.
Право на часть имущества при ликвидации	Да, после всех кредиторов и владельцев привилегированных акций	Да, в размере, определенном уставом (ликвидационная стоимость), или после кредиторов, но перед владельцами обыкновенных акций. Некоторые типы могут не иметь ликвидационной стоимости, но иметь приоритет в получении дивидендов.
Конвертация в другие ценные бумаги	Не допускается в привилегированные акции, облигации и иные ценные бумаги	Может быть предусмотрена уставом в обыкновенные акции или другие виды привилегированных акций, если это не противоречит законодательству.

Таким образом, привилегированные акции предлагают инвесторам компромисс: меньшее участие в управлении в обмен на большую предсказуемость дохода и защиту имущественных интересов.

Механизмы правовой защиты прав акционеров

Защита прав акционеров является краеугольным камнем стабильности корпоративных отношений и ключевым фактором, определяющим инвестиционную привлекательность любой юрисдикции. Российское законодательство предусматривает многоуровневую систему защиты, включающую государственное регулирование, судебные и внесудебные механизмы, а также превентивные и пресекательные меры.

Государственное регулирование и надзор

Государство играет ведущую роль в обеспечении защиты нарушенных интересов и прав акционеров. Оно устанавливает общие правила игры через федеральные законы и другие нормативные правовые акты, а также осуществляет контроль за их соблюдением.

Основным органом, осуществляющим регулирование, контроль и надзор в сфере корпоративных отношений и рынка ценных бумаг в Российской Федерации, является Банк России. Его функции обширны и включают:

• Контроль за соблюдением законодательства: Банк России следит за тем, чтобы акционерные общества, особенно публичные, соблюдали требования к публичному статусу, раскрытию информации, порядку проведения общих собраний акционеров и процедурам приобретения крупных пакетов акций.
• Выдача разрешений и лицензий: Банк России регулирует эмиссию ценных бумаг, деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг и другие аспекты, напрямую влияющие на права акционеров.
• Административное воздействие: В случае выявления нарушений Банк России вправе применять меры административного воздействия, включая штрафы, приостановку эмиссии акций или аннулирование регистрации выпусков ценных бумаг.

Помимо Банка России, значимую роль в защите прав акционеров играют суды, в частности арбитражные суды, которые рассматривают корпоративные споры. В определенных случаях, связанных с стратегическими отраслями или значимыми инвестициями, в процесс могут быть вовлечены и другие государственные органы, например, Правительственная комиссия по контролю за осуществлением иностранных инвестиций в РФ.

Таким образом, государственное регулирование создает правовой каркас, в рамках которого акционеры могут реализовывать свои права, а надзорные органы обеспечивают соблюдение этих правил.

Судебная защита прав акционеров

Судебная система является ключевым элементом в механизме защиты прав акционеров, предоставляя им возможность восстановить нарушенные права и привлечь виновных к ответственности.

Акционеры обладают прямым правом на обращение в суд с иском к членам органов управления общества (совета директоров, единоличного или коллегиального исполнительного органа) о возмещении убытков, причинённых обществу. Это право является важным инструментом контроля и позволяет привлечь к ответственности должностных лиц, чьи недобросовестные или неразумные действия привели к финансовым потерям для компании. Примером может служить заключение сделок на невыгодных для общества условиях или вывод активов.

Одним из наиболее часто используемых инструментов судебной защиты является обжалование решений общего собрания акционеров. В соответствии с частью 7 статьи 49 Федерального закона «Об акционерных обществах», акционер вправе оспорить решение ОСА, если оно нарушает его права и законные интересы. Основаниями для обжалования могут быть существенные нарушения порядка созыва или проведения собрания, отсутствие необходимого кворума, принятие решения по вопросам, не входящим в компетенцию собрания, или нарушение норм материального права. Важно отметить, что правом на обращение с иском об обжаловании решений общего собрания акционеров обладают исключительно акционеры общества, что подчеркивает их уникальный правовой статус.

При этом судебная практика демонстрирует тенденцию к отказу от чисто формального подхода при рассмотрении таких споров. Суды все чаще оценивают не только процедурные нарушения, но и их существенность, а также возможное влияние на волеизъявление акционеров.

Внесудебные механизмы и превентивные меры

Помимо государственного регулирования и судебной защиты, существует целый арсенал внесудебных механизмов и превентивных мер, которые позволяют акционерам защищать свои права, зачастую избегая дорогостоящих и длительных судебных разбирательств. Эти инструменты особенно важны для миноритарных акционеров, чьи возможности влияния на крупные корпорации могут быть ограничены.

Одним из наиболее мощных инструментов являются акционерные соглашения. Это договоры между акционерами, которые регулируют порядок осуществления прав, удостоверенных акциями. Акционерные соглашения позволяют:

• Защитить права миноритарных акционеров: Они могут предусматривать условия выпуска новых акций (чтобы избежать «размытия доли»), право вето по определённым вопросам, обязательства по совместному голосованию, а также механизмы выхода из общества (например, право *tag-along clause*, обязывающее мажоритарного акционера предложить миноритариям продать свои акции на тех же условиях).
• Закрепить правила игры: Соглашения позволяют детализировать и индивидуализировать корпоративные процедуры, адаптируя их к конкретным потребностям акционеров.
• Установить ответственность: В акционерных соглашениях может быть предусмотрена материальная компенсация за нарушение прав, что служит дополнительным стимулом для соблюдения договоренностей.

Важное значение имеют превентивные меры защиты, направленные на недопущение нарушения прав:

• Грамотное составление устава: Устав общества является основным документом и должен максимально полно и четко регламентировать права и обязанности акционеров, порядок принятия решений, механизмы разрешения споров.
• Внутренние документы: Разработка и утверждение внутренних положений (например, о совете директоров, о дивидендной политике) также способствует прозрачности и предсказуемости корпоративных отношений.
• Создание корпоративных комитетов: Введение таких структур, как комитеты по аудиту, по вознаграждениям, по номинациям, повышает качество корпоративного управления и снижает риски злоупотреблений.

Если же нарушение прав уже произошло, в дело вступают пресекательные меры, направленные на минимизацию последствий:

• Обращение в государственные органы: Акционеры могут подавать жалобы в Банк России (по вопросам нарушения законодательства о ценных бумагах, раскрытия информации) или в прокуратуру.
• Самозащита прав: В ряде случаев акционер может самостоятельно предпринять действия по защите своих прав, например, потребовать предоставления информации.
• Федеральный компенсационный фонд по защите прав вкладчиков и акционеров: Этот фонд предоставляет компенсации физическим лицам – держателям акций и защищает их имущественные интересы в суде, что является дополнительной гарантией для розничных инвесторов.

Эффективное сочетание этих механизмов позволяет акционерам не только реагировать на уже произошедшие нарушения, но и активно предотвращать их, формируя более безопасную и предсказуемую корпоративную среду.

Актуальные проблемы реализации прав акционеров и тенденции судебной практики

В идеальном правовом государстве механизмы защиты прав акционеров должны работать безупречно. Однако на практике акционеры, особенно миноритарные, часто сталкиваются с рядом вызовов и злоупотреблений, требующих постоянного внимания законодателя и судебной системы.

Типичные злоупотребления и сложности

Реализация прав акционеров на практике далеко не всегда проходит гладко. Основные проблемы часто коренятся в злоупотреблениях со стороны контролирующих акционеров или менеджмента.

Среди наиболее распространенных сложностей можно выделить:

• Злоупотребления при расчёте и выплате дивидендов: Мажоритарные акционеры могут принимать решения о невыплате дивидендов при наличии прибыли, направляя ее на иные цели, которые не всегда отвечают интересам всех акционеров. Возникают споры о правомерности такого использования прибыли и о расчете размера дивидендов.
• Некорректный созыв и проведение общих собраний: Нарушения процедур созыва (например, несвоевременное уведомление, неполная повестка дня) или проведения (манипуляции с кворумом, отказ в доступе к голосованию) общих собраний акционеров могут лишить миноритарных акционеров возможности влиять на решения.
• Непредставление информации или отказы в доступе к документам общества: Несмотря на законодательно закрепленное право на информацию, общества могут всячески препятствовать ее получению, ссылаясь на коммерческую тайну или необоснованность запроса, особенно от акционеров с небольшой долей.
• «Размытие доли» миноритарных акционеров: Это одна из самых острых проблем. Она возникает, когда контролирующие акционеры инициируют дополнительный выпуск акций по закрытой подписке, размещая их среди себя или своих аффилированных лиц по заниженной цене. В результате доля миноритарных акционеров в уставном капитале существенно уменьшается, а их влияние снижается.
• Злоупотребления со стороны руководства: К ним относятся необоснованное самопремирование, вывод активов общества через аффилированные структуры, заключение сделок с заинтересованностью на нерыночных условиях, что приводит к убыткам для общества и, как следствие, для всех акционеров.

Хотя корпоративные споры составляют относительно небольшую долю (0,6-0,7%) от общего числа дел в арбитражных судах РФ, около 25% из них приходятся на московский регион, что свидетельствует о концентрации подобных проблем в крупных экономических центрах. При этом такие споры часто характеризуются высокой сложностью и длительностью судебных процессов, а также потенциальной недостаточностью судебной защиты.

Роль Верховного Суда РФ в защите прав акционеров

В условиях сохраняющихся проблем и злоупотреблений особую значимость приобретает позиция высшей судебной инстанции. Верховный Суд РФ (ВС РФ) последовательно выступает за необходимость обеспечения большей защиты прав миноритарных акционеров, формируя ключевые правовые позиции, которые изменяют практику рассмотрения корпоративных споров.

Важнейшие тенденции в судебной практике ВС РФ включают:

• Защита от «размытия доли»: При рассмотрении дел о «размытии доли» миноритарных акционеров путем дополнительной эмиссии акций, ВС РФ требует от судов не ограничиваться формальной проверкой процедур, а проверять экономическую обоснованность решений о дополнительной эмиссии акций. Суды обязаны учитывать принцип добросовестности контролирующих участников и оценивать, не была ли эмиссия направлена исключительно на причинение вреда миноритариям или перераспределение контроля. Это знаменует собой отход от чисто формального подхода к оценке существа корпоративных правоотношений.
• Ответственность руководителей юридических лиц: ВС РФ активно разъясняет вопросы ответственности руководителей за убытки, причинённые обществу. Устанавливаются презумпции убытков при конфликте интересов (например, если сделка, совершенная руководителем, заведомо невыгодна для общества, но выгодна для самого руководителя или его аффилированных лиц). Определяются четкие критерии добросовестности и разумности действий руководителей, что повышает их ответственность и служит превентивной мерой против злоупотреблений.
• Отказ от формализма: В целом, судебная практика ВС РФ уходит от формального подхода к оценке корпоративных споров, фокусируясь на экономической целесообразности и сущности правоотношений. Это означает, что суды все больше обращают внимание на фактические обстоятельства дела, мотивы сторон и реальное влияние принятых решений на интересы общества и акционеров, а не только на строгое соблюдение процедурных норм.
• Усиление контроля за раскрытием информации: ВС РФ также выпускает обзоры судебной практики, направленные на обеспечение права акционеров на информацию, что является основой для принятия обоснованных решений и контроля за деятельностью общества.

Таким образом, Верховный Суд РФ играет критически важную роль в эволюции корпоративного права, направляя судебную практику на более глубокое и содержательное рассмотрение споров, а также на усиление защиты наиболее уязвимых участников корпоративных отношений.

Современные вызовы и проблемы корпоративного законодательства

Несмотря на активное развитие корпоративного законодательства и судебной практики, российская система сталкивается с рядом системных вызовов, которые требуют дальнейшего осмысления и законодательного решения.

Среди наиболее острых проблем можно выделить:

• Расхождения между нормами ГК РФ и специальными федеральными законами об АО: Иногда возникают противоречия или неясности в толковании норм Гражданского кодекса РФ, который устанавливает общие положения, и Федерального закона «Об акционерных обществах», который является специальным актом. Это может создавать правовую неопределенность и затруднять правоприменение.
• Отсутствие единой научной базы корпоративного права: Разнообразие доктринальных подходов и отсутствие консенсуса по ряду ключевых вопросов корпоративного права усложняют формирование стабильной и предсказуемой правоприменительной практики.
• Сложности в определении критериев добросовестности и разумности действий органов управления: Хотя ВС РФ предпринимает шаги в этом направлении, практическое применение этих критериев остается сложной задачей, требующей глубокого анализа каждого конкретного случая.
• Балансирование интересов мажоритарных и миноритарных акционеров и кредиторов: Достижение справедливого баланса между этими группами интересов является вечной проблемой корпоративного права. Защита миноритариев не должна парализовать деятельность общества, а интересы кредиторов должны быть обеспечены без чрезмерного ограничения прав собственников.
• Влияние санкций и регуляторных изменений: Текущая геополитическая ситуация и связанные с ней санкции оказывают существенное влияние на качество корпоративного управления в России. По данным 2025 года, 36% инвесторов отметили существенное ухудшение качества корпоративного управления, однако 50% считают, что компании смогли адаптироваться к новым условиям. Это свидетельствует о неоднозначности ситуации и необходимости дальнейших усилий по адаптации и развитию корпоративных практик.
• Проблемы с раскрытием информации: Несмотря на законодательные требования, реальное качество и объем раскрываемой информации, особенно в непубличных обществах, часто остаются недостаточными, что затрудняет принятие решений акционерами и контроль за деятельностью компании.
• Недостатки корпоративного управления: В целом, качество корпоративного управления в российских публичных компаниях до сих пор оценивается инвесторами как «среднее или ниже среднего» (82% опрошенных в 2025 году), что указывает на сохраняющиеся структурные проблемы, требующие системных решений.

Эти вызовы подчеркивают, что корпоративное право является живой и развивающейся материей, требующей постоянного мониторинга, анализа и корректировки как на законодательном, так и на правоприменительном уровнях.

Заключение

Анализ правовых основ, регулирующих права и обязанности акционеров в российских акционерных обществах, позволяет сделать вывод о значительном прогрессе в формировании современного корпоративного законодательства. Переход от концепций ОАО и ЗАО к публичным и непубличным АО с 2014 года не только обновил терминологию, но и создал более гибкую и дифференцированную систему регулирования, учитывающую масштаб и степень публичности компаний.

Исследование продемонстрировало, что, несмотря на общность ряда фундаментальных прав (на получение дивидендов, участие в управлении, доступ к информации), существуют принципиальные различия в правовом статусе акционеров публичных и непубличных обществ, а также владельцев обыкновенных и привилегированных акций. Эти различия касаются, в первую очередь, механизмов размещения акций, структуры управления, наличия права преимущественного приобретения и порядка осуществления голосования. Детализация механизмов реализации прав, таких как строгие сроки выплаты дивидендов или дифференцированный доступ к информации в зависимости от доли владения, подчеркивает стремление законодателя к повышению прозрачности и защите интересов акционеров.

Однако, как показал анализ, идеальная модель правового регулирования на практике сталкивается с серьезными вызовами. Типичные злоупотребления, такие как «размытие доли» миноритарных акционеров, несоблюдение процедур созыва собраний или ограничение доступа к информации, продолжают оставаться актуальными проблемами. В этой связи особую роль играет Верховный Суд РФ, чьи последние решения демонстрируют отход от формального подхода в пользу оценки экономической обоснованности и добросовестности действий, направленных на усиление защиты прав миноритарных акционеров и повышение ответственности органов управления.

Современные вызовы, включая расхождения между нормами различных законов, отсутствие единой доктринальной базы и влияние внешних факторов (например, санкций), требуют дальнейшего совершенствования корпоративного законодательства. Необходим постоянный поиск баланса интересов между всеми участниками корпоративных отношений – мажоритарными и миноритарными акционерами, менеджментом и кредиторами – для формирования стабильного и привлекательного инвестиционного климата.

В конечном итоге, сбалансированное правовое регулирование прав и обязанностей акционеров, подкрепленное эффективной правоприменительной практикой, является залогом не только устойчивого развития отдельных компаний, но и всей национальной экономики. Дальнейшие усилия должны быть направлены на повышение прозрачности, усиление механизмов контроля и развитие корпоративной этики, чтобы обеспечить доверие инвесторов и способствовать росту благосостояния общества.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс РФ в 2-х частях. М., 2003.
2. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах» с изм. от 13 июня 1996г., 24 мая 1999г., 7 августа 2001г., 21 марта, 31 октября 2002г., 27 февраля 2003г., 24 февраля 2004г. // Собрание Законодательств РФ. 1996. №1. Ст.1.
3. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. «О рынке ценных бумаг» // Собрание законодательства РФ. 1996. № 17. Ст. 1918.
4. Федеральный закон от 21 декабря 2001 г. «О приватизации государственного и муниципального имущества» // Российская газета. 2001. 26 декабря.
5. Закон РФ от 5 марта 1999 г. «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» // Российская газета. 1999. 11 марта.
6. Белов В.А., Пестерева Е.В. Хозяйственные общества. М., 2002.
7. Герчикова И.Н. Регулирование предпринимательской деятельности. М., 2002.
8. Иродова Е.Е. Объективные основы становления и развития АО: постановка вопроса // Проблемы новой политической экономики. 2001. № 4.
9. Предпринимательское право РФ. М., 2005.
10. Цепов Г.В. Акционерные общества: теория и практика. М.: Велби, 2007. 200 с.
11. Акционерные общества. ОАО и ЗАО. От создания до ликвидации. М. ГроссМедиа, 2007. 592 с.
12. Ионцев М.Г. Акционерные общества. М.: Ось-89, 2005. 416 с.
13. Долинская В.В. Акционерное право: основные положения и тенденции. М. Волтерс Клувер. 2006. 736 с.
14. Открытые акционерные общества. М.: ГроссМедиа, 2005. 752 с.
15. Акционерное общество: суть, виды и структура. «СберБизнес». URL: https://www.sberbank.ru/sberbusiness/pro/aktsionernoe-obschestvo (дата обращения: 19.10.2025).
16. Статья 32. Права акционеров — владельцев привилегированных акций общества. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8704/f4031644d6731e845c437a34731c6a2c070c7932/ (дата обращения: 19.10.2025).
17. Статья 31. Права акционеров — владельцев обыкновенных акций общества. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8704/110b146ae1a78ee921f00b957e84efd559e87532/ (дата обращения: 19.10.2025).
18. Обзор основных отличий ПАО и АО. URL: https://gestion.ru/articles/obzor-osnovnykh-otlichiy-pao-i-ao/ (дата обращения: 19.10.2025).
19. Типы акционерных обществ. Журнал «Акционерное общество: вопросы корпоративного управления». URL: https://oaosa.ru/article/tipy-akcionernyh-obshhestv/ (дата обращения: 19.10.2025).
20. Публичные и непубличные акционерные общества: отличия. Кодексы и Законы РФ. URL: https://www.zakonrf.info/articles/publichnye-i-nepublichnye-aktsionernye-obschestva-otlichiya/ (дата обращения: 19.10.2025).
21. Публичные и непубличные общества: понятия и признаки. Гестион. URL: https://gestion.ru/articles/publichnye-i-nepublichnye-obshchestva-ponyatiya-i-priznaki/ (дата обращения: 19.10.2025).
22. Права и обязанности акционеров. Юридическая фирма ‘Ветров и партнеры’. URL: https://vitvet.com/blog/article/prava_i_obyazannosti_aktsionerov/ (дата обращения: 19.10.2025).
23. Статья 32. Права акционеров — владельцев привилегированных акций общества. База знаний — журнал «АО». URL: https://oaosa.ru/article/statya-32-prava-akcionerov-vladelcev-privilegirovannyh-akcij-obshhestva/ (дата обращения: 19.10.2025).
24. Статья 31. Права акционеров — владельцев обыкновенных акций общества. Федеральный закон от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (с изменениями и дополнениями). ГАРАНТ. URL: https://base.garant.ru/10103720/5d40026e952ce525ee8e5b4b12df0824/ (дата обращения: 19.10.2025).
25. Что такое акционерное общество: ОАО и ЗАО. Блог Platrum. URL: https://platrum.ru/blog/chto-takoe-ao-oao-i-zao (дата обращения: 19.10.2025).
26. Акционерное общество. глоссарий КСК ГРУПП. URL: https://kskgroup.ru/glossary/aktsionernoe-obshchestvo/ (дата обращения: 19.10.2025).
27. Права и обязанности акционеров – Права и возможности акционеров. Путеводитель акционера ВТБ. URL: https://www.vtb.ru/shareholder/guide/rights-and-obligations/ (дата обращения: 19.10.2025).
28. Статья 31. Права акционеров — владельцев обыкновенных акций общества. Закон. URL: https://zakon-ob-ao.ru/st_31 (дата обращения: 19.10.2025).
29. Отличие ЗАО и ОАО Сходство ЗАО и ОАО Акционерное общество. Услуги юриста. URL: https://urist-uslugi.by/yur_litso/otlichie-zao-i-oao.html (дата обращения: 19.10.2025).
30. Статья 31. Права акционеров — владельцев обыкновенных акций общества. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. N 208-ФЗ. URL: https://www.klerk.ru/doc/31805/ (дата обращения: 19.10.2025).
31. Права акционеров в акционерном обществе. РОСНЕФТЬ. URL: https://www.rosneft.ru/Investors/shareholder/rights/ (дата обращения: 19.10.2025).
32. Отличия публичного и непубличного АО в акционерной форме собственности. URL: https://urist-group.com/stati/status-publichnogo-i-nepublichnogo-obschestva-ponyatiya-i-otlichiya.html (дата обращения: 19.10.2025).
33. Федеральный закон «Об АО». Документы системы ГАРАНТ. URL: https://base.garant.ru/10103720/ (дата обращения: 19.10.2025).
34. Акционерное общество: форма, специфика, управление. Финансы Mail. URL: https://finance.mail.ru/2024-12-26/aktsionernoe-obschestvo-sut-vidy-formy-otvetstvennost-ustavnyy-kapital-prava-uchastnikov-i-zakony-60312061/ (дата обращения: 19.10.2025).
35. Чем отличаются ЗАО от ОАО? Статья. ПрофАудитКонсалт. URL: https://profauditconsalt.ru/blog/chem-otlichaetsya-zao-ot-oao/ (дата обращения: 19.10.2025).
36. Права привилегированных акций. Финам. URL: https://www.finam.ru/publications/item/prava-privilegirovannykh-aktsii-20230510-155700/ (дата обращения: 19.10.2025).
37. Что такое ОАО (ЗАО)? Определение и особенности по ГК РФ. URL: https://cliff.ru/poleznaya-informatsiya/chto-takoe-oao-zao-opredelenie-i-osobennosti-po-gk-rf/ (дата обращения: 19.10.2025).
38. Отличия ЗАО и ОАО: особенности, характеристики, основные отличия. Valen Legal. URL: https://valenlegal.ru/articles/otlichiya-zao-i-oao-osobennosti-kharakteristiki-osnovnye-otlichiya/ (дата обращения: 19.10.2025).
39. Права акционеров в акционерном обществе. Кодексы и Законы РФ. URL: https://www.zakonrf.info/articles/prava-akcionerov-v-akcionernom-obschestve/ (дата обращения: 19.10.2025).
40. Статья 2. Основные положения об акционерных обществах. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_8704/c2772591e13a07804473d09a0614ddf4c718b955/ (дата обращения: 19.10.2025).
41. Акционерное общество. TaxSlov.ru. URL: https://taxslov.ru/dictionary/akcionernoe-obschestvo (дата обращения: 19.10.2025).
42. Защита прав акционеров. Блог от адвоката Михаила Красильникова. URL: https://advokat-krasilnikov.ru/zashchita-prav-akcionerov/ (дата обращения: 19.10.2025).
43. ВС выступил за необходимость обеспечения большей защиты прав миноритарных акционеров. Адвокатская газета. URL: https://www.advgazeta.ru/novosti/vs-vystupil-za-neobkhodimost-obespecheniya-bolshey-zashchity-prav-minoritarnykh-aktsionerov/ (дата обращения: 19.10.2025).
44. Способы защиты прав акционера. Юридическая фирма ‘Ветров и партнеры’. URL: https://vitvet.com/blog/article/sposoby_zashchity_prav_aktsionera/ (дата обращения: 19.10.2025).
45. ЗАЩИТА ПРАВ АКЦИОНЕРОВ: ЗАКОНОДАТЕЛЬСТВО И ПРАВОПРИМЕНИТЕЛЬНАЯ ПРАКТИКА. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/zaschita-prav-aktsionerov-zakonodatelstvo-i-pravoprimenitelnaya-praktika (дата обращения: 19.10.2025).
46. Обзор судебной практики по спорам о признании решений общих собраний акционеров недействительными. Журнал «Акционерное общество». URL: https://oaosa.ru/article/obzor-sudebnoy-praktiki-po-sporam-o-priznanii-resheniy-obshchih-sobraniy-akcionerov-nedeystvitelnymi/ (дата обращения: 19.10.2025).
47. О НЕКОТОРЫХ ПРОБЛЕМАХ И ОСОБЕННОСТЯХ ЗАЩИТЫ ПРАВ АКЦИОНЕРОВ. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/o-nekotoryh-problemah-i-osobennostyah-zaschity-prav-aktsionerov (дата обращения: 19.10.2025).
48. Ошибки при направлении обязательного предложения акционерам: штрафы, суды, способы их предотвращения. Журнал «Акционерное общество: вопросы корпоративного управления». URL: https://oaosa.ru/article/oshibki-pri-napravlenii-obyazatelnogo-predlozheniya-akcioneram-shtrafy-sudy-sposoby-ih-predotvrashheniya/ (дата обращения: 19.10.2025).
49. Защита от партнера: как не дать превратить миноритария в статиста. Forbes.ru. URL: https://www.forbes.ru/svoi-biznes/506306-zascita-ot-partnera-kak-ne-dat-prevratit-minoritaria-v-statista (дата обращения: 19.10.2025).