Премии и скидки за размер пакета: экономическое содержание и методы расчета.

Содержание

Содержание 2

Введение 3

1. Скидки и надбавки при продаже российских пакетов акций. Оценка влияния привилегированных пакетов акций 5

1.1. Виды надбавок и скидок 5

1.2. Факторы, обуславливающие введение скидок и надбавок 6

1.3. Условия применимости скидок и надбавок. Взаимовлияние скидок и надбавок 6

1.4. Применение премий и скидок за размер пакета акций на предприятии 7

2. Диапазоны скидок и надбавок 9

2.1. Диапазон скидок и надбавок по данным зарубежных источников информации 9

2.2. Диапазоны скидок и надбавок по данным отечественных источников информации 9

2.3. Диапазоны рекомендованных значений скидок и надбавок 11

2.4. Методы определения величин скидок и надбавок 12

2.5. Расчёт премий и скидок за размер пакета акций на примере ОАО «Финанс-Лизинг» 13

3. Общие формулы для учета скидок и надбавок 15

Заключение 28

Список литературных источников 30

Выдержка из текста

Оценка стоимости ценных бумаг — направление оценочной деятельности, которое сегодня недостаточно освещено в специальной литературе, поэтому авторы рассматривают в данной работе широкий спектр проблем, возникающих при оценке стоимости долговых, долевых, основных, производных, первичных и вторичных ценных бумаг.

В курсовой работе также значительное внимание уделено такому направлению в оценочной деятельности, как оценка бизнеса, которое включает в себя, по сути, все виды оценки стоимости активов (в российской практике затратный подход к оценке предприятий и бизнеса довольно интенсивно используется не только в специфических случаях, например, когда стоимость (полезность) бизнеса основана на активах, но и в рамках оценки имущественного комплекса, а также при традиционной оценке бизнеса).

При этом предполагается, что у оценщика бизнеса должна быть высшая квалификация, которая требует не только навыков оценивания, но и знаний управленческого характера, связанных с консалтингом в области управления стоимостью бизнеса.

Таким образом, не только оценщику, но и современному финансисту и менеджеру необходимо научиться оценивать и управлять стоимостью бизнеса.

Актуальность работы объясняется тем, что в современном мире необходимы знания и навыки по оценке и управлению стоимостью бизнеса, оценке контрольных и неконтрольных пакетов акций, оценке результатов управления стоимостью бизнеса.

Цель работы – рассмотреть процесс расчета премий и скидок на пакеты акций.

Задачи работы:

1. рассмотреть виды надбавок и скидок;

2. рассмотреть факторы, обуславливающие введение скидок и надбавок;

3. рассмотреть условия применимости скидок и надбавок, а так же взаимовлияние скидок и надбавок;

4. рассмотреть диапазон скидок и надбавок по данным зарубежных источников информации;

5. рассмотреть диапазоны скидок и надбавок по данным отечественных источников информации;

6. рассмотреть диапазоны рекомендованных значений скидок и надбавок;

7. рассмотреть методы определения величин скидок и надбавок;

8. рассмотреть общие формулы для учета скидок и надбавок.

Объект исследования – премии и скидки за размер пакета акций. Предмет исследования – расчет премии и скидки.

В работе приводится подробная методика оценки финансово-кредитных институтов. Данное направление в специальной литературе еще не нашло широкого освещения. Поэтому актуально ознакомиться с особенностями формирования стоимости финансово-кредитных институтов в доходном, сравнительном и затратном подходах, а также с особенностями оценки финансово-кредитных институтов в условиях кризиса.

Список использованной литературы

1. Гленн М. Десмонд, Ричард Э Келли. Руководство по оценке бизнеса, Пер. англ.: И.Л. Артеменков, А.В. Воронков М., РОО Академия оценки, 2008, 264 с.

2. Руководство по оценке стоимости бизнеса" (Пер. с англ., под ред. Рутгайзера В.М., 2008 , 370 с.

3. Оценка бизнеса / ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. — М., Финансы и статистика, 2008. — 512 с.

4. Иванов А.М., Иванова Н.С., Перевозчиков А.Г. Оценка стоимости пакетных инвестиций и долевых интересов, http://www.optim.ru/.

5. Я. Маркус, С. Сивец. Почём нынче пакеты? Оценка пакетов акций http://binfo.zp.ua/articles/06.shtml

6. Ю.В. Козырь. К вопросу о стоимости контроля., М., 2009, http://www.appraiser.ru./info/method/index.htm

7. И.А. Егерев. Стоимость компании и трансфертное ценообразование , М., http://www.sdrt.ru/Analitic/009.asp

8. Банковское дело: Учебник / Под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой. М.: Финансы и статистика, 2011.

9. Беликов И.В. Совет директоров в системе корпоративного управления. М., 2010.

10. Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг: Учеб. пособие. М.: Инфра-М, 2014.

11. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учеб. пособие. М.: Инфра-М, 2013.

12. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов / Пер. с англ. М.: Олимп-Бизнес, 2008.

13. Брычкин А.В. Оценка кредитоспособности контрагентов и создание резервов под возможные потери по дебиторской задолженности на предприятии // Финансы и кредит. 2013. N 1.

14. Валдайцев В.С. Оценка бизнеса и инноваций: Учеб. пособие. М.: Филинъ, 2014.

15. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: Учебник. М.: ТК Велби; Проспект, 2013.

16. Виленский П.Л., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов. Теория и практика. М.: Дело, 2012.

17. Воданюк С.А. Оценка дебиторской задолженности. Практика выявления и подтверждения объекта оценки // Вопросы оценки. 2012. N 2.

18. Галанов В.А. Ценные бумаги: Учеб. пособие. М.: ФОРУМ; Инфра-М, 2009.

19. Гололобов Д.В. Акционерное общество против акционера. Противодействие корпоративному шантажу. М.: ЗАО "Юридический Дом "Юстицинформ", 2014.

20. Горбунов А.Р. Дочерние филиалы, холдинги. Методические рекомендации. Организационные структуры. Консалтинг. М.: Глобус, 2012.

21. Грегори А. Стратегическая оценка компаний / Пер. с англ. М.: Квинто-Консалтинг, 2013.

22. Гудков Ф.А. Вексель. Дефекты формы. М.: Интеркрим-Пресс, 2010.

23. Гусева И.А. Практикум по ценным бумагам: Учеб. пособие. М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2011.

24. Гусева И.А. Рынок ценных бумаг. Практические задания по курсу: Учеб. пособие для вузов. М.: Экзамен, 2009.

25. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов. М.: Альпина Бизнес Букс, 2014.

26. Десмонд Г.М., Келли Р.Э. Руководство по оценке бизнеса. М.: Российское общество оценщиков, 2009.

27. Егерев И.А. Стоимость бизнеса: искусство управления. М.: Дело, 2013.

28. Ендовицкий Д.А., Ишкова Н.А. Учет ценных бумаг: Учеб. пособие. М.: КноРус, 2009.

29. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Оценка бизнеса. СПб.: Питер, 2012.

30. Есипов В.Е., Маховикова Г.А., Терехова В.В. Тесты и задачи по оценочной деятельности: Учеб. пособие. СПб.: Питер, 2012.

31. Жигло А., Устименко В., Стекольщикова А. Расчет поправки за контроль при оценке пакетов акций российских компаний // Рынок ценных бумаг. 2010. N 12.

32. Жуков Е.В. Инвестиционные институты: Учебное пособие. М.: ЮНИТИ, 2008.

33. Иванов А.П. Инвестиционная привлекательность акций. М.: Издательский центр "Акционер", 2012.

34. Ивасенко А.Г., Никонова Я.И., Павленко В.А. Рынок ценных бумаг: Учеб. пособие. М.: КноРус, 2010.

35. Ивашкевич В.Б. Анализ дебиторской задолженности // Бухгалтерский учет. 2013. N 6.

36. Ильин А.Е., Соловьева Т.Н. Практикум по рынку ценных бумаг. М.: Финансы и статистика, 2010.

37. Инвестиции: Учеб. пособие / Г.П. Подшиваленко, Н.И. Лахметкина, М.А. Макарова [и др.]. М.: КноРус, 2014.

38. Ионцев М.Г. Корпоративные захваты: слияния, поглощения, гринмэйл. М.: Ось-89, 2013.

39. Каплан Р.С., Нортон Д.П. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию / Пер. с англ. М.: Олимп-Бизнес, 2010.

40. Катышков А.Ю. Оценка синергических эффектов при слияниях и присоединениях предприятий: Дис. … канд. экон. наук. М., 2009.

41. Кидуэлл Д.С., Петерсон Р.Л., Блэкуэлл Д.У. Финансовые институты, рынки и деньги. СПб.: Питер, 2010.

42. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. М.: Финансы и статистика, 2010.