Теоретические основы и методология комплексного анализа прибыли предприятия в контексте современных стандартов финансового учета (ФСБУ 9/2025)

Введение: Актуальность, цели и задачи исследования

В условиях динамично меняющейся рыночной среды и перманентного реформирования системы бухгалтерского учета (переход на Федеральные стандарты бухгалтерского учета — ФСБУ), прибыль остается ключевым индикатором, отражающим эффективность, устойчивость и конкурентоспособность коммерческой организации. Прибыль является не просто конечным финансовым результатом, но и мощным стимулом для инвестирования, развития и обеспечения принципа самофинансирования.

Актуальность темы исследования обусловлена двумя критически важными факторами. Во-первых, углубление конкуренции требует от менеджмента не только констатации факта получения прибыли, но и проведения глубокого факторного анализа, позволяющего определить точные рычаги влияния на конечный результат. Во-вторых, методология расчета и отражения прибыли претерпевает существенные изменения в связи с внедрением новых ФСБУ (в частности, ФСБУ 9/2025 «Доходы» и ФСБУ 6/2020 «Основные средства»), что требует пересмотра традиционных подходов к финансовому анализу и управлению.

Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность коммерческих предприятий. Предметом исследования являются теоретические, методологические и практические аспекты формирования, анализа и управления прибылью.

Цель работы — разработать теоретическую и методологическую основу для глубокого анализа прибыли как ключевого финансового результата деятельности предприятия в современных экономических условиях.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Раскрыть экономическую сущность прибыли и определить ее ключевые функции для устойчивого развития предприятия.
2. Провести сравнительный анализ видов прибыли (бухгалтерской, экономической, маржинальной) и выявить методологические различия в их расчете.
3. Изучить и систематизировать методы факторного анализа прибыли, включая применение расширенной 5-факторной модели Дюпона.
4. Оценить влияние прибыли и рентабельности на финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность организации.
5. Проанализировать, как изменения в российском законодательстве (ФСБУ) влияют на порядок расчета и отражения прибыли в финансовой отчетности.

Структура работы отражает последовательность решения поставленных задач, включая теоретическую главу, посвященную сущности и классификации прибыли, методологическую главу о факторном анализе и практико-ориентированную главу об управлении прибылью в контексте актуальных стандартов учета.

Глава 1. Теоретические основы и методологические подходы к сущности прибыли предприятия

Экономическое содержание прибыли и ее ключевые функции в рыночной экономике

Прибыль — это не просто положительный остаток, возникающий после покрытия расходов доходами, но и краеугольный камень коммерческого успеха, являющийся основной целью деятельности любой коммерческой организации и главным побудительным мотивом для осуществления экономической активности. В сущности, это та часть добавленной стоимости, которая остается у собственника после возмещения всех затрат.

Исторически сложилось, что экономическая сущность прибыли является одной из наиболее сложных и дискуссионных проблем, породившей множество теорий, которые условно можно разделить на две укрупненные категории:

1. Объективные теории (связанные с внешними факторами): Сюда относятся концепции, объясняющие происхождение прибыли внешними рыночными условиями. Например, теории, связывающие прибыль с монопольным положением на рынке, или теории рыночного неравновесия (И. Фишер), где прибыль возникает как временное явление в результате несинхронного изменения спроса и предложения.
2. Субъективные теории (связанные с внутренними факторами и человеческим капиталом): Эти теории рассматривают прибыль как доход от специфического фактора производства. Прибыль трактуется как вознаграждение за риск (Ф. Найт), поскольку предприниматель, в отличие от наемного работника или кредитора, принимает на себя нестрахуемые риски. Также прибыль рассматривается как доход от предпринимательского таланта или инноваций (Й. Шумпетер), которые позволяют предприятию на время получить сверхприбыль за счет внедрения уникальных решений.

Вне зависимости от теоретического подхода, в современной экономике прибыль выполняет ряд ключевых функций:

Функция прибыли	Экономическое содержание
Характеризующая (Оценочная)	Прибыль (и особенно показатели рентабельности, такие как ROA и ROE) выступает основным критерием оценки эффективности производственной и финансовой деятельности. Сравнение индивидуального уровня прибыльности с отраслевым позволяет оценить уровень квалификации менеджмента и конкурентоспособность продукции.
Распределительная (Функция самофинансирования)	Прибыль является основным внутренним источником финансовых ресурсов, необходимых для расширенного воспроизводства, модернизации, инноваций и социального развития организации. Она обеспечивает принцип самофинансирования, снижая зависимость от внешних кредитов.
Стимулирующая	Часть прибыли, направляемая на премирование работников и социальные программы, мотивирует персонал к повышению производительности и эффективности труда.
Фискальная	Прибыль служит налогооблагаемой базой (налог на прибыль), формируя значительную часть доходной базы бюджетов всех уровней, что позволяет государству выполнять социальные и экономические функции.

Сравнительный анализ видов прибыли и методологические различия ключевых показателей

Четкое разграничение ключевых финансовых показателей — выручки, дохода и прибыли — является методологической основой для корректного анализа.

Выручка — это поступления от основной деятельности компании, связанные с реализацией товаров, работ или услуг (часто включает предъявленные, но еще не оплаченные требования). Доход — более широкое понятие, включающее поступления от всех видов деятельности (основной, финансовой, инвестиционной, прочей). Прибыль — это конечный положительный финансовый результат, разница между доходами и расходами.

С точки зрения аналитической практики, выделяют несколько ключевых видов прибыли, каждый из которых имеет свою методологическую базу и аналитическое значение:

Вид прибыли	Методологический расчет	Назначение
Маржинальная прибыль (Маржинальный доход)	Выручка – Переменные расходы	Используется в управленческом учете для оценки безубыточности (CVP-анализ) и рентабельности отдельного продукта или услуги.
Валовая прибыль	Выручка – Себестоимость проданных товаров (COGS)	Отражает эффективность ценовой политики и управления производственными затратами, напрямую связанными с объемом производства.
Операционная прибыль (Прибыль от продаж, EBIT)	Валовая прибыль – Коммерческие и управленческие расходы	Финансовый результат основной деятельности предприятия до учета финансовых и фискальных факторов (процентов и налогов).
Чистая прибыль	Прибыль до налогообложения – Налог на прибыль	Конечный финансовый результат, остающийся в полном распоряжении предприятия для распределения на дивиденды, резервы и развитие.

Сравнение Бухгалтерской и Экономической прибыли

Для глубокого академического анализа критически важно понимать методологическое различие между бухгалтерской и экономической прибылью:

1. Бухгалтерская прибыль. Рассчитывается в соответствии с правилами бухгалтерского учета (ПБУ, ФСБУ) как разница между доходами и явными расходами. Явные расходы (Explicit costs) — это фактические денежные выплаты за использованные внешние ресурсы (сырье, заработная плата, аренда, проценты). Бухгалтерская прибыль необходима для составления официальной отчетности, налогообложения и расчетов с собственниками.
2. Экономическая прибыль. Учитывает все издержки: как явные, так и неявные расходы (Imputed costs). Неявные расходы — это альтернативные издержки (или упущенная выгода), то есть доход, который мог бы быть получен от наилучшего альтернативного использования собственных ресурсов предприятия (собственного капитала, имущества, труда собственника).

Пример: Если собственник вложил в свой бизнес 10 млн руб., а мог бы разместить их на банковском депозите под 10% годовых, то неявные расходы составят 1 млн руб. (10% от 10 млн).
Экономическая Прибыль = Бухгалтерская Прибыль – Неявные Расходы

Учет неявных расходов позволяет определить, превышает ли фактически полученная бухгалтерская прибыль так называемую Нормальную прибыль (Normal Profit). Нормальная прибыль — это минимальный доход, который должен получить предприниматель, чтобы его деятельность оставалась для него привлекательной по сравнению с альтернативными вариантами. Если экономическая прибыль равна нулю, это означает, что предприятие покрыло все явные и неявные издержки, то есть заработало ровно столько, сколько требовалось для покрытия альтернативных издержек. Отрицательная экономическая прибыль является сигналом для инвестора о необходимости смены вида деятельности, поскольку вложенный капитал не окупает свои альтернативные издержки.

Глава 2. Методы комплексного факторного анализа прибыли и рентабельности

Система показателей рентабельности и их влияние на финансовую устойчивость предприятия

Прибыль неразрывно связана с показателями рентабельности, которые измеряют относительную эффективность деятельности предприятия. Коэффициенты рентабельности являются ключевыми индикаторами финансового здоровья, используемыми для оценки потенциала роста, финансовой устойчивости и инвестиционной привлекательности.

Двумя важнейшими показателями являются:

1. Рентабельность активов (ROA, Return on Assets): Измеряет способность компании генерировать чистую прибыль относительно ее общих активов.
   ROA = Чистая прибыль / Суммарные активы
2. Рентабельность собственного капитала (ROE, Return on Equity): Показывает эффективность использования капитала, инвестированного собственниками. Это основной показатель для акционеров и потенциальных инвесторов.
   ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал

Прибыль и финансовая устойчивость

Прибыль оказывает прямое и мощное воздействие на финансовую устойчивость, которая является гарантией постоянной платежеспособности в долгосрочной перспективе. Финансовая устойчивость обеспечивается, прежде всего, достаточной долей собственного капитала в структуре финансирования активов. Нераспределенная чистая прибыль является главным внутренним источником прироста собственного капитала. Чем выше чистая прибыль, тем быстрее растет собственный капитал и тем надежнее финансовая структура предприятия.

Ключевым индикатором является Коэффициент автономии (Коэффициент финансовой независимости):

В российской практике нормативное значение этого коэффициента составляет 0,5 и более. Это означает, что собственный капитал финансирует не менее 50% активов организации. Стабильное получение чистой прибыли и ее реинвестирование увеличивает числитель формулы (Собственный капитал), укрепляя тем самым финансовую независимость и, как следствие, инвестиционную привлекательность. И что из этого следует? Укрепление финансовой устойчивости напрямую снижает стоимость заемного капитала для компании, открывая ей доступ к более выгодным условиям финансирования.

Применение расширенной 5-факторной модели Дюпона в аналитической практике

Для комплексного анализа причин изменения рентабельности собственного капитала (ROE) применяется факторный анализ. Классическим, но в то же время мощным инструментом является Модель Дюпона, которая декомпозирует ROE на составляющие, характеризующие операционную, инвестиционную и финансовую деятельность.

В российской аналитической практике для получения более детальной информации о влиянии процентного и налогового бремени на конечный результат рекомендуется использовать расширенную (5-факторную) модель Дюпона.

Формула трехфакторной модели (классическая):

Расширенная 5-факторная модель Дюпона позволяет изолировать операционные факторы от финансовых и фискальных, что критически важно для управленческих решений:

Где:

Фактор	Расчет	Экономический смысл
ТВ (Налоговое бремя)	Чистая прибыль / Прибыль до налогообложения	Отражает влияние фискальной политики, а именно — эффективной ставки налога на прибыль.
ИБ (Процентное бремя)	Прибыль до налогообложения / EBIT	Отражает влияние финансовой деятельности, а именно — бремя обслуживания долга (выплаты процентов).
ROSEBIT (Рентабельность продаж по EBIT)	EBIT / Выручка	Отражает операционную маржу — способность бизнеса генерировать прибыль от основной деятельности.
КОА (Оборачиваемость активов)	Выручка / Активы	Отражает эффективность использования активов (инвестиционная деятельность).
ФР (Финансовый рычаг)	Активы / Собственный капитал	Отражает структуру капитала и степень зависимости от заемных средств.

Метод цепных подстановок для факторного анализа

Для количественной оценки влияния каждого из пяти факторов на изменение ROE ($\Delta$ROE) в российской практике наиболее часто используется метод цепных подстановок. Этот метод позволяет последовательно заменить базисное значение каждого фактора на отчетное, при этом остальные факторы остаются на базисном уровне. Почему же этот инструмент остается самым востребованным, несмотря на появление более сложных математических моделей?

Пусть $Y$ — результирующий показатель (ROE), а $X_1, X_2, X_3, X_4, X_5$ — влияющие факторы (ТВ, ИБ, $ROS_{\text{EBIT}}$, $К_{\text{ОА}}$, ФР соответственно).

Алгоритм расчета влияния факторов:

1. Базисное значение ROE (за прошлый период):
   ROEбаз = X1баз × X2баз × X3баз × X4баз × X5баз
2. Условное значение ROE, учитывающее изменение ТВ ($X_1$):
   ROEусл.1 = X1отч × X2баз × X3баз × X4баз × X5баз

   Влияние ТВ:

   ΔROEТВ = ROEусл.1 - ROEбаз
3. Условное значение ROE, учитывающее изменение ИБ ($X_2$):
   ROEусл.2 = X1отч × X2отч × X3баз × X4баз × X5баз

   Влияние ИБ:

   ΔROEИБ = ROEусл.2 - ROEусл.1

И так далее, последовательно заменяя факторы. Сумма абсолютных отклонений, рассчитанных по каждому фактору, должна быть равна общему изменению ROE:

Этот метод позволяет точно установить, какая часть прироста (или снижения) рентабельности собственного капитала была обусловлена операционной эффективностью ($ROS_{\text{EBIT}}$), инвестиционной активностью (оборотом активов), финансовой стратегией (рычагом) или внешними факторами (налогами и процентами). Точность декомпозиции, которую обеспечивает метод цепных подстановок, позволяет менеджменту сфокусировать усилия исключительно на тех факторах, которые дали наибольший отрицательный или положительный вклад.

Глава 3. Современные направления управления прибылью в контексте изменений законодательства

Инструменты планирования и бюджетирования прибыли для максимизации финансового результата

Управление прибылью — это комплексный процесс, направленный на максимизацию конечного финансового результата при минимизации рисков. Оно базируется на трех китах: стратегическом планировании, оперативном бюджетировании и постоянном контроле структуры затрат.

1. Планирование прибыли. Включает разработку долгосрочных финансовых целей и определение оптимальной структуры производства и продаж. Основной целью является достижение целевого уровня Маржинальной прибыли, что позволяет определить Запас финансовой прочности и точку безубыточности. Планирование прибыли тесно связано с разработкой ценовой политики и управлением ассортиментом.
2. Бюджетирование. Это оперативный инструмент, который детализирует стратегические планы. Ключевыми составляющими являются:
   • Бюджет продаж: Определяет ожидаемую выручку.
   • Бюджет производственных затрат: Регламентирует расходы, включая прямые материалы, труд и общепроизводственные расходы.
   • Бюджет коммерческих и управленческих расходов: Ограничивает накладные расходы.
   • Бюджет движения денежных средств (БДДС): Обеспечивает платежеспособность.
   • Бюджет прибылей и убытков (БПиУ): Является синтезирующим документом, прогнозирующим все виды прибыли (от валовой до чистой) и служащим основой для дальнейшего контроля исполнения.
3. Управление распределением чистой прибыли. После уплаты налога на прибыль, менеджмент должен эффективно распределить остаток (Чистую прибыль) между собственниками (дивиденды) и фондами развития (реинвестирование). Оптимальный баланс между дивидендной политикой и реинвестированием напрямую влияет на рост собственного капитала и, как было показано в Главе 2, на финансовую устойчивость.

Влияние Федеральных стандартов бухгалтерского учета (ФСБУ) на расчет и отражение прибыли

Реформирование российского бухгалтерского учета, направленное на сближение с международными стандартами финансовой отчетности (МСФО), оказывает прямое методологическое влияние на расчеты и отражение доходов и расходов, что, в свою очередь, изменяет порядок формирования прибыли. Особое внимание следует уделить двум новейшим стандартам.

1. Влияние ФСБУ 9/2025 «Доходы»

ФСБУ 9/2025 «Доходы» (обязателен с отчетности за 2027 год) вносит революционные изменения в признание выручки, что напрямую влияет на Валовую и последующие виды прибыли.

• Принцип «перехода контроля»: Главное нововведение — выручка признается не по принципу перехода права собственности (как это было ранее), а по принципу перехода контроля над продукцией или услугой к контрагенту. Это может привести к сдвигу моментов признания выручки, особенно при сложных договорах, долгосрочных контрактах или услугах, оказываемых поэтапно.
• Новая классификация доходов: Стандарт вводит строгую классификацию доходов на выручку (от обычных видов деятельности) и доходы, отличные от выручки (ранее прочие доходы). Это повышает аналитическую ценность отчетности, позволяя более точно изолировать финансовый результат от основной деятельности.
• Оценка суммы выручки: Стандарт требует учета переменного возмещения (скидок, бонусов) при определении суммы выручки, что делает расчет прибыли более консервативным и реалистичным.

2. Влияние ФСБУ 6/2020 «Основные средства»

Изменения в учете основных средств (ОС), введенные ФСБУ 6/2020, влияют на сумму расходов по амортизации, которые напрямую формируют Операционную прибыль (EBIT) и Прибыль до налогообложения.

• Ликвидационная стоимость (ЛС): Ключевое влияние ФСБУ 6/2020 на расчет прибыли — это обязательное введение понятия Ликвидационной стоимости. ЛС — это сумма, которую организация ожидает получить от выбытия ОС после истечения срока полезного использования, за вычетом предполагаемых затрат на выбытие.
• Изменение базы для амортизации: Если при линейном способе расчета амортизации по старым ПБУ амортизация начислялась на всю первоначальную стоимость, то по ФСБУ 6/2020 амортизация начисляется только на амортизируемую стоимость, которая рассчитывается по формуле:
  Амортизируемая стоимость = Первоначальная стоимость – Ликвидационная стоимость

Если ликвидационная стоимость не равна нулю (то есть ожидается, что объект можно продать), то база для расчета амортизации уменьшается. Соответственно, сумма ежемесячных амортизационных отчислений (расходов) уменьшается, что приводит к увеличению Операционной прибыли (EBIT) и прибыли до налогообложения. Этот важный нюанс, который необходимо учитывать при анализе динамики прибыли после перехода на новый стандарт. Казалось бы, техническое изменение в учете, но разве не оно делает финансовый результат более зависимым от субъективных оценок менеджмента?

Стандарт	Область влияния	Влияние на прибыль
ФСБУ 9/2025 «Доходы»	Момент признания выручки, классификация доходов	Изменяет момент признания выручки (переход контроля), влияет на Валовую прибыль.
ФСБУ 6/2020 «Основные средства»	Расчет амортизационных расходов	Введение Ликвидационной стоимости (ЛС) может уменьшить амортизационные расходы, что увеличивает прибыль до налогообложения.

Заключение и выводы

Проведенное исследование позволило разработать исчерпывающую теоретическую и методологическую основу для комплексного анализа прибыли предприятия в современных экономических условиях.

1. Теоретические основы: Прибыль была рассмотрена не только как конечный финансовый результат, но и как многогранная экономическая категория, выполняющая оценочную, распределительную и фискальную функции. Четко разграничены Бухгалтерская и Экономическая прибыль. Доказано, что для принятия стратегических решений критически важно учитывать неявные расходы (альтернативные издержки) для оценки превышения фактически полученной прибыли над нормальной прибылью.
2. Методология анализа: Подтверждена ключевая роль прибыли в обеспечении финансовой устойчивости (через формирование собственного капитала и достижение нормативного Коэффициента автономии). В качестве наиболее продвинутого инструмента анализа рекомендована расширенная 5-факторная модель Дюпона. Эта модель позволяет декомпозировать рентабельность собственного капитала (ROE) на операционные, финансовые и фискальные составляющие. Использование метода цепных подстановок является методологически корректным способом для количественного определения вклада каждого фактора в общее изменение ROE.
3. Актуальность учета: Определено решающее влияние новейших Федеральных стандартов бухгалтерского учета на формирование финансового результата. Установлено, что ФСБУ 9/2025 «Доходы» меняет принципы признания выручки, а ФСБУ 6/2020 «Основные средства», благодаря введению Ликвидационной стоимости, может снизить амортизационные отчисления, тем самым искусственно увеличивая прибыль до налогообложения. Эти законодательные изменения требуют от финансовых аналитиков и менеджеров постоянного пересмотра методик оценки и управления прибылью.

Таким образом, цели исследования достигнуты. Разработанный комплексный подход, сочетающий фундаментальные экономические теории с продвинутыми методиками факторного анализа и учетом актуальных требований ФСБУ, обеспечивает академическую новизну и практическую ценность курсовой работы.

Список использованной литературы

1. Новицкий Н.И. Основы менеджмента: Организация и планирование производства. Москва: Финансы и статистика, 2008. 208 с.
2. Организация и планирование машиностроительного производства (производственный менеджмент): учебник / К.А. Грачева, М.К. Захарова, Л.А. Одинцова и др.; под ред. Ю.В. Скворцова, Л.А. Некрасова. Москва: Высшая школа, 2009. 470 с.
3. Предпринимательство: учебник / под ред. М.Г. Лапусты. Москва: ИНФРА-М, 2007. 520 с.
4. Хунгуреева И.П., Шабыкова Н.Э., Унгаева И.Ю. Экономика предприятия: учебное пособие. Улан-Удэ: Изд-во ВСГТУ, 2008. 240 с.
5. Экономика и статистика предприятия / под ред. Ильенкова С.Д., Сиротиной Т.П. Москва, 2009.
6. Экономика предприятия / М.С. Мокий, Л.Г. Скамай, М.И. Трубочкина. Москва, 2007.
7. Экономика предприятия / О.И. Волкова. Москва: Инфра-М, 2006.
8. Экономика предприятия: учебник для вузов / под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. 3-е изд., перераб. и доп. Москва: ЮНИТИ-ДАНА, 2009. 718 с.
9. Бухгалтерская и экономическая прибыль: понятие и отличие. URL: moedelo.org (дата обращения: 25.10.2025).
10. Виды прибылей — экономическая, бухгалтерская, налоговая, управленческая. URL: buhexpert8.ru (дата обращения: 25.10.2025).
11. Виды прибыли: какие бывают, в чем разница, как считать. URL: fintablo.ru (дата обращения: 25.10.2025).
12. Влияние стабильности финансовых показателей и потенциала роста на инвестиционную привлекательность организации. URL: cyberleninka.ru (дата обращения: 25.10.2025).
13. Какие виды прибыли бывают и зачем их рассчитывать. URL: ubrr.ru (дата обращения: 25.10.2025).
14. Какие есть виды прибыли и как ее считать. URL: kontur.ru (дата обращения: 25.10.2025).
15. Ключевые показатели рентабельности вашего бизнеса. URL: brixx.com (дата обращения: 25.10.2025).
16. Метод ДюПон. URL: alt-invest.ru (дата обращения: 25.10.2025).
17. Модель Дюпона: формула и пример расчета. URL: fd.ru (дата обращения: 25.10.2025).
18. Основные средства при УСН 2026: лимиты, учет расходов, новые правила налогообложения. URL: action-market.ru (дата обращения: 25.10.2025).
19. ПРИБЫЛЬ И РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ: ФАКТОРЫ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ. URL: elibrary.ru (дата обращения: 25.10.2025).
20. Теоретико-методологические подходы к определению экономической сущности прибыли. URL: edrj.ru (дата обращения: 25.10.2025).
21. Факторный анализ рентабельности на основе моделей Дюпона и практическое их применение. URL: cyberleninka.ru (дата обращения: 25.10.2025).
22. Финансовая устойчивость как фактор инвестиционной привлекательности предприятия. URL: cyberleninka.ru (дата обращения: 25.10.2025).
23. Финансовый анализ. Факторная модель Дюпона (DuPont model). URL: strategic-line.ru (дата обращения: 25.10.2025).
24. ФСБУ 9/2025: новое в учете доходов. URL: 1c.ru (дата обращения: 25.10.2025).
25. Экономическая сущность, виды и функции прибыли хозяйствующего субъекта: современный аспект. URL: cyberleninka.ru (дата обращения: 25.10.2025).
26. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ПРИБЫЛИ. URL: cyberleninka.ru (дата обращения: 25.10.2025).
27. Экономическая интерпретация и роль прибыли производственных предприятий в современных условиях хозяйствования. URL: fundamental-research.ru (дата обращения: 25.10.2025).