Применение опционов для хеджирования портфельных рисков

Содержание

СОДЕРЖАНИЕ

ВВЕДЕНИЕ3

1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ХЕДЖИРОВАНИЯ ОПЦИОНАМИ5

1.2 Виды опционов7

1.3 Параметры опциона9

2 СТРАТЕГИИ ХЕДЖИРОВАНИЯ ОПЦИОНАМИ15

2.1 Сущность хеджирования15

2.2 Особенности опционного хеджирования18

2.3 Стратегии хеджирования опционами: горизонтальный спрэд быка19

2.4 Стратегии хеджирования опционами: короткий и длинный спрэд бабочка22

2.5 Стратегии хеджирования опционами: короткий пут и короткий колл.26

2.6 Стратегии хеджирования опционами: короткий и длинный стрэддл29

ЗАКЛЮЧЕНИЕ34

3 ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ35

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ39

Выдержка из текста

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы. Актуальность темы исследования. Выход России на положительную экономическую динамику требует надежного финансового обеспечения нужд социально-экономического развития. В условиях рыночной экономики, основания которой заложенны в России, основой мобилизации и размещение финансовых ресурсов является финансовый рынок. На данное время оба его сегмента — кредитный рынок и рынок ценных бумаг, развиваются довольно сложно и неравномерно. И если банковская система, несмотря на ограниченный ресурсный потенциал, в целом представляет собой дееспособный механизм, то рынок ценных бумаг по сути находится в стадии формирования. Основными проблемами его развития являются, во-первых, недостаточная насыщенность рынка соответствующими инструментами и ограниченность доступа к нему, и, во-вторых, нестабильность рынка.

Основным стабилизирующим фактором на рынке ценных бумаг, так как и на товарном и валютном рынках, выступают срочные контракты. В настоящее время портфель любого опытного инвестора может включать не только акции, бонды и инвестиционные фонды. Существуют также дополнительные финансовые инструменты, о которых мы не так часто слышим, но которые очень популярны у определенного круга инвесторов. Один из таких инструментов опционы.

Основное предназначение опционов дать возможность инвестору адаптировать свою позицию к любой ситуации, которая может возникнуть. Естественно, такая возможность не обходится даром.

Опционы являются очень сложным финансовым инструментом и сопряжены с большим риском.

Опцион на акцию это контракт, который гарантирует инвестору, который его приобрел, право, но в то же время не обязывает его купить или продать 100 акций какой-либо компании по фиксированной цене в течение определенного срока.

Современная наука разработала довольно надежный аппарат хеджирования опционами. В исследовании этой проблемы весомым является взнос отечественных.) и зарубежных (Мертон Р., Брайен Дж.О., Ширяев А.) ученых.

Ситуация на современных финансовых рынках является мобильной, что приводит к появлению новых факторов, которые нужно вводить в ту или другую модель.

Цель и задачи исследования. Основная цель работы заключается в анализе стратегий хеджирования опционами.

Для достижения этой цели автором были последовательно поставленные следующие задачи:

Список использованной литературы

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ

1.Джон Ф. Маршалл, Випул К. Бансал Финансовая инженерия / М: Инфра-М, 1998. 782 с.

2.Томсетт М. Торговля опционами: спекулятивные стратегии, хеджирование, управление рисками / М.: «Альпина Паблишер», 2001. 349 с.

3.Чекулаев М. В. Риск-менеджмент: Управление финансовыми рисками на основе анализа волатильности / М.: «Альпина Паблишер», 2002. 344 с.

4.Салыч Г. Г. Опционные, фьючерсные и форвардные контракты. / МГУ, 1994.

5.Балабанов А. И., Балабанов И. Т.Финансы: Учеб. пособие. — СПб.: Питер, 2000. — 190 c.

6.Белолипецкий В. Г.Финансы фирмы: Курс лекций / Ред. Мерзляков И. П.; МГУ им. М. В. Ломоносова. — М.: ИНФРА-М, 1999. — 297 c.

7.Бочаров В. В.Корпоративные финансы. — СПб.: Питер, 2001. — 255 c.

8.Инвестиционный менеджмент / Ред. Александрова В. К., Архипов А. И.; РАН; Рос. акад. естеств. наук. — М.: Проспект, 2000. — 488 c.

9.Финансы/ Ред. Родионова В. М. — М.: Финансы и статистика, 2003. 431 c.

10.ИнвестицииУчеб. пособие / Ред. Сергеенко А. М. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.: Финансы и статистика, 2006. — 384 c.

11.Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Дробозина Л. А., Окунева Л. П., Андросова Л. Д.; Ред. Дробозина Л. А. — М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002. — 477 c.

Похожие записи