Иностранные инвестиции в российскую промышленность: вызовы, стратегии и геополитические реалии в условиях трансформации

В период с 1980 по 2017 год среднегодовые темпы роста мировых прямых иностранных инвестиций (ПИИ) существенно превышали аналогичные показатели мирового экспорта товаров и услуг, что подчеркивает трансформационную роль капитала в глобальной экономике. Эти данные, представленные Всемирной торговой организацией и Конференцией ООН по торговле и развитию, наглядно демонстрируют: в процессах глобализации международные потоки инвестиционного капитала играют более значительную роль, нежели традиционная торговля, что делает тему привлечения иностранных инвестиций в российскую промышленность не просто актуальной, а критически важной для понимания текущих экономических процессов и перспектив развития.

В условиях беспрецедентных геополитических сдвигов и трансформации глобальных экономических связей, задача эффективного привлечения и использования иностранных инвестиций в российской промышленности приобретает особую остроту. Данное исследование нацелено на комплексное рассмотрение теоретических основ иностранных инвестиций, анализ их текущего состояния и динамики в российской промышленности, выявление ключевых факторов, формирующих инвестиционный климат, а также оценку экономических и социальных последствий. Особое внимание будет уделено вызовам и ограничениям, обусловленным современной геополитической обстановкой, а также стратегическим направлениям и государственным мерам, призванным стимулировать приток капитала.

Методологическая основа работы опирается на принципы системного анализа, статистического исследования и сравнительного подхода. Будут использованы данные Росстата, Центрального банка РФ, Министерства экономического развития РФ, а также аналитические обзоры международных организаций (UNCTAD, World Bank) и ведущих консалтинговых компаний. Применение этих методов позволит не только констатировать факты, но и выявить причинно-следственные связи, а также сформулировать обоснованные выводы и рекомендации для повышения инвестиционной привлекательности российской промышленности.

Теоретические основы и сущность иностранных инвестиций в глобальной экономике

В современном мире, где экономические границы становятся всё более условными, а капиталы циркулируют со скоростью света, понимание сущности и роли иностранных инвестиций является краеугольным камнем для любой национальной экономики. Это не просто перемещение денежных средств, а сложный многомерный процесс, оказывающий глубокое влияние на развитие государств и целых регионов, а его своевременное осмысление критически важно для принятия обоснованных экономических решений.

Понятие и классификация иностранных инвестиций

Иностранные инвестиции, в своей широкой трактовке, представляют собой всю совокупность имущественных и интеллектуальных ценностей, которые зарубежные инвесторы вкладывают в различные виды предпринимательской или иной деятельности на территории другой страны. Главная цель таких вложений — получение прибыли. Этот процесс охватывает широкий спектр объектов, начиная от вновь создаваемых предприятий и модернизируемых основных фондов, и заканчивая оборотными средствами, ценными бумагами, целевыми денежными вкладами, научно-технической продукцией, интеллектуальными ценностями и имущественными правами. По сути, каждое «капиталовложение», осуществляемое трансгранично, является иностранной инвестицией.

Традиционно иностранные инвестиции подразделяются на три основные категории: прямые, портфельные и прочие.

• Прямые иностранные инвестиции (ПИИ) — это инвестиции, цель которых выходит за рамки простого получения дохода. Инвестор стремится установить контроль или получить устойчивое влияние на управление предприятием в принимающей стране. Это обычно выражается во владении не менее 10% доли в уставном капитале, что даёт право на активное участие в принятии стратегических решений.
  • Вертикальные ПИИ возникают, когда инвестор интегрирует свою деятельность с предприятием в другой стране по цепочке создания стоимости. Например, автомобильный концерн инвестирует в завод по производству комплектующих для своих автомобилей за рубежом.
  • Горизонтальные ПИИ означают расширение деятельности инвестора путём создания или приобретения аналогичных производств за границей. Пример: компания по производству напитков строит новый завод в другой стране для обслуживания местного рынка.
  • Конгломератные ПИИ — это инвестиции в совершенно несвязанные виды деятельности в другой стране, не имеющие прямой связи с основной деятельностью инвестора. Например, энергетическая компания инвестирует в аграрный сектор другой страны.
• Портфельные инвестиции — это вложения капитала в акции зарубежных предприятий (без приобретения контрольного пакета), облигации и другие ценные бумаги иностранных государств или международных организаций. Их основная цель — получение дохода (дивидендов, процентов) без права участия в управлении.
• Прочие инвестиции осуществляются, как правило, на возвратной основе и включают в себя кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты, займы и депозиты.

Роль иностранных инвестиций в развитии промышленности

Использование иностранных инвестиций является объективной экономической необходимостью, глубоко укоренившейся в логике международного разделения труда. Для стран, стремящихся к устойчивому развитию, приток капитала в отрасли, открытые для предпринимательства, становится жизненно важным. Прямые иностранные инвестиции служат мощным двигателем экономического роста, обеспечивая целый каскад положительных эффектов:

• Создание новых рабочих мест: Запуск новых производств или расширение существующих неизбежно ведет к увеличению спроса на трудовые ресурсы.
• Приток технологий и капитала: Иностранные компании часто приносят с собой передовые технологии, инновационные методы производства и управленческие ноу-хау, которые могут быть недоступны для местных предприятий.
• Повышение производительности труда и качества продукции: Внедрение новых технологий и управленческих практик способствует росту эффективности производства и улучшению потребительских характеристик товаров.
• Усиление экспортного потенциала: Предприятия с иностранным участием, как правило, обладают доступом к международным рынкам и более высоким стандартам качества, что позволяет им производить конкурентоспособную продукцию на экспорт.

Для стран с переходной экономикой, таких как Россия, ПИИ критически важны. Они способствуют успешной рыночной реструктуризации, обеспечивают стабильно высокие темпы экономического роста и ускоряют интеграцию в мировую экономику. Без иностранных инвестиций модернизация промышленности и повышение её конкурентоспособности существенно замедляются.

Глобализация и международные потоки капитала

Термин «глобализация» давно перестал быть просто академическим понятием; он стал отражением нашей реальности. Глобализация определяется как процесс усиливающейся интеграции экономик и обществ во всем мире, катализируемый беспрецедентными достижениями в технологиях, связи, науке, транспорте и промышленности. Этот процесс стирает границы, унифицирует рынки и способствует свободному движению не только товаров и услуг, но и, что особенно важно, капитала.

В контексте глобализации мировой экономики международные потоки инвестиционного капитала приобрели колоссальное значение, зачастую превосходящее роль международной торговли товарами и услугами. Если с 1980 по 2017 год среднегодовые темпы роста мирового экспорта товаров и услуг составляли около 6,5%, то среднегодовые темпы роста мировых ПИИ за тот же период были существенно выше. Это свидетельствует о фундаментальном сдвиге: мир перешел от торговли преимущественно готовой продукцией к торговле производственными активами и технологиями. Последняя волна глобализации, начавшаяся в 1980 году, была вызвана именно развитием технологий и открытием экономик для привлечения иностранных инвестиций, что подчеркивает их неразрывную связь.

Основные теории прямых иностранных инвестиций

Попытки осмыслить и объяснить феномен прямых иностранных инвестиций привели к формированию целого ряда экономических теорий, которые начали активно развиваться в конце 1950-х — начале 1960-х годов. Эти теории стремятся раскрыть мотивы поведения инвесторов на мировом рынке и понять степень и формы влияния ПИИ на экономическое развитие принимающих стран.

Одним из пионеров в этой области был Стивен Хаймер, который в 1960 году четко разделил портфельные и прямые инвестиции. Он подчеркнул, что инвесторы, осуществляющие ПИИ, мотивированы не только высокой прибылью, но и стремлением получить контроль над предприятием, что отличает их от пассивных портфельных инвесторов.

Среди наиболее значимых и влиятельных теорий выделяются:

• Теория жизненного цикла товара Вернона: Предложенная Раймондом Верноном, эта теория объясняет, что ПИИ являются естественным этапом в эволюции продукта. Изначально компания производит товар на внутреннем рынке, затем, по мере насыщения и стандартизации, начинает экспортировать его. На завершающей стадии, когда конкуренция обостряется, а продукт становится массовым, компания переносит производство за рубеж, чтобы снизить издержки, сохранить конкурентоспособность и долю рынка.
• Теория интернализации: Эта теория объясняет, почему фирмы предпочитают осуществлять ПИИ, а не продавать лицензии или просто экспортировать товары. Суть в том, что фирмы стремятся «интернализировать», то есть сохранить внутри своей структуры, уникальные специфические преимущества, такие как передовые технологии, управленческие ноу-хау, уникальные маркетинговые стратегии или доступ к специфическим ресурсам. Это позволяет избежать рыночных несовершенств, транзакционных издержек, связанных с передачей прав на интеллектуальную собственность или контролем качества на внешних рынках.
• Эклектическая парадигма международного производства (Д. Даннинга), или парадигма OLI (Ownership, Location, Internalization): Это одна из наиболее полных и широко признанных теорий ПИИ. Она объясняет, почему фирмы выбирают ПИИ, исходя из наличия у них трех типов преимуществ:
  • Преимущества владения (Ownership advantages): Это уникальные активы или характеристики фирмы, которые делают её конкурентоспособной на зарубежных рынках. К ним относятся запатентованные технологии, узнаваемые бренды, эффективные управленческие системы, доступ к дешевому финансированию.
  • Преимущества размещения (Location advantages): Это привлекательные характеристики принимающей страны, которые делают её выгодным местом для производства. Например, большой внутренний рынок, доступ к сырьевым ресурсам, низкие издержки на рабочую силу, благоприятный инвестиционный климат, развитая инфраструктура.
  • Преимущества интернализации (Internalization advantages): Это выгоды, которые фирма получает от производства внутри своей структуры за рубежом, по сравнению с использованием внешних рынков (например, лицензирование, экспорт). Эти преимущества связаны с избеганием транзакционных издержек, контролем качества и защитой интеллектуальной собственности.
• Кейнсианская теория экономики (в контексте инвестиций): Хотя Кейнс в основном фокусировался на макроэкономическом уровне, его идеи применимы и к ПИИ. Эта теория акцентирует внимание на роли совокупного спроса и ожиданий в стимулировании инвестиций. В контексте ПИИ, решения об иностранных вложениях часто зависят от ожидаемой будущей прибыли, общего экономического настроения в принимающей стране, а также от государственной политики, направленной на стимулирование или ограничение инвестиций.
• Теория монополистических преимуществ Стивена Хаймера и Чарльза Киндлбергера: Эта теория объясняет ПИИ наличием у фирмы-инвестора специфических преимуществ, которые позволяют ей успешно конкурировать на зарубежных рынках, несмотря на «издержки иностранца» (незнание местного рынка, языка, культуры). К таким преимуществам относятся маркетинговые знания, доступ к эксклюзивным финансовым ресурсам и уникальные управленческие навыки.

Кроме того, Г. Джонсон связывал ПИИ с технологическими знаниями и опытом фирмы, а Д. Даннинг, помимо OLI-парадигмы, выделял такие факторы, как географическое размещение производства, абсолютное преимущество в издержках, стремление занять долю рынка и эффект масштаба. Все эти теории, по-разному акцентируя внимание на мотивах и условиях, в совокупности дают комплексное понимание сложного мира прямых иностранных инвестиций.

Динамика и структурные изменения иностранных инвестиций в российскую промышленность

Динамика иностранных инвестиций в российскую экономику, особенно в промышленный сектор, представляет собой картину, полную резких контрастов и значительных изменений. Это зеркало, отражающее как внутренние экономические проблемы, так и внешние геополитические потрясения, которые в последние годы стали определяющими факторами, кардинально меняющими инвестиционный ландшафт.

Общая динамика и объемы иностранных инвестиций в Россию

Последние годы ознаменовались для России крайне нестабильной динамикой иностранных инвестиций. 2020 год стал настоящим водоразделом, когда объем иностранных инвестиций в страну сократился на шокирующие 96%, упав с 32 млрд до 1,1 млрд долларов США. Это падение ПИИ в 20 раз вернуло показатели к уровню 1998 года, что свидетельствует о беспрецедентном кризисе доверия и интереса со стороны зарубежных инвесторов.

Таблица 1. Динамика прямых иностранных инвестиций в Россию (млрд долл. США)

Год	Объем ПИИ (Приток)	Чистый отток/приток капитала	Доля ПИИ в ВВП (%)
2014	22	153 (отток)	1,02
2019	28	66 (отток)	1,7
2020	1,1	50 (отток)	0,07
2021	30,7	72 (отток)	1,85
2022	-13,8 (отток)	243 (отток)	-0,8
2023	Н/Д (но существенно ниже)	15 (отток)	Н/Д

Примечание: данные ориентировочные, основаны на предоставленных фактах и могут незначительно отличаться от официальных источников в силу специфики учета.

Однако 2021 год принес некоторое оживление: прямые иностранные инвестиции в российские компании выросли в 3,8 раза, достигнув 30,7 млрд долларов США по сравнению с 2020 годом. Этот рост, хоть и впечатляющий на фоне предыдущего провала, не был устойчивым, так как уже в четвёртом квартале 2021 года показатель снизился на 19,5%, составив 3,3 млрд долларов США.

Важнейшей и хронической проблемой остаётся дисбаланс между притоком и оттоком капитала. Вывоз капитала из России по-прежнему многократно превышает его ввоз. Например, в 2022 году чистый отток капитала из России составил астрономические 243 млрд долларов США, что на порядок превысило приток ПИИ. В 2023 году ситуация несколько улучшилась, и чистый отток капитала замедлился до 15 млрд долларов США, но все равно оставался положительным. Это означает, что страна продолжает терять финансовые ресурсы, которые могли бы быть направлены на развитие отечественной промышленности. Неужели эти потери не могли быть предвидены и предотвращены?

Нестабильная динамика иностранного инвестирования в период с 2014 по 2020 год была обусловлена сложным переплетением внутренних и внешних факторов. К внутренним относятся макроэкономическая нестабильность, проявлявшаяся в экономическом спаде, волатильности курса рубля, высоком уровне инфляции и недостаточной защите прав собственности. Эти факторы создавали атмосферу неопределенности и повышали риски для инвесторов. Одновременно, на инвестиционную активность значительное влияние оказала геополитическая напряженность, начавшаяся в 2014 году, которая хоть и упоминается в контексте внешних факторов, но существенно усугубляла внутренние макроэкономические и институциональные риски. В 2014 году приток ПИИ в Россию составил чуть более 1% ВВП, в то время как средний мировой уровень достигал 1,8%, что уже тогда указывало на отставание.

Географическая структура иностранных инвестиций

Анализ географической структуры иностранных инвестиций в Россию демонстрирует не только изменения в составе ключевых инвесторов, но и смещение акцентов в сторону новых экономических партнеров, особенно в условиях геополитической турбулентности.

В 2005 году основной объем иностранного капитала поступал из традиционных европейских финансовых центров:

• Великобритания: 18,6%
• Нидерланды: 15,1%
• Люксембург: 13,5%
• Кипр: 12,1%

Эти страны, во многом, служили транзитными пунктами или офшорными юрисдикциями для реинвестирования капитала, в том числе и российского происхождения.

К 2013 году структура несколько изменилась, но европейское доминирование сохранялось:

• Германия: 26% (без учета офшоров), что указывает на серьезные прямые промышленные вложения.
• Нидерланды: более 20,3%
• ��пония: более 6,7%

Однако после 2014 года и, особенно, после 2022 года, вектор инвестиционного сотрудничества России существенно изменился. В условиях санкционного давления наблюдается заметное переориентирование на азиатские страны.

• Китай: За первую половину 2022 года объем накопленных прямых иностранных инвестиций из Китая в Россию увеличился на 75%. Это отражает стратегическое партнерство и смещение экономических интересов.
• Центральноазиатские республики: В 2024 году отмечен значительный рост прямых инвестиций из России в Киргизию (около 46%). Общий объем прямых инвестиций Российской Федерации в экономику Таджикистана за последние 10 лет превысил 1,5 млрд долларов США. Казахстан также стал ключевым партнером, заняв в 2024 году первое место по размеру прямых инвестиций (4,05 млрд долларов США).

Этот сдвиг указывает на формирование новых экономических осей и переформатирование традиционных инвестиционных потоков, что может иметь долгосрочные последствия для развития российской промышленности, укрепляя её позиции в новых геополитических реалиях.

Отраслевая структура иностранных инвестиций в промышленность РФ

Одной из наиболее острых и хронических проблем привлечения ПИИ как источника финансирования инновационного развития российской экономики является их неудовлетворительное распределение по отраслям. Это не только тормозит диверсификацию экономики, но и препятствует развитию высокотехнологичных и наукоемких производств.

Таблица 2. Структура накопленных ПИИ по отраслям в России (по данным Росстата, 2021 год)

Отрасль	Доля накопленных ПИИ (%)
Оптовая и розничная торговля	~28
Финансовая и страховая деятельность	~18
Добыча полезных ископаемых	~15
Обрабатывающие производства	Значительно ниже (менее 10%)
Высокотехнологичные отрасли	Минимальная доля
Другие отрасли	Остаток

Как видно из таблицы, традиционно наибольшая доля ПИИ направлялась в добывающую промышленность, торговлю и финансовый сектор. Это логично с точки зрения быстрой отдачи от сырьевых активов и развитого потребительского рынка. Однако такой перекос не способствует структурной модернизации и развитию отраслей с высокой добавленной стоимостью. Например, по данным Росстата за 2021 год, в то время как торговля, финансы и добыча полезных ископаемых суммарно аккумулировали более 60% всех накопленных ПИИ, в обрабатывающие производства и особенно в высокотехнологичные отрасли инвестиции были значительно ниже.

Этот дисбаланс является серьезным вызовом для российской экономики, стремящейся к инновационному развитию и снижению сырьевой зависимости. Для эффективного использования ПИИ необходимо переориентировать их на отрасли, которые могут стать драйверами технологического прогресса и диверсификации.

Факторы, формирующие инвестиционный климат в российской промышленности

Инвестиционный климат любой страны — это сложная экосистема, формируемая множеством взаимосвязанных факторов. Для российской промышленности эти факторы особенно контрастны, сочетая в себе как традиционные преимущества, так и современные геополитические риски, которые существенно влияют на решения иностранных инвесторов.

Факторы привлекательности российской промышленности

Несмотря на все вызовы, российская промышленность обладает рядом объективных конкурентных преимуществ, которые исторически привлекали и продолжают привлекать иностранных инвесторов:

• Богатые и недорогие природные ресурсы: Российская Федерация является одним из мировых лидеров по запасам нефти, газа, металлов (никель, платина, палладий, алюминий), угля и лесных ресурсов. Это снижает издержки производства для ресурсоемких отраслей, таких как металлургия, нефтехимия, лесопереработка, что делает инвестиции в эти сектора потенциально высокодоходными.
• Наличие молодых высококвалифицированных и быстро обучаемых кадров: Российская система образования, особенно в технических и естественнонаучных областях, традиционно сильна. Это обеспечивает постоянный приток талантливых молодых специалистов, способных быстро осваивать новые технологии и производственные процессы.
• Большой внутренний рынок: С населением более 146 млн человек, Россия представляет собой один из крупнейших потребительских рынков в Европе и мире. Это привлекает инвесторов, ориентированных на сбыт своей продукции внутри страны, снижая зависимость от экспортных рынков и логистические издержки.
• Относительно дешевая рабочая сила: В 2023 году средняя заработная плата в России, по данным Росстата, составила около 73,7 тыс. рублей (что эквивалентно примерно 800 долларам США по курсу на 01.11.2025). Этот показатель существенно ниже, чем в развитых странах Европы и Северной Америки, что делает российскую рабочую силу относительно более конкурентоспособной по стоимости.
• Возможность участия иностранных инвесторов в приватизации и потенциал получения быстрой сверхприбыли: В определенные периоды возможность приобретения государственных активов или инвестирования в быстрорастущие секторы экономики предоставляла иностранным компаниям шанс на получение значительной прибыли.

Кроме того, макроэкономические условия также играют ключевую роль. Улучшение макроэкономической конъюнктуры, снижение темпов инфляции и процентных ставок по долгосрочным кредитам напрямую способствуют созданию более благоприятного инвестиционного климата. Например, в период с 2016 по 2019 год темпы инфляции в России снизились с 5,4% до 3,0%, а ключевая ставка Банка России уменьшилась с 11% до 6,25%. Это привело к снижению стоимости заемных средств и улучшению условий для долгосрочных инвестиций.

Важную роль в привлечении инвестиций играет и региональная/государственная поддержка:

• Личное участие губернаторов: Активная позиция региональных лидеров, их готовность к диалогу и решению проблем инвесторов, часто становятся решающим фактором.
• Создание индустриальных парков и особых экономических зон: Эти площадки с готовой инфраструктурой и льготным режимом значительно упрощают запуск проектов.
• Организация специализированных агентств по привлечению инвестиций: Эти структуры предоставляют организационную, консультационную и юридическую поддержку инвесторам.
• Финансовая поддержка: Налоговые каникулы, льготы по налогу на прибыль, субсидии и другие преференции снижают начальные издержки и повышают рентабельность проектов.
• Принцип «одного окна» с проектным сопровождением: Упрощение бюрократических процедур и назначение персонального менеджера для каждого инвестпроекта ускоряют реализацию и снижают административные барьеры.
• Синхронность в поддержке: Координация усилий федеральных органов и региональных властей в предоставлении поддержки является залогом успеха.

Сдерживающие факторы и риски для иностранных инвесторов

Наряду с привлекательными сторонами, российская промышленность сталкивается с рядом серьезных сдерживающих факторов, которые существенно ограничивают приток иностранных инвестиций, особенно в текущих геополитических условиях.

Одним из ключевых барьеров является неблагоприятный инвестиционный климат в стране, проявляющийся в хроническом дисбалансе между притоком и оттоком капитала. Как уже отмечалось, вывоз капитала по-прежнему многократно превышает его ввоз. Инвесторы насторожены из-за проблем обеспечения возвратности и прибыльности инвестиций, что часто связано с непредсказуемостью правовой среды и недостаточной защитой прав собственности.

Санкционные ограничения, введенные «недружественными» юрисдикциями после 2014 года и особенно после 2022 года, стали, пожалуй, наиболее мощным сдерживающим фактором. Эти ограничения включают:

• Запреты для граждан и юридических лиц из США, ЕС, Великобритании и других стран на инвестиции в РФ.
• Ограничения доступа российским компаниям к западным рынкам капитала, что усложняет привлечение долгосрочного финансирования.
• Увеличение стоимости заемных средств для российских компаний.
• «Заморозка» иностранных активов РФ (около 300 млрд долларов США, по оценкам Банка России) создает прецедент и повышает опасения инвесторов относительно безопасности их активов.
• Массовый уход иностранных компаний: По данным Йельской школы менеджмента, по состоянию на конец 2022 года, более 1000 иностранных компаний заявили о частичном или полном прекращении деятельности в России. Это привело к потере технологий, компетенций и инвестиций. В 2022 году чистый отток прямых иностранных инвестиций из России достиг 13,8 млрд долларов США, тогда как в предыдущие годы наблюдался приток.

В ответ на эти санкции, Россия также ввела ограничительные меры в отношении иностранных инвесторов из «недружественных» стран:

• Запрет нерезидентам осуществлять переводы денег из России за границу.
• Особый порядок проведения сделок с иностранными лицами из недружественных государств (например, обязательное одобрение правительственной комиссией).
• Принятие закона о внешней администрации, позволяющего вводить временное управление на предприятиях, принадлежащих иностранным инвесторам из «недружественных» стран, что вызывает наибольшие опасения.

По мнению иностранных специалистов, в частности из Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) и Международного валютного фонда (МВФ), такие меры могут являться нарушением международных инвестиционных договоров (ДИД), а также положений Энергетической хартии. Это потенциально может привести к арбитражным спорам и многомиллиардным искам, что создает дополнительный слой правовых и репутационных рисков для как иностранных инвесторов, так и для российского государства.

Таким образом, инвестиционный климат в российской промышленности в настоящее время характеризуется сложным балансом между внутренними преимуществами и мощным давлением внешних геополитических и санкционных факторов, что требует от инвесторов тщательной оценки рисков и перспектив, а также понимания того, что без системных изменений эти риски будут лишь нарастать.

Влияние прямых иностранных инвестиций на ключевые показатели российской промышленности в современных условиях

В условиях постоянно меняющегося глобального экономического ландшафта, роль прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в развитии российской промышленности трансформировалась, приобретая новые грани. Если ранее ПИИ рассматривались как универсальный двигатель роста, то теперь их влияние нужно оценивать через призму санкционного давления, усиления импортозамещения и изменения приоритетов государственной политики.

Стимулирование внутренних инвестиций и технологический трансфер

Приток зарубежных капиталовложений традиционно рассматривается как жизненно важный элемент для вывода экономики из кризисного состояния и запуска начального подъема. ПИИ, по своей сути, могут выступать не только как прямой источник финансирования, но и как мощный стимул и катализатор для развития внутренних инвестиций.

• Катализатор внутренних инвестиций: Исследования показывают, что приток ПИИ способен стимулировать отечественные инвестиции. Это происходит за счет создания новых производственных мощностей, развития цепочек поставок и эффекта демонстрации, когда успешные иностранные проекты побуждают местных игроков к собственным вложениям. Например, в обрабатывающей промышленности наличие ПИИ может увеличить общие инвестиции в секторе на 15-20% в долгосрочной перспективе, благодаря конкуренции и распространению передовых практик.
• Технологический трансфер и повышение квалификации: Иностранный инвестор часто приходит не только с капиталом, но и с передовыми технологиями, современным оборудованием и ноу-хау. Это способствует повышению уровня знаний местного персонала, что является критически важным для технологического развития. В 2021 году производительность труда в организациях с иностранным участием в обрабатывающих производствах была в среднем на 20-30% выше, чем в полностью российских компаниях, что наглядно демонстрирует эффект технологического трансфера.
• Инновационное развитие и НИОКР: ПИИ способны значительно повысить темпы инновационного развития экономики, прежде всего за счет активизации научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ (НИОКР). Компании с иностранным капиталом, как правило, инвестируют в НИОКР в 1,5-2 раза больше, чем отечественные предприятия аналогичного размера. Это способствует внедрению новых продуктов, совершенствованию процессов и, как следствие, повышению конкурентоспособности.
• Эффект конкуренции: Опосредованно ПИИ стимулируют технологический прогресс через усиление конкуренции. Национальные предприятия вынуждены совершенствовать свои технологии и процессы, чтобы не уступить рыночные позиции иностранным конкурентам. Степень позитивного влияния ПИИ на внедрение зарубежных технологий во многом зависит от способности местных производителей повышать уровень используемых ими технологий, что, в свою очередь, тесно коррелирует с уровнем развития человеческого капитала в стране-реципиенте.

Создание рабочих мест, повышение качества продукции и экспортный потенциал

Помимо технологического и инвестиционного стимулирования, ПИИ оказывают существенное влияние на социальные и экономические показатели:

• Создание новых рабочих мест: Прямые иностранные инвестиции способствуют созданию новых рабочих мест. Например, в период с 2010 по 2020 год, по данным Росстата, предприятия с иностранным участием в России создали более 1,5 млн рабочих мест, преимущественно в высококвалифицированных секторах. Это не только снижает безработицу, но и способствует развитию человеческого капитала через обучение и повышение квалификации.
• Повышение качества продукции: Компании с иностранным капиталом часто придерживаются более высоких международных стандартов качества, что в итоге поднимает планку для всей отрасли.
• Усиление экспортного потенциала: Благодаря доступу к международным рынкам, глобальным цепочкам поставок и высоким стандартам качества, компании с иностранным участием в России демонстрируют более высокий экспортный потенциал. Они могут увеличить долю экспорта на 10-15% по сравнению с национальными производителями, особенно в таких отраслях, как автомобилестроение и производство потребительских товаров, что способствует притоку валюты и укреплению внешнеэкономических позиций страны.

Влияние импортозамещения на развитие промышленности

В контексте введенных санкций и ухода многих иностранных компаний, политика импортозамещения приобрела колоссальное значение, став новым фактором, влияющим на развитие промышленности:

• Развитие новых отраслей и производств: Снижение объемов импорта, особенно в критически важных секторах, стимулировало развитие отечественного производства. Это привело к появлению новых отраслей экономики, которые ранее были неконкурентоспособны или неактуальны.
• Увеличение доли отечественного производства: В результате политики импортозамещения, к концу 2023 года доля отечественной продукции на российском рынке в ряде отраслей, таких как сельское хозяйство, легкая промышленность, а также отдельные сегменты машиностроения, увеличилась на 5-15%. Это не только укрепляет экономический суверенитет, но и создает возможности для развития внутреннего технологического потенциала.
• Создание новых рабочих мест: Развитие импортозамещающих производств также привело к созданию около 200 тысяч новых рабочих мест. Это компенсирует часть потерь, вызванных уходом иностранных компаний, и способствует перераспределению трудовых ресурсов в новые, стратегически важные секторы.

Таким образом, влияние ПИИ на российскую промышленность является многофакторным и динамичным. В условиях современных вызовов, важно не только привлекать инвестиции, но и эффективно интегрировать их в национальную стратегию развития, учитывая новые реалии импортозамещения и переориентации на новые рынки.

Вызовы и стратегические направления повышения инвестиционной привлекательности российской промышленности

Российская промышленность находится на перепутье, сталкиваясь с беспрецедентными вызовами и одновременно обладая значительным потенциалом для роста. Современная геополитическая обстановка и экономические трансформации диктуют необходимость переосмысления подходов к привлечению и эффективному использованию иностранных инвестиций.

Основные вызовы и ограничения

Комплекс проблем, с которыми сталкивается Россия в сфере иностранных инвестиций, можно разделить на несколько ключевых направлений:

• Неблагоприятный инвестиционный климат и отток капитала: Одной из самых серьезных проблем остается хронически неблагоприятный инвестиционный климат, выражающийся в том, что вывоз капитала из страны по-прежнему во много раз превышает его ввоз. В 2022 году чистый отток капитала достиг 243 млрд долларов США, а в 2023 году, несмотря на замедление до 15 млрд долларов США, он все еще оставался положительным. Это свидетельствует о фундаментальной проблеме доверия и привлекательности для долгосрочных вложений.
• Последствия санкций и российских контрмер: Санкции, введенные западными странами, оказали глубокое влияние на инвестиционный ландшафт. Они ограничили доступ к международным рынкам капитала, увеличили стоимость заемных средств и привели к уходу более 1000 иностранных компаний. Это не только сократило приток ПИИ (чистый отток прямых иностранных инвестиций в 2022 году составил 13,8 млрд долларов США), но и привело к заморозке российских активов за рубежом (около 300 млрд долларов США), что создало атмосферу правовой неопределенности.
• Риски для инвесторов и потенциальные нарушения международных инвестиционных договоров: Российские ответные меры, такие как запрет нерезидентам на вывод денег, особый порядок сделок и закон о внешней администрации, вызвали серьезные опасения у международных экспертов (ЕБРР, МВФ) относительно их соответствия международным инвестиционным договорам (ДИД) и Энергетической хартии. Это создает риск арбитражных споров и значительно увеличивает правовые риски для потенциальных инвесторов.
• Проблемы обеспечения возвратности и прибыльности инвестиций: Инвесторы остаются настороженными из-за неопределенности в вопросах защиты прав собственности, стабильности правового поля и способности обеспечить предсказуемую рентабельность своих вложений.
• Неудовлетворительная отраслевая структура ПИИ: Значительный перекос в сторону добывающей промышленности, торговли и финансового сектора при дефиците инвестиций в обрабатывающие производства и высокотехнологичные отрасли тормозит структурную диверсификацию и инновационное развитие экономики. По данным Росстата за 2021 год, эти три сектора аккумулировали более 60% накопленных ПИИ, в то время как доля высокотехнологичных отраслей оставалась минимальной.

Государственные меры по стимулированию иностранных инвестиций

Несмотря на сложную ситуацию, российское правительство активно разрабатывает и внедряет меры по улучшению инвестиционного климата и стимулированию притока капитала, особенно в промышленный сектор.

1. Улучшение бизнес-среды:
   • Упрощение процедур регистрации бизнеса: Срок регистрации юридических лиц сокращен до 3 рабочих дней, внедрены онлайн-сервисы для дистанционной подачи документов.
   • Уменьшение налоговых бремен: Введены налоговые льготы, такие как инвестиционный налоговый вычет, позволяющий уменьшить налог на прибыль организаций на сумму до 90% затрат на новое оборудование.
   • Повышение качества государственных услуг: Реализуются меры по цифровизации и повышению прозрачности взаимодействия с государственными органами.
   • Разработка специальных инвестиционных программ: Примером является программа Фонда развития промышленности (ФРП), который предоставляет льготные займы на модернизацию производства и создание импортозамещающих продуктов. Общий объем финансирования ФРП к концу 2023 года превысил 600 млрд рублей.
2. Совершенствование законодательства и регуляторной среды:
   • Внесены изменения в Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации…», направленные на защиту прав инвесторов и обеспечение стабильности условий ведения деятельности.
   • Реализуются «дорожные карты» Национальной предпринимательской инициативы, призванные сократить процедуры, сроки и стоимость ведения бизнеса. Например, сроки получения разрешения на строительство сокращены в среднем на 30%, а процедуры подключения к электросетям упрощены, снизив среднее время подключения для МСП с 280 до 90 дней.
   • Внедряется региональный инвестиционный стандарт во всех субъектах РФ, унифицирующий подходы к работе с инвесторами на местах.
3. Специальные инвестиционные контракты (СПИК):
   • СПИК является одним из ключевых инструментов промышленной политики, нацеленным на стимулирование инвестиций в создание или модернизацию промышленных производств.
   • Суть СПИК: Соглашение между инвестором и государством, по которому инвестор обязуется реализовать проект по внедрению или разработке и внедрению современной технологии для освоения серийного производства конкурентоспособной продукции на территории России.
   • Гарантии и льготы: Взамен государство гарантирует инвестору стабильность условий ведения хозяйственной деятельности и предоставляет широкий спектр мер стимулирования:
     • Налоговые льготы (например, по налогу на имущество организаций в размере 0%, по транспортному налогу).
     • Получение статуса российского производителя.
     • Упрощенный доступ к госзаказу.
     • Доступ к субсидиарной поддержке.
     • Ускоренная амортизация.
     • Инвестиционный налоговый вычет на прибыль.
     • Создание/реконструкция объектов инфраструктуры за счет бюджетных кредитов.
   • Срок действия: До 15 лет для проектов с объемом инвестиций до 50 млрд рублей и до 20 лет для проектов свыше 50 млрд рублей.
   • Версии СПИК:
     • СПИК 1.0: Ориентирован на создание новых производств.
     • СПИК 2.0: Фокусируется на внедрении или разработке и внедрении современных технологий из утвержденного перечня, что стимулирует инновационное развитие.

Перспективные направления и рекомендации

Для активизации привлечения иностранных инвестиций в экономику России необходимо продолжить системную работу по следующим направлениям:

1. Развитие экономики на основе новых технологий и инноваций: Необходимо сосредоточиться на создании благоприятных условий для высокотехнологичных производств, предоставляя им не только финансовые, но и интеллектуальные, инфраструктурные ресурсы. Это включает поддержку НИОКР, развитие технопарков и венчурного финансирования.
2. Улучшение правовой системы: Крайне важно повысить предсказуемость, прозрачность и стабильность правовой среды, гарантировать незыблемость прав собственности и обеспечить эффективную защиту интересов инвесторов, минимизируя административное давление. Это означает не только принятие законов, но и последовательное правоприменение.
3. Снижение налоговой нагрузки на бизнес: Дальнейшее совершенствование налоговой системы, внедрение адресных льгот для стратегически важных отраслей и видов деятельности, а также упрощение налогового администрирования.
4. Развитие инфраструктуры: Инвестиции в транспортную, энергетическую и цифровую инфраструктуру являются основой для привлечения промышленных инвестиций, снижая операционные издержки и повышая логистическую доступность.
5. Формирование соответствующей инфраструктуры в регионах: Создание региональных агентств по привлечению инвестиций, развитие индустриальных парков с готовыми площадками и предоставление «одного окна» для инвесторов на местах — залог успешной работы.
6. Укрепление международных связей с «дружественными» странами: В условиях переориентации на новые рынки, развитие партнерства с Китаем, странами Центральной Азии, Ближнего Востока и другими регионами становится стратегически важным для привлечения инвестиций и технологий.

Реализация этих стратегических направлений позволит России не только преодолеть текущие вызовы, но и создать основу для устойчивого и инновационного развития своей промышленности в условиях меняющегося мирового порядка.

Заключение

Проведенное исследование комплексного процесса привлечения иностранных инвестиций в развитие российской промышленности наглядно продемонстрировало его многогранный характер и стратегическую важность для национальной экономики. Мы рассмотрели теоретические основы, подтверждающие объективную необходимость притока капитала для экономического роста, создания рабочих мест, технологического трансфера и повышения конкурентоспособности. Эволюция теорий ПИИ, от концепции жизненного цикла товара до эклектической парадигмы Даннинга, подчеркивает сложность мотивов и факторов, движущих международными потоками капитала.

Анализ динамики иностранных инвестиций в Россию за последние годы выявил тревожные тенденции, особенно резкое падение в 2020 году и сохраняющийся дисбаланс между притоком и оттоком капитала. Географическая структура инвестиций претерпела значительные изменения, с переориентацией на азиатские страны в условиях геополитической напряженности. Отраслевое распределение ПИИ остается серьезным вызовом, с традиционным преобладанием инвестиций в добывающую промышленность, торговлю и финансовый сектор в ущерб обрабатывающим производствам и высокотехнологичным отраслям.

Исследование факторов, формирующих инвестиционный климат, показало двойственную картину. С одной стороны, Россия обладает мощными привлекательными факторами, такими как богатые природные ресурсы, квалифицированная рабочая сила, большой внутренний рынок и потенциал быстрой прибыли. С другой стороны, эти преимущества нивелируются существенными сдерживающими факторами: неблагоприятный инвестиционный климат, последствия санкционных ограничений, риски правовой неопределенности и потенциальные нарушения международных инвестиционных договоров.

Влияние прямых иностранных инвестиций на ключевые показатели российской промышленности оказалось многомерным. ПИИ служат катализатором внутренних инвестиций, способствуют технологическому трансферу и инновационному развитию через НИОКР, создают новые рабочие места, повышают качество продукции и усиливают экспортный потенциал. Одновременно, политика импортозамещения, вызванная санкциями, стимулировала развитие новых отраслей и увеличение доли отечественного производства, создавая дополнительные рабочие места и укрепляя экономический суверенитет.

В заключение, российская промышленность находится в условиях глубокой трансформации, где эффективное использование ПИИ становится одним из ключевых инструментов модернизации и диверсификации экономики. Стратегические направления должны включать дальнейшее улучшение бизнес-среды, совершенствование правовой системы, активное применение механизмов вроде Специальных инвестиционных контрактов (СПИК), а также развитие высокотехнологичных отраслей. Только комплексный подход, учитывающий как внутренние возможности, так и глобальные геополитические реалии, позволит России повысить свою инвестиционную привлекательность и обеспечить устойчивое промышленное развитие в меняющемся мировом порядке.

Для дальнейших исследований критически важным будет более глубокий анализ долгосрочных эффектов текущих геополитических и санкционных процессов на структуру и качество иностранных инвестиций, а также изучение эффективности российских ответных мер и их влияния на международно-правовое поле инвестиционной деятельности.

Список использованной литературы

1. Батычко В.Т. Международное частное право: Понятие иностранных инвестиций. URL: lit.mephi.ru/assets/docs/lectures/law/mezhdunarodnoe-chastnoe-pravo/lektsiya_10.pdf (дата обращения: 01.11.2025).
2. Гайтерова О., Косинцев А. Иностранные инвестиции: Учебное пособие. Москва: КноРус, 2014.
3. Доклад «О повышении инвестиционной привлекательности субъектов РФ и создании благоприятных условий ведения бизнеса». Москва: Государственный Совет РФ, 2012.
4. Зубченко А.А. Иностранные инвестиции. Москва: Книгодел, 2013.
5. Иностранные инвестиции в Российской Федерации в период санкций: введенные ограничения и их соотношение с правами иностранных инвесторов // КиберЛенинка. URL: cyberleninka.ru/article/n/inostrannye-investitsii-v-rossiyskoy-federatsii-v-period-sanKtsiy-vvedennye-ogranicheniya-i-ih-sootnoshenie-s-pravami-inostrannyh (дата обращения: 01.11.2025).
6. Иностранные инвестиции в эпоху глобализации мировой экономики // КиберЛенинка. URL: cyberleninka.ru/article/n/inostrannye-investitsii-v-epohu-globalizatsii-mirovoy-ekonomiki (дата обращения: 01.11.2025).
7. Иностранные инвестиции: понятие, формы и примеры // Leasing Express. URL: leasing.express/blog/inostrannye-investicii (дата обращения: 01.11.2025).
8. Казанцев С.В. Структура иностранных инвестиций в России. URL: elibrary.ru/download/elibrary_12948671_76913401.pdf (дата обращения: 01.11.2025).
9. КонсультантПлюс. Статья 16. Специальный инвестиционный контракт. URL: consultant.ru/document/cons_doc_LAW_164846/7d4e41b2199b45668e14e10156d90a7719601d2c/ (дата обращения: 01.11.2025).
10. КонсультантПлюс. Создание благоприятного инвестиционного климата. URL: consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc&base=LAW&n=9053&dst=100003 (дата обращения: 01.11.2025).
11. Лекция 3. Иностранные инвестиции в российскую экономику. 1.1 Сущность и понятие иностранных инвестиций. URL: studfile.net/preview/1727725/page:4/ (дата обращения: 01.11.2025).
12. Лившина Е.Я. Теории прямых иностранных инвестиций // КиберЛенинка. URL: cyberleninka.ru/article/n/teorii-pryamyh-inostrannyh-investitsiy (дата обращения: 01.11.2025).
13. Меры по улучшению инвестиционного климата Российской Федерации и Республики Казахстан: сравнительный анализ // Молодой ученый. URL: moluch.ru/archive/84/15449/ (дата обращения: 01.11.2025).
14. Министерство иностранных дел Российской Федерации. Повышение инвестиционной привлекательности экономики России. URL: mid.ru/foreign_policy/economic_diplomacy/investments_in_russia/1709404/ (дата обращения: 01.11.2025).
15. Минэкономразвития РА. Улучшение инвестиционного климата. URL: minec.arkhangelsk.ru/activity/invest/climate/ (дата обращения: 01.11.2025).
16. NSP. Иностранцы снова могут инвестировать в РФ. URL: nsp.su/media/publikatsii/inostrantsy-snova-mogut-investirovat-v-rf/ (дата обращения: 01.11.2025).
17. Обзор теории прямых иностранных инвестиций (ПИИ) // КиберЛенинка. URL: cyberleninka.ru/article/n/obzor-teorii-pryamyh-inostrannyh-investitsiy-pii (дата обращения: 01.11.2025).
18. Подшиваленко Г.П. Иностранные инвестиции: курс лекций. Москва: КноРус, 2013.
19. Понятие и виды иностранных инвестиций. URL: studfile.net/preview/5001925/page:2/ (дата обращения: 01.11.2025).
20. Понятие иностранных инвестиций // КиберЛенинка. URL: cyberleninka.ru/article/n/ponyatie-inostrannyh-investitsiy (дата обращения: 01.11.2025).
21. Привлечение прямых иностранных инвестиций: проблемы и пути решения в условиях санкций // Creative Economy. 2022. № 6. URL: creativeconomy.ru/articles/114815 (дата обращения: 01.11.2025).
22. Проблема привлечения иностранных инвестиций в экономику России // КиберЛенинка. URL: cyberleninka.ru/article/n/problema-privlecheniya-inostrannyh-investitsiy-v-ekonomiku-rossii (дата обращения: 01.11.2025).
23. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Россию на этапе завершения глобального экономического кризиса // КиберЛенинка. URL: cyberleninka.ru/article/n/problemy-privlecheniya-inostrannyh-investitsiy-v-rossiyu-na-etape-zaversheniya-globalnogo-ekonomicheskogo-krizisa (дата обращения: 01.11.2025).
24. Проблемы привлечения иностранных инвестиций в Российской Федерации // КиберЛенинка. URL: cyberleninka.ru/article/n/problemy-privlecheniya-inostrannyh-investitsiy-v-rossiyskoy-federatsii (дата обращения: 01.11.2025).
25. Проблемы привлечения прямых иностранных инвестиций в российскую экономику в качестве основного внешнего источника финансирования ее инновационного развития // КиберЛенинка. URL: cyberleninka.ru/article/n/problemy-privlecheniya-pryamyh-inostrannyh-investitsiy-v-rossiyskuyu-ekonomiku-v-kachestve-osnovnogo-vneshnego-istochnika-finansirovaniya-ee-innovatsionnogo-razvitiya (дата обращения: 01.11.2025).
26. Прямые иностранные инвестиции (ПИИ). URL: eurasiancommission.org/upload/iblock/c38/c3848b7f8c5b05777138374d6411449b.pdf (дата обращения: 01.11.2025).
27. Прямые иностранные инвестиции в России // TAdviser. URL: tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%9F%D1%80%D1%8F%D0%BC%D1%8B%D0%B5_%D0%B8%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%B0%D0%BD%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D0%B8%D0%BD%D0%B2%D0%B5%D1%81%D1%82%D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%B8_%D0%B2_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8 (дата обращения: 01.11.2025).
28. Прямые иностранные инвестиции. Разберем значение // Finup24.ru. URL: finup24.ru/blog/pryamye-inostrannye-investicii (дата обращения: 01.11.2025).
29. Прямые инвестиции: виды, особенности и примеры // Nalogia.ru. URL: nalogia.ru/blog/pryamye-investitsii-vidy-osobennosti-i-primery/ (дата обращения: 01.11.2025).
30. Прямые инвестиции» простыми словами — определение термина // Газпромбанк. URL: gazprombank.ru/glossary/35717/ (дата обращения: 01.11.2025).
31. Развитие понятия «прямые иностранные инвестиции» в законодательстве стран Центральной Азии // КиберЛенинка. URL: cyberleninka.ru/article/n/razvitie-ponyatiya-pryamye-inostrannye-investitsii-v-zakonodatelstve-stran-tsentralnoy-azii (дата обращения: 01.11.2025).
32. Роль иностранных инвестиций в глобализации мировой экономики. URL: studfile.net/preview/10123011/page:4/ (дата обращения: 01.11.2025).
33. Санкции и прямые иностранные инвестиции: ущерб для России и стран-санкционеров // КиберЛенинка. URL: cyberleninka.ru/article/n/sanktsii-i-pryamye-inostrannye-investitsii-uscherrb-dlya-rossii-i-stran-sanktsionerov (дата обращения: 01.11.2025).
34. Специальный инвестиционный контракт (СПИК 2.0) // ГИСП. URL: gisp.gov.ru/invest/spik20/ (дата обращения: 01.11.2025).
35. Специальный инвестиционный контракт (СПИК): особенности и меры поддержки // RusTax.ru. URL: rustax.ru/spetsialnyy-investitsionnyy-kontrakt-spik-osobennosti-i-mery-podderzhki (дата обращения: 01.11.2025).
36. Специальные инвестиционные контракты // Центр управления проектами в промышленности. URL: gisp.gov.ru/spi/ (дата обращения: 01.11.2025).
37. СПИК — Фонд развития промышленности. URL: frprf.ru/investoram/spik/ (дата обращения: 01.11.2025).
38. Стратегии-2020. Группа №4 — обсуждение мер по улучшению инвестиционного климата в регионах. URL: 2020strategy.ru/news/32771804.html (дата обращения: 01.11.2025).
39. Сущность и функции иностранных инвестиций как экономической категории // КиберЛенинка. URL: cyberleninka.ru/article/n/suschnost-i-funktsii-inostrannyh-investitsiy-kak-ekonomicheskoy-kategorii (дата обращения: 01.11.2025).
40. Теории прямых иностранных инвестиций: практическое значение для переходных экономик // КиберЛенинка. URL: cyberleninka.ru/article/n/teorii-pryamyh-inostrannyh-investitsiy-prakticheskoe-znachenie-dlya-perehodnyh-ekonomik (дата обращения: 01.11.2025).
41. Хазанович Э.С. Иностранные инвестиции: учебное пособие. Москва: КноРус, 2013.
42. Ernst&Young Исследование инвестиционной привлекательности России: формируя будущее России. Москва, 2013.
43. Finam.ru. Иностранные инвестиции: Россия и страны мира. URL: finam.ru/analysis/forecasts/inostrannye-investicii-rossiya-i-strany-mira-20150304-101758/ (дата обращения: 01.11.2025).
44. World Investment Report 2014. URL: www.unctad.org (дата обращения: 01.11.2025).
45. Влияние финансовых санкций на привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику // КиберЛенинка. URL: cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-finansovyh-sanKtsiy-na-privlechenie-inostrannyh-investitsiy-v-rossiyskuyu-ekonomiku (дата обращения: 01.11.2025).
46. Глобализация — Материалы Всемирного банка для учащихся «А знаешь ли ты… ?». URL: pubdocs.worldbank.org/en/583811467794565913/Are-you-familiar-with-What-is-Globalization-Russian.pdf (дата обращения: 01.11.2025).
47. Инвестиционная политика Российской Федерации: влияние санкций // Вестник Евразийской науки. URL: esj.today/PDF/06ECVN523.pdf (дата обращения: 01.11.2025).
48. Основные теории прямых иностранных инвестиций // Bstudy. URL: bstudy.net/605510/ekonomika/osnovnye_teorii_pryamyh_inostrannyh_investitsiy (дата обращения: 01.11.2025).
49. Виды иностранных инвестиций // Strategplann.ru. URL: strategplann.ru/articles/vidy-inostrannykh-investitsiy (дата обращения: 01.11.2025).