Банковская ликвидность в России: проблемы, регулирование и управление в условиях современных вызовов

Введение: Актуальность, цели и задачи исследования

В 2022 году российские банки столкнулись с острой нехваткой денежных средств и значительными трудностями в рефинансировании внешних источников. Эта статистика — не просто цифра, а яркое свидетельство того, насколько критичной может стать проблема ликвидности в условиях системного стресса и санкционного давления. Банковская ликвидность, являясь жизненно важным кровеносным сосудом любой финансовой системы, определяет способность банка своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства перед вкладчиками и кредиторами. Её дефицит способен парализовать финансовое учреждение, а системные проблемы с ликвидностью могут подорвать стабильность всей национальной экономики. В условиях беспрецедентных геополитических и экономических изменений, произошедших в последние годы, понимание механизмов формирования, регулирования и управления ликвидностью коммерческих банков в России приобретает особую актуальность, ведь только своевременная адаптация позволяет финансовым институтам сохранять устойчивость.

Целью настоящей работы является проведение комплексного анализа проблем банковской ликвидности, механизмов её регулирования и управления в современных российских экономических условиях. Для достижения этой цели в работе будут поставлены и решены следующие задачи:

• Раскрыть теоретические основы банковской ликвидности и её значение для финансовой стабильности.
• Проанализировать систему регулирования ликвидности Банком России и применяемые им инструменты денежно-кредитной политики.
• Идентифицировать и систематизировать внешние и внутренние факторы, оказывающие влияние на ликвидность российского банковского сектора, с акцентом на современные вызовы.
• Выявить и детально рассмотреть актуальные проблемы, с которыми сталкиваются российские банки в управлении ликвидностью.
• Описать современные методы и стратегии управления ликвидностью, используемые коммерческими банками.
• Проанализировать перспективы и направления развития системы управления ликвидностью в российском банковском секторе, включая аспекты цифровизации и регуляторных изменений.

Структура работы построена таким образом, чтобы последовательно раскрыть эти задачи, переходя от теоретических основ к практическим аспектам, проблемам и перспективам.

Теоретические основы банковской ликвидности и ее значение

Банк, как сердце финансовой системы, обязан поддерживать постоянный ритм, обеспечивая бесперебойное движение денежных потоков. Этот ритм и есть банковская ликвидность — ключевое условие его существования. Рассмотрим эту жизненно важную категорию подробнее.

Понятие и экономическая сущность банковской ликвидности

В своей основе банковская ликвидность — это способность банка обеспечить своевременное и полное исполнение своих обязательств перед кредиторами и вкладчиками. Это не статичное состояние, а скорее динамический баланс, постоянно поддерживаемый между активами и денежными обязательствами. Она отражает способность банка генерировать достаточные денежные средства или легко их конвертировать, чтобы покрывать текущие и будущие платежи по мере их возникновения. Иными словами, ликвидность — это уверенность в том, что банк всегда сможет расплатиться по своим долгам, не прибегая к экстренным, возможно, убыточным, мерам, таким как форсированная продажа активов.

Эта способность банка выражается через соотношение объемов активов и денежных обязательств, а также через степень соответствия активов и пассивов по объемам и срокам. Представьте себе банк как своего рода водопроводную систему: активы — это резервуары и трубы, через которые течет вода (деньги), а пассивы — это краны, из которых клиенты забирают воду. Ликвидность обеспечивает, что в нужный момент всегда будет достаточно воды, чтобы удовлетворить спрос из всех кранов, что является прямым следствием грамотного управления активами и пассивами.

Виды и показатели банковской ликвидности

Классификация ликвидности позволяет глубже понять её многогранность. Традиционно выделяют следующие виды:

• Мгновенная ликвидность: Отражает способность банка немедленно исполнять свои обязательства. Она измеряется соотношением высоколиквидных активов (денежные средства в кассе, на корреспондентских счетах в ЦБ и других банках) к обязательствам до востребования.
• Текущая ликвидность: Характеризует способность банка исполнять свои краткосрочные обязательства (до 30 дней). Включает активы, которые могут быть реализованы или погашены в течение этого периода, по отношению к краткосрочным обязательствам.
• Долгосрочная ликвидность: Оценивает способность банка исполнять долгосрочные обязательства, сопоставляя долгосрочные активы и пассивы.

Эти виды ликвидности неразрывно связаны, но каждый из них охватывает свой временной горизонт, что требует от банка комплексного подхода к управлению.

Роль банковской ликвидности в финансовой стабильности и доходности банка

Ликвидность — это фундамент, на котором строится доверие к банку и всей финансовой системе. Она имеет двойственное значение:

1. Финансовая стабильность: Ликвидность банковской системы поддерживает общую стабильность экономики. Когда банки ликвидны, они могут бесперебойно осуществлять платежи, выдавать кредиты, тем самым обеспечивая население и предприятия денежными средствами, что напрямую влияет на макроэкономические показатели страны. Недостаточная ликвидность одного крупного банка может вызвать цепную реакцию, создавая системные риски и угрожая кризисом.
2. Доходность банка: Однако, существует тонкий баланс между ликвидностью и доходностью. Чрезмерная ликвидность, когда банк держит слишком много средств в низкодоходных или бездоходных активах (например, в кассе), может неблагоприятно повлиять на его прибыльность. Повышение ликвидности банка часто связано со снижением его прибыльности из-за увеличения доли ликвидных активов, приносящих меньший доход. С другой стороны, недостаточная ликвидность, как уже отмечалось, может привести к неплатежеспособности и даже банкротству. Идеальный сценарий — это поддержание оптимального уровня ликвидности, который позволяет банку исполнять обязательства без ущерба для доходности.

Таким образом, ликвидность — это не только показатель надежности, но и стратегический инструмент управления, требующий постоянного мониторинга и тонкой настройки для обеспечения как индивидуальной устойчивости банка, так и стабильности всей финансовой системы.

Регулирование банковской ликвидности Банком России

Центральный банк России (ЦБ РФ), как главный архитектор финансовой стабильности, играет ключевую роль в формировании и поддержании адекватного уровня ликвидности в банковском секторе. Его деятельность в этом направлении охватывает как прямое регулирование через нормативы, так и оперативное управление через инструменты денежно-кредитной политики.

Нормативно-правовая база регулирования ликвидности

Основой регулирования ликвидности в российском банковском секторе является Инструкция Банка России от 29.11.2019 № 199-И "Об обязательных нормативах и надбавках к нормативам достаточности капитала банков с универсальной лицензией". Этот документ устанавливает четкие рамки и требования, обеспечивающие устойчивость банков к риску потери ликвидности.

Ключевыми нормативами ликвидности являются:

• Норматив мгновенной ликвидности (Н2): Показывает способность банка обеспечить мгновенное погашение обязательств. Он рассчитывается как отношение высоколиквидных активов к обязательствам до востребования. Минимально допустимое числовое значение Н2 составляет 15%.

  H₂ = (Ликвидные активы мгновенной ликвидности / Обязательства до востребования) × 100%

• Норматив текущей ликвидности (Н3): Отражает способность банка выполнять свои обязательства в ближайшие 30 календарных дней. Он рассчитывается как отношение ликвидных активов со сроком реализации до 30 дней к обязательствам со сроком погашения до 30 дней. Минимально допустимое числовое значение Н3 составляет 50%.

  H₃ = (Ликвидные активы сроком до 30 дней / Обязательства сроком до 30 дней) × 100%

• Норматив долгосрочной ликвидности (Н4): Регулирует риски, связанные с несбалансированностью долгосрочных активов и пассивов. Он определяется как отношение долгосрочных активов к долгосрочным пассивам. Максимально допустимое значение Н4 составляет 120%.

  H₄ = (Долгосрочные активы / Долгосрочные пассивы) × 100%

Эти нормативы не просто набор цифр; они формируют каркас, который ограничивает риски потери ликвидности и обеспечивает сбалансированное соответствие между активами и пассивами банка по объемам, срокам и типам. И что из этого следует? Строгое соблюдение этих нормативов является основным индикатором надежности банка для потенциальных инвесторов и вкладчиков, поскольку демонстрирует его способность выдерживать краткосрочные и долгосрочные шоки.

Инструменты денежно-кредитной политики ЦБ РФ

Банк России активно управляет банковской ликвидностью через различные инструменты денежно-кредитной политики, влияя на объем и стоимость денежных средств в экономике. Среди них:

• Депозитные аукционы: Банк России привлекает избыточную ликвидность у коммерческих банков на определенный срок, предлагая им процентную ставку. Это помогает абсорбировать избыточные средства и контролировать краткосрочные процентные ставки на межбанковском рынке.
• Операции РЕПО: Позволяют Банку России предоставлять или абсорбировать ликвидность на срок, используя ценные бумаги в качестве обеспечения. Это гибкий инструмент, позволяющий оперативно реагировать на изменения в состоянии ликвидности банковского сектора.
• Обязательные резервы: Коммерческие банки обязаны хранить часть своих средств на специальных счетах в Банке России. Изменение нормативов обязательных резервов является мощным, хотя и менее гибким, инструментом регулирования ликвидности.
• Облигации Банка России (ОБР): Выпуск ОБР позволяет Банку России изымать избыточную ликвидность из системы на более долгосрочной основе, предлагая банкам доходность.
• Обеспеченные кредиты: Банк России предоставляет кредиты коммерческим банкам под залог определенных активов, обеспечивая им доступ к ликвидности в случае необходимости.

Эти инструменты являются основой для управления ликвидностью банковского сектора и служат для поддержания стабильности финансовой системы.

Внедрение и развитие норматива краткосрочной ликвидности (НКЛ)

В последние годы особое внимание уделяется нормативу краткосрочной ликвидности (НКЛ), который был разработан Базельским комитетом по банковскому надзору (Basel III) и внедряется в российскую практику.

• Текущее состояние НКЛ: С 1 марта 2024 года системно значимые кредитные организации (СЗКО) обязаны соблюдать норматив краткосрочной ликвидности (НКЛ) на уровне 100% за счет собственных высоколиквидных активов. Это требование учитывает безотзывные кредитные линии (БКЛ) Банка России, которые служат своего рода "страховым поясом" для банков в стрессовых ситуациях.

• Будущие изменения и ННКЛ: Банк России активно работает над совершенствованием этого норматива. С 1 октября 2024 года вносятся изменения в расчет действующего НКЛ. Цель этих изменений — увеличить значение норматива и предоставить банкам больше возможностей для достижения целевых значений НКЛ за счет собственных ресурсов, снижая их зависимость от БКЛ Банка России.

  Однако, это лишь промежуточный этап. ЦБ РФ предлагает установить с 2026 года новый национальный норматив краткосрочной ликвидности — Н8 (который будет именоваться ННКЛ — национальный норматив краткосрочной ликвидности), ориентированный на специфику российского рынка. С 30 октября 2025 года СЗКО будут обязаны соблюдать именно национальный норматив краткосрочной ликвидности (ННКЛ) вместо базельского. Первый отчет по ННКЛ банки представят по состоянию на 1 ноября 2025 года. Изначально уровень ННКЛ (по показателям Н26 — консолидированный расчет и Н27 — индивидуальный расчет) установлен на уровне 80%, но с начала 2026 года планируется его доведение до 100%. Этот шаг направлен на улучшение существующего с 2016 года базельского международного норматива краткосрочной ликвидности (НКЛ) с учетом уникальных характеристик российской финансовой системы. Что находится между строк? Переход на ННКЛ означает, что ЦБ РФ признает, что международные стандарты не всегда адекватно отражают специфику фондирования и структуры активов в российской экономике, особенно в условиях санкций.

Помимо нормативов ликвидности, Банк России также активно занимается повышением качества управления процентным риском. В 2020 году были опубликованы Методические рекомендации по оценке процентного риска по банковскому портфелю, разработанные для внедрения стандартов Базельского комитета. В настоящее время ведется разработка новых методических рекомендаций для крупных банков (с активами свыше 500 млрд рублей), которые планируется перевести в статус обязательных требований.

В совокупности, эти меры регулирования и инструменты денежно-кредитной политики формируют сложную, но необходимую систему, призванную обеспечить устойчивость и надежность российского банковского сектора в постоянно меняющихся экономических условиях.

Факторы, влияющие на ликвидность российского банковского сектора в современных условиях

Ликвидность банковского сектора России — это живой организм, который постоянно реагирует на множество внутренних и внешних импульсов. Подобно сложному механизму, он чутко воспринимает как малейшие изменения в экономической среде, так и мощные геополитические потрясения.

Внешние макроэкономические факторы

Внешние факторы формируют общий "климат", в котором функционируют банки. Их влияние сложно переоценить:

• Изменение объема наличных денег в обращении: Рост спроса на наличные деньги естественным образом приводит к оттоку ликвидности из банковского сектора. Если население и бизнес предпочитают хранить средства в наличности, это уменьшает объем депозитов в банках, сокращая их ресурсную базу. По прогнозам, в 2025 году увеличение объема наличных денег может привести к оттоку ликвидности из банковского сектора в размере 0,1–0,5 трлн рублей.
• Бюджетные потоки: Операции федерального бюджета, такие как сбор налогов и осуществление государственных расходов, могут существенно влиять на ликвидность. Избыток доходов над расходами приводит к аккумулированию средств на счетах Казначейства, что изымает ликвидность из банков. В проекте "Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2026-2028 годы" Банк России отмечает, что бюджетные операции будут способствовать переходу к дефициту ликвидности в 2025 году, приводя к оттоку средств из банков.
• Валютные операции Банка России: Хотя переход к свободно плавающему курсу рубля снизил значимость валютных операций ЦБ как основного фактора формирования банковской ликвидности, они по-прежнему играют роль. Например, операции по продаже валюты из Фонда национального благосостояния (ФНБ) могут влиять на рублевую ликвидность. Равномерное зеркалирование нетто-продаж валюты, совершенных в 2024 году, будет постепенно снижать структурный профицит ликвидности.
• Макроэкономические показатели: Широкий спектр макроэкономических факторов, таких как динамика ВВП, курс рубля к иностранным валютам, инфляция, реальные располагаемые доходы населения, инвестиции в основной капитал, цена на нефть и рыночные процентные ставки, интегрированы в макромодели для оценки их влияния на финансовый сектор. Ухудшение этих показателей, например, замедление роста ВВП или рост инфляции, может снижать уверенность вкладчиков, стимулировать отток средств и увеличивать стоимость фондирования для банков.

Влияние геополитической ситуации и санкционных ограничений

Последние годы стали периодом беспрецедентного давления на российскую экономику, в том числе и на банковский сектор, со стороны геополитических факторов и санкционных ограничений. Их воздействие носит комплексный и долгосрочный характер:

• Ограничение трансграничных платежей и отключение от SWIFT: Точечное отключение российских банков (включая такие гиганты, как Сбербанк, ВТБ, Россельхозбанк, Промсвязьбанк) от международной платежной системы SWIFT с 2022 года значительно усложнило международные расчеты. Это не только замедляет транзакции, но и увеличивает издержки на 30–40%, а также снижает инвестиционную привлекательность российского рынка, вынуждая банки искать альтернативные, часто менее эффективные, к��налы расчетов.
• Заморозка активов и резервов: Масштабная заморозка активов российских компаний и золотовалютных резервов России за рубежом привела к прямому сокращению доступных ликвидных ресурсов. Это не только снижает объем кредитных ресурсов в финансовых учреждениях, но и порождает общую нестабильность на финансовом рынке. Эти меры способны замедлить темпы кредитования экономики, спровоцировать рост процентных ставок и увеличить дефицит бюджета.
• Рост стоимости внешнего и внутреннего заимствования: Санкции усложнили доступ российских банков к международным рынкам капитала, что привело к резкому росту стоимости внешнего заимствования. В условиях неопределенности и повышенных рисков также увеличилась стоимость привлечения средств на внутреннем рынке. Это напрямую влияет на маржинальность банковских операций и их способность поддерживать ликвидность.
• Оценка потерь: Совокупное воздействие санкционных рисков, по оценкам экономистов, может снизить потенциал роста банковской системы России на 1,5–2 процентных пункта ВВП ежегодно, что эквивалентно колоссальным 3,3–4,3 трлн рублей в текущих ценах. Эти цифры наглядно демонстрируют масштаб вызовов, стоящих перед российским банковским сектором.

Внутренние факторы и управленческие решения банков

Помимо внешнего давления, ликвидность банка в значительной степени определяется его внутренними характеристиками и эффективностью менеджмента:

• Качество активов: Высокое качество активов (например, низкий уровень просроченной задолженности по кредитам, надежные инвестиции) обеспечивает стабильность денежных потоков и возможность быстрой реализации активов в случае необходимости. Напротив, наличие "плохих" активов снижает ликвидность и увеличивает риски.
• Структура пассивов: Соотношение краткосрочных и долгосрочных обязательств, а также диверсификация источников фондирования критически важны. Чрезмерная зависимость от краткосрочных и "нестабильных" пассивов (например, депозитов до востребования) делает банк уязвимым к внезапным оттокам средств.
• Эффективность банковского менеджмента: Способность руководства банка адекватно оценивать риски, разрабатывать и внедрять эффективные стратегии управления активами и пассивами, оперативно реагировать на изменения рынка — ключевой внутренний фактор. Это включает в себя правильное прогнозирование денежных потоков, оптимизацию структуры баланса и разработку планов на случай непредвиденных обстоятельств.

Таким образом, ликвидность российского банковского сектора находится под постоянным влиянием сложного переплетения макроэкономических, геополитических и внутренних управленческих факторов, требуя от банков и регулятора постоянной адаптации и совершенствования подходов. Как банкам сохранить маржинальность в условиях, когда стоимость внешнего фондирования постоянно растет?

Актуальные проблемы и вызовы в управлении ликвидностью российских банков

Российский банковский сектор, находясь под давлением внешних и внутренних факторов, сталкивается с рядом острейших проблем в управлении ликвидностью. Эти вызовы не просто усложняют работу банков, но и требуют от регулятора и самих финансовых институтов постоянной адаптации и поиска новых решений.

Структурные дисбалансы и процентный риск

Одним из наиболее серьезных вызовов является сохранение структурных дисбалансов в балансах банков. В условиях бурного кредитования, наблюдавшегося в конце 2023 года, прирост кредитных портфелей значительно превысил прирост средств клиентов — на 5 трлн рублей. Это привело к росту доли краткосрочных средств в структуре фондирования, что, в свою очередь, снизило устойчивость банков к потенциальным стрессам.

Такая ситуация тесно связана с процентным риском. Уязвимость банков к процентному риску в 2023 году даже превысила докризисный уровень. Несмотря на приток долгосрочных вкладов, доля краткосрочных обязательств оставалась выше значений начала 2022 года. Это означает, что банки привлекают средства на короткие сроки, а выдают кредиты на более длительные, что создает риск снижения процентной маржи при росте ставок по пассивам или снижении ставок по активам. Однако, согласно более свежим данным за ноябрь 2024 года, запас устойчивости банковского сектора к процентному риску банковского портфеля остается значительным, а чистая процентная маржа (ЧПМ) в целом по всем банкам сохраняется на высоком уровне – 4,4%. Это говорит о том, что, несмотря на структурные проблемы, банки пока успешно управляют этим риском, хотя потенциальная угроза сохраняется.

Проблема дефицита ликвидности

Серьезной проблемой, которая приобретает все большую актуальность, является прогнозируемый переход к структурному дефициту ликвидности в банковском секторе РФ.

• Динамика структурного баланса: В 2024 году, несмотря на рост рублевых ликвидных активов, структурного улучшения ситуации с ликвидностью по-прежнему не произошло, а отдельные банки утилизировали почти все нерыночное обеспечение. По состоянию на декабрь 2024 года структурный баланс ликвидности сложился около нуля, что оказалось ниже прогноза регулятора, ожидавшего структурный профицит от 0,2 трлн до 1 трлн рублей.
• Прогнозы на 2025-2028 годы: Прогнозируется, что в 2025 году банковский сектор перейдет от структурного профицита к дефициту ликвидности. К концу 2025 года его оценка снижена до 1,1–1,9 трлн рублей с прежних ожиданий в 1,2–2 трлн рублей. Дефицит ликвидности, как ожидается, сохранится и на трехлетнем горизонте 2026–2028 годов. Этот переход обусловлен рядом факторов, включая бюджетные операции и рост спроса на наличные деньги, о которых говорилось ранее. Дефицит ликвидности, в отличие от профицита, означает, что банкам в целом не хватает средств для фондирования своей деятельности, что может привести к увеличению зависимости от рефинансирования ЦБ и, возможно, росту процентных ставок.

Зависимость от инструментов ЦБ и "слепые зоны" нормативов

В условиях стресса 2022 года Банк России предпринял ряд мер для поддержания ликвидности, в том числе разрешил системно значимым кредитным организациям (СЗКО) снижать норматив краткосрочной ликвидности (НКЛ) ниже 100%. Это позволило банкам пройти период высокой волатильности, резкого оттока средств клиентов и сокращения их срочности. Однако, это создало новую проблему:

• "Подсадка" на БКЛ: Одной из проблем действующего норматива краткосрочной ликвидности (НКЛ) является то, что для его выполнения банки "подсели" на безотзывные кредитные линии (БКЛ) от регулятора. В 2024 году большинство СЗКО использовали БКЛ в основном для повышения НКЛ свыше 80%. Часть лимита БКЛ, позволяющая увеличить НКЛ с 80% до 100%, оплачивается по ставке 0,1% годовых, а оставшаяся часть лимита – по ставке 1,5% годовых. Это дестимулирует банки к автономному соблюдению норматива, поскольку БКЛ предоставляют относительно дешевый и гарантированный источник ликвидности. Банк России скорректировал график перехода СЗКО на соблюдение НКЛ без БКЛ: с 1 января по 30 июня 2025 года продолжит действовать текущий уровень в 50%, а с 1 июля 2025 года он вырастет до 60%.
• Недостаточность НКЛ: Существует дискуссия о том, что в российских реалиях НКЛ не улучшил структуру балансов системно значимых банков в той степени, в какой это ожидалось. Банк России не установил существенного преобразования структуры активов/пассивов СЗКО за время действия норматива. Это указывает на необходимость доработки регуляторных подходов, что и обусловило разработку нового национального норматива краткосрочной ликвидности (ННКЛ).

Эти проблемы подчеркивают сложность управления ликвидностью в динамичной среде и необходимость постоянного совершенствования как внутренних банковских практик, так и регуляторных механизмов для обеспечения финансовой стабильности. Риск ликвидности, как показывает практика, тесно связан с валютным, кредитным рисками, рисками по процентным ставкам и адекватностью капитала, а его потери возникают при образовании разрыва между полученными и выданными суммами, по стоимости иностранных валют и срокам. Недостаточный уровень ликвидности может привести к кризису и даже банкротству банка, как это неоднократно случалось в мировой и российской истории.

Современные методы и стратегии управления ликвидностью в коммерческих банках

Эффективное управление ликвидностью — это искусство балансирования между безопасностью и доходностью, ключевое для выживания и процветания любого коммерческого банка. В условиях постоянных изменений на финансовых рынках российские банки применяют разнообразные стратегии и инструменты для поддержания оптимального уровня ликвидности.

Стратегии управления активами и пассивами

Исторически сложились три основные стратегии управления ликвидностью, которые отражают различные подходы к формированию и поддержанию необходимого уровня денежных средств:

1. Управление активами (Asset Management): Эта стратегия сосредоточена на накоплении банком ликвидных средств в виде денежных средств и легкореализуемых ценных бумаг. Идея заключается в том, чтобы держать достаточно высоколиквидных активов, которые могут быть быстро конвертированы в деньги для покрытия обязательств. Это пассивная стратегия, где банк ждет, пока активы погасятся или будут проданы. Примером может служить поддержание значительных остатков на корреспондентских счетах или инвестиции в краткосрочные государственные облигации.
2. Управление пассивами (Liability Management): В отличие от управления активами, эта стратегия более активна. Банк не ждет, пока активы станут ликвидными, а активно ищет источники заемных средств, чтобы покрыть свои потребности в ликвидности. Это предполагает поиск самых надежных источников с наиболее длительными сроками привлечения и установление соответствия между видами пассивов и активов. Например, привлечение срочных депозитов, выпуск облигаций, получение межбанковских кредитов. Цель — формирование стабильной и предсказуемой ресурсной базы.
3. Сбалансированное управление активами и пассивами (Asset-Liability Management, ALM): Это наиболее комплексная и современная стратегия, объединяющая элементы первых двух. Она направлена на синхронизацию активов и пассивов по срокам, объемам и валютам, а также на управление процентным риском и риском ликвидности в целом. ALM позволяет банку гибко реагировать на изменения рыночной конъюнктуры, оптимизируя структуру баланса для достижения максимальной доходности при заданном уровне риска.

Инструменты анализа и прогнозирования ликвидности

Для практической реализации этих стратегий банки используют ряд аналитических инструментов:

• Метод общего фонда средств: Этот подход рассматривает все банковские средства как единый пул, который затем распределяется для создания первичных (касса, корсчета в ЦБ) и вторичных (краткосрочные ценные бумаги, межбанковские кредиты) резервов ликвидности. Это позволяет банку иметь целостное представление о своих ресурсах и их распределении.
• Коэффициентный метод: Включает определение состава, периодичности расчета и предельных значений показателей ликвидности (например, Н2, Н3, Н4), их сравнение с установленными нормативами, анализ динамики и факторный анализ для выявления причин изменений. Этот метод позволяет оперативно контролировать соблюдение регуляторных требований и выявлять потенциальные проблемы.
• Анализ разрывов (ГЭП-анализ): Заключается в сопоставлении активов и пассивов по срокам погашения или переоценки. Путем группировки балансовых статей по временным интервалам (например, до 1 месяца, 1-3 месяца, 3-6 месяцев) банк определяет величину "разрыва" (ГЭПа) ликвидности, т.е. потенциального дефицита или избытка средств в каждом временном интервале. Это позволяет банку предвидеть будущие потребности в ликвидности и принимать меры по их покрытию.
• Платежный календарь: Это инструмент оперативного управления мгновенной и текущей ликвидностью на ежедневной основе. Он представляет собой прогноз всех входящих и исходящих денежных потоков банка на краткосрочный период (день, неделя). Платежный календарь позволяет банку точно знать, когда и сколько средств ему потребуется, и своевременно принимать решения о привлечении или размещении ликвидности.

Стресс-тестирование риска ликвидности

Стресс-тестирование — это важнейший элемент системы оценки риска ликвидности. Оно позволяет банку прогнозировать ожидаемый отток денежных средств в различных стрессовых условиях (например, массовый отток депозитов, резкое ухудшение рыночной конъюнктуры, кризис на межбанковском рынке). Суть стресс-тестирования заключается в моделировании негативных, но правдоподобных сценариев и оценке их влияния на ликвидность банка.

Результаты стресс-тестов используются банками для:

• Корректировки стратегии, политик и методов управления риском ликвидности: Если стресс-тест показывает уязвимость к определенному типу шоков, банк может изменить свою стратегию фондирования или инвестирования.
• Разработки эффективных планов на случай непредвиденных обстоятельств (Contingency Funding Plan, CFP): Эти планы описывают конкретные действия, которые банк предпримет в случае возникновения кризиса ликвидности, включая источники экстренного фондирования и порядок их активации.

Кроме того, Банк России регулярно проводит макропруденциальное стресс-тестирование для всего банковского сектора, используя макромоделирование и оценку чувствительности к риску ликвидности и риску концентрации. Это позволяет регулятору оценить системные риски и своевременно реагировать на них.

Минимизация риска ликвидности: диверсификация и обеспечение

Для минимизации риска ликвидности применяются следующие подходы:

• Диверсификация активов: Распределение инвестиций по различным классам активов, отраслям и эмитентам снижает концентрационный риск и повышает общую ликвидность портфеля.
• Скоринг заемщиков: Тщательная оценка кредитоспособности заемщиков позволяет снизить кредитный риск, который напрямую влияет на качество активов и, следовательно, на ликвидность.
• Создание достаточного обеспечения: При выдаче кредитов и проведении других операций банки требуют обеспечение, которое может быть реализовано для покрытия обязательств в случае неисполнения заемщиком своих обязательств.

Наконец, для эффективного управления ликвидностью банки должны иметь адекватные информационные системы для измерения, мониторинга и контроля рисков ликвидности, а отчеты о ликвидности необходимо своевременно предоставлять руководству и Центральному банку. Влияет ли на общий уровень ликвидности недостаточное использование банками современных систем автоматизированного прогнозирования?

Перспективы и направления развития системы управления ликвидностью в российском банковском секторе

Российский банковский сектор находится на пороге значительных преобразований в сфере управления ликвидностью, обусловленных как внутренними потребностями, так и глобальными тенденциями. Банк России активно формирует дорожную карту этих изменений, направленных на повышение устойчивости и эффективности системы.

Модернизация регуляторных подходов и нормативов

Один из ключевых векторов развития — это постоянное совершенствование регуляторной базы, особенно в части нормативов ликвидности:

• Эволюция НКЛ и появление ННКЛ: Банк России планирует дальнейшее совершенствование системы управления банковской ликвидностью. С 1 октября 2024 года вносятся изменения в расчет действующего норматива краткосрочной ликвидности (НКЛ). Цель этих изменений – увеличение значения норматива и возможность для банков легче выходить на целевые значения НКЛ за счет собственных возможностей, без использования безотзывных кредитных линий Банка России (БКЛ).

  Более того, предложенный новый национальный норматив краткосрочной ликвидности (Н8), который будет называться ННКЛ, вступит в силу с 2026 года и призван улучшить существующий базельский НКЛ с учетом национальной специфики. С 30 октября 2025 года системно значимые кредитные организации (СЗКО) будут обязаны соблюдать ННКЛ вместо базельского норматива. Изначально уровень ННКЛ (по показателям Н26 — консолидированный расчет и Н27 — индивидуальный расчет) установлен на уровне 80%, с начала 2026 года планируется доведение этого значения до 100%. Это стратегический шаг к созданию более гибкой и релевантной системы оценки ликвидности.

• Расширение перечня высоколиквидных активов: Модернизация нормативов ликвидности включает расширение перечня активов, которые могут быть использованы в качестве источника ликвидности. Так, в 2020 году Банк России уже включил в перечень ипотечные ценные бумаги с поручительством единого института развития в жилищной сфере и снизил требования к покрытию высоколиквидными активами обязательств по счетам в драгоценных металлах. Это дает банкам больше инструментов для управления своим запасом ликвидности.
• Развитие инструментов долгосрочного финансирования: ЦБ РФ видит необходимость в развитии инструментов долгосрочного финансирования и снижении покрытия долгосрочных активов краткосрочными источниками средств. Это направлено на ус��ранение структурных дисбалансов, о которых говорилось ранее, и повышение устойчивости банков к процентному риску.

Цифровизация и учет цифровых финансовых активов (ЦФА)

Цифровая трансформация оказывает глубокое влияние на финансовую индустрию, и Банк России активно реагирует на эти изменения, интегрируя цифровые финансовые активы (ЦФА) в систему регулирования:

• Интеграция ЦФА в нормативы: В 2025 году был принят нормативный акт, который включает вложения банков в цифровые финансовые активы (ЦФА) в расчет обязательных нормативов с 18 августа 2025 года. Банки будут классифицировать ЦФА по видам активов, что позволит более точно учитывать их в балансах.
• Разъяснения и дальнейшее регулирование: 17 декабря 2024 года Банк России выпустил разъяснения по учету ЦФА для банков, касающиеся расчета рисков и учета активов в нормативе краткосрочной ликвидности (НКЛ). При расчете рыночного риска и НКЛ банкам необходимо учитывать содержание прав и обязанностей, лежащих в основе ЦФА, с применением норм действующего законодательства в отношении аналогичных финансовых инструментов. Важно отметить, что на текущем этапе ЦФА не соответствуют критериям для включения в состав высоколиквидных активов.
• Планы на 2026 год: В планах на 2026 год – разработка стандартов раскрытия информации по кредитным ЦФА для повышения прозрачности и ограничение доступа к этим инструментам только для квалифицированных инвесторов. ЦБ также планирует рассмотреть возможность учета передачи риска инвесторам для высвобождения капитала при расчете пруденциальных нормативов в 2026 году. Это свидетельствует о планомерном подходе к интеграции ЦФА в финансовую систему с учетом всех возможных рисков.

Развитие платежной системы и инструментов долгосрочного финансирования

Развитие платежной инфраструктуры является еще одним важным направлением, напрямую влияющим на управление ликвидностью:

• Ежедневная и круглосуточная доступность платежной системы: Планируется дальнейшее развитие платежной системы Банка России в направлении ежедневной и круглосуточной доступности для банков и их клиентов. Это значительно повысит возможности банков по оперативному управлению ликвидностью, снижая потребность в избыточных резервах и ускоряя расчеты.
• Инновации в платежной системе: Банк России утвердил Основные направления развития национальной платежной системы на период 2025–2027 годов. Приоритетами являются внедрение инноваций, включая цифровой рубль, универсальный QR-код, биоэквайринг и Открытые API. Ожидается, что к концу 2027 года доля безналичных способов оплаты товаров и услуг, альтернативных картам, составит около 15%, что говорит о значительном изменении платежных привычек и, как следствие, потоков ликвидности.
• Создание единого пула активов: ЦБ также планирует создание единого пула активов (ценных бумаг и прав требования по кредитным договорам) для расширения возможностей банков по управлению ликвидностью. Это может обеспечить дополнительный источник обеспечения для получения ликвидности от регулятора и повысить гибкость банков в управлении балансом.

Все эти направления — от детализированных регуляторных изменений до масштабной цифровизации и развития инфраструктуры — призваны создать более устойчивую, эффективную и адаптивную систему управления банковской ликвидностью в России, способную отвечать на вызовы современного мира.

Заключение

Банковская ликвидность является краеугольным камнем финансовой стабильности и эффективного функционирования любого банка, а также всей национальной экономики. В ходе настоящей работы был проведен комплексный анализ проблем, регулирования и управления ликвидностью в российском банковском секторе, что позволило достичь поставленных целей и задач.

Мы выяснили, что банковская ликвидность – это динамическое состояние, отражающее способность банка своевременно и полно исполнять свои обязательства. Её оптимальный уровень критически важен для обеспечения доверия к банковской системе и поддержания макроэкономической стабильности, однако поддержание этого уровня всегда является компромиссом между безопасностью и доходностью.

Банк России играет центральную роль в регулировании ликвидности, используя такие инструменты, как нормативы мгновенной (Н2), текущей (Н3) и долгосрочной (Н4) ликвидности, а также широкий спектр инструментов денежно-кредитной политики, включая депозитные аукционы и операции РЕПО. Особое внимание уделяется развитию норматива краткосрочной ликвидности (НКЛ) и предстоящему переходу на национальный норматив краткосрочной ликвидности (ННКЛ) с октября 2025 года, что свидетельствует о стремлении регулятора адаптировать международные стандарты к российской специфике.

Анализ факторов влияния показал, что ликвидность российского банковского сектора находится под воздействием сложного комплекса внешних макроэкономических факторов (изменение объема наличных денег, бюджетные потоки, инфляция) и беспрецедентных геополитических вызовов. Санкционные ограничения, включая отключение от SWIFT и заморозку активов, привели к существенным потерям, оцениваемым в 3,3–4,3 трлн рублей ежегодно, и усложнили доступ к фондированию. Внутренние факторы, такие как качество активов и эффективность менеджмента, также остаются критически важными.

В управлении ликвидностью российские банки сталкиваются с актуальными проблемами, такими как структурные дисбалансы (рост доли краткосрочных обязательств при бурном кредитовании), что создает уязвимость к процентному риску, несмотря на высокий уровень чистой процентной маржи (4,4%). Прогнозируемый переход к структурному дефициту ликвидности в 2025 году (1,1–1,9 трлн рублей) и зависимость системно значимых банков от безотзывных кредитных линий (БКЛ) Банка России для выполнения нормативов также являются серьезными вызовами, требующими внимания.

Для эффективного управления ликвидностью коммерческие банки активно применяют стратегии управления активами, пассивами и их сбалансированное сочетание. Инструменты анализа, такие как метод общего фонда средств, коэффициентный метод, ГЭП-анализ и платежный календарь, позволяют осуществлять оперативный контроль и прогнозирование. Стресс-тестирование, как важнейший элемент риск-менеджмента, позволяет оценить устойчивость к шокам и разрабатывать планы на случай непредвиденных обстоятельств. Диверсификация активов и создание достаточного обеспечения являются ключевыми подходами к минимизации риска.

Перспективы развития системы управления ликвидностью в России связаны с дальнейшей модернизацией регуляторных подходов (внедрение ННКЛ, расширение перечня высоколиквидных активов, гибкие меры для нарушителей), цифровизацией (интеграция ЦФА в регулирование с августа 2025 года) и развитием платежной системы (круглосуточная доступность, цифровой рубль, Открытые API). Планируется также создание единого пула активов для расширения возможностей банков по управлению ликвидностью.

Ключевые рекомендации для совершенствования управления ликвидностью

Для российских коммерческих банков:

1. Усиление ALM-практик: Более глубокая интеграция управления активами и пассивами, направленная на минимизацию структурных разрывов и процентного риска, особенно в части срочной структуры.
2. Диверсификация источников фондирования: Активное привлечение долгосрочных и стабильных источников средств для снижения зависимости от краткосрочных обязательств и инструментов ЦБ.
3. Совершенствование стресс-тестирования: Разработка более детализированных и адаптивных сценариев стресс-тестирования, учитывающих уникальные российские и геополитические риски.
4. Внедрение передовых IT-решений: Использование продвинутых аналитических систем для более точного прогнозирования денежных потоков и оперативного управления ликвидностью.
5. Развитие компетенций в области ЦФА: Подготовка кадров и инфраструктуры для эффективной работы с цифровыми финансовыми активами в рамках нового регулирования.

Для регулятора (Банка России):

6. Последовательное внедрение ННКЛ: Обеспечение плавного и эффективного перехода системно значимых банков на национальный норматив краткосрочной ликвидности, с учетом обратной связи от рынка.
7. Мониторинг структурного дефицита ликвидности: Активное управление ликвидностью банковского сектора для предотвращения углубления структурного дефицита и его негативных последствий.
8. Дальнейшее развитие рынка ЦФА: Создание четкой и прозрачной регуляторной среды для ЦФА, способствующей их безопасному развитию и интеграции в финансовую систему.
9. Поддержка долгосрочного фондирования: Разработка стимулирующих мер для банков, направленных на привлечение долгосрочных ресурсов и снижение покрытия долгосрочных активов краткосрочными источниками.

В условиях постоянной трансформации и вызовов, эффективное управление банковской ликвидностью остается одним из важнейших факторов устойчивости и развития российского банковского сектора.

Список использованной литературы

1. Инструкция ЦБ РФ от 1 октября 1997 г. № 1 (с учетом дальнейших изменений и дополнений).
2. Письмо ЦБ РФ «О рекомендациях по анализу ликвидности кредитных организаций» от 27 июля 2000 года №139-Т.
3. Банковское дело: Учебник / Под редакцией Коробовой Г.Г. М.: Юристъ, 2002. 751 с.
4. Банки и банковское дело: Учебное пособие / Под редакцией И.Т. Балабанов. Питер, 2000. 256 с.
5. Денежное обращение и кредит: Учебник для вузов / Под редакцией М.В. Романовского. М.: Юрайт, 2006. 543 с.
6. Общая теория денег и кредита: Учебник для вузов / Под редакцией проф. Е.Ф. Жукова. М.: Банки и биржи, Юнити, 2001. 432 с.
7. Ликвидность банка. Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Ликвидность_банка (дата обращения: 23.10.2025).
8. Ликвидность банка. E-xecutive.ru. URL: https://www.e-xecutive.ru/wiki/18413-likvidnost-banka (дата обращения: 23.10.2025).
9. Ликвидность банка: что это простыми словами. Глоссарий Финуслуги.ру. URL: https://finuslugi.ru/glossary/likvidnost_banka (дата обращения: 23.10.2025).
10. Что такое Ликвидность банка: понятие и определение термина. Точка Банк. URL: https://tochka.com/glossary/likvidnost-banka/ (дата обращения: 23.10.2025).
11. Управление ликвидностью коммерческих банков. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-likvidnostyu-kommercheskih-bankov (дата обращения: 23.10.2025).
12. Понятие банковской ликвидности и оценка рисков. EBC Financial Group. URL: https://ebc.com/ru/posts/bank-liquidity (дата обращения: 23.10.2025).
13. Методы управления ликвидностью коммерческого банка. Евразийский научный журнал. URL: https://nauchforum.ru/journal/stud/7/22052 (дата обращения: 23.10.2025).
14. Теоретические основы управления ликвидностью банка. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-osnovy-upravleniya-likvidnostyu-banka (дата обращения: 23.10.2025).
15. Нормативы ЦБ РФ, используемые для оценки банков. Conomy. URL: https://conomy.ru/wiki/Нормативы+ЦБ+РФ,+используемые+для+оценки+банков (дата обращения: 23.10.2025).
16. Нормативы ликвидности. Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/wikibank/normativyi_likvidnosti/ (дата обращения: 23.10.2025).
17. Управление ликвидностью коммерческих банков. Аудит и финансовый анализ № 2’2001. Корпоративный менеджмент. URL: https://www.cfin.ru/bandf/2001/2/liquidity.shtml (дата обращения: 23.10.2025).
18. Управление ликвидностью банковского сектора. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_346450/ (дата обращения: 23.10.2025).
19. ЦБ описал принцип работы нового норматива ликвидности банков. Ведомости. 2024. 8 февраля. URL: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2024/02/08/1020083-tsb-opisal-printsip-raboti-novogo-normativa-likvidnosti-bankov (дата обращения: 23.10.2025).
20. Эффективное управление ликвидностью коммерческого банка в условиях экономической неопределенности. Высшая школа экономики. URL: https://elar.urfu.ru/handle/10995/63674 (дата обращения: 23.10.2025).
21. Механизм управления ликвидностью российского коммерческого банка. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/mehanizm-upravleniya-likvidnostyu-rossiyskogo-kommercheskogo-banka (дата обращения: 23.10.2025).
22. Глава 5. Нормативы ликвидности банка. КонсультантПлюс. Инструкция Банка России от 29.11.2019 N 199-И. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_340801/ (дата обращения: 23.10.2025).
23. Обязательные нормативы ЦБ — что это простыми словами. Финуслуги. URL: https://finuslugi.ru/glossary/obyazatelnye_normativy_cb (дата обращения: 23.10.2025).
24. К вопросу о методах управления риском ликвидности коммерческого банка. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/k-voprosu-o-metodah-upravleniya-riskom-likvidnosti-kommercheskogo-banka (дата обращения: 23.10.2025).
25. Минимизация риска ликвидности коммерческого банка. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/minimizatsiya-riska-likvidnosti-kommercheskogo-banka (дата обращения: 23.10.2025).
26. Методы управления риском ликвидности. Bank of Baku. URL: https://www.bankofbaku.com/ru/management-liquidity-risk (дата обращения: 23.10.2025).
27. Основные методы управления ликвидностью банка. Научфорум.ру. URL: https://nauchforum.ru/stud/ekonom/7/8537 (дата обращения: 23.10.2025).
28. Управление ликвидностью банковского сектора и процентными ставками денежного рынка. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/faq/dkp/likvidnost/ (дата обращения: 23.10.2025).
29. Что такое ликвидность банка? Альфа Банк. URL: https://alfabank.ru/corporate/articles/chto-takoe-likvidnost-banka/ (дата обращения: 23.10.2025).
30. Ликвидность банка, что это, банковская ликвидность простыми словами в экономике. Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/wikibank/likvidnost_banka/ (дата обращения: 23.10.2025).
31. Минимизация банковских рисков. Платформа больших данных. URL: https://platforma-bd.ru/blog/minimizatsiya-bankovskikh-riskov (дата обращения: 23.10.2025).
32. Ликвидность банковского сектора и источники ее формирования. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_435422/ (дата обращения: 23.10.2025).
33. Система управления рисками Банка. ТКБ Банк. URL: https://www.tkbbank.ru/upload/iblock/d7c/d7c006ee7918c504068595a6989ffc71.pdf (дата обращения: 23.10.2025).
34. Управление ликвидностью регионального коммерческого банка. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-likvidnostyu-regionalnogo-kommercheskogo-banka (дата обращения: 23.10.2025).
35. Совершенствование управления ликвидностью коммерческого банка с ПРИ. Университет Лобачевского. URL: https://www.unn.ru/site/science/nauchnye-izdaniya/sbornik-nauchnyh-trudov-fakulteta-finansov-i-kredita/sbornik-nauchnyh-trudov-fakulteta-finansov-i-kredita-2017/pdf/fm_2017_12.pdf (дата обращения: 23.10.2025).
36. Как влияет ликвидность на стабильность финансовой системы банка? Альфа Банк. URL: https://www.alfabank.by/corporate/articles/chto-takoe-likvidnost-banka/ (дата обращения: 23.10.2025).
37. Ликвидность банковского сектора, инструменты денежно-кредитной политики и другие операции Банка России. URL: https://www.cbr.ru/hd_analytics/liquidity/ (дата обращения: 23.10.2025).
38. Управление ликвидностью банка: шаги и принципы. Научно-исследовательский журнал. URL: https://nauchforum.ru/stud/ekonom/7/8537 (дата обращения: 23.10.2025).
39. Управление рисками. ТКБ Банк. URL: https://www.tkbbank.ru/about/risk/ (дата обращения: 23.10.2025).
40. Ликвидность коммерческого банка: экономическая сущность и определяющие факторы. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/likvidnost-kommercheskogo-banka-ekonomicheskaya-suschnost-i-opredelyayuschie-faktory (дата обращения: 23.10.2025).
41. Управление ликвидностью коммерческого банка как фактор повышения его надежности. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-likvidnostyu-kommercheskogo-banka-kak-faktor-povysheniya-ego-nadezhnosti (дата обращения: 23.10.2025).
42. Управление ликвидностью банковского сектора и процентными ставками денежного рынка. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/publ/Stability/OFS_2023-H2-2024-H1_summary.pdf (дата обращения: 23.10.2025).
43. Оценка ликвидности коммерческого банка внешними пользователями. Международный журнал прикладных и фундаментальных исследований. URL: https://applied-research.ru/ru/article/view?id=11342 (дата обращения: 23.10.2025).
44. Ликвидность банковского сектора, денежная масса и кредитование. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_435422/B3A0D0254D145318F12B2670731E4839840E037F/ (дата обращения: 23.10.2025).
45. Ликвидность банковской системы: проблемы регулирования. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/likvidnost-bankovskoy-sistemy-problemy-regulirovaniya (дата обращения: 23.10.2025).
46. ЦБ предлагает изменить подход к управлению процентным риском в крупных банках. Frank Media. URL: https://frankrg.com/71235 (дата обращения: 23.10.2025).
47. Стресс-тестирование ликвидности банка: новые подходы в регулировании. URL: https://www.hse.ru/data/2017/05/23/1170792534/ВКР_Кривенков.pdf (дата обращения: 23.10.2025).
48. Структурный дефицит ликвидности в банках превысил 1 трлн рублей. РБК. 2021. 27 января. URL: https://www.rbc.ru/finances/27/01/2021/601111629a794711f181f211 (дата обращения: 23.10.2025).
49. ЦБ снизил оценку структурного дефицита ликвидности банков. Финансы Mail. 2024. 25 июля. URL: https://news.mail.ru/finances/66184131/ (дата обращения: 23.10.2025).
50. Общебанковское стресс-тестирование в российских банках. АРБ. URL: https://arb.ru/b_info/rus_position/119864/ (дата обращения: 23.10.2025).
51. ЦБ снизил оценку структурного дефицита ликвидности банков на конец 2025 г. до 1,1-1,9 трлн руб. Интерфакс. 2024. 8 августа. URL: https://www.interfax.ru/business/914619 (дата обращения: 23.10.2025).
52. ЦБ снизил оценку структурного дефицита ликвидности на конец 2025 года до 1,2-2 трлн рублей. Интерфакс. 2024. 11 мая. URL: https://www.interfax.ru/business/900913 (дата обращения: 23.10.2025).
53. Структурный профицит ликвидности российских банков снизился в сентябре. Финам. 2025. 9 октября. URL: https://www.finam.ru/analysis/newsitem/strukturnyy-proficit-likvidnosti-rossiiskikh-bankov-snizilsya-v-sentyabre-20251009-170155/ (дата обращения: 23.10.2025).
54. Дефицит ликвидности у банков РФ к концу 2024 года возрастет до 0,6-1,4 трлн р — ЦБР. Reuters. 2024. 19 февраля. URL: https://www.reuters.com/markets/europe/russian-banks-liquidity-deficit-seen-rising-06-14-trln-rubles-by-end-2024-cbr-2024-02-19/ (дата обращения: 23.10.2025).
55. Стресс-тестирование риска ликвидности: какая модель нужна? FutureBanking. URL: https://futurebanking.ru/reglament/article/3394 (дата обращения: 23.10.2025).
56. Российские банки теряют 3,3-4,3 трлн руб. ежегодно из-за санкций: оценка экономистов. Frank Media. URL: https://frankrg.com/75836 (дата обращения: 23.10.2025).
57. Что такое процентный риск и как компании управляют им в новых условиях. МосБиржа. URL: https://www.moex.com/s2758 (дата обращения: 23.10.2025).
58. ЦБ предложил новый «антистрессовый» норматив для банков. Forbes.ru. URL: https://www.forbes.ru/finansy/509520-cb-predlozil-novyi-antistressovyi-normativ-dlya-bankov (дата обращения: 23.10.2025).
59. Экономисты оценили влияние санкций на банковскую систему России. Финансист. URL: https://finansist.news/ekonomisty-ocenili-vliyanie-sankcii-na-bankovskuyu-sistemu-rossii (дата обращения: 23.10.2025).
60. Банк России повысил прогноз структурного баланса ликвидности на конец 2024 года. Интерфакс. 2024. 8 августа. URL: https://www.interfax.ru/business/914619 (дата обращения: 23.10.2025).
61. Управление ликвидностью коммерческих банков в условиях экономической нестабильности. ВЕКТОР ЭКОНОМИКИ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-likvidnostyu-kommercheskih-bankov-v-usloviyah-ekonomicheskoy-nestabilnosti (дата обращения: 23.10.2025).
62. Ликвидность российской денежно-банковской системы: оперативный анализ и выводы на перспективу. ИНП РАН. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/likvidnost-rossiyskoy-denezhno-bankovskoy-sistemy-operativnyy-analiz-i-vyvody-na-perspektivu (дата обращения: 23.10.2025).
63. ЦБ РФ предлагает модернизировать нормативы ликвидности банков. Finmarket.ru. URL: https://www.finmarket.ru/main/article/6064787 (дата обращения: 23.10.2025).
64. О лучших практиках управления процентным риском по банковскому портфелю в кредитных организациях. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/90022/rev_bp.pdf (дата обращения: 23.10.2025).
65. Влияние санкционных ограничений на финансовый и банковский секторы Российской Федерации. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-sanktsionnyh-ogranicheniy-na-finansovyy-i-bankovskiy-sektory-rossiyskoy-federatsii (дата обращения: 23.10.2025).
66. Влияние санкционных ограничений на финансовый и банковский секторы РФ. Финансовый журнал. 2025. №4. URL: https://www.fa.ru/org/div/uprfin/finres/Documents/Fin-Zh_2025_4_Kosov-i-dr.pdf (дата обращения: 23.10.2025).
67. Анализ факторов, влияющих на ликвидность коммерческого банка. Bstudy. URL: https://bstudy.net/603212/bankovskoe_delo/analiz_faktorov_vliyayuschih_likvidnost_kommercheskogo_banka (дата обращения: 23.10.2025).
68. Факторы формирования и прогноз ликвидности. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_404471/ (дата обращения: 23.10.2025).
69. Информационное сообщение Банка России от 15 ноября 2023 г. “Меры поддержки банков в 2024 году: завершение, временное продление и новое регулирование”. Garant.ru. URL: https://www.garant.ru/news/1666878/ (дата обращения: 23.10.2025).
70. Банковский сектор. Аналитический обзор III квартал 2024. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/49159/2024-12_review.pdf (дата обращения: 23.10.2025).
71. Перспективные направления развития банковского регулирования и надзора: текущий статус и новые задачи. Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/159266/do_2024-04-09.pdf (дата обращения: 23.10.2025).
72. У банков в мае ухудшилась ситуация с рублевой ликвидностью. Ведомости. 2024. 25 июня. URL: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2024/06/25/1045958-bankov-uhudshilas-situatsiya-s-rublevoi-likvidnostyu (дата обращения: 23.10.2025).