Критический анализ макроэкономического равновесия в России: Применение и адаптация моделей IS-LM, Оукена и Филлипса на актуальных данных 2023-2025 гг.

Во II квартале 2025 года рост физического объема Валового внутреннего продукта (ВВП) Российской Федерации замедлился и составил всего 1,1% в годовом выражении, достигнув в текущих ценах 49,5 трлн рублей. Этот показатель, наряду с устойчивым снижением безработицы до 3,2% в 2023 году и прогнозом до 2,3% в 2025 году, а также динамикой инфляции и ключевой ставки (17,00% на 07 октября 2025 года), задает уникальный контекст для критического переосмысления фундаментальных макроэкономических закономерностей. В условиях структурных преобразований и политики инфляционного таргетирования классические модели, такие как Закон Оукена, Кривая Филлипса и модель IS-LM, требуют не просто описания, но глубокой эмпирической верификации и адаптации к специфике российской экономики. Именно поэтому становится жизненно важным не просто применять эти инструменты, но и понимать, как они функционируют в уникальных российских реалиях, определяя их прогностическую ценность.

Введение: Актуальность, цели и структура исследования

Современная макроэкономическая реальность России, характеризующаяся высокой волатильностью мировых цен на сырье, геополитическими факторами и активной политикой Банка России по таргетированию инфляции, диктует острую необходимость в актуальном и глубоком анализе. Классические макроэкономические модели, разработанные для иных условий, зачастую оказываются недостаточными для адекватного описания и прогнозирования динамики ключевых показателей. Настоящее исследование направлено на восполнение этого пробела, предлагая комплексный анализ макроэкономического равновесия в РФ с использованием модифицированных и адаптированных моделей.

Цель данной работы — разработка методологически корректного и эмпирически обоснованного анализа макроэкономического равновесия в России путем применения и адаптации моделей IS-LM, Закона Оукена и Кривой Филлипса на актуальных статистических данных 2023-2025 годов.

Для достижения поставленной цели будут решены следующие задачи:

1. Описать методологию расчета ключевых макроэкономических показателей в РФ и проанализировать их актуальную динамику.
2. Эмпирически верифицировать Закон Оукена, учитывая структурные особенности российского рынка труда.
3. Проанализировать актуальность Кривой Филлипса в условиях инфляционного таргетирования Банком России, акцентируя внимание на шоках предложения.
4. Построить и проанализировать равновесие товарного и денежного рынков с помощью модели IS-LM, учитывая специфику фискального мультипликатора и влияние теневой экономики.
5. Обосновать ограничения модели IS-LM и необходимость ее адаптации (например, к модели IS-LM-BP) для анализа открытой экономики РФ.

Структура работы выстроена таким образом, чтобы последовательно раскрыть заявленные задачи: от общих методологических основ и актуальных данных к углубленному анализу эмпирических закономерностей и адаптации классических моделей, завершаясь критическим осмыслением применимости этих инструментов в российской действительности и обозначением перспектив дальнейших исследований.

Методологические и эмпирические основы макроэкономического анализа РФ

Прежде чем погрузиться в тонкости макроэкономических моделей, необходимо заложить фундамент понимания того, как формируются ключевые показатели российской экономики и какова их актуальная динамика. Это позволит избежать абстрактных рассуждений и привязать теоретический анализ к конкретным экономическим реалиям.

Методология расчета ключевых макропоказателей

Национальные статистические службы, в частности Росстат, используют стандартизированные методологии для оценки ключевых макроэкономических показателей. Валовой внутренний продукт (ВВП), как основной индикатор экономической активности, в России рассчитывается тремя взаимодополняющими методами, что обеспечивает многостороннюю оценку и повышает надежность данных:

1. Производственный метод (метод добавленной стоимости): Этот метод является основным в РФ и предполагает суммирование валовой добавленной стоимости всех хозяйствующих субъектов по отраслям экономики. Валовая добавленная стоимость определяется как разница между выпуском товаров и услуг и промежуточным потреблением. К полученной сумме затем добавляются чистые налоги на продукты и импорт (налоги минус субсидии), что позволяет получить ВВП по рыночным ценам.
2. Метод использования доходов (метод конечного использования): Этот подход суммирует конечные расходы всех экономических агентов: потребительские расходы домохозяйств, валовое накопление капитала (инвестиции), государственные закупки товаров и услуг, а также чистый экспорт (экспорт минус импорт).
3. Метод формирования ВВП по источникам доходов: В рамках этого метода ВВП рассчитывается как сумма всех первичных доходов, полученных в процессе производства: заработная плата наемных работников, прибыль корпораций, доходы некорпорированного сектора, амортизация и чистые налоги на производство и импорт.

Теоретически, результаты расчетов по всем трем методам должны быть идентичны, но на практике из-за различий в источниках данных и методах их сбора возникают статистические расхождения, которые обычно учитываются в отчетах. Росстат, стремясь к максимальной точности, публикует до пяти годовых оценок ВВП в течение двух лет. Это объясняется тем, что информация от различных хозяйствующих субъектов поступает с разной периодичностью и степенью детализации. Первичные оценки основываются на оперативных данных, а последующие уточнения включают более полную и проверенную информацию, что обеспечивает постепенное приближение к наиболее достоверному значению.

Динамика и прогнозы ключевых показателей (2023-2025 гг.)

Понимание актуальной макроэкономической картины РФ невозможно без обращения к свежим статистическим данным и прогнозам от авторитетных источников, таких как Банк России и Росстат. Эти данные становятся отправной точкой для дальнейшего эмпирического анализа.

Динамика Валового внутреннего продукта (ВВП):
Согласно Макроэкономическому опросу Банка России, фактический рост ВВП РФ составил 4,1% в 2023 году. Прогноз на 2024 год оценивался в 4,3%, а на 2025 год — в 1,2%. Эти цифры демонстрируют ожидаемое замедление темпов роста в среднесрочной перспективе.
Особого внимания заслуживает оперативная статистика: по первой оценке Росстата, рост физического объема ВВП РФ во II квартале 2025 года замедлился и составил лишь 1,1% в годовом выражении (после роста на 1,4% в I квартале 2025 года). Объем ВВП в текущих ценах достиг внушительных 49,5 трлн рублей.
Наибольший вклад в рост ВВП во II квартале 2025 года внесли финансовый и страховой секторы (+11,0%), оборот общественного питания (+9,2%) и обрабатывающие производства (+3,8%), что указывает на продолжающуюся структурную перестройку экономики.

Динамика безработицы:
Уровень безработицы в РФ демонстрирует устойчивую тенденцию к снижению. Фактические значения составили 4,0% в 2022 году и 3,2% в 2023 году. Прогнозы Банка России предвещают дальнейшее снижение до 2,5% в 2024 году и до 2,3% в 2025 году (в среднем за год). Это одни из самых низких показателей безработицы за всю новейшую историю России, что создает определенные вызовы для рынка труда, связанные с дефицитом кадров.

Инфляция (ИПЦ) и ключевая ставка:
Годовая инфляция (Индекс потребительских цен) составила 11,9% в 2022 году и 7,4% в 2023 году. Прогноз на 2024 год — 9,5%, а на 2025 год — 6,4% (декабрь к декабрю предыдущего года). Высокие показатели инфляции в предшествующие годы и ожидаемое сохранение давления в 2024-2025 годах определяют жесткость денежно-кредитной политики.
Ключевая ставка Банка России, основной инструмент монетарной политики, в среднем за 2024 год составила 17,5%. Прогноз на 2025 год — 19,0%. Актуальное значение ключевой ставки Банка России по состоянию на 07 октября 2025 года составляет 17,00% годовых. Эта высокая ставка направлена на сдерживание инфляционных ожиданий и обеспечение ценовой стабильности.

Представим эти ключевые показатели в виде таблицы для наглядности:

Показатель	2022 (факт)	2023 (факт)	2024 (прогноз)	2025 (прогноз)	Актуальное значение (07.10.2025)
Рост ВВП, %	4,1	4,1	4,3	1,2	1,1% (II кв. 2025)
Объем ВВП, трлн руб.	—	—	—	—	49,5 (II кв. 2025)
Уровень безработицы, %	4,0	3,2	2,5	2,3	—
Годовая инфляция (ИПЦ), %	11,9	7,4	9,5	6,4	—
Ключевая ставка, % годовых	—	—	17,5 (ср. за год)	19,0 (ср. за год)	17,00%

Источник: Росстат, Макроэкономический опрос Банка России (сентябрь 2025 года), Банк России.

Эти данные формируют основу для дальнейшего углубленного анализа макроэкономических взаимосвязей в российской экономике.

Эмпирическая верификация закономерностей краткосрочного периода

Макроэкономика оперирует не только агрегированными показателями, но и закономерностями, описывающими их взаимосвязи. Закон Оукена и Кривая Филлипса являются краеугольными камнями анализа краткосрочного периода, однако их применение в условиях российской экономики требует тщательной адаптации и эмпирической верификации.

Адаптация Закона Оукена для экономики России

Закон Оукена — это одна из наиболее известных эмпирических зависимостей в макроэкономике, устанавливающая устойчивую обратную взаимосвязь между темпом роста реального ВВП и уровнем циклической безработицы. Он постулирует, что каждый процентный пункт отклонения фактической безработицы от ее естественного уровня приводит к определенному изменению в величине разрыва между фактическим и потенциальным ВВП. Этот закон является важным инструментом для понимания динамики рынка труда в контексте общей экономической активности.

Математическое выражение закона Оукена часто представляется в форме разрыва:

(Y - Y*) / Y* = -B ⋅ uc

Где:

• Y — фактический ВВП;
• Y* — потенциальный ВВП (уровень ВВП при полной занятости ресурсов);
• uc — уровень циклической безработицы, который рассчитывается как разница между фактическим уровнем безработицы (u) и естественным уровнем безработицы (u*), т.е. uc = u - u*;
• B — коэффициент чувствительности, или коэффициент Оукена, показывающий, насколько сильно меняется разрыв ВВП при изменении циклической безработицы на один процентный пункт.

Проведенные эконометрические исследования подтверждают стабильную связь, описываемую Законом Оукена, для российской экономики. Эмпирическая оценка долгосрочного коэффициента Оукена (B) для России составляет примерно 0,87. Это значение является примечательным, поскольку оно ниже типичных оценок для развитых стран (где оно часто колеблется в диапазоне 2-3), но сопоставимо с показателями стран с формирующимся рынком.

Анализ асимметрии реакции и феномена «удержания рабочей силы»:
Ключевая особенность применения Закона Оукена к российской экономике заключается в выраженной асимметрии реакции. Анализ показывает, что реакция безработицы на спад производства (падение ВВП) значительно превосходит реакцию на такой же по силе рост ВВП. Иными словами, при экономическом спаде безработица растет быстрее, чем снижается при аналогичном по масштабу росте экономики.

Основной причиной этой асимметрии является феномен «удержания рабочей силы» (labor hoarding). В периоды экономического спада российские фирмы, сталкиваясь с неопределенностью и высокими издержками на поиск, обучение и адаптацию новых квалифицированных кадров в будущем, предпочитают не прибегать к массовым увольнениям. Вместо этого они используют альтернативные стратегии:

• Отправка работников в неоплачиваемые или частично оплачиваемые отпуска.
• Сокращение продолжительности рабочего времени (переход на неполный рабочий день/неделю).
• Задержки или сокращения выплаты заработной платы.
• Перераспределение сотрудников внутри компании на другие участки, даже если это временно снижает их производительность.

Такое поведение позволяет предприятиям сохранять кадровый потенциал, минимизируя транзакционные издержки, связанные с увольнениями и последующим наймом. Однако это приводит к тому, что уровень безработицы не так сильно реагирует на восстановление ВВП, поскольку компании сначала увеличивают загрузку уже имеющегося персонала, прежде чем начнут набирать новых сотрудников. Это, в свою очередь, объясняет более низкий коэффициент Оукена (0,87) по сравнению с развитыми экономиками, где рынок труда более гибок, и увольнения происходят быстрее.

Значение коэффициента Оукена 0,87, хотя и относительно низкое, все же может быть использовано для построения краткосрочных прогнозов реакции уровня безработицы на изменения в динамике ВВП, с учетом вышеуказанной асимметрии. Например, если ожидается снижение ВВП на 1%, циклическая безработица может вырасти примерно на 1/0,87 ≈ 1,15 процентных пункта, при условии, что естественный уровень безработицы остается неизменным. И что же это означает для макроэкономической стабильности? Это подчеркивает, что структурные особенности рынка труда могут демпфировать негативные социальные последствия спада, но одновременно замедлять и процесс восстановления, что требует от регуляторов более тонкой настройки политики.

Кривая Филлипса и политика инфляционного таргетирования

Кривая Филлипса — это еще одна ключевая эмпирическая зависимость, впервые предложенная А.У. Филлипсом, которая в своей классической форме иллюстрирует обратную зависимость между уровнем инфляции (или приростом номинальной заработной платы) и уровнем безработицы в краткосрочном периоде. Исторически она предполагала, что правительства могут «выбирать» между более высокой инфляцией и более низкой безработицей, и наоборот.

Однако современные макроэкономические теории и эмпирические исследования значительно уточнили и усложнили эту зависимость. В долгосрочном периоде, согласно гипотезе естественного уровня безработицы (NAIRU), выдвинутой Милтоном Фридменом и Эдмундом Фелпсом (а затем развитой Робертом Лукасом), Кривая Филлипса становится вертикальной. Это означает, что в долгосрочной перспективе не существует компромисса между инфляцией и безработицей. Попытки поддерживать безработицу ниже ее естественного уровня с помощью стимулирующей политики приводят лишь к ускорению инфляции без устойчивого снижения безработицы.

«Треугольная» Кривая Филлипса и ее актуальность для РФ:
Для российской экономики, особенно в период после 2014 года, когда Банк России перешел к режиму инфляционного таргетирования, классическая концепция Кривой Филлипса требует серьезной адаптации. Современные спецификации, используемые, в том числе, Банком России для прогнозирования инфляции, часто основываются на так называемой «треугольной» Кривой Филлипса (по Гордону). Эта модель, помимо ожидаемой инфляции и разрыва безработицы (или разрыва выпуска), включает в себя шоки предложения.

Ключевыми факторами шоков предложения в России являются:

• Динамика импортных цен: Изменения мировых цен на импортные товары напрямую влияют на внутренние цены, особенно в условиях высокой зависимости от импорта в некоторых секторах.
• Цены на нефть и обменный курс: Россия является крупным экспортером сырья. Изменения цен на нефть существенно влияют на валютный курс рубля, который, в свою очередь, транслируется в инфляцию через импортные цены и ожидания. Девальвация рубля приводит к удорожанию импорта и подталкивает инфляцию вверх.

Эти шоки предложения делают взаимосвязь между инфляцией и безработицей более сложной и менее прямой, чем в классической модели. Например, в постсоветский период (с 1993 года) в экономике России неоднократно наблюдались периоды стагфляции, когда спад производства (рост безработицы) сочетался с высокой инфляцией. Это прямо противоречит исходной концепции Кривой Филлипса, но вполне объяснимо в рамках «треугольной» модели, где негативный шок предложения (например, резкий рост цен на импорт или падение цен на нефть) может одновременно вызвать инфляцию и замедление экономического роста.

Инфляционное таргетирование Банка России:
Целью денежно-кредитной политики Банка России является снижение и поддержание годовой инфляции вблизи 4%. Для достижения этой цели ключевая ставка используется как основной инструмент, влияющий на совокупный спрос и, как следствие, на инфляцию с лагом в 3–6 кварталов. В условиях инфляционного таргетирования центральный банк стремится управлять инфляционными ожиданиями, что является критически важным компонентом современной Кривой Филлипса. Если экономические агенты верят в способность ЦБ достичь своей цели, то их ожидания низкой инфляции помогают стабилизировать фактическую инфляцию, даже при наличии шоков.

Таким образом, для адекватного анали��а инфляционных процессов в РФ недостаточно просто констатировать обратную зависимость между инфляцией и безработицей. Необходимо учитывать динамику ожидаемой инфляции, структурные особенности рынка труда и, что особенно важно, влияние экзогенных шоков предложения, которые могут существенно искажать или даже полностью менять краткосрочную траекторию Кривой Филлипса. Разве не очевидно, что без учета этих факторов любые прогнозы будут лишь гаданием на кофейной гуще?

Анализ равновесия товарного и денежного рынков на основе модели IS-LM

Модель IS-LM является одним из наиболее влиятельных инструментов неокейнсианского анализа, позволяющим исследовать общее равновесие в экономике через взаимодействие товарного (IS) и денежного (LM) рынков. Она представляет собой мощную основу для понимания того, как фискальная и монетарная политика влияют на уровень дохода и процентную ставку.

Равновесие товарного рынка (Кривая IS) и мультипликативный эффект

Кривая IS (Investments-Savings, Инвестиции-Сбережения) представляет собой все комбинации уровня дохода (Y) и процентной ставки (r), при которых существует равновесие на товарном рынке. Равновесие на товарном рынке означает, что совокупный спрос равен совокупному предложению, или, что эквивалентно, что объем запланированных инвестиций равен объему запланированных сбережений.

В простейшей модели закрытой экономики уравнение кривой IS может быть выражено как:

Y = C(Y - T) + I(r) + G

Где:

• Y — национальный доход (ВВП);
• C(Y - T) — функция потребления, зависящая от располагаемого дохода (Y - T, где T — налоги);
• I(r) — функция инвестиций, которая показывает обратную зависимость инвестиций от процентной ставки (чем выше ставка, тем меньше инвестиций);
• G — государственные закупки товаров и услуг.

Наклон кривой IS отрицателен, что отражает обратную зависимость: снижение процентной ставки стимулирует инвестиции, увеличивает совокупный спрос и, через мультипликативный эффект, приводит к росту национального дохода.

Мультипликатор автономных расходов (К):
Важным концептом в анализе равновесия товарного рынка является мультипликатор автономных расходов (К). Он показывает, во сколько раз суммарный прирост (или сокращение) совокупного дохода превосходит первоначальный прирост (или сокращение) любого компонента автономных расходов (потребление, инвестиции, государственные закупки, чистый экспорт). Мультипликатор объясняет, почему относительно небольшие изменения в автономных расходах могут вызвать значительно большие изменения в ВВП.

В простейшей кейнсианской модели мультипликатор автономных расходов рассчитывается по формуле:

K = 1 / (1 - MPS) = 1 / MPC

Где:

• MPC (Marginal Propensity to Consume) — предельная склонность к потреблению, показывающая, какая часть дополнительного располагаемого дохода тратится на потребление.
• MPS (Marginal Propensity to Save) — предельная склонность к сбережению (MPS = 1 - MPC).

Величина мультипликатора всегда превышает единицу (K > 1), так как предельная склонность к сбережению (MPS) находится в диапазоне от 0 до 1.

Фискальный мультипликатор и влияние теневой экономики в РФ:
Для российской экономики, однако, эмпирические оценки мультипликаторов могут существенно отличаться от теоретических значений. Эмпирические исследования фискальных мультипликаторов в РФ, проведенные на основе моделей структурной векторной авторегрессии (SVAR), показывают, что точечная оценка мультипликатора государственных расходов составляет примерно 0,42 на краткосрочном горизонте. Мультипликатор государственных доходов (по модулю) оценивается в 0,38. Эти значения значительно ниже единицы, что указывает на относительно низкую эффективность фискальной политики в России по сравнению со многими развитыми странами.

Важным фактором, влияющим на оценку мультипликатора в российской экономике, является теневая экономика. Доходы, получаемые в теневом секторе, которые впоследствии расходуются в легальной экономике, могут оказывать влияние на мультипликативный эффект. Однако это влияние может быть двояким:

• С одной стороны, если «теневые» доходы, минуя официальные налоги, все же поступают в потребительский оборот, они могут увеличивать совокупный спрос и, следовательно, способствовать росту ВВП, потенциально увеличивая эффективное значение мультипликатора.
• С другой стороны, теневая экономика снижает налоговые поступления, что ограничивает возможности государства по финансированию расходов и снижает эффективность фискальной политики. Кроме того, непрозрачность операций и неполное отражение доходов могут искажать статистические данные, на основе которых рассчитываются мультипликаторы, приводя к их заниженным оценкам.

Интересно отметить, что наибольшее влияние на ВВП в течение первого года оказывают так называемые «экономические» расходы бюджета (инвестиции в инфраструктуру, поддержка отраслей), в то время как на горизонте пяти лет выпуск сильнее всего растет вследствие «военных» расходов бюджета. Это указывает на долгосрочный характер эффектов некоторых видов государственных расходов. Важен нюанс, что столь низкое значение мультипликатора требует от фискальных властей гораздо больших объемов стимулирования для достижения того же эффекта, что и в странах с более прозрачной и развитой экономикой, что, в свою очередь, может создавать дополнительные риски для бюджетной устойчивости.

Равновесие денежного рынка (Кривая LM) и общее равновесие

Кривая LM (Liquidity-Money, Ликвидность-Деньги) представляет собой все комбинации дохода (Y) и процентной ставки (r), при которых спрос на деньги равен предложению денег, то есть на денежном рынке достигается равновесие.

Уравнение кривой LM выводится из условия равновесия на денежном рынке:

M/P = L(Y, r)

Где:

• M — номинальное предложение денег, контролируемое центральным банком;
• P — уровень цен (в базовой модели IS-LM предполагается фиксированным);
• M/P — реальное предложение денег;
• L(Y, r) — функция спроса на деньги, которая положительно зависит от уровня дохода (транзакционный спрос) и отрицательно — от процентной ставки (спекулятивный спрос, альтернативные издержки хранения денег).

Кривая LM имеет положительный наклон: рост дохода увеличивает спрос на деньги для транзакций; чтобы восстановить равновесие на денежном рынке при неизменном предложении денег, должна вырасти процентная ставка (это уменьшит спекулятивный спрос на деньги).

Общее равновесие:
Общее равновесие в экономике достигается в точке пересечения кривых IS и LM. Эта точка (Y*, r*) соответствует единственной комбинации уровня дохода и процентной ставки, при которой одновременно достигается равновесие как на товарном, так и на денежном рынках. В этой точке все экономические агенты (домохозяйства, фирмы, правительство) удовлетворены своими решениями относительно потребления, сбережений, инвестиций и портфеля активов.

Графически это выглядит как пересечение двух кривых на плоскости (Y, r). Сдвиги кривых IS (изменение фискальной политики, автономных инвестиций) и LM (изменение монетарной политики, спроса на деньги) приводят к изменению равновесного уровня дохода и процентной ставки.

Критика модели IS-LM и ее адаптация к условиям РФ

Модель IS-LM, несмотря на свою аналитическую мощь, не лишена существенных недостатков и подвергалась критике со стороны различных экономических школ. Понимание этих ограничений критически важно для корректного применения модели и ее адаптации к сложным реалиям, таким как экономика России.

Ключевые недостатки модели IS-LM включают:

1. Статичность модели: IS-LM описывает только точку равновесия и не учитывает динамические корректировки, время, необходимое экономике для достижения нового равновесия после шока. Она не позволяет анализировать процессы приспособления.
2. Упрощенные предположения: Одно из главных упрощенных предположений, ставшее предметом критики неоклассиков, — это допущение о фиксированном уровне цен (P = const). Это означает, что модель игнорирует инфляцию/дефляцию и, следовательно, не может адекватно анализировать совокупное предложение и его взаимодействие с совокупным спросом в долгосрочном периоде.
3. Игнорирование ожиданий: Модель IS-LM в своей базовой форме не учитывает роль ожиданий экономических агентов относительно будущей инфляции, процентных ставок и экономического роста, которые играют огромную роль в современных финансовых рынках и принятии инвестиционных решений.
4. Закрытая экономика: Изначально модель разрабатывалась для закрытой экономики, игнорируя международную торговлю и потоки капитала.

«Ловушка ликвидности»:
Одним из частных, но крайне важных случаев модели IS-LM, раскрывающим ее ограничения, является феномен «ловушки ликвидности». Это ситуация, когда процентная ставка достигает своего минимального уровня (близкого к нулю), и спрос на деньги становится абсолютно чувствительным к изменению процентной ставки. В этом случае кривая LM становится горизонтальной на участке низких процентных ставок.

В условиях «ловушки ликвидности»:

• Стимулирующая монетарная политика (увеличение предложения денег) становится неэффективной. Дополнительные деньги просто «оседают» в портфелях экономических агентов, не вызывая дальнейшего снижения процентной ставки и, следовательно, не стимулируя инвестиции и совокупный спрос.
• Фискальная политика, напротив, становится наиболее эффективной. В этом режиме отсутствует эффект вытеснения, когда рост государственных расходов увеличивает процентную ставку, что вытесняет частные инвестиции. Поскольку процентная ставка уже на минимальном уровне и не реагирует на рост спроса, государственные расходы полностью транслируются в рост национального дохода.

Адаптация к условиям РФ: Модель IS-LM-BP и таргетирование инфляции:
Для анализа макроэкономического равновесия в условиях открытой экономики, такой как Россия, базовая модель IS-LM недостаточна. Необходимо использовать расширенную модель IS-LM-BP (Balance of Payments), которая дополнительно включает кривую платежного баланса. Кривая BP показывает комбинации дохода и процентной ставки, при которых платежный баланс находится в равновесии (отсутствует дефицит или профицит). В условиях открытой экономики движения капитала и торговый баланс существенно влияют на равновесную процентную ставку и валютный курс.

Более того, для современной российской экономики критически важно учитывать режим таргетирования инфляции, проводимый Банком России. В этом режиме центральный банк активно использует ключевую ставку для достижения целевого уровня инфляции, что существенно меняет характер взаимодействия денежного рынка с товарным. Вместо того, чтобы просто фиксировать предложение денег, ЦБ реагирует на отклонения инфляции от цели, изменяя процентные ставки. Это требует использования более сложных моделей, где монетарная политика представлена не просто сдвигами кривой LM, а как реакция на инфляцию и разрыв выпуска (например, с помощью правила Тейлора).

Таким образом, хотя модель IS-LM и является полезным базовым инструментом, ее применение к современной экономике России требует серьезных модификаций, включающих открытость экономики, динамику цен и активную роль центрального банка в таргетировании инфляции.

Выводы и заключение

Проведенный критический анализ макроэкономического равновесия в России с применением и адаптацией классических моделей (Закона Оукена, Кривой Филлипса и IS-LM) на актуальных данных 2023-2025 годов позволил прийти к нескольким ключевым эмпирическим выводам, подтверждающим необходимость гибкого и контекстуального подхода к макроэкономическому моделированию.

Во-первых, эмпирическая верификация Закона Оукена для российской экономики подтвердила его актуальность, но выявила значительную асимметрию реакции между ВВП и безработицей. Обнаруженный коэффициент Оукена на уровне 0,87 существенно ниже, чем в развитых странах, что объясняется феноменом «удержания рабочей силы». Российские компании в периоды спада предпочитают не увольнять сотрудников, а использовать гибкие формы занятости (отпуска, сокращение рабочего времени), что замедляет рост безработицы при падении ВВП, но и не позволяет ей быстро снижаться при экономическом подъеме. Этот вывод подчеркивает структурные особенности российского рынка труда, демонстрируя, что простые линейные зависимости здесь не работают.

Во-вторых, анализ Кривой Филлипса показал ее ограниченную применимость в классическом виде для экономики РФ, особенно после 2014 года. В условиях инфляционного таргетирования Банком России и подверженности экономики внешним шокам предложения (динамика импортных цен, цен на нефть и обменного курса), наиболее адекватной моделью оказалась «треугольная» Кривая Филлипса. Она позволяет объяснить периоды стагфляции и подчеркивает критическую роль инфляционных ожиданий и шоков предложения в формировании ценовой динамики. Политика Банка России, направленная на поддержание инфляции вблизи 4% через управление ключевой ставкой, демонстрирует сложность достижения целевых показателей в условиях высокой волатильности.

В-третьих, при анализе равновесия товарного рынка в рамках модели IS, было выявлено относительно низкое значение эмпирического фискального мультипликатора государственных расходов в РФ, оцениваемого примерно в 0,42. Это указывает на умеренную эффективность фискальной политики в стимулировании ВВП и подчеркивает влияние специфических факторов, таких как теневая экономика, которая может искажать мультипликативный эффект. Было отмечено, что «экономические» расходы бюджета оказывают более быстрый, но «военные» расходы — более долгосрочный и значимый эффект на выпуск. Можно ли считать такое низкое значение мультипликатора признаком недостаточной развитости институциональной среды?

Наконец, критика модели IS-LM и ее адаптация к условиям РФ выявили ключевые недостатки: статичность, допущение о фиксированном уровне цен и игнорирование ожиданий. Концепция «ловушки ликвидности», демонстрирующая неэффективность монетарной политики при околонулевых процентных ставках, хотя и не является текущей реальностью для России с высокой ключевой ставкой (17,00% на 07.10.2025), остается важным теоретическим кейсом. Для полноценного анализа макроэкономического равновесия в условиях открытой экономики РФ и режима таргетирования инфляции требуется применение расширенной модели IS-LM-BP, которая учитывает динамику платежного баланса и трансмиссионные механизмы денежно-кредитной политики.

Таким образом, главный тезис работы — необходимость адаптации классических макроэкономических моделей для адекватного описания и анализа российской действительности — полностью подтвержден. Слепое применение универсальных теоретических конструкций без учета национальных особенностей, структурных факторов и актуальных статистических данных приводит к искаженным выводам и неэффективным рекомендациям.

Перспективы дальнейших исследований включают использование более сложных, динамических стохастических моделей общего равновесия (DSGE), которые позволяют интегрировать рациональные ожидания, микроэкономические основания, жесткость цен и заработных плат, а также анализировать динамические эффекты шоков и политики. Дальнейшее углубление в региональную специфику и отраслевые особенности также представляется весьма перспективным направлением для более детального понимания макроэкономических процессов в России.

Список использованной литературы

1. Агапова Т. А., Серегина С. Ф. Макроэкономика: учебник / под общ. ред. А. В. Свиридовича. 6-е изд., перераб. и доп. М.: Издательство «Дело и Сервис», 2004. 448 с.
2. Гальперин В. М. и др. Макроэкономика: учебник / общ. ред. Л. С. Тарасевича. 2-е изд., перераб. и доп. СПб.: Изд-во СПбГУЭФ, 1997. 719 с.
3. Ивашковский С. Н. Макроэкономика: учебник. 2-е изд., испр., доп. М.: Дело, 2002. 472 с.
4. Лемешевский И. М. Макроэкономика (Экономическая теория. Часть 3): учебное пособие для студентов экономических специальностей высших учебных заведений. Мн.: ООО «ФУАинформ», 2004. 576 с.
5. Новикова И. В. и др. Макроэкономика: учеб. пособие / под ред. И. В. Новиковой и Ю. М. Ясинского. Мн.: Акад. упр. при Президенте Республики Беларусь, 2006. 343 с.
6. Тарасевич Л. С., Гребенников П. И., Леусский А. И. Макроэкономика: учебник. 6-е изд., испр. и доп. М.: Высшее образование, 2006. 654 с.
7. Взаимосвязь ВВП, безработицы и занятости: углубленный анализ закона Оукена для России // Вопросы экономики. URL: https://vopreco.ru (дата обращения: 07.10.2025).
8. Мультипликатор автономных расходов: понятие, формула расчета // Система Финансовый директор. URL: https://fd.ru (дата обращения: 07.10.2025).
9. Влияние теневой экономики на мультипликатор автономных расходов в России // Теневая экономика. 2020. № 2. URL: https://1economic.ru (дата обращения: 07.10.2025).
10. Макроэкономические показатели развития России // Понятная статистика — Росстат. URL: https://rosstat.gov.ru (дата обращения: 07.10.2025).
11. Экономика, ВВП и при чем здесь Биг Мак // Понятная статистика — Росстат. URL: https://rosstat.gov.ru (дата обращения: 07.10.2025).
12. Макроэкономический опрос Банка России: Результаты опроса: сентябрь 2025 года // Банк России. URL: https://cbr.ru (дата обращения: 07.10.2025).
13. Инфляция и ключевая ставка Банка России // Банк России. URL: https://cbr.ru (дата обращения: 07.10.2025).
14. Частные случаи в модели IS-LM // Макроэкономика — Studme.org. URL: https://studme.org (дата обращения: 07.10.2025).
15. Модель IS-LM // DiSpace. URL: https://nstu.ru (дата обращения: 07.10.2025).
16. Изучение модели IS LM: Insights от John R: Hicks // FasterCapital. URL: https://fastercapital.com (дата обращения: 07.10.2025).
17. Применение кривой Филлипса к экономической ситуации в России // Studbooks.net. URL: https://studbooks.net (дата обращения: 07.10.2025).
18. Таргетирование инфляции: элиминирование экономического роста и структурная деформация в России // Финансы: теория и практика/Finance: Theory and Practice. URL: https://fa.ru (дата обращения: 07.10.2025).