Актуарные модели расчета премии, хеджирование валютных рисков и сравнительный анализ российского и международного опыта перестрахования

Введение: Актуальность, цели и задачи исследования

Концентрация на российском рынке перестрахования достигла критического уровня: по итогам 2024 года доля Российской национальной перестраховочной компании (РНПК) во взносах, принятых в перестрахование, составила 70%. Эта цифра не просто отражает доминирование, но и сигнализирует о фундаментальной трансформации механизма передачи риска, вызванной геополитическими факторами и ограничениями на работу с «недружественными» странами. В условиях высокой волатильности валютного курса, являющейся прямым следствием макроэкономической нестабильности, проблема адекватной оценки и хеджирования финансовых рисков страховщиков приобретает исключительную значимость, поскольку неверная оценка может привести к снижению платежеспособности цедента.

Перестрахование, как высшая форма управления риском, обеспечивает финансовую устойчивость цедентов, позволяя им принимать на себя крупные и катастрофические риски, которые невозможно удержать самостоятельно. Однако эффективность этого механизма прямо зависит от корректности актуарных расчетов премии, учитывающих не только традиционные страховые, но и комплексные финансовые риски, включая валютные.

Целью настоящего исследования является комплексный анализ теоретических основ, методики расчета цены (премии) и практики перестрахования, с особым фокусом на механизмах страхования и перестрахования валютных рисков, а также проведение сравнительного анализа российского и международного опыта в этой сфере.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Раскрыть правовую природу перестрахования в РФ, обратив внимание на актуальные проблемы судебного толкования и временные ограничения.
2. Детализированно рассмотреть актуарные модели расчета премии, включая специализированные методы, такие как Burning Cost и применение распределения Парето для оценки катастрофических убытков.
3. Провести сравнительный анализ эффективности традиционных инструментов хеджирования и перестрахования валютных рисков, устраняя противоречия в данных о практике российских компаний.
4. Проанализировать влияние макроэкономической среды (ключевая ставка, концентрация рынка 2024 г.) на перестраховочную деятельность в РФ.
5. Выявить ключевые правовые и налоговые аспекты, определяющие действительность договоров перестрахования в российской юрисдикции.

Структура работы включает теоретический обзор, глубокий аналитический раздел с актуарными моделями и сравнительно-правовой/экономический анализ, что соответствует академическим требованиям к комплексным научным исследованиям.

Глава 1. Теоретико-правовые основы и сущность перестрахования

Понятие, функции и классификация перестрахования (цессия, ретроцессия, пропорциональное/непропорциональное)

Перестрахование представляет собой не просто техническую операцию, а сложный финансовый и правовой институт, который обеспечивает устойчивость страховой системы в целом. Перестрахование — это страхование риска выплаты страхового возмещения или страховой суммы, принятого на себя страховщиком (цедентом или перестрахователем) по основному договору страхования, у другого страховщика (перестраховщика или цессионария).

Экономическая природа перестрахования заключается в механизме передачи риска (цессии). Страховщик, принявший на себя риск, передает его часть (долю или сумму, превышающую собственное удержание) другой стороне. Если перестраховщик, в свою очередь, передает часть принятого им риска третьему лицу, эта операция называется ретроцессией, а третье лицо — ретроцессионарием. Цепь передачи риска может включать множество звеньев, что обеспечивает глобальное распределение крупных и катастрофических убытков.

Основные функции перестрахования:

• Сохранение финансовой устойчивости: Защита собственного капитала страховщика от разрушительных убытков.
• Увеличение емкости: Позволяет цеденту принимать на страхование риски, превышающие его собственные финансовые возможности.
• Диверсификация портфеля: Обеспечивает географическое и отраслевое распределение рисков.
• Аккумуляция средств: Формирование резервов для покрытия потенциально крупных убытков.

Классификация по методу передачи риска:

1. Пропорциональное перестрахование: Премии и убытки распределяются между цедентом и перестраховщиком в строго определенной пропорции.
   • Квотное перестрахование: Пропорция фиксирована для всех рисков портфеля.
   • Эксцедентное перестрахование суммы (Surplus): Доля перестраховщика зависит от превышения страховой суммы над лимитом собственного удержания цедента.
2. Непропорциональное перестрахование: Перестраховщик покрывает убытки, только если они превышают установленный лимит (приоритет или франшизу) цедента.
   • Эксцедент убытка (Excess of Loss, EOL): Защищает от тяжести убытков.
   • Эксцедент убыточности (Stop Loss): Защищает от чрезмерной частоты убытков по всему портфелю за определенный период.

Правовое регулирование перестраховочной деятельности в Российской Федерации

Правовое регулирование перестрахования в Российской Федерации, хотя и базируется на классических принципах страхового права, отличается высокой степенью лаконичности, что порождает ряд правоприменительных проблем. Ключевые нормы содержатся в Главе 48 Гражданского кодекса Российской Федерации (ГК РФ), а именно в Статье 967 «Перестрахование», и в Статье 13 Закона РФ от 27 ноября 1992 г. N 4015-I «Об организации страхового дела в Российской Федерации».

Статья 967 ГК РФ устанавливает, что:

1. К договору перестрахования применяются правила, предусмотренные для страхования предпринимательского риска.
2. Перестрахователь (цедент) остается ответственным перед страхователем по основному договору страхования, а перестраховщик несет ответственность только перед перестрахователем.

Проблема судебного толкования (фокус на факте выплаты). На практике недостаточная детализация статьи 967 ГК РФ приводит к существенным правовым сложностям. Дискуссии о недостаточности регулирования связаны с тем, что суды часто подходят к толкованию сугубо формально. Они могут признавать страховым случаем по договору перестрахования только факт выплаты перестрахователем (цедентом) возмещения страхователю по основному договору. Это создает кассовый разрыв и правовые риски, особенно в ситуациях, когда страховой случай по основному договору произошел в период действия перестрахования, но фактическая выплата цедентом осуществлена позже. В зарубежной практике, напротив, наступление страхового случая часто привязывается к моменту возникновения обязательства цедента, а не к моменту его исполнения, что более логично с точки зрения экономической природы перестрахования.

Актуальные временные ограничения (ФЗ N 55-ФЗ). Геополитическая ситуация внесла существенные коррективы в правовое поле. Временное ограничение, установленное Федеральным законом от 14.03.2022 N 55-ФЗ, до 31 декабря 2025 года включительно запрещает российским страховщикам заключать сделки и осуществлять платежи страховщикам и перестраховщикам из недружественных государств или подконтрольных им лиц. Эта мера привела к резкому перераспределению рисков на внутреннем рынке в пользу РНПК и стимулировала поиск перестраховочных емкостей в «дружественных» юрисдикциях.

Аспект регулирования	Российская Федерация (ГК РФ ст. 967)	Проблематика
Природа риска	Страхование предпринимательского риска.	Сужает толкование договора, исключает применение норм о личном страховании.
Ответственность	Перестраховщик несет ответственность только перед перестрахователем.	Отсутствует прямой иск страхователя к перестраховщику.
Страховой случай	Формально привязан к факту выплаты цедентом (спорная практика).	Создает правовые сложности и кассовые разрывы.
Геополитические ограничения	Запрет сделок с "недружественными" странами до 31.12.2025 (ФЗ N 55-ФЗ).	Высокая концентрация рынка (доля РНПК), поиск альтернативных емкостей.

Глава 2. Актуарные модели и методика расчета перестраховочной премии

Общие принципы актуарного формирования тарифа: нетто-премия, нагрузка безопасности и расходы

Актуарные расчеты представляют собой фундамент ценообразования в страховании и перестраховании. Их основная задача — математически обосновать размер страхового тарифа (премии), который должен быть достаточным для покрытия ожидаемых убытков, формирования необходимых резервов, покрытия операционных расходов и обеспечения прибыли.

Структура брутто-премии ($P_{брутто}$) традиционно включает две основные части:

P_брутто = P_нетто + P_нагрузка

Где $P_{нетто}$ — Нетто-премия, предназначенная для формирования страховых резервов, используемых для выплат по страховым случаям. $P_{нетто}$ включает ожидаемую стоимость убытков и рисковую надбавку (нагрузку безопасности).

Расчет нетто-премии ($P_{нетто}$)

В основе расчета лежит закон больших чисел и теория вероятностей. Для моделирования рисков используются различные распределения:

• Распределение Пуассона: Как правило, применяется для моделирования частоты (количества) страховых случаев в портфеле (модель коллективного риска).
• Нормальное распределение: Используется для моделирования среднего размера убытка или для оценки риска в целом по крупному, гомогенному портфелю (модель индивидуального риска).

Нагрузка безопасности (Рисковая надбавка). Добавляется к ожидаемым убыткам для обеспечения финансовой устойчивости при неблагоприятном отклонении фактических убытков от ожидаемых. Именно эта надбавка выступает критическим буфером, позволяющим страховщику выполнять обязательства даже в случае, если фактическая убыточность превышает прогнозируемую.

Нагрузка ($P_{нагрузка}$). Предназначена для покрытия расходов страховщика (перестраховщика):

• Аквизиционные расходы (комиссии, вознаграждения).
• Операционные расходы (административные, управленческие).
• Маржа за предусмотренные договором услуги (прибыль).

Особенности расчета премии в пропорциональном перестраховании

В пропорциональном перестраховании (квотном, эксцедентном по сумме) расчет перестраховочной премии основан на принципе прямой пропорциональности между долей переданного риска и долей переданной премии.

Если цедент удерживает долю собственного удержания $D_{с.у.}$ и передает перестраховщику долю $D_{пер} = 1 — D_{с.у.}$, то премия распределяется следующим образом:

P_пер = P_брутто × D_пер

Где $P_{пер}$ — перестраховочная премия.

Математически в пропорциональном перестраховании отношение перестраховочной премии к нетто-премии равно отношению перестраховочного убытка к убытку:

P_пер / P_нетто = L_пер / L

Где $L$ — общий убыток по оригинальному договору, $L_{пер}$ — часть убытка, покрываемая перестраховщиком.

Перестраховщик также возвращает цеденту часть нагрузки (комиссионное вознаграждение), компенсируя последнему аквизиционные расходы, понесенные при заключении оригинального договора.

Расчет премии по договорам непропорционального перестрахования (Excess of Loss)

Непропорциональное перестрахование, в частности на базе эксцедента убытка (EOL), кардинально отличается от пропорционального тем, что здесь перестраховщик защищает цедента не от доли риска, а от тяжести убытков, превышающих установленный лимит — приоритет (P) или собственное удержание.

Механизм EOL вступает в действие, когда окончательная сумма убытка ($L$) превышает приоритет ($P$). Перестраховщик покрывает убыток в пределах слоя ($S$) сверх приоритета: $L_{пер} = \min(L — P; S)$.

Премия по договорам EOL не является пропорциональной оригинальным премиям и обычно устанавливается в виде определенного процента к годовой сумме брутто-премии по защищаемому портфелю страхований.

Метод экстраполяции (Burning Cost)

При невозможности достоверного определения размера премии по договорам непропорционального перестрахования используется Метод экстраполяции, или Метод исторических убытков (Burning Cost). Этот метод основан на анализе исторической убыточности защищаемого портфеля за предшествующие 5–10 лет.

BC = (Σ(от i=1 до N) L_пер,i) / P_брутто,N

Где:

• $BC$ — Базовая убыточность (Burning Cost), выраженная в процентах от брутто-премии.
• $L_{пер, i}$ — Убытки, которые были бы покрыты перестраховщиком в год $i$, если бы договор EOL действовал.
• $P_{брутто, N}$ — Суммарная брутто-премия по портфелю за анализируемый период $N$.

Полученная базовая убыточность ($BC$) затем корректируется с учетом инфляции, изменений валютных курсов (если применимо), трендов убыточности и включает рисковую надбавку (за безопасность) и нагрузку (расходы, прибыль).

P_EOL = P_брутто, текущий × BC × (1 + K_корр) × (1 + K_риск) × (1 + K_нагрузка)

Роль распределения Парето

Для оценки катастрофических рисков, которые характеризуются высокой вероятностью крупных, но редких убытков (так называемые «тяжелые хвосты»), традиционные распределения (Нормальное, Пуассона) становятся неэффективными. В этом контексте критическую роль играет распределение Парето.

Распределение Парето применяется для моделирования размера (тяжести) крупных убытков. Его особенность заключается в том, что оно позволяет адекватно оценить вероятность экстремально больших событий, что необходимо для определения требуемого размера слоя перестрахования ($S$) и соответствующей рисковой надбавки в премии EOL. Без использования распределений с «тяжелыми хвостами» перестраховщик рискует недооценить потенциальный максимальный убыток и установить неадекватно низкую премию.

Глава 3. Механизмы хеджирования валютных рисков в практике перестрахования и сравнительный анализ

Валютный риск: сущность, виды и традиционные методы хеджирования

Валютный риск (ВР) — это неблагоприятная возможность возникновения финансовых убытков вследствие изменчивости курса валюты в период между заключением внешнеторгового контракта (или принятия обязательства) и фактическим осуществлением по нему выплаты или поступления. Валютный риск является одним из ключевых финансовых рисков для компаний, осуществляющих внешнеэкономическую деятельность (ВЭД).

Виды валютного риска:

1. Транзакционный риск: Риск, связанный с конкретными денежными потоками по уже заключенным сделкам (например, контракт на покупку оборудования в евро).
2. Трансляционный (переводной) риск: Риск, связанный с пересчетом активов и обязательств зарубежных филиалов в валюту материнской компании для целей консолидированной отчетности.
3. Экономический риск: Риск долгосрочного влияния валютных колебаний на конкурентоспособность компании и ее рыночную стоимость.

Традиционные методы хеджирования ВР:

• Внутренние методы:
  • Неттинг (зачет): Балансирование валютных активов и обязательств в одной валюте.
  • Согласование валют: Заключение сделок в валюте, максимально соответствующей валюте выручки.
• Внешние методы (Производные финансовые инструменты):
  • Валютные форварды: Обязательная сделка по покупке/продаже валюты по фиксированному курсу в будущем.
  • Валютные опционы: Право, но не обязанность, купить/продать валюту по фиксированному курсу.
  • Валютные фьючерсы: Стандартизированный биржевой контракт.

Актуальная практика хеджирования в РФ. Ранее преобладание отдавалось внутренним методам хеджирования. Однако в более актуальной практике крупных российских компаний реального сектора экономики, особенно экспортеров, наблюдается доминирование использования деривативов (форварды, опционы) и внутренних методов, связанных с валютными обязательствами (валютными кредитами и займами). Использование валютных кредитов в качестве естественного хеджирования валютной выручки позволяет фиксировать финансовые результаты и снижать транзакционный риск. Таким образом, для крупных игроков наиболее эффективным является комплексное использование производных инструментов и валютных пассивов.

Применение непропорционального перестрахования для управления финансовыми рисками, включая ВР

Важно отметить, что перестрахование не является инструментом для прямого, точечного страхования валютного риска по отдельной сделке — эту функцию эффективно выполняют валютные деривативы. Однако непропорциональные формы перестрахования, особенно Excess of Loss (EOL), могут использоваться цедентами в качестве финансового инструмента для управления агрегированными финансовыми рисками портфеля.

В данном контексте, EOL защищает не только от катастрофических страховых убытков (например, пожар на крупном объекте), но и от совокупных финансовых потерь, вызванных макроэкономическими факторами (включая значительные курсовые колебания), которые могут привести к резкому росту суммы страховых выплат или резервов.

Механизм финансового EOL:

Если страховая компания имеет значительные обязательства в иностранной валюте, и резкое обесценение национальной валюты приводит к тому, что суммарные выплаты по всему портфелю (в пересчете на рубли) значительно превышают ожидаемый лимит собственного удержания (приоритет), то EOL может вступить в действие. Применение EOL для управления валютными убытками ориентировано на покрытие агрегированных финансовых рисков (суммарные курсовые колебания, влияющие на общие резервы), а не на прямое страхование валютного риска по конкретной сделке. Разве не стоит задуматься, что финансовый EOL является, по сути, страховкой от внезапного падения собственной валюты, угрожающего всей марже компании?

Сравнительный анализ российского и международного опыта: правовые и налоговые аспекты

В международной практике, особенно в юрисдикциях с развитым страховым правом (Великобритания, Швейцария, США), правовое регулирование перестрахования, как правило, более детализировано и основано на принципе автономии воли сторон. Это позволяет участникам рынка использовать более сложные и гибкие контракты, включая финансовое перестрахование, с четкой фиксацией условий передачи риска и финансовых потоков.

В России, как было отмечено, регулирование ограничивается единственной статьей 967 ГК РФ, что ограничивает автономию воли и создает юридическую неопределенность, которую приходится устранять в судебном порядке.

Аспект	Российская Федерация (РФ)	Международная практика (Общий подход)
Правовая база	Ст. 967 ГК РФ (лаконичная), ФЗ N 4015-I.	Детализированное законодательство, обширная судебная практика.
Автономия воли	Ограничена, необходимость жесткой привязки к страхованию предпринимательского риска.	Широкая, позволяет использовать сложные гибридные и финансовые инструменты.
Ключевой риск	Недействительность договора из-за отсутствия реальности передачи риска (налоговый аспект).	Риск неплатежеспособности перестраховщика.

Налоговые аспекты исполнения договоров перестрахования (РФ)

1. Налог на прибыль организаций (НПО): Расходы на уплату перестраховочных премий признаются в том отчетном (налоговом) периоде, в котором были перечислены денежные средства. По долгосрочным договорам (более одного отчетного периода) расходы признаются равномерно в течение срока действия договора.
2. НДС: Реализация услуг страхования и перестрахования на территории РФ освобождается от налогообложения НДС (пп. 7 п. 3 ст. 149 НК РФ).
3. Ключевой юридический и налоговый риск (ст. 54.1 НК РФ): Признание договора перестрахования действительным в целях налогообложения прибыли критически зависит от реальности передачи риска и экономической целесообразности сделки. Налоговые органы, руководствуясь Статьей 54.1 НК РФ («Пределы осуществления прав по исчислению налоговой базы»), стремятся доказать мнимость сделки, если премия уплачена, но реальный риск не передан или отсутствует деловая цель. Судебная практика подтверждает, что налоговые органы не вправе признать договор недействительным, если установлены фактические обстоятельства наличия страхового риска и его принятия перестраховщиком.

Обзор российского рынка перестрахования и влияние макроэкономической среды (2024 г.)

Концентрация рынка и доминирование РНПК. По итогам 2024 года российский рынок перестрахования демонстрирует ярко выраженную концентрацию. Объем взносов, переданных в перестрахование (без учета ОСАГО), увеличился на 1,5% и составил 125,4 млрд рублей. Однако доминирующим игроком остается государственная Российская национальная перестраховочная компания (РНПК), чья доля во взносах, принятых в перестрахование, достигла 70%. Такая концентрация является прямым следствием геополитических ограничений, так как ФЗ N 55-ФЗ эффективно закрыл доступ к емкостям западных перестраховщиков. Значительный объем переданных взносов по-прежнему приходится на страхование имущества юридических лиц (50% рынка), что подчеркивает необходимость крупной государственной поддержки для покрытия инфраструктурных и промышленных рисков.

Макроэкономическое влияние (2024 г.). Общий объем страхового рынка РФ в 2024 году достиг рекордных 3,7 трлн рублей, показав аномальный рост на 62,8% по сравнению с 2023 годом. Однако этот рост был ложным и не отражал реального развития классического страхования: почти весь прирост обеспечили сегменты инвестиционного и накопительного страхования жизни (ИСЖ и НСЖ), собравшие 1,9 трлн рублей. Остальные сегменты (non-life), которые формируют основную базу для перестрахования, выросли лишь на скромные 2,8%.

Влияние ключевой ставки ЦБ РФ. Высокая ключевая ставка Центрального банка (ЦБ РФ) является стабилизирующим фактором для рубля, удерживая его от резких просадок, что снижает прямой транзакционный валютный риск. Однако высокий уровень ставки сдерживает рост кредитования, замедляя темпы развития сегментов кредитного страхования жизни и страхования от несчастных случаев, тем самым косвенно влияя на формирование перестраховочного портфеля.

Регуляторные вопросы и новые емкости. Для создания дополнительных перестраховочных емкостей и снижения зависимости от РНПК, Банк России и Всероссийский союз страховщиков (ВСС) работают над поиском альтернатив. ВСС предложил ЦБ разрешить использование рейтингов российских рейтинговых агентств при работе с перестраховщиками из дружественных стран. Это связано с тем, что международные партнеры (включая китайских) проявляют осторожность из-за риска вторичных санкций. Примечательно, что, по данным 2024 года, компании из КНДР (Северной Кореи) и Ирана активно предлагают свои перестраховочные емкости российскому рынку, что свидетельствует о существенном изменении географии перестраховочных потоков.

Заключение

Проведенное исследование позволило комплексно проанализировать теоретические основы, актуарные методики ценообразования и практику применения перестрахования для управления финансовыми рисками, в том числе валютными, в условиях современной российской экономики. Поставленная цель достигнута, а задачи решены на основе анализа актуальной нормативно-правовой базы и статистических данных 2024 года.

Основные выводы:

1. Правовая неопределенность: Российское правовое поле перестрахования (ст. 967 ГК РФ) остается минималистичным, что создает риски судебного толкования, в частности, в отношении момента наступления страхового случая (привязка к факту выплаты цедентом). Временное ограничение (ФЗ N 55-ФЗ до 31.12.2025) радикально изменило конфигурацию рынка, приведя к его высокой концентрации.
2. Актуарная глубина: Эффективный расчет премии в непропорциональном перестраховании требует использования специализированных актуарных методов, таких как Метод экстраполяции (Burning Cost) для оценки исторической убыточности и применение распределения Парето для адекватного моделирования тяжести крупных и катастрофических убытков.
3. Хеджирование ВР: Перестрахование не является прямым инструментом хеджирования конкретных валютных сделок (для этого используются деривативы), но непропорциональные формы (EOL) эффективно применяются как финансовый инструмент для управления агрегированными финансовыми рисками портфеля, включая системные курсовые убытки.
4. Рыночная динамика 2024 года: Рынок перестрахования РФ характеризуется беспрецедентной концентрацией (доля РНПК 70%). Макроэкономические факторы, такие как высокая ключевая ставка, оказывают двоякое влияние: они стабилизируют рубль, но замедляют рост кредитно-связанных страховых сегментов. Поиск новых емкостей вынуждает рынок ориентироваться на «дружественные» юрисдикции, что требует регуляторных изменений (признание российских рейтингов).
5. Налоговый аспект: Ключевым юридическим риском для страховщиков является критерий реальности передачи риска (ст. 54.1 НК РФ). Только установление фактического наличия риска и его принятия перестраховщиком гарантирует действительность договора в целях налогового учета.

Практическая значимость работы заключается в предоставлении актуальных актуарных методик и юридического контекста, необходимых для принятия обоснованных решений в области риск-менеджмента страховщика. Чтобы избежать претензий налоговых органов, цеденту необходимо тщательно документировать процесс оценки риска, обосновывая экономическую целесообразность сделки.

Направления для дальнейших научных изысканий должны включать детальное моделирование эффективности использования финансовых деривативов в комбинации с EOL-контрактами для комплексного хеджирования валютных рисков, а также разработку предложений по детализации правового регулирования перестрахования в ГК РФ с учетом международного опыта.

Список использованной литературы

1. Обзор ключевых показателей деятельности страховщиков. № 4. 2024 год. URL: https://cbr.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
2. Комментарий по ключевой ставке – 24 октября 2025 г. // СТРАХОВАНИЕ СЕГОДНЯ. Пресс-релизы. URL: https://insur-info.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
3. Минфин РФ: Письмо № 03-03-06/1/71229 от 23.07.2025. URL: https://klerk.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
4. Гражданский Кодекс Российской Федерации от 24.11.2006 (в ред. от 12.03.2014).
5. ГК РФ Статья 967. Перестрахование. URL: https://consultant.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
6. Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ «О бухгалтерском учете».
7. Федеральный закон РФ от 27.11.1992 N 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации».
8. Федеральный закон «О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации «Об организации страхового дела в Российской Федерации» и признании утратившими силу некоторых законодательных актов Российской Федерации» от 10 декабря 2003 г. N 172-ФЗ // Российская газета. 2003. 17 дек.
9. Постановление ФАС Московского округа от 19.09.2002 N КГ-А40/6252-02.
10. Архипов А.П. Страхование: Учебник. М.: КНОРУС, 2012.
11. Васильев Н.М. «Зеленая карта» на страховом рынке России. // Финансы. 2008. N 12.
12. Дедиков С.В. Перестраховочные операции: оформление договора. // Налогообложение, учет и отчетность в страховой компании. 2012. N 5.
13. Дедиков С. Правовой режим финансового перестрахования // Закон. 2002. N 2.
14. Дедиков С.В. «Священное» право проверки // Бизнес-адвокат. 2002. N 4.
15. Ефимов С.Л. Деловая практика страхового агента и брокера. М., 1996.
16. Ждан-Пушкина Д.А. Оговорка о праве проверки в договоре перестрахования. // Юридическая и правовая работа в страховании. 2012. N 4.
17. Зубец А. Влияние экономического кризиса на страховой рынок // Финансы. 1998. N 9.
18. Зубец А.М., Ковалев Л.И. Экономический кризис и страховой рынок // Финансы. 1998. N 12.
19. Ивашкин Е.И. Социология отсутствия страхового интереса // Финансы. 2000. N 8.
20. Кабанцева Н.Г., Ларионова В.А., Захарова Н.А., Бевзюк Е.А., Слесарев С.А. Комментарий к Закону РФ от 27 ноября 1992 г. N 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (постатейный). (Подготовлен для системы КонсультантПлюс, 2012).
21. Казанцев В.И., Васин В.Н. Правовые аспекты развития рынка страховых услуг в условиях рыночных преобразований в Российской Федерации. // Юрист. 2006. N 10.
22. Коломин Е.В. Перспективы развития страхового рынка России // Новые законы и нормативные акты: Приложение к «Российской газете». 2002. N 29. С. 115—116.
23. Легчилин А. Перестрахование в России // Директор info. 2002. N 2.
24. Москалева Е.Г. Методика анализа рентабельности деятельности страховой компании по данным публичной бухгалтерской отчетности. // Международный бухгалтерский учет. 2013. N 46.
25. Николенко Н.П. Развитие страхования в России // Финансы. 1999. N 3.
26. Постникова И.Ю. Российский рынок перестрахования: Параметры и процессы // Финансы. 2002. N 4.
27. Силласте Г. Рынок страховых услуг и его потребитель // Финансы. 1997. N 10.
28. Щеголева Н.Г., Хабаров В.И. Финансы и кредит: Учебное пособие. М.: Московская финансово-промышленная академия, 2011.
29. Staring G.S. Law of Reinsurance, § 15:8. 2004.
30. Strain R.W., ed. Reinsurance Contract Wording. 3rd ed. 1998. P. 42.
31. Swiss Re. Nanotechnologie: KleineTeile — grosseZukunft? S. 45.
32. Jacobson M.L., Lewin R., Cohen R.F. The Access to Records and Claims Cooperation Clauses. URL: http://www.stroock.com/SiteFiles/Pub455.pdf (дата обращения: 28.10.2025).
33. «…the broad language of the clause did not provide any exception on the ground of privilege». No. 601602/03 (SupCt NY County, June 26, 2004).
34. [Недатированный источник]. URL: http://www.munichre.com/publications/302-04743_de.pdf?rdm=52605 (дата обращения: 28.10.2025).
35. ПЕРЕСТРАХОВАНИЕ НА БАЗЕ ЭКСЦЕДЕНТА УБЫТКА (EXCESS OF LOSS REINSURANCE) // СТРАХОВАНИЕ СЕГОДНЯ. Словарь страховых терминов. URL: https://insur-info.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
36. Проблемы правового регулирования Российского рынка перестрахования. URL: https://library.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
37. Глава 14. Порядок учета страховых премий по договорам страхования, сострахования и перестрахования. URL: https://garant.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
38. ВАЛЮТНЫЕ РИСКИ И МЕТОДЫ ИХ СТРАХОВАНИЯ. URL: https://cyberleninka.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
39. Страхование валютных рисков внешнеторговых сделок. URL: https://kubsu.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
40. Модели страхования и актуарные расчеты. URL: https://hse.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
41. Пропорциональное перестрахование, Квотное перестрахование, Эксцедент суммы, Квотно-эксцедентное перестрахование — Актуарные расчеты. URL: https://studme.org/ (дата обращения: 28.10.2025).
42. Готовая магистерская на тему: Страхование валютных рисков на предприятии: зарубежный опыт и российская практика. URL: https://expert-mik.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).
43. Методика расчета и проверки страховых тарифов по видам страхования иным, чем страхование жизни. URL: https://povsto.ru/ (дата обращения: 28.10.2025).