Разработка проекта финансового плана ПАО «Газпром» на 2025-2027 годы в условиях геоэкономической трансформации

Начиная с 2023 года, Группа «Газпром» впервые с 1999 года столкнулась с убытком по МСФО, который составил 629 млрд рублей, а выручка обвалилась на 27% до 8,54 трлн рублей. Это стало прямым следствием потери ключевых европейских рынков, что радикально изменило ландшафт для одного из крупнейших мировых энергетических гигантов. В условиях столь стремительных и глубоких трансформаций традиционные подходы к финансовому планированию, сформировавшиеся в более стабильные десятилетия, демонстрируют свою неэффективность. Необходимость актуализации методологии финансового планирования для таких крупных российских вертикально интегрированных нефтегазовых компаний (ВИНК), как ПАО «Газпром», в условиях современной экономической и геополитической нестабильности (2024-2025 гг.) становится не просто желательной, а критически важной. Устаревшие модели, базировавшиеся на прогнозах относительно стабильных рынков и давно установившихся логистических цепочек, перестали быть релевантными, требуя пересмотра всей системы адаптации к новым реалиям. И что из этого следует? Без глубокого переосмысления процессов финансового планирования, компания рискует потерять конкурентоспособность и устойчивость в долгосрочной перспективе, не сумев своевременно реагировать на вызовы внешней среды.

Цель настоящей работы – провести глубокое научно-практическое исследование, охватывающее все аспекты финансовой деятельности ПАО «Газпром». В рамках этого исследования будут проанализированы текущие финансовые показатели компании, определены ключевые факторы, влияющие на её деятельность, и на основе полученных данных будет разработан проект финансового плана на период 2025-2027 годов.

Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:

1. Детально изучить теоретические основы и методологию финансового планирования, сфокусировавшись на специфике применения в нефтегазовой отрасли.
2. Выполнить комплексный анализ внешней среды, определяющей условия функционирования ПАО «Газпром» в 2024-2025 годах, включая макроэкономические, геополитические и технологические факторы.
3. Провести ретроспективный анализ ключевых финансовых показателей ПАО «Газпром» за период 2021-2024 годов, выявив основные тенденции и факторы, повлиявшие на их динамику.
4. Разработать сценарные прогнозы для ключевых допущений финансового плана на 2025-2027 годы.
5. Сформировать проект финансового плана, включающий прогнозные финансовые отчеты: Бюджет доходов и расходов (БДР), Бюджет движения денежных средств (БДДС) и Прогнозный баланс.
6. Сформулировать практические рекомендации для ПАО «Газпром» по повышению финансовой устойчивости и эффективности в условиях текущих вызовов.

Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная деятельность ПАО «Газпром» как одного из ключевых игроков мировой энергетической арены. Предметом исследования являются процессы финансового планирования и бюджетирования, а также методы и инструменты, используемые для их оптимизации и адаптации к изменяющимся условиям.

Структура работы выстроена таким образом, чтобы последовательно раскрыть заявленные цели и задачи. Начиная с теоретических основ, она переходит к глубокому анализу внешней среды и текущего финансового состояния компании, далее следует разработка непосредственно проекта финансового плана и его взаимосвязи с общим бизнес-планом, завершаясь выводами и практическими рекомендациями.

Теоретические основы и методология финансового планирования в нефтегазовой отрасли

Финансовый план предприятия – это не просто набор цифр, а стратегический компас, указывающий путь к достижению экономических целей. В наиболее общем виде это документ, который не только отражает будущие доходы и расходы, но и выступает инструментом для достижения стратегических целей. Среди типичных финансовых целей, стоящих перед крупными компаниями, особенно в такой капиталоёмкой отрасли, как нефтегазовая, можно выделить несколько ключевых направлений. Прежде всего, это увеличение дохода (чистой выручки), что является базовым показателем эффективности. Далее следует снижение себестоимости, которое напрямую влияет на маржинальность и конкурентоспособность продукции. Важной целью является оптимизация денежного потока, поскольку даже прибыльная компания может столкнуться с кассовыми разрывами при неэффективном управлении ликвидностью. Повышение рентабельности инвестиций обеспечивает привлекательность компании для акционеров и потенциальных инвесторов. Наконец, обеспечение финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности – это фундамент, без которого невозможно стабильное функционирование и развитие в долгосрочной перспективе, а значит, и реализация всех амбициозных планов по освоению новых рынков.

Роль бюджетирования в системе финансового планирования трудно переоценить, особенно для ВИНК. Оно выступает как детальный операционный план, который позволяет «разложить» общие финансовые цели на конкретные показатели и ответственных лиц. Бюджетирование – это не только инструмент контроля, но и механизм выявления «узких мест» и приоритетных направлений. Например, оно позволяет определить оптимальные способы использования материальных ресурсов, предотвращая как их излишки, так и дефицит, что особенно актуально в нефтегазовой отрасли, где запасы могут быть огромными и дорогостоящими. Более того, эффективно настроенное бюджетирование снижает риски возникновения кризисных ситуаций, таких как кассовые разрывы из-за потери ликвидности, или недостижение целевых показателей по марже и прибыли. Оно также помогает бороться с рисками, связанными с получением неполной или неточной информации, обеспечивая прозрачность и подотчётность на всех уровнях управления.

Разработка финансового плана – это многоступенчатый процесс, требующий последовательного и системного подхода. Он начинается с анализа сложившейся ситуации, когда проводится оценка текущего финансового состояния компании, выявляются сильные и слабые стороны. Далее следует прогнозирование будущих условий – это включает как внутренние факторы (например, ожидаемый рост объёмов добычи), так и внешние (макроэкономические тренды, геополитические риски). На основе этого прогноза осуществляется постановка финансовых задач, которые должны быть конкретными, измеримыми, достижимыми, релевантными и ограниченными по времени (SMART-критерии). После этого производится выбор оптимального варианта плана, который учитывает различные сценарии развития событий. Финальными этапами являются составление самого плана, его корректировка по мере изменения условий и, что особенно важно, постоянный контроль выполнения, который позволяет оперативно реагировать на отклонения.

Горизонты финансового планирования формируют иерархическую структуру, позволяющую компании видеть как «лес», так и «деревья».

• Стратегическое планирование охватывает долгосрочную перспективу, обычно от 3-5 до 10-25 лет. На этом уровне определяются миссия компании, её глобальные цели и общие количественные ориентиры. Для нефтегазовой компании это может быть долгосрочная стратегия развития новых месторождений, экспансия на новые рынки или достижение определённого уровня вертикальной интеграции. Эти планы носят рамочный характер и являются основой для всех последующих уровней.
• Тактическое планирование детализирует стратегические цели на среднесрочную перспективу, как правило, от 1 года до 3-5 лет. Здесь фокус смещается на исполнение и реализацию стратегических задач. Это означает разработку конкретных программ и проектов, которые позволяют достичь стратегических ориентиров. На этом уровне компания может варьировать некоторые ресурсы в широких пределах, например, корректировать объёмы инвестиций в определённые проекты или изменять производственные графики.
• Оперативное планирование относится к краткосрочной перспективе, обычно до 1 года (квартал, месяц, день). Оно детализирует задачи до уровня конкретных исполнителей и подразделений. На этом уровне возможности регулирования факторов производства ограничены, и основной задачей является эффективное выполнение текущих операций. Для ВИНК это может быть ежедневное планирование объёмов добычи, логистики поставок или распределения бюджета на текущие операционные расходы.

Научно обоснованные методы финансового планирования являются краеугольным камнем для создания надёжного и реалистичного плана. Принципы научности требуют, чтобы все расчёты опирались на глубокий анализ финансовой и хозяйственной деятельности предприятия, а не на интуицию или предположения. Это позволяет минимизировать риски и повысить точность прогнозов.

Метод цепных подстановок

Метод цепных подстановок — это классический и широко используемый аналитический инструмент для определения влияния отдельных факторов на результативный показатель. Его суть заключается в последовательной замене базисных значений факторов на фактические (или плановые) для того, чтобы изолировать и оценить вклад каждого фактора в изменение итогового показателя. Этот метод особенно ценен, когда необходимо понять, какие конкретные изменения в переменных привели к наблюдаемым результатам.

Алгоритм расчёта с помощью метода цепных подстановок можно представить следующим образом:

1. Определение начального (базисного) значения результативного показателя. Это отправная точка, базисный уровень, с которым будут сравниваться все изменения.
   Y0 = ƒ (a0 b0 c0 d0)
   где Y0 — базисное значение результативного показателя; a0, b0, c0, d0 — базисные значения факторов.
2. Последовательная замена базисных значений факторов на фактические (или плановые). Каждый раз изменяется только один фактор, остальные остаются на базисном уровне.
   • Ya = ƒ (a1 b0 c0 d0) – значение показателя после изменения первого фактора (a)
   • Yb = ƒ (a1 b1 c0 d0) – значение показателя после изменения второго фактора (b)
   • Yc = ƒ (a1 b1 c1 d0) – значение показателя после изменения третьего фактора (c)
3. Определение конечного (фактического или планового) значения результативного показателя. Это итоговое значение, которое учитывает изменения всех факторов.
   Yd = Y1 = ƒ (a1 b1 c1 d1)
   где Y1 — фактическое (плановое) значение результативного показателя; a1, b1, c1, d1 — фактические (плановые) значения факторов.
4. Расчёт влияния каждого фактора. Влияние каждого фактора определяется как разность последующего и предыдущего значения результативного показателя.
   • ΔYa = Ya - Y0 (влияние фактора a)
   • ΔYb = Yb - Ya (влияние фактора b)
   • ΔYc = Yc - Yb (влияние фактора c)
   • ΔYd = Y1 - Yc (влияние фактора d)

Сумма влияний всех факторов должна быть равна общему изменению результативного показателя:
ΔYобщее = Y1 - Y0 = ΔYa + ΔYb + ΔYc + ΔYd

Пример использования метода цепных подстановок для анализа выручки:

Предположим, что выручка (В) предприятия зависит от объёма реализации продукции (Q) и цены за единицу (P): В = Q × P.

Исходные данные (базисный период):

• Q0 = 1000 единиц
• P0 = 100 рублей/единица
• В0 = Q0 × P0 = 1000 × 100 = 100 000 рублей

Фактические данные (отчётный период):

• Q1 = 1200 единиц
• P1 = 110 рублей/единица
• В1 = Q1 × P1 = 1200 × 110 = 132 000 рублей

Расчёт влияния факторов:

1. Базисная выручка:
   В0 = 100 000 рублей
2. Выручка при изменении объёма (Q), цена (P) остаётся базисной:
   ВQ = Q1 × P0 = 1200 × 100 = 120 000 рублей
3. Выручка при изменении объёма (Q) и цены (P):
   ВP = Q1 × P1 = 1200 × 110 = 132 000 рублей
4. Влияние изменения объёма реализации (ΔВ_Q):
   ΔВQ = ВQ — В0 = 120 000 — 100 000 = +20 000 рублей
5. Влияние изменения цены (ΔВ_P):
   ΔВP = ВP — ВQ = 132 000 — 120 000 = +12 000 рублей

Общее изменение выручки:
ΔВобщее = В1 — В0 = 132 000 — 100 000 = +32 000 рублей
Проверка: ΔВQ + ΔВP = 20 000 + 12 000 = 32 000 рублей.

Таким образом, метод цепных подстановок позволил наглядно показать, что рост выручки на 32 000 рублей произошёл за счёт увеличения объёма реализации на 20 000 рублей и увеличения цены на 12 000 рублей. Этот метод незаменим для глубокого факторного анализа в финансовом планировании.

Обзор других методов

Помимо метода цепных подстановок, существуют и другие научно обоснованные методы финансового планирования, каждый из которых имеет свою специфику и область применения:

• Расчётно-аналитический метод: Основан на расчётах финансовых показателей, исходя из фактических данных, с последующей корректировкой на плановый период. Включает в себя использование коэффициентов, нормативов и экстраполяцию прошлых тенденций.
• Нормативный метод: Применяется там, где есть чётко установленные нормативы затрат, доходов или использования ресурсов. Например, нормативы амортизации, ставки налогов, нормативы оборотных средств. Финансовый план строится на основе этих стандартов.
• Коэффициентный метод: Использует различные финансовые коэффициенты (рентабельности, ликвидности, оборачиваемости) для прогнозирования будущих показателей. На основе анализа динамики этих коэффициентов в прошлом делаются выводы о их предполагаемых значениях в плановом периоде.
• Балансовый метод: Заключается в увязке между собой различных разделов финансового плана и статей баланса. Позволяет обеспечить сбалансированность доходов и расходов, активов и пассивов. Одним из ярких примеров является составление баланса доходов и расходов или баланса денежных потоков.
• Метод оптимизации плановых решений: Предполагает использование математических моделей и методов оптимизации (линейное программирование, динамическое программирование) для выбора наилучшего варианта финансового плана, который максимизирует целевую функцию (например, прибыль) при заданных ограничениях (ресурсы, бюджет).
• Бюджетирование: Уже упоминавшийся ранее, этот метод представляет собой детализированное планирование доходов и расходов по центрам финансовой ответственности, статьям, периодам. Он является оперативным инструментом для контроля и управления финансовыми потоками.
• Экономико-математическое моделирование: Включает в себя построение сложных моделей, описывающих взаимосвязи между экономическими показателями. Модели могут быть регрессионными, имитационными, эконометрическими, позволяя прогнозировать поведение финансовых показателей при изменении различных факторов.

Сочетание этих методов позволяет создать комплексную и гибкую систему финансового планирования, которая способна эффективно функционировать даже в условиях высокой неопределённости, характерной для современной нефтегазовой отрасли.

Анализ внешней среды и её влияние на финансовое планирование ПАО «Газпром» (2024-2025 гг.)

Внешняя среда для ПАО «Газпром» в период 2024-2025 годов характеризуется беспрецедентной турбулентностью, обусловленной как макроэкономическими, так и геополитическими факторами. Это актуализирует методологию финансового планирования, направленную на формирование гибкого аппарата анализа и прогнозирования финансовых потоков.

Макроэкономические и геополитические факторы

Влияние санкционного давления на российские ВИНК стало определяющим фактором последних лет. В 2023 году 48 иностранных государств ввели различные санкции, ограничивающие участие российских энергетических компаний на международных рынках углеводородов, а также финансовые ограничения. Для «Газпрома» это выразилось в критическом сокращении поставок газа в европейские страны, которые традиционно были ключевыми рынками сбыта. Эти ограничения не только перекрыли значительную часть экспортных потоков, но и усложнили доступ к международному финансированию, технологиям и оборудованию.

Параллельно с этим, роль договорённостей стран-членов ОПЕК+ по-прежнему остаётся ключевым внешним фактором для сценарного прогнозирования цен на мировой рынок нефти. Хотя «Газпром» преимущественно газовый гигант, цены на нефть часто выступают бенчмарком и оказывают косвенное влияние на ценообразование на газ и, как следствие, на инвестиционные решения в отрасли. Сохранение приемлемых цен на углеводороды через регулирование добычи является жизненно важным для обеспечения стабильных доходов и возможности финансирования капиталоёмких проектов.

В ответ на санкционные ограничения, российское правительство и бизнес активно ищут новые финансовые инструменты и механизмы для обхода барьеров. Одним из наиболее обсуждаемых и реализуемых направлений стала легализация расчётов в криптовалютах в рамках внешнеторговых операций. С 1 января 2024 года российским компаниям разрешено использовать криптовалюты в экспортно-импортных сделках для обхода санкций и SWIFT-ограничений. Это стало возможным благодаря использованию P2P-платформ и криптобирж. При этом, с 1 сентября 2024 года вступил в силу закон, регулирующий майнинг криптовалюты в России, признающий его предпринимательской деятельностью для юридических лиц и индивидуальных предпринимателей при условии регистрации в специальном реестре ФНС. Банк России и Минфин пришли к соглашению о легализации крипторасчётов во внешнеэкономической деятельности, но с усилением контрольных функций со стороны Центрального банка и жёсткими ограничениями для банков, допущенных к работе с криптовалютами. Этот шаг открывает новые, хоть и сопряжённые с определёнными рисками, каналы для международных расчётов, что потенциально может стать важным инструментом для ВИНК, стремящихся минимизировать влияние санкций.

Технологические факторы и импортозамещение

В условиях тотального импортозамещения, вызванного санкциями, российские нефтегазовые компании, включая «Газпром», были вынуждены радикально пересмотреть свои технологические стратегии. В 2024 году на закупку отечественного программного обеспечения (ПО) было направлено более 90 млрд рублей. Это беспрецедентные инвестиции, целью которых является обеспечение технологического суверенитета. Отечественное ПО приобретается для аналитической обработки данных, автоматизированного расчёта и формирования отчётности. Примером таких решений является платформа ZIIOT Oil&Gas, которая использует технологию Data Lake для хранения и обработки больших объёмов данных, что критически важно для эффективного управления сложными производственными процессами в нефтегазовой отрасли.

Импортозамещение не ограничивается лишь ПО. Оно охватывает широкий спектр оборудования для всех этапов производственного цикла:

• Бурение и ремонт скважин: Отечественные буровые установки, буровые растворы, трубы и комплектующие, что позволяет снизить зависимость от иностранных поставщиков, ранее доминировавших на этом рынке.
• Геофизические и геологические работы: Разработка и внедрение российского оборудования для сейсморазведки, каротажа скважин, а также программных комплексов для интерпретации геологических данных.
• Добыча, транспортировка и переработка углеводородного сырья: Замещение насосов, компрессоров, теплообменников, трубопроводной арматуры, а также комплектующих для НПЗ и ГПЗ. Особое внимание уделяется критически важным элементам, таким как газотурбинные установки.

Эти инвестиции и усилия направлены на минимизацию рисков, связанных с остановками производства из-за отсутствия запчастей или ПО, а также на создание новой, независимой технологической базы для всей отрасли. Однако, какой важный нюанс здесь упускается? Несмотря на значительные инвестиции, процесс создания полноценного технологического суверенитета является долгосрочным и требует постоянной координации между наукой, производством и государством, чтобы избежать отставания от мировых трендов.

Анализ конкурентной среды (PEST/SWOT-анализ)

Для ПАО «Газпром» текущая внешняя среда представляет собой сложный комплекс угроз и возможностей, которые можно систематизировать с помощью PEST/SWOT-анализа.

PEST-анализ:

• Политические (Political) факторы:
  • Угрозы: Санкционное давление (финансовые ограничения, технологические барьеры, ограничения на экспорт), геополитическая напряженность, изменение правил международной торговли энергоресурсами.
  • Возможности: Государственная поддержка импортозамещения и развития внутреннего рынка, легализация крипторасчётов для обхода санкций, развитие сотрудничества со странами Азии и СНГ.
• Экономические (Economic) факторы:
  • Угрозы: Волатильность цен на нефть и газ, снижение спроса на европейских рынках, инфляция, повышение стоимости заёмных средств, укрепление рубля (снижает доходы от экспорта в рублёвом выражении).
  • Возможности: Рост спроса на газ в Азии, государственные программы стимулирования (льготируемые проекты, НДД), потенциальное увеличение внутреннего потребления газа.
• Социальные (Social) факторы:
  • Угрозы: Отток квалифицированных кадров, изменение потребительских предпочтений в сторону «зелёной» энергетики в некоторых регионах, рост общественного давления по экологическим вопросам.
  • Возможности: Развитие внутреннего рынка труда, социальная ответственность компании, способствующая улучшению имиджа.
• Технологические (Technological) факторы:
  • Угрозы: Отсутствие доступа к передовым западным технологиям, замедление темпов технологического развития без внешнего партнёрства.
  • Возможности: Активное развитие собственного ПО и оборудования (импортозамещение), внедрение инноваций в области добычи и транспортировки, повышение эффективности за счёт автоматизации.

SWOT-анализ (с акцентом на сокращение продаж на европейском рынке и переориентацию поставок):

Категория	Сильные стороны (Strengths)	Слабые стороны (Weaknesses)
Внутренняя среда	Огромные запасы: Крупнейшие в мире запасы газа. Производственная инфраструктура: Развитая система газопроводов, производственных мощностей. Опыт и экспертиза: Многолетний опыт работы в сложных условиях. Государственная поддержка: Статус национального лидера, поддержка со стороны государства. Финансовая мощь: Способность к масштабным инвестициям.	Зависимость от экспорта: Высокая зависимость от внешних рынков. Технологическая зависимость: Историческая зависимость от западных технологий и оборудования (хотя ситуация меняется). Бюрократия: Возможность медленного принятия решений в крупной госкорпорации. Монополизм: Риски антимонопольного регулирования на некоторых рынках.
Внешняя среда	Переориентация на Азию: Растущий спрос на газ в Китае и других азиатских странах. Импортозамещение: Возможности для развития отечественных технологий и производств. Новые финансовые инструменты: Легализация криптовалют для внешнеторговых операций. Стабилизация рынка: Договоренности ОПЕК+ поддерживают цены на углеводороды.	Потеря европейского рынка: Значительное сокращение или полная потеря традиционных рынков сбыта. Санкции: Ограничения на доступ к капиталу, технологиям и рынкам. Ценовая волатильность: Непредсказуемость цен на углеводороды. Усиление конкуренции: Рост конкуренции на новых рынках (например, с СПГ).

Ключевые риски и возможности:

• Риск: Дальнейшее ужесточение санкций и сокращение экспортных возможностей.
• Возможность: Активное развитие азиатского направления, увеличение поставок в Китай.
• Риск: Задержки или неэффективность импортозамещения, что может привести к сбоям в производстве.
• Возможность: Создание собственного технологического суверенитета и снижение зависимости от внешних поставщиков.
• Риск: Непредсказуемость цен на сырьевые товары и курсов валют.
• Возможность: Использование новых финансовых инструментов, таких как криптовалюты, для минимизации рисков и оптимизации расчётов.

Переориентация поставок газа с европейского на азиатский рынок, в частности, в Китай, становится не просто стратегическим направлением, а экзистенциальной необходимостью. Это требует колоссальных инвестиций в инфраструктуру, таких как газопровод «Сила Сибири», и является долгосрочным проектом с соответствующими финансовыми рисками и возможностями.

Динамика ключевых финансовых показателей ПАО «Газпром» за 2021-2024 гг. и текущее финансовое состояние

Для проведения всестороннего анализа финансового состояния ПАО «Газпром» за последние годы мы опирались на официальную годовую и квартальную финансовую отчётность по МСФО. Эти данные позволяют получить наиболее полное и объективное представление о динамике ключевых показателей деятельности компании.

Обзор финансовой отчётности ПАО «Газпром» (МСФО)

ПАО «Газпром», будучи глобальным энергетическим гигантом, публикует консолидированную финансовую отчётность по Международным стандартам финансовой отчётности (МСФО). Эта отчётность охватывает деятельность всей Группы «Газпром», включая дочерние компании в газовом, нефтяном и электроэнергетическом сегментах. Для глубокого академического анализа важно различать показатели ПАО «Газпром» как материнской компании и консолидированные показатели Группы «Газпром». В данном разделе основное внимание уделяется консолидированным данным Группы, поскольку они отражают общую экономическую картину.

Динамика выручки и прибыли

Последние годы стали периодом драматических изменений для «Газпрома».

В 2022 году чистая прибыль ПАО «Газпром» по МСФО снизилась на 41% до 1,226 трлн рублей по сравнению с рекордными 2,093 трлн рублей в 2021 году. Это снижение уже тогда стало предвестником будущих вызовов, связанных с геополитическими сдвигами и началом переориентации рынков.

Однако 2023 год оказался по-настоящему переломным. Группа «Газпром» впервые с 1999 года получила убыток по МСФО в размере 629 млрд рублей. Выручка компании обвалилась на 27% до 8,54 трлн рублей. Это падение было критически обусловлено газовым сегментом, где выручка обрушилась до 4,41 трлн рублей (против 7,72 трлн рублей в 2022 году), что прямо отражает потерю значительной части европейского рынка.

2024 год принёс признаки восстановления. Чистая прибыль «Газпрома» по МСФО составила 1,219 трлн рублей, что знаменует выход из убыточного состояния. Выручка также показала рост на 25% до 10,7 трлн рублей, что свидетельствует об успешной адаптации и поиске новых рынков сбыта. Тем не менее, по РСБУ (российским стандартам бухгалтерского учёта), чистый убыток «Газпрома» в 2024 году составил 1,076 трлн рублей. Это различие обусловлено, в том числе, переоценкой инвестиций и снижением рыночной стоимости акций дочерних компаний, таких как ПАО «Газпром нефть», что по российским стандартам отражается иначе, чем по МСФО.

Таблица 1. Динамика выручки и чистой прибыли Группы «Газпром» (МСФО), трлн руб.

Показатель	2021 год	2022 год	2023 год	2024 год
Выручка	10,241	11,707	8,54	10,7
Чистая прибыль	2,093	1,226	-0,629	1,219

Анализ EBITDA и её динамики

EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization – прибыль до вычета процентов, налогов, амортизации основных средств и нематериальных активов) является важным показателем операционной эффективности, поскольку она исключает влияние неденежных статей (амортизация) и структуры капитала (проценты, налоги). EBITDA Группы «Газпром» по итогам 2024 года выросла на 76% — до 3,1 трлн рублей. Этот значительный рост во многом обусловлен результатами IV квартала 2024 года, а также увеличением экспорта в Китай, который вышел на максимальный контрактный уровень. Максимальный контрактный уровень поставок газа по газопроводу «Сила Сибири-1» составляет 38 млрд куб. м в год, и этот объём был достигнут 1 декабря 2024 года. Это демонстрирует успешность стратегии по переориентации поставок.

Капитальные расходы (CapEx) и инвестиционная программа

«Газпром» является одной из самых капиталоёмких компаний в мире. Капитальные расходы (CapEx) Группы «Газпром» в 2023 году достигли рекордных 3,12 трлн рублей (рост по сравнению с 2,84 трлн рублей в 2022 году). Эти колоссальные инвестиции были направлены на реализацию ключевых проектов, обеспечивающих долгосрочную устойчивость и развитие компании:

• Комплексное развитие газопровода «Сила Сибири» и его опорных месторождений: Включает строительство новых участков газопровода, а также развитие Ковыктинского и Чаяндинского ГКМ, которые являются ресурсной базой для восточного маршрута поставок газа.
• Расширение Ямальского центра газодобычи: Развитие Бованенковского и Харасавэйского ГКМ, которые остаются ключевыми для обеспечения поставок на внутренний рынок и потенциально на другие экспортные направления.
• Эксплуатационное бурение и обустройство: Ковыктинского ГКМ, Чаяндинского НГКМ, Харасавэйского ГКМ.
• Дообустройство Бованенковского НГКМ и Киринского ГКМ.
• Обустройство участка 3A ачимовских отложений и нефтяных оторочек Уренгойского НГКМ.

Важно отметить различие между инвестиционной программой ПАО «Газпром» как материнской компании и общим объёмом инвестиций Группы «Газпром». На 2025 год инвестиционная программа ПАО «Газпром» запланирована в объёме около 1,524 трлн рублей, тогда как общий объём инвестиций Группы «Газпром» прогнозируется на уровне около 2,833 трлн рублей. Это различие обусловлено тем, что инвестиционная программа ПАО «Газпром» отражает прямые капитальные вложения материнской компании, в то время как инвестиции Группы включают также капитальные вложения дочерних обществ, в том числе в нефтяном, электроэнергетическом и других сегментах. Для полноценного финансового анализа важно учитывать консолидированные данные, поскольку они дают представление о совокупной инвестиционной активности и стратегическом развитии всего холдинга.

Таблица 2. Капитальные расходы (CapEx) Группы «Газпром» (МСФО), трлн руб.

Показатель	2021 год	2022 год	2023 год
CapEx	2,05	2,84	3,12

Прогноз CapEx на 2024 год не представлен в базе знаний, поэтому таблица заканчивается 2023 годом. Прогноз на 2025 год указан отдельно в тексте как 2,833 трлн руб. для Группы.

Свободный денежный поток (FCF) и дивидендная политика

Свободный денежный поток (FCF) является критически важным показателем, отражающим способность компании генерировать денежные средства после покрытия всех операционных и капитальных расходов. Рост FCF до 850 млрд рублей в 2024 году является позитивным сигналом, поскольку именно FCF является основой для выплат дивидендов акционерам, погашения долгов и осуществления дальнейших инвестиций. Увеличение FCF после убыточного 2023 года свидетельствует об улучшении операционной эффективности и восстановлении финансовой стабильности.

Анализ долговой нагрузки (Net Debt/EBITDA) и финансовой устойчивости

Анализ долговой нагрузки, в частности, коэффициента Net Debt/EBITDA, позволяет оценить способность компании обслуживать свои долги за счёт операционной прибыли. Хотя точные данные по этому коэффициенту на конец 2024 года не представлены в базе знаний, рост EBITDA и FCF свидетельствуют об укреплении финансового положения компании. В условиях высоких капитальных затрат и изменчивой рыночной конъюнктуры, поддержание здорового уровня долговой нагрузки является приоритетом для «Газпрома». Снижение этого коэффициента будет указывать на повышение финансовой устойчивости, что позволит компании увереннее смотреть в будущее и привлекать финансирование на более выгодных условиях.

Сценарное планирование и разработка проекта финансового плана ПАО «Газпром» на 2025-2027 годы

В условиях продолжающейся геополитической и экономической нестабильности, сценарное планирование становится не просто методом, а критически важным инструментом для компаний, подобных ПАО «Газпром». Это особенно актуально для долгосрочных инвестиционных проектов с горизонтом планирования 10-25 лет, которые характерны для энергетической отрасли. Сценарное планирование позволяет не только оценить уязвимости, но и выявить скрытые возможности, предлагая системный подход к управлению неопределённостью.

Принципы сценарного планирования в энергетической отрасли

Сценарное планирование в энергетическом секторе — это комплексный процесс, направленный на разработку нескольких альтернативных будущих состояний и соответствующих стратегий реагирования. Оно помогает учитывать и минимизировать влияние множества факторов, таких как:

• Недостаток финансовых данных: В условиях быстрых изменений и закрытости рынков, доступность актуальных и надёжных финансовых данных может быть ограничена. Сценарное планирование позволяет работать с различными допущениями и оценивать их влияние на финансовые результаты.
• Сложности бюджетирования и прогнозирования: Изменчивость цен на сырьё, курсов валют, а также политические риски делают традиционное точечное прогнозирование крайне ненадёжным. Сценарный подход позволяет разработать бюджеты для разных вариантов развития событий.
• Управление денежными потоками: В условиях санкций и переориентации рынков, управление ликвидностью и обеспечение стабильного денежного потока становится приоритетом. Сценарное планирование помогает прогнозировать кассовые разрывы и разрабатывать меры по их предотвращению.
• Вопросы соблюдения нормативных требований и налогового планирования: Изменения в законодательстве, введение новых налогов или льгот могут существенно повлиять на финансовое положение компании. Сценарный подход позволяет оценить влияние этих изменений на прибыль и налоговую нагрузку.
• Управление рисками и планирование действий в чрезвычайных ситуациях: От геополитических кризисов до стихийных бедствий – энергетические компании подвержены множеству рисков. Сценарное планирование включает в себя анализ этих рисков и разработку планов по смягчению их последствий.

Ключевые допущения для прогнозных сценариев (базовый, оптимистичный, пессимистичный)

Для разработки достоверного проекта финансового плана ПАО «Газпром» на 2025-2027 годы необходимо заложить вариации ключевых макроэкономических показателей и отраслевых допущений. Рассмотрим их для трёх основных сценариев: базового, оптимистичного и пессимистичного.

1. Вариации цен на основные сырьевые товары (нефть, газ):
   • Базовый сценарий: Умеренная волатильность цен на нефть (например, Brent в диапазоне 75-85 USD/баррель) и газ (например, в диапазоне 250-350 USD/тыс. куб. м для азиатских рынков). Учитывается влияние договорённостей ОПЕК+ на стабилизацию рынка.
   • Оптимистичный сценарий: Высокие цены на нефть (более 90 USD/баррель) и газ (более 400 USD/тыс. куб. м) на фоне роста мирового спроса и/или ограниченного предложения. Успешная реализация договорённостей ОПЕК+.
   • Пессимистичный сценарий: Существенное снижение цен на нефть (менее 60 USD/баррель) и газ (менее 200 USD/тыс. куб. м) из-за глобального экономического спада или избыточного предложения. Нарушение договорённостей ОПЕК+.
2. Курс рубля к основным валютам (USD, CNY):
   • Базовый сценарий: Относительная стабильность рубля с небольшим ослаблением к USD (95-105 руб./USD) и к CNY (13-14 руб./CNY), что отражает баланс между экспортными доходами и импортными потребностями.
   • Оптимистичный сценарий: Укрепление рубля (менее 90 руб./USD), обусловленное высокими ценами на сырьё и притоком капитала.
   • Пессимистичный сценарий: Значительное ослабление рубля (более 110 руб./USD) из-за падения цен на сырьё, усиления санкций или внутренней экономической нестабильности.
3. Стабильность налогового бремени и влияние регуляторных мер:
   • Базовый сценарий: Сохранение текущего налогового режима для нефтегазовой отрасли, включая действие режима НДД (налога на дополнительный доход) для ряда месторождений. Учитывается отмена надбавки к НДПИ (налогу на добычу полезных ископаемых) как мера поддержки.
   • Оптимистичный сценарий: Введение новых налоговых льгот для инвестиционных проектов, стимулирование геологоразведки и добычи трудноизвлекаемых запасов.
   • Пессимистичный сценарий: Увеличение налоговой нагрузки (например, повышение НДПИ, экспортных пошлин) для пополнения бюджета, что негативно скажется на рентабельности.
4. Прогнозные объёмы поставок газа в Китай:
   • Базовый сценарий: Продолжение роста поставок по «Силе Сибири-1» до 38 млрд куб. м в год (достигнутый в 2024 году максимальный контрактный уровень), с постепенным увеличением до 44 млрд куб. м в год. Начало поставок по «дальневосточному коридору» до 12 млрд куб. м в год.
   • Оптимистичный сценарий: Ускоренное наращивание объёмов поставок в Китай, превышающее плановые показатели, с достижением общего объёма в 106 млрд куб. м газа в год раньше намеченного срока. Возможные новые контракты.
   • Пессимистичный сценарий: Задержки в строительстве инфраструктуры, замедление роста спроса в Китае или возникновение новых геополитических рисков, приводящие к недостижению плановых объёмов.

Структура и содержание проекта финансового плана

Разработка финансового плана на предприятии обеспечивает соблюдение интересов акционеров, контроль финансового состояния, платежеспособности и кредитоспособности. Проект финансового плана ПАО «Газпром» на 2025-2027 годы должен представлять собой интегрированный документ, основанный на предыдущих аналитических блоках. Его структура должна включать:

1. Анализ финансового состояния как основа для планирования: В этом разделе должны быть представлены ключевые выводы из анализа финансовой отчетности за 2021-2024 гг., включая динамику выручки, прибыли, CapEx, FCF, а также показатели ликвидности, платёжеспособности и финансовой устойчивости. Этот анализ формирует базис для определения реалистичных целей и задач на плановый период.
2. Планирование основных показателей финансового и производственного состояния:
   • Производственные показатели: Плановые объёмы добычи газа и нефти, объёмы переработки, объёмы транспортировки, экспортные и внутренние поставки.
   • Доходы: Прогноз выручки по сегментам (газ, нефть и газовый конденсат, электроэнергия, прочее), с учётом ценовых допущений и объёмов реализации.
   • Расходы: Планирование себестоимости (с детализацией по статьям: материалы, труд, амортизация, транспортные расходы), коммерческих и управленческих расходов.
   • Инвестиции: Детальная инвестиционная программа (CapEx) на 2025-2027 годы, с разбивкой по основным проектам (например, «Сила Сибири», Ямальский центр газодобычи, проекты импортозамещения).
   • Финансирование: Источники финансирования (собственные средства, заёмные средства, государственная поддержка).
3. Методы оценки целесообразности и эффективности: Этот раздел должен содержать количественную оценку ожидаемых результатов реализации финансового плана.
   • Определение чистой прибыли: Прогнозирование чистой прибыли на каждый год планового периода.
   • Анализ денежных потоков: Прогноз FCF, его структура, достаточность для покрытия обязательств и дивидендов.
   • Оценка ликвидности и платежеспособности: Расчёт ключевых коэффициентов ликвидности (текущая, быстрая) и платежеспособности (коэффициент автономии, долговая нагрузка) на конец каждого года планового периода.
   • Оценка прибыльности проекта: Расчёт показателей рентабельности (рентабельность продаж, активов, капитала) для оценки эффективности использования ресурсов.

Разработка прогнозных финансовых отчётов

Кульминацией системы бюджетирования и основой финансового плана являются прогнозные финансовые отчёты, которые интегрируют все вышеуказанные допущения и расчёты:

1. Бюджет доходов и расходов (БДР) на 2025 год: Это прогнозный отчёт о прибыли и убытках. Он детализирует ожидаемые доходы и расходы компании за плановый период, позволяя прогнозировать операционную, валовую и чистую прибыль.
   • Статьи доходов: Выручка от продажи газа, нефти, нефтепродуктов, электроэнергии, прочие доходы.
   • Статьи расходов: Себестоимость реализованной продукции (коммерческие, управленческие расходы), проценты к уплате, налоги.
   • Примерная структура (на 2025 год):
     • Выручка (прогноз)
     • Себестоимость продаж (прогноз)
     • Валовая прибыль (прогноз)
     • Коммерческие расходы (прогноз)
     • Управленческие расходы (прогноз)
     • Прибыль от продаж (прогноз)
     • Прочие доходы/расходы (прогноз)
     • Проценты к уплате (прогноз)
     • Прибыль до налогообложения (прогноз)
     • Налог на прибыль (прогноз)
     • Чистая прибыль (прогноз)
2. Бюджет движения денежных средств (БДДС) на 2025 год: Этот отчёт показывает движение денежных средств по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Он критически важен для управления ликвидностью и предотвращения кассовых разрывов.
   • Денежные потоки от операционной деятельности: Поступления от покупателей, выплаты поставщикам, зарплата, налоги, прочее.
   • Денежные потоки от инвестиционной деятельности: Инвестиции в основные средства (CapEx), продажа активов, приобретение долей в других компаниях.
   • Денежные потоки от финансовой деятельности: Получение/погашение кредитов, выплата дивидендов, эмиссия акций.
   • Примерная структура (на 2025 год):
     • Денежные потоки от операционной деятельности
       • Поступления от реализации
       • Платежи поставщикам
       • Выплата заработной платы
       • Уплата налогов
       • Чистый денежный поток от операционной деятельности
     • Денежные потоки от инвестиционной деятельности
       • Приобретение основных средств (CapEx)
       • Продажа основных средств
       • Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности
     • Денежные потоки от финансовой деятельности
       • Получение/погашение кредитов
       • Выплата дивидендов
       • Чистый денежный поток от финансовой деятельности
     • Изменение остатка денежных средств за период
     • Остаток денежных средств на начало периода
     • Остаток денежных средств на конец периода
3. Прогнозный баланс на конец 2025 года: Этот отчёт представляет собой снимок финансового положения компании на определённую дату, отражая активы, обязательства и капитал. Он должен быть сбалансирован и отражать все изменения, произошедшие в результате операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, спрогнозированной в БДР и БДДС.
   • Активы: Денежные средства, дебиторская задолженность, запасы, основные средства, незавершённое строительство.
   • Пассивы: Кредиторская задолженность, заёмные средства, капитал и резервы.
   • Примерная структура (на 31.12.2025):
     • АКТИВЫ
       • Внеоборотные активы
         • Основные средства
         • Незавершенное строительство
         • Прочие внеоборотные активы
       • Оборотные активы
         • Запасы
         • Дебиторская задолженность
         • Денежные средства и эквиваленты
         • Прочие оборотные активы
       • БАЛАНС
     • ПАССИВЫ
       • Капитал и резервы
         • Уставный капитал
         • Нераспределенная прибыль
         • Прочие резервы
       • Долгосрочные обязательства
         • Долгосрочные займы и кредиты
         • Отложенные налоговые обязательства
       • Краткосрочные обязательства
         • Краткосрочные займы и кредиты
         • Кредиторская задолженность
         • Прочие краткосрочные обязательства
       • БАЛАНС

Разработка этих прогнозных отчётов позволит всесторонне оценить ожидаемые финансовые результаты и сформировать надёжную основу для принятия управленческих решений.

Взаимосвязь финансового плана с другими разделами бизнес-плана

Финансовый план никогда не существует в вакууме. Он является неотъемлемой частью более широкой концепции – бизнес-плана предприятия, и его эффективность напрямую зависит от степени интеграции и согласованности с остальными разделами. Эта взаимосвязь обеспечивает целостность видения будущего компании и непротиворечивость заложенных в план предположений.

Интеграция финансового плана в общую систему бизнес-планирования предприятия

Бизнес-план – это комплексный документ, описывающий все аспекты будущего предприятия или проекта. Финансовый план служит его кульминацией, переводя стратегические идеи и операционные планы в конкретные финансовые показатели. Рассмотрим, как он связан с другими ключевыми разделами:

1. Резюме: Это самый первый, но составляется он в конце. В резюме должны быть кратко изложены основные финансовые цели и ключевые прогнозные показатели из финансового плана (например, ожидаемая чистая прибыль, FCF, рентабельность). Резюме – это «витрина» бизнес-плана, и финансовые данные в нём должны быть особенно убедительны.
2. Характеристика организации и стратегия её развития: Этот раздел определяет миссию, видение и долгосрочные стратегические цели компании. Финансовый план должен быть прямым отражением этой стратегии. Например, если стратегия предусматривает агрессивный рост, финансовый план будет демонстрировать высокие инвестиции (CapEx), потенциально более низкую краткосрочную прибыль в пользу долгосрочного расширения и активное привлечение финансирования. И наоборот, стратегия стабилизации или оптимизации будет отражена в более консервативных финансовых показателях.
3. Описание продукции (услуг): В этом разделе детализируются характеристики предлагаемых товаров или услуг. Объёмы производства и продаж, качество продукции, её конкурентные преимущества – все это напрямую влияет на прогнозируемую выручку и себестоимость, которые затем отражаются в финансовом плане.
4. Анализ рынков сбыта: Исследование рыночной конъюнктуры, целевых сегментов, объёмов спроса и предложения. Прогнозы по объёмам реализации, заложенные в финансовый план, базируются именно на этом анализе. Например, переориентация «Газпрома» на азиатские рынки, выявленная в этом разделе, напрямую формирует прогнозы по экспортной выручке.
5. Маркетинговая стратегия: Планы по продвижению продукции, ценообразованию, каналам сбыта. Расходы на маркетинг и рекламу напрямую влияют на коммерческие расходы в БДР. Ценовая политика, определённая маркетинговой стратегией, является одним из ключевых допущений для прогнозирования выручки.
6. Производственный план: Детализация процессов производства, объёмов выпуска, технологических цепочек, потребности в оборудовании и сырье. Этот раздел является основой для формирования себестоимости продукции, определения потребностей в CapEx (новое оборудование) и операционных расходах.
7. Организационный план: Структура управления, штатное расписание, фонд оплаты труда. Все эти элементы напрямую формируют управленческие расходы и затраты на персонал, которые отражаются в БДР.
8. Инвестиционный план: Если бизнес-план предусматривает крупные инвестиции, например, в строительство нового газопровода или разработку месторождения, то именно в этом разделе описываются эти проекты. Финансовый план затем включает эти инвестиции в CapEx и прогнозирует их влияние на денежные потоки и финансовые результаты.
9. Прогнозирование финансово-хозяйственной деятельности и показатели эффективности проекта: Этот раздел часто пересекается с финансовым планом, детализируя методики расчёта и ключевые показатели эффективности (KPIs), которые будут использоваться для мониторинга и оценки успеха.

Важность согласованности и непротиворечивости данных между всеми разделами бизнес-плана

Главный принцип, который должен быть соблюдён при разработке бизнес-плана, – это согласованность и непротиворечивость данных. Каждая цифра и каждое допущение в финансовом плане должны иметь логическое обоснование в других разделах.

• Если маркетинговый план предполагает значительное увеличение продаж, это должно быть отражено в росте выручки в финансовом плане.
• Если производственный план предусматривает закупку нового дорогостоящего оборудования, это должно быть учтено в CapEx и в прогнозном балансе (увеличение основных средств).
• Если организационный план предполагает расширение штата, это должно найти отражение в росте фонда оплаты труда в БДР.

Отсутствие такой согласованности приводит к внутренним противоречиям, делает бизнес-план нереалистичным и подрывает его доверие. Интегрированный подход гарантирует, что финансовый план является не просто набором чисел, а живым, динамичным отражением всей деятельности компании, способным служить надёжным ориентиром в принятии стратегических и операционных решений.

Выводы и рекомендации по повышению финансовой устойчивости и эффективности

Проведённый анализ финансовой деятельности ПАО «Газпром» за период 2021-2024 годов, а также разработка проекта финансового плана на 2025-2027 годы в условиях глобальной геоэкономической трансформации позволяют сделать ряд ключевых выводов и сформулировать практические рекомендации.

Основные выводы по результатам анализа финансовых показателей и разработанному проекту финансового плана ПАО «Газпром» на 2025-2027 годы

1. Адаптация к новым реалиям: «Газпром» продемонстрировал способность к адаптации в условиях беспрецедентного санкционного давления и потери европейского рынка. Убыток 2023 года стал шоком, но возвращение к чистой прибыли в 2024 году и рост выручки свидетельствуют о начале успешной переориентации.
2. Стратегическая переориентация на Восток: Ключевым фактором восстановления и роста стал азиатский вектор, в частности, выход на максимальный контрактный уровень поставок газа в Китай по «Силе Сибири-1» в 2024 году. Это подтверждает правильность стратегического выбора в пользу диверсификации рынков сбыта.
3. Масштабные инвестиции как драйвер развития: Рекордные капитальные затраты (CapEx) в 2023 году, направленные на развитие газотранспортной инфраструктуры (например, «Сила Сибири») и освоение новых месторождений, являются залогом будущих доходов и укрепления позиций на новых рынках.
4. Технологический суверенитет: Активные инвестиции в отечественное программное обеспечение и импортозамещение оборудования демонстрируют стремление к снижению зависимости от иностранных технологий, что критически важно в условиях санкций.
5. Потенциал роста EBITDA и FCF: Рост EBITDA и свободного денежного потока (FCF) в 2024 году свидетельствует об улучшении операционной эффективности и восстановлении финансовой базы для будущих инвестиций и дивидендных выплат.
6. Учёт внешних рисков: Сценарное планирование, учитывающее вариации цен на сырьё, курсов валют и регуляторные изменения, является адекватным ответом на высокую неопределённость внешней среды.

Практические рекомендации для ПАО «Газпром» по повышению финансовой устойчивости и эффективности

Основываясь на проведённом исследовании, можно предложить следующие рекомендации:

1. Ускорение диверсификации рынков сбыта:
   • Продолжить активное развитие газотранспортной инфраструктуры для увеличения поставок в Китай (достижение 44 млрд куб. м по «Силе Сибири-1» и 12 млрд куб. м по «дальневосточному коридору»), а также проработать возможности для расширения экспорта в другие страны Азии.
   • Изучить потенциал новых газовых хабов и торговых маршрутов, которые могут появиться в условиях глобального переформатирования энергетических рынков.
2. Оптимизация затрат и повышение операционной эффективности:
   • Провести детальный аудит всех операционных расходов с целью выявления неэффективных статей и внедрения мер по их сокращению, особенно в условиях переориентации на новые, возможно, менее маржинальные рынки.
   • Продолжить внедрение цифровых технологий и систем аналитической обработки данных (например, ZIIOT Oil&Gas с технологией Data Lake) для повышения эффективности управления производственными процессами и снижения издержек.
3. Управление рисками и гибкое планирование:
   • Регулярно обновлять сценарные модели финансового планирования, интегрируя последние данные по геополитике, макроэкономике и рыночной конъюнктуре.
   • Разработать и внедрить более гибкие механизмы бюджетирования, позволяющие оперативно реагировать на изменения во внешней среде и корректировать инвестиционные и операционные планы.
   • Активно использовать новые финансовые инструменты, такие как криптовалюты, для оптимизации внешнеторговых расчётов, но с учётом всех регуляторных рисков и усилением внутреннего контроля.
4. Укрепление технологического суверенитета:
   • Увеличить инвестиции в научно-исследовательские и опытно-конструкторские работы (НИОКР) для разработки собственных критических технологий и оборудования, а также стимулировать инновационные разработки внутри компании и в партнёрстве с российскими научными центрами.
   • Формировать долгосрочные партнёрства с отечественными производителями ПО и оборудования для обеспечения стабильных поставок и технической поддержки.
5. Финансовая устойчивость и привлечение капитала:
   • Поддерживать оптимальный уровень долговой нагрузки, используя различные источники финансирования (собственные средства, банковские кредиты, облигационные займы) с учётом текущих процентных ставок и доступности рынка капитала.
   • Рассмотреть возможности для привлечения капитала из дружественных стран, а также использования альтернативных финансовых инструментов.
   • Продолжать работу по повышению прозрачности и качества финансовой отчётности, что важно для поддержания доверия инвесторов.

Перспективы развития методологии финансового планирования в крупных российских нефтегазовых компаниях

Будущее финансового планирования в российских ВИНК будет характеризоваться следующими тенденциями:

1. Усиление сценарного и стресс-тестирования: Необходимость подготовки к широкому спектру возможных событий, включая «чёрных лебедей», потребует более глубокого и частого использования сценарного анализа и стресс-тестирования финансовых моделей.
2. Интеграция с ESG-факторами: Растущее внимание к экологическим, социальным и управленческим аспектам (ESG) будет требовать их интеграции в финансовое планирование, включая оценку рисков и возможностей, связанных с «зелёной» трансформацией.
3. Развитие предиктивной аналитики и ИИ: Использование искусственного интеллекта и машинного обучения для обработки больших объёмов данных позволит повысить точность прогнозов и автоматизировать часть рутинных задач в финансовом планировании.
4. Межфункциональная коллаборация: Финансовое планирование будет требовать ещё более тесного взаимодействия с производственными, логистическими, маркетинговыми и технологическими подразделениями для обеспечения комплексного и согласованного подхода.
5. Гибкие бюджетные модели: Отказ от жёстких, годовых бюджетов в пользу скользящих бюджетов и планирования «с нуля» (Zero-Based Budgeting) для большей адаптивности.

В целом, финансовое планирование в ПАО «Газпром» и других крупных российских нефтегазовых компаниях будет эволюционировать в сторону большей гибкости, технологичности и комплексности, чтобы эффективно реагировать на вызовы и использовать возможности, предоставляемые новой геоэкономической реальностью.

Список использованной литературы

1. Адамайтис, Л. А. Анализ финансовой отчетности. Практикум: учебное пособие. Москва: КНОРУС, 2007.
2. Грибанова, Н. И., Солодков, В. Т. Планирование и прогнозирование деятельности предприятия. Иркутск: Изд-во Иркутского университета, 2009.
3. Кириченко, Т. В. Финансовый менеджмент: учебное пособие / под ред. А. А. Комзолова. Москва: Издательско-торговая компания «Дашков и Ко», 2007. 626 с.
4. Ковалев, В. В. Управление денежными потоками, прибылью и рентабельностью: учебно-практ. пособие. Москва: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. 336 с.
5. Ковалева, А. М., Лапуста, М. Г., Скамай, Л. Г. Финансы фирмы: учебник. Москва: ИНФРА-М, 2007.
6. Коласс, Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. Проблемы, концепции, методы. Москва: Финансы, 2009. С. 100.
7. Организация, планирование и управление производством: учеб. пособие / под общ. ред. Б. Н. Родионова. Москва: Машиностроение, 2009. 328 с.
8. Репин, В. В. Управление финансами предприятия: ключевые проблемы // Консультант. 2010. № 4. С. 12.
9. Самочкин, В. Н., Пронин, Ю. Б. Гибкое развитие предприятия: Эффективность и бюджетирование. Москва: Дело, 2010. 352 с.
10. Хруцкий, В. Е., Гамаюнов, В. В. Внутрифирменное бюджетирование. Настольная книга по постановке финансового планирования. Москва: Финансы и статистика, 2006.
11. Финансовые показатели Газпрома // tadviser.ru. URL: tadviser.ru.
12. Чистая прибыль «Газпрома» по МСФО составила в 2024 году 1,219 трлн рублей // energyland.info. URL: energyland.info.
13. Российский рынок услуг по сопровождению наклонно-направленного и горизонтального бурения: текущее состояние и сценарии его развития до 2030 г. // rpi-consult.ru. URL: rpi-consult.ru.
14. Применение сценариев в нефтегазовом бизнесе // inesnet.ru. URL: inesnet.ru.
15. Финансовое планирование в организациях // fa.ru. URL: fa.ru.
16. Финансовое планирование и прогнозирование : учебное пособие // urfu.ru. URL: urfu.ru.
17. Бизнес-планирование — Электронный каталог DSpace ВлГУ // vlsu.ru. URL: vlsu.ru.
18. Российские нефтегазовые компании в 2024 году вложили более 90 млрд руб. в отечественное ПО // angi.ru. URL: angi.ru.
19. В России с осени разрешают майнинг и внешнеторговые расчеты в криптовалютах // oborot.ru. URL: oborot.ru.