Развитие лизингового бизнеса в России (2020-2025 гг.): Современные тенденции, вызовы и перспективы в условиях экономической турбулентности

Лизинговый рынок России, несмотря на череду экономических потрясений последних лет, продемонстрировал впечатляющую устойчивость и способность к адаптации. Так, в 2023 году объем нового бизнеса на российском лизинговом рынке составил 3,59 трлн рублей, что на 81% превысило уровень 2022 года и на 57% — докризисного 2021 года. Эта цифра не просто свидетельствует о восстановлении, но и о значительном скачке, подчеркивая возрастающую роль лизинга как мощного инструмента финансирования и двигателя инвестиционной активности в условиях ограниченного доступа к традиционным кредитным ресурсам.

Лизинг, или финансовая аренда, по своей сути является сложной инвестиционной деятельностью, сочетающей элементы аренды, кредита и инвестиций. В соответствии с Федеральным законом от 29.10.1998 N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)», это комплекс правовых и экономических отношений, возникающих в связи с приобретением имущества и последующей его передачей во временное владение и пользование за определенную плату. Актуальность углубленного исследования этой сферы для России в период 2020-2025 годов обусловлена не только адаптацией к глобальным вызовам, но и необходимостью поиска новых точек роста для национальной экономики.

Настоящая работа ставит своей целью не просто обновить, но и максимально углубить и расширить материал по развитию лизингового бизнеса в России, акцентируя внимание на современных тенденциях, проблемах и перспективах с учетом текущей экономической ситуации. Она ориентирована на академические требования к глубине проработки, структуре и актуальности информации, являясь своего рода дорожной картой для понимания лизингового рынка в его динамичном развитии. В рамках исследования будут рассмотрены теоретические основы лизинга, проанализированы его динамика и структура, выявлены макроэкономические факторы и влияние санкций, а также изучены проблемы, государственная поддержка, новые продукты и перспективы развития отрасли.

Теоретические основы и концепции лизинга

Лизинг — это не просто финансовый инструмент, а комплексное явление, пронизывающее экономические, юридические и управленческие аспекты деятельности предприятий. Его глубокое понимание требует обращения к фундаментальным теориям, объясняющим его природу и эффективность, особенно в контексте инвестиционных процессов. Поэтому, чтобы в полной мере оценить его потенциал, следует внимательно изучить все составляющие.

Экономическая сущность и функции лизинга

Экономическая природа лизинга раскрывается через призму его способности выступать катализатором инвестиций и обновления основных средств. В основе большинства теорий лизинга лежит концепция разделения права собственности и права пользования. Лизингодатель сохраняет право собственности на актив, в то время как лизингополучатель получает право использовать его в своей производственной деятельности. Это разделение позволяет оптимизировать налоговую нагрузку, распределить финансовые риски и повысить доступность дорогостоящего оборудования для широкого круга предприятий.

Среди ключевых функций лизинга выделяются:

• Инвестиционная функция: Лизинг стимулирует инвестиции в основные средства, позволяя предприятиям обновлять производственные мощности без значительных капитальных вложений. Это особенно важно для отраслей с высокой фондоемкостью и быстрым технологическим обновлением.
• Финансовая функция: Он выступает альтернативой кредиту, предоставляя финансирование на приобретение активов. При этом лизинговые платежи, как правило, включают в себя амортизацию, процент за пользование капиталом, комиссионное вознаграждение лизингодателя и его маржу.
• Сбытовая функция: Для производителей оборудования лизинг становится эффективным каналом сбыта, позволяя расширять клиентскую базу за счет предприятий, не имеющих достаточных средств для прямой покупки.
• Налоговая функция: Во многих юрисдикциях, включая Россию, лизинг предлагает налоговые преференции, такие как ускоренная амортизация (коэффициент до 3), отнесение лизинговых платежей на себестоимость, что снижает налогооблагаемую базу по налогу на прибыль.
• Экспертно-консультационная функция: Лизинговые компании часто предоставляют клиентам услуги по подбору оборудования, оценке рисков, страхованию и сервисному обслуживанию, выступая в роли комплексного партнера.

Эффективность лизинга как инструмента финансирования капитальных вложений обусловлена синергией этих функций. Он позволяет предприятиям не только получать необходимое оборудование, но и оптимизировать финансовые потоки, повышать конкурентоспособность и гибкость в условиях меняющейся рыночной конъюнктуры.

Классификация форм и видов лизинга

Многообразие лизинговых операций требует четкой классификации, позволяющей систематизировать различные подходы и условия сделок. Современные классификации учитывают множество параметров, включая срок лизинга, объект, состав участников, объем услуг и налоговый режим.

Наиболее распространенные формы и виды лизинга включают:

1. По типу финансирования:
   • Финансовый лизинг: Характеризуется тем, что срок лизинга сопоставим со сроком полезного использования актива, а большая часть рисков и выгод, связанных с собственностью, переходит к лизингополучателю. По истечении срока договора право собственности, как правило, переходит к лизингополучателю по символической выкупной цене. Это наиболее распространенная форма в России.
   • Операционный (оперативный) лизинг: Срок лизинга значительно короче срока полезного использования актива, а риски и выгоды остаются преимущественно у лизингодателя. Выкупная цена либо отсутствует, либо является существенной. После окончания договора предмет лизинга возвращается лизингодателю, который может сдать его в лизинг повторно или продать. Чаще используется для быстро устаревающего оборудования или транспорта.
2. По составу участников:
   • Прямой лизинг: Производитель самостоятельно передает свое оборудование в лизинг.
   • Косвенный лизинг: Наиболее распространенный вариант, при котором в сделке участвуют три стороны: продавец (поставщик) имущества, лизингодатель (финансовая компания) и лизингополучатель.
   • Возвратный лизинг: Компания продает собственное имущество лизинговой компании, а затем берет его в лизинг обратно. Это позволяет высвободить капитал, связанный в основных средствах, и улучшить ликвидность.
3. По типу объекта лизинга:
   • Движимое имущество: Автотранспорт (легковые, грузовые, спецтехника), сельскохозяйственная техника, промышленное оборудование, IT-оборудование.
   • Недвижимое имущество: Здания, сооружения, земельные участки (в российской практике менее распространено из-за правовых особенностей).
4. По объему предоставляемых услуг:
   • Чистый лизинг: Лизингодатель предоставляет только финансирование, все расходы по обслуживанию и страхованию несет лизингополучатель.
   • Полный лизинг: Лизингодатель берет на себя все или большую часть обязанностей по обслуживанию, страхованию, ремонту и даже управлению активом.
   • Частичный лизинг: Промежуточный вариант с определенным набором дополнительных услуг.
5. По региональной принадлежности:
   • Внутренний лизинг: Все участники сделки являются резидентами одной страны.
   • Международный лизинг: Хотя бы одна из сторон сделки является нерезидентом.

В российской практике доминирует финансовый лизинг движимого имущества, особенно в сегменте автотранспорта, что обусловлено как экономическими условиями, так и законодательными особенностями.

Сравнительный анализ лизинга с альтернативными источниками финансирования

Выбор источника финансирования капитальных вложений — одно из ключевых стратегических решений для любого предприятия. Лизинг, кредит и собственное финансирование представляют собой три основных пути, каждый из которых имеет свои преимущества и недостатки.

Критерий сравнения	Лизинг
Количественные показатели	Объем нового бизнеса: 2020 год: 1,98 трлн ₽ (-5% к 2019 году из-за пандемии). 2021 год: 2,28 трлн ₽ (+15% к 2020 году, восстановление). 2022 год: 1,99 трлн ₽ (-13% к 2021 году, дефицит предметов лизинга). 2023 год: 3,59 трлн ₽ (+81% к 2022 году, +57% к 2021 году, рост отложенного спроса). 2024 год: 3,3 трлн ₽ (-7% к 2023 году). 1-е полугодие 2025 года: 813 млрд ₽ (-45% к 1-му полугодию 2024 года). Общий лизинговый портфель: На 1 января 2025 года: 12,3 трлн ₽ (-8% к 2024 году, первое сокращение за 5 лет). С 2020 года по 2024 год: вырос в 2,5 раза, достигнув 13,5 трлн ₽.
Количество заключенных сделок	2023 год: 484 000 сделок (+42%). 2024 год: 453 000 сделок (-6% к 2023 году). 1-е полугодие 2025 года: 132 000 сделок (-40% к 1-му полугодию 2024 года).
Средний чек сделки	2024 год: 15,2 млн ₽ (рост с 14,1 млн ₽ в 2023 году, обусловлен инфляцией и крупными корпоративными сделками).
Доля лизинга в ВВП	Около 1,7% (по итогам 2024 года).

Динамика лизингового рынка в России в период 2020–2025 годов была крайне волатильной, отражая как глобальные, так и внутренние экономические потрясения. 2020 год, ознаменованный пандемией COVID-19, привел к логичному спаду объема нового бизнеса на 5%, до 1,98 трлн рублей. Это было следствием общего снижения экономической активности и неопределенности. Однако уже 2021 год показал признаки восстановления, с ростом на 15% до 2,28 трлн рублей, что свидетельствовало об отложенном спросе и адаптации бизнеса к новым реалиям.

Следующий удар пришелся на 2022 год, когда объем нового бизнеса сократился на 13% до 1,99 трлн рублей. Основной причиной стал обострившийся дефицит предметов лизинга, вызванный геополитическими изменениями и нарушением глобальных цепочек поставок. Тем не менее, 2023 год стал годом беспрецедентного роста: объем нового бизнеса взлетел на 81%, достигнув 3,59 трлн рублей, что было обусловлено массированным отложенным спросом и частичным восстановлением импорта. Количество заключенных сделок также значительно увеличилось — на 42%, до 484 000.

Однако этот бурный рост оказался краткосрочным. 2024 год принес новое снижение: объем нового бизнеса сократился на 7% до 3,3 трлн рублей, а количество сделок снизилось на 6%, до 453 000. При этом средний чек сделки вырос с 14,1 млн до 15,2 млн рублей, что стало отражением инфляционных процессов и тенденции к заключению более крупных корпоративных сделок. Первое полугодие 2025 года продолжило негативную динамику: объем нового бизнеса упал на 45% относительно аналогичного периода прошлого года, составив всего 813 млрд рублей, а число сделок сократилось на 40%, до 132 000.

Эти данные четко показывают, что после периода бурного роста, вызванного отложенным спросом и адаптацией, рынок столкнулся с новыми, более системными вызовами. Общий лизинговый портфель, впервые за пять лет, показал спад на 8%, составив 12,3 трлн рублей к 1 января 2025 года, хотя с 2020 года по 2024 год он успел вырасти в 2,5 раза, достигнув пика в 13,5 трлн рублей. Доля лизинга в ВВП России составляет около 1,7%, что говорит о его значительной, но еще не полностью реализованной роли в экономике.

Структура рынка по сегментам и отраслям

Анализ структуры лизингового рынка по сегментам и отраслям позволяет увидеть, какие секторы экономики являются локомотивами роста, а какие испытывают наибольшие трудности. Исторически, автолизинг всегда был основным драйвером рынка, и 2024 год не стал исключением.

Сегмент рынка	Доля в общем объеме (2024 год)	Динамика (2024 год к 2023 году)	Динамика (1-е полугодие 2025 года к 1-му полугодию 2024 года)
Автолизинг	49% (ранее 53%)	Сокращение (-10%)	Снижение розницы на 49%, рост легковых авто на 8%
Легковые автомобили	н/д	Рост (+8%)	Сохранение лидерства (более 55% сделок в I полугодии 2025)
Грузовые автомобили	н/д	Падение (-18%)	Снижение розницы на 49%
Строительная техника	н/д	Падение (-23%)	Снижение розницы на 49%
Сельскохозяйственная техника	н/д	Отрицательная динамика (впервые с 2020)	Снижение розницы на 49%
Авиационная отрасль	~0,9% (29 млрд ₽)	Резкое падение (-56%)	н/д
Морские и речные суда	н/д	Резкое падение (-59%)	н/д
Спецтехника	н/д	н/д	Рост (+12% в I полугодии 2025) в строительстве, ЖКХ, логистике
Корпоративный сегмент	~22% рынка	Рост	Снижение на 21%
Розничный сегмент	~78% рынка	Снижение (-9%)	Снижение на 49%

Несмотря на доминирование, доля автолизинга в общем объеме лизинговых сделок в 2024 году сократилась с 53% до 49%, что стало первым снижением с 2019 года. Особенно заметно падение в категориях грузовых автомобилей (на 18%) и строительной техники (на 23%). Лизинг сельскохозяйственной техники впервые с 2020 года показал отрицательную динамику. Единственным сегментом с положительной динамикой в рознице в 2024 году стал лизинг легковых автомобилей, который вырос на 8%. Этот рост можно объяснить, в том числе, активным замещением европейских и японских марок на китайские.

Наибольшее снижение объема нового бизнеса в 2024 году продемонстрировали такие высокотехнологичные и капиталоемкие отрасли, как авиационная (-56% до 29 млрд рублей, что является минимальным уровнем с 2009 года) и сегмент морских и речных судов (-59%). Это прямое следствие санкционного давления, ограничений на поставки импортной техники и переориентации на внутренние ресурсы.

В первом полугодии 2025 года ситуация усугубилась. Розничный сегмент, составляющий около 78% рынка, продемонстрировал падение объема новых сделок на 49%, тогда как корпоративный сегмент сократился на 21%. Однако есть и «островки» роста: спрос на лизинг спецтехники оставался стабильно высоким, особенно в сегментах строительства, ЖКХ и логистики, где лизинг экскаваторов, погрузчиков и кранов вырос на 12% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Это свидетельствует о продолжающейся потребности в инфраструктурном развитии и модернизации даже в условиях кризиса.

Ключевые игроки и концентрация рынка

Концентрация рынка лизинга в России остается довольно высокой, что характерно для финансовых услуг. К 1 января 2025 года крупнейшей в России лизинговой компанией по объему портфеля является Государственная транспортная лизинговая компания (ГТЛК) с 2,69 трлн рублей. Ее доля на российском лизинговом рынке составляет внушительные 20%. Это подчеркивает значительную роль компаний с государственным участием в формировании ландшафта рынка, особенно в условиях масштабных инфраструктурных проектов.

В целом, доля топ-5 компаний в объеме лизингового рынка составила 58%, а топ-10 — 77% в 2024 году. Это говорит о том, что большая часть лизинговых операций сосредоточена в руках нескольких крупных игроков, обладающих значительными финансовыми ресурсами, развитой филиальной сетью и доступом к относительно дешевому фондированию. Такая высокая концентрация, с одной стороны, обеспечивает определенную стабильность рынка за счет масштабов и диверсификации портфелей крупнейших игроков. С другой стороны, она может создавать барьеры для входа новых игроков и ограничивать конкуренцию, потенциально замедляя внедрение инноваций и повышение гибкости предложений для малого и среднего бизнеса.

Тем не менее, нельзя не отметить, что, несмотря на доминирование крупных игроков, лизинговый рынок характеризуется относительно низким порогом для входа. Количество компаний-лизингодателей значительно увеличилось с 635 в 2023 году до 716 в 2024 году. Этот рост, вероятно, связан с притоком частных инвесторов и появлением нишевых игроков, стремящихся занять свободные рыночные ниши. Однако, как будет показано далее, рост числа игроков не всегда коррелирует с улучшением условий ведения бизнеса и может приводить к усилению ценовой конкуренции и ухудшению качества портфелей у менее устойчивых компаний.

Макроэкономические факторы и влияние санкционного режима на лизинговый бизнес

Лизинговый рынок, будучи чутким барометром инвестиционной активности, неразрывно связан с макроэкономической конъюнктурой. Последние годы в России были ознаменованы беспрецедентными внешними и внутренними шоками, которые оказали глубокое и многоаспектное влияние на всю лизинговую отрасль.

Влияние ключевой ставки Центрального банка РФ

Высокая ключевая ставка Центрального банка РФ превратилась в главный вызов для российского лизингового рынка с 2024 года, детерминируя стоимость фондирования для лизинговых компаний и процентную нагрузку на конечных лизингополучателей. В течение 2024 года Банк России последовательно повышал ключевую ставку, доведя ее с 16% до 21%. Это стало максимальным значением в XXI веке и за всю историю ее существования в России.

Такое резкое ужесточение денежно-кредитной политики было направлено на сдерживание инфляции, но имело прямые последствия для лизингового сектора. Лизинговые компании, как правило, привлекают средства на финансовых рынках, и рост ставки ЦБ РФ автоматически увеличивает стоимость их заимствований. Эти возросшие затраты неизбежно перекладываются на лизингополучателей через более высокие лизинговые платежи.

Хронология изменения ключевой ставки ЦБ РФ (2024 – 13.10.2025 гг.)

Дата решения ЦБ РФ	Ключевая ставка, % годовых	Динамика
Начало 2024 года	16	Рост
Середина 2024 года	21	Максимум
12 сентября 2025 года	17	Снижение
Прогноз на конец 2025 года	Возможное дальнейшее снижение	Снижение

В первом полугодии 2025 года ключевая ставка ЦБ РФ, по прогнозам, оставалась на уровне 21% годовых, что продолжало оказывать мощное давление на рынок. Лишь 12 сентября 2025 года Совет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку на 100 базисных пунктов, до 17,00% годовых. Это решение, хоть и является позитивным сигналом, лишь частично нивелирует негативные эффекты предыдущего ужесточения.

В условиях таких высоких ставок многие компании, особенно из сегмента МСП, вынуждены откладывать обновление основных средств и инвестиционные проекты. Для них лизинговые платежи становятся непомерно высокими, а альтернативное размещение свободных средств на депозитах становится более привлекательным, что еще больше снижает спрос на лизинг. Это замедляет модернизацию экономики и создает дополнительное давление на производственный сектор. А не является ли это скрытой угрозой для долгосрочного роста?

Санкции и их последствия

Введение масштабных международных санкций против России оказало глубокое и многоаспектное влияние на лизинговый рынок, изменив логистические цепочки, структуру предложения и ценообразование.

• Дефицит предметов лизинга: Одним из наиболее острых последствий стало возникновение дефицита привычных марок и моделей техники, особенно европейского, японского и американского производства. Многие производители прекратили поставки в Россию, что привело к резкому сокращению доступного ассортимента и росту цен на оставшуюся технику. Это особенно сильно ударило по таким сегментам, как авиационный и морской лизинг, где доля импортной техники традиционно была высока.
• Нарушение логистических и платежных цепочек: Санкции привели к разрыву устоявшихся логистических маршрутов и усложнению международных платежей. Доставка техники из дружественных стран стала дольше и дороже, а расчеты с иностранными поставщиками потребовали поиска альтернативных банковских каналов и использования национальных валют. Это увеличило операционные издержки лизинговых компаний и, как следствие, конечную стоимость лизинговых сделок.
• Усложнение сертификации импортной техники: Новая техника, поступающая из дружественных стран, требует адаптации к российским стандартам и прохождения процедур сертификации, что также увеличивает время и стоимость ее ввода в эксплуатацию.
• Импортозамещение и развитие китайского автопрома: В ответ на дефицит и санкции активизировались процессы импортозамещения. Российские компании начали наращивать объемы производства собственного оборудования и техники, что, в свою очередь, стимулирует спрос на лизинг для обновления их собственных основных средств. Параллельно наблюдается взрывной рост присутствия китайских производителей на российском рынке. По итогам 2024 года китайские марки заняли более 60% лизингового сегмента легковых автомобилей в России, а доля новых китайских легковых автомобилей в общем количестве лизинговых сделок в «Альфа-Лизинге» составила 64%. Развитие китайского автопрома, в том числе на базе российских заводов, меняет ассортимент техники, доступной для лизинга, и формирует новые партнерства.
• Устойчивый спрос на спецтехнику: В условиях санкций и переориентации экономики на внутреннее развитие, спрос на лизинг спецтехники оставался стабильно высоким в первом полугодии 2025 года, особенно в сегментах строительства, ЖКХ и логистики, где лизинг экскаваторов, погрузчиков и кранов вырос на 12% по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Это свидетельствует о продолжающейся необходимости в инфраструктурных проектах и модернизации.

Рост кредитных рисков и ухудшение платежеспособности клиентов

Экономическая нестабильность, высокие процентные ставки и санкционное давление неизбежно привели к ухудшению финансового состояния многих лизингополучателей, что повлекло за собой рост кредитных рисков для лизингодателей.

Объем задолженности по необслуживаемым более 90 дней договорам лизинга на 30 сентября 2024 года вырос в 2,4 раза, достигнув 34,0 млрд рублей, по сравнению с показателем годичной давности. Это тревожный сигнал, указывающий на увеличение числа компаний, испытывающих серьезные трудности с исполнением своих обязательств. Особенно уязвимым оказался сегмент малого и среднего предпринимательства (МСП), который часто обладает меньшим запасом прочности и более чувствителен к изменениям экономической конъюнктуры.

Ухудшение платежеспособности клиентов заставляет лизинговые компании пересматривать свои подходы к оценке рисков, ужесточать требования к заемщикам и увеличивать резервы на возможные потери. Это, в свою очередь, может привести к сокращению объемов нового бизнеса и снижению доступности лизинга для части предприятий.

В условиях, когда многие компании вынуждены бороться за выживание, а не за развитие, риск невозврата лизинговых платежей становится одним из ключевых операционных рисков для лизинговой отрасли. Это требует от компаний не только эффективной риск-менеджмент стратегии, но и поиска новых подходов к взаимодействию с проблемными клиентами, включая реструктуризацию задолженности или разработку гибких графиков платежей.

Актуальные проблемы и вызовы лизингового бизнеса в РФ

Современный лизинговый рынок России сталкивается с рядом фундаментальных проблем, которые выходят за рамки временных колебаний и требуют системных решений. Эти вызовы определяют не только текущее состояние, но и будущие траектории развития отрасли.

Проблемные активы и «затоваривание» складов изъятой техникой

Одной из наиболее острых и, порой, «скрытых» проблем лизингового рынка является стремительный рост проблемных активов и, как следствие, «затоваривание» складов изъятой техникой. Эта тенденция, особенно ярко проявившаяся в первой половине 2025 года, стала прямым отражением ухудшения платежеспособности клиентов.

В первом полугодии 2025 года объем проблемных активов в лизинговой отрасли вырос в полтора раза, достигнув почти 500 млрд рублей. Это колоссальная сумма, которая оказывает значительное давление на финансовую устойчивость лизинговых компаний. При этом доля обесцененных активов в чистых инвестициях в лизинг увеличилась до 8,3%, а доля изъятого имущества выросла с 3,3% до 5,5%. Доля просроченной задолженности свыше 90 дней составила 2,8%, что также свидетельствует о нарастающих трудностях.

Наибольшее число изъятий (64% от общего объема) пришлось на грузовые автомобили. Этот феномен объясняется несколькими причинами:

1. Схлопывание ценового «пузыря»: В предыдущие периоды наблюдался ажиотажный спрос на коммерческую технику на фоне дефицита, что привело к искусственному завышению цен. Когда ситуация на рынке стабилизировалась, а экономическая активность снизилась, этот «пузырь» схлопнулся, и стоимость изъятой техники оказалась ниже той, за которую она приобреталась.
2. Высокие утильсборы: Увеличение утильсборов на импортную технику также повысило ее конечную стоимость, что усложнило ее реализацию после изъятия.
3. Ухудшение тарифов на перевозки: В условиях снижения деловой активности и роста конкуренции в логистическом секторе, тарифы на грузоперевозки снизились, что напрямую сказалось на рентабельности транспортных компаний и их способности обслуживать лизинговые платежи.

Как следствие, лизинговые компании столкнулись с проблемой «затоваривания» складов изъятой техникой. На сегодняшний день объем стоков коммерческой техники в России превышает 80 тысяч единиц. С начала 2025 года общий объем стоков вырос примерно на 15–20% и продолжает увеличиваться. Основной причиной роста является высокая дебиторская задолженность клиентов, а динамика изъятий коммерческой техники растет ежемесячно и, по прогнозам, сохранится до 2026 года. Реализация такого объема изъятого имущества требует времени, дополнительных затрат на хранение и предпродажную подготовку, а также может приводить к дальнейшему снижению цен на вторичном рынке, создавая замкнутый круг проблем.

Ухудшение условий ведения бизнеса и конкуренция

Несмотря на рост числа лизинговых компаний, условия ведения бизнеса в отрасли ухудшаются, что подтверждается опросами экспертов. Около 80% респондентов опроса АКРА отметили ухудшение условий, что сигнализирует о нарастающем давлении на операционную рентабельность.

Парадоксально, но относительно низкий порог для входа на лизинговый рынок, который стимулировал приток частных инвесторов и появление новых игроков (количество компаний-лизингодателей выросло с 635 в 2023 году до 716 в 2024 году), также способствует усилению конкуренции. В условиях сжимающегося спроса и растущих рисков, увеличение числа игроков приводит к:

• Ценовым войнам: Новые и менее опытные игроки могут демпинговать, предлагая заниженные ставки, чтобы привлечь клиентов, что снижает маржинальность всего рынка.
• Снижению качества портфеля: В погоне за объемом некоторые компании могут снижать стандарты оценки рисков, что в долгосрочной перспективе приводит к росту проблемных активов.
• Изменению приоритетов: В текущих условиях устойчивое финансовое состояние становится более приоритетной целью для лизинговых компаний, чем наращивание лизингового портфеля. Фокус смещается на качество портфеля и сохранение маржинальности, что означает более осторожный подход к заключению новых сделок и более жесткие требования к потенциальным лизингополучателям.

Таким образом, лизинговые компании сталкиваются с двойным вызовом: с одной стороны, им необходимо адаптироваться к изменяющимся макроэкономическим условиям и сокращению спроса, с другой — выдерживать растущую конкуренцию на фоне ухудшения качества активов. Эти проблемы требуют от менеджмента глубокого переосмысления стратегий, усиления риск-менеджмента и поиска инновационных решений для сохранения устойчивости и конкурентоспособности.

Государственная поддержка и регулирование лизинговой деятельности

В условиях экономической турбулентности и нарастающих вызовов роль государства в стимулировании и регулировании лизинговой деятельности становится особенно значимой. Целенаправленная поддержка и эволюция законодательства призваны стабилизировать рынок, снизить риски для участников и направить инвестиции в приоритетные для экономики секторы.

Программы льготного лизинга и субсидирование

Государственные программы льготного лизинга являются одним из важнейших факторов, способствующих активному росту лизингового рынка, особенно в периоды экономической нестабильности. Они направлены на снижение финансовой нагрузки для лизингополучателей и стимулирование обновления основных средств в ключевых отраслях.

В 2025 году из федерального бюджета выделено 27 млрд рублей на льготные программы лизинга для малого и среднего бизнеса (по сравнению с 19 млрд рублей в 2024 году), что свидетельствует о растущем внимании государства к этому инструменту. Ставка по государственным программам для оборудования отечественного производства составляет привлекательные 6%, что значительно ниже рыночных показателей.

Особое внимание уделяется субсидированию первоначального взноса и компенсации лизинговых платежей:

• Субсидии на первоначальный взнос (авансовый платеж):
  • До 10% от стоимости для автомобилей (не более 500 тыс. рублей на единицу).
  • До 35% для электромобилей (не более 925 тыс. рублей на единицу), что стимулирует переход на экологически чистый транспорт.
  • До 20% для туристических автобусов категории М3 класс 3 (не более 2 млн рублей на единицу), поддерживая развитие внутреннего туризма.
  • До 15% на самоходную технику, что важно для агропромышленного комплекса и строительства.
  • Для седельных тягачей КАМАЗ и Valdai 45 субсидия может достигать 850 тыс. рублей, поддерживая отечественное машиностроение.
• Компенсация части лизингового платежа: Предусмотрена компенсация до ³⁄₄ ключевой ставки ЦБ РФ на технику белорусского производства, что является частью программ поддержки Союзного государства.

Помимо поддержки МСП, Министерство финансов РФ активно финансирует крупные инфраструктурные проекты через лизинг. Примеры включают приобретение подвижного состава наземного общественного пассажирского транспорта, вертолетов отечественного производства, гражданских судов водного транспорта и воздушных судов для национального перевозчика. Это позволяет государству эффективно управлять капитальными вложениями и модернизировать стратегически важные отрасли.

Интересным нововведением является запуск ДОМ.РФ сервиса «Лизинговые облигации» для реализации программ льготного лизинга коммунальной, дорожно-строительной и сельскохозяйственной техники. Этот механизм позволяет диверсифицировать источники финансирования и привлекать частный капитал в государственные программы. Более того, крупные сделки в корпоративном сегменте с госучастием, такие как поставка ГТЛК поездов для ВСМ «Две столицы», позволили избежать большего падения рынка в 2024 году, демонстрируя стабилизирующую роль государственного участия.

Однако, на 14-м Съезде лизинговой отрасли России участники отметили и существующие проблемы: необходимость расширения доступа к субсидиям для небольших региональных лизинговых компаний и нехватка программ субсидирования или ограниченные лимиты в сфере лизинга оборудования, что ограничивает потенциал роста в этом важном сегменте.

Изменения в законодательстве и регулировании

Законодательная база, регулирующая лизинговую деятельность в РФ, постоянно развивается и адаптируется к меняющимся экономическим условиям и международной практике. Ключевым актом остается Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)», который определяет лизинг как инвестиционную деятельность по приобретению имущества и передаче его в лизинг.

За последние годы внесен ряд важных изменений:

• Налоговое законодательство:
  • Минфин России разъясняет вопросы исчисления лизингополучателем налоговой базы по налогу на имущество организаций в отношении предметов лизинга, учтенных на балансе.
  • С 2025 года введены два новых кода вида расходов (КВР) для отражения платы по договору лизинга:
    • 248 «Лизинговые платежи по договору финансовой аренды (лизинга), не являющиеся бюджетными инвестициями» (для движимого имущества).
    • 416 «Бюджетные инвестиции по договору финансовой аренды (лизинга)» (для недвижимого имущества с последующим выкупом).
  • Налоговый учет лизинга с 1 января 2022 года регулируется нормами НК РФ. Согласно этим нормам, лизингодатель относит лизинговый объект к своему амортизируемому имуществу, а лизингополучатель включает в текущие расходы только лизинговые платежи, без сумм выкупа, которые учитываются при переходе права собственности. Это уточнение существенно влияет на налоговую оптимизацию.
  • В общую сумму договора лизинга может включаться выкупная цена предмета лизинга, если договором предусмотрен переход права собственности к лизингополучателю, что является важным аспектом для планирования финансовых потоков.
• Финансовый мониторинг и кредитная история:
  • Закон № 115-ФЗ обязывает лизинговые компании сообщать в Росфинмониторинг об операциях по предоставлению имущества в лизинг на сумму от 1 млн рублей, а также о возвратном лизинге с физлицами на сумму от 100 тысяч до 1 млн рублей (с 17 июня 2023 года). Это направлено на борьбу с отмыванием денег и финансированием терроризма, но увеличивает административную нагрузку на лизингодателей.
  • С января 2024 года лизинговые компании, как и банки, обязаны участвовать в формировании кредитной истории своих клиентов, передавая в Бюро кредитных историй данные о сделке и лизингополучателе. Это повышает прозрачность рынка и дисциплину лизингополучателей, но требует от компаний отладки новых процессов и систем.
• Ограничения для региональных бюджетов:
  • С 1 января 2025 года установлено ограничение по расходам бюджета субъекта РФ или муниципального образования на исполнение обязательств по уплате лизинговых платежей, которое не должно превышать 10% утвержденного общего годового объема доходов соответствующего бюджета. Это мера по повышению бюджетной дисциплины и управлению рисками для региональных финансов.
• Предложения по совершенствованию законодательства:
  • На 13-м Съезде Лизинговой Отрасли России (2024 год) была отмечена необходимость внесения изменений в Федеральный закон № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» для формирования порядка одностороннего расторжения договора и введения дополнительных нормативов по контролю и надзору за компаниями, осуществляющими сделки возвратного лизинга с физическими лицами. Эти предложения отражают потребность рынка в более четких правовых механизмах для управления проблемными активами и защиты интересов всех участников сделок.

Таким образом, государственная поддержка и регуляторные изменения являются ключевыми элементами формирования благоприятной среды для развития лизингового бизнеса, хотя и требуют постоянной доработки и адаптации к меняющимся реалиям.

Новые продукты, бизнес-модели и перспективы развития лизингового рынка

На фоне вызовов и проблем лизинговый рынок России демонстрирует удивительную способность к адаптации и инновациям. Появление новых продуктов, трансформация бизнес-моделей и активная цифровизация процессов открывают новые горизонты для развития отрасли.

Инновационные лизинговые продукты и сервисы

Современный лизинговый рынок перестал быть просто инструментом финансирования; он эволюционирует в сложную экосистему, предлагающую клиентам комплексные решения. В условиях высокой волатильности процентных ставок появляются новые, более гибкие лизинговые продукты:

• Предложения с плавающей ставкой лизинга: Позволяют привязать платежи к ключевой ставке ЦБ РФ или другим рыночным индикаторам. Это снижает риск процентных ставок для лизингодателя и может быть привлекательным для лизингополучателя в ожидании снижения ставок.
• Возможность фиксации ставки на определенный период: Обратная опция, которая позволяет клиентам зафиксировать ставку на часть срока договора, хеджируя себя от ее роста.
• Льготные государственные программы: Как уже упоминалось, они направлены на приобретение авто- и электромобилей, а также спецтехники, стимулируя спрос на новые технологии и отечественное производство.
• Лизинговые агрегаторы: В 2025 году, при ключевой ставке в диапазоне 18,7–22,1%, спрос на лизинговые агрегаторы резко вырос. Эти платформы играют роль посредников, помогая клиентам быстро находить наиболее выгодные предложения от различных лизинговых компаний, экономить время и снижать риски работы с ненадежными контрагентами. Они предоставляют возможность сравнить условия, рассчитать платежи и даже получить предварительное одобрение онлайн, значительно упрощая процесс выбора.
• Развитие интернет-торговли и грузоперевозок: Эти отрасли являются мощными стимуляторами автомобильного лизинга. Рост электронной коммерции приводит к увеличению объемов доставки товаров, что требует расширения и обновления автопарков. В первой половине 2025 года на автомобильный лизинг приходится более 55% от общего числа заключенных договоров, основным драйвером которого остаются перевозки и корпоративные автопарки, особенно в малом и среднем бизнесе.

Таким образом, лизинговые компании активно адаптируются к меняющимся потребностям клиентов, предлагая не просто финансирование, а полноценные сервисные решения, ориентированные на специфику бизнеса и макроэкономическую конъюнктуру.

Цифровизация лизинговых процессов

Цифровизация стала одним из ключевых трендов, кардинально меняющих лизинговый рынок. Усиление конкуренции между лизинговыми компаниями стимулирует разработку более гибких тарифов, дополнительных сервисов, а главное — ускорение и упрощение процедур оформления сделок.

Лизинговые компании активно внедряют комплексные цифровые решения:

• GPS-мониторинг транспорта с функцией удаленной блокировки: Позволяет лизингодателям контролировать местоположение и использование активов, снижая риски угона и нецелевого использования, а также упрощая процессы возврата имущества в случае дефолта.
• Предиктивная аналитика для управления рисками: Использование больших данных и алгоритмов машинного обучения для более точной оценки кредитоспособности клиентов, прогнозирования рисков дефолта и оптимизации стратегий взыскания задолженности.
• Цифровизация процессов обслуживания и взысканий: Перевод многих рутинных операций (оформление документов, выставление счетов, коммуникация с клиентами) в онлайн-формат, что повышает эффективность и снижает операционные издержки.
• Развитие экосистемы IoT для управления лизинговыми активами: Интеграция датчиков и устройств интернета вещей в лизинговое имущество для сбора данных о его состоянии, эксплуатации и обслуживании, что позволяет оптимизировать жизненный цикл актива и предлагать новые сервисы.

Примеры цифровых решений от ведущих компаний:

• «ВТБ Лизинг» активно развивает сервис «Цифровой автолизинг», предлагающий мгновенное одобрение сделки, онлайн-оформление документов через систему электронного документооборота (ЭДО) и фиксацию стоимости транспорта. Это значительно ускоряет процесс заключения договора и повышает удобство для клиента.
• «Балтийский лизинг» внедрил цифровую платформу с лизинговым конвейером, личным кабинетом для клиентов, мобильным приложением и аналитическими системами. Эти решения позволяют автоматизировать большинство этапов лизинговой сделки, предоставлять клиентам доступ к информации в режиме 24/7 и использовать данные для принятия обоснованных управленческих решений.

Цифровизация превращает лизинг не просто в аренду, а в комплексный, высокотехнологичный инструмент для роста экономики, особенно учитывая потребности бизнеса в обновлении производственных мощностей. Она способствует повышению прозрачности, эффективности и доступности лизинговых услуг.

Прогнозы и сценарии развития рынка на ближайшие 3-5 лет

Прогнозы развития лизингового рынка в России на ближайшие 3-5 лет неоднозначны, но большинство экспертов сходятся во мнении, что восстановление будет постепенным и неравномерным.

Ключевые прогнозы:

• Возобновление роста: Возобновление роста нового бизнеса ожидается не ранее 2026 года. В 2025 году прогнозируется снижение объема нового бизнеса до 575-620 тыс. единиц (сокращение на 5% в натуральных показателях). Однако к 2026 году рынок может восстановиться до 640-660 тыс. единиц, что в денежном выражении составит примерно 4,6 трлн ₽.
• Динамика сегментов:
  • Корпоративный сегмент: Ситуация может улучшиться раньше за счет крупных сделок и государственной поддержки, особенно в стратегически важных отраслях, таких как авиа- и железнодорожная.
  • Розничный лизинг: Вероятно, будет и дальше сокращаться, пока компании сосредоточены на сохранении финансовой устойчивости, а не на расширении активов. Тем не менее, отложенный спрос будет накапливаться на рынке автолизинга в РФ в 2025 году при сохранении или ухудшении экономических условий, что может привести к росту в последующие годы, как это наблюдалось в 2020 и 2022 годах.
• Лизинговый портфель: Совокупный лизинговый портфель к 2026 году может приблизиться к отметке 20 трлн ₽, демонстрируя долгосрочный потенциал роста, несмотря на текущие спады.
• Макроэкономические факторы: Ключевая ставка ЦБ РФ будет оставаться основным фактором, влияющим на динамику рынка. Ее снижение, начавшееся в конце 2025 года, будет способствовать удешевлению финансирования и росту инвестиционной активности.
• Инновации и цифровизация: Активное внедрение цифровых технологий и развитие новых лизинговых продуктов будут продолжаться, что повысит эффективность рынка и его привлекательность для клиентов.
• Импортозамещение и «восточный вектор»: Продолжится переориентация на отечественное производство и поставки из дружественных стран, особенно из Китая, что будет формировать структуру предложения на рынке.

Лизинг остается не просто финансовым инструментом, а ключевым механизмом для обновления основных фондов и стимулирования экономического роста. В условиях необходимости модернизации производственных мощностей и адаптации к новым экономическим реалиям, лизинг способен стать мощным драйвером для различных секторов российской экономики. Для реализации этого потенциала потребуется дальнейшая адаптация регулирования, расширение программ государственной поддержки и активное внедрение инноваций со стороны самих лизинговых компаний.

Заключение: Выводы и рекомендации

Лизинговый рынок России в период 2020-2025 годов продемонстрировал исключительную динамичность и адаптивность, пройдя через фазы спада, бурного роста и повторного замедления. Объем нового бизнеса достигал пиковых значений в 2023 году (3,59 трлн рублей), но в первом полугодии 2025 года пережил значительное сокращение на 45%, составив 813 млрд рублей, а общий лизинговый портфель впервые за пять лет показал спад. Эти колебания были обусловлены мощным влиянием макроэкономических факторов, таких как рекордный рост ключевой ставки ЦБ РФ до 21% в 2024 году, а также геополитических событий и санкционного режима.

Санкции привели к дефициту традиционных предметов лизинга, нарушению логистических и платежных цепочек, что стимулировало импортозамещение и активное развитие китайского автопрома, который занял более 60% сегмента легковых автомобилей в лизинге. Однако эти же факторы способствовали росту кредитных рисков и ухудшению платежеспособности клиентов, о чем свидетельствует увеличение объема проблемных активов до 500 млрд рублей в первом полугодии 2025 года и феномен «затоваривания» складов изъятой коммерческой техникой, количество которой превышает 80 тыс. единиц. Эта ситуация, усугубленная схлопыванием ценового «пузыря» и высокими утильсборами, является одной из наиболее острых операционных проблем. Ухудшение условий ведения бизнеса и рост числа лизингодателей также привели к усилению конкуренции, заставляя компании переориентироваться с объема на качество портфеля и финансовую устойчивость.

Государство играет важную роль в поддержке отрасли. Значительно расширены программы льготного лизинга, на которые в 2025 году выделено 27 млрд рублей, с привлекательными ставками (например, 6% для отечественного оборудования) и субсидированием первоначального взноса до 35% для электромобилей. Государственная поддержка также направлена на финансирование крупных инфраструктурных проектов и запуск инновационных механизмов, таких как «Лизинговые облигации» ДОМ.РФ. Законодательство также претерпело изменения, включая введение новых КВР для лизинговых платежей с 2025 года, обязанность лизинговых компаний передавать данные в БКИ с 2024 года и усиление контроля Росфинмониторинга. Отмечена также необходимость дальнейшего совершенствования ФЗ-164 для упорядочивания процедур одностороннего расторжения договоров.

Перспективы развития рынка, несмотря на текущие вызовы, выглядят многообещающе в долгосрочной перспективе. Ожидается, что рост нового бизнеса возобновится не ранее 2026 года, а к этому времени совокупный лизинговый портфель может достичь отметки в 20 трлн ₽. Рынок активно внедряет инновационные продукты, такие как предложения с плавающей/фиксированной ставкой и лизинговые агрегаторы, которые помогают клиентам ориентироваться в условиях высоких ставок. Цифровизация процессов, включая GPS-мониторинг, предиктивную аналитику и онлайн-оформление сделок (примеры ВТБ Лизинг, Балтийский лизинг), становится ключевым фактором повышения эффективности и доступности лизинговых услуг.

Рекомендации для участников рынка и регуляторов:

1. Для лизинговых компаний:
   • Усиление риск-менеджмента: В условиях растущих проблемных активов необходимо пересмотреть методики оценки кредитоспособности, особое внимание уделяя сегменту МСП и отраслям, наиболее пострадавшим от кризиса.
   • Диверсификация портфеля: Снижение зависимости от сегмента автолизинга и активное развитие лизинга оборудования, особенно отечественного производства, а также спецтехники для инфраструктурных проектов.
   • Инновации и цифровизация: Продолжать инвестировать в цифровые решения для оптимизации процессов, повышения качества обслуживания и снижения операционных издержек. Внедрение агрегаторов и онлайн-платформ должно стать приоритетом.
   • Работа с проблемными активами: Разработать эффективные стратегии по управлению изъятой техникой, включая создание специализированных платформ для ее реализации и партнерство с дилерами вторичного рынка.
   • Гибкость продуктов: Предлагать клиентам более гибкие условия, такие как плавающие ставки, возможность их фиксации, а также сервисы, снижающие риски для лизингополучателей.
2. Для регуляторов:
   • Расширение государственной поддержки: Пересмотреть лимиты и критерии доступа к льготным программам для небольших региональных лизинговых компаний и сегмента лизинга оборудования.
   • Совершенствование законодательства: Ускорить внесение изменений в ФЗ-164, касающихся порядка одностороннего расторжения договоров и регулирования возвратного лизинга с физическими лицами, для повышения правовой определенности и защиты интересов всех сторон.
   • Стимулирование импортозамещения: Создать дополнительные механизмы поддержки лизинга отечественного оборудования и техники, особенно в высокотехнологичных отраслях.
   • Мониторинг рынка: Усилить мониторинг качества лизинговых портфелей и принимать превентивные меры для предотвращения системных рисков.

Лизинг обладает огромным потенциалом как драйвер инвестиций и обновления основных средств в российской экономике. В условиях адаптации к новой экономической реальности, его дальнейшее развитие требует согласованных усилий всех участников рынка и продуманной государственной политики. Только такой комплексный подход позволит лизинговому бизнесу преодолеть текущие вызовы и реализовать свой стратегический потенциал.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 № 14-ФЗ (ред. от 28.06.2021) // Справочно-правовая система «Гарант».
2. Федеральный закон «О финансовой аренде (лизинге)» от 29.01.2002 № 10-ФЗ (ред. от 02.07.2021) // Справочно-правовая система «Гарант».
3. Федеральный закон «О присоединении РФ к конвенции УНИДРУА «О международном финансовом лизинге» от 08.02.1998 г. № 16-ФЗ // Справочно-правовая система «Гарант».
4. Постановление Правительства РФ «Об утверждении порядка предоставления государственных гарантий на осуществление финансовой аренды (лизинга)» от 03.09.1998 г. № 1020 (с изм. и доп. от 06.06.2002 г.) // Справочно-правовая система «Гарант».
5. Агафонова, М. Н. Аренда, лизинг, безвозмездное пользование / М. Н. Агафонова. — Москва: Юстицинформ, 2014. — 160 с.
6. Алехина, О. В. Финансирование инвестиционной деятельности на основе лизинга / О. В. Алехина. — Саратов: Изд-во Сарат. ун-та, 2013. — 64 с.
7. Баранова, Н. В. Возможности применения лизинга в деятельности предприятия // Современные проблемы гуманитарных и естественных наук: Материалы межвузовской научно-практической конференции, 18 ноября 2011 г. — Москва; Рязань: Горизонт-РИУП, 2012. — С. 153–155.
8. Бригхэм, Ю. Финансовый менеджмент: Экспресс-курс / Ю. Бригхэм, Дж. Хьюстон. — 7-е изд. — Санкт-Петербург: Питер, 2013. — 592 с.
9. Воскресенский, А. Б. Лизинг — средство от кризиса // Реформы в России и проблемы управления — 99: Материалы 14-й Всероссийской научной конференции молодых ученых и студентов. Выпуск 1. — Москва: Б.и., 2013. — С. 175–176.
10. Газман, В. Д. Финансовый лизинг: Учебное пособие для вузов / В. Д. Газман. — Москва: ГУ ВШЭ, 2013. — 391 с.
11. Газман, В. Д. Лизинг в законодательстве: проблемы и суждения // Лизинг-ревю. — 2013. — № 6. — С. 2–5.
12. Галкина, Е. В. Интегральные финансовые показатели эффективности управления // Экономический анализ: теория и практика. — 2013. — № 13. — С. 25–29.
13. Галенко, В. П. Как эффективно провести лизинговые операции / В. П. Галенко, О. А. Страхова, С. И. Файбушевич // Экономический анализ: теория и практика. — 2013. — № 5. — С. 15–22.
14. Горемыкин, В. А. Лизинг: Учебник / В. А. Горемыкин. — Москва: Изд.-торг. корпорация «Дашков и Ко», 2013. — 944 с.
15. Горемыкин, В. А. Организационно-методические основы лизинга: Учебное пособие / В. А. Горемыкин. — Москва: МГИУ, 2010. — 260 с.
16. Кирилин, К. Маржа лизинговой компании // Лизинг ревю. — 2013. — № 1. — С. 19–20.
17. Киркорова, Н. И. Выгодно ли лизингополучателю быть балансодержателем предмета лизинга? / Н. И. Киркорова, А. Н. Киркоров // Лизинг ревю. — 2014. — № 5. — С. 18–21.
18. КЛЮЧЕВЫЕ ФАКТОРЫ РАЗВИТИЯ ЛИЗИНГА В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ // КиберЛенинка. — URL: https://cyberleninka.ru/article/n/klyuchevye-faktory-razvitiya-lizinga-v-rossiyskoy-federatsii (дата обращения: 13.10.2025).
19. Лизинг (рынок России) // TAdviser. — URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%9B%D0%B8%D0%B7%D0%B8%D0%BD%D0%B3_(%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8) (дата обращения: 13.10.2025).
20. Лизинг, факторинг, краудлендинг и другие // Ассоциация российских банков. — URL: https://arb.ru/b2b/analytics/lizing_faktoring_kraudlending_i_drugie-10901768/ (дата обращения: 13.10.2025).
21. Лизинговый рынок России в первом полугодии 2025 года резко сократился // GR.Cards. — URL: https://gr.cards/posts/lizingovyj-rynok-rossii-v-pervom-polugodii-2025-goda-rezko-sokratilsya/ (дата обращения: 13.10.2025).
22. Маклейни, Э. Финансовый менеджмент и управленческий учет для руководителей и бизнесменов / Э. Маклейни. — Москва: Альпина Паблишер, 2012. — 602 с.
23. Материалы официального сайта АК&М. — URL: http://www.akm.ru/rus/comments/2013/march/10/ns_6652.htm (дата обращения: 13.10.2025).
24. Материалы официального сайта Эксперт РА. — URL: www.raexpert.ru/ (дата обращения: 13.10.2025).
25. МИНИСТЕРСТВО ФИНАНСОВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ. ПИСЬМО от 11 декабря 2020 г. N 03-05-04-01/108908 // КонсультантПлюс. — URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_371661/ (дата обращения: 13.10.2025).
26. Новость \ Информационное сообщение о результатах размещения средств Фонда национального благосостояния // Минфин России. — URL: https://minfin.gov.ru/ru/press_center/?id_4=39290 (дата обращения: 13.10.2025).
27. Одесс, В. Рынок лизинга в России // Маркетинг. — 2014. — № 5. — С. 105.
28. Петрова, В. И. Лизинговые операции: правовое регулирование, учет и налогообложение / В. И. Петрова, О. Б. Еремин // Бухгалтерский учет. — 2013. — № 10. — С. 18–25; № 11. — С. 36–40.
29. Попов, В. М. Анализ финансовых решений в бизнесе / В. М. Попов, С. Г. Млодик, А. А. Зверев. — Москва: Кнорус, 2014. — 288 с.
30. Рынок лизинга в России в 2020-2024 гг. и прогноз на 2025-2034 гг. // bsmarket.ru. — URL: https://bsmarket.ru/product/rynok-lizinga-v-rossii-v-2020-2024-gg-i-prognoz-na-2025-2034-gg/ (дата обращения: 13.10.2025).
31. Рынок лизинга в России в 2025 году продолжит снижение из-за высокой ключевой ставки // MegaResearch. — URL: https://megaresearch.ru/rynok-lizinga-v-rossii-v-2025-godu-prodolzhit-snizhenie-iz-za-vysokoj-klyuchevoj-stavki.html (дата обращения: 13.10.2025).
32. Рынок лизинга по итогам 1-го полугодия 2025 года // Market Power. — URL: https://market-power.ru/news/rynok-lizinga-po-itogam-1-go-polugodiya-2025-goda/ (дата обращения: 13.10.2025).
33. Рынок лизинга по итогам 1-го полугодия 2025 года // Эксперт РА. — URL: https://raexpert.ru/releases/2025/09/01/rynok_lizinga_po_itogam_1-go_polugodiya_2025_goda/ (дата обращения: 13.10.2025).
34. Рынок лизинга за первое полугодие 2025 года: качество активов // Эксперт РА. — URL: https://raexpert.ru/releases/2025/09/29/rynok_lizinga_za_pervoe_polugodie_2025_goda_kachestvo_aktivov/ (дата обращения: 13.10.2025).
35. Рынок лизинга 2025: состояние рынка, изменения, прогнозы – и спрос на услуги агрегаторов // All-leasing. — URL: https://all-leasing.ru/rynok-lizinga-2025-sostoyanie-rynka-izmeneniya-prognozy-i-spros-na-uslugi-agregatorov/ (дата обращения: 13.10.2025).
36. Сергеев, И. В. Экономика предприятия / И. В. Сергеев. — Москва: ИНФРА-М, 2013. — 285 с.
37. Скрынник, Е. Б. Развитие рынка лизинга в России: факторы и тенденции // Деньги и кредит. — 2014. — № 1. — С. 60.
38. СОВРЕМЕННЫЕ ФАКТОРЫ РАЗВИТИЯ РОССИЙСКОГО РЫНКА ЛИЗИНГОВЫХ УСЛУГ CURRENT // Бизнес. Образование. Право. — URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-faktory-razvitiya-rossiyskogo-rynka-lizingovyh-uslug-current-factors-of-development-of-the-russian-market-of-leasing-services (дата обращения: 13.10.2025).
39. Тихонов, Г. В. Анализ причин слабой динамики развития лизинга в машиностроении и варианты решения данной проблемы // Лизинг ревю. — 2013. — № 6. — С. 15–17.
40. Фасхиев, Х. А. Лизинговые сделки в инвестиционной сфере / Х. А. Фасхиев, О. А. Ситникова // Машиностроитель. — 2014. — № 8. — С. 13–24.
41. Черкашин, Г. М. Лизинг. Лекции / Г. М. Черкашин. — Оренбург: Редакционно-издательский совет ГОУ «Оренбургский Государственный Университет», 2013. — 287 с.
42. Эффективность и факторы развития реальной экономики России за 12 лет // solex-un.ru. — URL: http://solex-un.ru/reviews/itogi-4h-let-energoeffektivnosti/ekonomika-rossii-za-12-let (дата обращения: 13.10.2025).
43. Баглацкий, Е. В. Инновационный ресурс эффективности производства. — URL: http://www.kapital-rus.ru/index.php/article/177920 (дата обращения: 13.10.2025).
44. Васильева, Н. А. Экономическая и социальная эффективность производства в России / Н. А. Васильева, А. М. Сухорукова. — URL: http://www.uecs.ru/uecs42-422012/item/1411-2012-06-18-05-36-06 (дата обращения: 13.10.2025).
45. Динамика рынка лизинга за девять месяцев и прогноз на 2025 год // Всероссийская ассоциация лизинговых компаний. — URL: https://all-leasing.ru/news/rynok-lizinga-za-devyat-mesyatsev-i-prognoz-na-2025-god/ (дата обращения: 13.10.2025).
46. Как и когда лизинговые компании предоставляют отчетность в Росфинмониторинг // Ортикон. — URL: https://orticon.ru/publikatsii/kak-i-kogda-lizingovye-kompanii-predostavlyayut-otchetnost-v-rosfinmonitoring/ (дата обращения: 13.10.2025).
47. Качество важнее роста — деловой оптимизм лизинговых компаний в первом полугодии 2025 года // АКРА. — URL: https://www.acra-ratings.ru/research/2607/ (дата обращения: 13.10.2025).
48. Королев, В. И. Стратегия повышения эффективности издержек производства фирмы / В. И. Королев, С. В. Королев. — URL: http://www.mevriz.ru/articles/2011/6/1082.html (дата обращения: 13.10.2025).
49. Основные направления повышения эффективности производства. — URL: http://u-f.ru/articles/Osnovnyie_napravleniya_povyisheniya_effektivnosti.html (дата обращения: 13.10.2025).
50. Повышение эффективности производства. — URL: http://www.rb-edu.ru/library/articles/ 9311.html (дата обращения: 13.10.2025).
51. Попов, А. В. Основы эффективности производства. — URL: http://avaerp.com/press/effect_production (дата обращения: 13.10.2025).
52. презентация для инвесторов // Государственная транспортная лизинговая компания. — URL: https://www.gtlk.ru/upload/iblock/c34/f228d71241198f1f1d1f059c1187d995.pdf (дата обращения: 13.10.2025).
53. Рынок лизинга: тенденции и перспективы // Газпромбанк Автолизинг. — URL: https://gazprombank-leasing.ru/press-center/articles/rynok-lizinga-tendentsii-i-perspektivy/ (дата обращения: 13.10.2025).
54. Рынок лизинга в России в 2024 году: развитие, особенности, проблемы, перспективы // СберПро. — URL: https://sber.pro/publications/rynok-lizinga-v-rossii-v-2024-godu-razvitie-osobennosti-problemy-perspektivy (дата обращения: 13.10.2025).
55. Суслов, Н. В. Институциональное развитие и эффективность использования ресурсов. — URL: www.hse.ru/data/05/819/1235/suslov.doc (дата обращения: 13.10.2025).
56. В «Европлане» дали прогноз рынку автолизинга в России в 2025 году // РИА Новости. — 2025. — 8 января. — URL: https://ria.ru/20250108/evroplan-1994657151.html (дата обращения: 13.10.2025).
57. Почему в России стремительно сокращается рынок лизинга // Expert.ru. — 2025. — 4 октября. — URL: https://expert.ru/2025/10/4/pochemu-v-rossii-stremitelno-sokrashchaetsya-rynok-lizinga/ (дата обращения: 13.10.2025).
58. Банк России: чистая прибыль лизинговых компаний за 9 месяцев выросла в 2,8 раза // Финмаркет. — URL: https://www.finmarket.ru/news/6207865 (дата обращения: 13.10.2025).
59. СберЛизинг принял участие в 14-м Съезде лизинговой отрасли России // СберЛизинг. — URL: https://sberleasing.ru/press_center/news/sberlizing-prinyal-uchastie-v-14-m-sezde-lizingovoy-otrasli-rossii/ (дата обращения: 13.10.2025).
60. Эксперт РА и Коммерсант: Рынок лизинга за 6М2025: качество активов // Регион Лизинг. — URL: https://regl.ru/press-centr/novosti/ekspert-ra-i-kommersant-rynok-lizinga-za-6m2025-kachestvo-aktivov/ (дата обращения: 13.10.2025).