Внешнеторговые риски: минимизация для российских компаний 2025

В современном мире, где экономические границы становятся всё более проницаемыми, а геополитические ландшафты меняются с беспрецедентной скоростью, внешнеторговая деятельность (ВЭД) превратилась в сложный и многогранный механизм, пронизанный неопределенностью. По оценкам экспертов, в 2022-2023 годах волатильность на мировых рынках усилилась, затронув все страны, независимо от уровня их экономического развития, и приведя к перебоям в поставках и росту цен. Это ярко демонстрирует, что для каждого участника международных экономических отношений понимание, оценка и управление рисками становится не просто желательной, а жизненно важной компетенцией.

Настоящая работа призвана не только глубоко проанализировать природу этих вызовов, но и предложить студентам экономических вузов, специализирующимся на международной торговле, экономике или менеджменте, системное видение проблемы и пути её решения. Мы рассмотрим сущность внешнеторговых рисков, представим их всеобъемлющую классификацию, исследуем причины возникновения в контексте современных глобальных трансформаций и, что особенно важно, детально изучим эффективные методы их минимизации. Целью данной курсовой работы является определение сущности, классификации и причин возникновения рисков во внешнеторговой деятельности, а также разработка и анализ эффективных методов и путей их минимизации.

Теоретические основы и классификация рисков во внешнеторговой деятельности

Любая предпринимательская деятельность по своей природе сопряжена с определенными рисками, но в сфере международной торговли их спектр и глубина значительно расширяются. Понимание этих нюансов начинается с четкого определения ключевых понятий и структурированной классификации, что критически важно для формирования адекватной стратегии управления, способной учесть все возможные угрозы и возможности.

Понятие внешнеторговой деятельности и рисков в ней

Внешнеторговая деятельность (ВЭД) – это не просто обмен товарами и услугами между странами. Это сложная и многофункциональная система, представляющая собой совокупность организационно-экономических, производственно-хозяйственных и оперативно-коммерческих функций предприятий, чья деятельность ориентирована на мировой рынок. ВЭД охватывает экспорт, импорт, реэкспорт, реимпорт, а также различные формы международного сотрудничества, от лицензионных соглашений до производственной кооперации.

В этой многослойной среде и возникают риски. Риски во внешнеэкономической деятельности — это потенциальные неблагоприятные события, которые, если произойдут, могут повлечь за собой убытки или имущественный ущерб для участников внешнеторговых операций. Эти события могут быть предсказуемыми в общих чертах, но их точное время, масштаб и последствия часто остаются неизвестными, создавая поле для стратегического планирования и управления. Важно понимать, что успешное управление этими рисками позволяет не только избежать потерь, но и использовать возникающие возможности для укрепления конкурентных позиций на глобальном рынке.

Классификация рисков по характеру последствий и природе возникновения

Для более глубокого анализа рисков во ВЭД целесообразно использовать несколько плоскостей классификации. Одна из них – по характеру возможных последствий:

Допустимый риск: На этом уровне угроза касается лишь частичной потери прибыли. Предприятие может не получить ожидаемого дохода, но его основной капитал остаётся нетронутым, и стабильность бизнеса не нарушается. Например, снижение спроса на определённый товар на зарубежном рынке может привести к уменьшению маржинальности, но не к убыткам понесённым на его производство.
Критический риск: Здесь ситуация становится более серьёзной. Возникает угроза потери части или всего капитала предприятия, однако без непосредственной угрозы банкротства. Примером может служить значительное изменение валютного курса, которое делает экспортную сделку убыточной, поглощая инвестированный капитал, но не приводя к ликвидации компании.
Катастрофический риск: Это наивысший уровень опасности. Он означает угрозу полной потери капитала, банкротства предприятия, а в некоторых случаях даже причинения вреда здоровью людей или окружающей среде. Непредвиденные политические запреты на экспорт жизненно важного оборудования или крупномасштабная природная катастрофа, уничтожающая производственные мощности, могут привести к такому исходу.

Другая важная классификация касается природы возникновения рисков:

Объективные риски: Причины этих рисков неподвластны человеческому контролю и возникают независимо от действий участников ВЭД.
- Природные катаклизмы: Землетрясения, наводнения, ураганы могут уничтожить грузы, повредить инфраструктуру или парализовать логистические маршруты. Например, цунами в Юго-Восточной Азии может нарушить поставки электронных компонентов по всему миру.
- Макроэкономические изменения: Внезапные скачки инфляции, девальвация национальной валюты страны-контрагента, резкое изменение процентных ставок или глубокий экономический спад могут существенно повлиять на финансовые результаты сделок.
- Политические события: Войны, социальные волнения, революции, непредвиденные изменения в законодательстве, влияющие на торговлю, или введение торговых барьеров могут полностью остановить внешнеторговую операцию.
Субъективные риски: Эти риски обладают индивидуализированными причинами и часто связаны с человеческим фактором или деятельностью конкретных участников.
- Кражи и мошенничество: Недобросовестные действия со стороны партнеров, перевозчиков или даже собственных сотрудников.
- Пожары и аварии: Несчастные случаи на производстве, складах или при транспортировке, вызванные человеческой ошибкой или нарушением правил безопасности.
- Транспортные происшествия: Аварии судов, самолетов, поездов или грузовиков, приводящие к потере или повреждению груза.

Основные виды внешнеторговых рисков и их характеристика

После общего понимания сущности рисков, перейдем к более детальному анализу их конкретных видов, которые чаще всего встречаются в международной торговле.

Страновой риск: политические, экономические и биологические составляющие

Страновой риск — это комплексный риск финансовых потерь, возникающих при осуществлении деловых операций, прямо или косвенно связанных с международной деятельностью и трансграничным перемещением денежных средств. Он отражает общую нестабильность и непредсказуемость ведения бизнеса в конкретной стране. Его можно разложить на три ключевые составляющие:

Политические составляющие: Включают в себя риски, связанные с политической нестабильностью, сменой правительства, гражданскими конфликтами, террористическими актами, национализацией или экспроприацией активов, а также внезапными изменениями законодательства, влияющими на иностранные инвестиции и торговлю.
Экономические составляющие: Отражают макроэкономическую ситуацию в стране, такую как высокая инфляция, девальвация валюты, экономический спад, высокий уровень государственного долга, неплатежеспособность банковской системы или ограничения на конвертацию валюты. Эти факторы могут существенно ухудшить условия ведения бизнеса и привести к неплатежам.
Биологические составляющие: Этот аспект странового риска стал особенно актуален в последние годы. Он проявляется в виде эпидемий и пандемий, таких как COVID-19. Эти события могут привести к закрытию границ, нарушению логистических цепочек по всему миру, значительному снижению потребительского спроса из-за карантинных мер и ограничениям производства. Например, в 2020 году пандемия коронавируса спровоцировала коллапс в международных грузоперевозках и беспрецедентный рост стоимости фрахта.

Политические риски: от эмбарго до неправомерного вызова гарантии

Политические риски в международной торговле представляют собой угрозы, исходящие от действий государственных органов или политических процессов. Эти риски могут проявляться в различных формах:

Эмбарго: Запрет на ввоз или вывоз определённых товаров или на торговлю с конкретной страной, что может полностью заблокировать внешнеторговые операции.
Отзыв лицензий: Государственные органы могут отозвать экспортные или импортные лицензии, делая дальнейшую торговлю невозможной.
Неправомерный вызов государственной гарантии: Ситуация, когда правительство страны-импортера отказывается от своих обязательств по государственной гарантии платежа.
Неплатеж государственного или частного покупателя вследствие запрета на конвертацию или финансового моратория: Правительство может ограничить или временно запретить конвертацию национальной валюты в иностранную, что делает невозможным перевод средств зарубежным поставщикам.
Одностороннее расторжение договора государственными контрагентами: Государственные предприятия могут в одностороннем порядке расторгнуть международные контракты без должных компенсаций.
Неисполнение судебных арбитражных решений: Отказ государства-контрагента признавать или исполнять решения международных арбитражных судов.

На микроуровне политический риск связан с возможностью нанесения ущерба конкретной фирме или целой отрасли в результате политических решений или действий акторов (например, повышение налогов на импорт, изменение правил сертификации, создание недобросовестной конкуренции через субсидирование местных производителей). В конечном итоге, все эти факторы требуют от компаний постоянного мониторинга и гибкости в адаптации к меняющейся политической конъюнктуре.

Финансовые риски: валютные, кредитные, инвестиционные, процентные

Финансовые риски составляют основу экономических угроз во ВЭД и включают несколько ключевых категорий.

Валютный риск: открытая позиция и методы анализа

Валютный риск — это опасность потерь при проведении внешнеторговых, валютных и других операций, связанных с изменением курса иностранной валюты. Он возникает, когда предприятие имеет так называемую открытую валютную позицию, то есть объём его требований в иностранной валюте не совпадает с объёмом обязательств в той же валюте. Например, если экспортёр ожидает получения платежа в долларах через три месяца, но курс доллара к рублю падает, он получит меньше рублей, чем планировал.

Для определения и управления валютным риском используются различные методы:

Анализ чувствительности (Sensitivity Analysis): Оценка влияния изменения валютного курса на финансовые показатели компании (например, прибыль, выручку, стоимость активов/обязательств). Это позволяет понять, насколько чувствительны финансовые результаты к колебаниям валют.
Сценарный анализ (Scenario Analysis): Моделирование различных вариантов изменения курсов валют (оптимистичный, пессимистичный, базовый) и оценка их влияния на будущие денежные потоки и финансовое положение предприятия.
Value-at-Risk (VaR): Статистическая оценка максимально возможного убытка за определённый период времени с заданной вероятностью. Например, «дневной VaR в 1 млн долларов с вероятностью 99%» означает, что в 99% случаев дневной убыток не превысит 1 млн долларов.

Кредитный риск: коммерческий и суверенный аспекты

Кредитный риск — это вероятность того, что один из участников контракта окажется не в состоянии выполнить свои договорные обязательства, что приведет к финансовым потерям для другой стороны. Во внешнеторговой деятельности он подразделяется на:

Коммерческий кредитный риск: Связан с неплатежеспособностью или недобросовестностью иностранного контрагента (покупателя или продавца). Это может быть отказ от оплаты поставленного товара, банкротство компании-партнера или задержка платежей. Оценка коммерческого риска включает анализ финансового состояния контрагента (ликвидность, прибыльность, долговая нагрузка), его кредитной истории, репутации и отраслевых рисков.
Суверенный кредитный риск: Отражает неспособность или отказ государства-импортера (или его центрального банка) выполнить свои обязательства или разрешить их выполнение своим резидентам. Это может произойти из-за дефицита иностранной валюты в стране, политических решений о заморозке платежей или ухудшения общей макроэкономической ситуации. Оценка суверенного риска включает анализ макроэкономической стабильности страны, её политической системы, уровня внешнего долга и резервов.

Транспортные риски: причины, регулирование и Инкотермс

Транспортные риски возникают в связи с непредвиденными ситуациями при перевозке и доставке товара от продавца к покупателю. Эти риски могут привести к значительным финансовым потерям и срыву сроков поставок. К ним относятся:

Утрата, повреждение или порча груза: Полная или частичная потеря, а также ухудшение качества товара в процессе перевозки (например, из-за аварии, неправильного хранения, стихийного бедствия).
Задержки в доставке: Отклонение от запланированных сроков, вызванное различными причинами (проблемы на таможне, погодные условия, поломка транспорта, забастовки).
Кражи: Хищение груза во время перевозки или хранения на складах.
Аварии: Дорожно-транспортные происшествия, крушения судов или самолетов.
Риски, связанные с неправильным оформлением документов: Ошибки в товаросопроводительных или таможенных документах, которые могут привести к задержкам, штрафам или конфискации груза.

Регулирование транспортных рисков осуществляется как российским, так и международным законодательством. В России это, в частности, Гражданский кодекс РФ и Устав автомобильного транспорта и городского наземного электрического транспорта. На международном уровне действуют такие конвенции, как Конвенция о договоре международной дорожной перевозки грузов (КДПГ), Гаагско-Висбийские правила для морских перевозок, Варшавская и Монреальская конвенции для воздушных перевозок.

Особую роль в управлении транспортными рисками играют правила Инкотермс (Incoterms). Эти стандартные международные правила, последняя редакция которых — Инкотермс 2020, чётко определяют права и обязанности продавца и покупателя, а также устанавливают момент перехода рисков и расходов между ними. Например, при условии поставки FOB (Free On Board) риск потери или повреждения товара переходит от продавца к покупателю, когда товар пересекает поручни судна в порту отгрузки, а при DDP (Delivered Duty Paid) продавец несёт все риски и расходы до момента доставки товара в указанное место назначения, пройдя все таможенные формальности.

Таким образом, комплексная классификация рисков позволяет не только идентифицировать потенциальные угрозы, но и разработать адекватные стратегии их управления, что является фундаментом для успешной внешнеторговой деятельности.

Причины возникновения и влияние внешнеторговых рисков в современной мировой экономике

Внешнеторговая деятельность, будучи движущей силой глобализации, одновременно является и ареной для проявления специфических рисков, которые зачастую отсутствуют во внутренних операциях. Чтобы понять, как эффективно управлять этими рисками, необходимо глубоко проанализировать их корни и многообразное влияние на участников рынка.

Специфика ВЭД как источник повышенных рисков

Ключевая особенность внешнеторговой деятельности, которая обусловливает её повышенную рисковость, заключается в том, что сделки совершаются между резидентами разных стран. Это означает, что деятельность зарубежных контрагентов предопределяется не только их внутренними экономическими условиями, но и уникальными особенностями внешней среды их стран. Различия в правовых системах, культурных нормах, политической стабильности, макроэкономических индикаторах и даже климатических условиях создают дополнительные слои неопределенности. Например, то, что является стандартной деловой практикой в одной стране, может быть абсолютно неприемлемым или даже незаконным в другой. Эта «межкультурная» и «межправовая» сложность значительно усложняет процесс принятия решений и увеличивает вероятность непредвиденных событий. Понимание данного аспекта позволяет компаниям не просто реагировать на проблемы, но предвидеть их, интегрируя эти знания в свои бизнес-стратегии.

Ключевые факторы возникновения внешнеторговых рисков

Основные причины возникновения внешнеторговых рисков можно сгруппировать по нескольким направлениям:

Потеря либо повреждение продукции при транспортировке: Несмотря на развитие логистики, физические риски остаются значительными. Груз может быть утрачен, поврежден или испорчен из-за аварий, стихийных бедствий, неправильного хранения, несоблюде��ия температурного режима, а также в результате краж. Например, ценные и хрупкие товары, такие как электроника или медицинское оборудование, особенно подвержены риску повреждения.
Злоупотребление полномочиями и коррупция при денежных операциях: В международных сделках, особенно с участием стран с высоким уровнем коррупции, существует риск недобросовестных действий. Это может проявляться в завышении цен, требованиях «откатов», предоставлении недобросовестных преимуществ определенным сторонам. Подобные действия приводят к дополнительным, незапланированным затратам, репутационным потерям и, что не менее важно, к серьезным юридическим последствиям для компаний и их руководителей, включая штрафы и уголовное преследование.
Непредвиденные изменения курса денежных единиц: Валютные колебания – один из наиболее распространенных и труднопредсказуемых рисков. Даже незначительное изменение курса национальной валюты по отношению к валюте контракта может существенно повлиять на прибыльность сделки, превратив потенциальную прибыль в убыток.
Изменение стоимости продукции после подписания договора или ее неоплата:
- Изменение стоимости: Резкие скачки цен на сырье, энергоносители или готовые компоненты могут произойти в период между подписанием долгосрочного контракта и его исполнением, делая сделку невыгодной для одной из сторон.
- Неоплата: Наиболее прямой и очевидный кредитный риск. Иностранный покупатель может оказаться неплатежеспособным, недобросовестным или просто отказаться от выполнения обязательств по оплате.

Влияние геополитических сдвигов и санкционного давления

Современная мировая экономика находится под сильным влиянием геополитических сдвигов, которые часто проявляются в виде санкционного давления. Эти факторы оказывают глубокое и многоаспектное влияние на внешнеторговую деятельность:

Нарушение традиционных цепочек поставок: Введение санкций или политические конфликты могут мгновенно сделать невозможными поставки через устоявшиеся маршруты или от привычных поставщиков.
Необходимость переориентации логистических маршрутов: Компании вынуждены искать новые, часто более длинные, дорогие и менее надежные пути доставки. Например, в 2022-2023 годах геополитические события привели к необходимости для многих российских компаний переориентировать логистические маршруты с европейских на азиатские направления, что повлекло увеличение сроков и стоимости доставки.
Поиск новых поставщиков и изменение структуры экспортно-импортных операций: Санкции могут отрезать доступ к критически важным компонентам или рынкам сбыта, вынуждая компании искать альтернативы, что часто сопряжено с дополнительными затратами и компромиссами по качеству.
Новые возможности: Важно отметить, что политические события не всегда несут только риски. Они также могут создавать новые возможности. Например, изменение политического курса в некоторых странах может привести к открытию новых рынков для российских товаров и услуг, стимулировать развитие импортозамещающих производств, а также создавать благоприятные условия для инвестиций в новые технологии и логистические решения.

Неопределенность внешней среды и макроэкономические факторы

Неопределенность условий внутренней и внешней среды является одной из ключевых причин возникновения риска. Эта неопределенность может быть вызвана множеством факторов:

Изменения в таможенном регулировании: Внезапное введение новых таможенных пошлин, сборов или изменение процедур оформления может существенно повлиять на стоимость и сроки поставок.
Введение новых нетарифных барьеров: Квоты, лицензирование, технические регламенты, санитарные и фитосанитарные меры, которые могут быть использованы для ограничения импорта.
Колебания цен на сырье: Изменение мировых цен на нефть, металлы, сельскохозяйственную продукцию напрямую влияет на себестоимость производства и конечную цену экспортируемых/импортируемых товаров.
Технологические сдвиги: Быстрое развитие технологий может сделать продукцию устаревшей, снизить ее конкурентоспособность на международных рынках.
Изменения в потребительских предпочтениях: Глобальные тренды могут быстро меняться, и продукция, востребованная вчера, сегодня может оказаться неактуальной.
Неустойчивость макроэкономической среды в стране-импортере: Высокая инфляция, дефицит государственного бюджета, высокий государственный долг, снижение ВВП и значительные колебания процентных ставок в стране-партнере увеличивают неопределенность для участников ВЭД. Эти факторы могут привести к снижению покупательной способности, финансовой нестабильности контрагентов и, как следствие, к неплатежам.

Глобальная взаимозависимость и ее последствия

Вовлеченность стран в международный обмен, позволяя использовать преимущества международного разделения труда, с другой стороны, приводит к высокому уровню взаимозависимости. Эта взаимозависимость делает страну уязвимой к циклическим колебаниям конъюнктуры международных рынков.

Инфляция и скачки валютных курсов: Если в одной из ключевых стран-партнеров наблюдается высокая инфляция или резкие колебания валютного курса, это неизбежно отразится на всей цепочке поставок и внешнеторговых операциях.
Эффект домино: Экономические кризисы, рецессии или политические потрясения в одной части мира могут вызвать «эффект домино», распространяясь на другие страны и регионы.
Влияние на экономически развитые страны: Риски оказывают влияние даже на экономически развитые страны. Например, по оценкам, Германия в 2022 году потеряла около 100 млрд евро из-за экспроприации активов российских компаний. Волатильность на мировых рынках, в том числе, наблюдаемая в 2022-2023 годах, влияет на все страны, независимо от уровня их экономического развития, приводя к перебоям в поставках и росту цен на энергоносители, продовольствие и сырьё.

Таким образом, внешнеторговые риски в современной мировой экономике формируются под воздействием сложного переплетения макроэкономических, геополитических, правовых и культурных факторов. Глубокое понимание этих причин является первым шагом к разработке эффективных стратегий управления и минимизации потенциальных угроз.

Методы управления и минимизации внешнеторговых рисков

Эффективное управление рисками — это краеугольный камень успешной внешнеторговой деятельности. В условиях нестабильности мировых рынков компании, не имеющие четкой стратегии риск-менеджмента, оказываются крайне уязвимыми.

Основы риск-менеджмента во внешнеэкономической деятельности

Управление рисками, или риск-менеджмент, — это систематический процесс принятия и выполнения управленческих решений, направленных на снижение вероятности возникновения неблагоприятных результатов и минимизацию их последствий. В контексте ВЭД это означает создание комплексной системы защиты, которая позволяет предвидеть, оценивать и реагировать на потенциальные угрозы.

Эффективная система защиты внешнеэкономической деятельности от рисков должна включать три ключевых элемента:

Механизмы контроля рисков: Это набор внутренних политик, процедур и инструментов, предназначенных для мониторинга и предотвращения рисков. Сюда входят:
- Создание риск-регистров: Документы, в которых фиксируются идентифицированные риски, их описание, вероятность возникновения, потенциальное влияние и ответственные за управление.
- Разработка внутренних политик и процедур: Четкие регламенты для всех внешнеторговых операций, включающие требования к проверке контрагентов, оформлению документов, выбору условий поставки и платежа.
- Разделение обязанностей: Распределение полномочий и ответственности между сотрудниками для предотвращения злоупотреблений и ошибок.
- Использование систем мониторинга и раннего предупреждения: Отслеживание макроэкономических показателей, политических событий, новостей о контрагентах и других факторов, способных повлиять на риски.
Планы действий в чрезвычайных ситуациях (Contingency Plans): Эти планы представляют собой заранее разработанные сценарии реагирования на критические события. Например, в случае нарушения традиционных логистических маршрутов план ЧС может предусматривать:
- Переключение на альтернативных поставщиков.
- Изменение логистических маршрутов и видов транспорта.
- Активацию запасных производственных мощностей.
- Создание резервных запасов.
Меры по покрытию (финансированию) убытков: Даже при самом тщательном планировании риски могут реализоваться. Поэтому важно иметь механизмы для покрытия финансовых потерь. К ним относятся страхование, создание резервных фондов, а также использование производных финансовых инструментов для хеджирования.

Этапы контроля внешнеторговых рисков: от идентификации до выбора стратегий

Процесс контроля внешнеторговых рисков состоит из нескольких последовательных этапов, каждый из которых требует тщательного анализа и принятия взвешенных решений:

Определение ситуации (Идентификация рисков): На этом этапе проводится выявление всех потенциальных рисков, которые могут возникнуть в рамках конкретной внешнеторговой операции или в целом в деятельности компании. Методы идентификации включают:
- Мозговой штурм: Обсуждение потенциальных угроз с участием ключевых специалистов.
- SWOT-анализ: Оценка сильных и слабых сторон, возможностей и угроз, что помогает выявить внутренние и внешние риски.
- Анализ контрольных списков (чек-листов): Использование заранее разработанных перечней возможных рисков для систематической проверки.
- Анализ прошлых инцидентов: Изучение опыта компании и других участников рынка по реализации рисков.
Изучение сложившихся обстоятельств (Оценка рисков): После идентификации рисков необходимо собрать информацию об их причинах, факторах, способствующих их возникновению, и потенциальных последствиях. На этом этапе оценивается вероятность возникновения каждого риска и масштаб возможного ущерба.
Группирование и выборка рисков (Приоритизация рисков): Выявленные риски классифицируются по видам, значимости и вероятности возникновения. Часто для этого применяется матричный анализ рисков, где риски распределяются по матрице «вероятность-влияние». Это позволяет определить, какие риски требуют первоочередного внимания.
Определение способов минимизации последствий (Разработка стратегий): На основе оценки и приоритизации рисков разрабатываются конкретные стратегии и методы их минимизации. Эти стратегии могут включать:
- Избегание риска: Отказ от операций, несущих неприемлемо высокий риск.
- Снижение риска: Применение мер по уменьшению вероятности или масштаба ущерба (например, улучшение упаковки, диверсификация поставщиков).
- Передача риска: Передача ответственности за риск третьей стороне (например, страхование, использование банковских гарантий).
- Принятие риска: Осознанное согласие на риск, если потенциальные выгоды перевешивают возможные потери, и компания готова к ним.

Финансовые инструменты минимизации рисков

Ряд специализированных финансовых инструментов играет ключевую роль в управлении внешнеторговыми рисками, особенно валютными и кредитными.

Хеджирование валютных рисков: механизмы и виды инструментов

Хеджирование – это стратегия минимизации риска изменения валютного курса путем использования производных финансовых инструментов. Цель хеджирования – зафиксировать курс обмена валюты на будущую дату, тем самым защитив бизнес от неблагоприятных колебаний. Хеджирование позволяет перекрыть потенциально убыточную сделку сделкой, приносящей прибыль в тех же условиях, тем самым компенсируя потери.

К основным инструментам хеджирования относятся:

Валютные форвардные контракты: Это соглашение между двумя сторонами о покупке или продаже определённой суммы иностранной валюты по заранее установленному курсу (форвардному курсу) на конкретную будущую дату. Это обязательная сделка, которая позволяет зафиксировать будущий курс и исключить валютный риск.
Валютные опционы: Предоставляют покупателю право (но не обязательство) купить или продать определённую сумму валюты по фиксированной цене (цене исполнения) в течение определённого срока или на определённую дату. В отличие от форварда, опцион даёт гибкость: если курс изменится в благоприятную сторону, компания может не исполнять опцион и воспользоваться текущим рыночным курсом, ограничивая при этом риск потерь.
Фьючерсные контракты: Стандартизированные биржевые контракты на покупку или продажу валюты в будущем по заранее определённой цене. Они аналогичны форвардам, но торгуются на бирже, что обеспечивает ликвидность и гарантии исполнения.
Валютные свопы: Сочетание двух противоположных конверсионных сделок с разными датами валютирования, например, покупка валюты на условиях «спот» с одновременной продажей этой же валюты на условиях «форвард». Используются для управления краткосрочной ликвидностью и процентными рисками.

Форфейтинг как инструмент финансирования экспортных операций

Форфейтинг – это специфический метод финансирования экспортных операций, при котором форфейтер (как правило, коммерческий банк или специализированная финансовая компания) покупает экспортные требования (например, векселя или аккредитивы) у экспортера. Ключевая особенность форфейтинга заключается в исключении права регресса на экспортера в случае неуплаты со стороны импортера. Это означает, что после продажи требований экспортер полностью освобождается от кредитного риска.

Форфейтинг обычно применяется для финансирования крупных и долгосрочных экспортных сделок, чаще всего по поставке оборудования или реализации инвестиционных проектов, со сроком платежа от 180 дней до 7 лет и более. Минимальная сумма сделки, как правило, составляет от 500 000 до 1 млн долларов США. В России для форфейтирования чаще используются документарные аккредитивы, что повышает надежность сделки для форфейтера.

Факторинг: виды и условия международного факторинга

Факторинг — это комплекс финансовых услуг, предоставляемых производителям и поставщикам, ведущим торговую деятельность на условиях отсрочки платежа. В его основе лежит покупка банком или факторинговой компанией денежных требований (дебиторской задолженности), вытекающих из международных контрактов, уступая их клиенту. Факторинг позволяет экспортёру немедленно получить средства за отгруженный товар, не дожидаясь оплаты от импортёра.

Международный факторинг может быть:

С правом регресса: Продавец (экспортёр) несёт ответственность за неплатеж покупателя. Если покупатель не платит, фактор может потребовать возмещения средств у экспортёра.
Без права регресса: Фактор принимает на себя кредитный риск неплатежа покупателя, и экспортёр полностью освобождается от этого риска.

Типичная дисконтная ставка, которую фактор взимает за свои услуги, варьируется в зависимости от множества факторов: надёжности дебитора, страны его регистрации, срока отсрочки платежа, объёма сделки и валюты. Обычно она составляет процент от суммы уступленного требования.

Аккредитивы и банковские гарантии: повышение надежности сделок

Аккредитивы и банковские гарантии являются одними из наиболее надежных способов обезопасить себя от внешнеторговых рисков, представляя собой условные денежные обязательства банковских учреждений произвести платежи при выполнении определённых условий.

Аккредитив: Это обязательство банка (банк-эмитент) произвести платёж продавцу (бенефициару) при условии предоставления им в установленный срок документов, строго соответствующих условиям аккредитива (например, отгрузочных документов, сертификатов качества). Аккредитив минимизирует риск неплатежа для продавца, так как платёж гарантирован банком, а для покупателя — риск непоставки или несоответствия товара, так как оплата производится только после предъявления необходимых документов. Различают отзывные и безотзывные, подтверждённые и неподтверждённые аккредитивы.
Банковская гарантия: Это письменное обязательство банка-гаранта уплатить бенефициару (получателю гарантии) определённую сумму денег в случае невыполнения принципалом (стороной, за которую выдана гарантия) своих обязательств по контракту. Банковские гарантии могут быть:
- Гарантии платежа: Обеспечивают оплату товара или услуги.
- Гарантии исполнения контракта: Гарантируют, что принципал выполнит свои обязательства по поставке или производству.
- Тендерные гарантии: Обеспечивают серьёзность намерения участника тендера.
- Гарантии возврата аванса: Обеспечивают возврат предоплаты, если контракт не будет выполнен.

Роль правил Инкотермс 2020 в распределении рисков и обязанностей

Правила Инкотермс (International Commercial Terms), разработанные Международной торговой палатой, являются стандартными международными правилами, регулирующими права и обязанности продавца и покупателя в отношении доставки товаров. Они чётко устанавливают:

Момент перехода рисков: Когда риск утраты или повреждения товара переходит от продавца к покупателю.
Распределение расходов: Какая из сторон несёт расходы по транспортировке, страхованию, таможенным пошлинам, погрузке и разгрузке.
Обязанности сторон: Кто отвечает за организацию перевозки, получение экспортных и импортных лицензий, оформление документов.

Последняя редакция, Инкотермс 2020, делит условия поставки на четыре основные группы:

Группа E (Departure — Отправление): Продавец только предоставляет товар на своем предприятии или в другом согласованном месте. Покупатель несет все риски и расходы, связанные с вывозом товара с предприятия продавца.
- EXW (Ex Works — С завода): Продавец предоставляет товар на своем складе или фабрике, покупатель забирает его и несет все риски и расходы.
Группа F (Main Carriage Unpaid — Основная перевозка не оплачена): Продавец передает товар перевозчику, которого указал покупатель, в пункте отправления. Основную перевозку и страхование оплачивает покупатель.
- FCA (Free Carrier — Свободно у перевозчика): Продавец передает товар перевозчику, названному покупателем, в указанном месте.
- FOB (Free On Board — Свободно на борту): Продавец доставляет товар на борт судна, названного покупателем, в указанном порту отгрузки. Риск переходит, когда товар находится на борту судна.
Группа C (Main Carriage Paid — Основная перевозка оплачена): Продавец оплачивает основную перевозку до указанного пункта назначения, но риск утраты или повреждения товара переходит к покупателю значительно раньше — когда товар передан первому перевозчику.
- CIF (Cost, Insurance and Freight — Стоимость, страхование и фрахт): Продавец оплачивает стоимость товара, фрахт и страхование до указанного порта назначения. Риск переходит, когда товар находится на борту судна в порту отгрузки.
- CIP (Carriage and Insurance Paid To — Фрахт/перевозка и страхование оплачены до): Продавец оплачивает фрахт и страхование до указанного места назначения. Риск переходит, когда товар передан первому перевозчику.
Группа D (Arrival — Прибытие): Продавец несет все риски и расходы до пункта назначения, пока товар не будет доставлен в указанное место.
- DAP (Delivered At Place — Поставка в месте): Продавец доставляет товар в указанное место назначения, готовый к разгрузке, но без прохождения таможенных процедур импорта.
- DDP (Delivered Duty Paid — Поставка с оплатой пошлин): Продавец несет все риски и расходы, включая таможенные пошлины и налоги, до доставки товара в указанное место назначения.

Правильный выбор базиса поставки Инкотермс имеет решающее значение для минимизации рисков, поскольку он определяет, кто и на каком этапе несет ответственность за товар и связанные с ним расходы. Таким образом, эти правила становятся не просто формальностью, а мощным инструментом стратегического планирования и управления рисками в международной торговле.

Роль страхования как инструмента минимизации внешнеторговых рисков

Страхование является одним из старейших и наиболее универсальных инструментов управления рисками. В сфере внешнеторговой деятельности оно приобретает особое значение, предоставляя финансовую защиту от широкого спектра непредвиденных событий.

Значение и основные виды страхования экономических рисков

Страхование выступает в качестве важнейшего инструмента минимизации внешнеторговых рисков, предлагая возмещение расходов или убытков при наступлении неблагоприятных событий. Это позволяет компаниям переложить часть финансовых рисков на страховые организации, тем самым стабилизируя свои финансовые потоки и защищая капитал.

В зарубежной практике широко применяется страхование различных экономических рисков, включая:

Коммерческие риски: Связаны с невыполнением договорных обязательств контрагентами (например, неплатеж за поставленный товар).
Технические риски: Относятся к возможным поломкам оборудования, производственным сбоям, дефектам продукции.
Правовые риски: Возникают из-за изменений в законодательстве, судебных разбирательств, несоблюдения норм.
Политические риски: Покрывают убытки от военных действий, эмбарго, национализации, экспроприации, запрета на конвертацию валюты, неплатежа или одностороннего расторжения контракта государственными контрагентами.
Риски в финансово-кредитной сфере: Включают валютные, процентные, инвестиционные риски, хотя для них чаще используются механизмы хеджирования.

Наиболее распространёнными видами страхования во внешнеэкономической деятельности являются:

Страхование грузов (Marine Cargo Insurance): Покрывает риски утраты, повреждения или порчи груза при транспортировке любым видом транспорта. Полисы могут быть как разовыми, так и генеральными (на все перевозки за определенный период).
Страхование экспортных кредитов: Защищает экспортеров от риска неплатежа со стороны иностранного покупателя (коммерческий риск) или от политических рисков, препятствующих оплате.
Страхование политических рисков: Предоставляет покрытие от убытков, вызванных политическими событиями в стране импортера или транзита.

Правовые аспекты страхования рисков внешнеэкономической деятельности

Правовое регулирование страхования рисков внешнеэкономической деятельности — это сложный вопрос, особенно в сфере трансграничных страховых отношений. Ключевая проблема заключается в определении применимого права к договору страхования, поскольку стороны могут находиться в разных юрисдикциях.

Международное частное право: Этот раздел права регулирует отношения с иностранным элементом. Определение применимого права часто основывается на принципе автономии воли сторон, то есть стороны договора могут самостоятельно выбрать право, которое будет регулировать их отношения.
Международные конвенции и регламенты:
- Римская конвенция 1980 года о праве, применимом к договорным обязательствам, и её преемница – Регламент (ЕС) № 593/2008 (Рим I), регулируют вопросы применимого права в договорных отношениях в рамках Европейского союза, включая страховые договоры. Они предусматривают свободу выбора права сторонами договора страхования.
- Специализированные конвенции: Например, Венская конвенция о гражданской ответственности за ядерный ущерб (1963 г.) и Брюссельская конвенция о гражданской ответственности за ущерб от загрязнения нефтью (1969 г.) регулируют вопросы ответственности и страхования в специфических отраслях.
- Обычаи и практика: Общие принципы международного страхования могут также регулироваться обычаями и практикой, такими как Унифицированные правила и обычаи для документарных аккредитивов (UCP 600) или Международные правила толкования торговых терминов (Инкотермс), которые косвенно влияют на распределение страховых обязательств.

Страхование рисков ВЭД в Российской Федерации

В России страхование экспортно-импортных операций могут осуществлять любые страховые общества, соответствующие требованиям законодательства (в частности, Закону РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации»). Однако особую роль в поддержке российских экспортеров играет Российское агентство по страхованию экспортных кредитов и инвестиций (ЭКСАР), входящее в Группу Российского экспортного центра (РЭЦ).

ЭКСАР предоставляет комплексную страховую поддержку, включая:

Страхование экспортных кредитов от коммерческих и политических рисков: Защищает экспортеров от неплатежей иностранных покупателей (например, из-за банкротства) и от политических рисков в стране импортера.
Страхование российских инвестиций за рубежом: Покрывает риски, связанные с политической нестабильностью или экспроприацией активов в стране размещения инвестиций.
Гарантии российским банкам, финансирующим экспорт: Позволяет банкам предоставлять более выгодные условия кредитования экспортерам, снижая свои риски.

Среди продуктов ЭКСАР – страхование отсрочки платежа, страхование банковских гарантий, страхование экспортных факторинговых операций. Например, ЭКСАР может застраховать риск неплатежа по экспортному контракту с отсрочкой платежа до 5 лет, покрывая до 90% суммы основного долга и процентов.

Оценка и тарификация политических рисков в России

Политические риски, связанные с международной инвестиционной и торговой деятельностью, включены в законодательное поле и поле страховой деятельности РФ. Для их эффективного управления разрабатываются подходы к оцениванию и тарификации, применимые в России.

Подходы к оценке политических рисков включают:

Анализ стабильности политической системы: Оценка устойчивости правительства, вероятности смены власти, наличия внутренних конфликтов.
Эффективность правовой защиты: Анализ качества судебной системы, защиты прав собственности, возможности принудительного исполнения контрактов.
Уровень коррупции: Высокий уровень коррупции увеличивает издержки и непредсказуемость ведения бизнеса.
Возможные изменения в законодательстве: Оценка вероятности принятия законов, которые могут негативно повлиять на иностранные компании или экспортно-импортные операции.

Тарификация страхования политических рисков учитывает множество факторов:

Страновой рейтинг: Оценка политической и экономической стабильности страны, присвоенная международными рейтинговыми агентствами.
Отраслевая специфика: Некоторые отрасли более подвержены политическим рискам, чем другие (например, добывающая промышленность).
Сумма покрытия: Максимальная сумма, которую страховщик обязуется выплатить.
Срок контракта: Чем дольше срок, тем выше неопределенность и, как правило, стоимость страхования.

Таким образом, страхование является незаменимым инструментом в арсенале риск-менеджмента во внешнеторговой деятельности, позволяя компаниям эффективно защищать свои интересы в условиях глобальной неопределенности.

Особенности минимизации внешнеторговых рисков для российских компаний в текущих экономических условиях

Современная геополитическая обстановка и меняющаяся мировая экономика создают уникальные вызовы и возможности для российских компаний, занимающихся внешнеторговой деятельностью. Минимизация рисков в этих условиях требует особого подхода, основанного на адаптации законодательства, поиске новых стратегических партнеров и активной государственной поддержке.

Государственное регулирование ВЭД и адаптация законодательства

Государственное регулирование внешнеторговой деятельности в Российской Федерации базируется на ряде ключевых принципов, закрепленных в Федеральном законе «Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности» от 08.12.2003 N 164-ФЗ. Эти принципы включают:

Защита прав и законных интересов участников ВЭД: Обеспечение равных условий для всех компаний, занимающихся международной торговлей.
Защита российских производителей и потребителей: Поддержка отечественной экономики и обеспечение качества товаров на внутреннем рынке.
Равенство и недискриминация: Гарантия равного отношения ко всем участникам ВЭД, независимо от их формы собственности или страны происхождения.
Взаимность: Принцип, согласно которому преференции, предоставляемые одной стране, ожидаются и от неё.
Обеспечение выполнения международных обязательств РФ: Соблюдение Россией своих договоренностей в рамках ВТО, ЕАЭС и других международных соглашений.
Исключение неоправданного вмешательства государства: Сведение к минимуму административных барьеров и бюрократии.

В условиях беспрецедентного санкционного давления и геополитических сдвигов, влияющих на международную торговлю, российское законодательство активно адаптируется к новым реалиям. Ключевыми направлениями этой адаптации стали:

Легализация временного параллельного импорта: В 2022 году Правительство РФ приняло решение о легализации параллельного импорта, утвердив перечень товаров, на которые не распространяется действие исключительного права на товарный знак. Эта мера была направлена на обеспечение насыщения внутреннего рынка импортными товарами первой необходимости и высокотехнологичной продукцией в условиях ухода ряда зарубежных брендов.
Снижение или обнуление таможенных пошлин: Были введены меры по снижению или полному обнулению таможенных пошлин на ряд товаров, критически важных для импортозамещения и поддержки отечественных производителей. Это позволило снизить стоимость ввоза сырья, компонентов и оборудования, необходимых для развития внутреннего производства.
Адаптация правил валютного контроля: В 2022-2024 годах были введены изменения, направленные на снижение рисков, связанных с расчётами в «недружественных» валютах, и стимулирование использования национальных валют в международных расчётах.

Стратегия самодостаточной экономики и развитие новых торговых связей

В ответ на внешние вызовы Россия активно развивает стратегию самодостаточной национальной экономики и переосмысливает концепцию суверенитета над природными ресурсами. Эта стратегия открывает новые пути для устойчивых инфраструктурных проектов и формирования альтернативных торговых связей, способствующих диверсификации внешнеторговых потоков и снижению зависимости от традиционных, «недружественных» рынков.

Примеры таких проектов и направлений:

Развитие международного транспортного коридора «Север – Юг» (МТК «Север – Юг»): Этот коридор, проходящий через Россию, Азербайджан, Иран и Индию, значительно сокращает время и стоимость доставки грузов между Северной Европой и Южной Азией. Его развитие укрепляет торговые связи с ключевыми партнёрами, предоставляя альтернативу Суэцкому каналу и снижая риски, связанные с морскими перевозками через нестабильные регионы.
Укрепление торговых связей с государствами ЕАЭС: Углубление интеграции в рамках Евразийского экономического союза (ЕАЭС) способствует устранению торговых барьеров, унификации законодательства и созданию единого экономического пространства, что снижает риски для компаний, работающих на этом рынке.
Развитие сотрудничества со странами БРИКС и другими дружественными государствами: Расширение взаимодействия с такими странами, как Китай, Индия, Бразилия, ЮАР, а также государствами АСЕАН, Латинской Америки и Африки, позволяет российским компаниям диверсифицировать рынки сбыта и поставщиков, снижая геополитическую уязвимость. Это включает развитие новых платежных систем, расчеты в национальных валютах и совместные инвестиционные проекты.

Роль государственной поддержки в условиях импортозамещения

В условиях импортозамещения и перестройки внешнеторговых связей возрастает роль государственной помощи в нахождении новых рынков сбыта и иностранных партнеров для российских производителей. Государство активно поддерживает компании, стремящиеся к экспорту и развитию внутреннего производства.

Меры государственной поддержки включают:

Субсидирование процентных ставок по экспортным кредитам: Позволяет российским экспортерам предлагать иностранным покупателям более выгодные условия финансирования.
Предоставление гарантий: Государственные гарантии, предоставляемые ЭКСАР, снижают риски для банков и инвесторов, стимулируя финансирование экспортных проектов.
Проведение торговых миссий и участие в международных выставках: Организация мероприятий, направленных на поиск новых партнеров и рынков сбыта для российских товаров и услуг.
Консультационная поддержка: Российский экспортный центр (РЭЦ) и Торгово-промышленные палаты предоставляют компаниям информацию о зарубежных рынках, требованиях к продукции, особенностях ведения бизнеса.
Программы поддержки импортозамещения: Финансовая и нефинансовая поддержка предприятий, занимающихся производством товаров, ранее импортируемых.

Правовое регулирование и учет международных договоров

Для российских компаний чрезвычайно важен учет постоянно совершенствующегося правового регулирования внешнеэкономической деятельности, которое изменяется в контексте международных отношений и санкционного давления. Международные договоры Российской Федерации и общепризнанные принципы и нормы международного права являются частью правовой системы РФ. Если международным договором установлены иные правила, чем предусмотренные законом, то применяются правила международного договора.

Среди изменений в правовом регулировании в 2022-2024 годах можно выделить:

Упрощение процедур лицензирования: Сокращение сроков и перечня документов для получения экспортных/импортных лицензий.
Внедрение механизмов временного государственного регулирования: Оперативное реагирование на изменяющуюся конъюнктуру путем временного введения или отмены экспортных/импортных ограничений.
Адаптация правил валютного контроля: Меры по дедолларизации внешнеторговых расчетов, стимулирование использования национальных валют (рубль, юань, рупия), введение гибких правил для операций с контрагентами из «дружественных» стран.

Практические кейсы: финансовые потери и необходимость риск-менеджмента

Практика показывает, что российские компании сталкиваются с серьезными финансовыми потерями из-за санкций и волатильности на мировых рынках, что подчеркивает критическую необходимость эффективного риск-менеджмента.

Блокировка активов: Многие российские компании столкнулись с заморозкой своих активов на счетах в западных банках, что привело к значительным финансовым потерям и операционным трудностям.
Ограничения на проведение международных платежей: Отключение российских банков от SWIFT и другие санкции усложнили трансграничные платежи, вынуждая компании искать альтернативные каналы, часто более дорогие и медленные.
Увеличение стоимости заимствований и сложности с доступом к международному финансированию: Российские компании потеряли доступ к дешевым западным кредитам, что увеличило их финансовую нагрузку.
Резкие колебания курсов валют: Несмотря на меры валютного контроля, волатильность рубля остается высокой, требуя от компаний применения более сложных и гибких стратегий хеджирования, а также активного использования контрактов в национальных валютах.

Эти примеры наглядно демонстрируют, что в текущих экономических условиях риск-менеджмент для российских компаний перестает быть факультативным элементом и становится основой выживания и развития на международной арене.

Заключение

Внешнеторговая деятельность, будучи локомотивом глобального экономического развития, неизбежно сопряжена с многообразием рисков, чья природа и интенсивность постоянно эволюционируют под влиянием геополитических, макроэкономических и социальных факторов. Проведенный анализ позволяет утверждать, что риски во внешнеэкономической деятельности представляют собой возможные неблагоприятные события, способные привести к значительным убыткам и имущественному ущербу для участников международных операций.

Мы рассмотрели комплексную классификацию рисков: от допустимых до катастрофических по характеру последствий, и от объективных до субъективных по природе возникновения. Особое внимание было уделено страновым рискам, включая уникальную биологическую составляющую (пандемии), а также финансовым (валютные, кредитные) и транспортным рискам, подчеркивая их многогранность и влияние на каждый этап внешнеторговой сделки.

Причины возникновения этих рисков коренятся в самой специфике ВЭД, где различия в правовых системах, культурных особенностях и макроэкономических условиях стран-партнеров создают поле для неопределенности. Геополитические сдвиги, санкционное давление и глобальная взаимозависимость выступают катализаторами нарушений традиционных цепочек поставок и вынуждают компании искать новые стратегии выживания и развития.

В ответ на эти вызовы ключевую роль играет система риск-менеджмента, включающая идентификацию, оценку, приоритизацию и выбор адекватных стратегий минимизации. Мы детально рассмотрели финансовые инструменты, такие как хеджирование валютных рисков (форварды, опционы, фьючерсы, свопы), форфейтинг и факторинг, а также надежные способы обеспечения платежей – аккредитивы и банковские гарантии. Незаменимым регулятором распределения рисков и обязанностей остаются правила Инкотермс 2020. Страхование, в свою очередь, является фундаментальным инструментом перераспределения рисков, с особым акцентом на деятельность ЭКСАР в России, что подтверждает государственную поддержку экспортеров.

Для российских компаний в текущих экономических условиях проблема минимизации рисков приобретает особую актуальность. Адаптация законодательства (параллельный импорт, снижение пошлин), стратегия самодостаточной экономики, развитие новых транспортных коридоров («Север – Юг») и укрепление торговых связей со странами ЕАЭС, БРИКС и другими дружественными государствами, а также активная государственная поддержка – это не просто меры, а стратегические направления для обеспечения устойчивости и конкурентоспособности на мировых рынках. Практические кейсы, демонстрирующие финансовые потери от санкций и волатильности, лишь подтверждают острую необходимость комплексного и проактивного риск-менеджмента.

Таким образом, проблема рисков во внешнеторговой деятельности является многоаспектной и требует постоянного внимания, глубокого анализа и гибких управленческих решений. Для устойчивого развития российской внешнеторговой деятельности в условиях глобальной трансформации мира развитие риск-менеджмента становится не просто инструментом, а стратегическим императивом, обеспечивающим защиту интересов компаний и способствующим их успешной интеграции в новую мировую экономическую архитектуру.

Список использованной литературы

Акимова Т.А. Теория организации: Учеб. пособие для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. 367 с.
Баранников А.Ф. Теория организации: Учебник для вузов. М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2004. 700 с.
Белов А.М., Добрин Г.Н., Карлик А.Е. Экономика организации (предприятия): Практикум. М.: ИНФРА – М, 2003. 272 с.
Белых Л.П. Реструктуризация предприятий: учеб. пособ. 2-е изд., доп. и перераб. М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2007. 511 с.
Бовин А.А., Чередникова Л.Е., Якимович В.Я. Управление инновациями в организации: учеб пособие. М.: ОМЕГА – Л, 2006. 415 с.
Буйкин В.Ю. Методы воздействия на риски традиционных форм внешнеэкономической деятельности // Российское предпринимательство. 2009. № 2 Вып. 2 (129). С. 90-95.
Выверец А.Д. Экономика предприятия: Учеб. для вузов. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. 543 с.
Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учеб. пособие. 3-е изд., перераб. и доп. М: Финансы и статистика, 2003. 336 с.
Дафт Р.Л. Теория организации: Учеб. для вузов. М: ЮНИТИ – ДАНА, 2006. 736 с.
Зайцев Н.Л. Экономика, организация и управление предприятием: учеб. пособ. 2-е изд., доп. М.: ИНФРА – М, 2007. 455 с.
Крупнейшие страховые компании. Режим доступа: http://www.fcsm.ru/
Лапыгин Ю.Н. Теория организация: Учеб. пособ. М.: ИНФРА – М, 2007. 311 с.
Максимова И.В. Управление рисками целевых программ на основе анализа кризисной ситуации в развитии факторов маркетинговой среды // Российское предпринимательство. 2011. № 9 (191). С. 158-162.
Матаев Т.М. Типология рисков // Российское предпринимательство. 2012. № 3 (201). С. 4-10.
Ногин Ю.В. Внешнеторговые риски и пути их минимизации // Управление финансовыми рисками. 2012. № 2. С. 38-43.
Парахина В.Н., Федоренко Т.М. Теория организации: Учеб. пособ. 4-е изд. стер. М.: Кнорус, 2007. 296 с.
Раицкий К.А. Экономика организации (предприятия): Учебник. 5-е изд., перераб. и доп. М.: Дашков и К, 2005. 1012 с.
Сафронов Н.А. Экономика организации (предприятия): Учеб. для ср. спец. учеб. завед. М.: Экономистъ, 2004. 251 с.
Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Экономика организации (предприятий): Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Проспект, 2006. 560 с.
Сергеев И.В. Экономика организации (предприятия): Учеб. пособ. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2006. 576 с.
Скляренко В.К., Прудникова В.М. Экономика предприятия: Учебник. М.: ИНФРА-М, 2006. 528 с.
Титов В.Н. Экономика предприятия: учеб. М.: Эксмо, 2007. 416 с.
Узких Ю.А., Тыщенко Е.А. Риск-менеджмент // Креативная экономика. 2010. № 9 (45). С. 24-30.
Чуев Д. Внешняя торговля: риски враждебной среды // Консультант. 2009. № 21.
Щербакова И.А. Человеческий фактор в управлении рисками // Креативная экономика. 2010. № 3 (39). С. 125-131.
International Insurance Fact Book 2012. Insurance Information Institute. Режим доступа: http://www.iii.org/