Роль банков в управлении предприятиями: национальные модели менеджмента и особенности российской практики

В современном мире, где экономические ландшафты трансформируются с головокружительной скоростью, а глобальные вызовы переплетаются с локальными особенностями, роль банков в корпоративном управлении предприятиями приобретает критическое значение. Сегодня, 27 октября 2025 года, мы наблюдаем, как процессы глобализации и цифровизации перекраивают традиционные финансовые структуры, а изменение регуляторной среды диктует новые правила игры. Эта курсовая работа ставит перед собой цель глубоко изучить и систематизировать знания о многогранной роли банков в управлении предприятиями, рассматривая ее через призму различных национальных моделей менеджмента, отталкиваясь от теоретических основ и доходя до практических особенностей, с особым акцентом на российскую специфику.

В работе будут рассмотрены ключевые вопросы: какие национальные модели управления существуют и каковы их характеристики; как теоретически обосновывается роль банков в экономике и корпоративном управлении; в чем заключаются различия в функциях банков в англо-саксонской, континентальной и азиатских моделях; какие факторы формируют влияние банков на корпоративное управление; каковы особенности и тенденции участия российских банков в деятельности отечественных предприятий; и, наконец, какие вызовы и перспективы ожидают банки в условиях глобализации, цифровизации и меняющейся регуляторной среды. Выполнение этих задач позволит сформировать целостное представление о динамике и сложности взаимодействия банковского сектора и корпоративного управления.

Теоретические основы корпоративного управления и роль банков в экономике

Понятие и сущность корпоративного управления

В основе любой преуспевающей компании лежит отлаженная система руководства и контроля, известная как корпоративное управление. Это не просто свод правил, а сложная динамическая сеть взаимоотношений между менеджментом компании, её советом директоров, акционерами и всеми заинтересованными сторонами. Главная задача этой системы — не только определить цели компании и средства их достижения, но и обеспечить эффективные механизмы контроля, гарантирующие соблюдение интересов всех участников процесса.

Сущность корпоративного управления коренится в фундаментальном разделении собственности и исполнительного менеджмента. Исторически сложилось так, что с ростом компаний и привлечением капитала от множества инвесторов, непосредственный контроль собственников над ежедневными управленческими решениями стал невозможен. Это привело к возникновению «агентской проблемы», где наемный менеджер (агент) может преследовать собственные интересы, отличные от интересов собственников (принципалов). Корпоративное управление призвано минимизировать этот конфликт, обеспечивая прозрачность, подотчетность и справедливость в распределении выгод и рисков. Оно регулирует взаимоотношения между владельцами компании и наемным менеджментом, обеспечивая соблюдение интересов всех сторон – от акционеров и сотрудников до кредиторов и поставщиков, создавая основу для устойчивого развития и повышения стоимости компании.

Финансовые институты и их роль в экономике

В сложной экономической экосистеме финансовые институты выступают своего рода «кровеносной системой», обеспечивающей циркуляцию капитала. Это юридические лица, основной функцией которых является предоставление одной или нескольких финансовых услуг – от кредитования и заимствования до инвестирования денежных средств – в строгом соответствии с действующим законодательством. Их ключевое назначение – организация эффективного посредничества, направленного на перемещение денежных средств от тех, у кого они избыточны (кредиторов), к тем, кто в них нуждается (заемщикам).

К числу финансовых институтов относятся не только банки, но и страховые, инвестиционные компании, пенсионные фонды, фондовые биржи, а также наднациональные финансово-кредитные организации. Однако среди них банки занимают особое место. Они являются неотъемлемым элементом любой экономики, выполняя фундаментальные функции: обеспечивают финансирование коммерческих предприятий, что является критически важным для роста и развития бизнеса; оказывают базовые финансовые услуги населению, включая депозиты и платежи; и предоставляют доступ к платежным системам, без которых невозможно представить современную торговлю и экономические транзакции. Банковская деятельность, в силу своей стратегической значимости, является одним из наиболее регулируемых секторов экономики практически во всех странах мира. Эта строгая регламентация подчеркивает не только их экономическую, но и социальную роль, ведь банки играют важную роль в развитии бизнеса страны, сохранении экономической и социальной стабильности, а также в поддержании международного авторитета государства.

Теоретические концепции роли банков в корпоративном управлении

Взаимодействие банков и корпоративного управления глубоко укоренено в нескольких фундаментальных экономических теориях, которые помогают объяснить сложность их взаимоотношений.

1. Агентская теория (Agency Theory): Как уже упоминалось, эта теория фокусируется на проблеме конфликта интересов между принципалом (собственником, акционером) и агентом (менеджером). Банки, выступая в роли кредиторов или крупных акционеров, могут играть важную роль в снижении агентских издержек. Например, как кредиторы, банки заинтересованы в финансовой стабильности и платежеспособности компании, что мотивирует их осуществлять мониторинг деятельности менеджмента. В моделях с концентрированным владением (где банки являются крупными акционерами), они могут напрямую влиять на стратегические решения, выступая в роли активных принципалов, контролирующих своих агентов-менеджеров.
2. Теория институциональных различий (Institutional Differences Theory): Эта концепция подчеркивает, что роль банков в корпоративном управлении существенно зависит от институциональной среды конкретной страны. Правовая система, степень развития фондового рынка, нормы корпоративной культуры и традиции регулирования формируют уникальные «национальные модели». Например, в странах с развитым фондовым рынком и сильной защитой прав миноритарных акционеров (англо-саксонская модель) банки, как правило, играют меньшую прямую роль в управлении. В то же время, в странах с менее развитым рынком капитала и высокой ролью долгового финансирования (континентальная модель) банки становятся центральными фигурами корпоративного управления.
3. Концепции инсайдерского и аутсайдерского контроля: Эти концепции тесно связаны с агентской теорией и теорией институциональных различий, описывая, кто осуществляет доминирующий контроль над корпорацией.
   • Аутсайдерский контроль (Outsider Control): Характерен для англо-саксонских стран. Здесь контроль над компаниями преимущественно осуществляется внешними инвесторами (миноритарными акционерами, институциональными инвесторами) через фондовый рынок. Банки в этой модели в основном ограничиваются ролью кредиторов, а не прямых управляющих или крупных акционеров. Их влияние косвенно и проявляется через условия кредитования и оценку кредитоспособности.
   • Инсайдерский контроль (Insider Control): Доминирует в континентальных европейских и азиатских моделях. Здесь контроль сосредоточен в руках крупных внутренних инвесторов, которыми часто выступают банки, другие корпорации или семьи. Банки в этой системе являются не просто поставщиками капитала, но и активными участниками корпоративного управления, имея представителей в советах директоров, владея крупными пакетами акций и оказывая консультационные услуги.

Взаимосвязь принципала и агента в банковском бизнесе особенно сложна, поскольку сами банки сталкиваются с информационными асимметриями (например, между вкладчиками и менеджментом), жестким регулированием и институтом банковской тайны. Это делает эффективное внутреннее корпоративное управление в банках не просто желательным, а жизненно необходимым для их стабильности и доверия со стороны общества и инвесторов. И что из этого следует? Надежное корпоративное управление в банке напрямую влияет на его способность привлекать капитал и поддерживать доверие клиентов, что является основой для устойчивого функционирования всей финансовой системы.

Корпоративное управление в самих банках как фактор стабильности

Важность эффективного корпоративного управления в банковском секторе невозможно переоценить. В отличие от обычных коммерческих предприятий, банки обладают уникальной ролью в экономике, выступая посредниками в финансовых потоках, хранителями сбережений граждан и компаний, а также субъектами, имеющими доступ к системам государственных гарантий (например, страхование вкладов). Эта особая роль накладывает колоссальную ответственность и требует безупречных стандартов управления.

Неэффективное корпоративное управление в банке — это прямой путь к усилению множества рисков:

• Кредитный риск: Необоснованные кредитные решения, слабая оценка заемщиков, отсутствие адекватных внутренних процедур могут привести к росту просроченной задолженности и потере капитала.
• Операционный риск: Недостатки в системах внутреннего контроля, отсутствие четких процедур, некомпетентность персонала или даже мошенничество могут вызвать значительные финансовые потери и сбои в работе.
• Репутационный риск: Любые нарушения в управлении, скандалы или провалы в соблюдении этических норм могут подорвать доверие клиентов и инвесторов, что для банка является одним из самых разрушительных последствий.

Именно поэтому эффективное корпоративное управление в банке способствует снижению всех этих рисков, влияя на оценку риска, присваиваемую банку потенциальными инвесторами и рейтинговыми агентствами. Банки с сильной системой управления воспринимаются как более надежные, стабильные и привлекательные для инвестиций.

В банковской системе корпоративное управление позволяет руководству выстраивать структуру управления, которая делает их мобильными, информационно открытыми и привлекательными для инвесторов. Оно обеспечивает прозрачность принятия решений, подотчетность менеджмента, защиту интересов всех заинтересованных сторон, включая вкладчиков и регуляторов. Развитие и совершенствование этой системы является не только требованием регуляторов, но и ключевым фактором конкурентоспособности и устойчивого развития банков в постоянно меняющемся финансовом ландшафте. Отсутствие такого совершенствования чревато не только потерей рыночных позиций, но и системными рисками для всей экономики.

Национальные модели управления предприятиями и функции банков

Мировая экономика — это калейдоскоп управленческих систем, где каждая страна, подобно уникальному узору, формирует свою национальную модель менеджмента. Эта модель представляет собой целостную совокупность управленческих отношений на типичном предприятии определённой страны, которая неразрывно связана с психологией народа, его национальными традициями, историей и правовой системой. Именно эти глубоко укоренившиеся факторы определяют специфику роли банков в корпоративном управлении. Традиционно выделяют три основные модели корпоративного управления: англо-американскую (англосаксонскую), континентальную (немецкую) и японскую, каждая из которых по-своему определяет функции и степень участия финансовых институтов.

Англо-американская (аутсайдерская) модель

Англо-американская модель, часто называемая аутсайдерской или рыночно-ориентированной, является одной из наиболее распространенных в мире, особенно в США, Великобритании, Канаде и Австралии. Её ключевая характеристика — доминирование независимых лиц и индивидуальных акционеров, а также институциональных инвесторов.

Исторически, в США доля прямого владения домохозяйств на фондовом рынке существенно снизилась, перейдя от почти 90% до 38% за последние 80 лет. Одновременно возросла роль институциональных инвесторов, которые сегодня владеют примерно 38% акций в США. Более того, иностранные инвесторы контролируют значительную часть рынка, владея 18% акций, что является существенным ростом по сравнению с ~6% в 1995 году. По оценкам J.P. Morgan, в 2024 году доля акций в совокупных финансовых активах американских домохозяйств достигла рекордных 42% с 1952 года, что подчеркивает ориентацию на фондовый рынок. Гиганты, такие как BlackRock, являющаяся одной из крупнейших инвестиционных компаний мира, демонстрируют концентрированную власть институциональных инвесторов, выступая держателем блокирующего пакета акций (более 5%) в половине из 3900 публичных компаний США.

В этой модели менеджер несет ответственность в первую очередь перед Советом директоров и акционерами, которые максимально заинтересованы в прибыльной деятельности и получении дивидендов. Капитализация корпорации определяется фондовым рынком, что стимулирует компании к постоянному повышению своей стоимости. Особенностью модели является дисперсное владение акциями: капитал распределен между множеством мелких акционеров, что, с одной стороны, обеспечивает высокую ликвидность рынка, но с другой — может приводить к раздробленности капитала и потенциальному оппортунизму менеджеров, которые могут использовать свою информационную асимметрию для извлечения личной выгоды.

Роль банков в англо-американской модели менее активна в прямом управлении предприятиями. Они фокусируются на традиционных банковских операциях: кредитовании, предоставлении широкого спектра финансовых услуг и работе на развитом фондовом рынке. Банки редко выступают в роли крупных акционеров или имеют прямое представительство в советах директоров нефинансовых компаний. Их влияние преимущественно косвенное, через оценку кредитоспособности, условия предоставления займов и инвестиционные рекомендации.

Континентальная (немецкая) модель (инсайдерская)

Континентальная модель, или немецкая, представляет собой яркий пример инсайдерской системы корпоративного управления, характерной для Германии, Австрии, Швейцарии и других стран Центральной Европы. Её отличает наличие крупных, часто концентрированных акционеров, среди которых доминирующую роль играют финансовые институты, включая банки.

Ключевой особенностью этой модели является двухпалатное правление:

1. Наблюдательный совет (Aufsichtsrat): Состоит из представителей акционеров и сотрудников (в соответствии с законом о соучастии, Mitbestimmungsgesetz). Он осуществляет стратегический надзор, назначает и увольняет членов правления, а также утверждает основные решения.
2. Правление (Vorstand): Отвечает за оперативное управление компанией.

Банки в немецкой модели являются не просто поставщиками капитала, но и активными участниками корпоративного управления. Они выступают в множестве ролей:

• Крупные акционеры: Часто владеют значительными пакетами акций компаний, что дает им право голоса и возможность влиять на стратегические решения.
• Кредиторы: Предоставляют долгосрочное финансирование, что создает тесные взаимоотношения с предприятиями.
• Депозитарии: Хранят ценные бумаги клиентов и могут голосовать от их имени по доверенности (депозитарное голосование), что дополнительно усиливает их влияние.
• Представители в наблюдательных советах: Банки имеют своих представителей в наблюдательных советах компаний, что позволяет им напрямую участвовать в надзоре за менеджментом и формировании корпоративной стратегии.
• Эмитенты и консультанты: Участвуют в размещении ценных бумаг и предоставляют консультационные услуги.

В немецкой модели, ключевой функцией руководителя является контроль за сотрудниками, а также за качеством и правильностью выполнения заданий, что отражает более иерархичный и ориентированный на процессы подход. Концентрированный акционерный капитал и активное участие банков обеспечивают более тесное взаимодействие между финансовым сектором и реальной экономикой, что способствует долгосрочному планированию и стабильности. Разве не удивительно, как глубоко институциональные особенности влияют на структуру корпоративного контроля?

Японская модель

Японская модель корпоративного управления представляет собой уникальное сочетание традиционных ценностей и современных экономических практик, существенно отличаясь от как англо-американской, так и континентальной систем. Она характеризуется глубокой ориентацией на коллективный успех, долгосрочные отношения и взаимное доверие.

Одной из самых ярких черт японского менеджмента является подход к переговорам: вместо быстрого принятия решений предпочтение отдается медленному, тщательному обсуждению с перерывами, целью которого является достижение полного взаимопонимания и построение доверительных отношений между сторонами. Мотивационная среда японских предприятий также включает стимулирующие методы оплаты труда, но всегда с акцентом на общий, командный результат, а не на индивидуальные достижения.

Ключевым элементом японской ��одели является система «кейрецу» (keiretsu) — группы взаимосвязанных компаний, объединенных общими интересами, капиталом и долгосрочными отношениями. В центре этой структуры часто стоит главный банк (main bank). Каждое крупное предприятие стремится установить тесные, часто эксклюзивные отношения с таким банком, который становится его основным финансовым партнером и стержнем стабильности.

Роль главного банка в японской модели многогранна:

• Кредитор: Предоставляет основное долговое финансирование, зачастую на льготных условиях, и выступает гарантом финансовой стабильности компании.
• Крупный акционер: Нередко владеет значительным пакетом акций связанной компании, что дает ему право голоса и возможность влиять на стратегические решения.
• Финансовый консультант: Оказывает широкий спектр консультационных услуг, участвуя в разработке финансовых стратегий, реструктуризации и антикризисном управлении.
• Монитор и контролер: Благодаря тесным связям и доступу к информации, главный банк осуществляет постоянный мониторинг деятельности компании, выступая в роли «инсайдерского» надзорного органа. В случае финансовых трудностей, именно главный банк часто инициирует меры по спасению или реструктуризации.

Таким образом, японская модель демонстрирует высочайшую степень интеграции банковского сектора в корпоративное управление, где банки не просто финансируют предприятия, но и активно участвуют в их стратегическом развитии и обеспечении долгосрочной устойчивости, формируя уникальную культуру взаимной поддержки и ответственности.

Особенности участия российских банков в корпоративном управлении

Российский корпоративный ландшафт представляет собой сложную мозаику, формирующуюся на пересечении мировых управленческих практик и уникального национального менталитета. В отличие от устоявшихся систем Запада и Востока, в России отсутствует собственная, окончательно сложившаяся национальная модель управления. Это создает поле для экспериментов и адаптации, где элементы различных мировых моделей пытаются прижиться на российской почве.

Формирование и характеристики российской модели

Анализируя российский стиль управления, многие эксперты отмечают его сходство с японской моделью, особенно в части использования знаний и навыков сотрудников для достижения целей организации, а также в ориентации на коллективные усилия. Однако попытки прямого применения элементов, например, американской модели — таких как жесткий отбор и завышенные требования к кандидатам в мелких российских фирмах — часто оказываются неэффективными из-за глубоких различий в менталитете и хозяйственной культуре.

Что касается корпоративного управления в целом, то российская модель проявляет отчетливые черты инсайдерской системы. Это подтверждается несколькими ключевыми индикаторами:

• Высокая концентрация владения: Для крупных российских компаний характерна высокая доля владения акциями у пяти крупнейших акционеров, которая часто превышает 40%. Это указывает на преобладание крупных собственников, способных оказывать существенное влияние на управленческие решения.
• Меньшая ликвидность фондового рынка: Российский фондовый рынок, по сравнению с развитыми рынками США и Великобритании, обладает меньшей ликвидностью. Это означает, что компании реже используют его как основной источник привлечения капитала, что, в свою очередь, усиливает зависимость от банковского финансирования и влияния крупных внутренних инвесторов.

Таким образом, для России оптимальным вариантом является не слепое копирование, а интеграция и адаптация существующих мировых моделей управления к особенностям российского менталитета и хозяйственной культуры. Это процесс поиска уникального баланса между эффективностью, прозрачностью и учетом национальной специфики. Какой важный нюанс здесь упускается? Часто забывается, что культурные и исторические особенности не позволяют просто импортировать управленческие практики; их необходимо глубоко переосмыслить и адаптировать, чтобы избежать отторжения и неэффективности.

Роль Банка России в развитии корпоративного управления

В последние годы в российской банковской системе наблюдаются значительные позитивные сдвиги в развитии корпоративного управления. Эти изменения обусловлены двумя ключевыми факторами: с одной стороны, активными усилиями самих коммерческих банков по совершенствованию своих управленческих структур, с другой – целенаправленной работой Банка России по формированию соответствующей правовой среды.

Центральный банк Российской Федерации последовательно принимает ряд правовых актов, призванных регулировать и унифицировать основные принципы корпоративного управления в банках, повышая их устойчивость и прозрачность. Одним из наиболее значимых шагов стало одобрение Советом директоров Банка России Кодекса корпоративного управления 21 марта 2014 года. Этот документ рекомендуется к применению акционерными обществами, чьи ценные бумаги допущены к организованным торгам, и служит не просто набором правил, а ориентиром и инструментарием для внедрения передовых практик. Кодекс определяет структуру и компетенции органов управления, права акционеров, систему внутреннего контроля и управления рисками, а также принципы раскрытия информации.

Более того, Банк России не ограничивается лишь рекомендациями. Для обеспечения практической реализации принципов Кодекса, им была разработана специальная форма отчета о соблюдении его положений, а также рекомендации по его составлению. Это позволяет осуществлять регулярный мониторинг и оценку качества корпоративного управления в публичных акционерных обществах, стимулируя их к постоянному совершенствованию. Таким образом, Банк России выступает не только как регулятор и надзорный орган, но и как активный участник процесса формирования и развития культуры эффективного корпоративного управления в российском банковском секторе, что является залогом стабильности всей финансовой системы.

Механизмы участия российских коммерческих банков в управлении предприятиями

В условиях формирующейся российской модели корпоративного управления, коммерческие банки играют многогранную роль, выходящую за рамки традиционного кредитования. Их участие в управлении предприятиями проявляется через различные механизмы, часто отражающие черты инсайдерской модели.

Одним из наиболее характерных механизмов является участие банков в создании и функционировании финансово-промышленных групп (ФПГ). В рамках ФПГ банки выступают не просто кредиторами, но и центральными элементами, разрабатывая финансовый механизм для всей группы и организуя её кредитование. Это позволяет им осуществлять глубокий контроль над финансовыми потоками и стратегическими решениями входящих в группу предприятий. Банк, как ключевой финансовый донор, получает возможность оказывать прямое влияние на операционную деятельность и инвестиционную политику компаний.

Кроме того, в российской практике нередко встречаются ситуации, когда крупные банки становятся собственниками предприятий. Для некоторых российских банков участие в собственности рассматривается как единственно возможный способ управления предприятиями, особенно в условиях недостаточной прозрачности или высоких рисков. Приобретение долей или контрольных пакетов акций позволяет банку напрямую назначать менеджмент, формировать стратегию развития и осуществлять оперативное управление, защищая свои инвестиции и интересы как кредитора. Это может быть результатом конвертации долга в капитал в случае финансовых затруднений заемщика или целенаправленной инвестиционной стратегии.

Подобные формы участия российских коммерческих банков в управлении предприятиями подчеркивают доминирование инсайдерского подхода, где контроль сосредоточен в руках крупных финансовых институтов. Это, с одной стороны, обеспечивает более тесную связь между финансовым и реальным секторами экономики, а с другой — поднимает вопросы о потенциальном конфликте интересов и необходимости усиления регулирования для обеспечения прозрачности и защиты прав миноритарных акционеров.

Факторы, определяющие степень влияния банков на корпоративное управление

Степень влияния банков на корпоративное управление предприятиями не является статичной величиной, а формируется под воздействием комплексного набора факторов. Эти факторы охватывают правовую среду, структуру финансовых рынков и общую экономическую и институциональную систему, в которой функционируют как банки, так и нефинансовые корпорации.

Правовые условия и регуляторная среда

Правовые условия и создание соответствующей правовой среды являются фундаментальными факторами, определяющими развитие и эффективность корпоративного управления, как в самих банках, так и в их взаимоотношениях с предприятиями. Государственное регулирование устанавливает рамки, в которых функционируют все участники рынка, определяя права и обязанности акционеров, менеджмента и кредиторов.

Ключевую роль здесь играют усилия самих банков по совершенствованию корпоративного управления, однако они всегда сопряжены с внешними регуляторными требованиями. Наличие эффективной структуры корпоративного управления в банках имеет чрезвычайную важность, что объясняется их уникальной ролью в экономике и доступом к системам государственных гарантий. Неэффективное управление напрямую ведет к усилению кредитного, операционного и репутационного рисков. Это, в свою очередь, негативно сказывается на оценке риска, присваиваемой банку потенциальными инвесторами и рейтинговыми агентствами.

Международные организации, такие как Базельский комитет по банковскому надзору, играют значительную роль в формировании глобальных стандартов. Например, их «Принципы совершенствования корпоративного управления» (октябрь 2010 г.), доведенные до сведения кредитных организаций Банком России 6 февраля 2012 года, стали ответом на уроки мирового финансового кризиса 2007 года. Эти принципы направлены на повышение качества управления банками и охватывают ключевые области:

• Роль совета директоров и исполнительных органов.
• Систему управления рисками и внутреннего контроля.
• Вопросы вознаграждения.
• Прозрачность и раскрытие информации.

Базельский комитет особо подчеркивает, что независимая и эффективная служба внутреннего аудита является неотъемлемым элементом надлежащего корпоративного управления. Её эффективность оценивается не по формальным отчетам, а по тому, как меняется банковская политика и практика, и насколько своевременно устраняются недостатки в системе внутреннего контроля. Таким образом, регуляторная среда и правовые основы не только задают минимальные стандарты, но и стимулируют банки к непрерывному улучшению своих управленческих практик, что в конечном итоге определяет степень их влияния на корпоративное управление в целом.

Структура финансового рынка

Структура финансового рынка является одним из наиболее мощных факторов, определяющих, насколько активно банки участвуют в корпоративном управлении предприятиями. Она фактически диктует, какой будет доминирующая модель контроля – аутсайдерская или инсайдерская.

1. Развитый фондовый рынок (характерный для англо-американской модели): В странах с высокоразвитым и ликвидным фондовым рынком компании имеют широкие возможности для привлечения капитала через эмиссию акций и облигаций.
   • Когда предприятия могут легко получить финансирование напрямую от множества инвесторов (институциональных и индивидуальных), их зависимость от банков как основного источника капитала снижается.
   • Это, в свою очередь, снижает прямое участие банков в управлении предприятиями. Банки в этой среде склонны фокусироваться на традиционных банковских услугах, таких как кредитование, андеррайтинг, управление активами и предоставление платежных услуг, а не на прямом акционерном контроле или представительстве в советах директоров. Их влияние становится преимущественно косвенным, через оценку кредитного рейтинга и рыночных условий.
2. Наличие крупных акционеров, особенно финансовых институтов (как в континентальной модели): Напротив, в странах, где фондовый рынок менее развит или доминирует банковское финансирование, влияние банков на корпоративное управление значительно возрастает.
   • В такой системе банки часто выступают в роли крупнейших акционеров или держателей значительных пакетов акций, что дает им право голоса и прямое влияние на стратегические решения компаний.
   • Их роль не ограничивается лишь предоставлением кредитов; они могут иметь своих представителей в советах директоров, активно участвовать в формировании политики компании и даже вмешиваться в управление в кризисных ситуациях.
   • Эта ситуация создает более тесные и долгосрочные отношения между банками и предприятиями, где банк становится не только поставщиком капитала, но и своего рода «стратегическим партнером» или «контролером».

Таким образом, степень развития и характеристики национального финансового рынка напрямую формируют роль банков в корпоративном управлении, определяя их функции и механизмы воздействия на нефинансовые корпорации.

Экономическая и институциональная среда

Экономическая и институциональная среда формируют фундаментальный контекст, в котором разворачивается взаимодействие между банками и корпоративным управлением. Эти макроэкономические и социокультурные факторы определяют не только возможности, но и ограничения для роли банков, создавая уникальный ландшафт для каждой национальной модели.

1. Общие институциональные условия: К ним относятся качество государственных институтов, уровень верховенства закона, стабильность политической системы и эффективность судебной власти. В условиях слабого правоприменения и высокого уровня коррупции банки могут быть вынуждены принимать более активное участие в управлении предприятиями, чтобы защитить свои инвестиции и минимизировать риски. Напротив, в странах с сильными институтами и предсказуемой правовой системой, роль банков может быть более стандартизированной и менее интрузивной.
2. Уровень защиты прав инвесторов: Это критически важный аспект. В странах с высокой степенью защиты прав миноритарных акционеров (как правило, в англо-саксонских моделях) акционеры могут более эффективно влиять на менеджмент и требовать прозрачности, снижая потребность в прямом банковском контроле. В условиях слабой защиты прав инвесторов, банки, особенно как крупные кредиторы или акционеры, могут выступать в роли «защитников» своих интересов, беря на себя функции контроля.
3. Корпоративная культура и традиции: Глубоко укоренившиеся социокультурные нормы и традиции также играют значительную роль. Например, в Японии, где ценятся долгосрочные отношения, взаимное доверие и коллективизм, главный банк естественным образом интегрируется в систему «кейрецу» и играет роль стратегического партнера. В Германии, культура консенсуса и социального партнерства (соучастие работников в управлении) влияет на структуру наблюдательных советов, где банки представлены наряду с представителями труда. В странах с менталитетом, ориентированным на быстрый результат и индивидуализм, может доминировать рыночно-ориентированный подход.
4. Развитие банковской системы и её структура: Степень концентрации банковского капитала, наличие крупных универсальных банков или преобладание специализированных финансовых учреждений также влияют. Универсальные банки, предлагающие широкий спектр услуг (кредитование, инвестиции, управление активами), имеют больше возможностей для глубокого вовлечения в корпоративное управление, чем узкоспециализированные институты.

Таким образом, экономическая и институциональная среда действует как всеобъемлющий каркас, определяющий не только возможности, но и фактические формы, а также интенсивность влияния банков на корпоративное управление в той или иной стране.

Вызовы и перспективы роли банков в корпоративном управлении в условиях глобализации, цифровизации и изменения регуляторной среды

Современный мир находится на переломном этапе, когда глобальные экономические и технологические сдвиги кардинально меняют ландшафт финансового сектора. Банки, традиционно игравшие центральную роль в корпоративном управлении, сталкиваются с беспрецедентными вызовами и одновременно открывают для себя новые перспективы в условиях стремительной глобализации, повсеместной цифровизации и постоянно меняющейся регуляторной среды.

Влияние глобализации

Процессы глобализации, которые казались необратимыми в конце XX – начале XXI века, столкнулись с серьезными вызовами после мирового экономического и финансового кризиса 2007–2009 годов. Это привело к активным дискуссиям о замедлении или даже деглобализации, особенно в свете геополитических напряженностей и стремления стран к укреплению экономического суверенитета.

Эти изменения оказывают глубокое влияние на роль банков. Усиливается фрагментация мировой экономики, проявляющаяся в формировании региональных экономических блоков и стремлении стран снизить зависимость от монопольной финансовой архитектуры, доминирующей на глобальном уровне. В этом контексте:

• Трансграничные расчеты: Трад��ционные системы трансграничных расчетов, зачастую зависимые от доллара США и международных банковских сетей, становятся уязвимыми перед санкционными режимами и геополитическими рисками.
• Цифровые валюты центральных банков (ЦВЦБ): На этом фоне возрастает интерес к цифровым валютам центральных банков. Российский цифровой рубль, как одна из таких ЦВЦБ, разрабатывается Банком России не только как третья форма национальной валюты, но и как потенциальный инструмент для трансграничных расчетов. Он может способствовать снижению зависимости от монопольной финансовой архитектуры и выступать инструментом для противодействия санкциям при взаимодействии с ЦВЦБ других стран, создавая альтернативные, более устойчивые каналы международных платежей.

Таким образом, глобализация, претерпевающая трансформации, вынуждает банки переосмысливать свои стратегии международного сотрудничества и управления рисками, а также адаптироваться к новым формам международных платежей и финансирования, где ЦВЦБ могут играть ключевую роль.

Влияние цифровизации

Цифровизация — это не просто тренд, а всеобъемлющая трансформация банковского сектора, которая переводит банковские продукты, услуги, маркетинг, продажи, клиентское обслуживание и операционные процессы в цифровую среду. Этот процесс обещает огромные преимущества: он способствует прозрачности экономики, сокращению теневого сектора, увеличению налоговых поступлений и росту ВВП за счет повышения эффективности и доступности финансовых услуг.

Однако цифровая революция приносит с собой и серьезные вызовы для традиционной роли банков в корпоративном управлении:

1. Появление и развитие цифровых валют:
   • Цифровые валюты центральных банков (ЦВЦБ): Как уже упоминалось, цифровой рубль в России является ярким примером. Это цифровая форма российской национальной валюты, выпускаемая Банком России в дополнение к наличным и безналичным деньгам. Пилотный проект с реальными операциями и клиентами стартовал 15 августа 2023 года, и к 1 сентября 2026 года крупнейшие банки и торговые компании должны будут обеспечить возможность работы с цифровыми рублями. Введение ЦВЦБ может изменить ландшафт платежей, потенциально снижая роль коммерческих банков как единственных посредников.
   • Частные цифровые валюты: К ним относятся криптовалюты и стейблкоины (например, USDT, привязанные к стоимости фиатных валют, таких как доллар). Эти активы, хотя и не считаются юридически деньгами и не имеют государственных гарантий, активно используются, и их распространение бросает вызов традиционным финансовым инструментам и регуляторному контролю. Например, использование криптовалют в США в этом году выросло на 50% (по данным на 22 октября 2025 года). Это заставляет банки искать пути интеграции или конкуренции с новыми форматами активов.
2. Конкуренция со стороны бигтех-компаний: Технологические гиганты (BigTech), обладающие огромными объемами данных, передовыми технологиями и обширной клиентской базой, становятся всё более серьезными конкурентами банков. Они активно проникают в платежную, кредитную, инвестиционную и другие сферы, предлагая инновационные и часто более удобные для пользователя продукты. Это вынуждает банки ускорять собственную цифровизацию, повышать эффективность и искать новые модели взаимодействия с клиентами и предприятиями.

Цифровизация требует от банков не только технологической модернизации, но и пересмотра их места в экосистеме корпоративного управления, адаптации к новым формам капитала и усиления конкурентоспособности в условиях быстро меняющегося цифрового мира.

Изменение регуляторной среды

Регуляторная среда является неотъемлемой частью банковской индустрии, и её изменения оказывают прямое и зачастую существенное влияние на роль банков в корпоративном управлении. Ужесточение требований национальных регуляторов, таких как Банк России, является одним из постоянных факторов стресса, который вынуждает банки адаптировать свои бизнес-модели и управленческие практики.

Примеры недавних изменений в российской регуляторной среде:

• Завершение регуляторных послаблений: Банк России принял решение не продлевать ряд регуляторных послаблений, действие которых завершилось в 2023 году. Это было обусловлено тем, что кредитные организации продемонстрировали достаточную финансовую устойчивость и высокую прибыльность, что позволило регулятору вернуться к более строгим нормам.
• Повышение норматива краткосрочной ликвидности (НКЛ): С 1 марта 2024 года системно значимые кредитные организации должны поддерживать норматив краткосрочной ликвидности (НКЛ) на уровне 100%, рассчитанный с учетом безотзывных кредитных линий. Это требование направлено на повышение устойчивости банков к краткосрочным шокам ликвидности.
• Повышение надбавок по кредитам: С 1 июля 2024 года Банк России повышает надбавки к коэффициентам риска по необеспеченным потребительским кредитам и устанавливает надбавки по автокредитам. Цель этих мер — ограничить долговую нагрузку граждан и повысить устойчивость банковского сектора к риску необеспеченных займов.

Эти и другие меры напрямую влияют на промежуточный бизнес банков, заставляя их пересматривать кредитную политику, управлять капиталом и ликвидностью более консервативно. Надзор за капиталом и ликвидностью, хоть и необходим для стабильности, создает определенные ограничения для развития банковского бизнеса и, как следствие, для их способности активно участвовать в финансировании и управлении предприятиями.

Вместе с тем, существует острая необходимость в улучшении конкурентной среды и обеспечении равных прав банков. Это требует унификации подходов к формированию расчетного резерва по ссудам и единых требований к доступу банков к обслуживанию финансовых ресурсов (федеральный бюджет, страховые резервы, пенсионные накопления). Только при условии справедливой и предсказуемой регуляторной среды банки смогут максимально эффективно выполнять свою роль в корпоративном управлении, способствуя росту и стабильности экономики.

Заключение

Исследование роли банков в управлении предприятиями в контексте различных национальных моделей менеджмента позволило сформировать комплексное представление о динамике и сложности этого взаимодействия. Мы увидели, что корпоративное управление, будучи системой руководства и контроля, неразрывно связано с функционированием финансовых институтов, среди которых банки занимают центральное место. Различные теоретические подходы, такие как агентская теория, теория институциональных различий, а также концепции инсайдерского и аутсайдерского контроля, убедительно демонстрируют, как структура собственности и правовая среда формируют степень вовлеченности банков.

Сравнительный анализ показал глубокие различия между национальными моделями. В англо-американской (аутсайдерской) модели, где доминируют фондовые рынки и институциональные инвесторы, банки играют более ограниченную роль в прямом управлении, концентрируясь на кредитовании и услугах рынка капитала. Напротив, в континентальной (немецкой) модели, с её концентрированным акционерным капиталом и двухпалатным правлением, банки выступают как активные инсайдеры, являясь крупными акционерами, кредиторами и представителями в советах директоров. Японская модель, с её уникальной системой «кейрецу» и институтом «главного банка», демонстрирует максимальную интеграцию банков в корпоративное управление, где они выступают стратегическими партнерами, кредиторами и контролерами.

Российская практика, как показал анализ, пока не имеет собственной окончательно сложившейся национальной модели, но демонстрирует черты инсайдерской системы и элементы, схожие с японской моделью в части организации труда. Концентрированное владение акциями и меньшая ликвидность фондового рынка усиливают роль крупных акционеров, включая банки. Деятельность Банка России, в частности одобрение Кодекса корпоративного управления в 2014 году и регулирующие меры, направлена на систематизацию и улучшение практик корпоративного управления в банковском секторе. Российские коммерческие банки активно участвуют в создании финансово-промышленных групп и нередко выступают в роли собственников предприятий, что является ярким проявлением их инсайдерского влияния.

Факторы, определяющие степень влияния банков, многообразны: от правовых условий и регуляторной среды (например, рекомендации Базельского комитета) до структуры финансового рынка и общей экономической и институциональной среды. Развитость фондового рынка уменьшает прямое участие банков, тогда как наличие крупных акционеров его усиливает.

Наконец, в условиях глобальной трансформации, банки сталкиваются с новыми вызовами и перспективами. Глобализация в её посткризисной фазе, характеризующаяся фрагментацией и стремлением к снижению зависимости от монопольной финансовой архитектуры, подталкивает к развитию новых инструментов, таких как цифровой рубль для трансграничных расчетов. Цифровизация приводит к появлению новых форм денег (ЦВЦБ, стейблкоины) и усилению конкуренции со стороны бигтех-компаний, что требует от банков инноваций и адаптации. Изменение регуляторной среды, выражающееся в ужесточении требований (например, решения Банка России о НКЛ и надбавках по кредитам), накладывает ограничения, но также стимулирует к повышению устойчивости и эффективности.

В перспективе, дальнейшие исследования могут быть сосредоточены на более глубоком изучении влияния специфических регуляторных инноваций (например, механизмов использования цифрового рубля в корпоративном секторе) на российскую модель корпоративного управления, а также на анализе долгосрочных последствий конкуренции с бигтех-компаниями для структуры банковского сектора и его роли в экономике. Понимание этих динамических процессов критически важно для формирования устойчивой и эффективной финансовой системы в будущем.

Список использованной литературы

1. Олейник А. Институциональная экономика. Тема 9. Теория фирмы // Вопросы экономики. 2010. №9. С. 126-150.
2. Hotz-Hart B. Modernisierung von Unternehmen und Industrien bei unterschiedlichen industriellen Beziehungen. Bern, 1989. 353 S.
3. Fruin W.M. The Japanese Enterprise System. Oxford (N.Y.): Claredon Press, 1994. 397 p.
4. Аоки М. Фирма в японской экономике. СПб.: Лениздат, 1995. 431 с.
5. Bergloef E. Corporate Control and Capital Structure. Stokholm: IIB, 1990. 193 p.
6. Корпоративное управление в переходных экономиках. Инсайдерский контроль и роль банков / Под ред. Масакихо Аоки и Хьюнг Ки Кима. СПб.: Лениздат, 1997. 558 с.
7. Моргунов Е. Организационная культура: единство или множественность // Управление персоналом. 2010. №6. С.26-30.
8. Пенс И.Ш., Фурс С.А. Корпоративное управление в современной промышленности России: состояния и факторы совершенствования. М., 2008.
9. Neubauer E. The Family Business. In Governance for sustainability. L., 2008.
10. Аксакова Н.В. Организационная культура корпоративных стандартов: понятие, структура, особенности // Управление персоналом. 2009. №12. С.53-56.
11. Daum J. H. How corporate governance changed from 1986 to 2010 // Bloomberg Business Week. 2010.
12. Михайлов Д.М. Эффективное корпоративное управление (на современном этапе РФ). М., 2010.
13. Barajas A., Chami R., Yousefi R. The Impact of Financial Development on Economic Growth in the Middle East and North Africa // Regional Economic Outlook: Middle East and Central Asia. Washington, 2011. April. Chapter 3.3.
14. Laeven L., Valencia F. Systemic Banking Crises Database: An Update. IMF Working Paper 12/163. Washington: International Monetary Fund, 2012.
15. World Bank. MENA Financial Sector Flagship Report. Washington, 2011.
16. Корпоративное управление: совет директоров и постоянные комитеты // ACCA Global. URL: https://www.accaglobal.com/ru/ru/technical-activities/technical-resources-for-accountants/corporate-governance/board-of-directors-and-standing-committees.html (дата обращения: 27.10.2025).
17. Финансовые институты и финансово-кредитные инструменты / Воронежский государственный технический университет. URL: https://www.vstu.ru/upload/iblock/d94/metodicheskie-ukazaniya-finansovye-instituty-i-finansovo-kreditnye-instrumenty.pdf (дата обращения: 27.10.2025).
18. Корпоративное управление: понятие и основные подходы к его определению // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/korporativnoe-upravlenie-ponyatie-i-osnovnye-podhody-k-ego-opredeleniyu (дата обращения: 27.10.2025).
19. Корпоративное управление это — Журнал «Генеральный Директор. URL: https://www.gd.ru/articles/10903-korporativnoe-upravlenie (дата обращения: 27.10.2025).
20. Национальные модели менеджмента // Ekonomika.snauka.ru. URL: https://ekonomika.snauka.ru/2016/02/13444 (дата обращения: 27.10.2025).
21. Национальные особенности и модели менеджмента: сравнительный анализ. URL: https://uchitelya.com/menedzhment/123303-nacionalnye-osobennosti-i-modeli-menedzhmenta-sravnitelnyy-analiz.html (дата обращения: 27.10.2025).
22. Особенности корпоративного управления в банках // GAAP.ru. URL: https://www.gaap.ru/articles/Osobennosti_korporativnogo_upravleniya_v_bankakh/ (дата обращения: 27.10.2025).
23. Корпоративное управление в российских коммерческих банках // dis.ru. URL: https://www.dis.ru/library/fm/archive/2007/3/2585.html (дата обращения: 27.10.2025).
24. КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ В БАНКАХ // International Finance Corporation (IFC). URL: https://www.ifc.org/wps/wcm/connect/e182e08048a73092a953e5d165ee1ba5/CGinBanks-addendum-RUS.pdf?MOD=AJPERES (дата обращения: 27.10.2025).
25. Влияние факторов корпоративного управления на стоимость банков // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-faktorov-korporativnogo-upravleniya-na-stoimost-bankov (дата обращения: 27.10.2025).
26. Аббасов. Цифровизация банковского сектора: новые вызовы и перспективы // Экономика и управление. URL: https://journals.vsuet.ru/index.php/economy_and_management/article/view/1783/1783 (дата обращения: 27.10.2025).
27. Корпоративное управление в банках Евразии // EBRD. URL: https://www.ebrd.com/downloads/legal/laws/cg-handbook-russian.pdf (дата обращения: 27.10.2025).
28. Корпоративное управление в банках // КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_108529/d39c991410753066606a4b168670c5387b92316e/ (дата обращения: 27.10.2025).
29. Корпоративное управление в коммерческих банках РФ в условиях финансового кризиса. URL: https://inecon.org/docs/2012/Petrosyan_article_2012.pdf (дата обращения: 27.10.2025).
30. Взаимодействие банка и предприятия // ДГУНХ. URL: https://dgunh.ru/wp-content/uploads/2021/12/Vzaimodeystvie-banka-i-predpriyatiya.pdf (дата обращения: 27.10.2025).
31. Сравнительная характеристика моделей корпоративного управления // Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/archive/248/56910/ (дата обращения: 27.10.2025).
32. Трансформация банковской системы в условиях многополярного мира // Московская Школа Экономики МГУ. URL: https://mse.msu.ru/wp-content/uploads/2024/04/Doklad-MSE-MGU_transformatsiya-bankovskoy-sistemy.pdf (дата обращения: 27.10.2025).
33. Цифровизация банковского сектора: новые вызовы и перспективы // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsifrovizatsiya-bankovskogo-sektora-novye-vyzovy-i-perspektivy (дата обращения: 27.10.2025).
34. Банковский менеджмент. URL: https://e.lanbook.com/files/book/554807/Section1/chapter_10.html (дата обращения: 27.10.2025).
35. Трансформация банковской деятельности в условиях глобализации // Уральский федеральный университет. URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/107024/1/978-5-7996-3392-7_2021_020.pdf (дата обращения: 27.10.2025).
36. Модели корпоративного управления: мировой опыт и Российская практика // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/modeli-korporativnogo-upravleniya-mirovoy-opyt-i-rossiyskaya-praktika (дата обращения: 27.10.2025).
37. Модель корпоративного управления как фактор динамики слияний и поглощений // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/model-korporativnogo-upravleniya-kak-faktor-dinamiki-sliyaniy-i-pogloscheniy (дата обращения: 27.10.2025).