Финансы и финансовая система Российской Федерации в условиях трансформации экономики (2022-2025 гг.): вызовы, меры государственной политики и перспективы развития

На протяжении многих лет мировая экономика наблюдала за устойчивой корреляцией: экономики с более развитыми финансовыми системами в долгосрочной перспективе демонстрируют более высокие темпы роста. Этот фундаментальный принцип, подтвержденный аналитиками ЦСР, становится особенно актуальным для России в период глубокой трансформации, когда роль финансов выходит далеко за рамки простого учета и распределения. Что из этого следует? Более развитая финансовая инфраструктура не просто отражает экономический успех, но и активно его формирует, становясь ключевым фактором устойчивого развития и конкурентоспособности страны на глобальной арене.

Введение: Актуальность исследования роли финансов в современном экономическом развитии России

Современная экономика России находится на перепутье, переживая период беспрецедентных вызовов и кардинальных структурных изменений. В этих условиях роль финансов и всей финансовой системы приобретает критическое значение, выступая не просто как зеркало экономических процессов, но и как мощный катализатор развития или, напротив, источник системных рисков. Влияние финансов на макроэкономические процессы в Российской Федерации сложно переоценить, ведь именно через финансовые механизмы осуществляется мобилизация ресурсов, их перераспределение в приоритетные секторы, стимулирование инвестиций и поддержание социальной стабильности. Однако какой важный нюанс здесь упускается? Финансы, по сути, являются кровеносной системой экономики, обеспечивающей не только движение капитала, но и передачу сигналов о потребностях и возможностях, что требует постоянной адаптации и совершенствования.

Цель настоящего исследования — провести комплексный анализ роли финансов и финансовой системы в экономическом развитии и воспроизводстве Российской Федерации, выявить ключевые тенденции, вызовы и перспективы их развития в период 2022-2025 годов. Для достижения этой цели ставятся следующие задачи: рассмотреть теоретические основы финансов, проанализировать динамику государственных финансов, оценить состояние и стратегические направления российского финансового рынка, выявить ключевые проблемы и предложить практические рекомендации.

Структура работы выстроена таким образом, чтобы последовательно раскрыть заявленные темы: от фундаментальных теоретических концепций до анализа актуального состояния и прогнозирования будущего, что позволит не только углубить теоретические знания, но и развить практические навыки анализа финансово-экономических процессов.

Теоретические основы: Сущность, функции и роль финансов в экономическом развитии

Финансы — это не просто деньги, это сложный комплекс экономических отношений, который возникает при формировании, распределении и использовании денежных масс, как в руках государства, так и в руках частного сектора. В российской научной и учебной литературе этот термин традиционно определяется как совокупность экономических отношений, возникающих в процессе формирования, распределения и использования централизованных и децентрализованных фондов денежных средств. От момента зарождения человеческого общества, когда возникла потребность в упорядоченном распределении ресурсов, финансы служили краеугольным камнем формирования сложных социальных и экономических структур. Их роль неразрывно связана с денежными отношениями, хотя важно подчеркнуть, что финансы и деньги — это не тождественные, а взаимодополняющие понятия, где деньги выступают лишь инструментом для реализации финансовых отношений.

Современная финансовая система выполняет ряд ключевых функций, жизненно важных для обеспечения экономического развития:

• Распределительная функция: проявляется в процессе распределения национального дохода и валового внутреннего продукта (ВВП) для формирования бюджетов различных уровней (федерального, региональных, местных), а также для создания фондов предприятий и организаций.
• Контрольная функция: позволяет отслеживать динамику финансовых показателей, состояние платежей и расчетов, а также эффективность реализации стратегий финансирования экономики.
• Стимулирующая функция: через налоговые льготы, субсидии, кредиты и другие инструменты финансы могут стимулировать определенные виды экономической деятельности или инвестиции.
• Фискальная функция: обеспечение формирования государственных доходов для выполнения государством своих функций.
• Аккумуляция денежных средств: сбор свободных денежных средств для последующего инвестирования.
• Управление рисками: предоставление механизмов для снижения и распределения финансовых рисков.
• Кредитование и сбережение: обеспечение процессов предоставления займов и накопления средств.
• Предоставление финансовой информации: обеспечение прозрачности и доступности данных для принятия решений.

Финансы играют центральную роль в экономической и социальной политике государства, обеспечивая перераспределение материальных благ, таких как стипендии, пособия, субсидии и пенсионные выплаты, тем самым способствуя поддержанию социальной стабильности и развитию человеческого капитала.

Финансы как инструмент распределения национального дохода

Распределительная функция финансов особенно ярко проявляется в процессе формирования и исполнения государственного бюджета. Российский федеральный бюджет, как главный финансовый план страны, служит наглядным примером этого механизма. По итогам 2023 года общий объем доходов федерального бюджета России составил от 29,123 до 29,124 трлн рублей, а расходы достигли от 32,354 до 32,364 трлн рублей. Это привело к дефициту бюджета в размере 3,230–3,24 трлн рублей, что эквивалентно 1,9% ВВП страны, объем которого в 2023 году составил 172,1483 трлн рублей.

Структура доходов федерального бюджета отражает ключевые изменения в экономике. Нефтегазовые доходы в 2023 году составили 8,822–8,8635 трлн рублей, что, несмотря на превышение базового размера (8 трлн рублей), показало снижение их доли в общем объеме поступлений до 30,3% по сравнению с 41,6% в 2022 году. Это свидетельствует о постепенном снижении зависимости бюджета от волатильности мировых цен на энергоносители. Одновременно ненефтегазовые доходы достигли 20,301 трлн рублей, продемонстрировав значительный рост на 25% по сравнению с 2022 годом. Этот сдвиг в структуре доходов подтверждает усиление распределительной функции финансов через активизацию внутренних источников пополнения государственной казны. Что из этого следует? Такая диверсификация доходов не только повышает устойчивость бюджета к внешним шокам, но и указывает на рост внутреннего производства и потребления, что является здоровым признаком развития экономики.

Таким образом, государственная казна пополняется за счет перераспределения всех финансовых ресурсов страны, что позволяет правительству финансировать широкий спектр программ — от оборонных нужд до социальных инициатив и инфраструктурных проектов.

Взаимосвязь финансовой системы и экономического роста

Экономисты и политики по всему миру давно признают, что развитие финансовой системы не просто сопутствует экономическому росту, но и является его важнейшим драйвером. Эксперты Центра стратегических разработок (ЦСР) неоднократно подчеркивали наличие устойчивой связи между уровнем развития финансовых рынков и долгосрочными темпами экономического развития. Этот вывод подтверждается множеством исследований: экономики с более развитыми финансовыми системами, как правило, демонстрируют более высокие темпы роста в долгосрочной перспективе.

Почему так происходит? Развитая финансовая система обеспечивает эффективное перемещение экономических ресурсов во времени, через границы государств и между отраслями. Она предоставляет механизмы для управления рисками, что критически важно для стимулирования инноваций и инвестиций. Аккумуляция денежных средств через различные инструменты (сбережения, кредиты, инвестиционные фонды) позволяет направлять капитал в наиболее продуктивные проекты. Кроме того, финансовая система способствует формированию капитала, созданию новых рабочих мест и повышению производительности труда, что в совокупности ведет к устойчивому и ускоренному экономическому развитию. Таким образом, финансы выступают не просто как вспомогательный механизм, а как системообразующий элемент, без которого невозможно достижение стратегических целей экономического роста.

Государственные финансы Российской Федерации (2022-2025 гг.): Структура, динамика и регулирование

Государственные финансы Российской Федерации представляют собой сложный и многоуровневый механизм, включающий в себя бюджетную систему и внебюджетные фонды. Бюджетная система РФ состоит из федерального бюджета, бюджетов субъектов федерации (региональных бюджетов) и местных бюджетов. Важно отметить, что, несмотря на определенную автономию, основные финансовые потоки и рычаги управления концентрируются именно на федеральном уровне. Эта структура позволяет государству реализовывать свои макроэкономические цели, однако требует постоянной координации и балансировки интересов всех уровней власти, а также четкого определения приоритетов в условиях ограниченных ресурсов.

Помимо бюджетов, неотъемлемой частью государственных финансов являются внебюджетные фонды, которые имеют строго целевое назначение. Их основная задача — расширение социальных услуг населению, стимулирование развития отсталых отраслей инфраструктуры и обеспечение дополнительных ресурсов для приоритетных секторов экономики. Исторически к важнейшим внебюджетным фондам относились Пенсионный фонд, Фонд социального страхования и Федеральный фонд обязательного медицинского страхования. Однако новейший период принес существенные изменения в эту структуру.

Трансформация системы внебюджетных фондов

Одним из наиболее значимых событий в реформировании системы государственных финансов стало объединение Пенсионного фонда Российской Федерации (ПФР) и Фонда социального страхования Российской Федерации (ФСС) в единый Фонд пенсионного и социального страхования Российской Федерации, получивший название Социальный фонд России (СФР). Это преобразование было реализовано с 1 января 2023 года в соответствии с Федеральным законом от 14 июля 2022 года № 236-ФЗ.

Целью данного объединения было упрощение административных процедур, оптимизация управления социальными выплатами и повышение эффективности предоставления мер социальной защиты гражданам. Социальный фонд России теперь аккумулирует и осуществляет широкий спектр функций:

• Пенсионное обеспечение: назначение и выплата всех видов пенсий.
• Обязательное пенсионное страхование: управление накопительной и страховой частями пенсии.
• Обязательное социальное страхование на случай временной нетрудоспособности и в связи с материнством: выплата пособий по больничным листам, пособий по беременности и родам, по уходу за ребенком.
• Обязательное социальное страхование от несчастных случаев на производстве и профессиональных заболеваний: компенсации и выплаты пострадавшим.
• Социальное обеспечение и предоставление мер социальной защиты (поддержки) отдельным категориям граждан: это включает широкий спектр выплат и льгот, таких как материнский капитал, ежемесячные денежные выплаты федеральным льготникам и другие.

Эта консолидация позволила создать более унифицированную и прозрачную систему управления социальными гарантиями, что является важным шагом в развитии государственных финансов. Что из этого следует? Упрощение администрирования не только снижает бюрократическую нагрузку, но и потенциально повышает доступность и скорость получения социальных выплат для граждан, укрепляя социальную защиту.

Стратегические направления развития государственных финансов и инвестиционной политики

В условиях глобальных экономических вызовов и геополитической напряженности, Правительство РФ и Банк России активно формируют долгосрочную стратегию развития финансового рынка. Одним из ключевых документов стал проект «Стратегии развития финансового рынка до 2030 года», который был разработан Министерством финансов и Банком России и утвержден распоряжением Правительства РФ от 29 декабря 2022 года № 4355-р. Центральный тезис этой стратегии — содействие развитию и структурной трансформации российской экономики с опорой на внутренние источники финансирования инвестиций. Это отражает стратегический отказ от чрезмерной зависимости от внешних рынков капитала и стремление к укреплению экономического суверенитета.

Для достижения этих целей Правительство РФ реализует комплекс мер, направленных на стабилизацию ситуации на финансовых и товарных рынках. Они включают:

• Налоговое стимулирование: создание благоприятных фискальных условий для бизнеса и инвесторов.
• Снижение регуляторных ограничений: упрощение правил ведения деятельности для стимулирования инвестиционной активности.
• Поддержка импорта и экспорта: меры, направленные на обеспечение бесперебойных поставок и диверсификацию торговых потоков.
• Упрощение бюджетных процедур: повышение гибкости в расходовании бюджетных средств.
• Поддержка малого и среднего предпринимательства (МСП): специальные программы кредитования, субсидирования и налоговых льгот.
• Отраслевые и социальные меры: адресная поддержка ключевых секторов экономики и уязвимых слоев населения.

Важным аспектом инвестиционной политики является стремление к повышению качества инвестиций в основной капитал и увеличению их объема до 25% ВВП. Эта цель является частью более широкой задачи — обеспечения темпов роста экономики на уровне не ниже среднемировых и вхождения России в пятерку крупнейших экономик мира. В 2023 году темпы роста ВВП России составили 3,6%, а рост промышленного производства — 3,5%, при этом обрабатывающая промышленность продемонстрировала внушительный рост в 7,5%. Эти показатели свидетельствуют о начальной эффективности принятых мер по стимулированию экономики.

Для стимулирования инвестиций в рамках бюджетной и налоговой политики особое внимание уделяется формированию стабильных фискальных условий. В частности, законодательно закрепляются отлагательные нормы вступления в силу изменений налогообложения, что создает предсказуемую среду для долгосрочных вложений. Ключевым инструментом для защиты прав инвесторов стал Федеральный закон № 69-ФЗ «О защите и поощрении капиталовложений в Российской Федерации», принятый 1 апреля 2020 года. Этот закон предусматривает механизм «стабилизационной оговорки», который позволяет инвесторам реализовывать проекты в соответствии с условиями, действующими на момент заключения соглашения. Он защищает от неблагоприятных изменений в налоговом, земельном и градостроительном законодательстве на срок до 20 лет, что является мощным стимулом для долгосрочных капиталовложений. К марту 2023 года по этому закону было получено более 1,7 тыс. проектных инициатив, что подтверждает его востребованность и потенциал в привлечении инвестиций.

Российский финансовый рынок: Адаптация, роль в инвестициях и стратегические цели

Период 2022-2025 годов стал временем исключительной проверки на прочность для российского финансового рынка. В условиях беспрецедентных внешних ограничений и геополитических факторов рынок демонстрировал гибкость и адаптивность, перестраиваясь на новые рельсы развития. Ответом на вызовы стала активизация внутренних ресурсов и усиление роли национальных институтов, что позволило сохранить функциональность системы и заложить основы для ее дальнейшего роста.

Механизмы привлечения долгосрочных инвестиций и сбережений

Одним из ключевых направлений государственной политики в области развития финансового рынка является создание условий для формирования долгосрочных инвестиций и сбережений граждан. В этом контексте с 1 января 2024 года была запущена Программа долгосрочных сбережений (ПДС) — добровольный накопительно-сберегательный продукт с активным участием государства. Эта программа призвана не только стимулировать граждан к накоплению средств, но и направить эти сбережения в экономику, обеспечивая долгосрочный источник инвестиций.

ПДС предусматривает ряд привлекательных условий для участников:

• Софинансирование государством: для граждан, заключивших договор в 2024–2026 годах и вносящих не менее 2 тыс. рублей в год, государство софинансирует взносы в размере до 36 тыс. рублей в год в течение 10 лет.
• Налоговые вычеты: участники программы могут получить ежегодный налоговый вычет до 52 тыс. рублей на сумму взносов до 400 тыс. рублей в год. Это стимулирует активное участие, снижая налоговую нагрузку на сбережения.
• Государственное страхование: вложения граждан в ПДС застрахованы государством на сумму до 2,8 млн рублей, что значительно повышает доверие к программе. Более того, пенсионные накопления, переведенные в ПДС, и доплаты от государства защищены полностью, обеспечивая высокий уровень безопасности для граждан.
• Гибкость использования: ПДС позволяет заключать договоры в пользу третьих лиц, в том числе близких родственников, что открывает возможности для семейных инвестиций и планирования будущего поколений.

Помимо ПДС, развиваются и другие инструменты долгосрочных инвестиций, такие как индивидуальные инвестиционные счета (ИИС), долевое страхование жизни. Обсуждается создание инструмента семейных инвестиций с повышенным налоговым вычетом, который мог бы стать дополнительным стимулом для формирования долгосрочного капитала.

Усиление роли рынка капитала и национальных институтов

Банк России в своих «Основных направлениях развития финансового рынка» до 2027 года уделяет особое внимание повышению роли рынка капитала как источника финансирования бизнеса. Это включает развитие как долевого, так и долгового рынков, а также совершенствование инструментов для долгосрочных сбережений граждан. Для стимулирования выхода компаний на IPO (первичное публичное размещение акций) активно обсуждается возможность субсидирования со стороны бюджета, что может оказаться более эффективным инструментом, чем льготное кредитование, для привлечения капитала в реальный сектор экономики. Что из этого следует? Государственная поддержка IPO не только облегчает компаниям доступ к капиталу, но и способствует углублению фондового рынка, создавая новые возможности для инвесторов и повышая прозрачность корпоративного управления.

Стратегические цели развития финансового рынка закреплены на высшем государственном уровне. Указом Президента РФ от 7 мая 2024 года № 309 «О национальных целях развития РФ на период до 2030 года и на перспективу до 2036 года» к 2030 году капитализация фондового рынка должна составить 66% ВВП. Кроме того, федеральный проект «Развитие финансового рынка» предусматривает увеличение доли долгосрочных сбережений граждан до 40% к 2030 году. Эти амбициозные цели подчеркивают стратегическое значение финансового рынка для обеспечения устойчивого экономического развития страны.

В условиях внешних ограничений особую роль сыграли национальные финансовые институты:

• Национальная система платежных карт (НСПК): созданная Банком России в 2014 году, НСПК обеспечила бесперебойную работу всех платежных карт на территории России, несмотря на уход международных платежных систем. Это стало критически важным для поддержания внутренней финансовой стабильности и независимости.
• Российская Национальная Перестраховочная Компания (РНПК): РНПК предоставила необходимые перестраховочные мощности, ставшие особенно востребованными после ухода иностранных перестраховщиков. Ее капитал был значительно увеличен Банком России — сначала с 71 млрд до 300 млрд рублей, а затем в 2023 году — до 750 млрд рублей. Доля РНПК на российском рынке перестрахования (без учета ОСАГО) увеличилась с 63% в 2022 году до 72% в 2023 году, хотя с учетом ОСАГО совокупная доля в передаваемых рисках снизилась с 65% до 54%. Это отражает стратегическую важность РНПК для обеспечения устойчивости страхового сектора.
• Национальная рейтинговая индустрия: После отказа от работы в России международных кредитных рейтинговых агентств, национальные рейтинговые агентства позволили сохранить ориентиры для инвесторов и кредиторов, обеспечивая прозрачность и доступ к объективной оценке кредитоспособности российских компаний и эмитентов.

Эти примеры демонстрируют, как российский финансовый рынок, сталкиваясь с вызовами, смог адаптироваться, усилить свои внутренние структуры и продолжить движение к стратегическим целям, опираясь на национальные институты и инструменты.

Проблемы и вызовы для финансовой системы России в современных условиях

Современная финансовая система России функционирует в условиях уникального сочетания внутренних и внешних факторов, создающих значительные проблемы и вызовы. Ключевыми среди них являются сохраняющееся влияние внешних санкций, исторически обусловленная зависимость от экспорта энергоресурсов и недостаточная глубина развития внутреннего рынка. Эти факторы, переплетаясь, формируют сложный ландшафт для дальнейшего экономического развития страны.

Сохраняющаяся зависимость от экспорта энергоресурсов, хоть и демонстрирует тенденцию к снижению, остается значимой проблемой. В 2023 году нефтегазовые доходы федерального бюджета составили 30,3% от общих доходов. Это является заметным снижением по сравнению с 41,6% в 2022 году, что свидетельствует о прогрессе в диверсификации экономики, однако доля остается существенной, делая бюджет уязвимым к колебаниям мировых цен на нефть и газ.

Влияние внешних ограничений на финансовый сектор

С февраля 2022 года российский финансовый рынок столкнулся с беспрецедентным санкционным давлением, которое оказало многоканальное влияние:

• Валютный канал: Санкции привели к резкому сокращению валютной ликвидности, усилению курсовой волатильности и первоначальному уходу иностранцев с рынка. Ситуация была стабилизирована оперативным введением валютных ограничений и мер валютного контроля.
• Фондовый канал: Ограничения на операции с российскими ценными бумагами, запреты на их покупку и продажу для нерезидентов привели к изоляции российского фондового рынка от мирового.
• Процентный канал: Резкое повышение ключевой ставки Банком России в ответ на кризис привело к росту стоимости заимствований для бизнеса и населения.
• Канал доходов: Снижение экспортных доходов, ограничения на доступ к мировым рынкам капитала и технологий негативно сказались на доходах компаний и, как следствие, на налоговых поступлениях.
• Кредитный канал: Ограничения на внешние заимствования для российских банков и компаний привели к снижению объемов кредитования и росту его стоимости внутри страны.
• Канал страхования: Отказ международных страховых и перестраховочных компаний от работы с российскими контрагентами создал дефицит перестраховочных мощностей, что потребовало экстренного усиления роли Российской Национальной Перестраховочной Компании (РНПК).

Санкции были направлены против конкретных секторов российской экономики, включая финансы, энергетику и оборону, что привело к ограничениям в торговле, кредитовании и использовании долларов США. Одним из наиболее чувствительных ударов стало ограничение международных платежей, которое стало эффективным инструментом давления на импорт и экспорт, а также затронуло движение капитала через национальные границы.

Масштаб проблемы иллюстрирует заморозка значительной части международных резервов России. Из общего объема в 629,4 млрд долларов на 25 февраля 2022 года около 300 млрд долларов оказались заблокированы. Этот факт наглядно продемонстрировал уязвимость финансовой системы к внешнему давлению и ускорил процесс обособления российского финансового рынка от международного. На современном этапе прогноз восстановления международных связей в прежнем формате выглядит нереалистичным, что требует дальнейшей адаптации и развития внутренних механизмов. Однако, как эффективно перестроить международные расчеты в условиях глобальной фрагментации, сохраняя при этом привлекательность для внешних партнеров?

Внутренние структурные проблемы

Помимо внешних шоков, российский финансовый сектор сталкивается и с рядом внутренних структурных проблем, которые сдерживают его полноценное развитие.

• Низкий уровень финансовой грамотности населения и предпринимателей: Это приводит к ограниченному спросу на сложные финансовые инструменты, низкой инвестиционной активности граждан и неэффективному управлению личными финансами. Предприниматели часто испытывают трудности с привлечением финансирования и использованием современных финансовых решений.
• Недостаточное развитие и эффективность финансового рынка: Несмотря на достигнутые успехи, отдельные сегменты российского финансового рынка остаются недостаточно развитыми. Например, рынок капитала, хотя и демонстрирует рост, всё ещё уступает по глубине и ликвидности развитым экономикам.
• Проблемы небанковского финансового сектора: Российскому небанковскому финансовому сектору (страховые компании, пенсионные фонды, управляющие компании и т.д.) присущи многочисленные внутренние структурные проблемы. Эти проблемы сдерживают его развитие, несмотря на то, что в современном мире именно небанковский сектор часто играет ключевую роль в формировании долгосрочных инвестиционных ресурсов. Отсутствие достаточной конкуренции, недостаточная инновационность и избыточное регулирование в некоторых сегментах могут препятствовать полноценному раскрытию его потенциала.

Эти внутренние вызовы требуют системного подхода и последовательной реализации мер по развитию финансовой инфраструктуры, повышению финансовой грамотности и созданию благоприятных условий для всех участников рынка.

Меры государственной политики для обеспечения финансовой стабильности и стимулирования роста

В условиях беспрецедентного санкционного давления и турбулентности 2022 года, государственные органы Российской Федерации, прежде всего Банк России и Правительство, продемонстрировали оперативность и решительность в принятии мер по стабилизации финансовой системы и экономики. Эти действия были направлены на минимизацию негативных последствий и создание основы для дальнейшего роста.

Банк России оперативно отреагировал на вызовы, введя комплекс регуляторных послаблений для финансовых институтов, меры по защите фондового рынка и строгие ограничения на трансграничное движение капитала. Эти действия позволили защитить средства граждан, российскую финансовую систему и экономику от разрушительного воздействия санкций, поддержать финансовую стабильность и сохранить устойчивость банковского сектора.

Денежно-кредитная политика в период турбулентности

Одним из наиболее заметных и решительных шагов Банка России стало изменение ключевой ставки.

• 28 февраля 2022 года Банк России повысил ключевую ставку с 9,5% (установленной 11 февраля 2022 года) до 20% годовых. Это экстренное повышение было направлено на компенсацию резко возросших девальвационных и инфляционных рисков, поддержание финансовой и ценовой стабильности, а также защиту сбережений граждан от обесценения. Эта мера помогла быстро успокоить волатильность на валютном рынке и предотвратить неконтролируемый разгон инфляции.
• В последующие месяцы, по мере стабилизации ситуации, Банк России начал поэтапное снижение ключевой ставки. С сентября 2022 года она оставалась на уровне 7,5%.
• 21 июля 2023 года ключевая ставка была вновь повышена до 8,5%. Это решение было обусловлено необходимостью сдерживания инфляционных давлений, которые стали проявляться на фоне активного роста потребительского спроса и бюджетных расходов.

Таким образом, денежно-кредитная политика Банка России выступала как гибкий инструмент, адаптирующийся к меняющимся экономическим условиям, с основной целью поддержания финансовой и ценовой стабильности.

Стратегические ориентиры развития до 2030 года

Помимо оперативных мер, Правительство РФ и Банк России активно формируют долгосрочные стратегические ориентиры. Ключевым документом здесь является «Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации до 2030 года», которая выступает в качестве основополагающего документа стратегического планирования, формирующего ориентиры для среднесрочных документов Правительства РФ и Банка России.

Центральной стратегической задачей, заложенной в этом документе, является усиление роли финансового рынка в финансировании ускоренной трансформации российской экономики с опорой на внутренние источники инвестиций. Это означает переход от ориентации на внешние рынки капитала к максимальному использованию внутренних сбережений и инвестиционных возможностей. Что из этого следует? Такой подход не только снижает уязвимость экономики к внешним шокам, но и способствует формированию более устойчивого и самодостаточного финансового рынка, способного эффективно обслуживать потребности национального развития.

Приоритетные направления Стратегии включают:

• Развитие инструментов долгосрочного финансирования и рынка капитала: особое внимание уделяется долевому финансированию (IPO, SPO), венчурному финансированию и созданию условий для привлечения капитала в инновационные проекты.
• Развитие рынка страхования: усиление его роли в управлении рисками и формировании долгосрочных инвестиционных ресурсов.
• Защита прав потребителей финансовых услуг: повышение финансовой грамотности населения и создание надежных механизмов защиты инвесторов.
• Цифровизация финансового рынка и развитие платежной инфраструктуры: внедрение новых технологий (например, цифрового рубля, блокчейн-решений) для повышения эффективности и доступности финансовых услуг.

Комплексные меры для экономического роста

Помимо финансового сектора, Правительство РФ реализует комплексные меры для стимулирования экономического роста в целом. Эти меры охватывают широкий спектр направлений:

• Усиление роли фондового рынка как источника инвестиций: через создание благоприятных условий для эмитентов и инвесторов.
• Развитие новых профессий и образования: инвестиции в человеческий капитал для обеспечения экономики квалифицированными кадрами.
• Достижение технологического суверенитета: поддержка отечественных разработок и импортозамещение в критически важных отраслях.
• Поддержка создания рабочих мест: стимулирование предпринимательской активности и снижение безработицы.
• Инвестиции в инфраструктуру: модернизация транспортной, энергетической и цифровой инфраструктуры для повышения производительности и конкурентоспособности экономики.
• Стимулирование потребительского спроса: поддержание покупательной способности населения и развитие внутреннего рынка.

Банк России, в свою очередь, продолжит создавать условия для безопасного внедрения цифровых и платежных технологий, развивать систему международных расчетов в условиях глобальной фрагментации, оценивать системные риски и поддерживать финансовую стабильность. Все эти меры в совокупности призваны обеспечить устойчивое и динамичное развитие российской экономики в долгосрочной перспективе.

Перспективы финансового сектора и рекомендации для устойчивого развития

Взгляд в будущее российского финансового сектора открывает как значительные возможности, так и ощутимые риски. Эксперты ЦСР ожидают, что преобразования в финансовом секторе, основанные на стратегических решениях последних лет, будут способствовать увеличению объема инвестиций, при этом акцент будет сделан на опережающий рост долгосрочных капиталовложений. Это, в свою очередь, расширит возможности для структурных реформ в экономике, ускорит экономический рост, поможет снизить инфляцию и диверсифицировать структуру доходов населения. Таким образом, инвестиции не просто наполняют экономику деньгами, но и служат катализатором глубоких качественных изменений.

Влияние внешних и внутренних факторов

В обозримой перспективе на российский фондовый рынок будут влиять преимущественно внутренние факторы. Его дальнейшее развитие будет неразрывно связано со скоростью и глубиной структурной трансформации экономики, а также с развитием взаимодействия с финансовыми системами «дружественных» стран.

Однако при оценке перспектив национальной экономики необходимо учитывать целый ряд рисков:

• Внешние риски: сохранение антироссийской санкционной политики и дальнейшая фрагментация мировой торговли могут создавать постоянное давление на экспортно-ориентированные секторы и ограничивать доступ к мировым технологиям и рынкам.
• Внутренние риски: длительный период охлаждения экономики, обусловленный высоким уровнем неопределенности; жесткая денежно-кредитная и бюджетная политика, направленная на сдерживание инфляции, но потенциально ограничивающая инвестиционный рост; а также структурные проблемы, такие как дефицит рабочей силы и недостаток основного капитала, требующие значительных инвестиций в модернизацию.

Для стимулирования роста фондового рынка активно развиваются долгосрочные инвестиционные инструменты. Помимо уже запущенной Программы долгосрочных сбережений (ПДС), которая позволяет заключать договоры в пользу третьих лиц и получать налоговые вычеты за взносы до 400 тыс. рублей в год по всем долгосрочным инвестициям, продолжается развитие индивидуальных инвестиционных счетов (ИИС), долевого страхования жизни, а также рассматривается возможность создания инструмента семейных инвестиций с повышенным налоговым вычетом.

Стратегия развития финансового рынка до 2030 года нацелена на социально-экономическое развитие и вписана в общую стратегию развития Российской Федерации. Она подчеркивает ответственность всех участников рынка за развитие, при активной поддержке регулятора в устранении рыночных искажений.

Рекомендации по повышению эффективности финансовой системы

Для повыш��ния эффективности использования финансов в процессах экономического воспроизводства и развития России можно сформулировать ряд практических рекомендаций:

1. Совершенствование регулирования и контроля:
   • Ужесточение контроля над операциями на финансовом рынке: Это необходимо для повышения прозрачности, снижения рисков мошенничества и защиты прав инвесторов.
   • Расширение функций Центрального банка: Помимо традиционных функций, ЦБ может усилить свой надзор за коммерческими банками и небанковскими финансовыми институтами, особенно в части управления рисками и соблюдения нормативов.
2. Эффективное использование государственных финансовых ресурсов:
   • Использование средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) для долгосрочных инвестиционных проектов: Ранее Резервный фонд России был объединен с ФНБ. Средства ФНБ могут быть направлены на финансирование капиталоемких проектов, способствующих структурной трансформации экономики. Однако важно помнить, что использование средств ФНБ для покрытия дефицита федерального бюджета ограничено объемом не более 1% ВВП. На начало 2023 года объем ФНБ составлял 10,435 трлн рублей, а на конец года — 11,965 трлн рублей, что является значительным, но не безграничным ресурсом.
3. Стимулирование инноваций и развитие рынка капитала:
   • Рассмотрение возможности субсидирования IPO: Государственная поддержка компаний при выходе на фондовый рынок может значительно увеличить приток капитала в реальный сектор и расширить базу эмитентов.
   • Развитие венчурного финансирования: Создание более благоприятных условий для венчурных фондов и стартапов, включая налоговые льготы и государственные гранты, позволит стимулировать инновации и диверсифицировать экономику.
4. Улучшение налоговой системы:
   • Упрощение налогового законодательства: Сложность налоговой системы часто является барьером для малого и среднего бизнеса. Упрощение процедур и снижение административной нагрузки может стимулировать предпринимательскую активность.
   • Снижение налогового бремени на экономику: Пересмотр налоговых ставок и льгот для стимулирования инвестиций и производства.
   • Повышение эффективности налогового контроля и борьбы с уклонением от налогов: Укрепление налоговой дисциплины и сокращение теневого сектора позволит увеличить поступления в бюджет без чрезмерного давления на легальный бизнес.

Несмотря на то, что развитие финансовых рынков России в среднесрочной перспективе может быть достаточно противоречивым из-за сохраняющихся внешних и внутренних вызовов, интенсивные реформы банковской системы и финансового рынка в целом имеют потенциал значительно улучшить положение государственной экономики и обеспечить ее устойчивое развитие.

Заключение

Исследование роли финансов и финансовой системы в экономическом развитии Российской Федерации в период 2022-2025 годов наглядно продемонстрировало их фундаментальное значение для обеспечения макроэкономической стабильности и структурной трансформации страны. Финансы, будучи сложной системой экономических отношений, эффективно выполняют распределительную, контрольную и стимулирующую функции, перераспределяя национальный доход и формируя бюджетовую основу для решения стратегических государственных задач.

Российская финансовая система продемонстрировала удивительную гибкость и адаптивность перед лицом беспрецедентных внешних вызовов. Оперативные и решительные меры Банка России, такие как изменение ключевой ставки и введение валютных ограничений, позволили стабилизировать ситуацию на рынках, защитить сбережения граждан и предотвратить системный кризис. Запуск Программы долгосрочных сбережений, усиление роли национальных институтов (НСПК, РНПК) и развитие национальной рейтинговой индустрии стали важными шагами в укреплении финансового суверенитета и создании внутренних источников финансирования.

Вместе с тем, перед Россией стоят значительные вызовы: сохраняющееся влияние санкций, историческая зависимость от экспорта энергоресурсов, а также внутренние структурные проблемы, включая низкий уровень финансовой грамотности и недостаточное развитие отдельных сегментов небанковского финансового сектора. Однако стратегические документы, такие как «Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации до 2030 года», инициированные Правительством и Банком России, определяют четкие ориентиры для преодоления этих препятствий. Цель — усиление роли финансового рынка в финансировании ускоренной трансформации экономики с опорой на внутренние инвестиции, достижение амбициозных национальных целей по капитализации фондового рынка и объему долгосрочных сбережений граждан.

Предложенные рекомендации по совершенствованию регулирования, эффективному использованию средств Фонда национального благосостояния, стимулированию инноваций и упрощению налогового законодательства являются ключевыми для повышения эффективности использования финансов в процессах экономического воспроизводства и развития. Реализация этих мер, наряду с последовательной денежно-кредитной и бюджетной политикой, имеет потенциал обеспечить устойчивое социально-экономическое развитие России в долгосрочной перспективе, превращая вызовы в возможности для качественного роста.

Список использованной литературы

1. Бюджетный кодекс Российской Федерации: Федер. закон от 31.07.1998 № 145-ФЗ (ред. от 02.02.2006). Ст. 6.
2. Постановление Совета Министров РСФСР от 25.12.1990 № 601 «Об утверждении Положения об акционерных обществах».
3. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации до 2030 года: утв. распоряжением Правительства РФ от 29.12.2022 № 4355-р. Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
4. Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2026 год и период 2027 и 2028 годов // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/Press/event/?id=19102 (дата обращения: 15.10.2025).
5. Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2025 год и период 2026 и 2027 годов: разработаны Банком России. Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
6. Основные направления развития финансового рынка Российской Федерации на 2024 год и период 2025 и 2026 годов. URL: https://fintech.ru/upload/iblock/12a/onrfr_2024-2026.pdf (дата обращения: 15.10.2025).
7. Газета «Финансовые инструменты бизнеса». 2007. № 23.
8. Глущенко В.В. Менеджмент: системные основы. 2-е изд. Железнодорожный: НПЦ «Крылья», 1998. 492 с.
9. Дейкин А.И. Государственный долг // Популярная экономическая энциклопедия / гл. ред. А.Д. Некипелов. М., 2001. С. 57–59.
10. Деньги и кредит. Валиманов А.Б. Москва: Фрис, 2007. 479 с.
11. Королев Г.Н. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики, 2003 г. // Банкир. 2003. №2.
12. Началов А.В. Налоговый словарь. М.: Эксмо-Пресс, 2004. 387 с.
13. Никки Росс Уроки Уолл-стрит: советы от Уоррена Баффета, Бенджамина Грэхема, Фила Фишера, Т. Роу Прайса и Джорджа Темплтона, как разбогатеть на финансовом рынке. М.: Вильямс, 2005. 572 с.
14. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. 5-е изд., перераб. и доп. М.: Велори, 2006. 538 с.
15. Расчеты доходов и расходов / под ред. Т.А. Морозовой. М.: Эксмо Пресс, 2004. 508 с.
16. Российский статистический ежегодник. 2006: стат. сборник / Росстат. М., 2006. 806 с.
17. Толковый словарь аудиторских, налоговых и бюджетных терминов / под ред. Н.Г. Сычева, В.В. Ильина. М.: Рамина, 2006. 479 с.
18. Финансы / ред. Л.И. Кузьмичев. Санкт-Петербург, 2000. 528 с.
19. Финансы: учебник для вузов / под ред. Проф. Л.А. Дробозиной. М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. 380 с.
20. Финансы: учебник для вузов / под ред. М.В. Романовского, проф. О.В. Врублевской, проф. Б.М. Сабанти. М.: Перспектива, Юрайт, 2000. 520 с.
21. Фредерик C. Мишкин Экономическая теория денег, банковского дела и финансовых рынков. 7-е изд. М.: Вильямс, 2006. 929 с.
22. Как санкции влияют на финсектор России: ЦБ назвал шесть каналов. URL: https://www.banki.ru/news/lenta/?id=10967397 (дата обращения: 15.10.2025).
23. Банк России определил основные направления развития финансового рынка до 2027 года. URL: https://www.cbr.ru/press/event/?id=18944 (дата обращения: 15.10.2025).
24. Перспективы развития финансового сектора России. URL: https://csr.ru/news/perspektivy-razvitiya-finansovogo-sektora-rossii/ (дата обращения: 15.10.2025).
25. Финансовая система РФ, проблемы и пути совершенствования. URL: https://apni.ru/article/7692-finansovaya-sistema-rf-problemi-i-puti-sovershenstvo (дата обращения: 15.10.2025).
26. Современные проблемы финансовой системы РФ и методы их решения. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-problemy-finansovoy-sistemy-rf-i-metody-ih-resheniya (дата обращения: 15.10.2025).
27. Роль финансов в экономике и выполняемые ими функции. URL: https://fintablo.ru/blog/finansy-chto-eto-funktsii-vidy-priznaki-v-chem-otlichie-ot-deneg (дата обращения: 15.10.2025).
28. Функции финансовой системы. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/funktsii-finansovoy-sistemy (дата обращения: 15.10.2025).
29. Переломный год для российской финансовой системы: итоги. URL: https://www.cbr.ru/analytics/fin_stab/fin_stab_2022_itogi/ (дата обращения: 15.10.2025).
30. Влияние экономических санкций на банковскую систему РФ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-ekonomicheskih-sanktsiy-na-bankovskuyu-sistemu-rf (дата обращения: 15.10.2025).
31. Влияние санкций на функционирование финансового рынка РФ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-sanktsiy-na-funktsionirovanie-finansovogo-rynka-rf (дата обращения: 15.10.2025).
32. Лекция 1: Социально-экономическая сущность и функции финансов. Финансовая система РФ, характеристика ее звеньев. URL: https://studfile.net/preview/10298059/ (дата обращения: 15.10.2025).
33. Влияние санкций, введенных против России, на финансовые системы недружественных стран. URL: https://economic-relations.ru/issues/2023/3/54363/ (дата обращения: 15.10.2025).
34. Проблемы развития финансовой системы РФ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-razvitiya-finansovoy-sistemy-rf (дата обращения: 15.10.2025).
35. К вопросу о стратегии развития финансовой системы России. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/k-voprosu-o-strategii-razvitiya-finansovoy-sistemy-rossii (дата обращения: 15.10.2025).
36. Актуальные проблемы обеспечения финансового суверенитета России в условиях международных санкций. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/aktualnye-problemy-obespecheniya-finansovogo-suvereniteta-rossii-v-usloviyah-mezhdunarodnyh-sanktsiy (дата обращения: 15.10.2025).
37. Финансовая система под давлением санкций: логика противостояния. URL: https://globalaffairs.ru/articles/finansovaya-sistema-pod-davleniem-sankcij/ (дата обращения: 15.10.2025).
38. Проблемы и перспективы российского финансового рынка в условиях структурных изменений мировой экономики. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/problemy-i-perspektivy-rossiyskogo-finansovogo-rynka-v-usloviyah-strukturnyh-izmeneniy-mirovoy-ekonomiki (дата обращения: 15.10.2025).
39. Развитие российского рынка капитала 2025-2030. URL: https://www.eabr.org/upload/iblock/c38/EABR_Russian-Capital-Market-Development-2025-2030_Rus.pdf (дата обращения: 15.10.2025).
40. Российский финансовый рынок для инвестора и эмитента: катализаторы развития. URL: https://journal.sovcombank.ru/ekonomika/rossijskij-finansovyj-rynok-dlya-investora-i-emitenta-katalizatory-razvitiya (дата обращения: 15.10.2025).
41. I. Краткая характеристика проблем банковской системы России. Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
42. Меры Правительства по повышению устойчивости экономики и поддержке граждан в условиях санкций. URL: http://government.ru/measures/ (дата обращения: 15.10.2025).
43. Обеспечение темпов роста экономики на уровне не ниже среднемировых и вхождение в пятерку крупнейших стран. Доступ из СПС «КонсультантПлюс».
44. О текущей ситуации в экономике и основных задачах социально-экономического развития Российской Федерации. URL: https://e-cis.info/news/563/113110/ (дата обращения: 15.10.2025).
45. Аксаков А. Главное, что инфляция будет снижаться, а вместе с ней и ключевая ставка. URL: https://realnoevremya.ru/articles/324147-anatoliy-aksakov-glavnoe-chto-inflyaciya-budet-snizhatsya-a-vmeste-s-ney-i-klyuchevaya-stavka (дата обращения: 15.10.2025).
46. О мерах Правительства Российской Федерации по обеспечению устойчивости экономики. URL: http://council.gov.ru/activity/documents/26359/ (дата обращения: 15.10.2025).