Содержание
Введение 3
1. Теоретические аспекты секьюритизации лизинговых активов 5
1.1. Понятие и механизм секьюритизации 5
1.2. Классификация видов секьюритизации 9
2. Особенности секьюритизации лизинговых активов: выгоды и риски 12
2.1 Преимущества секьюритизации для лизинговой компании и инвестора 12
2.2. Оценка и управление рисками секьюритизации 17
3. Перспективы развития секьюритизации лизинговых активов в России 23
3.1. Основные тенденции и проблемы развития института секьюритизации в России 23
3.2. Перспективы секьюритизации лизинга в России 27
Заключение 30
Список использованной литературы 32
Приложения 34
Содержание
Выдержка из текста
Для написания работы была изучена действующая нормативно-правовая база по лизингу. Среди наиболее популярных, были изучены работы следующих авторов: Асаул А.Н., Вахитов Д.Р., Тазиев И.В., Тимирясов В.Г., Веленто В.И., Осипова Г.Т., Лещенко М.И., Мартынов А.Ю., Перчик А., Гольдман Е, Францева Е. Ф., Иосифян О.В., Ищенко А.А., Новикова И.А., Перчик А., Гольдман Е, Салманов А.Б., Старинович А.И.
Эффективность рекомендаций — высвобождение средств за счет при-обретения имущества в лизинг дает воз¬можность переориентировать их на дос¬тижение конкретного преимущества на рынке или в конкретной борьбе. Стоимость приобретаемого оборудования – 6026,4 тыс. руб.
Секьюритизация дает большие возможности для привлечения средств в инфраструктурные проекты; при том, что институт операций данного типа является относительно новым, он удерживает лидирующие позиции в списке инструментов риск-менеджмента и привлечения инвестиций. На российском финансовом рынке наблюдается лишь начало использования секьюритизации как инновационной финансовой техники, применение которой имеет большое экономическое значение. Это обусловливает потребность в глубоких теоретических и практических исследованиях этой проблемы, необходимость проанализировать процесс секьюритизации финансовых активов, определить его проблемы и перспективы развития.
Кроме того, секьюритизация позволяет оригинаторам осуществить эффективную реализацию активов, обеспечить улучшение своих финансовых показателей и получить финансирование на более благоприятных условиях, что способствует повышению уровня ликвидности банков и позволяет оптимизировать часть кредитных рисков. Секьюритизация позволяет инвесторам осуществлять инвестиции в активы, которые были бы им недоступны, и существенно расширяет предложение ценных бумаг, имеющих высокий рейтинг. На данном этапе необходимо выяснить, возможно ли дальнейшее развитие секьюритизации, насколько реальны возможности российских банков на этом рынке, что является барьером развития секьюритизации в России и возможно ли построение модели рынка секьюритизации, учитывающей ранее допущенные ошибки.
Предмет и объект исследования. Предмет исследования — деятельность банков по переводу кредитов в ценные бумаги с последующей их реализацией на рынке. Объектом исследования являются отечественные банки.
Во время написания работы использовались монографический метод исследования нормативной и финансово-экономической литературы, статей и монографий ученых-аналитиков, также математические методы финансового анализа, в частности методы сравнения, детерминированного моделирования, графический и балансовый, анализ финансовых коэффициентов.
Методологическая и научная основа исследования. В основе исследования лежит диалектический метод изучения. В ходе исследования указанных вопросов и решения поставленных задач в дипломной работе использовались следующие методы: дедукции и индукции, анализа, сопоставления и сравнения, методы анализа финансового состояния и др.
На повышение качества активов должна быть ориентирована вся банковская деятельность. При этом следует выяснить, насколько полно работают на повышение качества активов все элементы механизма формирования и использования банковских ресурсов. Так, нельзя признавать приемлемым чрезмерное увеличение объема отдельных групп активов (бессрочные активы, активы, размещенные на срок до востребования), установление завершенных процентных ставок и т.
Список использованной литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая)» от 30.11.1994 N 51-ФЗ (ред. от 06.12.2011, с изм. от 27.06.2012) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.07.2012) // http://www.consultant.ru
2. Федеральный закон от 29.10.1998 N 164-ФЗ (ред. от 08.05.2010) «О финансовой аренде (лизинге)» // http://www.consultant.ru
3. Федеральный закон от 11.11.2003 N 152-ФЗ (ред. от 25.06.2012) «Об ипотечных ценных бумагах»// http://www.consultant.ru
4. Федеральный закон от 22.04.1996 N 39-ФЗ (ред. от 14.06.2012) «О рынке ценных бумаг» (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.07.2012) // http://www.consultant.ru
5. Белоус А. П. Секьюритизация активов (применительно к лизинговому портфелю). Мировая практика. Возможности для России, опубликовано на сайте Российской Ассоциации Лизинговых компаний по адресу в Интернет: www.rosleasing.ru
6. Бэр Ханс Питер. Секьюритизация активов. Секьюритизация финансовых активов — инновационная техника финансирования банков. — М.: Волтерс Клувер, 2009. С.38.
7. Газман В. Инновационное финансирование лизинга // Вопросы экономики. — 2011. — N 9. — С.108-120.
8. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг России // Лизинг ревю. — 2011. — №2-№4.
9. Газман В.Д. Рынок лизинговых услуг. — М.: Издательство «Деловая Пресса», 2009.
10. Газман В.Д. Секьюритизация лизинговых активов // Экономический журнал ВШЭ. – 2010. – С.349-377.
11. Газман В.Д. Финансовый лизинг. — М.: ГУ ВШЭ, 2009.
12. Де Ковни Шерри. Такки Кристин. Стратегии хеджирования. — М.: ИНФРА-М, 2010.
13. Джонс Р. Гарантии поставщиков//Лизинг-курьер. — 2009. — №9,10.
14. Инвестиционно-финансовый портфель, под ред. Н.Я. Петраковой. — М: Соминтек, 1993.
15. Котляров И.Д. Экономическая природа лизинга // Вестн. Моск. ун-та. Сер.6. Экономика. — 2011. — N 6. — С.78-88.
16. Лебедев А. Особенности залога при секьюритизации // Хозяйство и право. – 2010. — №2.
17. Рачкевич А.Ю. Секьюритизация: характерные признаки и определение / А.Ю.Рачкевич, И.А.Алексеева // Деньги и кредит. — 2008. — N 8. — С.22-31.
18. Солдатова А.О. Секьюритизация лизинга: перспективы развития в России//Лизинг ревю. — 2004. — №6.
19. Солдатова А.О. Секьюритизация лизинговых активов//Лизинг ревю. — 2003. — №5-6.
20. Солдатова А.О. Секьюритизация сделок лизинга: структурирование и построение возможных схем// Лизинг ревю. — 2004. — №1-2.
21. Тавасиев А.М. Ипотечная секьюритизация — уроки прошлого и перспективы / А.М.Тавасиев, К.А.Кучинский // Деньги и кредит. — 2010. — N 12. — С.16-23.
22. Фабоцци Ф. Дж. Рынок облигаций: анализ и стратегии.- М.: Альпина Бизнес Букс, 2005. С.47.
23. www.fitchratings.ru — Fitch Ratings в России и СНГ: структурированное финансирование, ценные бумаги, обеспеченные активами.
список литературы