Методология написания курсовой работы по теме «Финансовый анализ предприятия с применением Системы сбалансированных показателей»

Введение, которое задает вектор всему исследованию

В условиях современной рыночной экономики значимость финансовой устойчивости для долгосрочного успеха и выживания любого предприятия трудно переоценить. Финансовое состояние является комплексным индикатором, отражающим эффективность деятельности, оптимальность структуры капитала и активов. Однако традиционные методы финансового анализа, сфокусированные преимущественно на ретроспективных финансовых данных, не всегда способны в полной мере отразить стратегические цели компании и ее потенциал для будущего роста. Это обуславливает актуальность применения более комплексных инструментов, таких как Система сбалансированных показателей (BSC), которая увязывает финансовые результаты с операционной деятельностью.

Целью данной курсовой работы является оценка финансового состояния ОАО «ТЕВИС» с использованием методологии Системы сбалансированных показателей и разработка на этой основе практических рекомендаций по его улучшению.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Изучить теоретические и методологические основы финансового анализа и концепцию Системы сбалансированных показателей.
2. Провести комплексный анализ финансового состояния ОАО «ТЕВИС», включая расчет и интерпретацию ключевых коэффициентов.
3. Разработать проект Системы сбалансированных показателей для объекта исследования.
4. Сформулировать и обосновать конкретные предложения по улучшению финансового состояния предприятия.

Объектом исследования выступает открытое акционерное общество «ТЕВИС», а предметом — применение Системы сбалансированных показателей для оценки и улучшения его финансового состояния. Практическая значимость работы заключается в возможности использования разработанных рекомендаций в деятельности ОАО «ТЕВИС» для повышения его финансовой устойчивости.

Глава 1. Теоретические и методологические основы финансового анализа с использованием Системы сбалансированных показателей

1.1. Сущность и значение финансового анализа в управлении предприятием

Финансовый анализ представляет собой процесс исследования финансового состояния и результатов деятельности предприятия с целью принятия обоснованных управленческих решений. Его главная цель — предоставить объективную информацию о том, насколько эффективно компания использует свои ресурсы, какова ее платежеспособность и где находятся резервы для повышения рыночной стоимости.

Ключевыми пользователями финансовой отчетности и результатов анализа являются:

• Менеджмент компании: для оценки эффективности принятых решений, выявления проблемных зон и стратегического планирования.
• Инвесторы (акционеры): для оценки рентабельности вложений, рисков и перспектив получения дивидендов.
• Кредиторы (банки): для оценки кредитоспособности и принятия решений о предоставлении заемных средств.

Финансовый анализ классифицируется на внутренний (проводимый силами самой компании для управленческих нужд) и внешний (проводимый внешними стейкхолдерами на основе публичной отчетности). В арсенале аналитика существует множество методов, среди которых выделяются:

• Горизонтальный (трендовый) анализ: заключается в изучении динамики финансовых показателей за несколько периодов для выявления устойчивых тенденций и закономерностей.
• Вертикальный (структурный) анализ: определяет структуру итоговых финансовых показателей, выражая каждую статью отчетности как процент от базовой величины (например, доля запасов в общей сумме активов).
• Коэффициентный анализ: расчет и интерпретация относительных показателей (коэффициентов), которые позволяют оценить различные аспекты деятельности компании.

Несмотря на свою важность, классические методы анализа имеют ограничение — они фокусируются в основном на прошлых финансовых результатах. Для комплексного стратегического управления этого недостаточно, что и привело к появлению более продвинутых концепций.

1.2. Концепция Системы сбалансированных показателей как инструмента стратегического управления

Система сбалансированных показателей (Balanced Scorecard, BSC) — это концепция стратегического управления, разработанная в начале 1990-х годов профессорами Гарвардской школы бизнеса Робертом Капланом и Дэвидом Нортоном. Ее ключевая идея состоит в том, чтобы перевести миссию и стратегию компании в четкий набор взаимосвязанных операционных целей и измеримых показателей. BSC помогает сместить фокус с простого контроля финансовых результатов на управление факторами, которые эти результаты создают.

Классическая модель BSC рассматривает деятельность компании через четыре взаимосвязанные перспективы:

1. Финансовая перспектива. Отражает традиционные финансовые цели: прибыльность, рост выручки, рентабельность капитала. Она отвечает на вопрос: «Как нас оценивают акционеры?». Эта перспектива показывает конечный результат успешно реализованной стратегии.
2. Клиентская перспектива. Фокусируется на целевых сегментах рынка и измеряет успех компании в глазах клиентов. Ключевые показатели здесь — удовлетворенность клиентов, их удержание, доля рынка. Отвечает на вопрос: «Как нас воспринимают наши клиенты?».
3. Перспектива внутренних бизнес-процессов. Определяет, в каких процессах компания должна достичь совершенства, чтобы удовлетворить клиентов и акционеров. Метрики могут включать время производственного цикла, качество продукции, производительность. Отвечает на вопрос: «Какие процессы мы должны улучшить?».
4. Перспектива обучения и роста. Оценивает способность организации к инновациям, совершенствованию и обучению. Она связана с нематериальными активами: компетенциями персонала, корпоративной культурой, информационными системами. Отвечает на вопрос: «Как мы можем развиваться и создавать ценность в будущем?».

Главное преимущество BSC заключается в том, что она устанавливает причинно-следственные связи между этими четырьмя перспективами, превращая стратегию из абстрактного документа в конкретный план действий для каждого сотрудника.

1.3. Интеграция ключевых финансовых коэффициентов в финансовую перспективу BSC

Финансовая перспектива в Системе сбалансированных показателей не отменяет традиционный финансовый анализ, а, наоборот, систематизирует его и встраивает в общую стратегию. Ключевые финансовые коэффициенты становятся измерителями достижения стратегических целей в финансовой области. Их можно сгруппировать по нескольким направлениям, каждое из которых отвечает на важные стратегические вопросы.

Финансовые коэффициенты — это относительные показатели, рассчитываемые на основе финансовой отчетности, которые позволяют сравнивать результаты компании с нормативами или показателями других предприятий.

В рамках BSC финансовые показатели группируются следующим образом:

• Показатели ликвидности. Отвечают на вопрос о способности компании своевременно погашать краткосрочные обязательства. Сюда относятся Коэффициент текущей ликвидности и Коэффициент быстрой ликвидности.
• Показатели финансовой устойчивости. Характеризуют структуру капитала и степень зависимости от заемных средств. Ключевые индикаторы: Коэффициент долговой нагрузки (Debt Ratio) и Коэффициент покрытия процентов (TIE).
• Показатели рентабельности. Оценивают эффективность деятельности и способность генерировать прибыль. Основные метрики: Чистая норма прибыли, Рентабельность активов (ROA) и Рентабельность собственного капитала (ROE).
• Показатели деловой активности (оборачиваемости). Показывают, насколько эффективно компания использует свои активы для генерации выручки. Рассчитываются показатели оборачиваемости активов, запасов и дебиторской задолженности.

Таким образом, интеграция этих коэффициентов в BSC позволяет не просто констатировать факт (например, «рентабельность снизилась»), а связать его со стратегической целью (например, «цель по повышению акционерной стоимости не достигается») и искать причины на уровне других перспектив (например, из-за падения лояльности клиентов или сбоев во внутренних процессах).

Глава 2. Анализ финансового состояния и результативности деятельности ОАО «ТЕВИС»

2.1. Организационно-экономическая характеристика объекта исследования

Объектом исследования является Открытое акционерное общество «ТЕВИС». Компания является значимым участником в своей отрасли, предоставляя услуги тепло- и водоснабжения. Деятельность предприятия имеет высокую социальную и экономическую значимость для региона.

Основными видами деятельности ОАО «ТЕВИС» являются производство, передача и распределение тепловой энергии, а также услуги в сфере водоснабжения и водоотведения. Организационная структура компании соответствует масштабам ее деятельности и включает производственные, эксплуатационные, сбытовые и административные подразделения.

Краткий анализ технико-экономических показателей за последние три года показывает динамику ключевых аспектов деятельности. Анализ выручки, себестоимости, чистой прибыли и численности персонала позволяет сформировать общее представление о масштабах операций и тенденциях развития компании, что является необходимой базой для последующего углубленного финансового анализа.

2.2. Анализ структуры и динамики бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах

Фундаментальный анализ финансового состояния начинается с изучения двух ключевых форм отчетности: бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах. Для выявления ключевых тенденций применяются методы вертикального и горизонтального анализа.

Вертикальный анализ баланса позволяет оценить структуру активов и пассивов компании. Он показывает, какую долю занимают внеоборотные и оборотные активы, собственный и заемный капитал. Анализ структуры отчета о финансовых результатах демонстрирует долю себестоимости, коммерческих и управленческих расходов в выручке, а также норму чистой прибыли. Этот метод помогает выявить структурные диспропорции и оценить рациональность распределения ресурсов.

Горизонтальный анализ, в свою очередь, направлен на изучение динамики показателей во времени. Путем расчета абсолютных и относительных отклонений за 3 года выявляются ключевые тренды: рост или сокращение активов, изменение структуры задолженности, динамика выручки и прибыли. Сопоставление темпов роста различных показателей (например, темпа роста выручки и темпа роста себестоимости) дает ценную информацию для предварительных выводов.

Проведение этих двух видов анализа позволяет сделать первые выводы о финансовой политике ОАО «ТЕВИС», выявить наиболее «проблемные» статьи отчетности и определить направления для более детального исследования с помощью финансовых коэффициентов.

2.3. Расчет и интерпретация ключевых финансовых коэффициентов

Коэффициентный анализ позволяет дать количественную оценку финансового состояния ОАО «ТЕВИС» по ключевым направлениям. Ключевым элементом этого этапа является не сам расчет, а глубокая интерпретация полученных результатов, их сравнение с нормативными значениями и анализ динамики.

Расчет и анализ проводятся в динамике за 3 года по следующим группам показателей:

1. Анализ ликвидности:
   • Коэффициент текущей ликвидности (Формула: Оборотные активы / Краткосрочные обязательства). Показывает, в какой степени оборотные активы покрывают краткосрочные долги.
   • Коэффициент быстрой ликвидности (Формула: (Оборотные активы — Запасы) / Краткосрочные обязательства). Демонстрирует способность компании погашать обязательства за счет наиболее ликвидной части активов.
2. Анализ финансовой устойчивости:
   • Коэффициент автономии (Формула: Собственный капитал / Валюта баланса). Характеризует долю собственного капитала в общей структуре пассивов.
   • Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Формула: Заемный капитал / Собственный капитал). Показывает степень зависимости компании от кредиторов.
3. Анализ рентабельности:
   • Рентабельность продаж (ROS) (Формула: Чистая прибыль / Выручка * 100%). Отражает долю чистой прибыли в каждом рубле выручки.
   • Рентабельность активов (ROA) (Формула: Чистая прибыль / Средняя стоимость активов * 100%). Показывает эффективность использования всех активов компании.
4. Анализ деловой активности:
   • Коэффициент оборачиваемости активов (Формула: Выручка / Средняя стоимость активов). Демонстрирует, сколько раз за период «обернулись» все активы компании.

Для каждого коэффициента приводится не только его расчетное значение, но и развернутый комментарий, объясняющий, какие экономические процессы стоят за его динамикой, и как это влияет на общее финансовое положение ОАО «ТЕВИС».

2.4. Построение Системы сбалансированных показателей для ОАО «ТЕВИС»

На основе проведенного финансового анализа разрабатывается проект Системы сбалансированных показателей (BSC), который связывает операционную деятельность ОАО «ТЕВИС» с его стратегическими целями. BSC структурирует разрозненные данные в единую стратегическую карту.

Для каждой из четырех перспектив формулируются гипотетические стратегические цели и подбираются соответствующие ключевые показатели эффективности (KPI).

• Финансовая перспектива:

  Стратегическая цель: Повышение финансовой устойчивости и рентабельности.

  KPI: В эту перспективу напрямую интегрируются рассчитанные ранее коэффициенты: Рентабельность активов (ROA), Коэффициент автономии, Коэффициент текущей ликвидности.

• Клиентская перспектива:

  Стратегическая цель: Повышение удовлетворенности потребителей и снижение оттока клиентов.

  KPI: Уровень удовлетворенности клиентов (по опросам), количество жалоб, среднее время устранения аварий, доля рынка в целевых сегментах.

• Перспектива внутренних бизнес-процессов:

  Стратегическая цель: Оптимизация производственных процессов и снижение операционных затрат.

  KPI: Уровень потерь в сетях (тепла, воды), себестоимость единицы продукции (Гкал, куб. м), время выполнения заявок на подключение, процент выполнения плана ремонтов.

• Перспектива обучения и роста:

  Стратегическая цель: Повышение квалификации персонала и внедрение современных технологий.

  KPI: Инвестиции в обучение на одного сотрудника, текучесть кадров, уровень автоматизации производственных процессов, количество поданных рационализаторских предложений.

Такая система позволяет руководству ОАО «ТЕВИС» видеть полную картину бизнеса и управлять не только финансовыми результатами, но и факторами, которые их определяют.

2.5. Комплексная оценка и выводы по результатам анализа

Синтез результатов, полученных в ходе анализа финансовой отчетности и расчета коэффициентов, позволяет сформировать целостную оценку финансового состояния ОАО «ТЕВИС». Выводы формулируются по каждому ключевому направлению.

На основе анализа ликвидности делается заключение о платежеспособности компании. Оценка показателей финансовой устойчивости позволяет определить степень зависимости от заемного капитала и запас прочности. Анализ рентабельности и деловой активности характеризует эффективность основной деятельности и управления активами.

Итоговая оценка объединяет эти аспекты и определяет тип финансовой устойчивости предприятия (например, нормальная, неустойчивая или кризисная). Критически важной для долгосрочного выживания предприятия является именно его финансовая устойчивость.

В заключение раздела четко обозначаются сильные стороны финансового положения компании (например, стабильная выручка) и ключевые проблемные зоны, выявленные в ходе анализа (например, снижение рентабельности, рост долговой нагрузки). Эти проблемы становятся отправной точкой для разработки конкретных рекомендаций в следующей главе.

Глава 3. Разработка рекомендаций по улучшению финансового состояния ОАО «ТЕВИС»

3.1. Основные направления улучшения финансового состояния на основе BSC

Разработанная в предыдущей главе Система сбалансированных показателей служит дорожной картой для формирования конкретных и измеримых рекомендаций. Мероприятия предлагаются для каждой из четырех перспектив, что обеспечивает комплексный подход к улучшению финансового состояния ОАО «ТЕВИС».

• Для улучшения финансовой перспективы:

  Предлагаются меры по оптимизации структуры капитала. Это может включать реструктуризацию кредитного портфеля с целью снижения процентных ставок или увеличения сроков погашения, а также разработку политики управления дебиторской задолженностью для ускорения оборачиваемости средств.

• Для улучшения клиентской перспективы:

  Рекомендуется внедрение программы повышения лояльности клиентов. Это может быть создание удобного личного кабинета для потребителей, внедрение системы оценки качества обслуживания и сокращение сроков реагирования на обращения и аварийные ситуации.

• Для улучшения перспективы внутренних бизнес-процессов:

  Ключевым направлением является внедрение энергосберегающих технологий и модернизация оборудования для снижения потерь в сетях. Оптимизация логистики и процессов закупок также может привести к значительному сокращению операционных издержек.

• Для улучшения перспективы обучения и роста:

  Предлагается разработка и внедрение программы повышения квалификации для производственного и инженерного персонала. Инвестиции в обучение сотрудников и мотивационные программы напрямую влияют на производительность и качество работы, что в итоге отражается на финансовых показателях.

Каждое предложение обосновывается с точки зрения его потенциального влияния на соответствующие KPI из карты BSC и, в конечном счете, на финансовые результаты компании.

3.2. Прогнозирование ключевых финансовых показателей с учетом предложенных мероприятий

Чтобы продемонстрировать экономический эффект от внедрения предложенных рекомендаций, необходимо провести прогнозирование ключевых финансовых показателей. Этот шаг позволяет количественно оценить, как изменится финансовое состояние ОАО «ТЕВИС» в случае успешной реализации предложенных мер.

Процесс включает в себя несколько этапов:

1. Построение прогнозных форм отчетности. На основе ожидаемого эффекта от мероприятий (например, снижение себестоимости на X%, рост выручки на Y% за счет повышения лояльности) строится прогнозный отчет о финансовых результатах и прогнозный бухгалтерский баланс на следующий период.
2. Пересчет ключевых коэффициентов. Используя прогнозные данные, заново рассчитываются ключевые финансовые коэффициенты: рентабельность, ликвидность, финансовая устойчивость и деловая активность.
3. Сравнительный анализ. Прогнозные значения коэффициентов сравниваются с фактическими данными за последний отчетный период.

Цель этого этапа — доказать, что предложенный комплекс мероприятий приведет к измеримому улучшению финансового состояния: росту рентабельности, повышению ликвидности и укреплению финансовой устойчивости.

Такое прогнозирование превращает качественные рекомендации в конкретный финансовый план и подтверждает, что задача по совершенствованию управления финансовым состоянием является достижимой.

Заключение, которое подводит итоги исследования

В ходе выполнения курсовой работы были решены все поставленные задачи и достигнута основная цель. На основе изучения теоретических аспектов было установлено, что Система сбалансированных показателей является эффективным инструментом, дополняющим традиционный финансовый анализ и позволяющим перевести стратегию компании на операционный уровень.

Анализ финансового состояния ОАО «ТЕВИС» выявил ряд ключевых тенденций, сильных и слабых сторон. Были рассчитаны и проинтерпретированы основные финансовые коэффициенты, которые легли в основу финансовой перспективы разработанного проекта BSC для предприятия.

На базе комплексной оценки были предложены конкретные рекомендации по улучшению финансового состояния компании, сгруппированные по четырем перспективам BSC:

• Оптимизация структуры капитала и управление задолженностью.
• Внедрение программ лояльности для клиентов.
• Модернизация оборудования для снижения издержек.
• Инвестиции в повышение квалификации персонала.

Прогнозирование ключевых финансовых показателей продемонстрировало ожидаемый положительный экономический эффект от реализации этих мер. Таким образом, цель работы — оценка финансового состояния ОАО «ТЕВИС» с использованием BSC и разработка рекомендаций — может считаться полностью достигнутой.

Список использованных источников

Раздел должен содержать перечень из 25-30 релевантных и актуальных источников, использованных при написании работы. Список включает учебники по финансовому анализу и менеджменту, научные статьи, посвященные Системе сбалансированных показателей, нормативно-правовые акты, а также годовую финансовую отчетность ОАО «ТЕВИС». Обязательно должны быть включены фундаментальные работы основоположников концепции BSC — Р. Каплана и Д. Нортона. Весь список оформляется в строгом соответствии с требованиями ГОСТа.

Приложения

В данный раздел выносятся все вспомогательные материалы, которые загромождали бы основной текст работы, но необходимы для подтверждения и проверки расчетов. Сюда следует включить полные формы бухгалтерской (финансовой) отчетности ОАО «ТЕВИС» за анализируемый период (3 года), детальные таблицы с расчетами всех финансовых коэффициентов, а также крупные диаграммы и схемы, иллюстрирующие анализ структуры и динамики баланса и отчета о финансовых результатах.

Список использованной литературы

1. Конституция Российской Федерации: официальный текст – М.: Дашков и К, 2011 (с учетом поправок, внесенных Законами РФ о поправках к Конституции РФ от 30.12.2008 N 6-ФКЗ, от 30.12.2008 N 7-ФКЗ, от 05.02.2014 N 2-ФКЗ).
2. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (действующая редакция от 05.05.2014).
3. Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью (об ООО) от 08.02.1998 N 14-ФЗ (действующая редакция от 05.05.2014).
4. Федеральный закон о несостоятельности (банкротстве) от 26.10.2002 №127-ФЗ (принят ГД ФС РФ 27.09.2002) (действующая редакция от 12.03.2014).
5. Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ (ред. от 28.12.2013) «О бухгалтерском учете» (с изм. и доп., вступ. в силу с 01.01.2014).
6. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности. / Под ред. Жарылгасовой Б.Т., Суглобова А.Е., — М.: Экономистъ, 2011. – С. 280.
7. Батьковский М.А., Булава И.В., Мингалиев К.Н. Анализ финансового состояния предприятия и внутренние механизмы его оздоровления // Экономический анализ: теория и практика, август 2013 № 31(160) – с.36-46.
8. Васильева Ю. Финансы за личный счет // Российская Бизнес-газета, 2013 №613 – с.8-13.
9. Дуброва Т.А., Геворкян А.Э. Анализ финансового состояния предприятий с помощью многомерных статистических методов // Экономические науки, август 2012 № 21 — с.9-20.
10. Ендовицкий Д.А., Щербаков М.В. Диагностический анализ финансовой несостоятельности организаций: учеб. пособие / под ред. проф. Д.А. Ендовицкого. – М.: Экономистъ, 2011. – 287 с. – (Homo faber).
11. Забелина О.В., Толкаченко Г.Л. Финансовый менеджмент. – М.: Экзамен, 2011. – С. 224.
12. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансы организаций (предприятий): учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2012. – 352с.
13. Крейнина М.Н., Финансовое состояние предприятия. Методы оценки/ Крейнина М.Н., — Москва.: Дис, 2012. – 289 с.
14. Крейнина М.Н., Финансовый менеджмент/ Крейнина М.Н.,- Москва: «Дело и Сервис», 2011. — 256 с.
15. Кувшинов Д.А, Половцев Д.И. Рейтинговая оценка финансового состояния предприятия // Экономический анализ: теория и практика, апрель 2012 № 4(15) – с. 41.
16. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии: Учебно-практическое пособие. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2013. – 264 с.
17. Любушин Н.П., Опарина О.И. Методология финансового анализа // Финансы и кредит. 2013. №9.
18. Музалёв С.В. Анализ действующих методик и прогнозирование финансового состояния организаций // Экономический анализ: теория и практика, 2013 № 24(153).
19. Парушина Н.В. Анализ финансовых результатов по данным бухгалтерской отчетности // Бухучет. – 2013. — №4. — С. 68.
20. Пласкова Н. Формирование отчета о прибылях и убытках в соответствии с МСФО // Финансовая газета. – 2013. — №35. – С. 31.
21. Приходько Е.А. Корпоративные структуры: основы улучшения финансового состояния// Проблемы современной экономики, февраль 2013 N 2(30) – с.34.
22. Пятов М.Л. Анализ финансовой устойчивости организации // БУХ.1С. – 2013. — №1. – С. 20.
23. Решетникова О.Е., Финансовое состояние промышленного предприятия как объект финансового анализа // Экономический анализ: теория и практика, октябрь 2013 № 39(204)- с. 12.
24. Русак Н.А., Русак В.А. Основы финансового анализа. – Мн.: ООО «Меркование», 2012. – С. 263.
25. Савицкая Г.В., Анализ хозяйственной деятельности предприятий/ Савицкая Г.В-Москва: Инфра-М, 2012. – 340с.
26. Самойленко О.Б. Практика анализа финансово-хозяйственной деятельности по итогам года // Налоговый учет для бухгалтера. – 2013. — №1. – С. 19.
27. Тарбеева Е.М. Оценка рентабельности финансово-хозяйственной деятельности компании. // Главбух.- 2013.- №2.- с .69.
28. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учеб. пособие. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 479 с. – (Высшее образование).
29. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. – М.: ИНФРА – М, 2011. – С. 322.