Система страхования цен в экономике: теоретические основы, механизмы и российская специфика (2023-2025 гг.)

В мире, где экономические циклы сменяют друг друга с головокружительной скоростью, а геополитические события могут в одночасье перекроить ландшафт рыночных цен, проблема ценовых рисков приобретает особую остроту. Эти риски, являясь неотъемлемой частью хозяйственной деятельности, способны дестабилизировать финансовое положение как отдельных предприятий, так и целых отраслей, подрывая экономическую безопасность и устойчивое развитие. В таких условиях системы страхования цен выступают не просто как финансовый инструмент, а как фундаментальный механизм, позволяющий абсорбировать шоки, смягчать последствия волатильности и обеспечивать предсказуемость в условиях неопределенности.

Настоящая академическая работа призвана провести всесторонний и глубокий анализ концепции, теоретических основ, современных механизмов и практики применения системы страхования цен. Особое внимание будет уделено российской специфике, учитывая актуальные данные за 2023-2025 годы, что позволит не только обозначить текущее состояние, но и выявить проблемы и перспективы развития. Мы рассмотрим, как страхование цен, от фундаментальных актуарных расчетов до инновационных финансовых деривативов, формирует надежный щит для экономики, способствует инвестициям и обеспечивает социальную стабильность в столь динамичном мире.

Теоретические основы и сущность системы страхования цен

Страхование – это одна из древнейших форм коллективной защиты от непредсказуемых событий, эволюционировавшая от примитивных форм взаимопомощи до сложной системы финансовых перераспределительных отношений. В его основе лежит стремление человека и общества минимизировать последствия ущерба, возникающего в результате наступления неблагоприятных обстоятельств.

Понятие и экономическая сущность страхования

В своей основе, страхование — это система финансовых перераспределительных отношений, которая служит для формирования денежного (страхового) резерва. Этот резерв создается за счет регулярных взносов его участников, и именно из этих средств впоследствии возмещается ущерб, причиненный как физическим, так и юридическим лицам при наступлении заранее оговоренных событий. Ключевым элементом, вокруг которого строится вся система, является риск. Риск в страховании выступает его объектом, представляя собой возможное событие, при котором возникает страховая ответственность. Отличительной чертой риска в страховой практике является его случайный характер и возможность количественной оценки вероятности его наступления, что позволяет страховщикам выстраивать эффективную стратегию управления.

Экономическая сущность страхования многогранна и характеризуется несколькими взаимосвязанными признаками:

1. Наличие перераспределительных отношений: Страхование не создает новую стоимость, а лишь перераспределяет уже существующую. Средства, внесенные многочисленными страхователями, концентрируются в страховом фонде и затем направляются тем, кто пострадал от страхового случая.
2. Страховой риск и критерий его оценки: Как уже отмечалось, риск — это центральная категория. Он должен быть потенциально измеряемым, чтобы страховщик мог оценить вероятность его наступления и размер возможного ущерба.
3. Формирование страхового сообщества: Страхование по своей природе является коллективной защитой. Чем больше участников в сообществе, тем эффективнее работает закон больших чисел, позволяющий более точно прогнозировать убытки.
4. Сочетание индивидуальных и групповых страховых интересов: Каждый страхователь стремится защитить свои индивидуальные интересы, но эта защита достигается через участие в общем (групповом) страховом фонде.
5. Солидарная ответственность: Все участники страхового сообщества, пусть и опосредованно, несут солидарную ответственность за ущерб, причиненный одному из них.
6. Замкнутая раскладка ущерба: Ущерб, понесенный отдельными членами страхового сообщества, распределяется среди всех его участников в пределах сформированного страхового фонда.
7. Перераспределение ущерба в пространстве и во времени: Ущерб, возникший в одном месте и в определенный момент времени, компенсируется за счет взносов, собранных с других страхователей и в другие периоды.
8. Возвратность страховых платежей и самоокупаемость: Страховые платежи, по сути, возвращаются страхователям в виде выплат или инвестиций в экономику. При этом страховая деятельность должна быть самоокупаемой и рентабельной для страховщика.

Таким образом, страхование является необходимым элементом производственных отношений, связанным с возмещением материальных потерь в процессе общественного производства, а его смысл состоит в минимизации ущерба при наступлении неблагоприятных обстоятельств. Потребительской стоимостью страхового продукта является именно обеспечение страховой защиты имущественных и личных интересов.

Функции страхования и его значение для экономики

Страхование не ограничивается лишь функцией компенсации ущерба; его роль в экономике и обществе значительно шире. Выделяют несколько ключевых функций, каждая из которых вносит свой вклад в стабильность и развитие.

1. Рисковая функция: Это, пожалуй, наиболее очевидная функция. Она заключается в перекладывании финансовых последствий рисков на страховую организацию. Суть в том, что вместо того, чтобы самостоятельно нести бремя потенциальных убытков, страхователь передает этот риск страховщику за определенную плату (страховой взнос). Это позволяет предприятиям и гражданам защитить свои активы, доходы и благосостояние от случайных и непредвиденных событий.
2. Предупредительная функция: Страхование не только возмещает ущерб, но и активно участвует в его предотвращении. Часть средств страхового фонда направляется на финансирование мероприятий по уменьшению страхового риска. Это могут быть инвестиции в системы пожарной безопасности, обучение сотрудников технике безопасности, разработка более надежных конструкций или даже климатические исследования, направленные на прогнозирование стихийных бедствий.
3. Сберегательная функция: Особенно ярко проявляется в накопительных видах страхования, таких как страхование жизни. Эта функция заключается в накоплении денежных сумм к определенному сроку или событию. Страхователь вносит регулярные платежи, которые не только обеспечивают страховую защиту, но и формируют капитал, который может быть выплачен ему или его наследникам.
4. Контрольная функция: Эта функция подразумевает строгий целевой характер формирования и использования средств страхового фонда. Государственные органы надзора и внутренние службы страховщиков следят за тем, чтобы средства расходовались исключительно на страховые выплаты, формирование резервов и покрытие обоснованных операционных расходов, предотвращая нецелевое использование.

Страхование является важнейшей предпосылкой стабильной и безопасной жизнедеятельности каждого человека и общества, а также одним из основных источников долгосрочных финансовых ресурсов экономически развитых государств. Аккумулированные в страховом фонде материальные и финансовые ресурсы служат источником инвестиций в экономику, способствуя экономическому прогрессу общества. Оно выступает формой социальной защиты населения и механизмом компенсации ущерба предприятиям и организациям, что, в конечном итоге, ведет к повышению общего уровня благосостояния.

Динамика развития страхового рынка в России (2023-2025 гг.)

Российский страховой рынок, несмотря на свою относительно молодую историю после постсоветского возрождения, демонстрирует устойчивый рост и становится все более значимым элементом национальной финансовой системы. На протяжении последних лет наблюдается положительная динамика ключевых показателей, что свидетельствует о его постепенном укреплении и развитии.

По итогам 2022 года объем премий российских страховщиков составлял 1,2% ВВП. Однако, в последующие годы этот показатель значительно улучшился. В 2024 году, согласно актуальным данным, доля страхового рынка в ВВП России выросла на 0,6%, что является существенным скачком и свидетельствует о повышении роли страхования в экономике страны. Общий объем страховых премий за этот период увеличился до впечатляющих 3,7 трлн рублей.

Что касается активов, то на 31 декабря 2023 года совокупные активы российского страхового сектора достигли 5,3 трлн рублей. Важно отметить, что, несмотря на этот внушительный объем, он составляет лишь 0,1% от общемировых показателей Международной ассоциации страховых надзоров (IAIS), что указывает на огромный потенциал для дальнейшего роста и интеграции в глобальную страховую систему. Тем не менее, годовой рост активов российского страхового рынка в 2023 году составил 14,6%, что почти в 5 раз превышает мировой тренд. Это говорит о высокой динамике и внутренней устойчивости российского сектора, который активно развивается, несмотря на внешние вызовы.

Эти цифры наглядно демонстрируют, что, хотя российский страховой рынок все еще отстает от развитых экономик по абсолютному объему и доле в ВВП, он демонстрирует уверенный и опережающий рост по темпам, что открывает новые возможности для его дальнейшего укрепления и расширения. И, как следствие, можно ожидать дальнейшего увеличения его вклада в макроэкономическую стабильность.

Таблица 1: Основные показатели российского страхового рынка (2022-2024 гг.)

Показатель	2022 год	2023 год	2024 год (прогноз)
Объем страховых премий	—	2,3 трлн руб.	3,7 трлн руб.
Доля страхового рынка в ВВП	1,2%	—	1,8% (1,2% + 0,6%)
Совокупные активы страхового сектора	—	5,3 трлн руб.	—
Годовой рост активов	—	14,6%	—
Доля в мировых активах (IAIS)	—	0,1%	—

Примечание: Данные за 2024 год по объему премий и доле в ВВП являются прогнозными, основанными на указанном росте в 0,6% и увеличении объема премий до 3,7 трлн рублей.

Ценообразование в страховании: актуарные расчеты и формирование тарифов

В основе стабильности и финансовой устойчивости любой страховой организации лежит адекватное ценообразование. В отличие от традиционных товаров и услуг, цена на страховой продукт имеет специфическую форму — страховой тариф, который должен быть тщательно рассчитан для обеспечения равновесия между рисками и финансовыми обязательствами.

Принципы и методы ценообразования страховых услуг

Ценообразование играет ключевую роль в работе страховой организации, определяя ее конкурентоспособность и долгосрочную жизнеспособность. Основная задача ценообразования в страховании — создание стабильной, сбалансированной, адекватной и относительно простой тарифной системы. Такая система должна, с одной стороны, покрывать все издержки страховщика и обеспечивать прибыль, а с другой — быть привлекательной для потенциальных страхователей.

Методы ценообразования в страховании не являются произвольными; они строго основаны на вероятностно-статистических оценках затрат страховых операций. Это означает, что страховщик должен опираться на обширные массивы данных о частоте и тяжести страховых случаев. Кроме того, при формировании тарифов учитываются нормативно-правовые ограничения, устанавливаемые государственными регуляторами, а также текущие финансово-экономические условия (инфляция, процентные ставки). Важную роль играет и научный прогресс в теории страхования и актуарной науке, позволяющий постоянно совершенствовать подходы к оценке рисков.

На практике применяются три основных вида страховых тарифов, выбор которых зависит от специфики страхового продукта и характера риска:

1. Средние тарифы: Используются в случаях устойчивого уровня убыточности, когда статистика позволяет достаточно точно прогнозировать будущие выплаты. Они часто применяются в обязательном страховании, где условия стандартизированы, а объем страхового портфеля достаточно велик для действия закона больших чисел.
2. Дифференциальные тарифы: Разрабатываются для конкретных объектов и рисков, которые объединены в определенные группы по схожим характеристикам. Например, тарифы на страхование автомобилей могут дифференцироваться в зависимости от марки, мощности двигателя, возраста водителя и региона эксплуатации.
3. Индивидуальные тарифы: Применяются для уникальных или особо крупных рисков, которые невозможно сопоставить со стандартными группами. Расчет таких тарифов требует точного экономического обоснования степени опасности или корректировки стандартных ставок с учетом всех специфических факторов. Это, например, риски, связанные с внедрением новых технологий или страхование уникальных объектов.

Актуарные расчеты: сущность, цели и математические основы

В основе точного и справедливого ценообразования в страховании лежат актуарные расчеты. Это совокупность математических и статистических методов, базирующихся на прочном фундаменте теории вероятностей, финансовой математики и математической статистики. Актуарии, специалисты, владеющие этими методами, являются своего рода архитекторами страховой экономики.

Основной задачей актуарных расчетов является:

• Определение вероятности страхового случая: Это краеугольный камень всех расчетов. Чем точнее будет определена вероятность наступления ущерба, тем точнее и справедливее будет тариф.
• Оценка размеров страховых тарифов: Актуарии рассчитывают, какая сумма страховой премии необходима для покрытия ожидаемых выплат и расходов.
• Оценка страховых резервов: Для обеспечения безубыточности страховых операций и гарантии выплат страховщик обязан формировать достаточные резервы, размеры которых также определяются актуарными методами.
• Оценка стоимости активов страховой организации: Это позволяет контролировать финансовое состояние компании и ее способность выполнять обязательства.

Методической основой актуарных расчетов является соблюдение принципа эквивалентности. Этот принцип постулирует установление равновесия между совокупными платежами, которые получают страховщики, и их обязательствами по страховым выплатам. Проще говоря, сумма собранных премий должна быть достаточной для покрытия выплат и расходов, но при этом не быть чрезмерной.

Ключевым инструментом, на котором базируются актуарные расчеты, является закон больших чисел. Этот закон утверждает, что при большом количестве наблюдений среднее значение случайной величины стремится к ее математическому ожиданию. В контексте страхования это означает, что чем больше однородных рисков страхует компания, тем точнее она может предсказать общую сумму выплат, несмотря на непредсказуемость каждого отдельного случая.

Помимо закона больших чисел, актуарии активно используют:

• Теорию вероятностей: Для определения вероятности наступления различных страховых случаев.
• Демографическую статистику: Особенно в страховании жизни, для дифференциации тарифов по возрасту, полу, состоянию здоровья застрахованного.
• Долгосрочные финансовые вычисления: Для учета дохода страховщика от инвестирования аккумулированных взносов, что позволяет снизить тарифы для страхователей.
• Исследование и группировку рисков: Для создания однородных пулов рисков, к которым можно применять статистические методы.
• Определение частоты и степени последствий страховых случаев: Для оценки среднего размера ущерба.
• Математическое обоснование необходимых размеров расходов: На ведение дела и формирование страховых фондов.

Структура страхового тарифа: нетто-ставка и нагрузка

Страховой тариф, или брутто-ставка (БС), представляет собой комплексную плату за страховые услуги. Он не является монолитной величиной, а состоит из двух основных компонентов, каждый из которых выполняет свою специфическую функцию: нетто-ставки (НС) и нагрузки (f).

1. Нетто-ставка (НС): Цена страхового риска

Нетто-ставка — это та часть страховой премии, которая предназначена исключительно для формирования фонда, из которого будут осуществляться страховые выплаты при наступлении страховых случаев. По сути, она выражает «чистую» цену страхового риска, свободную от административных и коммерческих расходов страховщика.

Определение нетто-ставки является результатом кропотливых актуарных расчетов, направленных на максимальную точность прогнозирования будущих убытков. В некоторых случаях, особенно в смешанном страховании жизни, нетто-ставка может состоять из нескольких частных нетто-ставок. Например, если договор предусматривает несколько видов ответственности (на дожитие, на случай смерти, на случай утраты трудоспособности), для каждого из них рассчитывается своя частная нетто-ставка, которые затем суммируются.

2. Нагрузка (f): Покрытие расходов и прибыль страховщика

Нагрузка — это вторая составляющая брутто-ставки, которая покрывает все расходы страховщика на проведение страховых операций и включает его планируемую прибыль. В отличие от нетто-ставки, которая напрямую связана с вероятностью убытка, нагрузка покрывает операционную деятельность компании.

В состав нагрузки могут входить следующие элементы:

• Оплата труда сотрудников: Зарплата актуариев, андеррайтеров, менеджеров по продажам, административного персонала.
• Затраты на изготовление документов: Полисы, бланки, отчетность.
• Реклама и маркетинг: Привлечение новых клиентов, продвижение страховых продуктов.
• Административно-хозяйственные расходы: Аренда офисных помещений, коммунальные услуги, обслуживание техники.
• Отчисления в резервы предупредительных мероприятий: Средства, направляемые на предотвращение или снижение вероятности наступления страховых случаев (например, финансирование систем безопасности).
• Прибыль страховщика: Необходимая составляющая для поддержания финансовой устойчивости компании, ее развития и выплаты дивидендов акционерам.

Формула расчета брутто-ставки:

Брутто-ставка (БС) рассчитывается по следующей формуле:

БС = НС / (1 - f)

Где:

• БС — брутто-ставка
• НС — нетто-ставка
• f — удельный вес нагрузки в брутто-ставке, выраженный в долях единицы.

Пример:

Предположим, нетто-ставка для определенного вида страхования составляет 800 рублей, а удельный вес нагрузки в брутто-ставке — 20% (или 0,2).

Тогда:

БС = 800 / (1 - 0,2) = 800 / 0,8 = 1000 рублей.

В этом случае, из 1000 рублей страховой премии, 800 рублей (80%) идет на формирование фонда выплат (нетто-ставка), а 200 рублей (20%) — на покрытие расходов и прибыль страховщика (нагрузка).

Соотношение компонентов:

В структуре брутто-ставки нетто-ставка обычно составляет 60-95%, а нагрузка — 5-40% в зависимости от вида страхования. По накопительно-сберегательным видам страхования жизни нагрузка, как правило, не превышает 10%, поскольку в таких продуктах большая часть премии формирует сберегательную часть. Для рисковых видов страхования, где вероятность наступления события выше, доля нетто-ставки может быть значительно выше.

Тарифы должны обеспечивать самоокупаемость и рентабельность страховых операций, а также эквивалентность страховых отношений сторон, что означает соответствие тарифа риску. Чем точнее определена вероятность наступления ущерба, тем точнее и справедливее тариф.

Виды ценовых рисков и их комплексная оценка в страховании

В динамичной рыночной среде, где цены на товары, услуги и финансовые инструменты постоянно меняются, предприятия и инвесторы сталкиваются с ценовыми рисками. Понимание этих рисков и умение их оценивать является критически важным для разработки эффективных стратегий страхования и хеджирования.

Классификация ценовых рисков в экономике

Ценовой риск — это потенциальные потери, возникающие из-за будущих, непредсказуемых изменений рыночной цены товара, услуги или финансового инструмента. Иначе говоря, это вероятность финансовых потерь бизнеса, связанных с волатильностью цен на сырье, готовую продукцию, услуги, а также с действиями конкурентов, нестабильностью спроса или ошибками в стратегии ценообразования.

Для более глубокого анализа ценовые риски можно классифицировать по нескольким признакам:

По источнику возникновения:

1. Внешний риск: Возникает под воздействием факторов, не подконтрольных предприятию.
   • Влияние конкурентов: Ценовые войны, демпинг, появление новых игроков с более низкими ценами.
   • Акции на маркетплейсах: Снижение цен товаров-конкурентов на онлайн-площадках, требующее ответных мер.
   • Колебания валют: Изменение курсов валют напрямую влияет на стоимость импортного сырья или экспортной выручки. Например, ослабление национальной валюты увеличивает рублевую стоимость импортных комплектующих для производственного предприятия, что повышает себестоимость готовой продукции и снижает ее конкурентоспособность или маржинальность.
   • Инфляция: Общее повышение уровня цен приводит к росту издержек на производство и логистику.
   • Изменение спроса: Непредсказуемые сдвиги в потребительских предпочтениях, снижение покупательной способности.
   • Колебания цен на ресурсы: Рост стоимости сырья, энергоносителей (нефть, газ, электроэнергия). Например, для сельскохозяйственного предприятия, повышение цен на удобрения, топливо или корма напрямую влияет на себестоимость производимой продукции.
   • Изменение тарифов на услуги: Увеличение стоимости транспортных услуг, энергоносителей, тарифов ЖКХ.
   • Увеличение стоимости оборудования: Рост цен на необходимое для производства оборудование и его обслуживание.
2. Внутренний риск: Связан с решениями и действиями внутри самого предприятия.
   • Ошибки в установке цен: Неправильное определение оптимальной цены, которая не соответствует рынку или себестоимости.
   • Неверный репрайсинг: Несвоевременное или некорректное изменение цен, не учитывающее текущую рыночную ситуацию.
   • Ошибки в стратегии ценообразования: Выбор неэффективной долгосрочной ценовой политики.

По характеру колебаний:

1. Сезонный риск: Колебания цен в зависимости от пиковых и низких сезонов спроса или предложения. Характерен для сельского хозяйства (цены на урожай после сбора или перед посевной), туризма, розничной торговли (предпраздничные скидки).

По сфере проявления (финансовые рынки):

1. Валютный риск: Риск потерь из-за изменения валютных курсов. Актуален для компаний, занимающихся внешнеэкономической деятельностью.
2. Риск ставки процента: Риск потерь из-за изменения процентных ставок, что влияет на стоимость заемного капитала и доходность инвестиций.
3. Рыночный риск: Общий риск потерь от неблагоприятных изменений рыночных цен на финансовые активы (акции, облигации, товары).

Ценовой риск постоянно сопровождает хозяйственную деятельность предприятия, проявляясь в повышении отпускных цен производителей, оптовых цен посредников, тарифов на услуги (энергоносители, транспорт), увеличении стоимости оборудования.

Методы оценки ценовых рисков: качественный и количественный анализ

Эффективное управление ценовыми рисками начинается с их тщательной идентификации и оценки. Этот процесс является неотъемлемой частью более широкой системы управления рисками, которая включает в себя несколько этапов:

1. Определение цели страхования: Четкое понимание того, что именно компания или частное лицо хочет защитить от ценовых колебаний.
2. Выяснение возможных рисков: Идентификация всех потенциальных источников ценовых рисков.
3. Их дальнейшая оценка: Анализ выявленных рисков.
4. Выбор методов для оценки: Определение наиболее подходящих аналитических инструментов.
5. Применение этих методов: Непосредственно проведение расчетов и анализа.
6. Непосредственно сама оценка: Формулирование выводов о величине и вероятности риска.

Методы оценки рисков подразделяются на две основные категории: качественные и количественные.

1. Качественная оценка рисков:

Этот подход сосредоточен на идентификации рисков, анализе их природы и определении потенциальных последствий без использования точных числовых значений. Качественная оценка особенно ценна в следующих случаях:

• Для рисков, связанных с непредсказуемыми факторами, такими как политические события, резкие изменения в поведении потребителей, технологические прорывы.
• При недостатке исторических данных, когда невозможно построить статистические модели.

Цели качественной оценки:

• Идентифицировать и оценить потенциальные потери.
• Планировать меры по минимизации рисков.
• Оценивать эффективность контроля.

Методы качественной оценки включают:

• Самооценка: Экспертное мнение сотрудников, хорошо знающих бизнес-процессы.
• Профессиональная оценка: Привлечение сторонних экспертов или консультантов.
• Сценарный анализ: Разработка различных сценариев развития событий (оптимистический, пессимистический, базовый) и оценка их влияния на ценовые риски. Например, в случае резкого падения цен на экспортный товар, компания может оценить, как это повлияет на ее выручку и прибыль, а затем разработать план действий.
• Метод Дельфи: Сбор и анализ мнений группы экспертов путем итеративного анкетирования с обратной связью, что позволяет достичь консенсуса.
• Мозговой штурм: Генерация идей и рисков в групповом обсуждении.

2. Количественная оценка рисков:

Это более строгий, объективный подход, использующий числовые показатели и математические модели для определения вероятности риска и его последствий в денежном выражении. Количественная оценка позволяет точно измерить потенциальные убытки и принимать обоснованные управленческие решения.

Страховые компании активно используют количественную оценку рисков для:

• Расчета страховых премий.
• Определения вероятности наступления страхового случая.
• Прогнозирования ожидаемых потерь.

Метод индивидуальных оценок применяется для рисков, которые невозможно сопоставить со средним типом, например, риски, связанные с внедрением новых технологий.

Применение математических и статистических моделей для количественной оценки

Количественная оценка ценовых рисков в страховании опирается на сложный арсенал математических и статистических методов. Эти инструменты позволяют перевести неопределенность в измеримые параметры, что является фундаментом для актуарных расчетов и разработки страховых продуктов.

Среди наиболее используемых математических и статистических методов:

1. Теория вероятностей: Это основа всех актуарных расчетов. Она позволяет определить вероятность наступления отдельных рисков. Например, оценивается вероятность того, что цена на определенный сельскохозяйственный продукт упадет ниже критического уровня в течение сезона.
   • Распределение Пуассона: Часто используется для моделирования редких событий в фиксированном интервале времени или пространстве. В контексте ценовых рисков, это может быть, например, вероятность резкого, катастрофического падения цен на определенный товар, которое происходит редко, но имеет значительные последствия.
   • Распределение Бернулли: Применяется для моделирования событий, имеющих только два возможных исхода (например, цена упадет/не упадет, урожай пострадает/не пострадает). Это базовое распределение для многих бинарных событий в страховании.
   • Нормальное распределение (Гаусса): Часто используется для моделирования ценовых колебаний, когда предполагается, что изменения цен относительно симметричны вокруг среднего значения. Хотя реальные ценовые изменения часто демонстрируют «тяжелые хвосты» (более частые экстремальные события, чем предсказывает нормальное распределение), оно служит хорошей отправной точкой для многих моделей.
2. Математическая статистика: Используется для систематизации, обработки и анализа данных с целью построения экономических моделей и прогнозирования. Это включает регрессионный анализ для выявления зависимостей между ценами и другими факторами (объемом производства, спросом, погодными условиями), а также анализ временных рядов для прогнозирования будущих ценовых изменений на основе исторических данных.
3. Теория игр и теория статистических решений: Эти теории помогают оценить количественный размер риска, когда решения принимаются в условиях неопределенности и взаимодействия с другими участниками рынка (конкурентами, поставщиками). Например, можно моделировать, как изменение ценовой стратегии конкурента повлияет на прибыль предприятия и какой оптимальный ответ следует дать.
4. Имитационное моделирование (Монте-Карло): Позволяет генерировать тысячи или миллионы возможных сценариев развития ценовой ситуации на основе заданных распределений вероятностей. Это дает возможность оценить полный спектр потенциальных убытков и их вероятностей, что особенно полезно для сложных рисков, где аналитические решения затруднены.
5. Статистический анализ прошлых событий: Несмотря на то, что он может иметь высокую погрешность из-за нестабильности рынков и постоянного изменения условий, исторические данные являются важной отправной точкой. Анализ ценовых рядов, волатильности, экстремальных ценовых шоков в прошлом помогает формировать первоначальные гипотезы.
6. Моделирование аварийных событий: В контексте ценовых рисков, это может быть моделирование резких падений или скачков цен, вызванных макроэкономическими шоками, стихийными бедствиями или геополитическими событиями.

Страховщики используют эти методы для построения сложных актуарных моделей, которые позволяют им не только рассчитывать справедливые страховые премии, но и управлять своими собственными рисками, формируя адекватные резервы и стратегии перестрахования.

Современные механизмы и инструменты страхования ценовых рисков

В условиях глобализации и возрастающей волатильности рынков, одних традиционных страховых продуктов для эффективного управления ценовыми рисками недостаточно. На помощь приходят сложные финансовые инструменты и гибридные решения, позволяющие компаниям и инвесторам более гибко и точно хеджировать свои ценовые экспозиции.

Хеджирование как метод минимизации ценовых рисков

В мире финансов, где неопределенность является постоянным спутником, хеджирование выступает мощным инструментом защиты. По своей сути, это стратегия, направленная на защиту конкретных финансовых позиций от различных рисков, включая процентные, валютные, инфляционные и, конечно же, ценовые, с главной целью — минимизировать потенциальные финансовые потери.

Представьте себе фермера, который планирует собрать урожай пшеницы через несколько месяцев. Он не знает, какой будет рыночная цена на пшеницу к моменту уборки. Если цена упадет, он понесет убытки. Чтобы защититься от этого риска, фермер может использовать хеджирование, «заперев» цену заранее.

Хеджирование осуществляется путем заключения сделок на срочных рынках. Эти сделки создают компенсирующую позицию, которая нейтрализует или снижает воздействие ценовых рисков на основную (базовую) позицию. Если базовая позиция теряет в стоимости из-за неблагоприятного движения цен, компенсирующая позиция на срочном рынке приносит прибыль, и наоборот.

Ключевые принципы хеджирования:

• Компенсация рисков: Основная идея заключается в создании двух противоположных позиций, которые будут двигаться в разных направлениях при изменении цены.
• Срочный рынок: Хеджирование часто реализуется через производные финансовые инструменты, которые торгуются на срочных рынках (фьючерсы, опционы).
• Защита капитала: Хеджирование позволяет оградить капитал от риска сильной просадки, компенсируя часть убытков при неблагоприятном сценарии.
• Планирование деятельности: Компании могут заранее назначать цены на продукцию и рассчитывать прибыль, не опасаясь резких курсовых колебаний, что значительно упрощает планирование и бюджетирование.

Хеджирование может быть полным (защищает всю основную сделку от рисков) или частичным (страхует только часть сделки), в зависимости от желаемого уровня защиты и стоимости хеджирования. Хотя хеджирование через страхование обладает преимуществами гибкости и доступности, а также простотой оформления по сравнению с деривативами, последние предлагают более точечную и специализированную защиту от ценовых рисков.

Производные финансовые инструменты: фьючерсы, форварды, опционы и свопы

Производные финансовые инструменты, или деривативы, являются краеугольным камнем современных стратегий хеджирования ценовых рисков. Они позволяют участникам рынка управлять своей подверженностью ценовой волатильности, не владея при этом самим базовым активом.

1. Фьючерсные контракты:

   Это стандартизированные биржевые сделки, обязывающие стороны купить или продать определенное количество базового актива (товара, валюты, ценной бумаги) в конкретную будущую дату по цене, оговоренной в момент заключения контракта. Ключевая особенность фьючерсов – их биржевой характер, что обеспечивает ликвидность и гарантии исполнения через клиринговую палату.

   • Функция: Позволяют зафиксировать цену актива на будущее, тем самым устраняя ценовой риск.
   • Пример: Авиакомпания может купить фьючерсы на топливо, чтобы зафиксировать цену, по которой она будет закупать авиакеросин через полгода, независимо о�� его рыночной стоимости на тот момент.
2. Форвардные контракты:

   В отличие от фьючерсов, форварды — это внебиржевые соглашения. Это обязательные договоры между двумя сторонами о покупке или продаже актива на определенную будущую дату по цене, зафиксированной в момент заключения сделки. Они менее стандартизированы и более гибки, но несут в себе кредитный риск контрагента.

   • Функция: Позволяют индивидуализировать условия сделки под конкретные нужды участников.
   • Пример: Производитель кофе заключает форвардный контракт с крупным ритейлером о поставке определенного объема зерен через 9 месяцев по фиксированной цене, защищаясь от колебаний цен на сырье.
3. Опционы:

   Это договоры, которые предоставляют покупателю опциона право, но не обязательство, купить (опцион call) или продать (опцион put) базовый актив по заранее оговоренной цене (цена исполнения) до определенной даты или в эту дату. За это право покупатель платит премию.

   • Функция: Дают возможность защититься от неблагоприятного движения цен, сохраняя при этом потенциал для получения выгоды от благоприятного движения.
   • Пример: Инвестор, владеющий акциями, опасается их падения. Он покупает опцион put на эти акции. Если цена акций упадет, он сможет продать их по цене исполнения, зафиксировав убыток лишь на уровне уплаченной премии за опцион. Если акции вырастут, он просто даст опциону истечь и продолжит владеть прибыльными акциями.
4. Свопы:

   Свопы — это производные контракты, в которых две стороны соглашаются обмениваться денежными потоками или обязательствами от двух разных инструментов в течение нескольких периодов. Они используются для улучшения структуры активов, хеджирования различных рисков (процентных, валютных) и получения прибыли.

   • Основные виды свопов:
     • Процентные свопы: Обмен процентными платежами (например, фиксированная ставка на плавающую).
     • Валютные свопы: Обмен основной суммы долга и процентных платежей в одной валюте на аналогичные платежи в другой валюте.
     • Свопы на акции: Обмен денежными потоками, связанными с изменением цены акций, на фиксированные платежи.
     • Товарные свопы: Обмен фиксированной ценой на товар на его плавающую рыночную цену.
     • Кредитные дефолтные свопы (КДС): Покупатель КДС платит продавцу регулярные премии в обмен на обещание продавца компенсировать ему потери в случае дефолта по указанному долговому обязательству.
   • Функция: Позволяют компаниям трансформировать характер своих обязательств или активов, управлять рисками и оптимизировать финансовые потоки.

Эти инструменты, каждый со своими уникальными характеристиками, образуют сложную, но эффективную систему для управления ценовыми рисками, позволяя участникам рынка адаптироваться к изменяющимся экономическим условиям.

Страховые деривативы и секьюритизация рисков: катастрофические облигации

Помимо классических производных инструментов, финансовый рынок постоянно развивается, предлагая гибридные решения для более эффективного управления сложными и крупномасштабными рисками. В этой области выделяются страховые деривативы и механизм секьюритизации рисков через такие инструменты, как катастрофические облигации.

Страховые деривативы:
Это относительно новый класс финансовых продуктов, который сочетает в себе функции традиционного страхования и производных ценных бумаг. Они позволяют перераспределять риски таким образом, чтобы минимизировать потенциальные потери для страховщиков и перестраховщиков. По сути, это контракты, стоимость которых привязана к наступлению определенного страхового события (например, убыткам от урагана, землетрясения или пандемии), а не к базовому финансовому активу.

• Механизм: Позволяют страховым компаниям передавать часть своего риска на рынки капитала, что увеличивает их способность принимать на себя больше рисков и снижает потребность в традиционном перестраховании.
• Основные виды: Свопы и опционы являются двумя основными видами производных инструментов, адаптированных для страхового сектора. Например, «погодные деривативы» позволяют хеджировать риски, связанные с неблагоприятными погодными условиями (недостаток осадков для агросектора).

Секьюритизация рисков: Катастрофические облигации (Cat bonds):
Это один из наиболее ярких примеров секьюритизации рисков в страховой отрасли. Секьюритизация – это процесс выпуска рыночных ценных бумаг (в данном случае, облигаций) на основе денежных потоков, возникающих в результате передачи страхуемых рисков. Катастрофические облигации (Cat bonds) — это высокодоходные долговые инструменты, которые позволяют страховым компаниям получать дополнительный капитал в случае наступления определенных катастрофических событий.

• Механизм работы: Инвесторы покупают Cat bonds и получают фиксированные процентные выплаты. Однако, если происходит заранее оговоренное катастрофическое событие (например, ураган определенной магнитуды, землетрясение выше определенного балла по шкале Рихтера, пандемия с определенным уровнем смертности или засуха, повлекшая ущерб свыше установленной суммы), инвесторы теряют часть или всю свою основную сумму инвестиций, которая затем передается страховой компании для покрытия ее убытков. Таким образом, риски катастроф передаются с баланса страховщика на рынки капитала.
• История возникновения: Первые катастрофические облигации появились в США в 1997 году. Их создание стало ответом на колоссальные убытки, понесенные страховыми компаниями после урагана «Эндрю» в 1992 году, который привел к разорению восьми страховщиков. Рынок понял, что традиционных перестраховочных мощностей недостаточно для покрытия мегакатастроф.
• Мировой объем эмиссии: В 2023 году объем эмиссии катастрофических облигаций достиг впечатляющих 16,4 млрд долл. США, что свидетельствует о растущей популярности этого инструмента среди страховщиков и инвесторов, ищущих диверсификации.
• Преимущества и ограничения: Использование производных и страховых ценных бумаг пока ограничено из-за их относительной дороговизны и сложности внедрения. Однако их конкурентоспособность растет при повышении стоимости традиционных видов страхования, а также по мере развития моделей оценки катастрофических рисков. Они предлагают страховой индустрии доступ к огромному капиталу рынков ценных бумаг, который традиционное перестрахование не всегда может обеспечить.

Эти инновационные инструменты, хотя и сложны в своей структуре, играют все более важную роль в архитектуре управления глобальными рисками, позволяя эффективно перераспределять финансовые последствия масштабных и непредсказуемых событий.

Регулирование и актуальное состояние рынка страхования цен в Российской Федерации

Развитие любой финансовой системы, включая страхование, невозможно без четкой и эффективной системы государственного регулирования. В Российской Федерации эта система претерпела значительные изменения за последние десятилетия, формируя уникальный ландшафт, который продолжает адаптироваться к внутренним и внешним экономическим условиям.

Законодательная база и органы регулирования

Государственное регулирование страховой деятельности в Российской Федерации осуществляется с несколькими ключевыми целями: предотвращение сговоров и ограничения конкуренции, исключение доступа недобросовестных организаций на страховой рынок, а также защита прав страхователей и обеспечение эффективного развития страхового дела. Надзор за деятельностью субъектов страхового дела призван обеспечить соблюдение ими страхового законодательства, предупреждение и пресечение нарушений.

Основными законодательными актами, регулирующими страхование в Российской Федерации, являются:

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ): Глава 48 «Страхование» (статьи 927-970) устанавливает общие положения о страховании, права и обязанности сторон договора страхования, виды страхования (имущественное, личное, ответственности). В частности, статьи 931 и 932 регулируют страхование ответственности за причинение вреда и по договору.
2. Закон Российской Федерации от 27 ноября 1992 года № 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской Федерации»: Этот закон является краеугольным камнем российского страхового законодательства. Он определяет основные принципы организации страхового дела, требования к участникам страхового рынка, лицензирование, надзор, порядок осуществления страховых операций и защиты прав страхователей.

Роль Банка России:
Центральный банк Российской Федерации является основным регулятором и надзорным органом на финансовом рынке, включая страховой сектор. Банк России устанавливает предельные размеры базовых ставок страховых тарифов и коэффициентов страховых тарифов по обязательному страхованию, срок действия которых не может быть менее одного года. Это обеспечивает прозрачность и предсказуемость для страхователей и страховщиков.

Примеры обязательных видов страхования в РФ:

• Обязательное медицинское страхование (ОМС).
• Обязательное страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств (ОСАГО).
• Государственное страхование жизни и здоровья военнослужащих.
• Обязательное страхование гражданской ответственности перевозчика перед пассажирами.
• Обязательное страхование гражданской ответственности владельца опасного объекта.
• С 1 января 2025 года в перечень обязательных видов страхования добавляется долевое страхование жизни, что расширяет социальную функцию страхования.

Правительство РФ активно участвует в совершенствовании регулирования страховой деятельности, внося законопроекты, направленные на повышение качества удовлетворения потребностей страхователей и обеспечения конкуренции.

История и современное состояние российского страхового рынка

История страхования в России имеет свои особенности, отличающиеся от западных стран. Его становление происходило медленно и с перерывами. Первое общество взаимного страхования от огня было создано в 1765 году в Риге, а Манифест Екатерины II 1786 года заложил основы государственного страхования. Однако полноценное развитие страхового дела было прервано в советский период, когда страхование практически полностью перешло под государственный контроль.

Возрождение страхового рынка в России началось в начале 1990-х годов с демонополизации и разгосударствления. Принятие в 1992 году Закона «Об организации страхового дела в Российской Федерации» стало ключевым моментом, формализовав институциональную структуру надзора и открыв путь для формирования современного рынка. Однако развитие происходило в условиях нехватки ресурсов, квалифицированных специалистов и необходимой инфраструктуры, что замедлило его интеграцию в мировую систему.

Актуальное состояние (2023-2024 гг.):

Российский страховой рынок демонстрирует уверенный рост, несмотря на вызовы глобальной экономики и геополитические изменения.

• Объем рынка: На конец 2023 года объем российского страхового рынка достиг 2,3 трлн рублей, что на 25,8% больше, чем в 2022 году. Этот рост свидетельствует о повышении активности как страхователей, так и страховщиков. По итогам 2024 года, чистая прибыль страховых компаний может обновить исторический рекорд, а объем страхового рынка, по некоторым прогнозам, достигнет 2,7 триллиона рублей.
• Рост премий: В 2024 году общий объем страховых премий увеличился до 3,7 трлн рублей.
• Активы: На 31 декабря 2023 года совокупные активы российского страхового сектора составили 5,3 трлн рублей. Годовой рост активов в 2023 году достиг 14,6%, что значительно превышает мировой тренд.
• Доля в ВВП: В 2024 году доля страхового рынка в ВВП России выросла на 0,6%, достигнув 1,8%. Тем не менее, этот показатель все еще значительно ниже среднего мирового уровня (в 4,5 раза).
• Мировая арена: Совокупные активы российского страхового сектора составляют лишь 0,1% от общемировых показателей Международной ассоциации страховых надзоров (IAIS), что указывает на относительно скромное место России на мировой арене страховой индустрии. Однако высокие темпы роста свидетельствуют о потенциале.

Эти данные показывают, что российский страховой рынок активно развивается, демонстрируя значительный рост объемов и активов. Однако ему предстоит еще долгий путь для достижения уровня зрелых мировых рынков.

Проблемы и перспективы развития страхования ценовых рисков в РФ

Несмотря на позитивную динамику, российский рынок страхования ценовых рисков сталкивается с рядом специфических проблем, которые сдерживают его полноценное развитие, особенно в части применения передовых инструментов. В то же время, существуют значительные перспективы для роста и совершенствования.

Ключевые проблемы:

1. Нехватка ресурсов и квалифицированных специалистов: Развитие сложных страховых продуктов, особенно связанных с ценовыми рисками и деривативами, требует высококвалифицированных актуариев, андеррайтеров и риск-менеджеров. Российский рынок до сих пор испытывает дефицит таких кадров.
2. Сложности с внедрением новых инструментов: Страховые деривативы и секьюритизация рисков, такие как катастрофические облигации, являются относительно новыми инструментами для российского финансового рынка. Их внедрение сопряжено с высокой стоимостью, сложностью нормативного регулирования, необходимостью создания соответствующей инфраструктуры и недоверием со стороны потенциальных инвесторов.
3. Неразвитость рынка катастрофических облигаций: Несмотря на то, что в 2019 году Российская национальная перестраховочная компания обращалась к Московской бирже с предложением о выпуске катастрофических облигаций, эта инициатива не была реализована. Это указывает на отсутствие необходимой законодательной базы, недостаточный спрос со стороны инвесторов и, возможно, неготовность рынка к столь сложным продуктам.
4. Низкая прозрачность и доступность данных: Для применения некоторых количественных методов оценки рисков (например, на основе функции полезности) требуется четкая система оценки предпочтительности сумм денег компанией, что не всегда возможно в реальных условиях российского страхового рынка из-за недостаточной прозрачности финансовой отчетности или отсутствия необходимых данных.
5. Консервативность регулятора и участников рынка: Исторически российский страховой рынок был более консервативным, что замедляет внедрение инновационных решений по сравнению с мировыми лидерами.

Перспективы развития:

1. Стимулирование розничного инвестора: Важной задачей является стимулирование розничного инвестора к размещению средств на российском финансовом рынке. Создание механизмов снижения рисков для граждан, в том числе через страхование ценовых рисков (например, для долгосрочных инвестиций в ценные бумаги), может повысить привлекательность таких продуктов.
2. Развитие страховых деривативов: В условиях экономической нестабильности возрастает потребность в инструментах управления рисками. Страховые деривативы, как гибридный финансовый продукт, имеют большой потенциал для развития в России, особенно в секторах, сильно подверженных ценовым колебаниям (сельское хозяйство, энергетика, металлургия).
3. Укрепление законодательной базы: Дальнейшее совершенствование законодательства, гармонизация с международными стандартами и создание благоприятных условий для внедрения инновационных страховых продуктов являются критически важными.
4. Повышение финансовой грамотности: Обучение участников рынка и населения сложным финансовым инструментам и преимуществам страхования ценовых рисков будет способствовать росту спроса и предложения.
5. Интеграция с международным рынком: Учет международного опыта и адаптация лучших практик позволит интегрировать российский страховой рынок в мировое сообщество, привлечь иностранные инвестиции и экспертизу.

Развитие страхования ценовых рисков в РФ – это сложный, но необходимый процесс, который потребует усилий как со стороны регулятора, так и со стороны участников рынка. Однако потенциальные выгоды в виде повышения экономической стабильности и защиты бизнеса от волатильности оправдывают эти усилия.

Международный опыт применения систем страхования цен и возможности адаптации для России

Международный рынок страхования представляет собой динамичную и многообразную экосистему, где постоянно развиваются новые подходы к управлению рисками. Изучение этого опыта позволяет выявить лучшие практики и оценить их потенциал для адаптации к российской специфике.

Глобальные тенденции на мировом страховом рынке (2024-2025 гг.)

Мировой страховой рынок в последние годы демонстрирует устойчивый рост и адаптацию к новым вызовам, таким как изменение климата, киберугрозы и геополитическая нестабильность. III квартал 2025 года характеризуется определенными тенденциями:

• Покупательские условия: На мировом рынке сохраняются покупательские условия. Это означает, что высокая конкуренция между страховщиками и перестраховщиками, а также избыточная емкость рынка (способность принимать на себя риски) приводят к снижению ставок и расширению покрытия по ключевым направлениям.
• Снижение ставок: Наиболее заметные снижения ставок наблюдаются по имущественным рискам в таких регионах, как США, Великобритания, континентальная Европа, Корея, Австралия и страны Латинской Америки. Исключения составляют США и Япония, где ставки растут из-за повышенной убыточности, вызванной природными катастрофами.
• Рост по отдельным сегментам: Ставки на страхование от несчастных случаев выросли на 6% в глобальном масштабе, с 10%-ным ростом в США, что указывает на возрастающую оценку рисков, связанных с личной безопасностью и ответственностью.
• Объемы рынка: В 2024 году мировой страховой рынок, по прогнозам, вырастет на 4% до 7,2 трлн долл. США, из которых 4,3 трлн долл. США придется на Non-Life (имущественное) страхование, а 2,9 трлн долл. США — на Life (страхование жизни).
• Прогнозы роста: Swiss Re прогнозирует среднегодовой рост мировых страховых премий на 2,5% в 2025-2026 годах, что подтверждает общую позитивную динамику рынка.
• Международная торговля: Важность страхования рисков в международной торговле постоянно растет, поскольку оно является неотъемлемой частью международных экономических отношений, направленной на защиту имущественных интересов участников.

Эти тенденции свидетельствуют о зрелости и гибкости мирового страхового рынка, его способности адаптироваться к изменяющимся условиям и предлагать адекватные решения для новых и возникающих рисков.

Сравнительный анализ регулирования страхования в разных странах

Организация страховых отношений и их регулирование на законодательном уровне значительно различаются в разных странах и союзах стран, отражая их историческое развитие, экономические приоритеты и культурные особенности.

США:

• Сложность и дороговизна: Медицинское страхование в США является одной из самых сложных и дорогих систем, преимущественно основанной на работодателях и частных страховых компаниях, что отличает ее от многих стран с государственным медицинским страхованием.
• Регулирование на уровне штатов: Автострахование регулируется на уровне штатов, с различными требованиями к обязательному покрытию и лимитам ответственности.
• Особое положение: Страховая индустрия в США является единственной отраслью, не подпадающей под федеральное антимонопольное законодательство, что предоставляет ей определенную автономию, но также вызывает вопросы о конкуренции.
• Инновации: США являются пионером в разработке и внедрении сложных финансовых инструментов, таких как катастрофические облигации, что обусловлено высоким уровнем развития финансовых рынков и частыми природными катастрофами.

Германия:

• Доминирование имущественного страхования: Более половины национального страхового рынка Германии (51%) занимает имущественное страхование, что отражает высокий уровень защиты активов компаний и частных лиц.
• Двойная система медицинского страхования: Медицинское страхование разделено между государственной системой социального обеспечения (обязательное страхование) и частным сектором, предлагающим более широкий спектр услуг.
• Строгое регулирование: Германия известна своим строгим и детальным регулированием страховой деятельности, обеспечивающим высокую степень защиты потребителей.

Великобритания:

• Международный центр страхования: Страховой рынок Великобритании, особенно Лондонский рынок, известен своей значительной долей в международных операциях, составляющей почти 20% всего мирового страхового бизнеса. Лондон является мировым центром перестрахования и специализированных видов страхования (морское, авиационное).
• Гибкое регулирование: Британская система регулирования, хотя и строгая, считается более гибкой, чем, например, немецкая, что способствует инновациям и развитию новых продуктов.

Общие тенденции:

• Либерализация и конкуренция: Мировая практика показывает тенденцию к либерализации и повышению конкурентоспособности страховых организаций.
• Смешанный тип регулирования: Оптимальным считается смешанный тип регулирования рыночных механизмов, сочетающий элементы государственного надзора и саморегулирования.
• Государственное воздействие: Государственное регулирование страхового надзора воздействует на деятельность хозяйствующих субъектов и рыночную конъюнктуру для обеспечения нормальных условий функционирования рынка и решения социальных проблем.
• Трансграничное страхование: Доля премий, собранных в стране регистрации страховщика, снизилась с 95% в 1950-е годы до 64% в 2013 году, что указывает на рост трансграничного страхования и глобализацию рынка. В Европе этот показатель наименьший — 35%.
• Рост рынка страхования жизни: В 2023 году объем мирового рынка страхования жизни достиг 7,55 трлн долл. США, при этом Северная Америка лидировала с 1,93 трлн долл. США, а Азиатско-Тихоокеанский регион демонстрировал самые высокие темпы роста.

Изучение этих различий позволяет понять, какие элементы регулирования и рыночные модели могут быть наиболее эффективными для российских условий.

Лучшие мировые практики и потенциал их адаптации для РФ

Международный опыт в области страхования ценовых рисков и регулирования страховой деятельности богат разнообразными моделями и успешными практиками. Их анализ позволяет выявить потенциальные направления для развития российского рынка, хотя адаптация требует тщательного учета национальной специфики.

Лучшие мировые практики:

1. Развитие рынка катастрофических облигаций (Cat bonds): В странах с высокой подверженностью природным катастрофам, таких как США и Япония, катастрофические облигации стали мощным инструментом для передачи рисков на рынки капитала. Объем эмиссии в 16,4 млрд долл. США в 2023 году свидетельствует об их эффективности. Они позволяют страховщикам диверсифицировать источники капитала и повышать свою платежеспособность в условиях мегакатастроф.
2. Использование страховых деривативов: Развитые рынки активно применяют страховые деривативы (например, погодные опционы, индексы убытков) для хеджирования специфических рисков, таких как риски засухи для агропромышленного комплекса или риски экстремальных температур для энергетического сектора. Эти инструменты предоставляют гибкую и точечную защиту.
3. Гибкое и адаптивное регулирование: Многие страны стремятся к оптимальному сочетанию государственного надзора и саморегулирования. Например, в Великобритании регулирование стимулирует инновации, при этом сохраняя высокий уровень защиты потребителей. Такой подход позволяет быстро реагировать на новые риски и продукты.
4. Фокус на прозрачности и стандартизации: Развитые рынки обеспечивают высокую прозрачность информации о рисках и страховых продуктах, а также стандартизацию контрактов, что упрощает их понимание и повышает доверие участников.
5. Развитие специализированных страховых продуктов: Создание продуктов, адаптированных под специфические ценовые риски конкретных отраслей (например, страхование урожая от падения цен, страхование цен на энергоресурсы для промышленных предприятий).

Потенциал адаптации для РФ и сложности:

1. Катастрофические облигации в России: Несмотря на потенциальную пользу, как было отмечено, инициатива по выпуску Cat bonds в России (2019 г.) не была реализована. Для их внедрения необходимы:
   • Разработка законодательной базы: Четкое регулирование выпуска, обращения и налогообложения таких инструментов.
   • Развитие моделей оценки рисков: Точные модели для оценки вероятности и масштаба катастроф в российских условиях.
   • Привлечение инвесторов: Стимулирование интереса со стороны институциональных и розничных инвесторов к этим сложным продуктам.
   • Просвещение рынка: Повышение финансовой грамотности и понимания принципов работы Cat bonds.
2. Страховые деривативы: Для их широкого распространения в России требуется:
   • Создание инфраструктуры: Развитие срочных рынков для базовых активов, к которым могут быть привязаны деривативы.
   • Увеличение пула данных: Доступ к качественной и долгосрочной статистике по ценовым колебаниям в различных секторах.
   • Кадровое обеспечение: Подготовка высококвалифицированных актуариев и риск-менеджеров.
3. Гармонизация регулирования: Применение современных методов и норм государственного регулирования, учет международных тенденций позволяют интегрировать страховой рынок страны в мировое страховое сообщество. Однако это должно происходить с учетом уникальных экономических и правовых особенностей России.
4. Стимулирование инноваций: Российский регулятор может стимулировать разработку новых, адаптированных продуктов для страхования ценовых рисков в ключевых отраслях экономики, таких как сельское хозяйство, экспортно-ориентированные сектора.
5. Развитие перестрахования: Для покрытия крупных и катастрофических рисков необходимо укрепление национального перестраховочного рынка и расширение сотрудничества с международными перестраховщиками.

Адаптация лучших мировых практик для российской экономики — это не просто копирование, а глубокий анализ и творческое переосмысление с учетом текущих вызовов и перспектив. Это позволит укрепить финансовую стабильность, защитить бизнес от ценовой волатильности и повысить общую экономическую безопасность страны.

Экономические и социальные эффекты от внедрения систем страхования цен

Системы страхования цен, будучи сложным финансовым механизмом, приносят значительные выгоды как на макроэкономическом, так и на социальном уровне. Они не только защищают от потерь, но и стимулируют развитие, обеспечивая стабильность и благополучие.

Влияние страхования цен на экономическую безопасность и стабильность

Страхование является одним из наиболее эффективных способов обеспечения экономической безопасности и устойчивого материального благополучия для всех субъектов экономики – от отдельных домохозяйств до крупных корпораций и государства. Его влияние на стабильность проявляется в нескольких ключевых аспектах:

1. Сглаживание финансовых потерь: Страхование помогает сглаживать финансовые потери от неожиданных и непредсказуемых событий. В случае ценовых рисков, это означает, что предприятия, застраховавшие себя от падения цен на свою продукцию или роста цен на сырье, не понесут катастрофических убытков, которые могли бы привести к банкротству. Например, сельскохозяйственное предприятие, застраховавшее урожай от падения цен, получит компенсацию, если рыночная стоимость зерна окажется ниже ожидаемой, что позволит ему избежать финансового краха.
2. Снижение рисков для всех участников: Страхование снижает риски для физических лиц (защита сбережений и доходов), предприятий (защита активов и прибыли) и государства (снижение нагрузки на бюджет по компенсации убытков). Эта многосторонняя защита способствует общей стабильности и устойчивости экономики.
3. Предсказуемость и планирование: Хеджирование, осуществляемое через страхование ценовых рисков, позволяет компаниям планировать свою деятельность с гораздо большей уверенностью. Они могут заранее назначать цены на свою продукцию и рассчитывать прибыль, не опасаясь резких курсовых колебаний или изменений цен на сырье. Это значительно упрощает бюджетирование, инвестиционное планирование и стратегическое развитие.
4. Привлечение инвестиций: Снижение ценовых рисков делает бизнес-среду более привлекательной для инвесторов. Компании, способные эффективно управлять своей ценовой экспозицией, воспринимаются как менее рискованные, что облегчает привлечение капитала и стимулирует экономический рост.
5. Макроэкономическая стабилизация: На государственном уровне, широкое распространение страхования ценовых рисков способствует стабилизации цен, снижению инфляционных ожиданий и поддержанию равновесия в экономике. Это особенно важно для ключевых отраслей, таких как сельское хозяйство и энергетика, ценовая волатильность в которых может иметь системные последствия.

Таким образом, системы страхования цен не просто компенсируют убытки, но и создают фундамент для более стабильного, предсказуемого и безопасного экономического развития.

Социальная направленность страхования и его вклад в развитие общества

Помимо очевидных экономических выгод, страхование играет ключевую роль в социальной сфере, выполняя важные функции по защите населения и поддержке социального прогресса.

1. Социальная защита населения: Для граждан страховое обеспечение имеет глубокую социальную направленность. Страхование является важнейшим механизмом компенсации ущерба и обеспечения материальной поддержки в случае:
   • Старости: Пенсионное страхование, в том числе накопительное, обеспечивает финансовую стабильность после завершения трудовой деятельности.
   • Болезней: Медицинское страхование гарантирует доступ к качественным медицинским услугам, снижая финансовое бремя на семьи.
   • Утраты трудоспособности: Страхование от несчастных случаев и болезней обеспечивает выплаты при потере возможности работать.
   • Потери кормильца: Страхование жизни обеспечивает финансовую поддержку семьям в случае смерти основного добытчика.
   • Безработицы: Некоторые виды страхования могут предоставлять временную поддержку в случае потери работы.
2. Механизм компенсации ущерба предприятиям и организациям: В предпринимательской сфере преобладает страхование имущественных интересов, но это также имеет социальное измерение. Сохранение финансовой устойчивости предприятий через страхование рисков (включая ценовые) позволяет им продолжать свою деятельность, сохранять рабочие места и выплачивать зарплаты, тем самым поддерживая социальную стабильность.
3. Развитие личности и социальный прогресс: Социальная экономика, ориентированная на развитие личности и социальный прогресс, не может существовать без эффективной системы страхования. Государство ставит макроэкономические цели, такие как стабилизация цен и снижение инфляции, но они дополняются социальными целями, такими как обеспечение высокого уровня благосостояния и сохранение общественных ценностей. Страхование является мощным инструментом для достижения этих целей, поскольку оно снижает неопределенность и дает людям уверенность в завтрашнем дне.
4. Высвобождение государственных ресурсов: Передача страховой системой возмещения ущерба от природных катаклизмов и чрезвычайных происшествий позволяет государству направлять свободные средства не на ликвидацию последствий, а на социальное и экономическое развитие, инвестиции в образование, здравоохранение, инфраструктуру. Это способствует долгосрочному прогрессу общества.

Таким образом, страхование не только защищает от финансовых потрясений, но и создает условия для более справедливого и устойчивого общества, где каждый человек и каждое предприятие чувствуют себя более защищенными.

Инвестиционный потенциал страхового сектора и его роль в экономическом росте

Страховой сектор играет гораздо более широкую роль в экономике, чем просто компенсация убытков. Аккумулированные страховыми компаниями средства представляют собой огромный инвестиционный потенциал, который является одним из ключевых источников долгосрочных финансовых ресурсов для экономического роста.

1. Источник долгосрочных инвестиций: Страховые компании, особенно занимающиеся страхованием жизни и долгосрочными видами имущественного страхования, собирают значительные объемы страховых премий. Эти средства не сразу расходуются на выплаты, а аккумулируются в страховых фондах и резервах. Поскольку горизонт обязательств страховщиков часто является долгосрочным, они могут инвестировать эти средства в различные секторы экономики.
2. Инвестиции в реальный сектор: Аккумулированные средства инвестируются в промышленность, торговлю, финансовые рынки и недвижимость. Это могут быть:
   • Покупка облигаций: Государственных и корпоративных, финансируя инфраструктурные проекты или развитие частных компаний.
   • Инвестиции в акции: Поддержка роста компаний и фондового рынка.
   • Кредитование: Предоставление долгосрочных кредитов предприятиям для их развития.
   • Вложения в недвижимость: Строительство жилых и коммерческих объектов, развитие городов.
3. Стимулирование экономического роста и создание рабочих мест: Эти инвестиции напрямую стимулируют экономический рост. Они обеспечивают предприятиям необходимый капитал для расширения производства, модернизации оборудования, внедрения инноваций. Это, в свою очередь, приводит к созданию новых рабочих мест, увеличению производства товаров и услуг, росту ВВП.
4. Финансовая стабильность: Страховые компании, как крупные институциональные инвесторы, играют роль стабилизаторов на финансовых рынках. Их долгосрочные инвестиции менее подвержены краткосрочным спекуляциям, что способствует общей стабильности.
5. Перераспределение ресурсов государства: Как уже упоминалось, эффективная система страхования рисков (в том числе ценовых) позволяет государству не тратить бюджетные средства на ликвидацию последствий массовых убытков, а направлять их на стратегические социальные и экономические программы развития. Это высвобождает ресурсы для инвестиций в образование, здравоохранение, науку и инфраструктуру, что является фундаментом для устойчивого долгосрочного роста.

Таким образом, страховой сектор выступает не только как защитник от рисков, но и как мощный двигатель экономического развития, трансформируя собранные премии в жизненно важные инвестиции для всей страны.

Заключение

Система страхования цен в современной экономике — это не просто совокупность финансовых операций, а сложный, многогранный механизм, который играет ключевую роль в обеспечении экономической безопасности, финансовой стабильности и социального благополучия. Проведенный анализ продемонстрировал, что, от теоретических основ ценообразования и актуарных расчетов до применения высокотехнологичных производных инструментов, страхование ценовых рисков является неотъемлемым элементом устойчивого развития в условиях постоянно меняющейся рыночной конъюнктуры.

Мы выяснили, что экономическая сущность страхования коренится в перераспределительных отношениях, основанных на законе больших чисел, позволяющем минимизировать ущерб через солидарную ответственность страхового сообщества. Функции страхования — рисковая, предупредительная, сберегательная и контрольная — создают многоуровневую защиту, способствуя экономическому прогрессу через аккумулирование и инвестирование ресурсов. Российский страховой рынок, несмотря на свою относительно молодую историю и небольшую долю в мировом ВВП, демонстрирует впечатляющие темпы роста объемов премий и активов (2023-2024 гг.), что подтверждает его возрастающую значимость.

Ценообразование в страховании, базирующееся на актуарных расчетах, обеспечивает адекватность тарифов через точное определение вероятности страхового случая и формирование необходимых резервов. Подробное рассмотрение структуры брутто-ставки, состоящей из нетто-ставки (цены риска) и нагрузки (расходов страховщика), позволило глубже понять механизм формирования справедливой цены на страховой продукт. Мы также классифицировали ценовые риски (валютные, процентные, рыночные, внешние, внутренние, сезонные) и проанализировали комплексные методы их оценки, включая как качественные подходы при недостатке данных, так и количественные методы, основанные на теории вероятностей и математических моделях (распределение Пуассона, Бернулли).

Современные механизмы и инструменты страхования ценовых рисков, такие как хеджирование через фьючерсы, форварды, опционы и свопы, а также инновационные страховые деривативы и секьюритизация рисков (катастрофические облигации), предлагают компаниям гибкие возможности для защиты от волатильности. При этом было отмечено, что, несмотря на мировой объем эмиссии катастрофических облигаций в 16,4 млрд долл. США в 2023 году, российский рынок пока не смог освоить этот инструмент, что указывает на необходимость дальнейшего развития инфраструктуры и регулирования.

Регулирование страховой деятельности в Российской Федерации, основанное на Гражданском кодексе и Законе «Об организации страхового дела в РФ», постепенно совершенствуется, а Банк России играет ключевую роль в надзоре и установлении тарифов. Однако, для полноценного развития рынка страхования ценовых рисков в РФ, особенно в части внедрения инновационных инструментов, необходимо решить проблемы, связанные с нехваткой квалифицированных кадров, недостаточной прозрачностью данных и консервативностью подхода. Международный опыт, демонстрирующий либерализацию, развитие специализированных продуктов и эффективные модели регулирования в США, Германии и Великобритании, предоставляет ценные уроки для адаптации и интеграции российского рынка в мировое сообщество.

Экономические и социальные эффекты от внедрения и развития систем страхования цен неоспоримы. Страхование обеспечивает экономическую безопасность и стабильность, сглаживая финансовые потери и стимулируя инвестиции. На социальном уровне оно выполняет важнейшую функцию защиты населения, обеспечивая материальную поддержку в случае болезни, утраты трудоспособности или старости, и способствует развитию личности. Инвестиционный потенциал страхового сектора, аккумулирующего огромные средства и направляющего их в реальный сектор экономики, выступает мощным двигателем экономического роста и создания рабочих мест.

В заключение, для дальнейшего развития и совершенствования механизмов страхования ценовых рисков в Российской Федерации, основываясь на проведенном анализе и международном опыте, можно сформулировать следующие рекомендации:

1. Развитие нормативно-правовой базы: Модернизация законодательства для создания благоприятных условий внедрения страховых деривативов и секьюритизации рисков, в частности, катастрофических облигаций.
2. Инвестиции в человеческий капитал: Подготовка высококвалифицированных актуариев, риск-менеджеров и специалистов по работе с производными финансовыми инструментами.
3. Повышение прозрачности рынка и доступности данных: Развитие информационных систем и методологий для более точной оценки рисков и построения актуарных моделей.
4. Стимулирование инноваций: Поддержка разработки специализированных страховых продуктов для ключевых отраслей экономики, подверженных ценовым рискам.
5. Гармонизация с международными стандартами: Активное изучение и адаптация лучших мировых практик регулирования и рыночных механизмов, способствующих интеграции российского страхового рынка в глобальную финансовую систему.

Только комплексный подход, сочетающий государственную поддержку, рыночные инициативы и постоянное совершенствование, позволит российскому страховому сектору в полной мере реализовать свой потенциал в обеспечении стабильности и процветания экономики.

Список использованной литературы

1. Ценообразование: Учебное пособие / под ред. Г.А. Тактарова. Москва: Финансы и статистика, 2005.
2. Цены и ценообразование / под ред. В.Е. Есипова. Санкт-Петербург: Питер, 2007.
3. Цены и ценообразование: Учебник / И.К. Салемжанов, О.В. Португалова, В.Е. Новиков и др.; под ред. И.К. Салемжанова. Москва: ТК Велби, Издательство Проспект, 2006.
4. Ценовой риск: основные понятия и термины. Финам. URL: https://www.finam.ru/dictionary/term/cenovoi-risk/ (дата обращения: 07.11.2025).
5. Ценовой риск. Priceva. URL: https://priceva.ru/blog/terminy/cenovoj-risk/ (дата обращения: 07.11.2025).
6. Ценообразование страховых услуг в условиях быстро меняющейся внешней среды. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsenoobrazovanie-strahovyh-uslug-v-usloviyah-bystro-menyayuschiesya-vneshney-sredy (дата обращения: 07.11.2025).
7. Актуарные расчеты: Словарь страховых терминов. Страхование сегодня. URL: https://www.insur-info.ru/dictionary/2/ (дата обращения: 07.11.2025).
8. Виды ценовых рисков во внешнеторговой деятельности. URL: https://lektsia.com/1x5406d.html (дата обращения: 07.11.2025).
9. Хеджирование через страхование: эффективная защита бизнеса от рисков. vc.ru. URL: https://vc.ru/u/1908927-global-group/965163-hedzhirovanie-cherez-strahovanie-effektivnaya-zashchita-biznesa-ot-riskov (дата обращения: 07.11.2025).
10. 8 видов рисков в менеджменте: классификация, оценка, управление. Skypro. URL: https://sky.pro/media/8-vidov-riskov-v-menedzhmente-klassifikaciya-ocenka-upravlenie/ (дата обращения: 07.11.2025).
11. Хеджирование: методы, инструменты, риски. Т—Ж. URL: https://journal.tinkoff.ru/hedging/ (дата обращения: 07.11.2025).
12. Актуарные расчеты: сущность, цели и задачи. URL: https://www.calc.ru/Aktuarnye-raschety-sushchnost-tseli-i-zadachi.html (дата обращения: 07.11.2025).
13. Шахов, В. В. Страхование. 6. Теоретические основы построения страховых тарифов. URL: https://library.kpi.ua/files/lek_strah_06.pdf (дата обращения: 07.11.2025).
14. Актуарные расчеты в страховании. URL: https://elib.psu.by/bitstream/123456789/22051/1/%D0%90%D0%9A%D0%A2%D0%A3%D0%90%D0%A0%D0%9D%D0%AB%D0%95%20%D0%A0%D0%90%D0%A1%D0%A7%D0%95%D0%A2%D0%AB%20%D0%92%20%D0%A1%D0%A2%D0%A0%D0%90%D0%A5%D0%9E%D0%92%D0%90%D0%9D%D0%98%D0%98.pdf (дата обращения: 07.11.2025).
15. Лекция на тему: «Ценообразование в страховании». Инфоурок. URL: https://infourok.ru/lekciya-na-temu-cenoobrazovanie-v-strahovanii-5582928.html (дата обращения: 07.11.2025).
16. Страхование. Финансы и бизнес. URL: http://www.finbiz.spb.ru/wp-content/uploads/2014/10/Strakhovanie.pdf (дата обращения: 07.11.2025).
17. Актуарные расчеты. Финансовый анализ. URL: https://finzz.ru/aktuarnye-raschety.html (дата обращения: 07.11.2025).
18. Что такое хеджирование и как обезопасить себя от потери денег. Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10972403 (дата обращения: 07.11.2025).
19. Ценовой риск. Управление рисками. URL: https://www.riskman.ru/glossary/cenovoy_risk.html (дата обращения: 07.11.2025).
20. 10.3.1. Российские законы, регулирующие страхование. URL: https://fg.ranepa.ru/student/finance/10-3-1-rossiyskie-zakony-reguliruyushchie-strahovanie/ (дата обращения: 07.11.2025).
21. Регулирование страховой деятельности. Правительство России. URL: http://government.ru/tag/371/ (дата обращения: 07.11.2025).
22. Домашняя правовая энциклопедия. Страхование. Государственное регулирование страховой деятельности (сентябрь 2025). Документы системы ГАРАНТ. URL: https://base.garant.ru/57224213/ (дата обращения: 07.11.2025).
23. Статья 8. Регулирование страховых тарифов по обязательному страхованию. КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_100295/043e62f0714b2d1891ee16f6b1e60f27ddf0234d/ (дата обращения: 07.11.2025).
24. Риски в страховании. Виды и оценка рисков. Инфострах. URL: https://infostrah.ru/vidy-strahovyh-riskov-i-ih-ocenka/ (дата обращения: 07.11.2025).
25. Что такое страховые риски и как они оцениваются. Прогресс Страхование. URL: https://progress-insurance.ru/articles/chto-takoe-strakhovye-riski-i-kak-oni-otsenivayutsya/ (дата обращения: 07.11.2025).
26. Методы оценки рисков: как выбрать подходящий метод для вашего бизнеса. HR-Portal. URL: https://hr-portal.ru/article/metody-ocenki-riskov-kak-vybrat-podhodyashchiy-metod-dlya-vashego-biznesa (дата обращения: 07.11.2025).
27. Сущность, виды и функции страхования. URL: https://finances.social/strahovanie/sushchnost-vidy-i-funkcii-strahovaniya.html (дата обращения: 07.11.2025).
28. Страховые деривативы и ценные бумаги. Страхование рисков. URL: https://www.riskmanage.ru/category/insurance/derivative/ (дата обращения: 07.11.2025).
29. Законодательное регулирование рынка страховых услуг. Совет Федерации. URL: http://council.gov.ru/activity/activities/roundtable/64299/ (дата обращения: 07.11.2025).
30. Лекции 8-9, 10-11 Организация страхования. URL: https://www.ekonomika-st.ru/strahovanie/strahovanie-lekcii/lekcii-8-9-10-11-organizaciya-strahovaniya.html (дата обращения: 07.11.2025).
31. Тема 1. Экономическая сущность и необходимость страхования. Страхование. URL: https://www.vavt.ru/materials/files/1483.pdf (дата обращения: 07.11.2025).
32. Функции страхования и в чем их суть. Комсомольская правда. URL: https://www.kp.ru/putevoditel/finansy/funktsii-strakhovaniya/ (дата обращения: 07.11.2025).
33. Экономическая сущность страхования. URL: https://www.econ.perm.ru/files/uch_posob/15/glava_1.pdf (дата обращения: 07.11.2025).
34. Сущность и значение страховой деятельности, ее функции и классификация. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-i-znachenie-strahovoy-deyatelnosti-ee-funktsii-i-klassifikatsiya (дата обращения: 07.11.2025).
35. Финансовые риски в страховом бизнесе: модели и методы оценки. URL: https://www.rae.ru/fs/?section=content&op=show_article&id=10000780 (дата обращения: 07.11.2025).
36. Методы оценки страховых рисков. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-otsenki-strahovyh-riskov (дата обращения: 07.11.2025).
37. §2. Цели и задачи страхования. URL: https://obuchalka.org/lektsiya-na-temu-teoreticheskie-osnovy-strahovaniya.html (дата обращения: 07.11.2025).
38. Социально-экономическое значение страхования. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sotsialno-ekonomicheskoe-znachenie-strahovaniya (дата обращения: 07.11.2025).
39. Страховые деривативы: учёт, анализ и перспективы развития в России. URL: https://dspace.susu.ru/xmlui/bitstream/handle/0001.74/13768/39.pdf (дата обращения: 07.11.2025).
40. 2.2 Механизмы страхования валютных рисков. Studfile.net. URL: https://studfile.net/preview/7968412/page:14/ (дата обращения: 07.11.2025).
41. Международный опыт регулирования страховой деятельности. КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/mezhdunarodnyy-opyt-regulirovaniya-strahovoy-deyatelnosti (дата обращения: 07.11.2025).
42. Теоретические аспекты страхования, его роль в обеспечении экономической безопасности страны. URL: https://www.vavt.ru/materials/files/1647.pdf (дата обращения: 07.11.2025).
43. Мировой опыт страхования рисков природных катастроф. МГИМО. URL: https://mgimo.ru/upload/iblock/d76/d76d6545b736780c7a523a6f3b0e3636.pdf (дата обращения: 07.11.2025).
44. Экономическая сущность страхования и его роль в рыночной экономике. Stud.kz. URL: https://stud.kz/referat/ekonomicheskaya-sushchnost-strahovaniya-i-ego-rol-v-rynochnoy-ekonomike (дата обращения: 07.11.2025).
45. Анализ страхования рисков в практике современной международной торговли / Голощапова Л.В. URL: https://www.elibrary.ru/download/elibrary_38497676_27599298.pdf (дата обращения: 07.11.2025).
46. Aon: в III квартале 2025 г. ставки на мировом рынке страхования продолжают снижаться. АСН. URL: https://www.asn-news.ru/news/85375 (дата обращения: 07.11.2025).
47. Страхование в системе международных экономических отношений. URL: https://bgu.ru/public/library/pdf/kolesnikova_strahovanie_v_sisteme_mezhdunarodnyh.pdf (дата обращения: 07.11.2025).
48. Создание системы гарантирования на рынке ценных бумаг. Банк России. URL: https://cbr.ru/Content/Document/File/49040/onfr_2016-18.pdf (дата обращения: 07.11.2025).
49. Основы страхования. УрФУ. URL: https://www.urfu.ru/fileadmin/user_upload/common_folder/students/uchebnie_materiali/uchebnie_posobiya/kazantsev_sk_osnovy_strahovaniya_uchebnoe_posobie_2016.pdf (дата обращения: 07.11.2025).