Совершенствование финансового менеджмента коммерческого банка в современных условиях: анализ на примере ПАО «Сбербанк»

Начало 2025 года ознаменовалось беспрецедентным ростом прибыли в банковской отрасли России, достигшей рекордных 3,8 трлн рублей за 11 месяцев 2024 года. Это свидетельство глубокой адаптации и устойчивости сектора, но одновременно и показатель возрастающей сложности управления финансовыми потоками в условиях стремительных изменений. Финансовый менеджмент в коммерческих банках, особенно в такой динамичной и турбулентной среде, перестает быть просто набором инструментов учета и контроля, превращаясь в стратегическую дисциплину, определяющую жизнеспособность и конкурентоспособность кредитной организации. Российская экономика, сталкивающаяся с геополитическими вызовами, санкционным давлением и необходимостью цифровой трансформации, требует от банков не только операционной эффективности, но и гибкости, прозорливости и способности к инновациям в управлении своими финансами. Это критически важно, поскольку именно от качества финансового менеджмента зависит способность банка адекватно реагировать на изменения и поддерживать стабильность всей финансовой системы страны.

Данная работа призвана провести всесторонний анализ, оценку и разработать рекомендации по совершенствованию финансового менеджмента в коммерческом банке. В качестве практического примера будет рассмотрено ПАО «Сбербанк» – флагман российского банковского сектора, чей опыт и стратегия являются показательными для всей отрасли.

Цель работы состоит в разработке комплекса рекомендаций по совершенствованию финансового менеджмента коммерческого банка на основе теоретического анализа и практического исследования деятельности ПАО «Сбербанк».

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

• Раскрыть сущность, цели и функции финансового менеджмента в современных коммерческих банках, а также его теоретические основы.
• Изучить специфические особенности и актуальные вызовы управления финансами в российских кредитных организациях в условиях 2024-2025 годов.
• Определить методологические подходы и информационную базу для оценки эффективности финансового менеджмента банка.
• Провести детальный анализ финансово-хозяйственной деятельности ПАО «Сбербанк» с акцентом на ключевые показатели финансового менеджмента.
• Разработать конкретные, обоснованные рекомендации по совершенствованию финансового менеджмента для ПАО «Сбербанк».
• Оценить потенциальные экономические и организационные эффекты от внедрения предложенных рекомендаций.

Объектом исследования выступает система финансового менеджмента коммерческого банка.
Предметом исследования являются процессы, методы и инструменты управления финансовыми ресурсами и операциями коммерческого банка, а также их эффективность на примере ПАО «Сбербанк».

Методологической основой исследования послужили общенаучные методы познания, включая диалектический, системный, сравнительный, а также методы финансового анализа (факторный анализ, метод цепных подстановок), статистического анализа и экспертных оценок. В качестве информационной базы использованы федеральные законы и нормативно-правовые акты Российской Федерации, регулирующие банковскую деятельность, научные статьи из рецензируемых журналов, монографии и учебники ведущих авторов в области финансового менеджмента и банковского дела, официальная финансовая отчетность коммерческих банков (включая годовые отчеты и отчеты МСФО), аналитические отчеты и обзоры рейтинговых агентств и Центрального банка РФ.

Структура работы включает введение, четыре основные главы, посвященные теоретическим основам, специфике российского банковского сектора, методологии оценки, анализу Сбербанка и рекомендациям, а также заключение. Такая структура позволяет последовательно раскрыть тему от общих теоретических положений до конкретных практических предложений.

Теоретические основы и сущность финансового менеджмента в коммерческом банке

Финансовый менеджмент в коммерческом банке — это не просто управление цифрами, это искусство балансирования между прибылью и риском, стабильностью и ростом. По своей сути, он представляет собой сложную систему управления всеми аспектами формирования, распределения и использования денежных ресурсов банка, призванную обеспечить его долгосрочную устойчивость и высокую рентабельность. В эпоху экономической неопределенности и технологических прорывов, понимание этих фундаментальных принципов становится краеугольным камнем успешной банковской деятельности, ведь без их глубокого осмысления невозможно построить эффективную стратегию развития.

Понятие, цели и задачи финансового менеджмента в коммерческом банке

В самом широком смысле, финансовый менеджмент в коммерческом банке можно определить как систему управления отношениями по формированию и использованию денежных ресурсов. Однако его функции выходят далеко за рамки простого учета. Это стратегический компас, который направляет банк через бурные воды финансового рынка, позволяя ему не только выживать, но и процветать.

Основная цель финансового менеджмента в банке многогранна, но сводится к ключевому императиву: приращение собственного капитала и/или прибыли, сохраняя при этом стабильность и устойчивость коммерческого банка. Это требует определения рациональных требований и методических основ для построения оптимальных организационных структур и режимов работы функционально-технологических систем, которые обеспечивают планирование и реализацию финансовых операций. Иными словами, финансовый менеджмент стремится создать такую инфраструктуру, которая позволяет банку эффективно проводить операции, минимизировать риски и максимизировать доходность, что является залогом его долгосрочного успеха на рынке.

Объектом деятельности финансового менеджмента в коммерческом банке являются процессы исследования финансовых операций банка и управления потоками денежных средств банковской клиентуры. Это означает, что менеджмент изучает, как банк привлекает и размещает средства, как эти операции влияют на его финансовое положение, и как потоки клиентов формируют общую ликвидность и прибыльность.

Предметом деятельности является разработка и использование систем и методик рационального планирования и реализации финансовых операций, таких как процессы привлечения и размещения денежных средств. То есть, финансовый менеджмент не просто наблюдает за финансовыми потоками, но активно формирует правила игры, разрабатывает инструменты и стратегии для их наиболее эффективного использования. Это включает в себя управление пассивами (привлечение депозитов, заимствования) и активами (выдача кредитов, инвестиции в ценные бумаги), а также управление капиталом и ликвидностью.

Основные функции финансового менеджмента в банковской сфере

Финансовый менеджмент в банке — это сложный механизм, каждый элемент которого выполняет свою уникальную функцию, работая в синергии для достижения общей цели. Среди ключевых функций выделяют:

• Стратегическое планирование: Эта функция определяет долгосрочные цели банка и пути их достижения. Она включает разработку финансовых стратегий, которые учитывают макроэкономические тенденции, регуляторные изменения и конкурентную среду. Стратегическое планирование задает вектор развития, определяя, какие сегменты рынка банк будет осваивать, какие продукты развивать и как управлять своим капиталом для достижения устойчивого роста.
• Моделирование: Создание финансовых моделей позволяет банку прогнозировать будущие сценарии, оценивать потенциальное влияние различных решений и рисков. Это могут быть модели стресс-тестирования, модели оценки стоимости активов и пассивов, а также модели прогнозирования прибыли и убытков. Моделирование является мощным инструментом для принятия обоснованных управленческих решений.
• Управление рисками: Одна из наиболее критически важных функций в банковском секторе. Она включает идентификацию, оценку, мониторинг и минимизацию всех видов рисков: кредитного, рыночного, операционного, риска ликвидности. Эффективное управление рисками обеспечивает стабильность банка и защищает его от потенциальных финансовых потрясений.
• Бюджетирование финансов: Разработка и контроль исполнения бюджетов позволяет банку эффективно распределять ресурсы между различными подразделениями и проектами. Бюджетирование обеспечивает прозрачность расходов и доходов, а также служит инструментом контроля за финансовой дисциплиной.
• Анализ внутренних и внешних денежных потоков: Постоянный мониторинг и анализ всех входящих и исходящих денежных потоков, как внутри банка, так и во взаимодействии с внешней средой (клиентами, контрагентами, регуляторами). Этот анализ позволяет выявлять узкие места, оптимизировать движение средств и поддерживать необходимый уровень ликвидности.

Таким образом, финансовый менеджмент — это не просто пассивный наблюдатель, а активный архитектор финансового будущего банка, постоянно адаптирующийся к меняющимся условиям и стремящийся к оптимизации каждого аспекта его деятельности.

Фундаментальные финансовые теории, применяемые в банковском менеджменте

В основе финансового менеджмента коммерческих банков лежит целый пласт экономических теорий, каждая из которых предлагает свой взгляд на функционирование финансовых рынков и поведение участников. Эти теории не просто академические концепции; они являются краеугольными камнями для разработки стратегий, оценки рисков и формирования портфелей.

1. Концепция оценки чистой текущей стоимости (Net Present Value – NPV): Эта концепция является фундаментальной для оценки инвестиционных проектов и решений в банке. Она утверждает, что стоимость любого актива или проекта определяется дисконтированной стоимостью его будущих денежных потоков. Банки используют NPV для оценки целесообразности выдачи кредитов, инвестиций в ценные бумаги или приобретения новых технологий.
2. Теория посредничества: Банки по своей сути являются финансовыми посредниками. Эта теория объясняет, как банки аккумулируют средства у одних субъектов экономики (вкладчиков) и направляют их другим (заемщикам), преобразуя риски, сроки и объемы средств. Понимание теории посредничества помогает банку оптимизировать структуру своих пассивов и активов, управляя процентным риском и риском ликвидности.
3. Теория эффективного рынка: Эта теория предполагает, что цены на финансовых рынках полностью и мгновенно отражают всю доступную информацию. Если рынок эффективен, то невозможно постоянно получать сверхприбыли, используя публичную информацию. Для банков это означает, что их инвестиционные решения должны основываться на поиске неэффективностей или на диверсификации портфеля, а не на попытках «обыграть» рынок.
4. Теория портфеля (Modern Portfolio Theory – MPT), разработанная Гарри Марковицем: Занимает особое место в финансовом менеджменте банков. Поскольку ресурсы банков формируются преимущественно за счет привлеченных средств, задача создания эффективных кредитных, инвестиционных, валютных и других портфелей становится критически важной. MPT учит, что инвестор может снизить общий риск своего портфеля, не жертвуя ожидаемой доходностью, путем диверсификации активов. При этом ключевым является не риск отдельного актива, а его вклад в общий риск портфеля. Банки применяют эту теорию для оптимизации структуры своих активов, формируя кредитные портфели с учетом корреляции рисков различных заемщиков и отраслей.
5. Теория ценообразования основного капитала (Capital Asset Pricing Model – CAPM): Развивая идеи теории портфеля, CAPM описывает взаимосвязь между риском и ожидаемой доходностью актива. Она помогает определить справедливую доходность, которую должны приносить инвестиции, учитывая их систематический риск. Для банков это важно при оценке доходности различных видов активов и при определении требуемой нормы прибыли для акционеров.
6. Теория ценообразования опциона (Option Pricing Model – OPM), или модель Блэка-Шоулза (Black-Scholes Model): Предложенная в 1973 году Фишером Блэком и Майроном Шоулзом, эта теория является революционной для понимания и оценки производных финансовых инструментов. Она рассматривает опцион как право, но не обязательство, приобрести или продать базовый актив по заранее оговоренной цене (цене исполнения) в течение определенного срока или в определенную дату. Ключевая особенность опциона заключается в возможности держателя отказаться от его исполнения, что придает ему ценность, поскольку его негативные последствия ограничены.
   

   В банковском менеджменте теория опционов применяется многогранно:

   • Оценка производных инструментов: Модель Блэка-Шоулза является стандартом для оценки стоимости колл- и пут-опционов, что критически важно для банков, активно торгующих деривативами или использующих их для хеджирования рисков.
   • Анализ финансовых инструментов: Теория опционов помогает объяснить особенности таких инструментов, как варранты (опционы на покупку акций эмитента) и конвертируемые ценные бумаги (облигации или привилегированные акции, которые можно конвертировать в обыкновенные акции).
   • Управление рисками: Банки используют опционы для защиты от неблагоприятных изменений процентных ставок, валютных курсов или цен на активы.
   • Оценка реальных опционов: Модель Блэка-Шоулза также применяется для оценки так называемых «реальных опционов» в инвестиционных проектах банка. Например, это может быть опцион на расширение проекта, его свертывание или отсрочку реализации. Возможность отказаться от реализации проекта или прекратить арендные соглашения является по своей сути опционом, который имеет определенную ценность.
   • Анализ выгод сделок с новыми продуктами: При запуске новых банковских продуктов, особенно тех, которые включают встроенные опционы (например, кредиты с досрочным погашением или депозиты с плавающей ставкой), теория опционов помогает оценить их справедливую стоимость и риски.

7. Теория агентских отношений: Эта теория рассматривает отношения между принципалом (например, акционерами банка) и агентом (менеджерами банка) и неизбежные конфликты интересов, которые могут возникать. Для финансового менеджмента это важно при определении систем мотивации, корпоративного управления и структуры капитала, чтобы обеспечить соответствие интересов менеджеров интересам акционеров и других стейкхолдеров (например, кредиторов).

Эти теории формируют интеллектуальную основу, на которой строится современный финансовый менеджмент, позволяя банкам не только эффективно управлять своими ресурсами, но и адаптироваться к постоянно меняющимся условиям финансового рынка.

Специфика и вызовы управления финансами в российских кредитных организациях в 2024-2025 годах

Российский банковский сектор в 2024-2025 годах функционирует в условиях уникальной экономической и геополитической среды, которая накладывает специфический отпечаток на финансовый менеджмент. Если раньше глобализация диктовала общие правила игры, то сейчас национальные особенности, регуляторные меры и внешние шоки создают целый комплекс вызовов, требующих от кредитных организаций нестандартных решений и высокой адаптивности. От понимания этих особенностей зависит успех любого банка на российском рынке. Каким образом банки могут не только выживать, но и процветать в столь сложных и быстро меняющихся обстоятельствах?

Правовые основы регулирования банковской деятельности в РФ

Деятельность российских коммерческих банков регулируется многоуровневой иерархией нормативно-правовых актов, обеспечивающих стабильность и надежность финансовой системы. На вершине этой иерархии стоит Конституция Российской Федерации, которая определяет основные принципы экономической деятельности, включая право собственности и свободу предпринимательства, а также устанавливает полномочия государства по регулированию финансового рынка.

Ниже по уровню значимости располагаются федеральные законы, ключевыми из которых для банковской сферы являются:

• Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»: Этот закон определяет правовой статус, функции и полномочия Центрального банка как главного регулятора банковской системы. ЦБ РФ является «банком банков», отвечает за денежно-кредитную политику, эмиссию денег, а также надзор за деятельностью кредитных организаций.
• Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 «О банках и банковской деятельности»: Этот закон является основным для регулирования деятельности коммерческих банков. Он устанавливает правовые основы создания, функционирования и ликвидации банков, лицензирования банковских операций, требования к капиталу, а также основные принципы взаимодействия банков с клиентами и государством.

Помимо этих фундаментальных законов, деятельность банков также регулируется другими федеральными законами (например, о рынке ��енных бумаг, о страховании вкладов) и многочисленными нормативными актами Центрального банка РФ. Роль ЦБ РФ в этом контексте трудно переоценить. Он не только устанавливает правила проведения банковских операций (например, порядок открытия и ведения счетов, осуществления расчетов), но и утверждает стандарты бухгалтерского учета для кредитных организаций, обеспечивая прозрачность и сопоставимость финансовой отчетности.

Помимо этого, ЦБ РФ активно проводит анализ и прогнозирование состояния экономики, что позволяет ему оперативно корректировать денежно-кредитную политику и регуляторные требования. Он также ведет нормотворческую деятельность, выпуская разъяснения, инструкции и методические рекомендации, которые детализируют применение законов и устанавливают конкретные требования к банкам (например, в части нормативов достаточности капитала, ликвидности, резервирования). Таким образом, финансовый менеджмент в российских банках вынужден постоянно адаптироваться к динамично меняющейся регуляторной среде, обеспечивая соответствие своей деятельности всем требованиям ЦБ РФ.

Современные вызовы для российского банковского сектора

Российский банковский сектор в период 2024-2025 годов находится под влиянием целого комплекса серьезных вызовов, которые требуют от финансового менеджмента глубокой аналитики, гибкости и стратегического планирования. Эти вызовы не просто усложняют деятельность, но и формируют новые векторы развития для кредитных организаций.

Рост кредитного риска

Одним из наиболее острых вызовов является рост кредитного риска, который негативно влияет на рентабельность и способность банков генерировать доход на капитал. Это проявляется в нескольких аспектах:

• Увеличение объема просроченной задолженности: На начало января 2025 года накопленный объем невыплаченных в срок средств по розничным кредитам (без учета ипотеки) превысил 1,1 трлн рублей, демонстрируя рост на 10,3% (на 109 млрд рублей) в 2024 году, что в 2,5 раза превысило темпы роста 2023 года. К июлю 2025 года ситуация усугубилась: груз проблемных долгов россиян перед банками достиг 2,2 трлн рублей, что составляет уже 6% от всех выданных кредитов. За год эта сумма выросла в полтора раза (с 1,5 трлн рублей, или 4,1% портфеля).
• Рост стоимости кредитного риска (CoR): Увеличение доли проблемных задолженностей и просрочек по новым необеспеченным кредитам неизбежно ведет к росту стоимости кредитного риска. Банки вынуждены формировать большие резервы под возможные потери по ссудам, что напрямую сокращает их прибыль.

Эта динамика требует от банков пересмотра подходов к скорингу, ужесточения кредитной политики и активного управления проблемными активами.

Влияние ключевой ставки и денежно-кредитной политики ЦБ РФ

Высокая ключевая ставка и ужесточение денежно-кредитной политики Центрального банка РФ являются еще одним значимым фактором. По состоянию на 28 октября 2024 года, ключевая ставка Банка России составляла 21,00%. Хотя 24 октября 2025 года Совет директоров Банка России принял решение о снижении ключевой ставки на 50 базисных пунктов, до 16,50% годовых, она по-прежнему остается на высоком уровне.

Последствия этой политики включают:

• Замедление кредитования: Высокие процентные ставки делают кредиты дороже для заемщиков, что снижает спрос на них как со стороны корпоративного сектора, так и со стороны населения. Это приводит к замедлению роста кредитных портфелей банков.
• Давление на процентные доходы: С одной стороны, банки могут получать более высокие процентные доходы от выдачи кредитов. С другой стороны, они вынуждены платить более высокие проценты по привлеченным депозитам, что сокращает чистую процентную маржу (NIM). Прогноз Банка России на 2026 год предполагает среднюю ключевую ставку в диапазоне 13,0–15,0% годовых, что указывает на сохранение относительно высоких ставок в среднесрочной перспективе.

Санкционное давление и геополитическая неопределенность

Санкции стали, пожалуй, наиболее значительным и многогранным вызовом для российских банков. В 2024 году они затронули до 95% активов сектора, что потребовало кардинальной перестройки бизнес-моделей.

• Адаптация к ограничениям: Российские банки продемонстрировали высокую способность к адаптации, переориентировавшись на внутренний рынок и активно развивая национальную платежную систему «Мир» после отключения от международных систем Visa и Mastercard. Это привело к укреплению внутреннего финансового суверенитета.
• Корректировка внешнеторговых потоков: Новые санкции против российских банков в ноябре 2024 года потребовали дальнейшей корректировки обслуживания внешнеторговых потоков и привели к росту волатильности на валютном рынке. Однако Банк России отмечает, что система постепенно подстраивается к новым условиям, внедряются новые каналы расчетов и заключаются новые контракты.
• Завершение мер поддержки: Меры поддержки банков, такие как послабления по нормативу краткосрочной ликвидности и возможность досрочного прекращения обязательств по субординированным инструментам перед недружественными странами, завершили свое действие в 2023 году. Это свидетельствует о том, что кредитные организации в целом обладают достаточной финансовой устойчивостью и высокой прибыльностью, но теперь должны полагаться исключительно на свои внутренние ресурсы и стратегии.
• Макрофинансовая стабильность: Геополитическая напряженность и санкционный режим создают неопределенность, могут спровоцировать трансграничный отток капитала и повлиять на макрофинансовую стабильность, снижая рентабельность банков и сокращая их кредитование.

Ужесточение регуляторных требований

Центральный банк РФ продолжает ужесточать регулирование, внедряя международные стандарты и вводя дополнительные требования:

• Внедрение Базеля III: В России реализованы положения Базеля III, предусматривающие повышение требований к качеству и достаточности капитала, а также введение новых нормативов ликвидности. В рамках Базеля III введены буферы капитала: буфер консервации и контрциклический буфер. Минимальное значение базового капитала по стандартам Базеля III составляет 4,5%. Эти меры направлены на повышение устойчивости банковского сектора, но одновременно сокращают возможности банков для роста кредитования за счет увеличения требований к капиталу.
• Антициклические надбавки: Введение антициклических надбавок призвано сглаживать циклические колебания в экономике, ограничивая кредитование в периоды экономического бума и стимулируя его в периоды спада.

Эти требования обязывают банки постоянно наращивать капитал и поддерживать высокие стандарты ликвидности, что непосредственно влияет на их финансовое планирование и распределение ресурсов.

Цифровая трансформация

Цифровизация является ключевым императивом развития корпоративных финансов и банковского сектора в целом. Это не просто тренд, а требование времени, стимулирующее банки к оптимизации процессов, внедрению новых организационных культур и гибких ИТ-решений.

• Дистанционное обслуживание: В 2024 году две трети (69%) банковских операций клиенты могли выполнить дистанционно, что подчеркивает значимость цифровых каналов.
• Внедрение искусственного интеллекта (ИИ): Российские банки активно внедряют ИИ для анализа рисков (кредитный скоринг, выявление мошенничества), персонализации предложений, автоматизации процессов обработки запросов, управления счетами и выдачи кредитов.
• Развитие платформ и безопасности: Активно развиваются платформы внутреннего контроля и безопасности, модернизируются цифровые каналы обслуживания, внедряются аналитические инструменты мониторинга транзакций и системы противодействия мошенничеству (антифрод).
• Open Banking и отечественные СУБД: В 2024 году наблюдался спрос на решения по открытому банкингу (Open API), виртуализации, контейнеризации и построению хранилищ данных на отечественных СУБД, что является ответом на санкционные риски и стремление к технологическому суверенитету.

Цифровая трансформация, несмотря на значительные инвестиции, позволяет банкам повысить операционную эффективность, улучшить клиентский опыт и создать новые источники дохода.

Отсутствие единообразной технологии управления экономическими процессами

Одной из специфических особенностей финансового менеджмента в современных российских условиях является отсутствие единообразной технологии управления экономическими процессами в кредитных организациях. Это означает, что, несмотря на общие регуляторные требования и универсальные принципы финансового менеджмента, каждый банк вынужден разрабатывать свои собственные, часто уникальные методики и подходы к управлению.

Такое положение дел имеет как свои плюсы, так и минусы:

• Плюсы: Способствует развитию инноваций и поиску наиболее эффективных решений, адаптированных под конкретные условия и бизнес-модели отдельных банков. Позволяет банкам быть более гибкими в условиях быстро меняющегося рынка.
• Минусы: Может приводить к неоптимальным решениям, дублированию усилий и отсутствию «лучших практик», которые могли бы быть стандартизированы. Усложняет сравнительный анализ и агрегирование данных по сектору, а также повышает риски отдельных банков, которые могут использовать менее совершенные системы управления.

В условиях усиления надзора со стороны ЦБ РФ и возросшей конкуренции, стремление к унификации и внедрению общепринятых, но при этом гибких методологий управления становится все более актуальным для российского банковского сектора.

Методологические подходы и информационная база для оценки эффективности финансового менеджмента банка

Для того чтобы понять, насколько хорошо банк управляет своими финансами, необходимо вооружиться не только теоретическими знаниями, но и надежными инструментами анализа. Оценка эффективности финансового менеджмента — это комплексный процесс, который требует глубокого погружения в финансовые отчеты, сравнения с нормативами и применения проверенных методологий. Это как медицинская диагностика для финансового организма банка, позволяющая выявить сильные стороны и зоны риска. Что же необходимо для точного и всестороннего «диагноза» финансового состояния?

Информационная база для анализа финансового менеджмента

Качество анализа напрямую зависит от полноты и достоверности используемой информации. Для оценки эффективности финансового менеджмента коммерческого банка ключевыми источниками данных являются:

1. Официальная финансовая отчетность банка:
   • Годовые отчеты: Предоставляют комплексную информацию о результатах деятельности банка за год, включая финансовые показатели, стратегические цели, информацию о корпоративном управлении и управлении рисками.
   • Отчеты по Международным стандартам финансовой отчетности (МСФО): Обеспечивают высокую степень прозрачности и сопоставимости данных с международными аналогами, что важно для инвесторов и аналитиков. Эти отчеты включают баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств и отчет об изменениях в капитале.
   • Публикуемая информация: Вся отчетность обычно доступна на официальных сайтах банков, а также в системах раскрытия информации (например, на сайтах информационных агентств, уполномоченных ЦБ РФ).
2. Данные Центрального банка РФ:
   • Аналитические обзоры и статистика: ЦБ РФ регулярно публикует обзоры банковского сектора, статистические данные по ключевым показателям (кредиты, депозиты, нормативы), а также аналитические материалы, которые позволяют оценить общее состояние рынка и место конкретного банка в нем.
   • Нормативные документы: Акты ЦБ РФ содержат методики расчета нормативов, требования к отчетности и другие регуляторные положения, которые являются основой для оценки соответствия деятельности банка установленным стандартам.
3. Аналитические отчеты рейтинговых агентств:
   • Кредитные рейтинги и обзоры: Национальные и международные рейтинговые агентства (например, RAEX, НКР) регулярно присваивают банкам кредитные рейтинги и публикуют подробные аналитические обзоры, оценивающие их финансовую устойчивость, качество управления, прибыльность и риски. Эти отчеты содержат независимые экспертные оценки и прогнозы.

Комплексное использование этих источников позволяет сформировать полную и объективную картину состояния финансового менеджмента банка.

Система обязательных нормативов ЦБ РФ

Система обязательных нормативов, устанавливаемых Центральным банком РФ, является краеугольным камнем регулирования банковской деятельности и основным инструментом для оценки финансовой устойчивости и надежности кредитных организаций. Эти нормативы призваны защитить интересы вкладчиков и кредиторов, а также обеспечить стабильность банковской системы в целом.

Ключевые нормативы можно сгруппировать по нескольким категориям:

1. Нормативы достаточности собственных средств (капитала):
   • Норматив достаточности собственных средств (капитала) банка (Н1.0): Общий показатель, отражающий способность банка покрывать риски за счет собственного капитала. Минимальное значение – 8%.
   • Норматив достаточности базового капитала банка (Н1.1): Отражает долю наиболее качественного, «твердого» капитала. Минимальное значение – 4,5% (в рамках Базеля III).
   • Норматив достаточности основного капитала банка (Н1.2): Включает базовый капитал и некоторые другие элементы. Минимальное значение – 6% (в рамках Базеля III).

   Эти нормативы гарантируют, что у банка достаточно «подушки безопасности» для поглощения убытков.

2. Нормативы ликвидности:
   • Норматив мгновенной ликвидности (Н2): Отражает способность банка своевременно выполнять обязательства по требованиям до востребования за счет высоколиквидных активов. Минимальное значение – 15%.
   • Норматив текущей ликвидности (Н3): Отражает способность банка своевременно выполнять обязательства по требованиям со сроком исполнения до 30 календарных дней за счет ликвидных активов со сроком до 30 календарных дней. Минимальное значение – 50%.
   • Норматив долгосрочной ликвидности (Н4): Ограничивает риск потери ликвидности из-за чрезмерного финансирования долгосрочных активов за счет краткосрочных пассивов. Максимальное значение – 120%.

   Нормативы ликвидности обеспечивают способность банка своевременно выполнять свои обязательства перед клиентами.

3. Нормативы максимального размера рисков:
   • Норматив максимального размера риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков (Н6): Ограничивает концентрацию кредитного риска на одном клиенте или группе связанных лиц. Максимальное значение – 25% от собственного капитала.
   • Норматив максимального размера крупных кредитных рисков (Н7): Ограничивает общий объем крупных кредитных рисков. Максимальное значение – 800% от собственного капитала.

   Эти нормативы помогают управлять концентрацией рисков, предотвращая чрезмерную зависимость банка от отдельных крупных заемщиков или проектов.

Таблица 1. Ключевые обязательные нормативы ЦБ РФ

Норматив	Описание	Минимальное/Максимальное значение
Н1.0 (Достаточность общего капитала)	Способность банка покрывать риски за счет собственного капитала.	≥ 8%
Н1.1 (Достаточность базового капитала)	Доля наиболее качественного капитала (по Базелю III).	≥ 4,5%
Н1.2 (Достаточность основного капитала)	Включает базовый капитал и некоторые другие элементы (по Базелю III).	≥ 6%
Н2 (Мгновенная ликвидность)	Способность выполнять краткосрочные обязательства за счет высоколиквидных активов.	≥ 15%
Н3 (Текущая ликвидность)	Способность выполнять обязательства до 30 дней за счет ликвидных активов до 30 дней.	≥ 50%
Н4 (Долгосрочная ликвидность)	Ограничение финансирования долгосрочных активов краткосрочными пассивами.	≤ 120%
Н6 (Риск на одного заемщика)	Ограничение концентрации кредитного риска на одном клиенте.	≤ 25% от собственного капитала
Н7 (Крупные кредитные риски)	Ограничение общего объема крупных кредитных рисков.	≤ 800% от собственного капитала

Соблюдение этих нормативов является обязательным условием для деятельности любого коммерческого банка в РФ, а их анализ позволяет оценить ключевые аспекты финансового менеджмента.

Комплексная система оценки CAMELS

Система CAMELS – это международно признанный, комплексный методологический подход к оценке деятельности коммерческих банков, который был разработан надзорными органами США и успешно адаптирован для применения в российской банковской практике. Она является мощным инструментом для всестороннего анализа финансового состояния и качества управления кредитной организацией, выявляя как сильные стороны, так и потенциальные уязвимости.

Аббревиатура CAMELS состоит из первых букв шести ключевых критериев оценки:

1. C – Capital adequacy (Достаточность капитала):
   • Оценивает способность банка поглощать непредвиденные убытки за счет собственного капитала.
   • Анализируются нормативы достаточности капитала (Н1.0, Н1.1, Н1.2), их соответствие регуляторным требованиям и потенциал для роста. Высокая достаточность капитала свидетельствует о финансовой устойчивости и способности противостоять кризисам.
2. A – Asset quality (Качество активов):
   • Фокусируется на оценке кредитного портфеля банка, качества выданных кредитов и инвестиций.
   • Анализируется объем просроченной задолженности, доля неработающих активов, достаточность сформированных резервов под возможные потери по ссудам. Низкое качество активов является серьезным индикатором проблем, поскольку может привести к значительным убыткам.
3. M – Management quality (Качество менеджмента):
   • Оценивает эффективность управленческих решений, стратегическое планирование, внутренние системы контроля и аудита, а также способность руководства адаптироваться к меняющимся рыночным условиям и управлять рисками.
   • Важную роль играет квалификация персонала, структура корпоративного управления и прозрачность принятия решений.
4. E – Earnings (Прибыльность):
   • Анализирует способность банка генерировать стабильную и достаточную прибыль для обеспечения своего роста и покрытия операционных расходов.
   • Оцениваются показатели рентабельности активов (ROA), рентабельности собственного капитала (ROE), чистой процентной маржи (NIM), а также динамика чистых процентных и комиссионных доходов.
5. L – Liquidity (Ликвидность):
   • Оценивает способность банка своевременно выполнять свои краткосрочные и долгосрочные обязательства без существенных потерь.
   • Анализируются нормативы ликвидности (Н2, Н3, Н4), структура активов и пассивов по срокам, наличие источников экстренного финансирования. Недостаточная ликвидность может привести к банкротству даже прибыльного банка.
6. S – Sensitivity to market risk (Чувствительность к рыночному риску):
   • Оценивает степень подверженности банка рискам, связанным с изменениями процентных ставок, валютных курсов, цен на акции и другие рыночные факторы.
   • Анализируются позиции банка по этим инструментам, применяемые методы хеджирования и результаты стресс-тестирования.

Система CAMELS позволяет не только выявить слабые места, но и определить области, где финансовый менеджмент работает наиболее эффективно. Она является основой для принятия надзорных решений и разработки рекомендаций по улучшению деятельности банка.

Показатели прибыльности и качества активов

Для глубокого понимания эффективности финансового менеджмента необходимо детально анализировать не только регуляторные нормативы, но и ключевые финансовые показатели, характеризующие прибыльность и качество активов банка.

Показатели прибыльности:

• Рентабельность активов (Return on Assets – ROA): Отражает эффективность использования всех активов банка для генерации прибыли. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к средней величине активов. Высокий ROA свидетельствует об эффективном управлении активами и высокой операционной эффективности.
  • Формула: ROA = (Чистая прибыль / Средняя величина активов) × 100%
• Рентабельность собственного капитала (Return on Equity – ROE): Показывает, насколько эффективно банк использует собственный капитал акционеров для получения прибыли. Рассчитывается как отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Высокий ROE является индикатором привлекательности банка для инвесторов.
  • Формула: ROE = (Чистая прибыль / Средняя величина собственного капитала) × 100%
• Чистая процентная маржа (Net Interest Margin – NIM): Один из ключевых показателей прибыльности банков, отражает разницу между процентными доходами и процентными расходами, деленную на среднюю величину процентно-приносящих активов. NIM показывает эффективность управления процентным риском и способность банка генерировать доход от своей основной деятельности.
  • Формула: NIM = ((Процентные доходы — Процентные расходы) / Средняя величина процентно-приносящих активов) × 100%
• Прибыль на акцию (Earnings Per Share – EPS): Важный показатель для акционеров, отражает часть прибыли, приходящуюся на одну обыкновенную акцию.
  • Формула: EPS = (Чистая прибыль — Дивиденды по привилегированным акциям) / Средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении

Показатели качества активов:

• Анализ кредитного портфеля: Включает оценку структуры кредитного портфеля по отраслям, срокам, видам заемщиков (корпоративные, розничные), а также анализ рисковости различных сегментов.
• Объем просроченной задолженности: Доля кредитов, по которым нарушены сроки платежей. Высокий уровень просрочки является сигналом ухудшения качества кредитного портфеля.
• Достаточность сформированных резервов под возможные потери по ссудам (РВПС): Оценивает, насколько банк адекватно резервирует средства для покрытия потенциальных потерь по проблемным кредитам. Недостаточность резервов может привести к неожиданным списаниям и убыткам.
• Стоимость кредитного риска (Cost of Risk – CoR): Показывает, сколько банк тратит на формирование резервов под кредитные потери относительно своего кредитного портфеля.
  • Формула: CoR = (Отчисления в РВПС / Средняя величина кредитного портфеля) × 100%

Эти показатели, рассматриваемые в динамике и в сравнении с конкурентами, позволяют получить глубокое понимание эффективности финансового менеджмента банка в части генерации прибыли и управления активами.

Методы факторного анализа

Для более глубокого понимания причин изменения финансовых результатов банка используются методы факторного анализа. Факторный анализ позволяет выявить влияние отдельных факторов на изменение результативного показателя, что крайне важно для принятия обоснованных управленческих решений.

Одним из наиболее распространенных и прозрачных методов факторного анализа является метод цепных подстановок. Этот метод позволяет измерить влияние каждого фактора в отдельности, последовательно заменяя базисные значения факторов на отчетные.

Проиллюстрируем применение метода цепных подстановок на простом примере — анализ изменения прибыли банка от кредитных операций (П_кр), которая зависит от объема выданных кредитов (О_кр) и средней процентной ставки по кредитам (С_кр).

Допустим, у нас есть следующие данные:

Показатель	Базисный период (0)	Отчетный период (1)
Объем кредитов (Окр), млрд руб.	1000	1200
Средняя ставка по кредитам (Скр), %	10	11
Прибыль от кредитов (Пкр), млрд руб.	100	132

Формула прибыли от кредитов: П_кр = О_кр × С_кр / 100

1. Определяем общее изменение результативного показателя:
   ΔП_кр = П_кр¹ — П_кр⁰ = 132 — 100 = 32 млрд руб.
2. Измеряем влияние изменения объема кредитов (О_кр):
   Заменяем базисное значение О_кр⁰ на отчетное О_кр¹, оставляя С_кр на базисном уровне.
   П_усл1 = О_кр¹ × С_кр⁰ / 100 = 1200 × 10 / 100 = 120 млрд руб.
   Влияние О_кр = П_усл1 — П_кр⁰ = 120 — 100 = 20 млрд руб.
3. Измеряем влияние изменения средней ставки по кредитам (С_кр):
   Теперь, когда влияние О_кр уже учтено, заменяем базисное значение С_кр⁰ на отчетное С_кр¹, используя уже измененное значение О_кр¹.
   Влияние С_кр = П_кр¹ — П_усл1 = 132 — 120 = 12 млрд руб.
4. Проверка:
   Сумма влияний факторов должна быть равна общему изменению результативного показателя:
   20 млрд руб. (от О_кр) + 12 млрд руб. (от С_кр) = 32 млрд руб.
   Это соответствует общему изменению прибыли.

Таким образом, увеличение прибыли от кредитных операций на 32 млрд руб. произошло за счет увеличения объема кредитов на 20 млрд руб. и роста средней процентной ставки по кредитам на 12 млрд руб. Метод цепных подстановок позволяет четко изолировать и количественно оценить вклад каждого фактора, что дает руководству банка точную информацию для принятия решений.

Анализ финансового менеджмента ПАО «Сбербанк»

В водовороте экономических перемен 2024-2025 годов, ПАО «Сбербанк» остается незыблемым ориентиром для российского банковского сектора. Его финансовая устойчивость, масштабы деятельности и способность адаптироваться к вызовам делают его идеальным объектом для анализа эффективности финансового менеджмента. Рассмотрим, как крупнейший банк страны справляется с текущими вызовами и какие результаты демонстрирует.

Общая характеристика и место ПАО «Сбербанк» в банковской системе РФ

ПАО «Сбербанк» — это не просто коммерческий банк, это системообразующий элемент российской экономики, крупнейший банк России и один из ведущих финансовых институтов мира. Основанный в 1841 году как сберегательная касса, Сбербанк прошел путь от государственного сберегательного учреждения до универсального коммерческого банка, предоставляющего полный спектр финансовых услуг как для физических, так и для юридических лиц.

Ключевые характеристики и место в системе:

• Масштаб: Сбербанк занимает лидирующие позиции по размеру активов, объему кредитного портфеля (как розничного, так и корпоративного), размеру собственного капитала и количеству обслуживаемых клиентов. Его доля на рынке банковских услуг России исчисляется десятками процентов.
• Диверсификация бизнеса: Помимо традиционных банковских услуг, Сбербанк активно развивает экосистему нефинансовых сервисов, включающую электронную коммерцию, облачные технологии, телекоммуникации, медицину и другие сферы. Это обеспечивает диверсификацию доходов и снижает зависимость от чисто банковских операций.
• Технологическое лидерство: Банк является одним из лидеров в области цифровизации, активно внедряя искусственный интеллект, большие данные и другие инновационные технологии в свои продукты и процессы.
• Государственное участие: Крупнейшим акционером Сбербанка является Правительство Российской Федерации (через Фонд национального благосостояния), что обеспечивает высокую степень надежности и поддержку со стороны государства, но также накладывает определенные обязательства и особенности регулирования.
• Системная значимость: Сбербанк входит в перечень системно значимых кредитных организаций, что означает, что его устойчивость критически важна для стабильности всей финансовой системы страны. Это также накладывает на него повышенные регуляторные требования.

Благодаря своей прочной капитальной позиции и диверсифицированной бизнес-модели, Сбербанк по праву считается фаворитом банковского сектора, демонстрируя устойчивость даже в периоды турбулентности. Его финансовый менеджмент должен решать задачи не только роста и прибыльности, но и поддержания системной стабильности и соответствия высоким регуляторным стандартам.

Анализ ключевых финансовых показателей ПАО «Сбербанк» (2024-2025 гг.)

Анализ актуальных финансовых показателей ПАО «Сбербанк» за 2024-2025 годы позволяет оценить эффективность его финансового менеджмента в условиях современных вызовов.

1. Прибыльность:

• По итогам 11 месяцев 2024 года, банковская отрасль России, включая ПАО «Сбербанк», продемонстрировала рекордную прибыль, которая достигла 3,8 трлн рублей, превысив результат всего 2023 года. Это свидетельствует об успешной адаптации сектора к новым условиям.
• Сбербанк в I квартале 2025 года завершил с внушительной прибылью в 744 млрд рублей, что подчеркивает его лидирующие позиции и способность генерировать значительный доход даже на фоне замедления кредитования и роста операционных расходов.

2. Достаточность капитала:

• Сбербанк демонстрирует прочную капитальную позицию. Коэффициент достаточности общего капитала (Н1.0) на 1 октября 2024 года составлял 12,0%, а на 1 ноября 2024 года — 11,7%. По итогам I квартала 2024 года Н1.0 Сбербанка составлял 13,3%.
• Все эти значения значительно превышают регуляторный минимум в 8%, что подтверждает высокую финансовую устойчивость банка и его способность поглощать потенциальные убытки.

3. Кредитный портфель и его качество:

• В 2024 году совокупный объем кредитного портфеля Сбербанка увеличился почти на 20%. При этом важно отметить, что качество кредитного портфеля не снизилось, в том числе в корпоративном сегменте.
• По итогам 4 месяцев 2024 года корпоративный кредитный портфель Сбербанка увеличился на 2,0% с начала года, достигнув 23,8 трлн рублей.
• Прогнозы на 2025 год: Сбербанк скорректировал прогнозы по росту кредитования. Ожидается, что рост корпоративного кредитования по сектору в целом составит 7-9% (ранее 9-11%), а розничное кредитование прогнозируется на нулевом уровне (ранее ожидался рост менее 5%). Это отражает влияние высокой ключевой ставки и ужесточения ДКП ЦБ РФ.

4. Доходы:

• Банку удалось нарастить чистый процентный и чистый комиссионный доход, что компенсировало снижение доходов от операций на финансовых рынках. Это свидетельствует об эффективности основной деятельности и развитии комиссионных продуктов.

5. Ликвидность:

• Сбербанк соблюдает предельные значения обязательных нормативов ликвидности, установленные ЦБ РФ. Более того, банк улучшил значения текущей и мгновенной ликвидности.
• На 1 июля 2025 года:
  • Норматив мгновенной ликвидности (Н2) составлял 119,86% (при минимальном значении 15%).
  • Норматив текущей ликвидности (Н3) — 184,96% (при минимальном значении 50%).
  • Норматив долгосрочной ликвидности (Н4) — 63,61% (при максимальном значении 120%).
• На 11 ноября 2024 года значения были также высоки: Н2 составлял 218.65%, Н3 – 165.78%, Н4 – 64.46%. Эти показатели говорят о значительном запасе ликвидности и способности банка своевременно выполнять свои обязательства.

Таблица 2. Ключевые финансовые показатели ПАО «Сбербанк» (2024-2025 гг.)

Показатель	Значение	Период/Примечания
Прибыль банковского сектора	3,8 трлн руб.	За 11 месяцев 2024 года
Прибыль ПАО «Сбербанк»	744 млрд руб.	I квартал 2025 года
Н1.0 (Достаточность общего капитала)	11,7% — 13,3% (минимум 8%)	1 ноября 2024 года: 11,7%; 1 октября 2024 года: 12,0%; I квартал 2024 года: 13,3%
Рост совокупного кредитного портфеля	~20%	2024 год
Рост корпоративного кредитного портфеля	2,0% (до 23,8 трлн руб.)	За 4 месяца 2024 года
Прогноз роста корпоративного кредитования	7-9% (по сектору)	2025 год
Прогноз роста розничного кредитования	0% (по сектору)	2025 год
Н2 (Мгновенная ликвидность)	119,86% (минимум 15%)	На 1 июля 2025 года
Н3 (Текущая ликвидность)	184,96% (минимум 50%)	На 1 июля 2025 года
Н4 (Долгосрочная ликвидность)	63,61% (максимум 120%)	На 1 июля 2025 года

Оценка стоимости кредитного риска (CoR) и чистой процентной маржи (NIM)

Помимо общих показателей, детальный анализ стоимости кредитного риска и чистой процентной маржи дает более тонкое понимание эффективности финансового менеджмента Сбербанка.

1. Стоимость кредитного риска (CoR):

• По итогам III квартала 2024 года, CoR Сбербанка установилась на рекордном уровне за последние несколько лет – 3,2%. Это значительно выше прогнозного значения и, вероятно, потребует увеличения отчислений в резервы под возможные потери по ссудам.
• Столь высокий показатель CoR отражает общую тенденцию роста кредитного риска в российском банковском секторе, вызванную как макроэкономической ситуацией, так и ужесточением денежно-кредитной политики, что приводит к увеличению проблемной задолженности.
• Прогнозная стоимость риска Сбербанка на 2025 год составляет около 1,5%. Достижение этого уровня будет зависеть от стабилизации качества кредитного портфеля и успешной работы с проблемными долгами.

2. Чистая процентная маржа (NIM):

• NIM Сбербанка, как и всего сектора, может сокращаться из-за конкуренции за розничные средства (привлечение депозитов по более высоким ставкам) и высокого уровня ключевой ставки ЦБ РФ, которая влияет на стоимость фондирования.
• Однако, несмотря на эти вызовы, Сбербанк повысил прогноз по чистой процентной марже на 2025 год с уровня выше 5,8% до более 5,9%. Это свидетельствует об эффективном управлении процентными активами и пассивами, а также о способности банка оптимизировать свою процентную политику для сохранения высокой маржинальности. Это также может быть результатом увеличения доли высокомаржинальных продуктов или эффективного управления ликвидностью.

Таким образом, хотя Сбербанк сталкивается с вызовами в виде роста стоимости риска, его финансовый менеджмент демонстрирует способность поддерживать высокую прибыльность и адекватную процентную маржу, что является ключевым индикатором эффективности.

Применение системы CAMELS в оценке финансового менеджмента Сбербанка

Применяя принципы системы CAMELS к деятельности ПАО «Сбербанк» на основе доступных данных, можно выделить следующие аспекты:

1. Capital adequacy (Достаточность капитала): Высокая оценка (Strong).
   • Как показал ана��из, нормативы достаточности капитала (Н1.0, Н1.1, Н1.2) значительно превышают установленные ЦБ РФ минимумы. Это указывает на прочную капитальную базу Сбербанка, способную выдержать значительные шоки и покрыть потенциальные убытки. Банк располагает достаточной «подушкой безопасности».
2. Asset quality (Качество активов): Удовлетворительная/Стабильная (Satisfactory/Stable).
   • Несмотря на общий рост кредитного риска в секторе и увеличение объемов просроченной задолженности по розничным кредитам, Сбербанк утверждает, что качество его кредитного портфеля в целом не снизилось, в том числе в корпоративном сегменте.
   • Однако высокий показатель стоимости кредитного риска (3,2% в III квартале 2024 года) требует внимательного мониторинга и адекватного резервирования. Это указывает на необходимость более активной работы с проблемными активами и усовершенствования скоринговых систем.
3. Management quality (Качество менеджмента): Высокая оценка (Strong).
   • Способность Сбербанка адаптироваться к санкционному давлению, переориентироваться на внутренний рынок, развивать национальные платежные системы и внедрять цифровые технологии свидетельствует о высоком качестве управления.
   • Показатели рекордной прибыли и поддержание маржинальности в сложных условиях говорят об эффективности стратегического планирования и оперативного управления. Развитие экосистемы также является признаком дальновидного менеджмента.
4. Earnings (Прибыльность): Высокая оценка (Strong).
   • Сбербанк демонстрирует выдающиеся показатели прибыли, которые превышают отраслевые средние. Рост чистого процентного и комиссионного дохода, а также повышенный прогноз по NIM на 2025 год, подтверждают сильные позиции банка в генерации прибыли.
5. Liquidity (Ликвидность): Высокая оценка (Strong).
   • Нормативы мгновенной, текущей и долгосрочной ликвидности Сбербанка значительно превышают требования ЦБ РФ. Это свидетельствует о хорошо управляемой ликвидности и способности банка без проблем выполнять свои обязательства перед вкладчиками и кредиторами.
6. Sensitivity to market risk (Чувствительность к рыночному риску): Удовлетворительная (Satisfactory).
   • Банк сталкивается с рисками, связанными с высокой ключевой ставкой ЦБ РФ и волатильностью валютного рынка из-за санкций. Однако диверсифицированная бизнес-модель и эффективное управление активами и пассивами позволяют ему успешно нивелировать эти риски. Успешное управление NIM в условиях высоких ставок также свидетельствует о контроле над процентным риском.

В целом, финансовый менеджмент ПАО «Сбербанк» демонстрирует высокую эффективность и устойчивость, успешно справляясь с вызовами российской экономики. Однако рост кредитного риска требует постоянного внимания и внедрения новых подходов для поддержания высокого качества активов.

Рекомендации по совершенствованию финансового менеджмента в ПАО «Сбербанк» и оценка их эффективности

Даже в условиях высокой эффективности, как это видно на примере ПАО «Сбербанк», всегда существует потенциал для улучшения. Современный финансовый мир не терпит стагнации, а вызовы 2024-2025 годов требуют от банков постоянной эволюции. Предложенные ниже рекомендации направлены на дальнейшее укрепление позиций Сбербанка, повышение его устойчивости и прибыльности в долгосрочной перспективе, а также на минимизацию выявленных рисков.

Стратегическое управление рисками

В условиях растущей геополитической неопределенности, ужесточения регуляторных требований и динамики кредитного риска, стратегическое управление рисками становится не просто функцией, а краеугольным камнем успешного финансового менеджмента.

Рекомендация: Внедрение и дальнейшее совершенствование комплексного риск-ориентированного подхода, интегрированного во все уровни принятия управленческих решений. Это включает:

• Углубленная идентификация и оценка рисков: Расширение моделей для прогнозирования кредитных, рыночных, операционных рисков и рисков ликвидности, с учетом как макроэкономических факторов (изменение ключевой ставки, динамика ВВП), так и микроэкономических (отраслевые особенности, финансовое состояние отдельных заемщиков). Особое внимание уделить сценарному анализу и стресс-тестированию на основе «черных лебедей» и экстремальных рыночных событий.
• Централизация управления рисками: Создание единого центра компетенций по управлению рисками, который будет координировать действия всех подразделений, обеспечивая целостный взгляд на рисковый профиль банка.
• Развитие системы раннего предупреждения: Внедрение предиктивной аналитики для выявления потенциальных проблемных активов или сценариев потери ликвидности на ранних стадиях, используя методы машинного обучения для обработки больших данных.
• Культура риск-менеджмента: Развитие корпоративной культуры, в которой управление рисками является частью повседневной работы каждого сотрудника, а не только прерогативой специализированных отделов.

Использование современных цифровых технологий

Цифровая трансформация – это не просто модный тренд, а жизненная необходимость для банка, стремящегося к лидерству. Сбербанк уже является пионером в этой области, но потенциал для дальнейшего развития огромен.

Рекомендация: Дальнейшее углубленное внедрение и масштабирование передовых цифровых технологий:

• Искусственный интеллект (ИИ) и машинное обучение (МО):
  • Оптимизация скоринга: Разработка более точных и динамичных моделей кредитного скоринга, которые учитывают не только традиционные финансовые показатели, но и поведенческие данные, информацию из социальных сетей (с согласия клиента) и другие неструктурированные данные. Это позволит снизить стоимость кредитного риска.
  • Персонализация предложений: Использование ИИ для анализа потребностей клиентов и автоматического формирования индивидуальных финансовых продуктов и услуг, что повысит лояльность и увеличит комиссионный доход.
  • Автоматизация операционных процессов: Внедрение роботов (RPA) и чат-ботов для автоматизации рутинных операций (обработка запросов, управление счетами, ответы на стандартные вопросы), что снизит операционные расходы и повысит скорость обслуживания.
• Блокчейн: Исследование и пилотное внедрение блокчейн-технологий для повышения прозрачности и безопасности трансграничных платежей, синдицированного кредитования и выпуска цифровых финансовых активов. Это может сократить транзакционные издержки и повысить доверие.
• Аналитика больших данных (Big Data Analytics): Создание единых хранилищ данных (Data Lake) и развитие аналитических платформ для обработки огромных массивов информации из различных источников, что позволит выявлять новые рыночные тенденции, оптимизировать маркетинговые стратегии и повышать эффективность принятия решений.
• Open API и открытый банкинг: Расширение использования Open API для интеграции с финтех-компаниями и сторонними сервисами, что позволит создавать новые экосистемные продукты и расширять клиентскую базу за счет партнерств.

Оптимизация структуры капитала и продуктовой политики

Эффективное управление капиталом и гибкая продуктовая политика являются ключевыми факторами для поддержания устойчивости и роста в условиях изменчивости рынка.

Рекомендация 1: Оптимизация структуры капитала:

• Привлечение долгосрочных и устойчивых источников финансирования: В условиях высоких процентных ставок важно диверсифицировать источники фондирования, привлекая долгосрочные средства через выпуск облигаций, субординированных займов или специализированных депозитов. Это позволит снизить зависимость от краткосрочных рыночных колебаний и обеспечить стабильность ресурсной базы.
• Рациональное управление собственным и заемным капиталом: Постоянный мониторинг и оптимизация соотношения собственного и заемного капитала, исходя из регуляторных требований (Базель III), стоимости привлечения средств и аппетита к риску. Возможно, пересмотр дивидендной политики для увеличения капитализации в условиях неопределенности.

Рекомендация 2: Разработка и реализация гибкой и адаптивной продуктовой политики:

• Мониторинг рыночных условий и потребностей клиентов: Постоянный анализ изменений в предпочтениях клиентов, появление новых технологий и конкурентных продуктов. Использование данных о поведении клиентов (через Big Data и ИИ) для оперативного выявления незанятых ниш.
• Быстрый запуск новых продуктов: Сокращение цикла разработки и вывода на рынок новых банковских продуктов и услуг, особенно тех, которые приносят чистый комиссионный доход (например, цифровые сервисы, консультационные услуги, продукты управления активами).
• Индивидуализация предложений: Создание персонализированных продуктов, отвечающих уникальным потребностям различных сегментов клиентов, что позволит увеличить чистый комиссионный доход и расширить клиентскую базу.

Улучшение систем внутреннего контроля и аудита

Надежные системы внутреннего контроля и аудита являются фундаментом для минимизации операционных рисков, предотвращения мошенничества и обеспечения соответствия регуляторным требованиям.

Рекомендация: Постоянное совершенствование внутренних контрольных систем и процедур аудита:

• Автоматизация контроля: Внедрение интеллектуальных систем, использующих ИИ и МО, для автоматического мониторинга транзакций, выявления аномалий и потенциальных нарушений. Это позволит повысить оперативность контроля и снизить человеческий фактор.
• Риск-ориентированный аудит: Переход к аудиту, ориентированному на риски, при котором основные усилия сосредоточены на наиболее критических областях деятельности банка.
• Повышение прозрачности: Обеспечение максимальной прозрачности всех финансовых операций и управленческих решений для внутренних и внешних стейкхолдеров.
• Регулярное обучение персонала: Проведение систематического обучения сотрудников по вопросам внутреннего контроля, этики и противодействия мошенничеству, чтобы каждый сотрудник понимал свою роль в поддержании надежности банка.

Оценка потенциальных эффектов от внедрения рекомендаций

Внедрение предложенных рекомендаций может привести к значительному мультипликативному эффекту, проявляющемуся как в экономических, так и в организационных аспектах деятельности ПАО «Сбербанк».

Экономические эффекты:

• Повышение прибыльности банка:
  • Оптимизация расходов: Автоматизация процессов с помощью ИИ и МО сократит операционные издержки.
  • Улучшение качества кредитного портфеля: Усовершенствованные скоринговые модели и риск-ориентированный подход позволят снизить уровень просроченной задолженности и, как следствие, уменьшить отчисления в резервы под потери, снижая показатель CoR.
  • Расширение клиентской базы и увеличение доходов: Персонализация продуктов, быстрый вывод на рынок новых цифровых сервисов и развитие Open Banking привлекут новых клиентов и увеличат чистый комиссионный доход.
  • Оптимизация NIM: Улучшенное управление структурой капитала и фондирования позволит стабилизировать и нарастить чистую процентную маржу.
• Повышение финансовой устойчивости: Более эффективное управление рисками и оптимизация структуры капитала укрепят позиции банка в условиях макроэкономической волатильности и регуляторных изменений.
• Рост капитализации: Повышение прибыльности и снижение рисков сделают акции Сбербанка более привлекательными для инвесторов, что может привести к росту его рыночной капитализации.

Организационные эффекты:

• Повышение скорости принятия управленческих решений: Внедрение аналитики больших данных и ИИ-инструментов обеспечит руководство актуальной и глубокой информацией, позволяя принимать решения быстрее и на более обоснованной основе.
• Улучшение качества анализа данных: Единые хранилища данных и продвинутые аналитические платформы обеспечат более точный и глубокий анализ всех аспектов деятельности банка.
• Укрепление корпоративного управления: Интегрированный риск-ориентированный подход и совершенствование систем внутреннего контроля повысят прозрачность и подотчетность, укрепляя доверие всех стейкхолдеров.
• Повышение квалификации персонала: Внедрение новых технологий потребует переобучения и развития новых компетенций у сотрудников, что приведет к росту их профессионального уровня и повышению общей эффективности команды.
• Повышение конкурентоспособности: Быстрая адаптация к рыночным изменениям, внедрение инноваций и высокий уровень сервиса позволят Сбербанку укрепить свои лидерские позиции на рынке.

Внедрение риск-ориентированного подхода в финансовом менеджменте позволит своевременно выявлять и управлять потенциальными угрозами, обеспечивая стабильность и устойчивость банка в условиях волатильности рынка. Эти рекомендации, будучи комплексными и взаимосвязанными, создадут синергетический эффект, способствуя долгосрочному успеху ПАО «Сбербанк».

Заключение

Финансовый менеджмент в коммерческом банке – это сложный, многогранный процесс, который в современных условиях российской экономики приобретает особую актуальность и значимость. Проведенное исследование позволило углубиться в теоретические основы этой дисциплины, выявить ее ключевые цели, функции и базовые концепции, такие как теория портфеля и модель Блэка-Шоулза, которые являются фундаментальными для эффективного управления финансовыми потоками и рисками.

Анализ специфики российского банковского сектора в 2024-2025 годах показал, что он функционирует под воздействием целого ряда мощных и разнонаправленных факторов. Рост кредитного риска, выраженный в значительном увеличении объема просроченной розничной задолженности (до 2,2 трлн рублей к июлю 2025 года), давление высокой ключевой ставки Центрального банка РФ (16,50% на октябрь 2025 года) и ужесточение его денежно-кредитной политики, а также перманентное санкционное давление и геополитическая неопределенность – все это создает уникальный ландшафт вызовов. В этих условиях российские банки демонстрируют поразительную адаптивность, переориентируясь на внутренний рынок и активно развивая цифровые технологии, такие как ИИ и Open API, что подтверждается двукратным ростом дистанционных банковских операций в 2024 году.

Детальный анализ финансового менеджмента ПАО «Сбербанк» на основе актуальных данных 2024-2025 годов с применением методологии CAMELS и обязательных нормативов ЦБ РФ, показал его высокую эффективность и устойчивость. Сбербанк демонстрирует рекордную прибыль, прочную капитальную позицию (Н1.0 значительно превышает 8%), адекватную ликвидность (Н2=119,86%, Н3=184,96% на 1 июля 2025 года) и способность поддерживать высокую чистую процентную маржу, несмотря на замедление кредитования и рост стоимости кредитного риска (3,2% в III квартале 2024 года). Эти результаты подчеркивают высокое качество управления и стратегическую прозорливость руководства банка.

Вместе с тем, для дальнейшего совершенствования и обеспечения долгосрочной конкурентоспособности, были разработаны конкретные рекомендации. Они включают внедрение комплексного риск-ориентированного подхода, дальнейшее углубленное использование современных цифровых технологий (ИИ, блокчейн, аналитика больших данных) для оптимизации скоринга и персонализации предложений, оптимизацию структуры капитала и продуктовой политики, а также совершенствование систем внутреннего контроля и аудита.

Внедрение этих рекомендаций обещает значительные экономические эффекты, такие как дальнейшее повышение прибыльности за счет оптимизации расходов и улучшения качества кредитного портфеля, расширение клиентской базы и рост капитализации. Организационные эффекты будут выражаться в повышении скорости и качества принятия управленческих решений, укреплении корпоративного управления, повышении квалификации персонала и, как следствие, усилении конкурентоспособности Сбербанка на российском и международном рынках.

Таким образом, финансовый менеджмент в современных коммерческих банках, особенно в таких лидерах, как ПАО «Сбербанк», является ключевым элементом успеха. Постоянное совершенствование, основанное на глубоком теоретическом понимании, адаптации к внешним вызовам и активном внедрении инноваций, является залогом устойчивости и прибыльности в динамично меняющемся мире.

Список использованной литературы

1. Федеральный закон от 27.06.2011 № 161-ФЗ (с изм. 01.03.2015) «О национальной платежной системе» // Собрание законодательства РФ. – 04.07.2011. – №27. – ст. 3872.
2. Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 13.07.2015) «О банках и банковской деятельности». Доступ из справ.-правовой системы «КонсультантПлюс».
3. Абдуллаева А.А. Оценка эффективности управления финансами в банке // Вопросы структуризации экономики. 2019. № 4. С. 13-16.
4. Агаркова Е.М., Беляева С.А. Оценка финансовой устойчивости коммерческого банка // Актуальные вопросы современной экономики. 2019. № 6. С. 106-110.
5. Агамирзян И.Р. Актуальные вопросы развития инновационного сектора экономики РФ // Инновации. 2013. № 12. С. 27-33.
6. Агеева С.Д. Перспективы инновационной России. Две позиции, или взгляд изнутри и извне // ЭКО. 2011. № 11. С. 11-14.
7. Агеева С.Д. Финансирование инноваций: источники, риски, интересы // ЭКО. 2012. № 5. С. 4-5.
8. Азгальдов Г.Г., Костин А.В. Восемь шагов к инновационной экономике // Инновации. 2009. № 11. С. 34-50.
9. Асланов Б.С. Совершенствование финансового менеджмента в коммерческом банке // Экономика и бизнес: теория и практика. 2018. № 11-1. С. 27-30.
10. Ахмедова М.Г. Финансовый менеджмент и стратегии развития банковской организации // Научно-технические ведомости СПбГПУ. Экономические науки. 2016. № 6 (257). С. 136-145. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovyy-menedzhment-i-strategii-razvitiya-bankovskoy-organizatsii (дата обращения: 01.11.2025).
11. Банковский сектор в 2025 году: вызовы и драйверы роста. URL: https://arb.ru/b2b/finmarket/bankovskiy_sektor_v_2025_godu_vyzovy_i_drayvery_rosta-11116238/ (дата обращения: 01.11.2025).
12. Банковский сектор в 2025 году: выбираем фаворитов / Альфа-Банк. URL: https://alfainvestor.ru/novosti/bankovskiy-sektor-v-2025-godu-vybiraem-favoritov/ (дата обращения: 01.11.2025).
13. Банковское дело: учебник / О.И. Лаврушина. – М.: КноРус, 2010. – 344 с.
14. Бархатов И.В. Особенности инновационных банковских услуг // Вестник Челябинского государственного университета. 2011. № 34. С. 130-135.
15. Боботина Е. Осторожность инвесторов и сила рубля в условиях неопределенности // Финансовая газета. 2025. URL: https://www.fomag.ru/news/ostorozhnost-investorov-i-sila-rublya-v-usloviyakh-neopredelennosti/ (дата обращения: 01.11.2025).
16. Боташевл Л.С., Цикисова Р.Х. Особенности финансового менеджмента в банке // Вестник науки и творчества. 2015. № 5 (53). С. 14-17. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-finansovogo-menedzhmenta-v-banke-1 (дата обращения: 01.11.2025).
17. Булатов А.А., Булатова А.А. CAMELS: комплексная система оценки деятельности коммерческого банка // Инновационная наука. 2017. № 3-1. С. 31-34. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/camels-kompleksnaya-sistema-otsenki-deyatelnosti-kommercheskogo-banka (дата обращения: 01.11.2025).
18. Бурлачков В. Политика Банка России: тенденции и противоречия // Экономист. 2014. N 12. С. 21-26.
19. Бурова Т.А., Исаева Е.В. Оценка рисков в банковском секторе России в современных условиях // Актуальные вопросы экономики и управления. 2024. № 1. С. 23-28. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-riskov-v-bankovskom-sektore-rossii-v-sovremennyh-usloviyah (дата обращения: 01.11.2025).
20. Викулов В.С. Концептуальный подход к разработке инновационных стратегий коммерческого банка // Финансовый менеджмент. 2010. № 5. С. 106.
21. Галимова М.П. Теоретические аспекты управления капиталом банка // Экономика и социум. 2020. № 4-1 (71). С. 125-128. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoreticheskie-aspekty-upravleniya-kapitalom-banka (дата обращения: 01.11.2025).
22. Галкина Н.А. Потенциальные сегменты населения для расширения клиентской базы коммерческих банков в условиях старения населения // Вестник Московского университета. Сер. 6. Экономика. 2015. N 1. С. 60-86.
23. Глебова Е.В., Глебов Г.Д. Инновационные направления развития банковского сектора Российской Федерации на примере ОАО «Сбербанк России» // Микроэкономика. 2013. N 6. С. 97-99.
24. Данилов И.В. Правовое регулирование банковской деятельности // Молодой ученый. 2012. № 1 (36). С. 159-163. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/pravovoe-regulirovanie-bankovskoy-deyatelnosti-1 (дата обращения: 01.11.2025).
25. Зайцева Е.И. Система CAMELS: содержание, принципы и перспективы использования для оценки деятельности коммерческих банков // Вестник Белгородского университета кооперации, экономики и права. 2017. № 5 (66). С. 216-222. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sistema-camels-soderzhanie-printsipy-i-perspektivy-ispolzovaniya-dlya-otsenki-deyatelnosti-kommercheskih-bankov (дата обращения: 01.11.2025).
26. Захарова О.В. Влияние геополитической ситуации на денежно-кредитную политику РФ // Экономика и бизнес: теория и практика. 2022. № 3-1 (85). С. 135-139. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-geopoliticheskoy-situatsii-na-denezhno-kreditnuyu-politiku-rf (дата обращения: 01.11.2025).
27. Землякова С.Н., Кравцова Е.Л. Факторный анализ финансовых результатов деятельности коммерческого банка // Символ науки. 2016. № 5-1. С. 121-125. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktornyy-analiz-finansovyh-rezultatov-deyatelnosti-kommercheskogo-banka (дата обращения: 01.11.2025).
28. Золотова Е.А., Калашникова Е.Ю., Коттоева Д.Х., Немцова Е.С., Чувилова О.Н. Влияние геополитических тенденций на современный банковский бизнес России // Инновационная экономика: перспективы развития и совершенствования. 2021. № 2 (52). С. 235-240. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-geopoliticheskih-tendentsiy-na-sovremennyy-bankovskiy-biznes-rossii (дата обращения: 01.11.2025).
29. Инструкция Банка России от 01 октября 1997 г. № 1 «О порядке регулирования деятельности банков». URL: https://docs.cntd.ru/document/9014526 (дата обращения: 01.11.2025).
30. Каталан М., Наталуччи Ф.М., Куреши М.С., Цуруга Т. Геополитика и фрагментация становятся серьезной угрозой для финансовой стабильности / Международный валютный фонд. 2023. URL: https://www.imf.org/ru/News/Articles/2023/04/05/geopolitics-and-fragmentation-are-a-serious-threat-to-financial-stability (дата обращения: 01.11.2025).
31. Кожевина О.В. Методология финансового менеджмента коммерческого банка // Вестник Оренбургского государственного университета. 2012. № 8 (144). С. 142-146. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodologiya-finansovogo-menedzhmenta-kommercheskogo-banka (дата обращения: 01.11.2025).
32. Кононова Ю.В., Молдован А.А. Особенности финансового менеджмента в коммерческом банке // Аллея науки. 2019. Т. 2, № 12 (39). С. 603-607. URL: https://alley-science.ru/domains_data/files/12December2019/1.pdf (дата обращения: 01.11.2025).
33. Косенко И. Какие вызовы стоят перед банковским сектором в 2025 году // Forbes. 2024. URL: https://www.forbes.ru/finansy/502120-vremya-kreditnoi-zasuhi-kakim-budet-2025-god-dlya-rossiiskih-bankov (дата обращения: 01.11.2025).
34. Кузнецов М.О. Цифровизация экономики и риски банков: сущность и постановка проблем // Экономика и социум. 2021. № 6-1 (85). С. 981-987. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsifrovizatsiya-ekonomiki-i-riski-bankov-suschnost-i-postanovka-problem (дата обращения: 01.11.2025).
35. Кулешов С.Г., Астраханцев А.М. Место и роль финансового менеджмента в коммерческом банке // Вестник науки и образования. 2019. № 1-1 (55). С. 36-39. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=38520245 (дата обращения: 01.11.2025).
36. Малявкина С.А., Дробышевская Л.Н. Цифровизация в банковском секторе: стоимость и эффективность деятельности банков РФ в условиях изменчивости затрат на маркетинг и финтех // Финансовый менеджмент. 2023. № 2. С. 116-123. URL: https://finance-man.ru/upload/iblock/c38/c38c82a20b0805c8799f927393d25642.pdf (дата обращения: 01.11.2025).
37. Михайличенко Н.Н. Особенности финансового менеджмента в банке // Современные проблемы науки и образования. 2015. № 2. С. 320. URL: https://www.science-education.ru/ru/article/view?id=18498 (дата обращения: 01.11.2025).
38. Моргунова Р.В., Моргунова Н.В. Финансовый менеджмент в банках: учеб. пособие. – Владимир: Изд-во Владим. гос. ун-та, 2011. – 214 с. URL: https://www.vlsu.ru/files/326_uchebka_FM_v_bankah.pdf (дата обращения: 01.11.2025).
39. Мухетдинова Э.А., Гильфанова А.Р. Анализ финансовой устойчивости коммерческого банка с использованием методики CAMELS // Современные исследования проблем управления. 2019. № 1 (2). С. 136-139. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-finansovoy-ustoychivosti-kommercheskogo-banka-s-ispolzovaniem-metodiki-camels (дата обращения: 01.11.2025).
40. Нкене Н.З.К.Ж., Чувилова О.Н. Финансовый менеджмент коммерческого банка: теория и методология // Экономика и управление: проблемы, решения. 2020. Т. 2, № 6. С. 165-172. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=42700819 (дата обращения: 01.11.2025).
41. Новиков А.В. Банки и бизнес: чистка банковской системы и ее последствия для бизнеса // ЭКО. 2014. N 8. C. 166-175.
42. Отчетность ОАО «Сбербанк России». URL: http://sberbank.com/ru/investor-relations/reports-and-publications/ (дата обращения: 01.11.2025).
43. Першин Я.Р., Будкина Е.С. Цифровизация финансового менеджмента организации: интеграция технологий распределенного реестра и искусственного интеллекта в процессы управления финансами // Экономика и бизнес: теория и практика. 2024. № 4-1 (110). С. 26-29. URL: https://esj.today/PDF/105ECVN624.pdf (дата обращения: 01.11.2025).
44. Петрова Т.И. Эффективность институциональной структуры банковской системы Российской Федерации // Деньги и кредит. 2014. N 1. С. 57-62.
45. Поляков К.Л., Полякова М.В. Специфика оценки устойчивости коммерческих банков в российских условиях // Вопросы статистики. 2013. N 12. С. 35-44.
46. Правовое регулирование банковской деятельности. URL: https://uchebnik.online/pravo/pravovoe-regulirovanie-bankovskoy-deyatelnosti-102574.html (дата обращения: 01.11.2025).
47. Прогноз: Банковский сектор в 2015 г. / RAEX (Эксперт РА). URL: http://raexpert.ru/researches/banks/prognoz_2015/ (дата обращения: 01.11.2025).
48. Российский рынок цифровизации банков. Обзор TAdviser 2025. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B9%D1%81%D0%BA%D0%B8%D0%B9_%D1%80%D1%8B%D0%BD%D0%BE%D0%BA_%D1%86%D0%B8%D1%84%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B8%D0%B7%D0%B0%D1%86%D0%B8%D0%B8_%D0%B1%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D0%BE%D0%B2._%D0%9E%D0%B1%D0%B7%D0%BE%D1%80_TAdviser_2025 (дата обращения: 01.11.2025).
49. Тема 1 Правовые основы деятельности Центрального банка РФ (Банка России) / Финансовый университет при Правительстве РФ. URL: http://www.fa.ru/fil/ufa/education/elib/PublishingImages/%D0%9C%D0%B0%D1%82%D0%B5%D1%80%D0%B8%D0%B0%D0%BB%D1%8B/%D0%A3%D1%87%D0%B5%D0%B1%D0%BD%D0%B0%D1%8F%20%D0%B4%D0%B8%D1%81%D1%86%D0%B8%D0%BF%D0%BB%D0%B8%D0%BD%D0%B0/%D0%91%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D0%BE%D0%B2%D1%81%D0%BA%D0%BE%D0%B5%20%D0%BF%D1%80%D0%B0%D0%B2%D0%BE/%D0%9B%D0%B5%D0%BA%D1%86%D0%B8%D1%8F%201.%20%D0%9F%D1%80%D0%B0%D0%B2%D0%BE%D0%B2%D1%8B%D0%B5%20%D0%BE%D1%81%D0%BD%D0%BE%D0%B2%D1%8B%20%D0%B4%D0%B5%D1%8F%D1%82%D0%B5%D0%BB%D1%8C%D0%BD%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%B8%20%D0%A6%D0%91%20%D0%A0%D0%A4.pdf (дата обращения: 01.11.2025).
50. Улугова Ф.М. Оценка рентабельности капитала в коммерческом банке // Экономика и социум. 2021. № 6-1 (85). С. 1383-1386. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-rentabelnosti-kapitala-v-kommercheskom-banke (дата обращения: 01.11.2025).
51. Финансовый менеджмент в банках: учеб. курсы / Высшая школа экономики. 2025. URL: https://www.hse.ru/edu/courses/106649463 (дата обращения: 01.11.2025).
52. Цифровая трансформация российских банков / TAdviser. 2025. URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%A6%D0%B8%D1%84%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%8F_%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BD%D1%81%D1%84%D0%BE%D0%BE%D1%80%D0%BC%D0%B0%D1%86%D0%B8%D1%8F_%D1%80%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B9%D1%81%D0%BA%D0%B8%D1%85_%D0%B1%D0%B0%D0%BD%D0%BA%D0%BE%D0%B2 (дата обращения: 01.11.2025).