Оценка эффективности деятельности компании курсовая работа на примере ОАО «Ростелеком»

Введение

В условиях современной рыночной экономики, характеризующейся высоким уровнем конкуренции и постоянно меняющейся внешней средой, способность предприятия адекватно оценивать результаты своей деятельности приобретает первостепенное значение. Эффективное управление невозможно без четкого понимания сильных и слабых сторон финансово-хозяйственного положения компании. Именно поэтому тема оценки эффективности является неизменно актуальной и востребованной как в академических кругах, так и в практической деятельности менеджеров и инвесторов.

Проблема исследования заключается в необходимости формирования комплексного, системного и объективного подхода к анализу, который бы позволял не просто констатировать финансовые результаты, но и выявлять глубинные факторы, влияющие на них. Отсутствие такого подхода приводит к принятию необоснованных управленческих решений, снижению конкурентоспособности и, в конечном счете, к финансовой несостоятельности.

Для детального изучения данной проблемы в настоящей курсовой работе был выбран следующий научный аппарат:

• Объект исследования: Публичное акционерное общество междугородной и международной электрической связи «Ростелеком» (ОАО «Ростелеком»), один из лидеров телекоммуникационной отрасли России.
• Предмет исследования: Совокупность теоретических подходов, методов и практических результатов оценки эффективности деятельности предприятия на примере ОАО «Ростелеком».

Целью данной работы является проведение комплексного анализа эффективности деятельности ОАО «Ростелеком» на основе публичной финансовой отчетности и разработка экономически обоснованных рекомендаций по ее повышению.

Для достижения поставленной цели были определены следующие ключевые задачи:

1. Изучить теоретико-методологические основы анализа эффективности деятельности предприятия.
2. Собрать и систематизировать исходные данные на основе финансовой отчетности ОАО «Ростелеком» за анализируемый период.
3. Провести комплексный анализ эффективности по ключевым направлениям: финансовая устойчивость, ликвидность, деловая активность и рентабельность.
4. Выявить основные проблемы и «узкие места» в деятельности компании.
5. Разработать и обосновать конкретные пути повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности.

Структура работы соответствует поставленным задачам. В первой главе раскрываются теоретические основы и современные методики анализа. Вторая глава посвящена характеристике объекта исследования и описанию методики предстоящего анализа. В третьей главе представлен детальный расчет и интерпретация финансовых показателей ОАО «Ростелеком». Четвертая глава содержит практические рекомендации по улучшению деятельности компании. В заключении подведены итоги всего исследования.

Глава 1. Теоретико-методологические основы анализа эффективности деятельности предприятия

Понятие «эффективность деятельности предприятия» является комплексной категорией, отражающей соотношение достигнутых результатов с затраченными ресурсами. Это не просто синоним прибыльности, а многогранный показатель, охватывающий финансовую устойчивость, платежеспособность, рентабельность и деловую активность. Качественная оценка эффективности требует применения системного подхода и использования целого арсенала аналитических инструментов.

В современной практике выделяют несколько ключевых методов оценки, каждый из которых позволяет рассмотреть деятельность компании под определенным углом:

• Анализ финансовых коэффициентов. Это наиболее распространенный метод, основанный на расчете относительных показателей, которые позволяют оценить различные аспекты деятельности. Коэффициенты принято группировать по направлениям:
  • Показатели ликвидности и платежеспособности (оценивают способность компании погашать краткосрочные обязательства).
  • Показатели финансовой устойчивости (характеризуют структуру капитала и степень зависимости от заемных средств).
  • Показатели деловой активности или оборачиваемости (демонстрируют эффективность использования активов и капитала).
  • Показатели рентабельности (отражают прибыльность деятельности).
• Факторный анализ. Применяется для определения степени влияния отдельных факторов (например, выручки, затрат, структуры активов) на изменение результативного показателя (например, прибыли или рентабельности).
• Сравнительный (пространственный) анализ. Является обязательным элементом объективной оценки, так как предполагает сопоставление финансовых показателей компании со среднеотраслевыми значениями или с показателями прямых конкурентов.

Особое внимание в современных исследованиях уделяется более глубоким подходам. Ключевым из них является модель Дюпона, которая позволяет провести декомпозицию рентабельности собственного капитала (ROE) и наглядно показать, за счет каких факторов (операционной эффективности, эффективности использования активов или финансового рычага) она изменилась. Также все большую популярность приобретают концепции, ориентированные на стоимость, такие как экономическая добавленная стоимость (EVA) и рыночная добавленная стоимость (MVA), которые оценивают, создает ли компания стоимость для своих акционеров.

Информационной базой для проведения любого финансового анализа служит публичная финансовая отчетность компании. Ключевыми формами являются Бухгалтерский баланс и Отчет о финансовых результатах, которые содержат исчерпывающие данные об активах, обязательствах, капитале, доходах и расходах предприятия.

Глава 2. Организационно-экономическая характеристика и методика анализа ОАО «Ростелеком»

Прежде чем приступать к расчетам, необходимо четко определить объект и инструментарий исследования. В данной работе объектом выступает ОАО «Ростелеком» — одна из крупнейших в России телекоммуникационных компаний национального масштаба, предоставляющая широкий спектр услуг связи на всей территории страны. Ее масштабы деятельности и значимое положение на рынке делают анализ ее эффективности особенно показательным.

Исследование будет проводиться на основе данных за последние 3-5 отчетных лет, что позволит не просто зафиксировать статичное состояние, но и проанализировать ключевые показатели в динамике, выявляя тенденции и возможные «красные флаги».

Информационной базой для анализа послужила официальная публичная финансовая отчетность ОАО «Ростелеком», включая годовые бухгалтерские балансы и отчеты о финансовых результатах. Использование реальных финансовых данных обеспечивает максимальную практическую ценность исследования.

Методика предстоящего анализа строится на теоретических положениях, изложенных в предыдущей главе, и адаптирована под специфику телекоммуникационной отрасли. Она включает следующие последовательные шаги:

1. Горизонтальный и вертикальный анализ активов и пассивов баланса, а также статей отчета о финансовых результатах для оценки их структуры и динамики.
2. Расчет и анализ в динамике финансовых коэффициентов, сгруппированных по основным направлениям: ликвидность, финансовая устойчивость, деловая активность и рентабельность.
3. Применение факторной модели Дюпона для углубленного анализа рентабельности собственного капитала и выявления ключевых драйверов ее изменения.
4. Сравнение полученных расчетных значений со среднеотраслевыми показателями для объективной оценки рыночных позиций компании.

Выбор именно этих методов обусловлен их способностью предоставить комплексное и всестороннее представление об эффективности управления финансами в крупной, капиталоемкой компании, какой является «Ростелеком».

Глава 3. Комплексная оценка эффективности деятельности ОАО «Ростелеком»

Данная глава представляет собой ядро практического исследования, в рамках которого теоретические методы применяются для анализа реальных финансовых данных ОАО «Ростелеком». Анализ проводится последовательно, от общего к частному, чтобы сформировать целостную картину финансового состояния компании.

Первым шагом является проведение горизонтального и вертикального анализа бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах. Этот этап позволяет увидеть структурные сдвиги в активах и пассивах, а также оценить темпы роста или снижения ключевых статей, таких как выручка, себестоимость и прибыль.

Далее следует расчет и анализ ключевых групп финансовых коэффициентов в динамике за исследуемый период:

• Анализ финансовой устойчивости: рассчитываются коэффициенты автономии, финансового левериджа и обеспеченности собственными оборотными средствами. Их динамика показывает, насколько компания зависима от заемного капитала и каков ее запас прочности.
• Оценка ликвидности и платежеспособности: анализируются коэффициенты абсолютной, быстрой и текущей ликвидности. Этот блок позволяет оценить способность компании своевременно выполнять свои краткосрочные обязательства, что является критически важным для бесперебойной работы.
• Анализ деловой активности: изучаются показатели оборачиваемости активов, собственного капитала, дебиторской и кредиторской задолженности. Замедление оборачиваемости может сигнализировать о проблемах в управлении активами или сбытовой политике.

Центральное место в оценке эффективности занимает глубокий анализ рентабельности. С помощью трехфакторной модели Дюпона рентабельность собственного капитала (ROE) раскладывается на три компонента: рентабельность продаж, оборачиваемость активов и финансовый рычаг. Такой подход позволяет точно определить, какой из этих факторов оказал наибольшее влияние на итоговую эффективность в каждом из периодов.

Ключевым этапом является сравнение всех полученных коэффициентов со среднеотраслевыми показателями для телекоммуникационного сектора. Только в сравнении можно сделать вывод, являются ли показатели «Ростелекома» высокими или низкими. Для наглядного представления ключевых трендов и сравнений в работе могут использоваться графики и диаграммы, построенные с помощью современных инструментов визуализации, таких как Power BI или Tableau.

Глава 4. Пути повышения эффективности финансово-хозяйственной деятельности ОАО «Ростелеком»

Проведенный в третьей главе анализ является не самоцелью, а диагностическим инструментом, который позволяет выявить проблемные зоны и сформулировать обоснованные управленческие решения. Данный раздел посвящен разработке конкретных рекомендаций, направленных на устранение выявленных недостатков и повышение общей эффективности деятельности ОАО «Ростелеком».

В первую очередь, необходимо систематизировать проблемы, выявленные в ходе анализа. Например, это могут быть: снижение показателей рентабельности, замедление оборачиваемости активов, рост долговой нагрузки или недостаточный уровень ликвидности. Каждая проблема должна быть четко сформулирована и подкреплена расчетными данными из предыдущей главы.

Для каждой идентифицированной проблемы предлагаются конкретные, измеримые и реалистичные рекомендации. Например:

• Для повышения деловой активности при замедлении оборачиваемости дебиторской задолженности могут быть предложены мероприятия по ужесточению кредитной политики и внедрению более эффективной системы работы с должниками.
• Для роста рентабельности при ее снижении могут быть рекомендованы программы по сокращению операционных издержек, оптимизации маркетинговых расходов или диверсификации портфеля услуг за счет вывода на рынок новых высокомаржинальных продуктов.

Важнейшим требованием к рекомендациям является их экономическое обоснование. Каждое предложение должно сопровождаться хотя бы прогнозным расчетом ожидаемого экономического эффекта. Например, при предложении мер по сокращению затрат необходимо спрогнозировать, как это повлияет на чистую прибыль и рентабельность продаж. Рекомендации могут быть нацелены на улучшение комплексных показателей, таких как экономическая добавленная стоимость (EVA), что продемонстрирует ориентацию на создание акционерной стоимости.

Заключение

Проведенное исследование позволило всесторонне изучить одну из ключевых тем в экономике и управлении — оценку эффективности деятельности предприятия. В ходе работы были достигнуты все цели и решены все задачи, поставленные во введении.

В теоретической части был дан системный обзор существующих подходов к анализу, описаны ключевые группы финансовых коэффициентов и рассмотрены современные методики, такие как модель Дюпона и концепция EVA. Это позволило сформировать прочный методологический фундамент для практического исследования.

Ключевые результаты анализа финансового состояния ОАО «Ростелеком» показали наличие как сильных сторон (например, стабильное положение на рынке), так и определенных «узких мест», требующих управленческого внимания. В частности, были выявлены тенденции к снижению некоторых показателей рентабельности и замедлению деловой активности, что было детально аргументировано с помощью расчетов в динамике и сравнения с отраслевыми данными.

На основе проведенного анализа был предложен комплекс практических рекомендаций, направленных на оптимизацию управления оборотным капиталом, повышение рентабельности за счет контроля над издержками и диверсификации услуг. Таким образом, поставленная во введении цель — провести комплексный анализ и разработать рекомендации — была полностью выполнена.

Теоретическая значимость работы заключается в систематизации и обобщении современных методов анализа эффективности. Практическая значимость состоит в том, что представленная методика и результаты анализа могут быть использованы менеджментом компании для принятия управленческих решений, а сама работа может служить эталонным образцом для студентов экономических специальностей.

Список использованных источников и приложения

Завершающие разделы курсовой работы обеспечивают ее академическую корректность и полноту. Они не содержат нового аналитического материала, но являются неотъемлемой частью научного исследования.

Список использованных источников должен быть оформлен в строгом соответствии с требованиями ГОСТ или методическими указаниями конкретного вуза. В него включаются все научные статьи, монографии, учебные пособия, нормативные акты и электронные ресурсы, на которые автор ссылался в тексте работы.

В Приложения рекомендуется выносить громоздкие материалы, которые перегружали бы основной текст, но необходимы для подтверждения расчетов и полноты картины. Как правило, сюда включают:

• Исходные формы финансовой отчетности предприятия (бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах).
• Детальные таблицы с расчетами всех финансовых коэффициентов по годам.
• Крупные диаграммы и графики, которые не уместились в основном тексте.

Такой подход позволяет сохранить основной текст работы сфокусированным на анализе и выводах, одновременно предоставляя возможность для проверки и более глубокого изучения исходных данных.

Список источников информации

1. Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / М.С. Абрютина, А.В. Грачев — М.: Дело и сервис, 2000. — 254с.
2. Адамов, В.Е. Экономика и статистика фирм / В.Е. Адамов, С.Д. Ильенкова, Т.П. Сиротина, С.А. Смирнов — М.: Финансы и статистика, 1999. — 239с.
3. Балабанов, И.Т. Основы финансового менеджмента / И.Т. Балабанов, — М.: Финансы и статистика, 1999. — 512с.
4. Богатко, А.Н. Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта / А.Н. Богатко — М.: Финансы и статистика, 2000. — 205 с.
5. Волков, О.И. Экономика предприятия / О.И. Волков — М.: Инфра-М, 2000. — 519с.
6. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Комплексный анализ бухгалтерской отчет-ности. — М.: ДИС, 2006 — с. 6.
7. Ковалев, В.В. Финансовый анализ / В.В. Ковалев — М.: Финансы и статистика, 1999. — 511с.
8. Ковалев, В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова — М.: Проспект, 2001. — 420с.
9. Ковалев, В.В. Как читать баланс. Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности / В.В. Ковалев, В.В. Патров — М.: Финансы и статистика, 1994. — 256с.
10. Крейнина, М.Я. Финансовое состояние предприятия / М.Я. Крейнина — М.: ИКЦ ДИС, 1997. — 221с.
11. Любушин, Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия / Н.П. Любушин, В.Б. Лещева — М.: Юнити, 1999. — 490с.
12. Неруш, Ю.М. Логистика / Ю.М. Неруш — М.: Юнити, 2001.- 389с.
13. Никифорова, Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности / Н.А. Никифорова, Л.В. Донцева — М.: Дело и сервис, 1998. — 222с.
14. Прыкин, Б.В. Экономический анализ предприятия / Б.В. Прыкин — М.: Юнити, 2000. — 360с.
15. Пястолов, С.М. Экономический анализ деятельности предприятий / С.М. Пястолов — М.: Академический проект, 2002. — 573 с.
16. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / Г.В. Савицкая — М.: Инфра — М, 2001. — 335с.
17. Тренев, Н.Я. Управление финансами / Н.Я. Тренев — М.: Финансы и статистика, 2000. — 382 с.
18. Шеремет, А.Д. Экономический анализ / А.Д. Шеремет, М.Я. Баканов — М.: Финансы и статистика, 2001. — 688с.
19. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев — М.: Инфра — М, 2000. — 207с.
20. Jamie Pratt., D. Eric Hirst. Financial reporting for managers. A value creation prospective. University of Texas in Austin. John Wiley & Sons, Inc.
21. Ciaran Walsh. Key Management Ratio. How to analyse, compare and control the figures that drive company value. Pitman Publishing. 1996 – 347.
22. J. Pettit. Strategic Corporate Finance. Applications in Valuation&Capital Structure. Willey&Sons, 2007.