Платежный баланс стран БРИКС и G7: Сравнительный анализ специфики, регулирования и роли во внешнеэкономических связях (2020-2025 гг.)

К 2020 году совокупный ВВП стран БРИКС (по паритету покупательной способности, ППС) уже превысил долю стран G7 в мировом ВВП, составив 31,5% против 30% у «Большой семерки». Этот факт не просто констатирует смену экономических лидеров, но и сигнализирует о фундаментальных трансформациях в глобальной экономической архитектуре. В условиях, когда формирующиеся финансовые рынки, объединенные под флагом БРИКС, демонстрируют беспрецедентный рост и стремление к финансовому суверенитету, платежный баланс становится не просто статистическим отчетом, а важнейшим индикатором их внешнеэкономической стратегии, устойчивости и роли на мировой арене.

Настоящая работа посвящена глубокому исследованию специфики и роли платежного баланса стран с формирующимися финансовыми рынками, в частности государств-участников БРИКС, в контексте их внешнеэкономических связей. Актуальность темы продиктована не только динамичным развитием этих экономик, но и усилением геополитической напряженности, санкционного давления и стремлением к дедолларизации, что заставляет переосмысливать традиционные подходы к регулированию международных расчетов. Для студентов и аспирантов экономических, финансовых и международных отношений вузов, а также для молодых исследователей, специализирующихся на макроэкономике и международных финансах развивающихся стран, данный материал призван стать комплексным и актуализированным руководством, соответствующим высоким академическим стандартам.

Цель исследования заключается в проведении всестороннего, актуального и академически проработанного анализа платежного баланса, охватывающего теоретические аспекты, сравнительный анализ стран БРИКС и G7, выявление ключевых проблем и перспектив, а также предложение стратегических рекомендаций. Структура работы последовательно раскрывает сущность платежного баланса, эволюцию методов его регулирования, детализирует макроэкономический ландшафт стран обеих групп, анализирует роль платежного баланса в их внешнеэкономических связях, выявляет актуальные проблемы БРИКС и предлагает практические пути их решения. Особое внимание будет уделено периоду 2020-2025 годов, отличающемуся значительными глобальными потрясениями и ускоренными процессами трансформации.

Теоретические основы и структурные компоненты платежного баланса в современной международной экономической системе

В основе понимания внешнеэкономической деятельности любой страны лежит концепция платежного баланса — сложного, многогранного инструмента, который служит не просто статистической сводкой, а зеркалом, отражающим всю сумму экономических взаимосвязей национальной экономики с мировым хозяйством. Это окно в финансовое здоровье нации, ее конкурентоспособность и интеграцию в глобальные процессы, позволяющее судить о ее способности поддерживать внешнее равновесие и привлекать капитал.

Сущность, функции и значение платежного баланса

Платежный баланс, по своей сути, является стоимостным обобщением всех экономических операций, совершаемых между резидентами данной страны и нерезидентами в течение определенного периода, как правило, года. Это не просто бухгалтерский отчет, а всеобъемлющая статистическая система, позволяющая оценить масштаб и характер участия страны в международной торговле, движении капиталов, а также распределении доходов. Международный валютный фонд (МВФ), как главный методолог в этой области, определяет платежный баланс как систематическое резюме экономических операций, обеспечивающее стандартизированный подход к его составлению и анализу по всему миру.

Основные функции платежного баланса выходят за рамки простого учета:

• Информационная: Он предоставляет обширные данные для оценки текущего состояния внешнеэкономических связей, выявляет дисбалансы и тенденции.
• Аналитическая: Позволяет макроэкономистам и политикам анализировать причины изменений в международных потоках, прогнозировать будущую динамику и оценивать эффективность проводимой экономической политики.
• Прогностическая: На основе данных платежного баланса можно строить прогнозы относительно курса национальной валюты, изменения золотовалютных резервов и потенциальных рисков для экономической стабильности.
• Регулирующая: Выступая индикатором проблем, платежный баланс становится основой для разработки и корректировки мер государственного регулирования, направленных на достижение внешнеэкономического равновесия.

Значение платежного баланса для макроэкономического анализа трудно переоценить. Он является ключевым показателем внешнего сектора экономики, позволяя оценить устойчивость национальной валюты, уровень доверия иностранных инвесторов, конкурентоспособность национальных товаров и услуг, а также зависимость страны от внешних источников финансирования.

Основные счета платежного баланса: детализация и взаимосвязи

Согласно методологии МВФ, платежный баланс состоит из трех основных разделов, каждый из которых отражает определенный тип экономических операций:

1. Счет текущих операций (Current Account): Этот счет фиксирует операции, связанные с производством, распределением и использованием товаров, услуг, доходов и текущих трансфертов. Он состоит из следующих ключевых компонентов:
   • Торговый баланс (Trade Balance): Отражает разницу между экспортом и импортом товаров. Положительное сальдо (превышение экспорта над импортом) свидетельствует о чистом притоке валюты от торговли товарами, тогда как отрицательное — о ее оттоке.
   • Баланс услуг (Services Balance): Фиксирует разницу между экспортом и импортом услуг (например, туристические услуги, транспортные, финансовые, консультационные).
   • Первичные доходы (Primary Income): Включают доходы от инвестиций (проценты, дивиденды, реинвестированная прибыль) и оплату труда (заработная плата работников, работающих за рубежом). Эти доходы могут быть как получены резидентами от нерезидентов, так и выплачены нерезидентам.
   • Вторичные доходы (Secondary Income) / Односторонние трансферты: Это безвозмездные переводы средств, такие как денежные переводы трудовых мигрантов, международная помощь, гранты, подарки.
2. Счет операций с капиталом (Capital Account): Этот счет относительно невелик по объему по сравнению с финансовым счетом и включает в себя:
   • Капитальные трансферты: Безвозмездная передача прав собственности на основные фонды, прощение долгов, трансферты, связанные с приобретением или выбытием нефинансовых непроизведенных активов.
   • Операции с непроизведенными нефинансовыми активами: Это покупка/продажа таких активов, как патенты, торговые марки, договоры аренды и прочие нематериальные активы.
3. Финансовый счет (Financial Account): Наиболее динамичный и зачастую самый значимый раздел платежного баланса, отражающий международные денежные потоки, связанные с изменением иностранных активов и обязательств страны. Он подразделяется на:
   • Прямые инвестиции (Foreign Direct Investment, FDI): Долгосрочные вложения, направленные на установление контроля или значительного влияния над предприятием в другой стране. Они свидетельствуют о долгосрочном интересе инвестора.
   • Портфельные инвестиции (Portfolio Investment): Вложения в ценные бумаги (акции, облигации), не предполагающие контроля над предприятием. Они более ликвидны и подвержены краткосрочным колебаниям.
   • Прочие инвестиции (Other Investment): Включают кредиты, займы, депозиты, торговые кредиты и прочие операции, не относящиеся к прямым или портфельным инвестициям.
   • Резервные активы: Изменения в официальных международных резервах страны (золото, иностранная валюта, специальные права заимствования МВФ).

Метод двойной записи: Ключевым принципом составления платежного баланса является метод двойной записи, аналогичный бухгалтерскому учету. Каждая международная экономическая операция отражается дважды: как дебет (отток) и как кредит (приток) в различных статьях. Например, экспорт товаров (приток валюты) отражается по кредиту счета товаров, а увеличение валютных резервов или уменьшение обязательств — по дебету финансового счета. Теоретически, сумма всех кредитов должна быть равна сумме всех дебетов, что обеспечивает баланс.

Статья «Чистые ошибки и пропуски» (Net Errors and Omissions): На практике идеального баланса достичь крайне сложно из-за различных источников данных, методов их сбора и возможной неполноты информации. Для балансирования итоговых данных, поступающих из разных источников, вводится статья «Чистые ошибки и пропуски». Она представляет собой корректирующую статью, которая позволяет привести сумму всех кредитов и дебетов к нулевому значению.

Влияние сальдо платежного баланса на национальную экономику

Сальдо платежного баланса (разница между всеми поступлениями и всеми платежами) оказывает фундаментальное влияние на различные аспекты национальной экономики:

• Валютный курс:
  • Положительное сальдо (профицит): Превышение поступлений иностранной валюты над ее оттоком создает избыток предложения иностранной валюты на внутреннем рынке или увеличивает спрос на национальную валюту. Это приводит к росту курса национальной валюты (ее удорожанию) относительно иностранных валют. Укрепление национальной валюты может сделать экспорт менее конкурентоспособным, а импорт — более дешевым.
  • Отрицательное сальдо (дефицит): Превышение платежей иностранной валюты над ее поступлениями ведет к дефициту иностранной валюты или падению спроса на национальную валюту. Это приводит к падению курса национальной валюты (ее обесцениванию). Обесценивание, в свою очередь, делает экспорт более привлекательным, а импорт — более дорогим, что потенциально может способствовать корректировке дисбаланса.
• Внутренние резервы:
  • Профицит: Если профицит не компенсируется увеличением импорта или оттоком капитала, центральный банк может быть вынужден покупать избыточную иностранную валюту, что приводит к увеличению международных резервов страны.
  • Дефицит: При дефиците центральный банк может продавать иностранную валюту из своих резервов для поддержания курса национальной валюты, что ведет к сокращению резервов. Длительное и значительное сокращение резервов сигнализирует об угрозе экономической стабильности и может привести к валютному кризису.
• Общая экономическая стабильность:
  • Профицит платежного баланса может способствовать притоку капитала, укреплению национальной валюты и снижению инфляции (через удешевление импорта), однако чрезмерный профицит может привести к «голландской болезни» или создать инфляционное давление, если центральный банк активно стерилизует приток валюты.
  • Дефицит платежного баланса, особенно его текущего счета, может указывать на структурные проблемы в экономике (низкую конкурентоспособность, чрезмерный внутренний спрос), зависимость от внешнего финансирования и рост внешнего долга. Это создает риски для финансовой стабильности и может подорвать доверие инвесторов.

Таким образом, платежный баланс является критически важным индикатором, требующим постоянного мониторинга и умелого регулирования для поддержания макроэкономической стабильности и устойчивого развития страны в глобальной экономической системе. Он показывает, насколько эффективно экономика страны интегрирована в мировую, и каковы ее перспективы в условиях меняющейся конъюнктуры.

Методы и инструменты регулирования платежного баланса: от классических теорий к современной практике

История экономической мысли изобилует дискуссиями о том, как лучше всего управлять платежным балансом. От автоматического саморегулирования до активного государственного вмешательства — каждая эпоха и каждая экономическая школа предлагали свои подходы. Сегодня, когда страны БРИКС активно перестраивают свои внешнеэкономические связи, эти дебаты приобретают новую актуальность, ведь выбор правильной стратегии напрямую влияет на суверенитет и благосостояние.

Эволюция теорий регулирования платежного баланса

На протяжении XX века две основные экономические школы — кейнсианство и монетаризм — предложили принципиально разные взгляды на природу неравновесия платежного баланса и методы его коррекции.

Кейнсианская теория платежного баланса:
Возникшая в середине XX века, кейнсианская теория акцентирует внимание на активном государственном вмешательстве в экономику. В контексте платежного баланса она предполагает, что сальдо является результатом различий между совокупными расходами и доходами страны. Дефицит платежного баланса интерпретируется как превышение расходов страны над ее доходами, в то время как профицит означает обратную ситуацию.

• Механизм регулирования: Кейнсианцы утверждают, что выравнивание платежного баланса происходит под влиянием изменения уровня национального дохода. Например, дефицит может быть скорректирован через сокращение внутренних расходов (снижение совокупного спроса) или увеличение притока доходов из-за рубежа. Государство может воздействовать на эти показатели через фискальную и монетарную политику, стимулируя или сдерживая экономическую активность.
• Государственное вмешательство: Бреттон-Вудская валютная система, действовавшая до 1970-х годов, во многом основывалась на кейнсианских принципах, предусматривая систематическое регулирование сальдо платежного баланса через воздействие на внутренний спрос, движение капиталов, кредитов и курс национальной валюты. В условиях дефицита страна могла девальвировать свою валюту или прибегнуть к займам МВФ, а при профиците — ревальвировать.

Монетаристская концепция платежного баланса:
Монетаристы, в свою очередь, возрождают идею автоматического саморегулирования. Их взгляд на экономику основан на принципе «открытой экономики» с минимальными ограничениями на движение товаров, рабочей силы и капиталов.

• Механизм регулирования: Монетаристы считают, что неравновесие платежного баланса является следствием неравновесия на денежном рынке страны. Если предложение денег превышает спрос, это приводит к инфляции и, как следствие, к дефициту платежного баланса (поскольку импорт становится дешевле, а экспорт дороже). И наоборот, недостаток денег может привести к профициту.
• Роль денежной массы: Монетаристы рекомендуют правительству жестко контролировать денежную массу, но не вмешиваться радикально ни в денежное обращение, ни в международные расчеты. Они полагают, что свободные рыночные изменения валютного курса действуют как наиболее эффективный и быстрый механизм выравнивания платежного баланса, превосходя по эффективности скачкообразные девальвации.
• Минимальное вмешательство: В отличие от кейнсианцев, монетаристы выступают за минимальное государственное вмешательство, веря в способность рыночных механизмов самостоятельно корректировать дисбалансы.

В современном контексте, особенно для стран с формирующимися рынками, наблюдается синтез этих подходов. Государства используют элементы обоих, адаптируя их к специфике своей экономики и глобальной конъюнктуре.

Фискальная и монетарная политика как инструменты регулирования

Государство обладает мощным арсеналом макроэкономических инструментов для влияния на платежный баланс.

Фискальная политика:
Фискальная политика, регулирующая государственные доходы и расходы, может оказывать прямое воздействие на совокупный спрос и, следовательно, на импорт.

• Сокращение дефицита государственного бюджета: Уменьшение государственных расходов или увеличение налогов сокращает внутренний спрос. Это приводит к снижению импорта (поскольку потребители и предприятия меньше покупают товаров из-за рубежа) и, потенциально, к улучшению торгового баланса.
• Налоговая политика: Снижение налогов для экспортоориентированных отраслей может стимулировать экспорт, а повышение налогов на импорт — сдерживать его.
• Применение в странах G7 и БРИКС: Страны G7 часто используют фискальную политику для тонкой настройки экономики, ориентируясь на долгосрочную стабильность. Например, Германия, традиционно имеющая профицит текущего счета, может увеличивать внутренние инвестиции для стимулирования внутреннего спроса. Для стран БРИКС, таких как Бразилия и ЮАР, которые сталкиваются с проблемой высокого государственного долга и фискального дефицита, сокращение государственных расходов является критически важным для стабилизации платежного баланса, хотя это часто сопряжено с социальными издержками.

Монетарная политика:
Монетарная политика, управляемая центральным банком, влияет на объем денежной массы и процентные ставки, что, в свою очередь, воздействует на инвестиции, потребление и движение капитала.

• Изменение процентных ставок (дисконтная политика):
  • Повышение процентных ставок: Делает национальные активы более привлекательными для иностранных инвесторов, стимулируя приток портфельных инвестиций и капитала, что улучшает финансовый счет платежного баланса. Однако это также может привести к удорожанию кредитов для отечественных производителей, замедлению экономического роста и укреплению национальной валюты, что негативно скажется на экспорте.
  • Понижение процентных ставок: Может стимулировать внутренние инвестиции и потребление, но также способствовать оттоку капитала и ослаблению национальной валюты.
• Кредитные ограничения: Центральный банк может вводить ограничения на выдачу кредитов, чтобы сократить внутренний спрос и, как следствие, импорт.
• Регулирование объема денежной массы: Прямое воздействие на количество денег в обращении может влиять на инфляцию и конкурентоспособность товаров.
• Применение в странах G7 и БРИКС: Центральные банки G7 используют процентные ставки как основной инструмент для достижения целевого уровня инфляции и поддержания экономической стабильности, косвенно влияя на платежный баланс. Например, Федеральная резервная система США или Европейский центральный банк повышают ставки для борьбы с инфляцией, что может укрепить доллар или евро и привлечь капитал. В странах БРИКС монетарная политика часто более агрессивна. Так, Банк России и Центральный банк Бразилии активно повышали ключевые ставки для борьбы с высокой инфляцией и стабилизации курсов национальных валют. В Индии ЦБ также использует процентные ставки для балансирования экономического роста и инфляционного давления. Китай, напротив, в период дефляционных тенденций, может сохранять низкие ставки для стимулирования экономики.

Валютная и торговая политика: девальвация и ограничения

Помимо фискальных и монетарных инструментов, государства активно применяют меры валютной и торговой политики.

Валютная политика:

• Девальвация национальной валюты: Является одним из наиболее мощных инструментов краткосрочного воздействия на платежный баланс. Она удешевляет национальный экспорт (делая его более конкурентоспособным на мировых рынках) и удорожает импорт (снижая его привлекательность для внутренних потребителей). В результате девальвация способствует улучшению торгового баланса.
  • Эффективность девальвации зависит от нескольких факторов:
    • Наличие экспортного потенциала: Страна должна производить конкурентоспособные товары и услуги, способные быстро реагировать на изменение ценовой конъюнктуры.
    • Эластичность спроса и предложения: Спрос на экспорт и импорт должен быть эластичным по цене, чтобы изменение курса привело к существенному изменению объемов торговли.
    • Благоприятная ситуация на мировом рынке: Высокий спрос на экспортные товары страны-девальватора.
  • Риски девальвации: Может привести к росту инфляции (через удорожание импортных товаров), снижению покупательной способности населения и удорожанию обслуживания внешнего долга, номинированного в иностранной валюте.
• Валютные ограничения: Прямые административные меры, такие как контроль за движением капитала, ограничения на конвертацию валюты или обязательная продажа валютной выручки экспортерами. Эти меры направлены на сокращение оттока капитала и стимулирование его притока.

Торговая политика:

• Таможенные пошлины и квоты на импорт: Увеличивают стоимость импортных товаров, делая их менее привлекательными, что способствует снижению импорта и поддержке отечественных производителей.
• Субсидии экспортерам: Снижают себестоимость экспортных товаров, повышая их конкурентоспособность.
• Эффективность: Торговые ограничения могут защитить отечественную промышленность в краткосрочной перспективе, но в долгосрочной — привести к снижению конкурентоспособности, ответным мерам со стороны других стран и искажению международных торговых потоков.

Прямой контроль и административные меры

Помимо рыночных инструментов, государства могут прибегать к мерам прямого контроля и административным барьерам, особенно в условиях кризиса или значительных дисбалансов.

• Блокирование инвалютной выручки экспортеров: Требование к экспортерам продавать часть или всю валютную выручку центральному банку или на внутреннем валютном рынке. Эта мера обеспечивает приток иностранной валюты в страну и поддерживает курс национальной валюты.
• Лицензирование продажи иностранной валюты импортерам: Введение разрешительного порядка на покупку иностранной валюты для импортных операций, что позволяет государству контролировать объемы импорта.
• Сосредоточение валютных операций в уполномоченных банках: Ограничение круга финансовых учреждений, имеющих право на проведение валютных операций, для усиления контроля.
• Ограничение вывоза капитала: Введение лимитов на объем валюты, которую резиденты могут вывезти за границу, а также ужесточение требований к трансграничным инвестициям.

Эти меры, хотя и эффективны в краткосрочной перспективе для сдерживания оттока капитала и стабилизации валютного курса, могут создать препятствия для развития внешнеэкономической деятельности, снизить инвестиционную привлекательность страны и привести к формированию «черных» валютных рынков.

Сравнительная эффективность и ограничения методов регулирования в странах БРИКС и G7

Применение и эффективность методов регулирования платежного баланса существенно различаются между странами G7 и БРИКС, что обусловлено их различными экономическими структурами, уровнем развития финансовых рынков и политическими целями.

Страны G7:

• Преобладание рыночных механизмов: В развитых странах G7 преобладают рыночные методы регулирования (фискальная и монетарная политика), направленные на поддержание макроэкономической стабильности и целевого уровня инфляции.
• Развитые финансовые рынки: Высокая ликвидность и глубина финансовых рынков позволяют центральным банкам G7 эффективно использовать процентные ставки для управления потоками капитала.
• Ограниченное применение прямого контроля: Прямой контроль и валютные ограничения применяются крайне редко, в основном в условиях тяжелых кризисов, так как они могут подорвать доверие инвесторов и нарушить свободное движение капитала.
• Взаимозависимость: Экономики G7 тесно связаны, и их политика часто координируется, что делает односторонние действия менее эффективными, но более предсказуемыми.

Страны БРИКС:

• Большая вариативность подходов: В странах БРИКС наблюдается гораздо более широкий спектр методов регулирования, часто включающий как рыночные, так и административные меры.
• Высокая волатильность и уязвимость: Эти экономики более подвержены внешним шокам (колебания цен на сырьевые товары, глобальные финансовые кризисы, санкции), что требует более гибкого и иногда жесткого регулирования.
• Активное использование девальвации и контроля капитала: Девальвация валюты и валютные ограничения могут использоваться для быстрого устранения дисбалансов, как это было в России или Бразилии в периоды кризисов.
• Структурные преобразования: Мировой опыт показывает, что успешнее справлялись страны, осуществившие глубокие структурные преобразования в экономике, направленные на диверсификацию экспорта, повышение конкурентоспособности и снижение зависимости от внешних факторов. Примером может служить Китай, который сочетал активное регулирование с масштабными структурными реформами.
• Целевые задачи: Помимо стабилизации платежного баланса, страны БРИКС часто используют регулирование для достижения стратегических целей, таких как стимулирование экономического роста, поддержка определенных отраслей или дедолларизация.

Общие ограничения: Эффективность любых мер регулирования ограничена фундаментальными экономическими факторами, такими как уровень производительности, конкурентоспособность экономики, фискальная устойчивость и качество институтов. Без решения глубинных структурных проблем ни один набор инструментов не сможет обеспечить долгосрочную стабильность платежного баланса. Для стран БРИКС, столкнувшихся с вызовами последних лет (пандемия, геополитическая напряженность, санкции), умелое сочетание различных методов регулирования становится ключом к поддержанию макроэкономической стабильности и реализации их амбиций на мировой арене.

Макроэкономический ландшафт стран БРИКС и G7 (2020-2025 гг.): факторы, формирующие платежный баланс

В период с 2020 по 2025 год мировая экономика пережила беспрецедентные потрясения, от пандемии COVID-19 до геополитических конфликтов и усиления санкционного давления. Эти события оставили глубокий след на макроэкономическом ландшафте как развитых стран G7, так и динамично развивающихся экономик БРИКС, напрямую формируя специфику их платежных балансов.

Динамика ВВП и потенциал экономического роста

В начале 2020-х годов произошел знаковый сдвиг в глобальном экономическом влиянии.

• Рост БРИКС: Совокупный ВВП стран БРИКС (по паритету покупательной способности, ППС) уже к 2020 году превысил долю стран G7 в мировом ВВП, составив 31,5% против 30% у «Большой семерки». Этот тренд не только сохранился, но и усилился: ожидается, что к 2030 году доля БРИКС в мировом ВВП превысит 50%.
  • Драйверы роста: Прогнозируется, что к концу 2025 года ВВП Китая достигнет примерно 19,5 трлн долларов США, Индии — 4,27 трлн долларов США, Бразилии — 2,31 трлн долларов США, а России — 2,20 трлн долларов США. Страны БРИКС в совокупности демонстрируют сильный потенциал экономического роста со средним прогнозируемым темпом 4,4% на 2024–2025 годы, значительно опережая экономики стран G7. Это обусловлено демографическим потенциалом, активной индустриализацией и растущим внутренним спросом.
• Динамика G7: На страны G7 в 2025 году придется 44,5% совокупной доли в мировой экономике, или 51,5 трлн долларов США, что является снижением с 49,8% в 2010 году. Темпы роста в этих странах более умеренные, что объясняется зрелостью их экономик, демографическими проблемами и структурными ограничениями.

Влияние на платежный баланс: Высокие темпы роста в странах БРИКС приводят к увеличению объемов внешней торговли и инвестиций, что напрямую отражается на их счетах текущих операций и финансовых счетах. Активное привлечение прямых иностранных инвестиций (ПИИ) для поддержки роста является характерной чертой этих экономик.

Инфляционные процессы и денежно-кредитная политика

Инфляция стала одной из центральных проблем глобальной экономики в рассматриваемый период, и ее динамика по-разному проявлялась в странах G7 и БРИКС.

• БРИКС: Вызовы инфляции: Борьба с инфляцией остается актуальной проблемой для ряда экономик БРИКС.
  • Высокие темпы: Египет, Иран и Эфиопия сталкиваются с особенно высоким инфляционным давлением, усугубляемым глобальными трендами, такими как рост цен на энергоносители и продовольствие, а также внутренними структурными проблемами.
  • Бразилия и ЮАР: Бразилия столкнулась с пиком инфляции в 9,65% в 2022 году, после чего наблюдалось умеренное снижение, с прогнозом инфляции 4,8% в 2024 году и 4,6% в 2025 году. ЮАР испытывала инфляцию около 7% под влиянием мировых цен на сырьевые товары и проблем в цепочках поставок.
  • Россия: Российская инфляция имеет особую природу, связанную с геополитической ситуацией и структурной трансформацией экономики. Банк России ожидает возврата к целевому показателю в 4% к 2025 году.
  • Китай: В отличие от большинства стран БРИКС, Китай сталкивается с дефляционными процессами на фоне замедления экономики.
• G7: Возвращение к норме: МВФ ожидает, что инфляция в странах G7 вернется к своему долгосрочному среднему и целевому уровню в 2% уже к 2025 году, благодаря жесткой монетарной политике центральных банков. Однако, Великобритания, по прогнозам, будет лидером по уровню инфляции среди стран G7 до 2025 года.

Процентные ставки (по состоянию на конец 2024 — середину 2025 года):
Центральные банки стран активно используют процентные ставки для борьбы с инфляцией и стабилизации экономик.

• Бразилия: Центральный банк Бразилии в декабре 2024 года повысил базовую процентную ставку SELIC на 100 базисных пунктов до 12,25% годовых, начиная ужесточение денежно-кредитной политики с марта 2021 года.
• Россия: По состоянию на 28 октября 2024 года ключевая ставка Банка России составляет 21,00% годовых. Средний прогноз ключевой ставки Банка России на 2024 год составляет 15,0–16,0% годовых, а на 2025 год — 10,0–12,0% годовых, отражая ожидание снижения инфляционного давления.
• Индия: ЦБ Индии сохранял ключевую ставку на уровне 6,5% по состоянию на 5 декабря 2024 года, но 6 июня 2025 года Резервный банк Индии снизил ключевую ставку до 5,5% годовых, сигнализируя об ослаблении инфляции.
• Китай: Базовая процентная ставка кредитования (LPR) Китая по состоянию на 21 июля 2025 года составляла 3,0% годовых для однолетних кредитов и 3,5% годовых для пятилетних кредитов, что отражает стимулирующую политику на фоне дефляции.

Влияние на платежный баланс: Высокие процентные ставки в странах БРИКС могут привлекать краткосрочные портфельные инвестиции, но также увеличивают стоимость обслуживания внешнего долга. Различия в процентных ставках между G7 и БРИКС создают арбитражные возможности и влияют на потоки капитала, формируя финансовый счет.

Валютные резервы и их роль в поддержании стабильности

Валютные резервы являются «подушкой безопасности» для любой экономики, позволяя сглаживать внешние шоки и поддерживать стабильность национальной валюты.

• БРИКС: Коллективная устойчивость: Страны БРИКС создали общий пул условных валютных резервов емкостью 100 млрд долларов США, демонстрируя стремление к коллективной финансовой устойчивости и снижению зависимости от традиционных международных институтов.
• Россия: Вызовы санкций: Фактический размер доступных России международных резервов может быть почти вдвое меньше заявленных из-за санкций, блокирующих все валюты, кроме китайских юаней (~100 млрд долларов США) и золотого запаса (~254,9 млрд долларов США). Это подчеркивает уязвимость к геополитическим рискам и стимулирует поиск альтернативных резервных активов.
• Дедолларизация: Доля доллара США в мировых валютных резервах, по данным МВФ, снизилась до 57,8% к концу 2024 года, тогда как доля евро составила 19,8%, иены — 5,8%, британского фунта — 4,7%, а юаня — чуть более 2%. Эта тенденция отражает стремление к диверсификации резервов, в том числе со стороны стран БРИКС, и снижение доминирования доллара.

Влияние на платежный баланс: Управление валютными резервами напрямую влияет на финансовый счет платежного баланса. Их объем и структура определяют способность страны финансировать дефицит текущего счета, стабилизировать валютный курс и реагировать на внешние шоки.

Особенности внешнеэкономических связей и структура торговых потоков

Структура внешнеэкономических связей и торговых потоков является прямым отражением экономического потенциала и стратегий стран.

• БРИКС: Двигатели мирового роста: Страны БРИКС, особенно Китай и Индия, являются ключевыми драйверами мирового экономического роста. Их экономики ориентированы на экспорт, а также на растущий внутренний спрос.
  • Диверсификация: Внешнеэкономические связи стран БРИКС характеризуются стремлением к диверсификации торговых партнеров и снижению зависимости от традиционных рынков. Активно развиваются торговые связи внутри блока и с другими развивающимися странами.
  • Сырьевая специализация: Некоторые страны БРИКС (Россия, Бразилия, ЮАР) остаются крупными экспортерами сырьевых товаров, что делает их платежные балансы чувствительными к мировым ценам на сырье.
• G7: Интегрированные и зрелые экономики: Страны G7 — это зрелые, высокоинтегрированные экономики с развитой промышленностью и сектором услуг. Их торговые потоки характеризуются высокой долей внутриблоковой торговли и сложными производственными цепочками.
  • Глобальные игроки: G7 является неформальным международным клубом, решения которого не имеют обязательной силы, но служат для согласования подходов к актуальным проблемам глобальной экономики, включая вопросы международной торговли и финансов.
  • Дефицит текущего счета: Некоторые страны G7 (например, США) имеют устойчивый дефицит текущего счета, который финансируется за счет притока капитала, привлеченного стабильностью их финансовых рынков.

Влияние на платежный баланс: Структура экспорта и импорта, а также динамика международных инвестиций напрямую формируют счет текущих операций и финансовый счет платежного баланса. Страны БРИКС, с их растущими экономиками и стремлением к изменению глобальной финансовой архитектуры, активно используют внешнеэкономические связи для усиления своего влияния, тогда как G7, стремясь сохранить свое доминирующее положение, сталкивается с новыми вызовами.

Роль платежного баланса в формировании внешнеэкономических связей стран БРИКС и G7: сравнительный аспект

Платежный баланс — это не просто статистический документ, но и мощный индикатор, отражающий стратегические приоритеты страны на международной арене. Для стран БРИКС и G7 его ��инамика и структура формируют совершенно разные внешнеэкономические стратегии, определяя их место и влияние в глобальной экономике. Именно здесь проявляется истинная сложность управления национальным благосостоянием в условиях взаимосвязанного мира.

Влияние платежного баланса на позицию стран в глобальной экономике

Состояние платежного баланса напрямую коррелирует с экономической мощью и политическим влиянием страны.

• БРИКС: От профицитов к новому мировому порядку: Страны БРИКС, являясь крупными экономиками и рынками сбыта, играют все более важную роль в глобальном экономическом и политическом ландшафте. Их совокупный экономический потенциал и стремление к многополярности проявляются в активном участии в реформировании международных организаций, таких как МВФ и Всемирный банк. Профициты текущего счета, особенно у Китая и России (до недавних пор), позволяли им накапливать значительные валютные резервы и выступать в роли крупных кредиторов, что усиливало их переговорные позиции. Замедление роста экономики Китая, крупнейшей экономики в группе БРИКС, является серьезным фактором не только для стран БРИКС, но и для глобальной экономики, поскольку оно влияет на мировой спрос и потоки инвестиций. По прогнозу МВФ, ВВП Китая достигнет приблизительно 19,5 трлн долларов США к концу 2025 года при замедлении роста до 4,6%.
• G7: Поддержание стабильности и доминирование: Для стран G7 платежный баланс служит инструментом для анализа валютного состояния и прогнозов, а также для предвидения степени участия страны в мировой торговле. Несмотря на замедление относительного роста, они сохраняют доминирующее положение в мировой финансовой системе благодаря стабильности своих валют, развитым финансовым рынкам и значительным международным резервам. Дефицит счета текущих операций некоторых стран G7 (например, США) финансируется за счет устойчивого притока капитала, отражающего доверие инвесторов к их экономикам.

Дедолларизация и развитие расчетов в национальных валютах как инструмент внешнеэкономической политики БРИКС

Одним из наиболее ярких проявлений изменения внешнеэкономической политики стран БРИКС является их стремление к снижению зависимости от доллара США. Это не просто экономическая, но и геополитическая стратегия, направленная на повышение финансового суверенитета и снижение уязвимости к внешним шокам и санкциям.

• Активная фаза перехода: Внешнеэкономические связи стран БРИКС характеризуются активизацией перехода на расчеты в национальных валютах.
  • Россия и Индия: Между Россией и Индией внедрены расчеты в рублях и рупиях при поставках энергоресурсов.
  • Китай: Китай активно расширил использование юаня в азиатском регионе, делая его важной региональной резервной валютой.
  • Бразилия и ЮАР: Бразилия и ЮАР также экспериментируют с прямыми валютными соглашениями, стремясь сократить использование доллара в двусторонней торговле.
• Преимущества дедолларизации: Использование национальных валют в торговых и финансовых транзакциях внутри БРИКС и с торговыми партнерами в третьих странах позволяет:
  • Сократить транзакционные издержки: Избегая двойной конвертации валют (например, через доллар).
  • Снизить политические риски: Минимизируя уязвимость к санкциям и другим мерам финансового давления со стороны стран, контролирующих ключевые резервные валюты.
  • Повысить финансовый суверенитет: Укрепляя национальные валюты и развивая собственные платежные системы.
• Вызовы: Несмотря на преимущества, процесс дедолларизации сталкивается с проблемами, такими как низкая ликвидность национальных валют БРИКС на глобальных рынках и необходимость создания эффективной клиринговой инфраструктуры.

Финансирование дефицитов и управление профицитами: подходы стран G7

Страны G7, будучи столпами существующей глобальной финансовой системы, имеют устоявшиеся механизмы для управления своим платежным балансом.

• Финансирование дефицита текущего счета: Для стран G7 с дефицитом счета текущих операций (например, США) этот дефицит может быть профинансирован за счет:
  • Продажи активов иностранцам: Привлечение прямых и портфельных инвестиций.
  • Зарубежных займов: Привлечение средств на международных рынках капитала.
  • Сокращения официальных валютных резервов: Центральный банк может использовать свои резервы для покрытия дефицита.

  Стабильность и доверие к их экономикам позволяют им привлекать значительные объемы капитала, даже при наличии дефицита.

• Управление профицитами: Страны G7 с устойчивым профицитом (например, Германия) могут использовать его для:
  • Накопления валютных резервов.
  • Прямых иностранных инвестиций: Инвестирование избыточных средств в другие страны, что способствует глобальному экономическому росту и укреплению их экономического влияния.
  • Увеличения внутреннего спроса: Стимулирование потребления и инвестиций внутри страны для сокращения профицита и перераспределения доходов.

Влияние глобальных экономических шоков на платежные балансы (пандемия, геополитика)

Последние годы показали, насколько уязвимы платежные балансы стран к глобальным потрясениям.

• Кризис 2008 года: Хотя этот кризис предшествовал рассматриваемому периоду, его уроки о волатильности капитала и необходимости регуляторных мер были учтены.
• Пандемия COVID-19 (2020-2022 гг.): Пандемия привела к резкому сокращению международной торговли, сбоям в цепочках поставок, падению туристических потоков и снижению прямых иностранных инвестиций. Это вызвало значительные изменения в счетах текущих операций и финансовых счетах стран БРИКС. Например, страны, зависящие от экспорта сырья или туризма (такие как Бразилия, ЮАР), столкнулись с ухудшением платежного баланса. Страны, имеющие сильную фармацевтическую промышленность или цифровой сектор, могли лучше адаптироваться.
• Геополитическая напряженность и санкции (2022-2025 гг.): Санкции против России, в частности блокировка ее валютных резервов и отключение от SWIFT, продемонстрировали уязвимость доступа к долларовым резервам и платежным системам. Это стало мощным стимулом для стран БРИКС к дедолларизации и развитию альтернативных платежных механизмов.
  • Искажения в статистике: Геополитическая напряженность и санкции привели к искажениям в статистике платежного баланса России, так как участники внешнеэкономической деятельности могли скрывать реальные операции для обхода ограничений. Это затрудняет точный анализ и управление.
  • Волатильность капитала: Периоды геополитической неопределенности всегда сопровождаются повышенной волатильностью потоков капитала, что особенно опасно для развивающихся рынков с менее глубокими финансовыми системами.

Таким образом, платежный баланс является не только отражением внешнеэкономических связей, но и активным инструментом их формирования. В условиях глобальной трансформации страны БРИКС используют его как стратегический рычаг для утверждения своего места в многополярном мире, в то время как страны G7 стремятся адаптироваться к новым вызовам, сохраняя при этом свою лидирующую роль.

Актуальные проблемы платежного баланса стран БРИКС и стратегические пути их решения

Страны БРИКС, несмотря на впечатляющий экономический рост и усиление глобального влияния, сталкиваются с рядом серьезных вызовов в области платежного баланса. Эти проблемы, обусловленные как внутренними структурными особенностями, так и глобальными геополитическими и экономическими трендами, требуют комплексных и инновационных решений, чтобы обеспечить устойчивое развитие в долгосрочной перспективе.

Волатильность потоков капитала и курсов национальных валют

Одной из фундаментальных проблем, с которой сталкиваются страны БРИКС, является высокая волатильность потоков капитала и курсов их национальных валют.

• Низкая ликвидность: Национальные валюты стран БРИКС обладают относительно низкой ликвидностью на глобальных рынках по сравнению с резервными валютами G7, что делает их более подверженными спекулятивным атакам и резким колебаниям.
• Высокая волатильность: Данные подтверждают, что волатильность всех валютных пар БРИКС-5 была выше, чем пары «евро — доллар США» в 2012, 2013, 2019, 2023 годах и в начале 2024 года. Например, бразильский реал — китайский юань был наиболее волатильной валютной парой среди БРИКС-5. Это означает, что для компаний, осуществляющих трансграничные операции в национальных валютах, риски курсовых потерь значительно выше.
• Причины волатильности: Волатильность обусловлена несколькими факторами:
  • Зависимость от сырьевых товаров: Многие страны БРИКС (Россия, Бразилия, ЮАР) являются крупными экспортерами сырьевых товаров, и их валюты чутко реагируют на колебания мировых цен.
  • Чувствительность к глобальным трендам: Изменения процентных ставок в развитых странах, геополитические события и глобальные настроения инвесторов могут вызывать резкий отток или приток капитала.
  • Недостаточная глубина внутренних финансовых рынков: Ограниченное число участников и недостаточная ликвидность могут усиливать курсовые колебания.

Влияние санкций и геополитической напряженности на финансовые потоки

События последних лет, особенно санкционная политика в отношении России, ярко продемонстрировали уязвимость стран БРИКС к геополитическим рискам.

• Уязвимость к блокировке резервов: Санкции против России показали, насколько легко может быть заблокирован доступ к долларовым резервам и международным платежным системам, таким как SWIFT. Это стало мощным стимулом для стран БРИКС к поиску альтернативных механизмов.
• Искажения в статистике: Геополитическая напряженность и санкции привели к искажениям в статистике платежного баланса России, так как участники внешнеэкономической деятельности скрывали реальные операции для обхода ограничений. Это затрудняет мониторинг и управление.
• Вывоз капитала: Значительная часть поступлений от нефтегазового экспорта России использовалась для вывоза капитала и оплаты доходов иностранных инвесторов, что является одним из факторов давления на платежный баланс.
• Коллективная мотивация к дедолларизации: Страны БРИКС, учитывая совокупный размер экономики и рынков, а также риск санкций, имеют коллективную мотивацию для дедолларизации своих международных расчетов, чтобы защитить свои экономики от внешнего давления.

Проблемы дедолларизации и фрагментации платежных систем

Стремление к дедолларизации, хотя и стратегически важно, сопряжено с серьезными практическими трудностями.

• Несбалансированный платежный баланс при расчетах в национальных валютах: Примером может служить ситуация между Россией и Индией, где избыток индийских рупий у российской стороны из-за превышения экспорта создает проблему конвертации и использования этих средств. Отсутствие «зеркального» спроса на товары другой страны, оплачиваемые в национальной валюте, приводит к накоплению неконвертируемых остатков.
• Разрозненность национальных и региональных платежно-расчетных систем: Каждая страна БРИКС имеет свою собственную национальную платежную систему. Их разрозненность создает сложности для трансграничных расчетов, увеличивает транзакционные издержки и снижает скорость операций. Это является одной из ключевых проблем при переходе стран БРИКС к расчетам в национальных валютах.
• Низкая ликвидность и волатильность: Как уже отмечалось, низкая ликвидность национальных валют БРИКС на глобальных рынках и их волатильность затрудняют процесс дедолларизации, делая его рискованным для бизнеса.
• Цифровизация платежей: Развитие цифровых валют центральных банков (CBDC) и других цифровых платежных систем может стать решением этих проблем, предлагая более быстрые, дешевые и безопасные трансграничные расчеты.

Внешний долг и фискальные дисбалансы

Высокий уровень внешнего долга и фискальные дефициты являются хроническими проблемами для некоторых стран БРИКС, оказывая существенное давление на их платежные балансы.

• Бразилия и ЮАР: Эти страны сталкиваются с проблемами, связанными с инфляцией и государственным долгом. Бразилия борется с уровнем государственного долга на уровне 85% ВВП, что требует тщательного фискального управления. Государственный долг ЮАР по отношению к ВВП составил 76,9% в 2024 году и, по прогнозам, достигнет 77,4% к концу 2025 года. Эти показатели создают риски для финансовой стабильности и увеличивают стоимость обслуживания долга.
• Фискальные дефициты: Дефицит бюджета правительства ЮАР составил 5% ВВП в 2024 году и прогнозируется на уровне -4,6% ВВП к концу 2025 года. Высокие дефициты требуют финансирования, часто через внешние займы, что увеличивает внешний долг и ухудшает счет текущих операций в долгосрочной перспективе.
• Египет (новый член БРИКС): Дефицит счета текущих операций Египта вырос с 2,2% ВВП в 2021/2022 годах до 3,2% ВВП в 2022/2023 годах из-за сокращения ненефтяного экспорта и роста ненефтяного импорта. В первом полугодии 2024-2025 финансового года дефицит текущего счета Египта увеличился до 11,1 млрд долларов США, а по состоянию на 2024 год зафиксирован дефицит в размере 5,30% ВВП. Эти данные свидетельствуют о серьезных вызовах в поддержании внешнего равновесия.

Законодательные и институциональные механизмы регулирования платежного баланса в странах БРИКС

Эффективное регулирование платежного баланса невозможно без адекватной законодательной базы и институциональных механизмов.

• Россия: В России ответственность за составление платежного баланса возложена на Центральный банк Российской Федерации в соответствии с Федеральными законами «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» и «О банках и банковской деятельности». ЦБ РФ является основным регулятором валютного рынка и осуществляет мониторинг внешнеэкономических операций.
• Сотрудничество в рамках БРИКС: Центральные банки стран БРИКС активно сотрудничают по вопросам платежной сферы, расчетно-депозитарной инфраструктуры, финансирования устойчивого развития, информационной безопасности, финансовой грамотности и функционирования Пула условных валютных резервов. Это сотрудничество направлено на гармонизацию подходов и создание общей инфраструктуры.
• Разработка платформы BRICS Bridge: Россия прорабатывает с центральными банками стран БРИКС запуск платформы BRICS Bridge для расчетов в национальных валютах, в том числе цифровых. Это амбициозный проект, направленный на преодоление фрагментации платежных систем.
• Национальные законодательные инициативы: Бразилия, например, приняла закон №14.478 в 2022 году, определяющий порядок использования виртуальных активов, которые, однако, не являются валютой согласно бразильскому законодательству. Это показывает стремление стран адаптировать законодательство к вызовам цифровой экономики.

Решение этих проблем требует не только координации действий внутри блока БРИКС, но и глубоких внутренних реформ, направленных на повышение конкурентоспособности, диверсификацию экономик, укрепление фискальной дисциплины и развитие инновационных платежных инструментов.

Перспективы развития и рекомендации по оптимизации платежных балансов стран с формирующимися рынками

В условиях глобальной экономической трансформации и усиления многополярности страны БРИКС стоят перед необходимостью не только решать текущие проблемы платежного баланса, но и формировать долгосрочную стратегию, направленную на укрепление своей позиции в мировой финансовой системе. Эти шаги потребуют смелых решений и скоординированных действий, способных переформатировать существующие экономические связи и создать новую реальность.

Развитие новых платежных систем и инфраструктуры БРИКС

Центральное место в стратегии оптимизации платежных балансов БРИКС занимает создание альтернативной, дедолларизированной финансовой инфраструктуры.

• Децентрализованные механизмы расчетов: Страны БРИКС активно прорабатывают создание новых децентрализованных механизмов проведения трансграничных расчетов. Это включает использование цифровых валют центральных банков (CBDC) и единой клиринговой инфраструктуры, которая позволит обойти традиционные западные системы.
• BRICS Bridge: В авангарде этих инициатив стоит платформа BRICS Bridge (основанная на системе mBridge с использованием цифровых валют центральных банков). Она позволит проводить транзакции между странами напрямую, снижая зависимость от SWIFT, Visa и Mastercard, а также минимизируя политические риски. Россия активно предлагает использовать цифровые валюты в инвестиционных процессах, считая этот инструмент практически безынфляционным и более прозрачным.
• BRICS Pay: Другой амбициозный проект — BRICS Pay — призван связать национальные платежные системы БРИКС с интегрированной облачной платформой для платежей. Это позволит осуществлять расчеты в национальных валютах, сокращать транзакционные издержки и повышать эффективность международной торговли.
• Новое платежное средство БРИКС: Создание нового платежного средства БРИКС как альтернативы долларовым расчетам приведет к повышению эффективности международной торговли и сокращению затрат на трансграничные операции. Это не только экономический, но и геополитический шаг, направленный на перераспределение финансового влияния.
• Валютная регионализация: Валютная регионализация в рамках БРИКС способствует большей экономической интеграции, снижает уязвимость к внешним шокам и создает противовес существующей глобальной финансовой архитектуре, предлагая более справедливую и сбалансированную систему.

Укрепление финансового сотрудничества и корреспондентских отношений

Развитие инфраструктуры должно быть подкреплено углублением финансового сотрудничества и практической реализацией расчетов в национальных валютах.

• Расширение расчетов в национальных валютах: Подчеркивается желательность использования национальных валют в торговых и финансовых транзакциях как внутри БРИКС, так и с торговыми партнерами в третьих странах. Это требует от бизнеса и финансовых институтов активного перехода на новые инструменты.
• Усиление корреспондентских банковских отношений: Необходимо усиление корреспондентских банковских отношений между странами БРИКС для бесперебойного осуществления расчетов в национальных валютах. Это включает развитие механизмов обмена информацией и стандартизации процедур.
• Координация на уровне ЦБ и Минфинов: Министрам финансов и руководителям центральных банков стран БРИКС поручено проработать вопросы платежных механизмов и использования национальных валют. Это свидетельствует о серьезности намерений и системном подходе к решению проблемы.
• Совершенствование Пула условных валютных резервов: В рамках БРИКС ведется работа над совершенствованием механизма Пула условных валютных резервов, включая тестирование с использованием альтернативных валют. Это повысит устойчивость блока к внешним финансовым шокам.

Обеспечение макроэкономической стабильности для долгосрочного роста

Любые инфраструктурные и кооперационные инициативы будут эффективны только при наличии прочной макроэкономической основы.

• Экономическая стабилизация и контроль инфляции: Для обеспечения устойчивого долгосрочного роста странам БРИКС необходимо продолжать усилия по экономической стабилизации, контролю инфляции и решению проблем фискального дефицита. Высокая инфляция и несбалансированные бюджеты подрывают доверие к национальным валютам и снижают инвестиционную привлекательность.
• Развитие рынков местных облигаций: Дальнейшее развитие рынков местных облигаций путем улучшения макроэкономических основ (увеличение внутренних финансовых сбережений, укрепление фискального и монетарного доверия) необходимо для повышения устойчивости к глобальным шокам. Это позволит странам финансировать свои потребности за счет внутренних источников.
• Снижение зависимости от валютного долга: Переход к финансированию долга в местной валюте снижает зависимость развивающихся рынков от валютного долга, который становится особенно обременительным в условиях девальвации национальной валюты.

Рекомендации по совершенствованию политики в области платежного баланса

На основе проведенного анализа можно сформулировать следующие конкретные рекомендации для стран с формирующимися рынками:

1. Диверсификация экспорта и импортозамещение: Продолжение структурных реформ, направленных на диверсификацию экспорта (снижение зависимости от сырья) и развитие импортозамещающих производств для снижения уязвимости счета текущих операций к внешним шокам.
2. Привлечение устойчивых инвестиций: Стимулирование прямых иностранных инвестиций (ПИИ) в высокотехнологичные и экспортно-ориентированные отрасли, а также развитие механизмов защиты таких инвестиций для обеспечения долгосрочного притока капитала.
3. Повышение прозрачности и эффективности регулирования: Совершенствование законодательной базы и институциональных механизмов регулирования платежного баланса, повышение прозрачности статистических данных для укрепления доверия инвесторов.
4. Развитие собственного финансового потенциала: Стимулирование внутренних сбережений и развитие внутренних финансовых рынков для сокращения зависимости от внешних заимствований.
5. Активное участие в формировании новых стандартов: Активное участие в международных дискуссиях и разработке новых стандартов для трансграничных расчетов, особенно в контексте цифровых валют, чтобы обеспечить защиту своих интересов и влияние на формирующуюся мировую финансовую систему.

Эти стратегические шаги, реализуемые как на национальном уровне, так и в рамках многостороннего сотрудничества БРИКС, позволят странам с формирующимися рынками не только оптимизировать свои платежные балансы, но и укрепить свою позицию в многополярном мире, создавая более справедливую и устойчивую глобальную экономику.

Заключение

Исследование специфики и роли платежного баланса стран с формирующимися финансовыми рынками, в частности государств БРИКС, в контексте их внешнеэкономических связей, выявило глубокие процессы трансформации, охватившие мировую экономику в период 2020-2025 годов. Достижение странами БРИКС лидерства по совокупному ВВП (по ППС) над G7 – не просто статистический факт, а отражение тектонических сдвигов, требующих переосмысления устоявшихся парадигм.

Мы проанализировали теоретические основы платежного баланса, детализировав его структурные компоненты и значение для макроэкономического анализа. Было показано, что от классических кейнсианских и монетаристских подходов к регулированию до современной практики каждая страна адаптирует инструменты фискальной, монетарной, валютной и торговой политики к своим уникальным условиям. Сравнительный анализ макроэкономического ландшафта БРИКС и G7 за последние пять лет выявил контрастные тенденции в динамике ВВП, инфляции, процентных ставок и валютных резервов, напрямую влияющие на специфику их платежных балансов.

Ключевым выводом является возрастающая роль платежного баланса как стратегического инструмента во внешнеэкономической политике стран БРИКС, особенно в их стремлении к дедолларизации и укреплению финансового суверенитета. Однако этот путь сопряжен с серьезными вызовами: высокой волатильностью национальных валют, уязвимостью к санкциям, проблемами фрагментации платежных систем, а также хроническими фискальными дисбалансами и внешним долгом в некоторых странах-участницах.

Для решения этих проблем и оптимизации платежных балансов стран с формирующимися рынками были предложены стратегические рекомендации: активное развитие новых децентрализованных платежных систем (BRICS Bridge, BRICS Pay) и инфраструктуры, укрепление финансового сотрудничества и корреспондентских отношений между странами БРИКС, а также обеспечение макроэкономической стабильности через контроль инфляции и эффективное управление фискальным дефицитом.

Данный материал подтверждает, что платежный баланс является не только зеркалом, отражающим внешнеэкономическую деятельность, но и активным рычагом, формирующим позицию стран БРИКС в их стремлении к многополярности и финансовому суверенитету. Его академическая ценность заключается в комплексном, актуализированном анализе, а практическая применимость — в предложении конкретных путей совершенствования политики для обеспечения устойчивого развития в условиях глобальной трансформации.

Список использованной литературы

1. Абрамова, Е. С. О развитии российской экономики в 2012 г. и прогнозе на 2013-2015 гг. // Центр макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования. – 2012. – 37 с.
2. Алексашенко, С. Обвальное падение закончилось, кризис продолжается // Вопросы экономики. – 2009. – № 5. – С. 4–20.
3. Буглай, В. Б. Международные экономические отношения : учебное пособие / В. Б. Буглай, Н. Н. Литвинцев ; под ред. Н.Н. Литвинцева. – 2-е изд. – Москва : Финансы и статистика, 2003. – 160 с.
4. Вестник Банка России. – 2008. – № 66. – С. 4–32.
5. Вестник Банка России. – 2009. – № 48–49.
6. Год планеты. Экономика, политика, безопасность. Ежегодник ИМЭМО РАН. Выпуск 2011 г. – Москва, 2011. – С. 298–299.
7. Журавлев, С. Остановка без требования // Эксперт. – 2009. – № 2. – С. 28–33.
8. Иванов, О. Государственное регулирование внешнеэкономической деятельности: опыт Японии // Проблемы теории и практики управления. – 2010. – № 2. – С. 34–40.
9. Колесов, В. П. Международная экономика : учебник / В. П. Колесов, М. В. Кулаков. – Москва : ИНФРА-М, 2004. – 474 с.
10. Красавина, Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения : учебник. – Москва : Финансы и статистика, 2008. – 606 с.
11. Международные экономические отношения : учебник для вузов / под ред. Е. Ф. Жукова. – Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2000. – 485 с.
12. Михайлушкин, А. И. Международная экономика : учебник / А. И. Михайлушкин, П. Д. Шимко. – Москва : Высшая школа, 2002. – 277 с.
13. Панфилов, В. С. Необходимые меры по достижению макроэкономической стабильности // Биржевое обозрение. – 2008. – № 10–11. – С. 14–16.
14. Петрикова, Е. М. Макроэкономический анализ внешних и внутренних показателей страны // Финансы. – 2009. – № 6. – С. 24–26.
15. Петрикова, Е. М. Платежный баланс России : учебное пособие / Е. М. Петрикова ; под ред. В. А. Слепова. – Москва : Изд-во Рос.экон. акад., 2007. – С. 11.
16. Петрикова, Е. М. Тенденции развития платежного баланса стран «БРИК» // Сборник статей международной научно-практической конференции. – Волгоград : Волгоградское научное издательство, 2011. – 0,2 п.л.
17. Финансы. Денежное обращение. Кредит : учебник для вузов / под ред. проф. Г. Б. Поляка. – 2-е изд. – Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 512 с.
18. Швандар, К. В. Мировой кризис сквозь призму платежного баланса и конкурентоспособности // Банковское дело. – 2009. – № 5. – С. 54–60.
19. Платежный баланс и внешний долг Российской Федерации I квартал 2012 года от 16 августа 2012. – URL: https://www.cbr.ru/statistics/credit_statistics/bop/bop_2012-Q1/ (дата обращения: 28.10.2025).
20. БРИКС: ожидания и реальность в новой мировой повестке. – URL: https://raexpert.ru/brics_expectations_and_reality/ (дата обращения: 28.10.2025).
21. Таблица 1. ВВП, инфляция и процентные ставки в странах БРИКС, США и еврозоне. – URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_338986/228965f573d82a46610c14c5c2a13f6314c1e4c7/ (дата обращения: 28.10.2025).
22. Великобритания до 2025 года будет лидером по уровню инфляции среди стран G7 // Ведомости. – 2022. – 9 июня. – URL: https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2022/06/09/925895-velikobritaniya-budet-liderom-po-urovnyu-inflyatsii (дата обращения: 28.10.2025).
23. БРИКС: как устроен один из крупнейших экономических блоков мира // Т—Ж. – URL: https://journal.tinkoff.ru/brics-explained/ (дата обращения: 28.10.2025).
24. БРИКС // Википедия. – URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D0%A0%D0%98%D0%9A%D0%A1 (дата обращения: 28.10.2025).
25. Цифровая валюта БРИКС: между мечтой о суверенитете и реальностью технологий // Реальное время. – URL: https://realnoevremya.ru/articles/372727-cifrovaya-valyuta-briks-mezhdu-mechtoy-o-suverenitete-i-realnostyu-tehnologiy (дата обращения: 28.10.2025).
26. Процентные ставки центральных банков онлайн // Tlap.io. – URL: https://tlap.io/economic-calendar/interest-rates/ (дата обращения: 28.10.2025).
27. Ожидается, что к 2030 году доля стран БРИКС в мировом ВВП превысит 50% // TV BRICS. – 2023. – 6 апреля. – URL: https://tvbrics.com/news/ozhidaetsya-chto-k-2030-godu-dolya-stran-briks-v-mirovom-vvp-prevysit-50/ (дата обращения: 28.10.2025).
28. Инфляция в странах G7 вернется к своему обычному уровню к 2025 году // ThinkTanks. – 2024. – 21 апреля. – URL: https://thinktanks.by/publication/2024/04/21/infljacija-v-stranah-g7-vernetsja-k-svoemu-obychnomu-urovnyu-k-2025-godu/ (дата обращения: 28.10.2025).
29. Большая семёрка // Википедия. – URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D0%BE%D0%BB%D1%8C%D1%88%D0%B0%D1%8F_%D1%81%D0%B5%D0%BC%D1%91%D1%80%D0%BA%D0%B0 (дата обращения: 28.10.2025).
30. Блокчейн и БРИКС: Экономический смысл трансграничных ЦФА // Фонд Росконгресс. – URL: https://roscongress.org/materials/blokcheyn-i-briks-ekonomicheskiy-smysl-transgranichnykh-tsfa/ (дата обращения: 28.10.2025).
31. Реальный ВВП стран G7 — обзор и перспективы на 2024 год // Прогностика. – URL: https://prognoznika.ru/realnyj-vvp-stran-g7-obzor-i-perspektivy-na-2024-god/ (дата обращения: 28.10.2025).
32. Международные валютные резервы | Рейтинг стран 2024-2025 // Take-profit.org. – URL: https://ru.take-profit.org/statistics/mrz/mezhdunarodnye-valyutnye-rezervy/ (дата обращения: 28.10.2025).
33. Как пандемия COVID-19 повлияла на экономики стран БРИКС // TV BRICS. – 2021. – 29 декабря. – URL: https://tvbrics.com/news/kak-pandemiya-covid-19-povliyala-na-ekonomiki-stran-briks/ (дата обращения: 28.10.2025).
34. БРИКС готовит платформу для расчетов в цифровых нацвалютах // Известия. – 2024. – 28 июня. – URL: https://iz.ru/1720815/2024-06-28/briks-gotovit-platformu-dlia-raschetov-v-tcifrovykh-natcvalutakh (дата обращения: 28.10.2025).
35. РФ обсуждает со странами БРИКС использование цифровых валют для инвестиций // Интерфакс. – URL: https://www.interfax.ru/russia/988081 (дата обращения: 28.10.2025).
36. БРИКС отвоёвывает долю в мировой экономике у стран G7 // Finprom.kz. – URL: https://finprom.kz/ru/article/briks-otvovyovyvaet-dolyu-v-mirovoj-ekonomike-u-stran-g7 (дата обращения: 28.10.2025).
37. Расширенный БРИКС: есть ли общее в проблемах роста? // Россия в глобальной политике. – URL: https://globalaffairs.ru/articles/rasshirennyj-briks/ (дата обращения: 28.10.2025).
38. Бюллетень — нки брикс // nkibrics.ru. – URL: https://www.nkibrics.ru/articles/show/byulleten-2-2020 (дата обращения: 28.10.2025).
39. БРИКС // Банк России. – URL: https://www.cbr.ru/international_relations/brics/ (дата обращения: 28.10.2025).
40. Список стран по ВВП (ППС) // Википедия. – URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A1%D0%BF%D0%B8%D1%81%D0%BE%D0%BA_%D1%81%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BD_%D0%BF%D0%BE_%D0%92%D0%92%D0%9F_(%D0%9F%D0%9F%D0%A1) (дата обращения: 28.10.2025).
41. Накопленный уровень потребительской инфляции в странах мира, 2020–2025 (Visual Capitalist) // VC.ru. – URL: https://vc.ru/u/1049969-racionalnye-chisla/903698-nakoplennyy-uroven-potrebitelskoy-inflyacii-v-stranah-mira-2020-2025-visual-capitalist (дата обращения: 28.10.2025).
42. СОТРУДНИЧЕСТВО БРИКС В УСЛОВИЯХ ПАНДЕМИИ COVID-19 // Elibrary. – URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=50550882 (дата обращения: 28.10.2025).
43. Когда появится новая валюта БРИКС и как она повлияет на рубль // Т—Ж. – URL: https://journal.tinkoff.ru/brics-currency-future/ (дата обращения: 28.10.2025).
44. Платежный баланс современной России: специфика, регулирование, перспективы // КиберЛенинка. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/platezhnyy-balans-sovremennoy-rossii-spetsifika-regulirovanie-perspektivy (дата обращения: 28.10.2025).
45. ВВП — Валовый внутренний продукт (Gross Domestic Product, GDP) // TAdviser. – URL: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%A1%D1%82%D0%B0%D1%82%D1%8C%D1%8F:%D0%92%D0%92%D0%9F (дата обращения: 28.10.2025).
46. Немногополярное будущее мировых валют // Econs.online. – URL: https://econs.online/articles/opinions/nemnogopolyarnoe-budushchee-mirovykh-valyut/ (дата обращения: 28.10.2025).
47. Участие БРИКС в преодолении коронавирусного кризиса в Африке // Elibrary. – URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=46101150 (дата обращения: 28.10.2025).
48. США предложили странам G7 начать конфискацию замороженных резервов Путина // Русская служба The Moscow Times. – 2025. – 12 сентября. – URL: https://www.moscowtimes.ru/2025/09/12/ssha-predlozhili-stranam-g7-nachat-konfiskatsiyu-zamorozhennih-rezervov-putina-a129185 (дата обращения: 28.10.2025).
49. Как пандемия увеличила глобальное сальдо счета текущих операций // МВФ. – 2021. – 2 августа. – URL: https://www.imf.org/ru/Blogs/Articles/2021/08/02/how-the-pandemic-increased-global-current-account-balances (дата обращения: 28.10.2025).
50. Альтернативные валюты и платёжные системы: БРИКС и не только // Россия в глобальной политике. – URL: https://globalaffairs.ru/articles/alternativnye-valyuty-i-platezhnye/ (дата обращения: 28.10.2025).
51. УРОВЕНЬ ИНФЛЯЦИИ — СПИСОК СТРАН // TRADINGECONOMICS.COM. – URL: https://ru.tradingeconomics.com/country-list/inflation-rate (дата обращения: 28.10.2025).
52. World Economic Outlook (October 2025) — Inflation rate, average consumer prices // МВФ. – URL: https://www.imf.org/external/datamapper/CPI@WEO/ADVEC/EMDC/EU/WEOWORLD (дата обращения: 28.10.2025).
53. Список стран по международным резервам // Википедия. – URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%A1%D0%BF%D0%B8%D1%81%D0%BE%D0%BA_%D1%81%D1%82%D1%80%D0%B0%D0%BD_%D0%BF%D0%BE_%D0%BC%D0%B5%D0%B6%D0%B4%D1%83%D0%BD%D0%B0%D1%80%D0%BE%D0%B4%D0%BD%D1%8B%D0%BC_%D1%80%D0%B5%D0%B7%D0%B5%D1%80%D0%B2%D0%B0%D0%BC (дата обращения: 28.10.2025).
54. МЕЖДУНАРОДНЫЕ РЕЗЕРВЫ — СПИСОК СТРАН // TRADINGECONOMICS.COM. – URL: https://ru.tradingeconomics.com/country-list/foreign-exchange-reserves (дата обращения: 28.10.2025).
55. II.2. Платежный баланс // КонсультантПлюс. – URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_97712/ (дата обращения: 28.10.2025).
56. МЕТОДЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ПЛАТЕЖНОГО БАЛАНСА // КиберЛенинка. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-regulirovaniya-platezhnogo-balansa (дата обращения: 28.10.2025).
57. Сравни: Какой будет ключевая ставка в 2025 году // ББР Банк. – URL: https://www.bbr.ru/corporate/press-center/news/sravni-kakoy-budet-klyuchevaya-stavka-v-2025-godu/ (дата обращения: 28.10.2025).
58. Среднесрочный прогноз Банка России. – URL: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/49197/macro_2025-2028.pdf (дата обращения: 28.10.2025).