Сравнительный анализ кредитования малого и среднего предпринимательства: опыт России и Сингапура в 2024-2025 гг.

На фоне стремительных глобальных экономических трансформаций, обусловленных цифровизацией, геополитическими сдвигами и новыми вызовами, роль малого и среднего предпринимательства (МСП) в формировании устойчивых и инновационных экономик становится критически важной. МСП выступает локомотивом экономического роста, драйвером занятости и источником инноваций, однако его развитие напрямую зависит от доступности и эффективности финансовых ресурсов. В этом контексте сравнительный анализ систем кредитования МСП в различных странах позволяет выявить лучшие практики и адаптационные возможности. Россия и Сингапур, представляющие собой диаметрально противоположные по размеру, географическому положению и экономическому устройству страны, предлагают уникальные кейсы для такого исследования. Если Россия, обладая обширной территорией и богатыми природными ресурсами, стремится диверсифицировать свою экономику и стимулировать предпринимательство, то Сингапур, небольшой город-государство, добился феноменальных успехов, построив экономику знаний, ориентированную на высокие технологии и международную торговлю.

Цель настоящего исследования — провести глубокий и всесторонний сравнительный анализ систем кредитования МСП в России и Сингапуре в условиях 2024-2025 годов. Для достижения этой цели ставятся следующие задачи: деконструкция и сопоставление критериев классификации МСП; анализ законодательных и институциональных основ поддержки кредитования; выявление специфических финансовых инструментов и механизмов; оценка динамики и количественных показателей кредитного портфеля; идентификация ключевых проблем и вызовов; исследование влияния цифровизации на процесс кредитования; а также определение успешных практик Сингапура с последующей критической оценкой их адаптационного потенциала для России. Структура работы последовательно раскрывает эти аспекты, обеспечивая всеобъемлющий взгляд на предмет исследования.

Теоретические основы и классификация МСП

Для начала любого глубокого экономического анализа необходимо четко определить терминологический аппарат. Малое и среднее предпринимательство, будучи фундаментальным элементом любой рыночной экономики, не имеет универсального определения. Каждая страна, исходя из своих социально-экономических условий, устанавливает собственные критерии, которые, в свою очередь, влияют на доступность государственной поддержки и финансовых инструментов. Понимание этих различий критически важно для сравнительного анализа кредитования МСП в России и Сингапуре.

Критерии отнесения к субъектам МСП в России

В Российской Федерации критерии отнесения к субъектам малого и среднего предпринимательства закреплены законодательно, в частности, статьей 4 Федерального закона от 14 июля 2007 года № 209-ФЗ. Этот закон, с последующими изменениями, формирует основу для государственной поддержки и регулирования сектора МСП.

Классификация базируется на трех ключевых показателях, которые должны соблюдаться одновременно:

1. Среднесписочная численность работников за предшествующий календарный год.
2. Объем выручки от предпринимательской деятельности за предшествующий календарный год без учета НДС.
3. Структура уставного или складочного капитала.

Распределение по категориям происходит следующим образом:

• Микропредприятия: численность работников не более 15 человек, доход до 120 млн рублей.
• Малые предприятия: численность работников от 16 до 100 человек, доход до 800 млн рублей.
• Средние предприятия: численность работников от 101 до 250 человек, доход до 2 млрд рублей.

Помимо количественных критериев, важную роль играют и качественные ограничения, касающиеся структуры капитала:

• Суммарная доля государственного участия, общественных организаций и благотворительных фондов в формировании уставного капитала хозяйственных обществ, товариществ и партнерств не должна превышать 25%.
• Доля участия иностранных юридических лиц или юридических лиц, не относящихся к МСП, не должна превышать 49% для хозяйственных обществ, товариществ, партнерств и акционерных обществ.

Интересной особенностью российской системы является положение о сохранении статуса малого предприятия в течение трех лет, даже если количественные критерии временно изменились. Это создает определенную стабильность для бизнеса, позволяя ему адаптироваться к изменяющимся условиям без немедленной потери государственной поддержки. Ведение единого реестра субъектов МСП осуществляется Федеральной налоговой службой (ФНС) России, что обеспечивает централизованный учет и облегчает процесс проверки статуса предприятий для банков и государственных органов.

Критерии отнесения к субъектам МСП в Сингапуре

Сингапур, с его иной экономической структурой и приоритетами, использует свои критерии для классификации МСП, которые зачастую ориентированы на предоставление конкретных видов государственной поддержки. Например, для участия в программе "SME Working Capital", которая является одной из ключевых инициатив по поддержке оборотного капитала, МСП определяется как компания с годовым оборотом группы до 100 миллионов сингапурских долларов (SGD) или с максимальным числом сотрудников в 200 человек.

Однако для более широкого спектра государственных программ поддержки МСП действуют общие критерии:

1. Регистрация и деятельность в Сингапуре: Компания должна быть зарегистрирована в Сингапуре и вести основную деятельность на территории страны.
2. Местное владение акциями: Минимум 30% акций компании должны принадлежать напрямую или косвенно сингапурцам или обладателям статуса постоянного резидента. Это подчеркивает стремление правительства поддерживать национальный бизнес.
3. Годовой оборот группы компаний: Годовой оборот группы компаний, в которую входит МСП, не должен превышать 500 миллионов SGD. Этот критерий позволяет отсеять крупные корпорации, которые могут попытаться воспользоваться программами, предназначенными для малого и среднего бизнеса.

Важно отметить, что сингапурские критерии имеют более гибкий характер, часто адаптируясь под конкретные программы и сектора. Например, могут быть установлены дополнительные условия для стартапов или компаний, работающих в высокотехнологичных отраслях. Такая адаптивность позволяет правительству более точечно направлять ресурсы на стимулирование определенных стратегически важных направлений развития экономики.

Таким образом, если Россия делает акцент на достаточно строгих и многофакторных критериях, закрепленных в федеральном законе, то Сингапур использует более дифференцированный подход, часто привязывая определения МСП к конкретным схемам поддержки, что отражает его прагматичную и сфокусированную на результат экономическую политику.

Законодательное регулирование и институциональная поддержка кредитования МСП

Эффективность кредитования малого и среднего предпринимательства во многом определяется не только рыночными механизмами, но и прочностью законодательной базы, а также развитостью институциональной инфраструктуры, предназначенной для поддержки этого сектора. В России и Сингапуре эти аспекты имеют свои уникальные черты, обусловленные историческим развитием, экономическими приоритетами и государственными стратегиями.

Законодательное регулирование и институциональная поддержка в России

В России государственная поддержка МСП является многоуровневой и осуществляется как на федеральном, так и на региональном уровне, охватывая широкий спектр мер, включая льготное кредитование, субсидии, гранты, налоговые льготы, льготный лизинг и консультационную поддержку. Фундаментальным законодательным актом, регулирующим эту сферу, является Федеральный закон «О развитии малого и среднего предпринимательства в Российской Федерации» от 24 июля 2007 года № 209-ФЗ, который не только определяет критерии отнесения к МСП, но и закладывает правовую основу для всех программ государственной поддержки.

Ключевыми институтами, формирующими каркас поддержки МСП в России, являются:

• АО «Корпорация «МСП»: Выполняет функции единого института развития в сфере МСП. Она предоставляет поручительства по кредитам банков, выступает гарантом, а также оказывает финансовую, имущественную, информационную, маркетинговую и образовательную поддержку.
• АО «МСП Банк»: Дочерний банк Корпорации МСП, специализирующийся на предоставлении прямого финансирования, а также на перекредитовании малых и средних банков, работающих с МСП.
• Региональные гарантийные организации (РГО): Созданы в регионах для предоставления поручительств по кредитам и займам МСП, дополняя федеральные гарантийные механизмы.

Центральный банк России совместно с Корпорацией МСП реализует Программу стимулирования кредитования (ПСК), направленную на снижение стоимости заемных средств для МСП путем предоставления банкам фондирования под поручительство Корпорации МСП или залог ОФЗ по ставке, рассчитанной как ключевая ставка, уменьшенная на 1,5 процентных пункта. Это позволяет банкам выдавать кредиты МСП по более низким ставкам, чем рыночные.

Особое внимание заслуживает комбинированная программа (ПСК + Программа 1764 Минэкономразвития), ориентированная на льготное кредитование инвестиционных целей МСП. Условия по этой программе дифференцированы в зависимости от уровня ключевой ставки Банка России:

• Если ключевая ставка превышает 12% годовых, МСП могут получить инвестиционные кредиты по ставке, равной ключевой ставке, уменьшенной на 3,5 процентных пункта.
• Если ключевая ставка равна или ниже 12% годовых, ставка для МСП составляет ключевую ставку, уменьшенную на 2,5 процентных пункта, но не менее 3% годовых.

Срок кредита по этой программе может достигать 10 лет, при этом льготные ставки действуют в течение первых трех лет.

В 2024 году, в условиях повышенной экономической неопределенности, были введены дополнительные адресные программы. Например, для малого и среднего бизнеса Белгородской, Брянской и Курской областей действует программа льготного кредитования с общим лимитом 10 млрд рублей, позволяющая предпринимателям получить до 30 млн рублей по ставке не выше ключевой на срок до 1 года.

Важным шагом в цифровизации поддержки МСП стало запуск эксперимента по функционированию Цифровой платформы МСП.РФ с 1 февраля 2022 года по 1 февраля 2031 года. Эта платформа призвана стать единой точкой доступа для малого и среднего бизнеса, самозанятых и граждан, планирующих начать свое дело, предоставляя различные сервисы и инструменты поддержки.

Банк России также проявляет гибкость в реагировании на возникающие экономические вызовы. Например, с 1 января 2025 года по 31 декабря 2025 года он рекомендовал кредитным организациям, микрофинансовым организациям и кредитным потребительским кооперативам реструктурировать кредиты субъектов МСП из регионов со средним уровнем реагирования. Это демонстрирует стремление регулятора поддерживать стабильность сектора в условиях повышенных рисков.

Законодательное регулирование и институциональная поддержка в Сингапуре

Сингапурская модель институциональной поддержки МСП отличается высокой степенью централизации и стратегической направленности, что объясняется размерами страны и ее ориентацией на международное финансовое лидерство. Центральным органом, формирующим финансовую и регуляторную среду, является Денежно-кредитное управление Сингапура (Monetary Authority of Singapore, MAS). MAS выступает одновременно центральным банком и государственным управлением финансового регулирования, регулируя весь финансовый сектор: банковский, рынки капитала, страхование и платежные системы. Его основная миссия включает осуществление денежно-кредитной политики, эмиссию денежных знаков, надзор за платежными системами, выполнение функций банкира и финансового агента для правительства, а также управление валютными резервами.

MAS также активно интегрирует принципы устойчивого развития в финансовый сектор. В соответствии с Руководящими принципами, утвержденными MAS, оценка экологических рисков заемщика включена в кредитные политики сингапурских банков, что стимулирует "зеленое" финансирование и ответственное ведение бизнеса.

Законодательная база Сингапура динамична и постоянно адаптируется к новым реалиям. Ключевые акты включают:

• Закон о финансовых услугах и рынках 2022 года (Financial Services and Markets Act 2022, FSMA): Принят 5 апреля 2022 года и внедряется поэтапно (Фаза 1 с 28 апреля 2023 года, Фаза 2A с 10 мая 2024 года, Фаза 2B с 31 июля 2024 года). Этот закон консолидирует и модернизирует регулирование финансового сектора, повышая его устойчивость и эффективность.
• Закон о платежных услугах 2019 года (Payment Services Act 2019): Обеспечивает регуляторную определенность и защиту потребителей, одновременно стимулируя инновации в платежных услугах и финтехе, что особенно важно для МСП, использующих цифровые платежные решения.

Ключевым агентством по развитию предпринимательства и управлению программами финансовой поддержки является Enterprise Singapore (ранее Spring Singapore). Это правительственное агентство, которое активно участвует в формировании экосистемы МСП, предлагая широкий спектр услуг, от финансовой поддержки до консультаций по выходу на международные рынки.

Бюджет Сингапура ежегодно предусматривает новые и улучшенные инициативы для поддержки бизнеса. Например, бюджет на 2024 год включал финансирование оборотного капитала и поддержку трансформации бизнеса и рабочей силы. Бюджет на 2025 год также содержит меры поддержки МСП и стартапов, такие как 50% скидка на корпоративный налог, программы финансовой поддержки зарплат и новые возможности финансирования. В частности, компании, нанявшие хотя бы одного местного работника в 2024 году, получат минимум 2000 SGD налоговой льготы, а максимальный размер возврата составит 40 000 SGD. Государство также увеличивает финансовую поддержку роста зарплат для работников с низкими доходами: в 2025 году будет покрыто 40% повышения зарплат (вместо 30%), а в 2026 году — 20% (вместо 15%).

Важным элементом инфраструктуры являются Центры поддержки МСП, которые проходят масштабную реорганизацию с полным внедрением изменений к 2027 году. Эти центры будут предоставлять более точечную помощь компаниям, сталкивающимся с финансовыми трудностями, внедряющим цифровые технологии или выходящим на зарубежные рынки. В дополнение к этому, создается Центр консультирования по финансированию предприятий (Cefa) при поддержке EnterpriseSG, Федерации бизнеса Сингапура и Ассоциации банков Сингапура, который будет предоставлять персональные рекомендации по финансированию, что является важным шагом в улучшении доступности капитала для МСП.

Сингапурская система поддержки характеризуется стратегическим подходом, где правительство активно формирует благоприятную среду для МСП, интегрируя финансовую поддержку, регуляторную базу и развитие человеческого капитала. Это создает предсказуемую и динамичную среду для роста малого и среднего бизнеса.

Механизмы и инструменты кредитования МСП: сравнительный аспект

Мир финансов для малого и среднего предпринимательства – это сложная экосистема, где традиционные банковские кредиты соседствуют с инновационными схемами и альтернативными источниками капитала. Анализ специфических механизмов и инструментов кредитования в России и Сингапуре позволяет не только понять различия в подходах к финансированию МСП, но и выявить потенциальные области для обмена опытом.

Механизмы и инструменты кредитования МСП в России

В России система кредитования МСП строится вокруг нескольких ключевых механизмов, направленных на снижение рисков для банков и повышение доступности финансирования для предпринимателей.

Одним из центральных элементов является механизм "зонтичного поручительства" Корпорации МСП. Этот инструмент позволяет Корпорации выступать в качестве гаранта по кредитам МСП перед банками, тем самым снижая требования к залоговому обеспечению со стороны заемщика и повышая вероятность одобрения кредита. В рамках Национальной гарантийной системы (НГС) АО «Корпорация «МСП», АО «МСП Банк» и региональные гарантийные организации (РГО) предоставляют поручительства и/или гарантии по кредитам и другим обязательствам. Это особенно важно для молодых компаний, не имеющих достаточной кредитной истории или ликвидного залога.

Для стартапов и высокотехнологичных компаний предусмотрены специализированные программы от институтов развития, таких как Фонд содействия инновациям, РВК (Российская венчурная компания) и РОСНАНО. Эти фонды предоставляют гранты, инвестиции и другие формы поддержки, ориентированные на развитие инновационных проектов с высоким потенциалом роста, которые часто сталкиваются с трудностями в привлечении традиционного банковского финансирования на ранних стадиях.

Помимо традиционного банковского кредитования, в России активно развиваются альтернативные ист��чники финансирования. Краудфинансирование (или народное финансирование), объединяющее краудлендинг (займы) и краудинвестинг (долевое участие), становится все более значимым инструментом. За период с начала 2021 года до конца первого полугодия 2025 года с помощью краудфинансовых платформ субъекты МСП привлекли более 129 млрд рублей как долгового, так и долевого финансирования. Это подтверждает растущую роль краудфинансирования как гибкого и быстрого способа привлечения капитала, особенно для компаний на стадии роста или для тех, кто ищет средства на конкретные проекты. Банк России активно поддерживает развитие долевого финансирования, видя в фондовом рынке и небиржевых инструментах, таких как краудфинансирование, основной источник для его роста.

Лизинг также выступает важным инструментом для средне- и долгосрочных инвестиций МСП, позволяя приобретать дорогостоящее оборудование, транспорт или недвижимость без значительных первоначальных затрат.

Микрофинансовые организации (МФО), регулируемые Банком России, предоставляют займы по сниженным ставкам в рамках государственных программ поддержки, особенно для начинающего бизнеса, который еще не соответствует строгим требованиям банков.

На региональном уровне появляются инновационные подходы. Например, в Москве субъекты МСП могут получить кредит под залог прав на интеллектуальную собственность на льготных условиях. Это открывает новые возможности для инновационных компаний, для которых основным активом являются не материальные, а интеллектуальные права.

Механизмы и инструменты кредитования МСП в Сингапуре

Сингапурская система кредитования МСП отличается комплексным подходом, где государство играет активную роль в создании благоприятных условий и предоставлении широкого спектра финансовых инструментов.

Центральной программой является Enterprise Financing Scheme (EFS), которая предлагает различные виды кредитования для МСП, охватывая разные потребности бизнеса:

• Enterprise Financing Scheme – SME Working Capital Loan (EFS-WCL): Предназначена для финансирования операционных потребностей в денежных средствах. С 1 апреля 2024 года максимальная сумма кредита по этой программе была увеличена до S$500 000.
• Enterprise Financing Scheme – Project Loan (EFS-PL): Поддерживает проекты, включая внутренние строительные. Эта программа продлена до 31 марта 2025 года с максимальным размером кредита S$15 миллионов, что свидетельствует о фокусе на развитии инфраструктуры и инвестиционных проектов.
• Enterprise Financing Scheme – Trade Loan (EFS-TL): Ориентирована на поддержку международной торговли. С увеличенным максимальным размером кредита S$10 миллионов, эта программа также продлена до 31 марта 2025 года, что отражает роль Сингапура как глобального торгового хаба.

Для стартапов в Сингапуре разработана комплексная программа StartUp SG, которая объединяет различные схемы финансовой поддержки, предоставляя доступ к денежным грантам, акционерному финансированию, бизнес-кредитам и программам наставничества.

• Программа StartUp SG Founder: С 1 апреля 2024 года предоставляет впервые начинающим предпринимателям финансовую поддержку от SGD 20 000 до SGD 50 000, а также наставничество, что критически важно на ранних стадиях развития бизнеса.
• Программа StartUp SG Equity: Предусматривает соинвестирование правительства Сингапура с частными партнерами в стартапы, требующие значительных капитальных затрат. Правительство обеспечивает 70% финансирования в первоначальном раунде инвестиций (но не более 250 000 долларов США) для стартапов, совершенствующих существующие технологии, и до 500 000 долларов США для "Deep tech" стартапов. Это подчеркивает стратегическое стремление Сингапура развивать высокотехнологичные отрасли.

Помимо специализированных программ, МСП в Сингапуре используют традиционные банковские продукты:

• Краткосрочные ссуды (Short-term loans) и овердрафты для управления денежными потоками и оплаты операционных расходов.
• Кредиты на покупки в рассрочку (Hire Purchase Loans) для приобретения товаров длительного пользования.

Важным макроэкономическим индикатором, влияющим на стоимость кредитования, является сингапурская средняя ночная ставка (SORA — Singapore Overnight Rate Average), которая на октябрь 2025 года составляет 1,50%. Это значительно ниже ставок в России, что обуславливает более доступные условия кредитования для сингапурских МСП.

Сингапурские банки активно участвуют в поддержке МСП. Например, Oversea-Chinese Banking Corporation (OCBC) специализируется на финансировании сектора МСП и разработал концепцию устойчивого финансирования малого и среднего бизнеса, что упрощает и удешевляет доступ к устойчивому финансированию в размере до 14 млн долларов США для сингапурских предприятий этого сегмента. Это является примером интеграции ESG-принципов в банковскую практику.

В целом, сингапурские механизмы и инструменты кредитования демонстрируют высокий уровень государственного участия, направленного на стимулирование инноваций, экспорта и устойчивого развития, при этом предоставляя разнообразные опции для финансирования на разных стадиях жизненного цикла бизнеса.

Динамика и показатели кредитования МСП (2024-2025 гг.)

Анализ количественных и качественных показателей кредитования МСП является ключевым для понимания текущего состояния и перспектив развития сектора в обеих странах. Динамика кредитного портфеля, объемы выдачи, уровень просроченной задолженности и влияние макроэкономических факторов формируют целостную картину доступности и эффективности финансирования.

Динамика и показатели кредитования МСП в России

Российский рынок кредитования МСП в последние годы демонстрирует неоднозначную динамику, сочетая периоды бурного роста с признаками "охлаждения", особенно под влиянием изменений в монетарной политике.

На 1 января 2025 года кредитный портфель МСП составил 14,5 трлн рублей. Это значительный объем, однако годовой темп прироста замедлился до 16,6% за 2024 год, тогда как в 2023 году он достигал 29,4%. Это замедление стало особенно заметным во второй половине 2024 года и обусловлено, прежде всего, высокими процентными ставками. В декабре 2024 года средневзвешенные ставки по кредитам, выдаваемым МСП, достигали 24,21% по кредитам сроком до года и 19,92% по кредитам свыше года. Такие ставки существенно увеличивают стоимость заемных средств и снижают инвестиционную активность.

Несмотря на замедление темпов роста портфеля, объем выдачи кредитов МСП в 2024 году достиг 17,1 трлн рублей, что на 1,2 трлн рублей больше, чем в 2023 году (15,9 трлн рублей). Этот рост на 7,2% свидетельствует о сохраняющемся спросе на финансирование, хотя и при более жестких условиях.

Важным аспектом является доля льготных кредитов. На 1 января 2025 года она составила 10,7% от всего объема задолженности МСП. Однако в 2024 году МСП получили около 1,2 трлн рублей льготных кредитов, тогда как в 2023 году эта сумма была выше – 1,6 трлн рублей. Сокращение объема льготного финансирования в условиях высоких рыночных ставок усугубляет проблему доступности кредитов.

Динамика просроченной задолженности вызывает смешанные чувства. С одной стороны, на 1 января 2025 года доля просроченной задолженности в кредитном портфеле МСП снизилась до 4,4%, что является рекордным показателем за последние 15 лет. Это может свидетельствовать об улучшении качества портфеля или о более строгом отборе заемщиков банками. С другой стороны, за 2024 год количество субъектов МСП с просроченной задолженностью выросло на 54,4%. Общий долг МСП по кредитам на август 2025 года достиг 16 трлн рублей, а просроченная задолженность составила 767 млрд рублей. Это противоречие может быть объяснено тем, что при снижении общей доли просрочки, она сконцентрирована у меньшего, но растущего числа заемщиков, что указывает на усугубление проблем у определенной группы предприятий. Как можно объяснить этот парадокс, и что он означает для стабильности сектора?

Положительным моментом является рост числа заемщиков: на 1 января 2025 года более 645 тыс. субъектов МСП в России имели действующие кредиты от банков, что на 9,3% больше, чем годом ранее. Это свидетельствует о расширении охвата кредитования.

Сектор МСП в целом демонстрирует устойчивость: выручка МСП за 2024 год выросла на 15%, опережая инфляцию. Численность работников, занятых в секторе МСП, с начала 2024 года выросла на 0,2% и к 10 августа составила 15,1 млн человек. В 2024 году число вновь открываемых предприятий превысило число ликвидированных на 250 тысяч. Эти данные показывают, что, несмотря на вызовы в сфере кредитования, сам сектор МСП продолжает развиваться и создавать рабочие места.

Динамика и показатели кредитования МСП в Сингапуре

Сингапур, как один из ведущих финансовых центров Азии, демонстрирует стабильный рост объемов кредитования, поддерживаемый сильной экономикой и продуманной государственной политикой.

На август 2025 года объем банковского кредитования (Bank Loans) в Сингапуре составил S$851,726 млрд. Кредиты банков Сингапура частному сектору на ту же дату достигли S$851,7 млрд. В январе 2025 года объем банковских кредитов увеличился до 836,3 млрд SGD, по сравнению с 835 млрд SGD в декабре 2024 года, что стало самым высоким показателем с сентября 2022 года. Этот рост был преимущественно обусловлен увеличением кредитов для бизнеса, которые составили 512 млрд SGD в январе 2025 года (по сравнению с 510,9 млрд SGD в декабре 2024 года). Кредитный портфель частного сектора в Сингапуре вырос до 682 940,30 млн долларов США в июле 2025 года с 673 049,70 млн долларов США в июне 2025 года, достигнув исторического максимума. Эти цифры подчеркивают устойчивый и значительный рост кредитной активности, что благоприятно для МСП.

Однако не все показатели были всегда оптимистичными. В 2017 году только 18% компаний малого и среднего бизнеса Сингапура заявили, что им "очень легко" получить доступ к внешнему финансированию, по сравнению с 31% в 2014 году. Это указывает на снижение доступности финансирования в определенный период, что могло быть связано с ужесточением банковских стандартов или ростом конкуренции.

Сингапур активно развивает устойчивое финансирование (ESG-кредиты). По итогам 2021 года объем ESG-кредитов и кредитов, связанных с устойчивым развитием, составил 12,6 млрд долларов США (17 млрд сингапурских долларов), что на 60% больше, чем в 2020 году. С 2018 года общий объем таких кредитов составил 27,7 млрд долларов США (39,8 млрд сингапурских долларов). Это свидетельствует о растущей приверженности страны принципам устойчивого развития и стимулировании "зеленого" бизнеса, в том числе среди МСП.

Роль МСП в экономике Сингапура трудно переоценить: по данным 2018 года, они обеспечивают 65% рабочих мест и формируют около половины национального ВВП. Эти цифры подчеркивают, что МСП являются фундаментом сингапурской экономики.

Прогнозы на ближайшее будущее также позитивны. По прогнозам на 2024 год, 58% малых предприятий в Сингапуре ожидают роста, что является наиболее оптимистичным прогнозом с 2018 года. Почти половина (47%) малых предприятий в Сингапуре планируют увеличить свою рабочую силу в 2024 году. Это говорит о высоком уровне уверенности бизнеса в перспективах экономического развития. Рост ВВП Сингапура в 2024 году составил 4,4%, при этом наиболее быстрый рост среди секторов услуг показали оптовая торговля (6,7%) и финансы и страхование (6,1%), что создает благоприятный фон для развития МСП.

Сингапур демонстрирует устойчивый рост кредитования, акцент на устойчивое финансирование и высокую уверенность МСП в будущем, что подкрепляется сильными макроэкономическими показателями.

Проблемы и вызовы в системах кредитования МСП

Несмотря на все усилия правительств и финансовых институтов, малый и средний бизнес в обеих странах продолжает сталкиваться с рядом серьезных препятствий при получении финансирования. Эти проблемы носят как системный, так и специфический характер, обусловленный особенностями экономических моделей России и Сингапура.

Проблемы и вызовы кредитования МСП в России

Российские МСП традиционно сталкиваются с комплексом проблем, которые затрудняют доступ к банковскому кредитованию:

• Недостаток финансовых ресурсов и ограниченная доступность кредитования: Это, пожалуй, наиболее острая проблема. Основная причина — высокие процентные ставки и жесткие условия со стороны банков. В условиях высокой ключевой ставки Банка России коммерческие кредиты становятся непомерно дорогими для многих МСП.
• Высокие требования банков: Банки, со своей стороны, вынуждены учитывать повышенные риски, характерные для сектора МСП. К ним относятся невысокая доходность, слабая финансовая устойчивость, высокая конкуренция и проблемы с технологическим перевооружением многих предприятий. В результате, банки предпочитают работать с более крупными и предсказуемыми заемщиками.
• "Охлаждение" сегмента кредитования МСП: Наблюдается усиление тенденции к замедлению роста, а в некоторых сегментах даже к отрицательной динамике в кредитовании МСП. Это прямо связано с сохранением высокой ключевой ставки и применением банками "плавающих" ставок, которые еще больше увеличивают неопределенность для заемщиков.
• Смещение спроса на короткие кредиты: Растет спрос на более короткие кредиты, нацеленные на обслуживание операционной деятельности (оборотный капитал), в то время как доля кредитов на инвестиционные и стратегические задачи продолжает снижаться. Это свидетельствует о том, что МСП испытывают трудности с долгосрочным планированием и развитием.
• Рост просроченной задолженности: Ускорился рост числа кредитов, по которым имеется просроченная задолженность, а также рост числа МСП, имеющих такую просрочку. Хотя общая доля просрочки снижается, ее концентрация у большего числа заемщиков указывает на то, что проблемы с погашением возникают у все большего количества предприятий.
• Сворачивание государственной поддержки: Эксперты отмечают парадоксальную ситуацию: государственная финансовая поддержка МСП часто сокращается, когда ставки растут, тогда как, по их мнению, должно быть наоборот. Подтверждением этому является планируемое сокращение трат на льготные программы кредитования МСП в рамках нового национального проекта на 2025–2030 годы на 21% к объему предыдущего периода, до 329,5 млрд рублей.
• Проблемы с реструктуризацией кредитов: При возникновении финансовых трудностей договориться с кредитными организациями о реструктуризации кредитов весьма проблематично, что усугубляет положение МСП и может привести к банкротству.

Эти вызовы формируют сложную среду для российских МСП, требуя от них повышенной устойчивости и гибкости в условиях нестабильного финансового рынка.

Проблемы и вызовы кредитования МСП в Сингапуре

Хотя Сингапур считается мировым лидером по легкости ведения бизнеса, его МСП также сталкиваются со своими уникальными вызовами:

• Рост издержек: Одной из основных проблем, о которой заявили 42% компаний МСП еще в 2017 году, является рост издержек, в частности, увеличение оплаты труда. Эта проблема сохраняется и в 2024 году, о чем свидетельствуют меры поддержки в бюджете Сингапура, направленные на их смягчение. Высокая стоимость жизни и ограниченность трудовых ресурсов в Сингапуре делают рабочую силу одной из самых дорогих в регионе.
• Конкуренция со стороны крупных компаний: Малые предприятия в Сингапуре сталкиваются с жесткой конкуренцией со стороны крупных компаний, которые начинают вытеснять их из традиционных рыночных ниш. Это заставляет МСП постоянно искать новые ниши, инвестировать в инновации и повышать свою эффективность.
• Снижение доступности финансирования: Как уже упоминалось, в 2017 году только 18% МСП Сингапура легко получали доступ к внешнему финансированию, по сравнению с 31% в 2014 году. Хотя текущие данные показывают рост кредитного портфеля, этот факт указывает на периодические трудности с доступом к капиталу, возможно, связанные с ужесточением кредитных стандартов или изменением аппетита к риску у банков.
• Высокая стоимость международной экспансии: Для МСП, ориентированных на зарубежные рынки, значительной сложностью является высокая стоимость найма и переезда сотрудников за границу. Это ограничивает их возможности для международной экспансии, несмотря на государственную поддержку экспорта.
• Ужесточение регулирования криптофирм: В контексте глобальных тенденций, регулятор Сингапура (MAS) ужесточает регулирование криптофирм, требуя получения лицензии поставщика услуг цифровых токенов (DTSP) к 30 июня 2025 года и устанавливая минимальные финансовые требования к капиталу в размере 250 000 долларов США для компаний и индивидуальных операторов. Хотя это направлено на повышение стабильности финансовой системы, это создает дополнительные барьеры для финтех-стартапов в сфере криптовалют.

Сингапурские МСП, несмотря на благоприятную государственную среду, вынуждены постоянно адаптироваться к вызовам, связанным с высокими издержками, жесткой конкуренцией и строгим регулированием, особенно в новых секторах.

Цифровизация финансовых услуг и влияние на кредитование МСП

Цифровая трансформация оказывает глубокое влияние на все сферы экономики, и кредитование малого и среднего предпринимательства не является исключением. Внедрение новых технологий, таких как искусственный интеллект (ИИ), развитие онлайн-платформ и альтернативных каналов финансирования, кардинально меняет ландшафт финансовых услуг в России и Сингапуре.

Цифровизация в кредитовании МСП в России

Россия активно движется в направлении цифровизации финансового сектора, что оказывает значительное влияние на доступность и эффективность кредитования МСП:

• Использование искусственного интеллекта (ИИ): Наблюдается нарастающая тенденция использования ИИ в кредитовании МСП. Банки и финансовые организации применяют ИИ для оценки кредитоспособности заемщиков, автоматизации процессов скоринга, снижения операционных расходов и более точного прогнозирования рисков. Это позволяет ускорить принятие решений и предложить более индивидуализированные условия.
• Развитие онлайн-сервисов и Цифровой платформы МСП.РФ: Развитие онлайн-сервисов и внедрение Цифровой платформы МСП.РФ способствуют расширению доступности кредитов для субъектов МСП. Платформа МСП.РФ объединяет различные государственные и коммерческие сервисы, упрощая для предпринимателей подачу заявок на кредиты, получение информации о мерах поддержки и взаимодействие с финансовыми институтами. Это сокращает бюрократию и временные затраты.
• Краудфинансирование как инструмент долевого финансирования: Краудфинансирование становится все более популярным инструментом, позволяющим привлекать финансирование на ранней стадии развития бизнеса, а также для среднесрочных и долгосрочных целей. Банк России сосредоточен на развитии долевого финансирования, видя в фондовом рынке и небиржевых инструментах, таких как краудфинансирование, важный источник капитала для МСП, способствующий диверсификации источников финансирования и снижению зависимости от традиционного банковского кредитования.

Эти тенденции направлены на создание более гибкой, быстрой и доступной системы финансирования для российских МСП, использующей преимущества цифровых технологий.

Цифровизация в кредитовании МСП в Сингапуре

Сингапур является одним из мировых лидеров по уровню цифровой конкурентоспособности, и его подход к цифровизации финансовых услуг для МСП отличается стратегической глубиной и системностью:

• Дорожная карта трансформации МСП: Правительство Сингапура приняло дорожную карту трансформации малого бизнеса, выделяя ключевые направления развития, включая внедрение единой цифровой платформы самообслуживания в общественном питании, электронную торговлю в ритейле, новые цифровые технологии и Big Data. Эта дорожная карта формирует четкое видение цифрового будущего для МСП.
• Инициатива Enterprise Compute и доступ к ИИ: Инициатива Enterprise Compute (150 млн сингапурских долларов) запущена для помощи бизнесу в доступе к облачным сервисам и инструментам искусственного интеллекта (ИИ) в Сингапуре. Более 140 МСП уже получили доступ к передовым инструментам генеративного ИИ (GenAI) для улучшения маркетинга, продаж и взаимодействия с клиентами. Для стимулирования начальных экспериментов и внедрения инструментов ИИ также была введена программа Microsoft Copilot for SMEs, что демонстрирует активное внедрение передовых технологий.
• Схема бизнес-кредитования SkillsFuture: Переработанная схема бизнес-кредитования SkillsFuture предоставит компаниям с тремя и более местными сотрудниками новый кредит в 10 000 сингапурских долларов, который можно будет использовать на цифровизацию и обучение. Это стимулирует МСП инвестировать в собственные цифровые компетенции.
• Общенациональная цифровая платформа данных ESG: Сингапур разрабатывает общенациональную цифровую платформу данных ESG для автоматической генерации экологических показателей с использованием данных о коммунальных услугах из государственных источников. Это упростит отчетность для МСП, снизит административную нагрузку и будет способствовать развитию устойчивого финансирования.
• Развитие цифрового банкинга и международная цифровая торговля: MAS активно участвует в развитии цифрового банкинга в Сингапуре, выдавая лицензии финтех-компаниям и консорциумам. Кроме того, Сингапур и Европейский Союз подписали соглашение о цифровой торговле (EUSDTA), которое способствует отмене пошлин на электронные поставки, поддержке электронных счетов и развитию цифровых платежных систем, что упрощает операции и сокращает бумажную волокиту для МСП, занимающихся международной торговлей.

Внедрение искусственного интеллекта (ИИ) и автоматизации признано критически важным для МСП в Сингапуре; почти половина компаний, внедривших ИИ, заметили значительное улучшение производительности в финансах, бухгалтерском учете и обслуживании клиентов. Это подтверждает, что цифровизация не просто тренд, а реальный фактор повышения конкурентоспособности и эффективности для сингапурских МСП.

В целом, Сингапур демонстрирует более интегрированный и стратегический подход к цифровизации, активно используя государственные программы и инвестиции для стимулирования внедрения передовых технологий в МСП, что, в свою очередь, облегчает доступ к финансированию и повышает операционную эффективность.

Успешные практики Сингапура и потенциал их адаптации для России

Анализируя уникальный путь развития Сингапура, можно выделить ряд успешных практик, которые позволили этому городу-государству стать одним из мировых лидеров по экономической эффективности и инновациям. Изучение этих практик, а также критическая оценка их применимости к российской действительности, является важнейшим этапом сравнительного анализа.

Обзор успешных практик Сингапура

Сингапурская модель экономического развития во многом является эталонной, особенно в контексте поддержки и развития МСП. Среди наиболее успешных практик можно выделить следующие:

• Комплексная, прозрачная государственная программа поддержки малого бизнеса: Это один из главных факторов успеха. Сингапурские программы отличаются высокой степенью детализации, четкими критериями и широким спектром инструментов, охватывающих все стадии жизненного цикла МСП – от стартапа до международной экспансии. Такая комплексность и предсказуемость создают благоприятный инвестиционный климат и стимулируют предпринимательскую активность.
• Трансформация производственной отрасли в один из мировых центров высокотехнологичного производства (Индустрия 4.0): Сингапур активно инвестировал в развитие наукоемких отраслей, биотехнологий, зеленых технологий и цифровых инноваций. Государство выступает в качестве локомотива, поддерживая эти направления значительными инвестициями и стимулируя частный сектор. Например, в январе 2024 года в сотрудничестве с Национальным университетом Сингапура (NUS) был открыт Центр передовых материалов (AMRC), что является ярким примером развития инновационных материалов и фокусировки на будущее.
• Ориентированность на поддержку инноваций: Сингапур активно поддерживает отечественных новаторов, предоставляя им доступ к специализированным учреждениям для масштабирования стартапов. Правительство часто выступает в качестве раннего внедряющего относительно неотработанные новые технологии или новаторские формы услуг, создавая тем самым рынок для инновационных решений и снижая риски для первых пользователей.
• Программа погружения в зарубежные рынки (Overseas Markets Immersion Programme): Эта инициатива компенсирует МСП до 70% расходов на зарплаты (до 5000 SGD в месяц) и пособия (до 3000 SGD в месяц) для сотрудников, работающих за границей, на срок до девяти месяцев. Это существенно снижает финансовую нагрузку при международной экспансии и стимулирует МСП выходить на глобальные рынки.
• Отраслевые цифровые планы (IDP) и обучение цифровым навыкам: Сингапурские институты, такие как Управление по развитию инфокоммуникационных медиа (IMDA), предлагают отраслевые цифровые планы, которые включают обучение цифровым навыкам для МСП. Это помогает компаниям адаптироваться к цифровой экономике, повышать свою конкурентоспособность и эффективно использовать новые технологии.

Таким образом, Сингапур демонстрирует модель, основанную на стратегическом государственном планировании, поддержке инноваций, развитии человеческого капитала и активном стимулировании международной экспансии МСП.

Возможности и барьеры адаптации сингапурского опыта для России

Успешный опыт Сингапура по развитию экономики, основанной на малом и среднем бизнесе, может быть использован для трансформации действующей российской системы поддержки малых предприятий и активного внедрения новой цифровой экономики. Однако при этом необходимо учитывать как потенциальные возможности, так и существенные барьеры.

Возможности адаптации:

• Комплексная государственная поддержка: Россия могла бы изучить и адаптировать сингапурский опыт создания более интегрированных и прозрачных программ поддержки МСП, охватывающих весь спектр потребностей – от финансирования до наставничества и международной экспансии. Усиление координации между федеральными и региональными институтами поддержки, создание "единого окна" для предпринимателей по сингапурской модели могло бы значительно повысить эффективность.
• Развитие высокотехнологичных секторов: Активное стимулирование государством высокотехнологичного производства, биотехнологий и цифровых инноваций, как это делается в Сингапуре, может стать драйвером для российской экономики. Это потребует значительных государственных инвестиций в НИОКР, создание технопарков, венчурных фондов и налоговых льгот для инновационных МСП.
• Стимулирование международной экспансии: Внедрение программ, аналогичных сингапурской Overseas Markets Immersion Programme, могло бы значительно облегчить российским МСП выход на зарубежные рынки, компенсируя часть затрат на персонал и маркетинг. Это особенно актуально для диверсификации экспорта и снижения зависимости от сырьевых товаров.
• Цифровизация и развитие человеческого капитала: Российская Цифровая платформа МСП.РФ уже является шагом в правильном направлении. Дальнейшее развитие отраслевых цифровых планов и программ обучения цифровым навыкам, как в Сингапуре, поможет российским МСП адаптироваться к требованиям цифровой экономики и повысить свою производительность.

Барьеры, препятствующие внедрению:

• Масштабы экономик и географическое положение: Фундаментальное различие в масштабах. Сингапур – город-государство с высокоурбанизированным населением, что упрощает логистику, координацию и внедрение новых решений. Россия – огромная страна с разнообразными регионами, что создает сложности в унификации и эффективной имплементации программ.
• Институциональные различия: Различия в правовых системах, уровне бюрократии и коррупции могут стать серьезным препятствием. Сингапур известен своей прозрачностью и эффективностью государственного управления, что не всегда характерно для России.
• Уровень развития цифровой инфраструктуры: Несмотря на успехи в цифровизации, уровень проникновения и качество цифровой инфраструктуры в различных регионах России могут сильно отличаться, что затруднит равномерное внедрение цифровых решений, успешно работающих в Сингапуре.
• Стоимость внедрения: Адаптация и внедрение комплексных сингапурских программ потребуют колоссальных финансовых вложений, а также значительных человеческих ресурсов и политической воли.
• Культурные особенности и менталитет: Предпринимательская культура и отношение к риску также имеют свои особенности. Сингапурская экономика исторически ориентирована на торговлю и инновации, в то время как российская – на сырьевую добычу и крупный бизнес.
• Макроэкономическая стабильность: Сингапур, с его низкой инфляцией и стабильной процентной ставкой (SORA 1,50% на октябрь 2025 года), предоставляет предсказуемую финансовую среду. Российский рынок, с высокими процентными ставками и инфляцией, значительно усложняет долгосрочное планирование и инвестиции для МСП.

Важно отметить, что проблемы, с которыми сталкиваются сингапурские компании (рост издержек, конкуренция со стороны крупных компаний, снижение доступности финансирования), характерны и для российских предприятий. Это указывает на схожесть вызовов и, следовательно, на потенциал для обмена опытом и адаптации определенных решений, несмотря на глубинные различия в экономических системах. Однако, адаптация должна быть не слепым копированием, а вдумчивым процессом, учитывающим уникальные особенности и контекст российской экономики.

Выводы и рекомендации

Проведенный сравнительный анализ систем кредитования малого и среднего предпринимательства в России и Сингапуре в 2024-2025 годах выявил как общие тенденции, так и существенные различия в подходах, инструментах и результатах. Обе страны признают критическую роль МСП в экономическом развитии и активно разрабатывают меры их поддержки, но реализуют эти стратегии по-разному, что обусловлено их уникальным историческим, географическим и экономическим контекстом.

Основные выводы:

1. Различия в классификации и подходах к поддержке: Россия применяет более жесткие, законодательно закрепленные критерии отнесения к МСП, ориентированные на количественные показатели и структуру капитала. Сингапур демонстрирует более гибкий подход, часто адаптируя критерии под конкретные программы поддержки, что позволяет точечно стимулировать стратегически важные сектора.
2. Институциональная зрелость: В обеих странах сформированы специализированные институты поддержки МСП (Корпорация МСП и МСП Банк в России; Enterprise Singapore и MAS в Сингапуре). Однако сингапурская система отличается большей централизацией, стратегической направленностью и интегрированностью финансового регулирования (MAS), охватывающего весь спектр финансовых услуг.
3. Разнообразие механизмов кредитования: Обе страны предлагают разнообразные инструменты. Россия делает акцент на зонтичных поручительствах, программах фондов развития инноваций, а также активно развивает краудфинансирование. Сингапур предлагает комплексную программу Enterprise Financing Scheme, а также целенаправленную поддержку стартапов через StartUp SG, включая государственное соинвестирование в высокотехнологичные проекты.
4. Неоднородная динамика кредитования: Российский рынок кредитования МСП в 2024-2025 годах демонстрирует замедление темпов роста портфеля, обусловленное высокими процентными ставками, несмотря на рост объемов выданных кредитов. Проблемы с просроченной задолженностью усугубляются у растущего числа заемщиков. Сингапур, напротив, показывает устойчивый рост объемов банковского кредитования частному сектору и высокий уровень оптимизма среди МСП, чему способствует более стабильная и низкая ключевая ставка (SORA).
5. Общие и специфические вызовы: Обе страны сталкиваются с проблемами высоких издержек, конкуренции со стороны крупных игроков и сложностями с доступностью финансирования. Однако в России ключевыми вызовами являются высокие процентные ставки, "охлаждение" рынка и сокращение господдержки. В Сингапуре — высокая стоимость рабочей силы, международной экспансии и ужесточение регулирования в новых секторах (например, криптофирм).
6. Цифровизация как катализатор: Использование цифровых технологий и ИИ активно развивается в обеих странах. Россия внедряет Цифровую платформу МСП.РФ и развивает краудфинансирование. Сингапур демонстрирует лидерство в цифровой конкурентоспособности, активно инвестируя в ИИ, облачные сервисы и создавая общенациональные цифровые платформы (в том числе для ESG-отчетности), что значительно упрощает доступ к финансированию и повышает эффективность МСП.

Рекомендации для совершенствования системы кредитования МСП в России:

1. Стабилизация макроэкономических условий и снижение процентных ставок: Это является фундаментальным условием для повышения доступности кредитования. Меры Банка России по снижению ключевой ставки, как только это станет возможным без рисков для инфляции, окажут существенное позитивное влияние.
2. Расширение и усиление программ льготного кредитования: В условиях высоких рыночных ставок необходимо не сокращать, а, напротив, увеличивать объем и доступность льготных программ, особенно для инвестиционных целей и стартапов. Пересмотр планируемого сокращения финансирования льготных программ на 2025–2030 годы критически важен.
3. Адаптация комплексной модели государственной поддержки по сингапурскому образцу:
   • Создание "единого окна": Дальнейшее развитие Цифровой платформы МСП.РФ до полноценного "единого окна" для всех видов поддержки, включая кредитование, гранты, консультации и экспортную помощь, по аналогии с Enterprise Singapore.
   • Целевая поддержка инноваций: Усиление финансирования и поддержки высокотехнологичных МСП через специализированные фонды, создание инкубаторов и акселераторов с государственным участием.
   • Стимулирование международной экспансии: Разработка программ субсидирования затрат российских МСП на выход на зарубежные рынки, аналогичных Overseas Markets Immersion Programme.
4. Расширение использования цифровых технологий и ИИ:
   • Внедрение ИИ в оценку рисков: Стимулирование банков и МФО к более широкому использованию ИИ для оценки кредитоспособности, что позволит ускорить процесс одобрения кредитов и сделать его более объективным, а также снизить операционные расходы.
   • Развитие цифровых платформ для краудфинансирования: Поддержка развития краудфинансовых п��атформ как эффективного инструмента для привлечения как долгового, так и долевого финансирования, особенно для компаний, не подходящих под традиционные банковские критерии.
   • Цифровые образовательные программы: Создание и внедрение отраслевых цифровых планов и программ обучения цифровым навыкам для МСП, чтобы повысить их цифровую грамотность и конкурентоспособность.
5. Гибкость в реструктуризации кредитов: Дальнейшая разработка механизмов и рекомендаций для банков по более гибкой реструктуризации кредитов МСП в условиях экономических трудностей, снижая риски банкротства и поддерживая жизнеспособность бизнеса.
6. Усиление прозрачности и снижение бюрократии: Оптимизация процедур получения государственной поддержки и кредитов, снижение административной нагрузки на МСП.

Важность дальнейших исследований:

Настоящее исследование представляет собой лишь отправную точку для более глубокого понимания динамики кредитования МСП. Необходимы дальнейшие исследования, направленные на:

• Детальный анализ влияния конкретных программ поддержки на экономический рост и создание рабочих мест в секторе МСП обеих стран.
• Изучение эффективности различных моделей оценки кредитных рисков для МСП, включая использование Big Data и альтернативных источников информации.
• Исследование барьеров для развития "зеленого" и устойчивого финансирования МСП в России и возможностей для его стимулирования.
• Анализ влияния геополитических факторов и санкций на доступность международного финансирования для российских МСП.

В конечном итоге, сравнительный анализ опыта России и Сингапура показывает, что, несмотря на различия, обе страны стремятся создать благоприятную среду для развития МСП. Вдумчивое изучение и адаптация успешных практик, особенно в области цифровизации и стратегической государственной поддержки инноваций, может стать ключом к устойчивому росту российского малого и среднего предпринимательства.

Список использованной литературы

1. Балашевич М.И. Экономика малого бизнеса. Мн.: БГЭУ, 2005. 231 с.
2. Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы и кредит: учеб. для вузов. М.: Дашков и К, 2006. 571 с.
3. Горбань О.П. Роль малого бизнеса в рыночной экономике // Научно-практическая конференция, 2007, МГТУ. URL: www.mstu.edu.ru/publish/conf/11ntk/section8/section8_24.html
4. Господдержка для самых маленьких // Коммерсант.ru. 10.04.2012. URL: http://www.kommersant.ru/doc/1906270
5. Гринберг Р.С. Государственная поддержка малого предпринимательства в странах Центральной и Восточной Европы. М.: Наука, 2006. 258 с.
6. Два кита испанской экономики. Опыт развития малого и среднего бизнеса / под ред. В.Л. Верникова. М.: Весь мир, 2010.
7. Девятаева Н.В., Трифонова И.В. Проблемы кредитования малого и среднего бизнеса в России // Молодой ученый. 2013. №6. С. 317-320.
8. «ДОРОЖНАЯ КАРТА» развития МСП Республики Татарстан на период 2014-2016 годы (проект стратегического документа). Казань, 2013. С. 15.
9. Завьялов С.О. Совершенствование механизма банковского кредитования малого и среднего бизнеса: автореф. дис. … канд. экон. наук. Москва, 2012.
10. Калинин А.В. Анализ развития и состояние малого и среднего бизнеса в мире // Экономика, предпринимательство и право. 2011. № 4 (4). С. 3-12.
11. Казакова Н.А. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: учебное пособие. М.: Инфра-М, 2013. С. 85.
12. Малый бизнес: учебное пособие / кол. авторов; под ред. В.Я. Горфинкеля. М.: Кнорус, 2009.
13. Предпринимательская деятельность: учеб. / под ред. Э.А. Арустамова. М.: КНОРУС, 2011. 208 с.
14. Пужаева Я.Б. Анализ кредитования малого и среднего бизнеса в России // Экономика: теория и практика управления: материалы международной заочной научно-практической конференции. 20 ноября 2012 г.
15. Развитие малого и среднего предпринимательства. Сравнительный анализ российского и зарубежного опыта. Группа Внешэкономбанка, июль, 2013. URL: http://www.mspbank.ru/files/analytical_center/analytical_reports/researches/analiz-may-2013.pdf
16. Судакова Н.А. Американские индивидуальные предприятия: современное состояние и организация // США Канада – экономика – политика – культура. 2008. №5. С.93-113.
17. Филина Ф.Н., Толмачев И.А., Сутягин А.В. Все виды кредитования. М.: ГроссМедиа, 2009. 209 с.
18. Сайт Внешэкономбанка для МСП. URL: http://www.veb.ru/strategy/bsup/
19. Сайт Российского банка поддержки малого и среднего предпринимательства. URL: http://www.mspbank.ru/ru/
20. Сайт Центрального банка РФ. URL: www.cbr.ru.
21. Сайт Сбербанка для малого бизнеса. URL: http://www.sberbank.ru/moscow/ru/s_m_business/
22. Сайт Росбанка для МСП. URL: http://www.rosbank.ru/ru/mb/
23. Агентство поддержки малого бизнеса Сингапура Spring. URL: http://www.spring.gov.sg/AboutUs/Pages/SPRING-Singapore.aspx
24. Government planning to enhance SME schemes 24.01.2014. URL: http://www.spring.gov.sg/NewsEvents/ITN/Pages/Govt-planning-to-enhance-SME-schemes-20140122.aspx
25. Что такое МСП: критерии отнесения к субъектам малого и среднего предпринимательства в 2024 году.
26. Критерии МСП 2025: малый и средний бизнес в России — Infull.
27. Критерии малого и среднего предпринимательства (МСП) в 2025 году — Калуга Астрал.
28. Льготные кредиты для малого и среднего бизнеса в 2024 году — Finlab.
29. Меры господдержки для малого и среднего бизнеса в 2024 году — ГАРАНТ.
30. Льготное кредитование малого и среднего бизнеса под 8,5%.
31. Программа стимулирования кредитования субъектов МСП — Поддержка малого и среднего предпринимательства (МСП), помощь предпринимателям.
32. Кредитование и поддержка финансирования МСП в 2024: временное охлажден — БизнесДром.
33. Как в 2му 24 году подорожали кредиты для малого и среднего бизнеса — Expert.ru.
34. Рынок кредитования МСБ по итогам 2024 года и прогноз на 2025-й: ставки сделаны, ставок меньше нет | Эксперт РА.
35. Обзор рынка кредитования МСП на 01.12.2024.
36. Просрочка МСП по кредитам из-за высокой ставки и низкого спроса достигла рекордных 767 миллиардов — БИЗНЕС Online.
37. Поиски финансирования — где стартапу собрать деньги в России, программы и меры поддержки — GenerationS.
38. Государственные программы и меры поддержки бизнеса 2024-2025.
39. IV квартал 2024 года №1 (12) — Ассоциация банков России.
40. Корпорация МСП совместно с Банком России запустила для приграничных регионов программу льготного кредитования на 10 млрд рублей — ПАО «РЭСК».
41. Кредитование МСП: переход к точечной поддержке.
42. Обзор рынка кредитования МСП на 1 ноября 2024г.
43. Поддержка малого и среднего бизнеса, льготы для МСП, кредитование | Банк России.
44. Льготные программы кредитования и займы — Корпорация МСП.
45. Меры поддержки МСП в 2024 году — ПланФакт.
46. Меры поддержки бизнеса в 2024 году.
47. По итогам первого полугодия 2024 года — АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР РЫНКА КРЕДИТОВАНИЯ СУБЪЕКТОВ МАЛОГО И СРЕДНЕГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА — Банк России.
48. Меры поддержки банков в 2024 году: завершение, временное продление и новое регулирование.
49. По итогам 2024 года — АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР РЫНКА КРЕДИТОВАНИЯ СУБЪЕКТОВ МАЛОГО И СРЕДНЕГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА — Банк России.
50. Кредитование МСБ в 2023–2024 годах — Ассоциация банков России.
51. Кредитование МСБ в 2023–2024 годах: на правах драйвера рынка — Фонд Росконгресс.
52. Кредитование МСБ в 2023–2024 годах: на правах драйвера рынка — Эксперт РА.
53. Что ждет малый и средний бизнес в России после 2024 года.
54. Первое полугодие 2023 года — АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР РЫНКА КРЕДИТОВАНИЯ СУБЪЕКТОВ МАЛОГО И СРЕДНЕГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА — Банк России.
55. Информационное письмо Банка России от 20.12.2024 N ИН-03-59-9-2/60 «О реструктуризации кредитов (займов) субъектов МСП» — КонсультантПлюс.
56. Новые тренды: мнения экспертов по рынку кредитования МСП.
57. КРЕДИТОВАНИЕ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА В РФ: ПРОБЛЕМЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ Текст научной статьи по специальности — КиберЛенинка.
58. Кредитование МСП: новые рекорды — Банковское обозрение.
59. Кредитование МСП: динамика, перспективы, масштабирование — Ведомости.
60. Развитие малого бизнеса: опыт Сингапура — МНИАП.
61. Государственная финансовая поддержка стартапов в Сингапуре.
62. 15 Singapore Start-Up Grants and Schemes 2024 — OrderZ.
63. Обзор основных грантов и программ поддержки бизнеса в Сингапуре (2024/2025).
64. Singapore Startup Grants & Funding | Acclime.
65. 2025 Singapore Government Grants & Support Schemes for Business.
66. Сингапурские компании получат финансовую поддержку в рамках бюджета 2025 года.
67. Поддержка малого и среднего бизнеса в Сингапуре.
68. Singapore Budget 2024: Initiatives and support measures to help businesses thrive.
69. 5 ключевых трендов в экономике Сингапура в 2025 году — RSBU.
70. Малый бизнес Сингапура и цифровая трансформация: как не потерять актуальность.
71. Сингапур расширит центры по поддержке МСП к 2027 году.
72. Новая программа поддержки зарплат поможет МСП в Сингапуре выйти на международный рынок.
73. Сингапур: ESG-досье.
74. Monetary Authority of Singapore.
75. Долгосрочная программа деятельности акционерного общества «Федеральная корпорация по развитию малого и среднего предпринимательства.
76. Кредитование банков Сингапура достигло максимума с 2022 года.
77. Сингапур запускает платформу данных ESG для помощи малому бизнесу — 4UK.
78. Statistics — Monetary Authority of Singapore.
79. Денежно-кредитное управление Сингапура — Википедия.
80. Сингапурская средняя ночная ставка (SORA) | 1988-2025 Данные | 2026-2027 прогноз.
81. Regulation — Monetary Authority of Singapore.
82. Регистрация компании в Сингапуре — GFLO Consultancy.
83. Enterprise Financing Scheme – SME Working Capital Loan — Enterprise Singapore.
84. Сингапур поднялся на 4-е место в индексе инноваций.
85. Банки Сингапура: Все что нужно знать в 2025.
86. Открытие бизнеса в Сингапуре: подробный гид 2025 — RSBU.
87. Долговое финансирование стартапов в Сингапуре — International Wealth.
88. Кредиты Сингапура частному сектору | 1980-2025 Данные | 2026-2027 прогноз.
89. Обзор банковских продуктов: Финансовые инструменты, доступные для гонконгских и сингапурских компаний в китайских банках — eltoma.
90. Financial Stability Review 2024 — Monetary Authority of Singapore.
91. ОТЧЕТ ОБ ОЦЕНКЕ ФАКТИЧЕСКОГО ВОЗДЕЙСТВИЯ — Банк России.
92. Регулятор Сингапура ограничит работу криптофирм за рубежом — ForkLog.
93. Стоимость золота на Comex обновила исторический максимум, достигнув $3 950 за унцию — Gosrf.ru.
94. KAZAN DIGITAL WEEK 2025.
95. Валютное управление Сингапура (MAS) и Ассоциация банков Сингапура (ABS) — Microsoft Compliance.
96. Объём банковского кредитования 2025 — экономический индикатор Сингапура — MQL5.