Пример готовой курсовой работы по предмету: Биржевое дело
Введение
Глава
1. Теоретические аспекты первичного публичного размещения акций (IPO) и его организационные основы
1.1. Экономическое содержание и особенности IPO
1.2. Факторы и условия выхода эмитентов на рынок акций
1.3. Особенности механизма первичного публичного размещения акций в России
Глава
2. Сравнительный анализ проведения IPO на лондонской и российской фондовых биржах
2.1. Выбор площадки для проведения IPO
2.2. Порядок проведения IPO на российских фондовых площадках
2.3. Порядок проведения IPO на Лондонской фондовой бирже: преимущества и недостатки
Заключение
Список литературы
Содержание
Выдержка из текста
В-седьмых, IPO дает возможность привлечения квалифицированного персонала. После того, как будет сформирован открытый рынок акций компании, руководство сможет успешнее привлекать и сохранять в компании нужные кадры, предлагая им различные компенсационные схемы и планы, связанные с предложением опционов и акций по фиксированным или льготным ценам или предоставлением права переоценивать акции до уровня их рыночной цены при реализации опционов.
Появление большого количества научной и популярной литературы на тему использования IPO в качестве финансового инструмента для привлечения инвестиций свидетельствует о возрастающем интересе к этому методу. Вместе с тем отечественными экономистами вопросы применения IPO в качестве инструмента инструмента управления собственным капиталом предприятия изучены недостаточно полно, а исследования зарубежных ученых не всегда можно применить к российским условиям хозяйствования.
Для данного исследования в качестве основных источников использовались крупные отраслевые исследования компании KPMG «Глобальное исследование автомобильной отрасли 2012», компании Ernst&Young; «Автомобильный рынок России и СНГ» и ставшее ключевым в теории автомобильных инноваций исследование Оливера Уимена «Автомобильные инновации 2015».
В то же время, несмотря на многочисленные исследования, существуют противоречия в интерпретации (определении) содержания и экономической сущности IPO, слабо просл еживается системный подход к изучению процесса реализации первоначального публичного предложения акций, в настоящий момент отсутствует научно-обоснованная методика проведения IPO. Так, ряд авторов (С. Маричев, В. Кузнецов, С. Гвардин) использует определени е «initial public offering» как первичное публичное размещение акций, в других публикациях специалистов (Е. Таранковой, А. Трифоновой, Б. Федорова) можно встретить употребление понятия «первоначальное публичное предложение акций». В нормативных актах РФ те рмин IPO отсутствует.
Целью настоящей работы является исследование IPO как инстру-мента международного инвестирования, а именно обобщение и анализ опыта российских компаний в области проведения IPO как на российских площадках, так и за рубежом, освещение практических аспектов организации первоначального публичного предложения акций. В работе рассматривается процедура проведения IPO, тенденции развития первичных размещений на российском рынке и за рубежом, а также анали-зируется опыт уже проведенных IPO российскими компаниями.
компания «ВымпелКом», разместившая АДР третьего уровня на Нью- Йоркской фондовой бирже (NYSE) в 1996 году. А первое классическое IPOна отечественном рынке в 2002 году провела компания ОАО «РБК Информационные системы».
Объяснения некоторых терминов, используемых при первичном размещении акций, приведены ниже (Взято из Словаря по проведению первичного размещения акции (IPO), Deloitte, 2006).
Андеррайтер (Underwriter) — Инвестиционный банк, который предлагает или продает ценные бумаги инвесторам в процессе их публичного размещения от имени компании на условиях гарантии размещения ценных бумаг (наиболее частый случай) или продажи по наивысшей достижимой цене. Закон Великобритании о ценных бумагах определяет андеррайтера в более широком смысле таким образом, чтобы охватить определением большее количество участников. Прединвестиционный анализ (Due Diligence) — Процесс, проводимый аудиторами и юристами в случаях, когда одна компания планирует приобрести другую. Такой анализ включает в себя проверку обязательств и финансовых результатов приобретаемой компании. Роуд-щоу (Road Show) — Презентации, проводимые главным руководством компании при публичном размещении ценных бумаг для потенциальных покупателей (обычно институциональных инвесторов).
Презентации могут быть персональными и коллективными. Роуд-шоу при проведении публичного размещения обычно проходят в течение 1-3 недель.
Но с развитием процессов глобализации и повышением мобильности капитала в России стал актуальным способ привлечения средств через первичное публичное предложение акций (Initial Public Offering, IPO).
Но в то же время возможности и потенциал рынка первичных публичных размещений позволяют с определенной уверенностью говорить о его развитии в России. Однако данное развитие отечественного рынка IPO сопряжено целым рядом проблем: противоречивость понятийной базы, отсутствие четкой системы законодательно-нормативного регулирования, недостаточно развитая инфраструктура фондового рынка, несбалансированный подход к ценообразованию при IPO и др., влекущие за собой некоторые трудности при заключении сделок на рынке IPO, недостаточную активность эмитентов и инвесторов.
Список источников информации
1. Нормативные правовые акты и иные документы органов власти
1.Гражданский кодекс Российской Федерации.
2.Федеральный закон от 22.04.1996 г. № 39-ФЗ (ред. от 06.12.2007) «О рынке ценных бумаг».
3.Федеральный закон от 05.03.1999 г. № 46-ФЗ (ред. от 06.12.2007) «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг».
4.Распоряжение правительства РФ от 01.06.2006 № 793-р «Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на 2006 – 2008 годы».
5.Распоряжение правительства РФ от 29.12.2008 г. № 2043-Р «Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года».
6.«Положение о депозитарной деятельности в Российской Федерации». Утверждено постановлением ФКЦБ от 16.10.1997 г. № 36.
7.«Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» (утверждены приказом ФСФР от 25.01.2007 года № 07-4/пз-н, с изменениями от 02.06.2009 г.)
8.Кодекс корпоративного поведения (Рекомендован к применению Распоряжением Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 4 апреля 2002 г. № 421/р).
9.«Правила листинга, допуска к размещению и обращению ценных бумаг в ЗАО «ФБ ММВБ» от 22.10.2009 г.
10.«Правила допуска ценных бумаг к торгам ОАО «Фондовая биржа РТС» от 30.11.2009 г.
2. Книги и диссертации
11.Брейли Р. Принципы корпоративных финансов / Р. Брейли, С. Майерс. – М.: Олимп – Бизнес, 2008. – 1008 с.
12.Гвардин С. IPO: стратегия, перспективы и опыт российских компаний / С. Гвардин. – М.: Вершина, 2007. – 264 с.
13.Геддес Р. IPO и последующие размещения акций / Росс Геддес – М.: Олимп–Бизнес, 2007. – 352 с.
14.Гулькин П. Г. IPO. Начало работы. Практическое пособие по первоначальному публичному предложению акций (IPO) / П.Г. Гулькин. – СПб. – Альпари, 2002. – 214 с.
15.Данилов Ю.А., Якушин А.Ф. IPO в России: Итоги 2007. – М: Фонд «Центр развития фондового рынка, 2008. – 76 с.
16.Лукашов А., Могин А. IPO от I до O: Пособие для финансовых директоров и инвестиционных аналитиков. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2008. – 234 с.
17.Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки / Б.Б. Рубцов. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2007. – 928 с.
18.Яковенко А.С., Яковенко Н.Н. Особенности развития IPO в условиях глобального экономического кризиса в России. – ГОУ ВПО «Северо-Кавказский государственный технический университет»
3. Периодические издания
19.Гвардин С. Преимущества и недостатки публичного размещения акций / С. Гвардин // Финансовая газета. – М., 2007. — № 4.
20.Марголит Г. Рынок IPO: ориентация на внутренний спрос / Г. Марголит // Рынок ценных бумаг. – М., 2008. — № 4 (355).
21.Матросов С. IPO как инструмент привлечения инвестиций российскими предприятиями / С. Матросов // Рынок ценных бумаг. – М., 2007. — № 8.
22.Миркин Я. М. Методические рекомендации для эмитентов по подготовке и реализации IPO / Я. М. Миркин // ИК Еврофинансы. – М., 07.06. 2006.
23.Мозгалева Т.Н. Процесс IPO российских банков: новейшая стратегия развития бизнеса и перспективы ее реализации / Т.Н. Мозгалева // Аудит и финансовый анализ. – М., 2007. -№ 3.
24.Петров В. Преимущества IPO перед прочими источниками инвестиций / В. Петров // Рынок ценных бумаг. – М., 2005. — № 15.
25.Пылаев И., Вержбицкий А. Объем IPO вырастет в два раза / И. Пылаев // РБК daily – М., 18.02.2011
26.Хорошев С. Хорошие показатели сделок IPO в Европе в 4-м квартале 2012 года – положительный импульс для динамики этого рынка в 2011 году // Банковское дело. – М., 2011
27.Чалова А. IPO как инструмент развития бизнеса / А. Чалова // Финансовый менеджмент. – М., 2007.- № 6.
28.Шамина А. Выбор оптимальной формы финансирования компании / А. Шамина // Финансовый директор. –М., 2003. — № 4.
29.IPO от I до O: Пособие для финансовых директоров и инвестиционных аналитиков / Андрей Лукашов, Андрей Могин. – 2-е изд., испр. И доп. – М:. Альпина Бизнес Букс, 2012. – 261 с.
4. Электронные ресурсы
30.Лукашов А. IPO – первичное публичное размещение акций // http://www.forumconsulting.ru/File/1165228714.pdf .
31.www.micex.ru
32.www.rts.ru
33.www.offerings.ru
34.www.ipo-russia.ru
35.www.londonstockexchange.com
36.www.rbc.ru
37.http://www.londonstockexchange.com/about-the-exchange/media-relations/press-releases/2013/highgrowthsegment.htm.
5. Литература на иностранных языках
38.AIM: powering the companies of tomorrow // www.londonstockexchange.com.
39.Kevin Harlin. Analysts See Pickup In IPO Market In 2011 — If Economy Improves // http://www.investors.com/default.aspx
40.Global IPO trend 2011 // www.ey.com
41.Q1-10 Global IPO Update // www.ey.com
42.The Wall Street Journal. Europe’s harsh IPO reality — 22 Mar 2011 // http://europe.wsj.com/home-page
43.List_of_stock_exchanges // http://en.wikipedia.org/wiki/
44.http://www.ftkmc.com/newsletter/Vol 1-17-july 12-2012.pdf
45.http://www.ey.com/Publication/vwLUAssets/Presentation_CHN_cross_border_listings_trends/$FILE/Presentation_ENG_cross%20border%20listings%20trends.pdf
46.IPO Watch Europe 2012 // www.pwc.com
список литературы
