Статистический анализ инфляции в Российской Федерации: методология, динамика, факторы и прогноз

За последние годы феномен инфляции вновь стал одним из самых обсуждаемых и тревожных для экономистов, политиков и обычных граждан. Если в 2019 году годовая инфляция в России составляла всего 3,0%, то к 2022 году она взлетела до 11,94%, а по состоянию на 20 октября 2025 года оценивается в 8,2%. Эти цифры не просто отражают изменение цен, они касаются каждого, обесценивая сбережения, снижая покупательную способность и влияя на инвестиционные решения. В условиях такой динамики становится критически важным не только понимать природу инфляции, но и владеть инструментами её измерения, анализа и прогнозирования.

Данная курсовая работа ставит своей целью проведение всестороннего статистического анализа инфляции в Российской Федерации. Мы погрузимся в теоретические основы этого сложного экономического явления, изучим методологию его измерения, детально рассмотрим динамику инфляционных процессов за последние 5-10 лет, выявим ключевые факторы, определяющие рост цен, и исследуем взаимосвязь инфляции с основными макроэкономическими показателями. Особое внимание будет уделено современным статистическим инструментам и эконометрическим моделям, используемым для прогнозирования инфляции, в том числе применяемым Банком России. В завершение будут сформулированы выводы и практические рекомендации для экономической политики РФ, призванные способствовать достижению ценовой стабильности и устойчивому развитию.

Теоретические основы инфляции и её виды

В мире экономики инфляция — это не просто скачок цен, который можно списать на случайность. Это устойчивый и многогранный процесс, способный переформатировать экономический ландшафт, влияя на благосостояние каждого. Чтобы понять её суть, необходимо погрузиться в глубину её определений и классификаций.

Понятие и классификация инфляции

Инфляция представляет собой не что иное, как устойчивое повышение общего уровня цен на товары и услуги, что неизбежно приводит к обесцениванию национальной валюты и снижению её покупательной способности. Важно подчеркнуть ключевое слово здесь — «устойчивое». Инфляция принципиально отличается от разовых ценовых шоков, вызванных, например, сезонными колебаниями, локальным дефицитом или внезапными политическими событиями. Её характер — длительность и повсеместность.

Экономисты классифицируют инфляцию по различным критериям, один из которых — темп роста цен:

• Умеренная (ползучая) инфляция: Характеризуется ростом цен до 10% в год. Этот тип инфляции часто рассматривается как здоровый стимул для экономики, ведь он побуждает предприятия к производству, а потребителей — к тратам и инвестициям, поскольку их сбережения постепенно обесцениваются. Уровень до 3% в год и вовсе считается нормой для развитой экономики, формируя предсказуемые «правила игры» на рынке.
• Галопирующая инфляция: Цены растут со скоростью от 10% до 200% в год. Это уже серьёзный сигнал о нестабильности, который приводит к ухудшению инвестиционного климата, росту неопределённости и снижению доверия к национальной валюте.
• Гиперинфляция: Наиболее разрушительный вид инфляции, при котором цены растут на сотни и тысячи процентов в год. Гиперинфляция способна парализовать экономику, уничтожить сбережения, привести к массовой безработице и глубокому социальному кризису.

По форме проявления инфляция подразделяется на:

• Открытую инфляцию: Наиболее очевидный и наблюдаемый вид, проявляющийся в прямом росте цен. Её динамику легко отслеживать с помощью статистических показателей.
• Скрытую (подавленную) инфляцию: Возникает в условиях государственного регулирования цен и зарплат. Когда естественный рост цен сдерживается административными мерами, инфляционное давление проявляется в виде товарного дефицита, очередей, «черного рынка» и снижения качества товаров и услуг. Деньги теряют свою покупательную способность не через рост цен, а через невозможность приобрести нужные товары.

Основные теоретические подходы к анализу инфляции

Экономическая мысль предлагает несколько фундаментальных теорий, объясняющих причины и механизмы инфляции, каждая из которых акцентирует внимание на различных аспектах.

Начать стоит с монетаристской концепции, которая корнями уходит в количественную теорию денег Ирвинга Фишера. Её центральная идея предельно проста: «инфляция всегда и везде является денежным феноменом». Монетаристы, во главе с Милтоном Фридманом, утверждают, что основной причиной роста цен является избыточное увеличение количества денег в обращении, которое не соответствует реальному объёму производства товаров и услуг. Согласно этой теории, если денежная масса растёт быстрее, чем реальный валовой продукт, то неизбежно обесценивание денег и, как следствие, рост цен. Единственный путь к стабильности, по мнению монетаристов, — это строгий и предсказуемый контроль государства над денежной массой, обеспечивающий её движение синхронно с ростом производства.

В противовес этому стоит кейнсианская теория инфляции, которая смещает акцент с предложения денег на сторону совокупного спроса. Джон Мейнард Кейнс и его последователи рассматривают инфляцию как процесс, вызванный избыточным совокупным спросом, когда общие расходы хозяйствующих субъектов (потребителей, инвесторов, государства) превышают способность экономики производить товары и услуги при данном уровне цен. В этой парадигме выделяются два основных вида инфляции:

• Инфляция спроса: Возникает, когда совокупный спрос растёт быстрее, чем производственные возможности экономики. «Слишком много денег гоняется за слишком малым количеством товаров». Это может быть вызвано увеличением государственных расходов, ростом потребительских расходов (например, за счет кредитов), или увеличением инвестиций.
• Инфляция издержек: Этот тип инфляции объясняет рост цен увеличением издержек производства, даже если совокупный спрос остаётся неизменным или даже снижается. Производители вынуждены повышать цены на свою продукцию, чтобы компенсировать возросшие расходы.

Детализируя теорию инфляции издержек, можно выделить несколько ключевых причин её возникновения:

• Рост заработной платы: Если заработная плата растет быстрее, чем производительность труда, это увеличивает издержки на единицу продукции.
• Повышение цен на сырьё и энергию: Резкий рост мировых цен на ключевые сырьевые товары, такие как нефть, газ, металлы, или агропродукцию, транслируется в повышение издержек для большинства отраслей экономики. Например, удорожание энергоносителей напрямую влияет на стоимость производства и транспортировки.
• Увеличение транспортных расходов: Логистические затраты являются значительной частью издержек для многих предприятий, и их рост неизбежно приводит к повышению конечных цен.
• Монополизация рынков: Монополии и олигополии обладают рыночной властью, позволяющей им устанавливать завышенные цены на свои товары или услуги, независимо от динамики спроса.
• Чрезмерное налоговое бремя: Увеличение косвенных налогов (например, НДС, акцизы) или иных сборов прямо повышает стоимость продукции для потребителей.

Эти факторы приводят к сокращению совокупного предложения, что сопровождается не только ростом цен, но и замедлением экономического роста, сокращением реального объёма производства и занятости, а также потенциальным повышением уровня безработицы. Это так называемая «стагфляция» — сочетание стагнации и инфляции.

Современная экономическая теория часто склоняется к более комплексному взгляду, признавая, что небольшой уровень инфляции (до 3% в год) может быть полезен. Он стимулирует экономическую активность, побуждая предприятия инвестировать и производить, а частных лиц — тратить и сберегать более активно, чтобы сохранить покупательную способность своих накоплений. Такая «мягкая» инфляция помогает избежать рецессии и дефляции, которая может быть гораздо более разрушительной. Однако слишком высокая инфляция оказывает исключительно негативное воздействие: она снижает покупательную способность доходов, обесценивает сбережения, отпугивает инвестиции из-за неопределенности, провоцирует рост безработицы и подрывает социальную стабильность. Баланс между стимулированием и контролем — вот ключевая задача для регуляторов.

Методология измерения инфляции в Российской Федерации

Чтобы эффективно управлять инфляционными процессами и формулировать адекватную экономическую политику, необходимо иметь точные и всеобъемлющие инструменты для их измерения. В Российской Федерации эта задача возложена на Росстат и Банк России, которые используют целый арсенал статистических показателей.

Индекс потребительских цен (ИПЦ)

В центре системы измерения инфляции стоит Индекс потребительских цен (ИПЦ). Это не просто цифра, а барометр, который чутко реагирует на изменение стоимости жизни. ИПЦ характеризует инфляционные процессы, измеряя отношение стоимости фиксированного набора (корзины) товаров и услуг в ценах текущего периода к его стоимости в ценах базисного (предыдущего) периода. Таким образом, ИПЦ показывает, насколько изменилась покупательная способность денег для среднестатистического потребителя.

В Российской Федерации ИПЦ является краеугольным камнем официальной статистики и рассчитывается Федеральной службой государственной статистики (Росстатом) с 1991 года. Методология его расчёта строго регламентирована и постоянно совершенствуется. В настоящее время она утверждена Приказом Росстата от 15.12.2021 № 915, который детально описывает все аспекты процесса.

Расчёт ИПЦ — это сложная процедура, которая включает в себя объединение двух ключевых массивов данных:

1. Данные об изменении цен и тарифов: Росстат регулярно регистрирует цены на широкий круг товаров и услуг на потребительском рынке в различных регионах страны. Это делается путём прямого наблюдения в торговых точках и сфере услуг.
2. Данные о структуре фактических потребительских расходов населения: Эти данные получают на основе выборочного обследования домашних хозяйств. Они позволяют определить «вес» каждого товара или услуги в общей потребительской корзине, то есть понять, какую долю своих доходов население тратит на конкретные позиции.

Потребительская корзина, используемая Росстатом, является обширной и включает более 500 товаров и услуг. Этот набор тщательно подбирается таким образом, чтобы охватывать большую часть потребительских расходов населения, отражая его повседневные нужды. Инфляция, таким образом, измеряется как средневзвешенный темп прироста цен на все компоненты этой корзины.

Для Банка России ИПЦ является не просто статистическим показателем, а целью по инфляции. Регулятор использует ИПЦ Росстата, рассчитанный по отношению к соответствующему месяцу предыдущего года, как ориентир для своей денежно-кредитной политики, стремясь поддерживать его вблизи 4%.

Дополнительные показатели инфляции Банка России

Понимая, что общий ИПЦ может быть подвержен влиянию временных и нефундаментальных факторов, Банк России не ограничивается только этим показателем. Для более глубокого анализа и различения устойчивых тенденций инфляции от краткосрочных отклонений, вызванных шоками на рынках отдельных товаров и услуг, ЦБ РФ рассчитывает множество дополнительных показателей инфляции. Эти показатели призваны «очистить» ИПЦ от «шума» и выделить так называемую базовую инфляцию, которая отражает наиболее устойчивые ценовые процессы в экономике.

К таким дополнительным показателям относятся:

• Индексы с исключением компонентов по экономическому смыслу: Например, из расчёта могут исключаться свежие овощи и фрукты (из-за их высокой сезонности и волатильности цен), товары и услуги с регулируемыми ценами (которые устанавливаются государством, а не рынком), или компоненты, зависящие от мировых цен на сырьё (например, топливо).
• Индексы с исключением компонентов с «выделяющейся» динамикой цен: Это позволяет отфильтровывать разовые шоки, которые значительно отличаются от общей тенденции.
• Скользящая средняя инфляция: Сглаживает краткосрочные колебания, показывая долгосрочный тренд.
• Сезонно сглаженная инфляция: Удаляет влияние сезонных факторов, которые могут искажать реальную картину инфляционного давления.

Все эти индексы базовой инфляции имеют критическое значение для Банка России. Они позволяют регулятору принимать более обоснованные решения по денежно-кредитной политике, фокусируясь на фундаментальных причинах инфляции, а не на временных или внешних факторах, на которые ЦБ не может напрямую повлиять.

Индекс цен производителей (ИЦП)

Помимо ИПЦ, важным индикатором инфляционных процессов является Индекс цен производителей (ИЦП). В отличие от ИПЦ, который измеряет цены для конечного потребителя, ИЦП фокусируется на оптовых ценах товаров, производимых отечественными предприятиями, до того, как они будут проданы конечному потребителю.

ИЦП измеряет общее изменение цен на входе в экономику, то есть на этапе производства. Он охватывает только товары (не услуги) и отражает ценовую динамику на оптовом уровне реализации.

Значение ИЦП заключается в том, что он часто служит опережающим индикатором потребительской инфляции. Изменения в ценах, устанавливаемых производителями, как правило, с некоторым лагом транслируются в розничные цены, которые формируют ИПЦ. Если ИЦП начинает расти, это может сигнализировать о предстоящем ускорении ИПЦ. Таким образом, анализ ИЦП позволяет экономистам и регуляторам предвидеть будущие инфляционные тренды и своевременно реагировать на них. Различия между ИПЦ и ИЦП, включая охват товаров/услуг и уровень ценообразования, делают их взаимодополняющими инструментами для комплексного анализа инфляции.

Динамика и факторы инфляционных процессов в РФ (2015-2025 гг.)

История инфляции в Российской Федерации за последнее десятилетие — это повествование о стремлении к стабильности, преодолении внешних шоков и адаптации к меняющимся экономическим реалиям. Анализ её динамики и определяющих факторов позволяет глубоко понять вызовы, стоящие перед экономикой страны.

Историческая динамика инфляции в РФ

Путь к ценовой стабильности в России начался в 2015 году, когда Банк России установил амбициозную цель денежно-кредитной политики: снизить годовую инфляцию до 4% к 2017 году и поддерживать её на этом уровне в дальнейшем. Первые шаги были успешными: 2015-2016 годы ознаменовались периодом дезинфляции — замедления темпов роста цен, что стало результатом жёсткой, а затем умеренно жёсткой политики Центрального банка.

После достижения цели, с 2017 по 2020 год, годовая инфляция в России демонстрировала относительно стабильные колебания, удерживаясь вблизи 4%. Это был период относительной ценовой предсказуемости, который позволял населению и бизнесу строить долгосрочные планы.

Однако мир изменился. В 2021 году рост цен заметно ускорился, что было во многом обусловлено последствиями глобальной пандемии коронавируса, нарушившей цепочки поставок и стимулировавшей потребительский спрос по всему миру. Кульминация этого процесса пришлась на 2022 год, когда произошёл резкий и беспрецедентный всплеск инфляции, вызванный кардинальным изменением внутренних и внешних экономических условий, включая геополитические события и усиление санкционного давления.

Давайте посмотрим на официальные данные Росстата, которые наглядно иллюстрируют эту динамику:

Год	Годовая инфляция (ИПЦ, % к декабрю предыдущего года)	Примечание
2019	3,0	Низкий уровень инфляции
2020	4,9	Небольшое ускорение, начало пандемического влияния
2021	8,39	Значительное ускорение, вызванное пандемией
2022	11,94	Резкий всплеск на фоне геополитических изменений
2023	7,42	Замедление после пика 2022 года
2024	9,52	Повторное ускорение
2025 (оценка на 20 октября)	8,2	Текущая оценка
2025 (прогноз Банка России на конец года)	6,5–7	Ожидаемое снижение

Данные основаны на информации Росстата и прогнозах Банка России.

Как видно из таблицы, после пика 2022 года инфляция в 2023 году продемонстрировала замедление, однако в 2024 году вновь ускорилась. На текущую дату, 20 октября 2025 года, годовая инфляция оценивается в 8,2%. Прогноз Банка России на конец 2025 года предполагает её снижение до 6,5-7%, что свидетельствует о продолжающихся усилиях по стабилизации ценовой ситуации.

Основные факторы, влияющие на инфляцию в РФ

Понимание динамики инфляции невозможно без анализа факторов, которые её формируют. В российской экономике этот комплекс факторов особенно многообразен:

• Высокий спрос: Сегодняшний инфляционный фон во многом подпитывается сильным совокупным спросом. Он подде��живается, с одной стороны, высокой кредитной активностью населения и предприятий, а с другой — устойчивым рублёвым спросом на импорт, который стимулируется внутренним потреблением.
  • Ярким примером является динамика ипотечного рынка. В 2023 году годовой прирост ипотечных кредитов в России составил почти 35%, что было мощно стимулировано льготными программами и инфляционными ожиданиями населения, побуждающими вкладывать деньги в недвижимость. Однако уже в 2024 году темп роста портфеля ипотечных кредитов заметно замедлился, составив 10,4% к 1 января 2025 года, а объём выдач ипотеки сократился на 40% по сравнению с 2023 годом, что свидетельствует о реакции рынка на ужесточение денежно-кредитной политики.
  • Аналогичная ситуация наблюдается и с необеспеченными потребительскими кредитами: в 2023 году их портфель вырос на 15,7%, но в 2024 году рост замедлился до 11,2%. При этом в начале 2024 года доля кредитных карт составляла около 27% от общего портфеля необеспеченных потребительских кредитов, подчёркивая значимость этого сегмента.
• Ослабление рубля: Валютный курс традиционно является одним из ключевых инфляционных каналов. Ослабление рубля, вызванное несколькими причинами — стабильно высоким спросом на импорт (который дорожает при падении рубля) и усилением санкций, создающих проблемы с переводами экспортных платежей и формирующих дополнительный спрос на валюту, — напрямую транслируется в рост цен на импортные товары и компоненты, а также на отечественную продукцию, использующую импортное сырьё.
• Инфляционные ожидания: Не менее важен психологический фактор. Резкие курсовые колебания и общая экономическая неопределённость привели к росту инфляционных ожиданий как населения, так и бизнеса. В декабре прошлого года они достигали 13,9% — максимума с декабря 2023 года. На октябрь 2025 года инфляционные ожидания у населения стабилизировались, но у предприятий по-прежнему остаются высокими. Эти ожидания формируют самосбывающееся пророчество: если люди и компании ожидают роста цен, они склонны быстрее тратить деньги, меньше сберегать и повышать цены на свою продукцию/услуги, что подталкивает инфляцию вверх.
• Разовые факторы предложения (немонетарные): Влияние этих факторов краткосрочно, но может быть весьма ощутимо. К ним относятся:
  • Рост стоимости моторного топлива: Транслируется в транспортные издержки и конечные цены.
  • Быстрое удорожание плодоовощной продукции: Часто связано с изменением сезонности или неурожаем.
  • Увеличение утилизационного сбора, изменение налогового режима (например, повышение НДС) и индексация коммунальных тарифов: Всё это прямо повышает издержки производителей и стоимость услуг для потребителей.
• Структурные сдвиги: Резкие изменения внешних условий в 2022 году спровоцировали глубокую трансформацию российской экономики. Эти структурные сдвиги носят долгосрочный характер и могут создавать устойчивое инфляционное давление даже при стабильном уровне доходов.
  • Ключевые аспекты включают переориентацию производственных цепочек, необходимость импортозамещения и изменения на рынке труда. Экономика столкнулась с пределами занятости и производственных мощностей, что означает, что дальнейший рост требует не просто увеличения спроса, а глубоких технологических и структурных преобразований.
• Денежная политика: Хотя многие факторы носят немонетарный характер, денежная политика Банка России играет решающую роль в управлении инфляцией. Хотя ЦБ напрямую не может повлиять на разовые шоки предложения, он учитывает их, поскольку они способны влиять на инфляционные ожидания. Жёсткая денежно-кредитная политика направлена на сдерживание совокупного спроса и охлаждение инфляционных ожиданий, чтобы не допустить закрепления высоких темпов роста цен.

Таким образом, инфляционная динамика в России за последние годы является результатом сложного взаимодействия спросовых, курсовых, инфляционно-ожидательных, шоковых и структурных факторов, требующих комплексного подхода к анализу и регулированию. Какое же воздействие оказывает каждый из этих факторов на конечного потребителя, и как регулятор может эффективно балансировать между ними?

Взаимосвязь инфляции с ключевыми макроэкономическими показателями в РФ

Инфляция никогда не существует в вакууме. Она тесно переплетена с основными артериями экономической системы, образуя сложные причинно-следственные связи с другими макроэкономическими показателями. Понимание этих взаимосвязей критически важно для эффективного формирования и корректировки экономической политики.

Влияние денежно-кредитной политики Банка России

Центральное место в системе регулирования инфляции в Российской Федерации занимает Банк России и его денежно-кредитная политика, основной целью которой является возвращение инфляции к целевому уровню вблизи 4% в любой ситуации. Главным инструментом этой политики выступает ключевая ставка.

Механизм влияния ключевой ставки на инфляцию многогранен:

1. Через процентные ставки по кредитам и депозитам: Повышение ключевой ставки делает заимствования для банков более дорогими, что транслируется в рост процентных ставок по кредитам для населения и бизнеса. Дорогие кредиты сдерживают инвестиции и потребительские расходы, тем самым снижая совокупный спрос и замедляя инфляцию. Одновременно растёт привлекательность депозитов, что стимулирует сбережения и также снижает спрос. И наоборот, снижение ключевой ставки удешевляет кредиты, стимулируя спрос и потенциально ускоряя инфляцию.
2. Через стоимость активов: Ключевая ставка влияет на оценку активов, таких как ценные бумаги и недвижимость, которые часто используются в качестве обеспечения по кредитам. Изменение их стоимости может как стимулировать, так и сдерживать кредитную активность.
3. Через курс рубля: Высокая ключевая ставка делает рублёвые активы более привлекательными для иностранных инвесторов и стимулирует российских граждан держать сбережения в рублях, продавая валюту. Это приводит к укреплению рубля, что, в свою очередь, делает импорт дешевле и снижает инфляционное давление. Низкая ставка, напротив, снижает интерес к рублю и может привести к его ослаблению, подстёгивая инфляцию.

Однако важно понимать, что влияние ключевой ставки на экономику не происходит мгновенно. Существует определённый лаг трансмиссии: решения по денежно-кредитной политике полностью отражаются на динамике совокупного спроса и темпах роста цен лишь в течение 3-6 кварталов.

В текущих условиях эксперты отмечают ослабление трансмиссии ключевой ставки. Это означает, что её влияние на инфляцию проявляется медленнее или не так сильно, как в предыдущие периоды. Причины могут быть различными:

• Структурные изменения в экономике: Перестройка производственных цепочек, импортозамещение и изменения на рынке труда могут делать экономику менее чувствительной к традиционным монетарным сигналам.
• Высокий уровень фискального стимулирования: Значительные государственные расходы могут компенсировать сдерживающий эффект высокой ставки, поддерживая спрос.
• Специфические шоки предложения: Немонетарные факторы, такие как рост цен на сырьё или логистические проблемы, могут оказывать более сильное давление на цены, чем может «перекрыть» ключевая ставка.

Немаловажным фактором является и реакция населения на информацию о денежной массе. Исследования показывают, что россияне особенно чувствительны к сообщениям о значительном росте объёма денег в обращении, воспринимая это как предвестник будущего роста цен. Это свидетельствует о глубокой связи между объёмом денег в экономике и инфляционными ожиданиями, что усиливает аргументы монетаристов.

Корреляционный анализ макроэкономических индикаторов и инфляции

Для выявления статистически значимых взаимосвязей между инфляцией и различными макроэкономическими показателями применяется корреляционный анализ. Этот метод позволяет определить степень и направление линейной зависимости между переменными.

Исследования динамики ИПЦ в РФ в разные периоды выявили значимые корреляции со следующими индикаторами:

• Задолженность по кредитам нефинансовых корпораций и физических лиц: Рост кредитования стимулирует спрос, что, как правило, приводит к росту инфляции.
• Денежная база и денежные агрегаты (М0, М1, М2, М2Х): Как следует из монетаристской теории, увеличение объёма денег в обращении часто коррелирует с ростом цен.
• Средняя номинальная заработная плата: Рост доходов населения увеличивает потребительский спрос, а также может выступать как фактор инфляции издержек.
• Уровень безработицы: Обратная зависимость (Кривая Филлипса) предполагает, что снижение безработицы сопровождается ростом инфляции.
• Курс рубля/доллара: Ослабление национальной валюты обычно приводит к росту импортных цен и инфляции.
• Средняя процентная ставка по кредитам: Как уже упоминалось, процентные ставки влияют на кредитную активность и спрос.
• Дефицит консолидированного бюджета: Высокий дефицит может финансироваться за счёт денежной эмиссии или заимствований, что стимулирует инфляцию.
• Индекс роста издержек на энергию и перевозки: Прямое влияние на инфляцию издержек.

Таблица 1. Гипотетические результаты корреляционного анализа ИПЦ и макроэкономических показателей в РФ (пример)

Макроэкономический показатель	Коэффициент корреляции (R)	Направление связи
Задолженность по кредитам физлиц	+0.75	Прямая, сильная
Денежный агрегат М2	+0.82	Прямая, очень сильная
Средняя номинальная заработная плата	+0.68	Прямая, умеренная
Уровень безработицы	-0.45	Обратная, слабая
Курс рубля/доллара (рост USD)	+0.79	Прямая, сильная
Средняя процентная ставка	-0.55	Обратная, умеренная
Дефицит бюджета	+0.60	Прямая, умеренная
Индекс издержек на энергию	+0.72	Прямая, сильная

Примечание: Данные в таблице являются гипотетическими для иллюстрации принципа корреляционного анализа и могут отличаться от реальных значений.

Как показывают исследования, взаимосвязь между инфляцией и макроэкономическими показателями может меняться со временем. Если в предыдущие периоды ускорения инфляции повышение процентных ставок сопровождалось достаточно быстрым замедлением роста цен, то в настоящее время эта зависимость не так выражена. Это ещё раз подчёркивает роль структурных изменений в экономике, влияние фискального стимулирования и специфических шоков предложения, которые могут ослаблять традиционные каналы трансмиссии денежно-кредитной политики. Понимание этих нюансов позволяет более тонко настраивать экономическую политику для достижения поставленных целей.

Статистические инструменты и эконометрические модели прогнозирования инфляции в РФ

Прогнозирование инфляции — это не просто угадывание будущих цен, а сложный аналитический процесс, требующий использования передовых статистических инструментов и эконометрических моделей. Банк России, как основной орган, отвечающий за ценовую стабильность, применяет широкий спектр таких методов.

Методы анализа временных рядов

Одним из фундаментальных подходов к прогнозированию инфляции является анализ временных рядов. Этот класс методов изучает динамику показателя во времени и выявляет присущие ему паттерны, сезонность, тренды и цикличность.

• Модели ARIMA (AutoRegressive Integrated Moving Average): Это широко используемый класс моделей для анализа и прогнозирования одномерных временных рядов. Модели ARIMA способны захватывать автокорреляцию (зависимость текущего значения от прошлых), интегрированность (наличие тренда) и скользящее среднее (зависимость от прошлых ошибок прогноза). Они эффективны для краткосрочных прогнозов инфляции.
• Модели VAR (Vector AutoRegression): В отличие от ARIMA, модели VAR позволяют анализировать и прогнозировать несколько взаимосвязанных временных рядов одновременно. Например, VAR-модель может одновременно моделировать инфляцию, ключевую ставку и курс валюты, учитывая их взаимное влияние. Это делает их мощным инструментом для понимания динамики инфляции в контексте других макроэкономических переменных.

Для повышения точности прогнозов, особенно в условиях сложной структуры потребления, Индекс потребительских цен (ИПЦ) по Российской Федерации часто разделяется на субиндексы. Это означает, что вместо прогнозирования одного общего ИПЦ, анализируются и прогнозируются отдельные компоненты (например, цены на продовольственные товары, непродовольственные товары, услуги, а также исключаются сезонные или регулируемые компоненты). Такой подход позволяет строить более точные модели, поскольку динамика цен на различные составляющие потребительской корзины часто описывается разными процессами и реагирует на разные факторы.

Продвинутые эконометрические модели Банка России

Банк России не ограничивается стандартными методами, используя для своих прогнозов сложный и постоянно совершенствующийся арсенал моделей:

• Для среднесрочного прогнозирования (на 3–4 года), Банк России активно применяет набор моделей, в основе которых лежат различные версии новокейнсианской модели динамического стохастического общего равновесия (DSGE-модели).
  • DSGE-модели представляют собой комплексный подход к макроэкономическому моделированию, который описывает экономику как систему взаимодействующих агентов (домохозяйств, фирм, правительства), принимающих решения на основе оптимизации своих функций полезности и прибыли. Эти модели позволяют учитывать рациональные ожидания, структурные изменения и множество шоков, что делает их особенно ценными для анализа денежно-кредитной политики.
  • Одной из основных в арсенале ЦБ РФ является Квартальная прогнозная модель (КПМ), разработанная в 2007 году и с тех пор периодически уточняемая. КПМ – это специализированная DSGE-модель, адаптированная к особенностям российской экономики, которая позволяет оценивать влияние различных факторов на инфляцию и другие макроэкономические показатели в среднесрочной перспективе.
• Для краткосрочного прогнозирования, ЦБ РФ использует сочетание эконометрических моделей и экспертных суждений. Этот подход позволяет оперативно реагировать на самые свежие данные и учитывать текущие события. При этом используется широкий круг информации о текущей и ожидаемой динамике внутренних экономических условий (например, данные по розничной торговле, промышленному производству), ситуации на финансовых рынках и тенденциях в мировой экономике.

Вся система прогнозирования Банка России основана на применении статистических и аналитических методов, тщательно подобранных в зависимости от конкретной задачи, предметной области и характера данных (макроэкономического, отраслевого или микроуровня).

Современные подходы к усреднению моделей

В условиях высокой неопределённости и сложности экономических процессов, ни одна отдельная модель не может быть идеальной. Поэтому в современном прогнозировании всё большее значение приобретают методы усреднения моделей, которые позволяют комбинировать прогнозы от нескольких различных моделей для получения более робастного и точного результата:

• Методы динамического усреднения моделей (DMA) и байесовского усреднения моделей (BMA) рассматриваются как обобщения метода байесовского усреднения моделей, где параметры могут изменяться со временем.
  • BMA взвешивает прогнозы различных моделей на основе их апостериорной вероятности, что позволяет учесть неопределённость в выборе наилучшей модели.
  • DMA расширяет этот подход, позволяя весам моделей меняться со временем, что особенно полезно в условиях структурных изменений в экономике, когда ни одна модель не является постоянно лучшей.

Эти методы позволяют значительно расширить спектр подходов к построению индекса базовой инфляции и повысить качество её прогнозирования, уменьшая зависимость от ошибок одной конкретной модели.

Классические модели инфляции в контексте прогнозирования

Хотя современные эконометрические модели обладают высокой степенью сложности, понимание классических теоретических подходов к инфляции остаётся актуальным и для прогнозирования, поскольку они закладывают фундаментальные принципы:

• Модель Фридмана (Милтона Фридмана): Является краеугольным камнем монетаристской теории. Она утверждает, что инфляция — это исключительно денежный феномен, вызванный избыточным ростом денежной массы. В контексте прогнозирования модель Фридмана предлагает «денежное правило»: стабильный и предсказуемый темп роста денежной массы (например, 4-5% в год), который учитывает ожидаемую инфляцию и темп прироста общественного продукта. Для прогноз��ста это означает необходимость тщательного мониторинга денежных агрегатов.
• Модель Кейгана (Филиппа Кейгана): Эта модель является классикой для изучения гиперинфляции. Она анализирует чувствительность спроса на деньги к ожидаемой инфляции. В условиях гиперинфляции люди стремятся как можно быстрее избавиться от обесценивающихся денег, что ещё больше ускоряет инфляцию. Для прогнозирования эта модель подчёркивает важность инфляционных ожиданий и скорости обращения денег.
• Модели Бруно-Фишера и Сарджента-Уоллеса: Также тесно связаны с изучением гиперинфляции и, что особенно важно, с ролью фискальной политики и инфляционных ожиданий в процессах стабилизации цен. Эти модели показывают, что попытки финансирования большого дефицита бюджета за счёт денежной эмиссии неизбежно ведут к инфляции, а успешная стабилизация требует не только монетарных, но и фискальных реформ, а также формирования доверия к политике властей.

Хотя эти модели могут быть слишком упрощёнными для прямого количественного прогнозирования в современной экономике, они формируют концептуальную основу для понимания ключевых движущих сил инфляции и помогают интерпретировать результаты более сложных эконометрических расчётов.

Выводы и рекомендации для экономической политики РФ

На основе проведённого комплексного статистического анализа инфляции в Российской Федерации можно сформулировать ряд ключевых выводов и разработать практические рекомендации для экономической политики страны.

Цели и ориентиры денежно-кредитной политики

1. Приверженность ценовой стабильности: Основная и неизменная цель денежно-кредитной политики Банка России — поддержание ценовой стабильности, что трактуется как устойчиво низкая инфляция на уровне «вблизи 4%». Эта цель не является случайной, а была выбрана в 2015 году при переходе к режиму таргетирования инфляции, опираясь на глубокий анализ и мировой опыт.
2. Обоснование целевого уровня 4%: Выбор именно 4% для российской экономики обусловлен несколькими причинами:
   • Особенности ценообразования и структуры экономики: Российский рынок характеризуется определённой степенью монополизации, влиянием государственных тарифов и значительной долей импорта, что может создавать структурные инфляционные давления.
   • Недостаточная развитость рыночных механизмов: В некоторых секторах рыночные механизмы работают не в полной мере, что затрудняет быструю адаптацию цен и объёмов производства.
   • Минимизация рисков дефляционных тенденций: Слишком низкая цель по инфляции могла бы увеличить риски дефляции (устойчивого снижения цен) на рынках отдельных товаров, особенно при неравномерном изменении цен в потребительской корзине. Дефляция опасна, так как она подавляет спрос и инвестиции, провоцируя экономическую стагнацию. Таким образом, 4% считается оптимальным балансом между поддержанием экономической активности и эффективным контролем над ростом цен.
3. Прогноз на будущее: Банк России прогнозирует снижение годовой инфляции до 4-5% в 2026 году и достижение устойчивой инфляции в 4% во втором полугодии 2026 года, с её последующим поддержанием на целевом уровне в 2027 году и далее. Это свидетельствует о долгосрочной приверженности цели по ценовой стабильности.

Рекомендации по корректировке экономической политики

1. Необходимость жёсткой денежно-кредитной политики: В текущих условиях, когда инфляция остаётся повышенной (8,2% на 20 октября 2025 года), жёсткая денежно-кредитная политика является неизбежной реакцией на экономические процессы. Она направлена на сдерживание устойчивого ускорения инфляции, охлаждение инфляционных ожиданий и предотвращение их закрепления на высоком уровне. Дальнейшие решения по ключевой ставке должны приниматься исходя из устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий, демонстрируя гибкость регулятора.
2. Учёт разовых факторов: Банку России необходимо продолжать учитывать разовые факторы инфляции (рост цен на топливо, плодоовощную продукцию, изменения налогового режима и коммунальных тарифов) при принятии решений. Хотя эти факторы не являются монетарными, они могут влиять на инфляционные ожидания и, таким образом, приводить к устойчивому отклонению инфляции от цели.
3. Улучшение коммуникационной политики ЦБ: Для эффективного управления инфляционными ожиданиями населения и бизнеса требуется более тонкая и целенаправленная коммуникационная политика. Исследования показывают, что россияне наиболее сильно реагируют на информацию о значительном росте денежной массы, но менее чувствительны к прошлым значениям инфляции и официальным целям. Это означает, что ЦБ следует уделять больше внимания разъяснению причин изменения денежной массы и её связи с ценовой стабильностью, а также повышать доверие к своим прогнозам и действиям.
4. Баланс между ростом и стабильностью: Денежно-кредитная политика должна постоянно искать баланс между устойчивым экономическим ростом и сдерживанием инфляции.
   • Риски избыточной жёсткости: В условиях, когда экономика сталкивается с дефицитом предложения (из-за структурных сдвигов, ограничений на рынке труда, проблем с импортозамещением), избыточная жёсткость денежно-кредитной политики может привести к негативным последствиям. Она может остановить инвестиционный цикл, замедлить модернизацию производств и, как следствие, привести к стагнации экономики.
   • Альтернативы и долгосрочная стратегия: В такой ситуации, помимо традиционных мер, возможно рассмотрение альтернативных подходов, таких как пересмотр таргетов по инфляции (например, временное повышение целевого уровня) и реализация комплексной программы её снижения на горизонте 3-5 лет, сочетающей монетарные меры со структурными реформами. Это позволило бы экономике «переварить» текущие шоки и адаптироваться к новым условиям без чрезмерных потерь в экономическом росте.

Таким образом, для достижения устойчивой ценовой стабильности и обеспечения долгосрочного экономического роста, политика РФ должна быть гибкой, учитывать как монетарные, так и немонетарные факторы, а также активно работать с инфляционными ожиданиями через прозрачную и эффективную коммуникацию.

Заключение

Проведённый комплексный статистический анализ инфляции в Российской Федерации позволил всесторонне изучить этот ключевой макроэкономический феномен. Мы углубились в теоретические основы инфляции, её многогранную классификацию и различные подходы к объяснению причин (монетаристские, кейнсианские, инфляция издержек). Детальное рассмотрение методологии измерения инфляции в РФ, включающее особенности расчёта Индекса потребительских цен (ИПЦ) Росстатом, специфику дополнительных показателей Банка России и роль Индекса цен производителей (ИЦП), показало сложность и многомерность оценки ценовых процессов.

Анализ динамики инфляции за период 2015-2025 годов выявил периоды ценовой стабильности, ускорения и резких всплесков, обусловленных как глобальными, так и внутренними экономическими и геополитическими факторами. Были детально рассмотрены ключевые драйверы инфляции в текущих условиях: высокий спрос, ослабление рубля, инфляционные ожидания, разовые шоки предложения и глубокие структурные сдвиги в экономике. Исследование взаимосвязей инфляции с макроэкономическими показателями подтвердило значимость денежно-кредитной политики Банка России и выявило сложную корреляцию с кредитной активностью, денежными агрегатами, заработными платами и валютным курсом.

Мы также исследовали арсенал статистических инструментов и эконометрических моделей, используемых для прогнозирования инфляции, включая методы анализа временных рядов (ARIMA, VAR), продвинутые DSGE-модели Банка России, а также современные подходы к усреднению моделей (DMA, BMA). Эти инструменты являются неотъемлемой частью эффективного управления ценовой стабильностью.

В конечном итоге, на основе всех полученных данных и анализа были сформулированы выводы и рекомендации для экономической политики РФ. Подтверждена безальтернативность цели Банка России по поддержанию инфляции вблизи 4% и обоснован выбор этого уровня. Выработаны рекомендации по дальнейшей корректировке денежно-кредитной политики, улучшению коммуникации с населением и поиску оптимального баланса между ценовой стабильностью и устойчивым экономическим ростом в условиях структурной трансформации экономики.

Цели курсовой работы — декомпозиция и структурирование запроса, а также проведение комплексного статистического анализа инфляции в РФ — были успешно достигнуты. Полученные выводы имеют практическую значимость для понимания текущих инфляционных процессов и разработки эффективных стратегий их регулирования, что является фундаментом для устойчивого развития российской экономики.

Список использованной литературы

1. Борисов, А.Б. Большой экономический словарь. – М.: Книжный мир, 2003. – 895 с.
2. Ефимова, М.Р., Петрова, Е.В., Румянцев, В.Н. Общая теория статистики: учебник. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 416 с.
3. Захарченко, Н.И. Бизнес-статистика и прогнозирование в MS Excel. Самоучитель. – М.: Вильямс, 2004. – 208 с.
4. Общая теория статистики: Учебник / Под ред. И.И. Елисеевой. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 656 с.
5. Додж, М., Стинсон, К. Эффективная работа: Microsoft Office Excel 2003. – СПб.: Питер, 2005. – 1088 с.
6. Теория статистики: Учебник / Под ред. Р.А. Шмойловой. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 656 c.
7. Практикум по теории статистики: учеб. пособие / Под ред. Р.А. Шмойловой. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 416 с.
8. Рудакова, Р.П., Букин, Л.Л., Гаврилов, В.И. Статистика. – СПб.: Питер, 2007. – 288 c.
9. Что такое инфляция и почему нельзя остановить рост цен. – Банки.ру. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10967008 (дата обращения: 26.10.2025).
10. Инфляция: что это такое, виды, причины, последствия и как сохранить свои сбережения. – Тинькофф Журнал. URL: https://journal.tinkoff.ru/inflation-guide/ (дата обращения: 26.10.2025).
11. Теории инфляции кейнсианская теория инфляции. Монетаристская концепция инфляции. – Studbooks.net. URL: https://studbooks.net/1908573/ekonomika/teorii_inflyatsii_keynsianskaya_teoriya_inflyatsii_monetaristskaya_kontseptsiya_inflyatsii (дата обращения: 26.10.2025).
12. Что такое инфляция в экономике: ее виды и причины. – Газпромбанк Инвестиции. URL: https://www.gazprombank.ru/personal/investments/articles/48434/ (дата обращения: 26.10.2025).
13. СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ИНФЛЯЦИИ В РАЗЛИЧНЫХ ТЕОРЕТИЧЕСКИХ ПОДХОДАХ. – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sotsialno-ekonomicheskaya-suschnost-inflyatsii-v-razlichnyh-teoreticheskih-podhodah (дата обращения: 26.10.2025).
14. Что такое инфляция: причины и последствия. – Финансы Mail. URL: https://finance.mail.ru/2025-01-23/chto-takoe-inflyaciya-prichiny-i-posledstviya-53696660/ (дата обращения: 26.10.2025).
15. Инфляция. – Фоксфорд Учебник. URL: https://foxford.ru/wiki/obschestvoznanie/inflyatsiya (дата обращения: 26.10.2025).
16. Монетаристская и кейнсианская теории инфляции. – Studfile.net. URL: https://studfile.net/preview/10190479/page:10/ (дата обращения: 26.10.2025).
17. Основные концепции инфляции. – Studfile.net. URL: https://studfile.net/preview/5799195/page:6/ (дата обращения: 26.10.2025).
18. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ИЗУЧЕНИЮ ИНФЛЯЦИИ, ПОНЯТИЕ ИНФЛЯЦИИ. Инфляционные процессы и денежно-кредитное регулирование в России и за рубежом. – Studref.com. URL: https://studref.com/318251/ekonomika/teoreticheskie_podhody_izucheniyu_inflyatsii_ponyatie_inflyatsii (дата обращения: 26.10.2025).
19. РАЗОВЫЕ ФАКТОРЫ ИНФЛЯЦИИ НА СТОРОНЕ ПРЕДЛОЖЕНИЯ. – КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc&base=CBR&n=12365&rnd=Z8Q81dYqJ0wP7W3k&dst=100003&fld=134&reqid=W8B94d13i43W0W4H&msg=20#0f (дата обращения: 26.10.2025).
20. Инфляция: понятие, показатели, виды. Кейнсианская и монетаристская трактовки причин инфляции. – Studopedia.ru. URL: https://studopedia.ru/19_1522_inflyatsiya-ponyatie-pokazateli-vidi-keynsianskaya-i-monetaristskaya-traktovki-prichin-inflyatsii.html (дата обращения: 26.10.2025).
21. Прогнозирование инфляции в России методом динамического усреднения моделей. – СЕРИЯ ДОКЛАДОВ ОБ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЯХ. – Банк России, 2018. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/49197/WP_2018_02.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
22. Индекс потребительских цен Методика расчета(1).pdf. – Удмуртстата. URL: https://udmstat.gks.ru/storage/mediabank/Индекс%20потребительских%20цен%20Методика%20расчета(1).pdf (дата обращения: 26.10.2025).
23. Прогнозирование инфляции в России методом динамического усреднения моделей. – cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/prognozirovanie-inflyatsii-v-rossii-metodom-dinamicheskogo-usredneniya-modeley (дата обращения: 26.10.2025).
24. ИНДЕКС ПОТРЕБИТЕЛЬСКИХ ЦЕН. – КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_43198/086161109a908865c363f5383569420dd7283626/ (дата обращения: 26.10.2025).
25. индикаторы инфляции, используемые банком россии для анализа динамики потребительских цен. – КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_43198/065161109a908865c363f5383569420dd7283626/ (дата обращения: 26.10.2025).
26. Методика индекса потребительских цен для условий Российской Федерации от 02 января 1992. – docs.cntd.ru. URL: https://docs.cntd.ru/document/901764797 (дата обращения: 26.10.2025).
27. Порядок исчисления индекса инфляции ИРИП. – КонсультантПлюс. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_22247/a380486c8f945391694f275b112d7c570f723dd8/ (дата обращения: 26.10.2025).
28. Ретроспектива теории инфляции. – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/retrospektiva-teorii-inflyatsii (дата обращения: 26.10.2025).
29. Аналитические показатели ценовой динамики. – Банк России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/ddkp/ipc/ (дата обращения: 26.10.2025).
30. Об утверждении Официальной статистической методологии наблюдения за потребительскими ценами на товары и услуги и расчета индексов потребительских цен от 15 декабря 2021. – docs.cntd.ru. URL: https://docs.cntd.ru/document/736101905 (дата обращения: 26.10.2025).
31. Методология ИПЦ. – Омскстата. URL: https://omsk.gks.ru/storage/mediabank/2022_metodika_ipc.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
32. ПОСТРОЕНИЕ ИНДЕКСА БАЗОВОЙ ИНФЛЯЦИИ ДЛЯ ЦЕЛЕЙ ИНФЛЯЦИОННОГО ТАРГ. – UNECE. URL: https://unece.org/fileadmin/DAM/stats/documents/ece/ces/ge.22/2008/WP.13.r.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
33. СЕРИЯ ДОКЛАДОВ ОБ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ИССЛЕДОВАНИЯХ. – Банк России, 2021. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/90088/wp_20210629.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
34. Что такое кейнсианская экономика? – Международный Валютный Фонд, 2014. URL: https://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/rus/2014/09/pdf/basics.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
35. Методика расчета базовой инфляции. – UNECE. URL: https://unece.org/fileadmin/DAM/stats/documents/ece/ces/ge.22/2008/WP.13.r.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
36. Методологические пояснения. – Росстат. URL: https://rosstat.gov.ru/storage/mediabank/met-price.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
37. Что такое индекс потребительских цен? – Национальный статистический комитет. URL: https://www.belstat.gov.by/upload/iblock/d76/d76594d078c13f61b0c000302b1f09c6.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
38. Ждем повышенной волатильности. Взгляд на неделю. – Финансы Mail. URL: https://finance.mail.ru/2025-06-16/zhdem-povyshennoi-volatilnosti-vzglyad-na-nedelyu-53956637/ (дата обращения: 26.10.2025).
39. В ЦБ РФ объяснили, почему инфляция за год выросла выше прогноза. – Коммерсантъ. URL: https://www.kommersant.ru/doc/7376033 (дата обращения: 26.10.2025).
40. Инфляция и ключевая ставка Банка России. – Банк России. URL: https://www.cbr.ru/hd_analytics/key_indikators/inflation_key_rate/ (дата обращения: 26.10.2025).
41. Как Банк России влияет на инфляцию. – Банк России. URL: https://www.cbr.ru/dkp/how_dkp_works/inflation/ (дата обращения: 26.10.2025).
42. Банк России повысил прогноз по инфляции на 2025 год до 6,5–7%, а на 2026-й – до 4–5%. – Бизнес Online. URL: https://www.business-gazeta.ru/news/614605 (дата обращения: 26.10.2025).
43. ВЗАИМОСВЯЗЬ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ БАНКА РОССИИ И УРОВНЯ ИНФЛЯЦИИ В РФ. – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vzaimosvyaz-klyuchevoy-stavki-banka-rossii-i-urovnya-inflyatsii-v-rf (дата обращения: 26.10.2025).
44. ЦБ ожидает, что перенос временных факторов в инфляцию продлится до середины 2026 г. – Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/992490 (дата обращения: 26.10.2025).
45. Структурные аспекты инфляционных процессов. – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/strukturnye-aspekty-inflyatsionnyh-protsessov (дата обращения: 26.10.2025).
46. Корреляционно-регрессионный анализ влияния инфляции на уровень заработной платы в Российской Федерации. – Экономика и менеджмент инновационных технологий. URL: https://economics.esrae.ru/16-200/2288 (дата обращения: 26.10.2025).
47. Инфляция в России по годам: официальные данные с 1991 по 2025 от Росстата и ЦБ РФ. – GoGov.ru. URL: https://gogov.ru/articles/inflation (дата обращения: 26.10.2025).
48. Банк России спрогнозировал инфляцию на уровне 6,5–7% по итогам 2025 года. – Ведомости. URL: https://www.vedomosti.ru/economics/news/2025/10/24/1070273-bank-rossii-povisil-prognoz-po-inflyatsii-na-2025-god-do-65-7 (дата обращения: 26.10.2025).
49. ЦБ: годовая инфляция на 20 октября составила 8,2%. – Финансы Mail. URL: https://finance.mail.ru/2025-10-24/c-godovaya-inflyaciya-na-20-oktyabrya-sostavila-82-53997676/ (дата обращения: 26.10.2025).
50. Заявление Банка России: уже шаг, дальше цель. – Интерфакс. URL: https://www.interfax.ru/business/992500 (дата обращения: 26.10.2025).
51. Информационное сообщение Банка России от 24 октября 2025 г. «Банк России принял решение снизить ключевую ставку на 50 б.п., до 16,50% годовых». – Система ГАРАНТ. URL: https://base.garant.ru/71120000/ (дата обращения: 26.10.2025).
52. Индекс инфляции в России | 1991-2025 Данные | 2026-2027 прогноз. – Trading Economics. URL: https://ru.tradingeconomics.com/russia/inflation (дата обращения: 26.10.2025).
53. Пресс-конференция ЦБ. Самое важное. – Альфа-Банк. URL: https://alfabank.ru/corporate/analytics/macro/press-konferentsiya-tsb-samoe-vazhnoe/ (дата обращения: 26.10.2025).
54. Ставка на кризис. «Мягкой посадки» не будет. Вернее, она будет, но не для всех. Что означает снижение ключевой ставки и прогноз ЦБ РФ. – Новая газета. URL: https://novayagazeta.ru/articles/2025/10/25/stavka-na-krizis-miagkoi-posadki-ne-budet-vernee-ona-budet-no-ne-dlia-vsekh-chto-oznachaet-snizhenie-kliuchevoi-stavki-i-prognoz-tsb-rf (дата обращения: 26.10.2025).
55. Половинки пошли в ход. Почему ЦБ снизил ставку до 16,5%. – Финансы Mail. URL: https://finance.mail.ru/2025-10-24/polovinki-poshli-v-hod-pochemu-c-snizil-stavku-do-165-53997669/ (дата обращения: 26.10.2025).
56. ЦБ снизил ключевую ставку до 16,5% годовых. – Объясняем.рф. URL: https://объясняем.рф/articles/news/tsb-snizil-klyuchevuyu-stavku-do-16-5-godovykh/ (дата обращения: 26.10.2025).
57. Причины повышенной инфляции в российской экономике. – Институт экономической политики имени Е.Т. Гайдара. URL: https://www.iep.ru/ru/articles/prichiny-povyshennoy-inflyatsii-v-rossiyskoy-ekonomike.html (дата обращения: 26.10.2025).
58. Оптимизм – наш долг (но с высокими процентами). – storm100 — LiveJournal. URL: https://storm100.livejournal.com/4925725.html (дата обращения: 26.10.2025).
59. Что такое ключевая ставка ЦБ и на что она влияет. – Т-Банк. URL: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Tinkoff_Invest/d217730e-26a1-4384-9543-8557b77f884f/ (дата обращения: 26.10.2025).
60. ОЦЕНКА ВЛИЯНИЯ ФАКТОРОВ НА ИНФЛЯЦИОННЫЕ ПРОЦЕССЫ В СОВРЕМЕННОЙ РОССИИ В УСЛОВИЯХ НОВЫХ ГЕОПОЛИТИЧЕСКИХ ВЫЗОВОВ. – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otsenka-vliyaniya-faktorov-na-inflyatsionnye-protsessy-v-sovremennoy-rossii-v-usloviyah-novyh-geopoliticheskih-vyzovov (дата обращения: 26.10.2025).
61. природа инфляции в современной российской экономике и ее влияние на экономический рост. – ИНП РАН, 2025. URL: https://ecfor.ru/wp-content/uploads/2025/07/inflyatsiya-i-ekonomicheskiy-rost.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
62. Коновалова, М.Е., Матерова, Е.С. и др. Особенности инфляционных процессов в экономике современной России // Креативная экономика. 2023. № 7. URL: https://creativeconomy.ru/articles/118420 (дата обращения: 26.10.2025).
63. Как денежная масса влияет на политику ЦБ, подискутируем? – Smart-Lab. URL: https://smart-lab.ru/blog/1057774.php (дата обращения: 26.10.2025).
64. Прогнозирование и модельный аппарат. – Банк России. URL: https://www.cbr.ru/dkp/pred_dkp/prognoz_modeli/ (дата обращения: 26.10.2025).
65. Как денежно-кредитная политика влияет на инфляцию. – Агентство финансовой информации «Банковское обозрение». URL: https://bosfera.ru/bo/kak-denezhno-kreditnaya-politika-vliyaet-na-inflyaciyu (дата обращения: 26.10.2025).
66. ВЛИЯНИЕ ИНСТРУМЕНТОВ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ БАНКА РОССИИ НА ПОКАЗАТЕЛИ ЭКОНОМИЧЕСКОГО РАЗВИТИЯ. – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-instrumentov-denezhno-kreditnoy-politiki-banka-rossii-na-pokazateli-ekonomicheskogo-razvitiya (дата обращения: 26.10.2025).
67. Инфляция в России по годам. – Finzo. URL: https://finzo.ru/articles/inflyaciya-v-rossii-po-godam-oficialnye-dannye-s-1991-po-2025-ot-rosstata-i-cb-rf/ (дата обращения: 26.10.2025).
68. Диагностика экономики: устойчивая инфляция на фоне плавного замедления и структурных сдвигов. – Экономика и Жизнь. URL: https://www.eg-online.ru/news/510967/ (дата обращения: 26.10.2025).
69. Как Банк России влияет на экономику. – Т-Ж. URL: https://www.tinkoff.ru/journal/cb-influences-economy/ (дата обращения: 26.10.2025).
70. Годовая и ежемесячная инфляция в России в 2021 — 2025 гг. – Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/forecast/inflation/ (дата обращения: 26.10.2025).
71. Результаты регрессионного анализа зависимости [Y] от уровня инфляции (X) в РФ за 2013–2023 гг. – International Research Journal. URL: https://research-journal.org/archive/158-32/ekonomicheskie-nauki/vzaimosvyaz-urovnya-bezrabotitsy-i-inflyatsii-vliyanie-na-ekonomicheskiy-rost-i-mehanizmy-regulirovaniya/ (дата обращения: 26.10.2025).
72. ЭКОНОМИКО-СТАТИСТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ИЗМЕНЕНИЯ УРОВНЯ ИНФЛЯЦИИ В РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ. – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ekonomiko-statisticheskiy-analiz-izmeneniya-urovnya-inflyatsii-v-rossiyskoy-federatsii (дата обращения: 26.10.2025).
73. Эконометрический анализ инфляции в Российской Федерации. – Молодой ученый. URL: https://moluch.ru/th/5/archive/44/1513/ (дата обращения: 26.10.2025).
74. Инфляция. – Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Инфляция (дата обращения: 26.10.2025).
75. МИРОВАЯЯ ИНФЛЯЦИЯ: РАСЧЕТ И АНАЛИЗ. – Научный электронный архив. URL: http://econf.rae.ru/article/5583 (дата обращения: 26.10.2025).
76. ИЗМЕНЕНИЕ СТРУКТУРЫ СПРОСА КАК ПРОИНФЛЯЦИОННЫЙ ФАКТОР. – Банк России, 2023. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/144161/analytic_note_20230213_ddkp.pdf (дата обращения: 26.10.2025).
77. ЭКОНОМИКО-СТАТИСТИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ВЛИЯНИЯ ИНФЛЯЦИИ ПО РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ В ПЕРИОД 2022-2024 ГГ. – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ekonomiko-statisticheskiy-analiz-vliyaniya-inflyatsii-po-rossiyskoy-federatsii-v-period-2022-2024-gg (дата обращения: 26.10.2025).