Пример готовой курсовой работы по предмету: Оценка бизнеса
Введение 3
1. Экономическое содержание метода 5
2. Методы расчета ставки дисконтирования 13
3. Показатель чистого дисконтированного дохода. Прогнозирование денежных потоков. 16
Заключение 32
Список литературы 32
Содержание
Выдержка из текста
6. Разработана модель формирования вариативной ставки дисконтирования на основе средневзвешенной стоимости капитала для определения экономической эффективности полных инвестиционных затрат с учетом соотношения различных источников в схеме финансирования ИСП;
Социальная ставка дисконтирования — это альтернативные возможности использования обществом ресурсов либо между двумя периодами времени, либо между различными вариантами инвестирования. В первом случае, социальная ставка дисконтирования определяется как ставка, своего рода «цена», по которой общество готово отказаться от сегодняшнего потребления ради завтрашнего, которая отражает социальную норму временного предпочтения. Во втором — социальная ставка дисконтирования отражает альтернативные издержки общества, связанные с отказом от инвестирования средств в частный сектор в пользу общественного.
Структура затрат процентов по кредитам не отражается в традиционных моделях оценки стоимости капитала, что приводит к занижению ставки дисконтирования, и, как следствие, к завышению чистого приведенного дохода (Net present value — NPV) и стоимости бизнеса, рассчитываемого методом дисконтированных денежных потоков (ДДП).
Целью данной работы является раскрытие методов оценки ставки дисконтирования для денежного потока для собственного капитала и всего инвестированного капитала, исходя из поставленной цели, были определены следующие задачи:
Под оптимальной инвестиционной стратегией понимается такое инвестиционное поведение предприятия (или тип стратегии), при котором заявленные цели (мотивы) адекватны способам их достижения (то есть формам инвестиций и источникам финансирования).
Актуальность данной темы невозможно оспаривать, так как существует несколько подходов к оценке доходности действующего предприятия. Одним из них является метод, основанный на дисконтировании денежного потока. Актуальность этого подхода обусловлена тем, что управление денежным потоком играет огромную роль для всех сторон, заинтересованных в эффективной деятельности компании, позволяет управлять стоимостью действующего бизнеса, и позволяет повысить финансовую гибкость компании. Денежный поток, в отличие от показателя чистой прибыли, позволяет соотнести притоки и оттоки денежных средств с учетом износа и амортизации, капиталовложений, дебиторской задолженности, изменения в структуре собственных оборотных средств компании.
Любой инвестиционный процесс связан с риском. В связи с этим при принятии решений о финансировании проекта необходимо учитывать фактор времени, т.е. оценивать затраты, выручку, прибыль и т.д. от реализации того или иного проекта с учетом временных изменений. Следует учитывать также упущенные возможности в извлечении дохода в результате использования средств, которые будут получены в будущем. Это означает, что сегодняшняя ……..
Норма дисконта определяет реальную стоимость денег в конкретный момент времени. Различия в стоимости денежной единицы в разные моменты времени обусловлены возможностью их альтернативного использования, величиной процентных ставок по долгосрочным кредитам, инфляционными изменениями в экономике в целом и на отдельные продукты и ресурсы, а также уровнем различных видов риска, присущих долгосрочным мероприятиям.
Метод следует рассматривать как процедуру, в соответствии с которой определяется текущая стоимость прогнозируемых денежных потоков. Оценщик должен определить величину, динамику, временные параметры, прогнозируемый период денежных потоков и путем применения обоснованной ставки дисконтирования — их текущую стоимость.
Список источников информации
1. Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 37 «Резервы, условные обязательства и условные активы».
2. Международный стандарт финансовой отчетности (IAS) 38 «Нематериальные активы».
3. Международный стандарт финансовой отчетности (IFRS) 3 «Объединения бизнеса».
4. Об утверждении Положений по бухгалтерскому учету: Приказ Минфина России от 06.10.2008 N 106н.
5. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Оценочные обязательства, условные обязательства и условные активы» (ПБУ 8/2010): Приказ Минфина России от 13.12.2010 N 167н.
6. Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов» (ПБУ 14/2007): Приказ Минфина России от 27.12.2007 N 153н.
7. Стандарт оценки бизнеса Американского общества оценщиков BVS-I «Общие требования к разработке оценки бизнеса».
8. С.П. Коростелев «Основы теории и практики оценки недвижимости». Учебное пособие, М, «Русская деловая литература», 2011 г. С.177
9. С.В. Валдайцев «Оценка бизнеса». Учебное пособие. Издательство Санкт-Петербургского университета, С-П, 2009 г. С.220
10. В.Т. Александров «Оценка стоимости недвижимости затратным подходом», С-П, 2010 г.
11. Генри С. Харрисон «Оценка недвижимости». Учебное пособие, серия «Энциклопедия оценки», М, 2009 г. С.121
12. И.А. Бузова «Отчет об оценке объекта недвижимости», С-П, 2011 г. С.99
13. Рутгайзер В.М. Оценка стоимости бизнеса : учебное пособие. М.,2012. С.122
14. Козырь Ю.В. Особенности оценки бизнеса и реализации концепции VBM. М., 2012.
15. «Имущественные отношения в Российской Федерации», N
8. август 2012 г.
16. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник. — М.: Финансы, И.О. ЮНИТИ, 2011. С.91
17. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для вузов. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА. 2012. С.121
18. Оценка бизнеса. Учебник. Изд. второе, переработанное и дополненное / Под ред. А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой. — М.: Финансы и статистика, 2011. С.101
19. Грегори А. Стратегическая оценка компаний. — М.: Квинто-Консалтинг, 2010. С.79
20. Демодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов. Пер. с англ. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. С.173
21. Коупленд Т., Коллер Т., Муррин Дж. Стоимость компаний: оценка и управление. 3-е изд., переработанное и дополненное / Пер. с англ. — М.: ЗАО «Олимп-Бизнес», 2009 С.123.
22. Маршалл А. Принципы экономической науки. — Т. 2 / Пер. с англ. — М: Прогресс, 2010. С.37
23. Пособие по оценке бизнеса. Под ред. Т.Л. Уэст, Дж.Д. Джонк / Пер. с англ. — М.: Квинто-Консалтинг, 2011. С.73
список литературы
