Структура активов коммерческого банка ПАО «ВТБ» и ее оптимизация в современных экономических условиях

В начале 2025 года совокупные активы российского банковского сектора уверенно приближаются к отметке в 200 трлн рублей, демонстрируя двукратный рост за последние четыре года. Этот впечатляющий показатель, однако, не отражает всей сложности и динамичности процессов, происходящих внутри системы. Современная российская экономика, столкнувшись с беспрецедентными геополитическими и макроэкономическими вызовами, претерпевает глубокие структурные изменения, которые напрямую влияют на функционирование и стратегическое развитие коммерческих банков. В этих условиях вопрос оптимизации структуры активов перестает быть просто элементом финансового менеджмента, превращаясь в критически важный фактор устойчивости, прибыльности и конкурентоспособности каждого игрока на рынке.

Особое значение данное исследование приобретает в контексте трансформации одного из крупнейших банков России – ПАО «ВТБ». Переход от модели ЗАО «ВТБ24» к интеграции в структуру ПАО «ВТБ» стал не просто реорганизационным шагом, а катализатором глубоких изменений в портфеле активов, операционных процессах и стратегических ориентирах. Таким образом, актуальность темы «Структура активов коммерческого банка ПАО «ВТБ» и ее оптимизация» обусловлена не только общеотраслевыми тенденциями, но и уникальным кейсом трансформации одного из системно значимых банков.

В рамках данной работы мы погрузимся в теоретические основы формирования и управления банковскими активами, проанализируем влияние современных экономических и геополитических факторов на структуру активов как банковского сектора РФ в целом, так и ПАО «ВТБ» в частности. Особое внимание будет уделено методам и инструментам оптимизации, комплексному риск-менеджменту, а также воздействию регуляторной политики Банка России и международных стандартов. Завершит исследование оценка эффективности деятельности ВТБ и определение стратегических направлений для дальнейшего повышения эффективности управления активами в условиях постоянно меняющегося ландшафта.

Теоретические основы формирования и управления активами коммерческого банка

В основе любого успешного коммерческого банка лежит эффективное управление его активами, что является не просто вопросом бухгалтерии, а сложным искусством балансирования между доходностью, ликвидностью и риском. Чтобы понять, как именно банки достигают этого баланса, необходимо сначала разобраться в фундаментальных понятиях.

Определение и классификация банковских активов

Банк, по своей сути, является финансовым посредником, привлекающим средства (пассивы) и размещающим их (активы) с целью получения прибыли. Банковские активы — это стоимостные объекты, в которых финансовое учреждение размещает как собственные, так и заемные ресурсы. Они представляют собой все, чем владеет банк, отражая размещенные средства в виде остатка на определенный момент времени. Проще говоря, это та часть баланса, которая приносит доход или используется для обеспечения операционной деятельности. Источниками этих активов служат как собственный капитал банка, так и средства вкладчиков, а цель их размещения всегда одна – максимизация прибыли при соблюдении принципов надежности и ликвидности.

Активные операции, в свою очередь, это динамический процесс размещения банками собственного капитала и привлеченных ресурсов. Их основное предназначение – генерация прибыли, обеспечение текущей деятельности банка и поддержание необходимого уровня ликвидности.

Для глубокого анализа и эффективного управления активы принято классифицировать по нескольким ключевым параметрам:

• По уровню ликвидности: Этот критерий отражает скорость, с которой актив может быть конвертирован в денежные средства без существенной потери стоимости.
  • Самоликвидные активы: Это, прежде всего, денежные средства в кассе и на корреспондентских счетах в ЦБ РФ. Они обладают абсолютной ликвидностью, поскольку уже являются деньгами.
  • Высоколиквидные активы: Могут быть реализованы в течение нескольких дней. К ним относятся средства, размещенные в других кредитных организациях (депозиты до востребования), высоколиквидные ценные бумаги, например, ОФЗ с коротким сроком погашения.
  • Среднеликвидные активы: Реализация занимает недели. Примеры включают краткосрочные корпоративные кредиты, ценные бумаги с умеренным сроком до погашения.
  • Низколиквидные активы: Требуют месяцев для реализации. Это могут быть среднесрочные кредиты, некоторые виды инвестиций, основные средства.
  • Труднореализуемые активы: Для их продажи может потребоваться значительное время или они могут быть реализованы только с существенным дисконтом. К ним часто относятся долгосрочные капитальные вложения, специализированные объекты недвижимости.
• По степени срочности: Этот критерий связан с горизонтом, на котором активы могут быть использованы или возвращены.
  • До востребования: Мгновенный доступ к средствам, например, остатки на корреспондентских счетах.
  • «Короткие»: До 30 дней.
  • Краткосрочные: От 1 месяца до 1 года.
  • Среднесрочные: От 1 года до 3 лет.
  • Долгосрочные: От 3 лет и более.
• По степени риска: Оценка вероятности потери стоимости или невозврата актива. Этот аспект является краеугольным камнем банковского регулирования.
  • Безрисковые активы (коэффициент риска 0%): Включают средства на корреспондентских и резервных счетах в ЦБ РФ, банковские депозиты, застрахованные Агентством по страхованию вкладов (АСВ), а также облигации федерального займа (ОФЗ).
  • Низкорисковые активы (коэффициент риска 10%): Ссуды, гарантированные Правительством России, ссуды под залог драгоценных металлов в слитках и некоторые государственные ценные бумаги.
  • Активы средней степени риска (коэффициент риска 20%): Корпоративные облигации.
  • Активы с повышенным риском (коэффициент риска 70%): Этот промежуточный класс может включать отдельные виды корпоративных кредитов.
  • Высокорисковые активы (коэффициент риска 100%): Включают вексельные кредиты, краткосрочные и долгосрочные ссуды клиентам, дебиторскую задолженность по хозяйственным операциям, капитальные вложения банка, собственные здания банка, а также спекулятивные инвестиции, такие как акции, криптовалюты и операции на валютном рынке Forex.
• По доходности: Показывает, приносит ли актив доход и насколько он стабилен.
  • Приносящие доход: Высокодоходные, низкодоходные, стабильные/нестабильные. Это кредиты, инвестиции в ценные бумаги.
  • Не приносящие дохода: Операции с наличностью, по корреспондентскому счету, отчисления в резервный фонд ЦБ РФ. Эти активы необходимы для поддержания ликвидности и выполнения регуляторных требований, но напрямую не генерируют прибыль.

Понимание этих классификаций является первым шагом к построению эффективной структуры активов, которая способна генерировать устойчивую прибыль при допустимом уровне риска. Что из этого следует? Чем точнее банк классифицирует свои активы, тем более целенаправленно он может управлять своим балансом, минимизируя потери и максимизируя потенциальный доход в условиях рыночной неопределенности.

Методы и модели управления банковскими активами

Управление банковскими активами – это сложный процесс, требующий системного подхода и использования разнообразных аналитических инструментов. В его основе лежит не только максимизация доходности, но и обеспечение финансовой стабильности, платежеспособности и ликвидности банка. Обоснованное размещение финансовых ресурсов при осуществлении активных операций является одним из важнейших принципов этой деятельности.

Одной из ключевых теоретических концепций является управление активами и пассивами (ALM – Asset and Liability Management). Этот подход предполагает комплексное управление балансом банка, рассматривая активы и пассивы не изолированно, а во взаимосвязи. Цель ALM – оптимизация процентной маржи и минимизация процентного, валютного рисков, а также риска ликвидности через согласование сроков погашения, объемов и структуры активов и пассивов. Например, банк, выдавая долгосрочные кредиты, должен иметь соответствующее долгосрочное фондирование, чтобы избежать разрывов ликвидности и неблагоприятных процентных изменений. Инструменты ALM включают GAP-анализ (анализ разрывов ликвидности и процентных ставок), дюрацию, моделирование стресс-сценариев.

Портфельный анализ активов является еще одним фундаментальным методом. Банк рассматривает свои активы как единый инвестиционный портфель, который необходимо диверсифицировать. Основная идея заключается в том, чтобы не «хранить все яйца в одной корзине», распределяя инвестиции по различным классам активов, отраслям экономики и географическим регионам. Это позволяет снизить общий риск портфеля при сохранении желаемого уровня доходности. Например, сочетание высоколиквидных, но низкодоходных ОФЗ с более рискованными, но потенциально высокодоходными корпоративными кредитами. Современный портфельный анализ активно использует математические модели для оптимизации соотношения риска и доходности, включая модель Марковица, которая помогает построить эффективную границу портфеля.

Риск-менеджмент в управлении активами – это не просто функция, а философия, пронизывающая все аспекты банковской деятельности. Активные операции по своей природе сопряжены с различными видами рисков, и для коммерческих банков наибольшей значимостью обладает вопрос распределения рисков и препятствование их сосредоточения сверх меры на каком-либо конкретном виде.

Ключевые риски включают:

• Кредитный риск: Вероятность невозврата кредитов или невыполнения обязательств контрагентами. Управление этим риском включает тщательный анализ кредитоспособности заемщиков, установление лимитов, диверсификацию портфеля и создание резервов под возможные потери.
• Процентный риск: Возможность снижения процентной маржи из-за неблагоприятного изменения процентных ставок. Управляется через ALM-стратегии, хеджирование с помощью производных финансовых инструментов.
• Риск ликвидности: Неспособность банка выполнить свои обязательства в срок без существенных потерь. Минимизируется поддержанием достаточного уровня высоколиквидных активов, диверсификацией источников фондирования и управлением срочностью активов и пассивов.
• Операционный риск: Риск потерь из-за неадекватных или ошибочных внутренних процессов, систем, действий персонала или внешних событий. Управление включает внутренний контроль, автоматизацию, разработку процедур непрерывности бизнеса.
• Рыночный риск: Риск потерь от изменения рыночных цен на финансовые инструменты (акции, облигации, валюта). Управляется через лимиты, стоп-лоссы, диверсификацию и использование производных инструментов.

Современные подходы к риск-менеджменту включают разработку комплексных систем оценки и мониторинга рисков, внедрение сложных аналитических моделей (Value-at-Risk, Expected Shortfall), а также формирование стресс-тестирования, позволяющего оценить устойчивость банка к экстремальным рыночным шокам. Активные операции делятся на группы по риску, и при их осуществлении для коммерческих банков наибольшей значимостью обладает вопрос распределения рисков и препятствование их сосредоточения сверх меры на каком-либо конкретном виде. Подробнее о методах оптимизации активов.

Нормативно-правовое регулирование управления активами

Деятельность коммерческих банков в России жестко регулируется государством, что обусловлено их системной значимостью для экономики. Центральный банк Российской Федерации (ЦБ РФ) выступает в роли мегарегулятора, устанавливая правила игры и обеспечивая стабильность банковского сектора. Нормативно-правовая база, регулирующая управление активами, является краеугольным камнем этой системы.

Ключевые нормативно-правовые акты Российской Федерации:

1. Федеральный закон от 02.12.1990 № 395-1 «О банках и банковской деятельности»: Этот закон является основополагающим документом, определяющим правовые основы создания, функционирования и ликвидации банков, а также принципы осуществления банковских операций. Он устанавливает общие требования к формированию капитала, лицензированию, отчетности и контролю за деятельностью кредитных организаций. В контексте активов, закон определяет виды банковских операций, которые могут осуществлять банки, включая кредитование, инвестиции в ценные бумаги, операции с драгоценными металлами и др.
2. Федеральный закон от 10.07.2002 № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)»: Этот закон определяет статус, цели, функции и полномочия Банка России. В части управления активами коммерческих банков ЦБ РФ наделен полномочиями по установлению обязательных нормативов (достаточности капитала, ликвидности, максимального размера рисков), порядка формирования резервов на возможные потери, а также методики определения собственного капитала. Эти положения прямо влияют на структуру и качество активов банков, стимулируя их к более консервативному и взвешенному управлению рисками.
3. Гражданский кодекс Российской Федерации: Определяет общие положения о юридических лицах, договорах (включая кредитные, залоговые, договоры купли-продажи ценных бумаг), что является основой для правомерного осуществления активных операций.

Положения и инструкции Банка России:

ЦБ РФ детализирует и конкретизирует требования федеральных законов через систему подзаконных актов:

• Инструкция Банка России № 199-И «Об обязательных нормативах банков»: Устанавливает перечень и методику расчета обязательных нормативов, которые банки должны соблюдать. К ним относятся:
  • Нормативы достаточности капитала (Н1.0, Н1.1, Н1.2): Определяют минимальное соотношение собственного капитала банка к активам, взвешенным по риску. Это напрямую влияет на структуру активов, поскольку активы с высоким риском требуют большего капитала.
  • Нормативы ликвидности (Н2, Н3, Н4): Регулируют способность банка своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства. Это стимулирует банки поддерживать определенный объем высоколиквидных активов.
  • Нормативы максимального размера риска на одного заемщика или группу связанных заемщиков (Н6): Ограничивают концентрацию кредитного риска, заставляя банки диверсифицировать свой кредитный портфель.
  • Нормативы концентрации крупных кредитов (Н7) и прочие нормативы, регулирующие специфические риски.
• Положение Банка России № 590-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, ссудной и приравненной к ней задолженности»: Регламентирует процесс формирования банками резервов под кредитные риски. Это напрямую влияет на чистую стоимость активов, поскольку резервы уменьшают балансовую стоимость ссуд. Правила формирования резервов зависят от категории качества заемщика и обеспечения по кредиту, что стимулирует банки к более тщательному андеррайтингу.
• Положение Банка России № 646-П «О методике определения собственного капитала (базисного капитала и основного капитала) кредитных организаций (банковских групп)»: Определяет состав и порядок расчета собственного капитала банка, который является фундаментом для его активных операций и поглощения убытков.

Системно значимые банки, к которым относится ПАО «ВТБ», находятся под пристальным вниманием Банка России, который, в свою очередь, при необходимости будет поддерживать их финансовую устойчивость. Это накладывает на них дополнительные требования по раскрытию информации, стресс-тестированию и соблюдению нормативов, что напрямую влияет на их политику управления активами. Соблюдение этих нормативных требований не только обеспечивает стабильность отдельного банка, но и способствует устойчивости всей финансовой системы.

Анализ динамики и структуры активов ПАО «ВТБ» в условиях современных вызовов

С 2022 года российский банковский сектор, включая флагманов вроде ПАО «ВТБ», оказался на переднем крае экономических и геополитических изменений, которые коренным образом переформатировали ландшафт его деятельности. Эти вызовы не просто скорректировали отдельные аспекты банковской работы, но и заставили переосмыслить фундаментальные подходы к формированию и управлению активами.

Влияние санкционных ограничений и экономических вызовов на российский банковский сектор

Экономическая летопись последних лет для российского банковского сектора изобилует драматическими событиями. Начиная с 2022 года, банки столкнулись с беспрецедентным комплексом вызовов:

1. Разрушение цепочек поставок заемщиков: Компании, обслуживаемые банками, лишились привычных логистических маршрутов и поставщиков, что привело к сбоям в производстве, снижению выручки и, как следствие, ухудшению их кредитоспособности. Это напрямую увеличило кредитные риски для банков.
2. Санкционные ограничения на международные платежные операции: Российские банки были отключены от международной платежной системы SWIFT, что, по оценкам, может увеличивать издержки на транзакции на 30–40%. Это не только усложнило трансграничные расчеты, но и фактически лишило многие банки доступа к дешевому зарубежному фондированию. Заморозка активов и резервов, а также рост стоимости внешнего и внутреннего заимствования стали наиболее уязвимыми точками.
3. Ухудшение экономической ситуации и панические настроения клиентов: Резкий рост ключевой ставки ЦБ РФ (с 9,5% до 20% годовых в феврале 2022 года) в ответ на валютную нестабильность спровоцировал отток средств из банковской системы и повышение процентных ставок по кредитам, что негативно сказалось на инвестиционной активности и потребительском спросе.
4. Усиление конкуренции за устойчивое фондирование: В условиях ограниченного доступа к международным рынкам капитала, банки были вынуждены конкурировать за внутренние источники фондирования, в частности, за средства населения и корпораций.
5. Изменения в финансовом поведении клиентов: Панические настроения, а затем и адаптация к новым реалиям, привели к пересмотру инвестиционных и сберегательных стратегий, включая интерес к альтернативным активам.
6. Отключение от международных платежных систем Visa и Mastercard: Хотя это дало значительный толчок развитию национальной платежной системы «Мир», угроза вторичных санкций делает ее развитие за границей России нестабильной, ограничивая международные возможности российских банков.

Последствия для структуры активов банковской системы РФ:

Несмотря на столь серьезные вызовы, российский банковский сектор продемонстрировал удивительную устойчивость и способность к адаптации.

• Динамика роста активов: На 01.10.2024 активы российских банков составили 187,1 трлн рублей, увеличившись с начала года на 11,1% (или на 18,6 трлн рублей), в том числе с учетом валютной переоценки. Прогнозируется, что к концу 2024 года совокупные активы банковской системы могут приблизиться к 200 трлн рублей. Это означает фактическое удвоение активов за четыре года (с 2021 по 2024 год).
• Рост корпоративного кредитования: Основным драйвером роста в структуре активов, особенно у большинства крупнейших банков, стали кредиты, выданные юридическим лицам. За 2024 год портфель корпоративных кредитов российского банковского сектора вырос на 17,8%, достигнув 97,83 трлн рублей к 1 января 2025 года. За 9 месяцев 2024 года он увеличился на 14,5% (на 10,6 трлн рублей), составив 84,2 трлн рублей. В августе 2025 года объем предоставленных кредитов юрлицам и ИП составил 7,9 трлн рублей, а задолженность достигла 79 685 млрд рублей (рост на 10,3% год к году). Крупнейшие банки наращивали объем корпоративного кредитования интенсивнее остального рынка: у топ-10 банков объем задолженности юридических лиц и индивидуальных предпринимателей увеличился на 14% за первое полугодие 2024 года.
• Концентрация активов: В условиях кризиса наблюдается выраженная тенденция к концентрации активов. На 01.07.2024 доля топ-10 банков в активах сектора достигла рекордного уровня в 79%. Хотя в 2022 году этот показатель демонстрировал отрицательную динамику, уже в 2023 году он восстановился до 78,4% и продолжил рост в первой половине 2024 года. Это свидетельствует об усилении роли крупнейших игроков, способных лучше адаптироваться к изменяющимся условиям.
• Накопление иммобилизованных активов: На конец 2024 года банки накопили около 4 трлн рублей иммобилизованных (непрофильных) активов на своих балансах, что составляет пятую часть их совокупного капитала. У отдельных крупных банков доля таких активов превысила 30% от их капитала, создавая риски для стабильности финансовой системы в целом.

Таким образом, современные вызовы привели не только к изменению количественных параметров банковского сектора, но и к качественной трансформации структуры активов, где доминирующее положение занимает корпоративное кредитование, а концентрация капитала в крупнейших банках продолжает расти. Несомненно, в условиях возрастающей концентрации капитала, насколько устойчивой окажется такая модель в долгосрочной перспективе, и какие риски она несет для всей финансовой системы?

Трансформация ПАО «ВТБ» и изменение структуры его активов

История ВТБ, особенно в последние годы, является ярким примером адаптации и трансформации в российском банковском секторе. Процесс перехода от ЗАО «ВТБ24» к ПАО «ВТБ» был не просто техническим слиянием, а стратегическим шагом, направленным на создание унифицированной и более эффективной структуры. ВТБ24, сфокусированный на розничном бизнесе, был интегрирован в структуру головного банка ПАО «ВТБ», что позволило централизовать управление, оптимизировать операционные процессы и унифицировать продуктовую линейку. Это слияние, а также последующие процессы, включая присоединение банка «Открытие», оказали существенное влияние на формирование и изменение структуры активов ВТБ, значительно увеличив его масштабы и расширив клиентскую базу.

Динамика и структура активов ПАО «ВТБ» за последние 3-5 лет:

ПАО «ВТБ», являясь вторым банком по величине активов в России и входящим в перечень системно значимых кредитных организаций, демонстрирует устойчивый рост и адаптацию к новым условиям.

• Общий рост активов:
  • В 2022 году активы ВТБ выросли на 17% – с 20,9 до 24,4 трлн рублей. Этот рост был частично обусловлен присоединением банка «Открытие».
  • На 01 сентября 2025 года активы нетто ВТБ составили 33 852 855 976 тыс. рублей (или 33,85 трлн рублей), показав незначительное снижение на 0,50% за месяц, но в целом демонстрируя положительную динамику с 2022 года.
• Изменения в кредитном портфеле:
  • Корпоративные кредиты: В 2022 году объем кредитов юрлицам вырос на 18,4% (без учета присоединения «Открытия» рост составил 6%). По итогам 2024 года кредиты юридическим лицам увеличились на 13,7% до 15,9 трлн рублей. Эта тенденция соответствует общему тренду банковского сектора РФ на увеличение корпоративного кредитования.
  • Розничные кредиты: В 2022 году кредиты физлицам выросли на 17,5% (без учета присоединения «Открытия» рост составил 4%). За 2024 год кредиты физическим лицам увеличились на 12,1% до 7,8 трлн рублей.
• Средства клиентов:
  • Объем средств клиентов ВТБ за 2022 год вырос на 22% – с 15,2 до 18,6 трлн рублей (без учета присоединения «Открытия» рост составил бы 6%). По итогам 2024 года средства клиентов выросли на 20,5%.

Сводная таблица динамики ключевых активов и пассивов ПАО «ВТБ» (примерные данные):

Показатель	2022 год (трлн руб.)	2023 год (трлн руб.)	2024 год (трлн руб.)	01.09.2025 (трлн руб.)	Динамика 2022-2024
Активы нетто	24,4	29,5 (оценка)	33,8	33,85	↑
Кредиты юрлицам (до вычета резервов)	12,0	14,0 (оценка)	15,9	16,5 (оценка)	↑
Кредиты физлицам (до вычета резервов)	6,5	7,0 (оценка)	7,8	8,0 (оценка)	↑
Средства клиентов	18,6	21,5 (оценка)	22,4	23,0 (оценка)	↑

Примечание: Данные за 2023 год и 01.09.2025 являются оценочными на основе имеющихся годовых и квартальных отчетов и могут незначительно отличаться от фактических.

Эти данные показывают, что ВТБ успешно наращивает свой кредитный портфель как в корпоративном, так и в розничном сегменте, при этом активно привлекая средства клиентов. Однако, как будет показано далее, существенная часть доходов ВТБ в последние периоды связана не только с классической банковской маржой, но и с переоценкой финансовых инструментов, что ставит вопрос об устойчивости этих источников в будущем и требует дальнейшей оптимизации структуры активов. Какой важный нюанс здесь упускается? Зависимость от переоценки активов, в отличие от стабильной процентной маржи, делает финансовые результаты более уязвимыми к рыночной волатильности, что может негативно сказаться на долгосрочной устойчивости банка.

Оптимизация структуры активов ПАО «ВТБ»: методы, риски и регуляторные требования

В условиях постоянно меняющегося экономического ландшафта и ужесточения регуляторных требований, задача оптимизации структуры активов для ПАО «ВТБ» становится многогранной и стратегически важной. Она охватывает не только вопросы доходности, но и устойчивости к рискам, соответствия нормативам и внедрения передовых технологий.

Современные методы и инструменты оптимизации активов в ПАО «ВТБ»

Эффективное управление активами в таком крупном и системно значимом банке, как ПАО «ВТБ», требует применения комплексных подходов и передовых технологий. В своей деятельности ВТБ, как и другие ведущие банки, ориентируется на комбинацию классических методов и инновационных инструментов.

1. Применение портфельного анализа:
ВТБ активно использует принципы портфельного анализа для диверсификации своих активов и оптимизации соотношения риск/доходность. Это включает:

• Сегментация кредитного портфеля: Разделение кредитов на сегменты (корпоративные, розничные, ипотечные, МСБ) и дальнейшая их детализация по отраслям, срокам, валютам, категориям качества заемщиков. Это позволяет банку более точно оценивать риски и потенциальную доходность каждого сегмента.
• Диверсификация инвестиций: Размещение средств в различные виды ценных бумаг (государственные, корпоративные облигации, акции), а также в межбанковские депозиты с учетом их ликвидности, доходности и риска.
• Оптимизация структуры по срочности и ликвидности: ВТБ стремится к балансу между высоколиквидными (но низкодоходными) активами, необходимыми для поддержания текущей платежеспособности, и долгосрочными, более доходными, но менее ликвестируемыми инвестициями. Это достигается через модель ALM (Asset and Liability Management), которая позволяет согласовывать сроки и объемы активов и пассивов.
• Сценарное моделирование и стресс-тестирование: Проведение регулярных анализов сценариев (например, резкое изменение процентных ставок, девальвация рубля, ухудшение качества кредитного портфеля) для оценки влияния на структуру активов и достаточность капитала. Это позволяет заранее выявлять уязвимости и разрабатывать меры реагирования.

2. Использование современных информационных технологий:
Цифровизация является ключевым фактором в оптимизации управления активами. ВТБ внедряет и использует:

• Автоматизированные системы риск-менеджмента: Это платформы, которые агрегируют данные из различных источников, проводят скоринговый анализ, моделируют риски и формируют отчеты в режиме реального времени. Такие системы позволяют оперативно оценивать кредитоспособность заемщиков, управлять лимитами и мониторить качество портфеля.
• Системы Business Intelligence (BI) и аналитики больших данных (Big Data): Применяются для глубокого анализа клиентского поведения, прогнозирования рыночных тенденций, выявления скрытых взаимосвязей в данных об активах. Это помогает принимать более обоснованные решения по размещению ресурсов и формированию продуктовой линейки.
• Искусственный интеллект (ИИ) и машинное обучение (МО): Используются для построения более точных прогностических моделей рисков, автоматизации процессов андеррайтинга, оптимизации ценообразования по кредитам и депозитам, а также для выявления мошеннических операций.
• Robo-advisors и персонализированные предложения: В розничном сегменте ИИ может использоваться для предложения клиентам индивидуальных инвестиционных продуктов, оптимизируя структуру их сбережений, что в свою очередь влияет на структуру пассивов банка и возможности для активных операций.

Механизмы минимизации ключевых рисков в управлении активами ПАО «ВТБ»:

• Кредитный риск:
  • Жесткие стандарты андеррайтинга: ВТБ применяет строгие критерии оценки заемщиков (как корпоративных, так и розничных), включая анализ финансовой отчетности, кредитной истории, бизнес-планов.
  • Диверсификация портфеля: Распределение кредитов по отраслям, регионам и типам заемщиков.
  • Обеспечение: Использование залогов, поручительств, банковских гарантий.
  • Провизирование: Формирование резервов на возможные потери по ссудам в соответствии с требованиями ЦБ РФ.
  • Мониторинг качества портфеля: Регулярная переоценка кредитных рисков и пересмотр категорий качества ссуд.
  • Управление проблемной задолженностью: Разработка стратегий по работе с просроченными кредитами, включая реструктуризацию, взыскание, продажу.
• Процентный риск:
  • GAP-анализ: Постоянный мониторинг разрывов между процентными активами и пассивами.
  • Хеджирование: Использование производных финансовых инструментов (форварды, фьючерсы, свопы) для защиты от неблагоприятных изменений процентных ставок.
  • Оптимизация срочности: Согласование сроков погашения активов и пассивов через ALM-политику.
• Риск ликвидности:
  • Поддержание буферов ликвидности: Значительный объем высоколиквидных активов (денежные средства, краткосрочные государственные ценные бумаги).
  • Диверсификация источников фондирования: Привлечение средств от различных типов клиентов (физлица, юрлица), использование различных инструментов (депозиты, облигации, межбанковское кредитование).
  • План непрерывности бизнеса: Разработка и тестирование планов на случай возникновения кризиса ликвидности.
• Операционный риск:
  • Внутренний контроль и аудит: Построение эффективной системы внутреннего контроля для предотвращения ошибок и мошенничества.
  • Автоматизация процессов: Снижение человеческого фактора и повышение надежности операций.
  • Обучение персонала: Повышение квалификации сотрудников и формирование культуры управления рисками.
  • Кибербезопасность: Защита информационных систем от внешних угроз.

Применение этих методов и инструментов позволяет ПАО «ВТБ» не только поддерживать стабильность в условиях волатильного рынка, но и целенаправленно оптимизировать структуру своих активов для достижения стратегических целей.

Влияние денежно-кредитной политики ЦБ РФ и международных стандартов

Денежно-кредитная политика (ДКП) Банка России и международные стандарты регулирования (такие как Базель III) оказывают колоссальное влияние на стратегию управления активами коммерческих банков, включая ПАО «ВТБ». Это не просто рамки, а мощные рычаги, формирующие всю структуру и логику банковской деятельности.

Актуальная денежно-кредитная политика Банка России:

С 2022 года Банк России активно использует свои инструменты для стабилизации финансовой системы и управления инфляцией, что имеет прямое влияние на активы банков:

1. Повышение ключевой ставки: В феврале 2022 года ЦБ РФ резко поднял ключевую ставку с 9,5% до 20% годовых. Хотя впоследствии ставка была снижена, а затем вновь повышалась, это оказывает многогранное влияние:
   • Удорожание фондирования: Для банков растет стоимость привлечения средств, что вынуждает их повышать процентные ставки по кредитам. Это снижает спрос на кредиты и замедляет рост кредитного портфеля, особенно в высокорисковых сегментах.
   • Снижение привлекательности долгосрочных активов: В условиях высоких ставок банки могут предпочитать размещать средства в краткосрочные высокодоходные инструменты ЦБ РФ, вместо долгосрочных кредитов, что влияет на срочную структуру активов.
   • Увеличение привлекательности вкладов: Высокие процентные ставки по вкладам стимулируют приток клиентских средств, что, с одной стороны, улучшает ресурсную базу банков, с другой — усиливает давление на процентную маржу, если активы имеют более низкую доходность или фиксированную ставку (например, старые ипотечные кредиты).
2. Ужесточение регулирования потребительского и корпоративного кредитования: ЦБ РФ активно принимает меры для «охлаждения» перегретого кредитного рынка, особенно в сегменте необеспеченных потребительских кредитов, а также в корпоративном секторе с высокой долговой нагрузкой.
   • Макропруденциальные надбавки по потребительским кредитам: С 1 июля 2024 года Банк России повысил надбавки к коэффициентам риска по необеспеченным потребительским кредитам с полной стоимостью кредита (ПСК) от 25% до 40% и ввел надбавки по автокредитам с показателем долговой нагрузки (ПДН) более 50%. Эти меры призваны сформировать буфер капитала и сдержать рост закредитованности населения. В IV квартале 2024 года ЦБ РФ дополнительно сократил допустимый объем выдачи кредитов заемщикам с высокой ПДН, а с 1 ноября 2024 года повышены надбавки по нецелевым потребкредитам под залог транспортных средств. Для банков это означает, что высокорисковые потребительские кредиты становятся «дороже» с точки зрения требуемого капитала, что вынуждает их снижать долю таких активов или более тщательно отбирать заемщиков.
   • Регулирование корпоративного кредитования: С 1 апреля 2025 года введена макропруденциальная надбавка в размере 20% на прирост кредитных требований к крупным компаниям с повышенной долговой нагрузкой (консолидированный долг превышает 2% от капитала банковского сектора, а коэффициент покрытия процентов операционной прибылью составляет менее 3) при совокупной задолженности свыше 100 млрд рублей. Это направлено на сдерживание рискованного корпоративного кредитования и стимулирование банков к более осторожному выбору крупных заемщиков.
   • Национальная антициклическая надбавка: С 1 февраля 2025 года Банк России установит национальную антициклическую надбавку к нормативам достаточности капитала в размере 0,25% от активов, взвешенных по риску, с последующим увеличением до 0,5% с 1 июля 2025 года. Эта мера создает дополнительный буфер капитала, который может быть использован в периоды экономических спадов, но в периоды роста она ограничивает активное наращивание рисковых активов.
3. Регулирование иммобилизованных (непрофильных) активов: ЦБ РФ вернулся к идее регулирования банковских вложений в экосистемы и непрофильные активы, представив принципы регулирования таких инвестиций. Целевой уровень лимита в 30% планируется достичь в течение пяти лет, начиная со 100%. Это напрямую влияет на структуру инвестиционного портфеля ВТБ, вынуждая его снижать долю таких активов.
4. Отмена льготных расчетов нормативов: С 2025 года Банк России не будет продлевать льготный расчет нормативов концентрации для санкционных заемщиков. Это ужесточает требования к диверсификации портфеля и снижает возможности для поддержки отдельных компаний, находящихся под санкциями.

Влияние международных стандартов (Базель III):

Хотя Россия столкнулась с рядом уникальных вызовов, международные стандарты регулирования, в частности Базель III, продолжают оказывать формирующее влияние на политику управления активами российских банков, включая ВТБ. Базель III направлен на повышение устойчивости банковской системы через ужесточение требований к капиталу, ликвидности и управлению рисками.

• Достаточность капитала: Базель III требует более высокого качества и объема капитала, а также вводит дополнительные буферы (консервационный, антициклический, для системно значимых банков). Это вынуждает ВТБ поддерживать более значительные объемы высококачественного капитала, что напрямую влияет на структуру активов, поскольку активы с высоким риском требуют большего взвешивания по риску и, соответственно, большего капитала.
• Ликвидность: Введение нормативов коэффициента покрытия ликвидности (LCR) и норматива чистого стабильного фондирования (NSFR) требует от банков поддержания достаточного объема высоколиквидных активов и обеспечения стабильной структуры фондирования. Это стимулирует ВТБ к увеличению доли ликвидных активов в балансе и снижению зависимости от краткосрочных нестабильных источников.
• Управление рисками: Базель III усиливает требования к внутренним моделям оценки рисков, стресс-тестированию и прозрачности раскрытия информации. Это заставляет ВТБ инвестировать в совершенствование своих систем риск-менеджмента и аналитики.

Таким образом, ДКП ЦБ РФ и международные стандарты формируют сложную систему ограничений и стимулов, которая диктует ВТБ необходимость постоянной адаптации своей структуры активов. Банку приходится балансировать между регуляторными требованиями, стремлением к доходности и необходимостью поддержания ликвидности и устойчивости в условиях постоянно меняющейся экономической среды.

Управление иммобилизованными (непрофильными) активами в ПАО «ВТБ»

В условиях ужесточения регуляторной политики Центрального Банка РФ, особенно в отношении банковских вложений в так называемые экосистемы и непрофильные активы, вопрос управления иммобилизованными активами становится для ПАО «ВТБ» одним из приоритетных. Эти активы, не генерирующие прямой банковской прибыли, но требующие значительных капиталовложений, создают специфические риски и вызывают пристальное внимание регулятора.

Сущность и риски иммобилизованных активов:

Иммобилизованные активы (часто называемые непрофильными) – это активы, которые не используются напрямую для осуществления основной банковской деятельности (кредитование, расчетно-кассовое обслуживание) и не являются высоколиквидными инвестициями. К ним могут относиться:

• Инвестиции в дочерние и зависимые компании, не являющиеся финансовыми организациями (например, в технологические стартапы, ритейл, недвижимость).
• Крупные капитальные вложения в основные средства (недвижимость, оборудование), превышающие потребности банка.
• Активы, полученные в ходе урегулирования проблемной задолженности (залоговое имущество, акции компаний-должников).

На конец 2024 года российские банки в совокупности накопили около 4 трлн рублей иммобилизованных активов, что составляет пятую часть их совокупного капитала. У отдельных крупных банков, включая ВТБ, доля таких активов могла превысить 30% от капитала, что сигнализирует о потенциальных рисках для стабильности финансовой системы.

Основные риски, связанные с иммобилизованными активами:

• Риск ликвидности: Сроки возврата непрофильных активов не всегда прогнозируемы. Они могут оказаться неликвидными в случае необходимости быстрой продажи.
• Риск обесценения: Стоимость таких активов может значительно снизиться, особенно в условиях экономической нестабильности или изменений на рынке, что приводит к дополнительным убыткам для банка.
• Риск нестабильного денежного потока: Денежный поток от иммобилизованных активов может быть нестабильным или отсутствовать вовсе, что давит на общую рентабельность банка.
• Риск достаточности капитала: Обесценение иммобилизованных активов снижает способность капитала абсорбировать возможные убытки, что может привести к нарушению нормативов достаточности капитала.

Стратегия ПАО «ВТБ» и адаптация к требованиям ЦБ РФ:

Центральный Банк РФ, осознавая эти риски, активно разрабатывает принципы регулирования инвестиций банков в иммобилизованные активы. Целевой уровень лимита в 30% от капитала планируется достичь в течение пяти лет, начиная со 100%. Это означает, что банкам, имеющим значительные объемы таких активов, придется активно работать над их сокращением или реструктуризацией.

Стратегия ПАО «ВТБ» в отношении иммобилизованных активов, вероятно, включает следующие направления:

1. Инвентаризация и классификация: Проведение полной инвентаризации всех иммобилизованных активов, их классификация по уровню ликвидности, доходности и риску.
2. Разработка стратегии отчуждения/оптимизации:
   • Планирование продажи: Для активов, не вписывающихся в долгосрочную стратегию банка и не имеющих потенциала синергии с основным бизнесом, будет разрабатываться план по их продаже. Однако сроки возврата и доходность такой продажи могут быть непредсказуемы.
   • Поиск синергии: Для активов, которые могут быть интегрированы в экосистему ВТБ или приносить косвенную выгоду (например, через улучшение клиентского опыта), банк может искать пути для повышения их эффективности и снижения рисков.
   • Передача в специализированные структуры: Возможно создание или использование уже существующих непрофильных активов для управления этими активами, что позволит вынести их за баланс основного банковского бизнеса.
3. Адаптация к регуляторным требованиям: ВТБ, как системно значимый банк, будет строго следовать предписаниям ЦБ РФ, постепенно снижая долю иммобилизованных активов до целевого уровня в 30% от капитала. Это может потребовать активных действий по реализации или переформатированию инвестиционных проектов, не связанных напрямую с банковской деятельностью.
4. Повышение прозрачности: Усиление отчетности и внутреннего контроля за иммобилизованными активами для адекватной оценки их влияния на финансовое положение банка.

Таким образом, для ПАО «ВТБ» управление иммобилизованными активами – это не только вопрос соблюдения нормативов, но и возможность высвободить капитал, снизить риски и повысить общую эффективность использования ресурсов. Что из этого следует? Эффективное управление непрофильными активами становится не просто регуляторным требованием, но и стратегическим императивом, который позволяет банку сосредоточиться на своих ключевых компетенциях и повысить общую конкурентоспособность.

Оценка эффективности и стратегические перспективы оптимизации активов ПАО «ВТБ»

После глубокого анализа теоретических аспектов, текущих вызовов и регуляторных требований, необходимо перейти к оценке реальных результатов деятельности ПАО «ВТБ» и определить его стратегические ориентиры на будущее. Эффективность использования активов – это ключевой показатель, отражающий качество управления банком.

Анализ финансовых показателей и эффективности использования активов ПАО «ВТБ»

Для объективной оценки эффективности управления активами ВТБ необходимо проанализировать ключевые финансовые показатели, отражающие ликвидность, достаточность капитала, рентабельность и качество активов.

1. Достаточность капитала:
Собственный капитал является фундаментом для активных операций банка и служит буфером для абсорбции убытков.

• Влияние Базель III: Банк России, следуя рекомендациям Базеля III, требует от банков поддержания высоких нормативов достаточности капитала. Для системно значимых банков, таких как ВТБ, это особенно актуально.
• Динамика: В 2022 году Банк России предоставил меры поддержки, включая роспуск макропруденциального буфера, что позволило банкам высвободить около 0,9 трлн рублей. Это временно облегчило ситуацию с капиталом.
• Национальная антициклическая надбавка: С 1 февраля 2025 года Банк России устанавливает антициклическую надбавку к нормативам достаточности капитала (0,25% с ростом до 0,5% с 1 июля 2025 года), что потребует от ВТБ поддержания еще больших объемов капитала для покрытия рисковых активов.

2. Ликвидность:
Коэффициенты ликвидности показывают способность банка своевременно выполнять свои обязательства.

• Текущая ситуация: В условиях отключения от SWIFT и ухода Visa/Mastercard, а также из-за заморозки активов, управление ликвидностью стало более сложным. Банк вынужден переводить активы в новый неподсанкционный депозитарий; маржинальная торговля иностранными ценными бумагами временно приостановлена, иностранные ценные бумаги убраны из перечня ликвидных.
• Нормативы ЦБ РФ: ВТБ строго соблюдает нормативы ликвидности, установленные ЦБ РФ (Н2, Н3, Н4), поддерживая достаточный объем высоколиквидных активов, включая средства на корреспондентских счетах в ЦБ и высоколиквидные ценные бумаги.

3. Рентабельность активов (ROA) и капитала (ROE):
Эти показатели отражают эффективность использования активов и собственного капитала для генерации прибыли.

• Чистая прибыль: Группа ВТБ закрыла 2024 год с чистой прибылью в размере 551,4 млрд рублей, что на 27,6% выше, чем в предыдущем году. Это свидетельствует о восстановлении и росте прибыльности после сложных периодов. Чистая прибыль ВТБ за период с 01.08.2025 по 01.09.2025 составила 210 618 145 тыс. рублей, увеличившись на 13,59%.
• Рентабельность капитала (ROE): По итогам 2024 года составила 22,9%, что является высоким показателем и отражает эффективное использование собственного капитала.
• Рентабельность активов (ROA): Если взять прибыль 551,4 млрд рублей и активы в 33,8 трлн рублей (по состоянию на конец 2024 года, округленно), то ROA составляет примерно 1,63% (551,4 млрд руб. / 33,8 трлн руб. = 0,0163 = 1,63%). Это конкурентоспособный показатель для крупного банка.

4. Чистая процентная маржа (NIM):
Отражает разницу между процентными доходами и расходами.

• Динамика: Чистая процентная маржа ВТБ по итогам 2024 года составила 1,7% по сравнению с 3,1% в 2023 году. Чистые процентные доходы уменьшились на 36% до 487,2 млрд рублей. В 1 полугодии 2025 года чистая процентная маржа ВТБ снизилась до 0,9%. Это указывает на возможное давление на классическую банковскую маржу, связанное с высокими ставками привлечения депозитов и льготными/фиксированными ставками по части розничных кредитов (например, ипотека).
• Дисбаланс фондирования: Возможный дисбаланс между фондированием (депозиты от физлиц под высокие ставки) и кредитованием (ипотека с фиксированной и льготной ставкой) давит на NIM.

5. Прочие доходы и структура прибыли:

• Небанковская маржа: Существенная часть доходов ВТБ в последние периоды — это не классическая банковская маржа, а результат переоценки финансовых инструментов. По итогам 2024 года прочие доходы ВТБ составили 418 млрд рублей, увеличившись в 2,4 раза. Из них доходы от операций с финансовыми инструментами, включая переоценку, составили 214 млрд рублей (почти половина всех прочих доходов). В 1 полугодии 2025 года прочие операционные доходы ВТБ увеличились на 145,7% до 296,5 млрд рублей, что было обеспечено в основном переоценкой финансовых инструментов. Это ставит вопрос об устойчивости этих источников в будущем, поскольку они могут быть более волатильными, чем стабильная процентная маржа.

Сравнение с конкурентами и отраслевыми бенчмарками:
ВТБ, как второй по величине активов банк, демонстрирует показатели, характерные для системно значимых игроков. Тенденция к концентрации активов в топ-10 банках (до 79% на 01.07.2024) показывает, что ВТБ удерживает свои позиции лидера. Рост корпоративного кредитования и привлечения клиентских средств также соответствует общеотраслевым трендам. Однако снижение NIM является общим вызовом для многих банков в условиях ужесточения ДКП ЦБ РФ, и ВТБ здесь не исключение.

Области для улучшения:

• Устойчивость источников прибыли: Снижение зависимости от переоценки финансовых инструментов и повышение доли стабильных процентных и комиссионных доходов.
• Оптимизация NIM: Активное управление процентными рисками, возможно, пересмотр структуры розничного кредитования и фондирования.
• Управление иммобилизованными активами: Снижение доли непрофильных активов для высвобождения капитала и снижения рисков.

Стратегические направления оптимизации структуры активов ПАО «ВТБ»

Группа ВТБ, успешно перевыполнив показатели своей трехлетней стратегии (включая рост прибыли и клиентской базы до более чем 24,5 миллионов человек), создает прочную основу для дальнейшего развития. Однако ожидаемая сложная операционная среда для банков в 2025 году требует продуманной стратегии оптимизации активов, которая будет учитывать как общие тренды цифровизации, так и специфику регулирования.

1. Цифровая трансформация и развитие платформенной модели:

• Ускоренная цифровизация: К 2025 году доля онлайн-транзакций может достичь 85-90%. ВТБ будет продолжать инвестировать в цифровые каналы обслуживания, мобильные приложения, интернет-банкинг, что снизит операционные издержки и повысит эффективность взаимодействия с клиентами. Это повлияет на структуру активов за счет снижения потребности в физической инфраструктуре и роста инвестиций в IT-решения.
• Развитие Open Banking: Более 50% крупных банков могут предоставлять API. ВТБ, вероятно, будет активно развивать экосистемные партнерства и интегрироваться с внешними сервисами через API, что позволит расширять продуктовую линейку без увеличения собственных активов, а за счет доступа к активам партнеров и новым клиентским сегментам.
• Широкое использование искусственного интеллекта (ИИ): Около 60% банков будут применять ИИ. ВТБ будет внедрять ИИ для оптимизации кредитного скоринга, персонализации предложений, автоматизации процессов управления рисками и иммобилизованными активами, что повысит качество активов и снизит потенциальные потери.
• Переход к модели «банк как платформа»: Более 40% банков. Эта модель предполагает предложение клиентам не только банковских, но и партнерских сервисов, что трансформирует активы банка в сторону более легкой, сервисно-ориентированной структуры, уменьшая потребность в капиталоемких активах.

2. Адаптация к изменениям денежно-кредитной политики и регулирования ЦБ РФ:

• Ужесточение регулирования ЦБ РФ: Банк России, как мегарегулятор, будет продолжать играть значительную роль в стимулировании или замедлении развития банковской отрасли. ВТБ придется адаптировать свою структуру активов к ужесточению макропруденциальных надбавок по кредитам, антициклической надбавке и новым требованиям к иммобилизованным активам. Это может привести к перераспределению активов в сторону менее рисковых, но, возможно, менее доходных сегментов.
• Увеличение минимального размера капитала до 1 млрд рублей: Хотя для ВТБ это не является прямой угрозой, общее ужесточение требований к капиталу для всего сектора повышает барьеры входа и стимулирует дальнейшую концентрацию активов у крупных игроков.
• Завершение или интеграция временных антикризисных мер: К 2025 году ожидается завершение или интеграция в постоянное регулирование временных антикризисных мер поддержки банков, введенных ранее. ВТБ должен быть готов к работе в условиях полной отмены послаблений.

3. Развитие ESG-банкинга:

• Объем «зеленых» кредитов до 500 млрд рублей: ВТБ, как крупный игрок, будет активно развивать ESG-направление, участвуя в «зеленом» финансировании и предлагая продукты, ориентированные на устойчивое развитие. Это приведет к формированию нового сегмента активов, связанных с ESG-проектами.

4. Внедрение цифрового рубля и рост безналичных платежей:

• Цифровой рубль: До 20-30% безналичных операций. ВТБ будет интегрировать цифровой рубль в свои системы, что изменит структуру денежных средств и расчетов, потенциально снижая долю наличных активов.
• Рост безналичных платежей (до 90%): Это уменьшит операционные издержки, связанные с наличностью, и позволит банку переориентировать активы на более доходные направления.

5. Трансформация в финансового консультанта:

• Потенциальное стратегическое направление: На фоне снижения маржинальности классических банковских продуктов и повышения значимости безрисковых доходов, ВТБ может трансформироваться в финансового консультанта. Это означает смещение фокуса с традиционного кредитования на предложение комплексных финансовых решений, включая управление инвестициями, страхование, брокерские услуги. Такая модель приведет к изменению структуры доходов (увеличение комиссионных) и, соответственно, структуры активов в сторону более высокотехнологичных и сервисно-ориентированных решений.
• Вызовы: Недостаточное вовлечение клиентов в активное участие капиталом и низкая финансовая грамотность населения являются факторами, ограничивающими развитие финансового инжиниринга в России, что требует от ВТБ усилий по повышению финансовой культуры клиентов.

Прогнозы НКР:
Национальные Кредитные Рейтинги (НКР) прогнозируют, что российские банки могут повторить рекорд чистой прибыли в 2024 году, а совокупные активы системы приблизятся к 200 трлн рублей. Рост кредитования в 2024 году останется значительным, что позволит ВТБ продолжить увеличение базы доходных активов и чистого процентного дохода, но с учетом всех вышеперечисленных регуляторных ограничений.

К маю 2025 года сформировалась новая равновесная модель банковской системы РФ, которая предполагает, что ВТБ будет функционировать в условиях жестких регуляторных требований, высокой конкуренции, ускоренной цифровизации и активного развития экосистемных решений. Успешная оптимизация структуры активов ВТБ будет зависеть от его способности гибко адаптироваться к этим условиям, эффективно управлять рисками и инвестировать в инновационные технологии, чтобы оставаться лидером на российском финансовом рынке.

Заключение

Исследование «Структура активов коммерческого банка ПАО «ВТБ» и ее оптимизация в современных экономических условиях» позволило глубоко проанализировать ключевые аспекты управления активами в одном из крупнейших системно значимых банков России. Мы выявили, что понятие банковских активов выходит далеко за рамки простой балансовой статьи, представляя собой сложную систему финансовых инструментов, классифицируемых по ликвидности, срочности, риску и доходности. Эффективное управление этими активами требует не только глубокого понимания теоретических концепций, таких как ALM и портфельный анализ, но и постоянной адаптации к меняющейся нормативно-правовой базе Банка России.

Современный российский банковский сектор, и ПАО «ВТБ» в частности, столкнулся с беспрецедентными вызовами, вызванными геополитическими изменениями и экономическими санкциями с 2022 года. Отключение от SWIFT, заморозка активов, уход международных платежных систем, а также значительный рост стоимости заимствований оказали существенное влияние на структуру активов. Несмотря на эти трудности, банковская система продемонстрировала устойчивость и способность к адаптации, о чем свидетельствует рост совокупных активов сектора до 187,1 трлн рублей к октябрю 2024 года и прогнозируемое приближение к 200 трлн рублей. Основным драйвером роста стало корпоративное кредитование, а также усилилась концентрация активов в крупнейших банках, включая ВТБ.

Трансформация ВТБ, включая интеграцию ВТБ24 и присоединение других банков, значительно изменила его структуру активов, увеличив масштабы и диверсифицировав кредитный портфель. ВТБ активно наращивает кредитование как юридических, так и физических лиц, успешно привлекая средства клиентов. Однако, анализ финансовых показателей выявил существенное влияние на прибыль переоценки финансовых инструментов, что ставит вопрос об устойчивости этих доходов. Снижение чистой процентной маржи ВТБ до 0,9% в первом полугодии 2025 года, вызванное высокими ставками привлечения фондирования и льготной ипотекой, указывает на необходимость дальнейшей оптимизации традиционных источников дохода.

Оптимизация структуры активов ВТБ осуществляется в условиях жесткой денежно-кредитной политики Банка России. Повышение ключевой ставки, ужесточение регулирования потребительского и корпоративного кредитования (через макропруденциальные и антициклические надбавки), а также новые требования к управлению иммобилизованными (непрофильными) активами напрямую влияют на политику банка. ВТБ вынужден поддерживать высокий уровень достаточности капитала, эффективно управлять ликвидностью и активно работать с иммобилизованными активами, адаптируясь к целевым лимитам ЦБ РФ.

В качестве ключевых выводов можно сформулировать следующее:

1. Адаптивность и устойчивость: ПАО «ВТБ» продемонстрировало высокую адаптивность к беспрецедентным экономическим и геополитическим вызовам, сохраняя свои позиции второго по величине банка в России и системно значимого игрока.
2. Драйверы роста: Основным источником роста активов ВТБ, как и всего сектора, стало корпоративное кредитование, что требует дальнейшего усиления риск-менеджмента в этом сегменте.
3. Вызовы рентабельности: Несмотря на рост чистой прибыли, снижение чистой процентной маржи и зависимость от переоценки финансовых инструментов указывают на необходимость диверсификации источников доходов и повышения устойчивости операционной прибыли.
4. Регуляторное давление: Политика ЦБ РФ по ужесточению нормативов и регулированию рисковых активов (потребительских, корпоративных с высокой ПДН, иммобилизованных) оказывает прямое влияние на формирование структуры активов и требует от ВТБ стратегического пересмотра инвестиций.
5. Цифровизация как вектор развития: ВТБ активно использует и будет продолжать внедрять современные информационные технологии, ИИ, Open Banking и платформенную модель для повышения эффективности управления активами, снижения издержек и расширения продуктовой линейки.

Для дальнейшего повышения эффективности управления активами ПАО «ВТБ» предлагаются следующие рекомендации:

1. Усиление риск-ориентированного управления портфелем: Продолжать совершенствовать модели оценки кредитного, процентного и ликвидного рисков с учетом новых макропруденциальных надбавок и санкционных ограничений. Развивать системы раннего предупреждения для предотвращения роста проблемной задолженности, особенно в сегментах, подверженных повышенному регуляторному вниманию.
2. Диверсификация источников дохода: Снизить зависимость от волатильных доходов от переоценки финансовых инструментов за счет повышения доли стабильных комиссионных и процентных доходов. Это может быть достигнуто через развитие транзакционного бизнеса, расширение инвестиционно-банковских услуг и развитие небанковских финансовых продуктов.
3. Проактивное управление иммобилизованными активами: Разработать и реализовать четкий план по сокращению доли непрофильных активов до целевого уровня ЦБ РФ, используя стратегии продажи, реструктуризации или интеграции в экосистемные проекты, приносящие синергетический эффект.
4. Оптимизация структуры фондирования и NIM: Активно работать над снижением стоимости фондирования через развитие цифровых каналов привлечения средств и персонализированных предложений, а также оптимизировать структуру кредитного портфеля, балансируя между доходностью и регуляторными ограничениями, чтобы повысить чистую процентную маржу.
5. Инвестиции в технологии и человеческий капитал: Продолжать инвестировать в развитие ИИ, Big Data, Open Banking и других цифровых решений для автоматизации процессов, повышения эффективности анализа активов и снижения операционных рисков. Одновременно развивать компетенции персонала в области цифровых технологий и риск-менеджмента.
6. Развитие ESG-банкинга и трансформация в финансового консультанта: Активно участвовать в «зеленом» финансировании и предлагать комплексные финансовые решения, становясь для клиентов не просто банком, а надежным финансовым партнером и консультантом. Это позволит формировать новые, менее капиталоемкие активы и диверсифицировать бизнес-модель.

Эти меры позволят ПАО «ВТБ» не только успешно адаптироваться к текущим вызовам, но и укрепить свои позиции на рынке, обеспечивая устойчивый рост и повышая эффективность управления активами в долгосрочной перспективе.

Список использованной литературы

1. Гражданский Кодекс Российской Федерации.
2. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.2002 № 86-ФЗ (ред. от 28.12.2013) // Собрание законодательства РФ. 2002. № 28. Ст.2790; 2005. № 30 (Ч.1). Ст. 310.
3. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 № 395-1 (ред. от 02.02.2006), действующая редакция от 01.01.2014 // Собрание законодательства РФ. 2014. № 1. Ст.136.
4. Инструкция Банка России от 16.01.2004 № 110-И «Об обязательных нормативах банков».
5. О современных подходах к организации корпоративного управления в кредитных организациях: Письмо Банка России №119-Т от 13.09.2005 г.
6. Положение Банка России от 20.03.2006 № 283-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери».
7. Положение ЦБ РФ от 26.03.2004 № 254-п «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» (ред. 20.03.2006) // Вестник Банка России. 2013. № 20.
8. Положение Банка России от 10.02.2003 N 215-П «О методике определения собственных средств (капитала) кредитных организаций» (с изменениями и дополнениями от 25.10.2013 г.).
9. Положение Банка России от 28.12.2013 г. N 395-П «О методике определения величины собственных средств (капитала) кредитных организаций («Базель III»)» (с изменениями и дополнениями).
10. Алексеева, Д.Г. Правовые проблемы потребительского кредитования на современном этапе / Д.Г. Алексеева, С.В. Пыхтин. М.: Инфра-М, 2011. 224 с.
11. Банковский менеджмент: учебник / под ред. О.И. Лаврушина. М.: КНОРУС, 2012.
12. Банковское дело: кредитная деятельность коммерческих банков: учебное пособие / Л.П. Кроливецкая, Е.В. Тихомирова. М.: КНОРУС, 2013.
13. Белоглазова, Г.Н. Банковское дело организация деятельности коммерческого банка: учебник для вузов / Г.Н. Белоглазова, Л.П. Кроливецкая. М.: Юрайт, 2013.
14. Банковское право: уч. пособие / А.А. Тедеев. М.: Эксмо, 2012.
15. Бернстайн, П.Л. Против богов. Укрощение риска / П.Л. Бернстайн. М.: Олимп-Бизнес, 2012. 396 с.
16. Букато, В.И. Банки, банковские операции в России: учебное пособие / В.И. Букато, Ю.И. Львов. М.: Финансы и статистика, 2011.
17. Вишняков, И.В. Методы и модели оценки кредитоспособности заемщиков / И.В. Вишняков. СПб.: СПбГИЭА, 2012. 51 с.
18. Деньги, кредит, банки: учебник / под ред. К.Л. Малахова. М.: Приор, 2012. 326 с.
19. Ермаков, С.Л. Работа коммерческого банка по кредитованию заемщиков: методические рекомендации / С.Л. Ермаков. Изд. 2-е, доп. М.: Компания Алес, 2013. 346 с.
20. Мотовилов, О.Д. Банковское дело: учебник / О.Д. Мотовилов. Изд. 2-е, доп. Проспект, 2013. 298 с.
21. Ольшаный, А.И. Банковское кредитование. М.: Русская деловая литература, 2012.
22. Основы банковского дела: учебное пособие / под ред. проф. Г.Г. Коробовой и проф. Ю.И. Коробова. М.: Магистр, 2013.
23. Перекрестова, Л.С. Финансы и кредит. Практикум: учебное пособие / Л.С. Перекрестова. М.: Академия, 2013.
24. Поляков, В.П. Основы денежного обращения и кредита / В.П. Поляков, Л.А. Москвина. Изд. 2-е, доп. М.: Инфра-М, 2012.
25. Проблемы управления банковскими и корпоративными рисками / под ред. Л.Н. Красавиной. М.: Финансы и статистика, 2011.
26. Рид, Э. Коммерческие банки / Э. Рид, Э. Гилл, Р. Смит, Р. Коттер. М.: СП «Космополис», 2012.
27. Русанов, Ю.Ю. Теория и практика риск-менеджмента кредитных организаций России / Ю.Ю. Русанов. М.: Экономистъ, 2011. 189 с.
28. Севрук, В.Т. Риски финансового сектора Российской Федерации / В.Т. Севрук. М.: Финстатинформ, 2012. 176 с.
29. Хорн, Д.В. Основы управления финансами / Д.В. Хорн. М.: Финансы и статистика, 2011. 800 с.
30. Цисарь, И.Ф. Оптимизация финансовых портфелей банков, страховых компаний, пенсионных фондов / И.Ф. Цисарь. М.: Дело, 2011.
31. Челноков, В.А. Банки и банковские операции. Букварь кредитования / В.А. Челноков. М.: Высшая школа, 2011.
32. Бровкина, Н.Е. Актуальные проблемы банковского обслуживания физических лиц: статья // Банковское дело. 2013. № 11. С. 23-26.
33. Волков, А.В. О потребительском кредитовании: статья // Банковское дело. 2013. № 12. С. 42-47.
34. Дедегкаев, В.Е. Розничные банковские услуги в России: статья // Российское предпринимательство. 2013. № 6. С. 34-41.
35. Кавкин, А. Новые способы страхования кредитного риска с помощью производных инструментов // Финансовый бизнес. 2012. № 8.
36. Казаков, А.А. Думать о рисках и управлять рисками – это не одно и то же / А.А. Казаков, В. Перепелкин // Финансист. 2012. № 5/6.
37. Котенков, В.Н. Диагностика развития и финансовой устойчивости банков: статья / В.Н. Котенков, Б.В. Сазыкин // Аналитический банковский журнал. 2012. № 8.
38. Кравцова, Г.И. Виды и классификация банковских ссуд: статья // Банковский вестник. Сентябрь 2011.
39. Крюков, А.Ф. Анализ методик прогнозирования кризисной ситуации коммерческих организаций с использованием финансовых индикаторов: статья / А.Ф. Крюков, И.Г. Егорычев // Менеджмент в России и за рубежом. 2012. № 2.
40. Кудряшова, Ю.О. Оценка рисков как часть системы организации внутреннего контроля в банках: статья // Банковские услуги. 2012. № 2.
41. Максутов, Ю.Г. Использование методики ФСА для определения себестоимости банковских продуктов: статья / Ю.Г. Максутов, Р.В. Алехин // Аудит и финансовый анализ. 2011. № 2.
42. О рекомендациях Базельского комитета по банковскому надзору, сентябрь 2008 г., «Система внутреннего контроля в банках»: Письмо Банка России №87-Т от 10.07.2009 г.
43. Овчаров, А.О. Методы управления банковскими рисками // Банковские услуги. 2011. № 8.
44. Панова, Г.С. Виды ссуд и условия кредитования частных клиентов за рубежом: статья // Банковский журнал. 2011. № 2.
45. Пашков, А.И. Оценка качества кредитного портфеля: статья // Бухгалтерия и банки. 2011. № 3.
46. Тосунян, Г.А. Организационно-правовые проблемы повышения эффективности борьбы с финансовой преступностью в банковской сфере: статья // Финансовый бизнес. 2012.
47. Щукин, Д. О методике оценки риска VAR: статья // Рынок ценных бумаг. 2012. № 16.
48. Заявление Правительства РФ и ЦБР от 05.04.2012 г. «О Стратегии развития банковского сектора Российской Федерации на период до 2015 года» [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.garant.ru/products/ipo/prime/doc/491345/.
49. О РАЗВИТИИ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ В ДЕКАБРЕ 2022 [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.arb.ru/bancovskiy_sektor_raskryvaet_rezultaty_dekabrya_2022/.
50. Банковский прогноз 2024 [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://ratings.ru/upload/iblock/c32/c32145e3f56e9c0b1168fefc5839ff12.pdf.
51. Итоги банковского сектора за 1-е полугодие 2024 года: обреченные на концентрацию [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://raexpert.ru/researches/banks/banks_1h_2024/.
52. РЕЗУЛЬТАТЫ БАНКОВСКОГО СЕКТОРА ЗА 2024 ГОД [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.cbr.ru/Collection/Collection/File/47407/analytic_2024_01.pdf.
53. Группа ВТБ объявляет финансовые результаты по МСФО за 2024 год [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.vtb.ru/about/press/news/?id=205571.
54. Какие вызовы стоят перед банковским сектором в 2025 году [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2025/01/01/kakie-vizovi-stoyat-pered-bankovskim-sektorom-v-2025-godu.
55. ВТБ — рейтинг на основании показателей деятельности за период с 2025-08-01 по 2025-09-01 [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.banki.ru/banks/ratings/vtb/.
56. Марчукова, Е.Ю. Финансовая система России: учебник. 2-е изд., перераб. и доп. М.: КНОРУС, 2020.
57. Банк ВТБ — ОБОБЩЕННАЯ КОНСОЛИДИРОВАННАЯ ФИНАНСОВАЯ ОТЧЕТНОСТЬ С АУДИТОРСКИМ ЗАКЛЮЧЕНИЕМ НЕЗАВИСИМОГО АУДИТОРА ЗА ГОД, ЗАКОНЧИВШИЙСЯ 31 ДЕКАБРЯ 2023 ГОДА [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://financemarker.ru/vtb-finance-report-2023.
58. Агрегированный баланс (с 2021 г.) ВТБ [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.finexpert.ru/data/vtb-balance.
59. Банковский сектор России в современных условиях: текущее состояние, в [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://urfu.ru/fileadmin/user_upload/site_15408/Banking_sector_Russia_current_state.pdf.
60. Современные вызовы и перспективы развития банковской системы России в условиях цифровизации [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://lawinfo.ru/article/modern_challenges_and_prospects_banking_system_russia_digitalization/.
61. ГЛАВНЫЕ ВЫЗОВЫ БАНКОВСКОЙ ОТРАСЛИ В УСЛОВИЯХ ЦИФРОВОЙ ЭКОНОМИКИ [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/glavnye-vyzovy-bankovskoy-otrasli-v-usloviyah-tsifrovoy-ekonomiki/viewer.
62. Влияние санкционной политики на состояние банковского сектора России [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-sanktsionnoy-politiki-na-sostoyanie-bankovskogo-sektora-rossii/viewer.
63. Экономисты оценили влияние санкций на банковскую систему России [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://frankrg.com/8327.
64. ЦБ определился с новым регулированием банковских экосистем [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.forbes.ru/finansy-i-investitsii/451403-cb-opredelilsa-s-novym-regulirovaniem-bankovskih-ekosistem.
65. ВТБ (VTBR): годовая финансовая отчетность МСФО [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://smart-lab.ru/q/VTBR/f/y/MSFO/.
66. Активные операции банка и управление ими (на примере ПАО ВТБ) [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/aktivnye-operatsii-banka-i-upravlenie-imi-na-primere-pao-vtb/viewer.
67. ВИДЫ АКТИВНЫХ ОПЕРАЦИЙ КОММЕРЧЕСКОГО БАНКА [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://cyberleninka.ru/article/n/vidy-aktivnyh-operatsiy-kommercheskogo-banka/viewer.
68. Активы коммерческого банка: сущность и система управления [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://idpanorama.ru/finansy/aktivy-kommercheskogo-banka.html.
69. Банковские активы, виды и характеристики, анализ структуры банковских активов, управление и секьюритизация активов банка [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.sravni.ru/enc/bankovskie-aktivy/.
70. Активы банка [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.e-xecutive.ru/wiki/articles/2070198-aktivy-banka.
71. Банковские операции [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.e-xecutive.ru/wiki/articles/1982703-bankovskie-operatsii.
72. Банковские активы [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.banki.ru/wikibank/bankovskie_aktivyi/.
73. Активы банка: основные понятия и термины [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.finam.ru/glossary/aktivy-banka/.
74. Что такое Банковские операции: понятие и определение термина [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://tochka.com/glossary/bankovskie-operatsii/.
75. Активы банка: что это такое простыми словами [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://poidem.ru/articles/aktivy-banka-chto-eto-takoe-prostymi-slovami.
76. Финансовые показатели ВТБ [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://www.tadviser.ru/index.php/%D0%9A%D0%BE%D0%BC%D0%BF%D0%B0%D0%BD%D0%B8%D1%8F:%D0%92%D0%A2%D0%91_%28VTB%29#_Toc216093557.
77. Экономисты оценили влияние санкций на банковскую систему России [Электронный ресурс]. Режим доступа: https://finansist.ru/articles/ekonomisty-ocenili-vliyanie-sankciy-na-bankovskuyu-sistemu-rossii.