Сущность, эволюция и функции денег в современной экономике: академический анализ и перспективы цифровизации

За свою многовековую историю человечество изобрело множество инструментов, преобразивших его существование, но лишь немногие из них сравнятся по фундаментальности и всепроникающему влиянию с деньгами. От первых бартерных обменов до современных цифровых валют — деньги неизменно остаются центральным элементом любой экономической системы, отражая её структуру, динамику и даже культурные особенности. В современном мире, стремительно идущем по пути цифровизации, понимание сущности, эволюции и функций денег становится не просто академическим интересом, а жизненно важной потребностью для каждого участника экономических отношений.

Актуальность темы продиктована не только фундаментальной ролью денег в экономике, но и беспрецедентными темпами трансформации денежных систем под влиянием научно-технического прогресса. Появление электронных денег, криптовалют и цифровых валют центральных банков бросает вызов устоявшимся экономическим теориям и ставит перед регуляторами и обществом новые, порой трудноразрешимые вопросы. Каким образом эти новые формы денег меняют традиционные функции? Какие вызовы они несут для финансовой стабильности и суверенитета государств? Как национальные регуляторы, в частности Банк России, адаптируются к этим изменениям? Ответы на эти вопросы формируют перед нами широкую исследовательскую панораму.

Цель настоящей курсовой работы — провести глубокий и структурированный анализ сущности денег, их эволюции, функций, а также оценить роль в современной экономике в контексте цифровизации и появления новых финансовых технологий.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Проанализировать развитие экономических взглядов на деньги, раскрывая их сущность через призму исторических и современных теорий.
2. Раскрыть теории происхождения денег и подробно рассмотреть их классические функции, анализируя модификации в условиях цифровизации.
3. Проследить историческую эволюцию видов денег и охарактеризовать современные формы, включая криптовалюты и цифровые валюты центральных банков.
4. Проанализировать ключевые аспекты денежного обращения в России, роль Центрального банка и влияние денежно-кредитной политики.
5. Выявить современные вызовы и перспективы развития денежных систем под влиянием цифровых технологий и появления криптовалют.

Объектом исследования выступают деньги как экономическая категория и их функционирование. Предметом исследования являются экономические взгляды на сущность денег, их эволюция, функции, виды и формы, а также особенности денежного обращения и денежно-кредитной политики в условиях цифровизации экономики.

Методологическая база исследования включает общенаучные методы (анализ, синтез, индукция, дедукция, сравнение, исторический и логический подходы), а также специфические экономические методы (системный подход, статистический анализ, факторный анализ). В процессе работы использовались труды ведущих отечественных и зарубежных экономистов, публикации Центрального банка РФ, материалы международных финансовых организаций и нормативно-правовые акты.

Структура работы состоит из введения, пяти основных глав, последовательно раскрывающих заявленные задачи, и заключения.

Теоретические основы сущности денег: эволюция взглядов и ключевые концепции

Эволюция экономических взглядов на сущность денег: от меркантилизма до монетаризма

История экономических учений — это история поиска ответов на фундаментальные вопросы о том, как функционирует общество, и вопрос о сущности денег всегда стоял в центре этого поиска. Как самостоятельная область научных знаний, денежная теория сформировалась к XVIII веку, но её корни уходят гораздо глубже, в XV-XVII века, когда экономическая мысль только начинала отделяться от философии и теологии. Каждая эпоха, сталкиваясь с новыми вызовами хозяйственных отношений, формировала свои, уникальные взгляды на роль и природу денег, что закономерно привело к многообразию теоретических подходов.

Первым значимым течением, которое глубоко осмыслило природу денег, стал меркантилизм, расцветший в XV-XVII веках. Для меркантилистов богатство общества однозначно отождествлялось с накоплением драгоценных металлов — золота и серебра. Они видели в деньгах не просто средство обмена, а истинное воплощение национального благосостояния. Эта убежденность привела к формированию двух основных этапов в меркантилистской политике:

1. Ранний меркантилизм (конец XV — середина XVI вв.), или политика «денежного баланса», сосредоточился на прямом привлечении золота и серебра в страну и строгом запрете их вывоза. Идеологи этого периода, такие как Томас Мен в Англии, видели залог процветания в максимальном накоплении драгоценных металлов внутри страны.
2. Поздний меркантилизм (XVII в.) перешел к более изощренной стратегии — политике «торгового баланса». Представители этого направления, включая Жана-Батиста Кольбера во Франции и раннего Дэвида Норса в Англии, осознали, что простое удержание металла неэффективно. Вместо этого они обосновывали необходимость развития экспортоориентированного производства и достижения превышения экспорта товаров над импортом. Таким образом, приток драгоценных металлов обеспечивался не прямым запретом, а через благоприятный торговый баланс. Эта эпоха, с её борьбой против порчи монет и стремлением к устойчивым металлическим деньгам, заложила основы для дальнейших исследований.

На этой почве, особенно в период первоначального накопления капитала и становления капитализма в XVI-XVII веках, возникла металлистическая теория. Её сторонники, такие как Т. Мен, Д. Норс в Англии и А. Монкретьен во Франции, отождествляли деньги с товарами, а денежное обращение — с товарным обменом. Они утверждали, что деньги обладают внутренней стоимостью, присущей самому металлу, из которого они изготовлены. В XIX веке металлистическая теория несколько трансформировалась, признавая деньгами не только благородные металлы, но и банкноты Центрального банка, но с обязательным условием их разменности на металл. Однако исторический поворот 1973 года, когда был отменен золотодолларовый стандарт (так называемый «Шок Никсона»), а затем сформирована Ямайская валютная система (1976-1978 гг.) с переходом к плавающим валютным курсам и демонетизацией золота, лишил металлическую теорию её практической основы. С этого момента деньги перестали быть напрямую связаны с физическим золотом, что радикально изменило понимание их сущности.

Параллельно с металлистической теорией, а иногда и в оппозиции к ней, развивалась номиналистическая теория. Сформировавшаяся в XVII-XVIII веках, она отрицала товарную природу денег, рассматривая их как условные знаки, не обладающие внутренней стоимостью. Для номиналистов деньги — это прежде всего творение государства, а их стоимость определяется не содержанием металла, а номиналом, то есть тем, что на них написано. Эта теория возникла из наблюдения, что деньги стали способствовать товарному обмену не по весу, а по указанному на них номиналу, особенно в функциях средства обращения и средства платежа. Первыми представителями раннего номинализма были англичане Дж. Беркли и Дж. Стюарт. Они утверждали, что деньги — это чисто технический инструмент обмена, а их покупательная способность обусловлена лишь государственным принуждением и верой в их платежеспособность.

В XVI веке, задолго до полного формирования денежной теории, французский экономист Жан Боден уже предвосхитил одну из ключевых идей — количественную теорию денег. Он объяснял рост цен в Западной Европе увеличением притока драгоценных металлов из Нового Света. Эта теория, получившая развитие в последующие века, утверждает, что существует прямая зависимость между объемом денежных средств в обращении, уровнем товарных цен и стоимостью самих денег. В её классическом виде, сформулированном Ирвингом Фишером в 1911 году, она базируется на знаменитом уравнении обмена:

M × V = P × Q

Где:

• M — денежная масса в обращении;
• V — скорость обращения денег (количество раз, которое денежная единица меняет владельца за определённый период);
• P — общий уровень товарных цен;
• Q — количество товаров и услуг, находящихся в обращении.

Согласно Фишеру, при неизменных V и Q, любое изменение M приводит к пропорциональному изменению P. То есть, увеличение количества денег в обращении является первопричиной пропорционального изменения уровня товарных цен и, следовательно, стоимости самих денег.

В конце 1920-х — начале 1930-х годов на сцену выходит кейнсианская теория денег, предложенная Дж. М. Кейнсом. В отличие от классических количественных теорий, Кейнс рассматривал скорость обращения денег (V) не как константу, а как переменную величину, которая изменяется совокупно с доходами, нормой процента и другими параметрами экономики. Кейнс сместил акцент с количества денег на их роль в формировании совокупного спроса и процентных ставок, которые, в свою очередь, влияют на инвестиции и занятость. Деньги, по Кейнсу, выполняют не только функцию средства обмена, но и средства накопления, что приводит к «предпочтению ликвидности» — желанию удерживать деньги в форме наличности или легкодоступных активов. Таким образом, он подчеркнул, что простое увеличение денежной массы не гарантирует роста цен, если деньги не вовлекаются в активный оборот, а оседают в накоплениях, а этот важный нюанс часто упускается в упрощенных моделях.

В середине XX века, в 1950-е годы, возник монетаризм, макроэкономическая теория, которая вновь вернула количество денег в обращении в центр внимания. Основоположником монетаризма является Милтон Фридман. Он обнаружил эмпирическую зависимость между количеством денег в обращении и экономическим циклом, показав, что изменения в денежной массе оказывают значительное и предсказуемое влияние на номинальный ВВП. Ключевым выводом Фридмана стало убеждение, что стабильный и предсказуемый рост денежной массы является основным условием для долгосрочной стабильности экономики и низкого уровня инфляции. Модернизированная Фридманом количественная теория денег была представлена как функция, связывающая потребное количество денег с переменными, его определяющими (доход, процентные ставки, инфляционные ожидания), но при этом сохранялся акцент на стабильной связи между деньгами и ценами в долгосрочной перспективе. Фридман критиковал дискреционную (субъективную) денежно-кредитную политику, предлагая вместо неё правила по стабильному приросту денежной массы.

Современная денежная теория (СДТ/MMT): альтернативный подход

В последние десятилетия активно развивается Современная денежная теория (СДТ), известная также как Современная монетарная теория (MMT). Это альтернативная экономическая теория, которая предлагает принципиально иной взгляд на природу денег и возможности фискальной и денежно-кредитной политики в суверенных государствах.

Ключевое утверждение СДТ заключается в том, что в государствах с собственной суверенной валютой, которые не привязаны к золотому стандарту или чужой валюте (например, не используют евро), деньги представляют собой государственную монополию. Это означает, что государство, будучи эмитентом своей валюты, не может «разориться» или «исчерпать» деньги для внутренних расходов. Оно всегда может создать столько своей валюты, сколько необходимо для оплаты товаров и услуг, выраженных в этой валюте.

СДТ утверждает, что единственное объективное ограничение эмиссии денег в современных суверенных государствах — это имеющиеся производственные мощности и трудовые ресурсы экономики. Иными словами, инфляция возникает не от избытка денег как такового, а от превышения совокупного спроса над реальным предложением товаров и услуг. Если правительство печатает деньги и направляет их на проекты, которые превышают производственные возможности страны, это приведет к росту цен, а не к увеличению реального производства.

СДТ можно условно разделить на две части:

1. Теоретическая часть описывает механизмы функционирования денежной системы современных суверенных государств. Она объясняет, как создаются деньги, как государство финансирует свои расходы, и как налогообложение работает не столько для пополнения казны (ведь государство само создает деньги), сколько для управления спросом, перераспределения доходов и обеспечения спроса на национальную валюту (поскольку налоги необходимо платить именно в ней).
2. Практическая часть предлагает конкретные рекомендации для макроэкономической политики. Сторонники СДТ считают, что правительства суверенных стран могут использовать фискальную политику (государственные расходы и налоги) для достижения полной занятости и поддержания стабильности цен, не опасаясь бюджетного дефицита или государственного долга, если они выражены в национальной валюте. Они предлагают, например, программы гарантирования занятости, которые выступают в качестве автоматических стабилизаторов экономики, поглощая безработицу и регулируя инфляцию.

В то время как монетаристы и кейнсианцы спорят о роли денег и фискальной политики, СДТ предлагает радикальный пересмотр этих представлений, ставя во главу угла суверенитет государства над своей валютой и его способность использовать этот суверенитет для достижения общественных целей. Однако эта теория вызывает ожесточенные дебаты в академических кругах, поскольку её применение может привести к непредсказуемым инфляционным последствиям, если не учитывать реальные производственные ограничения экономики. Разве не стоит задуматься, что такая концепция, при всех её преимуществах, требует исключительной дисциплины и точности в управлении ресурсами, чтобы избежать гиперинфляции?

Происхождение и функции денег: от традиционных форм к цифровой модификации

Теории происхождения денег

Вопрос о происхождении денег — один из самых интригующих в экономической науке, и на него существует две основные, конкурирующие концепции: рационалистическая и эволюционная. Каждая из них предлагает свой уникальный взгляд на то, как этот удивительный инструмент возник и закрепился в человеческом обществе.

Рационалистическая теория, чьи корни уходят к древнегреческому философу Аристотелю, утверждает, что деньги возникли в результате общественного соглашения. Сторонники этой теории полагают, что в процессе развития обмена люди осознали неудобства прямого бартера (поиск «двойного совпадения желаний», трудности деления товаров и соизмерения их стоимости). В ответ на эти трудности, осознавая необходимость универсального эквивалента, общество сознательно договорилось о выборе определенного товара, который будет выполнять роль денег. Этот товар, таким образом, приобретал денежные свойства не в силу своих природных качеств, а по воле людей, стремящихся оптимизировать обменные процессы. Деньги, согласно этой концепции, были рациональным изобретением, призванным решить конкретную проблему.

В противовес этому, эволюционная теория, активно разрабатывавшаяся Карлом Марксом и Карлом Менгером, предполагает, что деньги появились не в результате единовременного соглашения, а в ходе длительного, естественного эволюционного процесса. По их мнению, деньги стали результатом стихийного развития товарного обмена, когда из общей массы товаров постепенно выделились наиболее ликвидные и удобные для обмена. Эти товары, благодаря своим универсальным свойствам (редкость, делимость, сохраняемость, узнаваемость), постепенно обрели свойство всеобщей обмениваемости и стали выполнять роль всеобщего эквивалента.

Эволюция обмена, согласно этой теории, проходила через несколько последовательных стадий, каждая из которых отражала возрастающую сложность и интенсивность экономических связей:

1. Простая (или случайная) форма стоимости: Характерна для начального этапа обмена. Стоимость одного товара выражается в другом, случайно выбранном товаре. Например: 1 топор = 20 кг зерна. Обмен носит нерегулярный и случайный характер.
2. Полная (или развернутая) форма стоимости: Возникает с развитием общественного разделения труда. Теперь один товар может быть обменен на множество других. Например: 1 топор = 20 кг зерна или 1 овца или 10 метров ткани. Это усложняет процесс обмена, поскольку для каждого товара нужно соотнести его стоимость с целым рядом других.
3. Всеобщая форма стоимости: Формируется, когда из множества товаров выделяется один, постоянно выступающий в качестве всеобщего эквивалента, на который можно обменять любой другой товар. Этот товар (например, скот, меха, а затем металлы) становится своего рода «посредником» в обмене.
4. Денежная форма стоимости: Является высшей стадией, когда роль всеобщего эквивалента монополизируется одним определённым товаром (исторически — золотом или серебром), который приобретает общепризнанные функции денег. Этот товар становится универсальным мерилом стоимости и средством обращения.
5. Расширенная денежная форма с появлением кредитных денег: С развитием банковской системы и кредитных отношений, деньги начинают существовать не только в виде полноценного товара, но и в виде кр��дитных обязательств (векселей, банкнот, безналичных денег), которые представляют собой требования на получение полноценных денег.

Основные причины появления денег тесно связаны с этими эволюционными процессами и включают:

• Разделение труда: Специализация в производстве товаров и услуг сделала обмен неизбежным.
• Специализация товаропроизводителей: Каждый производитель сосредоточился на создании конкретного товара, что усилило зависимость от обмена.
• Обособление товаропроизводителей: Частная собственность и экономическая самостоятельность обусловили необходимость рыночных отношений.
• Потребность в обмене: Необходимость обменивать результаты своего труда на другие товары.
• Соизмерение затрат труда: Деньги стали универсальным инструментом для сравнения стоимости различных товаров, отражая общественно необходимые затраты труда на их производство.

Помимо этих двух глобальных концепций, существуют и более специфические теории, касающиеся сущности денег:

• Металлистическая теория отождествляет деньги с благородными металлами, такими как золото и серебро, считая их самостоятельными деньгами благодаря высокой стоимости самого металла.
• Номиналистическая теория утверждает, что покупательная способность денежной единицы определяется её номиналом, а деньги являются сугубо условными знаками, стоимость которых не зависит от материального содержания.
• Количественная теория денег сводит сущность денег к функции средства обращения, акцентируя внимание на их роли как инструмента, обеспечивающего движение товаров.
• Функциональная теория денег рассматривает покупательную силу денег как результат их обращения, или функционирования, обосновывая несущественность металлического содержания денег для выполнения ими функций в сфере обращения.
• Государственная теория денег (хартализм) утверждает, что государство не только создает деньги, но и предписывает им платежную силу, отрицая значение металлического содержания денег. Эта теория имеет много общего с современной денежной теорией (СДТ).
• Информационная теория денег является одной из современных концепций, предполагающей, что деньги — это по сути информация об обязательствах и правах, которая передается и учитывается в экономической системе.

В современной макроэкономике часто употребляются термины «товарные деньги» и «декларированные деньги». Товарные деньги обладают собственной стоимостью, устанавливаемой спросом и предложением (например, золотые деньги при «Золотом стандарте»). Стоимость декларированных денег устанавливает эмитент (государство) и обеспечивает её, регулируя количество их обращения в экономике. Большинство современных национальных валют являются декларированными (фиатными) деньгами.

Функции денег в современной экономике и их модификации

Сущность денег как экономической категории наиболее полно проявляется в их функциях. Традиционно экономисты выделяют пять основных функций денег, которые, несмотря на исторические изменения форм денег, остаются базовыми, хотя и претерпевают значительные модификации в условиях современного развития экономики и цифровизации.

1. Мера стоимости. Это функция, в которой деньги обеспечивают выражение и измерение стоимости товаров, придавая им единообразную форму цены. По сути, деньги выступают как универсальный эквивалент, позволяющий сопоставлять стоимость самых разных благ и услуг. Они являются единицей счета, на основе которой назначаются цены, ведутся бухгалтерские счета и осуществляется экономическое планирование. Без этой функции было бы невозможно эффективно сравнивать товары и принимать решения об их производстве и потреблении. В цифровой экономике эта функция сохраняется, но становится более абстрактной: стоимость выражается в электронных или цифровых единицах, которые могут быть мгновенно конвертированы и учтены в глобальных масштабах.
2. Средство обращения. В этой функции деньги выступают в качестве посредника при обмене товаров по классической схеме «товар – деньги – товар». Они облегчают процесс обращения, позволяя продавцу сначала получить деньги за свой товар, а затем использовать их для покупки другого товара у совершенно иного продавца. Это устраняет необходимость «двойного совпадения желаний», присущего бартеру. В условиях современных информационных и информационно-правовых технологий функция средства обращения серьезно видоизменяется. Цифровизация экономики, появление мгновенных электронных платежей и систем быстрых платежей (таких как СБП в России) значительно ускоряют товарооборот, снижают транзакционные издержки и делают физическое присутствие денег необязательным. Переход от «физических» денег к «информационным» изменяет характер денежного потока, делая его почти мгновенным и повсеместным.
3. Средство платежа. В этой функции деньги используются для выплат без прямого обмена на товары. Примеры включают уплату налогов, погашение долгов, выплату кредитов, заработной платы, коммунальных платежей и так далее. В отличие от функции обращения, где деньги опосредуют обмен товаров, здесь они выступают в качестве инструмента погашения обязательств. Развитие электронных денег значительно расширило эту функцию, поскольку они способны обслуживать движение не только товаров, но и капитала, обеспечивая быстрые и эффективные межгосударственные переводы, расчеты по ценным бумагам и другие финансовые операции.
4. Средство накопления/сбережения. В этой функции деньги накапливаются и сберегаются для последующих платежей, выступая как средство сохранения стоимости. Люди и организации хранят часть своего богатства в денежной форме для будущих покупок, инвестиций или в качестве резерва на случай непредвиденных обстоятельств. Однако способность денег выполнять эту функцию сильно зависит от стабильности их покупательной способности. В условиях инфляции, когда деньги теряют свою стоимость, они становятся менее привлекательным средством сбережения. В современной экономике роль денег как средства накопления конкурирует с другими активами (акции, облигации, недвижимость, золото), но сохраняет свою значимость благодаря высокой ликвидности.
5. Мировые деньги. В этой функции деньги обслуживают движение стоимости в международном экономическом обращении и обеспечивают реализацию взаимоотношений между странами. Они выступают при выдаче международных займов, субсидий, уплате репараций и осуществлении внешнеторговых связей. Исторически эту роль играло золото, затем национальные валюты ведущих экономик (например, доллар США). В условиях глобализации и развития цифровых финансовых технологий функция мировых денег также трансформируется. Появление наднациональных цифровых валют или широкое использование криптовалют в международных расчетах может изменить существующую архитектуру мировых денег, хотя это пока остается в перспективе.

Современное развитие экономики закладывает основу для развития новых функций денег, обусловленных потребностями в ускорении расчетов, расширении пространства экономических отношений и оптимизации транзакционных издержек. Одной из наиболее обсуждаемых модификаций является потенциал «программируемых» денег в контексте развития цифровых валют центральных банков (CBDC), таких как цифровой рубль. Эти деньги могут быть «запрограммированы» на определенные условия использования, например, для целевых выплат (пенсий, пособий, субсидий) или на определенные нужды, что повышает прозрачность и эффективность бюджетной политики, а также позволяет отслеживать целевое расходование средств.

Модификации функций денег проявляются уже сейчас, и их оценка, а также разработка адекватных регуляторных механизмов, является одной из ключевых задач уполномоченных органов, включая центральные банки и финансовые регуляторы.

Виды и формы денег: историческая эволюция и вызовы цифровой эпохи

Деньги, как и любая другая социальная и экономическая категория, прошли длительный период исторического развития, эволюционируя от одних видов к другим, отражая меняющиеся потребности общества, технологические возможности и структуру экономических отношений. Этот путь можно условно разделить на четыре основных этапа.

Историческая эволюция видов денег

1. Товарные (вещественные) деньги (до VII века до н.э.): На этом этапе роль денег выполняли товары, которые обладали собственной стоимостью и полезностью, то есть были ценны сами по себе. Это могли быть зерно, меха, скот (отсюда слово «капитал» — от лат. caput, голова скота), соль, раковины, а также различные металлические предметы. Ценность таких денег определялась их потребительскими свойствами и спросом на них. С появлением металлургии, металлы, особенно благородные (золото, серебро), стали предпочтительными товарными деньгами благодаря их долговечности, делимости, однородности и высокой стоимости на единицу объема.
2. Монетные деньги (VII век до н.э. — XIX век): Этот этап начался с появлением чеканных монет из сплавов (медные, никелевые, алюминиевые), а затем и из драгоценных металлов — золота и серебра. Первые монеты появились в Лидии в VII веке до н.э. Их главное преимущество заключалось в стандартизации веса и пробы, что значительно упрощало обмен. Монеты из благородных металлов были полноценными деньгами, их номинальная стоимость соответствовала стоимости содержащегося в них металла. С развитием государственных институтов чеканка монет стала монополией государства, что позволяло контролировать денежное обращение и гарантировать качество денег.
3. Бумажные деньги (XIX-XX века): Несмотря на то что первые в истории бумажные деньги, в их современном понимании, появились в Китае в XI веке (около 1010 г.) как частные векселя, а затем стали выпускаться государством в XIII веке (что было обусловлено ростом экономики и неудобством расчетов медными монетами), их широкое распространение в Европе началось значительно позже. В Европе бумажные деньги в виде расписок и квитанций начали использоваться в Англии с середины XVII века, а первые официальные банкноты появились в Швеции в 1661 году. Бумажные деньги — это денежные знаки, которые не имеют собственной стоимости и заменяют полноценные золотые деньги в функции средства обращения. Они появились как результат развития кредитных отношений и доверия к эмитенту.

   В рамках бумажных денег можно выделить кредитные деньги:

   • Вексель: Письменное долговое обязательство, дающее его владельцу право требовать уплаты указанной суммы в определенный срок.
   • Чек: Письменное распоряжение владельца счета банку о выплате определенной суммы денег.
   • Банкнота: Банковские билеты, выпускаемые в обращение центральными банками. Исторически банкноты были разменны на золото, но со временем стали неразменными и являются основной формой наличных денег в современных денежных системах.
4. Электронные деньги (с середины XX века): Появление компьютеров и развитие информационных технологий привело к возникновению электронных денег с середины XX века. Они представляют собой перевод денег со счета на счет посредством электронных сигналов. Это безналичные средства, хранящиеся на банковских счетах и перемещаемые через электронные платежные системы. Пластиковые карты, интернет-банкинг, мобильные платежи — все это формы электронных денег, которые стали необходимым элементом в интернет-пространстве и глобальной экономике. Они существенно ускоряют расчеты, снижают транзакционные издержки и делают платежи доступными круглосуточно и практически из любой точки мира.

Современные формы денег

В условиях цифровизации экономики в структуре денежных средств происходят модификации, появляются принципиально новые формы денег, которые бросают вызов традиционным представлениям.

• Наличные и безналичные деньги: Это традиционное деление остается актуальным. Наличные деньги — это физические банкноты и монеты, выпущенные центральным банком. Безналичные деньги — это записи на банковских счетах, которые передаются электронным путем. Современная экономика все больше смещается в сторону безналичных расчетов, но наличные деньги сохраняют свою роль, особенно в малых транзакциях, а также в условиях недоверия к банковской системе или для обеспечения конфиденциальности.
• Электронные деньги: Как уже отмечалось, это средства на банковских счетах, управляемые через электронные системы. Их роль в интернет-пространстве критически важна, обеспечивая функционирование онлайн-торговли, дистанционных услуг и глобальных финансовых рынков.
• Криптовалюты: Это новый вид денежных средств, разновидность цифровой валюты, создание и контроль за которой базируются на криптографических методах. Криптовалюта отличается от других форм денег моделью эмиссии (часто децентрализованной, через майнинг), способом обращения (через распределенные реестры, такие как блокчейн) и функциональными задачами. Хотя криптовалюты обладают потенциалом роста, они также создают определенные угрозы для стабильности финансовой системы из-за высокой волатильности, недостаточной децентрализации сетей и сложностей в регулировании. Пока они не могут полноценно выполнять классические функции денег (мера стоимости, средство накопления) для большинства домохозяйств и предприятий из-за их нестабильности и ограниченной приемлемости.
• Цифровые валюты центральных банков (CBDC): Стали глобальным трендом последних трех лет. Это новый вид национальных денег, выпускаемый центральным банком в цифровой форме. CBDC сочетает в себе свойства наличных (бесплатность, доступность, безопасность) и безналичных (мгновенность, возможность программирования). В России разрабатывается цифровой рубль — третья форма национальной валюты наряду с наличными и безналичными деньгами, эмитентом которой выступает Банк России.
  • Этапы реализации цифрового рубля в России:
    • Октябрь 2020 года: Опубликован доклад для общественных консультаций, инициирующий обсуждение концепции.
    • Апрель 2021 года: Выпущена Концепция цифрового рубля, детально описывающая модель и основные принципы.
    • Декабрь 2021 года: Создан прототип платформы цифрового рубля.
    • I квартал 2022 года: Начато тестирование прототипа с участниками финансового рынка.
    • С 1 сентября 2026 года: Крупнейшие банки и торговые компании с выручкой свыше 120 млн рублей должны будут предоставить возможность совершать операции с цифровыми рублями.
    • С 1 сентября 2027 и 2028 годов: Опция станет доступна для других участников рынка поэтапно, что свидетельствует о планомерном и осторожном внедрении.

Появление таких принципиально новых форм денег, как криптовалюты и CBDC, подчеркивает непрерывность эволюции денежной системы и её адаптацию к вызовам цифровой эпохи.

Денежно-кредитная политика и денежное обращение в Российской Федерации

Денежное обращение является кровеносной системой экономики, а денежно-кредитная политика (ДКП) — инструментом, с помощью которого Центральный банк регулирует этот поток, влияя на экономическую активность, инфляцию и финансовую стабильность. Понимание этих процессов критически важно для оценки текущего состояния и перспектив развития экономики России.

Денежная масса и скорость обращения денег

В основе анализа денежного обращения лежит понятие денежной массы — это суммарное количество денег в экономике, принадлежащих государству, фирмам и домохозяйствам. Объем денежной массы не является произвольной величиной; он зависит от:

• Объёма предложения товаров и услуг: Чем больше товаров и услуг производится, тем больше денег требуется для их обращения.
• Уровня цен: Рост цен требует большего количества денег для осуществления тех же транзакций.
• Скорости денежного обращения: Чем быстрее деньги меняют владельца, тем меньше их общее количество требуется для обслуживания заданного объема транзакций.

Скорость обращения денег — это средняя частота, с которой денежная единица используется для покупки товаров и услуг за определённый период времени. Она во многом зависит от объёмов экономической активности при заданной денежной массе. Высокая скорость обращения может свидетельствовать об активной экономической деятельности и доверии к национальной валюте, тогда как низкая — о стагнации или накоплении средств.

Классическое соотношение между этими показателями описывается уравнением обмена Ирвинга Фишера:

M × V = P × Q

Где:

• M — количество денег в экономическом обороте (денежная масса);
• V — скорость обращения денег;
• P — общий уровень цен;
• Q — количество товаров и услуг (объём производства продукции).

Это уравнение показывает, что если, например, количество или скорость обращения денег повысится при неизменном объёме производства, это приведёт к росту цен (инфляции). Для экономики оптимально такое количество денег, которое равно номинальному ВВП (то есть P × Q), поскольку рост денежной массы обычно коррелирует с развитием экономики и ростом ВВП, так как предприятиям требуется больше финансовых ресурсов для расширения деятельности.

В финансовой статистике России, как и во многих других странах, для анализа изменений денежной массы используют денежные агрегаты:

• Денежный аг��егат M0: Включает наличные деньги в обращении (банкноты и монеты), находящиеся вне касс Банка России и кредитных организаций. Это самая ликвидная часть денежной массы.
• Денежный агрегат M1: Включает M0 и остатки средств в национальной валюте на расчетных, текущих и иных счетах до востребования населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций-резидентов РФ. Это деньги, которые могут быть быстро использованы для платежей.
• Денежный агрегат M2: Включает M1, а также остатки средств в национальной валюте на счетах срочных депозитов и иных привлеченных на срок средств населения, нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций-резидентов РФ. M2 является наиболее широко используемым агрегатом для измерения денежной массы в России.
• Денежный агрегат M3: Включает M2 плюс сберегательные вклады, сертификаты и государственные облигации. Этот агрегат включает менее ликвидные активы.

По предварительной оценке, денежная масса (агрегат M2) в РФ в июле 2025 года увеличилась на 0,9% до 120,2 трлн рублей. Годовой темп прироста денежной массы на 1 августа 2025 года ускорился до 15,2%. Такие показатели свидетельствуют о продолжающемся росте ликвидности в экономике, что может быть результатом как роста экономической активности, так и влиянием денежно-кредитной политики.

Роль Банка России и денежно-кредитная политика

Центральный банк Российской Федерации (Банк России) играет ключевую роль в регулировании денежного обращения. Современная денежная система Российской Федерации относится к типу денежных систем неразменного банкнотного обращения, где национальная валюта (рубль) не имеет золотого обеспечения и неразменна на драгоценные металлы. Это означает, что стоимость рубля поддерживается доверием к государству и его способностью управлять экономикой, а также инструментами денежно-кредитной политики.

Основным инструментом регулирования денежной массы Банком России является денежная база. Она представляет собой сумму наличных денег, выпущенных в обращение центральным банком, и обязательные резервы банков в Банке России. Различают:

• Денежную базу в узком определении: наличные деньги в обращении плюс обязательные резервы кредитных организаций в Банке России.
• Денежную базу в широком определении: включает денежную базу в узком определении, а также корреспондентские счета кредитных организаций и депозиты кредитных организаций в Банке России.

Изменяя величину денежной базы, ЦБ РФ регулирует объем всей денежной массы через механизм денежного мультипликатора, воздействуя на уровень цен и деловую активность. Основные инструменты денежно-кредитной политики Банка России включают:

• Ключевую ставку: Главный инструмент, влияющий на стоимость денег в экономике. Изменение ставки воздействует на межбанковский рынок, ставки по кредитам и депозитам для населения и бизнеса.
• Операции на открытом рынке: Покупка или продажа государственных ценных бумаг Центральным банком для увеличения или сокращения денежной базы.
• Нормативы обязательных резервов: Требование к банкам хранить часть своих депозитов в Центральном банке, что влияет на объем средств, доступных для кредитования.

Через эти инструменты Банк России стремится достичь своих основных целей: поддержание ценовой стабильности (борьба с инфляцией), обеспечение стабильности финансовой системы и содействие устойчивому экономическому росту. Учитывая текущий годовой темп прироста M2 в 15,2%, Центральный банк должен внимательно отслеживать инфляционные риски, чтобы обеспечить баланс между стимулированием экономики и поддержанием стабильности национальной валюты. Что из этого следует для обычного гражданина? Это означает, что решения Центробанка напрямую влияют на доступность кредитов, доходность сбережений и, в конечном итоге, на покупательную способность рубля, формируя его повседневную экономическую реальность.

Проблемы и перспективы развития денежной системы в контексте цифровизации экономики и появления криптовалют

Активная цифровизация финансовых рынков является одним из ключевых трендов XXI века. Она не только изменяет традиционные формы и функции денег, но и приводит к появлению принципиально новых видов цифровых финансовых активов (ЦФА), ставя перед национальными денежными системами беспрецедентные вопросы о их будущем.

Вызовы и риски

Появление и распространение криптовалют стало катализатором многих дискуссий и проблем. Проблемы регулирования рынка криптовалют обсуждаются в контексте нарастающего недовольства традиционными институтами денежно-кредитной и финансовой системы, но их децентрализованная природа, анонимность и глобальный охват затрудняют эффективный надзор.

Осторожная позиция российских регуляторов в отношении криптовалют определяется необходимостью всестороннего изучения их экономической и юридической природы. Это необходимо для предотвращения потенциальных рисков и угроз стабильности финансово-экономической системы, таких как:

• Высокая волатильность: Из-за резких колебаний стоимости криптовалюты не могут полноценно выполнять классические функции денег (меры стоимости и средства накопления) для большинства домохозяйств и предприятий. Это делает их рискованным активом для сбережений и расчетов.
• Недостаточная децентрализация сетей: Несмотря на идею децентрализации, многие криптовалютные сети имеют элементы централизации, что создает риски манипуляций и уязвимостей.
• Угрозы для финансовой стабильности: Неконтролируемое распространение криптовалют может подорвать эффективность денежно-кредитной политики Центральных банков, усложнить борьбу с отмыванием денег и финансированием терроризма.
• Угрозы от стейблкоинов: Появление цифровых валют, привязанных к фиатным деньгам или другим активам (например, Libra/Diem от Facebook), ставит правительства стран перед угрозой новых денег на нефинансовом рынке с огромным охватом аудитории и потенциальной невозможностью обеспечения соблюдения правил внешнеэкономической деятельности и финансового контроля.
• Рост международных торговых площадок и внутренних финансовых систем цифровых экосистем: Крупные технологические компании создают свои «мини-экономики» с собственными платежными инструментами, что может привести к фрагментации глобальной финансовой системы и снижению контроля со стороны национальных регуляторов.
• Низкая финансовая грамотность: Широкое распространение сложных цифровых финансовых продуктов при низкой осведомленности населения о рисках может привести к значительным потерям для граждан.
• Возможные сбои в электронных платежных системах: Зависимость от технологий создает риски системных сбоев, кибератак и потери данных, что может парализовать экономические процессы.
• Сложность адаптации для отдельных групп населения: Переход к полностью безналичным или цифровым экономикам может усугубить финансовую изоляцию для пожилых людей, жителей отдаленных районов или лиц с ограниченными возможностями, что является значительным социальным препятствием.

Перспективы и возможности

Несмотря на вызовы, цифровизация открывает и значительные возможности для развития денежных систем.

Разработка национальными финансовыми регуляторами цифровой валюты центральных банков (CBDC) является одним из главных трендов последних трех лет. Это ответ на вызовы криптовалют и стремление сохранить суверенитет над денежной системой в цифровую эпоху.

Цифровой рубль в России:

Проект цифрового рубля в Российской Федерации реализуется поэтапно и предлагает ряд преимуществ:

• Развитие новой платежной инфраструктуры: Создание более быстрой, дешевой и надежной системы расчетов.
• Отсутствие комиссий за переводы для граждан: Это снизит финансовую нагрузку на население.
• Возможность доступа к цифровому кошельку через любой банк: Повышает конкуренцию и удобство для потребителей.
• Снижение издержек для бизнеса: Автоматизация платежей и снижение транзакционных издержек.
• Укрепление финансового суверенитета страны: Позволяет Центральному банку сохранять полный контроль над денежной эмиссией и обращением.
• «Программируемые» деньги: Возможность осуществления целевых выплат, повышения прозрачности использования бюджетных средств.

Правовые основы функционирования ЦФА и цифровой валюты в РФ:

Россия придерживается стратегии экспериментального развития в регулировании крипторынка в условиях санкционного давления.

• Федеральный закон от 31.07.2020 № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»: Вступил в силу с 1 января 2021 года. Он регулирует отношения, возникающие при выпуске, учете и обращении ЦФА, а также оборот цифровой валюты (криптовалюты) в РФ. Закон запрещает использование криптовалюты для оплаты товаров и услуг внутри страны, но допускает её в качестве объекта инвестирования.
• Регулирование майнинга и международных расчетов в криптовалюте:
  • С 1 ноября 2024 года: Майнеры и операторы майнинговой инфраструктуры в России обязаны встать на учет в реестре ФНС.
  • С 1 января 2025 года: Они должны ежемесячно предоставлять информацию об объеме добытой криптовалюты.
  • С 1 сентября 2024 года: У российского бизнеса появилась возможность проводить международные расчеты в криптовалюте под контролем Банка России, трактуя цифровые валюты как средство платежа для внешнеторговых операций. Это важный шаг для адаптации к новым реалиям и обхода санкций.

Банк России неоднократно указывал на риски использования криптовалюты для современной российской финансовой системы, отмечая невозможность детального надзора за оборотом так называемых частных денег. Однако значительное количество преимуществ, которые представляют цифровые активы для развития экономики (повышение эффективности, снижение издержек, создание новых бизнес-моделей), и позитивное отношение общества к изменениям содействуют дальнейшей трансформации денежной системы. Баланс между инновациями и стабильностью является ключевым вызовом для всех регуляторов. И здесь возникает важный вопрос: как эффективно совместить инновационные возможности криптовалют с необходимостью государственного контроля и защиты интересов граждан?

Заключение

В ходе настоящего исследования была проанализирована многогранная сущность денег, прослежена их эволюция от примитивных форм до современных цифровых феноменов, а также изучены функции, которые они выполняют в экономике. Достигнуты все поставленные цели и задачи курсовой работы.

Эволюция экономических взглядов на деньги продемонстрировала непрерывный поиск понимания их природы, от отождествления богатства с драгоценными металлами в рамках меркантилизма, через металлистические и номиналистические концепции, к количественной теории денег и кейнсианскому подходу, и, наконец, к современному монетаризму и революционной Современной денежной теории. Каждая из этих доктрин отражала экономические реалии своего времени, формируя основу для дальнейшего развития монетарной мысли.

Теории происхождения денег — рационалистическая и эволюционная — представили два основных подхода к объяснению появления этого феномена, подчеркивая либо сознательное общественное соглашение, либо стихийное развитие товарного обмена. Причины возникновения денег, такие как разделение труда и специализация, неизменно указывают на их роль как необходимого инструмента для эффективного функционирования сложного общества.

Классические функции денег — мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления/сбережения и мировые деньги — остаются актуальными, но претерпевают значительные модификации в условиях цифровизации. Появление мгновенных электронных платежей и концепция «программируемых» денег через CBDC открывают новые горизонты для эффективности и прозрачности экономических процессов.

Исторический обзор видов и форм денег от товарных и монетных до бумажных и электронных наглядно показывает, как денежная система адаптировалась к технологическому прогрессу. Современная эпоха характеризуется появлением криптовалют, обладающих уникальными механизмами эмиссии и обращения, а также цифровых валют центральных банков (CBDC), таких как цифровой рубль, который призван стать третьей формой национальной валюты в России.

Анализ денежно-кредитной политики и денежного обращения в Российской Федерации выявил ключевую роль Банка России в регулировании денежной массы через денежные агрегаты (M0, M1, M2, M3) и денежную базу, используя такие инструменты, как ключевая ставка. Актуальные данные по росту денежной массы (M2) до 120,2 трлн рублей в июле 2025 года свидетельствуют о динамике, требующей внимательного мониторинга для поддержания ценовой стабильности. Российская денежная система, являясь системой неразменного банкнотного обращения, опирается на доверие и государственное регулирование.

Наконец, исследование современных проблем и перспектив развития денежной системы в контексте цифровизации и криптовалют выявило как значительные вызовы (риски волатильности, регулирования, финансовой стабильности, угрозы от стейблкоинов и низкая финансовая грамотность), так и новые возможности. Разработка цифрового рубля с его преимуществами (снижение комиссий, новая платежная инфраструктура, укрепление финансового суверенитета) и эволюция правового регулирования ЦФА и криптовалют в России (ФЗ-259, регулирование майнинга и международных расчетов) указывают на активную адаптацию к новым реалиям.

В заключение следует подчеркнуть, что деньги — это не статичная категория, а динамичная система, постоянно эволюционирующая под влиянием технологических, социальных и политических факторов. Цифровизация экономики и появление новых форм денег, таких как криптовалюты и CBDC, не просто меняют способы расчетов, но и фундаментально переосмысливают их сущность и роль. Эти процессы открывают беспрецедентные перспективы для повышения эффективности экономических систем, но одновременно ставят перед человечеством сложные вопросы о финансовой стабильности, государственном суверенитете и защите прав потребителей. Дальнейшие исследования в этой области будут направлены на глубокий анализ социальных и геополитических последствий этих трансформаций, а также на разработку оптимальных моделей регулирования для обеспечения устойчивого и инклюзивного развития в цифровую эпоху.

Список использованной литературы

1. Гражданский Кодекс РФ (часть 1): Федер. закон РФ от 30.11.1994 // СЗ РФ. 1994. № 32.
2. Аникин П. Учет временной стоимости денег // Консультант. 2010. № 1. С. 60–63.
3. Антонов А.Г., Пессель М.А. Денежное обращение, кредит, банки. М.: Финансы и статистика, 2009. 597 с.
4. Балацкий Е. Экономическая наука: новый вызов современности // Международная экономика и международные отношения. 2010. № 1. С. 61–67.
5. Банки и банковские операции: учебник / под ред. Е.Ф. Жукова. М.: Банки и биржи, 2009. 642 с.
6. Войтов А. Деньги. М.: Дашков и К, 2009. 240 с.
7. Горшунов Д. Деньги, закон спроса и закон Вальраса // Международная экономика и международные отношения. 2010. № 7. С. 68–75.
8. Долан Э.Д., Кемпбелл К.Д., Кемпбелл Р.Д. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. М.: Юнити, 2009. 342 с.
9. Евтух А. Суть денег через призму современных финансов // Финансы и кредит. 2010. № 6. С. 14–21.
10. Егоров Д. К вопросу о сущности денег // Финансы и кредит. 2010. № 5. С. 34–37.
11. Жуков Е.Ф. Деньги, кредит, банки. М.: Юнити, 2009. 622 с.
12. Косой А.М. Современные деньги // Деньги и кредит. 2010. № 6. С. 42–44.
13. Лунц Л. Деньги и денежные обязательства в гражданском праве. М.: Статут, 2009. 350 с.
14. Лукша Н. Эволюция бимонетных систем в странах с переходной экономикой // Вопросы экономики. 2010. № 3. С. 72–82.
15. Маневич В.Е. Денежное предложение в российской экономике // Бизнес и банки. 2010. № 12. С. 2–3.
16. Мировой рынок ссудных капиталов: учеб. пособие / под ред. Е.Ф. Жукова. М.: Инфра-М, 2009. 442 с.
17. Общая теория денег и кредита: учебник / под ред. Е.Ф. Жукова. М.: Банки и биржи, 2009. 672 с.
18. Патинкин Д. Деньги, проценты и цены. М.: Экономика, 2009. 375 с.
19. Семенов С. Деньги: проблемы, понятия, модели // Финансы и кредит. 2010. № 2. С. 39–45.
20. Семенов С. О видах денег // Финансовый бизнес. 2010. № 4. С. 41–47.
21. Силласте Т. Деньги как предмет экономической социологии // Финансовый бизнес. 2010. № 1. С. 43–45.
22. Скурихин С. О трансформации денежной системы // Финансовый бизнес. 2010. № 5. С. 23–30.
23. Финансы и кредит / под ред. М.В. Романовского, Г.Н. Белоглазовой. М.: Юрайт, 2009. 575 с.
24. Финансы. Денежное обращение. Кредит / под ред. Г.Б. Поляка. М.: Юнити-Дана, 2009. 512 с.
25. Финансы. Денежное обращение. Кредит / под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской. М.: Юрайт, 2009. 543 с.
26. Щегорцов А. Деньги и банки. М.: Юнити-Дана, 2009. 383 с.
27. Челноков В.А. Деньги. Кредит. Банки. М.: Юнити-Дана, 2009. 322 с.
28. Юров А. Монета вчера и сегодня // Деньги и кредит. 2010. № 11. С. 12–17.
29. Эволюция взглядов на роль денег в экономической теории. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/evolyutsiya-vzglyadov-na-rol-deneg-v-ekonomicheskoy-teorii (дата обращения: 31.10.2025).
30. Количественная теория денег: историко-генетический анализ. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/kolichestvennaya-teoriya-deneg-istoriko-geneticheskiy-analiz (дата обращения: 31.10.2025).
31. Эволюция теории денег в экономической науке. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/evolyutsiya-teorii-deneg-v-ekonomicheskoy-nauke (дата обращения: 31.10.2025).
32. Цифровизация и денежный порядок. Проблемы и перспективы регулирования рынка криптовалют. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsifrovizatsiya-i-denezhnyy-poryadok-problemy-i-perspektivy-regulirovaniya-rynka-kriptovalyut (дата обращения: 31.10.2025).
33. Современная денежная теория, ее истоки и риски. URL: https://econs.online/articles/opinions/sovremennaya-denezhnaya-teoriya-ee-istoki-i-riski/ (дата обращения: 31.10.2025).
34. Основные концепции в исследовании сущности денег в свете эволюции их форм и видов. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-kontseptsii-v-issledovanii-suschnosti-deneg-v-svete-evolyutsii-ih-form-i-vidov (дата обращения: 31.10.2025).
35. Перспективы цифровой трансформации денежных систем. URL: https://vestnik.guu.ru/jour/article/view/1785 (дата обращения: 31.10.2025).
36. Потенциал и риски экспансии цифровых валют для финансовой системы. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/potentsial-i-riski-ekspansii-tsifrovyh-valyut-dlya-finansovoy-sistemy (дата обращения: 31.10.2025).
37. Новые функции денег в виртуальной экономике. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/novye-funktsii-deneg-v-virtualnoy-ekonomike (дата обращения: 31.10.2025).
38. Современные деньги и модификация их функций. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-dengi-i-modifikatsiya-ih-funktsiy (дата обращения: 31.10.2025).
39. Перспективы и проблемы криптовалют в контексте трансформации финансовых систем. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/perspektivy-i-problemy-kriptovalyut-v-kontekste-transformatsii-finansovyh-sistem (дата обращения: 31.10.2025).
40. Экономические функции денег. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ekonomicheskie-funktsii-deneg (дата обращения: 31.10.2025).
41. Криптовалюта и будущее цифровых финансов. URL: https://mgimo.ru/upload/iblock/c38/kriptovalyuta-i-budushchee-tsifrovykh-finansov.pdf (дата обращения: 31.10.2025).
42. Генезис основных теорий денег. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/genezis-osnovnyh-teoriy-deneg/viewer (дата обращения: 31.10.2025).
43. Теории денег Металлистическая теория денег. URL: https://e-bib.ru/book/1569-teorii-deneg/1-metallisticheskaya-teoriya-deneg.html (дата обращения: 31.10.2025).
44. Эволюция денег: от истоков до криптовалюты. URL: https://esj.today/PDF/16ECVN316.pdf (дата обращения: 31.10.2025).
45. Основные функции денег. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-funktsii-deneg (дата обращения: 31.10.2025).
46. Деньги: происхождение, сущность, функции. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/dengi-proishozhdenie-suschnost-funktsii (дата обращения: 31.10.2025).
47. Раздел 1. Теория денег. URL: http://www.msf.edu.ru/books/money_credit_banks/ch1.pdf (дата обращения: 31.10.2025).
48. Лекция 2: «Сущность, функции и виды денег». URL: https://novsu.ru/file/1568853 (дата обращения: 31.10.2025).
49. Происхождение, сущность и функции денег. URL: https://elib.sfedu.ru/bitstream/handle/10995/119932/proishozhdenie_sushchnost_i_fu… (дата обращения: 31.10.2025).
50. Тема 1.2 Сущность и функции денег. URL: https://mgri.ru/upload/medialibrary/125/dengi.pdf (дата обращения: 31.10.2025).
51. Тема 1.2 Денежное обращение и денежная система. URL: https://www.muiv.ru/upload/iblock/d71/d712f5a5438c642878832a8dd9369f69.pdf (дата обращения: 31.10.2025).
52. Деньги и денежная масса. URL: https://yandex.ru/tutor/subject/economy/11-class/dengi-i-denezhnaya-massa/37-6/ (дата обращения: 31.10.2025).
53. Скорость обращения денег. URL: https://yandex.ru/tutor/subject/economy/11-class/dengi-i-denezhnaya-massa/37-6/ (дата обращения: 31.10.2025).