Сущность, функции и эволюция денег: академический анализ и современные вызовы

В мире, где по состоянию на 13 сентября 2024 года ключевая ставка Банка России составляла 19,00% годовых, а инфляция оставалась выше целевых 4%, вопрос сущности, функций и эволюции денег приобретает не только академическую, но и остро практическую значимость. Деньги, будучи стержнем любой экономической системы, постоянно развиваются, адаптируясь к новым вызовам и технологиям. От простых товарных эквивалентов до сложных цифровых алгоритмов — их трансформация отражает глубинные изменения в обществе и хозяйственной деятельности.

Настоящая курсовая работа ставит своей целью деконструкцию фундаментального понятия денег, всесторонний анализ их классических функций, исследование исторической эволюции денежных форм и глубокое погружение в влияние современных цифровых трансформаций на монетарную сферу. Мы рассмотрим различные теоретические подходы к пониманию денег, проследим их путь от архаичных бартерных сделок до глобальных финансовых систем, а также уделим внимание роли Центрального банка Российской Федерации в управлении денежным обращением. Исследование будет структурировано таким образом, чтобы читатель, будь то студент экономического вуза или просто заинтересованный исследователь, мог получить исчерпывающее представление о динамичной природе денег и их решающей роли в мировой экономике.

Теоретические основы сущности и происхождения денег

Понимание денег начинается с вопроса о их природе и истоках. Это не просто металлические кружочки или бумажные купюры, это феномен, глубоко укорененный в общественной практике и экономической мысли. Различные школы и теории предлагают свои объяснения, каждая из которых добавляет новые грани к нашей картине мира денег, что, несомненно, обогащает наше представление о роли денег в формировании современных экономических систем.

Понятие и экономическая сущность денег

Представьте себе мир без денег. Как бы мы обменивались товарами и услугами? История показывает, что человечество долгое время опиралось на бартер, но его ограничения стали очевидны с усложнением общества. Именно тогда возникла потребность в универсальном посреднике, способном выступать в роли всеобщего эквивалента.

Деньги — это не просто средство обмена, это квинтэссенция экономической ликвидности. Это универсальное средство измерения стоимости любого товара, услуги или труда, обладающее свойством всеобщей непосредственной обмениваемости. В своей сути, деньги представляют собой общепризнанное средство обращения, а также средство выражения стоимости товарных ресурсов, участвующих в хозяйственной жизни.

Ключевые характеристики, которые делают деньги уникальными и функциональными, включают:

• Ликвидность: Деньги являются наиболее ликвидным активом, то есть их можно быстро и без потерь обменять на любые другие товары или услуги.
• Делимость: Возможность делить деньги на более мелкие единицы без потери стоимости. Это позволяет осуществлять транзакции любого масштаба.
• Портативность: Легкость перемещения и транспортировки.
• Износостойкость: Способность выдерживать многократное использование без существенной потери своих физических свойств.
• Узнаваемость: Общественное признание и доверие к их стоимости.
• Однородность: Каждая единица денег должна быть идентична другой единице той же номинальной стоимости.
• Ограниченность: Их количество должно быть контролируемым, чтобы поддерживать их ценность.

Таким образом, сущность денег выходит за рамки их физической формы, заключаясь в их социально-экономической функции как средства, обеспечивающего эффективное функционирование обмена и всего хозяйственного механизма. Это подтверждает, что истинная ценность денег не в материале, из которого они сделаны, а в доверии и соглашении, стоящих за ними.

Концепции происхождения денег

Вопрос о том, как и почему появились деньги, волновал умы мыслителей с древнейших времен. В экономической теории сложились две основные концепции, предлагающие принципиально разные взгляды на этот процесс: рационалистическая и эволюционная.

Рационалистическая концепция, впервые изложенная великим древнегреческим философом Аристотелем в его труде «Никомахова этика», объясняет появление денег как результат осознанного соглашения между людьми. По этой логике, деньги были «изобретены» в качестве специального инструмента для упрощения менового оборота. Аристотель утверждал, что для сопоставимости всего, что участвует в обмене, по общему уговору появляется монета, существующая не по природе, а по установлению. Это был логический шаг для преодоления неудобств бартера, таких как «двойное совпадение потребностей», когда каждому участнику обмена нужно было найти кого-то, кто не только имел нужный товар, но и хотел получить тот товар, который предлагался взамен. Таким образом, деньги в этой концепции выступают как продукт человеческого разума и воли, как целенаправленно созданный инструмент для облегчения экономических взаимодействий.

Напротив, эволюционная теория, разработанная такими выдающимися экономистами, как Карл Маркс и Карл Менгер, объясняет появление денег как результат длительного, стихийного и объективного эволюционного процесса развития обменных отношений. В этой парадигме деньги не были придуманы, а «выкристаллизовались» из массы обычных товаров. По мере того как обмен становился более частым и сложным, некоторые товары, обладающие определенными потребительскими свойствами (например, долговечность, делимость, высокая ценность), постепенно выделялись из общей массы и начинали выполнять роль всеобщего эквивалента.

Карл Маркс объяснял происхождение денег объективным стихийным процессом развития производственных отношений, где деньги являются необходимым продуктом и непременным условием развития товарного производства. Они возникают на основе стоимостной соизмеримости продуктов труда, то есть как воплощение общественно необходимого труда, заключенного в товарах. Менгер, в свою очередь, акцентировал внимание на спонтанном выборе индивидуумами наиболее ликвидных и общепризнанных товаров в качестве средства обмена, что в итоге приводило к формированию единого универсального эквивалента.

Таким образом, если рационалистическая концепция видит в деньгах продукт осознанного решения, то эволюционная — результат естественного развития общества и его экономических потребностей. Обе концепции, несмотря на различия, сходятся в одном: деньги — это решение проблемы неэффективности бартера, но пути к этому решению они описывают по-разному. Разве это не демонстрирует, как глубоко деньги вплетены в саму ткань человеческой цивилизации?

Основные экономические теории денег

На протяжении веков экономисты предлагали множество теорий, каждая из которых по-своему объясняла сущность, функции и роль денег в экономике. Эти теории формировали основу денежно-кредитной политики и влияли на экономическое развитие целых государств.

Металлистическая теория денег (XV–XVII вв.) была одной из первых систематизированных концепций. Она отождествляла деньги с благородными металлами, такими как золото и серебро. Сторонники этой теории считали, что покупательная способность денежной единицы определяется исключительно количеством и качеством металла, из которого сделана монета. Деньги рассматривались прежде всего как сокровище, а их стоимость — как внутренняя ценность содержащегося в них металла. Это привело к меркантилистской политике накопления золота и серебра в стране.

В противовес ей возникла Номиналистическая теория денег (XVII–XVIII вв.). Её последователи утверждали, что покупательная способность денежной единицы определяется не её материальным содержанием, а её номиналом, то есть тем значением, которое ей присваивает государство. Деньги рассматривались как сугубо условные знаки, простые символы, не имеющие внутренней стоимости. Их ценность проистекает из правового акта государства, которое объявляет их законным средством платежа. Эта теория стала основой для перехода к фиатным деньгам.

Количественная теория денег (конец XVII – начало XVIII вв.) выдвинула идею о прямой зависимости между количеством денег в обращении и уровнем цен. Её суть выражается в уравнении обмена Ирвинга Фишера: MV = PQ, где M – денежная масса, V – скорость обращения денег, P – общий уровень цен, Q – объём производства товаров и услуг. Согласно этой теории, покупательная способность денежной единицы и общий уровень цен в экономике определяются исключительно количеством денег в обороте. Увеличение денежной массы при прочих равных условиях приводит к инфляции.

Марксистская теория денег рассматривает деньги как товар особого рода, который выполняет функцию всеобщего эквивалента. Карл Маркс подчеркивал, что деньги, особенно золото, сохраняли свою товарную природу, обладая как потребительной стоимостью (например, как ювелирный материал), так и стоимостью (как продукт труда). Деньги в этой теории являются необходимым продуктом развития товарного производства, возникающим на основе стоимостной соизмеримости продуктов труда. Они служат формой выражения стоимости, а их функции (мера стоимости, средство обращения, средство накопления, средство платежа, мировые деньги) обусловлены объективными законами товарно-денежных отношений.

Кейнсианская теория денег, разработанная Джоном Мейнардом Кейнсом в конце 1920-х – начале 1930-х годов, предложила более сложный взгляд на роль денег. В отличие от количественной теории, Кейнс рассматривал скорость обращения денег в движении доходов как переменную величину, которая изменяется совокупно с изменениями доходов, нормы процента и других параметров экономики. Он ввел концепцию «предпочтения ликвидности», утверждая, что люди держат деньги не только для транзакций, но и в качестве актива (для спекулятивных и предосторожных мотивов). Изменение процентных ставок, а не только денежной массы, влияет на инвестиции и совокупный спрос, что делает денежно-кредитную политику более сложным инструментом.

Монетаризм, возникший в 1950-е годы под предводительством Милтона Фридмана, является макроэкономической теорией, согласно которой количество денег в обращении играет определяющую роль в развитии экономики. Монетаристы утверждают, что долгосрочная инфляция всегда является денежным феноменом, и что стабильный, предсказуемый рост денежной массы является ключом к макроэкономической стабильности. Они критиковали кейнсианские идеи о «тонкой настройке» экономики через фискальную политику, настаивая на том, что Центральные банки должны сосредоточиться исключительно на контроле над денежным предложением.

Наконец, Функциональная теория денег рассматривает покупательную силу денег как результат их обращения и выполнения ими своих функций в сфере обращения. Эта теория обосновывает несущественность металлического содержания для денег, акцентируя внимание на их способности выполнять функции обмена, платежа и измерения стоимости, независимо от материала, из которого они изготовлены. Важно не то, из чего сделаны деньги, а то, что они общепризнаны и принимаются в качестве средства обмена.

Теория	Основная идея	Взгляд на стоимость денег	Ключевые представители
Металлистическая	Деньги = благородные металлы; их покупательная способность определяется металлом.	Внутренняя стоимость металла	Меркантилисты
Номиналистическая	Деньги = условные знаки; их покупательная способность определяется номиналом.	Присваивается государством (декретированная стоимость)	Дж. Ло, Дж. Беркли
Количественная	Уровень цен и покупательная способность зависят от количества денег в обращении.	Обратно пропорциональна количеству денег в обращении	Д. Юм, И. Фишер
Марксистская	Деньги = особый товар; золото как всеобщий эквивалент.	Воплощение общественно необходимого труда	К. Маркс
Кейнсианская	Скорость обращения денег переменна; спрос на деньги зависит от процентных ставок.	Зависит от совокупного спроса, процентных ставок	Дж.М. Кейнс
Монетаризм	Количество денег играет определяющую роль в развитии экономики и инфляции.	Долгосрочно определяется денежной массой	М. Фридман
Функциональная	Покупательная сила денег = результат выполнения ими функций в обращении.	Определяется их способностью выполнять функции в экономике	Различные экономисты XX века

Сравнительный анализ этих теорий показывает, как менялось понимание денег от простого физического объекта до сложного социально-экономического института, регулируемого государством и влияющего на макроэкономические процессы.

Историческая эволюция форм денег

Путешествие денег сквозь века — это захватывающая история адаптации и инноваций, начавшаяся задолго до появления письменности и продолжающаяся по сей день, что отражает развитие человеческого общества, технологий и экономических отношений.

От товарных денег к металлическим

В самом начале экономического взаимодействия, когда бартер был основным способом обмена, люди быстро столкнулись с его неудобствами. Потребность в универсальном посреднике привела к возникновению товарных, или натуральных, денег. Это были ценные предметы, продукты или животные, которые обладали внутренней ценностью для человека и поэтому использовались в качестве всеобщего эквивалента.

Исторические примеры товарных денег поражают своим разнообразием:

• Скот: Один из древнейших и наиболее распространенных видов товарных денег. Латинское слово pecunia, означающее «деньги», происходит от pecus — «скот», что наглядно демонстрирует его историческую роль.
• Ракушки каури: Широко использовались в Африке, Азии и на островах Тихого океана.
• Мех: Ценное средство обмена в регионах с суровым климатом, таких как Северная Русь и Скандинавия.
• Соль: Незаменимый продукт, который ценился на вес золота, особенно в жарких регионах, где он был жизненно необходим.
• Табак, чай, зерно, инструменты, ткани: Все это в разное время и в разных культурах выполняло функции денег.

Однако товарные деньги имели существенные недостатки: они были трудноделимы (как скот), недолговечны (продукты питания), тяжелы для транспортировки и не всегда однородны по качеству. Эти ограничения стимулировали поиск более совершенных форм.

Прорыв произошел с появлением металлических денег, в частности, чеканных монет. Этот этап начался в VII веке до нашей эры и стал переломным моментом в истории денег. Металлы, особенно драгоценные — золото и серебро — обладали идеальным набором качеств: высокой стоимостью при небольшом размере, долговечностью, делимостью, однородностью и относительной редкостью.

• Первые монеты стали чеканить в Лидийском государстве (территория современной Турции) в VII веке до н.э. Они представляли собой куски электрума (сплава золота и серебра) с клеймом, удостоверяющим их вес и чистоту.
• В Римской империи в 279 году до н.э. «монетой» впервые стали называть стандартизированные куски металла, что подчеркивало их официальный статус.
• В России первые чеканные монеты появились в IX–X веках, при этом долгое время использовались слитки серебра, а монеты часто были иностранного происхождения.

Введение металлических денег значительно упростило торговлю, сделав её более эффективной и масштабной, заложив основы для развития сложной экономической системы.

Появление бумажных и кредитных денег

Следующий виток эволюции денег был связан с появлением бумажных денег, что стало революционным шагом, отделившим денежную стоимость от внутренней ценности материала.

• Китай стал пионером в этой области. Уже в VII–IX веках, во времена династии Тан, торговцы стали использовать расписки, известные как «летающие деньги» (feiqian), чтобы избежать необходимости перевозить тяжелые металлические монеты на большие расстояния. К 100 году н.э. в Китае появились полноценные бумажные банкноты, которые были в обращении наряду с металлическими деньгами.
• В Европе купюры начали использовать значительно позже, в XVII веке. Это были в основном банкноты, выпускаемые банками и обеспеченные золотом или серебром, хранившимся в их хранилищах.
• В России первые бумажные деньги, известные как ассигнации, появились при императрице Екатерине II в 1769 году. Они были введены для покрытия дефицита бюджета и могли свободно обмениваться на медные деньги, что придавало им определенное доверие.

Появление бумажных денег стало предвестником кредитных денег. С развитием капиталистического способа производства и усложнением банковской системы, кредитные деньги стали играть доминирующую роль. Они представляют собой обязательства банка, обеспеченные его активами, и включают в себя банкноты, векселя, чеки и, позднее, записи на банковских счетах. Кредитные деньги позволили значительно расширить объем ��енежного обращения, не привязываясь к ограниченным запасам драгоценных металлов, и стали основой для современной банковской системы.

Современные фиатные и электронные деньги

XX век ознаменовался переходом к качественно новым формам денег, которые сегодня доминируют в мировой экономике.

Фиатные (декретированные) деньги — это современная форма, такая как монеты и банкноты, которые приобретают ценность не из-за своего материального содержания, а потому что государственный регулятор (Центральный банк) присваивает им статус и объявляет их законным средством платежа. Их стоимость поддерживается доверием к правительству и Центральному банку, а также их обязательством принимать эти деньги в качестве уплаты налогов и других платежей. Отказ от золотого стандарта в XX веке окончательно закрепил доминирование фиатных денег.

Параллельно с этим, с середины XX века начался бурный рост электронных денег. Появление компьютеров и развитие коммуникационных технологий привели к тому, что большая часть денег сегодня существует не в физической форме, а в виде электронных записей на банковских счетах.

Ключевые этапы развития электронных денег:

• 1918 год: Первое упоминание электронных денег в США, связанное с денежным переводом по телеграфу.
• 1970-е годы: Федеральная резервная система (ФРС) США создает автоматизированную клиринговую палату (ACH), электронную альтернативу бумажным чекам, значительно ускоряющую безналичные расчеты.
• 1980-е годы: В массовое пользование входят банковские карты (дебетовые и кредитные), позволяющие осуществлять безналичные платежи в торговых точках и снимать наличные в банкоматах.
• 1990-е годы: Появляются первые электронные кошельки и интернет-платежные системы. В России первая платежная система PayCash была запущена в 1998 году.

Электронные деньги значительно повысили скорость и удобство транзакций, сделав финансовые операции доступными круглосуточно и по всему миру.

Перспективы цифровых валют: криптовалюты и ЦВЦБ

Начало XXI века принесло новый, беспрецедентный этап в эволюции денег — появление полностью цифровых валют, существующих преимущественно в виртуальном пространстве. Этот этап представлен двумя ключевыми феноменами: криптовалютами и цифровыми валютами центральных банков (ЦВЦБ).

Криптовалюты, такие как Биткойн, появившийся в 2009 году, представляют собой децентрализованные цифровые активы, основанные на криптографии и технологии блокчейн. Их ключевые особенности:

• Децентрализация: Отсутствие центрального эмитента или регулятора.
• Криптографическая защита: Обеспечивает безопасность транзакций и защиту от подделки.
• Ограниченная эмиссия: Во многих криптовалютах (например, Биткойн) количество монет строго ограничено алгоритмом, что имитирует редкость драгоценных металлов.
• Волатильность: Курс криптовалют часто нестабилен и сильно зависит от спроса и предложения, что делает их рискованным активом.
• Псевдоанонимность: Транзакции записываются в публичном реестре, но личности участников скрыты за кошельками-идентификаторами.

Криптовалюты бросили вызов традиционным финансовым системам, предложив альтернативу фиатным деньгам, не контролируемую государствами и центральными банками.

В ответ на растущий интерес к цифровым активам и для сохранения контроля над денежной эмиссией и стабильностью финансовой системы, многие центральные банки по всему миру начали активно исследовать и разрабатывать цифровые валюты центральных банков (ЦВЦБ).

Характеристика	Криптовалюты (например, Биткойн)	Цифровые валюты Центральных Банков (ЦВЦБ)
Эмитент	Децентрализованная сеть, майнеры	Центральный банк государства
Регулирование	Отсутствует или минимальное	Полное государственное регулирование
Обеспечение	Не привязаны к физическому активу или обязательствам	Обеспечены государством, эквивалент фиатной валюте
Стабильность курса	Высокая волатильность	Стабильный, привязан к национальной фиатной валюте
Конфиденциальность	Псевдоанонимность	Варьируется, но может быть выше, чем у наличных
Технология	Блокчейн (часто публичный)	Может быть блокчейн (различные архитектуры) или централизованные базы данных
Цель создания	Альтернатива фиатным деньгам, децентрализация	Модернизация платежной системы, повышение финансовой инклюзии
Доступность	Через криптобиржи, кошельки	Через коммерческие банки, напрямую от ЦБ

ЦВЦБ призваны объединить преимущества цифровых технологий (скорость, эффективность, прозрачность) с надежностью и стабильностью, предоставляемой Центральным банком. Их внедрение может кардинально изменить структуру финансовых рынков, трансграничные платежи и даже принципы монетарной политики.

Эволюция денег — это непрерывный процесс, отражающий стремление человечества к более эффективным и безопасным способам обмена. От ракушек до цифровых кодов, деньги всегда оставались зеркалом экономической и технологической мысли своего времени.

Функции денег и их трансформация в условиях цифровой экономики

Деньги — это не просто средство, это многофункциональный инструмент, выполняющий ряд критически важных ролей в экономике. Традиционно эти функции были относительно стабильны, но появление цифровой экономики вносит существенные коррективы, заставляя переосмыслить их суть и механизм реализации.

Классические функции денег

Классическая экономическая теория выделяет пять основных функций денег, которые обеспечивают их универсальность и незаменимость в любой развитой экономической системе:

1. Мера стоимости (единица счета): Эта функция позволяет деньгам измерять и выражать ценность всех товаров и услуг. Все многообразие стоимостей в экономике приводится к единому денежному знаменателю. Например, мы можем сравнить стоимость автомобиля и чашки кофе, выразив их в рублях. Без этой функции было бы крайне сложно сопоставлять товары и услуги, что затруднило бы ценообразование и экономическое планирование. Деньги выступают в роли универсального «измерительного прибора» для экономики.
2. Средство обращения (средство обмена): Возможно, наиболее очевидная функция. Деньги опосредуют движение товаров и услуг в формуле «товар – деньги – товар (Т–Д–Т)». Они облегчают процесс обмена, устраняя необходимость в «двойном совпадении желаний», присущем бартеру. Человек продает свой товар за деньги, а затем на эти деньги покупает нужный ему товар. Это значительно ускоряет товарооборот и повышает эффективность торговли.
3. Средство платежа: Эта функция позволяет деньгам осуществлять платежи, не связанные непосредственно с куплей-продажей товаров и услуг. К ним относятся погашение долгов, выплата налогов, штрафов, социальных пособий, заработной платы, а также перемещение капиталов и взятие ссуд. Например, зарплата, которую получает работник, является платой за труд, а не прямым обменом на товар. Банковский кредит также является ярким примером использования денег как средства платежа.
4. Средство сбережения и накопления (средство сохранения стоимости): Деньги позволяют сохранять покупательную способность во времени. Вместо недолговечных товаров или активов, которые могут быстро потерять ценность, люди могут сберегать деньги, чтобы использовать их в будущем. Таким образом, деньги выступают в роли резерва, который может быть использован для образования капиталов или создания «подушки безопасности». Это дает возможность отложить потребление на более поздний срок.
5. Мировые деньги: Эта функция проявляется в международной торговле и финансовых операциях. Мировые деньги — это универсальные платежные единицы, принимаемые в качестве резервных валют для осуществления международной торговли, расчетов между странами, предоставления международных кредитов и формирования валютных резервов. Исторически эту роль выполняло золото, затем британский фунт стерлингов, а в настоящее время — доллар США, евро, иена, фунт стерлингов и юань.

Влияние цифровизации на функции меры стоимости и средства накопления

В условиях стремительного развития цифровой экономики классические функции денег претерпевают значительные изменения, а в некоторых аспектах — и трансформацию.

Функция меры стоимости сталкивается с новыми вызовами, особенно под влиянием цифровых активов и криптовалют. Традиционные фиатные валюты имеют относительно стабильный курс (хотя и подвержены инфляции), что позволяет им быть надежным мерилом. Однако появление тысяч различных криптовалют, многие из которых крайне волатильны, усложняет методологию оценки стоимости в цифровой среде. Если стоимость товара выражена в криптовалюте, курс которой может измениться на десятки процентов за день, то как точно измерить его реальную ценность? Это требует пересмотра традиционных подходов к ценообразованию и учета специфики цифровых активов. Некоторые стейблкоины (криптовалюты, привязанные к фиатным валютам) пытаются решить эту проблему, но их распространение пока ограничено.

Функция средства сбережения и накопления в современной экономике также трансформируется. Хотя деньги по-прежнему служат средством сохранения покупательной способности, их роль в этом качестве частично утрачивается в пользу иных финансовых инструментов, предлагающих более высокий процентный доход или потенциал роста. В условиях инфляции, когда целевой уровень инфляции Банка России составляет 4%, а годовая инфляция, по оценке на 8 сентября 2025 года, достигла 8,2%, хранение наличных денег или средств на текущих счетах может приводить к потере их реальной стоимости. Поэтому инвесторы и граждане предпочитают использовать срочные вклады, акции, облигации, недвижимость или другие активы, которые либо приносят процентный доход, либо имеют потенциал роста стоимости, опережающий инфляцию. Таким образом, деньги все чаще выступают не как конечная цель сбережений, а как промежуточное звено для перехода в более доходные активы. Это позволяет максимизировать прибыль и хеджировать риски.

Трансформация функций средства обращения и платежа

Цифровизация оказывает наиболее глубокое и заметное влияние на функции денег как средства обращения и платежа. Электронные платежные системы и цифровые валюты значительно повышают эффективность транзакций, делая их быстрее, дешевле и доступнее.

• Электронные платежные системы: Банковские карты, системы онлайн-банкинга, мобильные платежи (Apple Pay, Google Pay, QR-коды) и электронные кошельки (ЮMoney, Qiwi) практически вытеснили наличные расчеты во многих сферах. Они позволяют осуществлять мгновенные переводы между счетами, оплачивать покупки онлайн и офлайн, минуя физическое взаимодействие с деньгами. Это ускоряет товарооборот, снижает издержки, связанные с обработкой наличных, и повышает удобство для потребителей и бизнеса.
• Цифровые валюты (ЦВЦБ): Внедрение цифровых валют центральных банков обещает еще большую оптимизацию платежных систем. ЦВЦБ могут обеспечить мгновенные расчеты в режиме 24/7/365, снизить комиссии за транзакции (особенно трансграничные), повысить финансовую инклюзию для населения без доступа к банковским услугам и предоставить центральным банкам новые инструменты для проведения монетарной политики. Например, цифровой рубль, разрабатываемый Банком России, нацелен на повышение эффективности платежей и создание новой инфраструктуры для цифровой экономики.
• Блокчейн-технологии: Лежащие в основе криптовалют, блокчейн-технологии влияют на функции денег, обеспечивая децентрализацию, прозрачность и безопасность транзакций. В платежных системах блокчейн может устранить посредников, что снижает издержки и ускоряет платежи, особенно трансграничные. Хотя криптовалюты пока не стали массовым средством обращения из-за волатильности, сама технология блокчейн находит применение в традиционных финансовых системах для оптимизации клиринга и расчетов, повышая их надежность и эффективность.

Возможное разъединение функций денег в цифровом мире

Одной из наиболее интригующих гипотез, возникающих в условиях цифровой трансформации, является предположение о потенциальном разъединении функций денег. Традиционно одна и та же валюта выполняла все пять классических функций. Однако в цифровой экономике, где издержки перехода между различными цифровыми валютами могут стать незначительными, эта синергия может нарушиться.

Например:

• Средство сбережения: Для сбережений могут использоваться стабильные цифровые активы, такие как стейблкоины или цифровые валюты центральных банков, которые обеспечивают низкую волатильность и, возможно, приносят процентный доход.
• Средство платежа: Для повседневных транзакций могут быть удобны другие цифровые валюты или электронные системы, оптимизированные для скорости и низких комиссий, независимо от их способности сохранять стоимость.
• Единица счета: Фиатная валюта или даже глобальный индекс может продолжать выполнять роль единицы счета, по которой оцениваются все активы, даже если фактические платежи осуществляются в других цифровых формах.

Такое разъединение функций может привести к тому, что, например, одна цифровая валюта используется для долгосрочных сбережений (предположим, цифровой юань), другая — для быстрых повседневных платежей (условная криптовалюта с низкими комиссиями), а официальная фиатная валюта (рубль) остается основной единицей счета и налогообложения. Это кардинально изменит архитектуру финансовой системы, усложнит монетарную политику и потребует новых подходов к регулированию. Однако это также может предложить беспрецедентную гибкость и эффективность, позволяя пользователям выбирать наиболее подходящее средство для каждой конкретной финансовой задачи. Неужели мы стоим на пороге полного пересмотра того, что мы знаем о деньгах?

Денежная масса и денежно-кредитная политика Центрального банка РФ

Для понимания того, как деньги влияют на экономику, необходимо разобраться в понятиях денежной массы, денежного обращения и роли Центрального банка, который является дирижером оркестра финансовой системы.

Понятие денежного обращения, инфляции и ликвидности

Прежде чем углубляться в детали, важно четко определить основные термины, лежащие в основе монетарной экономики:

• Денежное обращение — это непрерывное движение денежных средств в экономике. Оно охватывает все операции, связанные с использованием денег для оплаты труда, услуг, покупки товаров, осуществления расчетов, платежей, выдачи пособий и возврата долгов. Денежное обращение осуществляется в двух основных формах:
  • Наличная форма: Физические банкноты и монеты, передаваемые из рук в руки.
  • Безналичная форма: Записи на банковских счетах, переводы через электронные системы, которые составляют большинство современных расчетов. По оценкам, безналичный оборот охватывает значительно большую долю экономических операций.
• Инфляция — это устойчивое повышение общего уровня цен на товары и услуги в экономике. Её основной характеристикой является обесценивание денег и падение их покупательной способности. То есть, за одну и ту же сумму денег со временем можно купить меньше товаров и услуг. Инфляция является одним из ключевых вызовов для любого Центрального банка, поскольку она подрывает экономическую стабильность и снижает благосостояние населения.
• Ликвидность — это способность актива быть быстро и легко проданным за деньги без значительных потерь в его стоимости. Деньги по своей природе являются наиболее ликвидным активом, поскольку они могут быть мгновенно обменены на любой другой товар или услугу. Например, недвижимость обладает низкой ликвидностью, так как её продажа требует времени и может быть сопряжена с издержками, в то время как наличные деньги — это мгновенно ликвидный актив. Высокая ликвидность денег обеспечивает непрерывность экономических процессов и облегчает совершение транзакций.

Денежная масса и денежные агрегаты в РФ

Денежная масса (или денежное предложение) — это совокупность наличных денег в обращении и безналичных средств на счетах, которыми располагают физические и юридические лица, а также государство. Это один из важнейших макроэкономических показателей, отражающий объём платежных средств в экономике.

Для измерения денежной массы и анализа её структуры используются денежные агрегаты, которые различаются по степени ликвидности входящих в них компонентов. Центральный банк Российской Федерации рассчитывает следующие агрегаты:

• M0 (Наличные деньги в обращении): Это самый ликвидный денежный агрегат, включающий все банкноты и монеты, находящиеся вне касс Банка России и кредитных организаций. Он представляет собой физическую наличность, доступную для непосредственных расчетов.
• M1 (Деньги): Включает M0 плюс переводные депозиты в рублях. Это средства на расчетных, текущих и иных счетах до востребования резидентов РФ, включая карточные счета. Эти средства также обладают высокой ликвидностью и могут быть быстро использованы для п��атежей.
• M2 (Широкие деньги): Включает M1 плюс другие депозиты в рублях. К ним относятся срочные депозиты и иные привлеченные на срок средства в рублях, а также начисленные проценты по ним. Эти депозиты менее ликвидны, чем средства до востребования, поскольку их снятие досрочно может повлечь потерю процентов. M2 является наиболее распространенным и репрезентативным показателем денежной массы для анализа в России.

Для наглядности представим структуру денежных агрегатов Банка России:

Денежный Агрегат	Состав	Степень ликвидности
M0	Наличные деньги (банкноты и монеты) вне Банка России и кредитных организаций.	Высочайшая
M1	M0 + переводные депозиты в рублях (средства на расчетных, текущих и иных счетах до востребования, включая карточные счета) резидентов РФ.	Высокая
M2	M1 + другие депозиты в рублях (срочные депозиты и иные привлеченные на срок средства в рублях, а также начисленные проценты).	Средняя

Анализ динамики денежной массы (M2) и её компонентов позволяет Центральному банку оценивать ликвидность в экономике, предвидеть инфляционные давления и корректировать свою денежно-кредитную политику.

Роль Центрального банка РФ и инструменты денежно-кредитной политики

Центральный банк Российской Федерации (Банк России) является краеугольным камнем финансовой системы страны. Он выступает как основной финансовый регулятор и надзорный орган, ответственный за стабильность и развитие всей монетарной и банковской сферы.

Основными целями Банка России являются:

1. Защита и обеспечение устойчивости рубля: Это означает поддержание стабильной покупательной способности национальной валюты и контроль над инфляцией. Целевой уровень инфляции Банка России установлен на уровне 4%.
2. Развитие и укрепление банковской системы: Центральный банк лицензирует, регулирует и надзирает за деятельностью коммерческих банков, обеспечивая их надежность и устойчивость.
3. Стабильность национальной платежной системы и финансового рынка РФ: Банк России обеспечивает бесперебойное функционирование платежных систем и регулирует финансовые рынки, предотвращая системные риски.

Монопольная эмиссия наличных денег: Только Банк России имеет право осуществлять выпуск (эмиссию) наличных денег и организовывать наличное денежное обращение по всей стране.

Для реализации своих целей и проведения денежно-кредитной политики Банк России использует ряд инструментов, которые позволяют ему влиять на объём денежной массы, уровень процентных ставок и инфляцию:

1. Ключевая ставка: Это, пожалуй, самый мощный и часто используемый инструмент. Ключевая ставка — это минимальный процент, под который Центральный банк России продаёт деньги коммерческим банкам (через операции рефинансирования) и принимает средства от них (через депозитные операции). Изменение ключевой ставки напрямую влияет на ставки по кредитам и вкладам в коммерческих банках, а следовательно, на экономическую активность и инфляцию. Например, при высокой инфляции ЦБ повышает ставку, делая кредиты дороже и снижая спрос, тем самым «охлаждая» экономику. Совет директоров Банка России устанавливает ключевую ставку восемь раз в год. Динамика ключевой ставки Банка России за последний год демонстрирует активное использование этого инструмента:
   • 30.10.2023: 15,00%
   • 18.12.2023: 16,00%
   • 29.07.2024: 18,00%
   • 13.09.2024: 19,00%
   • 28.10.2024: 21,00%
   • 09.06.2025: 20,00%
   • 28.07.2025: 18,00%
   • 15.09.2025: 17,00%

   Эта динамика показывает, как Банк России реагировал на инфляционные риски и стабилизацию экономики, постепенно снижая ставку после пикового значения в октябре 2024 года.

2. Операции на открытом рынке: Это операции купли-продажи государственных ценных бумаг (ОФЗ) на открытом рынке. Покупая ценные бумаги, ЦБ увеличивает денежную массу в обращении; продавая — изымает ликвидность.
3. Нормативы обязательных резервов: Это часть средств, которую коммерческие банки обязаны хранить в Банке России. Повышение нормативов уменьшает объём средств, доступных банкам для кредитования, сокращая денежную массу.
4. Прямые количественные ограничения: В некоторых случаях (например, в условиях кризиса) ЦБ может устанавливать прямые лимиты на объём кредитования банками или на другие операции.
5. Валютные интервенции: Операции купли-продажи иностранной валюты на внутреннем рынке для влияния на курс рубля и объём денежной массы.

Целевые ориентиры и прогнозы Банка России

Денежно-кредитная политика Банка России осуществляется в режиме таргетирования инфляции. Это означает, что основная цель ЦБ — достижение и поддержание стабильного, низкого уровня инфляции.

• Целевой уровень инфляции Банка России составляет 4%. Это значение считается оптимальным для здорового экономического роста, поскольку оно обеспечивает предсказуемость ценовой динамики и стимулирует инвестиции.
• Однако, по состоянию на 8 сентября 2025 года, годовая инфляция в России составила 8,2%. Это значительно выше целевого показателя, что объясняет жёсткую денежно-кредитную политику, проводимую Центральным банком.
• Прогноз Банка России предполагает постепенное снижение годовой инфляции до 6,0–7,0% в 2025 году и возвращение к целевым 4,0% в 2026 году. Достижение этих целей является приоритетом для регулятора, и все его инструменты направлены на эту задачу.

Показатель	Значение/Прогноз (по состоянию на 14.10.2025)
Ключевая ставка ЦБ РФ (15.09.2025)	17,00%
Годовая инфляция (08.09.2025)	8,2%
Целевой уровень инфляции ЦБ РФ	4,0%
Прогноз инфляции на 2025 год	6,0–7,0%
Прогноз инфляции на 2026 год	Возвращение к 4,0%

Таким образом, Центральный банк РФ играет критически важную роль в поддержании макроэкономической стабильности, используя широкий арсенал инструментов для управления денежной массой и инфляцией, стремясь к достижению своих целевых ориентиров.

Исторические денежные системы и реформы в России

История денег — это также история денежных систем и реформ, которые формировали экономический ландшафт государств и оказывали глубокое влияние на жизнь поколений. От глобальных стандартов до национальных преобразований, каждая эпоха имела свои особенности.

Мировые денежные системы: золотой стандарт и Бреттон-Вудская система

На протяжении веков человечество искало стабильные и надежные основы для своих финансовых систем. Две из них оставили наиболее значимый след в истории: золотой стандарт и Бреттон-Вудская система.

Золотой стандарт — это денежная система, в которой основной единицей расчётов является стандартизированное количество золота. Каждая выпущенная денежная единица (банкнота или монета) могла по первому требованию быть обменена на соответствующее количество физического золота. Эта система впервые была установлена в Великобритании в конце XVIII века и утвердилась в мировом масштабе в XIX веке, став господствующей международной валютной системой.

Принципы золотого стандарта:

• Фиксированная цена золота: Центральный банк объявлял фиксированную цену, по которой он готов был покупать и продавать золото в обмен на национальную валюту.
• Привязка валют к золоту: Стоимость национальных валют была жестко привязана к определенному весу золота. Это способствовало стабилизации валютных курсов между странами-участницами и упрощало международную торговлю, поскольку курсы валют определялись их золотым содержанием.
• Ограничение эмиссии: Объём денежной массы в стране был ограничен золотыми резервами Центрального банка.

Однако, мировой экономический кризис 1929–1933 годов (Великая депрессия) фактически привёл к отмене золотого стандарта в большинстве стран, поскольку правительствам требовалась свобода для проведения активной денежно-кредитной политики, чтобы стимулировать экономику, что было невозможно при жесткой привязке к золоту. США отказались от него в 1933 году, а к началу Второй мировой войны система была полностью демонтирована. Отмена золотого стандарта позволила проводить относительно произвольную денежную эмиссию, но ценой этого стало появление угрозы инфляции при избытке бумажных денег.

После Второй мировой войны, в стремлении к восстановлению и созданию новой стабильной международной валютной системы, в 1944 году на Международной валютно-финансовой конференции ООН была установлена Бреттон-Вудская валютная система.

Ключевые принципы Бреттон-Вудской системы:

• Золотодевизный стандарт: Система была основана на золоте и долларе США. Доллар США стал единственной валютой, которая имела фиксированное золотое содержание (35 долларов за тройскую унцию золота) и могла свободно обмениваться на золото для центральных банков других стран.
• Твёрдые обменные курсы: Валюты стран-участниц имели фиксированные, но регулируемые обменные курсы к доллару США. Девальвация или ревальвация допускались только в случае «фундаментального дисбаланса» платежного баланса и после согласования с Международным валютным фондом.
• Создание международных организаций: Система предусматривала создание Международного валютного фонда (МВФ) для поддержания валютной стабильности и предоставления кредитов странам, испытывающим трудности с платежным балансом, а также Международного банка реконструкции и развития (МБРР, ныне часть Всемирного банка) для финансирования восстановления и развития.

Кризис Бреттон-Вудской системы наступил в конце 1960-х годов из-за ряда факторов: растущего торгового дефицита США, опасений по поводу адекватности запасов золота США для обеспечения всех долларов в обращении, а также усиления инфляционного давления. Окончательный крах Бреттон-Вудской системы произошёл в 1971–1973 годах, когда США в одностороннем порядке отказались обменивать доллары на золото, что привело к отмене фиксированных курсов валют. Ей на смену пришла Ямайская валютная система, основанная на плавающих валютных курсах, которая действует по сей день.

Значимые денежные реформы в истории России

Россия, как и многие другие страны, прошла через множество денежных реформ, каждая из которых была ответом на экономические и политические вызовы своего времени и оказала существенное влияние на развитие национальной денежной системы.

1. Денежная реформа Елены Глинской (1535–1538 гг.): Одна из значимых ранних реформ, проведённая матерью Ивана Грозного. Её целью было изъятие из обращения многочисленных неполноценных и обрезанных монет, которые наводнили страну. Реформа упорядочила весовое содержание рубля (который тогда был не монетой, а счётной единицей) и ввела десятичную систему, что значительно упростило расчёты и стабилизировало денежное обращение в Московском государстве.
2. Денежная реформа Петра I (1700-1718 гг.): В рамках масштабных преобразований Петра Великого была проведена и денежная реформа, направленная на модернизацию монетной системы. Она привела к регулярной чеканке серебряных рублей и медных копеек, а также золотых червонцев. Впервые был введён полноценный серебряный рубль, унифицированы веса и пробы монет, что способствовало развитию торговли и финансовой системы Российской империи.
3. Денежная реформа Е.Ф. Канкрина (1839–1843 гг.): Министр финансов Егор Францевич Канкрин провёл реформу, установившую серебряный монометаллизм. Основной денежной единицей стал серебряный рубль, а все остальные монеты и бумажные ассигнации были приравнены к нему по твёрдому курсу. Были введены кредитные билеты, которые свободно разменивались на серебро, что значительно укрепило доверие к бумажным деньгам и стабилизировало финансовую систему.
4. Денежная реформа С.Ю. Витте (1897 г.) и золотой стандарт: Под руководством выдающегося министра финансов Сергея Юльевича Витте, Россия ввела золотой стандарт. Указом от 3 января 1897 года рубль был девальвирован, и его золотое содержание составило 0,774235 г чистого золота. Эта реформа способствовала привлечению иностранных инвестиций, интеграции России в мировую финансовую систему и укреплению авторитета рубля. Однако с началом Первой мировой войны свободный размен бумажных денег на золото в России был прекращён, и страна фактически вышла из золотого стандарта.
5. Денежная реформа 1993 года: После распада СССР в 1991 году, Центральный банк РФ столкнулся с гиперинфляцией и необходимостью унификации денежного обращения. Реформа, проведённая с 26 июля по 31 декабря 1993 года, была направлена на изъятие из обращения денежных знаков образца 1961–1992 годов. Она носила конфискационный характер, устанавливая ограничения на обмен до 1000 рублей на человека в течение трёх дней. Целью было борьба с инфляцией и формирование новой, единой денежной системы.
6. Деноминация 1998 года: С 1 января 1998 года была проведена деноминация, изменившая нарицательную стоимость денежных знаков в 1000 раз (убрав три нуля). Эта реформа была не конфискационной, а скорее технической: старые купюры можно было обменивать до 1 января 2003 года без заметного роста цен. Деноминация способствовала стабилизации национальной валюты, упрощению денежного оборота и психологическому восприятию рубля как более «весомой» валюты, символизируя выход страны из кризисного периода 90-х.

Влияние эволюции денег на стабильность финансовых систем

Эволюция денег, от товарных эквивалентов до сложных цифровых алгоритмов, оказывала и продолжает оказывать колоссальное влияние на стабильность финансовых систем и эффективность монетарной политики.

• Переход от товарных к фиатным деньгам значительно повысил гибкость монетарной политики, позволив Центральным банкам активнее управлять денежной массой для стабилизации экономики. Однако это также породило новые риски, такие как инфляция, связанная с избыточной эмиссией.
• Золотой стандарт, хотя и обеспечивал курсовую стабильность, ограничивал возможности правительств по стимулированию экономики в периоды кризисов, что и стало одной из причин его отмены.
• Бреттон-Вудская система предоставила миру период относительной стабильности после Второй мировой войны, но её крах показал уязвимость системы, основанной на одной резервной валюте, и привёл к переходу на более гибкие плавающие курсы.
• Появление электронных денег ускорило транзакции, сделало финансовые услуги более доступными, но также породило вопросы кибербезопасности, защиты данных и необходимости регулирования новых видов финансовых посредников.
• Современные цифровые формы денег, особенно криптовалюты, создают как новые возможности, так и беспрецедентные вызовы для стабильности финансовых рынков и эффективности монетарной политики.
  • Криптовалюты, будучи децентрализованными и волатильными, могут представлять риск для финансовой стабильности, если их распространение достигнет системно значимых масштабов. Их неконтролируемая природа затрудняет регулирование и может способствовать отмыванию денег и финансированию незаконной деятельности.
  • Цифровые валюты центральных банков (ЦВЦБ), напротив, призваны усилить контроль Центрального банка над денежным обращением, повысить прозрачность и эффективность платежей, а также дать регулятору новые инструменты для борьбы с кризисами. Однако их внедрение может повлечь за собой серьёзные изменения в структуре банковской системы, конкуренции и конфиденциальности данных.

Таким образом, каждое изменение в природе денег и денежных систем ставит перед регуляторами и экономистами новые задачи по поддержанию стабильности, обеспечению доверия и адаптации монетарной политики к новым реалиям.

Заключение

Путешествие по миру денег — от их сущности и теорий происхождения до исторической эволюции и трансформации функций в цифровой экономике — позволяет нам сделать ряд фундаментальных выводов. Деньги, будучи универсальным средством измерения стоимости и обмена, прошли колоссальный путь, отражая глубинные изменения в человеческом обществе, технологиях и экономических отношениях.

Мы увидели, что сущность денег не сводится к их физической форме; она определяется их социально-экономическими функциями и общественным доверием. Различные теории — от рационалистической до монетаристской — предложили свои объяснения феномена денег, каждая из которых внесла вклад в современное понимание монетарных процессов. Историческая эволюция форм денег, от товарных и металлических до бумажных, кредитных и современных цифровых, демонстрирует непрерывный поиск человечеством более эффективных и удобных средств обмена.

Особое внимание было уделено трансформации классических функций денег в условиях цифровой экономики. Цифровизация, блокчейн-технологии и электронные платежные системы не просто меняют способы расчетов, но и бросают вызов традиционным представлениям о мере стоимости, средстве накопления, обращения и платежа. Гипотеза о возможном разъединении функций денег в цифровом мире открывает новые горизонты для исследований и регулирования, предвещая кардинальные изменения в архитектуре финансовых систем.

Центральный банк Российской Федерации, как и другие мировые регуляторы, стоит на страже стабильности национальной денежной системы, используя широкий арсенал инструментов денежно-кредитной политики, таких как ключевая ставка, операции на открытом рынке и нормативы обязательных резервов. Достижение целевого уровня инфляции и обеспечение устойчивости рубля остаются его приоритетными задачами в условиях динамично меняющегося глобального экономического ландшафта.

Наконец, исторические денежные системы и реформы в России подчеркивают, что стабильность и развитие национальной денежной системы всегда были центральным элементом государственной политики. От реформ Елены Глинской и Петра I до деноминации 1998 года — каждое преобразование имело свои причины, последствия и оказало долгосрочное влияние на финансовую жизнь страны.

Таким образом, понимание сущности, функций и эволюции денег является критически важным для каждого, кто стремится разобраться в современной экономике. Деньги — это не статичный объект, а динамичный феномен, постоянно развивающийся под влиянием технологических инноваций и социально-экономических потребностей. Предстоящее десятилетие обещает быть периодом ещё более радикальных преобразований в мире денег, с появлением и широким распространением цифровых валют центральных банков и дальнейшим развитием криптовалют, что потребует от экономистов, регуляторов и общества в целом нового, глубокого осмысления их роли и места в глобальной финансовой системе.

Список использованной литературы

1. Байдукова Н.В. Деньги. Кредит. Банки. Москва : Высшее образование, 2009. 158 с.
2. Будасова С.А. Финансы, денежное обращение и кредит. Москва : Феникс, 2005. 192 с.
3. Владимирова М.П., Козлов А.И. Деньги. Кредит. Банки. Москва : Кнорус, 2006. 228 с.
4. Галицкая С.В. Деньги. Кредит. Банки: конспект лекций. Москва : Эксмо-Пресс, 2008. 336 с.
5. Иванов В.В., Соколов Б.И. Деньги. Кредит. Банки. Москва : Проспект, 2009. 848 с.
6. Ивасенко А.Г., Димакова Е.С., Никонова Я.И. Денежное обращение и кредит в России. Москва : Феникс, 2009. 177 с.
7. Корниенко О.В. Деньги. Кредит. Банки. Москва : Феникс, 2008. 352 с.
8. Корчагин Ю.А., Маличенко И.П. Финансы, денежное обращение и кредит. Москва : Феникс, 2008. 368 с.
9. Малахова Н.Г. Деньги. Кредит. Банки. Москва : Феникс, 2007. 224 с.
10. Никитин В.М., Юдина И.Н. Деньги. Кредит. Банки. Барнаул : Азбука, 2004. 120 с.
11. Перепеченко В.П. Деньги. Кредит. Банки. Москва : Финансы, 2008. 150 с.
12. Перламутров В.Л. Финансово-денежная политика и денежные реформы в России. Москва : Экономика, 2007. 281 с.
13. Портной М.А., Николаева Т.П., Рзаев А.М., Соколова И.Ю. Финансы и кредит. Москва : Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права, 2003. 285 с.
14. Проданова Н. Деньги. Кредит. Банки. Москва : Феникс, 2006. 192 с.
15. Родионова В.М. Финансы. Москва : Финансы и статистика, 2007.
16. Свиридов О.Ю. Финансы, денежное обращение и кредит. Москва : Феникс, 2005. 288 с.
17. Селищев А.С. Деньги. Кредит. Банки. Санкт-Петербург : Питер, 2007. 432 с.
18. Тедеев А.А., Парыгина В.А. Деньги. Кредит. Банки: учебное пособие в схемах и таблицах. Москва : Эксмо-пресс, 2005. 272 с.
19. Хансен Э. Денежная теория и финансовая политика. Москва : Дело, 2006. 312 с.
20. Эдвин Дж. Долан, Колин Д. Кэмпбелл. Деньги. Банковское дело и денежно-кредитная политика. Москва : Туран, 446 с.
21. Юровский Л.Н. Денежная политика советской власти. Москва : Экономика, 2008. 592 с.
22. Финансы / под ред. А.Г. Грязновой, Е.В. Маркиной. Москва : Финансы и статистика, 2007. 504 с.
23. Финансы, денежное обращение, кредит / под ред. Г.Б. Поляка. Москва : ЮНИТИ, 2006. 509 с.
24. Малинина Н.А. Денежные реформы в России. Исторический аспект // Финансовый менеджмент. 2003. № 3.
25. Денежные реформы в России. Исторические заметки Алекса Сэндоу // polit.ru.
26. Теория денег. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Теория_денег (дата обращения: 14.10.2025).
27. Монетаризм: что это такое в экономике. URL: https://www.sovcombank.ru/articles/kredit/monetarizm-chto-eto-takoe-v-ekonomike/ (дата обращения: 14.10.2025).
28. Что такое монетаризм? URL: https://journal.tinkoff.ru/guide/monetarism/ (дата обращения: 14.10.2025).
29. Монетаристская теория денег. URL: https://grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/monetaristskaya-teoriya-deneg.html (дата обращения: 14.10.2025).
30. Марксистская теория денег. URL: https://grandars.ru/student/mirovaya-ekonomika/marksistskaya-teoriya-deneg.html (дата обращения: 14.10.2025).
31. Кейнсианская теория денег. URL: https://www.ereport.ru/articles/macro/keysian.htm (дата обращения: 14.10.2025).
32. Происхождение и виды денег. URL: https://studfile.net/preview/16287950/page:2/ (дата обращения: 14.10.2025).
33. Раздел 1. Теория денег. URL: https://moluch.ru/archive/69/11790/ (дата обращения: 14.10.2025).
34. Происхождение денег: теории, суть понятия, функции. URL: https://www.sravni.ru/enciklopediya/info/proiskhozhdenie-deneg/ (дата обращения: 14.10.2025).
35. Тема 7. Теории денег. URL: https://studfile.net/preview/2679883/page:7/ (дата обращения: 14.10.2025).
36. Краткая история денег. URL: https://histrf.ru/read/articles/kratkaia-istoriia-deniegh (дата обращения: 14.10.2025).
37. Две концепции происхождения денег. URL: https://fincult.info/article/dve-kontseptsii-proiskhozhdeniya-deneg/ (дата обращения: 14.10.2025).
38. Деньги: история денег. URL: https://www.sravni.ru/enciklopediya/info/istoriya-deneg/ (дата обращения: 14.10.2025).
39. От ракушек и пушнины до электронной валюты: как появились деньги и какими они бывают. URL: https://www.mos.ru/news/item/118320073/ (дата обращения: 14.10.2025).
40. Теория денег Маркса: исторический анализ // Вестник Санкт-Петербургского университета. Экономика. 2017. Т. 33, вып. 1. С. 60-84.
41. Классическая теория денег. URL: https://www.ereport.ru/articles/macro/classic.htm (дата обращения: 14.10.2025).
42. Как появились деньги: история возникновения и развития. URL: https://www.sberbank.ru/ru/person/investments/likbez/kak-pojavilis-dengi-istorija-vozniknovenija-i-razvitija (дата обращения: 14.10.2025).
43. Эволюция роли и форм денег. URL: https://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc&base=CMB&n=35327&cacheid=30230F7510E57597576F0E01A4E7BB7A&mode=splus&rnd=vM9L9e#1209l9j5m5y (дата обращения: 14.10.2025).
44. Генезис основных теорий денег. URL: https://studme.org/197116/ekonomika/genezis_osnovnyh_teoriy_deneg (дата обращения: 14.10.2025).
45. Сущность и функции денег кратко и понятно в экономике. URL: https://www.gazprombank.ru/personal/investments/articles/sushchnost-i-funktsii-deneg-kratko-i-ponyatno-v-ekonomike/ (дата обращения: 14.10.2025).
46. Теория денег Маркса: исторический анализ. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoriya-deneg-marksa-istoricheskiy-analiz (дата обращения: 14.10.2025).
47. Марксистская теория денег. URL: https://prezi.com/p/0s3m0n1i9n4b/——-/ (дата обращения: 14.10.2025).
48. Теория денег: что это такое, функции, виды, история и влияние на экономику. URL: https://www.banki.ru/news/daytheme/?id=10978711 (дата обращения: 14.10.2025).
49. Какие основные концепции происхождения денег существуют в экономической теории? URL: https://yandex.ru/search/touch/?text=какие%20основные%20концепции%20происхождения%20денег%20существуют%20в%20экономической%20теории%3F&clid=2270455&lr=213 (дата обращения: 14.10.2025).
50. Сущность и функции денег. Происхождение денег, их виды и функции. URL: https://studfile.net/preview/16287950/page:2/ (дата обращения: 14.10.2025).
51. Теории происхождения денег и криптовалюты. URL: https://econs.online/articles/opinions/teorii-proiskhozhdeniya-deneg-i-kriptovalyuty/ (дата обращения: 14.10.2025).
52. Сущность, функции и теории денег в экономической науке. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-funktsii-i-teorii-deneg-v-ekonomicheskoy-nauke (дата обращения: 14.10.2025).
53. Деньги. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Деньги (дата обращения: 14.10.2025).
54. Эволюция функций денег в условиях цифровизации экономики. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/evolyutsiya-funktsiy-deneg-v-usloviyah-tsifrovizatsii-ekonomiki (дата обращения: 14.10.2025).
55. Эволюция теории денег в экономической науке. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/evolyutsiya-teorii-deneg-v-ekonomicheskoy-nauke (дата обращения: 14.10.2025).
56. Марксистская политическая экономия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Марксистская_политическая_экономия (дата обращения: 14.10.2025).
57. Деньги как экономическая и стоимостная категория. URL: https://gribov.org/lectures/money/lectures/category.htm (дата обращения: 14.10.2025).
58. Виды и формы денег. Эволюция денег. URL: https://studfile.net/preview/16287950/page:3/ (дата обращения: 14.10.2025).
59. Основные функции денег. URL: https://studfile.net/preview/16287950/page:4/ (дата обращения: 14.10.2025).
60. Эволюция функций денег в условиях цифровизации экономики. URL: https://www.elibrary.ru/item.asp?id=50550269 (дата обращения: 14.10.2025).
61. Эволюция денег: от товарных до цифровой валюты. URL: https://elib.bsu.by/handle/123456789/275371 (дата обращения: 14.10.2025).
62. Кейнсианство. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Кейнсианство (дата обращения: 14.10.2025).
63. Эволюция денег. Металлические деньги. URL: https://studfile.net/preview/16287950/page:3/ (дата обращения: 14.10.2025).
64. Теория денежной экономики Дж. М. Кейнса. Дж. М. Кейнс и Ф. Хайек. URL: https://studfile.net/preview/5742261/page:2/ (дата обращения: 14.10.2025).
65. Эволюция денег: от истоков до криптовалюты // Вестник Евразийской науки. 2021. № 6. URL: https://esj.today/PDF/02ECVN621.pdf (дата обращения: 14.10.2025).
66. Будущее денег в цифровом мире. URL: https://econs.online/articles/articles/budushchee-deneg-v-tsifrovom-mire/ (дата обращения: 14.10.2025).
67. Функции электронных денег. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/funktsii-elektronnyh-deneg (дата обращения: 14.10.2025).
68. Денежное обращение. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Денежное_обращение (дата обращения: 14.10.2025).
69. Инфляция. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Инфляция (дата обращения: 14.10.2025).
70. Что такое инфляция. URL: https://fincult.info/article/chto-takoe-inflyatsiya/ (дата обращения: 14.10.2025).
71. Определение, как осуществляется денежное обращение и закон. URL: https://www.banki.ru/wikibank/denejnoe_obraschenie/ (дата обращения: 14.10.2025).
72. Лекция 1. Денежное обращение и денежные системы. URL: https://studfile.net/preview/2679883/page:2/ (дата обращения: 14.10.2025).
73. Ликвидность: что это, зачем нужно и как рассчитать. URL: https://finance.mail.ru/bank/articles/likvidnost-chto-eto-zachem-nuzhno-i-kak-rasschitat-e3a1d942/ (дата обращения: 14.10.2025).
74. Что это такое, виды инфляции, и как она влияет на экономику. URL: https://www.sberbank.ru/sberbusiness/go/blog/chto-takoe-inflyatsiya (дата обращения: 14.10.2025).
75. Основные формы денежного обращения // Международный студенческий научный вестник (сетевое издание). 2017. № 6. URL: https://www.eduherald.ru/ru/article/view?id=17332 (дата обращения: 14.10.2025).
76. Инфляция: что это такое и почему растут цены. URL: https://fincult.info/article/chto-takoe-inflyatsiya-i-pochemu-rastut-tseny/ (дата обращения: 14.10.2025).
77. Инфляция: виды, причины и последствия обесценивания денег. URL: https://secrets.tinkoff.ru/slovar/inflyaciya/ (дата обращения: 14.10.2025).
78. Что такое Денежное обращение? URL: https://www.neftegaz.ru/tech_library/ekonomika/141077-denezhnoe-obraschenie/ (дата обращения: 14.10.2025).
79. Ключевая ставка ЦБ РФ на сегодня. URL: https://domclick.ru/bank/articles/klyuchevaya-stavka/ (дата обращения: 14.10.2025).
80. Денежная масса. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Денежная_масса (дата обращения: 14.10.2025).
81. Центральный банк: что это, зачем он нужен и как влияет на экономику. URL: https://www.gazprombank.ru/personal/investments/articles/tsentralnyy-bank-chto-eto-zachem-on-nuzhen-i-kak-vliyaet-na-ekonomiku/ (дата обращения: 14.10.2025).
82. Динамика и структура денежной массы. URL: https://studfile.net/preview/2679883/page:19/ (дата обращения: 14.10.2025).
83. Что такое ликвидность: виды, коэффициенты, сферы применения и анализ. URL: https://journal.tinkoff.ru/guide/likvidnost/ (дата обращения: 14.10.2025).
84. Золотой стандарт. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Золотой_стандарт (дата обращения: 14.10.2025).
85. Что такое ликвидность и что показывают разные виды ликвидности. URL: https://skillbox.ru/media/finansy/chto-takoe-likvidnost-vidy-koeffitsienty-i-sfery-primeneniya/ (дата обращения: 14.10.2025).
86. История краха Бреттон-Вудской системы. URL: https://topbrokers.com/ru/traders-library/forex-history/history-of-the-collapse-of-the-bretton-woods-system (дата обращения: 14.10.2025).
87. Центральный банк: что это, его функции и структура, последние новости. URL: https://www.banki.ru/wikibank/tsentralnyy_bank/ (дата обращения: 14.10.2025).
88. Денежная масса. URL: https://www.cbonds.ru/glossary/198/ (дата обращения: 14.10.2025).
89. Денежно-кредитная политика. URL: https://www.sravni.ru/enciklopediya/info/denezhno-kreditnaya-politika/ (дата обращения: 14.10.2025).
90. Какова роль Центрального банка в регулировании денежного обращения? URL: https://yandex.ru/search/touch/?text=какова%20роль%20Центрального%20банка%20в%20регулировании%20денежного%20обращения%3F&clid=2270455&lr=213 (дата обращения: 14.10.2025).
91. Что такое ЗОЛОТОЙ СТАНДАРТ? URL: https://garant.money/terminy/chto-takoe-zolotoi-standart (дата обращения: 14.10.2025).
92. Денежные агрегаты. URL: https://www.cbr.ru/statistics/macrostats/msb/ (дата обращения: 14.10.2025).
93. Денежно-кредитная политика. URL: https://www.cbr.ru/hd_ce/ (дата обращения: 14.10.2025).
94. Ликвидность. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Ликвидность (дата обращения: 14.10.2025).
95. Методологический комментарий к показателю Денежная масса в национальном определении (М2). URL: https://www.cbr.ru/statistics/ddkp/comment_M2/ (дата обращения: 14.10.2025).
96. Раздел 1. Цели, принципы и инструменты денежно-кредитной политики. URL: https://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc&base=CMB&n=35327&cacheid=30230F7510E57597576F0E01A4E7BB7A&mode=splus&rnd=vM9L9e#1209l9j5m5y (дата обращения: 14.10.2025).
97. Бреттон-Вудская валютная система (Bretton Woods Currency System). URL: https://www.vavt.ru/dictionaries/dictionary/bretton-vudskaya-valyutnaya-sistema-bretton-woods-currency-system (дата обращения: 14.10.2025).
98. Банк России как организатор налично-денежного обращения. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/bank-rossii-kak-organizator-nalichno-denezhnogo-obrascheniya (дата обращения: 14.10.2025).
99. Золотодевизный стандарт причины отмены: для чего было введение золотого стандарта. URL: https://garant.money/terminy/zolotodeviznyi-standart-prichiny-otmeny (дата обращения: 14.10.2025).
100. Ключевая ставка ЦБ РФ. URL: https://sdm.ru/about/articles/klyuchevaya-stavka/ (дата обращения: 14.10.2025).
101. Золотой стандарт: функционирование и отказ от денежной системы. URL: https://goldmarket.ru/zolotoy-standart-funktsionirovanie-i-otkaz-ot-denezhnoy-sistemy/ (дата обращения: 14.10.2025).
102. Кредитно-денежная политика: цели и инструменты. URL: https://journal.tinkoff.ru/guide/kreditno-denezhnaya-politika/ (дата обращения: 14.10.2025).
103. Роль Банка России в обеспечении стабильности денежной системы. URL: https://studfile.net/preview/10362846/page:3/ (дата обращения: 14.10.2025).
104. Центральный банк России, его функции и задачи на современном этапе. URL: https://mitup.ru/blog/tsentralnyy-bank-rossii-ego-funktsii-i-zadachi-na-sovremennom-etape (дата обращения: 14.10.2025).
105. Правовой статус и функции. URL: https://www.cbr.ru/about_cbr/status/ (дата обращения: 14.10.2025).
106. Статья 4. URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_3759/d4efec83c27cfb620cf67727c00e625a66a1a100/ (дата обращения: 14.10.2025).
107. Бреттон-Вудская система. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Бреттон-Вудская_система (дата обращения: 14.10.2025).
108. Ключевая ставка в России. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Ключевая_ставка_в_России (дата обращения: 14.10.2025).
109. Ключевая ставка ЦБ РФ, динамика, график. URL: https://calcus.ru/klyuchevaya-stavka (дата обращения: 14.10.2025).
110. Денежно-кредитная политика Банка России: понятие, основные элементы. Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес». URL: https://cyberleninka.ru/article/n/denezhno-kreditnaya-politika-banka-rossii-ponyatie-osnovnye-elementy (дата обращения: 14.10.2025).
111. История создания Бреттон-Вудской валютной системы. URL: https://gerchik.co/blog/istoriya-sozdaniya-bretton-vudskoy-valyutnoy-sistemy/ (дата обращения: 14.10.2025).
112. THE TENGE БРЕТТОН-ВУДС: ИСТОРИЯ, КРАХ, НАСЛЕДИЕ. URL: https://journal.kbtu.kz/bretton-woods-history-collapse-legacy/ (дата обращения: 14.10.2025).