Деньги в российской экономике: сущность, эволюция, денежные агрегаты и покупательная способность рубля (курсовая работа)

На 1 сентября 2025 года рублевая денежная масса (агрегат М2) в России достигла 121,6 трлн рублей, продемонстрировав годовой прирост в 14,4%. Этот показатель не просто статическая цифра; он является пульсом экономической жизни страны, отражая глубинные процессы, протекающие в финансовой системе, и напрямую влияя на благосостояние каждого гражданина. От сущности и функций денег до их исторической эволюции, от объема денежных агрегатов до покупательной способности национальной валюты — каждый аспект тесно переплетается, формируя сложную, но крайне важную картину.

Настоящая курсовая работа ставит своей целью комплексное исследование феномена денег в российской экономике. Мы углубимся в теоретические основы их функционирования, проследим многовековой путь эволюции отечественной денежной системы, детально проанализируем современные денежные агрегаты и факторы, определяющие их динамику, а также рассмотрим покупательную способность рубля в контексте денежно-кредитной политики Центрального банка РФ. Структура работы последовательно проведет читателя от фундаментальных понятий к прикладным аспектам, используя актуальные статистические данные и экспертные оценки для всестороннего освещения темы.

Теоретические основы функционирования денег в экономике России

Деньги, в своей первооснове, являются одним из самых загадочных и в то же время повсеместных явлений в человеческой истории и экономике. Их роль выходит далеко за рамки простого средства обмена, пронизывая все сферы общественной жизни и определяя ход экономических процессов. Понимание их сущности и функций критически важно для анализа любой денежной системы, включая российскую, поскольку именно эти фундаментальные аспекты позволяют нам адекватно оценивать макроэкономические тенденции и прогнозировать их влияние на каждого из нас.

Сущность денег как экономической категории

История экономической мысли изобилует попытками дать всеобъемлющее определение деньгам. От Аристотеля, видевшего в них «меру всех вещей», до классиков политэкономии, трактовавших их как «всеобщий эквивалент», способный обмениваться на любые товары и услуги, — дискуссии не утихают. В современной экономической теории можно встретить метафорические определения, такие как «товар товаров», «смазочный материал рынка» или даже «язык рынка», каждое из которых подчеркивает тот или иной аспект денежного феномена.

Однако, в своей академической строгости, деньги как экономическая категория представляют собой самостоятельную форму меновой стоимости, воплощающую в себе не только средство обращения, платежа и накопления, но и меру стоимости. Их сущность как всеобщего эквивалента проявляется в уникальной способности: с одной стороны, они позволяют определять стоимость любого товара, переводя его в универсальный денежный эквивалент, с другой — гарантируют возможность обмена на любой другой товар. Эта универсальность обусловлена двоякой потребительской стоимостью денег: обычной потребительской стоимостью (например, как средства для покупки) и общественной потребительской стоимостью, которая и выражается в их способности быть всеобщим эквивалентом. По сути, деньги — это инструмент, который минимизирует транзакционные издержки и сокращает время, необходимое для обмена, обеспечивая тем самым их абсолютную ликвидность.

Функции денег в современной российской экономике

Сущность денег наиболее полно раскрывается через те функции, которые они выполняют в экономической системе. В современной экономике России эти функции приобретают особые черты, определяемые стабильностью национальной валюты, инфляционными процессами, уровнем экономического развития и другими макроэкономическими факторами.

1. Мера стоимости. Эта функция позволяет сравнивать ценность различных товаров и услуг, выражая их в едином денежном эквиваленте — рублях. Например, цена смартфона в 50 000 рублей позволяет не только понять его абсолютную ценность, но и сравнить ее с ценой автомобиля или услуг юриста. В российской экономике эта функция критически важна для ценообразования, бухгалтерского учета, оценки благосостояния населения, эффективности компаний и результативности государственной политики. Благодаря ей возможно планирование и прогнозирование финансовых потоков на всех уровнях, что делает экономику более прозрачной и управляемой.

2. Средство обращения. Деньги выступают посредником в процессе обмена товаров и услуг, обеспечивая стабильный товарооборот. Это позволяет отделить акт покупки от акта продажи во времени и пространстве. Допустим, фермер продает пшеницу за рубли, а затем на эти рубли покупает трактор. В традиционном бартере это требовало бы поиска другого участника, которому нужна пшеница и который продает трактор. Деньги устраняют это «двойное совпадение желаний». В российской экономике, особенно в условиях развитой розничной торговли и электронной коммерции, деньги как средство обращения обеспечивают бесперебойность миллионов ежедневных транзакций, значительно упрощая коммерческую деятельность.

3. Средство платежа. Эта функция проявляется, когда деньги используются для погашения обязательств, не связанных напрямую с одновременным обменом на товар. Сюда относятся выплата заработной платы, уплата налогов, погашение кредитов, страховые взносы, штрафы и так далее. Развитие кредитных отношений, например, покупка в рассрочку, стало возможным именно благодаря функции денег как средства платежа, позволяющей разделять процесс покупки и оплаты во времени. В России, где кредитование населения и бизнеса играет значительную роль, а налоговая система активно собирает платежи, эта функция является основополагающей, обеспечивая непрерывность финансовых циклов.

4. Средство накопления. Деньги, благодаря своей абсолютной ликвидности, позволяют переносить покупательную способность из настоящего в будущее. Вместо немедленного потребления люди и организации могут создавать денежные запасы, откладывать средства на крупные покупки или инвестировать их. Эта функция стимулирует развитие банковской системы, фондовых бирж и других финансовых рынков, где накопленные средства трансформируются в инвестиции, способствующие экономическому росту. В условиях российской экономики, где сберегательная модель поведения населения может быть чувствительна к инфляционным ожиданиям, стабильность национальной валюты критически важна для эффективного выполнения этой функции, так как только она гарантирует сохранение ценности накоплений.

5. Мировые деньги. Эта функция проявляется в международных экономических отношениях, когда деньги выступают в качестве средства платежа, обращения и накопления между различными странами. Исторически эту роль выполняли золото, затем доминирующие мировые валюты. Для российского рубля функция мировых денег проявляется в международных расчетах, но пока не в масштабах ведущих мировых резервных валют. Однако увеличение доли рублевых расчетов во внешнеторговом обороте России, достигающее 55,2% в августе 2025 года, свидетельствует о растущей роли рубля в международных экономических операциях, что является важным шагом к усилению его позиции как мировых денег, и этот тренд, несомненно, будет продолжаться.

Таким образом, деньги в российской экономике — это сложный многофункциональный инструмент, чья сущность проявляется через их активное участие во всех ключевых экономических процессах, от микроуровня домашних хозяйств до макроуровня государственного регулирования.

Эволюция денежной системы и ключевые денежные реформы в России

История российской денежной системы – это захватывающее путешествие сквозь века, наполненное периодами расцвета, кризисов, радикальных преобразований и стремления к стабильности. Современный российский рубль, который мы знаем сегодня, является результатом длительной и сложной эволюции, от первых металлических монет до сложных финансовых инструментов, что подтверждает его устойчивость к историческим вызовам и адаптивность.

Формирование денежного обращения в Древней Руси и допетровский период

Корни денежного обращения на Руси уходят глубоко в древность. Уже в конце X века, во времена князя Владимира Великого, на Руси появились первые металлические деньги – златники и сребреники. Эти монеты, являвшиеся подражанием византийским образцам, были символом крепнущей государственности и экономического развития. Однако их чеканка была ограниченной и непродолжительной, что привело к тому, что в XI-XII веках монеты частично уступили место платежным слиткам из серебра, известным как гривны. Гривна, первоначально обозначавшая вес (около 160 граммов), со временем стала синонимом денежной единицы, а позднее название «рубль» закрепилось за денежной единицей, а «гривна» – за весовой. Например, на юге Руси циркулировала киевская гривна, отличавшаяся шестиугольной формой.

Особый период в истории денежного обращения Древней Руси – так называемый безмонетный период, длившийся с XII по XIV века. В это время наблюдалось почти полное отсутствие в обращении как иностранных, так и отечественных монет. Причины этого явления многообразны: сокращение притока серебра из-за рубежа (истощение восточных рудников, «порча монет» на Западе), а также монголо-татарское нашествие, которое привело к массовому изъятию существующих монет из обращения для сохранения ценности. Отсутствие монет привело к развитию натурального обмена и использованию различных суррогатов денег. Завершение безмонетного периода в XIV веке было связано с возрождением централизованной власти и ростом городов, что требовало возобновления регулярной чеканки монет.

Денежная реформа Елены Глинской и становление единой русской денежной системы

Настоящий прорыв в формировании единой русской денежной системы произошел в начале XVI века и был окончательно оформлен денежной реформой Елены Глинской, матери Ивана Грозного, в 1530-х годах. Начавшаяся 20 марта 1535 года и завершившаяся к апрелю 1538 года, эта реформа стала краеугольным камнем в истории российских денег.

Основным достижением реформы стало введение единой системы чеканки монет на всей территории Московского государства. Из одной весовой гривны серебра стали чеканить 600 новых монет «денга», или «московка», весом 0,34 г, на которых был изображен всадник с саблей. Для крупных сделок в Новгороде чеканились более тяжелые монеты весом 0,68 г, которые получили название «копейки» из-за изображения на них всадника с копьем. Именно тогда рубль стал первой в мире валютой десятичного размена, где 1 рубль приравнивался к 100 копейкам (или 200 деньгам). Важными счетными денежными единицами также были гривна (20 денег или 10 копеек) и полтина (100 денег или 50 копеек). Реформа Елены Глинской заложила основу для стабильной и унифицированной денежной системы, что сыграло ключевую роль в централизации государства и развитии его экономики.

Денежные реформы Российской империи (XVIII-XIX вв.)

Эпоха Российской империи ознаменовалась новыми этапами в развитии денежной системы, связанными с расширением государства, ростом экономики и необходимостью модернизации.

Денежная реформа Петра I (1700-1718 гг.) стала революционной. Петр I, осознавая необходимость стабильной и унифицированной монеты для развивающейся экономики и ведения войн, ввел регулярную чеканку полноценных серебряных рублей и медных копеек с 1704 года. Это положило конец хаотичной системе и стало важным шагом к созданию современной денежной системы.

В 1769 году при императрице Екатерине II в России появились первые бумажные денежные знаки – ассигнации. Введенные в обращение 9 января 1769 года (29 декабря 1768 года по старому стилю) номиналом 25, 50, 75 и 100 рублей, они были призваны облегчить обращение тяжелых и неудобных медных монет. Изначально ассигнации были свободно разменны на металлическую монету, но со временем их выпуск превысил возможности размена, что привело к их обесценению. Каковы же уроки, извлеченные из этого опыта?

Ключевым событием в первой половине XIX века стала денежная реформа Канкрина (1839-1843 гг.). Министр финансов Егор Францевич Канкрин провел реформу, которая началась 1 июля 1839 года с манифеста «Об устройстве денежной системы», установившего серебряный рубль главной денежной единицей. Ассигнации обменивались на государственные кредитные билеты по курсу 3 рубля 50 копеек ассигнациями за 1 серебряный рубль (или новый кредитный билет). Обмен завершился к 1 января 1848 года. Эта реформа привела к созданию системы серебряного монометаллизма и на время стабилизировала денежное обращение. Однако политические потрясения (Крымская война) вновь подорвали доверие к бумажным деньгам: в 1854 году правительство прекратило свободный размен кредитных билетов на золото, а в 1858 году — на серебро, что фактически превратило их в неразменные бумажные деньги.

Крупнейшие денежные реформы XX века и становление российского рубля

XX век стал для России периодом беспрецедентных экономических и политических потрясений, которые не могли не сказаться на денежной системе. За столетие было проведено множество денежных реформ, как полных (создание новой денежной системы), так и частичных (упорядочение существующей).

После Октябрьской революции и гражданской войны, в условиях гиперинфляции, советское правительство провело денежные реформы 1922-1924 годов. Они были направлены на стабилизацию экономики и введение твердой валюты (червонца). Эти реформы включали несколько деноминаций: в 1922 году старые знаки были деноминированы в 10 000 раз, в 1923 году — в 100 раз (по отношению к знакам 1922 года), а в 1924 году — в 50 000 раз (по отношению к знакам 1923 года). В совокупности это составило ошеломляющую деноминацию в 50 миллиардов раз по отношению к дореформенным совзнакам.

Другие значимые денежные реформы XX века включали:

• Реформа 1947 года (послевоенная деноминация и обмен денег для борьбы с инфляцией и спекуляцией).
• Реформа 1961 года (деноминация в 10 раз с целью укрупнения масштаба цен и укрепления валюты).
• Реформа 1991 года (Павловская реформа), направленная на изъятие из обращения крупных купюр и борьбу с теневой экономикой, которая, однако, привела к массовому недовольству и не достигла поставленных целей.
• Реформа 1993 года, в ходе которой советские рубли были заменены на российские рубли, что ознаменовало окончательный разрыв с денежной системой СССР.
• Деноминация 1998 года, когда 1000 старых рублей были обменены на 1 новый рубль, что упростило денежные расчеты и снизило инфляционные ожидания.

После распада СССР в 1991 году началась эмиссия денежной единицы Банка России – российского рубля. В 1992 году появились первые монеты российского рубля, и вскоре валютный курс был отпущен в свободное плавание, что стало важным шагом к формированию рыночной экономики. Таким образом, пройдя через многочисленные трансформации, российская денежная система обрела свою современную форму, продолжая эволюционировать под воздействием экономических и политических факторов.

Объем и структура денежных агрегатов в России: динамика и факторы влияния

Понимание объема и структуры денежных агрегатов является краеугольным камнем для анализа экономической политики и прогнозирования макроэкономических показателей. В России, как и во многих других странах, Центральный банк тщательно отслеживает эти показатели, поскольку они дают представление о состоянии экономики, уровне инфляционного давления и эффективности денежно-кредитной политики.

Определение и классификация денежных агрегатов Центрального банка РФ

Денежные агрегаты — это совокупности различных видов денег и денежных средств, классифицируемые по степени их ликвидности, то есть возможности быстрого и без потерь превращения в наличные деньги. Чем быстрее актив может быть использован для оплаты товаров и услуг, тем выше его ликвидность.

Центральный банк Российской Федерации рассчитывает следующие основные денежные агрегаты:

• Денежный агрегат М0 (наличные деньги в обращении). Это наиболее ликвидная часть денежной массы. М0 включает в себя все бумажные банкноты и металлические монеты, находящиеся в обращении вне банковской системы, то есть у населения и нефинансовых организаций.
  • Пример: Купюра в 1000 рублей в кошельке гражданина или монеты в кассе магазина.
• Денежный агрегат М1 (деньги до востребования). Этот агрегат шире, чем М0, и включает в себя:
  • М0 (наличные деньги).
  • Переводные депозиты (средства населения на вкладах до востребования, средства на расчетных, текущих и иных счетах до востребования нефинансовых и финансовых организаций, кроме кредитных), выраженные в национальной валюте.
  • Пример: Остаток на дебетовой карте, который можно снять или потратить в любой момент.
• Денежный агрегат М2 (рублевая денежная масса). Это основной показатель денежной массы в российской статистике, включающий в себя:
  • М0 (наличные деньги в обращении).
  • Безналичные средства резидентов Российской Федерации в рублях. Сюда относятся остатки средств нефинансовых и финансовых (кроме кредитных) организаций и физических лиц на расчетных, текущих, депозитных и иных счетах до востребования (в том числе счетах для расчетов с использованием банковских карт) и срочных счетах, открытых в действующих кредитных организациях в валюте Российской Федерации, а также начисленные проценты по ним.
  • Пример: Наличные, а также средства на сберегательном вкладе или расчетном счете предприятия.
• Широкая денежная масса (агрегат М2Х). Этот агрегат является наиболее полным показателем денежной массы, так как он включает в себя М2 с добавлением валютных депозитов резидентов, хранящихся в российских банках. Он дает более полное представление о совокупной ликвидности в экономике, учитывая средства, выраженные в иностранных валютах.

Эти агрегаты представляют собой последовательно расширяющиеся меры денежной массы, отражающие различные степени ликвидности финансовых активов.

Динамика и структура денежных агрегатов в России (по состоянию на конец 2025 года)

Актуальные данные Банка России по денежным агрегатам позволяют оценить текущее состояние и тенденции развития денежной системы.

По состоянию на 1 сентября 2025 года:

• Рублевая денежная масса (М2) составила 121,6 трлн рублей.
• В августе 2025 года агрегат М2 увеличился на 1,3%.
• Годовой темп прироста М2 составил 14,4%.

Это свидетельствует о продолжающемся расширении денежной массы в экономике. Важно также отметить динамику широкой денежной массы:

• Денежный агрегат М2Х с исключением валютной переоценки на 1 сентября 2025 года показал годовой темп прироста 12,9%.

Что касается денежной базы, которая является основой для денежной массы:

• На 1 октября 2025 года объем денежной базы в широком понимании достиг 27,80 трлн рублей, увеличившись на 3% за месяц.
• Денежная база в узком определении на 10 октября 2025 года составила 19,02 трлн рублей, что на 0,43% больше по сравнению с 3 октября.

Структура М2:

На 1 сентября 2025 года доля наличных денег (агрегат М0) в рублевой денежной массе (М2) составила примерно 14,15% (17,2 трлн рублей / 121,6 трлн рублей). Соответственно, доля безналичных средств – около 85,85%. Этот показатель отражает тенденцию к увеличению безналичного оборота в российской экономике, что свидетельствует о развитии цифровых платежных систем и их принятии населением и бизнесом.

Вклад депозитов домашних хозяйств:

Значительный вклад в годовой темп прироста широкой денежной массы (М2Х) вносят депозиты домашних хозяйств в рублях. На 1 октября 2025 года их доля в этом приросте составила 8,9 процентного пункта из 12,4%. Это объясняется привлекательностью высоких процентных ставок по банковским вкладам. По данным на 17 октября 2025 года, максимальная процентная ставка по банковским вкладам в России, по данным мониторинга Банка России, снизилась до 15,46% годовых, но ряд ведущих российских банков с 16 октября 2025 года объявили о повышении процентных ставок по рублевым вкладам, предлагая по трехмесячным вкладам до 16% годовых, стимулируя сбережения.

Показатель	Значение (по состоянию на 01.09.2025)	Годовой темп прироста	Примечание
Рублевая денежная масса (М2)	121,6 трлн рублей	14,4%	Рост на 1,3% в августе
Денежный агрегат М2Х (без переоценки)	—	12,9%
Наличные деньги (М0)	17,2 трлн рублей (прибл.)	—	~14,15% от М2
Безналичные средства	~104,4 трлн рублей (прибл.)	—	~85,85% от М2
Денежная база (широкое определение)	27,80 трлн рублей (на 01.10.2025)	3% (за месяц)
Денежная база (узкое определение)	19,02 трлн рублей (на 10.10.2025)	0,43% (за неделю)
Вклад депозитов ДХ в М2Х прирост	—	8,9 п.п. из 12,4%	На 01.10.2025

Примечание: «прибл.» означает приблизительные расчеты на основе предоставленных данных.

Факторы, влияющие на объем и структуру денежной массы

Изменение денежных агрегатов в России не является случайным процессом; оно обусловлено сложным взаимодействием множества факторов, как внутренних, так и внешних.

1. Экономическая активность. Рост денежной массы тесно связан с развитием экономики. Увеличение объемов производства товаров и услуг, повышение потребительского спроса и инвестиционной активности естественным образом требуют большего количества денег в обращении для обеспечения расчетов и платежей. Снижение экономической активности, наоборот, может замедлить прирост денежной массы.
2. Кредитные операции. Это один из ключевых источников увеличения денежной массы. Когда Банк России предоставляет кредиты коммерческим банкам, или когда коммерческие банки выдают кредиты населению и предприятиям, это приводит к созданию новых депозитов. Например, банк выдает кредит компании, деньги зачисляются на ее расчетный счет, тем самым увеличивая безналичную составляющую денежной массы.
3. Процентные ставки. Управление ключевой процентной ставкой Центральным банком России оказывает прямое и значительное влияние на денежные агрегаты. Высокие процентные ставки по депозитам стимулируют население и бизнес к сбережению, увеличивая объем срочных вкладов и, следовательно, агрегаты М2 и М2Х. В то же время высокие ставки удорожают кредиты, снижая спрос на них и замедляя прирост денежной массы, поступающей в экономику через кредитный канал.
4. Инфляция. Инфляционные ожидания и фактическая инфляция влияют на желание населения и бизнеса держать деньги. В условиях высокой инфляции, когда деньги быстро обесцениваются, люди могут предпочитать тратить их или инвестировать в активы, сохраняющие свою стоимость, что может искажать динамику денежных агрегатов.
5. Международные экономические условия и финансовые потоки. Изменения в экспортной выручке (например, от продажи нефти и газа), приток или отток иностранного капитала, а также изменения в международных ценах на сырьевые товары оказывают влияние на объем денежной массы. Приток валюты, конвертируемой в рубли, увеличивает денежную массу, тогда как отток капитала или снижение экспортных доходов может ее сокращать.
6. Изменение структуры денежных агрегатов. В последние годы в России наблюдается постепенный рост объема безналичных средств и сокращение доли наличной денежной массы. На 1 сентября 2025 года доля наличных денег (М0) в М2 составила примерно 14,15%, в то время как безналичные средства – около 85,85%. Эта тенденция связана с развитием цифровых технологий, удобством электронных платежей и политикой Банка России по стимулированию безналичного оборота.
7. Геополитические и экономические изменения. В последние годы компании стали активнее держать средства на счетах в российских, а не в иностранных банках. Значительно выросла доля рублевых расчетов за импорт и экспорт. Например, доля платежей в российских рублях во внешнеторговых расчетах России в августе 2025 года обновила абсолютный максимум, достигнув 55,2% (после 54,9% в июле и 54,3% в июне). В августе доля рублевых платежей за экспорт составила 56,3%, а за импорт — 54,1%. В IV квартале 2024 года доля рубля в расчетах за импорт товаров и услуг составляла более 48%. Эти изменения способствуют увеличению рублевой денежной массы и изменению ее структуры.
8. Бюджетная политика и льготное кредитование. Возросший дефицит бюджета и наращивание льготного кредитования могут оказывать существенное влияние. Дефицит федерального бюджета России по итогам девяти месяцев 2025 года, по предварительной оценке Минфина, составил 3,787 трлн рублей, или 1,7% ВВП. Ожидается, что по итогам 2025 года дефицит превысит 5,7 трлн рублей, что составит 2,6% ВВП. Эти бюджетные вливания, особенно если они не соразмерны возможностям экономики удовлетворить растущий спрос, могут быть сопряжены с инфляционными рисками, увеличивая денежную массу.

Уровень монетизации российской экономики в сравнении с мировыми показателями

Уровень монетизации экономики – это отношение денежного агрегата М2 к валовому внутреннему продукту (ВВП) страны. Этот показатель является важным индикатором развития финансовой системы и глубины проникновения денег в экономические процессы.

Методология расчета:

Уровень монетизации = (М2 / ВВП) * 100%

Чем выше уровень монетизации, тем, как правило, выше уровень ВВП на душу населения, общего развития экономики, ниже инфляция и процентные ставки. Это объясняется тем, что развитая финансовая система позволяет более эффективно аккумулировать сбережения и трансформировать их в инвестиции, снижая транзакционные издержки и обеспечивая стабильность цен.

Исторически уровень монетизации экономики РФ был относительно низким. Например, в 2016 году он составлял около 37,8%. Однако к концу 2023 года этот показатель вырос приблизительно до 56%. Несмотря на положительную динамику, он все еще существенно отстает от показателей развитых стран, где уровень монетизации варьирует в пределах 80-100%, а в Китае достигает около 150%.

Страна/Регион	Уровень монетизации (М2/ВВП)	Характеристики
Россия	~56% (по итогам 2023 г.)	Растущий, но все еще ниже развитых экономик
Развитые страны	80-100%	Высокий ВВП на душу населения, низкая инфляция, развитые фин. рынки
Китай	~150%	Высокий уровень сбережений, активное кредитование

Более низкий уровень монетизации в России может указывать на несколько моментов: меньшая глубина финансовых рынков, более высокая доля натурального обмена или теневой экономики, а также более высокая скорость обращения денег. Повышение уровня монетизации до показателей развитых стран могло бы способствовать снижению инфляции, процентных ставок и стимулированию экономического роста, создавая более благоприятные условия для инвестиций и повышения благосостояния населения.

Покупательная способность рубля и ее взаимосвязь с денежно-кредитной политикой

Покупательная способность рубля – это ключевой показатель, который напрямую затрагивает интересы каждого жителя России. Он определяет, сколько товаров и услуг можно приобрести на одну денежную единицу, и является зеркалом экономической стабильности страны.

Измерение покупательной способности рубля: инфляция и ИПЦ

Покупательная способность денег — это количество товаров и услуг, которые можно приобрести на определенную денежную сумму. Чем больше товаров и услуг можно купить на один рубль, тем выше его покупательная способность. Этот показатель является динамичным и постоянно меняется под воздействием различных экономических факторов.

Основным фактором, влияющим на покупательную способность денег, является инфляция. Инфляция — это обесценение денег, проявляющееся в устойчивом росте общего уровня цен на товары и услуги. Когда цены растут, на ту же сумму денег можно купить меньше, что приводит к снижению покупательной способности рубля. И наоборот, дефляция (снижение общего уровня цен) повышает покупательную способность, хотя и может быть признаком экономических проблем.

Для измерения инфляции и, соответственно, оценки динамики покупательной способности рубля, используется индекс потребительских цен (ИПЦ). ИПЦ отражает изменение средней стоимости фиксированной корзины товаров и услуг, потребляемых типичным домохозяйством. Расчет ИПЦ позволяет определить темпы роста цен и, таким образом, количественно оценить, насколько обесценился рубль за определенный период.

Актуальные данные по инфляции в России (сентябрь 2025 г.):

• Годовая инфляция в России в сентябре 2025 года замедлилась до 7,98% против 8,14% в августе 2025 года.
• В месячном выражении потребительские цены за сентябрь 2025 года выросли на 0,34%.

Эти цифры показывают, что, несмотря на некоторое замедление, инфляция остается достаточно высокой, что продолжает оказывать давление на покупательную способность рубля. Низкая и стабильная инфляция является приоритетом для государства, поскольку она защищает доходы и сбережения граждан от значимого и непредсказуемого обесценения, что, в свою очередь, способствует укреплению доверия к национальной валюте.

Взаимосвязь денежных агрегатов, инфляции и покупательной способности рубля

Взаимосвязь между объемом денежной массы, инфляцией и покупательной способностью является одной из центральных тем монетарной экономики. Классическая количественная теория денег утверждает, что слишком быстрый рост денежной массы относительно роста производства товаров и услуг неизбежно приводит к инфляции.

В России повышенная инфляция, по данным декабря 2024 года, рассматривалась как результат действия монетарных факторов, поскольку через кредитный и бюджетный каналы в экономику поступало гораздо больше денег, чем она могла абсорбировать без роста цен. Это приводило к увеличению денежной массы и, как следствие, к инфляционному давлению.

Однако в условиях российской экономики увеличение денежной массы не всегда прямолинейно приводит к росту инфляции. Это связано с активным управлением Банком России денежно-кредитной политикой, который учитывает инфляционные риски и выбирает траекторию ключевой ставки таким образом, чтобы динамика кредитования, денежных агрегатов и спроса в экономике способствовала возвращению инфляции к целевому уровню.

Например, замедление темпа прироста денежной массы в 2013-2015 годах явилось прямым следствием ужесточения денежно-кредитной политики Банком России. В 2013 году годовой темп прироста денежной массы (М2) составлял 12%, но уже в 2014 и 2015 годах он снизился до 2,2%. Это было ответом на увеличение инфляционных рисков под воздействием снижения курса рубля и введения западных санкций. Для борьбы с инфляцией ключевая ставка Банка России, введенная 13 сентября 2013 года на уровне 5,5%, к концу 2014 года была повышена до 17%, а в 2015 году постепенно снижалась, достигнув 11% к августу.

Инфляционные ожидания населения:

Исследование Банка России «Инфляционные ожидания и потребительские настроения» (апрель 2025 года) выявило интересные особенности. Россияне наиболее сильно реагируют на информацию о значительном росте денежной массы, ожидая в этом случае более высокого роста цен в будущем. Однако они почти не реагируют на информацию о прошлой инфляции, официальной цели Центрального банка по инфляции и сообщения о предыдущих успехах регулятора в ее удержании. Это может свидетельствовать либо о низком доверии населения к официальной статистике, либо о недостаточной информированности о целях и механизмах денежно-кредитной политики. Повышение информированности и доверия к действиям ЦБ является важной задачей для стабилизации инфляционных ожиданий.

Важно также отметить, что чем выше уровень монетизации экономики (отношение М2 к ВВП), тем, как правило, выше уровень ВВП на душу населения, общего развития экономики, ниже инфляция и меньший уровень процентной ставки. Это объясняется тем, что глубокая финансовая система позволяет более эффективно использовать денежную массу, не допуская ее избыточного давления на цены.

Денежно-кредитная политика Банка России: цели, инструменты и текущая стратегия

Денежно-кредитная политика (ДКП) является одним из важнейших инструментов государственного регулирования экономики. В России ее проводит Центральный банк, и ее основная цель — это обеспечение ценовой стабильности, то есть низкой и стабильной инфляции. Банк России установил постоянную публичную количественную цель: поддержание годовой инфляции вблизи 4%. Эта цель напрямую направлена на повышение благосостояния российских граждан, защищая их доходы и сбережения от обесценения.

С 2015 года Банк России при реализации ДКП следует стратегии таргетирования инфляции. Эта стратегия предполагает публичное объявление целевого уровня инфляции и использование всех доступных инструментов для его достижения. Таргетирование инфляции способствует увеличению общественного благосостояния и позволяет более успешно проходить кризисные периоды, так как оно повышает предсказуемость экономической среды.

Ежегодно Банк России раскрывает свои цели и подходы к проведению ДКП в документе «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики». Последний такой документ — «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и период 2026 и 2027 годов», одобренный Советом директоров Банка России 30 октября 2024 года.

Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются:

1. Процентные ставки по операциям Банка России (ключевая ставка). Это главный инструмент ДКП. Ключевая ставка — это процент, под который Центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты. Ее изменение влияет на спрос в экономике через ставки по кредитам и депозитам коммерческих банков. По состоянию на 17 октября 2025 года, ключевая ставка Банка России составляет 17% годовых. Ожидается, что на заседании 24 октября 2025 года она будет сохранена на этом уровне.
2. Обязательные резервные требования. Нормативы обязательных резервов, которые коммерческие банки обязаны хранить в Центральном банке, влияют на объем свободных средств, доступных для кредитования.
3. Операции на открытом рынке. Банк России покупает или продает государственные ценные бумаги, влияя на ликвидность банковской системы и процентные ставки.
4. Рефинансирование кредитных организаций. Предоставление кредитов банкам для поддержания их ликвидности.
5. Валютные интервенции. Продажа или покупка иностранной валюты для влияния на курс рубля и объем денежной массы.
6. Установление ориентиров роста денежной массы. Хотя в рамках таргетирования инфляции прямые ориентиры менее значимы, ЦБ все равно отслеживает денежные агрегаты.
7. Прямые количественные ограничения. Применяются в исключительных случаях, например, для ограничения объемов кредитования.
8. Эмиссия облигаций от своего имени. Инструмент для изъятия избыточной ликвидности из банковской системы.

Текущая стратегия Банка России:

С сентября 2023 года Банк России придерживается политики кредитной рестрикции («дорогие деньги»). Это означает поэтапное повышение ключевой ставки с 7,5% до 17% годовых к октябрю 2025 года. Цель такой политики — борьба с инфляцией путем охлаждения чрезмерного спроса в экономике и стимулирования сбережений. Повышение ставки делает кредиты более дорогими, снижая их доступность и замедляя темпы роста денежной массы, что в конечном итоге должно привести к снижению инфляции до целевого уровня в 4%.

Важность коммуникации Банка России:

Банк России активно разъясняет причины и ожидаемые результаты своих решений в области ДКП. Это делается для повышения их действенности. Регулятор постоянно работает над расширением охвата коммуникации и повышением ее адресности, в том числе на региональном уровне. Считается, что информированность общественности и финансовых рынков ведет к росту доверия к Центральному банку и повышает эффективность достижения цели по инфляции.

Таким образом, покупательная способность рубля находится в прямой зависимости от эффективности денежно-кредитной политики Банка России, которая, используя ключевые инструменты, стремится обеспечить ценовую стабильность и тем самым поддержать экономический рост и благосостояние граждан.

Заключение

Исследование сущности, функций, эволюции денег, а также анализа объема, структуры денежных агрегатов и динамики покупательной способности рубля в российской экономике позволило комплексно подойти к пониманию ключевых монетарных процессов. В ходе работы были достигнуты все поставленные цели и задачи, подтверждая актуальность и многогранность избранной темы.

Мы установили, что деньги в современной России, как и во всем мире, являются не просто средством обмена, но и всеобщим эквивалентом, выполняющим функции меры стоимости, средства обращения, платежа, накопления и мировых денег, при этом особенности их проявления определяются стабильностью национальной валюты и инфляционными процессами. История российской денежной системы продемонстрировала длительный и сложный путь от первых златников и сребреников до современного рубля, отмеченный ключевыми реформами, такими как преобразования Елены Глинской, Петра I, Канкрина, а также масштабные изменения XX века, сформировавшие основу для сегодняшнего денежного обращения.

Анализ объема и структуры денежных агрегатов (М0, М1, М2, М2Х) с использованием актуальных данных на конец 2025 года показал продолжающийся рост денежной массы, обусловленный экономической активностью, кредитными операциями, процентными ставками и изменением структуры расчетов в пользу безналичных и рублевых операций во внешней торговле. Было выявлено, что уровень монетизации российской экономики, хотя и растет, все еще отстает от развитых стран, указывая на потенциал для дальнейшего углубления финансовых рынков, что может быть достигнуто за счет повышения доверия к банковской системе и стимулирования инвестиций.

Наконец, мы исследовали покупательную способность рубля, тесно связанную с инфляцией, измеряемой через индекс потребительских цен. Была подтверждена взаимосвязь между ростом денежной массы и инфляционными рисками, однако подчеркнута решающая роль денежно-кредитной политики Банка России в стабилизации ценовой ситуации. Текущая стратегия таргетирования инфляции и политика кредитной рестрикции (повышение ключевой ставки до 17% годовых) направлены на сдерживание инфляции и возвращение ее к целевому уровню вблизи 4%, что является приоритетом для обеспечения стабильности рубля и благосостояния граждан.

В целом, стабильная и эффективно управляемая денежная система является фундаментом для устойчивого экономического развития России. Меры, предпринимаемые Банком России для обеспечения ценовой стабильности и регулирования денежной массы, демонстрируют последовательность и направленность на поддержание макроэкономической устойчивости, что критически важно в условиях глобальной экономической неопределенности и постоянно меняющихся геополитических условий.

Список использованной литературы

1. Сущность и функции денег кратко и понятно в экономике // Газпромбанк Инвестиции. URL: https://www.gazprombank.ru/investments/education/financial-literacy/articles/chto-takoe-dengi/ (дата обращения: 17.10.2025).
2. 6 денежных реформ СССР и России: как это было // Т—Ж. URL: https://journal.tinkoff.ru/money-reform/ (дата обращения: 17.10.2025).
3. Денежная реформа в России 1839—1843 годов // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B6%D0%BD%D0%B0%D1%8F_%D1%80%D0%B5%D1%84%D0%BE%D1%80%D0%BC%D0%B0_%D0%B2_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8_1839%E2%80%941843_%D0%B3%D0%BE%D0%B4%D0%BE%D0%B2 (дата обращения: 17.10.2025).
4. Деньги и денежные реформы в России. URL: https://www.ereport.ru/articles/hist/money_reform.htm (дата обращения: 17.10.2025).
5. Статья 35 // КонсультантПлюс. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_11562/3421d09f7a40974ef4b79b9b006c6ff3136531c3/ (дата обращения: 17.10.2025).
6. Денежно-кредитная политика // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/dkp/ (дата обращения: 17.10.2025).
7. Денежные реформы в России // Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%94%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B6%D0%BD%D1%8B%D0%B5_%D1%80%D0%B5%D1%84%D0%BE%D1%80%D0%BC%D1%8B_%D0%B2_%D0%A0%D0%BE%D1%81%D1%81%D0%B8%D0%B8 (дата обращения: 17.10.2025).
8. История российских денежных реформ // Histrf.ru. URL: https://histrf.ru/read/articles/istoriia-rossiiskikh-denezhnykh-rieform (дата обращения: 17.10.2025).
9. «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2025 год и период 2026 и 2027 годов» (утв. Банком России) // КонсультантПлюс. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_490578/ (дата обращения: 17.10.2025).
10. Все о функциях денег и их сущности // Открытый бюджет города Москвы. URL: https://budget.mos.ru/fin-gramota/lichnye-finansy/vse-o-funktsiiakh-deneg-i-ikh-sushchnosti (дата обращения: 17.10.2025).
11. Денежная масса, денежные агрегаты. Динамика в России и разных странах. URL: https://temabiz.com/ekonomicheskie-pokazateli/denezhnaya-massa-denezhnye-agregaty-rossiya-m0-m1-m2-m3.html (дата обращения: 17.10.2025).
12. Тема 2. Сущность и функции денег. URL: https://studfile.net/preview/7915995/page:4/ (дата обращения: 17.10.2025).
13. Сущность и природа денег: дискуссионные аспекты Modern view to the essence of money // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/suschnost-i-priroda-deneg-diskussionnye-aspekty-modern-view-to-the-essence-of-money/viewer (дата обращения: 17.10.2025).
14. Деньги: функции, формы и роль в экономике // Российское общество Знание. URL: https://znanierussia.ru/articles/dengi-funkcii-formy-i-rol-v-ekonomike-958 (дата обращения: 17.10.2025).
15. Факторы, влияющие на изменение денежных агрегатов в России // Т‑Банк. URL: https://www.tinkoff.ru/invest/research/articles/faktory-izmeneniya-denezhnyh-agregatov-v-rossii/ (дата обращения: 17.10.2025).
16. ЦБ: инфляция в РФ обусловлена ростом денежной массы // РИА Новости. 2024. 10 дек. URL: https://ria.ru/20241210/inflyatsiya-1996767784.html (дата обращения: 17.10.2025).
17. Денежно-кредитная политика банка России: понятие, основные элементы // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/denezhno-kreditnaya-politika-banka-rossii-ponyatie-osnovnye-elementy/viewer (дата обращения: 17.10.2025).
18. 4. Инструменты денежно-кредитной политики // КонсультантПлюс. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_29432/385f0e136371a3641b088e285d033f260f580237/ (дата обращения: 17.10.2025).
19. История денег на Руси: как появились монеты и банкноты в России, этапы становления валюты // shopofmoney. URL: https://shopofmoney.com/blog/istoriya-deneg-na-rusi (дата обращения: 17.10.2025).
20. ЦБ назвал факторы, которые влияют на инфляционные ожидания россиян // Финансы Mail.ru. 2025. 30 апр. URL: https://finance.mail.ru/2025-04-30/tsb-nazval-faktory-kotorye-vliyayut-na-inflyatsionnye-ozhidaniia-rossiian-21390497/ (дата обращения: 17.10.2025).
21. Денежная база России в октябре 2025 года: рост до 27,8 трлн рублей // IF — InvestFuture. URL: https://investfuture.ru/news/245209-denezhnaya-baza-rossii-v-oktyabre-2025-goda-rost-do-27-8-trln-rubley (дата обращения: 17.10.2025).
22. Денежно-кредитная политика // Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/enciklopediya/denezhno-kreditnaya-politika/ (дата обращения: 17.10.2025).
23. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики // Банк России. URL: https://cbr.ru/dkp/ondkp/ (дата обращения: 17.10.2025).
24. Особенности эволюции денежной системы и проведения денежных реформ в России // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osobennosti-evolyutsii-denezhnoy-sistemy-i-provedeniya-denezhnyh-reform-v-rossii/viewer (дата обращения: 17.10.2025).
25. Денежные агрегаты // Банк России. URL: https://cbr.ru/statistics/macro_itm/ms/ (дата обращения: 17.10.2025).
26. Краткая история денег в России // Arzamas. URL: https://arzamas.academy/materials/518 (дата обращения: 17.10.2025).
27. Структура наличной денежной массы в обращении // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/cash_circulation/structure_cash/ (дата обращения: 17.10.2025).
28. Современные деньги в экономике: роль, виды и функции // Сравни.ру. URL: https://www.sravni.ru/enciklopediya/sovremennye-dengi-v-ekonomike/ (дата обращения: 17.10.2025).
29. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2026-2028 годы // YouTube. URL: https://www.youtube.com/watch?v=Fj7n0aYg-b0 (дата обращения: 17.10.2025).
30. Эволюция денег в России // Raritetus. URL: https://raritetus.ru/coins/articles/evolyuciya-deneg-v-rossii/ (дата обращения: 17.10.2025).
31. РОЛЬ ДЕНЕГ В РЫНОЧНОЙ ЭКОНОМИКЕ // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-deneg-v-rynochnoy-ekonomike/viewer (дата обращения: 17.10.2025).
32. Русская денежная система XVI–XVII веков // N + 1. 2017. 17 апр. URL: https://nplus1.ru/material/2017/04/17/russian-money (дата обращения: 17.10.2025).
33. Роль денег в экономике — урок. Обществознание, 8 класс // ЯКласс. URL: https://www.yaklass.ru/p/obshchestvoznanie/8-klass/ekonomicheskaia-sfera-obshchestva-21873/rol-deneg-v-ekonomike-18239/re-46101186-0777-4b62-bbbe-e81880a65c26 (дата обращения: 17.10.2025).
34. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2024 // Совет Федерации. URL: http://council.gov.ru/media/files/k4qV4Qx96i1mBvXyN84j0H5h9XfD7vQe.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
35. Современные функции денег и особенности их проявления в экономике России // esj.today. URL: https://esj.today/PDF/48FAVN124.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
36. Денежные агрегаты — оценка // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/ms_op/ (дата обращения: 17.10.2025).
37. Денежная масса в РФ в декабре выросла на 5,9%, годовой темп снизился до 19,5% — оценка ЦБ // Финмаркет. URL: https://www.finmarket.ru/main/article/6370487 (дата обращения: 17.10.2025).
38. Денежная масса в РФ в октябре выросла на 1,5% // Интерфакс. 2024. 13 нояб. URL: https://www.interfax.ru/business/990390 (дата обращения: 17.10.2025).
39. ЦБ рассказал о причинах резкого роста денежной массы в России // Финам. 2025. 15 окт. URL: https://www.finam.ru/analysis/newsitem/cb-rasskazal-o-prichinakh-rezkogo-rosta-denezhnoiy-massy-v-rossii-20251015-18045/ (дата обращения: 17.10.2025).
40. Динамика и структура денежной массы // Банк России. URL: https://www.cbr.ru/statistics/macro_itm/ms/ (дата обращения: 17.10.2025).
41. Структура денежной массы и банки (С. Семенов, «Бухгалтерия и банки», N 1, январь 2012 г.) // Документы системы ГАРАНТ. URL: https://base.garant.ru/58079033/ (дата обращения: 17.10.2025).
42. Денежная масса и источники ее формирования // КонсультантПлюс. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_117094/e0a0ee4475510f27918c5750fc8835e98f7e8105/ (дата обращения: 17.10.2025).
43. Структура денежной массы в современной России // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/struktura-denezhnoy-massy-v-sovremennoy-rossii/viewer (дата обращения: 17.10.2025).
44. ОЦЕНКА ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ И ОТДЕЛЬНЫХ СОТРУДНИЧАЮЩИХ СТРАН // Фундаментальные исследования (научный журнал). URL: https://fundamental-research.ru/ru/article/view?id=45244 (дата обращения: 17.10.2025).
45. Особенности динамики и структуры денежной массы в россии // Электронный научный журнал «ВЕКТОР ЭКОНОМИКИ». URL: https://www.vectoreconomy.ru/images/publications/2019/1/economy/Muradov_Berdyshev.pdf (дата обращения: 17.10.2025).
46. Экономисты оценили влияние данных Росстата на решение ЦБ по ставке в октябре // Волгодонская Правда. URL: https://volgodonsk.pro/news/41347-jekonomisty-ocenili-vlijanie-dannyh-rosstata-na-reshenie-cb-po-stavke-v-oktjabre.html (дата обращения: 17.10.2025).
47. Рост денежной базы России: октябрь 2025 года и его влияние на экономику // IF. URL: https://investfuture.ru/news/245217-rost-denezhnoy-bazy-rossii-oktyabr-2025-goda-i-ego-vliyanie-na-ekonomiku (дата обращения: 17.10.2025).