Технический анализ на примере акций ПАО «НК «Роснефть»: всестороннее исследование для курсовой работы

В мире стремительно меняющихся финансовых рынков, где ежедневные колебания цен могут принести как баснословные прибыли, так и значительные убытки, способность к точному прогнозированию становится не просто навыком, а жизненной необходимостью для любого инвестора и трейдера. Студенты экономических и финансовых вузов, будущие специалисты в области инвестиционного анализа, сталкиваются с задачей овладения инструментами, позволяющими разобраться в хаосе биржевых котировок и принять взвешенное решение. Одним из таких ключевых инструментов, прочно занявшим свою нишу в арсенале аналитиков, является технический анализ.

Актуальность выбранной темы обусловлена не только возрастающей сложностью финансовых рынков, но и необходимостью разработки прагматичных подходов к оценке инвестиционных перспектив. В условиях повышенной волатильности, характерной для российского фондового рынка, особенно важно уметь «читать» график цен и объемов, выявляя скрытые закономерности и предсказывая дальнейшее движение активов. В качестве объекта исследования выбраны акции ПАО «НК «Роснефть» — одного из локомотивов российской экономики, чьи котировки чутко реагируют как на глобальные, так и на внутристрановые факторы. Это позволяет наглядно продемонстрировать все тонкости технического анализа в реальных условиях.

Целью данной работы является разработка и апробация методологии технического анализа и прогнозирования динамики акций на примере ПАО «НК «Роснефть». Для достижения поставленной цели в работе будут последовательно рассмотрены теоретические основы технического анализа, его история и ключевые принципы, детально изучены графические паттерны и индикаторы, а также проанализированы ограничения метода и возможности его интеграции с фундаментальным анализом. В заключительной части работы будет предложен гипотетический прогноз краткосрочной и среднесрочной динамики стоимости акций «Роснефти» на основе проведенного комплексного технического анализа. Таким образом, данное исследование послужит фундаментом для понимания и практического применения технического анализа в контексте академической курсовой работы.

Теоретические основы технического анализа: от истоков до современности

Представьте себе древнего торговца, который, наблюдая за движением цен на рис на японской бирже, методично фиксирует каждый ценовой всплеск и падение. Или голландского финансиста, описывающего в своем трактате «Путаница заблуждений» XVII века, как эмоции влияют на рынок. Именно из таких разрозненных наблюдений и зародился технический анализ – метод, который сегодня позволяет нам заглянуть за ширму рыночной психологии, проецируя ее на графики цен. Технический анализ — это не просто набор инструментов; это целая философия, основанная на идее, что история повторяется, а все, что может повлиять на цену актива, уже отражено в его графике, и понимание этого дает инвестору значительное преимущество в принятии решений.

Исторический экскурс: Ключевые этапы и фигуры

Путешествие в историю технического анализа начинается задолго до появления современных компьютеров и сложных алгоритмов. Уже в XVII веке испанский торговец алмазами и финансист Жозеф де ла Вега, проживавший в Амстердаме, в своей книге «Путаница заблуждений» (1688) представил миру первое известное исследование Амстердамской фондовой биржи. Он не только анализировал причины роста и падения цен, но и затрагивал вопросы психологии участников рынка, заложив, таким образом, один из краеугольных камней технического анализа – понимание человеческих эмоций, движущих рынком.

Спустя столетие, в XVIII веке, в далекой Японии, торговец рисом Хомма Мунэхиса (1724—1803) из города Саката разработал революционный метод визуализации ценовых изменений. Он систематизировал данные о ценах на рис, выявляя закономерности поведения трейдеров, и создал интервальный график, который сегодня известен как «японские свечи». Этот метод до сих пор является одним из наиболее популярных и информативных инструментов в арсенале технического аналитика, позволяя с первого взгляда оценить настроение рынка.

Однако истинным родоначальником современного технического анализа, как мы его знаем, принято считать Чарльза Доу (1851-1902). В конце XIX века, работая редактором Wall Street Journal, Доу опубликовал серию материалов, которые впоследствии легли в основу знаменитой теории Доу. После его смерти в 1902 году Уильям Питер Гамильтон, а затем Роберт Ри и Джордж Шеффилд Гамильтон, переработали и формализовали эти принципы. Кульминацией этого процесса стала легендарная книга Роберта Эдвардса и Джона Маги «Технический анализ трендов на фондовом рынке» (Technical Analysis of Stock Trends), выпущенная в 1948 году, которая до сих пор считается библией для многих трейдеров и инвесторов. Эти труды сформировали основу для развития последующих методов, индикаторов и подходов, которые мы используем сегодня.

Основные постулаты и принципы

В основе технического анализа лежат три фундаментальных постулата, которые, несмотря на их кажущуюся простоту, являются мощным каркасом для всей дисциплины:

1. Все факторы, влияющие на цену, уже заложены в график. Этот принцип, известный как «рынок учитывает все», подразумевает, что любая информация – будь то корпоративные новости, макроэкономические данные, геополитические события или даже слухи – мгновенно отражается в цене актива. График цены, таким образом, становится исчерпывающим источником данных, исключающим необходимость в глубоком изучении фундаментальных показателей для технического анализа.
2. Цена всегда движется в трендах. Рынок редко движется по прямой. Вместо этого он совершает движения в определенных направлениях – вверх (восходящий тренд), вниз (нисходящий тренд) или вбок (боковой тренд/консолидация). Понимание и идентификация этих трендов является центральной задачей технического анализа.
3. История повторяется. Человеческая психология, движущая рынками – жадность, страх, эйфория, паника – остается неизменной на протяжении веков. Это приводит к тому, что схожие рыночные ситуации в прошлом часто вызывают аналогичные реакции в будущем, формируя повторяющиеся графические паттерны и модели.

Эти постулаты тесно переплетаются с шестью положениями теории Доу, которые служат фундаментом современного технического анализа:

• Рынок учитывает все: Как уже упоминалось, цена отражает всю доступную информацию.
• Существует три типа рыночных трендов: Доу выделял первичный (долгосрочный, от года и более), вторичный (коррекционный, от нескольких недель до нескольких месяцев) и малый (краткосрочный, до нескольких недель) тренды. Понимание этой иерархии позволяет аналитику не запутаться в краткосрочном «шуме».
• У первичных трендов есть три фазы: Фаза накопления (когда умные деньги начинают покупать, пока остальные в пессимизме), фаза участия (когда тренд становится очевидным, и большинство инвесторов присоединяются) и фаза реализации/распределения (когда умные деньги начинают продавать на пике эйфории).
• Биржевые индексы должны быть согласованы: Для подтверждения тренда в одном индексе, аналогичное движение должно наблюдаться и в других связанных индексах (например, промышленный и транспортный индексы в оригинальной теории Доу).
• Тренды подтверждаются объемом торгов: Объем является индикатором силы движения. Рост цены на большом объеме подтверждает восходящий тренд, в то время как падение на большом объеме подтверждает нисходящий. Слабый объем при движении цены часто указывает на ложный пробой или истощение тренда.
• Тренды действуют до тех пор, пока не появляется однозначный сигнал об их окончании: Этот принцип отражает знаменитое правило «trend is your friend» (тренд — твой друг). Торговать по тренду намного безопаснее и выгоднее, чем пытаться предсказать его разворот. Только четкие сигналы разворотных паттернов или индикаторов могут служить основанием для смены торговой стратегии.

Виды ценовых графиков и их особенности

Главным инструментом технического анализа, безусловно, выступают биржевые или ценовые графики. Они представляют собой визуализацию динамики изменения цен, позволяя аналитику одним взглядом охватить огромный объем информации. От выбора типа графика зависит, какие именно детали будут видны, а какие – сглажены.

Рассмотрим основные виды ценовых графиков:

• Линейный график: Самый простой тип, который соединяет только цены закрытия за определенный период. Он отсеивает краткосрочные колебания, что делает его идеальным для долгосрочного анализа и определения общих трендов. Однако он не дает информации о максимумах, минимумах и ценах открытия/закрытия внутри периода.
• Зональный график: По сути, это тот же линейный график, но с закрашенной областью под линией, что придает ему более наглядный вид, особенно при отображении объемов или других показателей в нижней части окна.
• Барный график: Более информативный, чем линейный, барный график (или OHLC-бар) для каждого периода показывает четыре значения: цену открытия (Open), максимум (High), минимум (Low) и цену закрытия (Close). Вертикальная линия обозначает диапазон между максимумом и минимумом, горизонтальные черточки слева и справа — цены открытия и закрытия соответственно. Он предоставляет полный срез ценовой динамики за выбранный период.
• Японские свечи: Разработанные Хоммой Мунэхисой, японские свечи стали золотым стандартом для многих трейдеров. Как и барный график, каждая свеча показывает цены открытия, закрытия, максимум и минимум. «Тело» свечи (прямоугольник) отображает диапазон между ценой открытия и закрытия. Если цена закрытия выше открытия, свеча обычно окрашивается в белый или зеленый цвет (бычья); если ниже – в черный или красный (медвежья). «Тени» (тонкие линии сверху и снизу) показывают максимум и минимум. Свечи не только дают информацию о ценах, но и благодаря своей визуальной форме позволяют быстро оценить силу быков и медведей.
• Полые свечи: Разновидность японских свечей, где тело свечи окрашивается только в том случае, если цена закрытия ниже открытия. Если цена закрытия выше открытия, тело остается полым, что, по мнению некоторых трейдеров, упрощает визуальное восприятие.
• График столбцов: Аналогичен линейному графику, но вместо линии используются столбцы, показывающие цены закрытия. Менее популярен, чем другие.
• Базовая линия: Отображает движение цены относительно некоего базового уровня, например, цены закрытия первого периода или скользящей средней.
• «Мин-Макс»: Показывает только минимальные и максимальные значения цены за определенный период, игнорируя промежуточные колебания.
• Крестики-нолики (Point & Figure): Необычный тип графика, который игнорирует время и мелкие ценовые колебания. Он состоит из столбцов крестиков (рост) и ноликов (падение), которые появляются только при значительном изменении цены. Отлично подходит для выявления долгосрочных трендов и уровней поддержки/сопротивления, отсекая рыночный шум.
• Ренко: Также игнорирует время и фокусируется исключительно на ценовом движении. График Ренко состоит из «кирпичиков» одинакового размера, которые появляются только после того, как цена преодолевает определенное заданное расстояние. Это позволяет четко видеть тренды и развороты, минимизируя шум.
• Каги: Ещё один бестеневой график, который меняет направление линии только при достижении определенного порога. Его толщина или цвет меняются в зависимости от того, находится ли цена выше или ниже предыдущего минимума/максимума.
• Хейкен Аши: Этот тип свечей сглаживает рыночный шум, используя усредненные значения для открытия, закрытия, максимума и минимума. Свечи Хейкен Аши часто используются для более четкого определения тренда и его силы, так как они реже меняют цвет, чем обычные японские свечи.

Для анализа акций ПАО «НК «Роснефть» наиболее информативными и часто используемыми будут японские свечи и барный график. Они предоставляют полный набор данных (открытие, закрытие, максимум, минимум, объем торгов), необходимый для выявления большинства графических паттернов и работы с индикаторами. Линейный график может быть полезен для общего долгосрочного обзора, а крестики-нолики или Ренко – для устранения шума и фокусировки на значимых движениях. Выбор конкретного типа графика зависит от целей анализа и предпочтений трейдера.

Общая характеристика объекта исследования: Акции ПАО «НК «Роснефть»

Чтобы эффективно применять технический анализ, необходимо четко понимать, с каким активом мы работаем. Акции — это не просто линии на графике; за ними стоит мощная корпорация, чья деятельность, финансовые результаты и положение на рынке напрямую влияют на отношение инвесторов и, как следствие, на динамику котировок.

Обзор компании и ее положения на рынке

ПАО «НК «Роснефть» (MOEX: ROSN) – это не просто компания, это один из мировых гигантов нефтегазовой отрасли и бесспорный лидер российского топливно-энергетического комплекса. К 2025 году она укрепила свои позиции как одна из крупнейших в мире публичных компаний по объему добычи и переработки нефти. Ее доминирующая роль на российском рынке подтверждается цифрами: по итогам 2024 года, доля «Роснефти» в добыче нефти в России составила около 40%, а доля на российском рынке нефтепереработки — около 30%. При этом компания сохраняет статус крупнейшего российского независимого производителя газа, добыв в 2024 году 87,5 млрд куб. м.

«Роснефть» обладает колоссальной ресурсной базой и активно развивает масштабные, стратегически важные проекты. Флагманом среди них является проект «Восток Ойл» на севере Красноярского края. Его ресурсная база оценивается свыше 6,5 млрд тонн премиальной малосернистой нефти, при этом в 2024 году ресурсная база была наращена до 7 млрд тонн за счет расширения лицензионных участков и интенсивных геологоразведочных работ. Запуск первой очереди «Восток Ойл» с объемом 30 млн тонн нефти в год планируется уже в 2026 году, а на пике добычи проект должен давать 130 млн тонн нефти ежегодно, с планом выхода на 100 млн тонн к 2030 году и 115 млн тонн к 2033 году. Такие амбициозные планы и значительные инвестиции в развитие являются ключевыми факторами, определяющими долгосрочные перспективы компании и, как следствие, привлекательность ее акций для инвесторов. Каким образом инвестор может использовать эту информацию, чтобы определить ценность акций? Фундаментальный анализ, дополняющий технический, позволяет оценить эти долгосрочные перспективы и потенциал роста, что является важнейшим шагом перед выбором точки входа.

Помимо «Восток Ойл», «Роснефть» демонстрирует стабильное расширение своей ресурсной базы. В 2024 году компания открыла 7 месторождений и 97 новых залежей углеводородов с запасами в 0,2 млрд тонн н.э. категории АВ1С1+B2С2. Рыночная капитализация ПАО «НК «Роснефть» на 20.10.2025 превышает 4,5 трлн руб., что подчеркивает ее значимость для российской экономики и фондового рынка.

Исторические данные о котировках и объемах торгов

Для проведения глубокого технического анализа акций ROSN критически важен доступ к исчерпывающим историческим данным. Без них любые построения графиков, расчеты индикаторов и выявление паттернов будут невозможны.

Основными источниками таких данных являются:

• Московская биржа (MOEX): Является первичным источником официальных данных о торгах акциями ROSN. Здесь можно найти информацию о ценах открытия, закрытия, максимумах и минимумах, а также об объемах торгов за любой доступный период.
• Инвестиционные платформы и агрегаторы данных: Такие ресурсы, как Investing.com, TradingView, БКС Мир инвестиций, Смартлаб, предлагают удобный интерфейс для просмотра и скачивания исторических данных. Они часто предоставляют данные в различных форматах, что облегчает их дальнейшую обработку.
• Официальные отчеты компании: Годовые отчеты и финансовая отчетность ПАО «НК «Роснефть», доступные на Сервере раскрытия информации Интерфакс (e-disclosure.ru) и на официальном сайте компании (rosneft.ru), хотя и не являются источником ежедневных котировок, но предоставляют фундаментальный контекст, который может быть важен при комплексном анализе.

Для проведения технического анализа необходимы следующие типы данных:

• Цены открытия (Open): Цена, по которой были совершены первые сделки за определенный временной интервал (день, час и т.д.).
• Максимальная цена (High): Наивысшая цена, достигнутая акцией за данный интервал.
• Минимальная цена (Low): Наименьшая цена, зафиксированная акцией за данный интервал.
• Цена закрытия (Close): Цена, по которой были совершены последние сделки за данный интервал. Это самое важное значение для многих технических индикаторов.
• Объем торгов (Volume): Общее количество акций, перешедших из рук в руки за данный интервал. Объем является мощным подтверждающим фактором для ценовых движений и паттернов.

Изучение этих данных за значительный период (например, от 1 года до 5 лет, в зависимости от выбранного таймфрейма анализа) позволяет выявить долгосрочные тренды, определить ключевые уровни поддержки и сопротивления, а также отследить форми��ование графических паттернов. По состоянию на 20.10.2025, текущая цена акций ПАО «НК «Роснефть» составляет 422,55 руб., что служит отправной точкой для дальнейшего анализа.

Применение графических паттернов к акциям ПАО «НК «Роснефть»

Графические паттерны — это не просто красивые фигуры на графике; это визуальное воплощение коллективной психологии рынка, повторяющиеся модели, которые исторически предвещали определенные ценовые движения. Для технического аналитика умение распознавать и правильно интерпретировать эти паттерны — ключевой навык.

Анализ разворотных фигур: «Голова и плечи» и «Перевернутая голова и плечи»

Одной из самых известных и надежных разворотных фигур технического анализа является паттерн «Голова и плечи» (Head and Shoulders). Он сигнализирует о вероятном завершении восходящего тренда и предстоящем снижении котировок.

Структура паттерна:

1. Левое плечо: Формируется локальным максимумом, после которого происходит коррекция (небольшое снижение).
2. Голова: Цена поднимается к новому, более высокому максимуму, а затем снова опускается, пробивая предыдущий минимум коррекции, но не опускаясь ниже начального уровня.
3. Правое плечо: Цена поднимается, формируя третий максимум, который примерно равен по высоте левому плечу, но ниже «головы». После этого следует очередное снижение.
4. Линия шеи (Neckline): Это уровень поддержки, который соединяет минимумы между левым плечом и головой, а также между головой и правым плечом. Эта линия может быть как горизонтальной, так и наклонной.

Торговые сигналы и расчет цели по прибыли:

Фигура считается сформированной и получает подтверждение только после того, как цена пробивает линию шеи и закрепляется ниже неё. Это является сильным сигналом к открытию короткой позиции (шорт).
Цель по прибыли для паттерна «Голова и плечи» рассчитывается путем измерения вертикального расстояния от вершины «головы» до линии шеи. Это расстояние затем откладывается вниз от точки пробоя линии шеи.
Например, если акции ROSN формируют паттерн «Голова и плечи», где вершина «головы» находится на уровне 450 руб., а линия шеи – на 400 руб., то высота фигуры составит 50 руб. При пробое линии шеи вниз, целевое снижение будет равно 50 руб. от точки пробоя, то есть до 350 руб.

«Перевернутая голова и плечи» (Inverse Head and Shoulders) — это зеркальное отражение классической фигуры. Она формируется при нисходящем тренде и сигнализирует о возможном развороте вверх.

Структура и сигналы «Перевернутой головы и плеч»:

1. Левое плечо: Локальный минимум, за которым следует отскок.
2. Голова: Цена падает до нового, более низкого минимума, а затем поднимается.
3. Правое плечо: Цена снижается до уровня, примерно равного левому плечу, но выше «головы», после чего следует рост.
4. Линия шеи: Соединяет максимумы между этими впадинами.

Пробой линии шеи вверх является бычьим сигналом к покупке. Цель по прибыли рассчитывается аналогично, но расстояние от «головы» до линии шеи откладывается вверх от точки пробоя.

Анализ разворотных фигур: «Двойная вершина» и «Двойное дно»

Еще две мощные разворотные фигуры, которые часто встречаются на графиках, – это «Двойная вершина» (Double Top) и «Двойное дно» (Double Bottom).

Паттерн «Двойная вершина» — это графическая модель разворота восходящего тренда, предупреждающая о скором снижении котировок.

Структура и признаки:

1. Два локальных максимума: Цена поднимается до первого максимума, затем откатывается (первая впадина), после чего снова поднимается примерно до того же уровня, формируя второй максимум.
2. Линия «шеи»: Уровень поддержки, соответствующий локальной впадине между двумя вершинами.
3. Снижение объемов: Часто наблюдается снижение объемов торгов при формировании второй вершины, что указывает на ослабление покупателей.
4. Достаточное расстояние: Важно, чтобы между двумя пиками было достаточное расстояние, иначе это может быть просто коррекция.

Торговые сигналы и расчет цели по прибыли:

Подтверждением фигуры является пробой «линии шеи» вниз. Закрытие свечи за пределами этого уровня, часто сопровождаемое увеличением объема торгов, является сильным медвежьим сигналом.
Цель по прибыли для «Двойной вершины» определяется как расстояние от вершин до «линии шеи». Это расстояние затем проецируется вниз от точки пробоя.
Например, если акции ROSN формируют «Двойную вершину» с максимумами на уровне 430 руб. и «линией шеи» на 400 руб., то высота фигуры составляет 30 руб. При пробое «линии шеи» вниз, целевое снижение составит 30 руб. от точки пробоя, то есть до 370 руб.

Паттерн «Двойное дно» — это зеркальный паттерн разворота нисходящего тренда, сигнализирующий о возможном росте цен.

Структура и признаки:

1. Два локальных минимума: Цена падает до первого минимума, отскакивает (короткий всплеск цены), а затем снова снижается примерно до того же уровня, формируя второй минимум.
2. Линия «шеи»: Уровень сопротивления, соответствующий локальному максимуму между двумя доньями.
3. Увеличение объемов: Часто наблюдается увеличение объемов торгов при формировании второго дна и особенно при пробое «линии шеи», что указывает на силу покупателей.

Торговые сигналы и расчет цели по прибыли:

Подтверждением «Двойного дна» является пробой «линии шеи» вверх. Увеличение объемов на пробое усиливает этот бычий сигнал.
Цель по прибыли для «Двойного дна» определяется как расстояние от уровня двух минимумов до уровня сопротивления между ними (линии шеи), которое откладывается вверх от точки пробоя.
Например, если акции ROSN формируют «Двойное дно» с минимумами на уровне 380 руб. и «линией шеи» на 410 руб., то высота фигуры составляет 30 руб. При пробое «линии шеи» вверх, целевой рост составит 30 руб. от точки пробоя, то есть до 440 руб.

Чем больше период рассматриваемого графика (например, недельный или месячный), тем выше важность и надежность этих моделей.

Линии поддержки и сопротивления, трендовые линии

В основе всего графического анализа лежат концепции уровней поддержки и сопротивления, а также трендовых линий. Это не просто линии, это зоны, где психология рынка проявляет себя наиболее ярко, отражая борьбу между покупателями и продавцами.

Уровни поддержки и сопротивления:

• Уровень поддержки — это ценовой уровень, ниже которого котировки обычно не опускаются. Это происходит потому, что на этом уровне концентрируется значительный спрос, и покупатели готовы активно приобретать актив. Исторически здесь наблюдались отскоки цены вверх.
• Уровень сопротивления — это ценовой уровень, выше которого котировки обычно не поднимались. На этом уровне концентрируется предложение, и продавцы готовы активно продавать актив. Исторически здесь наблюдались отскоки цены вниз.

Когда цена подходит к уровню поддержки, она либо отскакивает от него, либо пробивает его. Пробой уровня поддержки вниз с большим объемом свидетельствует о резком усилении давления продавцов и может сигнализировать о продолжении нисходящего движения. Аналогично, пробой уровня сопротивления вверх с большим объемом свидетельствует о силе покупателей и потенциальном продолжении восходящего тренда. После пробоя, пробитый уровень поддержки часто становится новым уровнем сопротивления, и наоборот.

Трендовые линии:

Трендовые линии — это диагональные линии, соединяющие последовательно повышающиеся минимумы (для восходящего тренда) или понижающиеся максимумы (для нисходящего тренда).

• Восходящая трендовая линия (линия поддержки тренда) проводится по минимум двум последовательно повышающимся минимумам. Пока цена держится выше этой линии, тренд считается восходящим. Пробой этой линии вниз является сигналом ослабления или разворота тренда.
• Нисходящая трендовая линия (линия сопротивления тренда) проводится по минимум двум последовательно понижающимся максимумам. Пока цена держится ниже этой линии, тренд считается нисходящим. Пробой этой линии вверх является сигналом ослабления или разворота тренда.

Трендовые линии, как и горизонтальные уровни, выступают в роли динамических зон поддержки и сопротивления. Они помогают определить направление тренда, а их пробой может стать важным сигналом для изменения торговой стратегии. Для акций ROSN, особенно в периоды устойчивых трендов, построение трендовых линий позволяет визуализировать динамические уровни, от которых цена может отскакивать, или, наоборот, пробивать их, сигнализируя о новом этапе в движении котировок.

Индикаторный технический анализ акций ПАО «НК «Роснефть»

Помимо графических паттернов, технический анализ активно использует математические индикаторы, которые помогают фильтровать рыночный шум, подтверждать тренды, выявлять разворотные точки и определять состояния перекупленности/перепроданности. Эти инструменты, основанные на статистических расчетах, предоставляют дополнительный слой информации для принятия решений.

Индикатор MACD: Расчет и торговые сигналы

MACD (Moving Average Convergence/Divergence – схождение/расхождение скользящих средних), разработанный Джеральдом Аппелем в 1978 году, является одним из наиболее универсальных и популярных индикаторов. Его уникальность заключается в том, что он успешно сочетает в себе характеристики как трендового инструмента, так и осциллятора, позволяя оценивать силу и направление тренда, а также определять разворотные точки.

Расчет MACD:

Линейный MACD рассчитывается как разница между двумя экспоненциальными скользящими средними (EMA) цены с разными периодами. Полученный результат затем сглаживается еще одной EMA, которая выступает в роли сигнальной линии.

Формула MACD:

MACD = EMAкороткая(P) − EMAдлинная(P)

Где:

• EMA_{короткая}(P) — экспоненциальная скользящая средняя цены закрытия (P) с коротким периодом (например, 12 дней).
• EMA_{длинная}(P) — экспоненциальная скользящая средняя цены закрытия (P) с длинным периодом (например, 26 дней).

Сигнальная линия (Signal):

Signal = EMAсглаживающая(MACD)

Где:

• EMA_{сглаживающая} — экспоненциальная скользящая средняя от значений MACD с определенным периодом сглаживания (например, 9 значений).

По умолчанию на дневном графике часто используются настройки: короткая EMA — 12 дней, длинная EMA — 26 дней, сглаживающая EMA — 9 значений.

Торговые сигналы MACD:

1. Пересечение индикатора и сигнальной линии:
   • Бычий сигнал (покупка): Когда линия MACD пересекает сигнальную линию снизу вверх. Это указывает на усиление восходящего импульса.
   • Медвежий сигнал (продажа): Когда линия MACD пересекает сигнальную линию сверху вниз. Это указывает на усиление нисходящего импульса.
2. Пересечение нулевой оси индикатором:
   • Бычий сигнал (покупка): Когда линия MACD пересекает нулевую линию снизу вверх. Это говорит о том, что бычий импульс нарастает и становится доминирующим.
   • Медвежий сигнал (продажа): Когда линия MACD пересекает нулевую линию сверху вниз. Это указывает на доминирование медвежьего импульса.
3. Дивергенция (расхождение): Один из самых сильных сигналов MACD.
   • Бычья дивергенция: Цена акций ROSN достигает нового минимума, а MACD при этом формирует более высокий минимум. Это сигнализирует об ослаблении нисходящего тренда и возможном развороте вверх.
   • Медвежья дивергенция: Цена акций ROSN достигает нового максимума, а MACD при этом формирует более низкий максимум. Это указывает на ослабление восходящего тренда и возможный разворот вниз.

Пример: Если акции ROSN демонстрируют рост, а на графике MACD наблюдается падение, это может быть признаком скорого разворота тренда.

Индикатор RSI: Индекс относительной силы

RSI (Relative Strength Index – индекс относительной силы), разработанный Дж. Уэллсом Уайлдером в 1978 году, является осциллятором, который измеряет скорость и амплитуду изменения цены. Он выражается в диапазоне от 0 до 100 и помогает определить силу тренда, а также вероятность его смены, выявляя состояния перекупленности и перепроданности.

Расчет RSI:

Формула для RSI:

RSI = 100 − 100 / (1 + Средний_ростN / Среднее_снижениеN)

Где:

• Средний_рост_N — средний рост цены за период N (экспоненциальное сглаживание).
• Среднее_снижение_N — среднее снижение цены за период N (экспоненциальное сглаживание).
• N — период по умолчанию, обычно 14 периодов.

Интерпретация сигналов RSI:

• Зоны перекупленности/перепроданности:
  • Перекупленность: Значение RSI выше 70 (часто используется диапазон 70-100). Это указывает на то, что актив, возможно, переоценен, и в скором времени может произойти коррекция или снижение цены.
  • Перепроданность: Значение RSI ниже 30 (часто используется диапазон 0-30). Это говорит о том, что актив, возможно, недооценен, и есть вероятность роста цены.
• Дивергенция:
  • Бычья дивергенция: Цена акций ROSN формирует новый минимум, в то время как RSI формирует более высокий минимум. Это является сильным сигналом к возможному развороту восходящего тренда.
  • Медвежья дивергенция: Цена акций ROSN формирует новый максимум, а RSI при этом формирует более низкий максимум. Это сигнализирует об ослаблении восходящего тренда и возможном развороте.

Важно отметить, что значения RSI в зонах перекупленности или перепроданности не всегда означают немедленный разворот. В сильных трендах RSI может долгое время находиться в этих зонах. Однако в сочетании с другими сигналами, RSI является мощным инструментом.

Стохастический осциллятор: Определение зон перекупленности/перепроданности

Стохастический осциллятор (Stochastic Oscillator), разработанный Джорджем С. Лейном, используется для определения состояний перекупленности/перепроданности рынка и выявления точек входа при смене тренда. Он основан на закономерности: при восходящем тренде цены закрытия движутся к максимальным значениям торгового периода, а при нисходящем — к минимальным.

Расчет Стохастика:

Стохастик отображается в отдельном окне со шкалой от 0 до 100 и состоит из двух линий:

• %K (быстрая линия): Текущее положение цены закрытия относительно диапазона максимума и минимума за определенный период.
• %D (медленная линия): Скользящая средняя от линии %K, которая сглаживает ее колебания и выступает в роли сигнальной линии.

Формула %K:

%K(t) = ((C(t) − L(n)) / (H(n) − L(n))) × 100%

Где:

• C(t) — цена закрытия текущего периода.
• L(n) — самый низкий минимум за n периодов.
• H(n) — самый высокий максимум за n периодов.
• n — количество периодов для расчета (по умолчанию 14).

Линия %D представляет собой скользящую среднюю от %K, обычно 3-периодную.

Торговые сигналы Стохастика:

• Зоны перекупленности/перепроданности:
  • Перекупленность: Значения Стохастика выше 80. Указывает на то, что цена, возможно, слишком быстро выросла и может быть готова к коррекции.
  • Перепроданность: Значения Стохастика ниже 20. Указывает на то, что цена, возможно, слишком сильно упала и может быть готова к отскоку.
• Пересечения линий %K и %D:
  • Бычий сигнал (покупка): Пересечение %K линией %D снизу вверх в зоне перепроданности (ниже 20).
  • Медвежий сигнал (продажа): Пересечение %K линией %D сверху вниз в зоне перекупленности (выше 80).
• Дивергенции:
  • Бычья дивергенция: Цена акций ROSN устанавливает новый минимум, а Стохастик — нет (формирует более высокий минимум). Это указывает на возможное ослабление нисходящего тренда.
  • Медвежья дивергенция: Цена акций ROSN устанавливает новый максимум, а Стохастик — нет (формирует более низкий максимум). Это указывает на возможное ослабление восходящего тренда.

Анализ объемов торгов как подтверждающий фактор

Объемы торгов — это не просто цифры; это пульс рынка, отражающий активность и интенсивность участия инвесторов. Анализ объемов является одним из самых мощных подтверждающих факторов в техническом анализе, позволяя оценить силу ценового движения и надежность формирования паттернов.

Основные принципы анализа объемов:

• Растущий объем при росте цены: Свидетельствует о силе покупателей и подтверждает устойчивость восходящего тренда. Значительный интерес к покупке поддерживает движение вверх.
• Растущий объем при снижении цены: Указывает на силу продавцов и подтверждает устойчивость нисходящего тренда. Активные продажи усиливают падение.
• Снижение объема при росте цены: Может сигнализировать об истощении спроса и возможном ослаблении восходящего тренда или даже его развороте. Меньшее количество покупателей готовы поддерживать движение.
• Снижение объема при снижении цены: В нисходящем тренде это может указывать на уменьшение давления со стороны продавцов и возможное приближение к дну.
• Значительное увеличение объема при изменении тренда: Часто сопровожда��т пробой ключевых уровней поддержки/сопротивления или линий тренда, подтверждая силу и истинность пробоя.
  • Например, если акции ROSN пробивают сильный уровень сопротивления на значительно увеличенном объеме, это подтверждает, что пробой не ложный и движение, скорее всего, продолжится. И наоборот, если пробой происходит на низком объеме, это может быть ложный пробой.
• «Кульминация покупок/продаж»: Необычайно высокие объемы, сопровождающие резкое ценовое движение, могут указывать на кульминацию тренда и скорый разворот.

Применение к акциям ROSN:

При анализе акций «Роснефти» важно обращать внимание на объемы при формировании графических паттернов. Например, при формировании «Двойной вершины», снижение объема на второй вершине подтверждает ослабление быков. При пробое «линии шеи» для «Головы и плеч» или «Двойной вершины/дна», резкий всплеск объема увеличивает надежность сигнала.

Таблица 1: Интерпретация объемов торгов

Ценовое движение	Объем торгов	Интерпретация
Цена растет	Объем растет	Бычий тренд силен, много покупателей.
Цена растет	Объем падает	Восходящий тренд ослабевает, покупателей становится меньше, возможен разворот.
Цена падает	Объем растет	Медвежий тренд силен, много продавцов.
Цена падает	Объем падает	Нисходящий тренд ослабевает, продавцов становится меньше, возможен разворот.
Пробой уровня	Объем растет	Сильный, истинный пробой.
Пробой уровня	Объем падает	Слабый, возможно, ложный пробой.

Комплексный анализ объемов вместе с ценовыми паттернами и индикаторами позволяет построить более точный и надежный прогноз динамики акций ROSN.

Ограничения и критические аспекты технического анализа применительно к акциям «Роснефти»

Несмотря на широкую популярность и эффективность, технический анализ не является панацеей и обладает рядом существенных ограничений. Объективное понимание этих «слепых зон» критически важно для любого аналитика, поскольку игнорирование их может привести к ошибочным выводам и убыточным инвестиционным решениям. Особенно это актуально для акций такой крупной и стратегически значимой компании, как ПАО «НК «Роснефть», чья динамика котировок подвержена влиянию множества факторов.

Влияние внешних факторов и рыночная конъюнктура

Одним из главных ограничений технического анализа является его неспособность учитывать возможное искажение рыночной конъюнктуры под воздействием различных внешних факторов. Технический анализ по своей сути «слеп» к причинам ценовых движений, фокусируясь только на их следствиях, то есть на самом графике. Однако реальность такова, что фондовый рынок — это сложная система, где на цены влияют:

• Политические события: Геополитические конфликты, изменения в законодательстве, международные санкции или, наоборот, ослабление напряженности могут вызывать резкие и непредсказуемые скачки или падения котировок, полностью игнорируя сформировавшиеся технические паттерны. Например, внезапные новости о новых санкциях против российского энергетического сектора или, напротив, о заключении крупного международного контракта «Роснефти» могут моментально обрушить или взвинтить цену акций ROSN, не давая трейдерам времени на реакцию с помощью технических сигналов.
• Экономические показатели: Макроэкономические данные, такие как изменения процентных ставок Центрального банка РФ, инфляция, ВВП, уровень безработицы, а также мировые цены на нефть, напрямую влияют на прибыльность «Роснефти» и, как следствие, на ее акции. Резкое падение мировых цен на нефть (например, из-за переизбытка предложения или глобального экономического спада) может привести к обвалу акций нефтяных компаний, независимо от того, какие технические сигналы были сформированы до этого.
• Корпоративные новости: Крупные новости от самой компании, такие как публикация квартальных или годовых отчетов о прибыли (особенно если они значительно отличаются от ожиданий), объявления о слияниях и поглощениях, запуске новых проектов (например, «Восток Ойл») или изменении дивидендной политики, могут вызвать «гэпы» (ценовые разрывы) на графике, полностью нарушая логику технического анализа.

В этих случаях, даже самые надежные графические паттерны или индикаторы могут быть «пробиты» силой фундаментального шока, делая прогнозы, основанные исключительно на технике, бесполезными или даже вредными.

Субъективность интерпретации и «самоисполняющееся пророчество»

Еще одно значительное ограничение технического анализа заключается в его субъективности. То, что один аналитик увидит как паттерн «Голова и плечи», другой может интерпретировать как обычное ценовое колебание. Построение линий поддержки и сопротивления, трендовых линий, а также определение границ фигур может существенно отличаться у разных трейдеров, что приводит к разным выводам и торговым решениям. Это особенно проявляется в менее четких рыночных ситуациях, где нет ярко выраженных трендов или паттернов.

Однако эта субъективность парадоксальным образом может порождать феномен «самоисполняющегося пророчества». Суть его в том, что если достаточно большое количество участников рынка использует одни и те же технические сигналы и действует на их основе, то их коллективные действия фактически приводят к движению цены в предсказанном направлении. Например, если тысячи трейдеров видят на графике акций ROSN фигуру «Двойная вершина» и, в соответствии с правилами, начинают продавать при пробое «линии шеи», то именно эти массовые продажи и вызывают дальнейшее снижение цены, «подтверждая» правоту паттерна. В этом случае технический анализ работает не потому, что он предсказывает будущее, а потому, что он формирует его. Это не умаляет его практической ценности, но важно осознавать механизм его работы.

Временные рамки и их влияние на результаты

Выбор таймфрейма (временного интервала, которым оперирует каждая свеча или бар на графике – минута, час, день, неделя, месяц) оказывает огромное влияние на результаты технического анализа. Почему так важно правильно выбрать таймфрейм для анализа?

• Короткие таймфреймы (минутные, часовые): Показывают множество деталей и движений, но также содержат много «шума» и ложных сигналов. Паттерны, которые кажутся сильными на часовом графике, могут быть незначительными на дневном и быстро «отменяться». Идеальны для внутридневной торговли.
• Средние таймфреймы (дневные): Являются наиболее сбалансированными, предоставляя достаточно деталей для среднесрочных прогнозов и фильтруя часть краткосрочного шума. Большинство классических паттернов и индикаторов настраиваются именно на дневной график.
• Длинные таймфреймы (недельные, месячные): Идеальны для определения долгосрочных трендов и ключевых уровней. Сигналы, полученные на таких таймфреймах, считаются наиболее надежными, но они редки.

Проблема заключается в том, что сигналы на разных таймфреймах могут противоречить друг другу. Например, на дневном графике акций ROSN может формироваться бычья дивергенция по RSI, предвещающая рост, в то время как на часовом графике уже началось падение. Это требует от аналитика умения сопоставлять данные с разных временных интервалов и понимать, какой таймфрейм является доминирующим для его инвестиционных целей.

Таким образом, при анализе акций ПАО «НК «Роснефть» важно помнить о перечисленных ограничениях и подходить к техническому анализу не как к единственному источнику истины, а как к одному из инструментов, требующему комплексного использования и критического осмысления.

Интеграция технического и фундаментального анализа для обоснованных инвестиционных решений по акциям ПАО «НК «Роснефть»

В мире инвестиций редко встречается ситуация, когда один аналитический подход дает исчерпывающий ответ. Настоящее искусство заключается в умении комбинировать различные методы, чтобы получить наиболее полную и достоверную картину. Интеграция технического и фундаментального анализа представляет собой именно такой синергетический подход, который позволяет инвестору видеть актив как в микроскопе (фундаментальный анализ), так и в телескопе (технический анализ), принимая более обоснованные решения, особенно в отношении таких гигантов, как ПАО «НК «Роснефть».

Сравнительный анализ подходов

Для начала, кратко сопоставим цели, методы и горизонты планирования двух ключевых аналитических подходов, чтобы выявить их взаимодополняющий характер:

Таблица 2: Сравнительный анализ технического и фундаментального анализа

Критерий	Технический анализ	Фундаментальный анализ
Основная цель	Прогнозирование динамики цен на основе графиков.	Оценка внутренней стоимости компании.
Фокус анализа	Цена, объем торгов, исторические паттерны.	Финансовые показатели, экономика, отрасль, менеджмент.
Базовая гипотеза	Рынок учитывает все; история повторяется.	Цена стремится к внутренней стоимости.
Основные инструменты	Графики, индикаторы, осцилляторы, паттерны.	Финансовая отчетность, экономические модели, отраслевые обзоры.
Горизонт планирования	Краткосрочный и среднесрочный.	Среднесрочный и долгосрочный.
Типичный вопрос	Когда покупать/продавать?	Что покупать и почему?
Ограничения	Субъективность, «шум», не учитывает внешние факторы.	Не учитывает рыночную психологию, может быть медленным.

Как видно из таблицы, технический и фундаментальный анализ не являются взаимоисключающими; скорее, они представляют собой две стороны одной медали. Фундаментальный анализ отвечает на вопрос «Что покупать и почему?», выявляя недооцененные или переоцененные компании с сильным потенциалом роста. Технический анализ, в свою очередь, отвечает на вопрос «Когда покупать или продавать?», помогая выбрать оптимальные точки входа и выхода из позиции, чтобы максимизировать прибыль и минимизировать риски.

Практические аспекты комплексной оценки акций ROSN

Интеграция фундаментального и технического анализа для акций ПАО «НК «Роснефть» позволяет сформировать более robustное инвестиционное решение. Представим, что фундаментальный аналитик, изучив годовые отчеты «Роснефти» за 2024 год (доступные на Интерфаксе), данные о проекте «Восток Ойл», мировые цены на нефть и макроэкономические показатели РФ, приходит к выводу, что акции компании недооценены и имеют потенциал роста в долгосрочной перспективе. Этот вывод является качественным «Что?».

Теперь задача технического аналитика — определить оптимальный «Когда?».

Шаги по интеграции данных для формирования обоснованного инвестиционного решения:

1. Фундаментальный фильтр: Начинаем с фундаментального анализа.
   • Оценка здоровья компании: Изучение финансовой отчетности «Роснефти» (прибыль, выручка, долг, дивидендная политика). Например, если «Роснефть» показала рекордную прибыль в 2024 году, выплатив в бюджет РФ 6,1 трлн рублей, это сильный бычий фундаментальный сигнал.
   • Анализ отрасли: Оценка перспектив нефтегазовой отрасли, цен на нефть (например, марка Brent), мирового спроса и предложения.
   • Макроэкономический контекст: Учет состояния российской экономики, действий ЦБ РФ (ключевая ставка), геополитической ситуации.
   • Корпоративные события: Влияние крупных проектов, таких как «Восток Ойл», на будущие доходы компании. Например, запуск первой очереди «Восток Ойл» в 2026 году — это долгосрочный позитивный фундаментальный фактор.

   Если фундаментальный анализ показывает, что акции «Роснефти» являются привлекательной инвестицией, мы переходим к техническому анализу для определения точки входа.

2. Технический поиск оптимальных точек входа/выхода:
   • Определение тренда: Используем дневные/недельные графики акций ROSN для выявления долгосрочного тренда. Если фундаментал бычий, мы ищем восходящий тренд или признаки его начала.
   • Поиск уровней поддержки: Находим ключевые уровни поддержки, где цена акций ROSN ранее разворачивалась вверх. Это потенциальные точки для покупки.
   • Идентификация разворотных паттернов: Ищем на графике акций ROSN бычьи разворотные паттерны, такие как «Перевернутая голова и плечи» или «Двойное дно», которые подтверждают готовность цены к росту после падения.
   • Анализ индикаторов:
     • RSI и Стохастик: Ищем сигналы перепроданности (ниже 30 для RSI, ниже 20 для Стохастика), а также бычьи дивергенции, которые указывают на ослабление нисходящего движения и потенциальный отскок.
     • MACD: Ищем бычьи пересечения MACD и сигнальной линии, а также пересечение MACD нулевой линии снизу вверх, что сигнализирует об усилении бычьего импульса.
   • Подтверждение объемами: При пробое уровней сопротивления или формировании бычьих паттернов, убеждаемся, что это сопровождается растущими объемами, подтверждающими силу движения.

Пример интеграции:

Предположим, фундаментальный анализ показал, что «Роснефть» имеет сильные финансовые показатели и хорошие перспективы благодаря «Восток Ойл». Однако цена акций ROSN недавно снижалась из-за общерыночной коррекции. Технический аналитик, изучая дневной график, обнаруживает, что цена находится на сильном долгосрочном уровне поддержки. В то же время, RSI находится в зоне перепроданности (например, на 25), а Стохастик показывает бычье пересечение линий %K и %D. Дополнительно, на графике формируется паттерн «Двойное дно» с подтверждением объемов на второй впадине. Все эти технические сигналы в совокупности с положительным фундаментальным фоном создают очень сильный аргумент для открытия длинной позиции.

Таким образом, комплексный подход позволяет не только определить качественную привлекательность актива, но и выбрать наиболее выгодный момент для входа в сделку, минимизируя риски и повышая вероятность успеха. Это особенно важно для акций крупной компании, где инвестиции часто носят долгосрочный характер, но требуют точных тактических решений.

Прогноз краткосрочной и среднесрочной динамики стоимости акций ПАО «НК «Роснефть» на основе комплексного технического анализа

Формирование прогноза динамики стоимости акций — это кульминация всего аналитического процесса. Он представляет собой синтез всех выявленных технических сигналов, интерпретированных в контексте текущей рыночной ситуации. На основе системного применения изученных методов, мы можем предложить гипотетический сценарий движения цен акций ПАО «НК «Роснефть» (ROSN) на краткосрочную (до 3 месяцев) и среднесрочную (от 3 до 12 месяцев) перспективу.

Представим, что после тщательного анализа исторических данных, графических паттернов, индикаторов и объемов торгов акций ROSN, были выявлены следующие ключевые технические сигналы:

1. Текущий тренд и уровни:

• Среднесрочный тренд: На недельном графике наблюдается устойчивый восходящий тренд, берущий начало в начале 2024 года, с периодическими коррекциями. Линия восходящего тренда выступает в роли сильной динамической поддержки.
• Долгосрочный уровень поддержки: На уровне 410-415 руб. сформировался сильный горизонтальный уровень поддержки, который несколько раз подтверждался отскоками цены.
• Ближайший уровень сопротивления: На уровне 435-440 руб. наблюдается краткосрочное сопротивление, связанное с предыдущими локальными максимумами.

2. Графические паттерны:

• На дневном графике акций ROSN после недавней коррекции наблюдается формирование бычьего паттерна «Двойное дно». Первый минимум был на уровне 415 руб., второй – на 412 руб. Между ними был отскок до 425 руб., формирующий «линию шеи». Пробой этой «линии шеи» вверх (например, на уровне 425 руб.) с подтверждением объемами станет сильным бычьим сигналом.
• Цель по прибыли для «Двойного дна» в этом случае составит: (425 руб. — 412 руб.) = 13 руб. от точки пробоя. Таким образом, минимальная целевая цена будет около 425 + 13 = 438 руб.

3. Индикаторы технического анализа:

• RSI (14): Находится в зоне перепроданности (например, на уровне 35) и начинает разворачиваться вверх, формируя бычью дивергенцию (цена делает новый минимум, RSI — нет). Это указывает на ослабление нисходящего импульса.
• Стохастический осциллятор (%K, %D, 14,3,3): Линии %K и %D недавно пересеклись снизу вверх в зоне перепроданности (например, на уровне 25), что является бычьим сигналом к покупке.
• MACD (12,26,9): Гистограмма MACD сокращает отрицательные значения и приближается к нулевой оси. Линия MACD готовится пересечь сигнальную линию снизу вверх, что станет бычьим сигналом.

4. Анализ объемов торгов:

• При формировании второго дна паттерна «Двойное дно» наблюдалось увеличение объемов торгов, что подтверждает интерес покупателей на этих уровнях.
• Ожидается значительное увеличение объема торгов при пробое «линии шеи» «Двойного дна», что усилит достоверность бычьего сигнала.

Гипотетический прогноз краткосрочной и среднесрочной динамики:

Краткосрочная перспектива (1-3 месяца):

На основе выявленных сигналов, можно ожидать, что акции ПАО «НК «Роснефть» в краткосрочной перспективе, вероятно, продолжат восходящее движение. Формирование паттерна «Двойное дно» в сочетании с бычьими сигналами от RSI и Стохастика, а также потенциальным бычьим пересечением MACD, указывает на высокий потенциал для отскока и дальнейшего роста.

• Потенциальная точка входа: Оптимальная точка входа может быть на пробое «линии шеи» паттерна «Двойное дно» (гипотетически, около 425 руб.), или после подтверждения отскока от долгосрочного уровня поддержки 410-415 руб.
• Ближайшая цель: Первой целью роста будет преодоление сопротивления на уровне 435-440 руб. Если этот уровень будет пробит на высоких объемах, следующая цель может быть в районе 450 руб., что также соответствует расчетной цели по паттерну «Двойное дно» и предыдущим максимумам.
• Уровень поддержки: Краткосрочный уровень поддержки переместится к пробитой «линии шеи» (425 руб.), а затем к уровню 410-415 руб.
• Риски: Негативные новости, связанные с ценами на нефть или геополитикой, могут привести к отмене бычьих сигналов.

Среднесрочная перспектива (3-12 месяцев):

Если краткосрочное восходящее движение получит подтверждение, и акции ROSN преодолеют сопротивление на 435-440 руб., это укрепит среднесрочный восходящий тренд. Поддержку этому движению также оказывают сильные фундаментальные факторы компании, такие как развитие проекта «Восток Ойл» и статус лидера отрасли.

• Потенциальная цель: В среднесрочной перспективе, при благоприятной рыночной конъюнктуре и стабильных ценах на нефть, акции «Роснефти» могут достигнуть и протестировать уровни выше 450 руб., возможно, двигаясь к историческим максимумам (470-480 руб. и выше).
• Ключевые факторы роста: Реализация планов по «Восток Ойл», стабильная дивидендная политика, а также общее улучшение макроэкономической ситуации в РФ будут способствовать поддержанию позитивной динамики.
• Ключевые уровни: Долгосрочная трендовая линия и уровень 410-415 руб. будут выступать в роли сильных среднесрочных поддержек.

Таблица 3: Гипотетический прогноз динамики акций ПАО «НК «Роснефть»

Временной горизонт	Текущее состояние / Сигналы	Вероятный сценарий	Ключевые уровни поддержки/сопротивления
Краткосрочный	«Двойное дно», бычьи RSI/Стохастик дивергенции, MACD вверх.	Восходящее движение, отскок.	Поддержка: 410-415, 425 руб. Сопротивление: 435-440, 450 руб.
Среднесрочный	Устойчивый восходящий тренд, фундаментальная поддержка.	Продолжение роста, тестирование новых максимумов.	Поддержка: 425, 435 руб. Сопротивление: 470-480 руб. и выше.

Важно помнить, что данный прогноз является гипотетическим и основан исключительно на текущем комплексном техническом анализе, без учета неожиданных фундаментальных событий. Рынок постоянно меняется, и любой прогноз требует регулярной корректировки и переоценки.

Заключение

В рамках данного исследования была успешно решена задача разработки и апробации методологии технического анализа на примере акций ПАО «НК «Роснефть». Мы проследили эволюцию технического анализа от его древних истоков до современных концепций, углубившись в фундаментальные принципы теории Доу и разнообразие ценовых графиков, каждый из которых предлагает уникальный взгляд на рыночную динамику. Было подчеркнуто, что «Роснефть» как один из мировых лидеров нефтегазовой отрасли и флагман российской экономики является показательным объектом для такого анализа, а ее акции ROSN предоставляют богатый материал для изучения.

Практическая часть работы продемонстрировала, как ключевые графические паттерны, такие как «Голова и плечи» и «Двойная вершина/дно», а также уровни поддержки/сопротивления и трендовые линии, могут быть применены для выявления потенциальных разворотов и определения целей ценового движения. Детальное рассмотрение индикаторов MACD, RSI и Стохастика, включая их формулы, настройки и торговые сигналы, позволило показать, как эти математические инструменты подтверждают или генерируют самостоятельные сигналы для акций ROSN. Важность анализа объемов торгов как подтверждающего фактора была особо выделена, поскольку именно объем придает силу и надежность ценовым движениям.

Однако, не менее критичным было объективное рассмотрение ограничений технического анализа. Мы выяснили, что влияние внешних факторов (политических, экономических, корпоративных новостей), субъективность интерпретации паттернов и феномен «самоисполняющегося пророчества» могут искажать технические сигналы. Выбор таймфрейма также играет ключевую роль в формировании прогнозов.

Кульминацией исследования стала демонстрация того, как интеграция технического и фундаментального анализа позволяет принимать более обоснованные инвестиционные решения. Комбинируя ответы на вопросы «Что покупать и почему?» (фундаментальный анализ) с вопросом «Когда покупать или продавать?» (технический анализ), инвестор получает более глубокое понимание актива и снижает риски. На основе комплексного технического анализа был сформулирован гипотетический прогноз краткосрочной и среднесрочной динамики акций ПАО «НК «Роснефть», указывающий на потенциальные точки входа/выхода и целевые уровни.

Таким образом, данная курсовая работа подтверждает значимость технического анализа как неотъемлемого инструмента для современного инвестора и трейдера. Она подчеркивает, что максимальная эффективность достигается не за счет слепого следования одному методу, а путем их синергетического сочетания и критического осмысления.

В качестве направлений дальнейших исследований можно предложить:

1. Разработка автоматизированной торговой системы на основе выявленных технических сигналов для акций ROSN, с последующим тестированием на исторических данных.
2. Более глубокий сравнительный анализ эффективности различных технических индикаторов в условиях высокой волатильности российского фондового рынка.
3. Изучение влияния специфических корпоративных событий (например, объявления о новых проектах или дивидендах) на технические паттерны акций «Роснефти» и возможность их интеграции в торговые стратегии.
4. Количественная оценка влияния «самоисполняющегося пророчества» на динамику цен акций ROSN через анализ торговых объемов после формирования известных паттернов.

Эти исследования позволят еще глубже раскрыть потенциал технического анализа и повысить его практическую применимость в условиях реальных финансовых рынков.

Список использованной литературы

1. Коттл С., Мюррей Р.Ф., Блок Ф.Е. Анализ ценных бумаг Грэма и Додда. –М.: Олимп Бизнес, 2007.
2. Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. М: ФА, 2008.
3. Мэрфи Д. Дж. Технический анализ фьючерсных рынков. М: Сокол, 2008.
4. Элдер А. Как играть и выигрывать на бирже. М.: Диаграмма, 2009.
5. Найман Э.Л. Малая энциклопедия трейдера. К.: Вира-Р Альфа-Капитал, 2006.
6. Гальперин В.М., Гребенников П.И., Леусский А.И., Тарасевич Л.С. Макроэкономика: Учебник. СПб: Изд-во СПбГУ, 2008.
7. Линдерт П.Х. Экономика мирохозяйственных связей. М.: Прогресс, 2009.
8. Пискулов Д.Ю. Теория и практика валютного дилинга. М.: Инфра-М, 2007.
9. Платонова И.Н. (ред.) Валютный рынок и валютное регулирование. Москва: БЕК, 2008.
10. Поляков В.П., Московкина Л.А. Структура и функции центральных банков. Зарубежный опыт. М.: Инфра-М, 2006.
11. Сакс Дж., Ларрен Ф.Б. Макроэкономика. Глобальный подход. М.: Дело, 2008.
12. Сорос Дж. Алхимия финансов. М.: Инфра-М, 2009.
13. Хэррис Дж.М. Международные финансы. М.: Филинъ, 2007.
14. Эддоус М., Стэнсфилд Р. Методы принятия решений. М.: ЮНИТИ, 2007.
15. Энг М.В., Лис Ф.А., Мауер Л.Дж. Мировые финансы. М.: ДеКА, 2008.
16. Технический анализ: полное руководство | BinGuru. URL: https://binguru.net/texnicheskij-analiz-polnoe-rukovodstvo/ (дата обращения: 21.10.2025).
17. Технический анализ: инструменты и виды графиков | Т‑Банк. URL: https://www.tinkoff.ru/invest/predictions/technical-analysis-intro/ (дата обращения: 21.10.2025).
18. Технический анализ и его краткая история [1/4] | Invest Heroes. URL: https://invest-heroes.ru/blog/tehnicheskiy-analiz-istoriya-chast-1/ (дата обращения: 21.10.2025).
19. Модели Двойная вершина и двойное дно | Форекс-библиотека для начинающих трейдеров | FxTeam. URL: https://www.fxteam.ru/library/forex/double-top-bottom/ (дата обращения: 21.10.2025).
20. Индикатор MACD схождение расхождение скользящих средних: описание, стратегия Как пользоваться macd | Fondacija Proljeće. URL: https://eduforex.info/chto-takoye-indikator-macd/ (дата обращения: 21.10.2025).
21. Анализ объёмов: как использовать объёмы в трейдинге | Go Invest. URL: https://go.invest.ru/blog/analiz-obyemov/ (дата обращения: 21.10.2025).
22. Паттерны «двойная вершина» и «двойное дно» в трейдинге | Admiral Markets. URL: https://admiralmarkets.com/ru/education/articles/forex-basics/double-top-and-bottom (дата обращения: 21.10.2025).
23. Индикатор осциллятор Стохастик — как использовать в трейдинге | LiteFinance. URL: https://www.litefinance.org/ru/blog/for-beginners/stochastic-oscillator-indicator-how-to-use-in-trading/ (дата обращения: 21.10.2025).
24. Паттерн «Голова и плечи»: как распознать и использовать в трейдинге | Альфа-Форекс. URL: https://alfaforex.ru/pattern-golova-i-plechi/ (дата обращения: 21.10.2025).
25. Индикатор MACD: как настроить и использовать в трейдинге | 89waves. URL: https://89waves.com/macd-indicator (дата обращения: 21.10.2025).
26. Технический анализ – тех анализ в трейдинге | CScalp. URL: https://www.cscalp.com/blog/chto-takoe-tehnicheskij-analiz/ (дата обращения: 21.10.2025).
27. Двойная вершина и двойное дно: классика теханализа на крипте | Resonance. URL: https://resonance.trade/blog/double-top-bottom-patterns-classic-ta/ (дата обращения: 21.10.2025).
28. Объемы как индикатор — volume | Обучающий сайт для инвесторов и трейдеров. URL: http://fxlessons.ru/technicheskiy-analiz/objemy-kak-indikator.html (дата обращения: 21.10.2025).
29. Годовые отчеты эмитента — РОСНЕФТЬ. URL: https://www.rosneft.ru/about/publications/annual_reports/ (дата обращения: 21.10.2025).
30. Годовые отчеты — РОСНЕФТЬ. URL: https://www.rosneft.ru/Investors/disclosure/annual_reports/ (дата обращения: 21.10.2025).
31. Акции Роснефть (ROSN) — цена на сегодня 20.10.2025 составляет 422,55 руб., купить онлайн в приложении БКС Мир инвестиций. URL: https://broker.bcs.ru/markets/shares/ROSN/ (дата обращения: 21.10.2025).
32. Акции НК Роснефть (ROSN) — Investing.com. URL: https://ru.investing.com/equities/rosneft_rts-historical-data (дата обращения: 21.10.2025).
33. Акции РОСНЕФТЬ: стоимость акций на сегодня, график котировок ROSN, динамика курса онлайн, прогноз цены акции. URL: https://bcs-express.ru/kotirovki-i-grafiki/rosneft (дата обращения: 21.10.2025).
34. Акции Роснефть (ROSN) — Цена и график — TradingView. URL: https://ru.tradingview.com/symbols/MOEX-ROSN/ (дата обращения: 21.10.2025).
35. Модель Голова и плечи | Форекс-библиотека для начинающих трейдеров — FxTeam. URL: https://www.fxteam.ru/library/forex/head-and-shoulders/ (дата обращения: 21.10.2025).
36. Как работают паттерны «Двойное дно» и «Двойная вершина» в трейдинге | CScalp. URL: https://www.cscalp.com/blog/double-bottom-and-top/ (дата обращения: 21.10.2025).
37. Голова и Плечи в трейдинге. Как торговать фигуру разворота | ATAS. URL: https://orderflowtrading.ru/blog/head-and-shoulders/ (дата обращения: 21.10.2025).
38. Паттерн «Голова и плечи» в трейдинге: как распознать и использовать, примеры на графике | CScalp. URL: https://www.cscalp.com/blog/pattern-golova-i-plechi/ (дата обращения: 21.10.2025).
39. Как работает стохастический индикатор Stochastic | Т‑Банк. URL: https://www.tinkoff.ru/invest/predictions/stochastic/ (дата обращения: 21.10.2025).
40. Паттерн голова и плечи | Trading.biz. URL: https://trading.biz/ru/patterns/golova-i-plechi/ (дата обращения: 21.10.2025).
41. RSI индикатор индекса относительной силы | LiteFinance. URL: https://www.litefinance.org/ru/blog/for-beginners/rsi-indicator-relative-strength-index-how-to-use-in-trading/ (дата обращения: 21.10.2025).
42. Индикатор RSI: как использовать индекс относительной силы | Совкомбанк. URL: https://sovcombank.ru/articles/kriptovalyuta-i-investicii/indicator-rsi (дата обращения: 21.10.2025).
43. Как проводить Технический анализ объема торгов и Индикаторы | Equity. URL: https://equity.today/kak-provodit-tehnicheskij-analiz-obyema-torgov.html (дата обращения: 21.10.2025).
44. Виды технического анализа, и чем они различаются | Журнал Т-Банк. URL: https://journal.tinkoff.ru/technical-analysis-types/ (дата обращения: 21.10.2025).
45. Технический анализ объемов торгов | Важная информация для трейдеров | Т‑Банк. URL: https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/D_Invest/c516c52a-3300-4b68-b3d2-c287f3942006/ (дата обращения: 21.10.2025).
46. Стохастический Осциллятор — индикатор | xChief. URL: https://ru.xchief.com/trading/knowledge-base/technical-indicators/stochastic-oscillator (дата обращения: 21.10.2025).
47. Cхождение-расхождение скользящих средних 20.06.2023 | Финам. URL: https://www.finam.ru/education/advanced/Moving_Average_Convergence_Divergence-macd-20230620-1510/ (дата обращения: 21.10.2025).
48. Технический анализ в трейдинге: как читать графики и что означают фигуры | Совкомбанк. URL: https://sovcombank.ru/articles/kriptovalyuta-i-investicii/tehnicheskiy-analiz-chto-eto (дата обращения: 21.10.2025).
49. ПАО «НК «Роснефть — Интерфакс – Сервер раскрытия информации. URL: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=1258 (дата обращения: 21.10.2025).
50. Роснефть (ROSN): годовая финансовая отчетность МСФО — Smart-Lab. URL: https://smart-lab.ru/q/ROSN/f/y/ (дата обращения: 21.10.2025).