Технический анализ рынка ценных бумаг: структура и пример выполнения курсовой работы

Введение

Рынок ценных бумаг является неотъемлемой частью современной экономики, выполняя важнейшую функцию перераспределения капитала между различными отраслями и предприятиями. Для участников этого рынка — от частных инвесторов до крупных фондов — ключевой задачей является прогнозирование будущей динамики цен активов. Среди множества подходов к решению этой задачи особое место занимает технический анализ (ТА). В отличие от фундаментального, он фокусируется не на финансовых показателях компаний, а на изучении исторических данных о ценах и объемах торгов, исходя из предположения, что в движениях рынка существуют закономерности.

Технический анализ — это не гадание, а научный метод, основанный на строгих принципах и обширном инструментарии. Его освоение позволяет трейдеру принимать обоснованные решения, повышая шансы на успех. Данная работа представляет собой пример выполнения курсового исследования по этой дисциплине.

Целью настоящей курсовой работы является проведение комплексного технического анализа динамики обыкновенных акций ПАО «Ростелеком» для выявления потенциальных торговых сигналов и определения преобладающих тенденций.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Изучить теоретические основы и аксиомы технического анализа.
2. Освоить основной инструментарий, включая графические модели и математические индикаторы.
3. Применить полученные знания для практического анализа ценового графика акций ПАО «Ростелеком».
4. Сформулировать выводы о текущем состоянии актива и возможных сценариях его ценового движения.

Глава 1. Теоретические основы и инструментарий технического анализа

Прежде чем приступать к практическому анализу, необходимо заложить прочный теоретический фундамент. В этой главе мы рассмотрим философские основы метода и его ключевые инструменты, которые будут использованы в дальнейшем исследовании.

1.1. Сущность и ключевые аксиомы технического анализа

Технический анализ — это метод прогнозирования изменения цен путем анализа статистических данных, полученных в результате торговой деятельности, таких как информация о ценах и объемах. Вся методология базируется на трех фундаментальных аксиомах, которые делают такой прогноз в принципе возможным.

• Рынок (цена) учитывает все. Этот главный постулат гласит, что любая информация — экономическая, политическая, инсайдерская или любая другая — уже отражена в текущей цене актива. Аналитику не нужно изучать причины, почему цена изменилась; достаточно анализировать сам график, так как он является конечным результатом взаимодействия всех рыночных сил.
• Цены движутся направленно (в трендах). Движение цен не является хаотичным. Оно подчинено определенным тенденциям или трендам, которые могут быть восходящими («бычьими»), нисходящими («медвежьими») или боковыми. Задача аналитика — вовремя идентифицировать текущий тренд и торговать в его направлении, поскольку существует высокая вероятность, что тренд будет продолжаться, а не меняться.
• История повторяется. Этот принцип основан на психологии человека. Определенные графические паттерны, которые работали в прошлом, с большой вероятностью будут работать и в будущем, потому что они являются отражением повторяющихся моделей человеческого поведения (страха, жадности, неуверенности). Изучая прошлое, мы можем понять будущее.

Эти три кита технического анализа превращают его из простого наблюдения за графиками в стройную систему принятия торговых решений, особенно эффективную на ликвидных рынках с доступной историей котировок.

1.2. Графические модели как визуальный инструмент прогнозирования

Графические модели, или фигуры, — это узнаваемые конфигурации на ценовом графике, которые помогают прогнозировать дальнейшее поведение цены. Они являются визуальным отображением борьбы между покупателями и продавцами и классифицируются на три основные категории в зависимости от того, о чем они сигнализируют.

1. Фигуры разворота тренда. Эти модели указывают на то, что текущая тенденция ослабевает и высока вероятность ее смены на противоположную. Они формируются на вершинах восходящих или на дне нисходящих трендов.
   • «Голова и плечи»: Классическая разворотная фигура на вершине рынка, состоящая из трех пиков, где средний («голова») выше двух боковых («плечи»). Пробой уровня поддержки, называемого «линией шеи», дает сигнал к продаже.
   • «Двойное дно»: Модель, возникающая после нисходящего тренда, когда цена дважды тестирует один и тот же уровень поддержки, но не может его пробить. Это говорит об ослаблении продавцов и возможном начале восходящего движения.
2. Фигуры продолжения тренда. Эти паттерны возникают в период временной паузы, или консолидации, в рамках действующего тренда и обычно сигнализируют о том, что после ее завершения основное движение возобновится.
   • «Флаг» и «Вымпел»: Короткие, слегка наклоненные против тренда прямоугольники («флаг») или маленькие треугольники («вымпел»), появляющиеся после сильного импульсного движения («флагшток»).
   • «Треугольник» (восходящий/нисходящий): Модель, ограниченная горизонтальной линией поддержки/сопротивления и наклонной трендовой линией. Пробой одной из границ обычно ведет к сильному движению в направлении пробоя.
3. Двусторонние (неопределенные) фигуры. Такие модели, как симметричный треугольник или «ромб», говорят о временном балансе сил. Дальнейшее движение может произойти в любую сторону, и сигнал на вход в позицию возникает только после уверенного пробоя одной из границ фигуры.

1.3. Математические индикаторы на примере скользящих средних

Помимо визуального анализа фигур, трейдеры используют математические инструменты — технические индикаторы. Это алгоритмы, которые преобразуют данные о цене и объеме в удобный для анализа вид. Одним из самых базовых и популярных индикаторов являются скользящие средние (Moving Averages, MA). Они сглаживают ценовые колебания, помогая определить направление основного тренда.

Существует множество видов MA, но наиболее распространены два:

• Простая скользящая средняя (SMA): представляет собой среднее арифметическое цен закрытия за определенный период. Она одинаково взвешивает все цены в расчетном интервале.
• Экспоненциальная скользящая средняя (EMA): также усредняет цены, но придает больший вес последним данным. Благодаря этому EMA быстрее реагирует на новые изменения цены, что делает ее более чувствительной.

Одним из самых сильных сигналов, которые генерируют скользящие средние, является их пересечение. Для этого на график накладывают две MA с разными периодами — «быструю» (например, 50-периодную) и «медленную» (например, 200-периодную).

Когда быстрая MA пересекает медленную снизу вверх, это называется «золотой крест» и считается сильным бычьим сигналом (на покупку). И наоборот, пересечение быстрой MA медленной сверху вниз — это «мертвый крест», или медвежий сигнал (на продажу).

Эти сигналы помогают определить моменты смены тренда и принять своевременное торговое решение.

Глава 2. Практический анализ динамики акций ПАО «Ростелеком»

После изучения теоретических аспектов перейдем к их практическому применению. В этой главе мы проведем технический анализ акций одной из крупнейших телекоммуникационных компаний России — ПАО «Ростелеком».

2.1. Обоснование выбора объекта и методологии исследования

Акции ПАО «Ростелеком» (тикер: RTKM) были выбраны в качестве объекта исследования по нескольким причинам. Во-первых, это одна из «голубых фишек» российского фондового рынка, что обеспечивает высокую ликвидность и доступность исторических данных. Во-вторых, анализ акций конкретных крупных компаний является типичной задачей в рамках курсовых работ по финансовым дисциплинам.

Для анализа будут использоваться дневные графики за последний год. Методология исследования будет двухэтапной:

1. Графический анализ: поиск и интерпретация ключевых графических фигур (паттернов), изученных в Главе 1, для формирования первоначальных гипотез о возможном движении цены.
2. Индикаторный анализ: применение скользящих средних для подтверждения или опровержения сигналов, полученных на первом этапе, а также для определения общей силы и направления текущего тренда.

Такой комплексный подход, при котором сигналы от разных инструментов верифицируют друг друга, позволяет значительно повысить надежность прогнозов.

2.2. Идентификация и интерпретация графических фигур на ценовом графике

При анализе дневного графика акций ПАО «Ростелеком» можно выделить несколько значимых технических моделей. Рассмотрим две из них, которые сформировались в исследуемом периоде.

Фигура №1: Разворотная модель «Двойное дно»

После продолжительного снижения цена акций нашла сильную поддержку в районе условного уровня X. График показывает, как цена дважды коснулась этой отметки, но не смогла пробить ее вниз. Это сформировало классическую разворотную модель «Двойное дно». Первый минимум обозначил зону интереса покупателей, а второй подтвердил их силу и истощение потенциала продавцов. Ключевым уровнем сопротивления здесь выступала «линия шеи» — локальный максимум, расположенный между двумя «доньями». Прогноз по фигуре: уверенный пробой «линии шеи» вверх должен был стать сигналом к покупке и смене нисходящего тренда на восходящий.

Фигура №2: Фигура продолжения «Флаг»

После пробоя «линии шеи» и последующего сильного роста (сформировавшего «флагшток»), на графике наступила фаза консолидации. Цена начала двигаться в рамках узкого нисходящего канала, что является характерным признаком фигуры «Флаг». Этот паттерн считается моделью продолжения тренда. Он показывает, что после импульсного роста рынок взял короткую передышку для «набора сил» перед следующим движением вверх. Волатильность в этот период снизилась. Прогноз по фигуре: пробой верхней границы «флага» должен был послужить сигналом для возобновления восходящего тренда с потенциальной целью роста, сопоставимой с высотой «флагштока».

2.3. Применение скользящих средних для подтверждения сигналов и определения тренда

Для верификации сигналов, полученных от графического анализа, наложим на тот же ценовой график две экспоненциальные скользящие средние: быструю EMA-50 и медленную EMA-200.

Подтверждение сигнала от «Двойного дна»

Анализ показывает, что вскоре после формирования второго «дна» и начала роста цены произошло знаковое событие: быстрая EMA-50 пересекла медленную EMA-200 снизу вверх. Это событие, известное как «Золотой крест», является мощным бычьим сигналом и полностью подтвердило наши выводы, сделанные на основе фигуры «Двойное дно». Совпадение двух сигналов — пробоя «линии шеи» и «золотого креста» — давало трейдеру очень сильное основание для открытия длинной позиции (покупки).

Определение тренда во время «Флага»

В период формирования фигуры «Флаг» цена акций корректировалась, но оставалась выше обеих скользящих средних (и EMA-50, и EMA-200). Это является классическим признаком устойчивого восходящего тренда. Сами скользящие средние в этот момент выступали в роли динамических уровней поддержки, не позволяя цене уйти в глубокую коррекцию. Таким образом, индикаторный анализ подтвердил, что боковое движение в рамках «флага» — это лишь временная пауза, а не смена глобальной тенденции. Последовавший пробой верхней границы флага и уход цены вверх также произошли при поддержке со стороны EMA.

Комплексный анализ показывает, что визуальные паттерны и математические индикаторы отлично дополняют друг друга, создавая целостную и убедительную картину рынка.

Заключение

В ходе выполнения данной курсовой работы были успешно решены все поставленные задачи. Мы рассмотрели теоретические основы технического анализа, его ключевые аксиомы и базовый инструментарий, а также применили эти знания на практике для анализа акций ПАО «Ростелеком».

В теоретической части было установлено, что технический анализ является структурированной дисциплиной, опирающейся на три принципа: рынок учитывает все, цены движутся в трендах, и история повторяется. Основными инструментами аналитика выступают графические фигуры (разворотные и продолжения тренда) и математические индикаторы, такие как скользящие средние.

Практический анализ акций «Ростелеком» наглядно продемонстрировал эффективность комплексного подхода. Были выявлены и интерпретированы разворотная фигура «Двойное дно» и фигура продолжения «Флаг». Сигналы, полученные от этих моделей, были успешно верифицированы с помощью индикатора скользящих средних. В частности, «бычье» пересечение («золотой крест») EMA-50 и EMA-200 послужило сильным подтверждением разворота тренда, предсказанного фигурой «Двойное дно».

Итоговый вывод заключается в том, что ни один инструмент технического анализа не должен использоваться в отрыве от других. Наиболее точные и надежные прогнозы достигаются путем синтеза данных от графического и индикаторного методов. Цель курсовой работы — продемонстрировать применение ТА для выявления торговых возможностей — можно считать полностью достигнутой. Для дальнейшего углубленного изучения темы рекомендуется обратиться к трудам таких классиков, как Джон Мэрфи и Джек Швагер.

Список использованной литературы

1. Найман «Малая энциклопедия трейдера».