Теории денег и их эволюция: от товарных форм до цифровой эпохи

В 2016 году операции по оплате товаров и услуг с помощью банковских карт составляли 80% от общего числа безналичных транзакций в России, а к октябрю 2025 года этот показатель достиг 87,5%, выводя страну в пятёрку мировых лидеров по уровню распространения безналичных расчётов. Этот стремительный рост безналичных платежей не просто отражает удобство и технологический прогресс, но и символизирует фундаментальную трансформацию сущности денег, их функций и роли в современной экономике.

Деньги — это не просто средство обмена или платежа; они являются живым организмом, который постоянно адаптируется к экономическим, социальным и технологическим изменениям. От ракушек и скота до золотых монет, бумажных банкнот, электронных платежей и, наконец, до цифровых валют центральных банков и криптовалют — каждый этап этой эволюции не только менял форму денег, но и переопределял механизмы функционирования всей экономической системы, что, в свою очередь, влияло на распределение богатства и власти в обществе.

Настоящая курсовая работа ставит своей целью деконструкцию и углублённое исследование комплексного мира денег, начиная с их древнейших форм и заканчивая самыми передовыми цифровыми инкарнациями. Мы рассмотрим, как менялось понимание денег в различных экономических теориях, от классических до альтернативных, и как эти теоретические изыскания формировали подходы к денежно-кредитной политике. Особое внимание будет уделено не только общепринятым аспектам, но и тем «слепым зонам», которые зачастую остаются за рамками стандартных академических обзоров — таким как менее освещённые теории и актуальные детали внедрения цифрового рубля в России. Исследование призвано представить полноценный академический текст, отвечающий современным требованиям, и раскрыть глубокое значение денег как фундаментального элемента экономических систем в контексте их непрерывной эволюции.

Генезис и этапы эволюции денег: исторический контекст и современные трансформации

Путешествие денег сквозь века — это не просто хроника изменений формы, но и история становления человеческого общества, его экономических отношений и технологического прогресса. От примитивного бартера до сложных цифровых алгоритмов, деньги всегда оставались зеркалом эпохи, отражая её потребности и возможности, а понимание их эволюции позволяет лучше прогнозировать будущие трансформации финансового мира.

Природа происхождения денег: рационалистический и эволюционный подходы

Вопрос о том, как и почему появились деньги, занимал умы многих мыслителей. Две основные концепции дают нам представление об этом феномене: рационалистическая и эволюционная теории.

Рационалистический подход, корни которого уходят к Аристотелю, утверждает, что деньги возникли в результате общественного соглашения, как некое «искусственное» изобретение для облегчения обмена. Люди, сталкиваясь с неудобствами прямого бартера, сознательно договорились использовать определённый предмет в качестве универсального эквивалента. Это было решение, принятое разумом, с целью повышения эффективности экономических транзакций. Аристотель видел в деньгах техническое орудие, инструмент, придуманный для удобства торговли, а не нечто, обладающее внутренней стоимостью.

Однако эволюционная теория, поддерживаемая такими гигантами экономической мысли, как Карл Маркс и Карл Менгер, предлагает иную, более органичную картину. Согласно этой концепции, деньги возникли стихийно, в процессе длительного развития товарного обращения. В ходе многократного обмена некоторые товары — будь то скот, зерно или ракушки — постепенно выделялись из общей массы благодаря своим особым свойствам: делимости, долговечности, портативности и всеобщей признанности. Они становились «наиболее рыночным» товаром, который легко принимался всеми в обмен на любые другие товары. Этот процесс был не результатом чьего-то сознательного решения, а естественным отбором, в ходе которого определённые товары приобрели свойство всеобщей обмениваемости, став, по сути, всеобщим эквивалентом. Маркс, в частности, рассматривал деньги как закономерный продукт эволюции форм стоимости, развивающейся от простой случайной до расширенной денежной формы, представленной кредитными деньгами. Важно помнить, что этот естественный отбор обеспечил создание универсального средства, значительно снизившего транзакционные издержки.

Эти две теории, несмотря на свои различия, не противоречат друг другу, а скорее дополняют, демонстрируя как естественные, так и осознанные аспекты формирования денежных систем.

Эволюция форм денег: от товарных до электронных

История денег — это история постоянной адаптации к потребностям развивающейся экономики. Этот путь можно разделить на несколько ключевых стадий.

1. Бартерные отношения: На заре цивилизации люди обменивались товарами напрямую. Это был примитивный, но эффективный способ удовлетворения потребностей. Однако бартер страдал от так называемой «двойной случайности желаний» — для обмена необходимо было, чтобы один человек хотел то, что есть у другого, и наоборот.

2. Товарные деньги: По мере усложнения экономических связей начали выделяться определённые товары, которые приобретали свойство всеобщей обмениваемости. Это были товарные деньги, обладающие собственной потребительной стоимостью. В разных регионах ими служили скот, зерно, меха, соль, какао-бобы и даже табак. Их ценность была очевидна, но они были неудобны для транспортировки, хранения и деления.

3. Металлические деньги: Переход к использованию металлов, особенно благородных (золота и серебра), стал революционным шагом. Металлические деньги были долговечны, делимы, портативны и обладали высокой внутренней стоимостью, обусловленной их редкостью и трудоёмкостью добычи. Первые монеты появились в VII-VI веках до нашей эры в Лидии, на территории современной Западной Турции. Это были отчеканенные куски электрума — сплава золота и серебра, с клеймом, гарантирующим их вес и чистоту. Металлическая денежная система доминировала на протяжении тысячелетий.

4. Бумажные деньги: Несмотря на свою устойчивость, металлические деньги были тяжёлыми и рискованными для транспортировки на большие расстояния. Это привело к появлению бумажных денег, которые изначально представляли собой расписки или векселя, удостоверяющие право на получение определённого количества металла, хранящегося у банкира или в казне.

История бумажных денег особенно богата:

• Китай: По некоторым данным, первые прототипы бумажных денег появились ещё в 119 году до нашей эры при императоре У-ди в виде печати на шкуре оленя. Однако более надёжные свидетельства указывают на VII век, времена династии Тан, когда появились векселя, а около 1010 года в провинции Сычуань — частные векселя, подлежащие обмену на монеты.
• Европа: В Европе первые упоминания о бумажных деньгах связаны с осадой Лейдена (Нидерланды) в 1574 году, когда были выпущены расписки на будущие доходы. Официальные банкноты впервые появились в Швеции в 1661 году.
• Россия: В России бумажные деньги, известные как ассигнации, были введены при Екатерине II в 1769 году.

Появление бумажных денег стало ответом на потребности растущей экономики, предлагая более удобный и экономичный способ расчетов, который постепенно отрывался от прямого золотого обеспечения.

5. Безналичные расчёты: С развитием банковской системы и кредитных отношений, необходимость физического перемещения даже бумажных денег стала уменьшаться. Безналичные расчеты, изначально реализуемые через записи на счетах, получили широкое распространение в 1990-х годах с развитием электронного банкинга. В России этот процесс активно начался с 2008 года. К 2016 году операции по оплате товаров и услуг с помощью банковских карт составляли 80% от общего числа безналичных транзакций. И этот тренд не замедляется: по состоянию на октябрь 2025 года, доля безналичных платежей в России достигла впечатляющих 87,5%, что выводит страну в пятёрку мировых лидеров по уровню распространения безналичных расчётов среди стран с крупной экономикой, подтверждая высокий уровень цифровизации финансовой сферы.

Таким образом, эволюция денег демонстрирует постоянное стремление к эффективности, безопасности и адаптации к меняющимся экономическим условиям.

Цифровая революция: появление электронных и криптовалют

Последние десятилетия XX века и начало XXI века ознаменовались беспрецедентной цифровой революцией, которая кардинально изменила ландшафт денежных систем.

Электронные деньги стали предвестниками этой эры, появившись в начале 1990-х годов. В 1993 году в оборот были введены цифровые деньги «Digi-Cash», а уже в 1994 году в США состоялась первая покупка через интернет с использованием технологии eCash. Суть электронных денег заключается в том, что они представляют собой денежные обязательства, хранимые на электронных носителях (например, на банковских картах, в электронных кошельках) и, как правило, привязаны к традиционным фиатным валютам. Они упростили платежи, сделали их мгновенными и глобальными, но при этом сохраняли централизованный контроль со стороны банков и платежных систем.

Однако цифровая эпоха не остановилась на этом. На рубеже XXI века мир столкнулся с появлением принципиально новых форм денег, которые бросили вызов традиционным представлениям.

Криптовалюты, такие как биткоин, появившиеся в 2009 году, стали воплощением децентрализованной цифровой валюты. Их создание и контроль базируются на криптографических методах и технологии блокчейн. Ключевая особенность криптовалют — отсутствие центрального эмитента и возможность прямой передачи от пользователя к пользователю без посредников. Эта децентрализация, однако, порождает и основную проблему: нерегулируемость их эмиссии и невозможность контролировать процесс оборота. Правительства и центральные банки по всему миру до сих пор находятся в поиске оптимальных подходов к регулированию криптовалют, признавая их как «не до конца изученное в научном и практическом плане экономическое явление».

Важно отметить ключевое различие между электронными и цифровыми деньгами в их современном понимании. Если электронные деньги — это чаще всего цифровое представление традиционных фиатных средств (например, баланс на банковской карте), то цифровые деньги в более широком смысле, включая криптовалюты и Цифровые Валюты Центральных Банков (CBDC), не всегда напрямую привязаны к существующим фиатным средствам. Они могут представлять собой объемы информации, функционирующие в рамках децентрализованных или, напротив, централизованных, но новых компьютерных сетей денежного обращения. Появление этих форм, лишённых вещественного носителя всеобщего эквивалента, подчёркивает насущную необходимость дальнейшего изучения их природы, экономической роли и потенциального воздействия на мировую финансовую систему. Какие именно вызовы они ставят перед традиционной банковской системой, и как центральные банки смогут адаптироваться к этой новой реальности?

Эволюция денег от товарных форм до электронных и цифровых валют — это непрерывный процесс, который продолжит формировать наше экономическое будущее.

Функции денег: классическая трактовка и современная трансформация

Сущность денег как одной из фундаментальных экономических категорий наиболее полно раскрывается через призму их функций. Эти функции, формируясь и трансформируясь на протяжении всей истории денежных систем, отражают как базовые потребности обмена, так и новые вызовы, продиктованные экономическим развитием и технологическим прогрессом.

Традиционные функции денег: мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления, мировые деньги

Классическая экономическая теория выделяет пять основных функций денег, каждая из которых играет критически важную роль в обеспечении функционирования экономики.

1. Мера стоимости. Эта функция заключается в способности денег выступать универсальным эквивалентом, с помощью которого измеряется стоимость всех товаров и услуг. Деньги позволяют соизмерять ценность самых разных благ, выражая её в единой, общепризнанной форме — цене. До появления неразменных кредитных денег мера стоимости ассоциировалась с золотом, которое, обладая собственной внутренней стоимостью, служило естественным эквивалентом. В современных денежных системах, где господствуют неразменные фиатные деньги (бумажные, электронные, цифровые), цена находит подтверждение непосредственно в товарах, а не в золоте, а денежная единица становится идеальным масштабом цен, позволяя сравнивать стоимости различных товаров без их реального обмена.

2. Средство обращения. Деньги в этой функции выступают посредником в акте обмена товарами и услугами (Т – Д – Т’). Они позволяют преодолеть «двойную случайность желаний» бартера: продавец может продать свой товар за деньги, а затем на эти деньги приобрести необходимый ему товар у другого продавца. Для выполнения этой функции необходимы реальные деньги — будь то наличные банкноты и монеты или безналичные средства на банковских счетах. Скорость обращения денег, а не только их количество, становится важным фактором, влияющим на экономическую активность.

3. Средство платежа. Эта функция проявляется, когда существует временной разрыв между покупкой и продажей товаров или услуг, то есть при осуществлении платежей, не связанных напрямую с покупкой товара в данный момент. Примеры включают оплату в кредит, выплату заработной платы, налогов, погашение долгов, а также оплату коммунальных услуг. Деньги здесь выступают как обязательственный инструмент, погашающий денежные обязательства. С развитием кредитных и электронных карт, а также других цифровых платёжных систем, грань между функцией средства обращения и средства платежа постепенно стирается, поскольку многие транзакции по оплате товаров и услуг, по сути, являются отложенными или мгновенными платежами, облегчёнными технологиями.

4. Средство накопления (сбережения). Деньги обладают уникальной характеристикой — абсолютной ликвидностью, что делает их идеальным средством для накопления стоимости. В этой функции деньги изымаются из обращения и сохраняются для будущих покупок или инвестиций, выступая в качестве отложенного платежеспособного спроса. Деньги, выполняя эту функцию, имеют самостоятельное существование вне сферы обращения. Однако их способность сохранять покупательную способность со временем зависит от уровня инфляции. При высоких темпах инфляции деньги теряют свою ценность как средство накопления, побуждая людей искать альтернативные активы.

5. Мировые деньги. В условиях глобализации и развития международной торговли деньги выходят за рамки национальных границ, выполняя функцию мировых денег. Они обслуживают движение стоимости в международном экономическом обороте, обеспечивая взаимоотношения между странами: международные расчеты, кредиты, формирование резервов. На ранних этапах эту функцию выполняли слитки благородных металлов. В современном мире её выполняют конвертируемые национальные валюты (например, доллар США, евро, японская иена, фунт стерлингов, юань) и международные расчётные единицы, такие как Специальные права заимствования (СДР) МВФ.

Новые функции денег в цифровой экономике

Цифровая трансформация экономики не только модифицировала традиционные функции денег, но и породила новые, ранее не столь выраженные аспекты их роли, которые зачастую остаются вне поля зрения стандартных исследований. Эти функции особенно проявляются в условиях доминирования кредитных и цифровых денег.

1. Функция управления. В современном мире деньги перестали быть исключительно пассивным инструментом обмена и накопления. Они активно используются как средство управления экономическими процессами на различных уровнях:

• Микроуровень: Для управления бюджетом домохозяйства, финансовым планированием компаний, оптимизацией денежных потоков.
• Мезоуровень: На уровне отраслей или регионов, где финансовые потоки формируют структуру и направления развития.
• Макроуровень: Государство через денежно-кредитную и бюджетную политику активно управляет экономикой, используя деньги как инструмент стимулирования или сдерживания роста, регулирования инфляции и занятости.
• Глобальный уровень: Международные финансовые институты и транснациональные корпорации используют финансовые ресурсы для влияния на глобальные рынки, инвестиционные потоки и даже политические решения. Например, использование цифровых валют центральных банков (CBDC) рассматривается как инструмент для преодоления санкционных ограничений и сдерживания доминирующей роли отдельных валют.

2. Функция средства обогащения и властная функция. В условиях капиталистической экономики деньги, помимо своих традиционных ролей, приобретают самостоятельное значение как источник дохода и инструмент приумножения капитала. Эта функция тесно связана с финансовым рынком, инвестициями, кредитованием и спекулятивными операциями. Деньги порождают деньги, становясь самоцелью, а не только средством. Из этой функции напрямую вытекает властная функция ден��г. Обладание значительными денежными средствами даёт власть — экономическую, а зачастую и политическую. Деньги используются для захвата и удержания власти, влияния на общественное мнение, формирования политических решений и контроля над ресурсами. Власть денег проявляется как на уровне отдельных индивидов и корпораций, так и на уровне государств, которые используют свои валюты как инструмент геополитического влияния.

Важно отметить, что современные изменения в видах денег, особенно в сторону цифровизации, приводят к тому, что различные функции денег — будь то средство обмена, мера стоимости, средство накопления или средство платежа — могут наиболее эффективно реализовываться разными видами денег. Например, мгновенные цифровые платежи идеально подходят для функции средства обращения, в то время как цифровые валюты центральных банков могут быть более эффективны для государственного управления и реализации макроэкономической политики. Это разнообразие подчеркивает адаптивный характер денег и их неразрывную связь с динамикой развития экономики.

Основные теории денег: эволюция мысли и современные подходы

Теория денег, или денежная теория, представляет собой одну из центральных областей экономической науки, изучающую воздействие денег на экономическую систему. Её эволюция тесно связана с изменениями в экономических и политических условиях развития общества, и каждая новая концепция, как правило, направлена на разработку практических рекомендаций в области экономической политики. Исторически можно выделить несколько основных групп теорий, каждая из которых по-своему объясняет природу, функции и роль денег.

Классические теории: Металлическая, Номиналистическая, Количественная

На заре экономической мысли понимание денег было глубоко укоренено в их материальном воплощении или, напротив, в их абстрактной функции.

1. Металлическая теория денег (XV-XVII вв.) была доминирующей в эпоху меркантилизма. Она отождествляла деньги исключительно с благородными металлами — золотом и серебром. Сторонники этой теории, такие как Т. Ман и У. Стаффорд, утверждали, что покупательная способность денежной единицы определяется исключительно содержанием металла, из которого изготовлена монета. Богатство страны, по их мнению, зависело от накопления золота и серебра. Банкноты и другие формы неметаллических денег не признавались самостоятельными деньгами, а рассматривались лишь как «представители» полновесных монет, их ценность производна от золотого или серебряного обеспечения.

2. Номиналистическая теория денег (XVII-XVIII вв.), напротив, решительно отрицала стоимостную природу денег. Её виднейшие представители, такие как Джон Ло и позже Георг Фридрих Кнапп, утверждали, что деньги являются исключительно техническим орудием обмена, государственным символом. Согласно этой теории, деньги создаются государством, а их стоимость определяется не металлом или трудом, а номиналом, который им присваивается актом государственного законодательства. Банкноты и монеты ценны не потому, что они содержат металл или труд, а потому, что государство объявило их законным платёжным средством. Ключевой недостаток номинализма — это отрыв бумажных денег не только от золота, но и от стоимости товара, что в конечном итоге может привести к неконтролируемой инфляции при чрезмерной эмиссии.

3. Количественная теория денег (конец XVII — начало XVIII вв.) стала одной из наиболее влиятельных и долгоживущих концепций. Её истоки можно найти в трудах Д. Юма, а наиболее полное развитие она получила у таких экономистов, как Ирвинг Фишер, А. Маршалл и М. Фридмен. Эта теория утверждает, что покупательная способность денежной единицы и общий уровень цен в экономике определяются исключительно количеством денег в обращении.

Основное тождество, лежащее в основе количественной теории, было выведено Ирвингом Фишером в 1911 году и известно как уравнение обмена:

М × V = Р × Q

Где:

• М — денежная масса в обращении.
• V — скорость обращения денег (количество раз, которое денежная единица в среднем переходит из рук в руки за определённый период).
• Р — общий уровень товарных цен.
• Q — количество товаров и услуг, произведённых в экономике (реальный объём производства).

Это уравнение, по сути, утверждает, что общая сумма расходов на покупки (М × V) должна равняться общей денежной стоимости произведённых товаров и услуг (Р × Q). Если V и Q относительно стабильны или изменяются медленно, то любое изменение денежной массы (М) будет прямо пропорционально влиять на уровень цен (Р). Таким образом, увеличение денежной массы ведёт к инфляции, а сокращение — к дефляции.

Современные экономические школы: Кейнсианство и Монетаризм

XX век принёс новые экономические вызовы — Великую депрессию, мировые войны — что потребовало переосмысления роли денег и государственного регулирования.

1. Кейнсианская теория денег, предложенная великим британским экономистом Джоном Мейнардом Кейнсом в конце 1920-х — начале 1930-х гг., кардинально отличалась от классической количественной теории. Кейнс сместил акцент с количества денег на их роль в формировании процентных ставок и ожиданиях экономических агентов. Он считал, что люди держат деньги не только для транзакций (покупки товаров), но и из мотивов предосторожности (на случай непредвиденных расходов) и спекулятивных мотивов (в ожидании изменения цен на активы). Главную роль в экономике Кейнс отводил норме процента, которая, по его мнению, регулирует инвестиции и, соответственно, совокупный спрос и занятость. В отличие от классиков, Кейнс скептически оценивал эффективность денежной политики в борьбе с безработицей и экономическими спадами, отдавая ведущее место экспансионистской налогово-бюджетной политике (государственные расходы, снижение налогов).

2. Монетаризм возник в середине 1950-х годов как реакция на кейнсианские идеи, под руководством Милтона Фридмена. Монетаристы возродили и развили идеи количественной теории, выделив денежную сферу как главный источник кризисов и нестабильности экономического развития. Они утверждали, что наличное количество денег в обращении оказывает доминирующее влияние на общий поток расходов в экономике. Фридмен и его последователи показали, что изменения в денежной массе имеют длительные и предсказуемые последствия для номинального ВВП.

Монетаризм объясняет инфляцию, связывая её исключительно с чрезмерным увеличением предложения денег, формулируя знаменитое утверждение: «Инфляция — это всегда и везде денежное явление». Монетаристы выступали за стабильное и предсказуемое увеличение денежной массы, предлагая «монетарное правило» для центральных банков, чтобы избежать резких колебаний, вызывающих инфляцию или дефляцию.

Альтернативные теории денег

Помимо основных течений, существовали и развивались другие, менее мейнстримные, но не менее важные теории, которые предлагают уникальные перспективы на природу и роль денег. Эти концепции часто остаются в «тени» основных школ, но их вклад в понимание денежных явлений значителен.

1. Марксистская теория денег. Карл Маркс, развивая трудовую теорию стоимости, рассматривал деньги как особый товар, который выделился из общей массы товаров в процессе развития обмена. Ключевая идея заключается в том, что золото стало выполнять функции денег именно потому, что сохраняло свою товарную природу, обладало собственной потребительной стоимостью (например, как украшение) и, что особенно важно, стоимостью, определяемой общественно необходимыми затратами труда на его производство и добычу. Деньги, по Марксу, — это закономерный продукт эволюции форм стоимости, а не просто абстрактный символ. Они являются материальным воплощением всеобщего эквивалента, необходимого для функционирования товарного производства. В отличие от номиналистов, Маркс подчёркивал внутреннюю ценность денег, которая лежит в основе их покупательной способности.

2. Функциональная теория денег. Эта теория, имеющая различные варианты, рассматривает покупательную силу денег как результат их обращения или функционирования, а не как следствие их материального содержания. Она исходит из того, что деньги — это все, что признается людьми за деньги и успешно выполняет их функции. Представители этой теории обосновывали несущественность металлического содержания денег, поскольку они выполняют свои функции исключительно в сфере обращения. Главное — это не из чего сделаны деньги, а что они делают, то есть их способность выступать мерой стоимости, средством обращения, платежа и накопления.

3. Государственная теория денег. Георг Фридрих Кнапп, один из виднейших представителей этой теории, в своей работе «Государственная теория денег» (1905) утверждал, что государство не только создает деньги, но и предписывает им платёжную силу. Деньги в этой концепции рассматриваются как продукт государственной власти и права, их стоимость определяется номиналом, а материальная природа не имеет значения. Кнапп утверждал, что «деньги — это то, что принимает государственная касса». Эта теория оказала значительное влияние на развитие фиатных денег и понимание роли государства в денежной системе.

4. Информационная теория денег. В условиях цифровой революции и глобализации финансовых рынков появилась информационная теория денег. Она трактует деньги как информацию, связанную с различными видами вещественных (банкноты, монеты) и, что особенно актуально, электронных носителей. Согласно этой теории, деньги представляют собой числа, которые движутся по установленным правилам внутри денежно-финансовой системы. Деньги становятся центральным средством передачи информации в мировой экономике, отражая знание о ценности, координируя сложные экономические процессы и потоки. Эта концепция особенно важна для понимания феномена криптовалют и цифровых валют центральных банков, где информация и её защита играют ключевую роль.

Каждая из этих теорий, несмотря на свои различия, вносит ценный вклад в понимание многогранной природы денег и их роли в экономике, формируя основу для современного анализа денежных систем и политики.

Стоимость денег, инфляция и дефляция: теоретические основы и современная практика

Понимание того, как определяется и изменяется стоимость денег, является краеугольным камнем монетарной теории. Эта стоимость, выражающаяся в их покупательной способности, подвержена постоянным колебаниям, которые проявляются в таких фундаментальных макроэкономических феноменах, как инфляция и дефляция.

Покупательная способность денег и её измерение

Покупательная способность денег — это количество товаров и услуг, которое можно приобрести на определенную сумму денег в данный момент времени. Иными словами, это способность денежной единицы «купить» реальные блага. Если на 100 рублей сегодня можно купить меньше, чем вчера, это означает, что покупательная способность рубля снизилась.

Для измерения покупательной способности денег и отслеживания её изменений используются различные индексы. Наиболее распространенными являются:

• Индекс потребительских цен (ИПЦ): Измеряет среднее изменение цен на фиксированную корзину потребительских товаров и услуг, типичных для среднестатистического домохозяйства. Он является основным показателем инфляции для населения.
• Индекс цен производителей (ИЦП): Отражает изменение цен на товары и услуги на оптовом рынке, то есть на уровне производителей. Этот индекс может служить опережающим индикатором будущих изменений ИПЦ.

Эти индексы позволяют экономистам и политикам оценивать, насколько эффективно деньги выполняют свою функцию меры стоимости и средства накопления, и принимать соответствующие меры.

Инфляция: причины, виды и последствия

Инфляция — это устойчивое и продолжительное увеличение общего уровня цен на товары и услуги в течение определенного периода времени, что неизбежно приводит к снижению покупательной способности денег.

Основные причины инфляции:

1. Инфляция спроса: Возникает, когда совокупный спрос превышает совокупное предложение товаров и услуг в экономике. Люди и компании хотят купить больше, чем производители могут предложить, что ведёт к росту цен.
2. Инфляция издержек (предложения): Происходит из-за роста затрат на производство (например, увеличение цен на сырье, энергию, повышение заработной платы), что вынуждает производителей повышать цены на свою продукцию.
3. Снижение курса национальной валюты: Девальвация или обесценивание национальной валюты делает импортные товары дороже, что приводит к росту цен на внутреннем рынке.
4. Инфляционные ожидания: Если люди ожидают роста цен в будущем, они начинают покупать больше сейчас, что подстегивает текущий спрос и фактически провоцирует инфляцию.
5. Дефицит государственного бюджета: Если правительство финансирует дефицит бюджета за счёт денежной эмиссии, это увеличивает денежную массу и может привести к инфляции.
6. Рост тарифов: Повышение регулируемых государством тарифов (на электроэнергию, газ, жилищно-коммунальные услуги) напрямую влияет на цены для конечных потребителей и издержки производства.

Классификация инфляции по темпам роста:

• Ползучая (низкая) инфляция: Характеризуется ростом цен в пределах 4-6% в год. Считается, что такая инфляция может быть полезной, стимулируя потребление и инвестиции, так как небольшое обесценивание денег побуждает людей тратить их, а не копить.
• Умеренная инфляция: Темпы роста цен составляют от 6% до 10% в год. Это уже вызывает определённое беспокойство, но экономика ещё может адаптироваться.
• Галопирующая инфляция: Высокая инфляция, от 10% до 50% в год. Начинает негативно сказываться на экономике, планирование становится затруднительным, доверие к национальной валюте снижается.
• Гиперинфляция: Свыше 50% в месяц (что эквивалентно сотням или тысячам процентов в год). Катастрофическое явление, при котором деньги стремительно теряют свою стоимость, разрушаются финансовые системы, и экономика переходит на бартер или другие формы расчетов.

Хотя умеренная инфляция может быть полезной для экономики, стимулируя потребление и инвестиции, слишком высокие уровни инфляции приводят к потере доверия к национальной валюте, росту неопределенности, снижению инвестиций и созданию общей экономической нестабильности.

Дефляция: причины и риски

Дефляция — это длительное снижение общего уровня цен на товары и услуги, в результате которого покупательная способность денег увеличивается. На первый взгляд, это может показаться положительным явлением, ведь на ту же сумму денег можно купить больше.

Однако дефляция часто возникает в периоды экономического спада и является признаком серьезных проблем. Основные причины дефляции включают:

• Сокращение совокупного спроса: Потребители и компании сокращают расходы, откладывая покупки в ожидании ещё более низких цен, что создаёт «дефляционную спираль».
• Избыток предложения: Производство товаров и услуг превышает спрос, что вынуждает компании снижать цены.
• Ужесточение денежно-кредитной политики: Центральный банк сокращает денежную массу или повышает процентные ставки, ограничивая доступ к кредитам.
• Технологический прогресс: Резкое снижение издержек производства благодаря новым технологиям может привести к снижению цен.

Риски дефляции заключаются в том, что она может парализовать экономику. Ожидание дальнейшего снижения цен заставляет потребителей откладывать покупки, что приводит к снижению спроса, сокращению производства, увольнениям и дальнейшему падению цен. Компании сталкиваются со снижением доходов, увеличением реальной долговой нагрузки (поскольку долги номинированы в номинальных деньгах, а доходы падают), что может привести к банкротствам. Центральные банки активно борются с дефляцией, используя инструменты денежно-кредитной политики для стимулирования экономики и поддержания инфляции на целевом, умеренном уровне.

Современные вызовы и перспективы денежных систем: финтех, CBDC, криптовалюты в глобальной экономике

Современная мировая экономика, движимая стремительной цифровизацией, переживает период беспрецедентных трансформаций. Эти изменения затрагивают самые основы денежных систем, порождая новые формы денег и переформатируя традиционные финансовые ландшафты. В центре этой революции стоят финансовые технологии (финтех), цифровые валюты центральных банков (CBDC) и криптовалюты.

Роль финансовых технологий (финтеха)

Финансовые технологии, или финтех, — это термин, описывающий инновационные подходы к предоставлению финансовых услуг и сервисов с использованием передовых технологий. Это не просто улучшение существующих банковских продуктов, а радикальное переосмысление того, как деньги взаимодействуют с людьми и бизнесом. Основу финтеха составляют такие технологии, как Big Data (анализ больших данных), искусственный интеллект и машинное обучение, роботизация, блокчейн, облачные технологии и биометрия.

Финтех трансформирует финансовые системы, делая взаимодействие с деньгами более легким, быстрым, надежным и доступным. Его применение охватывает широкий спектр областей:

• Кредитование: P2P-кредитование, автоматизированная оценка кредитоспособности.
• Платежи и переводы: Мгновенные мобильные платежи, трансграничные переводы с низкими комиссиями.
• Сбережения и инвестирование: Робо-эдвайзеры, микроинвестиции, удобные приложения для управления портфелем.
• Страхование: Иншуртех-стартапы, предлагающие персонализированные страховые продукты.

Примерами финтех-решений являются мобильные банковские приложения, которые позволяют управлять всеми финансовыми операциями со смартфона; P2P-платформы для прямых переводов между людьми; а также цифровые кошельки, объединяющие различные платёжные инструменты. Финтех не только повышает эффективность, но и способствует финансовой инклюзии, делая финансовые услуги доступными для более широкого круга населения.

Цифровые валюты центральных банков (CBDC): мировой опыт и российский контекст

Среди всех инноваций последних лет, цифровые валюты центральных банков (CBDC) представляют собой, возможно, самый значимый феномен, поскольку они обещают изменить саму природу государственных денег. CBDC — это эмитируемые центральным банком цифровые деньги, которые являются обязательством центрального банка, подобно наличным деньгам, но существуют в цифровой форме. Их активно разрабатывают большинство центральных банков мира, стремясь адаптироваться к цифровой эпохе и ответить на вызовы, которые ставят криптовалюты и финтех.

Мировой опыт:

Пионером в практическом внедрении национальной цифровой валюты стал Китай. С 2017 года Народный банк Китая активно тестирует и вводит в обращение цифровой юань (e-CNY). Этот проект охватывает миллионы пользователей и тысячи торговых точек, демонстрируя потенциал CBDC для улучшения платёжных систем, повышения финансовой инклюзии и усиления государственного контроля над денежным обращением.

Российский контекст:

Россия также активно движется в этом направлении. Цифровой рубль был закреплён в законодательстве летом 2023 года как третья официальная форма национальной валюты, наряду с наличными и безналичными деньгами. Единственным эмитентом цифрового рубля является Банк России.

• Пилотирование: В августе 2023 года Банк России начал пилотирование операций с реальными цифровыми рублями, к которому был привлечён узкий круг клиентов 13 коммерческих банков. Цель пилота — отработать технологические и операционные аспекты, проверить взаимодействие с участниками рынка.
• Массовое внедрение: Массовое внедрение цифрового рубля планируется начать 1 сентября 2026 года. На этом этапе к системе будут подключены крупнейшие банки и торговые компании с годовой выручкой свыше 120 млн рублей. Дальнейшее поэтапное подключение всех банков и предприятий планируется завершить до сентября 2028 года.

Ключевые характеристики и отличия CBDC:

• Эмитент: Центральный банк, что обеспечивает государственную гарантию и стабильность.
• Технология: Может использовать распределенные реестры (блокчейн) или централизованные базы данных.
• Интеграция: Полная интеграция в денежно-кредитную систему страны.
• Форма: Цифровой актив, прямой эквивалент наличных денег.
• Анонимность: Степень анонимности может варьироваться, но обычно ниже, чем у наличных, и выше, чем у банковских переводов.

Потенциальные преимущества внедрения CBDC:

1. Преодоление последствий стагнации финансовых рынков: CBDC может стимулировать экономическую активность, предлагая новые механизмы расчётов и кредитования.
2. Борьба с санкционными ограничениями: Для некоторых стран CBDC может стать инструментом для обхода международных санкций, предлагая альтернативные каналы для трансграничных расчетов.
3. Сдерживание доминирующей роли американского доллара: Появление множества национальных CBDC может способствовать дедолларизации мировой экономики и усилению позиций национальных валют.
4. Снижение финансовых издержек: Мгновенные и прямые платежи через CBDC могут сократить транзакционные издержки для бизнеса и населения.
5. Повышение финансовой инклюзии: Предоставление доступа к базовым финансовым услугам для групп населения, не имеющих банковских счетов.

Вызовы, связанные с CBDC:

1. Правовой статус: Необходимость разработки комплексной нормативно-правовой базы для регулирования CBDC.
2. Финансовая осведомленность: Повышение уровня финансовой грамотности населения для принятия и использования новой формы денег.
3. Техническая и нормативная совместимость: Обеспечение бесшовного взаимодействия CBDC с существующими платёжными системами и международными стандартами.
4. Защита конфиденциальности данных: Баланс между необходимостью контроля и обеспечением приватности пользователей.
5. Влияние на банковский сектор: CBDC может изменить роль коммерческих банков, потенциально сокращая их депозитную базу.

Криптовалюты: особенности, риски и перспективы

Криптовалюты — это разновидность цифровой валюты, создание и контроль за которой базируются на криптографических методах и обычно децентрализованной технологии распределенного реестра (блокчейн). Пионером и самым известным примером является биткоин, созданный в 2009 году.

Ключевые особенности криптовалют:

• Децентрализация: Отсутствие центрального органа управления или эмитента. Сеть поддерживается пользователями.
• Криптография: Использование сложных криптографических алгоритмов для защиты транзакций и создания новых единиц валюты.
• Псевдоанонимность: Транзакции записываются в публичном реестре (блокчейне), но личности участников не раскрываются напрямую.
• Ограниченная эмиссия: Многие криптовалюты имеют заранее определённый максимальный объем эмиссии, что делает их дефляционными активами (например, 21 млн биткоинов).

Основная проблема, связанная с использованием криптовалют, заключается в нерегулируемости их эмиссии и невозможности контролировать процесс оборота. Это создаёт высокую волатильность, риски для потребителей, потенциал для использования в незаконных операциях и вызовы для финансовой стабильности. Отсутствие государственного контроля также означает отсутствие государственных гарантий и механизмов защиты прав инвесторов.

На сегодняшний день криптовалюта является не до конца изученным в научном и практическом плане экономическим явлением. Её долгосрочное влияние на мировую финансовую систему, возможность интеграции в традиционные финансовые институты и её статус как полноценного платёжного средства остаются предметом активных дискуссий и исследований. Тем не менее, криптовалюты уже доказали свою способность влиять на рынки и стимулировать развитие новых технологий, таких как блокчейн, которые, в свою очередь, находят применение в государственных и корпоративных проектах. Развитие финансовых технологий в целом активно способствует трансформации денежных систем и появлению всех этих новых форм денег, формируя будущее мировой экономики.

Денежно-кредитная политика и ее связь с теориями денег

Денежно-кредитная политика (ДКП) является одним из ключевых инструментов государственного регулирования экономики, цель которого — обеспечить макроэкономическую стабильность и повысить благосостояние граждан. Её формирование и реализация неразрывно связаны с господствующими экономическими теориями денег, каждая из которых предлагает свои подходы к пониманию механизмов воздействия денежной сферы на экономические процессы.

Цели и инструменты денежно-кредитной политики

Цели ДКП:

В России, как и во многих других странах, основным приоритетом денежно-кредитной политики является обеспечение ценовой стабильности, то есть поддержание стабильно низкой инфляции. Банк России установил для себя целевой уровень инфляции вблизи 4% в 2017 году и с тех пор стремится поддерживать его в дальнейшем. Ценовая стабильность создаёт предсказуемую экономическую среду, способствует долгосрочным инвестициям, росту реальных доходов населения и, в конечном итоге, устойчивому экономическому росту.

Инструменты ДКП:

Основным инструментом денежно-кредитной политики Банка России является ключевая ставка.

• Ключевая ставка — это процент, под который Центральный банк выдает краткосрочные кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на краткосрочные депозиты. Это своего рода «цена денег» для банковской системы.
• Механизм влияния: Изменение ключевой ставки влияет на ставки по кредитам и депозитам в коммерческих банках, что, в свою очередь, воздействует на спрос в экономике:
  • Повышение ключевой ставки делает кредиты дороже, снижает привлекательность заимствований для бизнеса и населения, что ведёт к сокращению потребительского и инвестиционного спроса. Это помогает замедлить инфляцию.
  • Снижение ключевой ставки делает кредиты дешевле, стимулирует заимствования, увеличивает спрос и экономическую активность.
• Задержка эффекта: Важно отметить, что эффект от изменения ключевой ставки проявляется не одномоментно, а с определённым лагом — обычно в течение 3-6 кварталов. Это связано с тем, что экономическим агентам требуется время для адаптации к новым условиям.

Политика таргетирования инфляции, проводимая Банком России, предполагает поддержание инфляции вблизи целевого уровня (4%), который был выбран с учетом особенностей ценообразования, структуры российской экономики и мирового опыта. Эта политика требует от Центрального банка постоянного анализа экономических данных и гибкого использования ключевой ставки.

Влияние теорий денег на формирование ДКП

Исторически и в современной практике денежно-кредитной политики прослеживается глубокая связь с различными теориями денег.

1. Монетаристская концепция: Монетаризм, с его акцентом на доминирующее влияние денежной массы на инфляцию и экономическую стабильность, оказал значительное влияние на практику ДКП во всём мире. Идея о том, что «инфляция — это всегда и везде денежное явление», привела к тому, что центральные банки стали уделять пристальное внимание контролю над денежной массой и её ростом. Политика таргетирования инфляции, которую проводит Банк России, во многом основана на монетаристских представлениях о связи между денежными факторами и уровнем цен. Однако, как показывает практика, ни одна страна не воспользовалась монетаристскими постулатами в чистом виде, поскольку реальная экономика гораздо сложнее и подвержена влиянию множества факторов, помимо денежной массы.

2. Кейнсианская теория: Хотя кейнсианство в системе мер государственного регулирования экономики отводит ведущее место экспансионистской налогово-бюджетной политике (увеличению государственных расходов, снижению налогов) для стимулирования спроса и занятости, его влияние на ДКП также значительно. Кейнсианцы подчеркивают роль процентных ставок и ожиданий в экономике, а также возможность «ловушки ликвидности», когда монетарные стимулы становятся неэффективными. Это привело к пониманию необходимости координации денежно-кредитной и налогово-бюджетной политики, а также к использованию более широкого спектра инструментов, помимо простого контроля над денежной массой.

Сочетание подходов: Современная денежно-кредитная политика часто представляет собой синтез монетаристских и кейнсианских идей. Центральные банки стремятся к ценовой стабильности (монетаристский акцент), но при этом учитывают влияние процентных ставок на инвестиции и совокупный спрос (кейнсианский элемент).

Текущие вызовы: В текущих условиях Банк России сталкивается с необходимостью сдерживания инфляционного давления. Как отмечается, дополнительное ужесточение денежно-кредитной политики необходимо для обеспечения более сдержанного роста спроса и замедления инфляции к целевому уровню в 4%. Это означает, что Центральный банк готов использовать повышение ключевой ставки, чтобы охладить экономику и вернуть инфляцию к своей цели, демонстрируя активное применение монетарных инструментов в соответствии с теоретическими постулатами о воздействии денег на ценовую стабильность.

Таким образом, денежно-кредитная политика — это динамичная область, которая постоянно адаптируется к меняющимся экономическим условиям, опираясь на лучшие достижения экономической мысли и интегрируя различные теоретические подходы для достижения своих целей.

Заключение

Исследование феномена денег, их природы, эволюции и теоретических интерпретаций, представляет собой захватывающее путешествие сквозь историю человеческой цивилизации и экономической мысли. Мы проследили, как деньги трансформировались от примитивных товарных форм и металлических монет до сложных систем безналичных расчетов, электронных платежей и, наконец, до революционных цифровых валют центральных банков и децентрализованных криптовалют. Каждый этап этой эволюции не только менял внешнюю оболочку денег, но и глубоко перестраивал экономические отношения, формируя новые вызовы и возможности.

Наш анализ показал, что понимание сущности денег невозможно без изучения их функций, которые также претерпевают значительные изменения. Классические функции — мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство накопления и мировые деньги — по-прежнему актуальны, но в условиях цифровой экономики к ним добавляются новые, более глубокие аспекты, такие как функция управления на различных уровнях и даже властная функция, вытекающая из их роли как средства обогащения.

Обзор ключевых теорий денег — от металлистической и номиналистической до количественной, кейнсианской и монетаристской — продемонстрировал многообразие подходов к объяснению их роли в экономике. Особое внимание к менее освещенным теориям, таким как марксистская, функциональная, государственная и информационная, позволило создать более полную и нюансированную картину развития денежной мысли, подчеркивая, что деньги – это не просто инструмент, но и сложный социальный и экономический конструкт.

Мы также детально рассмотрели фундаментальные понятия стоимости денег, инфляции и дефляции, проанализировав их причины, виды и последствия. Это позволило понять, как эти макроэкономические явления влияют на покупательную способность денег и экономическую стабильность, и почему центральные банки всего мира уделяют им столь пристальное внимание.

Наконец, мы погрузились в мир современных вызовов и перспектив, связанных с развитием финтеха, появлением цифровых валют центральных банков (CBDC) и криптовалют. Подробный анализ внедрения цифрового рубля в России, его преимуществ и вызовов, а также сравнение с мировым опытом, позволяет осознать масштаб происходящих изменений и их потенциальное влияние на глобальную финансовую архитектуру.

В заключение, можно утверждать, что деньги — это динамичный и постоянно развивающийся феномен. Комплексный характер их эволюции и теоретических объяснений подчёркивает их фундаментальную роль в современной экономике. Непрерывная цифровая трансформация обещает дальнейшие кардинальные изменения в денежных системах, что делает дальнейшие исследования в этой области не просто актуальными, но и жизненно важными для понимания будущего мировой экономики.

Список использованной литературы

1. Белоусов В.Д. Проблемы теории денег: концептуальный аспект // Вестник Московского университета. Серия 6. Экономика. 2006. № 3. С. 17–32.
2. Борисов Е.Ф. Экономическая теория: Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Юрайт-Издат, 2005. 399 с.
3. Васильев А.Л. Товарно-денежные отношения как область применения денег // Деньги и кредит. 2005. № 2. С. 31–42.
4. Гогохия Д. Деньги, закон спроса и закон Вальраса // Мировая экономика и международные отношения. 2006. № 1. С. 68–75.
5. Зарубина Н.Н. Деньги как социокультурный феномен: предел функциональности // Социологические исследования. 2005. № 7. С. 13–21.
6. Куликов Л.М. Экономическая теория: учеб. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2006. 432 с.
7. Юров А.В. Наличные деньги и электронные средства платежа: оценка перспектив // Деньги и кредит. 2007. № 7. С. 37–42.
8. Корниенко О.В. Экономическая теория: Учебник. М.: Гуманит. изд. центр ВЛАДОС, 1998. 640 с.
9. Курс экономической теории: Учебное пособие / Под ред. д.э.н., проф. А.В. Сидоровича; МГУ им. Ломоносова. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Издательство «Дело и Сервис», 2001. 832 с.
10. Общая теория денег и кредита: Учебник для вузов / Под ред. академ. РАЕН Е.Ф. Жукова. 3-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. 423 с.
11. Прохоров Е.А. Денежная система России: современность // Деньги. Кредит. Банки. 2007. № 8. С. 14–23.
12. Семенов С.К. Деньги: эволюция, современные виды и классификация // Финансы и кредит. 2007. № 6. С. 29–37.
13. Фишер С., Дорнбуш Р., Шмалези Р. Экономика: Пер. с англ. Со 2-го изд. М.: «Дело ЛТД», 1993. 864 с.
14. Экономика: Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. / Под ред. д-ра экон. наук проф. А.С. Булатова. М.: ЮРИСТЪ, 2000. 896 с.
15. Современный экономический словарь. URL: http://slovari.yandex.ru/dict/economic/article/ses2/ses-3527.htm (дата обращения: 14.10.2025).
16. Еремов М.В. Задачи экономического развития, денежно-кредитные подходы // Деньги и кредит. 2007. № 6.
17. Дробышевский С., Кадочников П. Некоторые вопросы денежной и курсовой политики в России на ближайшую перспективу // Вопросы экономики. 2007. № 2. С. 26.
18. Трансформации функций денег в условиях развития национальной и локальных платежных систем // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/transformatsii-funktsiy-deneg-v-usloviyah-razvitiya-natsionalnoy-i-lokalnyh-platezhnyh-sistem (дата обращения: 14.10.2025).
19. Инфляция, стагфляция и дефляция: что это значит для экономики // Fincult.info. URL: https://fincult.info/journal/inflyatsiya-stagflyatsiya-i-deflyatsiya-chto-eto-znachit-dlya-ekonomiki/ (дата обращения: 14.10.2025).
20. Цифровые валюты центральных банков: перспективы и вызовы в новой экономике (практический опыт КНР) // Elibrary.ru. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=48425260 (дата обращения: 14.10.2025).
21. Денежно-кредитная политика — Банк России. URL: https://www.cbr.ru/dkp/ (дата обращения: 14.10.2025).
22. ЭВОЛЮЦИЯ ДЕНЕГ: ОТ ИСТОКОВ ДО КРИПТОВАЛЮТЫ // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/evolyutsiya-deneg-ot-istokov-do-kriptovalyuty (дата обращения: 14.10.2025).
23. Инфляция простыми словами. Как она влияет на сбережения и как защитить свои доходы? — Генбанк. URL: https://www.genbank.ru/o-banke/press-tsentr/stati/inflyatsiya-prostymi-slovami-kak-ona-vliyaet-na-sberezheniya-i-kak-zashchitit-svoi-dokhod/ (дата обращения: 14.10.2025).
24. ДЕНЬГИ И ИХ ФУНКЦИИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ // Elibrary.ru. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=25577660 (дата обращения: 14.10.2025).
25. ЦИФРОВЫЕ ВАЛЮТЫ ЦЕНТРАЛЬНЫХ БАНКОВ // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsifrovye-valyuty-tsentralnyh-bankov (дата обращения: 14.10.2025).
26. Деньги и денежное обращение — Экономическая теория (Бурковский П.В., 2020) // Be5.biz. URL: https://be5.biz/ekonomika/den_obr/main.html (дата обращения: 14.10.2025).
27. СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ТРАНСФОРМАЦИИ ФУНКЦИЙ СОВРЕМЕННЫХ ДЕНЕГ // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/sotsialno-ekonomicheskiy-analiz-transformatsii-funktsiy-sovremennyh-deneg (дата обращения: 14.10.2025).
28. ЦБ указал на необходимость дополнительного ужесточения монетарной политики // Коммерсантъ. URL: https://www.kommersant.ru/doc/6344585 (дата обращения: 14.10.2025).
29. Инфляция и ключевая ставка Банка России // CBR.ru. URL: https://www.cbr.ru/analytics/dkp/inflation_and_keyrate/ (дата обращения: 14.10.2025).
30. ЭВОЛЮЦИЯ ДЕНЕГ: ОТ ТОВАРНЫХ ДО ЦИФРОВОЙ ВАЛЮТЫ — Белорусский государственный университет. URL: https://elib.bsu.by/bitstream/123456789/302679/1/%D0%AD%D0%B2%D0%BE%D0%BB%D1%8E%D1%86%D0%B8%D1%8F%20%D0%B4%D0%B5%D0%BD%D0%B5%D0%B3%20%D0%BE%D1%82%20%D1%82%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%80%D0%BD%D1%8B%D1%85%20%D0%B4%D0%BE%20%D1%86%D0%B8%D1%84%D1%80%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B9%20%D0%B2%D0%B0%D0%BB%D1%8E%D1%82%D1%8B.pdf (дата обращения: 14.10.2025).
31. Денежно-кредитная политика и ключевая ставка: как они связаны и на что влияют — Финансовая культура. URL: https://fincult.info/article/denezhno-kreditnaya-politika-i-klyuchevaya-stavka-kak-oni-svyazany-i-na-chto-vliyayut/ (дата обращения: 14.10.2025).
32. Исследование и анализ цифровых валют центральных банков (CBDC) // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/issledovanie-i-analiz-tsifrovyh-valyut-tsentralnyh-bankov-cbdc (дата обращения: 14.10.2025).
33. Функции денег в настоящее время и возможности развития финансовой системы — Стратегии бизнеса. URL: https://strategybusiness.ru/blogs/finansovye-rynki/funktsii-deneg-v-nastoyashchee-vremya-i-vozmozhnosti-razvitiya-finansovoy-sistemy/ (дата обращения: 14.10.2025).
34. Ершов А.В. Деньги: история возникновения, функции и виды: монография. URL: https://urait.ru/book/dengi-istoriya-vozniknoveniya-funkcii-i-vidy-492728 (дата обращения: 14.10.2025).
35. ЭВОЛЮЦИЯ ДЕНЕГ И СОВРЕМЕННЫЕ ТЕНДЕНЦИИ ИХ ПРЕОБРАЗОВАНИЙ // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/evolyutsiya-deneg-i-sovremennye-tendentsii-ih-preobrazovaniy (дата обращения: 14.10.2025).
36. Диссертация на тему «Эволюция форм и видов денег от натурального обмена до цифровых транзакций. URL: https://www.dissercat.com/content/evolyutsiya-form-i-vidov-deneg-ot-naturalnogo-obmena-do-tsifrovykh-tranzaktsii (дата обращения: 14.10.2025).
37. Центробанковские цифровые валюты: ключевые характеристики и направления влияния на денежно-кредитную и платежную системы // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/tsentrobankovskie-tsifrovye-valyuty-klyuchevye-harakteristiki-i-napravleniya-vliyaniya-na-denezhno-kreditnuyu-i-platezhnuyu-sistemy (дата обращения: 14.10.2025).
38. ТРАНСФОРМАЦИЯ ФУНКЦИЙ ДЕНЕГ В УСЛОВИЯХ РАЗВИТИЯ НАЦИОНАЛЬНОЙ ПЛАТЕЖНОЙ СИСТЕМЫ — Меридиан // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/transformatsiya-funktsiy-deneg-v-usloviyah-razvitiya-natsionalnoy-platezhnoy-sistemy (дата обращения: 14.10.2025).
39. СОВРЕМЕННЫЕ ДЕНЬГИ И МОДИФИКАЦИЯ ИХ ФУНКЦИЙ MODERN MONEY AND MODIFICATION OF ITS FUNCTIONS // Elibrary.ru. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=59937397 (дата обращения: 14.10.2025).
40. ТЕОРИЯ ДЕНЕГ // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/teoriya-deneg-2 (дата обращения: 14.10.2025).
41. Исследование и анализ цифровых валют центральных банков (CBDC) // Researchgate.net. URL: https://www.researchgate.net/publication/363994326_Issledovanie_i_analiz_cifrovyh_valut_centralnyh_bankov_CBDC (дата обращения: 14.10.2025).
42. ТРАНСФОРМАЦИЯ РОЛИ ДЕНЕГ В СОВРЕМЕННОЙ МИРОВОЙ ЭКОНОМИКЕ // Elibrary.ru. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=47271457 (дата обращения: 14.10.2025).
43. Эволюция функций денег в современных условиях // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/evolyutsiya-funktsiy-deneg-v-sovremennyh-usloviyah (дата обращения: 14.10.2025).
44. Деньги и денежная политика • Обществознание, Экономика • Фоксфорд Учебник. URL: https://foxford.ru/wiki/obschestvoznanie/ekonomika/dengi-i-denezhnaya-politika (дата обращения: 14.10.2025).
45. Тема 7. Теории денег. URL: http://www.ereport.ru/articles/econ_theories/money.htm (дата обращения: 14.10.2025).
46. Эволюция концепций сущности денег как экономической категории — Деньги, кредит, банки — Ozlib.com. URL: https://ozlib.com/264177/finansy/evolyutsiya_kontseptsiy_suschnosti_deneg_ekonomicheskoy_kategorii (дата обращения: 14.10.2025).
47. ЭВОЛЮЦИЯ ФУНКЦИИ ДЕНЕГ В КОНТЕКСТЕ ПОДХОДОВ РАЗЛИЧНЫХ ШКОЛ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ МЫСЛИ // Cyberleninka.ru. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/evolyutsiya-funktsii-deneg-v-kontekste-podhodov-razlichnyh-shkol-ekonomicheskoy-mysli (дата обращения: 14.10.2025).
48. Количественная теория денег и современный монетаризм. Развитие теории денег // Ekonom.guru. URL: https://ekonom.guru/ekonomicheskaya-teoriya/kolichestvennaya-teoriya-deneg-i-sovremennyj-monetarizm-razvitie-teorii-deneg.html (дата обращения: 14.10.2025).
49. Раздел 1. Теория денег // Studfile.net. URL: https://studfile.net/preview/4308579/ (дата обращения: 14.10.2025).