Содержание
Введение3
1. Товарная биржа – инструмент функционирования современных рынков4
1.1. Биржа как элемент рынка и ее роль в современной экономике4
1.2. Задачи и функции товарных бирж, их классификация9
1.3. Биржевой товар11
1.4. Биржевые сделки, порядок их заключения и исполнения15
1.5. Регулирование биржевой деятельности17
2. Биржи в современной рыночной экономике.21
2.1. Фьючерсный рынок в РФ, его развитие и особенности21
2.2. Состояние биржевой торговли в России23
3. Направления совершенствования биржевой торговли в России36
Заключение39
Список литературы40
Выдержка из текста
Введение
В настоящее время биржа воспринимается как сложный функционально-информационный организм, предназначенный для всесторонней организации рынка и рыночной деятельности.
В современных экономических условиях данная проблема является очень актуальной так как в России биржи только начинают свою деятельность.
Современная биржа — это место заключения планов-контрактов, на поставку продукции исходя из прогнозируемого спроса и предложения. Изменение прогнозных оценок в зависимости от множества происходящих событий.
Целью данной работы является изучение биржевой торговли и порядок ее введения, ознакомление с фьючерсными и форвардными сделками, операциями хеджирования и спекуляции.
1. Товарная биржа – инструмент функционирования современных рынков
1.1. Биржа как элемент рынка и ее роль в современной экономике
Крупные корпорации, банки, страховые компании использовали рынок ссудных капиталов и ценных бумаг для всякого рода спекулятивных сделок, направленных на дальнейшее обогащение и концентрацию капитала внутри отдельных монополистических групп. Важную роль в этом сыграли инвестиционные компании, которые развились благодаря сделкам с ценными бумагами. Они выпускают акции и облигации, которые приобретаются мелкими инвесторами. На вырученные средства инвестиционные компании покупают другие акции на бирже .
Играя на повышении и понижении курса акций, они получают дополнительные прибыли. Этот основной метод обогащения инвестиционных компаний называется «леверидж» Иногда еще и обыкновенные акции приобретаются за счет заемных средств. Это позволяет вкладывать относительно мало инвестиционных средств самой компании. Долг при повышении котировок остается постоянным, а вся прибыль приходится на небольшой первоначальный вклад. Взаимодействие биржи и инвестиционных компаний привело к усилению поглощений в экономике, что подготовило появление гигантских конгломератов, созданных на средства, взятые в кредит. Их успешная деятельность возможна при повышении цен на бирже. Главным аспектом же конгломерационных слияний явилась погоня за монопольной прибылью.
Волна слияний и поглощений разнородных предприятий и компаний приводила к созданию новых хозяйственных комплексов, переросших рамки узкоспециализированных корпораций и объединивших под общим финансовым контролем крупные предприятия различных отраслей.
Компании-лидеры конгломерационных слияний руководствовались стремлением обеспечить себя более устойчивой финансовой базой. Одновременно преследовалась цель более эффективного использования достижений научно-технической революции, расширения емкости рынка, страхования от циклических колебаний.
Однако ухудшение экономической ситуации показало, что их выживаемость недостаточна. Инициаторами поглощений чаще всего были финансисты, которые прибегали к рискованным операциям. Поглощения одних компаний другими оплачивались в основном ценными бумагами, что приводило к их дополнительной эмиссии, таким образом увеличивая фиктивный капитал и создавая опасность биржевых крахов.
Зачастую руководители компаний занимались только финансовой стороной, в то время как производственные подразделения были предоставлены сами себе. Быстрая скупка и распродажа компаний вела к заметным диспропорциям внутри конгломерата, что подрывало рентабельность. В результате кризиса происходило резкое падение акций и возникала необходимость покрытия задолженности, для чего распродавалась довольно значительная часть активов.
На бирже осуществляются различные виды биржевых сделок и распоряжений. Прежде всего существует простая сделка, когда один клиент продает через биржу определенное количество акций другому клиенту. Такая сделка совершается через брокера. Такие сделки не носят спекулятивного характера и связаны с перераспределением пакетов акций. Это краткосрочная кассовая сделка, которая обеспечивается в два дня. Рискующий покупатель может покупать акции с частичной оплатой, то есть совершать маржинальные сделки. При этом 50% должно быть погашено наличными, а остальные акции оплачиваются брокерской фирмой в кредит под залог акций. В этом случае покупатель может получить высокую прибыль, так как на те же деньги он может купить вдвое больше акций, но в то же время, если курс понизится, то покупатель может потерять значительно больше. Также брокер может внезапно потребовать возврата займа с уплатой наличными для покрытия потерь в стоимости акций. Если покупатель не в состоянии уплатить наличными, то брокер продаст акции с убытком для покупателя.
Список использованной литературы
1. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с изменениями от 26 ноября 1998 г., 8 июля 1999 г., 7 августа 2001 г., 28 декабря 2002 г., 29 июня, 28 июля 2004 г., 7 марта 2005 г.)
2. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. — М.: Финансы и Статистика, 1992. С. 347.
3. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг: введение в фондовые операции. — Самара: СамВен, 1992. С. 459.
4. Анесянц С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг. М.: ИНФРА-М, 1998. С.258.
5. Балабанов В.С., Осокина И.Е., Поволоцкий А.И. Рынок ценных бумаг: коммерческая азбука. М.: Финансы и статистика , 1994. С.278.
6. Басова А.И., Галанова В.А. Рынок ценных бумаг — М.: Финансы и статистика, 2004 с. 369.
7. Белов В.А. Ценные бумаги в Российском гражданском праве. — М., 2002. С. 647.
8. Белых Л.П. Основы финансового рынка: Учебное пособие для вузов. М.: Финансы, ЮНИТИ, 2003. С. 158.
9. Бердникова Т.Б. — Рынки ценных бумаг и биржевое дело — учебное пособие. М., Инфра — М, 2000 с.457.
10. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. М.: ИНФРА-М, 2002. С. 647.
11. Жуков Е.Ф. Ценные бумаги и фондовые рынки М.: Банки и биржи. Издательство объединение ЮНИТИ, 2001. с.478.
12. Кавецкий И. М. Фондовый рынок, Санкт-Петербург, 2003 год.
13. Калашников А. В., Продавец — биржа — покупатель, Москва, Колос, 2003 год.
14. Кузнецова Е. В. , Курочкина С. С. , Ценные бумаги, Москва, 2003 год.
15. Лейкина Е.С. Рынок ценных бумаг. М.: ИНФРА, 2002. С.545
16. Марголит Г. Фондовая биржа и корпоративные облигации. Опыт ММВБ. // Рынок ценных бумаг, №12, 2000, с. 23-32.
17. Маринин Д.В. Современная экономика. — М.: ВЛАДОС, 2000. С. 647.
18. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. М.: Перспектива, 2001. С.485.
19. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России. М.: Альпина, 2002. С. 624.
20. Таганов Д. Н. , Как приумножить, а не потерять ваши деньги, Москва, Нова-пресс, 1997 год.
21. www.rts.ru