Операции банков с ценными бумагами в России — готовая структура и анализ для курсовой на примере ВТБ

Введение

В условиях современной российской и мировой экономики роль финансовых рынков и кредитно-денежных отношений непрерывно возрастает. Рынок ценных бумаг, тесно переплетаясь с денежным и валютным рынками, становится одним из ключевых механизмов, обеспечивающих стабильность и развитие экономической системы. Коммерческие банки, выступая центральными элементами этой системы, активно расширяют свое присутствие на фондовом рынке, что делает изучение их деятельности в этой сфере особенно актуальным.

Целью данной работы является комплексное исследование операций коммерческих банков с ценными бумагами на российском рынке. Для достижения этой цели были поставлены следующие задачи:

1. Изучить теоретические основы деятельности банков на фондовом рынке, включая их роли, используемые инструменты и классификацию операций.
2. Проанализировать современное состояние и структуру российского рынка ценных бумаг.
3. Рассмотреть практические аспекты операций с ценными бумагами на примере деятельности ПАО «Банк ВТБ».
4. Выявить ключевые проблемы и предложить пути совершенствования системы управления банковскими операциями с ценными бумагами.

Объектом исследования выступает профессиональная деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг, а предметом — непосредственно сами операции, проводимые банками с данными финансовыми инструментами. Данная работа призвана систематизировать знания по теме и предложить структурированный анализ, который может послужить основой для дальнейших научных изысканий.

Глава 1. Теоретические основы деятельности коммерческих банков на рынке ценных бумаг

1.1. Сущность и многообразие ролей банка как участника фондового рынка

Коммерческий банк на рынке ценных бумаг — это многопрофильный игрок, который может одновременно выполнять несколько фундаментально различных функций. Понимание этих ролей является ключом к анализу его деятельности. Традиционно выделяют три основные ипостаси банка на фондовом рынке: эмитент, инвестор и профессиональный посредник.

В роли эмитента банк выпускает собственные ценные бумаги для достижения стратегических целей. Основная мотивация здесь — привлечение дополнительного капитала для расширения деятельности, формирование или увеличение уставного капитала, а также управление собственной ликвидностью и создание рыночной стоимости своих активов.

В качестве инвестора банк вкладывает собственные и привлеченные средства в ценные бумаги других эмитентов. Главная цель — получение дохода, который может выражаться в виде процентов, дивидендов или прибыли от перепродажи активов по более высокой цене. Эта деятельность также служит важным инструментом для управления ликвидностью и диверсификации активов банка.

Наиболее многогранной является роль банка как профессионального посредника. В этом качестве он не просто участвует в рынке, а обслуживает его, предоставляя широкий спектр услуг другим участникам. Ключевые посреднические функции включают:

• Брокерская деятельность: совершение сделок с ценными бумагами по поручению, за счет и в интересах клиентов.
• Дилерская деятельность: совершение сделок от своего имени и за свой счет путем публичного объявления цен покупки/продажи.
• Депозитарная деятельность: учет и хранение сертификатов ценных бумаг, а также регистрация перехода прав на них.
• Доверительное управление: управление портфелем ценных бумаг клиента в его интересах с целью получения дохода.
• Андеррайтинг: помощь эмитентам в размещении их выпусков ценных бумаг на первичном рынке.

Таким образом, банк на фондовом рынке решает как собственные задачи по привлечению капитала и получению прибыли, так и инфраструктурные задачи, обеспечивая доступ к рынку для своих клиентов и способствуя его общей ликвидности.

1.2. Классификация ценных бумаг, используемых в банковской практике

Для эффективного осуществления своей деятельности банки используют широкий спектр финансовых инструментов. Все ценные бумаги, с которыми они оперируют, можно условно разделить на две большие группы: те, которые банки выпускают самостоятельно (собственные ценные бумаги), и те, в которые они инвестируют или с которыми работают по поручению клиентов.

Собственные ценные бумаги банка — это инструменты, выпускаемые для формирования и пополнения его ресурсной базы. К ним относятся:

• Акции: долевые ценные бумаги, подтверждающие право их владельца на долю в капитале банка и получение части прибыли в виде дивидендов. Выпускаются для формирования уставного капитала.
• Облигации: долговые ценные бумаги, привлекающие средства на определенный срок под фиксированный или плавающий процент. Являются гибким инструментом для привлечения ресурсов.
• Векселя: письменное долговое обязательство, используемое банком как для расчетов, так и для привлечения краткосрочных средств.
• Депозитные и сберегательные сертификаты: именные или предъявительские ценные бумаги, удостоверяющие сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных процентов.

Ценные бумаги других эмитентов составляют инвестиционный портфель банка и являются объектом его профессиональной посреднической деятельности. Эта категория включает:

• Государственные ценные бумаги (ОФЗ, ГКО): выпускаются Министерством финансов для покрытия дефицита бюджета. Считаются наиболее надежными и ликвидными инструментами на российском рынке.
• Корпоративные ценные бумаги: акции и облигации, выпущенные другими компаниями и банками. Инвестиции в них сопряжены с более высоким риском, но и потенциально более высокой доходностью.

Четкое понимание характеристик каждого из этих инструментов позволяет банку формировать сбалансированную стратегию как по привлечению ресурсов, так и по их размещению.

1.3. Основные виды и характеристика операций банков с ценными бумагами

Всю совокупность банковских операций с ценными бумагами можно систематизировать, разделив их на несколько ключевых групп в зависимости от цели и экономического содержания. Такая классификация позволяет комплексно оценить деятельность банка на фондовом рынке.

1. Эмиссионные операции. К этой группе относятся операции, связанные с выпуском и первичным размещением собственных ценных бумаг банка. Сюда же относится и андеррайтинг — организация размещения выпусков ценных бумаг сторонних эмитентов.
2. Инвестиционные операции. Это вложения банком собственных или заемных средств в ценные бумаги с целью получения дохода. Внутри этой группы принято выделять портфели по сроку владения:
   • Ценные бумаги, предназначенные для перепродажи (торговый портфель), обычно удерживаются до 6 месяцев.
   • Ценные бумаги, предназначенные для инвестирования (инвестиционный портфель), приобретаются на срок от 6 месяцев и более.
   • Отдельно выделяются операции РЕПО — сделки по продаже ценных бумаг с обязательством обратного выкупа через определенный срок по заранее оговоренной цене.
3. Посреднические (комиссионные) операции. Банк выполняет их по поручению клиентов, получая комиссионное вознаграждение. Сюда входят уже упомянутые брокерские и дилерские операции. Они формируют значительную часть непроцентных доходов банка.
4. Сопутствующие операции. Эта группа включает услуги, которые обеспечивают функционирование рынка и обслуживают другие операции:
   • Депозитарные услуги: хранение и учет прав на ценные бумаги.
   • Доверительное управление: управление активами клиентов.
   • Кредитование под залог ценных бумаг: выдача кредитов, обеспечением по которым выступает портфель ценных бумаг заемщика.

Комплексное развитие всех этих направлений позволяет банку не только диверсифицировать источники дохода, но и создавать целостную экосистему услуг для своих клиентов, повышая их лояльность.

Глава 2. Анализ современного состояния рынка ценных бумаг в Российской Федерации

2.1. Структура и ключевые участники российского фондового рынка

Российский рынок ценных бумаг, несмотря на значительный путь развития, по-прежнему характеризуется как развивающийся. Его структура включает несколько ключевых элементов и участников, взаимодействие которых определяет общую конъюнктуру. Основными игроками на этом поле выступают государство, частные компании и коммерческие банки.

Государство в лице Министерства финансов является крупнейшим эмитентом на рынке внутреннего долга, выпуская облигации федерального займа (ОФЗ). Частные компании привлекают капитал через выпуск акций и корпоративных облигаций. Однако именно коммерческие банки играют системообразующую роль, выступая одновременно во всех качествах: как эмитенты собственных бумаг, как крупнейшие инвесторы (особенно в сегменте госбумаг) и как главные посредники, обеспечивающие доступ на рынок для частных инвесторов.

Инфраструктурной основой рынка являются фондовые биржи, прежде всего Московская Биржа. Они выполняют критически важные функции:

• Организация торгов и обеспечение прозрачного ценообразования.
• Котировка ценных бумаг, то есть их допуск к организованным торгам.
• Обеспечение ликвидности вторичного рынка, позволяя инвесторам свободно покупать и продавать активы.
• Расчеты и клиринг по итогам сделок.

Таким образом, российский фондовый рынок представляет собой сложную систему, где коммерческие банки являются не просто участниками, а ключевым связующим звеном между эмитентами, инвесторами и рыночной инфраструктурой.

2.2. Особенности и тенденции профессиональной деятельности банков на рынке ценных бумаг РФ

Профессиональная деятельность российских банков на рынке ценных бумаг имеет ряд характерных особенностей и подчиняется актуальным тенденциям, обусловленным как внутренними, так и внешними факторами. Операции с ценными бумагами перестали быть вспомогательным направлением и превратились в значимый источник дохода, сопоставимый по важности с традиционным кредитованием.

Ключевой тенденцией последних лет является стремление банков к диверсификации своей деятельности. В условиях нестабильности процентных ставок и роста кредитных рисков, доходы от посреднических (брокерских, дилерских) и инвестиционных операций становятся важным стабилизирующим фактором. Развитие брокерского обслуживания для физических лиц стало одним из главных драйверов роста клиентской базы и комиссионных доходов для многих крупных банков.

Внешние экономические и политические факторы оказывают прямое влияние на инвестиционные стратегии банков. Санкционные ограничения, колебания валютных курсов и общая геополитическая напряженность заставляют банки пересматривать структуру своих портфелей. Наблюдается смещение фокуса в сторону более надежных инструментов, в первую очередь государственных ценных бумаг, а также бумаг крупнейших российских корпораций из стратегических секторов экономики. Это демонстрирует адаптивность банковской системы к меняющимся условиям и ее умение управлять рисками в непростой макроэкономической среде.

Глава 3. Практический анализ операций с ценными бумагами на примере ПАО «Банк ВТБ»

3.1. Общая характеристика и место банка ВТБ на фондовом рынке России

ПАО «Банк ВТБ» является одним из системообразующих банков России и, как следствие, одним из ключевых игроков на отечественном фондовом рынке. Благодаря своему масштабу и разветвленной сети, банк занимает лидирующие позиции по многим направлениям деятельности, связанным с ценными бумагами. Его акции и долговые инструменты включены в ключевые фондовые индексы России, что подтверждает их высокую ликвидность и значимость для рынка.

Деятельность ВТБ на рынке ценных бумаг носит комплексный характер. Банк активно участвует в размещении собственных акций и облигаций для привлечения капитала, управляет крупным портфелем ценных бумаг, а также предоставляет полный спектр профессиональных услуг своим клиентам. Его инвестиционное подразделение, «ВТБ Мои Инвестиции», является одним из крупнейших брокеров в стране по числу активных клиентов. Это позволяет банку не только управлять собственными активами, но и формировать значительную часть своих доходов за счет обслуживания операций сторонних инвесторов.

3.2. Анализ портфеля ценных бумаг и ключевых операций банка ВТБ

Анализ деятельности ВТБ наглядно демонстрирует, как теоретические модели реализуются на практике. Хотя детальная структура портфеля ценных бумаг банка является коммерческой тайной, публичная отчетность и исторические данные позволяют сделать ряд выводов. Банк исторически проводил крупные размещения акций, например, в 2013 и 2016 годах, а также реализовывал программы выкупа для поддержания котировок, что свидетельствует об активном управлении собственным капиталом.

Доходы от операций с ценными бумагами вносят существенный вклад в финансовые показатели банка. Они отражаются в строке комиссионных доходов, куда входят поступления от брокерского и депозитарного обслуживания, а также доходы от операций с иностранной валютой, которые часто связаны с конвертацией средств для инвестирования в зарубежные активы или, наоборот, для репатриации прибыли.

Деятельность на фондовом рынке позволяет ВТБ диверсифицировать источники прибыли и снижать зависимость от чистого процентного дохода, динамика которого сильно зависит от общей экономической ситуации и уровня ключевой ставки.

Рост клиентской базы в брокерском сегменте напрямую влияет на увеличение комиссионных доходов, что делает это направление стратегически важным для долгосрочной стабильности финансовых результатов банка.

3.3. Проблемы и перспективы совершенствования деятельности банка на рынке ценных бумаг

На основе проведенного анализа деятельности ВТБ, можно выделить ряд типичных для всего российского банковского сектора проблем и наметить перспективы для развития. Ключевыми вызовами остаются высокая волатильность рынка, регуляторные риски и сильная зависимость от макроэкономической конъюнктуры.

Для ВТБ, как и для других крупных игроков, основной задачей становится не просто наращивание объемов операций, а построение комплексной и устойчивой системы управления деятельностью на рынке ценных бумаг. Перспективные направления для совершенствования включают:

• Совершенствование риск-менеджмента: внедрение более сложных моделей оценки рыночных и кредитных рисков, связанных с портфелем ценных бумаг, особенно в условиях внешних шоков.
• Диверсификация инструментов: расширение линейки доступных клиентам финансовых инструментов, включая производные инструменты и бумаги эмитентов из дружественных стран, для снижения концентрации рисков.
• Развитие цифровых сервисов: углубление цифровизации брокерских и консультационных услуг, предоставление клиентам аналитических инструментов на основе искусственного интеллекта для принятия более взвешенных инвестиционных решений.

Реализация этих мер позволит не только повысить эффективность операций самого банка, но и укрепить его конкурентные позиции на быстро меняющемся российском фондовом рынке.

Заключение

Проведенное исследование подтверждает, что операции с ценными бумагами являются неотъемлемой и стратегически важной частью деятельности современных российских банков. Они позволяют не только привлекать капитал и получать инвестиционный доход, но и существенно диверсифицировать бизнес, снижая зависимость от традиционных кредитных операций.

В ходе работы были решены все поставленные задачи. Мы рассмотрели теоретические основы, определив ключевые роли банков, классифицировав используемые ими инструменты и виды операций. Был проведен анализ структуры российского фондового рынка, который показал центральное место коммерческих банков в его функционировании. На практическом примере ПАО «Банк ВТБ» было продемонстрировано, как теория преломляется в конкретной бизнес-стратегии крупного игрока, и как доходы от операций с ценными бумагами влияют на его финансовые результаты.

Ключевым выводом является то, что в современных условиях успех банка на фондовом рынке определяется не столько объемом операций, сколько качеством управления ими. Перспективы развития этого направления в банковской системе РФ лежат в области совершенствования систем риск-менеджмента, диверсификации предлагаемых инструментов и углубления цифровизации клиентских сервисов. Именно эти факторы будут определять лидеров рынка в ближайшие годы.

Список использованной литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая). Федеральный закон от 30.11.1994 № 51-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 04.12.2006 N 201-ФЗ, от 18.12.2006 N 231-ФЗ, от 18.12.2006 N 232-ФЗ) (www.konsultant.ru).
2. Налоговый Кодекс Российской Федерации (часть вторая). Федеральный закон РФ от 05.08.2000г. N 117-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 10.11.2006 N 191-ФЗ, от 04.12.2006 N 201-ФЗ, от 05.12.2006 N 208-ФЗ) (www.konsultant.ru).
3. Об акционерных обществах. Федеральный закон от 26.12.1995 N208-ФЗ (в ред. Федеральных законов от 27.07.2006 N 138-ФЗ, от 27.07.2006 N 146-ФЗ, от 27.07.2006 N 155-ФЗ) (www.konsultant.ru).Об утверждении положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов. Приказ ФСФР РФ от 30.03.2005 N 05-8/пз-н
4. Об утверждении положения о составе и структуре активов акционерных инвестиционных фондов и активов паевых инвестиционных фондов. Постановление ФКЦБ России № 31/пс от 14 августа 2002г.
5. О расходах, связанных с доверительным управлением паевым инвестиционным фондом и возмещаемых за счет имущества, составляющего паевой инвестиционный фонд. Письмо ФСФР РФ от 23.12.2004 N 04-ОВ-01/12334
6. Абрамов А. Современные тенденции развития открытых инвестиционных фондов//Биржевое обозрение- 2012,- №9(11)-С.15-16.
7. Алехин Б.И. Рынок ценных бумаг — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. — 461с.
8. Богл Д. Взаимные фонды с точки зрения здравого смысла: Новые императивы для разумного инвестора — М.: Альпина Паблишер, 2002.- 539с.
9. Боди З. Принципы инвестиций/З. Боди, А. Кейн, А. Маркус, Пер. с анг. — М.: Издательский дом «Видьямс», 2004. — 984с.
10. Булатов В. В. Экономический рост и фондовый рынок в 2т. Т. 2.-М: Наука, — 2012, — 254с.
11. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов — М.: НТО им. Академика С.И. Вавилова, 2010.-351с.
12. Вьюгин О. Финансовый рынок: Стратегия развития// Ведомости. -2012.-16 февраля.- №27 (1554).- С.А4.
13. ГитманЛ.Дж. Основы инвестирования: Пер. с англ. / Л.Дж. Гитман, М.Д. Джонк — М.: Дело, 2012. — 1008с.
14. Губейдуллина Г. Необходимо вернуть рынок в Россию (интервью с руководителем ФСФР) //Ведомости. — 2012. -21 сентября.-№177 (1704), С.А5.
15. Корнев В. Паевые инвестиционные фонды: проблемы защиты интересов пайщиков//Дайджест — Финансы. — 2012. — №12(132). -С. 21-24.
16. Коротецкий Ю. Без инструментов//Эксперт. — 2011. — №38.- C.58-62.
17. Краев А.О. Рынок долговых ценных бумаг: Учебное пособие для вузов/А.О.Краев, И.Н. Коньков, П.Ю.Малеев. — М.: Экзамен, 2011. — 512с.
18. Кращенко Л. На шаг впереди инфляции/ Л. Кращенко, К. Онгир-ский//Эксперт. -2010. — №39 (485). -С.164 -172.
19. Ладыгин Д. Проверка на индекс // Коммерсант Деньги – 2010. – №23(528). – С.104-106.
20. Медведева М. Биржевое обращение ипотечных ценных бумаг// Рынок ценных бумаг.- 2011. — №23-24. — С. 70-71.
21. Миркин Я. Коммерческие бумаги в структуре корпоративных финансов / Я. Миркин, З. Лебедева, Т. Тормозова//Рынок ценных бумаг. — 2012. — №10.- С.39–41.
22. Миркин Я. М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фунда-ментальных факторов, прогноз и политика развития- М.: Альпина Паблишер. — 2012. — 624с.
23. Миркин Я.М. Англо-русский толковый словарь по банковскому делу, инвестициям и финансовым рынкам/Я.М.Миркин, В.Я.Миркин. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2006. — 422с.
24. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок- М.: Пер-спектива, 2010. — 532с.
25. Миркин Я. Будущая динамика российского рынка акций: взаимодействие с зарубежными рынками/Я.Миркин, М.Кудинова //Рынок ценных бумаг.-2012.-N 8.-С.44-46.
26. Михайлов С. А. Коллективные инвесторы в современной России. -М.: Центр коллективных инвестиций, 2009.- 96с.
27. Мязина Е. На грани рентабельности//Ведомости — 2012, -19 апреля -№69 (1351).-С. Б1.
28. Мязина Е. Пайщиков посчитали//Ведомости. — 2012, — 31 мая. -№97(1624).-C.Б1.
29. Перельман Е. Паевые инвестиционные фонды// Информационно-аналитический бюллетень.- 2011. -№1 (25).- С. 1-44.
30. Россия: экономическое и финансовое положение // Центральный банк Российской Федерации. — 2012. –февраль.-51с.
31. Рубцов Б. Б. Мировые рынки ценных бумаг. — М.: Экзамен, 2010. -448с.
32. Рубцов. Б. Б. Современные фондовые рынки. — М.: Альпина Бизнес Букс, 2012. — 926с.
33. Сачер Б. Медленный старт медленной реформы//Рынок ценных бу-маг. — 2012. — №12(291).- С. 21-22.
34. Финансирование роста. Выбор методов в изменчивом мире. Научный доклад о политике Всемирного банка. М., 2011 – 98 с.
35. Хмыз О. Коллективные инвесторы как акционеры//Рынок ценных бумаг. — 2012. — №19(274).-С.25-29.
36. Хромушин И. В. Портфельные инвестиционные фонды в междуна-родной финансово-кредитной системе и их роль в развитии российского рынка акций: дис .… кан. эконом. наук. — М., 2012. -213с.
37. Шарп У.Ф. и др. Инвестиции: Учебник/ У. Ф. Шарп, Г. Дж. Александер, Дж. В. Бэйли, Пер. с англ. — М.: ИНФРА-М, 2008.-1028с.
38. Янин А. Падение, приятное для рынка//Эксперт.- 2011. — №17(511). — С. 88-94.
39. ЯнинА. Труднаядорогакрынку//Эксперт.-2012.- №22(516).- С.95.
40. Интернет-сайт «Сбондс.ру» (www.cbonds.ru)
41. Интернет-сайт Банка России (www.cbr.ru)
42. Интернет-сайт Федеральной службы государственной статистики (www.gks.ru)
43. Интернет-сайт ОАО «Московская биржа» (www.mоex.com)
44. Интернет-сайт ЗАО «Банк ВТБ-24» (www.vtb24.ru)
45. Положение об организации внутреннего контроля за рисками банковской деятельности в ЗАО «Банк ВТБ-24» ( с изменениями и дополнениями, протокол Совета директоров N б\н от «22» октября 2009г.)
46. Инвестиционная декларация ЗАО «Банк ВТБ-24» на 2011-2012 гг. (протокол Совета директоров N б\н от «15» декабря 2010г.)
47. Отчёт по ценным бумагам ЗАО «Банк ВТБ-24» за 2008-2012 гг.