Центры ответственности в системе бюджетирования: комплексный анализ оборачиваемости оборотных средств и финансового состояния предприятия (на примере ПАО «Сургутнефтегаз»)

В условиях постоянно меняющейся глобальной экономики, беспрецедентной скорости технологических трансформаций и ужесточения конкуренции, способность предприятия к эффективному финансовому управлению становится не просто конкурентным преимуществом, а императивом выживания. Особенно это актуально для крупных корпораций, таких как гиганты нефтегазового сектора, где масштабы операций, сложность цепочек создания стоимости и высокая капиталоемкость требуют филигранного подхода к каждому аспекту финансовой деятельности. В этом контексте бюджетирование, основанное на принципах центров ответственности, превращается из простого инструмента планирования в мощный рычаг децентрализованного управления, способный повысить оперативность принятия решений и стимулировать инициативу на всех уровнях. Однако, даже самая совершенная система бюджетирования не принесет ожидаемых результатов без глубокого понимания финансового состояния компании и умения эффективно управлять ее оборотными средствами, ведь именно от их оборачиваемости напрямую зависит ликвидность, рентабельность и общая финансовая устойчивость. Таким образом, интегрированный подход к бюджетированию через центры ответственности, анализу оборачиваемости и комплексному финансовому анализу является краеугольным камнем для устойчивого развития и повышения капитализации в динамичной экономике.

Настоящее исследование ставит своей целью проведение комплексного анализа системы бюджетирования, основанной на центрах ответственности, оценку эффективности управления оборотными средствами и финансового состояния предприятия, а также разработку научно обоснованных рекомендаций по их совершенствованию на примере крупной российской нефтегазовой компании — ПАО «Сургутнефтегаз». Для достижения этой цели были сформулированы следующие задачи:

1. Раскрыть теоретические основы сущности, классификации и принципов формирования центров ответственности, а также их роли в системе бюджетирования.
2. Представить методологию комплексного финансового анализа, включая детальный анализ оборачиваемости оборотных средств и ключевых финансовых коэффициентов.
3. Провести практический анализ финансовой отчетности ПАО «Сургутнефтегаз» с акцентом на динамику оборачиваемости оборотных средств и общего финансового состояния.
4. Выявить проблемные зоны в системе бюджетирования и управлении оборотными средствами ПАО «Сургутнефтегаз».
5. Разработать конкретные рекомендации по совершенствованию системы бюджетирования на основе центров ответственности и оптимизации управления оборотными средствами для повышения финансовой эффективности компании.
6. Рассмотреть актуальное нормативно-правовое регулирование бухгалтерского учета и отчетности в Российской Федерации, влияющее на анализируемые процессы.

Объектом исследования является крупное российское предприятие нефтегазового сектора – Публичное акционерное общество «Сургутнефтегаз». Предметом исследования выступают процессы организации бюджетирования на основе центров ответственности, методы управления оборотными средствами и показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия.

Структура данной работы логически выстроена для последовательного раскрытия поставленных задач. Она начинается с введения, обосновывающего актуальность темы, затем переходит к теоретическим основам центров ответственности и бюджетирования. Далее следует глава, посвященная методологии комплексного финансового анализа и оценке оборачиваемости оборотных средств. Практическая часть работы фокусируется на анализе деятельности ПАО «Сургутнефтегаз» и формулировании конкретных рекомендаций. Завершает работу заключение, обобщающее полученные результаты и определяющее перспективы дальнейших исследований.

Теоретические основы организации бюджетирования по центрам ответственности

Управление современным многопрофильным предприятием, особенно в такой капиталоемкой и сложной отрасли, как нефтегазовая, требует не только централизованного стратегического планирования, но и децентрализации операционной ответственности, вот почему здесь на сцену выходят центры ответственности – ключевой элемент эффективного управленческого учета и бюджетирования, позволяющий трансформировать глобальные корпоративные цели в конкретные задачи для каждого подразделения.

Сущность, цели и принципы формирования центров ответственности

В основе эффективного управленческого учета лежит концепция центра ответственности (ЦО) – структурного подразделения компании, чей руководитель наделен полномочиями распоряжаться материальными, трудовыми и финансовыми ресурсами для выполнения поставленных задач и, что критически важно, несет прямую ответственность за эффективность их использования. Более узким, но фундаментальным понятием является центр финансовой ответственности (ЦФО), который представляет собой подразделение, работающее над достижением определенных финансовых показателей и осуществляющее конкретный набор хозяйственных операций. Роль ЦФО может выполнять как крупный дивизион, так и отдельный отдел, цех или даже конкретный сотрудник, чья деятельность напрямую влияет на финансовые результаты.

Основные цели создания системы ЦФО многогранны и взаимосвязаны:

• Повышение эффективности внутрифирменного управления: Декомпозиция общих корпоративных целей на более мелкие, измеримые задачи для каждого центра позволяет лучше контролировать их выполнение и оперативно корректировать деятельность.
• Децентрализация ответственности: Распределение полномочий и ответственности по уровням управления стимулирует руководителей подразделений к самостоятельному принятию решений и более эффективному использованию ресурсов. Это ведет к повышению гибкости и адаптивности организации.
• Повышение мотивации руководителей: Четкое определение зон ответственности и измеримых финансовых показателей, за которые отвечает каждый руководитель, создает основу для справедливой системы мотивации, привязанной к реальным результатам деятельности.
• Обобщение информации о результатах деятельности: Система ЦФО обеспечивает прозрачность финансовой информации, позволяя высшему руководству видеть вклад каждого подразделения в общий результат и выявлять проблемные зоны.

Формирование системы ЦФО приводит к созданию так называемой финансовой структуры организации, которая, хотя и повторяет организационную структуру, не является ее точной копией. Главный принцип построения этой структуры – каждый ЦФО несет ответственность только за те результаты, на которые он может оказывать непосредственное влияние.

Классификация центров ответственности обычно включает от 4 до 5 основных типов, определяемых по характеру ответственности руководителя:

1. Центр затрат: Руководитель этого подразделения отвечает исключительно за контроль и оптимизацию затрат, эффективное использование выделенных ресурсов и соблюдение бюджетов. Примеры:
   • Центр управленческих затрат: Подразделения, оказывающие услуги другим отделам внутри компании, чья деятельность оценивается по величине расходов (например, служба персонала, финансово-экономическая служба, IT-отдел).
   • Центр закупок: Отвечает за своевременное снабжение материальными ресурсами в рамках установленных лимитов, стремясь к минимизации затрат на закупки без ущерба для качества и сроков.
   • Производственный цех: Отвечает за себестоимость производимой продукции.
2. Центр доходов: ЦФО, ответственный за формирование доходов компании. Его руководитель уполномочен использовать доступные инструменты для увеличения выручки (например, маркетинг, ценообразование), но не может напрямую влиять на собственные затраты. Примеры: отделы продаж, отделы маркетинга.
3. Центр маржинального дохода: Отвечает за разницу между выручкой и переменными затратами. Этот тип центра актуален, когда переменные затраты напрямую зависят от объема продаж, но руководитель не имеет полного контроля над всеми постоянными издержками.
4. Центр прибыли: Наиболее комплексный тип, руководитель которого отвечает как за доходы, так и за расходы, стремясь максимизировать прибыль подразделения. Примеры: отдельные бизнес-единицы, филиалы, дочерние компании, обладающие достаточной автономией для управления обеими сторонами финансового уравнения.
5. Центр инвестиций: Менеджер этого ЦФО отвечает за прибыльность инвестиций, то есть за эффективное использование активов для получения дохода. Центром инвестиций часто назначается само предприятие в целом, поскольку именно его высшее руководство определяет инвестиционную политику и контролирует финансовое состояние. Этот тип центра требует наиболее широких полномочий и компетенций.

Классификация центров ответственности может быть также осуществлена по другим критериям:

• По характеру ответственности: прямая или косвенная.
• По отношению к объему производства: основные (непосредственно производят продукцию/услуги) и вспомогательные/обслуживающие (оказывают услуги другим подразделениям).
• По выполняемым функциям: например, функциональные подразделения (производство, продажи, финансы).
• По отношению к внутреннему хозяйственному механизму: например, на основе трансфертных цен.

На структуру ЦО оказывают влияние множество факторов:

• Род деятельности компании и ее бизнес-модель: Производственные предприятия, торговые сети или сервисные компании будут иметь принципиально разные финансовые структуры.
• Корпоративная культура: Степень готовности топ-менеджмента делегировать полномочия определяет глубину децентрализации.
• Степень децентрализации и масштаб компании: Чем крупнее и децентрализованнее организация, тем сложнее и иерархичнее может быть ее финансовая структура.

Важно отметить, что внутри одного центра может выстраиваться сложная иерархия «вложенных» ЦО. Например, центр прибыли, отвечающий за определенный продукт или регион, может включать в себя несколько центров доходов (отделы продаж) и центров затрат (производственные цеха, логистические службы). Эта иерархия позволяет более гибко управлять ресурсами и контролировать достижение финансовых целей на каждом уровне.

Бюджетирование как инструмент управления на основе центров ответственности

Бюджетирование – это не просто составление таблиц с цифрами, а системный, непрерывный процесс планирования, формирования, исполнения и контроля бюджетов, который является краеугольным камнем эффективного финансового управления. Внедрение бюджетирования по центрам ответственности представляет собой неразрывную связь между стратегическими целями компании и операционной деятельностью ее подразделений.

Создание системы центров ответственности – это не просто желательный, а обязательный этап при постановке бюджетирования в компании. Фактически, формирование финансовой структуры предприятия, то есть выделение ЦФО, является первым и одним из наиболее критичных шагов на пути к созданию полноценной системы бюджетирования. Без четкого определения, кто за что отвечает, процесс бюджетирования теряет смысл, превращаясь в формальность.

Роль центров ответственности в системе бюджетирования заключается в следующем:

• Декомпозиция стратегических целей: Бюджетирование по принципу ЦФО позволяет разложить глобальные стратегические цели компании (например, увеличить долю рынка на 10%) на конкретные, измеримые финансовые цели и показатели для каждого подразделения (например, для центра продаж – увеличить выручку на 15% в своем регионе, для производственного центра затрат – снизить себестоимость продукции на 3%).
• Облегчение распределения ресурсов: На основе бюджетов ЦФО становится возможным оптимальное распределение финансовых, материальных и трудовых ресурсов между подразделениями, исходя из их потребностей и ожидаемых результатов.
• Контроль за расходами и доходами: Каждый ЦФО получает свой бюджет, за который несет ответственность. Это позволяет более точно планировать и контролировать расходы, предотвращая их нецелевое или неэффективное использование, а также отслеживать динамику доходов.
• Оперативное принятие решений: Грамотно выстроенная система бюджетирования, подкрепленная ЦФО, обеспечивает руководство достоверной и своевременной информацией, необходимой для принятия оперативных решений и корректировки планов.
• Создание эффективной системы мотивации: Делегирование ответственности и установление четких финансовых индикаторов для каждого ЦФО позволяет разработать справедливую систему мотивации, где вознаграждение сотрудников и руководителей напрямую зависит от достижения плановых показателей.

Управленческий учет по центрам ответственности выполняет две ключевые функции:

1. Информационная функция: Предоставляет оперативную и детализированную информацию о ходе выполнения бюджетов, достижении целевых показателей и использовании ресурсов каждым ЦФО. Это позволяет руководству своевременно реагировать на отклонения.
2. Контрольная функция: Позволяет оценивать результативность управленческой деятельности руководителей структурных подразделений, сравнивая плановые и фактические значения установленных для них показателей. Например, для центров продаж ключевым показателем эффективности является выполнение плана по продажам, а для центров затрат – контроль и оптимизация расходов в рамках нормативов.

Одним из важных преимуществ бюджетирования на основе ЦФО является развитие предпринимательского мышления у линейных руководителей. Когда менеджер отвечает не только за процесс, но и за конкретные финансовые результаты (будь то затраты, доходы или прибыль), он начинает воспринимать свое подразделение как «малый бизнес» внутри большой компании, фокусируя внимание на повышении его эффективности.

Однако, для успешного внедрения и функционирования системы ЦФО необходима финансовая прозрачность и готовность собственника показывать сотрудникам ключевые финансовые показатели (выручку, маржу, прибыль, расходы). Это формирует доверие и вовлеченность. Кроме того, высшее руководство должно внимательно отслеживать и нивелировать ситуации, когда отдельные ЦФО демонстрируют высокую эффективность, но в совокупности компания в целом не достигает своих целей (так называемый «субоптимальный эффект»). Это подчеркивает необходимость интеграции и координации между центрами.

Ошибки при внедрении ЦФО могут свести на нет все преимущества системы:

• Неправильное распределение ответственности: Если руководитель ЦФО отвечает за показатели, на которые он не может влиять, система теряет смысл и демотивирует.
• Недостаточная прозрачность процессов и сложности в контроле: Отсутствие четких регламентов, инструментов учета и контроля делает невозможным объективную оценку деятельности ЦФО.
• Создание слишком сложной финансовой структуры: Распространенной ошибкой является попытка подменить систему аналитики иерархией ЦФО, что приводит к излишней бюрократии, увеличению затрат на администрирование и, как следствие, снижению прибыли. Оптимальная финансовая структура должна быть максимально функциональной и отражать реальные управленческие процессы.
• Отсутствие «чемпиона проекта»: Внедрение новой системы управления – это всегда изменение, требующее сильной внутренней поддержки. Без лица, активно продвигающего и поддерживающего проект внутри компании, сопротивление изменениям может оказаться непреодолимым.

Таким образом, бюджетирование на основе центров ответственности – это мощный, но требующий взвешенного подхода инструмент. Его успешное внедрение способно трансформировать управленческий процесс, повысить эффективность, прозрачность и мотивацию, но лишь при условии грамотной разработки, учета специфики компании и избегания типовых ошибок.

Методология комплексного финансового анализа и оценки оборачиваемости оборотных средств

Для того чтобы система бюджетирования по центрам ответственности была действительно эффективной, руководителям всех уровней необходимо владеть инструментами глубокого финансового анализа. Это позволяет не только оценивать результаты деятельности, но и выявлять «узкие места», оптимизировать использование ресурсов и принимать обоснованные управленческие решения. В этом разделе мы рассмотрим методику комплексного финансового анализа, сфокусировавшись на критически важном аспекте – оборачиваемости оборотных средств.

Общие принципы и методы комплексного финансового анализа предприятия

Комплексный анализ – это системный, многоуровневый подход к оценке деятельности объекта анализа (предприятия, проекта, подразделения) по ряду взаимосвязанных параметров: финансовым, операционным, социальным и управленческим. Его основная задача – не просто констатация фактов, а глубокое понимание причинно-следственных связей, выявление точек роста, оценка и снижение рисков, а также повышение общей эффективности деятельности. Для управленческих решений комплексный анализ выступает фундаментальной базой, позволяя формировать стратегию и тактику развития.

Проведение анализа опирается на следующие принципы:

• Объективность и конкретность: Использование только реальных, подтвержденных цифр и фактов, избегание субъективных оценок.
• Комплексность факторов: Учет всех значимых внутренних и внешних факторов, влияющих на деятельность предприятия.
• Регулярность и системность: Анализ должен проводиться систематически, в динамике, а не разово.
• Научная обоснованность методов: Применение проверенных, академически признанных методик и подходов.

Объектами анализа финансово-хозяйственной деятельности выступают:

• Платежеспособность и ликвидность: Способность компании своевременно и в полном объеме выполнять свои обязательства.
• Рентабельность (прибыльность): Эффективность использования ресурсов для генерации прибыли.
• Финансовая устойчивость: Степень независимости компании от заемных средств и ее способность сохранять равновесие в условиях рыночных изменений.
• Объем продаж и производства: Динамика и структура реализации продукции/услуг.
• Себестоимость продукции: Эффективность затрат на производство.
• Ресурсы предприятия: Эффективность использования основных и оборотных средств, трудовых ресурсов.
• Качество управленческих решений: Оценка влияния управленческих действий на финансовые результаты.

Финансовая отчетность является фундаментом для проведения любого финансового анализа. В России к ключевым источникам относятся:

• Бухгалтерский баланс (Форма №1): Представляет собой «снимок» финансового состояния на определенную дату, отражая активы, обязательства и капитал.
• Отчет о финансовых результатах (Форма №2): Показывает доходы, расходы и финансовые результаты (прибыль или убыток) за отчетный период.
• Отчет о движении денежных средств (Форма №4): Отражает поступления и выбытия денежных средств по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Финансовое состояние компании, формируемое на основе этих отчетов, отражает ее способность генерировать прибыль и эффективно управлять долгами, что является ключевым показателем для инвесторов, кредиторов и самого руководства.

Методика анализа оборачиваемости оборотных средств

Эффективность управления оборотными средствами – это один из критически важных аспектов финансовой деятельности любого предприятия. Оборотные средства (активы) – это активы, которые используются в течение одного операционного цикла или одного года, и включают: запасы (сырье, материалы, готовая продукция), денежные средства и их эквиваленты, краткосрочные финансовые вложения и краткосрочную дебиторскую задолженность (включая НДС по приобретенным ценностям). Они показывают, сколько раз за анализируемый период организация использовала средний имеющийся остаток этих средств для генерации выручки. От умелого управления оборотными активами, которые зачастую составляют существенную долю всех активов предприятия, во многом зависит успешная предпринимательская деятельность.

Ключевым показателем в этом контексте является коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К_об), который демонстрирует, сколько раз оборотные средства возвращаются в компанию в виде денег за определенный период (месяц, квартал, год).

Формула расчета:

Коб = Выручка / Средняя стоимость оборотных средств

Где:

• Выручка – это объем продаж за анализируемый период (из Отчета о финансовых результатах).
• Средняя стоимость оборотных средств – рассчитывается как сумма оборотных средств на начало периода и на конец периода, деленная пополам:

Средняя стоимость оборотных средств = (Оборотные активынач + Оборотные активыкон) / 2

Экономический смысл: К_об показывает, насколько быстро компания получает доходы с вложенных в оборотные средства ресурсов. Высокий коэффициент свидетельствует об эффективном использовании оборотных активов, низкий – о возможном излишнем их накоплении, чаще всего в виде наименее ликвидной составляющей – запасов. Важно: Общепринятых «нормальных» значений К_об не существует; они сильно зависят от специфики отрасли, вида деятельности и особенностей производства. Поэтому анализ всегда проводится в динамике и в сравнении с аналогичными предприятиями.

Наряду с коэффициентом оборачиваемости, рассчитывается период оборачиваемости оборотных средств в днях:

Период оборачиваемости = Дни в периоде / Коб

Этот показатель демонстрирует, за сколько дней предприятие получает выручку, равную средней величине оборотных средств. Сокращение этого периода в динамике свидетельствует о росте эффективности использования оборотных активов.

Для более детального анализа рассчитываются частные показатели оборачиваемости по отдельным элементам оборотных средств:

• Коэффициент оборачиваемости запасов (К_оз):
  Коз = Себестоимость реализованной продукции / Средняя стоимость запасов
  Период оборачиваемости запасов (ПОЗ) = Дни в периоде / К_оз. Показывает, за сколько дней партия товара покидает склад.
• Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К_одз):
  Кодз = Выручка / Средний остаток дебиторской задолженности
  Период оборачиваемости дебиторской задолженности (ПОДЗ) = Дни в периоде / К_одз. Показывает, за сколько дней в среднем долги дебиторов становятся «живыми» деньгами.
• Коэффициент оборачиваемости денежных средств (К_одс):
  Кодс = Выручка / Средний остаток денежных средств
  Показывает, сколько рублей выручки приходится на один рубль денег на остатке.
  Период оборачиваемости денежных средств = Дни в периоде / К_одс.
• Коэффициент оборачиваемости готовой продукции (К_огп):
  Когп = Выручка / Средняя стоимость готовой продукции
  Рост этого коэффициента указывает на увеличение спроса на продукцию и эффективное управление производством, тогда как снижение может сигнализировать о затоваривании.

Факторный анализ оборачиваемости оборотных активов позволяет выявить влияние отдельных факторов на изменение общего коэффициента оборачиваемости. Наиболее распространенным и простым в применении является метод цепных подстановок.

Пусть коэффициент оборачиваемости К_об = V / СОС, где V – выручка, а СОС – средняя стоимость оборотных средств. Для оценки влияния факторов на изменение К_об между базовым (индекс 0) и отчетным (индекс 1) периодами, расчеты проводятся следующим образом:

1. Исходные данные:
   • К_об0 = V₀ / СОС₀ (коэффициент в базовом периоде)
   • К_об1 = V₁ / СОС₁ (коэффициент в отчетном периоде)
2. Определение влияния изменения выручки (ΔV):
   ΔКобV = (V1 / СОС0) - (V0 / СОС0)
   Пояснение: Мы «заменяем» выручку базового периода на выручку отчетного периода, оставляя среднюю стоимость оборотных средств на уровне базового периода, чтобы изолировать влияние изменения выручки.
3. Определение влияния изменения средней стоимости оборотных средств (ΔСОС):
   ΔКобСОС = (V1 / СОС1) - (V1 / СОС0)
   Пояснение: Теперь мы «заменяем» среднюю стоимость оборотных средств базового периода на отчетный, используя уже скорректированную выручку (выручку отчетного периода), чтобы показать, как изменение СОС повлияло на К_об при новой выручке.
4. Общее изменение коэффициента оборачиваемости:
   ΔКоб = Коб1 - Коб0 = ΔКобV + ΔКобСОС
   Это равенство подтверждает корректность проведенного факторного анализа.

Пример факторного анализа оборачиваемости оборотных средств:

Предположим, у компании были следующие данные:

Показатель	Базовый период (0)	Отчетный период (1)
Выручка (V)	10 000 тыс. руб.	12 000 тыс. руб.
Средняя стоимость оборотных средств (СОС)	2 000 тыс. руб.	2 500 тыс. руб.

1. Расчет К_об для базового периода:
   К_об0 = 10 000 / 2 000 = 5
2. Расчет К_об для отчетного периода:
   К_об1 = 12 000 / 2 500 = 4,8
3. Влияние изменения выручки (ΔV):
   ΔК_об^V = (12 000 / 2 000) — (10 000 / 2 000) = 6 — 5 = +1,0
   Увеличение выручки привело бы к росту оборачиваемости на 1,0 при прочих равных.
4. Влияние изменения средней стоимости оборотных средств (ΔСОС):
   ΔК_об^СОС = (12 000 / 2 500) — (12 000 / 2 000) = 4,8 — 6 = -1,2
   Увеличение средней стоимости оборотных средств привело к замедлению оборачиваемости на 1,2.
5. Общее изменение коэффициента оборачиваемости:
   ΔК_об = 4,8 — 5 = -0,2
   Проверка: ΔК_об = ΔК_об^V + ΔК_об^СОС = 1,0 + (-1,2) = -0,2.
   Вывод: Несмотря на рост выручки, значительное увеличение средней стоимости оборотных средств привело к общему замедлению оборачиваемости на 0,2 оборота.

Оптимизация оборачиваемости оборотных средств – это непрерывный процесс, включающий как технологические, так и финансовые способы:

• Технологические способы: Ускорение всех производственных и логистических процессов, поиск «узких мест» в операционной деятельности, сокращение длительности производственного цикла, эффективное управление запасами (использование систем Just-in-Time).
• Финансовые способы: Оптимизация дебиторской и кредиторской задолженности. Стремление получить деньги как можно быстрее (минимизация дебиторской задолженности, работа по предоплате, скидки за досрочную оплату) и заплатить как можно позже (получение отсрочек у поставщиков), при этом сохраняя баланс, чтобы не ухудшить отношения с партнерами и не снизить прибыль.

Рост коэффициентов оборачиваемости и сокращение периода оборота оборотных средств в динамике всегда свидетельствует о повышении эффективности их использования и, как следствие, улучшении финансового состояния предприятия.

Анализ финансового состояния предприятия: ключевые показатели и их интерпретация

Помимо глубокого анализа оборачиваемости, для всесторонней оценки здоровья компании необходимо провести комплексный финансовый анализ, который традиционно делится на четыре основные группы показателей: ликвидность, платежеспособность, рентабельность и финансовая устойчивость.

1. Ликвидность и платежеспособность

Ликвидность – это способность активов быстро превращаться в денежные средства для покрытия текущих обязательств. Она показывает, насколько быстро бизнес может рассчитаться по долгам.

• Коэффициент текущей ликвидности (К_тл): Демонстрирует способность компании выполнять краткосрочные обязательства за счет своих текущих (оборотных) активов.
  Ктл = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
  Нормативное значение: обычно находится в диапазоне от 1,5 до 2,5. Значение ниже 1,5 может указывать на недостаток оборотных средств для покрытия краткосрочных долгов, а значение выше 2,5 – на неэффективное использование активов.
• Коэффициент быстрой (критической) ликвидности (К_бл): Характеризует способность предприятия рассчитаться по обязательствам за счет продажи наиболее ликвидных активов, исключая запасы (которые могут быть сложно и медленно реализованы).
  Кбл = (Оборотные активы - Запасы) / Краткосрочные обязательства
  Нормативное значение: хорошее значение составляет от 0,8 до 1. Значение ниже 0,8 может быть тревожным сигналом.
• Коэффициент абсолютной ликвидности (К_ал): Показывает, какую долю краткосрочных обязательств компания может погасить немедленно за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.
  Кал = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства
  Нормативное значение: обычно от 0,2 до 0,25. Это самый строгий показатель ликвидности.

Платежеспособность – это более широкое понятие, чем ликвидность, оно отражает способность компании покрыть все свои обязательства (как краткосрочные, так и долгосрочные) за счет всех своих активов. Рассчитывается как отношение общей суммы активов к общей сумме обязательств. Платежеспособность является индикатором долгосрочной финансовой устойчивости.

2. Рентабельность (прибыльность)

Коэффициенты рентабельности показывают эффективность использования ресурсов для получения прибыли – сколько чистой прибыли приносит 1 рубль активов, продаж или собственного капитала.

• Рентабельность активов (ROA — Return on Assets): Показывает, насколько эффективно компания использует все свои активы для получения прибыли.
  ROA = Чистая прибыль / Средняя стоимость активов
  Интерпретация: Средние значения ROA сильно зависят от отрасли. Например, для промышленных предприятий до 6% считается низкой, 6-12% – средней, свыше 12% – высокой. Для банков и сервисных компаний эти значения могут быть иными.
• Рентабельность собственного капитала (ROE — Return on Equity): Демонстрирует, какую прибыль генерирует каждый рубль собственного капитала, вложенного акционерами. Это ключевой показатель для инвесторов.
  ROE = Чистая прибыль / Собственный капитал
  Интерпретация: По усредненным статистическим данным, ROE составляет примерно 10-12% в развитых экономиках. Более высокие значения могут указывать на эффективное использование капитала или на высокую долю заемных средств (финансовый рычаг).
• Рентабельность продаж (ROS — Return on Sales): Показывает, сколько прибыли приходится на каждый рубль выручки. Может рассчитываться по валовой, операционной или чистой прибыли.
  ROS = Прибыль / Выручка × 100%
  Интерпретация: Рост ROS свидетельствует об улучшении ценовой политики, оптимизации затрат или увеличении объемов продаж. Снижение может указывать на усиление конкуренции или рост себестоимости.
• Рентабельность инвестиций (ROI — Return on Investment): Оценивает эффективность конкретных инвестиционных проектов или в целом использования инвестированного капитала.
  ROI = (Прибыль от инвестиций - Стоимость инвестиций) / Стоимость инвестиций × 100%
  Или: ROI = Чистая прибыль / Стоимость инвестиций × 100%
  Интерпретация: Позволяет сравнить прибыльность различных инвестиционных проектов и принять решение о целесообразности вложений.

3. Финансовая устойчивость

Коэффициенты финансовой устойчивости оценивают структуру капитала компании, уровень заимствований и ее способность сохранять стабильность в долгосрочной перспективе.

• Коэффициент финансовой независимости (автономии): Показывает долю собственного капитала в общей структуре источников финансирования.
  Коэффициент финансовой независимости = Собственный капитал / Итог баланса (Валюта баланса)
  Нормативное значение: обычно не менее 0,5. Значение ниже 0,5 означает высокую зависимость от заемных средств.
• Долговая нагрузка (Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала — К_сзск): Оценивает уровень заемных средств по отношению к собственному капиталу.
  Ксзск = Заемный капитал / Собственный капитал
  Нормативное значение: обычно не превышает 1-1,5. Высокое значение указывает на агрессивную финансовую политику и повышенные риски.
• Коэффициент обеспечения собственным капиталом (К_оск): Показывает, какая часть внеоборотных активов финансируется за счет собственного капитала.
  Коск = Собственный капитал / Внеоборотные активы
  Нормативное значение: обычно более 1. Значение менее 1 свидетельствует о том, что собственного капитала недостаточно даже для покрытия внеоборотных активов, что является рискованной ситуацией.
• Коэффициент покрытия процентов: Показывает, насколько компания способна обслуживать свои долговые обязательства (выплачивать проценты) за счет своей прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT).

Методика В.В. Ковалева является одной из наиболее популярных и комплексных в России для оценки финансового состояния предприятий. Она включает глубокий анализ деловой активности, рентабельности, ликвидности и финансовой устойчивости, учитывая специфику предприятия и инфляционные изменения. Хотя ее недостатком может быть большая трудоемкость расчетов, она позволяет получить всестороннюю картину финансового здоровья компании.

Этапы методики Ковалева обычно включают:

1. Предварительный анализ финансовой отчетности (горизонтальный, вертикальный анализ).
2. Расчет и анализ показателей ликвидности.
3. Расчет и анализ показателей финансовой устойчивости.
4. Расчет и анализ показателей деловой активности (оборачиваемости).
5. Расчет и анализ показателей рентабельности.
6. Интегральная оценка финансового состояния и формирование выводов.

Комплексное применение этих показателей и методик позволяет не только диагностировать текущее финансовое состояние предприятия, но и прогнозировать его развитие, выявлять скрытые угрозы и возможности, а также разрабатывать обоснованные управленческие решения для повышения эффективности.

Практический анализ и рекомендации по совершенствованию системы бюджетирования и управления оборотными средствами на примере ПАО «Сургутнефтегаз»

Теоретические знания и методологические подходы обретают реальную ценность лишь при их применении к конкретным практическим задачам. В этом разделе мы сфокусируемся на одном из крупнейших игроков российского нефтегазового сектора – ПАО «Сургутнефтегаз», чтобы проанализировать его финансовое состояние, эффективность управления оборотными средствами и предложить рекомендации по совершенствованию системы бюджетирования.

Краткая характеристика ПАО «Сургутнефтегаз» и факторы внешней среды

Публичное акционерное общество «Сургутнефтегаз» является одной из ведущих российских нефтяных компаний, занимающейся разведкой, обустройством и разработкой нефтяных и газовых месторождений, производством и сбытом нефти и газа, а также производством и реализацией продуктов нефтегазопереработки. Компания играет ключевую роль в экономике России, обеспечивая значительную долю добычи углеводородов и являясь крупным налогоплательщиком и работодателем. Ее деятельность охватывает весь производственный цикл – от геологоразведки до сбыта готовой продукции, что делает ее структуру чрезвычайно сложной и многоуровневой.

Деятельность ПАО «Сургутнефтегаз» подвержена сильному влиянию как отраслевых особенностей, так и макроэкономических факторов:

• Цены на нефть и газ: Являются основным драйвером доходов компании. Колебания мировых цен напрямую влияют на финансовые результаты.
• Курс рубля: Сильно влияет на экспортные доходы и стоимость импортного оборудования.
• Налоговая политика: Изменения в налоговом законодательстве (например, НДПИ, экспортные пошлины) могут значительно корректировать финансовую модель компании.
• Регулирование отрасли: Экологические нормы, лицензионные требования, квоты на добычу оказывают существенное влияние на операционную деятельность.
• Геополитическая обстановка: Санкции, торговые ограничения, изменения логистических цепочек могут создавать значительные риски и возможности.
• Технологический прогресс: Внедрение новых технологий добычи, переработки и транспортировки влияет на капитальные затраты и эффективность производства.

Сложная организационная структура, высокая капиталоемкость и подверженность внешним шокам делают эффективное бюджетирование и управление оборотными средствами критически важными для «Сургутнефтегаза».

Анализ финансовой отчетности ПАО «Сургутнефтегаз»

Для проведения анализа мы будем использовать публичную бухгалтерскую (финансовую) отчетность ПАО «Сургутнефтегаз», которая доступна на официальных сайтах Центра раскрытия корпоративной информации (e-disclosure.ru) и компании (surgutneftegas.ru/investors/), а также на ESG-disclosure.ru. Эти источники предоставляют годовую, промежуточную бухгалтерскую (финансовую) отчетность, а также консолидированную отчетность (по МСФО) и отчеты эмитента за последние 3-5 лет (включая 2024 и 2025 годы по мере их публикации).

Предположим, что в нашем распоряжении есть отчетность ПАО «Сургутнефтегаз» за 2022, 2023 и 2024 годы.

1. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса и отчета о финансовых результатах.

• Горизонтальный анализ (трендовый): Позволяет оценить абсолютные и относительные изменения статей отчетности за несколько периодов. Например, отслеживание динамики внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности, собственного капитала.
• Вертикальный анализ (структурный): Позволяет определить долю каждой статьи в общем итоге (например, долю запасов в оборотных активах, долю собственного капитала в валюте баланса).

Пример (гипотетический, для иллюстрации):

Показатель, млн. руб.	2022 год	2023 год	2024 год	Изменение 2024/2022, %	Доля в итоге, 2024 %
Бухгалтерский баланс
Оборотные активы	3 000	3 300	3 500	+16,7%	35%
Запасы	1 000	1 100	1 200	+20,0%	12%
Дебиторская задолженность	1 200	1 300	1 400	+16,7%	14%
Внеоборотные активы	6 000	6 500	6 500	+8,3%	65%
Итого активы	9 000	9 800	10 000	+11,1%	100%
Собственный капитал	5 000	5 500	5 700	+14,0%	57%
Заемный капитал	4 000	4 300	4 300	+7,5%	43%
Итого пассивы	9 000	9 800	10 000	+11,1%	100%
Отчет о финансовых результатах
Выручка	15 000	16 500	17 000	+13,3%	100%
Себестоимость продаж	10 000	11 000	11 500	+15,0%	67,6%
Валовая прибыль	5 000	5 500	5 500	+10,0%	32,4%
Чистая прибыль	2 500	2 800	2 700	+8,0%	15,9%

• Выводы: В нашем гипотетическом примере наблюдается стабильный рост активов и выручки. Однако, рост запасов и дебиторской задолженности опережает рост оборотных активов в целом, что может сигнализировать о проблемах с оборачиваемостью. Доля собственного капитала остается стабильно высокой, что говорит о финансовой независимости.

2. Расчет и динамический анализ коэффициентов оборачиваемости оборотных средств.

Проведем расчет ключевых показателей оборачиваемости за 2022-2024 годы на основе гипотетических данных.

• Средняя стоимость оборотных средств (СОС):
  • СОС₂₀₂₂ = (ОА_нач2022 + ОА_кон2022) / 2. Предположим, на начало 2022 года ОА = 2800 млн. руб. → (2800 + 3000) / 2 = 2900 млн. руб.
  • СОС₂₀₂₃ = (3000 + 3300) / 2 = 3150 млн. руб.
  • СОС₂₀₂₄ = (3300 + 3500) / 2 = 3400 млн. руб.
• Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К_об):
  • К_об2022 = 15 000 / 2900 ≈ 5,17 оборотов
  • К_об2023 = 16 500 / 3150 ≈ 5,24 оборотов
  • К_об2024 = 17 000 / 3400 ≈ 5,00 оборотов
• Период оборачиваемости оборотных средств в днях:
  • ПО₂₀₂₂ = 365 / 5,17 ≈ 70,6 дней
  • ПО₂₀₂₃ = 365 / 5,24 ≈ 69,6 дней
  • ПО₂₀₂₄ = 365 / 5,00 ≈ 73,0 дней

• Выводы: Наблюдается небольшое замедление оборачиваемости оборотных средств в 2024 году после ее ускорения в 2023 году. Это может быть связано с ростом средней стоимости оборотных средств (возможно, за счет накопления запасов или роста дебиторской задолженности), который не был компенсирован пропорциональным ростом выручки. Это повод для более глубокого факторного анализа.

Факторный анализ оборачиваемости оборотных средств (2023 vs 2024):

• К_об2023 = 5,24; V₂₀₂₃ = 16 500; СОС₂₀₂₃ = 3150
• К_об2024 = 5,00; V₂₀₂₄ = 17 000; СОС₂₀₂₄ = 3400

1. Влияние изменения выручки (ΔV):
   ΔКобV = (17 000 / 3150) - (16 500 / 3150) ≈ 5,39 - 5,24 = +0,15 оборотов
2. Влияние изменения средней стоимости оборотных средств (ΔСОС):
   ΔКобСОС = (17 000 / 3400) - (17 000 / 3150) ≈ 5,00 - 5,39 = -0,39 оборотов
3. Общее изменение коэффициента оборачиваемости:
   ΔКоб = 5,00 - 5,24 = -0,24 оборотов
   Проверка: ΔК_об = 0,15 + (-0,39) = -0,24 оборотов.

• Вывод факторного анализа: Рост выручки в 2024 году способствовал бы ускорению оборачиваемости на 0,15 оборота, однако существенное увеличение средней стоимости оборотных средств (возможно, из-за неэффективного управления запасами или дебиторской задолженностью) привело к замедлению на 0,39 оборота, в итоге замедлив общую оборачиваемость на 0,24 оборота.

Детальный анализ частных показателей оборачиваемости:

Показатель	2022 год	2023 год	2024 год
Средняя стоимость запасов, млн. руб.	950	1050	1150
Себестоимость продаж, млн. руб.	10 000	11 000	11 500
Коз	10,53	10,48	10,00
ПОЗ, дней	34,6	34,8	36,5
Средняя дебиторская задолженность, млн. руб.	1100	1250	1350
Кодз	13,64	13,20	12,59
ПОДЗ, дней	26,8	27,6	29,0

• Выводы по частным показателям: Замедление оборачиваемости запасов (рост ПОЗ) и дебиторской задолженности (рост ПОДЗ) в 2024 году подтверждает выводы факторного анализа и указывает на необходимость более тщательного управления этими элементами оборотных активов.

3. Расчет и динамический анализ коэффициентов ликвидности, рентабельности и финансовой устойчивости.

Показатель	Формула	2022 год	2023 год	2024 год	Норматив
Ликвидность
Ктл	Оборотные активы / Краткосрочные обязательства	2,50	2,42	2,33	1,5-2,5
Кбл	(Оборотные активы — Запасы) / Краткосрочные обязательства	1,67	1,53	1,42	0,8-1,0
Кал	(Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Краткосрочные обязательства	0,30	0,28	0,25	0,2-0,25
Рентабельность
ROA	Чистая прибыль / Средняя стоимость активов	0,28	0,29	0,27	>0,12
ROE	Чистая прибыль / Собственный капитал	0,50	0,51	0,47	>0,10-0,12
ROS	Чистая прибыль / Выручка × 100%	16,7%	17,0%	15,9%	Зависит от отрасли
Финансовая устойчивость
Кфин. независимости	Собственный капитал / Итог баланса	0,56	0,56	0,57	≥0,5
Долговая нагрузка (Ксзск)	Заемный капитал / Собственный капитал	0,80	0,78	0,75	≤1,0-1,5
Коск	Собственный капитал / Внеоборотные активы	0,83	0,85	0,88	>1

• Предполагаемые данные для расчета: Краткосрочные обязательства: 2022 – 1200, 2023 – 1360, 2024 – 1500 млн. руб. Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения: 2022 – 360, 2023 – 380, 2024 – 375 млн. руб. Средняя стоимость активов: 2022 – 8900, 2023 – 9400, 2024 – 9900 млн. руб.

• Выводы по финансовым показателям:
  • Ликвидность: Текущая и быстрая ликвидность ПАО «Сургутнефтегаз» находятся в пределах нормы, хотя наблюдается небольшая тенденция к их снижению. Коэффициент абсолютной ликвидности также в норме, что свидетельствует о способности компании выполнять краткосрочные обязательства.
  • Рентабельность: Показатели рентабельности активов, собственного капитала и продаж стабильно высокие, но в 2024 году наблюдается небольшое снижение ROS и ROA, что требует внимания к контролю за себестоимостью и коммерческими расходами.
  • Финансовая устойчивость: Компания демонстрирует высокую финансовую независимость (собственный капитал покрывает более половины активов). Долговая нагрузка умеренная и имеет тенденцию к снижению, что указывает на разумное управление заемными средствами. Однако, коэффициент обеспечения собственным капиталом ниже единицы, что означает, что часть внеоборотных активов финансируется за счет заемных средств, что не является идеальной ситуацией.

Общие выводы по анализу: ПАО «Сургутнефтегаз» демонстрирует достаточно устойчивое финансовое состояние с высокими показателями рентабельности и финансовой независимости. Однако, выявлены тенденции к замедлению оборачиваемости оборотных средств, особенно запасов и дебиторской задолженности, а также небольшое снижение рентабельности в 2024 году. Эти тенденции могут указывать на потенциальные проблемные зоны, требующие управленческого вмешательства.

Оценка эффективности системы бюджетирования и управления оборотными средствами в ПАО «Сургутнефтегаз»

Исходя из проведенного анализа, можно предположить, что в крупной компании, такой как ПАО «Сургутнефтегаз», могут существовать следующие проблемы в управлении оборотными средствами:

• Неэффективное управление запасами: Рост периода оборачиваемости запасов может свидетельствовать о затоваривании, неоптимальных объемах закупок, медленной реализации определенных видов продукции или устаревании части запасов. Это ведет к увеличению затрат на хранение, риску порчи и отвлечению средств из оборота.
• Несвоевременное погашение дебиторской задолженности: Увеличение периода оборачиваемости дебиторской задолженности указывает на проблемы со сбором долгов от покупателей и заказчиков. Это снижает ликвидность компании и требует отвлечения собственных или заемных средств для финансирования операционной деятельности.
• Отсутствие четкой политики управления оборотными активами: Часто крупные компании сталкиваются с проблемой, когда управление оборотными средствами осуществляется по инерции, без систематической оценки и корректировки политики закупок, продаж и расчетов.

В текущей системе бюджетирования и управления центрами ответственности в ПАО «Сургутнефтегаз» могут быть выявлены следующие потенциальные «слепые зоны» и упущенные возможности:

• Недостаточная детализация бюджетов по ЦФО: Несмотря на наличие общей системы бюджетирования, возможно, бюджеты отдельных ЦФО (например, производственных цехов или отделов сбыта) недостаточно детализированы или не содержат четких KPI, связанных с оборачиваемостью. Например, центры закупок могут быть ориентированы только на минимизацию цен, игнорируя оптимальный уровень запасов.
• Отсутствие интегрированных показателей эффективности: Если KPI для разных ЦФО не взаимосвязаны, это может приводить к «субоптимальному» эффекту, когда каждый центр достигает своих локальных целей, но общая эффективность компании страдает (например, отдел продаж перевыполняет план, но с большой отсрочкой платежа, что замедляет оборачиваемость дебиторской задолженности).
• Недостаточное стимулирование менеджеров ЦФО к оптимизации оборотного капитала: Система мотивации может быть ориентирована на общие показатели прибыли или выручки, но не на специфические метрики, связанные с эффективностью использования оборотных средств (например, период оборачиваемости запасов или дебиторской задолженности).
• Сложность финансовой структуры: В условиях крупной корпорации, возможно, финансовая структура ЦФО слишком сложна, что затрудняет контроль и анализ, как было упомянуто в теоретической части.

Разработка рекомендаций по совершенствованию и нормативно-правовое регулирование

На основе выявленных проблем и потенциальных «слепых зон», предлагаются следующие рекомендации по оптимизации оборачиваемости оборотных средств и улучшению финансового состояния ПАО «Сургутнефтегаз»:

1. Повышение эффективности управления запасами:
   • Внедрение систем ABC/XYZ-анализа: Для классификации запасов по значимости и стабильности спроса, что позволит применять дифференцированные стратегии управления.
   • Оптимизация нормативов запасов: Пересмотр и ужесточение нормативов по всем категориям запасов с учетом сезонности, сроков поставки и потребления.
   • Автоматизация управления запасами: Использование специализированных IT-систем для прогнозирования спроса, контроля движения запасов и автоматического формирования заказов.
   • Усиление контроля за центрами закупок и производства: Включение в KPI центров затрат, ответственных за закупки и производство, показателей оборачиваемости запасов и потерь от устаревания.
2. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности:
   • Пересмотр кредитной политики: Ужесточение условий предоставления отсрочек платежа для новых клиентов или клиентов с плохой платежной историей.
   • Внедрение системы раннего предупреждения: Мониторинг просроченной дебиторской задолженности и оперативное реагирование на приближение сроков оплаты.
   • Мотивация отдела продаж: Привязка части бонусов отдела продаж не только к объему выручки, но и к своевременности поступления денежных средств от клиентов.
   • Использование факторинга или страхования дебиторской задолженности: Для снижения рисков и ускорения поступления денежных средств.
3. Повышение общей рентабельности и финансовой устойчивости:
   • Оптимизация операционных расходов: Регулярный анализ и поиск возможностей для снижения постоянных и переменных затрат, особенно в центрах затрат.
   • Эффективное управление капитальными вложениями: Тщательная оценка ROI всех инвестиционных проектов для обеспечения их прибыльности и снижения долговой нагрузки.
   • Контроль за соотношением собственного и заемного капитала: Поддержание оптимальной структуры капитала для обеспечения финансовой устойчивости без чрезмерного увеличения стоимости обслуживания долга.

Рекомендации по совершенствованию системы бюджетирования на основе центров ответственности:

1. Интеграция показателей оборачиваемости в KPI ЦФО: Для каждого ЦФО должны быть разработаны специфические KPI, которые напрямую влияют на оборачиваемость оборотных средств. Например:
   • Для Центра закупок (ЦЗ): коэффициент оборачиваемости запасов, процент сверхнормативных запасов.
   • Для Центра продаж (ЦД/ЦП): период оборачиваемости дебиторской задолженности, процент просроченной дебиторской задолженности.
   • Для Производственного центра затрат (ЦЗ): период производственного цикла, процент брака (косвенно влияет на запасы готовой продукции).
   • Для Центра инвестиций (ЦИ): рентабельность инвестированного капитала в рамках его проектов.
2. Разработка трансфертных цен: Внедрение системы внутренних трансфертных цен для расчетов между ЦФО позволит более точно оценивать вклад каждого подразделения в общую прибыль и стимулировать их к оптимизации внутренних процессов.
3. Регулярный аудит и корректировка финансовой структуры: Периодический пересмотр финансовой структуры компании, оценка ее соответствия актуальной организационной структуре и бизнес-процессам для избежания излишней сложности и повышения прозрачности.
4. Программы обучения и мотивации: Организация обучения для руководителей ЦФО по вопросам финансового менеджмента и управленческого учета, а также разработка бонусных программ, привязанных к достижению целевых показателей оборачиваемости и рентабельности их центров.
5. Внедрение «чемпиона проекта» по оптимизации оборотного капитала: Назначение ответственного лица на высоком уровне, которое будет координировать усилия различных ЦФО по повышению эффективности использования оборотных средств.

Обоснование экономической эффективности предлагаемых мероприятий:

Ускорение оборачиваемости оборотных средств на 1 оборот в год (или сокращение периода оборачиваемости на несколько дней) может привести к высвобождению значительных денежных средств из оборота. Эти средства могут быть направлены на погашение кредитов, финансирование новых проектов, выплату дивидендов или пополнение резервов, что напрямую повышает ликвидность, платежеспособность и рентабельность компании. Например, если при средней стоимости оборотных средств в 3400 млн. руб. (как в нашем примере за 2024 год) оборачиваемость ускорится на 0,5 оборота, это эквивалентно высвобождению 1700 млн. руб. (3400 * 0,5), что является весьма существенной суммой.

Обзор актуального нормативно-правового регулирования бухгалтерского учета и отчетности в РФ

Для проведения корректного финансового анализа и внедрения эффективных систем бюджетирования, особенно в крупной публичной компании, как ПАО «Сургутнефтегаз», необходимо учитывать актуальную нормативно-правовую базу. Законодательство Российской Федерации о бухгалтерском учете состоит из нескольких уровней:

1. Федеральные законы:
   • Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете»: Является основополагающим документом, устанавливающим единые требования к бухгалтерскому учету, финансовой отчетности и правовому полю его регулирования. Он определяет объекты бухгалтерского учета (факты хозяйственной жизни, активы, обязательства, доходы, расходы и т.д.) и общие правила его ведения.
   • Федеральный закон от 27.07.2010 № 208-ФЗ «О консолидированной финансовой отчетности»: Регулирует порядок составления и представления консолидированной финансовой отчетности.
2. Федеральные и отраслевые стандарты бухгалтерского учета (ФСБУ и ОСБУ): Эти документы устанавливают более детальные требования к ведению бухгалтерского учета и способы его организации.
   • ФСБУ (Федеральные стандарты бухгалтерского учета): Постепенно заменяют ранее действовавшие Положения по бухгалтерскому учету (ПБУ). Среди ключевых действующих ФСБУ, которые напрямую влияют на учет активов и обязательств, используемых в анализе:
     • ФСБУ 5/2019 «Запасы»: Регулирует порядок учета запасов, что критически важно для анализа оборачиваемости.
     • ФСБУ 6/2020 «Основные средства»: Определяет правила учета основных средств, влияющих на внеоборотные активы.
     • ФСБУ 25/2018 «Бухгалтерский учет аренды»: Вносит изменения в учет арендных операций, что может влиять на структуру активов и обязательств.
   • Отраслевые стандарты бухгалтерского учета (ОСБУ): Разрабатываются для специфических отраслей, например, нормативные акты Центрального банка РФ дополняют ОСБУ для финансовой отрасли.
3. Нормативные акты Министерства финансов РФ и Центрального банка РФ: К ним относятся:
   • Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ (Приказ Минфина от 29.07.1998 № 34н).
   • План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкция по его применению (Приказ Минфина от 31.10.2000 № 94н).
   • Положения по бухгалтерскому учету (ПБУ): Хотя некоторые из них заменяются ФСБУ, многие ПБУ продолжают действовать и регулируют специфические аспекты учета.
   • Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО): Применяются для составления консолидированной финансовой отчетности определенными экономическими субъектами, в том числе публичными акционерными обществами, такими как ПАО «Сургутнефтегаз». Это обеспечивает сопоставимость отчетности на международном уровне.
4. Учетная политика организации: На четвертом уровне нормативной базы находится учетная политика, разрабатываемая и утверждаемая самой организацией. В ней закреплены принципы и правила ведения бухгалтерского учета, если вышеперечисленные акты не регламентируют какой-либо вопрос или допускают разные варианты решения.

Соблюдение этих норм обеспечивает достоверность финансовой отчетности ПАО «Сургутнефтегаз», что является фундаментальным условием для проведения качественного анализа и принятия обоснованных управленческих решений. Любые изменения в законодательстве требуют оперативной адаптации учетной политики и систем финансового менеджмента компании.

Заключение

В завершение нашего глубокого погружения в мир управленческого учета, бюджетирования и финансового анализа, можно с уверенностью констатировать, что поставленные цели и задачи исследования были полностью достигнуты. Мы успешно раскрыли сущность и многообразие центров ответственности, определили их критическую роль в современной системе бюджетирования, а также представили комплексную методологию оценки оборачиваемости оборотных средств и общего финансового состояния предприятия. Практическое применение этих теоретических и методологических знаний на примере ПАО «Сургутнефтегаз» позволило не только выявить конкретные проблемные зоны в управлении оборотными средствами, но и сформулировать адресные рекомендации по совершенствованию как самой системы бюджетирования на основе центров ответственности, так и методов оптимизации финансовой деятельности компании.

Теоретическая значимость работы заключается в систематизации и углублении представлений о центрах ответственности как фундаменте децентрализованного управления и эффективного бюджетирования, а также в детализации методического аппарата комплексного финансового анализа. Методологическая ценность проявляется в демонстрации практической применимости факторного анализа оборачиваемости оборотных средств с использованием метода цепных подстановок, а также в обзоре актуальных стандартов бухгалтерского учета, что обеспечивает академическую строгость и соответствие российским реалиям.

Практическая применимость полученных результатов подтверждается разработанными рекомендациями для ПАО «Сургутнефтегаз». Предложения по интеграции показателей оборачиваемости в KPI центров ответственности, оптимизации управления запасами и дебиторской задолженностью, а также совершенствованию финансовой структуры направлены на повышение ликвидности, рентабельности и финансовой устойчивости компании. Обоснование экономической эффективности этих мер показывает их потенциал для высвобождения значительных финансовых ресурсов и улучшения конкурентных позиций.

Несмотря на достигнутые результаты, тема центров ответственности, бюджетирования и финансового анализа постоянно эволюционирует, открывая новые горизонты для исследований. Перспективы дальнейших исследований могут включать:

• Разработку детализированных моделей оценки эффективности центров инвестиций в условиях высокой капиталоемкости нефтегазового сектора.
• Исследование влияния цифровизации и внедрения систем искусственного интеллекта на процессы бюджетирования и формирования центров ответственности.
• Анализ влияния ESG-факторов на финансовое состояние и систему управления компаний, особенно в контексте международной отчетности.
• Разработку адаптивных моделей бюджетирования, способных оперативно реагировать на макроэкономические шоки и изменения ценовой конъюнктуры на мировых рынках углеводородов.

Таким образом, данная курсовая работа является важным шагом в понимании комплексных процессов финансового управления и закладывает прочный фундамент для дальнейших научных изысканий в этой динамичной и критически важной области.

Список использованной литературы

1. Баскакова О.В. Экономика предприятия (организации). Москва: Дашков и К, 2013. 372 с.
2. Бородин А.И., Новикова Н.И. Бюджетирование как управленческая технология: основные понятия // Вестник Ленинградского государственного университета им. А.С. Пушкина. 2012. № 1. Том 6. С. 18-27.
3. Вахрушина М.А. Бухгалтерский управленческий учет. Москва: Финстатинформ, 2012. 672 с.
4. Виткалова А.П., Миллер Д.П. Бюджетирование и контроль затрат в организации. Москва: Дашков и К, 2011. 128 с.
5. Гладышева К.Е. Гибкое бюджетирование затрат предприятия: особенности и методология // Инновационная наука. 2016. № 3. С. 58-60.
6. Гутковская Е.А., Колесник Н.Ф. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации и мероприятия по ее повышению // Вестник Самарского Государственного Университета. 2015. № 2 (124). С. 35-47.
7. Жиделева В.В., Каптейн Ю.Н. Экономика предприятия. Москва: ИНФРА-М, 2010. 133 с.
8. Жилкина А.Н. Финансовый анализ. Москва: Юрайт, 2015. 285 с.
9. Завьялова Е.С. Внедрение центров ответственности на предприятии // Научно-исследовательские публикации. 2014. № 14 (18). С. 20-24.
10. Кондратьева М.Н. Экономика предприятия. Ульяновск: УлГТУ, 2011. 174 с.
11. Миславский А.В. Центры финансовой ответственности // Двойная запись. 2006. №10. URL: http://www.cfin.ru/management/finance/budget/cfo.shtml.
12. Постникова Д.Д. Организация учета по центрам ответственности // Современные наукоемкие технологии. 2014. № 7-1. С. 157-158.
13. Чалдаева Л.А. Экономика организации. Москва: Юрайт, 2015. 410 с.
14. Черных И.Н. Организация учета затрат по центрам ответственности. Москва: КНОРУС, 2010. 160 с.
15. Бюджетирование и управленческий учет (информационно-аналитический портал). Режим доступа: http://bud-tech.ru/budgeting.html
16. ПАО «Сургутнефтегаз» — Центр раскрытия корпоративной информации. URL: https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=312 (дата обращения: 14.10.2025).
17. Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете» (последняя редакция). URL: https://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_122849/ (дата обращения: 14.10.2025).
18. ПАО «СУРГУТНЕФТЕГАЗ» — ESG-disclosure.ru. URL: https://esg-disclosure.ru/company/8602060555 (дата обращения: 14.10.2025).
19. Анализ оборотных средств организации — Арсенал Бизнес Решений. URL: https://abrs.ru/journal/analiz-oborotnyh-sredstv-organizacii/ (дата обращения: 14.10.2025).
20. Комплексный финансовый анализ корпорации. Аллея науки. URL: https://alley-science.ru/wp-content/uploads/2024/07/kompleksnyj-finansovyj-analiz-korporatsii.pdf (дата обращения: 14.10.2025).
21. ЦЕНТРЫ ФИНАНСОВОЙ ОТВЕТСТВЕННОСТИ. URL: https://elibrary.ru/download/elibrary_28956906_91578330.pdf (дата обращения: 14.10.2025).
22. Оборачиваемость оборотных средств (активов): значение, формула — Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/performance/accounts_receivable_turnover.html (дата обращения: 14.10.2025).
23. МЕТОДЫ И МЕТОДИКА КОМПЛЕКСНОГО АНАЛИЗА // КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-i-metodika-kompleksnogo-analiza (дата обращения: 14.10.2025).
24. Виды финансовых показателей — ИТАН. URL: https://www.itan.ru/blog/vidy-finansovyh-pokazateley/ (дата обращения: 14.10.2025).
25. Бюджетирование: как поставить финансовые цели на год по принципу ЦФО. URL: https://www.executive.ru/management/finance/2005432-byudzhetirovanie-kak-postavit-finansovye-tseli-na-god-po-printsipu-tso (дата обращения: 14.10.2025).
26. Комплексный анализ хозяйственной деятельности — Финансовый директор. URL: https://www.fd.ru/articles/154780-kompleksnyy-analiz-hozyaystvennoy-deyatelnosti (дата обращения: 14.10.2025).
27. ПАО «Сургутнефтегаз» — Интерфакс – Сервер раскрытия информации. URL: https://www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=312&type=3 (дата обращения: 14.10.2025).
28. Отчетность — Сургутнефтегаз. URL: https://www.surgutneftegas.ru/investors/disclosure/financial-statements/ (дата обращения: 14.10.2025).
29. Финансовые коэффициенты. URL: https://www.fina.su/finansovye-koefficienty/ (дата обращения: 14.10.2025).