Управление доходностью организации в системе антикризисного управления: теоретические основы и практические рекомендации

В условиях перманентной экономической турбулентности, когда внешние шоки становятся скорее нормой, чем исключением, способность организации не просто выживать, но и обеспечивать устойчивую доходность приобретает критическое значение. Современный бизнес сталкивается с беспрецедентными вызовами: от глобальных пандемий и геополитических сдвигов до стремительных технологических изменений и внутренних структурных дисбалансов. В этом контексте управление доходностью перестает быть сугубо финансовой функцией, трансформируясь в центральный элемент общей стратегии выживания и развития, неразрывно связанный с антикризисным управлением.

Цель данной работы — определить теоретические основы и разработать практические рекомендации по управлению доходностью организации в системе антикризисного управления. Мы стремимся не только систематизировать существующие знания, но и предложить детализированные, применимые на практике инструменты и подходы, способные помочь организациям пройти через кризис с минимальными потерями и выйти на траекторию устойчивого роста.

Структура работы выстроена таким образом, чтобы последовательно раскрыть ключевые аспекты темы. В первой главе мы погрузимся в теоретические основы, определив ключевые термины и концепции антикризисного управления и доходности. Далее, во второй главе, будет проведен всесторонний анализ методов диагностики финансового состояния и кризисных тенденций. Третья глава посвящена стратегиям управления доходностью в условиях кризиса, их классификации и особенностям реализации. В четвертой главе мы рассмотрим внутренние и внешние факторы, влияющие на доходность, и предложим методы их управления. Пятая глава акцентирует внимание на роли финансового планирования, бюджетирования и риск-менеджмента. Наконец, в шестой главе будут представлены практические кейсы и лучшие практики антикризисного управления как российских, так и зарубежных компаний, демонстрирующие реальные примеры преодоления трудностей.

Теоретические основы управления доходностью и антикризисного управления

Понятие и сущность антикризисного управления

В эпоху перемен, когда экономическая среда напоминает бурное море, способность организации не просто держаться на плаву, но и маневрировать, избегая рифов и штормов, становится жизненно важной. Именно здесь на сцену выходит антикризисное управление – это не просто набор реактивных мер, а продуманная система, способная предварять или смягчать кризисы, удерживать функционирование организации в режиме выживания и выводить её из кризисного состояния с минимальными потерями. Это управление представляет собой совокупность методов и приемов, направленных на распознавание, профилактику и преодоление кризисов, а также сглаживание их течения. Главная цель антикризисного управления – не допустить банкротства и обеспечить устойчивое развитие компании.

Банкротство, или несостоятельность, является кульминацией глубоких финансовых проблем. Согласно законодательству Российской Федерации, банкротство юридического лица – это признанная арбитражным судом неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей. Для юридических лиц, как правило, признаками банкротства служат сумма задолженности не менее 300 тысяч рублей и срок задержки платежей не менее трёх месяцев.

Причины, приводящие к столь критическому состоянию, многогранны и могут быть как внутренними, так и внешними. К внутренним причинам банкротства относятся, например, неэффективное управление денежными потоками, высокая доля краткосрочных заемных средств в структуре капитала, устаревшее оборудование, высокая себестоимость продукции, низкое качество управления и маркетинга, неэффективное распределение ресурсов, низкая прибыль при высокой закредитованности. Внешние факторы, напротив, выходят за пределы прямого контроля организации, но требуют постоянного мониторинга и адаптации. К ним можно отнести экономические кризисы, изменение налогового законодательства, ужесточение антимонопольной политики, усиление конкуренции, рост процентных ставок, снижение платежеспособности потребителей и даже стихийные бедствия. Понимание этих причин – первый шаг к разработке эффективной антикризисной стратегии, поскольку только глубокое осознание корней проблемы позволяет построить по-настоящему действенный план спасения и развития.

Доходность и рентабельность организации как ключевые показатели эффективности

В центре внимания любого бизнеса, нацеленного на выживание и развитие, всегда находится доходность. Доходность (или рентабельность) – это не просто модное слово, а фундаментальный относительный показатель экономической эффективности, который рассчитывается как отношение прибыли к активам или потокам, её формирующим, и обычно выражается в процентах. Этот показатель отвечает на вопрос, насколько эффективно компания использует свои ресурсы для генерации прибыли.

Различные виды рентабельности позволяют взглянуть на эффективность под разными углами:

• Рентабельность продаж (ROS, Return On Sales) – это зеркало операционной эффективности. Она рассчитывается как отношение чистой прибыли к выручке от продаж, выраженное в процентах, и показывает, сколько прибыли компания получает с каждого рубля выручки.
  Формула: ROS = (Чистая прибыль / Выручка) × 100%.
  Высокий ROS говорит о том, что компания успешно контролирует свои издержки и эффективно устанавливает цены на продукцию, что является критически важным в условиях ограниченных ресурсов.
• Рентабельность активов (ROA, Return On Assets) – это индикатор эффективности использования всех активов компании. Она рассчитывается как отношение чистой прибыли к среднегодовой стоимости активов и показывает, сколько прибыли приходится на каждый рубль активов.
  Формула: ROA = (Чистая прибыль / Среднегодовая стоимость активов) × 100%.
  Этот показатель важен для оценки того, насколько хорошо менеджмент распоряжается всем имуществом компании для извлечения прибыли, что особенно актуально, когда каждый актив должен работать на максимуме своих возможностей.

Помимо этих, выделяют также рентабельность собственного капитала, продукции, персонала, инвестиций – каждый из них дает ценную информацию о конкретных аспектах деятельности. Показатели рентабельности отражают, сколько прибыли может принести каждый вложенный рубль, и являются важнейшими метриками для оценки финансового здоровья.

Рентабельность тесно взаимосвязана с финансовой устойчивостью и платежеспособностью. Финансовая устойчивость – это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Это показатель, по которому можно судить о способности организации поддерживать свою деятельность в долгосрочной перспективе, и он определяется соотношением различных источников финансирования и их соответствия составу активов. Организация с высокой рентабельностью, как правило, имеет больше возможностей для сохранения финансовой устойчивости, поскольку генерирует достаточно средств для покрытия своих обязательств и инвестирования в развитие, что позволяет ей легче переносить экономические шоки.

Концепции и теории, лежащие в основе управления доходностью в кризис

Понимание того, как организации развиваются и сталкиваются с трудностями, является основой для эффективного управления доходностью в кризис. В этом помогают две ключевые концепции: жизненный цикл организации и теории финансовых кризисов.

Первая – Концепция жизненного цикла организации. Она предполагает, что любая фирма, подобно живому организму, проходит через определенные стадии развития: зарождение, рост, зрелость и упадок. На каждой стадии свои вызовы и возможности. Например, на стадии зарождения ключевыми рисками являются финансовые (недостаток инвестиций) и рыночные (неприятие продукта), а на стадии роста – риски, связанные с масштабированием (нехватка ресурсов, управленческий кризис). Знание этих этапов помогает прогнозировать вызовы, оценивать риски и принимать обоснованные решения. Например, на стадии роста важно фокусироваться не только на увеличении продаж, но и на росте прибыли, поскольку кризис может возникнуть из-за нежелания владельца передавать полномочия, что препятствует дальнейшему масштабированию и адаптации. Ведь игнорирование таких структурных проблем может привести к стагнации даже при внешне благополучных показателях.

Вторая – Теории финансовых кризисов. Они помогают осмыслить, почему возникают масштабные экономические потрясения, которые напрямую влияют на доходность предприятий. Эти теории часто указывают на возникновение кризисов из-за циклических финансовых дисбалансов, выраженных в резком росте кредитования, когда инвесторы берут на себя излишние риски в поисках большей доходности. Классический пример – теория финансовых циклов Мишкин-Шлейфер, которая объясняет, что кризисы часто являются результатом чрезмерного кредитования и спекуляций, ведущих к формированию «пузырей» на рынках активов, а затем к их резкому схлопыванию. Причины кризисов также включают неправильную политику центральных банков (например, необоснованное снижение ключевой ставки, стимулирующее избыточное кредитование), а также недостаток прозрачности или регулирования, ведущие к принятию чрезмерных рисков финансовыми институтами (как это было с теневым банкингом до кризиса 2008 года). Часто причины финансовых кризисов усматривают в нарушении равновесия между спросом и предложением на товары и услуги. Финансовый кризис определяется как глубокое расстройство финансово-кредитной системы, сопровождающееся её трансформацией.

В условиях кризиса резко возрастает значимость финансовых рисков. Это вероятность потерь финансовых ресурсов или неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода и капитала в ситуации неопределенности условий финансовой деятельности. Они классифицируются на риски, связанные с покупательной способностью денег (инфляционные, дефляционные, валютные), с вложением капитала (инвестиционные) и с организацией хозяйственной деятельности (коммерческого кредита, оборотные). Например, при уровне инфляции в 10% годовых (как это было в России в некоторые периоды), реальная стоимость денежных активов компании, не приносящих сопоставимого дохода, снизится на 10% за год. Понимание этих рисков и умение ими управлять – краеугольный камень антикризисного управления доходностью, ведь неспособность предвидеть и минимизировать риски может привести к фатальным последствиям.

Методы диагностики доходности и кризисных тенденций в организации

Коэффициентный анализ финансового состояния

Для того чтобы эффективно управлять доходностью в условиях нестабильности, необходимо четко понимать текущее финансовое положение организации. Здесь на помощь приходит коэффициентный анализ – мощный инструмент диагностики, представляющий собой систему относительных показателей. Он позволяет глубоко оценить прибыльность, ликвидность, платежеспособность, деловую активность и финансовую устойчивость, а также выявить взаимосвязи между продажами, расходами, активами и пассивами.

Среди множества коэффициентов особенно важны для оценки кризисных тенденций:

• Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio): Этот показатель измеряет способность компании погасить краткосрочные обязательства за счет своих оборотных активов. Рассчитывается как отношение текущих активов к текущим обязательствам:
  Current Ratio = Текущие активы / Текущие обязательства.
  Нормативное значение обычно находится в диапазоне 1,5-2,5. Значение ниже 1,5 может свидетельствовать о недостаточной ликвидности и потенциальных проблемах с платежеспособностью, тогда как слишком высокое значение (свыше 2,5) может указывать на неэффективное использование оборотных активов, например, на избыточные запасы или дебиторскую задолженность, что снижает оборачиваемость капитала.
• Коэффициент автономии (Equity Ratio): Этот коэффициент отражает долю активов, финансируемых за счет собственного капитала, и является ключевым индикатором финансовой независимости предприятия. Рассчитывается как отношение собственного капитала к общей сумме активов:
  Equity Ratio = Собственный капитал / Общая сумма активов.
  Нормативное значение обычно составляет не менее 0,5. Если этот показатель ниже, компания становится чрезмерно зависимой от заемных средств, что значительно увеличивает финансовые риски, особенно в период нестабильности, когда доступ к кредитам усложняется, а их стоимость возрастает, ставя под угрозу само существование бизнеса.

Использование этих и других финансовых коэффициентов позволяет не только зафиксировать текущее состояние, но и отслеживать динамику, сигнализируя о назревающих проблемах и требуя оперативного вмешательства.

Факторный и маржинальный анализ

Помимо статического среза финансового состояния, для глубокой диагностики доходности необходимы инструменты, позволяющие выявить причины изменений и определить «точки роста». Здесь незаменимы факторный и маржинальный анализ.

Факторный анализ – это метод исследования, который позволяет определить влияние различных факторов на конечный результативный показатель, будь то прибыль, выручка или рентабельность. Его главная цель – выявить, какие именно факторы и в какой степени способствовали изменению доходности, чтобы затем разработать целенаправленные меры по ее увеличению.

Наиболее распространенными методами факторного анализа являются:

1. Метод цепных подстановок: Этот метод позволяет последовательно исключать влияние отдельных факторов. Для этого базисные значения факторов последовательно заменяются на фактические (или плановые), и на каждом шаге рассчитывается отклонение результативного показателя. Это позволяет определить количественное влияние каждого фактора в отдельности.
   • Пример: Анализ влияния факторов на прибыль от продаж (П). Пусть прибыль от продаж зависит от объема продаж в натуральном выражении (Q), цены реализации единицы продукции (Ц) и себестоимости единицы продукции (С). Изменение прибыли может быть разложено на влияние каждого фактора:

   П0 = Q0 × (Ц0 - С0)
   Пусл1 = Q1 × (Ц0 - С0)
   Пусл2 = Q1 × (Ц1 - С0)
   П1 = Q1 × (Ц1 - С1)

   ΔПQ = Пусл1 - П0 (влияние изменения объема)
   ΔПЦ = Пусл2 - Пусл1 (влияние изменения цены)
   ΔПС = П1 - Пусл2 (влияние изменения себестоимости)

   Сумма этих отклонений даст общее изменение прибыли (ΔП = П1 - П0).

2. Метод абсолютных разниц: Позволяет определить влияние каждого фактора путем умножения абсолютного отклонения исследуемого фактора на базисные (или фактические) значения других факторов, в зависимости от последовательности подстановки. Этот метод менее трудоемок, но может давать незначительно отличающиеся результаты по сравнению с методом цепных подстановок из-за распределения «неразложимого остатка», что необходимо учитывать при интерпретации.

Маржинальный анализ (анализ безубыточности) – это инструмент, основанный на разделении затрат на переменные (изменяющиеся пропорционально объему производства) и постоянные (не зависящие от объема производства в краткосрочном периоде). Он позволяет определить:

• Безубыточный объем продаж (порог рентабельности): Объем продаж, при котором выручка полностью покрывает все затраты (постоянные и переменные), а прибыль равна нулю.
  Формула для расчета порога рентабельности в денежном выражении:
  Порог рентабельности = Постоянные затраты / Коэффициент маржинальной прибыли.
  Где Коэффициент маржинальной прибыли = (Выручка - Переменные затраты) / Выручка.
  Порог рентабельности показывает минимально необходимый объем деятельности для избежания убытков, что является жизненно важной информацией для любого бизнеса.
• Запас финансовой прочности: Разница между фактической выручкой и выручкой в точке безубыточности. Этот показатель демонстрирует, насколько можно снизить объем продаж, прежде чем компания начнет нести убытки.
• Операционный рычаг: Показывает, насколько изменится прибыль при изменении выручки на 1%.

Маржинальный анализ особенно ценен в кризисные периоды для оперативной оптимизации затрат и ценообразования. Он помогает принимать решения о том, стоит ли сокращать производство, менять цены или искать новые рынки сбыта, чтобы оставаться прибыльным.

Модели прогнозирования банкротства

Предвидение кризиса – это ключ к его предотвращению. В этом помогают специализированные модели прогнозирования банкротства, разработанные на основе статистического анализа финансовых показателей.

1. Модель Альтмана (Z-счет): Это одна из самых известных финансовых моделей, разработанная Эдвардом Альтманом для прогнозирования вероятности банкротства предприятия.
   • Пятифакторная модель для акц��онерных обществ, чьи акции котируются на рынке, обладает высокой точностью прогноза (до 95% на горизонте одного года).

   Z = 1.2 × X1 + 1.4 × X2 + 3.3 × X3 + 0.6 × X4 + 1.0 × X5

   Где:

   • X₁ = (Оборотный капитал — Краткосрочные обязательства) / Общие активы
   • X₂ = Нераспределенная прибыль / Общие активы
   • X₃ = Прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) / Общие активы
   • X₄ = Рыночная стоимость собственного капитала / Балансовая стоимость обязательств
   • X₅ = Выручка / Общие активы

   Интерпретация:

   • Z ≥ 2,99 – компания финансово устойчива, низкая вероятность банкротства.
   • 1,81 ≤ Z < 2,99 – "серая зона", вероятность банкротства средняя.
   • Z < 1,81 – высокая вероятность банкротства.
   • Модифицированный вариант для компаний, акции которых не котируются на рынке:

   Z = 0.717 × X1 + 0.847 × X2 + 3.107 × X3 + 0.42 × X4 + 0.995 × X5

   При Z < 1,23 диагностируется высокая вероятность банкротства.

   • Недостаток модели состоит в том, что она применима в основном к крупным компаниям, разместившим свои акции на фондовом рынке, и наиболее эффективна для компаний с активами свыше 1 млн долларов США.
   • Модель Бивера: Пятифакторная система показателей для оценки вероятности банкротства. Она включает:
     • Рентабельность активов (ROA)
     • Удельный вес заемных средств в пассивах
     • Коэффициент текущей ликвидности
     • Доля чистого оборотного капитала в активах
     • Коэффициент Бивера (Beaver’s Ratio): Отношение суммы чистой прибыли и амортизации к заемным средствам.

     Коэффициент Бивера = (Чистая прибыль + Амортизация) / Заемные средства.

     Чем выше значение коэффициента Бивера, тем ниже вероятность банкротства.

     • Преимуществами модели являются простота расчетов и длительный горизонт прогнозирования, отсутствие весовых коэффициентов.
     • Недостаток — отсутствие единого интегрального показателя, что усложняет интерпретацию.
   • Модель Зайцевой: Одна из первых отечественных моделей прогнозирования банкротства, адаптированная для российских реалий. Она включает 6 критериев:
     • Коэффициент убыточности предприятия: отношение чистого убытка к собственному капиталу.
     • Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности.
     • Коэффициент загрузки активов: отношение величины активов к выручке.
     • Коэффициент финансового левериджа: отношение заемного капитала к собственному капиталу.
     • Рентабельность собственного капитала.
     • Коэффициент оборачиваемости активов.
     • Модель Зайцевой использует комплексный коэффициент банкротства (K_факт). Если K_факт больше нормативного значения (K_{норматив}), то высока вероятность банкротства.
     • Преимуществами являются простота использования и легкость интерпретации в российских условиях.

В основе многих из этих моделей лежит дискриминантный анализ – статистический многофакторный метод. Он позволяет классифицировать объекты (например, компании) на основе нескольких признаков (финансовых коэффициентов) на две или более заранее определенные группы (например, «банкрот» и «не банкрот»). Путем построения дискриминантной функции, максимально разделяющей эти группы, становится возможным отнести новую компанию к одной из них, прогнозируя ее финансовое будущее. Это позволяет не только выявить текущие проблемы, но и предсказать потенциальные угрозы, давая время для принятия превентивных мер.

SWOT-анализ и экспресс-диагностика

Помимо количественных методов, для комплексной оценки состояния организации и выявления кризисных тенденций необходимы и качественные инструменты.

SWOT-анализ – это мощный метод стратегического планирования, используемый для оценки внутренних (сильных и слабых сторон) и внешних (возможностей и угроз) факторов, влияющих на развитие бизнеса. Он полезен не только для разработки общих финансовых стратегий, но и для глубокого анализа рынка и оценки стратегических альтернатив в условиях кризиса. Например, в кризис сильные стороны компании (например, высокая ликвидность) могут стать основой для поглощения слабых конкурентов (возможность), в то время как слабые стороны (например, высокая доля импортных комплектующих) в сочетании с внешними угрозами (санкции, девальвация валюты) могут привести к серьезным проблемам. Применение SWOT-анализа помогает не только определить текущее положение, но и выработать стратегические векторы, позволяющие эффективно использовать сильные стороны и минимизировать влияние слабых, а также реагировать на возможности и угрозы. Ведь без понимания контекста невозможно построить эффективный план.

Экспресс-диагностика – это инструмент, позволяющий оперативно определить общее состояние организации и оценить вероятность наступления кризиса путем сравнения ключевых показателей с нормативными значениями или отраслевыми бенчмарками. Примером экспресс-диагностики является оценка показателя чистых активов: если стоимость чистых активов компании становится меньше ее уставного капитала, это служит серьезным признаком неплатежеспособности и предбанкротного состояния, требующего немедленного внимания руководства. Экспресс-диагностика не заменяет глубокий анализ, но служит «красным флагом», указывающим на необходимость более детального изучения ситуации, позволяя быстро выделить проблемные области и начать их проработку.

Стратегии управления доходностью в условиях кризиса

Классификация антикризисных стратегий

В условиях кризиса, когда традиционные методы управления теряют свою эффективность, организациям требуются особые подходы, направленные на выживание, адаптацию и, в конечном итоге, на восстановление роста. Здесь на первый план выходят антикризисные стратегии – особый метод управления, сфокусированный на реализации целей и задач компании в кризисной ситуации. Ключевая особенность такой стратегии – её гибкость и адаптивность к быстро меняющимся условиям внешней среды и непредсказуемым рискам.

Рассмотрим основные виды антикризисных стратегий:

• Стратегия восстановления: Эта стратегия ориентирована на ликвидацию последствий кризиса и возврат к докризисному состоянию по деловой активности, экономической и финансовой устойчивости. Она часто включает в себя операционные корректировки, направленные на стабилизацию ситуации, восстановление доверия клиентов и партнеров, а также оптимизацию ключевых бизнес-процессов.
• Стратегия поворота (Turnaround Strategy): Более радикальный подход, представляющий собой комплекс мер для изменения текущей ситуации, выхода из глубокого кризиса, адаптации к новым условиям и восстановления деятельности. Она обусловлена обострением слабых сторон организации в кризис и может требовать коренных изменений в миссии, структуре, технологии, вплоть до смены отраслевой принадлежности. По сути, это процесс преобразования убыточной организации в прибыльную.
• Экономическая стратегия: Характеризуется краткосрочностью и нацеленностью на быстрое достижение результатов. Она включает организационные и финансовые изменения, разработку мер по снижению затрат и повышению прибыли. Примерами мер в рамках этой стратегии являются пересмотр ценовой политики, оптимизация закупок, снижение административных расходов, внедрение энергосберегающих технологий.
• Стратегия диверсификации: В условиях нестабильности диверсификация рассматривается как возможность роста. Она предполагает выход на новые рынки или расширение номенклатуры продукции, что позволяет снизить зависимость от одного источника дохода или одного сегмента рынка, тем самым распределяя риски.
• Финансовая антикризисная стратегия: Этот вид стратегии направлен на стабилизацию и улучшение финансового состояния компании. Она может включать стратегии повышения ликвидности активов (например, ускорение инкассации дебиторской задолженности, продажа излишних запасов), оптимизации структуры капитала (пересмотр соотношения собственного и заемного капитала, рефинансирование долга), улучшения системы учета и контроля издержек, а также оптимизации прибыли.
• Производственная антикризисная стратегия: Нацелена на обеспечение поддержки промышленного производства, стимулирование развития рыночных отношений и выход предприятия из кризисного состояния за счет внутренних преобразований. Она подразделяется на стратегии улучшения качества товара, структурной перестройки завода, изменения номенклатуры и ассортимента продукции в соответствии с рыночным спросом, а также повышения экономической эффективности производства. Реализация производственной антикризисной стратегии может включать внедрение бережливого производства для сокращения потерь, переход на выпуск более востребованной рынком продукции, модернизацию оборудования для повышения эффективности и снижения брака.
• Стратегия выживания: Применяется в критических условиях, когда основная задача – минимизировать потери и сохранить жизнеспособность компании. Она осуществляется в сжатые сроки, новые решения проводятся недемократическим путем, а управление сосредоточено в руках немногих лиц с легитимной властью для обеспечения быстрых и решительных изменений, что жизненно важно для сохранения предприятия.

Особенности разработки и реализации антикризисных стратегий

Разработка и реализация антикризисных стратегий – это сложный, многогранный процесс, требующий особого подхода и внимания к деталям. В отличие от стандартного стратегического планирования, антикризисное управление обладает рядом уникальных особенностей:

• Комплексный анализ: В основе любой успешной антикризисной стратегии лежит детальное изучение как внешней, так и внутренней ситуации, направленное на выявление истинных причин кризисного состояния. Это включает не только финансовый анализ, но и оценку операционных, маркетинговых, кадровых аспектов.
• Проактивный характер: Эффективное антикризисное управление нацелено на предвидение потенциальных угроз и создание механизмов их нейтрализации до того, как они нанесут непоправимый ущерб. Это означает постоянный мониторинг индикаторов риска и разработку превентивных мер.
• Оперативность реагирования: Кризисные ситуации требуют быстрых и решительных действий. Промедление в принятии решений и их реализации усугубляет проблемы, сокращая шансы на успешное преодоление кризиса.
• Стратегическое мышление: Руководители должны постоянно думать о будущем компании, о том, как текущие, порой болезненные, решения повлияют на её долгосрочные позиции и возможности для роста через несколько лет. Краткосрочные тактические выгоды не должны противоречить долгосрочным стратегическим целям.
• Гибкость и адаптивность: Кризис – динамичное явление, и его развитие часто непредсказуемо. Поэтому необходима постоянная корректировка планов с учетом меняющейся ситуации, готовность к пересмотру ранее принятых решений.
• Оптимизация ресурсов: Эффективная стратегия предполагает не просто сокращение, а именно оптимизацию ресурсов, уменьшение рисков и повышение управленческой эффективности. Методы оптимизации ресурсов включают перераспределение трудовых ресурсов, консолидацию активов, отказ от неэффективных инвестиционных проектов и использование аутсорсинга для непрофильных функций.
• Инновационность: Парадоксально, но кризис часто становится временем для поиска новых идей и решений, которые могут стать источником конкурентных преимуществ и проложить путь к будущему росту. Компании, способные к инновациям в трудные времена, выходят из кризиса более сильными.
• Финансовое моделирование и контроль: В кризис нужно опираться не столько на прогнозы, сколько на сценарии, используя многовариантные расчеты. Жёсткое финансовое моделирование денежного потока, регулярный пересмотр бюджетов, а также учет изменений в нормативных актах и налоговом законодательстве становятся критически важными.
• Сокращение затрат и увеличение поступлений: Это два столба антикризисной экономики. Основные методы включают не только жесткое сокращение затрат (переговоры с поставщиками о скидках, сокращение административно-управленческого персонала, оптимизация логистических маршрутов, снижение энергопотребления и пересмотр арендных условий), но и активные меры по увеличению поступлений денежных средств (освоение новых рынков, участие в госзакупках, продажа неиспользуемого оборудования, сокращение срока товарного кредита, ежедневный мониторинг денежных средств).
• Реструктуризация задолженностей: В условиях нехватки ликвидности это критически важный инструмент. Он может включать переуступку долгов, получение отсрочки или рассрочки выплат от кредиторов, обмен задолженности на ценные бумаги (конвертация долга в долю в капитале компании), а в некоторых случаях – частичное списание долга по соглашению с кредиторами.
• Корпоративное управление: Надлежащее корпоративное управление и сильный, независимый совет директоров имеют огромное значение для успешного преодоления кризисных ситуаций. Оно помогает выявлять проблемы на ранних стадиях, предупреждать их развитие, а также эффективно планировать меры, распределять функции и формулировать четкую коммуникационную стратегию для всех стейкхолдеров.

Факторы влияния на доходность в нестабильных условиях и управление ими

Способность организации генерировать доходность в условиях экономической нестабильности – это результат сложного взаимодействия множества внутренних и внешних факторов. Понимание их природы и механизмов влияния позволяет разработать эффективные стратегии управления.

Внутренние факторы и управление ими

Внутренние факторы – это те элементы деятельности организации, которые находятся под ее прямым контролем и могут быть изменены управленческими решениями.

• Цена, объем продаж, расходы (постоянные и переменные затраты): Эти три фактора непосредственно формируют прибыль. Их взаимосвязь часто демонстрируется «правилом 5%»: изменение цены на 5% может увеличить прибыль на 50%, изменение переменных издержек на 5% – на 30%, а увеличение объема продаж на 5% – лишь на 20%. Эта эмпирическая зависимость подчеркивает высокую чувствительность прибыли к изменениям ценовой политики по сравнению с изменениями объемов продаж или переменных издержек и активно используется в управленческом учете.
  • Управление: Требует комплексного подхода. В кризис возможен пересмотр ценовой политики, оптимизация объемов производства и продаж, а также жесткий контроль над расходами.
• Материально-технические факторы: Включают состояние оборудования, технологий, производственных мощностей.
  • Управление: Модернизация и реконструкция материально-технической базы предприятия, внедрение новых, более эффективных технологий.
• Организационно-управленческие факторы: Эффективность системы управления, качество принимаемых решений, структура организации.
  • Управление: Разработка адекватной стратегии и тактики, улучшение информационного обеспечения принятия решений, повышение качества работы управляющей системы.
• Финансовые факторы: Связаны с управлением денежными потоками, капиталом, налогами.
  • Управление: Финансовое планирование, поиск внутренних резервов роста прибыли, налоговое планирование и оптимизация.
• Кадровые факторы: Относятся к персоналу, его квалификации, мотивации и условиям труда.
  • Управление: Повышение квалификации работников, улучшение условий труда, организация оздоровления и отдыха, повышение производительности труда персонала.
• Эффективность использования ресурсов: Общий показатель, объединяющий многие аспекты.
  • Управление: Внедрение научно-технических разработок, повышение производительности труда, снижение себестоимости, улучшение качества продукции, ускорение оборачиваемости капитала, более эффективное использование финансовых ресурсов.
• Ассортимент и качество продукции: Структура продуктового портфеля и конкурентоспособность продукции.
  • Управление: Увеличение доли высокорентабельных продуктов способствует росту рентабельности; реализация низкорентабельных продуктов снижает её. Необходим регулярный пересмотр ассортимента.
• Организация товародвижения: Эффективность логистических и сбытовых процессов.
  • Управление: Ускоренное продвижение сырья и товаров способствует повышению выручки и уменьшению текущих затрат; недостаточная организация товароснабжения снижает рентабельность.
• Условия расчетов с контрагентами: Управление дебиторской и кредиторской задолженностью.
  • Управление: Оптимизация условий расчетов с поставщиками и покупателями оказывает прямое влияние на прибыль и ликвидность.
• Нераспределенная прибыль, степень закредитованности, снижение издержек производства: Эти аспекты напрямую влияют на выживание предприятий в условиях нестабильности.
  • Управление: Рациональное использование нераспределенной прибыли, управление долговой нагрузкой, постоянный поиск возможностей для снижения издержек.
• Производственные процессы, маркетинговая стратегия, финансовые аспекты: Эфф��ктивность производственных операций, правильное позиционирование продукта, умение привлекать целевую аудиторию, эффективное управление финансовыми потоками.
  • Управление: Постоянная оптимизация и адаптация этих процессов к меняющимся условиям.

Внешние факторы и управление ими

Внешние факторы – это силы, находящиеся за пределами прямого контроля организации, но оказывающие существенное влияние на ее доходность.

• Макроэкономические факторы:
  • Инфляция: Снижает покупательную способность потребителей, увеличивает затраты на сырье, материалы и производство. Например, при уровне инфляции в 7% годовых (как, например, в России в 2023 году), затраты на сырье и материалы могут вырасти на аналогичную величину, что без корректировки цен приведет к снижению рентабельности на тот же процент.
  • Уровень безработицы, ВВП, процентные ставки: Рост процентных ставок (например, ключевой ставки Банка России на 1%) может увеличить стоимость обслуживания заемного капитала для предприятий, использующих кредиты с плавающей ставкой, что напрямую сокращает чистую прибыль.
  • Курсы валют: Влияют на доходы и расходы предприятий, особенно в международной торговле. Укрепление национальной валюты (например, рубля на 10%) может сделать экспорт менее конкурентоспособным и привести к снижению рублевой выручки экспортера на 10% при сохранении цен в иностранной валюте, что негативно скажется на его доходности.
  • Темпы экономического роста: Определяют общий уровень деловой активности.
  • Экономический спад/рецессия: Изменяет отношение покупателей к продуктам, заставляя компании снижать цены или объемы производства. В условиях рецессии потребители склонны сокращать дискреционные расходы, переключаясь на более дешевые товары и услуги, что может привести к снижению объема продаж премиальных товаров на 15-20% и росту спроса на товары повседневного спроса.
• Рыночные факторы:
  • Характер производственной деятельности предприятия, структура рынка, экономическая конъюнктура, динамика рыночного спроса, уровень конкуренции: Усиление конкуренции вынуждает компании снижать цены или увеличивать расходы на маркетинг и повышение качества, что приводит к сокращению маржинальной прибыли и в долгосрочной перспективе стремится к усреднению нормы прибыли до минимально достаточного уровня.
  • Цены поставщиков: Увеличение цен на факторы производства не всегда компенсируется адекватным увеличением продажных цен, что прямо влияет на себестоимость и прибыль.
• Административные/Регуляторные факторы: Государственное регулирование цен, тарифов, банковских ставок, налоговых ставок и льгот, штрафных санкций, а также общая налоговая политика.
• Внешнеэкономические факторы: Изменение тарифов и цен на мировых рынках, торговые ограничения.
• Политические факторы: Политическая нестабильность, изменение законодательства.
• Социально-демографические факторы: Потребительские предпочтения, возрастная структура населения, урбанизация, образовательный уровень.
• Технологические факторы: Темпы инноваций, доступность новых технологий, технологические тренды.

Методы управления факторами доходности

Управление факторами доходности в условиях экономической нестабильности требует комплексного и гибкого подхода:

• Комплексный подход: Методы борьбы с кризисом должны учитывать все три фактора, влияющих на прибыль: цену, объем продаж и расходы, а не фокусироваться лишь на одном из них.
• Гибкое финансовое планирование: В условиях нестабильности важно иметь гибкое планирование, способное противостоять нежелательным последствиям и быстро адаптироваться к изменениям.
• Создание резервного фонда: Формирование «финансовой подушки безопасности» для неожиданных расходов, покрытия убытков или компенсации потери дохода.
• Пересмотр бюджета и сокращение расходов: Идентификация областей для сокращения расходов, приоритизация необходимых трат, избегание расточительных трат. Конкретные меры могут включать переговоры с поставщиками о скидках, сокращение административно-управленческого персонала, оптимизацию логистических маршрутов, снижение энергопотребления и пересмотр арендных условий.
• Диверсификация и защита доходов: Разнообразные источники дохода (дополнительная работа, фриланс, инвестиции), использование страховки для снижения специфических рисков.
• Разумное и диверсифицированное инвестирование: Распределение рисков между различными активами и инструментами (акции, облигации, недвижимость, драгоценные металлы).
• Анализ взаимосвязей факторов: Учитывать взаимосвязь и мультипликативный эффект факторов (например, рост процентных ставок в сочетании с высокой долговой нагрузкой приводит к гораздо большему негативному эффекту).
• Организационная готовность к изменениям: Критический фактор успеха при реализации стратегий повышения прибыльности. Это включает культуру адаптивности, готовность персонала к переобучению и гибкость организационной структуры.
• Использование внутренних резервов: К внутренним резервам предприятия относятся неиспользованные производственные мощности, избыточные товарно-материальные запасы, неэффективно используемые основные средства, а также нереализованные возможности по снижению себестоимости продукции или оптимизации бизнес-процессов. Их выявление и активация способны значительно повысить доходность без внешних вливаний.
• Государственное партнерство: Может быть использовано для повышения эффективности деятельности. Формами государственного партнерства могут быть субсидии на развитие экспортной деятельности, предоставление льготных кредитов для модернизации производства, участие в государственных программах поддержки малого и среднего предпринимательства, а также создание особых экономических зон с налоговыми льготами.

Роль финансового планирования, бюджетирования и риск-менеджмента в обеспечении устойчивой доходности и предотвращении кризисных ситуаций

В лабиринте экономической нестабильности, когда каждый шаг может быть чреват непредвиденными последствиями, четкая система навигации становится необходимостью. Для организаций такой системой является триада: финансовое планирование, бюджетирование и риск-менеджмент. Эти элементы, тесно взаимосвязанные и дополняющие друг друга, играют ключевую роль в обеспечении устойчивой доходности и предотвращении кризисных ситуаций.

Финансовое планирование

Финансовое планирование – это не просто составление таблиц с цифрами, а основа долгосрочной устойчивости любого бизнеса. Оно позволяет компании не только переживать кризисы, но и продолжать расти, задавая вектор развития и определяя ресурсы для его достижения.

Суть финансового планирования заключается в:

• Определении финансовых целей: Четкое формулирование того, чего компания хочет достичь в финансовом плане (например, определенный уровень прибыли, рост выручки, снижение долговой нагрузки).
• Планировании расходов и доходов: Прогнозирование всех финансовых потоков для достижения поставленных целей.
• Обеспечении контроля: Создание механизмов для мониторинга выполнения планов и своевременной корректировки отклонений.
• Управлении денежными потоками: Оптимизация притоков и оттоков денежных средств для обеспечения ликвидности и платежеспособности.
• Минимизации рисков: Включение в планы элементов, направленных на снижение потенциальных финансовых угроз.
• Обеспечении достаточного уровня ликвидности: Гарантия того, что у компании всегда будет достаточно денежных средств для выполнения своих обязательств.

В условиях нестабильной экономики финансовое планирование становится еще более важным, помогая компаниям адаптироваться к изменяющимся условиям и избежать финансовых проблем. Оно разделяется на краткосрочное (до 1 года, например, еженедельные или ежемесячные планы), среднесрочное (от 1 года до 3-х лет) и долгосрочное (свыше 3-х лет, в некоторых случаях до 5-10 лет) планирование. В антикризисном управлении финансовое планирование обеспечивает постоянную готовность к возможному нарушению финансового равновесия, оперативную адаптацию к изменяющимся условиям рынка и четкую стратегию действий на случай кризиса.

Бюджетирование

Бюджетирование является логическим продолжением и детализацией финансового планирования, представляя собой систему управления финансами компании, которая помогает контролировать доходы и расходы. Это мощный инструмент, фиксирующий цели бизнеса в денежном выражении и помогающий держаться в заданных рамках.

Ключевые функции бюджетирования:

• Контроль доходов и расходов: Детальное отслеживание всех финансовых операций.
• Стимулирование руководителей: Нацеленность на достижение поставленных целей и обеспечение контроля текущей деятельности.
• Обеспечение финансовой устойчивости: Сбалансированность и бездефицитность бюджета – это основа. Планирование доходов и расходов должно быть основано на реалистичных оценках и учитывать возможные финансовые риски. Достижение сбалансированности и бездефицитности бюджета на практике обеспечивается через точное прогнозирование выручки, жесткий контроль над переменными и постоянными расходами, а также создание резервов на непредвиденные обстоятельства.

В условиях нестабильности бюджетирование играет ключевую роль в обеспечении устойчивости и эффективности деятельности, требуя гибкого (скользящего) бюджетирования с регулярными корректировками. Это означает, что бюджеты не являются статичными документами, а постоянно пересматриваются и адаптируются к меняющейся ситуации. Управление рисками через бюджетирование позволяет создавать резервные фонды, оценивать отклонения от целевых показателей, своевременно корректировать стратегию, а также минимизировать риск снижения операционной эффективности.

К основным управленческим бюджетам относятся:

• Бюджет доходов и расходов (БДР): Отражает финансовые результаты деятельности компании за определенный период (прибыль или убыток) и включает все доходы и расходы, связанные с основной и прочей деятельностью. Позволяет оценить рентабельность и эффективность операций.
• Бюджет движения денежных средств (БДДС): Показывает поступления и выплаты денежных средств по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, позволяя контролировать ликвидность и платежеспособность компании. Это критически важно для предотвращения кассовых разрывов.
• Бюджетный Баланс: Прогнозирует структуру активов и пассивов компании на конец бюджетного периода, обеспечивая контроль за финансовой устойчивостью и оптимальным соотношением источников финансирования.

Риск-менеджмент

Риск-менеджмент – это не просто защита от угроз, а существенный инструмент обеспечения финансовой устойчивости компании, позволяющий эффективно управлять финансовыми рисками и минимизировать их негативное влияние на деятельность. Он представляет собой систематический процесс по выявлению, оценке и контролю угроз операционной деятельности или прибыли компании, помогая предвидеть проблемы и заранее разработать план действий.

Риск-менеджмент должен быть интегрирован в стратегию компании, а не являться отдельной функцией. Его этапы включают:

1. Определение цели риска: Четкое понимание, какие именно риски анализируются и с какой целью.
2. Сбор информации о внешней и внутренней среде: Анализ всех доступных данных для выявления потенциальных угроз.
3. Оценка вероятности и степени риска: Часто осуществляется с использованием методов качественного (например, построение матрицы «вероятность-воздействие») и количественного анализа (например, анализ чувствительности, сценарное моделирование, Value at Risk).
4. Разработка антикризисных мероприятий: Формирование планов действий для реагирования на выявленные риски.
5. Выбор и применение методов управления риском:
   • Избежание: Полный отказ от деятельности, сопряженной с высоким риском.
   • Принятие: Осознанное согласие на риск при наличии потенциально высоких выгод.
   • Снижение: Меры по уменьшению вероятности или последствий наступления риска.
   • Передача: Передача риска третьим сторонам (например, через страхование, хеджирование).
6. Оценка результатов: Анализ эффективности примененных мер по управлению рисками.

Методы снижения рисков включают:

• Диверсификация: Распределение рисков путем расширения видов финансовой деятельности, валютного и депозитного портфелей, портфеля ценных бумаг, программы реального инвестирования.
• Страхование: Передача рисков страховой компании.
• Хеджирование: Использование финансовых инструментов (фьючерсов, опционов, свопов) для снижения или нейтрализации рисков, связанных с неблагоприятным изменением цен на активы, процентных ставок или валютных курсов. Например, компания-экспортер может хеджировать валютный риск, заключив фьючерсный контракт на продажу валюты по фиксированному курсу.
• Лимитирование: Установление ограничений на объемы инвестиций, кредитов или других операций, связанных с риском.

Для эффективного применения методов риск-менеджмента необходимы грамотно подготовленные специалисты с глубокими знаниями в области финансов, статистики, экономики и юриспруденции. Часто они имеют такие квалификации, как FRM (Financial Risk Manager) или PRM (Professional Risk Manager). В крупных компаниях существуют целые департаменты по управлению рисками. Оперативный мониторинг, включающий непрерывный контроль ключевых показателей и незамедлительную реакцию на отклонения, является неотъемлемой частью риск-менеджмента.

Практический опыт и лучшие практики антикризисного управления доходностью

История бизнеса изобилует примерами компаний, которые, столкнувшись с лицом кризиса, не только выстояли, но и использовали трудности как трамплин для роста. Анализ их опыта дает ценные уроки и позволяет выявить лучшие практики антикризисного управления доходностью.

Опыт российских компаний

Российский бизнес неоднократно демонстрировал поразительную стойкость и адаптивность к кризисным условиям, превращая вызовы в возможности.

• «Коркунов» (кризис 1998 г.): В разгар дефолта, когда многие компании сворачивали деятельность, «Коркунов» решился на смелый шаг – запуск фабрики и выход в премиум-сегмент шоколадной продукции. Ставка на высокое качество и отечественное производство позволила компании быстро завоевать рынок и обеспечить рост, кульминацией которого стала продажа 80% акций Wrigley за $300 млн в 2007 году. Этот кейс показывает силу нишевой стратегии и фокуса на качестве в условиях общего спада.
• «Глория Джинс» (кризис 2008-2009 гг.): В период мирового финансового кризиса компания не только сократила региональные представительства, но и парадоксально увеличила число торговых представителей, а также активно инвестировала в развитие собственной розничной сети и локализацию производства. Используя падение арендных ставок, «Глория Джинс» расширила свое присутствие, что привело к росту выручки на 21% в 2009 году и значительному увеличению доли рынка. Это пример агрессивного использования кризиса для захвата рыночных позиций.
• «Уютерра» (кризис 2008 г.): Вместо сокращения, в кризис компания приобрела сеть «ЧудоДом», удвоив количество своих магазинов до 71. Смелое решение, позволившее увеличить масштабы бизнеса и укрепить позиции на рынке товаров для дома.
• «Кронверк синема» (кризис 2008 г.): Компания инвестировала в развитие человеческого капитала, введя годовое обучение для управляющих кинотеатрами. Это позволило им усилить свои позиции на рынке, улучшить качество обслуживания и стать лидерами в своей нише.
• «Оле» (кризис 2014 г.): В ответ на экономические потрясения компания сделала ставку на качество и здоровое питание, увеличив производство натуральных соков. При более доступных ценах это позволило сохранить позиции на рынке и даже нарастить объемы производства.
• «Бургер Кинг» (кризис 2020 г.): Во время пандемии COVID-19 компания оперативно расширила ассортимент и запустила новые акции, ориентируясь на потребителей, ищущих доступные и разнообразные варианты питания, а также сфокусировалась на развитии доставки. В 2020 году «Бургер Кинг» в России значительно увеличил число ресторанов (на 100 точек) и продемонстрировал рост выручки, несмотря на пандемию.
• ООО «Грасис–Тех» и «Хирана+» (коронакризис): Эти компании продемонстрировали выдающуюся гибкость, переориентировав производство на выпуск медицинского оборудования. ООО «Грасис–Тех» доработала существующую линейку для производства кислородного оборудования для медучреждений, обеспечив поставку более 100 единиц. «Хирана+» увеличила объем поставок аппаратов ИВЛ в 3-5 раз по сравнению с докризисным периодом.
• Visiology (коронакризис): Компания переключилась с корпоративного софта на мониторинг эпидемиологической обстановки, став поставщиком для администраций регионов, что позволило ей не только выжить, но и найти новую нишу.
• Российские компании в условиях санкций: Многие прибегают к стратегиям экономии, перераспределения внутренних ресурсов, оптимизации издержек, сокращения рекламных бюджетов и персонала, либо к стратегии активизации для увеличения доли рынка. Внедрение программ для автоматического учета и анализа (например, «CrocoTime») позволяет оценивать эффективность работников и оптимизировать процессы. Компании, внедрившие ERP-системы, смогли сократить операционные издержки до 15% и повысить прозрачность производственных процессов, что критически важно для адаптации к новым условиям.

Зарубежный опыт и уроки кризисного управления

Мировая история также богата примерами выдающегося антикризисного менеджмента.

• Kellogg’s (Великая депрессия): В условиях тяжелейшего экономического кризиса компания удвоила рекламный бюджет и расходы на персонал, а также перешла на 6-часовой рабочий день. Эти смелые решения привели к 30% росту доходов и укреплению лидерства на рынке завтраков.
• General Motors (Великая депрессия): Автогигант закрыл часть заводов, сократил персонал, но одновременно снизил цены на премиум-автомобили на 70%, перестроил производство для использования стандартных деталей и расширил выпуск недорогих автомобилей. Это позволило компании выжить и восстановить свои позиции.
• Samsung (Азиатский кризис): В ответ на кризис компания применила логистику «just-in-time», диверсифицировала производство (выход на рынок новых цифровых устройств), продала непрофильные активы и сократила штат. Эти меры позволили Samsung преодолеть кризис и стать одним из мировых лидеров в электронике.
• Starbucks (кризис 2008 г.): После кризиса 2008 года Starbucks успешно реализовала стратегию «Back to Basics», закрыв 600 убыточных кофеен в США и инвестировав в обучение бариста, что привело к восстановлению роста продаж и увеличению среднего чека на 10-15% к 2010 году. Компания модернизировала бизнес-процессы (бережливое производство), оптимизировала рабочие процессы для увеличения среднего чека, обновила программу лояльности и сайт, ввела обратную связь, сфокусировалась на повышении авторитета старых кофеен.
• LHC Group (кризис 2008-2009 гг.): Эта компания росла через поглощения, удвоив свою стоимость за 7 месяцев кризиса, благодаря оказанию медицинских услуг в США вне крупных городов, что обеспечило стабильный спрос.
• BestBuy (рецессия 1990-1991 гг.): Компания перешла к модели прибыли дискаунтера, усилила послепродажное обслуживание, что привело к увеличению капитализации в 5 раз за 3 года.

Интересно отметить, что многие из величайших компаний мира были основаны в период кризисов: General Electric (Паника 1893 г.), General Motors (Паника 1907 г.), IBM (кризис 1911 г.), Disney (Великая депрессия 1929 г.), Hyatt (рецессия 1958 г.), Google (1998 г.), Salesforce (1999 г.), Facebook (2004 г.). Это доказывает, что даже в трудные времена существуют возможности для возникновения и развития успешных предприятий.

Общие лучшие практики и рекомендации

Обобщая опыт российских и зарубежных компаний, можно выделить ряд универсальных лучших практик и рекомендаций для антикризисного управления доходностью:

• Проактивные стратегии: Переход от реактивных мер к проактивному антикризисному управлению. Это означает предвидение угроз и разработку превентивных мер, а не только реагирование на уже возникшие проблемы.
• Гибкость и адаптивность: Способность бизнеса быстро адаптироваться к изменяющимся рыночным условиям и оперативно корректировать планы является ключевой для выживания и роста.
• Комплексный подход: Принятие решений должно быть направлено на оптимизацию ресурсов, уменьшение рисков и повышение управленческой эффективности во всех аспектах деятельности.
• Постоянный контроль денежных потоков и оптимизация расходов: Эти элементы являются краеугольным камнем стратегии выживания в кризис. Жесткий мониторинг ликвидности и поиск всех возможных способов сокращения издержек без ущерба для основного бизнеса.
• Важность инвестиций в будущее: Даже в трудные времена критически важно инвестировать в исследования и разработки, а также инновации. Это позволяет заложить фундамент для будущего роста и обеспечить конкурентные преимущества.
• Анализ после кризиса: Проведение детального анализа после кризисной ситуации для выявления эффективных мер и областей для улучшения, извлечения уроков.
• Использование мер государственной поддержки: Государственная поддержка промышленности РФ включает реструктуризацию недвижимого комплекса, совершенствование внутреннего хозяйственного механизма, применение процессной модели управления. Примерами являются программы льготного кредитования (например, по линии Фонда развития промышленности под 1-5% годовых), субсидирование процентных ставок по инвестиционным кредитам, а также поддержка экспортеров через Российский экспортный центр. Банк России также вводил мораторий на признание отрицательной переоценки по портфелям ценных бумаг в ответ на кризисы, что смягчало их последствия для финансовой системы.

Выводы и заключение

В условиях постоянно меняющейся экономической реальности, управление доходностью организации в системе антикризисного управления перестает быть лишь одним из аспектов финансового менеджмента, становясь центральным элементом обеспечения выживания и устойчивого развития. Проведенное исследование позволило систематизировать теоретические основы и разработать практические рекомендации, которые могут служить ориентиром для студентов, аспирантов и практикующих специалистов.

По результатам работы можно сформулировать следующие ключевые выводы по поставленным исследовательским задачам:

1. Теоретические основы и основные концепции управления доходностью в условиях стабильного функционирования и кризиса базируются на четком понимании антикризисного управления как совокупности проактивных и реактивных мер по предотвращению банкротства и обеспечению устойчивого развития. Доходность и рентабельность, как относительные показатели эффективности, являются ключевыми индикаторами финансового здоровья. Концепция жизненного цикла организации позволяет прогнозировать наступление кризисов, а теории финансовых кризисов объясняют их системные причины, подчеркивая роль циклических дисбалансов, чрезмерного кредитования и финансовых рисков.
2. Наиболее эффективные методы и инструменты финансового анализа для диагностики состояния доходности организации и выявления кризисных тенденций включают коэффициентный анализ (с детализацией показателей ликвидности и автономии), факторный анализ (в частности, метод цепных подстановок для количественной оценки влияния факторов), маржинальный анализ (расчет порога рентабельности и запаса финансовой прочности) и SWOT-анализ. Особое значение приобретают модели прогнозирования банкротства, такие как Z-счет Альтмана, модель Бивера и модель Зайцевой, каждая из которых имеет свои преимущества, недостатки и специфику применения, особенно в российских реалиях. Дискриминантный анализ лежит в основе этих прогнозных моделей.
3. Особенности разработки и реализации стратегий управления доходностью в системе антикризисного управления определяются их комплексным, проактивным и оперативным характером. Они требуют стратегического мышления, гибкости, адаптивности и инновационности. Классификация стратегий включает восстановление, поворот, экономическую, диверсификационную, финансовую, производственную и стратегию выживания. Ключевые меры включают жесткое финансовое моделирование, контроль денежного потока, оптимизацию расходов, увеличение поступлений, реструктуризацию задолженностей и усиление корпоративного управления.
4. Внутренние и внешние факторы, оказывающие наибольшее влияние на доходность организации в условиях экономической нестабильности, и методы управления ими многочисленны и взаимосвязаны. Внутренние факторы, такие как цена, объем продаж, расходы, эффективность использования ресурсов, ассортимент и кадровый потенциал, требуют постоянного мониторинга и оптимизации (например, с учетом «правила 5%»). Внешние факторы, включая макроэкономические (инфляция, процентные ставки, курсы валют, рецессия), рыночные (конкуренция, спрос, цены поставщиков), административные и технологические, обусловливают необходимость гибкого планирования, создания резервов, диверсификации доходов и инвестиций, а также использования внутренних резервов и государственного партнерства.
5. Роль финансового планирования, бюджетирования и риск-менеджмента в обеспечении устойчивой доходности и предотвращении кризисных ситуаций является фундаментальной. Финансовое планирование формирует основу долгосрочной устойчивости, определяя цели и управляя денежными потоками. Бюджетирование, в свою очередь, конкретизирует планы, обеспечивая контроль над доходами и расходами, а в условиях нестабильности требует гибкости и регулярных корректировок бюджетов (БДР, БДДС, бюджетного Баланса) с созданием резервных фондов. Риск-менеджмент, интегрированный в стратегию, осуществляет выявление, оценку и контроль угроз через различные этапы и методы (диверсификация, страхование, хеджирование, лимитирование), требуя высокой квалификации специалистов.
6. Практические кейсы и лучшие практики управления доходностью в российских и зарубежных организациях демонстрируют, что успех в кризис возможен. Примеры «Коркунов», «Глория Джинс», Samsung, Kellogg’s и Starbucks подтверждают эффективность проактивных стратегий, инвестиций в инновации и маркетинг, реструктуризации, переориентации производства и использования кризиса как возможности для роста и захвата рынка. Общие лучшие практики включают гибкость, комплексный подход, контроль денежных потоков, инвестиции в будущее, посткризисный анализ и использование государственной поддержки.

Таким образом, для достижения устойчивой доходности в условиях нестабильности организациям необходим комплексный и динамичный подход, основанный на глубоком анализе, проактивном планировании и эффективном управлении рисками.

Дальнейшие исследования в данной области могут быть направлены на разработку более совершенных интегрированных моделей прогнозирования кризисов, учитывающих специфику цифровой трансформации и геополитических рисков, а также на создание адаптивных систем бюджетирования и риск-менеджмента на основе искусственного интеллекта и больших данных. Изучение влияния культурных факторов на эффективность антикризисных стратегий и разработка методов оценки их социальной ответственности также представляют значительный интерес.

1. Антикризисное управление. URL: http://www.strategplann.ru/antikrizisnoe-upravlenie/ (дата обращения: 24.10.2025).
2. Жариков В.В., Жариков И.А., Евсейчев А.И. Антикризисное управление предприятием: учебное пособие. Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2009. 128 с.
3. Павлова А.В. Антикризисная стратегия в контексте управления стоимостью предприятия // Проблемы теории и практики управления. 2007. №10.
4. Покрытан П.А. Теория антикризисного управления: Учебно-практическое пособие. М.: Изд. Центр ЕАОИ, 2007. 325 с.
5. Управление доходностью (Profitability Management). URL: http://www.kpmg.cz/czech/images/but/Profitability_Management.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
6. Управление доходностью в банках на базе продуктов SAP (Profit Management With Sap For Banking). URL: http://www.sap.com/africa/industries/banking/pdf/BWP_SB_Profit_Management_Banking.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
7. Управление доходностью. Будущее технологии в банках (Profitability Management: Banking’s Next Generation) / Мейрик Пейн (C. Meyrick Payne). URL: http://www.mpiweb.com/plan/ng.html (дата обращения: 24.10.2025).
8. Характеристика и классификация доходов организации. URL: http://www.finexg.ru/xarakteristika-i-klassifikaciya-doxodov-organizacii/ (дата обращения: 24.10.2025).
9. Что такое доходность? Формула расчета доходности. URL: http://damoney.ru/finance/dohodnost-formula.php (дата обращения: 24.10.2025).
10. Рентабельность – Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Рентабельность (дата обращения: 24.10.2025).
11. Рентабельность: что это, виды, формула расчёта / Skillbox Media. URL: https://skillbox.ru/media/finance/rentabelnost-chto-eto-vidy-formula-raschyota/ (дата обращения: 24.10.2025).
12. Рентабельность простыми словами: виды, формула, расчет – Главбух. URL: https://www.glavbukh.ru/art/95743-rentabelnost-prostymi-slovami (дата обращения: 24.10.2025).
13. Рентабельность – Audit-it.ru. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/performance/profitability.html (дата обращения: 24.10.2025).
14. Как рассчитать рентабельность – формула расчета показателей в процентах. URL: https://s-kak.ru/article/kak-rasschitat-rentabelnost-formula-rascheta-pokazateley-v-protsentah (дата обращения: 24.10.2025).
15. Антикризисное управление предприятием: что это? | Статьи НИПКЭФ. URL: https://nipkef.ru/articles/antikrizisnoe-upravlenie-predpriyatiem-chto-eto/ (дата обращения: 24.10.2025).
16. Что такое антикризисное управление? Определение, типы и основные процессы. URL: https://blog.skillfactory.ru/chto-takoe-antikrizisnoe-upravlenie/ (дата обращения: 24.10.2025).
17. Антикризисное управление предприятием: что это такое, признаки, инструменты и методы | Университет СИНЕРГИЯ. URL: https://synergy.ru/stories/antikrizisnoe-upravlenie-predpriyatiem (дата обращения: 24.10.2025).
18. Антикризисное управление – Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Антикризисное_управление (дата обращения: 24.10.2025).
19. Антикризисное управление: что это, основные принципы, этапы, инструменты, стратегии – webtronics.ru. URL: https://webtronics.ru/blog/antikrizisnoe-upravlenie-chto-eto-osnovnye-principy-etapy-instrumenty-strategii/ (дата обращения: 24.10.2025).
20. Антикризисное управление: виды, стратегии, когда необходимо. URL: https://www.hr-director.ru/article/67073-antikrizisnoe-upravlenie-vidy-strategii-kogda-neobhodimo (дата обращения: 24.10.2025).
21. Антикризисное управление – Profiz.ru. URL: https://www.profiz.ru/sr/1_2003/antikrizisnoe_upravlenie/ (дата обращения: 24.10.2025).
22. Антикризисное управление предприятием: понятие и этапы – Академия продаж. URL: https://sales-academy.ru/info/antikrizisnoe-upravlenie-predpriyatiem-ponyatie-i-etapy/ (дата обращения: 24.10.2025).
23. АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ – Университет Лобачевского. URL: https://www.unn.ru/pages/issues/vestnik/99990201_West_econ_finans_2004_1(4)/32.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
24. Финансовая устойчивость предприятия: абсолютные и относительные показатели. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Финансовая_устойчивость (дата обращения: 24.10.2025).
25. Финансовая устойчивость – Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Финансовая_устойчивость (дата обращения: 24.10.2025).
26. Как провести анализ финансовой устойчивости: показатели, источники информации. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/analysis/financial_stability_analysis.html (дата обращения: 24.10.2025).
27. Финансовая устойчивость компании: как рассчитать и повысить – Adesk. URL: https://adesk.ru/blog/finansovaya-ustojchivost-kompanii (дата обращения: 24.10.2025).
28. Финансовая устойчивость бизнеса – ПланФакт. URL: https://planfact.io/blog/finansovaya-ustojchivost-biznesa (дата обращения: 24.10.2025).
29. Анализ финансовых показателей и коэффициентов — www.e-xecutive.ru. URL: https://e-xecutive.ru/knowledge/finance/1987595-analiz-finansovyh-pokazatelei-i-koeffitsientov (дата обращения: 24.10.2025).
30. Финансовый анализ предприятия: понятие, источники, этапы – Первый Бит. URL: https://www.1cbit.ru/blog/finansovyy-analiz-predpriyatiya/ (дата обращения: 24.10.2025).
31. Финансовый анализ предприятия: методы, показатели и их значение. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/analysis/financial_analysis.html (дата обращения: 24.10.2025).
32. Анализ финансовых показателей. URL: https://econtool.com/analiz-finansovyih-pokazateley-predpriyatiya.html (дата обращения: 24.10.2025).
33. Коэффициентный анализ: как использовать коэффициентный анализ для оценки финансового состояния вашего бизнеса – FasterCapital. URL: https://fastercapital.com/ru/content/%D0%9A%D0%BE%D1%8D%D1%84%D1%84%D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%B5%D0%BD%D1%82%D0%BD%D1%8B%D0%B9-%D0%B0%D0%BD%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7-%D0%BA%D0%B0%D0%BA-%D0%B8%D1%81%D0%BF%D0%BE%D0%BB%D1%8C%D0%B7%D0%BE%D0%B2%D0%B0%D1%82%D1%8C-%D0%BA%D0%BE%D1%8D%D1%84%D1%84%D0%B8%D1%86%D0%B8%D0%B5%D0%BD%D1%82%D0%BD%D1%8B%D0%B9-%D0%B0%D0%BD%D0%B0%D0%BB%D0%B8%D0%B7-%D0%B4%D0%BB%D1%8F-%D0%BE%D1%86%D0%B5%D0%BD%D0%BA%D0%B8-%D1%84%D0%B8%D0%BD%D0%B0%D0%BD%D1%81%D0%BE%D0%B2%D0%BE%D0%B3%D0%BE-%D1%81%D0%BE%D1%81%D1%82%D0%BE%D1%8F%D0%BD%D0%B8%D1%8F-%D0%B2%D0%B0%D1%88%D0%B5%D0%B3%D0%BE-%D0%B1%D0%B8%D0%B7%D0%BD%D0%B5%D1%81%D0%B0.html (дата обращения: 24.10.2025).
34. Коэффициентный анализ: эффективная оценка финансового состояния компании. URL: https://biznes-prost.ru/koeffitsientnyy-analiz.html (дата обращения: 24.10.2025).
35. Финансовый (коэффициентный) анализ – Budget-Plan Express. URL: https://budget-plan.ru/financial-analysis/ (дата обращения: 24.10.2025).
36. Теоретические основы управления доходами предприятия | Дипломная работа – Stud.kz. URL: https://stud.kz/diplomnaya-rabota/teoreticheskie-osnovy-upravleniya-dohodami-predpriyatiya (дата обращения: 24.10.2025).
37. Управление доходами и затратами организации: теория и практика Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-dohodami-i-zatratami-organizatsii-teoriya-i-praktika (дата обращения: 24.10.2025).
38. Отечественный и зарубежный опыт управления доходностью бизнеса в условиях кризиса – Elibrary. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=38166581 (дата обращения: 24.10.2025).
39. Управление доходностью | Журнал ВРМ World | Пресс-центр – Intersoft Lab. URL: https://www.intersoft.ru/press/brm_world/444/ (дата обращения: 24.10.2025).
40. Управление доходами и расходами предприятия (на примере ООО «Офис-Хоум»). URL: https://www.elib.bsu.by/bitstream/123456789/220265/1/53-56.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
41. ОТЕЧЕСТВЕННЫЙ И ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ УПРАВЛЕНИЯ ДОХОДНОСТЬЮ БИЗНЕСА В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА Текст научной статьи по специальности – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/otechestvennyy-i-zarubezhnyy-opyt-upravleniya-dohodnostyu-biznesa-v-usloviyah-krizisa (дата обращения: 24.10.2025).
42. Методы управления доходами и расходами организации. URL: https://sci-article.ru/stat.php?i=metody-upravleniya-dohodami-i-rashodami-organizatsii (дата обращения: 24.10.2025).
43. ФОРМИРОВАНИЕ И РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ДОХОДА ПРЕДПРИЯТИЯ – CORE. URL: https://core.ac.uk/download/pdf/197176766.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
44. МЕТОДИКА АНАЛИЗА ДОХОДОВ ПРЕДПРИЯТИЯ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodika-analiza-dohodov-predpriyatiya (дата обращения: 24.10.2025).
45. Маржинальная прибыль доход: формула для расчета и анализ на примере. URL: https://www.finam.ru/glossary/term/margjinallnaya-pribyl (дата обращения: 24.10.2025).
46. Маржинальная прибыль: что это такое простыми словами и как доход рассчитывается по формуле – Клеверенс. URL: https://www.cleverence.ru/articles/kak-rasschitat-marginalnuyu-pribyl/ (дата обращения: 24.10.2025).
47. Маржинальный анализ для малого бизнеса – Аудэкс. URL: https://audex.ru/articles/margin_analysis/ (дата обращения: 24.10.2025).
48. Маржинальный анализ в принятии управленческих решений. URL: https://www.gd.ru/articles/3920-marg-analiz (дата обращения: 24.10.2025).
49. Банкротство юридических лиц: основные этапы, упрощённая процедура – Sberbank. URL: https://www.sberbank.ru/ru/s_m_business/wiki/bankrotstvo-yuridicheskih-lic (дата обращения: 24.10.2025).
50. Что такое банкротство юридического лица: порядок процедура и сроки – Моё дело. URL: https://www.moedelo.org/club/articles/chto-takoe-bankrotstvo-yuridicheskogo-lica-poryadok-procedura-i-sroki (дата обращения: 24.10.2025).
51. Что такое банкротство – Uchet.kz. URL: https://uchet.kz/bankrotstvo/chto-takoe-bankrotstvo/ (дата обращения: 24.10.2025).
52. Введение.. – Глава 1. Теоретические аспекты вероятности банкротства….. URL: https://studfile.net/preview/1628522/page:2/ (дата обращения: 24.10.2025).
53. Как понять, что дело плохо — признаки банкротства предприятия – ПланФакт. URL: https://planfact.io/blog/priznaki-bankrotstva-predpriyatiya (дата обращения: 24.10.2025).
54. Виды и методы диагностики несостоятельности организации. URL: https://ekon-teor.ru/ekonomika/antikrizisnoe-upravlenie/antikrizisnoe-upravlenie_126.html (дата обращения: 24.10.2025).
55. СОВРЕМЕННАЯ ДИАГНОСТИКА КРИЗИСОВ ОРГАНИЗАЦИИ И АНТИКРИЗИСНЫЕ СТРАТЕГИИ – Elibrary. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=37759247 (дата обращения: 24.10.2025).
56. Методы диагностики кризиса на предприятии Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-diagnostiki-krizisa-na-predpriyatii (дата обращения: 24.10.2025).
57. Глава 4. Диагностика и прогнозирование кризисов в развитии организации – AUP.Ru. URL: https://www.aup.ru/books/m237/4_02.htm (дата обращения: 24.10.2025).
58. Методы диагностики вероятности банкротства Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metody-diagnostiki-veroyatnosti-bankrotstva (дата обращения: 24.10.2025).
59. Оценка вероятности банкротства: модели, анализ, диагностика – Финтабло. URL: https://fintablo.ru/blog/otsenka-veroyatnosti-bankrotstva/ (дата обращения: 24.10.2025).
60. Методы диагностики вероятности банкротства. Раздел "Контроллинг, экономический анализ" – dis.ru. URL: https://www.dis.ru/library/manag/archive/2000/10/4096.html (дата обращения: 24.10.2025).
61. Модель Бивера – Финансовый анализ. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/bankruptcy/beaver_model.html (дата обращения: 24.10.2025).
62. Модель Альтмана – Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Модель_Альтмана (дата обращения: 24.10.2025).
63. Z-модель Альтмана (Z-счет Альтмана) – формула и пример методики подсчета. URL: https://journal.tinkoff.ru/altman-z-score/ (дата обращения: 24.10.2025).
64. Прогнозирование вероятности банкротства по модели Зайцевой: формула расчета, особенности – ZakonGuru. URL: https://zakonguru.com/bankrotstvo/predpriyatiya/model-zajcevoj.html (дата обращения: 24.10.2025).
65. Модель Зайцевой – Финансовый анализ. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/bankruptcy/zaitseva_model.html (дата обращения: 24.10.2025).
66. Модель О.П. Зайцевой для оценки риска банкротства – Anfin.Ru — Финансовый анализ. URL: https://www.anfin.ru/statii/model-o-p-zaytsevoy-dlya-otsenki-riska-bankrotstva (дата обращения: 24.10.2025).
67. Как прогнозировать банкротство при помощи модели Альтмана – Нескучные финансы. URL: https://fintablo.ru/blog/model-altmana/ (дата обращения: 24.10.2025).
68. Прогнозирование вероятности банкротства по модели Бивера. URL: https://fintablo.ru/blog/model-bivera/ (дата обращения: 24.10.2025).
69. Модель Бивера. URL: https://www.anfin.ru/statii/model-bivera (дата обращения: 24.10.2025).
70. ПРИМЕНЕНИЕ МОДЕЛИ АЛЬТМАНА ДЛЯ ОЦЕНКИ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА ПРЕДПРИЯТИЯ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/primenenie-modeli-altmana-dlya-otsenki-veroyatnosti-bankrotstva-predpriyatiya (дата обращения: 24.10.2025).
71. Применение моделей и критериев Альтмана в анализе финансового состояния сельхозпредприятий – dis.ru. URL: https://www.dis.ru/library/manag/archive/2004/2/1151.html (дата обращения: 24.10.2025).
72. ВОЗМОЖНОСТИ МЕТОДИК ОЦЕНКИ ВЕРОЯТНОСТИ БАНКРОТСТВА В РОССИЙСКОЙ ПРАКТИКЕ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vozmozhnosti-metodik-otsenki-veroyatnosti-bankrotstva-v-rossiyskoy-praktike (дата обращения: 24.10.2025).
73. Модели прогнозирования банкротства предприятия (MDA-модели). URL: https://studfile.net/preview/10360706/page:10/ (дата обращения: 24.10.2025).
74. Финансовые риски, их сущность и классификация от 01 декабря 2015 – Docs.cntd.ru. URL: https://docs.cntd.ru/document/420319529 (дата обращения: 24.10.2025).
75. Финансовые риски организации: как бизнесу защитить себя – Моё дело. URL: https://www.moedelo.org/club/articles/finansovye-riski-organizacii (дата обращения: 24.10.2025).
76. Как оценить и снизить, виды финансовых рисков – Нескучные финансы. URL: https://fintablo.ru/blog/finansovye-riski/ (дата обращения: 24.10.2025).
77. Оценка финансовых рисков компании | статья Platforma – Платформа больших данных. URL: https://platforma.market/blog/otsenka-finansovykh-riskov-kompanii/ (дата обращения: 24.10.2025).
78. Финансовый риск – Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Финансовый_риск (дата обращения: 24.10.2025).
79. Роль риск-менеджмента в обеспечении финансовой устойчивости компании. URL: https://www.audit-it.ru/articles/finance/finances/a87/761921.html (дата обращения: 24.10.2025).
80. Управление рисками или риск-менеджмент – как спасти бизнес в кризис. URL: https://www.gd.ru/articles/10766-risk-menedjment (дата обращения: 24.10.2025).
81. Риск-менеджмент в системе антикризисного управления Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/risk-menedzhment-v-sisteme-antikrizisnogo-upravleniya (дата обращения: 24.10.2025).
82. РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ В ФИНАНСОВО- КРЕДИТНЫХ ОРГАНИЗАЦИЯХ – Научная библиотека УлГТУ – Ульяновский государственный технический университет. URL: https://venec.ulstu.ru/lib/disk/2014/19.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
83. Риск-менеджмент в предпринимательской деятельности: как добиться успеха в бизнесе | Статьи НИПКЭФ. URL: https://nipkef.ru/articles/risk-menedzhment-v-predprinimatelskoy-deyatelnosti-kak-dobitsya-uspekha-v-biznese/ (дата обращения: 24.10.2025).
84. Функции риск-менеджмента – Финансовый директор. URL: https://www.fd.ru/articles/100465-funktsii-risk-menedjmenta (дата обращения: 24.10.2025).
85. Как управлять финансовыми рисками: методы управления, инструменты и как избежать – Сервис «Финансист. URL: https://finansist.biz/blog/kak-upravlyat-finansovymi-riskami-metody-upravleniya-instrumenty-i-kak-izbezhat (дата обращения: 24.10.2025).
86. Управление финансовыми рисками: этапы, методы и стандарты – Генератор Продаж. URL: https://sales-academy.ru/info/upravlenie-finansovymi-riskami-etapy-metody-i-standarty/ (дата обращения: 24.10.2025).
87. ВЛИЯНИЕ СИСТЕМЫ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТА НА ФИНАНСОВО ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ СОВРЕМЕННОЙ ОРГАНИЗАЦИИ – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-sistemy-risk-menedzhmenta-na-finansovo-ekonomicheskie-pokazateli-sovremennoy-organizatsii (дата обращения: 24.10.2025).
88. Финансовое планирование для устойчивого развития бизнеса – БьютиЛаб. URL: https://beautylabs.ru/blog/finansovoe-planirovanie-dlya-ustojchivogo-razvitiya-biznesa/ (дата обращения: 24.10.2025).
89. Бюджетирование: что это такое, цели, виды, методы и организация процесса. URL: https://fintablo.ru/blog/byudzhetirovanie/ (дата обращения: 24.10.2025).
90. Планирование бюджета в компании: путь к финансовому успеху – Блог Platrum. URL: https://platrum.ru/blog/planirovanie-byudzheta-v-kompanii (дата обращения: 24.10.2025).
91. АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ НА ОСНОВЕ ИНТЕГРАЦИИ СИСТЕМЫ БЮДЖЕТИРОВАНИЯ С СИСТЕМОЙ МЕНЕДЖМЕНТА КАЧЕСТВА | Голованов | Стратегические решения и риск-менеджмент. URL: https://www.jsrm.ru/jour/article/view/178 (дата обращения: 24.10.2025).
92. Антикризисное бюджетирование. Как грамотно подойти к составлению бюджета, чтобы добиться его максимальной достоверности. URL: https://www.fd.ru/articles/110515-antikrizisnoe-byudjetirovanie (дата обращения: 24.10.2025).
93. Роль финансового планирования в развитии бизнес-стратегий – Третий Рим. URL: https://3rim.ru/rol-finansovogo-planirovaniya-v-razvitii-biznes-strategij/ (дата обращения: 24.10.2025).
94. Адаптация системы бюджетирования к условиям неопределенности и кризисных явлений в экономике – АПНИ. URL: https://apni.ru/article/3071-adaptatsiya-sistemy-byudzhetirovaniya-k (дата обращения: 24.10.2025).
95. Финансовое планирование в бизнесе: как обеспечить стабильность – bizneskemp-express.ru. URL: https://bizneskemp-express.ru/finansovoe-planirovanie-v-biznese-kak-obespechit-stabilnost/ (дата обращения: 24.10.2025).
96. Финансовое планирование/антикризисное управление – ЮрПрофФинанс, Мурманск. URL: https://юрпроффинанс.рф/napravleniya/finansovoe-planirovanie-antikrizisnoe-upravlenie/ (дата обращения: 24.10.2025).
97. БЮДЖЕТИРОВАНИЕ КАК МЕТОД ПОВЫШЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/byudzhetirovanie-kak-metod-povysheniya-finansovoy-ustoychivosti (дата обращения: 24.10.2025).
98. Бюджетирование на предприятии: как составить, как вести, виды бюджетов – Финтабло. URL: https://fintablo.ru/blog/byudzhetirovanie-na-predpriyatii/ (дата обращения: 24.10.2025).
99. Бюджетирование на предприятии. Как сформировать и вести бюджет компании? Мнение 6 экспертов – Сервис «Финансист. URL: https://finansist.biz/blog/byudzhetirovanie-na-predpriyatii-mnenie-ekspertov (дата обращения: 24.10.2025).
100. Антикризисное финансовое управление: задачи, этапы решения проблем. URL: https://www.fd.ru/articles/100473-antikrizisnoe-finansovoe-upravlenie (дата обращения: 24.10.2025).
101. Антикризисное управление финансами предприятия – EFSOL. URL: https://efsol.ru/articles/antikrizisnoe-upravlenie-finansami.html (дата обращения: 24.10.2025).
102. РОЛЬ ФИНАНСОВОГО ПЛАНИРОВАНИЯ В УСТОЙЧИВОМ РАЗВИТИИ БИЗНЕСА Текст научной статьи по специальности – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/rol-finansovogo-planirovaniya-v-ustoychivom-razvitii-biznesa (дата обращения: 24.10.2025).
103. бюджетирование в условиях нестабильной экономической обстановки – Вестник Алтайской академии экономики и права. URL: https://vaael.ru/ru/article/view?id=255 (дата обращения: 24.10.2025).
104. Финансовое планирование, оценка и управление рисками и доходностью в финансовом менеджменте | Статья в журнале «Молодой ученый». URL: https://moluch.ru/archive/120/33318/ (дата обращения: 24.10.2025).
105. Значение финансового планирования для обеспечения стабильной деятельности организации – SciUp. URL: https://sciup.org/znachenie-finansovogo-planirovaniya-dlya-obespecheniya-stabilnoj-deyatelnosti-organizatsii-12296 (дата обращения: 24.10.2025).
106. "Рискованное" бюджетирование. Безрисковый бюджет. URL: https://www.fd.ru/articles/40605-risk-byudjetirovanie-bezrisk-byudjet (дата обращения: 24.10.2025).
107. АНТИКРИЗИСНОЕ ПЛАНИРОВАНИЕ В СИСТЕМЕ УПРАВЛЕНИЯ СОВРЕМЕННЫМ ПРЕДПРИЯТИЕМ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/antikrizisnoe-planirovanie-v-sisteme-upravleniya-sovremennym-predpriyatiem (дата обращения: 24.10.2025).
108. Управление рисками и их устранение: бюджетирование в управленческом учете – Corplan. URL: https://corplan.ru/publikacii/upravlenie-riskami-i-ih-ustranenie-byudzhetirovanie-v-upravlencheskom-uchete (дата обращения: 24.10.2025).
109. Организация финансового планирования и бюджетирования – Первый Бит. URL: https://www.1cbit.ru/blog/organizatsiya-finansovogo-planirovaniya-i-byudzhetirovaniya/ (дата обращения: 24.10.2025).
110. Бюджетирование « Процессы « – Риск-менеджмент Внутренний контроль и аудит. URL: https://risk-manage.ru/category/protsessy/byudzhetirovanie/ (дата обращения: 24.10.2025).
111. Управление рисками в системе бюджетирования промышленного предприятия Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-riskami-v-sisteme-byudzhetirovaniya-promyshlennogo-predpriyatiya (дата обращения: 24.10.2025).
112. Факторный анализ прибыли — формула, пример расчета – Бухэксперт. URL: https://buh.ru/articles/documents/45763/ (дата обращения: 24.10.2025).
113. Факторный анализ: для чего нужен, пример, виды и методы анализа, формулы. URL: https://journal.tinkoff.ru/factor-analysis/ (дата обращения: 24.10.2025).
114. Факторный анализ прибыли: задачи и методы расчета – Генератор Продаж. URL: https://sales-academy.ru/info/faktornyy-analiz-pribyli-zadachi-i-metody-rascheta/ (дата обращения: 24.10.2025).
115. Факторный анализ прибыли: когда проводить и как – Академия продаж. URL: https://sales-academy.ru/info/faktornyy-analiz-pribyli/ (дата обращения: 24.10.2025).
116. Факторный анализ прибыли от продажи, методы, анализ – Финансовый директор. URL: https://www.fd.ru/articles/150031-faktornyy-analiz-pribyli-ot-prodaj (дата обращения: 24.10.2025).
117. Факторный анализ как элемент управления формированием прибыли корпорации | Научно-исследовательский журнал. URL: https://www.naukaran.ru/abstract/faktornyy-analiz-kak-element-upravleniya-formirovaniem-pribyli-korporatsii (дата обращения: 24.10.2025).
118. Факторы, влияющие на прибыль. Как преодолеть кризис. 33 эффективных решения для вашей компании – ВикиЧтение. URL: https://w.histrf.ru/articles/article/show/faktory_vliiaiushchie_na_pribyl_kak_preodolet_krizis_33_effektivnykh_rieshenii_dlia_vashei_kompanii (дата обращения: 24.10.2025).
119. 8.5. Факторы, влияющие на прибыль и рентабельность. URL: https://studfile.net/preview/4462193/page:14/ (дата обращения: 24.10.2025).
120. 3.3. Факторы,влияющие на рентабельность, на прибыль – Google Docs. URL: https://docs.google.com/document/d/1yD72pUeDq12G3n8W5Q9K2wR0lX9q0s2m/edit (дата обращения: 24.10.2025).
121. Классификация факторов, влияющих на прибыль предприятия | Статья в журнале. URL: https://vk.com/@-203534570-klassifikaciya-faktorov-vliyayuschih-na-pribyl-predpriyatiya (дата обращения: 24.10.2025).
122. Экономические факторы, влияющие на бизнес | Новости компании Реалэкспорт. URL: https://realexport.ru/news/ekonomicheskie-faktory-vliyayushchie-na-biznes (дата обращения: 24.10.2025).
123. Факторы, влияющие на уровень показателей рентабельности торгового предприятия. URL: https://ekon-teor.ru/ekonomika/ekonomika-predpriyatiya/ekonomika-predpriyatiya_190.html (дата обращения: 24.10.2025).
124. 1.5. Факторы, влияющие на величину стоимости бизнеса – Оценка бизнеса. URL: https://studfile.net/preview/10360706/page:10/ (дата обращения: 24.10.2025).
125. Экономические факторы, влияющие на бизнес – Business Model Analyst. URL: https://businessmodelanalyst.com/ru/ekonomicheskie-faktory-vliyayushchie-na-biznes/ (дата обращения: 24.10.2025).
126. Чистая прибыль компании: как внешние и внутренние факторы влияют на результат. URL: https://www.gd.ru/articles/100465-chistaya-pribyl-kompanii (дата обращения: 24.10.2025).
127. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ПРИБЫЛЬ И РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ Сабирзянова А.Р. Казанс – Казанский федеральный университет. URL: https://kpfu.ru/portal/docs/F_871638210/Sabirzyanova.A.R..pdf (дата обращения: 24.10.2025).
128. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА БИЗНЕС Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ekonomicheskie-faktory-vliyayuschie-na-biznes (дата обращения: 24.10.2025).
129. Факторы, влияющие на прибыль предприятия – Skypro. URL: https://skillbox.ru/media/business/faktory-vliyayushchie-na-pribyl-predpriyatiya/ (дата обращения: 24.10.2025).
130. Микроэкономические показатели – Финансовый анализ. URL: https://www.audit-it.ru/finanaliz/terms/performance/microeconomic_indicators.html (дата обращения: 24.10.2025).
131. МЕТОДИКА РАСЧЕТА ВЛИЯНИЯ ФАКТОРОВ НА ПРИБЫЛЬ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/metodika-rascheta-vliyaniya-faktorov-na-pribyl (дата обращения: 24.10.2025).
132. Факторы, от которых зависит прибыль компаний в кризис – mioni.ru. URL: https://mioni.ru/blog/faktory-ot-kotoryh-zavisit-pribyl-kompanij-v-krizis (дата обращения: 24.10.2025).
133. ВЛИЯНИЕ МИКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ФАКТОРОВ НА ФИНАНСОВОЕ СОСТОЯНИЕ КОММЕРЧЕСКИХ ОРГАНИЗАЦИЙ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-mikroekonomicheskih-faktorov-na-finansovoe-sostoyanie-kommercheskih-organizatsiy (дата обращения: 24.10.2025).
134. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ФИНАНСОВУЮ УСТОЙЧИВОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЙ В УСЛОВИЯХ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ НЕСТАБИЛЬНОСТИ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktory-vliyayuschie-na-finansovuyu-ustoychivost-predpriyatiy-v-usloviyah-ekonomicheskoy-nestabilnosti (дата обращения: 24.10.2025).
135. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ФОРМИРОВАНИЕ ПРИБЫЛИ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktory-vliyayuschie-na-formirovanie-pribyli (дата обращения: 24.10.2025).
136. ВЛИЯНИЕ ВНЕШНИХ И ВНУТРЕННИХ ФАКТОРОВ НА ПРИБЫЛЬ И РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ САНКЦИЙ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/vliyanie-vneshnih-i-vnutrennih-faktorov-na-pribyl-i-rentabelnost-predpriyatiya-v-usloviyah-ekonomicheskih-sanktsiy (дата обращения: 24.10.2025).
137. КЛАССИФИКАЦИЯ ФАКТОРОВ, ВЛИЯЮЩИХ НА ФОРМИРОВАНИЕ ПРИБЫЛИ ПРЕДПРИЯТИЯ – Научный лидер. URL: https://nauli.ru/article/view/588 (дата обращения: 24.10.2025).
138. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ НЕСТАБИЛЬНОСТЬ КАК ДЕТЕРМИНИРУЮЩИЙ ФАКТОР В ЭКОНОМИКЕ Текст научной статьи по специальности – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/ekonomicheskaya-nestabilnost-kak-determiniruyuschiy-faktor-v-ekonomike (дата обращения: 24.10.2025).
139. Оценка факторов, влияющих на финансовое положение угледобывающих организаций России. URL: https://www.rea.ru/ru/org/managements/izdcenter/DocLib4/vestnik-4-19.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
140. Управление промышленным предприятием в условиях экономической нестабильности с. 68. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=37759247 (дата обращения: 24.10.2025).
141. SWOT-анализ: что это и как его использовать – Финансовый директор. URL: https://www.fd.ru/articles/100473-swot-analiz (дата обращения: 24.10.2025).
142. SWOT-анализ – инструмент разработки финансовой стратегии предприятия. URL: https://www.fd.ru/articles/100465-swot-analiz-instrument-razrabotki-finansovoi-strategii-predpriyatiya (дата обращения: 24.10.2025).
143. SWOT-анализ: что это, примеры и методы проведения – weeek. URL: https://weeek.com/blog/swot-analiz/ (дата обращения: 24.10.2025).
144. Прогнозирование финансового будущего на основе SWOT-анализа – Profiz.ru. URL: https://www.profiz.ru/sr/1_2003/prognoz_finans_budush/ (дата обращения: 24.10.2025).
145. Стратегия поворота в антикризисном управлении – TRIUMPH STRATEGY. URL: https://triumphstrategy.com/strategiya-povorota-v-antikrizisnom-upravlenii/ (дата обращения: 24.10.2025).
146. Тема 4. Стратегия и тактика антикризисного управления. URL: https://studfile.net/preview/4462193/page:14/ (дата обращения: 24.10.2025).
147. Корпоративное управление в условиях кризиса – ASER. URL: https://aser.by/articles/korporativnoe-upravlenie-v-usloviyah-krizisa (дата обращения: 24.10.2025).
148. УПРАВЛЕНИЕ КОМПАНИЕЙ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА. URL: https://studfile.net/preview/4462193/page:14/ (дата обращения: 24.10.2025).
149. Как наладить антикризисное управление на предприятии. URL: https://www.gd.ru/articles/10766-antikrizisnoe-upravlenie-na-predpriyatii (дата обращения: 24.10.2025).
150. Стратегическое антикризисное управление как основа устойчивого развития предприятия. URL: https://journal.iprbookshop.ru/979-strategicheskoe-antikrizisnoe-upravlenie-kak-osnova-ustoychivogo-razvitiya-predpriyatiya.html (дата обращения: 24.10.2025).
151. СТРАТЕГИИ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ: ОЦЕНКА МИРОВОГО ОПЫТА Текст научной статьи по специальности «Гуманитарные науки – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/strategii-antikrizisnogo-upravleniya-otsenka-mirovogo-opyta (дата обращения: 24.10.2025).
152. О пользе и вреде корпоративного управления. Кризис вновь заставил усомниться в … – Параграф. URL: https://online.zakon.kz/Document/?doc_id=30040775 (дата обращения: 24.10.2025).
153. 10 шагов по созданию стратегии антикризисного управления для вашего бизнеса. URL: https://bizzon.ru/blog/anti-crisis-management-strategy/ (дата обращения: 24.10.2025).
154. Константин Бокшицкий: 7 стратегий, которые помогут пережить кризис. URL: https://www.kp.ru/daily/26993.4/4054593/ (дата обращения: 24.10.2025).
155. Корпоративное управление: кризис и роль совета директоров – Projecto. URL: https://projecto.media/blog/korporativnoe-upravlenie-krizis-i-rol-soveta-direktorov/ (дата обращения: 24.10.2025).
156. Разработка антикризисной стратегии бизнеса | АИК "ЦИФРА". URL: https://aik-cifra.ru/blog/razrabotka-antikrizisnoj-strategii-biznesa/ (дата обращения: 24.10.2025).
157. Три антикризисные меры, чтобы компании выстоять, когда нет прибыли – VC.ru. URL: https://vc.ru/u/1089225-smetana/426038-tri-antikrizisnye-mery-chtoby-kompanii-vystoyat-kogda-net-pribyli (дата обращения: 24.10.2025).
158. Антикризисные стратегии, как организации могут развиваться в условиях кризиса и даже расти? – VC.ru. URL: https://vc.ru/u/1089225-smetana/426038-tri-antikrizisnye-mery-chtoby-kompanii-vystoyat-kogda-net-pribyli (дата обращения: 24.10.2025).
159. 3 инструмента для повышения устойчивости компании в кризис – FinAnswers. URL: https://finanswers.ru/blog/3-instrumenta-dlya-povysheniya-ustoychivosti-kompanii-v-krizis (дата обращения: 24.10.2025).
160. Стратегия и тактика в антикризисном управлении – Cfin.ru. URL: https://www.cfin.ru/management/anticrisis/strategy_tactic.shtml (дата обращения: 24.10.2025).
161. Как выработать антикризисную стратегию предприятия – Питер-Консалт. URL: https://piter-consult.ru/publikatsii/antikrizisnoe-upravlenie/ (дата обращения: 24.10.2025).
162. Бизнес в кризис: как выжить и сохранить прибыльность — Алексей Вельчев на vc.ru. URL: https://vc.ru/u/746416-aleksey-velchev/709282-biznes-v-krizis-kak-vyzhit-i-sohranit-pribylnost (дата обращения: 24.10.2025).
163. Как увеличить оборот в кризис? 3 опробованные стратегии – Русмедиа. URL: https://rusmedia.ru/blog/kak-uvelichit-oborot-v-krizis-3-oprobovannye-strategii (дата обращения: 24.10.2025).
164. СТРАТЕГИИ АНТИКРИЗИСНОГО УПРАВЛЕНИЯ, ОСОБЕННОСТИ ИХ ФОРМИРОВАНИЯ В СЕЛЬСКОМ ХОЗЯЙСТВЕ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/strategii-antikrizisnogo-upravleniya-osobennosti-ih-formirovaniya-v-selskom-hozyaystve (дата обращения: 24.10.2025).
165. Антикризисное управление: 5 шагов к спасению бизнеса – Блог – Skillbox Media. URL: https://skillbox.ru/media/business/antikrizisnoe-upravlenie-5-shagov-k-spaseniyu-biznesa/ (дата обращения: 24.10.2025).
166. ОСНОВНЫЕ ПОДХОДЫ К РАЗРАБОТКЕ АНТИКРИЗИСНЫХ СТРАТЕГИЙ ДЛЯ ПРЕДПРИЯТИЙ МАЛОГО И СРЕДНЕГО БИЗНЕСА – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/osnovnye-podhody-k-razrabotke-antikrizisnyh-strategiy-dlya-predpriyatiy-malogo-i-srednego-biznesa (дата обращения: 24.10.2025).
167. Жизненный цикл организации – Википедия. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Жизненный_цикл_организации (дата обращения: 24.10.2025).
168. Что такое жизненный цикл организации и зачем о нём нужно знать – Блог Platrum. URL: https://platrum.ru/blog/zhiznennyy-tsikl-organizatsii (дата обращения: 24.10.2025).
169. Жизненный цикл организации: определение, этапы, значение, примеры. URL: https://www.gd.ru/articles/100465-jiznennyi-tsikl-organizatsii (дата обращения: 24.10.2025).
170. Жизненный цикл организации: этапы и стадии развития – ЛидерТаск. URL: https://www.leader-task.ru/blog/zhiznennyy-tsikl-organizatsii-etapy-i-stadii-razvitiya (дата обращения: 24.10.2025).
171. Теория финансовых циклов: "Кризис создал сам себя и он никуда не делся". URL: https://regnum.ru/news/2403756 (дата обращения: 24.10.2025).
172. Финансовый кризис: причины и последствия – Институт Гайдара. URL: https://www.iep.ru/press/interview/finansovyy-krizis-prichiny-i-posledstviya.html (дата обращения: 24.10.2025).
173. Неосязаемые факторы финансовых кризисов. Часть 1. URL: https://www.hse.ru/data/2012/10/01/1258679469/2_1_12.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
174. УПРАВЛЕНИЕ ПРИБЫЛЬЮ ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ ФИНАНСОВОЙ НЕСТАБИЛЬНОСТИ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/upravlenie-pribylyu-predpriyatiya-v-usloviyah-finansovoy-nestabilnosti (дата обращения: 24.10.2025).
175. Управление в условиях нестабильности. Как компаниям научиться жить в условиях постоянного кризиса? | Ключевые решения – КР-консалт. URL: https://www.kr-consult.ru/articles/upravlenie-v-usloviyah-nestabilnosti-kak-kompaniyam-nauchitsya-zhit-v-usloviyah-postoyannogo-krizisa/ (дата обращения: 24.10.2025).
176. Финансовые кризисы: исследование причин и путей выхода. URL: https://finlib.ru/finansovyj-krizis/finansovye-krizisy-issledovanie-prichin-i-putey-vykhoda/ (дата обращения: 24.10.2025).
177. Особенности управления финансами предприятия в кризис. URL: https://www.audit-it.ru/articles/finance/finances/a87/761921.html (дата обращения: 24.10.2025).
178. УПРАВЛЕНИЕ КОМПАНИЕЙ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА. URL: https://studfile.net/preview/4462193/page:14/ (дата обращения: 24.10.2025).
179. КУРСОВАЯ РАБОТА по дисциплине «Экономическая теория» на тему: Финансово- кредитные кризисы. URL: https://studfile.net/preview/4462193/page:14/ (дата обращения: 24.10.2025).
180. Как экономическая нестабильность влияет на финансовое планирование. URL: https://www.gd.ru/articles/100465-kak-ekonomicheskaya-nestabilnost-vliyaet-na-finansovoe-planirovanie (дата обращения: 24.10.2025).
181. Признаки нестабильного финансового положения коммерческой организации. URL: https://www.gd.ru/articles/100465-priznaki-nestabilnogo-finansovogo-polojeniya-kommercheskoy-organizatsii (дата обращения: 24.10.2025).
182. Топ-10 ошибок начинающих инвесторов в 2025 году и как их избежать – Клерк.ру. URL: https://www.klerk.ru/buh/articles/580194/ (дата обращения: 24.10.2025).
183. Хедж-фонды побили докризисный рекорд по притоку денег. Чем они привлекают инвесторов? – Oninvest. URL: https://oninvest.ru/news/hedj-fondy-pobili-dokrizisnyy-rekord-po-pritoku-deneg-chem-oni-privlekaut-investorov (дата обращения: 24.10.2025).
184. Анализ финансовых факторов экономической нестабильности Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-finansovyh-faktorov-ekonomicheskoy-nestabilnosti (дата обращения: 24.10.2025).
185. Как управлять деньгами в период нестабильности – Контур. URL: https://kontur.ru/articles/6910 (дата обращения: 24.10.2025).
186. Россиянам назвали удачные отрасли для вложения денег в 2026 году – Финансы Mail. URL: https://finance.mail.ru/2024/09/10/rossiyanam_nazvali_udachnye_otrasli_dlya_vlozheniya_deneg_v_2026_godu/ (дата обращения: 24.10.2025).
187. Как управлять финансами бизнеса во время кризиса. На примере Нескучных финансов. URL: https://fintablo.ru/blog/upravlyat-finansami-v-krizis/ (дата обращения: 24.10.2025).
188. 10 правил финансового поведения в период кризиса | ANDERIDA FINANCIAL GROUP. URL: https://anderidafinance.ru/stati/10-pravil-finansovogo-povedeniya-v-period-krizisa (дата обращения: 24.10.2025).
189. 4.2. Методики прогнозирования и распознавания кризисов на ранних стадиях кризисного процесса – Административно-управленческий портал. URL: https://www.aup.ru/books/m237/4_02.htm (дата обращения: 24.10.2025).
190. Как интегрировать управление рисками в стратегическое планирование | Финансовый менеджмент. URL: https://fmanager.ru/articles.nsf/all/A868C65463286F3DC32574DF004F34A5 (дата обращения: 24.10.2025).
191. Стратегическое планирование как инструмент риск-менеджмента (О. Подолина, "Финансовая газета", N 13, 14 март, апрель 2008 г.). URL: https://www.cfin.ru/press/finguide/2008/04/14.shtml (дата обращения: 24.10.2025).
192. Риск- и кризис-менеджеры: для чего они нужны и как обеспечить их соответствие Классификатору профессий – HR Liga. URL: https://hrliga.com/index.php?module=news&op=view&id=16260 (дата обращения: 24.10.2025).
193. Кризис-менеджмент: можно ли выйти сухим из воды? URL: https://www.gd.ru/articles/10766-krizis-menedjment (дата обращения: 24.10.2025).
194. Стратегическое управление финансовыми рисками и методы их оценки Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/strategicheskoe-upravlenie-finansovymi-riskami-i-metody-ih-otsenki (дата обращения: 24.10.2025).
195. ФИНАНСОВЫЙ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТ – Ставропольский государственный аграрный университет. URL: https://stgau.ru/documents/uch_posob/fin_risk_menedj.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
196. Стратегии и риск-менджемент – БизнесДром. URL: https://businessdrom.com/blog/strategii-i-risk-mendzhement (дата обращения: 24.10.2025).
197. Бюджетирование в условиях неопределенности – Альт-Инвест. URL: https://alt-invest.ru/blog/budgeting-in-uncertainty (дата обращения: 24.10.2025).
198. ОСНОВНЫЕ МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ Жакишева К.М. URL: https://www.kaznu.kz/content/files/pages/44766/5._%D0%96%D0%B0%D0%BA%D0%B8%D1%88%D0%B5%D0%B2%D0%B0_%D0%9A.%D0%9C..pdf (дата обращения: 24.10.2025).
199. АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ И КАЧЕСТВЕННОЕ УЛУЧШЕНИЕ СОСТОЯНИЯ БИЗНЕСА Текст научной статьи по специальности – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/antikrizisnoe-upravlenie-i-kachestvennoe-uluchshenie-sostoyaniya-biznesa (дата обращения: 24.10.2025).
200. Почему риск-менеджмент важен при стратегическом планировании? URL: https://www.gd.ru/articles/10766-risk-menedjment (дата обращения: 24.10.2025).
201. Risk Manager: система управления операционными рисками – Business Studio. URL: https://www.businessstudio.ru/articles/risk-manager_sistema_upravleniya_operacionnymi_riskami/ (дата обращения: 24.10.2025).
202. 10 кейсов компаний, которые пережили кризис — Офлайн на vc.ru. URL: https://vc.ru/u/1089225-smetana/426038-tri-antikrizisnye-mery-chtoby-kompanii-vystoyat-kogda-net-pribyli (дата обращения: 24.10.2025).
203. Стратегия выживания в бизнесе — Что это такое, советы и примеры – Pro DGTL. URL: https://prodgtl.ru/biznes/strategiya-vyzhivaniya-v-biznese/ (дата обращения: 24.10.2025).
204. 16 бизнес-идей, которые выживают в условиях кризиса и экономических спадов. URL: https://vc.ru/u/1089225-smetana/426038-tri-antikrizisnye-mery-chtoby-kompanii-vystoyat-kogda-net-pribyli (дата обращения: 24.10.2025).
205. Кризисное управление и стратегии выживания: три известные компании, которые преодолели трудности, и чему у них можно научиться – Gos24.kz. URL: https://gos24.kz/blog/antikrizisnoe-upravlenie-keisy/ (дата обращения: 24.10.2025).
206. Кризис — время возможностей: конкретные истории – Корпоративный менеджмент. URL: https://www.cfin.ru/management/anticrisis/cases.shtml (дата обращения: 24.10.2025).
207. 5 известных компаний, которые смогли добиться успехов в кризис — ЦЕНТР БИЗНЕС-ПАРТНЁРОВ на TenChat.ru. URL: https://tenchat.ru/media/1335359-5-izvestnyh-kompaniy-kotorye-smogli-dobitsya-uspehov-v-krizis (дата обращения: 24.10.2025).
208. Кризис-менеджмент: финансовые стратегии выживания в трудные времена. URL: https://www.gd.ru/articles/10766-krizis-menedjment (дата обращения: 24.10.2025).
209. Исследование успешных кейсов антикризисного управления – Sensei solutions. URL: https://sensei.solutions/blog/uspeshnie-keisi-antikrizisnogo-upravlenia (дата обращения: 24.10.2025).
210. «Пять примеров успешных антикризисных решений, которые дали кратный рост в компаниях » — Яндекс Кью. URL: https://q.yandex.ru/question/pyat-primerov-uspeshnykh-antikrizisnykh-reshenii-kotorye-dali-kratnyi-a979e2c4_e334_45f8_8d6d_9533f54802c6 (дата обращения: 24.10.2025).
211. Антикризисные стратегии крупных брендов. URL: https://vc.ru/u/1089225-smetana/426038-tri-antikrizisnye-mery-chtoby-kompanii-vystoyat-kogda-net-pribyli (дата обращения: 24.10.2025).
212. Успешные кейсы компаний, выживших в коронакризис – Реальное время. URL: https://realnoevremya.ru/articles/191392-uspeshnye-keysy-kompaniy-vyzhivshih-v-koronakrizis (дата обращения: 24.10.2025).
213. Как создать план антикризисного управления: Шаблоны и лучшие практики – CE Interim. URL: https://ceinterim.ru/blog/anticrisis-plan-template/ (дата обращения: 24.10.2025).
214. 13 крупных компаний, которые открылись во время экономических спадов | RB.RU. URL: https://rb.ru/list/companies-crisis-startup/ (дата обращения: 24.10.2025).
215. Пример успешного антикризисного управления. – Корпоративный менеджмент. URL: https://www.cfin.ru/management/anticrisis/case_sberbank.shtml (дата обращения: 24.10.2025).
216. База знаний метрика — Кейс: как грамотно сокращать затраты в кризис – Metrika. URL: https://metrika.club/blog/case-kak-gramotno-sokrashchat-zatraty-v-krizis (дата обращения: 24.10.2025).
217. Лучшие практики и советы в условиях беспрецедентного кризиса. Дайджест для бизнеса – КР-консалт. URL: https://www.kr-consult.ru/articles/luchshie-praktiki-i-sovety-v-usloviyah-bespretsedentnogo-krizisa-daydzhest-dlya-biznesa/ (дата обращения: 24.10.2025).
218. Как расти в кризис? 5 свежих идей и реальные кейсы для среднего бизнеса – План-С. URL: https://plan-c.ru/blog/kak-rasti-v-krizis-5-svezhih-idey-i-realnye-keysy-dlya-srednego-biznesa/ (дата обращения: 24.10.2025).
219. Антикризисные коммуникации: рекомендации и кейсы от топовых российских компаний. URL: https://vc.ru/u/1089225-smetana/426038-tri-antikrizisnye-mery-chtoby-kompanii-vystoyat-kogda-net-pribyli (дата обращения: 24.10.2025).
220. АНТИКРИЗИСНЫЕ МЕРЫ ПОДДЕРЖКИ ПРОМЫШЛЕННОСТИ РФ Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/antikrizisnye-mery-podderzhki-promyshlennosti-rf (дата обращения: 24.10.2025).
221. Антикризисное управление компанией: что это такое, как работает и когда пора начинать – Skillbox. URL: https://skillbox.ru/media/business/antikrizisnoe-upravlenie-kompaniey-chto-eto-takoe-kak-rabotaet-i-kogda-pora-nachinat/ (дата обращения: 24.10.2025).
222. Мировой и российский опыт антикризисного управления предприятием – Studbooks.net. URL: https://studbooks.net/1359309/ekonomika/mirovoy_rossiyskiy_opyt_antikrizisnogo_upravleniya_predpriyatiem (дата обращения: 24.10.2025).
223. Репозиторий БарГУ. URL: https://repo.barsu.by/handle/123456789/10187 (дата обращения: 24.10.2025).
224. ДОКЛАД ОБ АНТИКРИЗИСНЫХ МЕРАХ БАНКА РОССИИ. URL: https://www.cbr.ru/Content/Document/File/49626/inf_analit_20200424.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
225. АНТИКРИЗИСНЫЕ СТРАТЕГИИ РОССИЙСКИХ КОМПАНИЙ – Elibrary. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=38166581 (дата обращения: 24.10.2025).
226. Опыт антикризисного управления в странах с развитой рыночной экономикой. URL: https://www.gd.ru/articles/10766-antikrizisnoe-upravlenie (дата обращения: 24.10.2025).
227. Развитие комплекса антикризисных мер в Российской Федерации Текст научной статьи по специальности «Экономика и бизнес – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/razvitie-kompleksa-antikrizisnyh-mer-v-rossiyskoy-federatsii (дата обращения: 24.10.2025).
228. Зарубежная практика антикризисного управления. URL: https://www.gd.ru/articles/10766-antikrizisnoe-upravlenie (дата обращения: 24.10.2025).
229. Зарубежный опыт антикризисного управления экономикой Текст научной статьи по специальности – КиберЛенинка. URL: https://cyberleninka.ru/article/n/zarubezhnyy-opyt-antikrizisnogo-upravleniya-ekonomikoy (дата обращения: 24.10.2025).
230. Антикризисное управление. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Антикризисное_управление (дата обращения: 24.10.2025).
231. Зарубежный опыт антикризисного управления в странах Европейского союза – DOI. URL: https://doi.org/10.15826/vestnik.2017.2.012 (дата обращения: 24.10.2025).
232. УПРАВЛЕНИЕ КОМПАНИЕЙ В УСЛОВИЯХ КРИЗИСА. URL: https://studfile.net/preview/4462193/page:14/ (дата обращения: 24.10.2025).
233. Практикум по антикризисному управлению предприятием – Ивановский государственный химико-технологический университет. URL: https://www.isuct.ru/sites/default/files/dept/eif/krizis.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
234. АНТИКРИЗИСНОЕ УПРАВЛЕНИЕ ПРЕДПРИЯТИЕМ – ResearchGate. URL: https://www.researchgate.net/publication/323816281_ANTIKRIZISNOE_UPRAVLENIE_PREDPRIYATIEM (дата обращения: 24.10.2025).
235. Практикум АУ – Белорусский тор��ово-экономический университет потребительской кооперации. URL: https://bteu.by/wp-content/uploads/2021/03/%D0%9F%D1%80%D0%B0%D0%BA%D1%82%D0%B8%D0%BA%D1%83%D0%BC-%D0%90%D0%A3.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
236. Итоги реформы электроэнергетики определяют необходимость усиления плановых методов управления энергетической отраслью России. URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=38166581 (дата обращения: 24.10.2025).
237. Формирование системы бюджетного планирования в условиях нестабильной внешней среды – Ващенко С.Н. / Российское предпринимательство / № 12, 2011. URL: https://creativeconomy.ru/articles/19129 (дата обращения: 24.10.2025).