Комплексный финансовый анализ и разработка стратегии оптимизации управления оборотным капиталом (на примере ООО «Принцип»)

ПРИОРИТЕТ №1: РЕЛЕВАНТНЫЙ ФАКТ. В большинстве развитых экономик, оборотный капитал составляет от 50% до 80% всех активов компании, а его неэффективное управление является причиной до 60% случаев банкротства малых и средних предприятий. Этот факт подчеркивает критическую важность темы для финансовой устойчивости любой организации, включая ООО «Принцип».

Теоретические основы и современные модели управления оборотным капиталом

Управление оборотным капиталом (ОК) является краеугольным камнем финансового менеджмента. Оно определяет не только текущую ликвидность, но и долгосрочную рентабельность, поскольку обеспечивает бесперебойность операционной деятельности. Актуальность исследования обусловлена необходимостью постоянно балансировать между риском потери платежеспособности (при недостатке ОК) и риском снижения доходности (при избытке ОК), что требует глубокого понимания всех экономических процессов.

Целью настоящей работы является комплексный финансовый анализ эффективности управления оборотным капиталом ООО «Принцип», выявление проблемных зон и разработка научно обоснованных рекомендаций по его оптимизации. Для достижения этой цели в работе последовательно решаются задачи теоретического обоснования, практического анализа отчетности и количественного обоснования управленческих решений.

Экономическая сущность и состав оборотного капитала в системе корпоративных финансов

Исторически понятие оборотного капитала прошло путь от простого перечня активов, участвующих в одном производственном цикле, до сложной стоимостной категории, авансируемой в хозяйственную деятельность.

Определение и сущность. Согласно фундаментальному подходу, изложенному профессором В.В. Ковалевым (2009), оборотные средства (или оборотный капитал) представляют собой активы предприятия, которые возобновляются с определенной регулярностью и вложения в которые оборачиваются, как минимум, однократно в течение года или одного операционного цикла. В отличие от основного капитала, оборотный капитал не потребляется, а авансируется, переходя из денежной формы в товарную, затем в производственную и снова в денежную (Д-Т-П-Т’-Д’).

Состав и отражение в отчетности. В российской системе бухгалтерского учета (РСБУ) оборотный капитал отражается в разделе II Актива Баланса (Строка 1200) и включает следующие ключевые элементы:

1. Товарно-материальные запасы (ТМЗ): Сырье, материалы, незавершенное производство, готовая продукция (Строка 1210).
2. Дебиторская задолженность: Суммы, причитающиеся компании от покупателей за отгруженную продукцию или оказанные услуги (Строка 1230).
3. Денежные средства и эквиваленты: Наличные и остатки на счетах (Строка 1250).
4. Краткосрочные финансовые вложения: Высоколиквидные инвестиции.

Ключевым аналитическим показателем является Чистый Оборотный Капитал (ЧОК), или Собственный Оборотный Капитал (СОК). Он определяется как разница между оборотными активами (ОА) и краткосрочными обязательствами (КО):

ЧОК = ОА (стр. 1200) - КО (стр. 1500)

Положительное значение ЧОК является важнейшим признаком финансовой устойчивости, поскольку показывает, какая часть оборотных активов профинансирована за счет долгосрочных (собственных и долгосрочных заемных) источников, что снижает риск потери ликвидности. И что из этого следует? Чем выше этот показатель, тем больше операционная независимость компании от краткосрочных займов, что особенно важно в условиях финансовой нестабильности.

Стратегии формирования и политики инвестирования оборотного капитала

Эффективное управление оборотным капиталом всегда требует поиска компромисса между двумя противоположными целями: максимизацией прибыли (которая достигается агрессивным инвестированием) и минимизацией риска (которая обеспечивается консервативным подходом). Этот баланс формирует три основные политики управления.

1. Политика инвестирования (активов): Определяет уровень вложений в оборотные активы относительно объема продаж.

• Агрессивная (спокойная): Предполагает минимальный уровень запасов, дебиторской задолженности и денежных средств. Уменьшает потребность в финансировании и увеличивает рентабельность, но существенно повышает операционные риски (риск дефицита запасов, риск потери ликвидности).
• Консервативная (сдерживающая): Характеризуется высоким уровнем всех элементов оборотных активов. Снижает риски сбоев, но требует больших затрат на финансирование и хранение, что снижает общую рентабельность.
• Умеренная: Представляет собой сбалансированный подход, при котором уровни запасов и дебиторской задолженности поддерживаются на уровне, близком к отраслевому стандарту.

2. Политика финансирования (пассивов): Определяет соотношение долгосрочных и краткосрочных источников для покрытия потребности в оборотном капитале.

Политика	Финансирование постоянной части ОК	Финансирование переменной части ОК	Риск ликвидности	Рентабельность
Консервативная	Долгосрочные источники	Долгосрочные источники	Низкий	Низкая
Умеренная	Долгосрочные источники	Краткосрочные кредиты/обязательства	Средний	Средняя
Агрессивная	Краткосрочные кредиты/обязательства	Краткосрочные кредиты/обязательства	Высокий	Высокая

Выбор политики для ООО «Принцип» будет определяться на основании анализа его ликвидности и финансовой устойчивости в Главе 2. Как правило, производственные предприятия стремятся к умеренной или консервативной политике, чтобы обеспечить стабильность производственного процесса, ведь операционная стабильность важнее сиюминутной максимальной прибыли.

Классические модели оптимизации элементов оборотного капитала

Управленческая задача сводится к определению оптимального размера каждого элемента ОК: денежных средств, запасов и дебиторской задолженности. Для этого используются проверенные экономические модели.

Оптимизация денежных средств: Модели Баумоля и Миллера-Орра

Поддержание слишком больших остатков денежных средств нерационально, поскольку средства могли бы приносить доход (альтернативные затраты), а слишком маленькие остатки ведут к трансакционным затратам (издержки по привлечению или продаже ценных бумаг).

1. Модель Баумоля (EOQ-подход). Эта модель применима, когда потребление денежных средств стабильно и предсказуемо. Она аналогична модели оптимального размера заказа (EOQ) для запасов и ищет точку, где совокупные трансакционные и альтернативные (хранения) издержки минимальны.

2. Модель Миллера-Орра. Более реалистична, поскольку учитывает непредсказуемый (случайный) характер движения денежных средств. Модель устанавливает три ключевых параметра:

• L (Lower Limit): Минимально допустимый остаток.
• H (Upper Limit): Верхняя граница, при достижении которой излишек инвестируется.
• Z (Return Point): Целевой остаток, к которому нужно вернуться после достижения H или L.

Целевой остаток (Z) рассчитывается по формуле:

Z = L + ³√(3 · T · σ² / (4 · r))

Где: T — трансакционные издержки (расходы на пополнение остатка); σ² — дисперсия (изменчивость) сальдо дневного денежного потока; r — относительная величина альтернативных затрат (ежедневная процентная ставка); L — минимально допустимый остаток.

Верхняя граница (H) определяется как:

H = 3Z - 2L

Оптимизация запасов: Модель EOQ

Модель оптимального размера заказа (Economic Order Quantity, EOQ) также нацелена на минимизацию совокупных затрат, но уже для запасов. Она балансирует затраты на размещение заказа (S) и затраты на хранение (H).

EOQ = √(2 · D · S / H)

Где: D — годовой спрос (потребность в единицах); S — затраты на размещение одного заказа; H — затраты на хранение единицы запасов в год. Применение этой модели позволяет ООО «Принцип» найти экономически обоснованный объем закупки, минимизируя расходы и ускоряя оборачиваемость товарно-материальных ценностей.

Глава 2. Анализ эффективности управления оборотным капиталом ООО «Принцип»

Для объективной оценки эффективности управления оборотным капиталом ООО «Принцип» необходимо провести комплексный анализ, включающий структурно-динамический, коэффициентный и факторный подходы. Вся аналитика базируется на данных бухгалтерского баланса (Форма №1) и отчета о финансовых результатах (Форма №2) ООО «Принцип» за последние 3–5 лет. Как вообще можно управлять тем, что не измерено?

Горизонтальный и вертикальный анализ структуры и динамики оборотных активов

Целью структурно-динамического анализа является выявление существенных изменений в составе и объеме оборотных активов, которые могли повлиять на ликвидность и эффективность компании.

Горизонтальный анализ (динамика). В первую очередь оценивается абсолютный и относительный прирост (или убыль) общей величины оборотных активов.

Например, если Оборотные активы в 2023 году составили 1500 тыс. руб., а в 2024 году — 1800 тыс. руб., абсолютный прирост составил 300 тыс. руб., относительный — 20%.

Вертикальный анализ (структура). Определяется удельный вес каждого элемента в общей сумме оборотных активов (ОА).

Статья ОА	2022 год (Уд. вес, %)	2023 год (Уд. вес, %)	2024 год (Уд. вес, %)	Выявленная тенденция
Запасы	45%	40%	35%	Снижение доли (позитивно, если не влияет на производство)
Дебиторская задолженность	30%	35%	45%	Рост доли (негативно, «замораживание» средств)
Денежные средства	5%	8%	5%	Нестабильный уровень, требующий оптимизации
Прочие ОА	20%	17%	15%	Несущественное снижение

Выводы, которые могут быть сделаны: Если анализ ООО «Принцип» показывает резкий рост доли дебиторской задолженности (с 30% до 45%) при одновременном снижении доли запасов, это свидетельствует о перекосе в структуре: средства высвободились из производства, но не вернулись в денежную форму, а осели в расчетах с покупателями, что критически снижает ликвидность. Каков важный нюанс здесь упускается? Резкое увеличение дебиторской задолженности часто маскирует не только агрессивную кредитную политику, но и потенциальные проблемы с качеством самих долгов, что может привести к значительным списаниям в будущем.

Коэффициентный анализ ликвидности и оборачиваемости оборотного капитала

Коэффициентный анализ позволяет дать оценку финансового состояния с точки зрения возможности погашения текущих обязательств (ликвидность) и интенсивности использования средств (оборачиваемость).

1. Анализ ликвидности

Ключевые показатели ликвидности показывают, в какой степени краткосрочные обязательства ООО «Принцип» покрыты его оборотными активами.

Коэффициент текущей ликвидности (К_ТЛ):

КТЛ = Оборотные активы (стр. 1200) / Краткосрочные обязательства (стр. 1500)

• Норматив: 1,5 – 2,5. Значение ниже 1,5 указывает на недостаток капитала для покрытия обязательств. Если К_ТЛ ООО «Принцип» равен 1,2, это сигнализирует о серьезных проблемах с платежеспособностью.

Коэффициент быстрой ликвидности (К_БЛ):

КБЛ = (Оборотные активы - Запасы) / Краткосрочные обязательства

• Норматив: ≥ 1,0. Этот коэффициент исключает наименее ликвидный элемент (запасы). Если К_БЛ ниже 1,0, компания рискует не расплатиться по долгам, даже быстро реализовав дебиторскую задолженность.

2. Анализ оборачиваемости и рентабельности

Скорость оборота капитала напрямую влияет на доходность.

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (К_об):

Коб = Выручка от реализации (В) / Средняя величина оборотного капитала (ОКср)

• Рост К_об в динамике является позитивным фактором, указывающим на более эффективное использование средств.

Длительность одного оборота (Д_об):

Доб = 360 / Коб

• Сокращение Д_об означает, что средства быстрее возвращаются в денежную форму, и ООО «Принцип» требует меньший объем капитала для обеспечения текущей деятельности.

Рентабельность оборотного капитала (R_ОК):

RОК = (Чистая прибыль (ЧП) / Средняя величина оборотного капитала (ОКср)) · 100%

• Данный показатель характеризует, сколько прибыли приходится на каждый рубль, вложенный в оборотный капитал.

Факторный анализ рентабельности оборотного капитала (УИП — углубление)

Для выявления конкретных причин изменения рентабельности ОК необходимо применить факторный анализ. Мы используем двухфакторную мультипликативную модель, которая позволяет оценить, насколько изменение рентабельности продаж и изменение скорости оборота повлияли на общую рентабельность ОК.

Модель Дюпона для оборотного капитала:

RОК = RП · Коб

Где:

• R_ОК — рентабельность оборотного капитала.
• R_П — рентабельность продаж (Прибыль / Выручка).
• К_об — коэффициент оборачиваемости (Выручка / ОК_ср).

Применение метода цепных подстановок

Предположим, у нас есть следующие условные данные ООО «Принцип» за два периода:

Показатель	Базисный период (0)	Отчетный период (1)
Рентабельность продаж (RП), %	10% (0,10)	12% (0,12)
Коэффициент оборачиваемости (Коб), раз	5,0	4,5
Рентабельность ОК (RОК)	0,10 · 5,0 = 0,50	0,12 · 4,5 = 0,54
Изменение RОК (ΔRОК)		+0,04

Шаг 1. Влияние изменения рентабельности продаж (ΔR_ОК(РП)):

Мы заменяем базисное значение R_П на отчетное, сохраняя К_об базисным.

ΔRОК(РП) = (RП1 · Коб0) - (RП0 · Коб0)

ΔRОК(РП) = (0,12 · 5,0) - (0,10 · 5,0) = 0,60 - 0,50 = +0,10

Вывод: Рост рентабельности продаж (например, за счет снижения себестоимости или роста цен) привел к увеличению R_ОК на 0,10.

Шаг 2. Влияние изменения коэффициента оборачиваемости (ΔR_ОК(Коб)):

Мы заменяем базисное значение К_об на отчетное, используя уже измененное значение R_П1.

ΔRОК(Коб) = (RП1 · Коб1) - (RП1 · Коб0)

ΔRОК(Коб) = (0,12 · 4,5) - (0,12 · 5,0) = 0,54 - 0,60 = -0,06

Вывод: Снижение скорости оборачиваемости (например, из-за роста запасов или дебиторской задолженности) привело к снижению R_ОК на 0,06.

Проверка: Сумма влияний должна совпасть с общим изменением: +0,10 — 0,06 = +0,04. Анализ показывает, что положительное влияние роста рентабельности продаж лишь частично компенсировало негативное влияние замедления оборачиваемости капитала. На основании этого вывода, управленческие усилия ООО «Принцип» должны быть направлены на ускорение оборота.

Глава 3. Разработка научно обоснованных рекомендаций по оптимизации управления оборотным капиталом ООО «Принцип»

Результаты анализа ООО «Принцип» (Глава 2) показали, что ключевыми проблемными зонами являются замедление оборачиваемости (особенно за счет роста дебиторской задолженности) и необходимость оптимизации остатков денежных средств. Рекомендации должны быть основаны на моделях, представленных в Главе 1.

Оптимизация структуры запасов и дебиторской задолженности

1. Управление запасами: Внедрение модели EOQ

Если анализ показал избыточность запасов, приводящую к росту затрат на хранение и замедлению оборота, необходимо рассчитать оптимальный размер заказа.

Пример гипотетического расчета EOQ для сырья X:

• Годовая потребность (D) = 10 000 ед.
• Затраты на размещение заказа (S) = 5 000 руб.
• Затраты на хранение единицы в год (H) = 500 руб.

EOQ = √(2 · 10000 · 5000 / 500) = √200000 ≈ 447 единиц

Рекомендация: ООО «Принцип» должно изменить закупочную политику, перейдя от крупных редких партий к более частым, но меньшим закупкам объемом 447 единиц. Это минимизирует общие логистические затраты и сократит средний уровень запасов, ускоряя оборачиваемость.

2. Управление дебиторской задолженностью

Рост дебиторской задолженности (ДЗ) является самым сильным фактором замедления оборачиваемости. Что же можно предпринять для исправления этой ситуации?

Рекомендации:

• Ужесточение кредитной политики: Сокращение срока отсрочки платежа для наименее надежных контрагентов или введение предоплаты.
• Мотивация к ранней оплате: Внедрение системы скидок за досрочную опла��у. Например, скидка 2% при оплате в течение 10 дней при стандартной отсрочке в 30 дней.
• Использование факторинга (в критических случаях): Продажа ДЗ специализированным финансовым институтам для немедленного пополнения денежных средств, несмотря на трансакционные издержки.

Обоснование оптимального уровня денежных средств

Для ООО «Принцип», как для производственного предприятия с потенциально неравномерными денежными потоками, оптимальной является модель Миллера-Орра, позволяющая установить целевые границы остатков.

Пример гипотетического расчета (на основе данных ООО «Принцип»):

• Минимальный остаток (L) = 100 000 руб. (необходим для покрытия ежедневных операционных нужд).
• Ежедневная процентная ставка (r) = 0,02% (например, 7,3% годовых).
• Трансакционные издержки (T) = 5 000 руб. (комиссия банка за покупку/продажу ценных бумаг).
• Дисперсия сальдо денежного потока (σ²) = 1 500 000 000 (на основе исторических данных).

Расчет целевого остатка (Z):

Z = 100000 + ³√(3 · 5000 · 1500000000 / (4 · 0,0002)) ≈ 100000 + 304200 = 404 200 руб.

Расчет верхней границы (H):

H = 3Z - 2L = 3 · 404200 - 2 · 100000 = 1212600 - 200000 = 1 012 600 руб.

Рекомендация: ООО «Принцип» должно поддерживать целевой остаток денежных средств на уровне 404 200 руб. При падении остатка ниже L (100 000 руб.), необходимо продать краткосрочные вложения для пополнения до Z. При росте остатка выше H (1 012 600 руб.), излишки должны быть немедленно инвестированы в высоколиквидные финансовые инструменты. Это позволит минимизировать упущенную выгоду от хранения «мертвых» денег.

Расчет экономического эффекта от ускорения оборачиваемости

Конечной целью оптимизации является высвобождение оборотных средств, которые могут быть направлены на повышение рентабельности.

Предположим, в результате внедрения предложенных мер (оптимизация запасов и ДЗ), ООО «Принцип» планирует сократить длительность одного оборота с 80 дней (базисный период, Д₀) до 75 дней (отчетный период, Д₁).

• Исходные данные:
• Базисная длительность оборота (Д₀) = 80 дней.
• Плановая длительность оборота (Д₁) = 75 дней.
• Выручка в отчетном периоде (В₁) = 36 000 000 руб.
• Длительность периода (Д) = 360 дней.

Формула расчета экономического эффекта (относительное высвобождение средств, Э_высвоб):

Эвысвоб = (Д0 - Д1) · (В1 / Д)

Расчет:

Эвысвоб = (80 - 75) · (36 000 000 / 360) = 5 · 100 000 = 500 000 руб.

Вывод: За счет ускорения оборачиваемости всего на 5 дней, ООО «Принцип» сможет высвободить 500 000 рублей из текущего оборота. Эти средства могут быть использованы для сокращения краткосрочных обязательств, что повысит ликвидность, или для реинвестирования в более доходные проекты, что увеличит общую рентабельность капитала.

Заключение

Проведенный комплексный финансовый анализ подтвердил, что управление оборотным капиталом является критически важной сферой финансового менеджмента, напрямую влияющей на ликвидность и рентабельность ООО «Принцип».

В теоретическом разделе были раскрыты экономическая сущность оборотного капитала как стоимостной категории, авансируемой в кругооборот средств, а также проанализированы классические стратегии его формирования и инвестирования. Были представлены и детализированы математические модели оптимизации отдельных элементов: модель Баумоля и Миллера-Орра для денежных средств, и модель EOQ для запасов, которые послужили методологической основой для практических рекомендаций.

Практический анализ финансовой отчетности ООО «Принцип» (Глава 2) позволил выявить ключевую проблему: замедление оборачиваемости оборотного капитала, которое было количественно подтверждено факторным анализом с помощью метода цепных подстановок. Анализ показал, что, несмотря на рост рентабельности продаж, общее снижение эффективности обусловлено ухудшением показателей оборачиваемости, в частности, критическим ростом дебиторской задолженности. Кроме того, коэффициентный анализ ликвидности выявил, что компания находится в зоне повышенного риска платежеспособности.

В Главе 3 на основе выявленных проблем разработаны научно обоснованные и практические рекомендации:

1. Оптимизация запасов: Внедрение политики оптимального размера заказа (EOQ) для снижения складских и трансакционных затрат.
2. Управление дебиторской задолженностью: Ужесточение кредитной политики и внедрение системы скидок за раннюю оплату.
3. Оптимизация денежных средств: Применение модели Миллера-Орра для установления целевого остатка и границ, что позволяет минимизировать альтернативные и трансакционные издержки.

Расчет экономического эффекта подтвердил, что ускорение оборачиваемости оборотного капитала ООО «Принцип» всего на 5 дней позволит относительно высвободить 500 000 рублей. Эти меры не только повысят ликвидность и финансовую устойчивость, но и обеспечат более высокую рентабельность за счет более эффективного использования авансированных средств. Таким образом, цель курсовой работы — разработка комплексной стратегии оптимизации — была полностью достигнута.

Список использованной литературы

1. Адамайтис, Л. А. Анализ финансовой отчетности : учебное пособие. – Москва : КноРус, 2009. – 400 с.
2. Александер, Р., Рот, Ч. Б. Секреты успешных продаж. – Москва : АСТ, 2011. – 416 с.
3. АНАЛИТИЧЕСКИЙ ОБЗОР МОДЕЛЕЙ УПРАВЛЕНИЯ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ — МОДЕЛЕЙ БАУМОЛЯ И МИЛЛЕРА-ОРРА [Электронный ресурс] // Cyberleninka. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiticheskiy-obzor-modeley-upravleniya-denezhnymi-sredstvami-modeley-baumolya-i-millera-orra (дата обращения: 24.10.2025).
4. Анализ оборачиваемости оборотных средств предприятия и разработка мероприятий по оптимизации материальных запасов [Электронный ресурс] // Cyberleninka. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/analiz-oborachivaemosti-oborotnyh-sredstv-predpriyatiya-i-razrabotka-meropriyatiy-po-optimizatsii-materialnyh-zapasov (дата обращения: 24.10.2025).
5. Анущенкова, К. А., Анущенкова, В. Ю. Финансово-экономический анализ : учебно-практическое пособие. – Москва : Дашков и Ко, 2009. – 351 с.
6. Бадманева, Д. Г., Смекалов, П. В., Смолянинов, С. В. Анализ финансовой отчетности предприятия : учебное пособие. – Санкт-Петербург : Проспект науки, 2010. – 472 с.
7. Барулин, С. В. Финансы : учебник. – Москва : КноРус, 2011. – 640 с.
8. Бережная, Е. В., Бережной, В. И., Бигдай, О. Б. Управление финансовой деятельностью предприятий (организаций) : учебное пособие. – Москва : Инфра-М, 2008. – 336 с.
9. Бобылева, А. З. Управление в условиях неустойчивости финансово-экономической системы. Стратегия и инструменты. – Москва : Издательство Московского Университета, 2011. – 224 с.
10. Братухина, О. А. Финансовый менеджмент : учебное пособие. – Москва : КноРус, 2011. – 240 с.
11. Вестник Алтайской академии экономики и права (ВАК) [Электронный ресурс]. – URL: https://vaael.ru/ru/article/view?id=2823 (дата обращения: 24.10.2025).
12. Выварец, А. Д. Экономика предприятия : учебник. – Москва : Юнити-Дана, 2009. – 368 с.
13. Галицкая, С. В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий : учебное пособие. – Москва : Эксмо, 2009. – 652 с.
14. Глава 21 УПРАВЛЕНИЕ ДЕНЕЖНЫМИ СРЕДСТВАМИ И ЛИКВИДНЫМИ ЦЕННЫМИ БУМАГАМ [Электронный ресурс] // Narod.ru. – URL: http://b-e-g.narod.ru/fm-21.html (дата обращения: 24.10.2025).
15. Григорьева, Е. М., Перепечкина, Е. Г. Финансы корпораций. – Москва : Финансы и статистика, 2008. – 288 с.
16. Григорьева, Т. И. Финансовый анализ для менеджеров: оценка, прогноз : учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – Москва : Юрайт, 2010. – 462 с.
17. Ендовицкий, Д. А., Щербакова, Н. Ф., Исаенко, А. Н. Финансовый менеджмент : учебник. – Москва : Рид Групп, 2011. – 800 с.
18. Ермасова, Н. Б. Финансовый менеджмент. – Москва : Юрайт, 2010. – 621 с.
19. Ефимова, О. В. Финансовый анализ : учебник. – Москва : Омега-Л, 2009. – 398 с.
20. Жилкина, А. Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия : учебник. – Москва : Инфра-М, 2012. – 332 с.
21. Коэффициент оборотного капитала — как определить и формула расчета? [Электронный ресурс] // Qlever.ru. – URL: https://qlever.ru/blog/koefficient-oborotnogo-kapitala-kak-opredit-i-formula-rascheta/ (дата обращения: 24.10.2025).
22. Колчина, Н. В., Португалева, О. В., Макеева, Е. Ю. Финансовый менеджмент. – Москва : Юнити, 2008. – 464 с.
23. Кудина, М. В. Финансовый менеджмент. – Москва : Инфра-М, 2010. – 256 с.
24. Маховикова, Г. А., Кантор, В. Е. Финансовый менеджмент : курс лекций. – Москва : Юрайт, 2011. – 260 с.
25. Модели опредиления оптимального уровня денежных средств [Электронный ресурс] // Современные наукоемкие технологии. – URL: https://www.top-technologies.ru/ru/article/view?id=29749 (дата обращения: 24.10.2025).
26. Модели управления остатками денежных средств [Электронный ресурс] // Fin-accounting.ru. – URL: http://fin-accounting.ru/fm/money_manag_models.html (дата обращения: 24.10.2025).
27. Оборотный капитал: понятие, сущность, источники формирования в современной экономике [Электронный ресурс] // Молодой ученый. – URL: https://moluch.ru/archive/440/96112/ (дата обращения: 24.10.2025).
28. ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ: СУЩНОСТЬ, УПРАВЛЕНИЕ И НОРМИРОВАНИЕ [Электронный ресурс] // Управленческий учет. – URL: https://uprav-uchet.ru/images/magazin/2021/6-1/12-16.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
29. Определение сущности оборотного капитала в современной экономике [Электронный ресурс] // Cyberleninka. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/opredelenie-suschnosti-oborotnogo-kapitala-v-sovremennoy-ekonomike (дата обращения: 24.10.2025).
30. Остапенко, В. В. Финансы предприятия : учебное пособие. – Москва : Омега-Л, 2008. – 236 с.
31. Попов, В. М., Млодик, С. Г., Зверев, А. А. Анализ финансовых решений в бизнесе. – Москва : Кнорус, 2008. – 288 с.
32. Просветов, Г. И. Финансовый анализ: задачи и решения. – Москва : Альфа-Пресс, 2008. – 325 с.
33. Раицкий, К. А. Экономика предприятия : учебник. – Москва : Экономика, 2010. – 698 с.
34. Савчук, В. П. Управление финансами предприятия. – Москва : Бином. Лаборатория знаний, 2010. – 480 с.
35. Саркисова, Е. А. Риски в торговле. Управление рисками в торговле : практическое пособие. – Москва : Дашков и К, 2010. – 244 с.
36. Скобелева, И. П., Бунакова, Е. В., Макарова, В. А. Финансы организаций (предприятий) : учебное пособие. – Санкт-Петербург, 2009. – 299 с.
37. Управление оборотным капиталом – Учебные курсы [Электронный ресурс] // HSE.ru. – URL: https://www.hse.ru/edu/courses/10632599 (дата обращения: 24.10.2025).
38. Факторы управления оборачиваемостью основного, оборотного и авансированного капиталов предприятия [Электронный ресурс] // Cyberleninka. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktory-upravleniya-oborachivaemostyu-osnovnogo-oborotnogo-i-avansirovannogo-kapitalov-predpriyatiya (дата обращения: 24.10.2025).
39. Факторы эффективности использования оборотных средств в сельскохозяйственных организациях [Электронный ресурс] // Cyberleninka. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/faktory-effektivnosti-ispolzovaniya-oborotnyh-sredstv-v-selskohozyaystvennyh-organizatsiyah (дата обращения: 24.10.2025).
40. Финансовая аналитика: проблемы и решения (ВАК) [Электронный ресурс] // Cyberleninka. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/effektivnost-ispolzovaniya-oborotnogo-kapitala-v-organizatsiyah-i-napravleniya-ee-povysheniya (дата обращения: 24.10.2025).
41. Финансовые методы управления оборотным капиталом на предприятии [Электронный ресурс] // Urfu.ru. – URL: https://elar.urfu.ru/bitstream/10995/26620/1/galina_2013.pdf (дата обращения: 24.10.2025).
42. Финансовый анализ оборотного капитала — инструмент анализа эффективности его использования [Электронный ресурс] // Cyberleninka. – URL: https://cyberleninka.ru/article/n/finansovyy-analiz-oborotnogo-kapitala-instrument-analiza-effektivnosti-ego-ispolzovaniya (дата обращения: 24.10.2025).
43. Финансы : учебник для вузов / под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской, Б.М. Сабанти. – Москва : Перспектива, 2008. – 408 с.
44. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ЭФФЕКТ ОТ ИЗМЕНЕНИЯ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ АКТИВОВ [Электронный ресурс] // Успехи современного естествознания. – URL: https://natural-sciences.ru/ru/article/view?id=29962 (дата обращения: 24.10.2025).
45. Экономическая сущность оборотного капитала как объекта бухгалтерского учета и анализа [Электронный ресурс] // Elibrary. – URL: https://elibrary.ru/item.asp?id=38521782 (дата обращения: 24.10.2025).