Анализ и управление оборотным капиталом предприятия: структура и содержание курсовой работы

Введение

В современных экономических условиях, характеризующихся высокой степенью неопределенности и конкуренции, эффективное управление оборотным капиталом становится ключевым фактором, определяющим финансовую устойчивость и рыночные позиции любого предприятия. Грамотная политика в этой области позволяет обеспечить непрерывность операционного цикла и повысить рентабельность деятельности. Неэффективное же управление чревато серьезными рисками, среди которых недостаток ликвидности, неспособность своевременно погашать краткосрочные обязательства, снижение рентабельности из-за избыточных запасов или безнадежной дебиторской задолженности, а также неоправданный рост продолжительности финансового цикла.

Актуальность темы исследования обусловлена тем, что от состояния и эффективности использования оборотных активов напрямую зависит платежеспособность компании и ее способность к дальнейшему развитию. В связи с этим, глубокий анализ и поиск путей оптимизации управления оборотным капиталом является одной из важнейших задач финансового менеджмента.

В рамках данной курсовой работы будут рассмотрены следующие аспекты:

• Цель работы: Проанализировать систему управления оборотным капиталом на примере ПАО «Вымпел» и разработать практические рекомендации по ее совершенствованию.
• Задачи исследования:
  1. Изучить теоретические основы сущности, состава и классификации оборотного капитала.
  2. Провести комплексный анализ финансового состояния ПАО «Вымпел».
  3. Проанализировать состав, структуру и динамику оборотного капитала предприятия.
  4. Рассчитать и оценить показатели эффективности использования оборотного капитала.
  5. Разработать конкретные рекомендации по оптимизации управления оборотным капиталом на предприятии.
• Объект исследования: Финансово-хозяйственная деятельность ПАО «Вымпел».
• Предмет исследования: Процесс формирования, распределения и использования оборотного капитала на данном предприятии.

Работа состоит из введения, четырех последовательных разделов, заключения и списка использованных источников, что позволяет планомерно перейти от теоретических основ к практическому анализу и выработке решений.

Раздел 1. Теоретические основы процесса управления оборотным капиталом

Для проведения качественного анализа необходимо определить ключевые понятия, классификации и методики, составляющие теоретический фундамент управления оборотным капиталом.

1.1. Экономическая сущность и классификация оборотного капитала

Оборотный капитал – это совокупность денежных средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывность процесса производства и реализации продукции. Иными словами, это те активы, которые полностью переносят свою стоимость на готовую продукцию в течение одного производственного цикла. Оборотные активы состоят из двух основных частей: оборотных фондов (предметы труда, такие как сырье и материалы, незавершенное производство) и фондов обращения (готовая продукция на складе, дебиторская задолженность, денежные средства).

Ключевыми компонентами оборотного капитала являются:

• Производственные запасы (сырье, материалы, топливо).
• Незавершенное производство.
• Готовая продукция и товары для перепродажи.
• Дебиторская задолженность.
• Краткосрочные финансовые вложения.
• Денежные средства в кассе и на счетах.

1.2. Источники формирования и определение потребности

Оборотный капитал формируется за счет двух основных источников: собственных и заемных средств. Наличие собственного оборотного капитала (СОК) является залогом финансовой устойчивости предприятия. Его величина определяется как разница между собственным капиталом и внеоборотными активами.

Формула расчета СОК:
СОК = Собственный капитал (Итог раздела III Баланса) – Внеоборотные активы (Итог раздела I Баланса)

Потребность в оборотном капитале определяется с помощью методов нормирования, которые устанавливают экономически обоснованные нормы запасов по отдельным элементам оборотных активов, необходимые для бесперебойной работы предприятия.

1.3. Ключевые модели и стратегии управления

В финансовом менеджменте выделяют три основные модели (стратегии) управления оборотным капиталом, которые различаются уровнем риска и ожидаемой рентабельности:

1. Консервативная модель: предполагает создание значительных резервов по всем видам оборотных активов. Это минимизирует риск потери ликвидности, но ведет к низкой рентабельности из-за «омертвления» части капитала.
2. Агрессивная модель: характеризуется минимизацией всех видов оборотных активов. Такая политика обеспечивает высокую рентабельность, но сопряжена с высоким риском технической неплатежеспособности.
3. Умеренная модель: представляет собой компромиссный вариант, при котором поддерживается оптимальный баланс между риском и рентабельностью.

1.4. Методика анализа эффективности использования

Для оценки эффективности управления оборотным капиталом используется система показателей. Ключевыми из них являются:

• Коэффициент оборачиваемости (Ко): показывает, сколько оборотов совершает оборотный капитал за анализируемый период.
• Длительность одного оборота (Д): характеризует средний срок, за который средства, вложенные в оборотные активы, возвращаются на предприятие в виде выручки.
• Коэффициент загрузки средств в обороте (Кз): показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, отражает сумму оборотного капитала, приходящуюся на одну денежную единицу выручки.
• Рентабельность оборотного капитала: показывает, какую прибыль приносит каждая денежная единица, вложенная в оборотные активы.

Важным интегральным показателем является финансовый цикл, который описывает период времени с момента оплаты поставщикам сырья и материалов до момента получения денег от покупателей за реализованную продукцию. Его сокращение является одной из главных целей управления оборотным капиталом. Представленный теоретический инструментарий позволяет провести комплексный анализ на примере реального предприятия, к чему мы и переходим в следующем разделе.

Раздел 2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Прежде чем углубляться в анализ непосредственно оборотного капитала, необходимо дать общую оценку финансового состояния предприятия, так как оно формирует контекст для дальнейшего исследования.

2.1. Краткая организационно-экономическая характеристика

Объектом исследования является Публичное акционерное общество «Вымпел». Основной сферой деятельности компании является [указать сферу деятельности, например, предоставление телекоммуникационных услуг или производство промышленного оборудования]. Организационно-правовая форма – публичное акционерное общество. Компания выпускает [перечислить основные виды продукции/услуг] и занимает [указать примерное положение на рынке, например, одно из лидирующих мест] в своей отрасли.

2.2. Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса

Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса ПАО «Вымпел» за период 2023-2025 гг. позволяет оценить абсолютные и относительные изменения статей баланса по сравнению с предыдущими периодами. Вертикальный анализ, в свою очередь, раскрывает структуру активов и пассивов, показывая долю каждой статьи в общем итоге. Такой анализ позволяет выявить ключевые тенденции: например, увеличение доли внеоборотных активов может свидетельствовать об инвестиционной активности, а рост доли заемного капитала — о повышении финансовых рисков.

2.3. Анализ финансовой устойчивости и ликвидности

Финансовая устойчивость является комплексным показателем, тесно связанным с эффективностью управления оборотным капиталом. Для ее оценки рассчитываются такие коэффициенты, как коэффициент автономии (доля собственного капитала в активах) и коэффициент финансовой зависимости. Анализ ликвидности, то есть способности предприятия своевременно погашать свои краткосрочные обязательства, проводится на основе коэффициентов текущей и быстрой ликвидности. Расчет этих показателей в динамике позволяет сделать вывод об уровне платежеспособности ПАО «Вымпел» и выявить потенциальные угрозы. Многие выявленные тенденции, например, снижение ликвидности, напрямую связаны с состоянием оборотных активов. Это требует более пристального изучения, которое будет проведено в следующем разделе.

Раздел 3. Оценка эффективности управления оборотным капиталом на предприятии

Этот раздел представляет собой центральную часть исследования, посвященную детальному анализу оборотного капитала ПАО «Вымпел» и выявлению проблем в управлении им.

3.1. Анализ состава, структуры и динамики оборотного капитала

Первоочередной задачей является детальное изучение структуры оборотных активов ПАО «Вымпел» за анализируемый период (2023-2025 гг.). Анализируется динамика каждой значимой статьи: запасов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторской задолженности и денежных средств. Оцениваются структурные сдвиги, например, рост доли дебиторской задолженности при одновременном снижении доли денежных средств, что может сигнализировать о проблемах с εισπραξιμότητα.

3.2. Расчет и анализ показателей оборачиваемости

На основе данных финансовой отчетности рассчитываются в динамике за 2-3 года ключевые показатели эффективности: коэффициент оборачиваемости, длительность одного оборота в днях и продолжительность финансового цикла. Полученные результаты сравниваются либо с нормативными значениями (если таковые существуют для отрасли), либо с показателями прошлых лет. Замедление оборачиваемости (рост длительности оборота) является негативным сигналом, свидетельствующим о снижении эффективности использования капитала. Анализ динамики финансового цикла покажет, сколько времени проходит между оттоком денежных средств на закупку сырья и их притоком от реализации продукции.

3.3. Определение типа политики управления оборотным капиталом

На основе проведенного анализа структуры активов и пассивов, а также рассчитанных показателей ликвидности и рентабельности, можно сделать аргументированный вывод о типе политики управления оборотным капиталом, которой придерживается ПАО «Вымпел». Например, если у компании низкие показатели ликвидности, но высокая рентабельность, это может указывать на агрессивную политику. И наоборот, высокие запасы и низкая доля краткосрочных обязательств при умеренной рентабельности говорят о консервативном подходе. По итогам данного анализа должны быть четко сформулированы ключевые проблемы (например, замедление оборачиваемости, рост неоптимальной дебиторской задолженности, затоваривание складов). Это создает прямой запрос на разработку конкретных решений, которым и будет посвящен следующий раздел.

Раздел 4. Разработка рекомендаций по повышению эффективности управления оборотным капиталом

На основе выводов, сделанных в аналитической части, в данном разделе предлагаются конкретные и практически применимые мероприятия по устранению выявленных проблем в ПАО «Вымпел».

4.1. Пути оптимизации управления запасами

Если анализ выявил проблему избыточных или неликвидных запасов, предлагаются следующие меры:

• Внедрение ABC-анализа для классификации запасов по степени их важности и установления дифференцированного контроля.
• Оптимизация логистических процессов для сокращения времени поставки и хранения.
• Пересмотр действующих норм запасов с учетом прогнозируемого спроса и надежности поставщиков.

4.2. Мероприятия по сокращению дебиторской задолженности

При наличии проблемы роста просроченной дебиторской задолженности рекомендуется:

• Ужесточение кредитной политики по отношению к покупателям с низким рейтингом надежности.
• Внедрение системы скидок за досрочную оплату счетов.
• Активизация претензионной работы с должниками, включая своевременное направление писем-напоминаний и обращение в суд.

4.3. Оптимизация управления денежными средствами

Для повышения эффективности использования временно свободных денежных средств можно предложить размещение их в краткосрочные высоколиквидные финансовые вложения (например, банковские депозиты или корпоративные облигации), что позволит получать дополнительный процентный доход.

4.4. Прогнозный расчет экономического эффекта

Для обоснования целесообразности предложенных мер по одному или двум ключевым направлениям проводится прогнозный расчет. Например, можно рассчитать, на сколько дней сократится период оборота дебиторской задолженности и какая сумма денежных средств в результате этого высвободится из оборота. Это наглядно продемонстрирует потенциальную выгоду для предприятия. Предложенные мероприятия в комплексе позволят улучшить общее финансовое состояние предприятия и повысить эффективность его деятельности, что и будет подытожено в заключении.

Заключение

В ходе выполнения курсовой работы были решены все поставленные задачи и достигнута основная цель. В теоретической части были рассмотрены сущность, состав и методики анализа оборотного капитала, что создало необходимый научный фундамент для практического исследования.

Анализ финансово-хозяйственной деятельности на примере ПАО «Вымпел» показал, что предприятие, предположим, придерживается умеренной политики управления оборотным капиталом. Однако в ходе анализа были выявлены и негативные тенденции, такие как замедление оборачиваемости запасов и рост доли просроченной дебиторской задолженности, что негативно сказывается на общей ликвидности и рентабельности компании.

На основе выявленных проблем был разработан комплекс конкретных рекомендаций, включающий в себя мероприятия по оптимизации управления запасами через внедрение ABC-анализа, меры по ужесточению кредитной политики и сокращению дебиторской задолженности, а также предложения по более эффективному использованию свободных денежных средств.

Таким образом, цель курсовой работы — анализ системы управления оборотным капиталом и разработка рекомендаций по ее совершенствованию — была полностью достигнута. Предложенные меры имеют практическую значимость и могут быть использованы руководством ПАО «Вымпел» для повышения финансовой устойчивости и эффективности операционной деятельности.

Список использованной литературы

1. Гражданский Кодекс РФ (части первая, вторая, третья) (с изменениями от 26 марта 2015 г.)
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (части первая и вторая): (ред. от 28.09.2014) (с изм. и доп. с 01.10.2015)
3. Басовский Л. Е. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учеб пособие / Л. Е. Басовский. – М.: НИЦ ИНФРА-М, 2014. – 366 с.
4. Губин В. Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности : учебник / В. Е.Губин, О. В. Губина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М. : ИД ФОРУМ : МИЦ ИНФРА-М, 2013. – 336 с.
5. Ковалев В.В.Финансы организаций (предприятий)/ Ковалев В.В. Ковалев Вит.В.Учебник.-М.:Проспект,2015.-352 с.
6. Ковалев В.В.Финансовый менеджмент в вопросах и ответах/ Ковалев В.В. Ковалев Вит.В.Учебное пособие.-М.:Проспект, 2015.-304с.
7. Мицек С.А. Краткосрочная финансовая политика на предприятии.- М.: Кнорус, 2014. — 248 с.
8. Маркарьян, Э.А. Экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименко, С.Э. Маркарьян. — М.: КноРус, 2013. — 536 c.
9. Финансы. Под ред.Ковалева В.В.3-е издание. Учебник. -М.: Проспект 2014.-1237с.
10. Платонова, Н.А. Планирование финансовой деятельности предприятия: учеб. пособие. – М.: Изд-во Дело и Сервис, 2014. – 432 с.
11. Перекрестова Л.В., Романенко Н.М.. Финансы и кредит. — М.: Издательский центр «Академия», 2013.- 488 с.
12. Пятов М. Л. Управление обязательствами организации / М. Л. Пятов. – М. : Финансы и статистика, 2015. – 256 с.
13. Финансовый менеджмент в вопросах и ответах. Учебное пособие.-М.:Проспект,2015.-304 с.
14. Крылов С.И. Концепция стратегического финансового анализа деятельности коммерческой организации. //Экономический анализ: теория и практика, 2014, № 19.-С-45-46.
15. Мазурина Т.Ю. Об оценке платежеспособности. //Финансы, 2014, № 10.-С 32-34
16. Рентабельность предприятия: пути её оптимизации. Правовая и финансовая основы //Библиотечка «Российской газеты». 2015. № 8 – 152 с.