Содержание
Содержание
Введение3
Глава 1. Понятие облигаций, портфеля облигаций5
Глава 2. Основы управления портфелем облигаций10
2.1 Цели и принципы управления портфелем облигаций10
2.2 Модели управления портфелем облигаций13
2.3 Эффективность управления портфелем облигаций и ее оптимизация24
Заключение30
Список литературы31
Выдержка из текста
Введение
Актуальность темы. В настоящее время в экономике нашей страны произошли коренные преобразования. Это связано с выбором курса на проведение радикальных экономических реформ, на создание эффективного механизма саморегулирования экономических процессов, неотъемлемым звеном которого является рынок ценных бумаг и биржевой институт. С 1990 года были заложены основы нормативной базы, регламентирующие рынок ценных бумаг в целом и рынок оборота облигаций в частности, которые в дальнейшем совершенствовались. К настоящему времени актуальной является проблема формирования законодательной базы. Важность этой проблемы трудно переоценить, поскольку сейчас, рынок регулируется не законодательными, а подзаконными актами.
Долгое время зарубежный опыт управления портфелем был неприменим к российскому рынку ценных бумаг, ввиду его недостаточной развитости с точки зрения набора обращающихся финансовых инструментов, ликвидности, количества участников, информационного покрытия.
Бурное развитие российского рынка ценных бумаг в последние несколько лет привели к целому ряду качественных изменений: он стал более открытым и в большей степени интегрированным с международными рынками, существенно возросли объемы торгов и количество инструментов, обращающихся на нем, обострилась конкуренция, и все это на фоне снижения процентных ставок, а, следовательно, доходности по финансовым инструментам. Схожесть российского рынка по структуре и основным тенденциям, протекающим на нем, с мировыми рынками, а также стремление участников рынка максимально эффективно и прибыльно размещать имеющиеся у них денежные средства, сделали актуальным вопрос применения и последующей оценки использования зарубежного опыта управления портфелем ценных бумаг в российских условиях.
В этой связи возникают вопросы приоритетности одних ценных бумаг перед другими, — т.е. оценка их инвестиционных свойств и тесно связанных с ней категорий риска, доходности, ликвидности. Поэтому требуется изучить инвестиционные качества облигаций как объектов портфельного инвестирования, их экономическое содержание, правовые основы, уяснить цели и задачи, а также рассмотреть вопросы, связанные с выработкой оптимальной стратегии управления облигациями с целью извлечения максимального дохода.
Цель настоящей работы исследовать принципы и модели управления портфелем облигаций.
Задачи работы:
— определить, что представляет собой портфель облигаций;
— исследовать, принципы управления портфелем облигаций;
— изучить модели управления портфелем облигаций.
Список использованной литературы
Список литературы
1.Лапач В.А. Система объектов гражданских прав. — М.: Юридический центр Пресс, — 2002.
2.Латыев А. Бездокументарные ценные бумаги и деньги как объекты вещных прав // Российская юстиция. 2004. — №4.
3.Мурзин Д.В. Ценные бумаги — бестелесные вещи. Правовые проблемы современной теории облигаций. — М., — 1998.
4.Решетина Е.Н. К вопросу о правовой природе бездокументарных облигаций // Журнал российского права — 2003 — № 7.
5.Трофименко А. Признаки ценной бумаги //Российская юстиция. 1997. — №7.
6.Шарп У.Ф.,Александер Г., Бейли Дж.Инвестиции: пер. с англ. М.:ИНФРА-М,1999.
7.Шевченко Г.Н. Документарные и бездокументарные ценные бумаги в современном гражданском праве // Журнал российского права — 2004, — № 9.